SPRAWOZDANIE FINANSOWE PKO/CREDIT SUISSE STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO

Transkrypt

1 SPRAWOZDANIE FINANSOWE PKO/CREDIT SUISSE STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO

2 Warszawa, dnia 28 marca 2008 r. Szanowni Państwo, Przedstawiamy Państwu sprawozdanie finansowe PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu funduszu inwestycyjnego otwartego za okres sprawozdawczy 1 stycznia - 31 grudnia 2007 r., zarządzanego przez PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. W sprawozdaniu zawarte są szczegółowe informacje o strukturze portfela inwestycyjnego i zasady polityki inwestycyjnej Funduszu. Do sprawozdania załączony jest raport z przeglądu przeprowadzonego przez biegłego rewidenta oraz oświadczenie banku depozytariusza. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa podstawowej kategorii - A, B, C w okresie sprawozdawczym (w skali roku) 6,5 proc., a wartość aktywów netto Funduszu zwiększyła się do poziomu 3 miliardów 783 milionów zł. Na wynik funduszu istotny wpływ miała ogólna kondycja polskiej gospodarki. Według wstępnych szacunków GUS, w 2007 r. produkt krajowy brutto (PKB) wzrósł, w porównaniu z 2006 r., o 6,5 proc. Tendencje wzrostowe w polskiej gospodarce kreowane były przez silny popyt krajowy, zarówno inwestycyjny, jak i konsumpcyjny obejmowały wszystkie główne sektory gospodarki. Nastąpiło również pozytywne umocnienie się zmian na rynku pracy: wzrost liczby pracujących i nowych miejsc pracy oraz spadek bezrobocia. Korzystniejsze niż przed rokiem były także wyniki finansowe przedsiębiorstw, co umożliwiało poprawę wynagrodzeń i finansowanie przedsięwzięć inwestycyjnych. Jednak wg danych GUS, w Polsce, podobnie jak w wielu innych krajach, w 2007 r. wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) był większy niż rok wcześniej. Wzrosły one o 4 % (wobec 1,4% w analogicznym okresie 2006 r.), na co wpłynęły głównie podwyżki cen żywności i surowców. W ubiegłym roku polski rynek akcji pozostawał wyraźnie pod wpływem czynników globalnych, których głównym elementem stał się kryzys kredytów hipotecznych w USA. W całym 2007 roku na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zadebiutowała rekordowa liczba spółek aż 81, a wartość pozyskanych nowych środków przekroczyła 15 miliardów złotych. Mimo spadków na GPW pod koniec roku, rok 2007 zapisze się w historii jako rekordowy pod względem napływu środków do polskich funduszy inwestycyjnych. Na 31 grudnia 2007 r. udział akcji w aktywach Funduszu wynosił 32,33 proc., zaś część dłużna stanowiła 64,20 proc. wartości aktywów ogółem. W 2007 r. PKO TFI odnotowało znacznie szybszy, niż cały rynek, wzrost wartości zarządzanych aktywów w grudniu ich wartość wynosiła 16 miliardów 685 milionów zł. Dynamiczny wzrost aktywów wpłynął na powiększenie udziału Towarzystwa w rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce do 12,36% z 8,64% na koniec 2006 r. Pod koniec 2007 r. PKO TFI zdobyło trzecie miejsce wśród towarzystw funduszy inwestycyjnych w Polsce pod względem udziału w rynku i wartości aktywów funduszy. W 2007 roku Towarzystwo rozwijało również swoją ofertę produktową. W szerokiej dystrybucji znalazły się nowe fundusze: PKO/CREDIT SUISSE Strategicznej Alokacji sfio, PKO/CREDIT SUISSE Parasolowy sfio oraz nowy subfundusz wydzielony w ramach PKO/CREDIT SUISSE Światowy Fundusz Walutowy sfio: PKO/CREDIT SUISSE Rynków Wschodzących. W przyszłych latach Towarzystwo będzie dążyć do zwiększenia udziału w rynku poprzez dalsze rozwijanie oferty innowacyjnych produktów inwestycyjnych dostosowanych do oczekiwań szerokiej grupy inwestorów oraz rozbudowywanie sieci dystrybucji. Zapraszamy do korzystania z naszej infolinii oraz strony internetowej gdzie znajdą Państwo aktualne informacje o funduszach PKO/CREDIT SUISSE. Życzymy Państwu zadowolenia z dokonywanych inwestycji. Z poważaniem, Cezary Burzyński Marcin Jarkiewicz Michał Stępniewski Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu

3 WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. Dane Funduszu Nazwa Funduszu: PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu - fundusz inwestycyjny otwarty ( Fundusz lub PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu fio ). PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu - fio jest otwartym funduszem inwestycyjnym, działającym na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych z dnia 27 maja 2004 r. (Dz. U. Nr 146, poz z późniejszymi zmianami), która weszła w życie 1 lipca 2004 r. Do dnia 30 czerwca 2004 r. Fundusz działał na podstawie ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 139, poz. 933 z późniejszymi zmianami). PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu - fio powstał w wyniku przekształcenia PKO/CREDIT SUISSE Funduszu Powierniczego Stabilnego Wzrostu w PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu - fundusz inwestycyjny otwarty (decyzja KPWiG nr DFN-409/13-11/99 z dnia 22 stycznia 1999 r. o udzieleniu zezwolenia na przekształcenie), do czego obligowała ustawa o funduszach inwestycyjnych. Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu - fio posiada osobowość prawną. Został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny, Rejestrowy pod numerem RFj 25 w dniu 26 lipca 1999 r. 2. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji i stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Celem Funduszu jest osiąganie, w długoterminowym horyzoncie czasowym, wzrostu wartości aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat, poprzez inwestowanie powierzonych środków w polskie i zagraniczne papiery wartościowe, przy dążeniu do ograniczenia ryzyka inwestycji. Zgodnie z ustawą z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych Fundusz realizując cel inwestycyjny może: a) Lokować swoje aktywa w: i) papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski, papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej lub w państwie członkowskim, ii) papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego dopuszczone do obrotu publicznego nabywane w obrocie pierwotnym lub w pierwszej ofercie publicznej, jeżeli warunki emisji lub pierwszej oferty publicznej zakładają złożenie wniosku o dopuszczenie do obrotu, o którym mowa w pkt i) oraz gdy dopuszczenie do obrotu jest zapewnione w okresie nie dłuższym niż jeden rok od dnia, w którym po raz pierwszy nastąpi zaoferowanie tych papierów lub instrumentów, iii) depozyty w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych, o terminie zapadalności nie dłuższym niż rok, iv) instrumenty rynku pieniężnego inne niż określone w pkt i) i ii), jeżeli instrumenty te lub ich emitent podlegają regulacjom mającym na celu ochronę inwestorów i oszczędności, v) inne niż określone w pkt i), ii) i iv) papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, vi) jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych otwartych mających siedzibę na obszarze Rzeczypospolitej Polskiej, tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusze zagraniczne oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą. Strona 1

4 b) Zawierać umowy mające za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, przy czym umowa ma na celu ograniczenie ryzyka inwestycyjnego, a jej zawarcie będzie zgodne z celem inwestycyjnym Funduszu na zasadach określonych w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 26 sierpnia 2004 r. w sprawie zawierania przez fundusz inwestycyjny otwarty umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne (Dz. U. Nr 197 poz. 2021). c) Udzielać pożyczek w postaci zdematerializowanych papierów wartościowych na zasadach i warunkach określonych w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 20 kwietnia 2006 r. w sprawie trybu i warunków pożyczania maklerskich instrumentów finansowych, z udziałem firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych (Dz.U. Nr 67, poz. 481) d) Zaciągać w bankach krajowych i instytucjach kredytowych kredyty i pożyczki o terminie spłaty nie dłuższym niż 1 rok. Zgodnie ze Statutem wartość inwestycji Funduszu w instrumenty dłużne dopuszczone i niedopuszczone do publicznego obrotu nie może być niższa niż 50% wartości aktywów, natomiast w akcje dopuszczone i niedopuszczone do publicznego obrotu oraz w prawa wynikające z tych akcji nie może przekroczyć 40% wartości aktywów, chyba że przekroczenie tego limitu byłoby uzasadnione interesem Uczestników i wynikało ze wzrostu wartości tego rodzaju lokat Funduszu. Podstawowym kryterium doboru lokat jest analiza fundamentalna i portfelowa. Szczegóły stosowanych przez Fundusz ograniczeń inwestycyjnych określone są w artykułach ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz w artykułach 7 i 8 Statutu. 3. Dane Towarzystwa będącego organem Funduszu Nazwa, siedziba Towarzystwa: PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ul. Puławska 15, Warszawa PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ( Towarzystwo ) zostało wpisane do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Do dnia 19 marca 2006 roku PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działało pod nazwą PKO/CREDIT SUISSE Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. 4. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Sprawozdanie finansowe PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu - fio obejmuje rok zakończony 31 grudnia 2007 r. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2007 r. 5. Kontynuacja działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu - fio sporządzone zostało przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości przyszłości tj. przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. Strona 2

5 6. Podmiot, któremu powierzono badanie sprawozdania finansowego Funduszu Badanie sprawozdania finansowego PKO/CREDIT SUISSE Stabilnego Wzrostu - fio za rok zakończony 31 grudnia 2007 r. powierzono firmie Ernst & Young Audit sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie Rondo ONZ 1 wpisanej na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem Kategorie jednostek uczestnictwa Funduszu Fundusz oferuje jednostki uczestnictwa następujących kategorii: A, A1, B, B1, C, C1 oraz E. Podział na kategorie związany jest ze sposobami nabywania, metodą pobierania opłat manipulacyjnych oraz wysokością wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie pobieranego od aktywów przypadających na dane kategorie jednostek uczestnictwa. Jednostki uczestnictwa kategorii A oraz A1 charakteryzują się tym, że uczestnik przy nabywaniu płaci opłatę manipulacyjną maksymalnie do wysokości 2% kwoty wpłaty. Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie jest pobierane: dla jednostek uczestnictwa kategorii A - maksymalnie do wysokości 2,5% w skali roku, dla jednostek uczestnictwa kategorii A1 - maksymalnie do wysokości 2% w skali roku. Jednostki uczestnictwa kategorii B oraz B1 charakteryzują się tym, że przy odkupieniu jednostek uczestnictwa przez Fundusz uczestnik płaci opłatę manipulacyjną maksymalnie do wysokości 2% kwoty podlegającej odkupieniu. Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie jest pobierane: dla jednostek uczestnictwa kategorii B - maksymalnie do wysokości 2,5% w skali roku, dla jednostek uczestnictwa kategorii B1 - maksymalnie do wysokości 2% w skali roku. Jednostki uczestnictwa kategorii C oraz C1 charakteryzują się tym, że uczestnik przy nabywaniu płaci opłatę manipulacyjną maksymalnie do wysokości 1% kwoty wpłaty oraz opłatę manipulacyjną za odkupienie maksymalnie do wysokości 1% kwoty podlegającej odkupieniu. Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie jest pobierane: dla jednostek uczestnictwa kategorii C - maksymalnie do wysokości 2,5% w skali roku, dla jednostek uczestnictwa kategorii C1 - maksymalnie do wysokości 2% w skali roku. Jednostki uczestnictwa kategorii E charakteryzują się tym, że uczestnik przy nabywaniu płaci opłatę manipulacyjną maksymalnie do wysokości 5% kwoty wpłaty. Wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie jest pobierane maksymalnie do wysokości 2,2% w skali roku. Fundusz ustala wartość aktywów netto oraz wartość aktywów netto Funduszu przypadającą na dane kategorie jednostek uczestnictwa A, B, C oraz A1, B1, C1 i E różniące się od siebie wysokością pobieranego wynagrodzenia Towarzystwa za zarządzanie. W przypadku, gdy na dany dzień bilansowy Fundusz nie wyemitował żadnej jednostki z kategorii A1, B1, C1 lub E, wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa tych kategorii - zgodnie ze statutem równa jest wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa kategorii A, B, C. Na dzień bilansowy Fundusz wyemitował jednostki uczestnictwa kategorii A, A1, C oraz E. Strona 3

6 ZESTAWIENIE LOKAT na dzień 31 grudnia 2007 r. 1) TABELA GŁÓWNA Na dzień 31 grudnia 2007 r. Na dzień 31 grudnia 2006 r. Składniki lokat Wartość według ceny nabycia w tys. złotych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) Wartość według ceny nabycia w tys. złotych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) Akcje , ,90 Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji , ,21 Prawa poboru , ,25 Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe , ,77 Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z o.o Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Razem , ,13 Strona 4

7 2) TABELE UZUPEŁNIAJĄCE Akcje Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. złotych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) ABG Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 ABPL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,19 ACE Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie LUKSEMBURG ,06 AGORA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,25 AMREST Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie HOLANDIA ,07 APATOR Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 ASBIS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie CYPR ,02 ASSECOPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 ATM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,09 ATMGRUPA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,27 BANKBPH Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 BANKIER.PL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 BARLINEK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 BETACOM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 BIOTON Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,26 BOMI Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 BORYSZEW Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,15 BRE Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,39 BUDIMEX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 BZWBK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,62 CCC Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,09 CCIINT Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie HOLANDIA ,06 CEDC Aktywny rynek regulowany NASDAQ Global Select Market STANY ZJEDNOCZ ,12 CENSTALGD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 CERSANIT Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 CETV Aktywny rynek regulowany NASDAQ Global Select Market BERMUDY ,09 CEZ Aktywny rynek regulowany Prague Stock Exchange REPUBLIKA CZESKA ,16 CIECH Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 CITYINTER Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 COMP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,07 DEBICA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 DECORA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 DOMDEV Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 DROZAPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 DUDA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,21 ECARD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 ECHO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,20 ELBUDOWA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,16 ELEKTROTI Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 ELSTAROIL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 EMPERIA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 ENERGOINS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 ERBUD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 ERSTE BANK Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,02 ESSYSTEM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 EUROCASH Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 FAMUR Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 FARMACOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,13 FERRUM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 GANT Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,27 GETIN Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,55 GRAAL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 GRAJEWO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 GTC Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,17 HANDLOWY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,18 HBWLOCLAW Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 IDMSA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,39 IGROUP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 IMMOEAST Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,08 IMPEXMET Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 INDYKPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 INGBSK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,52 INSTALKRK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 INTERCARS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 INTERIA.PL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,07 Strona 5

8 INWESTCON Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 IVMX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 JCAUTO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,06 JUTRZENKA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 JWCONSTR Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,15 KERNEL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie LUKSEMBURG ,24 KETY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 KGHM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 KOELNER Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 KOGENERA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 KOLASTYNA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 KOMERCNI BANKA Aktywny rynek regulowany Prague Stock Exchange REPUBLIKA CZESKA ,09 KOPEX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,15 KREDYTB Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 KROSNO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 KRUK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 LCCORP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,20 LENA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 LENTEX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,17 LOTOS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,23 LZPS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 MAGELLAN Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,09 MAKARONPL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 MERCOR Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 MILLENNIUM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,40 MISPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,07 MMPPL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 MNI Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,20 MOL Aktywny rynek regulowany Budapest Stock Exchange WĘGRY ,22 MOSTALZAB Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 NFIEMF Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,09 NOBLEBANK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 NOVITA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 NOWAGALA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 OPOCZNO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 ORCO Aktywny rynek regulowany Prague Stock Exchange LUKSEMBURG ,30 ORZBIALY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,06 OTP Aktywny rynek regulowany Budapest Stock Exchange WĘGRY ,03 PAGED Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 PAMAPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 PBG Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 PEGAS Aktywny rynek regulowany Prague Stock Exchange LUKSEMBURG ,03 PEKAES Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 PEKAO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,64 PEP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,19 PGF Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 PGNIG Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,17 PKNORLEN Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,19 PKOBP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,82 POLAQUA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,45 POLICE Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 POLIMEXMS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,26 POLNORD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,41 PRATERM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 PROCHEM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 PROJPRZEM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 PROKOM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 PRONOX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 PULAWY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 QUMAKSEK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 RADPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 RAFAKO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 RAIFFEISEN BANK Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,04 RONSON Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie HOLANDIA ,15 RUCH Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,20 Strona 6

9 SANOK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 SECOGROUP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 SFINKS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 SILVANO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie ESTONIA ,01 SNIEZKA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 STALEXP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 STALPROD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 STALPROFI Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 STRABAG Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,28 SWIECIE Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 SYGNITY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 SYNTHOS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 TETA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 TIM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,06 TPSA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,72 TVN Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 ULMA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,25 VISTULA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,13 WARIMPEX Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,03 WOLAINFO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 NEPENTES Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy POLSKA ,03 CORMAY Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy POLSKA ,00 Razem aktywny rynek - rynek regulowany ,33 Razem nienotowane na rynku aktywnym ,03 Razem ,36 Prawa do akcji Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. złotych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) NEPENTES-PDA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 SECOGROUP-PDA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 WIELTON-PDA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 Razem ,13 Prawa poboru Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. złotych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) ELBUDOWA-PP Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy POLSKA ,00 KROSNO-PP Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy POLSKA ,01 Razem ,01 Strona 7

10 Dłużne papiery wartościowe Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna jednej obligacji wyrażona w złotych Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. złotych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) O terminie wykupu do 1 roku ,08 Obligacje ,43 OK0408 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA zerokuponowe 1 000, ,50 OK0808 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA zerokuponowe 1 000, ,57 PS0608 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,75 BIOTON Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy BIOTON S.A. POLSKA zerokuponowe , ,15 BPH LEASING Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy BPH LEASING S.A. POLSKA zmienne , ,13 CARLSBERG Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy CARLSBERG OKOCIM S.A. POLSKA zerokuponowe , ,18 CARLSBERG Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy CARLSBERG OKOCIM S.A. POLSKA zerokuponowe , ,51 EFG HELLAS Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy EFG HELLAS PLC WIELKA BRYTANIA zerokuponowe , ,51 GETIN BANK Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Getin Bank S.A. POLSKA zmienne , ,13 JW CONSTRUCTION Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy JW CONSTRUCTION HOLDING S.A. POLSKA zerokuponowe , ,50 LUKAS BANK Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Lukas Bank S.A. POLSKA zmienne , ,20 NFI EMPIK MEDIA Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy NFI EMPIK MEDIA & FASHION S.A. POLSKA zerokuponowe , ,12 POLKOMTEL Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy POLKOMTEL S.A. POLSKA zerokuponowe , ,51 POLKOMTEL Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy POLKOMTEL S.A. POLSKA zerokuponowe , ,76 PRATERM Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy PRATERM S.A. POLSKA zerokuponowe , ,05 RH-BRE HIPOTECZNY Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy BRE Bank Hipoteczny S.A. POLSKA zerokuponowe , ,27 RH-BRE HIPOTECZNY Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy BRE Bank Hipoteczny S.A. POLSKA zerokuponowe , ,51 RH-BRE HIPOTECZNY Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy BRE Bank Hipoteczny S.A. POLSKA zerokuponowe , ,51 VW LEASING Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy VW LEASING POLSKA SP. Z O.O. POLSKA zerokuponowe , ,75 VW LEASING Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy VW LEASING POLSKA SP. Z O.O. POLSKA zmienne , ,06 ZYWIEC Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy GRUPA ŻYWIEC S.A. POLSKA zerokuponowe , ,76 Bony skarbowe ,65 BS Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Skarb Państwa POLSKA zerokuponowe , ,38 BS Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Skarb Państwa POLSKA zerokuponowe , ,27 Inne ,50 AIG BANK Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy AIG BANK S.A. POLSKA zerokuponowe , ,24 GETIN BANK Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Getin Bank S.A. POLSKA zmienne , ,26 O terminie wykupu powyżej 1 roku ,02 Obligacje ,94 DS0509 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,95 DS1013 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,36 DS1015 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,62 DS1017 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,48 DS1110 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,55 PS0310 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,66 PS0412 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,55 PS0413 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,71 PS0511 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,20 WS0437 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,13 WS0922 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA stałe 1 000, ,52 WZ0118 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA zmienne 1 000, ,99 WZ0911 Inny aktywny rynek MTS Poland Skarb Państwa POLSKA zmienne 1 000, ,49 GENERAL ELECTRIC Aktywny rynek regulowany London Stock Exchange GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP. STANY ZJEDNOCZ stałe , ,75 Strona 8

11 HUNGARY GOVERMENT Aktywny rynek regulowany Budapest Stock Exchange Skarb Państwa Węgry WĘGRY stałe 141, ,36 MERRILL LYNCH Aktywny rynek regulowany London Stock Exchange MERRILL LYNCH STANY ZJEDNOCZ zmienne , ,38 MORGAN STANLEY Aktywny rynek regulowany London Stock Exchange MORGAN STANLEY STANY ZJEDNOCZ zmienne 1 000, ,02 DOM DEVELOPMENT Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy DOM DEVELOPMENT S.A. POLSKA zmienne , ,51 DOMINET BANK Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Dominet Bank S.A. POLSKA zmienne , ,16 ECHO Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Echo Investment S.A. POLSKA zmienne , ,49 ECHO Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Echo Investment S.A. POLSKA zmienne , ,26 ECHO Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Echo Investment S.A. POLSKA zmienne , ,32 GETIN BANK Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Getin Bank S.A. POLSKA zmienne , ,26 GETIN BANK Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Getin Bank S.A. POLSKA zmienne , ,23 GTC Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy GLOBE TRADE CENTRE S.A. POLSKA zmienne , ,85 PBG Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy PBG S.A. POLSKA zmienne , ,51 PGF Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. POLSKA zmienne , ,49 PKN ORLEN Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy PKN Orlen S.A. POLSKA zmienne , ,78 POLIMEX MOSTOSTAL Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy POLIMEX MOSTOSTAL S.A. POLSKA zmienne , ,13 POLIMEX MOSTOSTAL Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy POLIMEX MOSTOSTAL S.A. POLSKA zmienne , ,23 Inne ,08 LUKAS BANK Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Lukas Bank S.A. POLSKA zmienne , ,62 NOBLE BANK Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy Noble Bank S.A. POLSKA zmienne , ,46 Razem aktywny rynek - rynek regulowany Razem inny aktywny rynek Razem nienotowane na aktywnym rynku Razem , , , ,60 Strona 9

12 3) TABELE DODATKOWE Grupy kapitałowe, o których mowa w art. 98 ustawy o fuduszach inwestycyjnych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) Asseco ,12 BRE ,68 Getin Holding ,91 Prokom Software ,32 Unicredit Group ,91 Razem ,94 Strona 10

13 BILANS sporządzony na dzień 31 grudnia 2007 r. (w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby i wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa) I. AKTYWA Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe Pozostałe aktywa 0 0 II. ZOBOWIĄZANIA III. AKTYWA NETTO (I-II) IV. KAPITAŁ FUNDUSZU Kapitał wpłacony Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) V. DOCHODY ZATRZYMANE Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. WZROST (SPADEK) WARTOŚCI LOKAT W ODNIESIENIU DO CENY NABYCIA VII. KAPITAŁ FUNDUSZU I ZAKUMULOWANY WYNIK Z OPERACJI (IV+V+/-VI) Liczba jednostek uczestnictwa, w tym: , ,986 Kategoria A , ,885 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria C , ,502 Kategoria A , ,219 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C1 0,000 0,000 Kategoria E , ,380 Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa (w złotych) * Kategoria A 138,52 130,07 Kategoria B 138,52 130,07 Kategoria C 138,52 130,07 Kategoria A1 140,52 131,28 Kategoria B1 140,52 131,28 Kategoria C1 140,52 131,28 Kategoria E 143,93 133,40 * W przypadku kategorii jednostek uczestnictwa, których zbywania nie rozpoczęto, prezentowana wartośc aktywów netto na jednostkę uczestnictwa jest równa ustalonej zgodnie ze statutem Funduszu potencjalnej cenie sprzedaży jednostek uczestnictwa tej kategorii Strona 11

14 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI (w tysiącach złotych) I. PRZYCHODY Z LOKAT Dywidendy i inne udziały w zyskach Przychody odsetkowe Dodatnie saldo różnic kursowych Pozostałe II. KOSZTY FUNDUSZU Wynagrodzenie dla towarzystwa Koszty odsetkowe Ujemne saldo różnic kursowych Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów Funduszu Pozostałe III. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO 0 0 IV. KOSZTY FUNDUSZU NETTO (II-III) V. PRZYCHODY Z LOKAT NETTO (I-IV) VI. ZREALIZOWANY I NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych VII. WYNIK Z OPERACJI (V+/-VI) Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa kategorii A (w złotych) 4,54 11,45 Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa kategorii B (w złotych) - - Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa kategorii C (w złotych) 4,54 11,45 Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa kategorii A1 (w złotych) 4,60 12,12 Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa kategorii B1 (w złotych) - - Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa kategorii C1 (w złotych) - - Wynik z operacji przypadający na jednostkę uczestnictwa kategorii E (w złotych) 4,71 13,31 Strona 12

15 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO (w tysiącach złotych z wyjątkiem liczby i wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa) I. ZMIANA WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO: 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: Przychody z lokat netto Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) Funduszu (razem) 0 0 Z przychodów z lokat netto 0 0 Ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 Z przychodów ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: Zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa) Zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa) Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+/-5) Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. ZMIANA LICZBY JEDNOSTEK UCZESTNICTWA: 1. Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, w tym: , ,363 Liczba zbytych jednostek uczestnictwa , ,426 Kategoria A , ,385 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria C , ,277 Kategoria A , ,036 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C1 37,873 0,000 Kategoria E , ,728 Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa , ,063 Kategoria A , ,644 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria C , ,189 Kategoria A , ,324 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C1 37, ,914 Kategoria E 1 767, ,992 Saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa , ,363 Kategoria A , ,741 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria C , ,088 Kategoria A , ,712 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C1 0, ,914 Kategoria E , ,736 Strona 13

16 Liczba jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności Funduszu, w tym: , ,986 Liczba zbytych jednostek uczestnictwa , ,732 Kategoria A , ,549 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria C , ,618 Kategoria A , ,229 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C , ,846 Kategoria E , ,490 Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa , ,746 Kategoria A , ,664 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria C , ,116 Kategoria A , ,010 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C , ,846 Kategoria E 5 915, ,110 Saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa , ,986 Kategoria A , ,885 Kategoria B 0,000 0,000 Kategoria C , ,502 Kategoria A , ,219 Kategoria B1 0,000 0,000 Kategoria C1 0,000 0,000 Kategoria E , , Przewidywana liczba jednostek uczestnictwa - - III. ZMIANA WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA KATEGORII RÓŻNIĄCYCH SIĘ WYSOKOŚCIĄ POBIERANEJ OPŁATY ZA ZARZĄDZANIE 1. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego (w złotych) Kategorie A, B, C 130,07 118,62 Kategorie A1, B1, C1 131,28 119,16 Kategoria E 133,40 120,09 2. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego (w złotych) Kategorie A, B, C 138,52 130,07 Kategorie A1, B1, C1 140,52 131,28 Kategoria E 143,93 133,40 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym (w skali roku) Kategorie A, B, C 6,50% 9,65% Kategorie A1, B1, C1 7,04% 10,17% Kategoria E 7,89% 11,08% 4. Minimalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym (w złotych ze wskazaniem daty wyceny) Kategorie A, B, C 129,49 ( ) 116,02 ( ) Kategorie A1, B1, C1 130,70 ( ) 116,78 ( ) Kategoria E 132,85 ( ) 118,15 ( ) 5. Maksymalna wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w okresie sprawozdawczym (w złotych ze wskazaniem daty wyceny) Kategorie A, B, C 146,28 ( ) 131,43 ( ) Kategorie A1, B1, C1 148,02 ( ) 132,60 ( ) Kategoria E 151,05 ( ) 134,68 ( ) 6. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym (w złotych ze wskazaniem daty wyceny) Kategorie A, B, C 138,95 ( ) 130,07 ( ) Kategorie A1, B1, C1 140,95 ( ) 131,27 ( ) Kategoria E 144,36 ( ) 133,4 ( ) Strona 14

17 IV. PROCENTOWY UDZIAŁ KOSZTÓW FUNDUSZU W ŚREDNIEJ WARTOŚCI AKTYWÓW NETTO (w skali roku), w tym: 1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 2,49% 2,49% 2. Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,00% 0,00% 3. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,01% 0,01% 4. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,00% 0,00% 5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0,00% 0,00% Strona 15

18 2) TABELE UZUPEŁNIAJĄCE Akcje Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. złotych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) ABG Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 ABPL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,19 ACE Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie LUKSEMBURG ,06 AGORA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,25 AMREST Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie HOLANDIA ,07 APATOR Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 ASBIS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie CYPR ,02 ASSECOPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 ATM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,09 ATMGRUPA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,27 BANKBPH Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 BANKIER.PL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 BARLINEK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 BETACOM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 BIOTON Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,26 BOMI Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 BORYSZEW Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,15 BRE Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,39 BUDIMEX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 BZWBK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,62 CCC Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,09 CCIINT Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie HOLANDIA ,06 CEDC Aktywny rynek regulowany NASDAQ Global Select Market STANY ZJEDNOCZ ,12 CENSTALGD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 CERSANIT Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 CETV Aktywny rynek regulowany NASDAQ Global Select Market BERMUDY ,09 CEZ Aktywny rynek regulowany Prague Stock Exchange REPUBLIKA CZESKA ,16 CIECH Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 CITYINTER Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 COMP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,07 DEBICA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 DECORA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 DOMDEV Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 DROZAPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 DUDA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,21 ECARD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 ECHO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,20 ELBUDOWA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,16 ELEKTROTI Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 ELSTAROIL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 EMPERIA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 ENERGOINS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 ERBUD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 ERSTE BANK Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,02 ESSYSTEM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 EUROCASH Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 FAMUR Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 FARMACOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,13 FERRUM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 GANT Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,27 GETIN Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,55 GRAAL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 GRAJEWO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 GTC Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,17 HANDLOWY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,18 HBWLOCLAW Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 IDMSA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,39 IGROUP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 IMMOEAST Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,08 IMPEXMET Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,14 INDYKPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 INGBSK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,52 INSTALKRK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 INTERCARS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 INTERIA.PL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,07 Strona 5

19 INWESTCON Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 IVMX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 JCAUTO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,06 JUTRZENKA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 JWCONSTR Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,15 KERNEL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie LUKSEMBURG ,24 KETY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 KGHM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 KOELNER Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 KOGENERA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 KOLASTYNA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 KOMERCNI BANKA Aktywny rynek regulowany Prague Stock Exchange REPUBLIKA CZESKA ,09 KOPEX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,15 KREDYTB Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 KROSNO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 KRUK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 LCCORP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,20 LENA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 LENTEX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,17 LOTOS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,23 LZPS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 MAGELLAN Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,09 MAKARONPL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 MERCOR Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 MILLENNIUM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,40 MISPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,07 MMPPL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 MNI Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,20 MOL Aktywny rynek regulowany Budapest Stock Exchange WĘGRY ,22 MOSTALZAB Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 NFIEMF Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,09 NOBLEBANK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 NOVITA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 NOWAGALA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 OPOCZNO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 ORCO Aktywny rynek regulowany Prague Stock Exchange LUKSEMBURG ,30 ORZBIALY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,06 OTP Aktywny rynek regulowany Budapest Stock Exchange WĘGRY ,03 PAGED Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 PAMAPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 PBG Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 PEGAS Aktywny rynek regulowany Prague Stock Exchange LUKSEMBURG ,03 PEKAES Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 PEKAO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,64 PEP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,19 PGF Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 PGNIG Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,17 PKNORLEN Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,19 PKOBP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,82 POLAQUA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,45 POLICE Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 POLIMEXMS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,26 POLNORD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,41 PRATERM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 PROCHEM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 PROJPRZEM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 PROKOM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 PRONOX Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 PULAWY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 QUMAKSEK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 RADPOL Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 RAFAKO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 RAIFFEISEN BANK Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,04 RONSON Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie HOLANDIA ,15 RUCH Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,20 Strona 6

20 SANOK Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 SECOGROUP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,05 SFINKS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,00 SILVANO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie ESTONIA ,01 SNIEZKA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 STALEXP Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 STALPROD Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 STALPROFI Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 STRABAG Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,28 SWIECIE Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,01 SYGNITY Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,10 SYNTHOS Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,04 TETA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,11 TIM Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,06 TPSA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,72 TVN Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,12 ULMA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,25 VISTULA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,13 WARIMPEX Aktywny rynek regulowany Wiener Borse AG AUSTRIA ,03 WOLAINFO Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 NEPENTES Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy POLSKA ,03 CORMAY Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy POLSKA ,00 Razem aktywny rynek - rynek regulowany ,33 Razem nienotowane na rynku aktywnym ,03 Razem ,36 Prawa do akcji Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. złotych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) NEPENTES-PDA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,02 SECOGROUP-PDA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,03 WIELTON-PDA Aktywny rynek regulowany GPW w Warszawie POLSKA ,08 Razem ,13 Prawa poboru Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. złotych Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. złotych Udział w aktywach ogółem (%) ELBUDOWA-PP Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy POLSKA ,00 KROSNO-PP Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy POLSKA ,01 Razem ,01 Strona 7