MAGAZYN ANALITYCZNY RYNKU KAPITAŁOWEGO NR

Transkrypt

1 MAGAZYN ANALITYCZNY RYNKU KAPITAŁOWEGO NR 1(15)/2014 Plan na rozwój, plan na debiut giełdowy Piotr Białowąs, INC S.A. INTERIOR wesprze finansowo innowacyjne pomysły Łukasz Rut, PARK TECHNOLOGICZNY INTERIOR, Nowa Sól Wyniki spółek giełdowych wraz z analizą Jaka jest prawdziwa wartość i potencjał firm działających na rynku mobile Maciej Błasiak, EXAMOBILE S.A. Pomagamy szpitalom i samorządom REMEDIS S.A. PPNT poznański park inwestuje

2 Inwestujemy w rozwój. Finansujemy wzrost. 2

3 INC MAGAZINE systematyzuje informacje o spółkach należących do portfela INC S.A. oraz tych, dla których INC S.A. pełnił lub pełni funkcję Autoryzowanego Doradcy na rynku. Kurs P/E P/BV Liczba akcji [mln szt.] [mln zł] Publikacja prognozy Stopa zwrotu Średnia liczba transakcji 1M 3M 6M 2IT 0,70 zł 6,44 1,02 2,20 1,54 nie -17% % ALK 1,75 zł - 0,99 5,55 9,71 nie -1% -27% -29% -59% ART 0,03 zł 5,90 0,72 101,25 3,04 nie 0% 0% -25% -75% BER 0,35 zł 55,09 2, 8, 2,98 nie -3% -5% 0% 498% CDE 0,68 zł 2,06 1,18 4,45 3,03 nie -15% -20% 89% 106% CTG 0,58 zł 9,19 0,84 76,79 44,54 nie -12% -8% -34% -90% CWP 0,22 zł 7,96 0,51 6,51 1,43 nie -4% -8% -19% -95% DFG 0,44 zł 4,34 0,83 4,69 2,06 nie 26% 52% 29% -31% EFX 9,90 zł - 1,15 7,84 77,65 nie -6% 2% -34% -1% EAP 0,39 zł 39,81 0,27 0,96 0,37 nie -3% -42% -61% -96% ERS 0,37 zł 84,10 0,54 4,32 1,60 nie 3% -23% -8% -88% EKS 0,25 zł 5,84 6,20 18,09 4,52 nie 25% 25% 32% -29% EFE 0, zł - 1,37 0,44 0,13 nie 11% -17% -% -97% EXA 3,22 zł 77,82 12,83 1,45 4,67 tak 4% 27% 133% 258% FFO 0,88 zł 80,44 2,28 26,24 23,09 nie -2% 1% 5% 120% FFI 0,47 zł 5,71 1,11,00 47,00 nie 15% 18% -18% -51% GPP 0,18 zł 21,21 0,33 5,78 1,04 nie 13% 29% 0% -91% GWR 2,90 zł 5,69 2,31 5,00 14, nie -5% -3% -3% -52% INB 0,38 zł - 2,67 6,10 2,32 nie -3% -12% -24% 111% INC 0,76 zł 3,16 0,71 33,37 25,36 nie -7% -1% -3% 36% IVT 0,07 zł 11,77 0,42 63,56 4,45 tak 0% -22% -61% -87% IOD 1,25 zł - 0,92 1,33 1,66 nie -10% 21% -10% -79% IQP 1,18 zł 4,81 0,71 22,35 26,38 nie -5% -23% 3% -61% ISA 0,05 zł - 0,67 18,63 0,93 nie -17% 0% -44% -85% KLN 0, zł 11,97 0,57 20,93 10,47 nie 0% -7% 16% -% LPS 0,04 zł - 443,33 66, 2,66 nie 33% 33% % -88% LUX 0,06 zł - 0,58 37,92 2,28 nie 0% -25% % -97% MRA 0,06 zł - 2,03 44,90 2,69 nie 0% -14% -14% -75% MXP 0,20 zł 107,95 0,59 4,86 0,97 nie -13% -5% -26% -87% MGA 3,27 zł 10,18 3,86 1,28 4,19 tak 9% % MER 1,56 zł 13,49 0, 10,09 15,74 nie -7% -14% -11% -69% PFH 6,00 zł - 4,64 5,41 32,45 nie -14% -14% -14% -14% PLM 0,13 zł - 0,78 34,73 4,51 nie 8% -43% -43% -59% POZ 5,16 zł 12,17 0,93 26,77 138,15 nie -3% -9% 5% 115% PMA 1,65 zł - 0,82 3,20 5,28 nie -2% -15% -43% -86% X4 0,14 zł - 0,42 8,14 1,14 nie 0% -22% -61% -91% REM 0,26 zł - 2,03 63, 16,46 nie -7% -4% 24% -13% RCW 0,23 zł ,68 4, nie -8% -34% -23% -86% ROV 0,32 zł ,64 4,36 nie 7% 3% 14% -79% SCG 0,09 zł - 1,89 273,10 24,58 nie 0% -25% -31% -89% SLR 19,35 zł 9,25 2,39 2,03 39,33 nie 0% 2% 8% 68% SFI 2,60 zł 10,90 2,34 1,94 5,03 nie 11% 0% 18% % STE 0,05 zł - 0,19 24,51 1,23 nie 25% -29% 1% -85% SMK 0,37 zł - 2,22 3,27 1,21 nie -8% -3% -20% -72% SSK 0,42 zł - 0,48 3,36 1,41 nie -13% -% -38% -79% SZR 0,06 zł 11,87 0,44 110,00 6,60 nie 20% 0% -14% -80% T2I 0,62 zł - 0,20 6,15 3,81 nie -13% -14% -34% -95% TLS 8,11 zł 9,71 2,33 3,12 25,28 nie -20% -26% -32% 35% TLV 0,45 zł 14,14 4,48 5,72 2,57 tak 13% -6% -17% -36% TRA 0,69 zł 9,11 0,69 1,57 1,08 nie 15% 28% 44% -66% UTD 0,25 zł 210,69 1,46 125,57 31,39 nie 67% -86% -77% -75% VKT 1,26 zł 9,44 1,92 8,00 10,08 tak -10% % VRB 1,19 zł 11,63 1,51 8,02 9,55 nie -8% 32% 42% -21% VTI 0,81 zł 9,84 1,28 6,84 5,54 nie -1% -6% 25% 62% YOU 0,11 zł - 1, 4,17 0,46 tak -21% -59% -% -83%

4 INTERIOR wesprze finansowo innowacyjne pomysły Nowosolski park technologiczny znalazł się w pierwszej lidze ośrodków wspierających innowacyjność w Polsce. W lutym 2014 roku została podpisana umowa z rządową agencją wspierającą przedsiębiorczość na grant w wysokości blisko 10 mln zł. Partnerem projektu jest spółka INC SA i Wielkopolski Instytut Jakości. Dotacja będzie przekazana na utworzenie funduszu służącego wsparciem finansowym przedsiębiorcom z innowacyjnymi pomysłami. Na sfinansowanie pomysłów Interior przeznaczy wspólnie z INC SA około 11 mln zł. Nawet milion złotych wsparcia będzie można otrzymać na start nowoczesnego biznesu. Nowosolski Interior (woj. lubuskie) rozpoczął nabór osób i firm, którzy szukają finansowania swoich innowacyjnych pomysłów. O wsparcie mogą ubiegać się chętni z całej Polski. W Polsce ośrodków realizujących tego typu działania jest niewiele. W województwie lubuskim w ogóle. To prawdopodobniej największa dotacja w historii naszego regionu dla instytucji otoczenia biznesu pochodząca ze źródeł ogólnopolskich. Jeden pomysłodawca poza wsparciem doradczym i szkoleniowym będzie mógł otrzymać nawet milion złotych na start swojego innowacyjnego biznesu. To zaawansowana forma inkubatora przedsiębiorczości. Pełne wsparcie Przygotowaliśmy kompleksowy plan wsparcia innowacji. Od pomysłu do przemysłu tłumaczy Andrzej Matłoka, szef parku. Po roku funkcjonowania parku wiemy, że do sukcesu innowacyjnego biznesu nie wystarczą usługi doradcze, kooperacja, zaawansowane usługi laboratoryjne, ani nawet stworzenie warunków lokalowych. To dziś mało. A tak działają tradycyjne inkubatory. My poszliśmy o krok dalej. Obok doradztwa i szkoleń oferujemy pieniądze. Zastrzyk kapitału na inicjowanie działalności gospodarczej to coś, czego pomysłodawcy potrzebują najbardziej. A całe wsparcie dla pomysłodawcy jest bezpłatne wyjaśnia Andrzej Matłoka. Jak otrzymać te pieniądze? Najpierw pomysłodawca opisuje swój pomysł na przedsięwzięcie. To pierwszy krok. Nie ponosi tu żadnego ryzyka. Jego zadaniem jest przemyśleć swój plan i opisać go w formularzu zgłoszeniowym mówi Karolina Rudy, koordynator inkubatora innowacji Interior. Na tym etapie pytamy czy pomysł jest na początkowym stadium rozwoju, czy jest już może prototypem? Czy pomysłodawca myślał o jego marketingu? Czy jest sam jego właścicielem, czy pracuje nad nim w zespole? wyjaśnia Karolina Rudy. Wsparcie doradcze Później odbywa się selekcja zgłoszonych pomysłów. Park jest przygotowany na procedowanie dużej liczby zgłoszeń. Niedawno zakończył pracę nad stworzeniem specjalnego oprogramowania, który ma wspierać wypełniających zgłoszenia i ich późniejszą ocenę. Każde ze zgłoszeń będzie przeanalizowane. Pochyli się nad nim grupa kilku osób i wybierze trzydzieści projektów, które będą poddane procesowi preinkubacji. Nad każdym projektem zakwalifikowanym do etapu preinkubacji będzie pracować sztab ludzi. W kwietniu 2014 r. Interior wynajął firmę z Poznania, która będzie przygotowywać wspólnie z pomysłodawcami biznes plany. Będą szczegółowo opisywane cele inwestycji, potrzebne nakłady finansowe, marketing, struktura sprzedaży. Poznańska firma DCF otworzy w Nowej Soli swoje przedstawicielstwo, aby być bliżej ludzi, którym ma pomóc. - Analizy robi dla nas firma zewnętrzna, aby przygotować obiektywne plany rozwoju biznesów. Jeśli ma je oceniać Komitet Inwestycyjny nie może angażować się w ich przygotowanie. To zaburzyłoby proces oceny wyjaśnia Andrzej Matłoka, prezes parku Interior. na wagę rozwoju Komitet Inwestycyjny to osoby, które zdecydują kto będzie cieszył się z uzyskanego wsparcia finansowego. Komitet będzie działać jak aniołowie biznesu. Spotkają się z każdym z pomysłodawców, uzbrojeni w analizy, biznes plany, opinie o innowacyjności. Wnikliwie przyjrzą się każdemu z pomysłów. Z wybiorą 16 projektów. W skład Komitetu Inwestycyjnego wejdą przedstawiciele wszystkich partnerów projektu. Pierwszym jest INC SA poznańska grupa kapitałowa, zdaniem miesięcznika Forbes, najlepszy polski doradca rynku, działającego w ramach Giełdy Papierów Wartościowych wyjaśnia Andrzej Matłoka. Drugim jest Wielkopolski Instytut Jakości, który posiada bardzo rozbudowane relacje z naukowcami, którzy świadczą usługi dla biznesu dodaje. 4 Jak mówi, to osoby z dużym doświadczeniem w biznesie. Na co dzień zajmują się inwestycjami kapitałowymi. Co ciekawe, jeden i drugi posiada swoje własne inkubatory, podobne do tych, które stworzył Interior w Lubuskiem. Obydwaj partnerzy przekazali swoje doświadczenie, dzięki czemu Interior był gotowy szybko i profesjonalnie zaproponować pomysłodawcom wsparcie ich pomysłów. Kula śnieżna Przekazanie pieniędzy będzie się odbywać za pośrednictwem wejść kapitałowych. Innymi słowy, będą powstawały spółki, w których pomysłodawcy i Interior będą obejmować udziały. Interior będzie zawsze udziałowcem mniejszościowym. W naszym interesie jako współwłaścicieli będzie leżało, aby te spółki się dynamicznie rozwijały. Całą swoją energię, relacje i doświadczenie będziemy wkładali w ich rozwój. Nie chcemy jednak zdominować tych biznesów. Szefem będzie zawsze pomysłodawca przekonuje Karolina Rudy. Planujemy wyjścia z inwestycji poprzez sprzedaż udziałów do inwestorów finansowych i branżowych. Oczywiście alternatywą jest również odkupienie udziałów przez pomysłodawcę wyjaśnia Karolina Rudy. Projekt ma służyć wspieraniu innowacji. Pieniądze, które otrzymamy odsprzedając swoje udziały, przeznaczymy na wspieranie kolejnych innowacyjnych biznesów. Taka kula śnieżna. Będziemy zatem poszukiwać kolejnych inwestorów podsumowuje prezes Matłoka. Łukasz Rut Dyrektor ds. promocji i rozwoju Park Technologiczny Interior

5 Regionalne Centrum Technologii i Wiedzy Interior Sp. z o. o. ul. Inżynierska 8, 67- Nowa Sól tel. (+48) e- mail: biuro@parkinterior.pl Nowoczesne centrum Sale konferencyjne Przyjazne otoczenie Sale wykładowe

6 6

7 7

8 Czy rynek kapitałowy ma dziś ofertę dla małego lub średniego przedsiębiorstwa? Jeśli przedsiębiorstwo ma atrakcyjną propozycję inwestycyjną dla nowych inwestorów to odpowiedź brzmi: trzy razy tak. Rynek kapitałowy otwiera szereg nowych możliwości dla firm prywatnych. Przede wszystkim radykalnie zwiększa dostęp spółki do kapitału. Spółka giełdowa może być przedmiotem zainteresowania inwestorów indywidualnych oraz rozbudowanych strategii i planów inwestycyjnych. Po drugie akcje spółki giełdowej są wycenianym, płynnym aktywem, które służy do finansowania przejęć oraz konsolidacji, która na wielu rynkach będzie procesem nieuniknionym. Pytaniem otwartym jest w jakiej roli może wystąpić konkretna firma jako spółka przyjmująca czy jako spółka przejmowana? Znakomitym przykładem ilustrującym wykorzystanie akcji ch w celu przejmowania i konsolidacji stanowi spółka TELESTRADA, która finansowała w ten sposób trzy przejęcia. Rynek kapitałowy otwiera szereg nowych możliwości dla firm prywatnych. Czy spółki giełdowe zyskują większą rozpoznawalność i wiarygodność w obrocie gospodarczym? Istotnie, status spółki publicznej może przyczynić się do wzrostu rozpoznawalności firmy, jej obszaru działania, produktów czy usług. Adekwatne działania mogą skutkować także wzrostem wiarygodności przedsiębiorstwa wśród partnerów handlowych, finansowych i otoczenia społecznego. Spółki giełdowe są zdecydowanie bardziej transparentne od firm prywatnych, publikują raporty kwartalne, publikują audytowane sprawozdania finansowe roczne, są zobowiązane do wypełniania obowiązków informacyjnych wobec uczestników rynku. Nasi klienci zyskują wyższe oceny wiarygodności w relacjach z bankami, ubezpieczycielami czy podczas negocjacji warunków kredytów kupieckich. Zatem korzyści mają zdecydowanie wymienny charakter. Warto dodać, że ten rodzaj transparentności jest szczególnie ceniony przez zagranicznych partnerów branżowych, handlowych czy finansowych, którzy przywiązują dużą wagę do oceny wiarygodności kontrahentów. Wielokrotnie wspieramy naszych klientów podczas rozmów z zagranicznymi partnerami i z satysfakcją obserwuję, że odbierani są jako bardzo wiarygodni partnerzy. To również efekt pośredni transformacji spółki do standardów rynku kapitałowego. Przyjęcie tych standardów stwarza wiele możliwości - nie tylko na rynku kapitałowym. Spółki giełdowe są zdecydowanie bardziej transparentne od firm prywatnych Małe firmy muszą konkurować o pracowników z dużo większą konkurencją. Czy spółkom giełdowym łatwiej jest pozyskać utrzymać cennych współpracowników? Nie ulega wątpliwości, że motorem napędowym dynamicznych firm są ich zasoby ludzkie. Dlatego istotnym wyzwaniem jest wdrożenie mechanizmów motywacyjnych, umożliwiających związanie kluczowych pracowników ze spółką w określonej perspektywie czasowej. Nie mam wątpliwości, że wprowadzenie planów motywacyjnych z wykorzystaniem akcji notowanych na rynku giełdowym może przynieść znakomite rezultaty, zarówno z puntu widzenia pracodawcy, jak i pracownika. Dotychczasowe pozytywne doświadczenia na rynku krajowym oraz na rynkach zagranicznych, stanowią najlepszą rekomendację w tym zakresie. Motorem napędowym dynamicznych firm są ich zasoby ludzkie. Dlatego istotnym wyzwaniem jest wdrożenie mechanizmów motywacyjnych. Czy założyciele firmy mają możliwość zbycia akcji ch na rynku? Jeśli jest to propozycja atrakcyjna dla inwestorów i realizowana zgodnie z obwiązującymi regulacjami prawnymi, to rynek giełdowy oferuje nie tylko możliwość pozyskania kapitału, ale również możliwość sprzedaży akcji przez dotychczasowych założycieli lub osoby zarządzające. Realizacja takich transakcji na rynku publicznym oferuje znaczny komfort dla strony kupującej, co przekłada się na wycenę oraz sprawność w finalizacji transakcji. Spółki publiczne - poprzez swoją zwiększoną transparentność - wręcz przyciągają inwestorów finansowych oraz branżowych. Osoby zarządzające, nadzorujące oraz znaczni akcjonariusze mają obowiązek informować rynek o tego rodzaju transakcjach, zatem łatwo jest znaleźć informacje o wartości zbywanych pakietów. Spółki publiczne - poprzez swoją zwiększoną transparentność - wręcz przyciągają inwestorów finansowych oraz branżowych Załóżmy, że na giełdzie jest hossa, inwestorzy dopisują a firma chce pozyskać kapitał. Co wtedy? Wtedy zazwyczaj jest za późno.? Pozyskanie kapitału od inwestorów finansowych to proces wieloetapowy. Jeśli chcemy wyruszyć na wyprawę w wysokie góry w piątek, decyzji tej nie podejmujemy przecież w czwartek wieczorem. Taka wyprawa wymaga wcześniejszego przygotowania. Podobnie na rynku kapitałowym - bardzo istotnym 8 aspektem jest zaplanowanie procesu upublicznienia i przygotowanie spółki do rywalizacji o kapitał. Im wcześniej rozpoczniemy przygotowania, tym większa szansa na sukces. Szybciej zdiagnozujemy spółkę, zweryfikujemy jej potrzeby kapitałowe, doradzimy co wymaga modyfikacji, krótko mówiąc - profesjonalnie przygotujemy do oferty prywatnej lub publicznej, zarówno od strony formalnej, jak i operacyjnej. Decyzja o upublicznieniu spółki ma charakter strategiczny, a w przypadku małych i średnich przedsiębiorstw wpływa bezpośrednio na proces zarządzania i sposób funkcjonowania spółki. Bez względu na to jak przyjazne dla emitenta są regulacje prawne danego rynku, realizacja procesu upublicznienia wymaga analizy wielu aspektów funkcjonowania przedsiębiorstwa, co wiąże się istotnymi nakładami czasowymi ze strony głównych uczestników procesu. Przede wszystkim decyzja kierunkowa powinna zostać podjęta po profesjonalnej (czytaj: realistycznej) ocenie przedsiębiorstwa, jego zasobów materialnych i niematerialnych, fazy rozwoju oraz perspektyw rozwoju. Uczciwie trzeba przyznać, że do tego potrzebny jest czas i zaangażowanie, zarówno ze strony doradcy, jak i ze strony spółki. Decyzja o upublicznieniu spółki ma charakter strategiczny, a w przypadku małych i średnich przedsiębiorstw wpływa bezpośrednio na proces zarządzania i sposób funkcjonowania spółki. Czy ten proces można przyspieszyć? Pewne etapy tak. Unikałbym jednak sugestii, że istnieje jakaś tajemna droga na skróty. Zbyt szybkie tempo przygotowywań może powodować błędy, które mogą okazać się kosztowne; należy również zwrócić uwagę na fakt, że timing całego procesu związany jest z bieżącą lub antycypowaną koniunkturą na rynku. Celem jest pozyskanie kapitału. Spółki, które dobrze przemyślały strategię rozwoju potrafią w pełni wykorzystać możliwości, jakie w dłuższym horyzoncie czasowym oferuje rynek kapitałowy. Przywołam w tym w miejscy przykład spółki Pozbud, wielkopolskiego producenta okien i drzwi klasy premium. Kiedy rozpoczynaliśmy współpracę w 2006 roku firma osiągała przychody na poziomie około 17,5 mln zł. W roku 2008 przeprowadziliśmy IPO, z którego firma pozyskała ok. 13 mln zł po cenie 2, zł za akcję, a w roku mln zł już po 5,00 zł za akcję. Pozyskany kapitał oraz przemyślane działania zarządu przeniosły spółkę do biznesowej ekstraligi. Pozwoliło to Spółce sfinansować nakłady inwestycyjne (nowoczesne linie produkcyjne okna, drzwi), rozwinąć działalność operacyjną (SALES2013=148 mln zł), absorbować istotne środki finansowe z funduszy unijnych oraz zbudować grupę kapitałową o zdywersyfikowanej działalności. Takich przykładów jest wiele. Wszystkie pokazują, że na rynku kapitałowym istnieje miejsce dla małych i średnich przedsiębiorstw. Piotr Białowąs Wiceprezes INC S.A.

9 9

10 ALKAL Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Budownictwo Relative Strength Index ( ) 1,75 zł ALKAL (1.700, 1.700, 1.700, 1.700, +000) Max/Min (12M) [zł] 4,41 / 1,55 Odniesienia debiutu [zł] 4, BDM SA Autoryzowany Doradca INC S.A. 5.0 KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 4,25 PLN 4.5 ALK Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 1,55 PLN Free float [%] 11,65% Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jul Aug Sep Oct Nov x Średni wolumen (3M) 578 Data debiutu / Raport okresowy za I kwartał 2014 r. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów: tys. zł do tys. zł w I kw r. Zysk netto: 253 tys. zł do straty na poziomie 807 tys. zł w I kw r. W strukturze przychodów ze sprzedaży widoczna jest reorientacja aktywności na rynki zagraniczne. Sprzedaż zagraniczna stanowiła 89,66% ogółu sprzedaży. W ocenie Zarządu przemodelowanie portfela kontraktów powinno skutkować poprawą rentowności oraz przepływów operacyjnych w kolejnych kwartałach. Największy udział w przychodach ze sprzedaży posiadał segment drzwi aluminiowych (51,16%), następnie segment architektonicznych systemów fasadowych (,05%) oraz segment żaluzji i okładzin aluminiowych (14,78%). Pozostałe segmenty powiązane z systemami fasadowymi (aluminiowe przeszklone elementy p.poż. oraz inne) odpowiadały za 4,02% przychodów tego okresu. 02/ W dniu r. Spółka zakończyła subskrypcji akcji zwykłych na okaziciela serii E wyemitowanych na podstawie Uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji serii E w drodze subskrypcji prywatnej z wyłaczeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz wprowadzenia akcji i praw do akcji serii E do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod nazwą oraz zmiany statutu Spółki. W ramach subskrypcji zostało przydzielone.000 akcji serii E po cenie emisyjnej 4,10 zł. Emitent złożył oferty objęcia akcji serii E jednemu inwestorowi będącemu osobą prawną. 05/ Zawarcie umowy na realizację prac związanych z produkcją i montażem zewnętrznej ślusarki aluminiowej w Niemczech. Wynagrodzenie za realizację prac objętych umową określono na ,00 EURO netto. Termin realizacji prac określono na r. Zawarcie rzeczonej umowy jest elementem realizacji strategii rozwoju działalności produkcyjnej i montażowej architektonicznych systemów fasadowych na rynku zagranicznym. W umowie zawarto szczegółowe postanowienia określające wysokość kar umownych, które mogę obciążyć Spółkę przy czym: a) Strony ustaliły maksymalną wysokość kar za nieterminowe oddanie przedmiotu umowy w wysokości 5% wartości netto. b) Strony ustaliły maksymalną wysokość kar za niedotrzymanie terminów pośrednich Umowy w wysokości 5% wartości netto. ALKAL S.A. działa na rynku stolarki aluminiowej premium od 1998 r. W tym okresie Spółka zbudowała kompetencje technologiczne, organizacyjne oraz relacje z kluczowymi klientami na rynku zagranicznym i krajowym. Akwizycja w obszarze pozyskiwania kontraktów handlowych jest zorientowana na obsługę kontraktów o wyższych barierach wejścia oraz cechujących się wyższą rentownością. Działalność Spółki realizowana jest w trzech podstawowych obszarach produktowych: produkcji drzwi aluminiowych, produkcji i montażu architektonicznych systemowych elementów fasadowych, produkcji i montażu aluminiowych przeszklonych elementów przeciwpożarowych. Wskaźniki wyceny ALK 0, ,99 ALK -0,57% -27,08% -29,44% -58,82% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -43,% Względna 2,28% -22,11% -29,69% -15,32% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Alkal S.A. ALK Budownictwo 1,75 zł - 0,99 9,7 mln 9,85 mln Hefal Serwis HEF Budownictwo 0, zł - 0,56 3,11 mln 5,52 mln Mera MER Budownictwo 1,56 zł 16,70 0,28 15,7 mln 57,2 mln Pozbud POZ Przem. mat. budowlanych 5,16 zł 12,10 0, mln 148 mln Radosław Lipiec 41,73% 43,92% Przemysław Mikusiński 41,64% 43,85% INC S.A. 3,66% 4,98% ,21% 42,27% ,41% 48,63% ,31% 26,13% ,35% 27,88% ,53% 13,03% 2013 (Σ) ,80% -5,42% P/E P/BV ALK - 0,99 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany - 117% 10

11 Projektowanie Produkcja Montaż Stolarka aluminiowa rozmaitość form, wzorów i kolorów ALKAL S.A. Zdrojowa Opatówek tel fax biuro@alkal.pl ALKAL S.A. Bolesława Prusa 1/ Wrocław tel/fax dzialofert@alkal.pl Rok założenia: 1998

12 2Intellect Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Informatyka Relative Strength Index ( ) 2INTELLECT (0.70, , 0.70, , +00) ,70 zł Max/Min (12M) [zł] 1,19 / 0,65 Odniesienia debiutu [zł] 0, Autoryzowany Doradca BDM SA INC S.A. 2IT KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,60 PLN HISTORYCZNE MIN 0,67 PLN Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 34,10% April May / Zarząd poinformował, iż do siedziby Spółki wpłynęły podpisane umowy o ograniczeniu zbywalności typu "lock-up". Przedmiotem umów o ograniczeniu zbywalności typu "lock-up" z datą r. jest szt. akcji serii A Emitenta oraz szt. akcji serii B Emitenta. Łącznie umowami ograniczenia zbywalności typu "lock-up" zostało objętych szt. akcji serii A i serii B stanowiących 65,91 % walorów Emitenta. Począwszy od dnia 13 marca 2014 r. akcji nie objętych umową typu lock-up w wolnym obrocie będzie sztuk, stanowiących 34,09 % wszystkich akcji Spółki oraz 34,09% akcji wprowadzonych do obrotu. Na mocy tychże umów ograniczenia zbywalności akcji Emitenta, ww. Akcjonariusze zobowiązali się w terminie od daty debiutu Spółki na rynku prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez okres 12 miesięcy, tj. do dnia 13 marca 2015 r., nie dokonywać jakichkolwiek czynności zobowiązujących lub rozporządzających obejmujących w szczególności, ale nie wyłącznie, zobowiązanie do niezbywania lub nieobciążania akcji Spółki, pod rygorem kar pieniężnych. Zbycie akcji poza rynkiem jest możliwe, o ile Akcjonariusz zapewni przystąpienie nabywcy do wskazanej umowy o ograniczeniu zbywalności typu "lock-up". Komunikat: Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. poinformowała, że DOM MAKLERSKI BDM S.A. od dnia 13 marca 2014 r. pełnić będzie zadania Animatora Rynku dla akcji spółki 2INTELLECT.COM S.A. 04/ Zarząd poinformował, że Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. uchwałą nr 224/2014 z dnia 26 lutego 2014 r. postanowił wprowadzić do alternatywnego systemu obrotu na rynku następujące akcje zwykłe na okaziciela spółki 2Intellect.com S.A. o wartości nominalnej 0, zł (pięćdziesiąt groszy) każda: 1) (jeden milion dwieście tysięcy) akcji serii A, 2) 000 (jeden milion) akcji serii B, 2/2014 Zarząd poinformował o podpisaniu umowy z SMD B2B Solutions Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Przedmiotem zawartej umowy jest zakup przez SMD B2B Solutions Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie informatycznej usługi eksperckiej w zakresie wykonania prac projektowych i programistycznych systemu integracyjnego MdA. Realizacja umowy oraz wypłata wynagrodzenia za realizację umowy podzielone zostały na trzy etapy: 1. Etap netto + 23% VAT nie później niż do dnia 31 maja 2014r. 2. Etap netto + 23% VAT nie później niż do dnia listopada 2014r. 3. Etap netto + 23% VAT nie później niż do dnia kwietnia 2015r. Umowa zawiera zapis o karach odszkodowawczych ograniczających odpowiedzialność Spółki z tytułu niezrealizowania bądź nienależytego zrealizowania umowy do kwoty równej 1% wartości wynagrodzenia. 02/ Zarząd Spółki 2Intellect.com S.A. poinformował, że do Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych S.A. złożony został wniosek o wprowadzenie do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.: (jeden milion dwieście tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0, zł (pięćdziesiąt groszy) każda, (jeden milion) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 0, zł (pięćdziesiąt groszy) każda. 01/ Zarząd Spółki 2Intellect.com S.A. poinformował, że w dniu r. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przydzieliła Spółce 2Intellect.com S.A. dostęp do Elektronicznej Bazy Informacji (EBI). W związku z powyższym Spółka rozpoczyna przekazywanie informacji bieżących i okresowych za pośrednictwem systemu EBI. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,85% 6,70% 2013 (Σ) ,72% 15,81% 2INTELLECT.COM 2IT Informatyka 0,70 zł 6,44 1,02 1,54 mln 1,51 mln Acrebit ACR Informatyka 2,00 zł,72 2,41 5,55 mln 2,3 mln Comarch CMR Informatyka 87,01 zł 27,70 1, mln 638 mln Sygnity SGN Informatyka 16,91 zł 12, 0, mln 222 mln x0 Średni wolumen (3M) Data debiutu intellect.com S.A. prowadzi działalność jako producent i dostawca technologii informatycznych wspomagających procesy decyzyjne na każdym poziomie zarządzania w przedsiębiorstwie. W ramach oferowanych produktów Emitent posiada autorskie rozwiązanie, jakim jest system Business Intelligence INTELLECT BI. Koncepcja systemów Business Intelligence polega na generowaniu raportów oraz wyliczaniu kluczowych wskaźników funkcjonowania przedsiębiorstwa (m.in. sprzedażowych, kosztowych, procesowych, czy produkcyjnych), na podstawie których następnie stawiane są hipotezy. Hipotezy te weryfikowane są z wykorzystaniem różnorodnych narzędzi analitycznych. Do narzędzi tych zaliczyć można data mining (eksploracja danych), proces mining (eksploracja procesów), systemy neuronowe i algorytmy genetyczne. W ramach działalności prowadzonej przez Emitenta wyszczególnić można następujące kategorie produktów i usług: usługi konsultacyjne i programistyczne, sprzedaż obcego oprogramowania IT, sprzedaż autorskiego oprogramowania INTELLECT Business Intelligence, usługi wdrożeniowe. Wskaźniki wyceny 2IT 0,88 5,24 6,44 1,02 2IT -16,67% ,67% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -2,27% Względna -13,82% ,94% PC Guard S.A. 27,27% 27,27% Beata Grześkowiak 12,73% 12,73% CS Finanse Sp. z o.o. 7,27% 7,27% Karol Kurzawski 7,27% 7,27% Mariusz Bławat 5,68% 5,68% Dariusz Grześkowiak 5,68% 5,68% P/E P/BV 2IT 6,44 1,02 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 220% 110%

13 Artefe Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Handel Relative Strength Index ( ) 0,03 zł KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,12 PLN ARTEFE (00, 00, 00, 00, +0) HISTORYCZNE MIN 0,02 PLN 0 Max/Min (12M) [zł] 0,04 / 0,02 Odniesienia debiutu [zł] 0,12 BDM SA Autoryzowany Doradca - ART Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 28,32% Średni wolumen (3M) 4 Data debiutu Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Mar Apr May ,68% 38,62% ,56% 68,55% ,34% 25,58% ,28% 21,78% ,17% 9,20% ,92% 18,81% ,39% 10,07% 2013 (Σ) ,74% 12,22% x000 Wskaźniki wyceny P/E P/BV 5,90 0,72 Kluczowym przedmiotem działalności Spółki jest projektowanie i produkcja użytkowych artykułów wyposażenia wnętrz. Asortyment obejmuje produkty charakteryzujące się dużą estetyką i nawiązujące do tradycyjnej polskiej gościnności, m.in.: cukiernice, filiżanki, kieliszki, literatki, łyżeczki, zestawy przyprawowe, popielnice, wazony, tace, stojaki, wizytowniki, szkatułki, itp. Artykuły ARTEFE wyrabiane są ze stali, kamienia, szkła oraz drewna. Drugim przedmiotem działalności spółki ARTEFE jest projektowanie i budowa przyłączy telekomunikacyjnych. Od kwietnia 2008 r. spółka współpracuje w tym zakresie ze Spółkami z Grupy Netia. Od marca 2013 roku, Spółka postanowiła rozpocząć działalność w trzecim obszarze rynkowym, związanym z prowadzeniem samoobsługowych myjni samochodowych. Bioerg Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Recykling Relative Strength Index (51.37) BIOERG (00, 00, 00, 00, +0) ,35 zł Max/Min (12M) [zł] 0,55 / 0,29 Odniesienia debiutu [zł] 0, BDM SA KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0, zl 1.5 Autoryzowany Doradca - BER Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 34,02% HISTORYCZNE MIN 0,29 PLN Średni wolumen (3M) Data debiutu May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May ,57% -17,65% ,15% -3,67% ,26% 1,32% ,76% 15,60% ,32% 2,02% ,19% 4,18% x0 Wskaźniki wyceny P/E P/BV 55,09 2, Spółka jest jednym z pierwszych przedsiębiorstw w Polsce zajmujących się sprzedażą opakowań z tworzyw kompostowanych. Główne grupy produktów to opakowania na odpady, torby reklamowe oraz worki na psie odchody. Emitent opracował technologię produkcji tworzyw i opakowań biodegradowalnych, których zdatność do kompostowania jest potwierdzona certyfikatem spełniania normy EN 13432:2000 wydanym przez DIN CERTCO. Produkty są wytwarzane zgodnie technologią będącą własnością Spółki na podstawie umów z podwykonawcami. 13

14 CDE Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Usługi finansowe Relative Strength Index ( ) CDE (0.600, 0.600, , 0.600, -00) KURS ODNEISIENIA Z DEBIUTU 0,85 PLN HISTORYCZNE MIN 0, PLN ,68 zł Max/Min (12M) [zł] 1, / 0, Odniesienia debiutu [zł] 0,33 BDM SA Autoryzowany Doradca - CDE Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 31,76% Średni wolumen (3M) May June July August September October November December 2014 February March April x May Data debiutu / Zakończenie subskrypcji obligacji serii A. Liczba obligacji objętych subskrypcją: 380 obligacji na okaziciela serii A. Cena, po jakiej obligacje były obejmowane: 00 zł za jedną obligację. Obligacje serii A przydzielono 5 inwestorom. 09/ Zarząd Centrum Doradztwa Ekonomicznego S.A. poinformował, iż w dniu 7 kwietnia 2014 roku zawarł umowę na łączną wartość 8100,00 zł. polegającą na zakupie akcji spółki działającej w branży elektroniki, w tym produkcji elementów wykorzystywanych przy pozyskiwaniu alternatywnych źródeł energii. Zawarta umowa jest realizacją przyjętej strategii inwestycyjnej w sektorze odnawialnych źródeł energii, o której Emitent informował w Dokumencie Informacyjnym. 08/2014 Spółka poinformowała, iż w dniu 31 marca 2014 roku Zarząd Emitenta podjął uchwałę o emisji do szt. Obligacji na okaziciela serii A, o wartości nominalnej i emisyjnej każdej poszczególnej obligacji 00 zł. Emisja obligacji zostanie przeprowadzona w trybie emisji niepublicznej, zgodnie z art. 9 pkt 3 ustawy o obligacjach. Emisja obligacji dojdzie do skutku, jeżeli objęte zostaną Obligacje w liczbie szt. w cenie emisyjnej, tj. na łączną wartość.000 zł. pochodzące z emisji Obligacji zostaną przeznaczone przez CDE S.A. na realizację strategii Emitenta. Obligacje serii A będą oprocentowane wg stopy procentowej równej stawce WIBOR 6M powiększonej o marżę w wysokości 6,5 % p.p., okresy odsetkowe wynoszą sześćmiesięcy. 05/ Zarząd Spółki poinformował, że w dniu 21 marca 2014 roku zawarł umowę dotyczącą pośrednictwa przy pozyskiwaniu inwestorów zainteresowanych dokapitalizowaniem Spółki specjalizującej się w zarządzaniu wierzytelnościami i udzielaniu finansowania dłużnego podmiotom sektora opieki medycznej. Umowa została zawarta do dnia 31 grudnia 2014 roku. Z tytułu realizacji przedmiotowej umowy CDE S.A. otrzyma wynagrodzenie w wysokości 2,9% brutto od kwoty każdorazowo zainwestowanego kapitału w Spółkę przez inwestorów pozyskanych za pośrednictwem Emitenta. 03/2014 W dniu 12 marca 2014 r. nastąpiło zamknięcie transakcji na akcjach jednej ze spółek notowanych na rynku w sektorze usługi obce. Decyzję o zamknięciu pozycji Zarząd podjął w celu ochrony zainwestowanego kapitału, mając na względzie warunki makroekonomiczne oraz nieznane Emitentowi przyczyny drastycznego spadku kursu w/w spółki w ostatnim okresie. 22/2013 Emitent poinformował, że w dniu 24 października 2013 roku zawarł umowę inwestycyjną na łączną wartość zł, polegającą na objęciu akcji spółki Inventi S.A., działającej w branży odnawialnych źródeł energii. Zarząd przewiduje finansowanie części wskazanej inwestycji z wykorzystaniem kapitału obcego w postaci pożyczek od Akcjonariuszy Emitenta w kwocie do zł. Zawarta umowa jest realizacją przyjętej strategii inwestycyjnej, o której Emitent informował w Dokumencie Informacyjnym. 20/2013 W dniu r. Emitent podpisał umowę o dofinansowanie w ramach Programu Operacyjna Innowacyjna Gospodarka, lata , Działanie 8.2 Wspieranie wdrażania elektronicznego biznesu typu B2B. Projekt realizowany będzie w czterech etapach, z których każdy będzie trwał jeden kwartał, co daje łącznie rok na budowę oraz wdrożenie systemu. Pierwszy etap projektu rozpocznie się 1 stycznia 2014 r. projektu oszacowana została na ,00 PLN, natomiast kwota dofinansowania wynosi ,00, tj. 70% całkowitej kwoty jego realizacji. CDE S.A. specjalizuje się w świadczeniu usług na rynku kapitałowym. Podstawowa działalność Spółki ukierunkowana jest na pośrednictwo finansowe związane z rynkiem papierów wartościowych. W wyniku świadczenia usług związanych z pośrednictwem finansowym CDE S.A. podpisało umowy z Domem Inwestycyjnym BRE Banku oraz X-Trade Brokers, a także z największymi Autoryzowanymi Doradcami obsługującymi rynek oraz Catalyst. CDE S.A. prowadząc swoją działalność na rynku kapitałowym inwestuje nadwyżki finansowe w nowe technologie w obszarze IT oraz w odnawialne źródła energii. Wskaźniki wyceny CDE 8,11-2,06 1,18 CDE -15,00% -20,00% 88,89% 106,06% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% 7,83% Względna -12,15% -15,03% 88,64% 98,23% Alina Przyborowska - Bednarowicz,72% 51,60% Karim Al. Srag 16,28% 13,% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Centrum Doradztwa Ekonomicznego CDE Usługi finansowe 0,68 zł 2,06 1,18 3 mln 2,56 mln IPO Doradztwo strategiczne IOD Usługi finansowe 1,25 zł - 0,91 1,66 mln 1,82 mln EBC Solicitors EBC Usługi finansowe 1,29 zł 2, 0,79 3,87 mln 4,9 mln DFP DFP Usługi finansowe 0,10 zł - 0,82 4,65 mln 5,69 mln P/E P/BV CDE 2,06 1,18 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 900% 81% ,64% 26,38% 2013 (Σ) ,% 57,42% 14

15 Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. CUBE.ITG /daw. Microtech International/ GPW Technologie 03/2014 Zarząd CUBE.ITG S.A. poinformował, iż w dniu 16 kwietnia 2014 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o odwołaniu z dniem 16 kwietnia 2014 roku Pana Piotra Ciepłego z funkcji Wiceprezesa Zarządu i ze składu Zarządu Spółki. Przyczyny odwołania nie zostały podane. Ponadto Rada Nadzorcza podjęła w tym samym dniu uchwałę o powołaniu z dniem 16 kwietnia 2014 roku w skład Zarządu Pana Arkadiusza Zachwieja i powierzeniu mu pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu Spółki. 13/ Zarząd Cube.ITG S.A. poinformował, że w dniu r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę w sprawie wprowadzenia z dniem r. do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii A, B i C1 spółki Cube.ITG S.A. o wartości nominalnej akcji 0,20. a) akcji serii A b) akcji serii B c) 900 akcji serii C1 Wszystkie akcje, o których mowa powyżej będą notowane w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą CUBEITG i oznaczeniem CTG. 09/ Zarząd CUBE.ITG S.A. poinformował, że zgodnie z komunikatem, zamieszczonym na stronie internetowej Komisji Nadzoru Finansowego ( w dniu 19 marca 2014 roku, Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła Prospekt emisyjny Spółki. Prospekt emisyjny został sporządzony w związku z ubieganiem się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., wyemitowanych przez Spółkę akcji serii A, B oraz C1. 08/2014 Spółka poinformowała o dokonanym wykupie obligacji serii A o łącznej wartości nominalnej ,00 zł ( słownie dwa miliony złotych). Termin zapadalności to 7 marca 2013 roku. 04/ W dniu 17 lutego 2014 roku zostały podpisane dwie umowy pomiędzy spółką CUBE.ITG S.A. a Qumak S.A. Przedmiotem pierwszej umowy jest dostawa infrastruktury informatycznej i oprogramowania na potrzeby tworzenia i rozwoju nowoczesnych e-usług i aplikacji on-line oraz ich świadczenia w sektorze ochrony zdrowia wraz z wdrożeniem na terenie Medycznego Centrum Przetwarzania Danych DTP Sp.zo.o. Natomiast przedmiotem drugiej umowy jest dostawa infrastruktury informatycznej i oprogramowania na potrzeby utworzenia informatycznych platform e-usług i aplikacji on-line w środowisku typu Cloud Computing, w tym Informatycznej Platformy Biomedycznej IP-BioMed zorientowanej na potrzeby przedsiębiorstw biomedycznych wraz z wdrożeniem na terenie Medycznego Centrum Przetwarzania Danych DTP Sp. z o.o. Łączna wartość obydwu umów opiewa na kwotę ,00 zł brutto ,25% 42,68% 2008 (1) ,35% 21,77% ,60% 8,41% ,29% -24,02% ,69% 18,97% ,75% 2,37% ,42% 9,14% 1 - obejmuje dane finansowe dla Spółki sp. z o.o. oraz Spółki akcyjnej; Relative Strength Index ( ) CUBEITG (8000, 8000, 00, 8000, +2000) HISTORYCZNE MIN 0,44 PLN Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV CUBE.ITG CTG Technologie 0,58 zł 9,19 0,84 44,5 mln 53,04 mln Automatyka-Pomiary- Sterowanie APS Technologie 3,68 zł 14,70 1,72 19,5 mln 11,3 mln Security System Integration SSI Technologie 0,01 zł tys -6,62 mln Verbicom VRB Technologie 1,19 zł 11,63 1,51 9,5 mln 6,33 mln x0 0,58 zł Max/Min (12M) [zł] 1,34 / 0,44 Odniesienia debiutu [zł] 6,00 Autoryzowany Doradca DM NWAI Nie dotyczy (GPW) CTG Liczba akcji Free float [%] 41,77% Średni wolumen (3M) 41, ,66 zł Data debiutu Spółka CUBE.ITG SA powstała w 1990 roku jako firma o silnych kompetencjach inżynierskich. W październiku 2012 r., w trakcie połączenia trzech znaczących podmiotów na rynku IT (Microtech International SA, CUBE. Corporate Release SA, Innovation Technology Group S.A.), firma zmieniła nazwę z Microtech International na CUBE.ITG. Wymienione spółki, wraz z czwartym podmiotem SI Alma Sp. z o.o. utworzyły Grupę ową CUBE.ITG. W pierwszym kwartale 2013 r., w wyniku połączenia w Grupie pozostały dwa podmioty: CUBE.ITG SA oraz SI Alma Sp. z o.o. Dzięki fuzji na polskim rynku usług IT dla przedsiębiorstw powstał znaczący gracz o silnych kompetencjach w zróżnicowanych segmentach rynku i zdywersyfikowanych obszarach działania, zespole blisko 0 specjalistów. Wskaźniki wyceny CTG 0,31 5,29 9,19 0,84 CTG -12,12% -7,94% -34,09% -90,33% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -23,29% Względna -9,27% -2,97% -34,34% -67,04% Contango 2 Fundusz Inwestycyjny 16,08% 16,08% Marcin Michnicki 12,32% 12,32% DFive Investments Limited 10,63% 10,63% Pioneer 7,72% 7,72% Paweł Witkiewicz 6,37% 6,37% Jakub Szymański 5,11% 5,11% P/E P/BV CTG 9,19 0,84 NCIndex 17,77 1,81 Potencjał zmiany 93% 116% 15

16 EFIX Dom Maklerski Relative Strength Index ( ) EFIXDM ( , , , , +00) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 14,00 PLN HISTORYCZNE MIN 8, PLN Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Inwestycje 9,90 zł Max/Min (12M) [zł] 33,27 / 8, Odniesienia debiutu [zł] 10,00 Autoryzowany Doradca BDM SA INC S.A. EFX Liczba akcji Free float [%] 9,76% Średni wolumen (3M) September October November December February March April May 10/ Powołanie Członka Zarządu. Zarząd Spółki EFIX Dom Maklerski S.A. poinformował, że w dniu 11 grudnia 2013 r. Rada Nadzorcza Spółki powołała uchwałą nr 3 Pana Ashraf Ebid na stanowisko Wiceprezesa - Członka Zarządu Spółki. 06/ Wyznaczenie pierwszego dnia notowań akcji serii G. Zarząd Spółki EFIX Dom Maklerski S.A. poinformował, że Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Uchwałą nr 962/2013 z dnia 19 sierpnia 2013 r. postanowił: 1) określić dzień 21 sierpnia 2013 r. jako dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku 0 (czterdziestu tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii G spółki EFIX DOM MAKLERSKI S.A., o wartości nominalnej 10 zł (dziesięć złotych) każda, oznaczonych przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. kodem "PLEFIX ) notować akcje, o których mowa w pkt 1), w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą "EFIXDM" i oznaczeniem "EFX. 03/ Wprowadzenie do obrotu na akcji serii G. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. uchwałą nr 867/2013 z dnia r. postanowił wprowadzić do alternatywnego systemu obrotu na rynku 0 akcji zwykłych na okaziciela serii G o wartości nominalnej 10 zł każda spółki EFIX Dom Maklerski S.A. z siedzibą w Poznaniu. 02/ Wniosek o wprowadzenie akcji do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu. Zarząd Spółki EFIX Dom Maklerski S.A. poinformował, że w dniu r. został złożony do Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych S.A. wniosek o wprowadzenie do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.: 0 (czterdzieści tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii G o wartości 10,00 zł (dziesięć złotych) każda. 01/ Uzyskanie dostępu do systemu EBI. Zarząd Spółki EFIX Dom Maklerski S.A. poinformował, że Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przydzieliła Spółce EFIX Dom Maklerski S.A. dostęp do Elektronicznej Bazy Informacji (EBI). W związku z powyższym Spółka rozpoczyna przekazywanie informacji bieżących i okresowych za pośrednictwem systemu EBI. x Data debiutu EFIX Dom Maklerski jest niezależną instytucją finansową, kontrolowaną przez Komisję Nadzoru Finansowego. Zarządza środkami pieniężnymi klientów oraz doradza inwestorom, którzy samodzielnie podejmują decyzje. EFIX Dom Maklerski oferuje możliwość inwestowania na wielu międzynarodowych rynkach. Jako niezależna instytucja finansowa współpracujemy z wieloma bankami, funduszami inwestycyjnymi oraz domami maklerskimi w Polsce i za granicą wybierając dla klientów najbardziej dochodowe produkty. Marka Efix jest obecna na polskim rynku od 2002 roku zdobywając w tym czasie zaufanie tysięcy inwestorów. Wskaźniki wyceny EFX 2, ,15 EFX -5,71% 1,54% -34,00% -1,00% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% 12,03% Względna -2,86% 6,51% -34,25% -13,03% Tomasz Korecki 46,45% 48,53% Marek Żywicki 39,82% 42,37% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV EFIX Dom Maklerski EAP Inwestycje 9,90 zł - 1,15 7,8 mln 6,82 mln Ipopema Securities IPE Inwestycje 5,73 zł 20, 2, mln 85,3 mln Caspar Asset Management CSR Inwestycje 47,00 zł 138,19 9,26 92,7 mln 10 mln Grupa Trinity GTY Inwestycje 3, zł 3,60 0,11 4,4 mln 39,5 mln P/E P/BV EFX - 1,15 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany - 86% ,24% -0,81% ,33% -0,57% 16

17 17

18 CWPE Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Usługi finansowe KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0, PLN Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jul Aug Sep Nov Dec 2013 Feb Mar Apr Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Relative Strength Index ( ) CWPE (2000, 00, 2000, 00, +0) HISTORYCZNE MIN 0,10 PLN ,39% 22,12% 2008 (1) ,14% -313,85% ,46% 57,19% ,16% 34,% ,57% 34,53% ,70% 23,60% 2013 (Σ) ,18% 6,42% x0 0,22 zł Max/Min (12M) [zł] 0,43 / 0,10 Odniesienia debiutu [zł] 4,00 Autoryzowany Doradca - BDM SA CWP Liczba akcji Free float [%] 42,24% Średni wolumen (3M) ,00 zł Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV 7,96 0,51 Centrum Wspierania Projektów Europejskich S.A. jest jedną z pierwszych firm działających w branży doradztwa dotacyjnego oraz jedną z wiodących w zakresie świadczenia usług doradczo-szkoleniowych w dziedzinie aplikowania o środki z Unii Europejskiej. Działalność obejmuje cztery segmenty: kompleksowe doradztwo w procesach pozyskiwania dotacji z programów pomocowych Funduszy Strukturalnych Unii Europejskiej, działalność szkoleniową, doradztwo w pozyskiwaniu finansowania zewnętrznego oraz pozostałe usługi konsultingowe. Spółka działając od 2000 roku świadczyła usługi doradcze w realizacji ponad 10 projektów inwestycyjnych oraz przeszkoliła ponad 2200 osób. 1 - Spółka zmieniła formę prawną, uwzględniono łączne dane dla CWPE Sp. z o.o. i CWPE S.A. najistotniejsze informacje ekonomia gospodarka Polska Świat INC NEWS Finansowy Portal Informacyjny Zapraszamy na nasz portal ekonomiczny

19 DASE Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Usługi finansowe Relative Strength Index ( ) 0,44 zł DASE (00, 00, 0000, 2000, -2000) Max/Min (12M) [zł] 0,51 / 0,25 Odniesienia debiutu [zł] 0, BDM S.A. Autoryzowany Doradca - KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,64 PLN DFG Liczba akcji HISTORYCZNE MIN 0,20 PLN Free float [%] 23,39% Średni wolumen (3M) Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 14/ Zawarcie przedwstępnej umowy sprzedaży lokalu mieszkalnego. Zarząd Dase Financial Group S.A. informuje, że w dniu r. została zawarta umowa przedwstępna sprzedaży lokalu mieszkalnego z nieruchomości przy ul. Armii Krajowej 17 w Świdnicy na kwotę 143 zł, z czego zł zostało już wpłacone tytułem zadatku, i o powierzchni użytkowej, m2. 13/ Zawarcie przedwstępnych umów sprzedaży lokali mieszkalnych r. zostały zawarte 3 umowy przedwstępne sprzedaży lokali mieszkalnych z nieruchomości przy ul. Armii Krajowej 17 w Świdnicy na łączną kwotę ,6 zł, z czego zł zostało już wpłacone tytułem zadatku, i o łącznej powierzchni użytkowej 212,26 m2. 10/ Sprzedaż lokalu usługowego o powierzchni użytkowej 57,03 m2 przy ul. Armii Krajowej 17 w Świdnicy, której właścicielem jest Dase Financial Group S.A. Cena sprzedaży została ustalona na poziomie 1 815,84 zł brutto (około 2645 zł brutto/m2). 08/ Zbycie wszystkich udziałów w spółce zależnej. Spółka sprzedała wszystkie posiadane akcje spółki zależnej Arete Media Group S.A (700 tys. akcji imiennych serii A, 3 tys. akcji zwykłych na okaziciela serii B oraz 0 tys. akcji zwykłych na okaziciela serii C - o wartości nominalnej 0,1 zł każda). Cena sprzedaży została ustalona na poziomie 0,09 zł za jedną akcję (łączna kwota transakcji zł), czyli poniżej wartości nominalnej, co spowodowało realizację niewielkiej straty na inwestycji w wysokości 15 0 zł. Powyższa transakcja miała związek m.in. z błędami popełnionymi przez zarząd Arete Media Group S.A. przy przeprowadzaniu IPO na rynek, czego końcowym efektem było wycofanie wniosku o wprowadzenie do obrotu. 03/ Spółka zależna - podwyższenie kapitału zakładowego. Dnia zostało zarejestrowane podwyższenie kapitału zakładowego spółki zależnej Arete Media Group Spółka Akcyjna z siedzibą w Świdnicy z zł do , zł. Powyższe podwyższenie zostało dokonane poprzez emisję akcji serii D o wartości nominalnej 0,1 zł, które zostały pokryte w całości gotówką. 29/ Spółka zależna - podwyższenie kapitału zakładowego. Dnia zostało zarejestrowane podwyższenie kapitału zakładowego spółki zależnej Yosoftware Spółka Akcyjna z siedzibą w Świdnicy ze tys. zł do 560 tys. zł. Powyższe podwyższenie zostało dokonane poprzez wniesienie aportu o wartości 460 tys. zł w postaci przedsiębiorstwa spółki Yosoftware sp. z o.o. 27/ Objęcie akcji serii F w warunkowo podwyższonym kapitale zakładowym. Dnia , na podstawie żądania wykonania praw z imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A z dnia , zawarto umowy objęcia akcji serii F w warunkowo podwyższonym kapitale zakładowym z członkami zarządu Sebastianem Owczarskim oraz Ewą Sala. Sebastian Owczarski obejmie sztuk w/w akcji, natomiast Ewa Sala , po cenie emisyjne równej wartości nominalnej i wynoszącej 0,10 zł. Akcje mają mieć formę zdematerializowaną i będą objęte 12 miesięcznym lock-up'em. Powyższe odbywa się zgodnie z uchwałą nr 8 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Dase Financial Group Spółka Akcyjna z dnia 17 marca 2011 roku w sprawie przyjęcia zasad programu motywacyjnego dla członków organów Spółki, kadry zarządzającej Spółką oraz kluczowych pracowników i współpracowników Spółki. 20/ Powołanie członka Rady Nadzorczej. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy wybrało na członka Rady Nadzorczej Pana Mateusza Cudo. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,07% 17,82% ,21% 13,23% ,44% 25,21% 2013 (Σ) ,75% 19,11% Dase FG DFG Usługi finansowe 0,44 zł 4,34 0,83 2,1 mln 2,49 mln Eficom EFI Usługi finansowe 0,42 zł - 0,55 1,81 mln 3,27 mln x0 Data debiutu zł DASE Financial Group S.A. prowadzi działalność w sektorze usług finansowych, prowadząc placówki partnerskie MultiBanku oraz w sektorze Private Equity/Venture Capital wspierając rozwój małych i średnich firm z branży finansowej oraz IT. Na mocy umów z BRE Bank S.A. Emitent stale pośredniczy przy pozyskiwaniu przez Bank klientów w zakresie oferowanych przez MultiBank produktów oraz obsłudze tych klientów w ramach prowadzonych placówek partnerskich. Na dzień sporządzenia Dokumentu Informacyjnego Emitent prowadzi 5 placówek partnerskich, zlokalizowanych na terenie: Wrocławia, Wałbrzycha, Jeleniej Góry, Nysy i Polkowic. Wskaźniki wyceny DFG 0,51 4,12 4,34 0,83 DFG 25,71% 51,72% 29,41% -31,25% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -26,85% Względna 28,56% 56,69% 29,16% -4,% Sebastian Owczarski 34,53% 36,72% Patrycja Cudo-Owczarska 28,54% 36,01% INC S.A. 13,54% 9,99% P/E P/BV DFG 4,34 0,83 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 375% 158% 19

20 EAST PICTURES Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Media Relative Strength Index ( ) EPICTURES (00, 00, 7000, 7000, -00) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 10,00 PLN ,39 zł Max/Min (12M) [zł] 1,20 / 0,20 Odniesienia debiutu [zł] 10,00 NWAI DM S.A Autoryzowany Doradca SALWIX Sp. z o.o. EAP 1 Liczba akcji Free float [%] 33,32% HISTORYCZNE MIN 0,20 PLN Średni wolumen (3M) Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Sep Oct Nov Dec 2013 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Dec 2014 Feb Apr May HISTORYCZNE MIN 0,51 zl ,04% -33,33% ,91% -6,67% ,04% 0,62% ,72% 1,23% 2013 (Σ) ,14% 0,69% 1 x0 Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV 39,81 0,27 Spółka East Pictures powstała jako projekt typu start-up, którego celem jest inwestowanie w komercyjne produkcje filmowe kierowane na rynek polski i za granicę. East Pictures pełniło funkcję inwestora finansowego dla produkcji Patryka Vegi, pt. Ciacho, projekt ten był traktowany jako referencyjny dla dalszej działalności. Zarząd podjął decyzję o wejściu na rynek pod hasłem connecting film & capital, podkreślając, że celem Spółki jest zinstytucjonalizowanie procesu pozyskiwania finansowania dla przyszłych produkcji filmowych. We wrześniu 2011 roku podpisano umowę o współpracy przy dystrybucji filmów ze spółką Kino 5D Polska Sp. z o. o. W ramach umowy East Pictures będzie realizować na zlecenie spółki Kino 5D filmy w technologii 3D. EUYSTEM Spółka, dla której INC S.A. pełni funkcję Autoryzowanego Doradcy Telekomunikacja 0,37 zł Relative Strength Index ( ) Max/Min (12M) [zł] 0,60 / 0, KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 3,00 PLN HISTORYCZNE MIN 0,26 PLN 2011 Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May ERS (7000, 7000, 7000, 7000, +2000) ,17% 2,69% ,99% 6,74% ,60% -60,09% ,67% 2,63% 2013 (Σ) ,24% 0,64% x0 Odniesienia debiutu [zł] 3,00 Autoryzowany Doradca BDM SA INC S.A. ERS Liczba akcji Free float [%] 35,82% Średni wolumen (3M) ,00 zł Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV 84,10 0,54 Główny obszar działalności Eurosystem S.A. stanowi geoinformatyka, gdzie nowoczesnymi metodami Spółka pozyskuje, gromadzi i przetwarza precyzyjnie wszelkie dane przestrzenne. W szczególności Emitent zajmuje się fotogrametrią cyfrową, skanowaniem laserowym, systemami informacji przestrzennej, modernizacją baz katastralnych oraz terenową weryfikacją informacji przestrzennych m.in. w ramach europejskiej Wspólnej Polityki Rolnej. Spółka świadczy usługi geodezyjne i projektowe dla agencji rządowych, firm sektora państwowego i prywatnego oraz samorządów lokalnych. Oferuje i z powodzeniem usługi z zakresu: skanowania laserowego 3D (usługi LIDAR), fotogrametria cyfrowa wraz z opracowaniem cyfrowych ortofotomap i trójwymiarowych modeli terenu, pomiary i opracowanie GPS. 20

21 E-kiosk Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Handel Relative Strength Index ( ) EKIOSK (2000, 00, 2000, 00, +2000) ,25 zł Max/Min (12M) [zł] 0,25 / 0,15 Odniesienia debiutu [zł] 0,35 BDM SA KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,35 PLN HISTORYCZNE MIN 0,12 PLN Autoryzowany Doradca - EKS Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 21,86% Średni wolumen (3M) Data debiutu Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Mar Apr May x0 23/2013 W dniu 19 grudnia 2013 roku, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie e-kiosk S.A. powołało do Rady Nadzorczej e-kiosk S.A. następujące osoby: P. Kamilę Barabasz, P. Grzegorza Hajdarowicza, Beatę Mońka. 16/ Zarząd e-kiosk SA poinformował o oddaleniu powództwa. Wyrokiem z dnia 19 lipca 2013 roku Sąd Okręgowy we Wrocławiu X Wydział Gospodarczy oddalił powództwo akcjonariusza Spółki Pana Krzysztofa Krali przeciwko Spółce o stwierdzenie nieważności uchwały nr 5 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 27 czerwca 2012 roku w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Spółki w 2012 roku. Równocześnie Zarząd poinformował, że wyrok w/w Sądu oddalający powództwo akcjonariusza Pani Barbary Boneckiej o stwierdzenie nieważności uchwały nr 1 tego Zgromadzenia w sprawie wyboru przewodniczącego zgromadzenia, uprawomocnił się. 11/ W dniu 11 czerwca 2013 roku zawarta została umowa współpracy z Gremi Media Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Przedmiotem umowy jest współpraca pomiędzy Stronami w zakresie sprzedaży i dystrybucji przez e- Kiosk SA elektronicznych / cyfrowych produktów Gremi Media Sp. z o.o. Umowę zawarto na czas nieokreślony z możliwością jej rozwiązania przez każdą ze Stron za trzymiesięcznym wypowiedzeniem. Rozliczenia pomiędzy Emitentem a Gremi Media Sp. z o.o. będą dokonywane w okresach miesięcznych w oparciu o uzgodnione warunki handlowe. 08/ Zarząd e-kiosk SA poinformował, że na posiedzeniu w dniu 27 marca 2013 roku, Rada Nadzorcza e-kiosk SA dokonała zmian w składzie zarządu Spółki. Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o odwołaniu z dniem 31 marca 2013 roku Pana Artura Łopuszki z funkcji Prezesa Zarządu Spółki oraz uchwałę o powołaniu z dniem 1 kwietnia 2013 roku na funkcję Prezesa Zarządu Pana Dariusza Bąka. 07/ Informacja o oddaleniu powództwa. W dniu 27marca 2013 roku wyrokiem Sądu Okręgowego we Wrocławiu X Wydział Gospodarczy oddalone zostało powództwo akcjonariusza Spółki Pani Barbary Boneckiej przeciwko Spółce o stwierdzenie nieważności uchwały nr 1 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 27 czerwca 2012 roku w sprawie wyboru przewodniczącego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia. 06/2013 Spółka poinformowała, iż w dniu 27 marca 2013 roku, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie uchwał odwołało ze składu Rady Nadzorczej Spółki Pana Macieja Kutaka, Pana Jana Chmiela oraz Pana Artura Rumianka. Również w tym dniu z funkcji członka Rady Nadzorczej Spółki zrezygnował Pan Jakub Kurasz. Równocześnie Walne Zgromadzenie powołało w skład Rady Nadzorczej Panią Mariolę Wysocką, Pana Marka Dworaka, Pana Jana Godłowskiego oraz Pana Artura Rawskiego. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV e-kiosk EKS Handel 0,25 zł 5,84 6,20 4,5 mln 0,73 mln e-muzyka EMU Media 1,35 zł 7, 1,88 10,1 mln 5,39 mln Inbook INB Handel 0,38 zł - 2,66 2,32 mln 870 tys Muza MZA Media 3, zł 61,19 0,42 9,98 mln 9,98 mln Spółka e-kiosk S.A. specjalizuje się w tworzeniu elektronicznych systemów sprzedaży treści tekstowych. Sztandarowym produktem firmy jest system dystrybucji e-wydań, e-booków i audiobooków e-kiosk.pl. Oprócz tego e-kiosk S.A. zajmuje się tworzeniem internetowych archiwów z treścią, archiwów prasowych na cyfrowych nośnikach danych oraz doradztwem w zakresie sprzedaży treści w Internecie. e-kiosk S.A. jest jednym z liderów segmentu elektronicznej dystrybucji e-prasy, z ofertą obejmującą około 1 tytułów, natomiast portfolio audiobooków zawiera ponad 460 tytułów. Spółka jest również właścicielem portalu egazety.pl, dystrybutora prasy elektronicznej i ebooków. Wskaźniki wyceny EKS 0,25 5,84 5,84 6,20 EKS 25,00% 25,00% 31,58% -28,57% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -28,69% Względna 27,85% 29,97% 31,33% 0,12% Gremi Media Sp. z o.o. 78,14% 78,14% 2008 (1) ,33% -131,87% ,26% -23,15% ,86% -92,92% ,44% -7,23% ,12% (Σ) ,% 106,31% 1 - dane stanowią sumę wyników dla spółki z o.o. i s.a. P/E P/BV EKS 5,84 6,20 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 254% -66% 21

22 Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Examobile Informatyka February HISTORYCZNE MIN 0,90 PLN March April 17 May June 17 1 July August Relative Strength Index ( ) EXAMOBILE ( , , , , -00) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,90 PLN September 06/2014 Spółka udzieliła pożyczki na rzecz Kontrahenta. należności z tytułu udzielonej pożyczki wynosi ,00 PLN, tj. przekracza 20% wartości kapitałów ch Emitenta, wykazanych w ostatnim opublikowanym sprawozdaniu finansowym. Umowa została zawarta na okres do dnia czerwca 2014 roku, przy czym każdej ze stron przysługuje prawo do wcześniejszego rozwiązania umowy pożyczki z zachowaniem 2-miesięcznego okresu wypowiedzenia. Niniejsza umowa pożyczki została zawarta na warunkach rynkowych. 02/2014 Transakcje na wartość umowy znaczącej. W ramach współpracy z Kontrahentem, wartość przychodów ze sprzedaży Examobile S.A. realizowanej do tego Kontrahenta w okresie od publikacji ostatniego raportu informującego o transakcjach realizowanych z tym Kontrahentem, wzrosła o kwotę ,72 zł tj. przekroczyła 20% wartości kapitałów ch Emitenta. Współpraca z Kontrahentem polega na emisji reklam dostarczanych przez system reklamowy Kontrahenta, które są wyświetlane w aplikacjach Examobile S.A. Kontrahent należy do międzynarodowej grupy kapitałowej, która jest światowym liderem branży reklamy na urządzenia mobilne. 20/ Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Emitenta. W dniu r. do Spółki wpłynęło zawiadomienie od Członka Rady Nadzorczej - Pana Joe Donavon Moore - o jego rezygnacji, spowodowanej przyczynami osobistymi, z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Emitenta z dniem 16 grudnia 2013 roku. 19/ Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Emitenta. W dniu r. do Spółki wpłynęło zawiadomienie od Członka Rady Nadzorczej - Pana Macieja Żaka - o jego rezygnacji, spowodowanej przyczynami osobistymi, z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Emitenta z dniem 11 grudnia 2013 roku. 17/2013 Dnia 9 października 2013 roku Spółka udzieliła pożyczki na rzecz Kontrahenta. należności z tytułu udzielonej pożyczki wynosi 1 000,00 PLN, tj. przekracza 20% wartości kapitałów ch Emitenta, wykazanych w ostatnim opublikowanym sprawozdaniu finansowym. Umowa została zawarta na okres 6 miesięcy od daty udzielenia pożyczki, przy czym każdej ze stron przysługuje prawo do wcześniejszego rozwiązania umowy pożyczki z zachowaniem 2-miesięcznego okresu wypowiedzenia. Niniejsza umowa pożyczki została zawarta na warunkach rynkowych October November December February March April May x ,22 zł Max/Min (12M) [zł] 3,47 / 1,00 Odniesienia debiutu [zł] 0,90 Autoryzowany Doradca - BDM SA EXA Liczba akcji Free float [%] 36,74% Średni wolumen (3M) ,00 zł Data debiutu Podstawowym obszarem działalności EXAMOBILE S.A. jest projektowanie i tworzenie innowacyjnych rozwiązań wykorzystujących Internet i mobilne technologie. EXAMOBILE specjalizuje się w tworzeniu gier i aplikacji rozrywkowych oraz aplikacji specjalistycznych przeznaczonych dla indywidualnych użytkowników smartfonów i tabletów. W ofercie znajdują się również aplikacje i gry dedykowane dla klientów biznesowych. Spółka tworzy aplikacje działające w systemach Android oraz ios na platformy Google Play i App Store. Rozważane jest również przeniesienie najpopularniejszych aplikacji na inne platformy, takie jak Windows Phone, BlackBerry, Bada OS, itp. Wskaźniki wyceny EXA 12,93 84,89 77,82 12,83 EXA 2013 P 13,34-93,38 - EXA 3,87% 26,77% 133,33% 257,78% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% 6,61% Względna 6,72% 31,74% 133,08% 251,17% 11/ Spółka EXAMOBILE S.A. poinformowała, że w dniu 8 lipca 2013 r. rezygnację z pełnionej funkcji złożył Pan Maciej Błasiak - Członek Rady Nadzorczej Emitenta. Jednocześnie w dniu 8 lipca 2013 r. Rada Nadzorcza Spółki EXAMOBILE S.A. powołała Pana Macieja Błasiaka w skład Zarządu Emitenta na funkcję Członka Zarządu ze skutkiem od dnia 9 lipca 2013 r. 09/ Zarząd Spółki EXAMOBILE S.A. poinformował, że w dniu 27 czerwca 2013 r. rezygnację z pełnionej funkcji złożył Pan Maciej Żak - Wiceprezes Zarządu Emitenta. Jednocześnie w dniu 28 czerwca 2013 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy EXAMOBILE S.A. powołało Pana Macieja Żak do składu Rady Nadzorczej. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,38% ,97% -8,22% 2013 P ,29% (Σ) ,62% 16,48% Examobile ERS Informatyka 3,22 zł 77,82 12,83 4,7 mln 0,36 mln Vivid Games VVD Informatyka 4,09 zł 124,70 18, mln 5,75 mln 11 bit studios 11B Informatyka 14,00 zł, 3,91 31 mln 7,93 mln PGS Software PSW Informatyka 5,05 zł 20,00 14,84 1 mln 9,46 mln Jakub Kurbiel 26,62% 26,62% Maciej Błasiak 26,62% 26,62% Maciej Żak (z powiązanymi) 10,02% 10,02% P/E P/BV EXA 77,82 12,83 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany -73% -83% 22

23 23

24 Europejski Fundusz Energii /daw. Internet Works / Relative Strength Index (.2099) EFENERGII (00, 00, 00, 00, -00) Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Eco-energia 0, zł Max/Min (12M) [zł] 0,60 / 0,20 Odniesienia debiutu [zł] 10, Autoryzowany Doradca BDM SA INC S.A. KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 2, PLN EFE Liczba akcji Free float [%] 39,92% HISTORYCZNE MIN 0,20 PLN Średni wolumen (3M) x Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec2014 Apr May Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV - 1, ,02% -60,34% 2013 (Σ) ,25% -10,66% Początkowa działalność spółki skupiała się na nowych technologiach i ich wykorzystaniu w różnych dziedzinach życia gospodarczego. Po zmianie nazwy spółki z Internet Works na Europejski Fundusz Energii, która jest wyrazem poszerzenia zakresu działalności o energetykę, emitent zamierza działać dynamicznie rozwijających się branżach m.in. takich jak energetyka, nowe technologie, medycyna. Spółka rozpoczęła również oferować swoje usługi klientom indywidualnym. Europejski Fundusz Energii rozpoczął procedurę połączenia się Spółki z World Medical Services sp. z o.o., która posiada innowacyjną w skali globalnej technologię i system IT z branży e-medycznej. INC S.A. na google+ Czytaj nasze wiadomości również na 24

25 Fabryka Formy Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Wypoczynek Relative Strength Index ( ) FABRFORMY ( , , , , +000) ,88 zł Max/Min (12M) [zł] 1,09 / 0,35 Odniesienia debiutu [zł] 0, Animator emitenta BDM SA Autoryzowany Doradca FFO 0.6 Liczba akcji KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0, PLN ,60 zł HISTORYCZNE MIN 0, PLN Free float [%] 3,92% x May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 2013 Feb Mar Apr Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Mar Apr May Średni wolumen (3M) Data debiutu / Zawarcie Memorandum Inwestycyjnego przez Akcjonariuszy Spółki określające wstępny harmonogram czynności związanych z procesem negocjacyjnym oraz generalne zasady na jakich dokonane zostanie połączenie spółek będących operatorami sieci klubów Fabryka Formy, Calypso Fitness oraz Fitness Academy jak również spółki Instytut Rozwoju Fitness sp. z o.o. będącej operatorem systemu BeAcvtive. Stronami memorandum są Benefit Systems S.A., Ireneusz Sęk, Mikołaj Nawacki, Lobavio Enterprise Limited oraz spółki Cal Capital sp. z o.o. oraz Fitness Investment sp. z o.o. (kontrolowane przez Jamesa Van Bergh). 32/ Zarząd Fabryka Formy S.A. poinformował, że w dniu 5 grudnia 2013 r. otrzymał podpisaną z Echo - Galeria Amber Sp. z o.o., ska z siedzibą w Kielcach, umowę dotyczącą wynajmu lokalu o powierzchni 13 m/kw, który zaadoptowany zostanie na kolejny klub fitness Fabryka Formy w Kaliszu w obiekcie "Galeria Amber". Umowa podpisana została na okres 12 lat. Orientacyjna data otwarcia nowego klubu fitness Fabryka Formy planowana jest w I kwartale 2014 roku. Szczegółowe warunki umowy nie odbiegają od ogólnie przyjętych warunków rynkowych w przypadku tego typu umów. Galeria Amber będzie nowoczesnym, czterokondygnacyjnym obiektem usługoworozrywkowym, zlokalizowanym w Kaliszu u zbiegu ul. Górnośląskiej i Trasy Bursztynowej. Przedmiotem działalności Spółki jest prowadzenie nowoczesnego klubu fitness pod nazwą Centrum Fitness Fabryka Formy. Poza tradycyjną formą aktywności fizycznej, oferowanej przez większość klubów, takiej jak siłownia, czy strefą Cardio, na ofertę składają się również inne formy zajęć ruchowych pod okiem trenerów. Kluby Emitenta zlokalizowane są w Poznaniu w Kinepolis Cinema City, w Galerii Green Point oraz w Galerii Sucholeskiej. Model biznesowy Emitenta zakłada budowę sieci centrów fitness w Polsce pod nazwą Fabryka Formy, łączących w sobie nowoczesną stylizację, nowatorski na polskim rynku system zarządzania oraz kameralny charakter. 31/ Podpisanie umowy wynajmu lokalu pod nowy klub fitness z Amfilada II Spółka z o.o. o powierzchni 10 m/kw, który zaadoptowany zostanie na kolejny klub fitness Fabryka Formy w Zielonej Górze w obiekcie Alpha Business Center. Umowa podpisana została na okres 10 lat. Orientacyjna data otwarcia nowego klubu fitness Fabryka Formy planowana jest w I kwartale 2014 roku. Wskaźniki wyceny 28/ Prezes Zarządu Emitenta Ireneusz Sęk złożył rezygnację z funkcji pełnionej w Zarządzie Emitenta ze skutkiem na dzień października 2013 r. Decyzja Pana Ireneusza Sęka jest podyktowana względami osobistymi, aczkolwiek planuje w dalszym ciągu operacyjne wspieranie rozwoju Spółki, pełniąc funkcje prokurenta i jednocześnie dyrektora zarządzającego. 27/ Zarząd Spółki Fabryka Formy S.A. poinformował, że w dniu października 2013 r. Rada Nadzorcza Spółki powołała uchwałą nr 2013/10//2 Panią Izabelę Grześkowiak na stanowisko Członka Zarządu Fabryka Formy S.A. oraz uchwałą nr 2013/10//3 Pana Michała Lachowicza na stanowisko Członka Zarządu Fabryka Formy S.A. 18/ Zarząd Fabryka Formy S.A. poinformował, że w dniu 5 września 2013 r. podpisał z Nova Panorama Sp. z o.o. umowę dotyczącą wynajmu lokalu o powierzchni 1047 m/kw, który zaadoptowany zostanie na kolejny klub fitness Fabryka Formy. Nowy klub powstanie w Gorzowie Wielkopolskim w Centrum Handlowym "PANORAMA". Umowa podpisana została na okres 10 lat. Orientacyjna data otwarcia nowego klubu fitness Fabryka Formy planowana jest na październik 2013 roku. Centrum Handlowe "Panorama" to nowoczesny obiekt usługowy, zlokalizowany w Gorzowie Wielkopolskim przy ulicy Górczyńskiej. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Fabryka Formy FFO Wypoczynek 0,88 zł 80,44 2,28 23,1 mln 10,12 mln Benefit System BFT Inne 261,80 zł 24, mln 58,6 tys 122 mln FFO 1,94 28,71 80,44 2,28 FFO -2,22% 1,15% 4,76% 120,00% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -39,71% Względna 0,63% 6,12% 4,51% 159,71% Benefit Systems S.A. 43,05% 43,05% Ireneusz Sęk,03%,03% Benefit Development Sp. z o.o. 23,00% 23,00% ,97% -189,33% ,% 3,58% ,59% 15,23% ,99% 6,43% 2013 (Σ) ,41% 2,84% P/E P/BV FFO 80,44 2,28 NCI 20,63 2,14 Potencjał zmiany -74% -6% 25

26 Fast Finance GPW Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Inwestycje Relative Strength Index ( ) FASTFIN (6000, 6000, 6000, 6000, -0) ,47 zł Max/Min (12M) [zł] 0,58 / 0,37 Odniesienia debiutu [zł] 0, Animator emitenta Autoryzowany Doradca DM PKO BP Nie dotyczy (GPW) FFI Liczba akcji KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,36 PLN ,00 zł HISTORYCZNE MIN 0,29 PLN 0 Free float [%] 14,98% Średni wolumen (3M) 905 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 11/ Zarząd poinformował, że w dniu 24 kwietnia 2014 roku powziął informację o wyborze jako najkorzystniejszej oferty na zakup pakietu wierzytelności od Powszechnej Kasy Oszczędności Bank Polski S.A. złożonej przez zarządzany przez Emitenta Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Fast Finance. Łączna wartość nominalna licytowanego pakietu wierzytelności, w skład którego wchodzą wierzytelności wynosi ,07 zł. Oferowana przez Emitenta w formie licytacji ustnej kwota za powyższy pakiet wierzytelności wyniosła ,21 zł. 08/ Wprowadzenie do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst (słownie: osiem tysięcy sześćset) obligacji na okaziciela serii G Emitenta o łącznej wartości nominalnej zł (słownie: osiem milionów sześćset tysięcy złotych) i jednostkowej wartości nominalnej 00 zł (słownie: jeden tysiąc złotych). 04/ Wprowadzenie do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst (słownie: trzy tysiące osiemset siedemdziesiąt) obligacji na okaziciela serii F Emitenta o łącznej wartości nominalnej zł (słownie: trzy miliony osiemset siedemdziesiąt tysięcy złotych) i jednostkowej wartości nominalnej 00 zł (słownie: jeden tysiąc złotych). 09/ Wprowadzenie do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst 10.8 (słownie: dziesięć tysięcy osiemset pięćdziesiąt) obligacji na okaziciela serii E Emitenta o łącznej wartości nominalnej zł (słownie: dziesięć milionów osiemset pięćdziesiąt tysięcy złotych) i jednostkowej wartości nominalnej 00 zł (słownie: jeden tysiąc złotych). 08/ Członek Zarządu dokonał zakupu 00 sztuk akcji na okaziciela spółki Fast Finance S.A. po cenie zakupu wynoszącej 0,38 zł za akcję. Nabycie akcji nastąpiło w formie transakcji sesyjnej zwykłej na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. 05/ Objęcie certyfikatów inwestycyjnych Fast Finance NSFIZ. Zarząd spółki Fast Finance S.A. poinformował, że w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 19/2012 z dnia 27 grudnia 2012 roku Spółka w dniu 17 stycznia 2012 roku objęła niepublicznych certyfikatów inwestycyjnych serii B o łącznej wartości PLN Fast Finance Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego ("Fast Finance NSFIZ") w celu realizacji postanowień umowy zawartej z Mikołowskim Bankiem Spółdzielczym dotyczącej zakupu pakietu wierzytelności detalicznych. 19/ Zawarcie znaczącej umowy pomiędzy zarządzanym przez Fast Finance S.A. Fast Finance Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty a Mikołowskim Bankiem Spółdzielczym, na mocy której Fast Finance NS FIZ dokonał zakupu pakietu wierzytelności o wartości nominalnej ,88 zł i cenie zakupu ,22 zł. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,07% 19,03% ,72% 4,69% ,44% 32,43% ,69% 32,01% ,51% 31,17% ,22% 25,55% ,34% 21,45% ,46% 19,39% Fast Finance FFI Inwestycje 0,47 zł 5,71 1,11 47 mln 42,45 mln GPPI GPP Inwestycje 0,18 zł 21,21 0,33 1 mln 3,16 mln Pragma Inkasso PRI Inwestycje 14,67 zł 13, 0,90 54 mln 60,2 mln Kredyt Inkaso KRI Finanse-inne 21,87 zł 6, 1, mln 182 mln x0 Data debiutu Przedmiotem działalności Spółki jest zakup wierzytelności detalicznych i odzyskiwanie ich na rachunek. Spółka specjalizuje się w nabywaniu wierzytelności konsumenckich, jest nastawiona na współpracę i dba o należyte formy odzyskiwania należności, co stanowi gwarancję etycznego i zgodnego z prawem postępowania w stosunku do dłużników. W procesie zakupu i analizy wierzytelności kieruje się wypracowanymi standardami. Spółka planuje ekspansję na rynek wierzytelności hipotecznych oraz włączenie do oferty usług w postaci odzyskiwania wierzytelności na zlecenie i monitorowania wierzytelności. Wskaźniki wyceny FFI 1,68 3,46 5,71 1,11 FFI 14,63% 17,% -17,54% -51,04% WIG -1,13% 1,86% -4,09% 7,68% Względna 15,76% 15,64% -13,45% -58,72% Jacek Longin Daroszewski 42,53% 44,85% Jacek Zbigniew Krzemiński 42,% 44,83% P/E P/BV FFI 5,71 1,11 WIG 20,63 2,14 Potencjał zmiany 261% 93% 26

27 Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. GPPI Inwestycje HISTORYCZNE MIN 0,07 PLN Relative Strength Index ( ) GPPI (8000, 8000, 8000, 8000, +000) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 2,00 PLN Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug SepOct Dec2012 Mar May Sep 2013 Apr Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 2007 (1) ,87% 10,84% 2008 (2) ,32% 14,80% ,39% 9,70% ,72% -72,52% ,07% -7,49% ,72% -23,41% 2013 (Σ) ,38% 1,55% 1 okres od do ; 2 okres od do x0 0,18 zł Max/Min (12M) [zł] 0,28 / 0,07 Odniesienia debiutu [zł] 2,00 Autoryzowany Doradca - DM PKO BP GPP Liczba akcji Free float [%] 29,81% Średni wolumen (3M) 2, ,00 zł Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV 21,21 0,33 GPPI S.A. działa na rynku usług finansowych związanych z obrotem wierzytelnościami. Misją spółki jest dostarczanie kompleksowych usług związanych z zarządzaniem wierzytelnościami. Model biznesowy działania Spółki zakłada nabywanie trudnych do odzyskania wierzytelności konsumenckich i korporacyjnych od pierwotnych wierzycieli, a następnie dochodzenie ich zapłaty we m imieniu i na koszt na drodze postępowania polubownego, sądowego i egzekucji komorniczej. Główne źródła pozyskiwania wierzytelności to m.in.: operatorzy telekomunikacyjni, przewoźnicy i przedsiębiorstwa. Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Gwarant Usługi inne Relative Strength Index ( ) 2,90 zł GWARANT ( , , , , +000) 7.0 Max/Min (12M) [zł] 3, / 2,46 Odniesienia debiutu [zł] 6,00 KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 6,00 PLN IDM SA 5.5 Autoryzowany Doradca INC S.A GWR HISTORYCZNE MIN 1,47 PLN Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 6,91% Średni wolumen (3M) 269 Data debiutu Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May ,29% 8,69% ,44% 68,11% ,88% 1,37% ,63% 77,44% ,28% 62,20% ,91% 39,57% ,27% 34,55% 2013 (Σ) ,53%,65% 27 x10 Wskaźniki wyceny P/E P/BV 5,69 2,31 Gwarant zajmuje się outsourcingiem usług w zakresie ochrony osób i mienia oraz usług porządkowych. Działalność Spółki obejmuje: ochronę fizyczną obiektów i budów, konwojowanie wartości pieniężnych, instalacje systemów sygnalizacji włamania i napadu, instalacje telewizji przemysłowej, instalacje GPS, instalacje systemów kontroli dostępu, obsługę i monitorowanie elektronicznych systemów bezpieczeństwa oraz sprzątanie budynków i obiektów przemysłowych. Spółka została utworzona jako Gwarant Sp. z o.o. w 1994 r., od 1998 r. współpracuje z firmami realizującymi kontrakty budowy dróg i autostrad, w 1999 r. uzyskała status Zakładu Pracy Chronionej.

28 InBook Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. E-handel Relative Strength Index ( ) INBOOK (8000, 8000, 8000, 8000, +000) ,38 zł Max/Min (12M) [zł] 0,71 / 0,33 Odniesienia debiutu [zł] 0, BDM SA HISTORYCZNE MIN 0,33 PLN Autoryzowany Doradca - INB Liczba akcji , zł Free float [%] 29,15% x0 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Średni wolumen (3M) Data debiutu / Powołanie członka Rady Nadzorczej InBook S.A. W dniu 23 kwietnia 2014 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało na członka Rady Nadzorczej Pana Jacka Kowalskiego. 12/ Podpisanie przez akcjonariuszy porozumienia ograniczającego rozporządzanie akcjami. Zarząd Spółki InBook S.A. z siedzibą w Dąbrowie Górniczej poinformował, iż w dniu 18 czerwca 2013r. do siedziby Spółki wpłynęło Porozumienie ograniczające rozporządzanie akcjami, zawarte w dniu 20 kwietnia 2013 r. przez następujących akcjonariuszy w zakresie posiadanych przez nich akcji Spółki InBook S.A.: Spółkę ABS Investment S.A. w zakresie 0 akcji Spółki, Spółkę Beskidzkie Biuro Consultingowe S.A. w zakresie akcji Spółki, Jakuba Dębskiego w zakresie akcji Spółki, Mariusza Biernackiego w zakresie 00 akcji Spółki, Mariusza Dąbrowskiego w zakresie 000 akcji Spółki, Spółkę INVESTcon GROUP S.A. w zakresie akcji Spółki. W związku z powyższym, na mocy zawartego porozumienia akcjonariusze ograniczyli rozporządzanie akcjami w łącznej liczbie , co stanowi 75% wszystkich akcji składających się na kapitał zakładowy Spółki. Umowa została zawarta na czas określony do dnia 31 grudnia 2013 z zastrzeżeniem, iż okres ten może zostać wydłużony na mocy zgodnej woli Stron. Powyższa umowa została zawarta w celu poszukiwania branżowego inwestora strategicznego. 09/2013 Nowy członek Rady Nadzorczej. Zarząd InBook S.A. poinformował, iż w dniu 11 czerwca 2013 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało na członka Rady Nadzorczej Pana Edwarda Szeląga. 04/ Zawiadomienie akcjonariusza o zbyciu akcji Spółki InBook S.A. Pan Mariusz Dąbrowski. zmniejszył dotychczasowy stan posiadania udziału poniżej progu 20% w ogólnej liczbie głosów. Spółka działa w branży e-commerce i zajmuje się sprzedażą detaliczną towarów konsumenckich za pośrednictwem serwisów internetowych, głównie inbook.pl, ale również casiomarket.pl, citizen.pl, timemaster.pl, e-zegarki.pl, cud.pl, goldmarket.pl, foteria.pl. Główny serwis Spółki, tj. InBook.pl od kilku lat zajmuje czołowe miejsca w rankingu księgarni internetowych tygodnika Wprost i Money.pl. Wskaźniki wyceny INB 0, ,67 INB -2,56% -11,63% -24,00% 111,11% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -15,98% Względna 0,29% -6,66% -24,25% 127,09% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,83% 97,96% ,49% 69,38% 2008 (1) ,54% 5,13% ,24% -0,70% ,38% -24,42% ,91% -22,21% ,62% -16,90% ,43% -15,22% 1 - łączne dane za okres od do dla Inbook Sp. z o.o. oraz okres od r. do r. dla Inbook SA InBook INB Handel 0,38 zł - 2,67 2,3 mln 0,87 mln e-kiosk EKS Handel 0,25 zł 5,84 6,20 4,5 mln 0,73 mln e-muzyka EMU Media 1,35 zł 7, 1,88 10,1 mln 5,39 mln Muza MZA Media 3, zł 61,19 0,42 9,98 mln 9,98 mln Dębski Jakub 23,06% 23,06% ABS Investment SA (wraz z podmiotem zależnym) 20,42% 20,42% Dąbrowski Mariusz 16,72% 16,72% INC S.A. 10,65% 10,65% P/E P/BV INB - 2,67 NCI 20,63 2,14 Potencjał zmiany - -20% 28

29 INVENTI Eco-energia Relative Strength Index ( ) 0,07 zł INVENTI (7000, 7000, 6000, 6000, -0) Max/Min (12M) [zł] 0,25 / 0,06 Odniesienia debiutu [zł] 0,54 BDM SA KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,54 PLN Autoryzowany Doradca Blue Tax Group S.A. IVT Liczba akcji HISTORYCZNE MIN 0,06 PLN ,00 zł Free float [%] 67,11% x July August September October November December2013 February March April May June July August September October November December 2014 February March April May Średni wolumen (3M) Data debiutu / Podpisanie umowy o współpracy z Fundacją Powiatu Mogileńskiego. Fundacja Powiatu Mogileńskiego posiada grunty rolne niezabudowane o powierzchni 1 ha na terenie powiatu mogileńskiego, do których Spółka otrzymała dostęp w celu realizacji projektów OZE. 14/ Objęcie nowych udziałów w spółce zależnej. Spółka objęła udziałów o wartości nominalnej zł każdy w spółce zależnej FARMY WIATROWE "KASZUBY" Spółka z ograniczona odpowiedzialnością. Objęte udziały zostały pokryte w drodze umownej konwersji wzajemnych wierzytelności o wartości zł. W wyniku opisanej wyżej transakcji Emitent będzie posiadał udziałów spółki FARMY WIATROWE "KASZUBY" Spółka z ograniczona odpowiedzialnością co stanowi 99,9 % kapitału zakładowego tej spółki. 12/ Rozpoczęcie współpracy nad wdrożeniem innowacyjnego źródła odnawialnej energii. Dnia 25 marca 2014 roku, została podpisana Umowa o poufności z Fundacją Centrum Badań i Ochrony Środowiska Człowieka HABITAT. Niniejsza umowa otwiera współpracę przy wdrażaniu innowacyjnej technologii (opatentowanej), z wcześniej niewykorzystywanego, odnawialnego źródła energii - naturalnego osadu dennego. 03/ Zawarcie umowy na świadczenie usług doradczych ze spółką Platinium Investment Sp. z o.o. Przedmiotem zawartej umowy jest świadczenie usług Autoryzowanego Doradcy w ramach wprowadzenia do alternatywnego systemu obrotu na rynku akcji na okaziciela serii N Spółki. 63/ Zawarcie umowy ramowej z Einstein Energy Systems INSTITUTE LLC. Zarząd Emitenta uważa, że zawarcie przedmiotowej Umowy stanowi niezwykle ważne wydarzenie, które umożliwi zarówno dostęp do najnowszych technologii w dziedzinie energetyki, jak również pozyskanie kapitałów na ich wdrażanie. Umowa wpisuje się w realizowaną przez Spółkę strategię. 51/ Dnia września 2013 roku, została podpisana Umowa ramowa ze spółką Generator OZE S.A. Celem Umowy ramowej jest wspólna realizacja przez Strony projektów związanych z Odnawialnymi Źródłami Energii, jak również systemów umożliwiających optymalizację zużycia energii. 39/ Podpisanie Umowy Inwestycyjnej z Global Energy S.A. Głównym celem zwarcia niniejszej umowy jest rozwinięcie działalności INVENTI, a także kontynuacja współpracy z Global Energy S.A., dotyczącej przygotowywania nowych lub przejmowania istniejących projektów z zakresu odnawialnych źródeł energii (OZE), w szczególności farm wiatrowych i solarnych, biogazowni oraz elektrowni wodnych, i jednocześnie przejmowanie pracujących turbin wiatrowych i instalacji biogazowych na terenie Polski. Ponadto celem INVENTI poprzez zawarcie przedmiotowej umowy było pozyskanie partnera do realizacji projektów w obszarze wytwarzania energii ze źródeł odnawialnych w obszarach pozwalających na dywersyfikację działalności INVENTI przekładającą się na zwiększenie bezpieczeństwa finansowego dalszego rozwoju INVENTI. INVENTI ponadto informuje, że zagwarantowało Inwestorowi wsparcie w obszarze działalności związanej z budowaniem coraz większego portfela projektów z branży OZE. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,33% 41,86% ,14% 0,19% 2012* ,44% 8,47% 2013* P ,55% * ,63% 3,60% *suma przychodów netto ze sprzedaży, przychodów finansowych oraz przychodów operacyjnych Inventi IVT Eco-energia 0,07 zł 11,77 0,42 4,4 mln 10,51 mln Ekokogeneracja EKG Eco-energia 1,17 zł - 81,90 11,5 mln 1 tys Photon Energy PEN Eco-energia 1,22 zł - 0,66 73,2 mln 111 mln Europejski Fundusz Energii EAP Eco-energia 0, zł - 1,37 0,4 mln 0,32 mln INVENTI S.A. jest przedsiębiorstwem działającym na szeroko rozumianym rynku energii. Spółka koncentruje swoją działalność na przygotowywaniu nowych projektów w obszarach wytwarzania energii ze źródeł odnawialnych. Emitent prowadzi również przygotowania do handlu i dystrybucji energii elektrycznej poprzez tzw. grupy bilansujące. Istotnym elementem działalności Emitenta jest doradztwo w zakresie korzystania z uwolnionego rynku energii oraz wykonywanie audytów energetycznych, związanych z potencjalnym wdrożeniem innowacyjnych technologii, a także prowadzeniem projektów energetycznych. Wskaźniki wyceny IVT 1,25-11,77 0,42 IVT 2013 P 0, - 2,68 - IVT 0,00% -22,22% -61,11% -87,04% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -4,68% Względna 2,85% -17,25% -61,36% -82,36% Mirosław Knociński 9,99% 9,99% CDE S.A. 9,91% 9,91% Paweł Ratyński 7,87% 7,87% Global Energy S.A. 5,11% 5,11% P/E P/BV IVT 11,77 0,42 NCI 17,77 1,81 Potencjał zmiany,98% 431,58% 29

30 INC GPW Inne usługi Relative Strength Index ( ) INC (0.700, , 0.700, , +2000) ,76 zł Max/Min (12M) [zł] 1,17 / 0,68 Odniesienia debiutu [zł] 0, Autoryzowany Doradca Nie dotyczy (GPW) INC Liczba akcji ,96 zł HISTORYCZNE MIN 0,68 PLN Free float [%] 49,19% Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Od 24 lutego 2014 roku, posługuje się nazwą INC S.A. Wdrożona została również odświeżona wizualizacja firmy - nowa strona internetowa incsa.pl oraz informacyjny portal finansowy - incnews.pl. Nazwa INC nie jest nazwą nową. Takie oznaczenie funkcjonuje od 2006 roku, kiedy to spółka zadebiutowała na rynku regulowanym GPW, jeszcze pod nazwą Inwest Consulting. Giełda nadała spółce ticker <INC> i pod takim oznaczeniem spółka rozpoznawana jest przez instytucje finansowe, inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych oraz na najważniejszych portalach finansowych. Celem wprowadzenia nowej nazwy marki i logo było uzyskanie spójności oraz łatwości jej użytkowania. Ponadto ważnym aspektem było ujednolicenie komunikacji z rynkiem. Zarząd zdecydował się na nadanie spółce krótszej, łatwiejszej zarówno w zrozumieniu, jak i zapisie nazwy., tak aby nie było już omyłek pisarskich. Ponadto obecna nazwa może być łatwo wymawiana zarówno w języku polskim, jak i angielskim - zabieg ten ułatwi komunikację również na rynkach zagranicznych, na których spółka rozpoczęła pod koniec ubiegłego roku intensywne działania. Przy logotypie INC pojawiać się będzie zapis Investments & Consulting co ma dodatkowo precyzować obszar działania spółki. Stosowanie logotypu INC oraz INC Investments & Consulting ma być zamienne i tożsame. INC kolejny raz na podium w rankingu Autoryzowanych Doradców miesięcznika FORBES INC - najaktywniejszy Autoryzowany Doradca na rynku - po raz kolejny znalazł się na podium, zajmując tym razem 3. miejsce (w roku miejsce). Debiuty organizowane przez INC dały najlepiej zarobić inwestorom. Spółka zajęła 1. miejsce w kategorii odsetek debiutów na plusie oraz zysku na debiucie (wg. Forbesa średni zysk na debiucie %). W lutym 2014 r. została podpisana umowa pomiędzy Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości a Regionalnym Centrum Technologii i Wiedzy INTERIOR z Nowej Soli na dofinansowanie Projektu Utworzenie Inkubatora Przedsiębiorczości w parku naukowo-technologicznym Interior w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka współfinansowanego z Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, w wysokości blisko 10 mln zł. W ramach projektu głównym zadaniem INC S.A. jako ko-inwestora jest realizacja działań inwestycyjnych na poziomie spółek portfelowych Inkubatora, wsparcie doradcze na etapie opracowywania dokumentacji projektowej związanej z naborami pomysłów oraz wdrożenie mechanizmów nadzoru w spółkach portfelowych. INC zawiązał spółkę pod firmą Dom Maklerski INC Sp. z o.o. Spółka ta jest w % zależna od INC S.A. Działalność Domu Maklerskiego ma być rozszerzeniem oraz uzupełnieniem oferty usług doradczych Grupy INC. INC Członkiem Polish-American Chamber of Commerce w Chicago INC wstępując w szeregi PACC zamierza jak najefektywniej wykorzystać możliwości jakie oferuje Izba: promować polski rynek kapitałowy poza granicami Polski, nawiązywać kontakty biznesowe, zdobywać wiedzę i jednocześnie dzielić się swoimi doświadczeniami z inwestorami i przedsiębiorcami spoza granicami Polski. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,69% -0,17% ,49% 10,04% ,% 2,06% ,35% 20,% ,95% 24,39% ,80% -80,91% ,94% -8,56% ,68% 22,64% INC S.A. INC Inne usługi 0,76 zł 3,16 0,71 25,4 mln 35,49 mln BMP AG BMP Finanse-inne 3,68 zł 11,70 1,01 76,2 mln 75,4 mln Capital Partners CPA Finanse-inne 1,75 zł 43,64 0,57 42,8 mln 75,5 mln DGA S.A. Rubicon Partners RBC Finanse-inne 3, zł - 0,29 13 mln 86,98 mln Copernicus Securities CRS Inwestycje 25,00 zł 7, 0,63 28,9 mln 45,9 mln WDM S.A. 1 x00 Średni wolumen (3M) Data debiutu INC S.A. jest spółką inwestycyjno-doradczą oferującą szeroki zakres usług związanych przede wszystkim z pozyskiwaniem kapitału na realizację inwestycji. Od 1996 roku, jako Inwest Consulting S.A., Spółka specjalizowała się w świadczeniu usług doradczych oraz procesu emisji papierów dłużnych dla jednostek samorządu terytorialnego. Od 2005 roku wraz ze zmianą strategii, INC S.A. koncentruje działalność na firmach z sektora małych i średnich przedsiębiorstw, które planują debiut na rynku lub głównym parkiecie warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Spółka jest również Autoryzowanym Doradcą na rynku Catalyst. Wskaźniki wyceny INC 2,26 4,31 3,16 0,71 INC -7,32% -1,% -2,56% 35,71% WIG -1,13% 1,86% -4,09% 21,10% Względna -6,19% -3,16% 1,53% 14,62% Paweł Śliwiński 20,68% 32,76% Jacek Mrowicki 8,18% 6,94% Millennium TFI 6,84% 5,79% Roman Karkosik 5,99% 5,08% P/E P/BV INC 3,16 0,71 WIG 17,39 1,19 Potencjał zmiany 451% 67%

31 INC S.A. 19 lat doświadczenia na rynku kapitałowym 31

32 IPO Doradztwo Strategiczne Relative Strength Index ( ) IPODS (1.200, 1.200, 1.200, 1.200, +0000) Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Usługi finansowe 1,25 zł Max/Min (12M) [zł] 1,69 / 0,75 Odniesienia debiutu [zł] 6,00 15 BDM S.A. KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 6,00 PLN 10 Autoryzowany Doradca - 5 IOD Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 0,75 PLN Free float [%] 29,38% Średni wolumen (3M) 362 Data debiutu Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Mar May 09/ Zawarcie umowy na oferowanie obligacji i doradztwo przy emisji. Umowa została zawarta pomiędzy Spółką, spółką notowaną na rynku oraz INVISTA Dom Maklerski S.A. Przedmiotem Umowy jest zlecenie czynności w ramach projektu polegającego na emisji przez Zleceniodawcę obligacji i wprowadzeniu tych obligacji do Alternatywnego Systemu Obrotu, w tym do pośrednictwa w proponowaniu przez Zleceniodawcę objęcia obligacji w trybie publicznej oferty. Termin wykonania czynności, o których mowa powyżej został ustalony do dnia czerwca 2014 r. 08/ Zawarcie umowy na oferowanie obligacji i doradztwo przy emisji. Umowa została zawarta pomiędzy Spółką, spółką z branży rozrywkowej (Zleceniodawca) oraz INVISTA Dom Maklerski S.A. (INVISTA DM). Przedmiotem Umowy jest zlecenie czynności w ramach projektu polegającego na emisji przez Zleceniodawcę obligacji i wprowadzeniu tych obligacji do Alternatywnego Systemu Obrotu, w tym do pośrednictwa w proponowaniu przez Zleceniodawcę objęcia obligacji w trybie niepublicznej oferty. Termin wykonania czynności, o których mowa powyżej został ustalony do dnia czerwca 2014 r. 06/ Podjęcie decyzji o dokonaniu odpisu aktualizującego wartość aktywów Spółki. W związku z pracami nad sporządzeniem sprawozdania finansowego Spółki za rok 2013 Zarząd podjął decyzję o dokonaniu na dzień 31 grudnia 2013 r. odpisu na kwotę ,46 zł aktualizującego wartość papierów wartościowych w inwestycji, o której informował w raporcie bieżącym nr 12/2011 z dnia 16 marca 2011 r., przez co łączna kwota odpisów aktualizujących (tj. uwzględniająca odpis dokonany uprzednio w związku z nie wykorzystaniem prawa poboru) będzie równa cenie nabycia. 05/ Zawarcie umowy na oferowanie obligacji i doradztwo przy emisji. W dniu 10 lutego 2014 r. Spółka zawarła ze spółka notowaną na rynku (Emitent) oraz INVISTA Dom Maklerski S.A. (INVISTA DM) trójstronną ramową umowę na doradztwo i przeprowadzenie oferty papierów wartościowych. Przedmiotem Umowy jest zlecenie przez Emitenta łącznie Doradcy (Spółka) oraz INVISTA DM czynności w ramach przeprowadzenia niepublicznej oferty obligacji, w tym pośrednictwo w proponowaniu w imieniu Emitenta objęcia Obligacji, oraz ich wprowadzenia do obrotu zorganizowanego w ramach alternatywnego systemu obrotu. 03/ Zawarcie z Zortrax Sp. z o.o. ramowej umowy na doradztwo i przeprowadzenie ofert papierów wartościowych z INVISTA Dom Maklerski S.A. (INVISTA DM) oraz Zortrax Sp. z o.o. (Zortrax, Zleceniodawca) trójstronną ramowa umowę na doradztwo i przeprowadzenie ofert papierów wartościowych. Umowa została zawarta w związku z zamiarem Zortrax co do przeprowadzenia oferty publicznej obligacji i ich wprowadzenia do obrotu na Catalyst, przekształcenia w spółkę akcyjną, przeprowadzenia oferty publicznej akcji a następnie wprowadzenia akcji do obrotu na oraz oferty publicznej akcji i przeniesienia akcji Zortrax z notowań na na rynek regulowany. x0 IPO Doradztwo Strategiczne S.A. świadczy kompleksowe usługi doradcze. Spółka specjalizuje się w transakcjach na rynku publicznym, a w szczególności na rynku pierwotnym. Głównymi składnikami działalności firmy jest doradztwo przy wprowadzaniu spółek do obrotu zorganizowanego oraz doradztwo i szkolenia w zakresie obowiązków informacyjnych. Oferta spółki obejmuje doradztwo w zakresie pozyskiwania kapitału w drodze emisji akcji oraz wprowadzania papierów do zorganizowanego obrotu, autoryzowane doradztwo na rynku, usługi związane z wypełnianiem obowiązków informacyjnych przez spółki notowane na rynku regulowanym, szkolenia w zakresie obowiązków informacyjnych, wsparcie relacji inwestorskich oraz inne rodzaje doradztwa. Wskaźniki wyceny IOD 1, ,92 IOD -10,07% 21,36% -10,07% -79,17% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -44,24% Względna -7,22% 26,33% -10,32% -34,93% INC S.A. 49,59%,59% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV IPO Doradztwo Strategiczne IOD Usługi finansowe 1,25 zł - 0,92 1,7 mln 1,82 mln Blumerang PreIPO BLU Inwestycje 0,66 zł 27,05 0,24 6,34 mln 26,2 mln ABS Investment ABS Inwestycje 0,17 zł 6,09 0,60 13,6 mln 22,8 mln Taxus Fund TXF Inwestycje 0,04 zł - 0, 568 tys 1,43 mln ,32% 60,43% ,16% -0,34% ,81% 28,78% ,00% 51,% ,17% 17,96% ,86% 0,91% 2013 (Σ) ,08% -76,69% Jarosław Ostrowski 11,80% 11,80% Cezary Nowosad 9,89% 9,89% Edmund Kozak 8,95% 8,95% P/E P/BV IOD - 0,92 NCI 20,63 2,14 Potencjał zmiany - 134% 32

33 IQ Partners GPW Spółka, dla której INC S.A. pełnił rolę Autoryzowanego Doradcy. Inwestycje Relative Strength Index (73) 1,18 zł HISTORYCZNE MIN 0,23 zl IQP ( , 1.20, , , +000) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 3,00 PLN 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 04/ Zawiadomienie o pośrednim nabyciu akcji Spółki. IFEA Sp. z o.o. w organizacji z siedzibą w Płocku poinformowała, że wobec uzyskania w dniu 8 maja 2014 roku statusu podmiotu dominującego wobec spółki DAMF Invest S.A., wobec spółki Sky Tech Sp. z o.o., wobec spółki Atlantis S.A. oraz wobec spółki Fon S.A. w rozumieniu art. 4 pkt. 14 ustawy o ofercie pośrednio nabyła posiadane przez wyżej wymienione podmioty akcje IQ Partners S.A. z siedzibą w Warszawie w ilości , która to ilość stanowi 20,95 % udziału w kapitale zakładowym IQ Partners S.A. oraz uprawnia do oddania głosów stanowiących 20,95 % udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu IQ Partners S.A. 03/ Wybór podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych. Zarząd IQ Partners S.A. poinformował, iż w dniu 24 kwietnia 2014 roku Rada Nadzorcza IQ Partners S.A. podjęła uchwałę w sprawie wyboru firmy WBS Audyt sp. z o.o. w celu przeprowadzenia przeglądu jednostkowego sprawozdania finansowego IQ Partners S.A. sporządzonego na dzień czerwca 2014 roku oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy owej IQ Partners sporządzonego na dzień czerwca 2014 roku oraz wydania raportu o jednostkowym sprawozdaniu finansowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym objętych przeglądem jak również zbadania sprawozdania finansowego IQ Partners S.A. sporządzonego na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy owej IQ Partners sporządzonego na dzień 31 grudnia 2014 roku. 12/ Zawiadomienie od członka rady nadzorczej o transakcji na akcjach Spółki. Członek rady nadzorczej w dniu 20 listopada 2013 roku dokonał zbycia (słownie: sto osiemdziesiąt trzy tysiące osiemset) akcji Spółki po cenie jednostkowej 2,72 zł (słownie: dwa złote siedemdziesiąt dwa grosze) za akcje. Transakcja została zawarta poza rynkiem regulowanym na podstawie umowy cywilno-prawnej. 11/ Rezygnacja osoby nadzorującej. Zarząd IQ Partners S.A. z siedzibą w Warszawie poinformował, o złożeniu w dniu 12 listopada 2013 roku przez Pana Adama Osińskiego pisemnej rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej IQ Partners S.A. ze skutkiem na dzień złożenia pisma. Jako przyczynę rezygnacji Pan Adam Osiński wskazał powody osobiste. 10/ Zawiadomienie od członka rady nadzorczej o transakcji na akcjach Spółki. Członek rady nadzorczej w dniu 3 lipca 2013 roku dokonała zbycia 385 (słownie: trzydziestu tysięcy stu osiemdziesięciu pięciu) akcji Spółki po cenie jednostkowej 3,00 zł (słownie: trzy złote) za akcje. Transakcja została zawarta poza rynkiem regulowanym na podstawie umowy cywilno-prawnej. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV IQ Partners IQP Inwestycje 1,18 zł 4,81 0,71 26,4 mln 37,01 mln Blumerang PreIPO BLU Inwestycje 0,66 zł 27,05 0,24 6,34 mln 26,2 mln ABS Investment ABS Inwestycje 0,17 zł 6,09 0,60 13,6 mln 22,8 mln Taxus Fund TXF Inwestycje 0,04 zł - 0, 568 tys 1,43 mln x00 10 Max/Min (12M) [zł] 1,59 / 0,81 Odniesienia debiutu [zł] 3,00 - Autoryzowany Doradca Nie dotyczy (GPW) IQP Liczba akcji Free float [%] 36,13% Średni wolumen (3M) ,00 zł Data debiutu Spółka IQ Partners jest funduszem private equity/venture capital specjalizującym się w nowych technologiach, działalności w Internecie, telekomunikacji oraz e-commerce. Zarządzający poszukują projektów na wczesnym etapie rozwoju, których potencjał komercyjny daje szansę osiągnięcia wysokich stóp zwrotu z zainwestowanego kapitału. Spółka została utworzona w 2007 roku w wyniku połączenia dwóch warszawskich podmiotów: IQ Partners Sp. z o. o. z IFA Investments Sp. z o. o. z siedzibą w Warszawie przez zawiązanie spółki pod firma IQ Partners spółka akcyjna, na którą został przeniesiony majątek obu łączących się spółek. Wskaźniki wyceny IQP 1,67 1,94 4,81 0,71 IQP -4,84% -22,88% 2,61% -60,67% WIG -1,13% 1,86% -4,09% -9,25% Względna -3,71% -24,74% 6,70% -51,42% Hazubski Maciej (poprzez Altraves Ltd,) Przyłęcki Wojciech (wraz z Sumixam Ltd,) DAMF Invest SA (poprzez Atlantis SA i Refus sp, z o,o,) 22,36% 22,36% 21,49% 21,49% 20,02% 20,02% 2007 (1) ,70% 5,93% ,89% -19,84% ,37% -3,83% ,84% 22,94% ,68% 21,02% ,75% -12,94% ,67% 14,83% 1 - za okres od 1007 do r. P/E P/BV IQP 4,81 0,71 WIG 17,39 1,19 Potencjał zmiany 262% 67% 33

34 IPO Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Usługi inne Relative Strength Index (3802) IPOSA (00, 00, 00, 00, +00) ,05 zł Max/Min (12M) [zł] 0,09 / 0,04 Odniesienia debiutu [zł] 0,33 5 BDM SA Autoryzowany Doradca - ISA KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,33 PLN Liczba akcji ,95 zł Free float [%] 49,01% HISTORYCZNE MIN 0,04 PLN Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May ,% -72,29% ,33% -45,26% ,68% -110,48% ,47% -51,37% ,04% 20,57% ,79% 21,32% ,66% -19,39% x0 Średni wolumen (3M) 17 Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV - 0,67 IPO S.A. jest firmą consultingową wyspecjalizowaną w rynku kapitałowym i finansowym. Oferuje klientom doradztwo w zakresie pozyskania kapitału, usługi public & investor relations oraz szereg narzędzi dotarcia do klientów i inwestorów, m.in. portal IPO.pl, NoweBiuro.pl, Excluzive.pl, sporządzanie raportów finansowobiznesowych, organizację czatów, konferencji, seminariów, kongresów dla zarządów spółek i inwestorów. Jako spółka giełdowa oraz Autoryzowany Doradca i Catalyst, oferuje swoim klientom kompleksowe doradztwo w zakresie pozyskania kapitału z rynku giełdowego oraz komunikacji z inwestorami. Przeprowadza Emitentów przez wszystkie etapy przygotowania do IPO, oraz wspiera w wypełnianiu obowiązków informacyjnych i komunikację po debiucie giełdowym. Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Lauren Peso Usługi inne 0,04 zł Relative Strength Index ( ) Max/Min (12M) [zł] 0,04 / 0,01 LAURENPES (00, 00, 00, 00, +0000) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,33 PLN 0 Odniesienia debiutu [zł] 0,33 BDM SA Autoryzowany Doradca - LPS Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 31,04% HISTORYCZNE MIN 0,01 PLN Średni wolumen (3M) Data debiutu Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr Jun Jul Sep Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jul Aug Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May ,69% -131,82% ,% 6,44% ,51%,01% ,35% 36,42% ,63% -6,10% ,02% -42,06% 2013 (Σ) ,% ,67% 34 1 x00 Wskaźniki wyceny P/E P/BV - 443,33 Podstawowa działalność Emitenta (ponad 90% przychodów) obejmuje organizację i prowadzenie szkoleń biznesowych skierowanych do kardy zarządzającej i pracowników. Lauren Peso specjalizuje się w szkoleniach z zakresu zarządzania i sprzedaży, jednak w ofercie znajdują się również warsztaty z takich dziedzin, jak: zarządzanie produkcją, obsługa klienta, marketing i human resources, prawo, informatyka i obsługa komputera, komunikacja oraz umiejętności osobiste. Drugi segment działalności obejmuje szeroko pojęte doradztwo personalne (HR) - m.in. usługi rekrutacji oraz selekcji kandydatów z wykorzystaniem wywiadów kwalifikacyjnych, warsztatów diagnostycznych, weryfikacji referencji, testów psychologicznych oraz Assessment Center.

35 Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Klon Usługi inne Relative Strength Index ( ) KLON (0, 0, 6000, 6000, -00) , zł Max/Min (12M) [zł] 0,73 / 0,20 Odniesienia debiutu [zł] 1,00 BDM SA Autoryzowany Doradca - KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 1,00 PLN KLN Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MINIMUM 0,20 PLN 2011 Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr x0 Free float [%] 23,72% Średni wolumen (3M) Data debiutu / Wyznaczenie pierwszego dnia notowań na Catalyst dla obligacji serii D. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. uchwałą nr 1116/2013 podjętą w dniu 19 września 2013 r. postanowił określić dzień 24 września 2013 r. jako dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na Catalyst 200 (dwudziestu tysięcy) obligacji na okaziciela serii D. 19/ Wprowadzenie obligacji serii D do ASO Catalyst. Zarząd Spółki poinformował, że Zarząd GPW S.A. uchwałą nr 1071/2013 postanowił wprowadzić do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst 200 (dwadzieścia tysięcy) obligacji na okaziciela serii D spółki KLON S.A., o wartości nominalnej zł (sto złotych) każda. 18/ Zawarcie umowy z Autoryzowanym Doradcą na pełnienie funkcji autoryzowanego doradcy w związku z zamiarem wprowadzenia do obrotu w alternatywnym systemie obrotu na rynek Catalyst obligacji serii D. Umowa obejmuje wyłącznie czynności związane z wprowadzeniem do obrotu. 07/ Zawarcie znaczącej umowy przez Spółkę. W dniu r. Zarząd Spółki otrzymał podpisany egzemplarz umowy o dofinansowanie na realizację Projektu "Wdrożenie internetowego systemu B2B w celu automatyzacji procesów biznesowych z odbiorcami" zawartej z PARP w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka lata Przyznana kwota dofinansowania wynosi ,00 zł natomiast całkowity koszt realizacji projektu wynosi ,00 zł netto. Okres realizacji umowy do połowy 2014 r. 05/ Spółka dokonała zgodnie z terminem, wykupu obligacji serii A i B w łącznej wysokości (szesnaście tysięcy) sztuk o wartości nominalnej zł (sto) każda, o łącznej wartości nominalnej ,00 zł (słownie: jeden milion sześćset tysięcy złotych). Obligacje zostały wykupione po cenie wykupu równej ich wartości nominalnej. Z chwilą wykupu obligacje podlegają umorzeniu. 03/ Zarząd KLON S.A. poinformował, że zakończono sukcesem emisję obligacji serii D. pozyskane z emisji obligacji zostaną przeznaczone na zwiększenie kapitału obrotowego oraz spłatę zobowiązań. Obligacje serii D są zabezpieczonymi obligacjami na okaziciela o zmiennym oprocentowaniu. Wielkość emisji sztuk obligacji nominalna -,00 zł, cena emisyjna wynosi,00 zł. Okres 2 lata. Warunki wypłaty oprocentowania - odsetki będą naliczane kwartalnie według zmiennej stopy procentowej wynoszącej WIBOR 3M+marża. Obligacje serii D nie są obligacjami zamiennymi na akcje. Spółka KLON powstała w 1991 roku i jej działalność oparta jest na produkcji tarcicy drewna liściastego, płyty klejonej oraz elementów meblowych i podłogowych, struganych i profilowanych, wykorzystywanych przede wszystkim jako prefabrykaty, które poddawane są dalszej obróbce. Dodatkowo KLON S.A. świadczy usługi w zakresie suszenia drewna, transportu oraz strugania i klejenia płyt z materiałów powierzonych przez klientów. Głównym surowcem wykorzystywanym przy produkcji jest twarde drewno liściaste (dąb, buk, jesion czy brzoza) pozyskiwane z lasów państwowych. Drewno odpadowe sprzedawane jest jako opał, jak i do produkcji węgla drzewnego. Trociny natomiast wykorzystywane są do ogrzewania suszarń i parzelni. Spółka prowadzi działalność na terenie Wielkopolski. Wskaźniki wyceny KLN 0,53 5,14 11,97 0,57 KLN 0,00% -7,41% 16,28% -,00% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -34,62% Względna 2,85% -2,44% 16,03% -15,38% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Klon KLN Usługi inne 0, zł 11,97 0,57 10,5 mln 18,23 mln Paged KPPD PGD KPPD Przemysł drzewny i papierniczy Przemysł drzewny i papierniczy 31,49 7,60 1, mln mln 26,21 10,70 0,73 42,5 mln 58,22 mln ,17% 4,82% ,21% 4,44% ,93% 4,15% ,99% 1,78% 2013 (Σ) ,46% 4,79% Mera S.A. 69,11% 64,49% Krzysztof Łopuszyński 7,17% 13,37% P/E P/BV KLN 11,97 0,57 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 72% 273% 35

36 wyniki za I kw. Luxima Spółka, dla której INC S.A. pełni funkcję Autoryzowanego Doradcy Budownictwo Relative Strength Index ( ) LUXIMA (6000, 6000, 6000, 6000, +000) ,06 zł Max/Min (12M) [zł] 0,08 / 0,04 Odniesienia debiutu [zł] 1,80 Autoryzowany Doradca DM BOŚ SA INC S.A. LUX Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 0,04 PLN Free float [%] 71,76% Średni wolumen (3M) Data debiutu Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Mar Apr May Jun Aug Sep Oct Nov Dec2014 Apr x ,98% -2,13% ,24% 0,09% ,89% -71,74% ,90% -5,96% 2013 (Σ) ,25% -14,59% Wskaźniki wyceny P/E P/BV - 0,58 Przedmiotem działalności LUXIMA S.A. jest projektowanie, konstruowanie, wytwarzanie oraz sprzedaż profesjonalnych systemów oświetleniowych do obiektów budownictwa ogólnego, architektonicznego, mieszkalnego, przemysłowego, specjalistycznego i zewnętrznego na rynku krajowym i zagranicznym. Dodatkowo nowopowstały dział projektowy oferuje usługi kompleksowego projektowania oświetlenia zarówno wewnętrznego, jak i zewnętrznego dla obiektów przemysłowych i budynków użyteczności publicznej. Makora Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Handel Relative Strength Index ( ) 0,06 zł Max/Min (12M) [zł] 0,16 / 0,04 MAKORA (6000, 6000, 00, 6000, +0000) Odniesienia debiutu [zł] 0, BDM SA Autoryzowany Doradca - MRA Liczba akcji KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,24 PLN ,00 zł Free float [%] 48,73% HISTORYCZNE MIN 0,04 PLN Średni wolumen (3M) Data debiutu Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 2010 (1) ,26% 5,26% ,83% -26,54% ,63% -83,67% 2013 (Σ) ,58% -21,68% 1 - dane za okres x00 Wskaźniki wyceny P/E P/BV - 2,03 Makora Krośnieńska Huta Szkła S.A. to przedsiębiorstwo działające na rynku produkcji szkła dekoracyjnego, usytuowane w Krośnie, tradycyjnym ośrodku rzemiosła szklarskiego w Polsce. Działa głównie jako podwykonawca wyrobów ze szkła dla renomowanych producentów światowych. Emitent jest także właścicielem znaków towarowych Makora oraz Jabłoński, pod którymi produkowane były w przeszłości m.in. wazony, misy, patery czy flakony. 36

37 MaxiPizza Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Wypoczynek 0,20 zł Relative Strength Index ( ) MAXIPIZZA (0000, 0000, 0000, 0000, +2000) Max/Min (12M) [zł] 0,27 / 0,16 Odniesienia debiutu [zł] 1, DM PKO BP 0.6 Autoryzowany Doradca - MXP Liczba akcji ,60 zł HISTORYCZNE MIN 0,15 PLN Free float [%] 38,26% Średni wolumen (3M) June July August September November March 16 April 21 May 09/ Powołanie Zarządu Emitenta kolejnej kadencji. W dniu 29 czerwca 2013 roku Rada Nadzorcza Spółki działając na podstawie 5 ust.2 Statutu Spółki powołała do Zarządu Spółki kolejnej kadencji: 1.Pana Pawła Molendę powierzając mu funkcję Prezesa Zarządu. 2.Pana Łukasza Misztala powierzając mu funkcję Wiceprezesa Zarządu. 08/ Powołanie członków Rady Nadzorczej kolejnej kadencji. Zarząd Maxipizza S.A. informuje, iż Zwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 29 czerwca 2013 roku powołało w skład Rady Nadzorczej kolejnej kadencji dotychczasowych jej członków. Do Rady Nadzorczej zostali powołani: Mariusz Molenda - przewodniczący Rady Nadzorczej, Karol Molenda - wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Izabela Molenda - członek Rady Nadzorczej, Małgorzata Molenda - członek Rady Nadzorczej, Jacek Kluźniak - członek Rady Nadzorczej. 4 June 19 July 18 8 September November March May June September April 28 5 May x0 Data debiutu Spółka prowadzi restauracje w segmencie casual dinning oferujące klientom pizzę. Posiada duże doświadczenie w tego typu działalności. Oprócz serwowania pizzy w lokalach, Spółka świadczy również usługi dowozu pizzy na zamówienia telefoniczne i internetowe. Spółka prowadzi proces optymalizacji procesu produkcji i dystrybucji produktów z użyciem oprogramowania komputerowego -system ma budowę modułową, co pozwala elastycznie dostosowywać go do potrzeb lokali o różnorodnej charakterystyce sprzedaży (zamówienia telefoniczne, obsługa kelnerska, zamówienia internetowe). Wskaźniki wyceny MXP 0,25 121,44 107,95 0,59 MAXIPIZZA, Świętochłowice MAXIPIZZA, Świętochłowice MXP -13,04% -4,76% -25,93% -86,67% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -67,11% Względna -10,19% 0,21% -26,18% -19,55% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV MaxiPizza MXP Wypoczynek 0,20 zł 107,95 0,59 1 mln 1,65 mln R&C Union RCU Wypoczynek 0,01 zł tys -2 tys Premium Food Restaurants PFR Wypoczynek 0,89 zł 0,045 3,93 19,60 1,28 mln Sakana SKN Wypoczynek 0,37 zł 13,31 0,94 2,49 mln 2,66 mln Molenda Karol 17,15% 22,27% Molenda Paweł 17,15% 22,27% Molenda Mariusz 17,15% 22,27% INC S.A. 10,29% 7,03% Amrest EAT Hotele i restauracje 79,70 zł 170,01 1,62 1,69 mld 1,04 mld 2007 (1) ,85% 4,79% ,45% -58,75% ,10% 0,20% ,36% 10,11% ,35% 4,27% ,16% -7,01% 2013 (Σ) ,23% 0,55% P/E P/BV MXP 107,95 0,59 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany -80,89% 263,23% 1 - rok obrotowy

38 MEGA SONIC Relative Strength Index ( ) MEGASONIC (3.000, , 3.000, , +000) CENA EMISYJNA (IPO) 4,77 PLN Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Spółka, dla której INC S.A. pełni funkcję Autoryzowanego Doradcy Handel 3,27 zł Max/Min (12M) [zł] 4,77 / 2,80 Odniesienia debiutu [zł] 4, Autoryzowany Doradca DM PKO BP S.A. INC S.A. MGA April 09/ Wyznaczenie pierwszego dnia notowania akcji serii B i C. Zarząd Spółki Mega Sonic S.A. poinformował, że Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Uchwałą nr 227/2014 z dnia 27 lutego 2014 r. postanowił: 1) określić dzień 12 marca 2014 r. jako dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku następujących akcji zwykłych na okaziciela spółki Mega Sonic S.A., o wartości nominalnej 0,10 zł każda, oznaczonych przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. kodem "PLMGSNC00019": akcji serii B, akcji serii C; 2) notować akcje, o których mowa w pkt 1), w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą "MEGASONIC" i oznaczeniem "MGA". 06/ Korekta szacunkowych wyników finansowych za 2013 rok. Zarząd Spółki Mega Sonic S.A., w związku z odchyleniem o ponad 20% od zakładanej wartości zysku netto, dokonał korekty szacunkowych wyników finansowych zamieszczonych w Dokumencie Informacyjnym sporządzonym na dzień 13 stycznia 2014 roku opublikowanym na stronie w dniu 23 stycznia 2014 r., zgodnie z którymi Zarząd Spółki szacował osiągnięcie w 2013 r.: Przychodów netto ze sprzedaży na poziomie: ,00 zł, zysku netto na poziomie: 2 000,00 zł, zgodnie z informacjami uzyskanymi przez Zarząd Spółka osiągnęła w 2013 r.: przychody ze sprzedaży na poziomie: ,51 zł, zysk netto na poziomie: ,27 zł. 05/ Powołanie tymczasowego Członka Rady Nadzorczej. Zarząd Spółki MEGASONIC S.A. poinformował, że w dniu 5 lutego 2014 r. zgodnie z 11 pkt. 4 statutu Emitenta Rada Nadzorcza Spółki powołała uchwałą nr 2 Pana Waldemara Siwaka na stanowisko tymczasowego Członka Rady Nadzorczej Emitenta. Zgodnie z 11 pkt. 4 statutu Emitenta Mandat tymczasowego członka Rady Nadzorczej wygasa wraz z uzupełnieniem składu Rady Nadzorczej przez Walne Zgromadzenie. 02/2014 Wyznaczenie pierwszego dnia notowań. Zarząd GPW w Warszawie S.A. Uchwałą nr 82/2014 z dnia 23 stycznia 2014 r. postanowił wprowadzić do alternatywnego systemu obrotu na rynku następujące akcje zwykłe na okaziciela spółki MEGA SONIC S.A., o wartości nominalnej 0,10 zł każda: akcji serii B, akcje serii C. Bezpieczeństwo HISTORYCZNE MIN 2,80 PLN May ADEYA Szyfrowanie urządzeń mobilnych x10 Liczba akcji Free float [%] 38,38% Średni wolumen (3M) ,74 zł Data debiutu Mega Sonic jest integratorem systemów informatycznych wykorzystujących kody kreskowe i technologię RFID. Odbiorcy zamawiają kompleksowe wdrożenia, obsługę w oczekiwanym zakresie, lub tylko same urządzenia. Poziom pomocy technicznej i serwisu zapewniają komfort i bezpieczeństwo. Jako integrator łączymy różne rozwiązania w jednolite systemy. Integrujemy systemy informatyczne, komputery mobilne, sieci radiowe drukarki kodów kreskowych, czytniki RFID, urządzenia automatyki przemysłowej. Firma Mega Sonic wdraża systemy oparte o najnowsze technologie dostarczając unikalne rozwiązania w zakresie pozyskiwania informacji, monitoringu i bezpieczeństwa informacji. Mowa często o rozwiązaniach tzw. podwójnego zastosowania, które od niedawna zostały udostępnione do zastosowań komercyjno-cywilnych. Wskaźniki wyceny MGA 0,37 9,98 10,18 3,86 MGA 2013P 0,37-16,77 - MGA 9,00% ,45% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -2,29% Względna 11,85% ,16% Adeya oferuje klientom indywidualnym dostęp do zabezpieczonej sieci mobilnej poprzez Bramę Sieciową Adeya, zlokalizowany w Szwajcarii serwer zgodny ze standardem SAS-70 oraz centrum przetwarzania danych, zapewniając wsparcie techniczne oraz wyjątkową prywatność wynikającą z umiejscowienia w Szwajcarii. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Mega Sonic MGA Informatyka 3,27 zł 10,18 3,86 4,2 mln 1,09 mln Elzab ELZ Informatyka 8,47 zł 10,60 2, mln 57,8 mln Macrologic MCL Informatyka 41,00 zł 14,10 2,79 77,4 mln 27,8 mln Simple SME Informatyka 9,70 zł 9, 2,88 42,5 mln 14,8 mln Andrzej Gluza 49,14% 60,81% Aneta Ewa Długołęcka 12,48% 15,44% P/E P/BV MGA 10,18 3,86 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 102,74% -44,51% ,65% 27,% ,26% 19,12% 2013P ,18% (Σ) ,64% 37,90% 38

39 Mera Budownictwo Relative Strength Index ( ) 1,56 zł MERA ( , , , , -00) Max/Min (12M) [zł] 2, / 1,51 Odniesienia debiutu [zł] 5,00 KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 5,00 PLN BDM SA 4.5 Autoryzowany Doradca MER Liczba akcji ,00 zł Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 04/ MERA FINANSE FIZ AN - Fundusz Inwestycyjny. SATURN Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Mokotowskiej 56, uruchomiło dla Mera S.A. fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych o nazwie MERA FINANSE FIZ AN. Fundusz ma na celu dywersyfikację pozyskiwanego finansowania obcego poprzez emisje certyfikatów inwestycyjnych skierowanych do zamożnych osób prywatnych oraz instytucji. Mera S.A. dzięki uruchomionemu funduszowi planuje w średnim i długim terminie zmniejszenie zadłużenia grupy kapitałowej z tytułu wyemitowanych obligacji korporacyjnych. 32/ Zbycie udziałów podmiotu zależnego. W dniu r. Emitent sprzedał 5 udziałów w kapitale zakładowym spółki Opolski Inkubator Przemysłowo-Technologiczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością za łączną kwotę ,00 złotych. W dniu r. Emitent sprzedał 4 udziałów w kapitale zakładowym spółki Opolski Inkubator Przemysłowo-Technologiczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością za łączną kwotę ,00 złotych. Dokonana sprzedaż jest kolejnym krokiem reorganizacji w celu utworzenia jednolitej organizacyjnie Grupy owej działającej w branży drzewno-budowlanej. Transakcja z dnia r. jest istotna dla Emitenta ze względu na fakt, iż w jej wyniku MERA S.A. zbyła wszystkie posiadane udziały w spółce Opolski Inkubator Przemysłowo-Technologiczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. 31/2013 Terminowy wykup obligacji. Spółka poinformowała, że w dniu 6 grudnia 2013r. dokonała całkowitego, terminowego wykupu obligacji zwykłych na okaziciela serii H, o wartości nominalnej zł każda, oznaczonych przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. kodem "PLMERA000043", a notowanych przez GPW pod nazwą skróconą "MER01213". 25/ Realizacja istotnej umowy przez Spółkę zależną. W dniu r. został spełniony warunek konieczny do nabycia udziałów tj. dokonano zapłaty za udziały, w spółce z branży budowlanej specjalizującej się w budownictwie infrastrukturalnym i hydrotechnicznym. Na mocy umowy, Spółka przejmie udziały spółki, stanowiące 51% kapitału. Łączną wartość środków zainwestowanych w różnej postaci w nowo nabyty podmiot Spółka szacuje w granicach do 0,5 mln zł. Zainwestowane środki przeznaczone zostaną na zakup specjalistycznego sprzętu budowlanego oraz materiałów niezbędnych do realizacji nowo pozyskanych kontraktów. 19/2013 Przedterminowy wykup obligacji. Zarząd MERA S.A. poinformował, że w dniu lipca 2013 roku dokonał wykupu przedterminowego obligacji na okaziciela zabezpieczonych serii C w ilości sztuk, wyemitowanych po cenie emisyjnej jednej obligacji równej jej wartości nominalnej wynoszącej 0 PLN i łącznej wartości nominalnej ,00. Wykup obligacji nastąpił w celu umorzenia. 1.5 x0 Free float [%] 35,66% Średni wolumen (3M) 611 Data debiutu Mera S.A. (wcześniej jako Mera Schody) od 1996 roku zajmuje się produkcją i sprzedażą schodów i elementów drewnianych do klatek schodowych. Spółka posiada 20% udziału w polskim rynku i znajduje się w pierwszej piątce producentów schodów w Europie. Głównymi odbiorcami na rynku zagranicznym są firmy handlowe oraz deweloperzy z krajów Europy Zachodniej, Norwegii i Słowacji. Obecnie 75% produkcji jest przeznaczone na eksport. Grupa owa obejmuje zakład główny oraz spółki zależne Mera Logistic i MKR-Finanse Sp. z o.o. w Lewinie Brzeskim, spółkę zależną Klon sp. z o.o. w Nowej Świętej oraz dwie spółki zależne zlokalizowane w Niemczech. Wskaźniki wyceny MER 1,03 7,77 13,49 0, MER -6,59% -13,81% -10,86% -68,80% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -65,78% Względna -3,74% -8,84% -11,11% -3,02% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Mera MER Budownictwo 1,56 zł 13,49 0, 15,7 mln 39,66 mln Alkal ALK Budownictwo 1,75 zł - 0,99 9,7 mln 10,27 mln Budvar Centrum BDV Przem. mat. budowlanych 1, zł - 0,35 14,8 mln 43 mln Pozbud POZ Przem. mat. budowlanych 5,16 zł 12,17 0,93 138,2 mln 148,09 mln Werth- Holz WHH Budownictwo 0,64 zł - 4,21 33,8 mln 8,03 mln ,97% 5,75% ,96% 2,51% ,77% 4,37% ,80% 8,52% ,43% 7,88% ,23% 9,28% ,15% 5,18% ,19% 4,21% 2013 (Σ) ,63% 2,94% 39 Traka Edward,01% 66,67% Traka Joanna 14,32% 9,55% P/E P/BV MER 13,49 0, NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 52,91% 439,07%

40 NCIndex - podsumowanie miesiąca na NOWY numer 10-tego każdego miesiąca Znajdziesz zawsze na naszej stronie internetowej NCINDEX Spółka, dla której INC S.A. pełni funkcję Autoryzowanego Doradcy Polski Fundusz Hipoteczny Usługi finansowe Relative Strength Index (0026) 6,00 zł PFH ( , , , , -2000) Max/Min (12M) [zł] 8,00 / 5,86 Odniesienia debiutu [zł] 7, Autoryzowany Doradca IDM SA INC S.A. PFH 8 7 Liczba akcji KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 7,00 PLN ,00 zł HISTORYCZNE MIN 5,81 PLN 2011 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 2013 Apr May Jun Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr x Free float [%] 0,22% Średni wolumen (3M) 7 Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV - 4, ,38% 18,62% ,49% 11,04% ,% 7,96% ,66% 21,88% ,95% 5,08% Przedmiotem działalności Spółki są inwestycje w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie oraz udzielanie krótkoterminowych pożyczek zabezpieczonych hipotecznie. Podstawowym produktem jest wykup wierzytelności, które zostały zabezpieczone poprzez ustanowienie hipoteki na nieruchomościach ,61% -61,27% ,08% -48,12%

41 Polman Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Recykling KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,32 PLN Relative Strength Index ( ) POLMAN (00, 00, 00, 00, +0000) 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Oct Nov Dec May Spółka Zakończenie projektu rozbiórki i budowy czterech chłodni wentylatorowych. Dział Spółki: Serwis Chłodni Kominowych i Wentylatorowych z sukcesem zakończył projekt rozbiórki i budowy czterech chłodni wentylatorowych prowadzony na jednym z obiektów przemysłu hutniczego. Podczas realizacji tego projektu firma POLMAN pomyślnie przeprowadziła instalacje nowoczesnych, kompaktowych i energooszczędnych urządzeń do chłodzenia wody przemysłowej. Spółka Z sukcesem zakończone audity wdrożonych i utrzymywanych norm ISO 9001:2008, 18001:2007 i 101:2004. Spółka po raz kolejny pomyślnie zakończyła audity z norm jakościowej 9001:2008, bezpieczeństwa i higieny pracy 18001:2007 oraz środowiskowej 101:2004. Systemy wdrożone i utrzymywane w Spółce POLMAN zostały uznane przez auditorów za efektywne i wciąż udoskonalane. Nie stwierdzono żadnych nieprawidłowości, wobec czego audytorzy wiodący dokonali rekomendacji kontynuowania certyfikacji. 01/2014 Podpisanie umowy na wykonanie prac remontowych. W dniu 2 stycznia 2014 roku Zarząd Spółki POLMAN podpisał umowę o znacznej wartości na wykonanie prac remontowych podczas postoju jednego z zakładów przetwórstwa ropy naftowej grupy PKN ORLEN. Termin realizacji umowy: do dnia 21 lutego 2014 r. umowy: zł netto. 07/ Sprzedaż udziałów spółki zależnej. Zarząd POLMAN S.A. poinformował, że w dniu 20 czerwca 2013 r. dokonał transakcji sprzedaży większościowego pakietu udziałów w WIDAR Sp. z o.o. za kwotę ,69 zł x0 0,13 zł Max/Min (12M) [zł] 0,29 / 0,12 Odniesienia debiutu [zł] 0,32 Autoryzowany Doradca - Copernicus Securities PLM Liczba akcji Free float [%] 29,37% Średni wolumen (3M) , zł Data debiutu Podstawową działalnością Spółki są usługi hydrodynamiczne oraz usługi sprzątania obiektów wielko powierzchniowych, w tym terenów wewnętrznych, jak i zewnętrznych. Klienci pozyskiwani są poprzez uczestnictwo w przetargach, akwizycje oraz coraz częściej poprzez udzielanie aktywnych referencji. Ponadto Spółka zajmuje się: dystrybucją profesjonalnych odkurzaczy/odpylaczy przemysłowych włoskiej firmy CFM, dystrybucją sprzętu do profesjonalnego sprzątania firmy FIORENTINI, dystrybucją artykułów chemii gospodarczej do sprzątania. Wskaźniki wyceny PLM 0, ,78 POLMAN S.A. gwarancja jakości, bezpieczeństwa i solidności. PLM 8,33% -43,48% -43,48% -59,38% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -71,16% Względna 11,18% -38,51% -43,73% 11,78% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Polman PLM Recykling 0,13 zł - 0,78 4,5 mln 5,82 mln Aton HT ATO Recykling 0,29 zł - 0,61 5,71 mln 9,43 mln Krynicki Recykling KRC Przemysł inne 6,60 zł 25, 1, mln 54,9 mln Impel IPL Inne usługi 28,28 zł 22, 1, mln 275 mln Piotr Krawczyk 48,95% 56,81% Mariusz Nowak 16,70% 19,20% POLMAN S.A. 4,98% 3,48% ,08% 0,39% ,22% -7,03% ,60% 14,87% ,43% 14,42% ,11% -1,% ,65% 10,28% ,% 13,% ,48% 16,52% ,26% 2,13% ,75% -38,77% P/E P/BV PLM - 0,78 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany - 175,67% 41

42 Pozbud GPW Spółka wprowadzona na rynek główny GPW we współpracy z INC S.A. Materiały budowlane Relative Strength Index ( ) 5,16 zł Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 15/ Zawarcie przez Spółkę transakcji zabezpieczającej typu IRS. W dniu kwietnia 2014 r. Emitent i bank Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A., dokonały transakcji zamiany stóp procentowych typu IRS "Interest Rate Swap, polegającej na zamianie płatności odsetek opartych o zmienną stopę procentową WIBOR 3M na płatność odsetek opartych o stałą stopę procentową w wysokości 4,22%. Transakcja zabezpiecza zobowiązania Emitenta z tytułu odsetek od kredytu inwestycyjnego udzielonego Emitentowi, o czym Emitent informował raportem bieżącym nr 7/2014 z dnia 04 marca 2014 r. Transakcja została zawarta na okres od dnia 01 lipca 2015 roku do dnia 01 lipca 2022 roku i zabezpiecza kwotę nominalną 1000,00 zł. Celem zawarcia transakcji IRS jest wyeliminowanie ryzyka niekorzystnej zmiany stopy procentowej, a tym samym uzyskanie stabilizacji kosztu finansowania kredytu. 14/ Zwiększenie udziału funduszy zarządzanych przez ING Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Pozbud T&R S.A. Przed nabyciem akcji, OFE i DFE posiadały akcji Spółki, co stanowiło 15,68 % kapitału zakładowego Spółki i były uprawnione do głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki, co stanowiło 13,69 % ogólnej liczby głosów. Na dzień 9 kwietnia 2014 roku na rachunkach papierów wartościowych OFE i DFE znajduje się akcji Spółki, co stanowi 16,08 % kapitału zakładowego Spółki. Akcje te uprawniają do głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki, co stanowi 14,04 % ogólnej liczby głosów. 13/ Zawarcie umowy dostawy i montażu maszyn i urządzeń z firmą PANTO POLAND JANUSZ LEWALSKI. Umowa zawarta została w celu wykonania zadania pn. "Dostawa i montaż linii do lakierowania oraz linii do automatycznego okuwania i szklenia w zakładzie w Słonawach, realizowanego w ramach projektu pn. "Wdrożenie innowacyjnych technologii produkcji w zakładzie POZBUD T&R S.A. w Słonawach, na współfinansowanie którego Emitent uzyskał dofinansowanie w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka na lata , o czym informował raportem bieżącym nr 63/2013z dnia 6 listopada 2013r. 12/ Zarząd spółki Pozbud T&R S.A. poinformował, iż w dniu 24 marca 2014 r. otrzymał podpisaną drugostronnie umowę zlecenia z dnia 10 lutego 2014 r. na wykonanie skrzydeł drzwiowych drewnianych na kwotę ,00 zł netto, zawartą pomiędzy Firmą Handlową "AGNES Agnieszka Fojt z siedzibą w Rogoźnie jako Zleceniodawca, a Emitentem jako Zleceniobiorcą. W związku z powyższym umowy zawarte w okresie ostatnich 12 miesięcy z Firmą Handlową "AGNES Agnieszka Fojt z siedzibą w Rogoźnie łącznie spełniają kryterium umowy znaczącej, z uwagi na to, że ich łączna wartość wynosi ,59 zł netto, a więc przekracza 10% kapitałów ch Emitenta. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV POZBUD ( , , , , +0) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 2, PLN OKNA DRZWI DREWNIANE ,49% 20,73% ,89%,39% ,02% 10,97% ,73% 15,67% ,55% 13,06% ,% 15,39% ,29% 10,94% ,56% 7,62% ,31% 6,48% 2013 (Σ) ,64% 7,67% Pozbud POZ Materiały budowlane 5,16 zł 12,17 0,93 138,2 mln 148,09 mln Budvar Centrum BDV Materiały budowlane 1, zł - 0,35 14,8 mln 43 mln Selena FM SEL Materiały budowlane 21, zł 23,90 1, mln 389 mln x0 Max/Min (12M) [zł] 5,92 / 3,25 Odniesienia debiutu [zł] 2, Animator emitenta Autoryzowany Doradca DM BZ WBK Nie dotyczy (GPW) POZ Liczba akcji Free float [%] 46,44% Średni wolumen (3M) ,64 zł Data debiutu Pozbud jest jednym z największych producentów stolarki otworowej z drewna i PCV na terenie Wielkopolski. Wysoki poziom technologiczny oraz nowoczesny park maszynowy pozwalają wykonać doskonałej jakości drzwi i okna praktycznie o dowolnym kształcie. Spółka posiada salon sprzedaży oraz sieć dealerów na terenie całej Polski, produkty są również eksportowane na rynek europejski i do USA. W ofercie znajdują się m.in.: okna drewniane Softline, okna drewniane z okiennicami, okna drewnianoaluminiowe NORDIC, okna drewniano-aluminiowe Eko line, okna drewniano-aluminiowe Gemini, okna z PCV Basic-Design i okna z PCV Brilliant-Design, drzwi tarasowe, żaluzje do okien ScreenLineR, bramy garażowe, drzwi zewnętrzne, parapety aluminiowe, okapniki, etc. Wskaźniki wyceny POZ 0,93 9,51 12,17 0,93 POZ -2,64% -8,51% 5,31% 115,00% WIG -1,13% 1,86% -4,09% 16,94% Względna -1,51% -10,37% 9,% 98,06% ING OFE 16,08% 14,04% Andrzejak Roman 9,61% 13,23% Andrzejak Tadeusz 8,85% 14,07% Pioneer Pekao Investment Management SA 7,36% 6,43% Allianz FIO 7,04% 6,14% PKO BP OFE 5,25% 4,58% P/E P/BV POZ 12,17 0,93 WIG 17,39 1,19 Potencjał zmiany 42,89% 27,56% 42

43 Prima Moda GPW Spółka wprowadzona na rynek główny GPW we współpracy z INC S.A. Handel detaliczny Relative Strength Index ( ) 1,65 zł PRIMAMODA ( , 1.70, , , +000) Max/Min (12M) [zł] 3,07 / 1,42 Odniesienia debiutu [zł] 12, Autoryzowany Doradca BDM SA Nie dotyczy (GPW) PMA 4 3 Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 1,20 PLN Free float [%] 35,00% Średni wolumen (3M) Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Nov 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May x0 Data debiutu / Podpisanie aneksu do umowy z Raiffeisen Bank Polska S.A. Zarząd Prima Moda S.A. poinformował, że pomiędzy Raiffeisen Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie a Prima Moda S.A z siedziba we Wrocławiu, podpisany został aneks do umowy o limit wierzytelności z dnia 12 czerwca 2006 roku, na podstawie którego ustalony został górny limit wierzytelności na kwotę PLN, oraz aneks do umowy zastawu rejestrowego na środkach obrotowych z 4 lipca Okres obowiązywania obu umów został przedłużony do 15 maja Pozostałe podstawowe warunki obu umów pozostają bez zmian. 07/2014 Na posiedzeniu Rady Nadzorczej Spółki w dniu r. Rada Nadzorcza wybrała ze swojego grona Przewodniczącego Rady w osobie Pana Tomasza Bistulasa, Wiceprzewodniczącego Rady w osobie Pana Bartosza Plesiaka oraz Sekretarza Rady w osobie Pana Jarosława Jakubowskiego. Życiorysy członków Rady Nadzorczej dołączone zostały do raportu bieżącego 6/2014a także dostępne są na stronie internetowej Spółki. PRIMA MODA S.A. zajmuje się sprzedażą detaliczną obuwia klasy wyższej i średniej oraz wyrobów skórzanych. Spółka posiada w swojej ofercie obuwie damskie, męskie, torebki, środki konserwacji do obuwia, galanterię skórzaną pozycjonowaną w grupie produktów medio-fine. W całej sprzedaży spółki 90% stanowi obuwie oferowane pod własną marką Prima Moda. Pozostałe 10% uzupełniają takie marki jak: Rocco Barocco, Pollini, Cerutti i Luciano Padovan. Działalność spółki w zakresie handlu obuwiem sięga początku lat 90- tych. 06/ Zarząd Prima Moda S.A z siedzibą we Wrocławiu poinformował, iż Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki, w dniu 17 marca 2014 roku, powołało do składu Rady Nadzorczej spółki, następujące osoby: Pan Tomasz Bistulas, Pan Jarosław Jakubowski, Pan Bartosz Plesiak, Pan Alfredo Sorvillo. Wskaźniki wyceny 16/ Rezygnacja z funkcji członków Rady Nadzorczej Spółki. Zarząd Prima Moda S.A. poinformował, iż przyjął oświadczenia o rezygnacji z funkcji członka Rady Nadzorczej Spółki Prima Moda Spółka Akcyjna: P. Krzysztofa Kmieciaka, P. Arkadiusza Pasaka, P.Andrzeja Borla oraz P. Macieja Magnowskiego, z dniem r., bez podania przyczyn. 14/ Zmniejszenie udziału poniżej 5% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej. W wyniku sprzedaży w dniu 8 sierpnia 2013 roku akcji spółki, łączny udział funduszy Noble Funds Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, Noble Fund 2DB Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego oraz Noble Fund Opportunity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego zarządzanych przez Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A, spadł poniżej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce. Przed zbyciem akcji wymienione fundusze posiadały akcji Spółki, co stanowiło 10,76 % kapitału zakładowego Spółki, dające głosów z tych akcji tj. 7,17% w ogólnej liczbie głosów. Aktualnie fundusze posiadają akcji Spółki, co stanowi 5,13% kapitału zakładowego Spółki, dające głosów z tych akcji tj. 3,42% w ogólnej liczbie głosów. 12/ Informacja o transakcjach osób mających dostęp do informacji poufnych. Osoba pełniącą w strukturze organizacyjnej Spółki funkcję kierowniczą, posiadającą dostęp do informacji poufnych i kompetencje w zakresie podejmowania decyzji dotyczących rozwoju i perspektyw gospodarczych Emitenta, nabyła sztuk akcji zwykłych na okaziciela spółki Prima Moda S.A., o łącznej wartości ,25 zł. Transakcje zostały zawarte w notowaniach giełdowych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w dniach od roku do , przez osobę zobowiązaną. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,70% 34,61% ,62% 39,36% ,06% 10,22% ,39% -17,78% ,77% -16,68% ,13% 8,52% ,94% 3,87% ,56% -38,68% ,07% -54,39% Prima Moda PMA Handel detaliczny 1,65 zł - 0,82 5,3 mln 6,45 mln Gino Rossi GRI Handel detaliczny 2,74 zł 74,66 1, mln 69,1 mln CCC CCC Handel detaliczny 121,90 zł 35, 7,79 4,68 mld 601 mln Wojas WOJ Handel detaliczny 7,90 zł 10,00 1,60 mln 62,7 mln PMA 0, ,82 PMA -1,79% -14,51% -42,71% -86,25% WIG -1,13% 1,86% -4,09% -7,85% Względna -0,66% -16,37% -38,62% -78,% Plesiak Dariusz (wraz z żoną) 56,87% 71,25% INC S.A. 8,13% 5,42% P/E P/BV PMA - 0,82 WIG 17,39 1,19 Potencjał zmiany - 45,39% 43

44 44

45 Remedis Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Usługi finansowe Relative Strength Index ( ) REMEDIS (6000, 6000, 6000, 6000, +0) ,26 zł Max/Min (12M) [zł] 0,36 / 0,11 Odniesienia debiutu [zł] 0, Autoryzowany Doradca DM PKO BP INC S.A. REM Liczba akcji KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0, PLN ,52 zł HISTORYCZNE MIN 0,18 PLN September November 2012 February March April May June July August September November 2013 February March April May June July August October November 2014 February April Free float [%] 5,44% Średni wolumen (3M) Data debiutu / Emisja obligacji serii EE1. W dniu 2 maja 2014 r. objęta została emisja obligacji serii EE1 Spółki. Celem emisji obligacji jest finansowanie transakcji z podmiotami leczniczymi. Rodzaj emitowanych obligacji: imienne, z kuponem odsetkowym o stałym oprocentowaniu. Wielkość emisji: 3.00,00 zł. Termin wykupu obligacji: 1 stycznia 2015 r. Obligacje nie są obligacjami zamiennymi na akcje ani obligacjami z prawem pierwszeństwa. 08/ Autoryzacja obligacji na Catalyst. Zarząd Remedis SA poinformował, iż Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. uchwałą nr 323/2014 z 18 marca 2014 r. dokonał autoryzacji na Catalyst obligacji imiennych serii DR1 i DU1 Spółki. 07/ Emisja obligacji serii DY1. W dniu 3 marca 2014 r. objęta została emisja obligacji serii DY1 Spółki. Celem emisji obligacji jest finansowanie transakcji z podmiotami leczniczymi. Rodzaj emitowanych obligacji: imienne, z kuponem odsetkowym o stałym oprocentowaniu. Wielkość emisji: 3.00,00 zł. Termin wykupu obligacji: 1 maja 2014 r. Obligacje nie są obligacjami zamiennymi na akcje ani obligacjami z prawem pierwszeństwa. Remedis S.A. świadczy usługi w zakresie restrukturyzacji finansowej zakładów opieki zdrowotnej, w szczególności poprzez udzielanie pożyczek dla ZOZ-ów, doradztwo w zarządzaniu szpitalami, tworzenie analiz ekonomicznych i programów naprawczych (restrukturyzacyjnych) prowadzących do przekształceń publicznych ZOZ-ów w spółki prawa handlowego oraz wykup wierzytelności ZOZów na rachunek z jednoczesnym rozłożeniem ich spłaty w czasie. Spółka pośredniczy również w udzielaniu kredytów, świadczy usługi faktoringowe, zajmuje się także wykupem wierzytelności. Produkty i usługi Remedis S.A. skierowane są do zakładów opieki zdrowotnej oraz jednostek samorządu terytorialnego. 06/ Emisja obligacji serii DX1. W dniu 26 lutego 2014 r. objęta została emisja obligacji serii DX1 Spółki. Celem emisji obligacji jest finansowanie transakcji z podmiotami leczniczymi. Rodzaj emitowanych obligacji: imienne, z kuponem odsetkowym o zmiennym oprocentowaniu. Wielkość emisji: ,00 zł. Termin wykupu obligacji: 25 lutego 2015 r. Obligacje nie są obligacjami zamiennymi na akcje ani obligacjami z prawem pierwszeństwa. Wskaźniki wyceny 53/ Autoryzacja obligacji na Catalyst. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. uchwałą nr 1485/2013 z 20 grudnia 2013 r. dokonał autoryzacji na Catalyst obligacji imiennych serii DM1 Spółki. 52/ Emisja obligacji serii DR1. W dniu 16 grudnia 2013 r. objęta została emisja obligacji serii DR1 Spółki. Celem emisji obligacji jest finansowanie transakcji z podmiotami leczniczymi. Rodzaj emitowanych obligacji: imienne, z kuponem odsetkowym o zmiennym oprocentowaniu. Wielkość emisji: ,00 zł. Termin wykupu obligacji: 15 grudnia 2014 r. Obligacje nie są obligacjami zamiennymi na akcje ani obligacjami z prawem pierwszeństwa. 47/ Poszerzenie obszaru działalności spółki objętego certyfikatem ISO 9001:2008. Zarząd Remedis SA poinformował, iż w wyniku corocznego auditu kontrolnego spółka otrzymała certyfikat obejmujący rozszerzony zakres działalności Remedis SA wchodzący w skład Systemu Zarządzania Jakością (SZJ). Odnowiony certyfikat potwierdza zgodność SZJ wprowadzonego w Remedis SA z normą ISO 9001:2008 w ramach procesów "Udzielania finansowania w formie pożyczek i subrogacji oraz emisji i obsługi obligacji dla zewnętrznych inwestorów. Świadczenia usług konsultingowych w obszarze samorządowym". REM 6,73 31,65-2,03 REM -7,14% -3,70% 23,81% -13,33% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -45,39% Względna -4,29% 1,27% 23,56% 32,06% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,80% -5,34% ,11% 6,21% ,95% 0,25% ,71% 6,21% ,44% 6,93% ,09% -16,25% 2013 (Σ) ,70% -1,42% Remedis S.A. REM Usługi finansowe 0,26 zł - 2,03 16,5 mln 8,09 mln Magellan MAG Usługi finansowe 70,00 zł 10,60 1, mln 264 mln MW Trade MWT Usługi finansowe 19,90 zł 11,90 2, mln 63,2 mln KLN Investments Sp. z o.o. 54,62% 63,57% INC S.A. 39,94% 31,% P/E P/BV REM - 2,03 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany - 5,19% 45

46 Rajdy 4x4 Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Handel Relative Strength Index ( ) RAJDY4X4 (00, 00, 00, 00, +000) ,14 zł Max/Min (12M) [zł] 0,70 / 0,11 Odniesienia debiutu [zł] 1,60 IDM S.A. Autoryzowany Doradca - 4X4 Liczba akcji , zł KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 1,60 PLN Free float [%] 10,78% Średni wolumen (3M) HISTORYCZNE MIN 0,11 PLN x Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV - 0, (1) ,89% -12,02% ,28% -18,09% ,36% -2,89% ,96% -15,77% ,44% -51,18% 2013 (Σ) ,25% -33,15% 1 - obejmuje rok obrotowy od r. do r. Profil biznesowy Rajdy 4x4 opiera się na sprzedaży oraz montażu specjalistycznych akcesoriów i części do aut terenowych. Spółka prowadzi salon sprzedaży specjalistycznych akcesoriów i części oraz serwis samochodowy, który zajmuje się dostosowywaniem pojazdów do warunków off-road, w szczególności poprzez instalację zakupionego przez klienta sprzętu, fachową obsługę i naprawę samochodów terenowych. Emitent prowadzi również sprzedaż przez Internet. Dopełnieniem oferty Spółki jest założony przez nią portal internetowy ( sklep4x4.pl, giełda4x4.pl oraz forum4x4.pl), zrzeszający miłośników i sympatyków off-roadu. INC po raz kolejny na podium 2013 Ranking Autoryzowanych Doradców 46

47 Ruch Chorzów Wypoczynek Relative Strength Index ( ) 0,23 zł RUCHCHORZ (00, 00, 00, 00, +000) Max/Min (12M) [zł] 0, / 0,20 Odniesienia debiutu [zł] 1,70 KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 1,70 PLN BDM SA 1.5 Autoryzowany Doradca - RCW Liczba akcji ,85 zł HISTORYCZNE MIN 0,20 PLN Free float [%] 17,23% Średni wolumen (3M) Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May x0 Data debiutu /2014 Zawarcie istotnej umowy. Zarząd Spółki poinformował, iż do siedziby wpłynęła obustronnie podpisana umowa pożyczki na kwotę ,00 zł. Pożyczka została udzielona do r. i jest oprocentowana zgodnie z warunkami rynkowymi. Przedmiotowa umowa zawiera dodatkowe zabezpieczenie w postaci weksla In blanco, wraz z deklaracją wekslową, który może zostać wypełniony przez pożyczkodawcę w przypadku nieterminowego zwrotu całości lub części pożyczki lub nieterminowej zapłaty wynagrodzenia wynikającego z umowy. 05/ Zamiana akcji imiennych zwykłych na akcje zwykłe na okaziciela. W dniu 11 marca 2014 roku na podstawie wniosku akcjonariusza, podjął uchwałę w sprawie zamiany akcji imiennych na akcje na okaziciela. Na podstawie wniosku akcjonariusza Emitent zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych dokonał zamiany (konwersji) (słownie: dwa tysiące) akcji imiennych serii A o numerach A 1 do A jak również 000 (słownie: pięćdziesiąt tysięcy) akcji imiennych serii A o numerach od A do A oraz (słownie: trzysta pięćdziesiąt sześć tysięcy) akcji serii D od D 001 do D Historia Spółki sięga 1920 roku, kiedy założono legendarny klub piłkarski Ruch Chorzów. Obecnie Spółka prowadzi i zarządza klubem należącym do polskiej ekstraklasy. Działalność spółki opiera się na organizowaniu rozgrywek ekstraklasy, sprzedaży praw do transmisji telewizyjnych, sprzedaży biletów, karnetów i identyfikatorów oraz sprzedaży powierzchni reklamowych na stadionach. Spółka uzyskuje również przychody z wpłat przekazywanych przez Sponsora Tytularnego Ekstraklasy oraz sprzedaży praw do zawodników. Plany inwestycyjne spółki zakładają m.in. rozwój ostatniej wymienionej formy działalności poprzez szkolenia i transfery piłkarzy. 32/2013 Nowy skład Rady Nadzorczej. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Uchwałą nr 8/2013 odwołało z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Pana Dariusza Gęsiora. Zarząd poinformował także, iż w dniu r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało w skład Rady Nadzorczej Ruch Chorzów S.A. czterech nowych członków: Pana Krzysztofa Matelę, Pana Sławomira Rybkę, Pana Leszka Bulkowskiego, Pana Tadeusza Sasaka. Kadencja każdego z w/w Członków Rady Nadzorczej trwa 3 lata i zakończy się r. Wskaźniki wyceny 29/ Rezygnacja z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej. Zarząd "Ruchu" Chorzów S.A. poinformował, że do siedziby Spółki wpłynęło pismo od Pana Artura Mrozika informujące, iż dniem r. rezygnuje on z przyczyn osobistych, z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej w Spółce "Ruch" Chorzów S.A. 21/ Zawarcie umowy z Partnerem Oficjalnym. Zarząd Spółki Ruch Chorzów S.A. poinformował, iż w dniu 21 października 2013 r. zawarł umowę reklamową z Centralą Zbytu Węgla "Węglozbyt" S. A. z/s w Katowicach (zw. dalej "CZW Węglozbyt S.A."). umowy nie przekracza 20% kryterium przychodowego, ale Emitent uznał umowę za istotną, ponieważ na jej podstawie CZW Węglozbyt S.A. będzie pełnił funkcję "Partnera Oficjalnego Ruchu Chorzów S.A.". Umowa została zawarta do r. 20/ Przedłużenie umowy z Partnerem Strategicznym Spółki. Zarząd spółki "Ruch" Chorzów S.A. poinformował, iż została przedłużona umowa z Partnerem Strategicznym. Na mocy wskazanej umowy spółka Węglokoks S.A. pozostanie Strategicznym Partnerem "Ruchu" Chorzów S.A. do 31 grudnia 2014 r. RCW 0, RCW -8,00% -34,29% -23,33% -86,47% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -14,88% Względna -5,15% -29,32% -23,58% -71,60% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,04% ,22% ,59% ,15% ,70% (1) ,03% -167,73% 2012 (2) ,45% (3) ,16% obejmuje rok obrotowy od r. do r. 2 - obejmuje rok obrotowy od r. do r. 3 - obejmuje dwa kwartały roku obrotowego od do Ruch Chorzów RCW Wypoczynek 0,23 zł - - 4,3 mln -16,33 mln GieKSa Katowice GKS Wypoczynek 0,31 zł - - 7,85 mln -2,07 mln Fabryka Formy FFO Wypoczynek 0,88 zł 80,44 2,28 23,09 mln 10,12 mln 4Energy S.A. 36,18% 36,18% Dariusz Smagorowicz 23,42% 23,42% Aleksander Kurczyk 11,64% 11,64% Miasto Chorzów 11,53% 11,53% P/E P/BV RCW - - NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany

48 Rovita Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Handel Relative Strength Index ( ) ROVITA (2000, 2000, 2000, 2000, +000) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 1, PLN HISTORYCZNE MIN 0,19 PLN ,32 zł Max/Min (12M) [zł] 0,39 / 0,23 Odniesienia debiutu [zł] 1, BDM SA Autoryzowany Doradca - ROV Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 13,53% Średni wolumen (3M) Data debiutu Apr May Jun Jul Aug Oct Nov Dec 2012 Mar Apr May Nov Dec 2013 Jun Jul Aug 2014 Mar Apr May x Wskaźniki wyceny P/E P/BV ,16% -29,32% ,08% 1,62% ,05% 1,41% ,05% -56,24% ,56% -265,56% 2013 (Σ) ,88% - ROVITA S.A. jest spółką dystrybucyjną - branży - spożywczej, działającą przede wszystkim na obszarze południowo- wschodniej Polski. Oferuje sprzedaż produktów, dostawy do miejsca przeznaczenia oraz opiekę nad produktami. W skład oferty handlowej wchodzą towary znanych producentów polskich i zagranicznych. Działalność Emitenta prowadzona jest w oparciu o wykorzystanie magazynów logistycznych w Krakowie i Niedomicach oraz magazynów przeładunkowych typu cross-dock w Kielcach, Jarosławiu i Lublinie. Ponadto Spółka prowadzi sprzedaż produktów poprzez magazyn typu Cash and Carry zlokalizowany w Jaśle. ROVITA S.A. tworzy Grupę ową w skład której wchodzą: NESBRU Sp. z o.o. e-usługa e-misji e-misja.net.pl Platforma obsługująca emisje pierwotne i wtórne na rynku dedykowana: emitentom oraz biurom maklerskim biuro@e-misja.net.pl Projekt współfinansowany ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka. Dotacje na innowacje 48

49 Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Silva Capital Group/daw. MW Tenis/ Handel Relative Strength Index ( ) 0,09 zł SILVACG (9000, 9000, 9000, 9000, +000) Max/Min (12M) [zł] 0,31 / 0,04 KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,80 PLN Odniesienia debiutu [zł] 0,80 Autoryzowany Doradca BDM SA INC S.A. SCG Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 0,04 PLN 1 Free float [%] 20,39% Średni wolumen (3M) Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 14/2014 Zbycie akcji IDH S.A. Zarząd Silva Capital Group S.A poinformował, że w dniu 31 marca 2014 roku Emitent sprzedał akcji IDH S.A. które stanowią 7,81% w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu tej spółki, za łączną cenę w kwocie ,58 zł. 13/ Nabycie akcji spółki Netmedium Sp. z o.o. S.K.A. Zarząd Silva Capital Group S.A. poinformował, że w dniu 31 marca 2014 roku Emitent: - na podstawie umowy datio in solutum (świadczenie nie w miejsce należnego świadczenia go, w rozumieniu art. 453 Kodeksu cywilnego) nabył akcji zwykłych imiennych serii E spółki Netmedium Sp. z o.o. S.K.A. o wartości nominalnej ,00 zł, co stanowi 26,85% w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu tej spółki; - nabył na podstawie umowy zakupu akcji zwykłych na okaziciela serii A spółki Netmedium Sp. z o.o. S.K.A. o wartości nominalnej 8.155,00 zł, co stanowi 8,15% w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu tej spółki. Przed wyżej wymienionymi transakcjami Emitent posiadał sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii B, które stanowiły 15% udziału w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu spółki Netmedium Sp. z o.o. S.K.A. Po wyżej wymienionych transakcjach Emitent posiada % udziału w kapitale zakładowym i głosach na walnym zgromadzeniu spółki Netmedium Sp. z o.o. S.K.A. Z dniem 31 marca 2014 roku spółka Netmedium Sp. z o.o. S.K.A. weszła w skład grupy kapitałowej Emitenta i będzie konsolidowana metodą pełną. 11/ Powołanie członków Rady Nadzorczej SILVA Capital Group SA. W dniu 21 marca 2014 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do Rady Nadzorczej Silva Capital Group S.A.: p. Roberta Rafała i p. Jarosława Chrzanowskiego. 09/ Zmiany w składzie Zarządu Silva Capital Group S.A. W dniu 13 marca 2014 roku Wiceprezes Zarządu p. Adam Gbiorczyk złożył Radzie Nadzorczej Spółki rezygnację z funkcji wiceprezesa Zarządu i członkostwa w Zarządzie Spółki. Swoją decyzję p. A. Gbiorczyk uzasadnił koniecznością pełnego zaangażowania w inne projekty Grupy Silva, a w szczególności Pink Crow S.A., która jest spółką zależną Silva Capital Group S.A. 07/ Rezygnacja Członka Rady Nadzorczej Silva Capital Group SA. W dniu 4 marca 2014 r. do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Łukasza Bartczaka z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej. Rezygnacja została uzasadniona względami osobistymi. 04/ Wykreślenie zastawów na aktywach Emitenta. W nawiązaniu do raportu bieżącego w sprawie ustanowienia zastawów na aktywach Emitenta: nr 26/2013 z dnia 29 marca 2013 r. Zarząd Spółki Silva Capital Group S.A. poinformował o otrzymaniu postanowienia Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy w Warszawie, Wydział XI Gospodarczy - Rejestru Zastawów o wykreśleniu zastawu na aktywach Emitenta akcji EZO S.A. Wymieniony zastaw rejestrowy został ustanowiony jako zabezpieczenie wykonania przez Emitenta zobowiązań wynikających z emisji obligacji serii A. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV 2011 (1) ,53% -147,95% ,15% 6,% 2013 (Σ) ,65% -261,32% 1- sprawozdanie finansowe za okres od do Silva Capital Group SCG Handel 0,09 zł - 1,89 24,6 mln 12,98 mln IQ Partners IQP Finanse 1,18 zł 4, 0,71 26,4 mln 37 mln Krezus KZS Finanse 7,60 zł - 11, mln 34,8 mln x00 Data debiutu Podstawową działalnością spółki są inwestycje o charakterze private equity i venture capital w Polsce oraz Europie Środkowo-Wschodniej. Spółka, wraz z podmiotami wchodzącymi w skład Grupy owej, posiada portfel aktywów publicznych, głównie spółek notowanych na rynku oraz aktywów niepublicznych. SILVA CAPITAL GROUP S.A. dokonuje również pomniejszych inwestycji o charakterze krótkoterminowym, niemających strategicznego znaczenia dla wyników działalności. Wskaźniki wyceny SCG 44, ,89 SCG 0,00% -25,00% -,77% -88,75% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -38,56% Względna 2,85% -20,03% -31,02% -,19% Synopsis Limited Sp. z o.o. Partners S.K.A. 39,78% 39,78% Sylwia Leśniak-Paduch 8,28% 8,28% Copernicus Services Sp. z o.o. S.K.A. wraz z podmiotami zależnymi 5,13% 5,13% ATP Sp. z o.o. S.K.A. 13,36% 13,36% Dom Maklerski IDM S.A. 13,06% 13,06% P/E P/BV SCG - 1,89 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany - 13,05% 49

50 Site Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Informatyka Relative Strength Index (66.37) 0,05 zł SITE (00, 00, 00, 00, +0) 0 Max/Min (12M) [zł] 0,07 / 0,02 KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,33 PLN Odniesienia debiutu [zł] 0,33 BDM SA Autoryzowany Doradca PL Consulting STE HISTORYCZNE MIN 0,02 PLN Liczba akcji ,20 zł Free float [%] 34,97% Średni wolumen (3M) 6 Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec2013 Feb Mar Apr May Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar May ,41% (1) ,34% 8,58% ,95% 2,10% ,73% 0,14% ,00% 3,07% ,1-29,98% -2,72% 1 - skonsolidowane dane finansowe pro forma x00 Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV - 0,19 Zakres działalności Site S.A. obejmuje dwa obszary - budowę, rozwój i zarządzanie specjalistycznymi portalami internetowymi, który to stanowi główny obszar aktywności Spółki oraz tworzenie na zlecenie klientów dedykowanych systemów, aplikacji i serwisów internetowych. Emitent działa w segmentach, w których przychody generowane są ze sprzedaży powierzchni reklamowej, prowizji od partnerów za pozyskanie klientów oraz z opłat od użytkowników w zamian za możliwość korzystania z treści oferowanych przez Spółkę. Emitent prowadzi również działalność z zakresu tworzenia serwisów i aplikacji internetowych, dedykowanych rozwiązań oraz świadczeń kompleksowych usług pozycjonowania serwisów internetowych. Smoke Shop Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Handel Relative Strength Index ( ) SMOKESHOP (6000, 7000, 00, 7000, -0) ,37 zł Max/Min (12M) [zł] 0,58 / 0,33 Odniesienia debiutu [zł] 1, 2.0 BDM SA KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 1, PLN 1.5 Autoryzowany Doradca - SMK Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 0,33 PLN Free float [%] 23,72% Średni wolumen (3M) Data debiutu Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Mar Apr May ,25% 89,18% ,97% 44,44% ,36% 9,71% ,24% 1,44% ,07% 0,52% 2013 (Σ) ,34% -,55% x0 Wskaźniki wyceny P/E P/BV - 2,22 Smoke Shop S.A. jest spółką prowadzącą sieć salonów pod marką Smoke Shop, zajmujących się handlem detalicznym artykułami tytoniowymi, w tym produktami z grupy OTP (Other Tabacco Products - produkty tytoniowe inne niż papierosy) oraz akcesoriami do palenia tytoniu. Firma oferuje między innymi cygara, cygaretki, papierosy, fajki tytoniowe i tabakę. Działalność operacyjna koncentruje się wyłącznie na wyrobach tytoniowych i akcesoriach niezbędnych do palenia tytoniu. Dodatkowo, przez Spółkę prowadzone są warsztaty pod nazwą Smoke Cigar Club, mające na celu popularyzowanie kultury palenia cygar w Polsce.

51 Socializer Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Media Relative Strength Index ( ) SLR (18.00, 19., , 19., +00) ,35 zł Max/Min (12M) [zł] 34,95 / 15,32 Odniesienia debiutu [zł] 11, Autoryzowany Doradca DM BOŚ SA INC S.A SLR Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 15,22 PLN Free float [%] 1,01% Średni wolumen (3M) February March April May June August October 2013 February March April May June July September November 2014 February March 7 x Data debiutu /2014 Ogłoszenie zamiaru nabycia akcji spółki Socializer S.A. w drodze przymusowego wykupu. Zarząd Spółki poinformował, że opublikowane zostało ogłoszenie zamiaru nabycia akcji spółki Socializer S.A. w drodze przymusowego wykupu (squeeze-out) przez AEGIS Media (Central Europe & Africa) Gmbh. 07/2014 Nowy skład Rady Nadzorczej. W dniu r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odwołało ze składu Rady Nadzorczej Socializer S.A. następujących członków: 1. Pana Marcina Michnickiego, 2. Pana Tomasza Moroza, 3. Pana Jacka Świderskiego, 4. Pana Bartosza Majewskiego. Wskazane NWZA powołało w skład Rady Nadzorczej Socializer S.A. następujące osoby: 1. Panią Annę Zacharzewską, 2. Panią Agatę Kaczmarską, 3. Pana Krzysztofa Andrzejczaka, 4. Pana Sławomira Stępniewskiego. 03/ Sprzedaż akcji na rzecz inwestora branżowego. Zarząd Spółki poinformował, że podpisane zostały umowy pomiędzy akcjonariuszami spółki Socializer S.A. a Aegis Media (Central Europe & Africa) GmbH należącego do grupy Dentsu Aegis Network, na podstawie których Aegis przejmie większościowy pakiet akcji spółki Socializer S.A. Łącznie umowami inwestycyjnymi objętych zostało akcji, stanowiących 95,6% kapitału spółki. Cena sprzedaży akcji została ustalona w podziale na dwie grupy: - dla akcji nabywanych od akcjonariuszy o charakterze inwestorów finansowych na 19,97 zł za akcję, to jest łącznie za kwotę zł. Cena w tej grupie jest ostateczna. - dla akcji nabywanych od akcjonariuszy będących osobami operacyjnie zaangażowanymi w działalność Spółki na 10,41 zł za akcję, to jest łącznie ,78 zł, z zastrzeżeniem że cena w tej grupie może ulec zwiększeniu do kwoty 57,39 zł za akcję w zależności odwyników Spółki osiąganych w latach Zgodnie z umowami, nabywający akcje zamierza zmienić skład Rady Nadzorczej. Nabywający akcji na dzień podpisania umowy inwestycyjnej nie określił planów co do zmiany Zarządu. 15/ Podpisanie listu intencyjnego. Akcjonariusze spółki reprezentujący ok. 64% kapitału i głosów w Spółce, podpisali ze spółką Dentsu Aegis Network Limited list intencyjny dotyczący rozpoczęcia negocjacji w sprawie ustalenia zasad sprzedaży wszystkich posiadanych przez nich akcji Spółki na rzecz wskazanego podmiotu. List intencyjny nie ma charakteru wiążącego. Grupa Aegis Media do dnia 15 grudnia 2013 roku ma wyłączność na prowadzenie wyżej wymienionych negocjacji. Strony przewidują, iż negocjacje będą toczyły się do dnia 15 grudnia 2013 roku. 12/ Informacja o wypłacie dywidendy. W dniu 26 czerwca 2013 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Socializer S.A. podjęło uchwałę ws. wypłaty dywidendy za 2012 rok w wysokości zł, tj. 0,43 zł/akcję. Przy wypłacie dywidendy uwzględniono.000 sztuk akcji serii F, które oczekują na rejestrację w KRS. Dzień dywidendy Zwyczajne Walne Zgromadzenie ustaliło na 15 sierpnia 2013 roku, natomiast termin wypłaty dywidendy określony został na 2 września 2013 roku. Wszystkie akcje Emitenta objęte są prawem do dywidendy. Podstawowym obszarem działalności spółki Socializer jest świadczenie kompleksowych usług z zakresu przeprowadzania kampanii reklamowych w mediach społecznościowych. Głównym obszarem działań marketingowych Emitenta jest serwis facebook.com. Poprzez zastosowanie odpowiednich technik reklamowych Emitent umożliwia zbudowanie trwałej relacji promowanej marki lub przedsiębiorstwa ze społecznością serwisu. Emitent zajmuje się prowadzeniem zarówno kampanii wizerunkowych, jak i sprzedażowych. Zakres usług oferowanych przez Emitenta dzieli się na: zakup mediów, sprzedaż aplikacji, zarządzanie stroną klienta oraz prowadzenie i monitorowanie kampanii. Wskaźniki wyceny SLR 1,69 6,36 9,25 2,39 SLR 0,00% 2,06% 7,% 68,26% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -15,04% Względna 2,85% 7,03% 7,25% 83,% AEGIS MEDIA 98,99% 98,99% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Socializer SLR Media 19,35 zł 9,25 2,39 39,3 mln 16,48 mln MagnifiCo MGF Media 0,32 zł - 0,93 1,21 mln 1,3 mln K2 Internet K2I Media 11,20 zł - 1,17 27,8 mln 23,8 mln CAM Media CAM Media 1,78 zł - 0,53 13 mln 24,6 mln P/E P/BV SLR 9,25 2,39 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 123,09% -10,31% 2011 (1) ,13% 37,11% ,98% 15,45% 2013 (Σ) ,31% 25,80% 1- sprawozdanie za rok obrotowy od 03 do

52 Star Fitness Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Handel Relative Strength Index ( ) STARFIT (2.500, , 2.500, , +00) ,60 zł Max/Min (12M) [zł] 3, / 0,65 Odniesienia debiutu [zł] 2, Autoryzowany Doradca BDM SA INC S.A. SFI Liczba akcji KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 2,00 PLN ,00 zł 1.5 HISTORYCZNE MIN 1,60 PLN Free float [%] 11,73% February March April May June July August September 2013 February April May July August September October November December2014 February March April May 10/2014 Zawarcie umowy inwestycyjnej. Stronami umowy jest Spółka oraz Przedsiębiorcy prowadzący działalność gospodarczą, w ramach przedsiębiorstw działających odpowiednio pod firmą "OLIMP" i "OLYMP", a polegających na kooperacji przy produkcji maszyn do treningu siłowego oraz rehabilitacyjnego. Przedmiotem umowy jest ustalenie warunków handlowych w zakresie partnerstwa biznesowego Spółki oraz Przedsiębiorców oraz docelowo przejęcia ww. przedsiębiorstw. Partnerstwo będzie realizowane w trzech Etapach. Etap I: Dystrybucja przez Spółkę na wyłączność produktów produkowanych przez Przedsiębiorców, pod marką Przedsiębiorców oraz pod marką własną Spółki, na terenie kraju oraz poza jego granicami. Etap II: Opracowanie oraz budowa nowych maszyn siłowych, które to maszyny będą sprzedawane pod marką własną Spółki. Etap III: Nabycie przez Spółkę aktywów Przedsiębiorców, najpóźniej do dnia 31 grudnia 2015 r. Cena sprzedaży aktywów ,00 zł netto + VAT płatna w transzach. 01/2014 Nabycie nieruchomości. Spółka poinformowała o nabyciu w dniu r. od Łódzkiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej S.A. niezabudowanej nieruchomości gruntowej o powierzchni 1,6045 ha, dla której Sąd Rejonowy w Kutnie - V Wydział Ksiąg Wieczystych - prowadzi Księgę Wieczystą KW Nr LD1K/ /5. Cena zakupu wyniosła ,00 zł brutto, w tym należny podatek od towarów i usług (stawka 23%) w kwocie ,00 zł. Zgodnie z planami oraz uzyskanym zezwoleniem Spółka planuje na terenie Łódzkiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej Podstrefa Kutno Kompleks 3 zrealizować inwestycję polegającą na zorganizowaniu zakładu produkcji sprzętu sportowego. Zgodnie z szacunkami Spółka poniesie na ten cel wydatki w kwocie nie mniejszej niż 8 mln złotych netto oraz będzie zatrudniała nie mniej niż 20 osób i utrzyma 10 dotychczasowych miejsc pracy. Źródłami finansowania inwestycji będą środki pochodzące ze źródeł ch i obcych. 36/ Podpisanie umów pożyczki. Do siedziby Emitenta wpłynęły dwie podpisane umowy pożyczki, udzielonej Emitentowi przez spółkę Invest Gazda spółka jawna, na łączną kwotę 5.000,00 zł. W umowie nie zostało określone przeznaczenie pożyczki. Termin spłaty wskazanych pożyczek upływa dnia 31 marca 2015 r. Zgodnie z postanowieniami wskazanej umowy powyższa kwota została przekazana na rachunek Emitenta. 33/ Podpisanie umowy sprzedaży sprzętu fitness. Zarząd Star Fitness S.A. poinformował, że do siedziby Emitenta wpłynęła podpisana umowa sprzedaży z firmą Franklin Templeton Investments Poland sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której przedmiotem jest sprzedaż, wraz z transportem i instalacją, sprzętu fitness wyszczególnionego w załączniku do ww. umowy. Strony ustaliły cenę za przedmiot umowy w wysokości 1.753,95 zł netto. Wskazana cena zostanie dodatkowo powiększona o podatek VAT w wysokości ustawowej 23%. 31/ Podpisanie umowy sprzedaży sprzętu fitness wraz z transportem i montażem na łączną kwotę netto , zł. Wskazana wartość zostanie powiększona o wartość podatku VAT w wysokości 23%. netto została przeliczona po kursie 3,1 z wartości ,52 dolara amerykańskiego (USD) oraz powiększona o kwotę netto 135.1,14 w polskich złotych. Strony uzgodniły, że jakiekolwiek zmiany wskazanego powyżej kursu większe niż 10 groszy zostaną odpowiednio rozliczone po zakończeniu dostawy w formie odrębnej faktury na rzecz Sprzedającego lub Kupującego. Kursem odniesienia będzie kurs waluty USD po jakim Sprzedający zakupi sprzęt od producenta. 29/ Podpisanie umowy sprzedaży sprzętu fitness wraz z transportem i montażem za kwotę netto ,39 USD. Wskazana wartość zostanie powiększona o wartość podatku VAT w wysokości 23%. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,95% 5,54% ,01% -17,00% ,91% 15,03% ,93% 14,54% 2013 (Σ) ,55% 21,52% Star Fitness SFI Handel 2,60 zł 10,90 2,34 5 mln 2,15 mln Intersport Polska IPO Handel detaliczny 1,74 zł - 0,84 24,2 mln 29 mln RAJDY 4x4 4x4 Handel 0,14 zł - 0,42 1,1 mln 2,71 mln x Średni wolumen (3M) Data debiutu Star Fitness S.A. jest spółką, która powstała w 2006 roku pod nazwą Haberq Sp. z o.o., jako przedstawiciel jednego z najbardziej dynamicznie rozwijającego się amerykańskiego producenta sprzętu Fitness firmy Star Trac. Od 2010 roku Emitent działa pod nazwą Star Fitness. Emitent specjalizuje się w dystrybucji profesjonalnego sprzętu do kompleksowego wyposażenia siłowni i klubów Fitness marki Star Trac. Oprócz tego w ofercie Spółki można znaleźć programy treningowe, takie jak Spinning, Slim Belly, Peak Pilates, do których Star Fitness sprzedaje licencję, wraz ze szkoleniami oraz wsparciem marketingowym. Wskaźniki wyceny SFI 0, 6,94 10,90 2,34 SFI 10,64% 0,00% 18,18%,00% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -13,76% Względna 13,49% 4,97% 17,93% 43,76% Sebastian Gazda 46,90% 46,90% Szymon Kolasiński 27,79% 27,79% Benefit Systems S.A. 13,58% 13,58% P/E P/BV SFI 10,90 2,34 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 89,35% -8,72% 52

53 53

54 Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Surfland Informatyka Relative Strength Index (49.73) SURFLAND (2000, 2000, 2000, 2000, +000) ,42 zł Max/Min (12M) [zł] 0,98 / 0,34 Odniesienia debiutu [zł] 2,00 KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 2,00 PLN BDM SA Autoryzowany Doradca SSK Liczba akcji ,72 zł HISTORYCZNE MIN 0,76 PLN Free float [%] 25,% 2011 Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Aug Sep Nov 2013 Feb Mar Apr Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 11/ Podpisanie istotnej umowy. Zarząd Surfland Systemy Komputerowe SA poinformował, że w dniu r. do siedziby Spółki wpłynęła obustronnie podpisana umowa z firmą realizującą zadanie inwestycyjne dla dużej spółki należącej do międzynarodowego koncernu motoryzacyjnego. Umowa dotyczy prac Emitenta w charakterze podwykonawcy zadania składającego się z dostawy wyposażenia i sprzętu IT i robót budowlanych związanych z jego instalacją i uruchomieniem oraz przeprowadzeniem niezbędnych szkoleń, w ramach realizacji zadania inwestycyjnego pt. "Realizacja Budynku Wartowniczo-Biurowego Nr 1 z niezbędną Infrastrukturą Techniczną" w zakładzie produkcyjnym we Wrocławiu. Termin zakończenia prac przewidziany jest na r. Wynagrodzenie całkowite Emitenta zostało ustalone w kwocie brutto zbliżonej do wartości 33% jego kapitałów ch. 09/ Rezygnacja z funkcji Członka Zarządu oraz powołanie Prokurenta. W dniu 28 lutego 2014 r. Pan Tomasz Magda złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu ze skutkiem natychmiastowym. Rezygnacja związana jest ze zmianą zakresu obowiązków wykonywanych przez Pana Tomasza Magdę na zajmowanym w Spółce stanowisku Dyrektora ds. Rozwoju, które kolidują z jego funkcjonowaniem w charakterze Członka Zarządu. Jednocześnie mocą Uchwały Zarządu nr 01/03/2014 z dnia 1 marca 2014 Pan Tomasz Magda został powołany na Prokurenta i udzielona mu została prokura samoistna. Uchwała weszła w życie z dniem jej podjęcia. 03/ Odwołanie prognoz finansowych na rok Zarząd Surfland Systemy Komputerowe SA postanowił odwołać prognozę wyników finansowych na rok 2013 opublikowaną w Dokumencie Informacyjnym Spółki z dnia 2 sierpnia 2011 r. i korygowaną Raportem Bieżącym Spółki nr 6/2013 z dnia r. Prognoza zakładała uzyskanie przychodów netto ze sprzedaży na poziomie 26,0 mln zł i zysku netto w kwocie 0 tys. zł. Powodem odwołania prognoz finansowych były słabsze od spodziewanych wyniki sprzedażowe w IV kwartale 2013 r. 02/ Zakończenie realizacji istotnej umowy dot. Modernizacji Infrastruktury teleinformatycznej Urzędu Marszałkowskiego Województwa Dolnośląskiego. Zarząd Surfland Systemy Komputerowe SA poinformował, iż w dniu podpisany został protokół odbioru końcowego robót w ramach umowy "Modernizacja Infrastruktury teleinformatycznej Urzędu Marszałkowskiego Województwa Dolnośląskiego" zawartej W dniu Zamawiający przyjął od Emitenta końcową fakturę rozliczającą projekt. Łączna wartość robót w projekcie wyniosła ,99 zł brutto. Umowa realizowana była przez konsorcjum zawarte przez Surfland Systemy Komputerowe SA, lidera konsorcjum, ze spółką ASSECO POLAND SA. Partycypacja stron konsorcjum w wynagrodzeniu wynosi %/% x0 Średni wolumen (3M) Data debiutu Surfland Systemy Komputerowe S.A. specjalizuje się w integracji systemów teleinformatycznych. Spółka dostarcza i wdraża zintegrowane rozwiązania informatyczne oraz systemy teleinformatyczne, które usprawniają działalność biznesową, wspierają strategiczne funkcje organizacji. SSK S.A. projektuje i wykonuje rozwiązania sieciowe oparte o wysokiej klasy sprzęt i oprogramowanie, a także świadczy usługi integracji systemowej, usługi outsourcingowe oraz serwisowe, jak również prowadzi sprzedaż sprzętu komputerowego. Rozwiązania te są dedykowane głównie średnim i dużym przedsiębiorstwom produkcyjnym, handlowym, logistycznym, dystrybucyjnym i z sektora telekomunikacyjnego. Istotną grupę odbiorców stanowią instytucje samorządowe. Wskaźniki wyceny SSK 0, ,48 SSK -13,04% -,% -37,% -79,00% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -28,10% Względna -10,19% -35,33% -37,75% -,90% 20/ Zarząd poinformował o zakończeniu kolejnego etapu prac nad Systemem Sprzedaży i Obsługi Usług Serwisowych będącego jednym z głównych celów emisyjnych wskazanych w Dokumencie Informacyjnym Emitenta z dnia 20 lipca Spółka, pod marką Uptime24, upubliczniła w sieci autorski System Sprzedaży i Obsługi Usług Serwisowych. Pod adresem można uzyskać dostęp do platformy transakcyjnej z pełną funkcjonalnością sprzedażową i rozliczeniową. Pod nową marką kryje się usługa stałej kontroli oraz diagnostyki zasobów IT. Uptime24 dostarcza bieżących i precyzyjnych informacji o stanie infrastruktury, dostępie do Internetu, funkcjonowaniu serwerów, aplikacji czy baz danych. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV SURFLAND SYSTEMY KOMPUTEROWE S.A ,09% 0,37% ,90% 7,37% ,29% -59,33% ,72% 9,77% 2013 (Σ) ,70% -22,04% SSK Informatyka 0,42 zł - 0,48 1,4 mln 2,97 mln Infosystems IFS Informatyka 2,04 zł 12,00 0, 8,38 mln 16,9 mln EO Networks EON Informatyka 4,55 zł - 1,28 9,37 mln 7,33 mln Examobile EXA Informatyka 3,22 zł 77,82 12,83 4,7 mln 0,36 mln Surfland Sp. z o.o. S.K.A 74,% 74,% P/E P/BV SSK - 0,48 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany - 349,77% 54

55 Think innovations say Interior Tu nauka, pracuje dla biznesu. Regionalne Centrum Technologii i Wiedzy Interior Sp. z o. o., ul. Inżynierska 8, 67- Nowa Sól Szar Handel Relative Strength Index ( ) ,06 zł Max/Min (12M) [zł] 0,09 / 0,05 SZAR (6000, 6000, 6000, 6000, +0000) HISTORYCZNE MIN 0,05 PLN KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,10 PLN Odniesienia debiutu [zł] 0, BDM SA Autoryzowany Doradca - SZR Liczba akcji ,00 zł Free float [%],25% Średni wolumen (3M) Data debiutu Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May ,16% (1) ,85% 66,48% ,26% 10,80% ,94% 16,18% ,03% 14,03% ,56% 8,52% 2013 (Σ) ,12% 3,67% 1 - W 2008 r. Spółka zmieniła formę prawną, zaprezentowano łączne dane dla Sp. z o.o. i S.A. x00 Wskaźniki wyceny P/E P/BV 11,87 0,44 Szar S.A. jest firmą handlowo-produkcyjno-usługową, obsługującą głównie sektor hutniczy i metalurgiczny. Spółka zajmuje się importem antracytu, grafitu, węglika, krzemu, elektrod grafitowych oraz innych. Spółka zajmuje się również handlem wyrobami hutniczymi, prowadzi także skład celny. Ponadto firma jest producentem materiałów wsadowych i pomocniczych dla metalurgii. Spółka wykonuje konstrukcje stalowe do przewozu i magazynowania szkła oraz stolarki okiennej. Przedmiotem działalności są też usługi w zakresie transportu i spedycji w ruchu międzynarodowym i krajowym. Co więcej firma posiada tabor samochodowy umożliwiający przewóz towarów niebezpiecznych. Szar S.A. zajmuje się także usługami budowlanymi i dzierżawą. 55

56 Telestrada Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Telekomunikacja Relative Strength Index (36.62), Indicator, Indicator TELESTR (8.000, 8.000, 8.000, 8.000, -00) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 6,00 PLN ,11 zł Max/Min (12M) [zł] 19,90 / 8, Odniesienia debiutu [zł] 6,00 DM BOŚ Autoryzowany Doradca - TLS Liczba akcji ,29 zł Free float [%] 32,12% Średni wolumen (3M) 542 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Dec 2013 Mar May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May HISTORYCZNE MIN 2,96 PLN 11/ Zawiadomienie o nabyciu akcji przez osobę mającą stały dostęp do informacji poufnych w spółce Telestrada S.A. Zarząd spółki Telestrada S.A. powiadomił o nabyciu akcji przez osobę mającą stały dostęp do informacji poufnych w spółce Telestrada S.A. w liczbie 20 akcji spółki po cenie 8 złotych w transakcji sesyjnej dnia 8 maja 2014 r. 10/ Zawiadomienie o nabyciu akcji przez osobę zależną od osoby mającej stały dostęp do informacji poufnych w spółce Telestrada S.A. Zarząd spółki Telestrada S.A. powiadomił o nabyciu akcji przez osobę zależną od osoby mającej stały dostęp do informacji poufnych w spółce Telestrada S.A. Spółka otrzymała w tym zakresie zawiadomienie akcjonariusza, Spółki Rymaszewski Asset Ltd., zależnej od członka Rady Nadzorczej Telestrada S.A., Pana Irka Rymaszewskiego. Rymaszewski Asset Ltd. nabył 61 akcji spółki. W wyniku dokonanych transakcji Rymaszewski Asset Ltd. posiada akcji Telestrady S.A. co stanowi 16,9% w kapitale zakładowym oraz 13,8% w głosach na walnym zgromadzeniu spółki. 03/ Zawiadomienie o nabyciu akcji przez osobę zależną od osoby mającej stały dostęp do informacji poufnych w spółce Telestrada S.A. Fundusz inwestycyjny Rymaszewski Asset Ltd., w dniach od r. do r. na sesjach rynku regulowanego New Connect nabył 2016 akcji spółki. Sumaryczna wartość powyższych transakcji zakupu akcji w dniu r. przekroczyła wartość euro. W wyniku dokonanych transakcji Rymaszewski Asset Ltd. posiada akcji Telestrady S.A. co stanowi 16,8% w kapitale zakładowym oraz 13,7% w głosach na walnym zgromadzeniu spółki. 01/ Zawiadomienie o umożliwieniu Telestrada S.A. przeprowadzenia due diligence spółki NOM Sp. z o.o. Zarząd Telestrada S.A. z siedzibą w Warszawie poinformował o otrzymaniu w dniu 8 stycznia 2014 r. zawiadomienia od Exatel S.A. o umożliwieniu Spółce przeprowadzenia due diligence spółki NOM Sp. z o.o. w ramach prowadzonego przez Exatel S.A. procesu sprzedaży % udziałów NOM Sp. z o.o. Po przeprowadzeniu badania Telestrada S.A. podejmie decyzję o złożeniu lub nie złożeniu ostatecznej wiążącej oferty na zakup NOM Sp. z o.o. 58/ Zawiadomienie o przekroczeniu progu 5% ogólnej liczby głosów w spółce Telestrada S.A. Zarząd spółki Telestrada S.A. podał do publicznej informacji treść zawiadomienia otrzymanego r. od Quercus TFI S.A. dotyczącego przekroczenia progu 5% ogólnej liczby głosów w spółce Telestrada S.A. 1 x Data debiutu Głównym obszarem działalności spółki Telestrada S.A. są usługi telekomunikacyjne. Spółka działa jako wirtualny operator stacjonarny na rynku klientów indywidualnych oraz biznesowych. Utrzymuje zrównoważony portfel klientów w obu segmentach. Działalność telekomunikacyjną można podzielić na: usługi głosowe na łączach POTS, usługi głosowe na łączach ISDN, usługi głosowe przez numer dostępu do sieci (prefix) oraz usługi dostępu do Internetu. Spółka prowadzi także działalność w zakresie marketingu oraz doradztwa finansowego. Ponadto we współpracy z GTS Energis Sp. z o.o. Spółka świadczy usługę abonamentu telefonicznego. Wskaźniki wyceny TLS 0,76 6,38 9,71 2,33 TLS -20,26% -25,60% -31,56% 35,17% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -59,45% Względna -17,41% -20,63% -31,81% 94,62% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Telestrada TLS Telekomunikacja 8,11 zł 9,71 2,33 25,3 mln 10,84 mln Marsoft MAR Telekomunikacja 0,16 zł - 0, tys 960 tys Tele-Polska Holding TPH Telekomunikacja 2,51 zł 9, 1,49 73,8 mln 49,7 mln Hyperion HYP Telekomunikacja 2,99 zł 12,60 0,77,4 mln 52,3 mln Cathetel Limited 42,98% 53,47% Rymaszewski Asset Limited 16,69% 13,63% Grumium Ltd. 5,00% 4,08% Telestrada S.A. 3,21% 2,62% ,12% 79,12% ,32% -16,61% ,29% 19,% 2007 (1) ,88% 18,00% ,62% 20,19% ,33% 19,52% ,20% 25,90% ,96% 33,09% ,10% 32,79% 2013 (Σ) ,78% 24,02% 1 - okres od do P/E P/BV TLS 9,71 2,33 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 112,38% -8,%

57 57

58 T2 Investment Nieruchomości Relative Strength Index ( ) ,62 zł Max/Min (12M) [zł] 0,99 / 0,60 T2INVEST ( , , , , +0000) Odniesienia debiutu [zł] 13, DM BZ WBK Autoryzowany Doradca T2I Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 0,48 PLN Free float [%] 26,52% Średni wolumen (3M) Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Nov Dec 2013 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 06/ Zawarcie porozumienia transakcyjnego oraz warunkowej umowy sprzedaży nieruchomości. Zarząd T2 Investment S.A. poinformował, że w dniu 20 lutego 2014 roku Emitent zawarł ze spółką Denega sp. z o.o. porozumienie, na podstawie którego strony uregulowały wzajemne prawa i obowiązki związane z planowaną transakcją polegającą na nabyciu przez T2 Investment S.A. nieruchomości położonej w miejscowości Karwieńskie Błota. W wykonaniu tego porozumienia strony zawarły w formie aktu notarialnego warunkową umowę sprzedaży nieruchomości, na podstawie której Emitent zobowiązał się do nabycia nieruchomości położonej w Karwieńskich Błotach pod warunkiem niewykonania prawa pierwokupu nieruchomości przez Agencję Nieruchomości Rolnych oraz posiadania odpowiednich środków pieniężnych na zapłatę ceny. Cena za nieruchomość została ustalona na kwotę 3.00 zł. Umowa przeniesienia nieruchomości powinna zostać zawarta w terminie 6 miesięcy od dnia zawarcia warunkowej umowy sprzedaży. Spółka ma prawo odstąpienia od warunkowej umowy sprzedaży w terminie 6 miesięcy od dnia jej zawarcia, bez podawania przyczyny. 02/ Zawarcie istotnej umowy. Zarząd T2 INVESTMENT S.A. poinformował, że otrzymał podpisaną umowę z dnia 31 grudnia 2013 roku na mocy której Emitent zawarł ze spółką BLUMERANG INVESTORS S.A. z siedzibą w Poznaniu umowę datio in solutum. Na podstawie ww. umowy BLUMERANG INVESTORS S.A. przeniósł na rzecz Emitenta 92.0 akcji spółki LMB CAPITAL S.A. w zamian za zwolnienie przez Emitenta spółki BLUMERANG INVESTORS S.A. z obowiązku zapłaty części ceny w wysokości zł za udziały w spółce T2 Jasielska Sp. z o.o. wynikającej z umowy sprzedaży udziałów zawartej w dniu 27 marca 2013 roku. 01/ Zawarcie istotnej umowy. Zarząd T2 INVESTMENT S.A. poinformował, że otrzymał podpisaną umowę z dnia 31 grudnia 2013 roku na mocy której Emitent zawarł ze spółką BLUMERANG INVESTORS S.A. z siedzibą w Poznaniu umowę datio in solutum. Na podstawie ww. umowy BLUMERANG INVESTORS S.A. przeniósł na rzecz Emitenta 00 akcji spółki Notebooki.pl S.A. w zamian za zwolnienie przez Emitenta spółki BLUMERANG INVESTORS S.A. z obowiązku zapłaty części ceny w wysokości 5700 zł za udziały w spółce T2 Jasielska Sp. z o.o. wynikającej z umowy sprzedaży udziałów zawartej w dniu 27 marca 2013 roku. x0 Data debiutu Spółka prowadzi działalność w zakresie wynajmu i adaptacji powierzchni magazynowo-biurowych oraz działalność redeweloperską. Docelowym klientem Spółki w segmencie wynajmu powierzchni o charakterze biurowo-magazynowym są małe i średnie przedsiębiorstwa, do których potrzeb dostosowana jest oferta produktowa. Spółka w ramach przyjętego modelu biznesowego prowadzi również działalność redeweloperską, czyli inwestycje mające na celu nabycie nieruchomości, podwyższenie jej wartości poprzez zmianę dotychczasowej koncepcji wykorzystania, a następnie zbycie tej nieruchomości. Wskaźniki wyceny T2I 2, ,20 T2I -12,68% -13,89% -34,04% -95,37% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -58,65% Względna -9,83% -8,92% -34,29% -36,72% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV T2 Investment T2I Nieruchomości 0,62 zł - 0,20 3,8 mln 19,13 mln Platinum Properties Group PPG Nieruchomości 6, zł 2, 0,25 90,8 mln 368 mln GC Investment GCI Nieruchomości 0,49 zł 3,60 0,13 15,9 mln 119 mln BLUMERANG INVESTORS S.A 51,83% 51,83% INC S.A. 21,65% 21,65% ,57% -3,48% ,80% -7,07% 2007 (1) ,73% 81,06% ,89% 12,60% ,03% 0,00% ,67% 7,39% ,88% -14,35% ,43% 0,52% P/E P/BV T2I - 0,20 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany - 973,87% 2013 (Σ) ,42% -0,62% 1 - spółka w 2007 roku zmieniła formę prawną dane stanowią sumę wyników dla spółki z o.o. oraz S.A. 58

59 Teliani Valley Polska Relative Strength Index (.89) TELIANI (00, 00, 00, 00, +000) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,70 PLN HISTORYCZNE MINIMUM 0,27 PLN Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Handel 0,45 zł Max/Min (12M) [zł] 0,63 / 0,34 Odniesienia debiutu [zł] 0,70 Autoryzowany Doradca - BDM SA TLV Liczba akcji Free float [%] 37,07% ,00 zł Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 08/ Zwołanie Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia. Zarząd Spółki TELIANI VALLEY POLSKA S.A. poinformował o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki na dzień r. wraz z projektami uchwał i formularzem do głosowania przez pełnomocnika. 04/ Korekta prognoz. Zarząd Spółki Teliani Valley Polska S.A. dokonał korekty prognozy finansowej na rok 2012, zamieszczonej w Dokumencie Informacyjnym z dnia 29 listopada 2010 r. Przedstawiona prognoza przewidywała osiągnięcie przychodów ze sprzedaży w kwocie zł, EBITDA w wysokości zł, Kosztów w postaci amortyzacji 3.0 zł, zysku na działalności operacyjnej w wysokości 4800 zł oraz zysku netto w kwocie 3800 zł. Na podstawie analizy stanu zaawansowania prac Spółki oraz przewidywań dotyczących najbliższej przyszłości, Zarząd prognozuje osiągnięcie na koniec 2012 r. przychodów i zysku na poziomie: Przychody ze sprzedaży: 3.00 zł i zysk/straty netto: -10 zł x0 Średni wolumen (3M) Data debiutu Teliani Valley Polska S.A. zajmuje się importem i sprzedażą na terenie Polski gruzińskiego wina sygnowanego marką Teliani Valley. Jedynym dostawcą dla Spółki jest Teliani Valley JSC, przedsiębiorstwo notowane na gruzińskiej giełdzie papierów wartościowych w Tibilisi. Spółka ta, jako właściciel winnicy, posiada 45% udziału w tamtejszym rynku wina. Jak eksporter, Teliani Valley JSC prowadzi sprzedaż w 23 krajach na świecie. Teliani Valley Polska S.A. dodatkowo importuje 10 rodzajów win z niższej półki cenowej, wytwarzanych przez Teliani Valley JSC, sygnowanych marką Gruzia i Old Gruzia. 03/ Ustanowienie prokury. Zarząd Spółki Teliani Valley Polska S.A. z siedzibą we Wrocławiu informuje, iż w dniu dzisiejszym otrzymał postanowienie Sądu Rejonowego dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu VI Wydziału Gospodarczego KRS o dokonaniu wpisu prokury samoistnej dla Pani Joanny Traka. Wskaźniki wyceny TLV 0,62 11,49 14,14 4,48 TLV 12,% -6,25% -16,67% -35,71% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -45,71% Względna 15,35% -1,28% -16,92% 9,99% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Teliani Valley Polska TLV Handel 0,45 zł 14,14 4,48 2,57 mln 0,57 mln Ambra AMB Spożywczy 8,17 zł 11, 0, mln 251 mln Traka Joanna,01%,01% INC S.A. 7,86% 7,86% Łanoszka Adam 5,06% 5,06% ,68% -7,97% ,00% -12,59% ,00% 7,29% ,56% 10,47% ,44% -16,57% 2013 (Σ) ,39% 31,71% P/E P/BV TLV 14,14 4,48 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 45,87% -52,28% 59

60 Terra Spółka, dla której INC S.A. pełni funkcję Autoryzowanego Doradcy Usługi Relative Strength Index ( ) 0,69 zł TERRA ( , , , , +000) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 2,00 PLN HISTORYCZNE MIN 0,36 PLN x Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Mar Apr May Max/Min (12M) [zł] 0,78 / 0,36 Odniesienia debiutu [zł] 2,00 BDM SA Autoryzowany Doradca INC S.A. TRA Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 27,39% Średni wolumen (3M) Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV 9,11 0, ,14% 85,99% ,23% 22,70% ,73% 1,47% ,29% 6,12% 2013 (Σ) ,27% 7,55% Terra S.A. zajmuje się kompleksowym outsourcingiem procesów i usług marketingowych, zwłaszcza na zasadzie tak zwanego "domu produkcyjnego", skupiając się na programach lojalnościowych oraz na organizowaniu dostaw materiałów reklamowych. Spółka, poprzez swoją działalność, wspiera klientów w podejmowaniu decyzji zakupowych w zakresie materiałów i usług marketingowych oraz sprzedażowych, a także w ramach zawieranych kontraktów. Terra S.A. ma możliwość zrealizowania całego procesu obsługi marketingowej klienta we m zakresie. Profesjonalnie świadczone usługi kluczem do sukcesu 60

61 Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. United /daw. StockInfo/ Usługi inne Relative Strength Index ( ) 0,25 zł UNITED (00, 6000, 2000, 00, -2000) 2.9 Max/Min (12M) [zł] 2,66 / 0, Odniesienia debiutu [zł] 0, IDM SA Autoryzowany Doradca UTD 1.2 KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,99 PLN Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 0,28 PLN Free float [%] 15,59% 1 Średni wolumen (3M) June July August September October November December 2013 February March April May June July September October November December 2014 February March April May x000 Data debiutu / Realizacja istotnej umowy - zbycie obligacji. Zarząd UNITED S.A. poinformował, iż w dniu 21 maja 2014 r. Spółka w transakcji realizowanej na rynku niepublicznym zbył 5.5 (słownie: pięć tysięcy pięćset czterdzieści) obligacji imiennych serii AFA wyemitowanych przez Dom Maklerski IDM S.A. o wartości nominalnej 00,00 zł każda, za łączną cenę ,60 zł (słownie: cztery miliony pięćset dwa tysiące pięćset siedemdziesiąt dziewięć złotych 60/). 15/2014 Realizacja umów o istotnej wartości. Zarząd United S.A. poinformowała o powzięciu w dniu r. informacji iż od momentu publikacji raportu bieżącego nr 23/2013 z dnia r. łączna wartość umów na świadczenie usług promocyjnych, pomiędzy jednym z podmiotów wchodzących w skład grupy kapitałowej UNITED a kluczowym kontrahentem, przekroczyła 20% wartości kapitałów ch. Łączna wartość umów wynosi ,10 zł. 14/ Nabycie aktywów o istotnej wartości przez spółkę zależną. W nawiązaniu do raportu nr 11/2014 z dnia 25 kwietnia 2014 r. Zarząd UNITED S.A. poinformował o otrzymaniu w dniu 6 maja 2014 r. informacji i dokumentów potwierdzających zawarcie w dniu 3 maja 2014 r. przez spółkę zależną od UNITED S.A. United D.A.G. (SL) Limited umowy nabycia 12 działek położonych w obrębie Dalakuru Diang Chiefdom Koinadugu Distric (Sandia Village, Bambafobii Village of Sewa River). Powierzchnia nabywanych działek wynosi 577 m2. Cena sprzedaży została ustalona na kwotę 00 USD. 12/ Zwolnieniu Emitenta z obowiązku posiadania Animatora Rynku. Zarząd UNITED S.A. poinformował, iż decyzją Dyrektora Działu Notowań nr 25/2014 z dnia 25 kwietnia 2014 r., Emitent począwszy od dnia 1 r. został zwolniony z obowiązku spełnienia warunku 9 ust. 2b Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu o posiadaniu ważnego zobowiązania Animatora Rynku do wykonywania w stosunku do instrumentów finansowych Spółki zadań animatora rynku. 4/ Zawarcie istotnej umowy. W dniu 14 stycznia 2014 r. spółka UNITED zawarła umowę z Funduszami reprezentowanymi przez Pioneer Pekao TFI S.A., na mocy której UNITED S.A. nabył obligacje serii AFA, których emitentem jest Dom Maklerski IDM S.A. o wartości nominalnej w wysokości 00 zł każda i cenie emisyjnej 00 zł każda (na dzień zawarcia Umowy pozostało do wykupu 870,57 zł wartości nominalnej przypadającej na jedną obligację AFA), za łączną kwotę ,24 zł. 2/2014 Emisja obligacji. Zarząd UNITED poinformował, że spółka wyemitowała obligacje, których wartość przekracza 10% kapitałów ch United. Przedmiotem emisji jest do 4.3 obligacji imiennych serii o wartości nominalnej i cenie emisyjnej 00 zł każda, spółki United S.A. Obligacje emitowane są jako obligacje imienne i będą posiadały formę dokumentu. Obligacje są emitowane jako Obligacje zabezpieczone. Obligacje będą oprocentowane według stałej stopy wynoszącej 10% w skali roku liczonej od wartości nominalnej Obligacji, począwszy od daty przydziału. Dla potrzeb obliczeń przyjmuje się, iż rok ma 365 dni. Dzień Wykupu Obligacji ustala się na dzień 9 stycznia 2015 roku. United S.A. (daw. STOCKinfo S.A.) prowadziła pierwotnie działalność jako Agencja Komunikacji Zintegrowanej zarządzająca informacjami o uczestnikach rynku kapitałowego notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, ze szczególnym uwzględnieniem spółek z rynku. W wyniku nabycia w dniu 31 sierpnia 2012 r. % udziałów w spółce NCF GROUP Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie działalność Spółki rozszerzona została o projektowanie i realizację działań marketingu bezpośredniego i shopper marketingu. Skupiają się one przede wszystkim na prowadzeniu akcji promocyjnych w punktach sprzedaży, organizacji konkursów i promocji konsumenckich oraz organizacji wydarzeń specjalnych w punktach sprzedaży. Dodatkowo Spółka zajmuje się przygotowaniem i realizacją akcji mystery shopper, field/street marketing oraz opinion leaders. Wskaźniki wyceny UTD 2,44 87,93 210,69 1,46 UTD 66,67% -85,96% -76,85% -74,75% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -13,01% Względna 69,52% -80,99% -77,10% -61,74% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV 2011 (1) ,84% -163,16% ,27% -5,41% 2013 (Σ) ,16% 0,69% UNITED S.A. UTD Usługi inne 0,25 zł 210,69 1,46 31,4 mln 21,54 mln Your Image YOU Usługi inne 0,11 zł - 1, 0,5 mln 0,35 mln Analizy Online AOL Usługi inne 14,00 zł 14,00 9,21 16,8 mln 1,82 mln ISIAG ISG Usługi inne 1,05 zł - 1,95 7,14 mln 3,66 mln Polish American Investment Fund 43,14% 43,14% Global Energy 22,% 22,% P/E P/BV UTD 210,69 1,46 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany -90,21% 46,86% 1- sprawozdanie za okres od 6 do

62 VAKOMTEK Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Handel Relative Strength Index ( ) VAKOMTEK ( , , , , +0) ,26 zł Max/Min (12M) [zł] 1,80 / 1,12 Odniesienia debiutu [zł] 1, Autoryzowany Doradca Alior Bank INC S.A. VKT Liczba akcji KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 1,20 PLN ,00 zł HISTORYCZNE MIN 1,12 PLN Free float [%] 20,00% Średni wolumen (3M) March April x May Data debiutu / Raport kwartalny Spółki Vakomtek S.A. za I kwartał 2014 r. Zarząd Spółki Vakomtek S.A. z siedzibą w Poznaniu przekazał do publicznej wiadomości raport kwartalny za I kwartał 2014 r. Opisując najważniejsze pozycje finansowe obrazujące wyniki finansowe Spółki w pierwszym kwartale 2014 roku, na uwagę zasługuje fakt wzrostu wyników na każdym z poziomów działalności Spółki, począwszy od wyniku na sprzedaży, a skończywszy na wyniku netto, co obrazuje poniższe zestawienie: Przychody netto ze sprzedaży: tys. zł (+3,45%) Wynik z działalności operacyjnej: 515 tys. zł (+18,93%) Wynik netto: 443 tys. zł (+38,45%) W kolejnych miesiącach Spółka będzie starała się utrzymać pozytywną tendencję, zwiększając swoją pozycję konkurencyjną poprzez stały monitoring popytu rynkowego, który zamierza pobudzać poprzez poszerzanie asortymentu oferowanych towarów, a także aktywnie pozyskując nowych klientów oraz konkurencyjnych dostawców. 06/ Zawarcie umowy z Auchan Polska i Real,-. Zarząd Spółki poinformował, że Spółka Vakomtek S.A. podpisała umowę z Auchan Polska Sp. z o.o. i "Real Sp. z o.o. i Spółka'' spółka komandytowa, na mocy której strony postanowiły o kontynuacji dotychczasowej współpracy handlowej nawiązanej na podstawie wcześniej zawartych umów. Umowa została zawarta w związku z przejęciem przez Auchan Polska Sp. z o.o. sklepów należących do Real Sp. z o.o. i Spółka S.K.. Emitent dostarcza towary do obu wskazanych sieci sklepów. Warunki współpracy handlowej, obowiązujące obecnie, będą wiążące do czasu zawarcia nowych umów handlowych. Nie odbiegają one od powszechnie przyjętych dla umów tego rodzaju. 04/2014 Wyznaczenie terminu debiutu na rynku. Zarząd Spółki VAKOMTEK S.A. poinformował, że Zarząd GPW Uchwałą nr 143/2014 z dnia 10 lutego 2014 r. postanowił: 1) określić dzień 13 lutego 2014 r. jako dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku następujących akcji zwykłych na okaziciela spółki VAKOMTEK S.A., o wartości nominalnej 0, zł (pięćdziesiąt groszy) każda, oznaczonych przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. kodem "PLVKMTK00015": a) akcji serii A, b) akcji serii C, c) akcji seriid. 2) notować akcje, o których mowa w pkt 1), w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą "VAKOMTEK" i oznaczeniem "VKT". Podstawowym obszarem działalności Spółki jest dystrybucja produktów z segmentu IT (tj. elektronika użytkowa oraz peryferia komputerowe), w tym w szczególności akcesoriów komputerowych marki Vakoss, Verbatim, Xzero i Msonic. Emitent dystrybuuje towary elektroniczne do innych stacjonarnych wielkopowierzchniowych sklepów detalicznych w ilościach hurtowych. Do podstawowych towarów znajdujących się w ofercie Emitenta należą: akcesoria komputerowe, konsole do gier, słuchawki, głośniki, sprzęt sieciowy oraz inne drobne urządzenia elektroniczne o charakterze konsumenckim. Towary oferowane przez Emitenta zakupywane są u dystrybutorów krajowych, jedynie znikoma część nabywana jest bezpośrednio od producentów zagranicznych. Wskaźniki wyceny VKT 0,41 8,14 9,44 1,92 VKT -10,00% - - 5,00% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -5,79% Względna -7,15% ,79% 01/ Uzyskanie dostępu do systemu EBI. Zarząd Spółki VAKOMTEK S.A. poinformował, że w dniu r. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przydzieliła Spółce VAKOMTEK S.A. dostęp do Elektronicznej Bazy Informacji (EBI). Hanya International Corp.,00% 45,71% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,58% -32,98% ,11% 29,21% 2013 P ,% (Σ) ,32% 20,32% Vakomtek VKT Handel 1,26 zł 9,44 1,92 10,1 mln 5,26 mln AB ABE Handel 28,18 zł 9,10 1, mln 4 mln ABC Data ABC Handel 3,84 zł 8,10 1, mln 316 mln Asbis ASB Handel 3,46 zł 5,00 0, mln 342 mln Lin Chun-Fu,00% 42,86% P/E P/BV VKT 9,44 1,92 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 118,58% 11,59% 62

63 63

64 Verbicom Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Technologie Relative Strength Index ( ) 1,19 zł VERBICOM ( , , , , -9000) KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 1, PLN Max/Min (12M) [zł] 1,49 / 0,60 Odniesienia debiutu [zł] 1, Autoryzowany Doradca BDM SA INC S.A. VRB Liczba akcji ,97 zł HISTORYCZNE MIN 0,48 PLN Free float [%] 32,10% Średni wolumen (3M) Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 2013 Feb Mar Apr Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May 19/ Otrzymanie istotnego zamówienia przez spółkę zależną. Zarząd Verbicom S.A. poinformował, iż spółka zależna VERSIM S.A. otrzymała zamówienie od jednej z firm teleinformatycznych, będącej partnerem Enterasys Networks na terenie Polski. Przedmiotem zamówienia jest dostawa sprzętu informatycznego firmy Enterasys Networks dla nowobudowanego Stadionu Miejskiego. Zakres zamówienia obejmuje zaawansowane przełączniki sieciowe oraz elementy sieci WLAN wraz z pakietem usług serwisowych. przyjętego do realizacji zamówienia wyrażona jest w dolarach amerykańskich i przy obecnym kursie tej waluty przekracza kwotę 7000 zł. 18/ Otrzymanie podpisanej umowy. Zarząd spółki Verbicom S.A poinformował, iż otrzymał podpisaną umowę z jedną z największych firm budowlanych w Polsce. W ramach przedmiotowej umowy Verbicom S.A. wykona rozbudowę centrali telefonicznej dla jednego z klientów przedmiotowej firmy. Łączna wartość umowy wynosi 20 zł. 17/ Otrzymanie istotnego zamówienia przez spółkę zależną. Zarząd Verbicom S.A. poinformował, iż spółka zależna: VERSIM S.A. otrzymała zamówienie od firmy ITSOL AG z siedzibą w Szwajcarii. Przedmiotem zamówienia jest dostawa zaawansowanych telefonów komórkowych. przyjętego do realizacji zamówienia wyrażona jest w euro i przy obecnym kursie tej waluty przekracza kwotę 6700 zł. 15/ Otrzymanie istotnego zamówienia przez spółkę zależną. Zarząd Verbicom S.A. poinformował, iż spółka zależna VERSIM S.A. otrzymała zamówienie od firmy ITSOL AG z siedzibą w Szwajcarii. Przedmiotem zamówienia jest dostawa zaawansowanych telefonów komórkowych. przyjętego do realizacji zamówienia wyrażona jest w euro i przy obecnym kursie tej waluty przekracza kwotę 5100 zł. Termin realizacji zamówienia: kwiecień 2014 r. 10/ Otrzymanie istotnego zamówienia przez spółkę zależną. Zarząd Verbicom S.A. poinformował, iż spółka zależna VERSIM S.A. otrzymała zamówienie od jednej z firm teleinformatycznych, będącej partnerem Enterasys Networks na terenie Polski. Przedmiotem zamówienia jest dostawa sprzętu informatycznego firmy Enterasys Networks dla jednego ze Szpitali na terenie Polski. Zakres zamówienia obejmuje zaawansowane przełączniki sieciowe wraz z pakietem usług serwisowych. przyjętego do realizacji zamówienia wyrażona jest w dolarach amerykańskich i przy obecnym kursie tej waluty przekracza kwotę 3600 zł. Termin realizacji zamówienia określono jako nie później, aniżeli do r. 9/2014 Zawarcie umowy z ZUS. Zarząd Verbicom S.A poinformował, w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 2/2014, iż podpisał z Zakładem Ubezpieczeń Społecznych z siedzibą w Warszawie umowę na wdrożenie Systemu archiwizacji poczty elektronicznej. W ramach przedmiotowej umowy VERBICOM S.A. dostarczy oraz wdroży kompletny system do archiwizacji poczty elektronicznej w Centrali ZUS w Warszawie. przedmiotowej umowy wynosi brutto zł. Zakres prac objętych umową ma być zrealizowany w drugim kwartale 2014r. Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV ,41% 8,01% ,12% 38,32% ,56% 5,80% ,31% -12,18% ,53% 11,25% ,69% 16,97% ,53% 13,35% 2013 (Σ) ,53% 12,97% Verbicom VRB Technologie 1,19 zł 11,63 1,51 9,5 mln 6,33 mln Eurotel ETL Handel detaliczny 14,60 zł 10,60 1,42 54,7 mln 38,7 mln Binary Helix BHX Technologie 0, zł - 5,63 1,01 mln 180 tys CUBE.ITG CTG Technologie 0,58 zł 9,19 0,84 44,5 mln 53,04 mln 1 x0 Data debiutu Verbicom S.A. jest przedsiębiorstwem dostarczającym wysoko zaawansowane rozwiązania w zakresie transmisji głosu i danych, a także integracji systemów teleinformatycznych. Spółka działa w następujących obszarach: telekomunikacja, informatyka, oprogramowanie na potrzeby banków, technologie budynkowe, optymalizacja kosztów usług teleinformatycznych oraz serwis. Należy również do grona Platynowych Partnerów koncernu Siemens oraz jest jednym z dwóch Dystrybutorów produktów tej firmy. Tworzy grupę podmiotów działających w branży teleinformatycznej Współpracuje z kilkudziesięcioma podmiotami partnerskimi działającymi na terenie całej Polski. Wskaźniki wyceny VRB 0,41 15,94 11,63 1,51 VRB -8,46% 32,22% 41,67% -20,67% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -59,35% Względna -5,61% 37,19% 41,42% 38,69% Magdalena Koch-Zając 15,57% 18,34% Robert Primke 15,57% 18,34% Dariusz Karpiak 14,97% 17,92% OPOKA TFI FIZ 11,63% 8,21% Bogdan Szymczak 8,91% 12,58% Verbicom S.A. 1,25% 0,88% P/E P/BV VRB 11,63 1,51 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 77,37% 41,88% 64

65 Venture Incubator Relative Strength Index ( ) VENTUREIN ( , , , , +6000) Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Inwestycje 0,81 zł Max/Min (12M) [zł] 0,95 / 0, Odniesienia debiutu [zł] 0, Autoryzowany Doradca BDM SA Best Capital VTI KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0, PLN Liczba akcji ,00 zł HISTORYCZNE MIN 0,24 PLN Free float [%] 32,36% Średni wolumen (3M) Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec2013 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec2014 Feb Mar Apr May Spółka Zamknięcie projektu w ramach INKUBATORA NAUKOWO TECHNOLOGICZNEGO SP. Z O.O. Dnia r. zakończono projekt realizowany na mocy podpisanej z PARP umowy w ramach Działania 3.1 "Inicjowanie działalności innowacyjnej". Fundusz inwestycyjny, w ciągu 2 lat dokonał inwestycji w 13 spółek na łączną kwotę 7.00,00 PLN. W I kw spółka z sukcesem zakończyła projekt, dokonując ostatniej inwestycji branży IT/Internet. Spółka Założenie spółki portfelowej CROWDCUBE Sp. z o.o. W dniu r. zarejestrowano spółkę Crowdcube sp. z o.o. w Krajowym Rejestrze Sądowym. Trwa rozwój i przygotowanie przedsięwzięcia do działalności operacyjnej. Crowdcube to projekt typu joint venture z angielskim partnerem CROWDCUBE Limited, światowym liderem szybko rozwijającego się sektora Equity Crowdfundiung, polegającego na finansowaniu innowacyjnych projektów za pomocą narzędzi społecznościowych. 11/ Powołanie nowego członka do Rady Nadzorczej. Zarząd Spółki Venture Incubator S.A. poinformował, iż Zwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 1 lipca 2013 roku powołało w skład Rady Nadzorczej nowego członka. Do Rady Nadzorczej został powołany: Piotr Gajkowski. x00 Data debiutu Działalność Emitenta polega na wspieraniu projektów we wstępnej fazie rozwoju, przede wszystkim innowacyjnych produktów internetowych na etapie pomysłu. Inwestycje w takie projekty charakteryzują się wysoką oczekiwaną stopą zwrotu oraz relatywnie wysokim ryzykiem, które jednak jest w części ograniczane kompleksową ofertą Emitenta i bogatym doświadczeniem jego zespołu. Działania Spółki przyczyniają się do zdobycia stabilnej pozycji na rynku i zwiększenia wartości inkubowanych projektów. Emitent czerpie korzyści bezpośrednio poprzez objęcie udziałów w projekcie w jego początkowej fazie rozwoju. Proces inkubacji kończy się pozyskaniem przez Emitenta inwestora lub też partnera branżowego, zainteresowanego uczestniczeniem w projekcie. Wskaźniki wyceny VTI - 24,09 9,84 1,28 VTI -1,22% -5,81% 24,62% 62,00% NCIndex -2,85% -4,97% 0,25% -39,18% Względna 1,63% -0,84% 24,37% 101,18% Nazwa Sektor Kurs P/E P/BV Venture Incubator VTI Inwestycje 0,81 zł 9,84 1,28 5,5 mln 4,34 mln IQ Partners IQP Inwestycje 1,18 zł 4,81 0,71 26,4 mln 37,01 mln Blumerang PreIPO BLU Inwestycje 0,66 zł 27,05 0,24 6,34 mln 26,2 mln ABS Investment ABS Inwestycje 13,12 zł 16, 1, mln 259 mln Taxus Fund TXF Inwestycje 0,04 zł - 0, 568 tys 1,43 mln Jarzębowski Maciej 46,63% 46,63% Sitarz Jakub 15,86% 15,86% Sikora Agnieszka 5,15% 5,15% ,00% -11,61% ,63% -12,00% ,96% 55,66% ,63% 23,43% ,25% 2013 (Σ) ,96% P/E P/BV VTI 9,84 1,28 NCIndex 20,63 2,14 Potencjał zmiany 109,64% 67,79% 1- od IV kwartału spółka sporządza skonsolidowane sprawozdania 65

66 Spółka wprowadzona na rynek przez INC S.A. Your Image Usługi Relative Strength Index ( ) YOURIMAGE (00, 00, 00, 00, +0000) ,11 zł Max/Min (12M) [zł] 0,55 / 0,09 Odniesienia debiutu [zł] 0, BDM SA KURS ODNIESIENIA Z DEBIUTU 0,65 PLN Autoryzowany Doradca Beskidzkie Biuro Consultingowe YOU Liczba akcji ,00 zł Free float [%] 33,55% HISTORYCZNE MIN 0,09 PLN Średni wolumen (3M) Jul Sep 12 4 Dec Mar May Jun Jul Oct Nov Dec Feb Mar Apr May x Data debiutu Wskaźniki wyceny P/E P/BV ,57% ,35% 7,32% ,47% 4,06% 2013 P ,38% (Σ) ,45% -1,97% - 1, Your Image S.A. oferuje kompleksowe usługi w zakresie internetowego Public Relations. Spółka zapewnia budowę rozpoznawalnej marki w sieci, podejmując działania obejmujące analizę czynników mających wpływ na opinię o danym podmiocie, zarządzanie komunikacją wewnątrz, jak i na zewnątrz organizacji, doradztwo w sytuacjach kryzysowych, kształtowanie klarownego obrazu klienta, a przede wszystkim pojawienie się marki w świadomości grupy odbiorców. Biznes Emitenta łączy w sobie działalność agencji interaktywnej, PR, marketingowej oraz studia reklamy. Podsumowanie miesiąca na incsa.pl/inc_letter 66 66

67 Znamy standardy rynku kapitałowego i oczekiwania inwestorów. Zapraszamy na pierwsze konstruktywne spotkanie. 67 Zespół redakcyjny INC MAGAZINE Paweł Śliwiński Prezes Zarządu pawel.sliwinski@ic.poznan.pl Sebastian Huczek Wiceprezes Zarządu sebastian.huczek@ic.poznan.pl Piotr Białowąs Wiceprezes Zarządu piotr.bialowas@ic.poznan.pl Adam Bochyński Starszy Analityk w Dziale Emisji i Analiz Karol Pastucha Analityk w Dziale Emisji i Analiz Dorota Zapasińska - Bibak Dyrektor ds. Komunikacji Marketingowej INC MAGAZINE ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców. Nie jest również ofertą sprzedaży lub kupna ani dokonania jakiejkolwiek inwestycji. Do przygotowania niniejszej publikacji zostały wykorzystane materiały źródłowe takie jak: raporty okresowe, raporty bieżące, strony internetowe spółek, publicznie dostępne prezentacje, raporty branżowe, informacje prasowe oraz inne publicznie dostępne informacje. Autorzy dołożyli wszelkich starań, aby informacje znajdujące się w niniejszej publikacji były poprawne, nie można jednak zagwarantować ich poprawności i kompletności danych. Wszelkie opinie i prognozy zawarte w niniejszej publikacji stanowią wyraz najlepszej wiedzy na dzień ich sporządzenia i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Autorzy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji. Niniejsza publikacja jest materiałem do użytku odbiorcy i nie może być powielana i rozpowszechniana w części lub całości bez zgody autorów. INC S.A. informuje, że w związku z wykonywaniem działalności inwestycyjnej może bezpośrednio lub pośrednio nabywać lub zbywać papiery wartościowe spółek opisanych w niniejszym dokumencie. 67

68 Capital and market intelligence delivered just in time INC S.A. Autoryzowany Doradca INC S.A. jest notowaną na rynku regulowanym GPW spółką inwestycyjno-doradczą, liderem wśród Autoryzowanych Doradców na rynku. * ul. Krasińskiego 16, 60-8 Poznań biuro@ic.poznan.pl * pod względem ilości spółek wprowadzonych na rynek w latach