FINANSOWANIE INNOWACYJNYCH POMYSŁÓW

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "FINANSOWANIE INNOWACYJNYCH POMYSŁÓW"

Transkrypt

1 Starajcie się stale postrzegać, ze wszystko wydarza się w waszym umyśle, że wy o wszystkim decydujecie. Jeżeli będziecie potrafili tak postępować, przyniesie to wielki pożytek wam i innym Lama Ole Nydahl FINANSOWANIE INNOWACYJNYCH POMYSŁÓW AUTOSTRADA NOWYCH MOŻLIWOŚCI Konferencja Klastra Multimediów i Systemów Informacyjnych Krynica, 3-5 kwietnia 2009 r.

2 Agenda Innowacyjna Polska? Porównanie sposobów finansowania rozwoju Czy warto współpracować z VC? Główne kierunki inwestycyjne PE/VC w Polsce APAX IPO business consulting / Autoryzowany Doradca NewConnect

3 Innowacyjność Polski na tle innych krajów European Innovation Scoreboard 0,8 Innovation leaders Summary Innovation Index 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 Followers US FR NO SE FI CH UK NL IE HR JP HU SK DK AT IT BG CZ PL LV LU RO 0,1 Trailing Average growth rate of SII, % Catching-up Źródło: (MERIT) and the Joint Research Centre (Institute for the Protection and Security of the Citizen) of the European Commission

4 VC finansuje rozwój nowych technologii Korelacja między VC i sektorem ICT 14% 12% Izrael udział % ICT w PKB 10% 8% 6% 4% Irlandia Korea UK 0,0% 0,1% 0,2% 0,3% 0,4% 0,5% 0,6% 0,7% 0,8% inwestycje VC w ICT do PKB, % Źródło: Yozma 2002 Holandia Japonia Francja Szwecja Kanada USA

5 Finansowanie na wczesnym etapie Duży Założyciele, Rodzina & Przyjaciele Luka kapitałowa Anioły Biznesu Akceptowany poziom ryzyka Banki, Nagrody, Granty, Rząd Venture Capital & Inwestor Strategiczny Private Equity Rynek Publiczny Mały Banki komercyjne Seed Start-up Ekspansja Dojrzałość Etap rozwoju

6 Anioł Biznesu vs Venture Capitalist KTO CO Anioł Biznesu Osoby prywatne, ex. przedsiębiorcy, emerytowani lub w okresie przejściowym lub aktywni menedżerowie / profesjonaliści Inwestycje pomiędzy 2-5% całkowitego majątku ~100 tys Euro Skala inwestycji od mln Euro, ~25% udziałów w inwestycji Okres otwarty Venture Capital Zawodowi inwestorzy, zwykle w modelu partnerskim Kapitał zebrany w celu inwestowania musi przynieść więcej pieniędzy Okres zamknięty 7-10 lat Inwestycje od 2-20 mln Euro GDZIE Technologia, usługi Koncentracja na technologię DLACZEGO Zarobić pieniądze Mentoring Afiliacja społeczna Żyłka przedsiębiorcy Kariera Zarobić pieniądze Zebrać nowy fundusz

7 Jak inwestuje fundusz VC proces inwestycyjny Przygotowanie strategii inwestycyjnej Wyszukanie inwestycji Zarządzanie inwestycją Wyjście z inwestycji

8 Umowa wspólników (inwestycyjna) Motywacja założycieli Zabezpieczenie przed stratą Zabezpieczenie dobrej stopy zwrotu Kontrola inwestora

9 Częsty cykl inwestycyjny Proces dojrzewania Uświadomienie potrzeby pozyskania kapitału z zewnątrz, np. od przyjaciela Pierwsza inwestycja Pierwsza strata Koniec doświadczenia BA Milestones

10 Preferowany cykl inwestycyjny Proces dojrzewania Uświadomienie potrzeby pozyskania kapitału Aktywne podejście do inwestowania 1. Strategia inwestycyjna 2. Training/ Coaching Ongoing Investments & Portfolio Management Koniec doświadczenia BA Milestones

11 Inwestowanie z funduszem Venture Capital Dlaczego NIE Chcę mieć pełną kontrolę na biznesem Nie chcę się dzielić sukcesem (zyskiem) Niższa wycena firmy niż w przypadku notowania na rynku publicznym (dyskonto za brak płynności) Brak planów ekspansji poza rynek lokalny Brak zaufania Dlaczego TAK Nie jestem w stanie dostarczyć spółce wsparcia w pełnym zakresie np. know-how lub kapitału Chcę zdywerysyfikować ryzyko Chcę mieć możliwość wyjścia z biznesu Planuję dużą ekspansję produktową lub rynkową Nie posiadam wystarczających formalnych zabezpieczeń na inwestycje w postaci aktywów, majątku trwałego itd. Chcę zminimalizować koszty zewnętrzne bieżącego finansowania i zachować korzystną strukturę bilansu Planuję rozwój działalności innowacyjnej obarczonej większym ryzykiem ale też potencjalnie większą stopą zwrotu

12 Rynek PE/VC w Polsce rozwija się dynamicznie Rekordowy fundraising w 2007 roku 4,26 mld EUR, tj. o 2 mld EUR więcej niż poprzednim rekordowym roku. Wysoki wolumen inwestycji: 684 mln EUR (przeszło dwa razy więcej niż w 2006) Przeważająca większość inwestycji trafiła do spółek dojrzałych 80% inwestycji w wykupy i refinansowanie oraz w fazę ekspansji. Pozostałe 20% na inwestycje venture i restrukturyzację, z czego jedynie 4.3 mln EUR trafiło do bardzo młodych firmy (zasiew i start). Wyjścia z 33 polskich spółek, sprzedając akcje o wartości początkowej 175 mln EUR

13 lecz nie finansuje rozwoju małych i średnich firm Głównymi inwestorami na polskim rynku PE/VC są duże fundusze o zasięgu regionalnym. Średnia wartość inwestycji wzrasta z roku na rok. Minimalna wartość inwestycji to ok. 3-5 mln EUR; mniejsze inwestycje pochłaniają więcej kapitału na przygotowanie i monitorowanie, więc są mniej opłacalne. Luka kapitałowa problem pozyskania kapitału dla stosunkowo małych projektów inwestycyjnych (np. 1 mln ) ze względu na ich niższą rentowność. Koszty przygotowania i monitorowania małego projektu przez fundusz PE/VC są porównywalne z kosztami dużych inwestycji, co prowadzi do korzyści skali przy finansowaniu dużych projektów. Projekty na wczesnych etapach rozwoju (seed, start-up) są poza obszarem zainteresowania funduszy PE/VC ze względu na wysokie ryzyko inwestycyjne.

14 Podział inwestycji pod względem etapu rozwoju spółki, 2007 tys EUR Kwota inwestycji % Liczba spółek % Zasiew 2,483 0,4 4 6,20% Start-up 1,815 0,3 9 13,80% Ekspansja 131,286 19, ,40% Restrukturyzacja 1,257 0,2 1 1,50% Wykupy i refinansowanie 546, % Razem 683, ,00% Żródło: EVCA

15 Struktura branżowa Inwestycji pe/vc w 2007 roku mln. EUR Kwota inwestycji % Liczba spółek Chemia i gospodarka materiałowa 0,9 0,1 1 1,5 Branża medyczna, farmaceutyczna, 102, ,7 biotechnologia IT 26,3 3,8 5 7,7 Telekomunikacja i media 11,8 1, ,2 Dobra konsumpcyjne - produkcja i dystrybucja 74,7 10,9 6 9,2 Branża konsumpcyjna - inne 6,3 0,9 4 6,2 Produkcja dla biznesu 138,2 20, ,9 Usługi dla biznesu 2,6 0,4 1 1,5 Transport 111,7 16,3 2 3,1 Budownictwo 12,8 1,9 3 4,6 Energetyka i surowce 62 9,1 2 3,1 Usługi finansowe 133,5 19,5 8 12,3 Inwestycje ogółem 683, % Żródło: EVCA

16 Możliwości rozwoju w oparciu o NewConnect APAX IPO

17 Porównanie sposobów finansowania rozwoju Fundusze Private Equity Rynek podstawowy GPW Rynek NewConnect Dla kogo Małe firmy z unikalnym pomysłem i dużym potencjałem, firmy dojrzałe dające szansę na wysoką stopę zwrotu z inwestycji Dojrzałe spółki szukające kapitału na rozwój istniejących przedsięwzięć, na inwestycje oraz akwizycje Spółki o innowacyjnym charakterze, pewnej pozycji na rynku szukające relatywnie taniej i szybkiej formy finansowania Koszty Zależą od samej firmy, często związane z koniecznością zatrudnienia zewnętrznych doradców 5-10% emisji, uzależnione od jej wielkości a także od aktualnej sytuacji rynkowej 6-8% emisji uzależnione także od wielkości emisji a także od aktualnej sytuacji rynkowej Pierwsza emisja Zwyczajowo spółka obciążana jest kosztami doradców prawnych i analiz Koszt prospektu emisyjnego do kilkuset tys. zł, koszty obsługi przez dom maklerski od 2,5% do 6% Wyższy koszt prospektu emisyjnego w przypadku oferty publicznej, zazwyczaj 4-6% wartości emisji także przy private placement Czas 3-12 miesięcy Średnio 6-9 miesięcy dla spółki już gotowej do debiutu Średnio 3-5 miesięcy w przypadku emisji niepublicznej Wielkość finansowania Zazwyczaj kilkadziesiąt mln zł Od 15 do 300 mln zł Od 0,5 mln zł do 20 mln zł Obowiązki informacyjne Przedstawiciele Private Equity zasiadają w Radzie Nadzorczej lub w Zarządzie Pełne, w tym raport półroczny i roczny zbadany przez biegłego rewidenta Ograniczone, w tym jedynie raport roczny zbadany przez biegłego rewidenta Kontrola nad spółką Ograniczona Zależna od emitenta Zależna od emitenta Łatwość zdobycia finansowania Trudne Średnie Łatwe

18 APAX IPO profil działalności Informacje o VC APAX IPO profil działalności Zakres i adresaci oferty Rynek NewConnect Dlaczego NewConnect Emitent i jego obowiązki Rola Autoryzowanego Doradcy Private Placement główne kroki Obrót na NC - rola Animatora Rynku / Market Makera Główne fakty z NC Firma świadczy usługi w zakresie obsługi debiutów, emisji akcji oraz funkcjonowania na rynku NewConnect prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie. Spółka powstała z myślą o rynku MSP oraz NewConnect. Udziałowcy przedsięwzięcia, na bazie firm współpracujących z APAX IPO oferują usługi wykraczające poza standardową ofertę spółki w obszarach takich jak: restrukturyzacje, corporate finance, fuzje i akwizycje, doradztwo strategiczne, obsługa prawna w zakresie przekształceń oraz IPO. APAX IPO działa na podstawie zezwolenia udzielonej przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie (uchwała nr 154/2008) i posiada status Autoryzowanego Doradcy rynku NewConnect.

19 Zakres oferty oferta podstawowa świadczona przez APAX IPO Debiut na GPW doradztwo strategiczne prowadzenie Emitenta obsługa IPO przygotowanie spółki doradztwo strategiczne oferta uzupełniająca świadczona przez partnerów APAX IPO apaxipo ipo.pl

20 Adresaci oferty Informacje o VC APAX IPO profil działalności Zakres i adresaci oferty Rynek NewConnect Dlaczego NewConnect Emitent i jego obowiązki Rola Autoryzowanego Doradcy Oferta skierowana jest do podmiotów: już działających na rynku, posiadających co najmniej dwuletnią historię lub startujących ale mających unikalny produkt lub innowacyjną technologię mogących wylegitymować się konkretnymi osiągnięciami i wynikami finansowymi, poszukujących kapitału od 2,5-10 mln zł na dalszy rozwój, której właściciele planują intensywny rozwój firmy w perspektywie 2-3 lat podparty istotnym wzrostem wartości. W planach będzie najczęściej kolejna emisja na NC, pozyskanie inwestora lub debiut na rynku podstawowym GPW w Warszawie. Private Placement główne kroki Obrót na NC - rola Animatora Rynku / Market Makera Główne fakty z NC

21 Rynek NewConnect Informacje o VC APAX IPO profil działalności Zakres i adresaci oferty Rynek NewConnect Dlaczego NewConnect Emitent i jego obowiązki Rola Autoryzowanego Doradcy Private Placement główne kroki Obrót na NC - rola Animatora Rynku / Market Makera Rynek funkcjonuje od sierpnia 2007 roku. Finansuje rozwój małych iśrednich firm o wysokim potencjale wzrostu. Oferuje liberalne wymogi formalne i obowiązki informacyjne. Umożliwia pozyskanie kapitału w trybie oferty prywatnej i publicznej. Ma status rynku zorganizowanego, prowadzony jest on poza rynkiem regulowanym w formule alternatywnego systemu obrotu. W założeniu ma stanowić początek kariery giełdowej dla notowanych tu przedsiębiorstw. To propozycja GPW dla inwestorów akceptujących podwyższone ryzyko zainteresowanych wysokim zwrotem z inwestycji. NewConnect jest w Polsce nowością, ale w Europie funkcjonują już takie platformy - rynek AIM w Londynie czy First North w ramach skandynawskiej grupy OMX. Główne fakty z NC

22 Dlaczego NewConnect Informacje o VC APAX IPO profil działalności Zakres i adresaci oferty Rynek NewConnect Dlaczego NewConnect Emitent i jego obowiązki Rola Autoryzowanego Doradcy Private Placement główne kroki Obrót na NC - rola Animatora Rynku / Market Makera NewConnect jest ciekawą alternatywą, ponieważ: Z definicji adresowany jest do małych iśrednich przedsiębiorstw. Gwarantuje niskie koszty funkcjonowania oraz niższe koszty pozyskania kapitału, w tym; niskie koszty przygotowania IPO, niskie koszty dopuszczenia do obrotu, niezależne od kapitalizacji, niskie opłaty roczne na rzecz GPW, niskie koszty dodatkowe (animator rynku, market maker). Zapewnia istotnie krótki czas przygotowania i realizacji IPO. Daje możliwość realizowania małych emisji 0,5-20 milionów zł. Wprowadza jedynie ograniczone obowiązki informacyjne. Kontrola nad spółką pozostaje zależna od emitenta. Zwiększony prestiż i wiarygodność firmy.

23 Charakterystyka Emitenta Informacje o VC APAX IPO profil działalności Zakres i adresaci oferty Rynek NewConnect Dlaczego NewConnect Emitent i jego obowiązki Rola Autoryzowanego Doradcy Private Placement główne kroki Debiutanci na NewConnect muszą spełniać następujące kryteria: Status spółki akcyjnej (lub komandytowo-akcyjnej). Nieograniczona zbywalność akcji Spółka nie może być w stanie upadłości lub w trakcie postępowania likwidacyjnego Korzystanie z pomocy Autoryzowanego Doradcy oraz Animatora Rynku/Market Makera Przygotowanie dokumentu informacyjnego zatwierdzonego przez Autoryzowanego Doradcę (współzatwierdzanego przez GPW), lub Publicznego dokumentu informacyjnego (prospekt lub memorandum informacyjne, zatwierdzane przez KNF) Obrót na NC - rola Animatora Rynku / Market Makera

24 Obowiązki informacyjne Emitenta Informacje o VC APAX IPO profil działalności Zakres i adresaci oferty Rynek NewConnect Dlaczego NewConnect Emitent i jego obowiązki Rola Autoryzowanego Doradcy Private Placement główne kroki Uproszczone zasady w stosunku do rynku regulowanego GPW: Sporządzenie przy współpracy z Autoryzowanym Doradca dokumentu informacyjnego (emisja prywatna) lub memorandum/prospektu emisyjnego (emisja publiczna) Sporządzanie raportów bieżących (węższy zakres niż na rynku regulowanym) Sporządzanie raportów okresowych (półrocznych - bez konieczności audytu i rocznych, brak raportów kwartalnych) Swoboda wyboru standardów rachunkowości (wg. standardów międzynarodowych lub krajowych, właściwych dla siedziby Spółki) Obrót na NC - rola Animatora Rynku / Market Makera Główne fakty z NC

25 Rola Autoryzowanego Doradcy Informacje o VC APAX IPO profil działalności Zakres i adresaci oferty Rynek NewConnect Dlaczego NewConnect Emitent i jego obowiązki Rola Autoryzowanego Doradcy Private Placement główne kroki Obrót na NC - rola Animatora Rynku / Market Makera Główne fakty z NC Doradca jest odpowiedzialny za szereg kluczowych zadań: Wybór spółki o odpowiedniej jakości zarządzania, pozycji rynkowej oraz sytuacji finansowej Zwiększenie wyceny firmy poprzez wzrost wartości firmy (pozycjonowanie strategiczne, poprawa efektywności, doradztwo w zakresie zarządzania) Odpowiedzialność za jakość dokumentu informacyjnego (monitoruje przygotowanie i zatwierdza go) Występowanie przed KDPW i GPW we wszystkich sprawach formalnych związanych z debiutem Sprawowanie opieki nad spółką w przeciągu 1 roku od dnia pierwszego notowania w zakresie: Wypełniania przez Emitenta obowiązków informacyjnych Doradztwa w zakresie funkcjonowania Emitenta na NC Właściwego wykorzystania środków z emisji Poprawy jakości zarządzania

26 Główne kroki przy emisji prywatnej Spółka rozważa wejście na New Connect (NC) Zawarcie umowy z Autoryzowanym Doradcą (AD) Sporządzenie dokumentu informacyjnego i zatwierdzenie go przez AD Przekształcenie firmy w spółkę akcyjną (jeśli funkcjonuje w innej formie) Uchwała WZ o wprowadzeniu akcji do obrotu na NC drogą oferty prywatnej Złożenie wniosku do KDPW o dematerializację akcji Rejestracja akcji w KDPW Zawarcie umowy z Animatorem Rynku / Market Makerem Złożenie do GPW wniosku o wprowadzenie akcji do obrotu na NC. Załącznikiem jest m.in. Zatwierdzony przez AD dokument informacyjny GPW zatwierdza dokument informacyjny (w ciągu 5 dni roboczych) i podejmuje decyzję o wprowadzeniu akcji do obrotu (dokument informacyjny jest publikowany na stronie internetowej NewConnect) Pierwsze notowanie

27 Obrót na NC - Rola Animatora Rynku / Market Makera Informacje o VC APAX IPO profil działalności Zakres i adresaci oferty Rynek NewConnect Dlaczego NewConnect Emitent i jego obowiązki Rola Autoryzowanego Doradcy Private Placement główne kroki Notowania na bazie istniejącej technologii GPW (Warset) 2 systemy notowań kierowany zleceniami (notowania ciągłe lub jednolite) oraz kierowany cenami (notowania ciągłe) Standardowe instrumenty finansowe (zdematerializowane akcje, prawa do akcji, prawa poboru, kwity depozytowe, inne papiery wartościowe) Animator Rynku - zapewnienie płynności obrotu instrumentami finansowymi Emitenta na rynku notowań kierowanym zleceniami (standardowo przez okres 2 lat) Market Maker składanie zleceń kupna/sprzedaży na rynku notowań kierowanym cenami Obrót na NC - rola Animatora Rynku / Market Makera Główne fakty z NC

28 Główne fakty Informacje o VC APAX IPO profil działalności Zakres i adresaci oferty Rynek NewConnect Dlaczego NewConnect Emitent i jego obowiązki Rola Autoryzowanego Doradcy Private Placement główne kroki Dynamicznie rosnący rynek (drugi w Europie pod względem liczby debiutów w 2008 r): Prawie 90 notowanych Spółek Kapitalizacja: ok. 1,37 mld zł Dotychczasowe obroty na poziomie ok mln zł Wysoki wskaźnik Cena/Zysk (70) w porównaniu z parkietem podstawowym w Warszawie i innymi giełdami europejskimi Średni wskaźnik innowacyjności i wartości niematerialnej w wycenie firm (Cena/Wartość księgowa na poziomie 2,8) Obrót na NC - rola Animatora Rynku / Market Makera Główne fakty z NC

29 Dziękujemy za uwagę kom kom MULTIMEDIA CAPITAL GROUP S.A. ul. Zielona Warszawa POLSKI FUNDUSZ INWESTYCJI Warszawskie Centrum Finansowe ul. Emilii Plater 53, Warszawa Tel. (22) Fax. (22) APAX IPO ul. Żelazna 54 lok Warszawa Tel. (22) Fax. (22)

NEW CONNECT INKUBATOR DLA INNOWACYJNYCH PROJEKTÓW. Beata Kacprzyk, GPW 14 lutego 2008

NEW CONNECT INKUBATOR DLA INNOWACYJNYCH PROJEKTÓW. Beata Kacprzyk, GPW 14 lutego 2008 NEW CONNECT INKUBATOR DLA INNOWACYJNYCH PROJEKTÓW Beata Kacprzyk, GPW 14 lutego 2008 2 POLSKI RYNEK KAPITAŁOWY - STRUKTURA Fundusze emerytalne Zakłady ubezpieczeń Fundusze inwestycyjne Domy maklerskie

Bardziej szczegółowo

Dlaczego New Connect?

Dlaczego New Connect? Dlaczego New Connect? Akademia Innowacji CambridgePYTHON 2010 29 maja 2010, Warszawa ACADIA Artur Chabowski S.K.A. Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja została przygotowana przez ACADIA Artur Chabowski S.K.A.

Bardziej szczegółowo

Cedzyna, 20 września 2007 r. www.newconnect.pl

Cedzyna, 20 września 2007 r. www.newconnect.pl Cedzyna, 20 września 2007 r. www.newconnect.pl Cele GPW wobec NewConnect stworzenie rynku finansującego małe atrakcyjne podmioty o duŝych perspektywach wzrostu stworzenie warunków dla rozwoju sektora spółek

Bardziej szczegółowo

Rynek kapitałowy. jak skutecznie pozyskać środki na rozwój. Gdańsk Styczeń 2014

Rynek kapitałowy. jak skutecznie pozyskać środki na rozwój. Gdańsk Styczeń 2014 Rynek kapitałowy jak skutecznie pozyskać środki na rozwój Gdańsk Styczeń 2014 Plan spotkania Kapitał na rozwój firmy Możliwości pozyskania finansowania na rozwój Kapitał z Giełdy specjalna oferta dla małych

Bardziej szczegółowo

Oferta Giełdy Papierów Wartościowych - Główny Rynek GPW, NewConnect i Catalyst. Marzec 2012

Oferta Giełdy Papierów Wartościowych - Główny Rynek GPW, NewConnect i Catalyst. Marzec 2012 Oferta Giełdy Papierów Wartościowych - Główny Rynek GPW, NewConnect i Catalyst. Marzec 2012 GŁÓWNY RYNEK AKCJI GPW Kapitalizacja spółek na GPW (mld zł) Spółki krajowe (mld zł) Spółki zagraniczne (mld zł)

Bardziej szczegółowo

Oferta GPW dla samorządów. Emisja akcji i obligacji. Maj 2011

Oferta GPW dla samorządów. Emisja akcji i obligacji. Maj 2011 Oferta GPW dla samorządów. Emisja akcji i obligacji. Maj 2011 GŁÓWNY RYNEK AKCJI GPW Kapitalizacja spółek na GPW (mld zł) 1Q 2011: 10 debiutów na Głównym Rynku, w tym 2 spółki zagraniczne i 3 przeniesienia

Bardziej szczegółowo

Finanse na rozwój firmy możliwości i sposoby pozyskania

Finanse na rozwój firmy możliwości i sposoby pozyskania Finanse na rozwój firmy możliwości i sposoby pozyskania Możliwości pozyskania środków pieniężnych Przedsiębiorstwo Finansowanie Aktywa Trwałe Aktywa Obrotowe Pasywa Kapitały Własne Kapitał Obcy Kapitał

Bardziej szczegółowo

Rynek NewConnect Skuteczne źródło finansowania

Rynek NewConnect Skuteczne źródło finansowania Twój czas Twój Kapitał Gdańsk, 15 czerwca 2011 r. Rynek NewConnect Skuteczne źródło finansowania Maciej Richter Partner Zarządzający Grant Thornton Frąckowiak 2011 Grant Thornton Frąckowiak. Wszelkie prawa

Bardziej szczegółowo

Droga na NewConnect. Oferta niepubliczna

Droga na NewConnect. Oferta niepubliczna NewConnect NewConnect jest jednym z rynków alternatywnych funkcjonujących w Europie. Organizatorem obrotu na tym rynku jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Zasady organizacji NewConnect NewConnect

Bardziej szczegółowo

Finansowanie projektów wczesnych faz rozwoju. MCI Management SA

Finansowanie projektów wczesnych faz rozwoju. MCI Management SA Finansowanie projektów wczesnych faz rozwoju Dziedziny projekty wczesnych faz rozwoju Biotechnologia Lifescience Medtech Fundraising Biotechnologia Tools - Europa for IP Polska Wegry Austria Irlandia Holandia

Bardziej szczegółowo

Emisji akcji i wprowadzenie ich do obrotu na rynku NewConnect. Przygotowanie spółki do pozyskania kapitału.

Emisji akcji i wprowadzenie ich do obrotu na rynku NewConnect. Przygotowanie spółki do pozyskania kapitału. Emisji akcji i wprowadzenie ich do obrotu na rynku NewConnect. Przygotowanie spółki do pozyskania kapitału. Prowadzący: Robert Bieleń Wiceprezes Zarządu Secus Wsparcie Biznesu sp. z o.o. Certyfikowany

Bardziej szczegółowo

CAPITAL VENTURE. Jak zdobyć mądry kapitał? Krajowy Fundusz Kapitałowy 24 maja 2012. Piotr Gębala

CAPITAL VENTURE. Jak zdobyć mądry kapitał? Krajowy Fundusz Kapitałowy 24 maja 2012. Piotr Gębala VENTURE CAPITAL Jak zdobyć mądry kapitał? Piotr Gębala Krajowy Fundusz Kapitałowy 24 maja 2012 Agenda Źródła kapitału na rozwój Fundusze VC w Polsce KFK i fundusze VC z jego portfela Źródła kapitału a

Bardziej szczegółowo

NewConnect Finansowanie Przedsiębiorstwa, 10.11.2009r.

NewConnect Finansowanie Przedsiębiorstwa, 10.11.2009r. NewConnect Finansowanie Przedsiębiorstwa, 10.11.2009r. NewConnect nowa platforma finansowania i obrotu wtórnego dla młodych spółek o wysokim potencjale wzrostu, które z innowacyjności (produktów, usług,

Bardziej szczegółowo

OFERTA FINANSOWANIA FIRM, JAKĄ DAJE RYNEK KAPITAŁOWY. Beata Kacprzyk Giełda Papierów Wartościowych Czerwiec 2014

OFERTA FINANSOWANIA FIRM, JAKĄ DAJE RYNEK KAPITAŁOWY. Beata Kacprzyk Giełda Papierów Wartościowych Czerwiec 2014 OFERTA FINANSOWANIA FIRM, JAKĄ DAJE RYNEK KAPITAŁOWY Beata Kacprzyk Giełda Papierów Wartościowych Czerwiec 2014 Cykl rozwoju firmy, czyli od pomysłu do spółki giełdowej Zysk Pomysł Zasiew Startup Crowdfunding

Bardziej szczegółowo

Źródła finansowania start-upów. Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels

Źródła finansowania start-upów. Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels h Źródła finansowania start-upów Szymon Kurzyca Lewiatan Business Angels Źródła finansowania pomysłów Bez początkowego zaangażowania w przedsięwzięcie własnych środków finansowych pozyskanie finansowania

Bardziej szczegółowo

Bariery i stymulanty rozwoju rynku Venture Capital w Polsce

Bariery i stymulanty rozwoju rynku Venture Capital w Polsce Bariery i stymulanty rozwoju rynku Szymon Bula Wiceprezes Zarządu Association of Business Angels Networks 25 maja 2012 Fazy rozwoju biznesu Zysk Pomysł Seed Start-up Rozwój Dojrzałość Zysk Czas Strata

Bardziej szczegółowo

Finansowanie Venture Capital: Wady i Zalety

Finansowanie Venture Capital: Wady i Zalety Finansowanie Venture Capital: Wady i Zalety Barbara Nowakowska Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych Poznań, 22 września 2007 r. 1. Fundusze venture capital 2. Finansowanie innowacji 2 Definicje

Bardziej szczegółowo

Inwestycje na rynku alternatywnym

Inwestycje na rynku alternatywnym Agenda Czym jest NewConnect? Inwestycje na rynku alternatywnym Regulacje prawne Praktyczne aspekty inwestowania Regulacje prawne Jak zacząć inwestować? Szczegółowe statystyki rynku Czynniki sukcesu i ryzyka

Bardziej szczegółowo

Czy NewConnect jest dla mnie?

Czy NewConnect jest dla mnie? Czy NewConnect jest dla mnie? Trochę historii Egipt - początki wspólnego finansowania przedsięwzięć gospodarczych Holandia - pierwsze giełdy towarowe XIII w Anglia - XVI kodeks pracy brokera Pierwsza spółka

Bardziej szczegółowo

NewConnect. mechanizm finansowania innowacyjnych przedsiębiorstw. Sławomir Pycko Dyrektor Działu Analiz i Informacji Strategicznej GPW w Warszawie SA

NewConnect. mechanizm finansowania innowacyjnych przedsiębiorstw. Sławomir Pycko Dyrektor Działu Analiz i Informacji Strategicznej GPW w Warszawie SA NewConnect mechanizm finansowania innowacyjnych przedsiębiorstw Sławomir Pycko Dyrektor Działu Analiz i Informacji Strategicznej GPW w Warszawie SA Kraków, 4 września 2008 2 RYNKI GPW GPW Rynek zorganizowany

Bardziej szczegółowo

RAPORT OKRESOWY IPO Doradztwo Strategiczne SA za okres od 1 lipca do 30 września2013 roku

RAPORT OKRESOWY IPO Doradztwo Strategiczne SA za okres od 1 lipca do 30 września2013 roku RAPORT OKRESOWY IPO Doradztwo Strategiczne SA za okres od 1 lipca do 30 września2013 roku Warszawa, 14 listopada2013 r. Spis treści Wprowadzenie... 3 1.1 Podstawa sporządzania raportu okresowego za III

Bardziej szczegółowo

Źródła finansowania rozwoju przedsiębiorstw

Źródła finansowania rozwoju przedsiębiorstw www.psab.pl Źródła finansowania rozwoju przedsiębiorstw Przemysław Jura Prezes Zarządu Instytutu Nauk Ekonomicznych i Społecznych Koordynator zarządzający Ponadregionalną Siecią Aniołów Biznesu - Innowacja

Bardziej szczegółowo

Finansowanie bez taryfy ulgowej

Finansowanie bez taryfy ulgowej Finansowanie bez taryfy ulgowej Czego oczekują inwestorzy od innowacyjnych przedsiębiorców? Barbara Nowakowska Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych CambridgePython Warszawa 28 marca 2009r. Definicje

Bardziej szczegółowo

Jak pozyskać wsparcie finansowe od anioła biznesu?

Jak pozyskać wsparcie finansowe od anioła biznesu? Jak pozyskać wsparcie finansowe od anioła biznesu? Monika Gancarewicz Gdynia, 26 maja 2011 r. Kim jest anioł biznesu: inwestor prywatny, przedsiębiorca lub menedŝer, inwestujący własny kapitał w ciekawe

Bardziej szczegółowo

RADA NADZORCZA SPÓŁKI

RADA NADZORCZA SPÓŁKI Poznań, 07.04.2015 r. OCENA SYTUACJI SPÓŁKI INC S.A. ZA ROK 2014 DOKONANA PRZEZ RADĘ NADZORCZĄ Rada Nadzorcza działając zgodnie z przyjętymi przez Spółkę Zasadami Ładu Korporacyjnego dokonała zwięzłej

Bardziej szczegółowo

POZYSKANIE KAPITAŁU POPRZEZ RYNEK GIEŁDOWY - KIEDY, JAK I Z KIM

POZYSKANIE KAPITAŁU POPRZEZ RYNEK GIEŁDOWY - KIEDY, JAK I Z KIM POZYSKANIE KAPITAŁU POPRZEZ RYNEK GIEŁDOWY - KIEDY, JAK I Z KIM PAŻDZIERNIK 2014 Sektor MŚP w Polsce Struktura sektora przedsiębiorstw Struktura PKB wytwarzanego przez przedsiębiorstwa Średnie i duże 0,86%

Bardziej szczegółowo

Wsparcie finansowe innowacji

Wsparcie finansowe innowacji Wsparcie finansowe innowacji Aniołowie Biznesu Fundusze kapitału zalążkowego 1 Poziom nakładó w Kapitał inwestycyjny problem luki kapitałowej w rozwoju innowacyjnych przedsięwzięć Dolina śmierci (Powstawanie

Bardziej szczegółowo

Możliwe ścieżki finansowania biznesu

Możliwe ścieżki finansowania biznesu 12 listopada 2011 r. Możliwe ścieżki finansowania biznesu 2011 Grant Thornton Frąckowiak. Wszelkie prawa zastrzeżone. Agenda: Współpraca z bankiem Debiut na Giełdzie Papierów Wartościowych 2011 Grant Thornton

Bardziej szczegółowo

NewConnect/GPW: Do jakich celów przedsiębiorstwo może wykorzystad debiut. InvestExpo Wrocław, 11.10.2011

NewConnect/GPW: Do jakich celów przedsiębiorstwo może wykorzystad debiut. InvestExpo Wrocław, 11.10.2011 NewConnect/GPW: Do jakich celów przedsiębiorstwo może wykorzystad debiut InvestExpo Wrocław, 11.10.2011 PROFESCAPITAL Doświadczenie 2 Grupa PROFESCAPITAL 2 grupy usług: Doradztwo Transakcyjne PROFESCAPITAL

Bardziej szczegółowo

ODPOWIEDZIALNI ZA SUKCESY NASZYCH KLIENTÓW. Prezentacja spółki IPO SA. www.iposa.pl

ODPOWIEDZIALNI ZA SUKCESY NASZYCH KLIENTÓW. Prezentacja spółki IPO SA. www.iposa.pl ODPOWIEDZIALNI ZA SUKCESY NASZYCH KLIENTÓW Prezentacja spółki IPO SA www.iposa.pl Kim jesteśmy? IPO SA od 2007 roku jest firmą consultingową, wyspecjalizowaną w rynku kapitałowym i finansowym. Od grudnia

Bardziej szczegółowo

VENTURE CAPITAL. Finansowe instrumenty wsparcia innowacyjnych przedsiębiorstw. Piotr Gębala Prezes Zarządu Warszawa, 26 maja 2010

VENTURE CAPITAL. Finansowe instrumenty wsparcia innowacyjnych przedsiębiorstw. Piotr Gębala Prezes Zarządu Warszawa, 26 maja 2010 VENTURE CAPITAL Finansowe instrumenty wsparcia innowacyjnych przedsiębiorstw Piotr Gębala Prezes Zarządu Warszawa, 26 maja 2010 Wybrane źródła kapitału / instrumenty wsparcia Agendy rządowe/fundacje finansujące

Bardziej szczegółowo

Finansowanie wzrostu przez venture capital

Finansowanie wzrostu przez venture capital Finansowanie wzrostu przez venture capital Barbara Nowakowska Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych CAMBRIDGE PYTHON Warszawa 22, 23 maja 2007r. PE/VC - Definicje Private equity dostarcza kapitału

Bardziej szczegółowo

KAPITAŁ WYSOKIEGO RYZYKA

KAPITAŁ WYSOKIEGO RYZYKA KAPITAŁ WYSOKIEGO RYZYKA VC/PE SZANSĄ NA ROZWÓJ Przemysław Jura Prezes Zarządu, Instytut Nauk Ekonomicznych i Społecznych InvestExpo, Warszawa, 24 maja 2012 Potrzeby kapitałowe IPO Venture Capital Private

Bardziej szczegółowo

Kupić, sprzedać, a może budować organicznie? O strategii budowania wartości firmy

Kupić, sprzedać, a może budować organicznie? O strategii budowania wartości firmy Kupić, sprzedać, a może budować organicznie? O strategii budowania wartości firmy Datapoint Wybrane transakcje (2010-2013) M&A Prywatyzacja Pozyskanie kapitału IPO IPO Publiczna emisja akcji Prywatna emisja

Bardziej szczegółowo

Źródła finansowania a etap rozwoju przedsiębiorstwa

Źródła finansowania a etap rozwoju przedsiębiorstwa Źródła finansowania a etap rozwoju przedsiębiorstwa Sieci Inwestorów Kapitałowych (Aniołów Biznesu) na świecie Roma Toft, MAEŚ Kraków, r. Agenda 1. Fazy rozwoju a finansowanie przedsięwzięcia - problemy

Bardziej szczegółowo

WKŁAD INWESTORA W BUDOWANIE WARTOŚCI SPÓŁKI

WKŁAD INWESTORA W BUDOWANIE WARTOŚCI SPÓŁKI WKŁAD INWESTORA W BUDOWANIE WARTOŚCI SPÓŁKI Jesteśmy tym, co powtarzamy. Więc perfekcja nie jest czynem, lecz przyzwyczajeniem. Anna Hejka Dyrektor Zarządzający HEYKA CAPITAL MARKETS GROUP Arystoteles

Bardziej szczegółowo

DFP Doradztwo Finansowe Spółka Akcyjna. w drodze na NewConnect

DFP Doradztwo Finansowe Spółka Akcyjna. w drodze na NewConnect DFP Doradztwo Finansowe Spółka Akcyjna w drodze na NewConnect luty/marzec 2008 Plan prezentacji O firmie Obszary działalności, klienci Wyniki finansowe i plany 2008-2010 Wskaźniki O firmie Podstawowe informacje

Bardziej szczegółowo

Skorzystanie z funduszy venture capital to rodzaj małżeństwa z rozsądku, którego horyzont czasowy jest z góry zakreślony.

Skorzystanie z funduszy venture capital to rodzaj małżeństwa z rozsądku, którego horyzont czasowy jest z góry zakreślony. Skorzystanie z funduszy venture capital to rodzaj małżeństwa z rozsądku, którego horyzont czasowy jest z góry zakreślony. Jedną z metod sfinansowania biznesowego przedsięwzięcia jest skorzystanie z funduszy

Bardziej szczegółowo

Finansowanie Innowacji - fragment publikacji Wzorcowy plan komercjalizacji wyników badań

Finansowanie Innowacji - fragment publikacji Wzorcowy plan komercjalizacji wyników badań Finansowanie Innowacji - fragment publikacji Wzorcowy plan komercjalizacji wyników badań Zgodnie z ogólnie stosowanym wzorcem finansowania przedsiębiorstw, źródła finansowania, dzielone są na: kapitał

Bardziej szczegółowo

RYNEK GIEŁDOWY JAKO FORMA POZYSKANIA KAPITAŁU DLA PRZEDSIĘBIORSTW. OD AKCJI DO OBLIGACJI KORPORACYJNYCH.

RYNEK GIEŁDOWY JAKO FORMA POZYSKANIA KAPITAŁU DLA PRZEDSIĘBIORSTW. OD AKCJI DO OBLIGACJI KORPORACYJNYCH. RYNEK GIEŁDOWY JAKO FORMA POZYSKANIA KAPITAŁU DLA PRZEDSIĘBIORSTW. OD AKCJI DO OBLIGACJI KORPORACYJNYCH. PLAN PREZENTACJI Zalety wejścia na GPW pozyskanie kapitału i nie tylko Droga spółki na GPW - krok

Bardziej szczegółowo

FORMULARZ ZGŁOSZENIA KATALIZATOR INWESTYCJI

FORMULARZ ZGŁOSZENIA KATALIZATOR INWESTYCJI FORMULARZ ZGŁOSZENIA KATALIZATOR INWESTYCJI Formularz zamówienia prosimy odesłać faksem na nr 22 314 14 10 1. Część ogólna 1.1. Podstawowe dane firmy A. WYPEŁNIA PRZEDSIĘBIORCA PROSZĘ ZAŁĄCZYĆ KOPIĘ AKTUALNEGO

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie płynnością finansową w inwestycjach Aniołów Biznesu. Warszawa, 24 kwietnia 2012 roku

Zarządzanie płynnością finansową w inwestycjach Aniołów Biznesu. Warszawa, 24 kwietnia 2012 roku www.psab.pl Zarządzanie płynnością finansową w inwestycjach Aniołów Biznesu Warszawa, 24 kwietnia 2012 roku Kim jest Anioł Biznesu? to inwestor kapitałowy, który angażuje własne środki finansowe w rozwój

Bardziej szczegółowo

Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln - marzec

Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln - marzec lp. Emitent Miejsce w rankingu w porównaniu do ubiegłego miesiąca Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln - marzec Kapitalizacja na koniec okresu w mln pln- luty Różnica kapitalizacji w porównaniu do

Bardziej szczegółowo

Anioły Biznesu Finanse na start. V Pomorskie Forum Przedsiębiorczości 13-14 maja 2010 roku Gdynia

Anioły Biznesu Finanse na start. V Pomorskie Forum Przedsiębiorczości 13-14 maja 2010 roku Gdynia Anioły Biznesu Finanse na start V Pomorskie Forum Przedsiębiorczości 13-14 maja 2010 roku Gdynia Anioł biznesu kto to jest? AniołBiznesu to osoba prywatna wspierająca firmy będące na wczesnych etapach

Bardziej szczegółowo

VENTURE CAPITAL. Inwestowanie w fundusze VC cykl koniunkturalny nam nie straszny? Konferencja "Rynek kapitałowy a koniunktura gospodarcza"

VENTURE CAPITAL. Inwestowanie w fundusze VC cykl koniunkturalny nam nie straszny? Konferencja Rynek kapitałowy a koniunktura gospodarcza VENTURE CAPITAL Inwestowanie w fundusze VC cykl koniunkturalny nam nie straszny? Konferencja "Rynek kapitałowy a koniunktura gospodarcza" 4-5 grudnia 2008 Spis treści Krajowy Fundusz Kapitałowy Zwrot z

Bardziej szczegółowo

Warunki dopuszczenia akcji do obrotu giełdowego

Warunki dopuszczenia akcji do obrotu giełdowego Podstawowym warunkiem dopuszczenia akcji spółki do obrotu giełdowego na rynku podstawowym jest sporządzenie i zatwierdzenie odpowiedniego dokumentu informacyjnego przez odpowiedni organ nadzoru, chyba

Bardziej szczegółowo

Radosław Białas Fundusz Kapitałowy Agencji Rozwoju Pomorza SA

Radosław Białas Fundusz Kapitałowy Agencji Rozwoju Pomorza SA Radosław Białas Fundusz Kapitałowy Agencji Rozwoju Pomorza SA Fundusz kapitałowy jest inwestorem (grupą inwestorów) finansowym, który aktywnie uczestniczy w rozwoju przedsięwzięcia. Poza wkładem finansowym

Bardziej szczegółowo

"Plan Junckera szansą na inwestycyjne ożywienie w Europie. Korzyści dla Polski."

Plan Junckera szansą na inwestycyjne ożywienie w Europie. Korzyści dla Polski. "Plan Junckera szansą na inwestycyjne ożywienie w Europie. Korzyści dla Polski." Danuta JAZŁOWIECKA Posłanka do Parlamentu Europejskiego BIPE, 1 czerwiec 2015 Dlaczego Europa potrzebuje nowej strategii

Bardziej szczegółowo

Wsparcie na starcie Michał Olszewski Poznań, 27 października 2007. www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl

Wsparcie na starcie Michał Olszewski Poznań, 27 października 2007. www.seedfund.pl, e-mail: biuro@seedfund.pl Wsparcie na starcie Michał Olszewski Poznań, 27 października 2007 AGENDA Business Angel Seedfund Inwestor zewnętrzny dla kogo? Rady O BUSINESS ANGEL SEEDFUND (BAS) BAS to prywatny fundusz inwestycyjny

Bardziej szczegółowo

Wykład: Rynki finansowe część I. prof. UG dr hab. Leszek Pawłowicz rok akadem. 2014/2015

Wykład: Rynki finansowe część I. prof. UG dr hab. Leszek Pawłowicz rok akadem. 2014/2015 Wykład: Rynki finansowe część I prof. UG dr hab. Leszek Pawłowicz rok akadem. 2014/2015 Zasadnicza część rynku finansowego służy pozyskiwaniu kapitału Rynek pozyskiwania kapitału to: 1. Rynek pozyskiwania

Bardziej szczegółowo

VENTURE CAPITAL. Nowy pomysł na inwestowanie Budowanie funduszy Venture Capital w Polsce. Piotr Ćwik Dyrektor Inwestycyjny.

VENTURE CAPITAL. Nowy pomysł na inwestowanie Budowanie funduszy Venture Capital w Polsce. Piotr Ćwik Dyrektor Inwestycyjny. VENTURE CAPITAL Nowy pomysł na inwestowanie Budowanie funduszy Venture Capital w Polsce Piotr Ćwik Dyrektor Inwestycyjny 7 maja 2009 Czym jest KFK? KFK jest instytucją finansową pierwszym polskim funduszem

Bardziej szczegółowo

ROK 2007 na GPW GPW 2007 NOWA JAKOŚĆ. dowód na to jak łatwo i tanio można pozyskać kapitał z rynku na rozwój firmy

ROK 2007 na GPW GPW 2007 NOWA JAKOŚĆ. dowód na to jak łatwo i tanio można pozyskać kapitał z rynku na rozwój firmy ROK 2007 na GPW GPW 2007 NOWA JAKOŚĆ dowód na to jak łatwo i tanio można pozyskać kapitał z rynku na rozwój firmy 2 Agenda Główny Rynek Podstawowe wskaźniki giełdowe NewConnect GPW rynek międzynarodowy

Bardziej szczegółowo

Wtórna publiczna emisja akcji. W żargonie, zresztą mylnie, SPO oznacza kolejną emisją akcji zarówno publiczną jak i prywatną. Słowo publiczna jest

Wtórna publiczna emisja akcji. W żargonie, zresztą mylnie, SPO oznacza kolejną emisją akcji zarówno publiczną jak i prywatną. Słowo publiczna jest Wtórna publiczna emisja akcji. W żargonie, zresztą mylnie, SPO oznacza kolejną emisją akcji zarówno publiczną jak i prywatną. Słowo publiczna jest bardzo istotne, gdyż to sugeruje, że cały proces podlega

Bardziej szczegółowo

Opis: Spis treści: Wprowadzenie 11

Opis: Spis treści: Wprowadzenie 11 Tytuł: Przedsiębiorstwo na rynku kapitałowym. Operacje giełdowe rynku publicznego i niepublicznego Autorzy: Radosław Pastusiak Wydawnictwo: CeDeWu.pl Rok wydania: 2010 Opis: Książka "Przedsiębiorstwo na

Bardziej szczegółowo

LYXOR ETF WIG20. Pierwszy ETF notowany na Giełdzie Papierów. 2 września 2010 r.

LYXOR ETF WIG20. Pierwszy ETF notowany na Giełdzie Papierów. 2 września 2010 r. LYXOR ETF WIG20 Pierwszy ETF notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter informacyjny oraz promocyjny i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania

Bardziej szczegółowo

2013-12-05. Cykl rozwoju biznesu. Zysk Badanie Zasiew Rozwój Wdrożenie Wzrost Dojrzałość. Czas. - CFs

2013-12-05. Cykl rozwoju biznesu. Zysk Badanie Zasiew Rozwój Wdrożenie Wzrost Dojrzałość. Czas. - CFs Cykl rozwoju biznesu Zysk Badanie Zasiew Rozwój Wdrożenie Wzrost Dojrzałość Pomysł Seed Start - up Ekspansja + CFs 0 Czas - CFs 1 2013-12-05 Finansowanie Środki własne, rodzina, przyjaciele Inkubatory

Bardziej szczegółowo

Akademia Młodego Ekonomisty

Akademia Młodego Ekonomisty Akademia Młodego Ekonomisty Finansowanie działalności przedsiębiorstwa dr Piotr Stobiecki Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu 8 listopada 2012 r. Plan wykładu ; ; ; IV.Studium. 2 przedsiębiorstwa Czym jest

Bardziej szczegółowo

Program wsparcia funduszy kapitału zalążkowego

Program wsparcia funduszy kapitału zalążkowego Program wsparcia funduszy kapitału zalążkowego Tomasz Sypuła Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości 19 września 2006r. Plan prezentacji Co to jest fundusz kapitału zalążkowego? Cel udzielanego wsparcia

Bardziej szczegółowo

zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego Z DNIA 29 STYCZNIA 2014 R. (DFI/II/4034/129/14/U/13/14/13-13/AG)

zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego Z DNIA 29 STYCZNIA 2014 R. (DFI/II/4034/129/14/U/13/14/13-13/AG) ANEKS NR 1 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH SERII A, B, C, D PKO STRATEGII OBLIGACYJNYCH FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego Z DNIA 29 STYCZNIA

Bardziej szczegółowo

PRAWNE ASPEKTY POZYSKIWANIA KAPITAŁU I DEBIUTU NA GIEŁDZIE

PRAWNE ASPEKTY POZYSKIWANIA KAPITAŁU I DEBIUTU NA GIEŁDZIE PRAWNE ASPEKTY POZYSKIWANIA KAPITAŁU I DEBIUTU NA GIEŁDZIE Regulacje Ustawy Kodeks spółek handlowych Ustawy z 29 lipca 2005 r.: O obrocie instrumentami finansowymi O ofercie publicznej i warunkach wprowadzania

Bardziej szczegółowo

Jak skutecznie pozyskać kapitał od inwestorów?

Jak skutecznie pozyskać kapitał od inwestorów? Jak skutecznie pozyskać kapitał od inwestorów? Szymon Kurzyca Warszawa, 8 października2013 r. Rynek early stage Cykl rozwoju biznesu Zysk Badanie Zasiew Rozwój Wdrożenie Wzrost Dojrzałość Pomysł Seed

Bardziej szczegółowo

Żadne koncerny, żadne fabryki samochodów czy ropa naftowa nie przynoszą takich zysków, jak handel informacją. To dziś najbardziej dochodowy biznes.

Żadne koncerny, żadne fabryki samochodów czy ropa naftowa nie przynoszą takich zysków, jak handel informacją. To dziś najbardziej dochodowy biznes. 1 Informacja to najcenniejszy towar. Zgodzisz się ze mną? - Gordon Gekko Wall Sreet Oliver a Stone a. Żadne koncerny, żadne fabryki samochodów czy ropa naftowa nie przynoszą takich zysków, jak handel informacją.

Bardziej szczegółowo

Akceleracja komercjalizacji Kapitał i inwestycje koniecznym elementem rynkowego sukcesu. See what we see

Akceleracja komercjalizacji Kapitał i inwestycje koniecznym elementem rynkowego sukcesu. See what we see Akceleracja komercjalizacji Kapitał i inwestycje koniecznym elementem rynkowego sukcesu See what we see Listopad 2014 Spis treści 1. Źródła finansowania prac i nakładów na prace B+R 2. Innowacje w Polsce,

Bardziej szczegółowo

Grupa BEST Prezentacja wyników finansowych za I półrocze 2015 r.

Grupa BEST Prezentacja wyników finansowych za I półrocze 2015 r. Grupa BEST Prezentacja wyników finansowych za I półrocze 2015 r. 27 sierpnia 2015 r. 1 I 27 NOTA PRAWNA Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie promocyjny. Jedynym prawnym źródłem informacji o ofercie

Bardziej szczegółowo

Spółka publiczna: z NC na GPW

Spółka publiczna: z NC na GPW Spółka publiczna: z NC na GPW Spółka publiczna +/ Na co liczę? Kapitał Dla firmy na jej rozwój wzrost wartości Dla siebie na wakacje, samochód, podreperowanie budżetu, Z czym muszę się liczyć? Nowi akcjonariusze

Bardziej szczegółowo

Raport miesięczny EBC Solicitors S.A. za okres 01.09.2012-30.09.2012

Raport miesięczny EBC Solicitors S.A. za okres 01.09.2012-30.09.2012 Raport miesięczny EBC Solicitors S.A. za okres 01.09.2012-30.09.2012 Warszawa, dnia 13 października 2012 roku 1. Spis treści: 1. Spis treści:... 2 2. Informacje podstawowe... 3 3. Informacje na temat wystąpienia

Bardziej szczegółowo

Wycena przedsiębiorstwa

Wycena przedsiębiorstwa Wycena przedsiębiorstwa O usłudze: Wycena przedsiębiorstwa jest jednym z najważniejszych problemów współczesnej teorii finansów. Zapotrzebowanie na ustalenie wartości udziałów czy akcji powstaje w związku

Bardziej szczegółowo

PRZYSZEDŁ CZAS NA ROZWÓJ TWOJEJ FIRMY

PRZYSZEDŁ CZAS NA ROZWÓJ TWOJEJ FIRMY N E W C O N N E C T C A T A L Y S T F U N D U S Z P R I V A T E E Q U I T Y I N V E S T M E N T I N S T I N C T DEPARTAMENT BANKOWOŚCI INWESTYCYJNEJ KAPITAŁ DLA FIRM DOM MAKLERSKI SECUS ASSET MANAGEMENT

Bardziej szczegółowo

Fundusze Seed i Venture Capital: czego oczekują i w co inwestują? Grzegorz Gromada

Fundusze Seed i Venture Capital: czego oczekują i w co inwestują? Grzegorz Gromada Fundusze Seed i Venture Capital: czego oczekują i w co inwestują? Grzegorz Gromada Agenda Wprowadzenie: przykład inwestycji w start-up Jak działa fundusz seed/venture capital Kryteria inwestycyjne Doświadczenia

Bardziej szczegółowo

Aspekty doradztwa przed transakcyjnego dla MŚP mające wpływ na pozyskanie kapitału na rozwój z uwzględnieniem alternatywnych form finansowania

Aspekty doradztwa przed transakcyjnego dla MŚP mające wpływ na pozyskanie kapitału na rozwój z uwzględnieniem alternatywnych form finansowania Aspekty doradztwa przed transakcyjnego dla MŚP mające wpływ na pozyskanie kapitału na rozwój z uwzględnieniem alternatywnych form finansowania Spis treści W biznesie nie dostajesz tego na co zasługujesz,

Bardziej szczegółowo

CZYSTE ENERGIE na NewConnect Co to są Czyste Energie? 2 Co to są Czyste Energie? Co to są Czyste Energie? Co to są Czyste Energie? Co to są Czyste Energie? Co to są Czyste Energie? Światowe Inwestycje

Bardziej szczegółowo

BOŚ Eko Profit S.A. nowa oferta dla inwestorów realizujących projekty energetyki odnawialnej

BOŚ Eko Profit S.A. nowa oferta dla inwestorów realizujących projekty energetyki odnawialnej UNIA EUROPEJSKA FUNDUSZ SPÓJNOŚCI EUROPEJSKI FUNDUSZ ROZWOJU REGIONALNEGO BOŚ Eko Profit S.A. nowa oferta dla inwestorów realizujących projekty energetyki odnawialnej Poznań, 24.11.2010 r. Rynek Zielonych

Bardziej szczegółowo

Anioł Biznesu, czyli zastrzyk kapitału i wiedzy 17 stycznia 2013 r. Sosnowiecki Park Naukowo-Technologiczny

Anioł Biznesu, czyli zastrzyk kapitału i wiedzy 17 stycznia 2013 r. Sosnowiecki Park Naukowo-Technologiczny www.psab.pl Anioł Biznesu, czyli zastrzyk kapitału i wiedzy 17 stycznia 2013 r. Sosnowiecki Park Naukowo-Technologiczny Przemysław Jura Prezes Zarządu Instytutu Nauk Ekonomicznych i Społecznych Koordynator

Bardziej szczegółowo

Organizacja rynku kapitałowego i funkcjonowanie Giełdy

Organizacja rynku kapitałowego i funkcjonowanie Giełdy Organizacja rynku kapitałowego i funkcjonowanie Giełdy Warszawa, 28 sierpnia 2012 r. www.gpwirk.pl kapitałowy, a rynek finansowy pieniężny kapitałowy pożyczkowy walutowy instrumentów pochodnych Obejmuje

Bardziej szczegółowo

Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej. Cel

Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej. Cel Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej Cel Celem Podyplomowych Studiów Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej jest umożliwienie zdobycia aktualnej wiedzy z zakresu międzynarodowych

Bardziej szczegółowo

PREZENTACJA WYNIKÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPA EMMERSON S.A. (d. Emmerson Capital S.A.) 2012 r.

PREZENTACJA WYNIKÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPA EMMERSON S.A. (d. Emmerson Capital S.A.) 2012 r. PREZENTACJA WYNIKÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPA EMMERSON S.A. (d. Emmerson Capital S.A.) 2012 r. AGENDA Historia Profil działalności Projekty w realizacji Grupa Kapitałowa Wyniki finansowe Strategia rozwoju

Bardziej szczegółowo

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 3.1.5 Wsparcie MŚP w dostępie do rynku kapitałowego 4Stock 12.01.2015-31.03.2016

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 3.1.5 Wsparcie MŚP w dostępie do rynku kapitałowego 4Stock 12.01.2015-31.03.2016 Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 3.1.5 Wsparcie MŚP w dostępie do rynku kapitałowego 4Stock 12.01.2015-31.03.2016 PYTANIA I ODPOWIEDZI Kategoria 1: Pytania ogólne... 2 Kategoria 2: Pytania dotyczące

Bardziej szczegółowo

RAPORT OKRESOWY IPO Doradztwo Strategiczne SA za okres od 1 października do 31 grudnia 2013 roku

RAPORT OKRESOWY IPO Doradztwo Strategiczne SA za okres od 1 października do 31 grudnia 2013 roku RAPORT OKRESOWY IPO Doradztwo Strategiczne SA za okres od 1 października do 31 grudnia 2013 roku Warszawa, 14 lutego 2014 r. Spis treści 1 Wprowadzenie... 2 1.1 Podstawa sporządzania raportu okresowego

Bardziej szczegółowo

Załączniki Dokument Informacyjny - 121 -

Załączniki Dokument Informacyjny - 121 - - 121 - - 122 - - 123 - - 124 - - 125 - - 126 - - 127 - - 128 - 6.3. Definicje i objaśnienia skrótów Akcje, Akcje Emitenta Autoryzowany Doradca Bank BPS S.A. Giełda, GPW, Giełda Papierów Wartościowych

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA II KWARTAŁ 2011 ROKU

RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA II KWARTAŁ 2011 ROKU RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA II KWARTAŁ 2011 ROKU (za okres od 01.04.2011 do 30.06.2011) Wrocław, 04.08.2011r. Wrocław, 04.08.2011r. Szanowni Inwestorzy i Akcjonariusze! Przekazuję Państwu Raport

Bardziej szczegółowo

Obligacje korporacyjne. marzec 2013

Obligacje korporacyjne. marzec 2013 Obligacje korporacyjne marzec 2013 Catalyst platforma obrotu obligacjami Rynek wtórny dla obligacji Pierwszy zorganizowany rynek obrotu papierami dłużnymi w Polsce GPW Nowatorskie rozwiązanie łączące w

Bardziej szczegółowo

Instytucje rynku kapitałowego

Instytucje rynku kapitałowego Instytucje rynku kapitałowego Współczesny, regulowany rynek kapitałowy nie mógłby istnieć bez instytucji, które zajmują się jego nadzorowaniem, zapewnieniem bezpieczeństwa obrotu, a także pośredniczeniem.

Bardziej szczegółowo

COPERNICUS ŁAMIEMY SCHEMATY USŁUG FINANSOWYCH

COPERNICUS ŁAMIEMY SCHEMATY USŁUG FINANSOWYCH Warszawa, Lipiec 2010 COPERNICUS ŁAMIEMY SCHEMATY USŁUG FINANSOWYCH PODSUMOWANIE O NAS Działamy na rynku kapitałowym od 1996 roku, a od grudnia 2005 jako akcjonariusze oraz Zarząd domu maklerskiego Suprema

Bardziej szczegółowo

Raport miesięczny EBC Solicitors S.A. za okres 01.10.2012-31.10.2012

Raport miesięczny EBC Solicitors S.A. za okres 01.10.2012-31.10.2012 Raport miesięczny EBC Solicitors S.A. za okres 01.10.2012-31.10.2012 Warszawa, dnia 14 listopada 2012 roku 1. Spis treści: 1. Spis treści:... 2 2. Informacje podstawowe... 3 3. Informacje na temat wystąpienia

Bardziej szczegółowo

SIEĆ ANIOŁÓW BIZNESU JAKO ŹRÓDŁO FINANSOWANIA KOBIECYCH INWESTYCJI.

SIEĆ ANIOŁÓW BIZNESU JAKO ŹRÓDŁO FINANSOWANIA KOBIECYCH INWESTYCJI. SIEĆ ANIOŁÓW BIZNESU JAKO ŹRÓDŁO FINANSOWANIA KOBIECYCH INWESTYCJI. Żaneta Jurek Koordynator Kobiecej Sieci Aniołów Biznesu Kobieca Sieć Aniołów Biznesu Źródła finansowania: WEWNĘTRZNE (samofinansowanie)

Bardziej szczegółowo

Krystian Zawadzki Politechnika Gdańska NEWCONNECT ALTERNATYWNY SYSTEM OBROTU NA POLSKIM RYNKU. 1. Wprowadzenie

Krystian Zawadzki Politechnika Gdańska NEWCONNECT ALTERNATYWNY SYSTEM OBROTU NA POLSKIM RYNKU. 1. Wprowadzenie Krystian Zawadzki Politechnika Gdańska NEWCONNECT ALTERNATYWNY SYSTEM OBROTU NA POLSKIM RYNKU 1. Wprowadzenie Z końcem sierpnia 2007 roku Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) uruchomiła zorganizowany

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu

Bardziej szczegółowo

Finansowanie małych i średnich firm. Konferencja. Warszawa 27.10.2011r.

Finansowanie małych i średnich firm. Konferencja. Warszawa 27.10.2011r. P o kapitał na New/ Connect Finansowanie małych i średnich firm Konferencja Warszawa 27.10.2011r. NewConnect to: ponad 300 spółek z ponad 15 branż ponad 120 debiutów w 2011 roku ponad 1,17 mld zł - wartość

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014

OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL DŁUŻNY 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL

Bardziej szczegółowo

Mezzanine Finance jako źródło finansowania innowacji

Mezzanine Finance jako źródło finansowania innowacji Mezzanine Finance jako źródło finansowania innowacji Mezzanine Finance - historia Mezzanine powstał w latach 70 w USA bazując na rozwoju rynku poŝyczek udzielanych przez firmy ubezpieczeniowe i kasy oszczędnościowe;

Bardziej szczegółowo

Pozabankowe źródła finansowania przedsiębiorstw

Pozabankowe źródła finansowania przedsiębiorstw Pozabankowe źródła finansowania przedsiębiorstw Inwestycje zalążkowe mechanizm finansowania wczesnych faz rozwojowych przedsiębiorstw Wykład M. Gajewski (2016) Przedmiot wykładu Przedmiot: Tło problematyki

Bardziej szczegółowo

Caspar Asset Management S.A. Warszawa, 8 grudnia 2011 r.

Caspar Asset Management S.A. Warszawa, 8 grudnia 2011 r. Caspar Asset Management S.A. Warszawa, 8 grudnia 2011 r. Przedmiot działalności Caspar Asset Management S.A. powstała w sierpniu 2009 roku. Na podstawie decyzji Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 26 maja

Bardziej szczegółowo

Kapitał dla firm Rozwój Innowacyjność - Optymalizacja podatkowa

Kapitał dla firm Rozwój Innowacyjność - Optymalizacja podatkowa Kapitał dla firm Rozwój Innowacyjność - Optymalizacja podatkowa Źródła pozyskiwania kapitału preferencje i kryteria wyboru Bogusław Bartoń, Prezes Zarządu IPO SA Wrocław, 26 czerwca 2013 r. Jaki rodzaj

Bardziej szczegółowo

INWESTYCJA W START-UP

INWESTYCJA W START-UP INWESTYCJA W START-UP Jacek Bzdurski Kierownik Komitetu Inwestycyjnego KRAJOWA IZBA GOSPODARCZA 00-074 Warszawa, ul. Trębacka 4; tel.: (022) 63 09 668, 63 09 650; e-mail: kigmed@kig.pl; www.kig.pl AGENDA

Bardziej szczegółowo

Spis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny...

Spis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny... Opis funduszy Spis treści Opis funduszy OF/ULS2/1/2015 Rozdział 1. Rozdział 2. Rozdział 3. Rozdział 4. Rozdział 5. Rozdział 6. Rozdział 7. Rozdział 8. Rozdział 9. Rozdział 10. Postanowienia ogólne...3

Bardziej szczegółowo

Ewa Postolska. www.startmoney.p l

Ewa Postolska. www.startmoney.p l Projekt współfinansowany ze środków Unii Europejskiej w ramach Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka 2007 2013 Możliwości i warunki pozyskania kapitału

Bardziej szczegółowo

Venture Capital - kapitalna sprawa

Venture Capital - kapitalna sprawa Venture Capital - kapitalna sprawa Kinga Stanisławska Partner Zarządzający Experior Venture Fund PROJEKT WSPÓŁFINANSOWANY PRZEZ SZWAJCARIĘ W RAMACH SZWAJCARSKIEGO PROJEKTU WSPÓŁPRACY Z NOWYMI KRAJAMI CZŁONKOWSKIMI

Bardziej szczegółowo

Niepubliczny rynek kapitałowy w Polsce, a wpływ projektu ustawy o podatku dochodowym na działalność funduszy VC

Niepubliczny rynek kapitałowy w Polsce, a wpływ projektu ustawy o podatku dochodowym na działalność funduszy VC Niepubliczny rynek kapitałowy w Polsce, a wpływ projektu ustawy o podatku dochodowym na działalność funduszy VC Barbara Nowakowska PSIK Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych Seminarium Rozwój

Bardziej szczegółowo

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój

Program Operacyjny Inteligentny Rozwój Instrumenty wsparcia przedsiębiorców w Programie Operacyjnym Inteligentny Rozwój, 2014-2020 Program Operacyjny Inteligentny Rozwój I. Wsparcie prowadzenia prac B+R przez przedsiębiorstwa oraz konsorcja

Bardziej szczegółowo