Zarządzanie ryzykiem. Wykład 1
|
|
|
- Łukasz Szewczyk
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Zarządzanie ryzykiem Wykład 1
2 Czym jest ryzyko? Według Słownika języka polskiego: a) możliwość, że coś się nie uda; też: przedsięwzięcie, którego wynik jest niepewny, b) odważenie się na takie niebezpieczeństwo, c) prawdopodobieństwo powstania szkody obciążające osobę poszkodowaną niezależnie od jej winy, jeśli umowa lub przepis prawny nie zobowiązały innej osoby do wyrównania szkody
3 Podstawowe koncepcje ryzyka Ryzyko Koncepcja negatywna (np. w ubezpieczeniach, w zarządzaniu finansami) Koncepcja neutralna (np. w zarządzaniu projektami) Ryzyko jako zagrożenie, Pojawia się możliwość szkody, Ryzyko jako zagrożenie i jako szansa Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
4 Postępowanie wobec ryzyka w zarządzaniu unikanie ryzyka polega na zaniechaniu tej części działalności organizacji, czy też korzystania z tych zasobów, które bezpośrednio generują ryzyko, kontrolowanie ryzyka- polega na podjęciu działań zmierzających do redukcji potencjalnych skutków ryzyka lub zmniejszenia prawdopodobieństwa wystąpienia ryzyka (tzw. prewencja), przeniesienie/przekazanie (transferu) ryzyka - polega na przeniesieniu całości lub części ryzyka na inny podmiot, np. partnera biznesowego (umowny transfer ryzyka, outsourcing, ubezpieczenie*), zatrzymanie ryzyka - polega na akceptowaniu ryzyka bądź jego części.
5 Postawy wobec ryzyka w ujęciu finansowym awersja do ryzyka (risk aversion) obojętność względem ryzyka (risk neutrality) skłonność do ryzyka (risk seeking) Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
6 Standardy ryzyka... wybrane 1988 Komitet Bazylejski - metodologia pomiaru ryzyka kredytowego, kolejne podobne: 1997 (CreditMetrics ryzyko kredytowe w bankach) i 1999 (CorporateMetrics ryzyko rynkowe w przedsiębiorstwach) MSSF 7 obowiązek ujawniania przez przedsiębiorstwo ryzyka związanego z instrumentami finansowymi ISO 31000:2009 Risk management -- Principles and guidelines Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
7 Organizacje zajmujące się zarządzaniem ryzykiem PRMIA Proffesional Risk Managers International Organisation, GARP Global Association of Risk Proffesional, SRA Society for Risk Analysis FERMA Federation of Enterprise Risk Management Associations W Polsce: POLRISK Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
8 RYZYKO W DZIAŁALNOŚCI BIZNESOWEJ
9 Ryzyko w biznesie Ryzyko przedsiębiorstwa (i innych podmiotów) Ryzyko projektu Ryzyko finansowe Inne...
10 ZARZĄDZANIE RYZYKIEM W PRZEDSIĘBIORSTWIE
11 Zarządzanie ryzykiem w przedsiębiorstwie dotyczy organizacji niebędących instytucjami finansowymi, polega na podejmowaniu decyzji i realizacji działań prowadzących do osiągnięcia przez przedsiębiorstwo akceptowalnego poziomu ryzyka podstawowe rodzaje ryzyka w przedsiębiorstwie: ryzyko rynkowe ryzyko kredytowe ryzyko operacyjne ryzyko biznesu ryzyko modelu Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
12 Źródła informacji o ryzyku: Z bilansu: spadek wartości aktywów płynnych (np. gotówki) procentowy wzrost należności (także zapasów lub zobowiązań) znacznie przekraczający wzrost sprzedaży Z rachunku zysków i strat: procentowy wzrost kosztów (produkcji, operacyjnych i związanych z obsługą długu) wyższy niż wzrost sprzedaży, Z rachunku przepływów pieniężnych: przepływy operacyjne wyraźnie różne od zysku netto duży udział emisji instrumentów finansowych lub dywestycji w generowaniu dodatnich przepływów pieniężnych Z innych źródeł: uzależnienie od partnerów biznesowych (np. jeden odbiorca lub dostawca) zmiana zarządu zmiana zasad rachunkowości Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
13 PROCES ZARZĄDZANIA RYZYKIEM
14 Proces zarządzania ryzykiem Identyfikacja ryzyka Pomiar ryzyka Sterowanie ryzykiem Monitorowanie i kontrola ryzyka Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
15 RODZAJE RYZYKA FINANSOWEGO
16 Podstawowe rodzaje ryzyka finansowego Ryzyko rynkowe (market risk), Ryzyko kredytowe (credit risk), Ryzyko operacyjne (operational risk), Ryzyko płynności (liquidity risk), Ryzyko prawne (legal risk), Ryzyko biznesu (business risk), Ryzyko wydarzeń (event risk), Ryzyko modelu (model risk). Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
17 Ryzyko rynku (market risk) Wynika ze zmiany na rynkach finansowych i innych (np. towarowych, które są związane z finansowymi) Rodzaje: Ryzyko walutowe / ryzyko kursu walutowego (exchange rate risk)- dot. zmian kursu walutowego, Ryzyko stopy procentowej (interest rate risk) dot. zmian stóp procentowych i dotyczy instrumentów finansowych, Ryzyko cen akcji (stock price risk) wynika ze zmian cen instrumentów finansowych, Ryzyko zmian cen towarów (commodity price risk) dotyczy zmian cen na rynkach towarowych, Ryzyko cen nieruchomości (real estate price risk, property price risk) 17
18 Ryzyko kredytowe (credit risk) Zagrożenie niedotrzymania przez drugą stronę warunków kontraktu, Rodzaje ryzyka kredytowego: ryzyko niedotrzymania warunków (default risk) możliwość niedokonania płatności wynikających z warunków kontraktu (koncepcja negatywna), ryzyko wiarygodności kredytowej (creditworthiness risk) możliwość zmiany wiarygodności kredytowej drugiej strony (koncepcja neutralna) Rodzaje ryzyka kredytowego wg charakteru drugiej strony kontraktu: ryzyko kredytobiorcy/emitenta (borrower/issuer risk) w przypadku kredytu lub obligacji, ryzyko kontrpartnera (counterparty risk) w przypadku gdy kontrakt nie jest instrumentem dłużnym (np. przy opcji) 18
19 Ryzyko operacyjne (operational risk) Ryzyko straty wynikające z nieprawidłowo działających procesów wewnętrznych, ludzi i systemów oraz ze zdarzeń zewnętrznych Obszary występowania ryzyka operacyjnego: oszustwa (wewnętrzne i zewnętrzne), bezpieczeństwo pracy i relacje z pracownikami, klienci, produkty i relacje biznesowe, zniszczenie fizycznych aktywów, wady systemów, zarządzanie procesami biznesowymi. 19
20 Ryzyko płynności (liquidity risk) Ryzyko, że pojawi się niespodziewany spadek płynności podmiotu gospodarczego Rodzaje ryzyka płynności: związane ze zdolnością do zamiany aktywów na gotówkę w określonym czasie i po określonej cenie, związane z wypłacalnością, czyli zdolnością do regulowania zobowiązań bieżących 20
21 Ryzyko prawne (legal risk) Wynika z możliwości uchwalenia aktów prawnych mających wpływ na sytuację danego podmiotu (czasami zaliczane do ryzyka operacyjnego) 21
22 Ryzyko biznesu (business risk) Wynika ze zmieniającej się sytuacji ekonomicznej 22
23 Ryzyko wydarzeń (event risk) Wynika z możliwości wystąpienia specyficznych wydarzeń, które mają wpływ na sytuację podmiotu gospodarczego (np. katastrofy) 23
24 Ryzyko modelu (model risk) Ryzyko wynikające z błędów w modelu teoretycznym stosowanym w świecie rzeczywistym np. opieranie decyzji na danych ze sprawozdań, które nie odzwierciedlają rzeczywistości 24
25 POMIAR RYZYKA
26 Zarządzanie ryzykiem w przedsiębiorstwie nadrzędna zasada: kryterium wartości (wykorzystanie potencjału przy akceptowalnym poziomie wartości upside potential) w zarządzaniu ryzykiem w przedsiębiorstwie wykorzystywane są instrumenty pochodne 26
27 The Upside-Potential Ratio według F.A. Sortino Miara zwrotu z inwestycji w aktywa w relacji do minimalnego akceptowalnego zwrotu Miara ta pozwala firmom i osobom indywidualnym na wybieranie inwestycji, które mają relatywnie dobrą (upside) efektywność na jednostkę ryzyka (downside) Wzór: Gdzie: Rr zwroty ustawione narastająco Pr- prawdopodobieństwo zwrotu Rr Rmin zwrot pojawiający się r=min oznacza minimalny akceptowalny zwrot 27
28 Pomiar ryzyka w przedsiębiorstwie - VaR podstawa: wartość zagrożona (Value at Risk VaR) wartość zagrożona strata wartości taka, że prawdopodobieństwo jej osiągnięcia lub przekroczenia w danym okresie jest równe zadanemu poziomowi tolerancji opiera się na wartości rynkowej określa bieżącą wartość Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
29 Pomiar ryzyka w przedsiębiorstwie EaR i CFaR pomiar wartości zagrożonej można opierać na dokumentach finansowych: na rachunku zysków i strat - zysk zagrożony -Earnings at Risk, EAR na rachunku przepływów pieniężnych przepływ pieniężny zagrożony Cash Flow at Risk, CFaR opierają się na wartości planowanej a nie bieżącej przykład: EVAaR EVA at Risk zagrożona ekonomiczna wartość dodana (EVA następny semestr) Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
30 Szacowanie EaR EaR (CorporateMetrics) górna wielkość, o którą może być mniejszy zysk netto przedsiębiorstwa w porównaniu z planowaną wielkością w danym okresie (prawdopodobieństwo, że zrealizowany zysk netto będzie niższy od planowanego zysku netto o więcej niż EaR jest równe zadanemu poziomowi tolerancji) P (E E 0 -EaR)=α gdzie: E- zysk netto w danym okresie (zmienna losowa) E 0 -planowany zysk netto w danym okresie, EaR-zysk zagrożony α- założony poziom tolerancji Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
31 Szacowanie CFaR CFaR górna wielkość, o którą może być mniejszy przepływ pieniężny w porównaniu z planowaną wielkością w danym okresie (prawdopodobieństwo, że przepływ pieniężny będzie niższy od planowanego o więcej niż CFaR jest równe zadanemu poziomowi tolerancji) P (CF CF 0 -CFaR)=α gdzie: CF- przepływ pieniężny w danym okresie (zmienna losowa) CF 0 -planowany przepływ pieniężny w danym okresie, CFaR- przepływ pieniężny zagrożony α- założony poziom tolerancji Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
32 Procedura wyznaczania CFaR 1. Dekompozycja składników przepływu pieniężnego (operacyjne, inwestycyjne, finansowe) 2. Wyodrębnienie składników przepływu pieniężnego istotnie narażonych na ryzyko, 3. Identyfikacja czynników ryzyka dla składników narażonych na ryzyko 4. Konstrukcja modeli zależności od czynników ryzyka (np. rozkład czynnika) 5. Symulacja wartości czynników ryzyka 6. Symulacja wartości składników przepływu pieniężnego, 7. Wyznaczanie kwantyli rozkładów przepływu pieniężnego 8. Porównanie wartości CFaR do wartości akceptowalnej Źródło: Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem...
33 MIARY RYZYKA 33
34 Jak mierzyć ryzyko? Miary ryzyka informują o poziomie ryzyka Miary stosunku decydenta do ryzyka subiektywne dotyczą poziomu ryzyka przyjmowanego przez decydenta 34
35 Miary ryzyka Zmienna ryzyka risk variable odzwierciedla występujące ryzyko (w finansach najczęściej: cena lub stopa zwrotu), Czynniki ryzyka risk factors zmienne mające wpływ na zmianę ryzyka: Gdzie: Rn miara ryzyka X- czynnik ryzyka 35
36 Miary ryzyka zależnie od koncepcji Koncepcja neutralna : ryzyka Cena (wartość) oznaczana przez P Stopa zwrotu oznaczana przez R Koncepcja negatywna: Strata oznaczana przez L Stopa zwrotu ze znakiem ujemnym także oznaczana przez L 36
37 Stopa zwrotu jako zmienna ryzyka Dotyczy ustalonego okresu (np. roczna stopa zwrotu), Rodzaje: Prosta stopa zwrotu (kapitalizacja okresowa): Efektywna stopa zwrotu (kapitalizacja roczna): Logarytmiczna stopa zwrotu (kapitalizacja ciągła) Gdzie: FV- wartość przyszła, PV- wartość bieżąca, N-długość okresu wyrażona w latach 37
38 Rozkład zmiennej losowej Zmienna losowa tu: zmienna ryzyka Rodzaje zmiennej losowej: Zmienna losowa skokowa (dyskretna) Zmienna losowa ciągła 38
39 Rozkład zmiennej losowej Możliwa stopa zwrotu Prawdopodobieństwo 20% 0,1 15% 0,2 10% 0,3 0% 0,2-20% 0,2 39
40 Dekompozycja miary ryzyka Dwie składowe: Zajście ryzyka Efekt ryzyka Przykład stopy straty (jako formy stopy zwrotu): Gdzie: L- strata Ll- zmienna zerojedynkowa (1 gdy zajście, 0 gdy nie rozkład geometryczny, dwupunktowy) DP prawdopodobieństwo zajścia zdarzenia ryzykownego, LGD strata w przypadku zajścia zdarzenia ryzykownego. 40
41 Dekompozycja miary ryzyka Pewna strata ( zł) zależy od zajścia określonego zdarzenia Prawdopodobieństwo zdarzenia wynosi 0,05 Wartości zmiennej losowej: Strata: zł z prawdopodobieństwem 0,05 Strata: 0 zł z prawdopodobieństwem 0,95 41
42 Jednowymiarowe i wielowymiarowe ujęcie ryzyka Jednowymiarowe ujęcie ryzyka: Rozpatrywana jest jedna zmienna ryzyka Np. stopa zwrotu z akcji danej spółki Wielowymiarowe ujęcie ryzyka: Kilka zmiennych ryzyka Np. stopy zwrotu akcji 20 spółek wchodzących w WIG 42
43 Ryzyko zwykłe i ekstremalne Zdarzenia zwykłe Wywołują mniejsze straty Mają duże prawdopodobieństwo wystąpienia Zdarzenia ekstremalne Mają charakter katastrof, Maja bardzo małe prawdopodobieństwo wystąpienia Wywołują bardzo duże straty 43
44 Rodzaje zdarzeń ryzykownych Strata Niskie prawdopodobieństwo Wysokie prawdopodobieństwo Mała Duża LFLS (Low Frequency, Low Severity), zdarzenia niegroźne Ryzyko ekstremalne LFHS (Low Frequency, High Severity) Ryzyko zwykłe HFLS (High Frequency, Low Severity) HFHS (High Frequency, High Severity) zdarzenia przed skutkami których nie można się uchronić Poza zwykłym zarządzaniem ryzykiem znajdują się: LFLS i HFHS 44
45 Grupy miar ryzyka Miary bazujące na rozkładzie statystycznym zmiennej ryzyka Miary bazujące na zależności zmiennej ryzyka od czynników ryzyka (tzw. miary wrażliwości): Miary podane w postaci klas ryzyka (np. ryzyko niskie lub wysokie) 45
46 Miary bazujące na rozkładzie statystycznym Zmienna ma rozkład ciągły, Wykorzystywane są: Miary zmienności (volatility measures) Kwantyle rozkładu (quantiles) Wartości dystrybuanty rozkładu (distribution function) 46
47 Literatura Jajuga K. (2007), Zarządzanie ryzykiem, PWN, Warszawa, Lam J. (2003), Enterprise Risk Management, from incentives to control, Wiley, New York Moore G.M. (1975) Ryzyko w podejmowaniu decyzji, Warszawa, PWE, Słownik języka polskiego, Puszczewicz B., Wosik E.(2007), Zarządzanie cyklem projektu. Przewodnik metodyczny, Warszawa
Systematyka ryzyka w działalności gospodarczej
Systematyka ryzyka w działalności gospodarczej Najbardziej ogólna klasyfikacja kategorii ryzyka EFEKT Całkowite ryzyko dzieli się ze względu na kształtujące je czynniki na: Ryzyko systematyczne Ryzyko
Zarządzanie ryzykiem. Dorota Kuchta
Zarządzanie ryzykiem Dorota Kuchta 1 Literatura Krzysztof Jajuga (red.), Zarządzanie ryzykiem, PWN, 2007 Joanna Sokołowska, Psychologia decyzji ryzykownych, Academica, 2005 Iwona Staniec, Janusz Zawiła
Bezpieczeństwo biznesu - Wykład 8
Wykład 8. Ryzyko bankowe Pojęcie ryzyka bankowego i jego rodzaje. Ryzyko zagrożenie nieosiągniecia zamierzonych celów Przyczyny wzrostu ryzyka w działalności bankowej. Gospodarcze : wzrost, inflacja, budżet,
KURS DORADCY FINANSOWEGO
KURS DORADCY FINANSOWEGO Przykładowy program szkolenia I. Wprowadzenie do planowania finansowego 1. Rola doradcy finansowego Definicja i cechy doradcy finansowego Oczekiwania klienta Obszary umiejętności
RYZYKO. Rodzaje ryzyka w działalności gospodarczej Włączanie ryzyka w projekcji strumieni finansowych
RYZYKO Rodzaje ryzyka w działalności gospodarczej Włączanie ryzyka w projekcji strumieni finansowych RYZYKO w PLANOWANIU BIZNESOWYM SYSTEMATYCZNE Oddziałuje na cały rynek Jest ryzykiem zewnętrznym Firma
ZARZĄDZANIE RYZYKIEM INSTRUMENTY TRANSFERU RYZYKA. dr Adam Nosowski
ANALITYKA GOSPODARCZA dr Adam Nosowski ZARZĄDZANIE RYZYKIEM INSTRUMENTY TRANSFERU RYZYKA z wykorzystaniem materiałów autorstwa: prof. dr hab. Krzysztofa Jajugi, dr Radosława Pietrzyka, mgr Łukasza Feldmana
INWESTYCJE Instrumenty finansowe, ryzyko SPIS TREŚCI
INWESTYCJE Instrumenty finansowe, ryzyko Jajuga Krzysztof, Jajuga Teresa SPIS TREŚCI Przedmowa Wprowadzenie - badania w zakresie inwestycji i finansów Literatura Rozdział 1. Rynki i instrumenty finansowe
Spis treści. Notki o autorach Założenia i cele naukowe Wstęp... 17
Notki o autorach................................................... 11 Założenia i cele naukowe............................................ 15 Wstęp............................................................
Finanse i rachunkowość. Alina Dyduch, Maria Sierpińska, Zofia Wilimowska
Finanse i rachunkowość. Alina Dyduch, Maria Sierpińska, Zofia Wilimowska Podręcznik obejmuje wykład finansów i rachunkowości dla inżynierów. Zostały w nim omówione m.in. rachunkowość jako system informacyjny
INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W SZCZYTNIE
INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W SZCZYTNIE wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2016 roku Spis treści 1. Informacja o działalności Banku Spółdzielczego w Szczytnie poza terytorium
OGŁOSZENIE O ZMIANACH STATUTU SFIO AGRO Kapitał na Rozwój
Warszawa, 31 lipca 2013 r. OGŁOSZENIE O ZMIANACH STATUTU SFIO AGRO Kapitał na Rozwój Niniejszym Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych AGRO Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie ogłasza poniższe zmiany statutu
Ocena ryzyka kontraktu. Krzysztof Piłat Krajowy Rejestr Długów Biuro Informacji Gospodarczej
Ocena ryzyka kontraktu Krzysztof Piłat Krajowy Rejestr Długów Biuro Informacji Gospodarczej Plan prezentacji Główne rodzaje ryzyka w działalności handlowej i usługowej przedsiębiorstwa Wpływ udzielania
Zarządzanie ryzykiem finansowym
Zarządzanie projektami Wrocław, 30 października 2013 Spis treści Motywacja Rachunek prawdopodobieństwa Koherentne miary ryzyka Przykłady zastosowań Podsumowanie Po co analizować ryzyko na rynkach finansowych?
Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni"
Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni" Prowadzący: Marcin Dybek Centrum Analiz Finansowych EBIT marcin.dybek@rsg.pl www.rsg.pl Stosowane standardy rachunkowości
Informacje, o których mowa w art. 110w ust. 4 u.o.i.f., tj.:
INFORMACJE UJAWNIANE PRZEZ PEKAO INVESTMENT BANKING S.A. ZGODNIE Z ART. 110w UST.5 USTAWY Z DNIA 29 LIPCA 2005 R. O OBROCIE INSTRUMENTAMI FINANSOWYMI Stan na dzień 13/04/2017 Na podstawie art. 110w ust.
Materiały uzupełniające do
Dźwignia finansowa a ryzyko finansowe Przedsiębiorstwo korzystające z kapitału obcego jest narażone na ryzyko finansowe niepewność co do przyszłego poziomu zysku netto Materiały uzupełniające do wykładów
Ogłoszenie o zmianach statutu KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 13 czerwca 2014 r.
Ogłoszenie o zmianach statutu KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 13 czerwca 2014 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego
1 INWESTOWANIE PODSTAWOWE POJĘCIA
SPIS TREŚCI WSTĘP... 11 Rozdział 1 INWESTOWANIE PODSTAWOWE POJĘCIA... 13 1.1. Uwagi wstępne... 13 1.2. Pojęcie inwestycji ujęcie w różnych kontekstach... 14 1.2.1. Inwestowanie w kontekście ekonomicznym...
INFORMACJA W GIŻYCKU
INFORMACJA MAZURSKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W GIŻYCKU wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2018r. Spis treści 1. Informacja o działalności Mazurskiego Banku Spółdzielczego w Giżycku
INFORMACJA W GIŻYCKU
INFORMACJA MAZURSKIEGO BANKU SPÓŁDZIELCZEGO W GIŻYCKU wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2015r. Spis treści 1. Informacja o działalności Mazurskiego Banku Spółdzielczego w Giżycku
OKRESOWA INFORMACJA DLA INWESTORA
OKRESOWA INFORMACJA DLA INWESTORA Skarbiec - JPMorgan Asset Management Funds Polska Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Niniejszy dokument Okresowa Informacja dla Inwestora Skarbiec - JPMorgan
dr Hubert Wiśniewski 1
dr Hubert Wiśniewski 1 Agenda: 1. Rodzaje i czynniki ryzyka w przedsiębiorstwie ubezpieczeniowym. 2. Miary ryzyka przedsiębiorstwa ubezpieczeniowego. 3. Zarządzanie ryzykiem ubezpieczeniowym w przedsiębiorstwie
Stopa zwrotu a ryzyko inwestycji na NewConnect. Marek Zuber Dexus Partners
Stopa zwrotu a ryzyko inwestycji na NewConnect Marek Zuber Dexus Partners Ryzyko na rynkach finansowych Skąd się bierze? Generalna zasada: -Im większe ryzyko tym większy zysk -Im większy zysk tym większe
Spis treści. Wstęp...
Wstęp... XI Rozdział 1. Podstawy zarządzania ryzykiem... 1 1.1. Ryzyko rynkowe... 1 1.2. Charakterystyka instrumentów pochodnych... 12 1.2.1. Forward... 13 1.2.2. Futures... 14 1.2.3. Swap... 16 1.2.4.
Podstawy teorii oprocentowania. Łukasz Stodolny Radosław Śliwiński Cezary Kwinta Andrzej Koredczuk
Podstawy teorii oprocentowania Łukasz Stodolny Radosław Śliwiński Cezary Kwinta Andrzej Koredczuk Cykl produkcyjny zakładów ubezpieczeń Ryzyko działalności zakładu ubezpieczeń Ryzyko finansowe działalności
Zagadnienia na egzamin dyplomowy FiR I stopień. Zagadnienia kierunkowe (związane z zakresem dyscypliny, do której jest przypisany kierunek):
Zagadnienia na egzamin dyplomowy FiR I stopień Zagadnienia kierunkowe (związane z zakresem dyscypliny, do której jest przypisany kierunek): 1. Kryteria oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstw 2. Narzędzia
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 16 września 2010 roku
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 16 września 2010 roku Działając na podstawie 28 ust. 2 i 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w
Zarządzanie projektami. Zarządzanie ryzykiem projektu
Zarządzanie projektami Zarządzanie ryzykiem projektu Warunki podejmowania decyzji Pewność Niepewność Ryzyko 2 Jak można zdefiniować ryzyko? Autor S.T. Regan A.H. Willet Definicja Prawdopodobieństwo straty
Bankowość Zajęcia nr 5 i 6
Motto zajęć: "za złoty dukat co w słońcu błyszczy" Bankowość Zajęcia nr 5 i 6 Ryzyko bankowe Ryzyko płynności Rola bilansu i cash flow; Metoda luki: Aktywa określonego rodzaju (AOR), Pasywa określonego
INTERAKCJE RYZYKA FINANSOWEGO W LASACH I PRZEMYŚLE DRZEWNYM. Autorzy dr hab. Krzysztof Adamowicz mgr Krzysztof Michalski
INTERAKCJE RYZYKA FINANSOWEGO W LASACH I PRZEMYŚLE DRZEWNYM Autorzy dr hab. Krzysztof Adamowicz mgr Krzysztof Michalski RYZYKO możliwy negatywny wynik przedsięwzięcia, z którym łączy się uszczerbek, strata,
Zarządzanie ryzykiem. Opracował: Dr inŝ. Tomasz Zieliński
Zarządzanie ryzykiem Opracował: Dr inŝ. Tomasz Zieliński I. OGÓLNE INFORMACJE O PRZEDMIOCIE Cel przedmiotu: Celem przedmiotu jest zaprezentowanie studentom podstawowych pojęć z zakresu ryzyka w działalności
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
Warszawa, dnia 27 lutego 2017 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Money Makers Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółką Akcyjną z siedzibą w Warszawie
Okres sprawozdawczy oznacza okres od 7 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku objęty ww. sprawozdaniem finansowym.
Informacja w zakresie adekwatności kapitałowej Domu Maklerskiego ALFA Zarządzanie Aktywami S.A. (dalej: DM ALFA lub Dom Maklerski ). Stan na 31 grudnia 2010 roku na podstawie zbadanego przez biegłego rewidenta
Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r.
Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r. art. 12 ust. 10 Statutu Brzmienie dotychczasowe: 10. W związku z określonym celem
Opis funduszy OF/1/2016
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Opis funduszy OF/1/2015
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
INFORMACJA W ZAKRESIE ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ IFM GLOBAL ASSET MANAGEMENT SP. Z O.O. wg. stanu na 31 grudnia 2013 roku
INFORMACJA W ZAKRESIE ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ IFM GLOBAL ASSET MANAGEMENT SP. Z O.O. wg. stanu na 31 grudnia 2013 roku 1. Podstawowe informacje o IFM Global Asset Management Sp. z o.o. IFM Global Asset
Grupy docelowe dla produktów skarbowych
Grupy docelowe dla produktów skarbowych Bony i obligacje skarbowe oraz klienci detaliczni dla których w ramach badania adekwatności stwierdzono, że Produkt jest odpowiedni Produkt skierowany do klientów,
Na podstawie raportu kwartalnego Funduszu za okres od 1 lipca 2011 r. do 30 września 2011 r. (dane nieaudytowane)
Aneks nr 4 z dnia 8 listopada 2011 r. do Prospektu Emisyjnego Certyfikatów Inwestycyjnych serii W, X, Y, Z Investor Gold Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego W Prospekcie emisyjnym Certyfikatów Inwestycyjnych
UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji
UFK SELEKTYWNY UFK Selektywny to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa mogą stanowić Certyfikaty Inwestycyjne ośmiu Funduszy Inwestycyjnych
Autor: Agata Świderska
Autor: Agata Świderska Optymalizacja wielokryterialna polega na znalezieniu optymalnego rozwiązania, które jest akceptowalne z punktu widzenia każdego kryterium Kryterium optymalizacyjne jest podstawowym
TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH
ZAŁĄCZNIK NR 1 DO REGULAMINU TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH W ramach Zarządzania, Towarzystwo oferuje następujące Modelowe Strategie Inwestycyjne: 1. Strategia Obligacji: Cel inwestycyjny: celem
Część I. WPROWADZENIE DO BANKOWOŚCI KORPORACYJNEJ. Rozdział 1. Wprowadzenie do bankowości korporacyjnej
Spis treści Wstęp Część I. WPROWADZENIE DO BANKOWOŚCI KORPORACYJNEJ Rozdział 1. Wprowadzenie do bankowości korporacyjnej 1.1. Bank jako pośrednik finansowy i dostawca płynności 1.2. Segmentacja działalności
Sprawozdanie Zarządu X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014
Sprawozdanie Zarządu X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014 1 Czynniki Ryzyka i Zagrożenia Jednym z najważniejszych czynników ryzyka, wpływających na zdolność
MIĘDZYNARODOWE FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW. Anna Chmielewska, SGH Warunki zaliczenia
MIĘDZYNARODOWE FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW Anna Chmielewska Warunki zaliczenia 40 pkt praca samodzielna (szczegóły na kolejnym wykładzie) 60 pkt egzamin (forma testowa) 14 punktów obecności W przypadku braku
dr Hubert Wiśniewski 1
dr Hubert Wiśniewski 1 Agenda: 1. Istota gospodarki finansowej. 2. Cechy charakterystyczne gospodarki finansowej zakładów ubezpieczeń. 3. Wybrane elementy sprawozdawczości finansowej zakładów ubezpieczeniowych:
Modele finansowania działalności operacyjnej przedsiębiorstw górniczych. Praca zbiorowa pod redakcją Mariana Turka
Modele finansowania działalności operacyjnej przedsiębiorstw górniczych Praca zbiorowa pod redakcją Mariana Turka GŁÓWNY INSTYTUT GÓRNICTWA Katowice 2011 Spis treści Wprowadzenie...11 Rozdział 1. Sprawozdawczość
SPRAWOZDANIE Z ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ DOMU MAKLERSKIEGO PRICEWATERHOUSECOOPERS SECURITIES SPÓŁKA AKCYJNA
SPRAWOZDANIE Z ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ DOMU MAKLERSKIEGO PRICEWATERHOUSECOOPERS SECURITIES SPÓŁKA AKCYJNA ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2012 r. DO 31 GRUDNIA 2012 r. PricewaterhouseCoopers Securities S.A., Al.
OGŁOSZENIE 77/2012 Investor Gold Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 12/09/2012
OGŁOSZENIE 77/2012 Investor Gold Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 12/09/2012 W załączeniu przekazuje się do publicznej wiadomości Raport bieżący nr 71/2012 Investor Gold Funduszu Inwestycyjnego
Zmiana statutu BPH FIZ Korzystnego Kursu Certyfikat Inwestycyjny, Certyfikat 3. Dyspozycja Deponowania Certyfikatów Inwestycyjnych
2012-02-24 Zmiana statutu BPH FIZ Korzystnego Kursu BPH Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. na podstawie art. 24 ust. 5 Ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz.
Informacja z dnia 18 stycznia 2018 r., o sprostowaniu ogłoszenia o zmianie Statutu Rockbridge Funduszu Inwestycyjnego
Informacja z dnia 18 stycznia 2018 r., o sprostowaniu ogłoszenia o zmianie Statutu Rockbridge Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Multi Inwestycja z dnia 8 grudnia 2017 r. Rockbridge Towarzystwo Funduszy
Treść zadań egzaminacyjnych II Etap Styczeń 2014
Treść zadań egzaminacyjnych II Etap Styczeń 2014 Zadanie 1 1/ W oparciu o znajomość MSSF, które zostały zatwierdzone przez UE (dalej: MSR/MSSF) oraz odpowiednio analizę załączonego skonsolidowanego sprawozdania
Liczba godzin Punkty ECTS Sposób zaliczenia
Wydział: Zarządzanie i Finanse Nazwa kierunku kształcenia: Finanse i Rachunkowość Rodzaj przedmiotu: podstawowy Opiekun: dr Rafał Kusy Poziom studiów (I lub II stopnia): I stopnia Tryb studiów: Niestacjonarne
Damian Blachowski. Instrumenty pochodne w sprawozdaniach finansowych za 2008 r.
Damian Blachowski Instrumenty pochodne w sprawozdaniach finansowych za 2008 r. Politechnika Łódzka, Wydział Organizacji i Zarządzania, Katedra Ekonomii, KN Cash Flow Toruń, 14.05.2009 r. 1. Wstęp Plan
Ewelina Kosior. Wroclaw University of Economics. Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa
Ewelina Kosior Wroclaw University of Economics Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży produkującej wyroby drewniane. JEL Classification: A10 Słowa kluczowe:
Załącznik do Uchwały Zarządu Nr 26/2019 z dnia r. oraz Rady Nadzorczej nr 153/2019 z dnia r.
Załącznik do Uchwały Zarządu Nr 26/2019 z dnia 22.03.2019r. oraz Rady Nadzorczej nr 153/2019 z dnia 01.04.2019r. Polityka w zakresie informacji o charakterze jakościowym i ilościowym podlegających ujawnieniu
Inwestycje finansowe. Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. Ryzyko.
Inwestycje finansowe Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. yzyko. Inwestycje finansowe Instrumenty rynku pieniężnego (np. bony skarbowe). Instrumenty rynku walutowego. Obligacje. Akcje. Instrumenty pochodne.
Polityka informacyjna Banku Spółdzielczego w Błażowej Błażowa, 2017 r.
Załącznik Nr 1 do Uchwały Nr 44/5/2016 Zarządu Banku Spółdzielczego w Błażowej z dnia 29.12.2016 r. Załącznik do Uchwały Nr 6/4/2016 Rady Nadzorczej Banku Spółdzielczego w Błażowej z dnia 29.12.2016 r.
Finansowe Rynki Kapitałowe - wprowadzenie
Finansowe Rynki Kapitałowe - wprowadzenie dr Grzegorz Szafrański 03/03/2013 Ryzyko finansowe 1 Kontakt http://gszafranski.w.interia.pl/ konsultacje: B106 pon. 13-14.30 tel. : 42 635 5526 office email :
Ogłoszenie o zmianie statutu. I. Pkt III otrzymuje nowe następujące brzmienie:
Ogłoszenie o zmianie statutu Pekao Strategie Funduszowe Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając na
Zmiana Statutu Rockbridge Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Bezpieczna Inwestycja 2 z dnia 8 grudnia 2017 r.
Zmiana Statutu Rockbridge Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Bezpieczna Inwestycja 2 z dnia 8 grudnia 2017 r. Rockbridge Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. na podstawie art. 24 ust. 5 oraz art.
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 6 stycznia 2010 roku
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 6 stycznia 2010 roku Działając na podstawie 28 ust. 2 i 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w
INFORMACJE PODLEGAJĄCE UPOWSZECHNIENIU, W TYM INFORMACJE W ZAKRESIE ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ EFIX DOM MALERSKI S.A. WSTĘP
INFORMACJE PODLEGAJĄCE UPOWSZECHNIENIU, W TYM INFORMACJE W ZAKRESIE ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ EFIX DOM MALERSKI S.A. WEDŁUG STANU NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2011 ROKU I. WSTĘP 1. EFIX DOM MAKLERSKI S.A., z siedzibą
Informacja dotycząca adekwatności kapitałowej Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. na dzień 31 grudnia 2010 r.
I. Wstęp Informacja dotycząca adekwatności kapitałowej Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. na dzień 31 grudnia 2010 r. Niniejsza Informacja dotyczącą adekwatności kapitałowej Domu Maklerskiego Banku BPS S.A.
Wybrane dane finansowe Alma Market SA oraz spółki KGHM Polska Miedź SA przedstawiają się następująco: Dane za rok 2010 (w tys. zł)
17 Ocena ryzyka finansowego 17.1 Ocena wypłacalności j Dla utrzymania ciągłości funkcjonowania w biznesie przedsiębiorstwo powinno, obok przestrzegania zasad racjonalnego gospodarowania majątkiem oraz
INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO "BANK ROLNIKÓW W OPOLU
BANK SPÓŁDZIELCZY BANK ROLNIKÓW W OPOLU 45-005 Opole, ul. Książąt Opolskich 36a INFORMACJA BANKU SPÓŁDZIELCZEGO "BANK ROLNIKÓW W OPOLU wynikająca z art. 111a ustawy Prawo bankowe Stan na 31 grudnia 2016
Ogłoszenie o zmianach w treści statutu PKO GLOBALNEJ MAKROEKONOMII fundusz inwestycyjny zamknięty (nr 9/2013)
Warszawa, dnia 13 czerwca 2013 roku Ogłoszenie o zmianach w treści statutu PKO GLOBALNEJ MAKROEKONOMII fundusz inwestycyjny zamknięty (nr 9/2013) 1. w artykule 3 ust. 7 otrzymuje następujące brzmienie:
Raport z zakresu adekwatności kapitałowej Podlasko-Mazurskiego Banku Spółdzielczego w Zabłudowie według stanu na dzień 31.12.
Załącznik do Uchwały Nr 49/2014 Zarządu Podlasko-Mazurskiego Banku Spółdzielczego w Zabłudowie z dnia 10.07.2014r. Raport z zakresu adekwatności kapitałowej Podlasko-Mazurskiego Banku Spółdzielczego w
Polityka Informacyjna Domu Inwestycyjnego Investors S.A. w zakresie adekwatności kapitałowej
Polityka Informacyjna Domu Inwestycyjnego Investors S.A. w zakresie adekwatności kapitałowej Warszawa, dnia 21 grudnia 2011 roku 1 Data powstania: Data zatwierdzenia: Data wejścia w życie: Właściciel:
Ogłoszenie o zmianie statutu Legg Mason Senior Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego
Ogłoszenie o zmianie statutu Legg Mason Senior Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Legg Mason Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając na podstawie
Istota metody DCF. (Discounted Cash Flow)
Istota metody DCF (Discounted Cash Flow) Metoda DCF to: Sposób wyceny przedsiębiorstwa i jego kapitałów własnych oparty o zdyskontowane przepływy pieniężne. Wolne przepływy pieniężne (Free Cash Flows)
Akademia Młodego Ekonomisty
Akademia Młodego Ekonomisty Analiza wskaźnikowa przedsiębiorstwa Jak ocenić pozycję finansową firmy? dr Grażyna Michalczuk Uniwersytet w Białymstoku 9 maja 2013 r. Co to jest analiza To metoda poznanie
OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie
Poniżej omówiona została każda z wprowadzonych zmian.
Zmiany w prezentacji instrumentów finansowych zgodne z MSSF 7 Instrumenty finansowe: Ujawnianie inf Artykuł przedstawia najważniejsze zmiany regulacji prawnych w zakresie prezentacji instrumentów finansowych
Plan finansowy pojęcie, istota, budowa. dr hab. Marta Postuła
Plan finansowy pojęcie, istota, budowa dr hab. Marta Postuła Istota planu finansowego Plan finansowy jest ujętym w sposób ilościowy planem zagospodarowania zasobów, mającym zapewnić osiągnięcie celów firmy.
Polityka informacyjna Banku Spółdzielczego w Błażowej
Załącznik Nr 1 do Uchwały Nr 44/5/2016 Zarządu Banku Spółdzielczego w Błażowej z dnia 29.12.2016 r. Załącznik do Uchwały Nr 6/4/2016 Rady Nadzorczej Banku Spółdzielczego w Błażowej z dnia 29.12.2016 r.
Opis funduszy OF/1/2018
Opis funduszy OF/1/2018 Spis treści Opis funduszy nr OF/1/2018 Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i
2. Wybrane dane finansowe Spółki w przeliczeniu na Euro.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI FABRYKI ELEKTRONARZĘDZI CELMA S.A. 1. Podstawowe dane dotyczące spółki. Fabryka Elektronarzędzi CELMA S.A. z siedzibą w Łodzi (92-312) przy ul. Papierniczej 7 została
POLITYKA INFORMACYJNA DOTYCZĄCA ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ HSBC Bank Polska
POLITYKA INFORMACYJNA DOTYCZĄCA ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ HSBC Bank Polska 1. Wprowadzenie 1.1 HSBC Bank Polska S.A. (Bank) na podstawie art. 111a ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r.- Prawo bankowe oraz zgodnie
Informacja na temat profilu ryzyka oraz zestaw wskaźników i danych liczbowych dotyczących ryzyka
Załącznik nr 2 Informacja na temat profilu ryzyka oraz zestaw wskaźników i danych liczbowych dotyczących ryzyka 1. Profil ryzyka Banku Profil ryzyka Banku determinowany jest przez wskaźniki określające
Opis funduszy OF/ULS2/2/2016
Opis funduszy OF/ULS2/2/2016 Spis treści Opis funduszy OF/ULS2/2/2016 Rozdział 1. Postanowienia ogólne... 3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK portfel Dłużny... 3 Rozdział 3. Polityka
INFORMACJE DOTYCZĄCE ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ GRUPY BANKU MILLENNIUM S.A. (WEDŁUG STANU NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2007 R.)
INFORMACJE DOTYCZĄCE ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ GRUPY BANKU MILLENNIUM S.A. (WEDŁUG STANU NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2007 R.) I. Wprowadzenie...3 II. Fundusze własne...3 III. Wymogi kapitałowe...5 IV. Kapitał wewnętrzny...7
Klasyfikacje ryzyka w działalności bankowej. dr Grzegorz Kotliński, Katedra Bankowości AE w Poznaniu
1 Klasyfikacje ryzyka w działalności bankowej 2 Porozmawiajmy o wystąpieniach Wystąpienia na temat: Afera Art B Upadek Banku Staropolskiego SA w Poznaniu Upadek banku Barings Upadek Banku Allfirst Upadek
Informacja na temat profilu ryzyka oraz zestaw wskaźników i danych liczbowych dotyczących ryzyka
Załącznik nr 2 Informacja na temat profilu ryzyka oraz zestaw wskaźników i danych liczbowych dotyczących ryzyka 1. Profil ryzyka Banku Profil ryzyka Banku determinowany jest przez wskaźniki określające
Aleksandra Rabczyńska. Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie
Aleksandra Rabczyńska Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży wydobywczej Working paper JEL Classification: A10 Słowa kluczowe:
ZARZĄDZANIE RYZYKIEM STOPY PROCENTOWEJ. dr Grzegorz Kotliński; Katedra Bankowości AE w Poznaniu
ZARZĄDZANIE RYZYKIEM STOPY PROCENTOWEJ 1 DEFINICJA RYZYKA STOPY PROCENTOWEJ Ryzyko stopy procentowej to niebezpieczeństwo negatywnego wpływu zmian rynkowej stopy procentowej na sytuację finansową banku
17) Instrumenty pochodne zabezpieczające
17) Instrumenty pochodne zabezpieczające Grupa, wg stanu na 31.12.2014 r., stosuje następujące rodzaje rachunkowości zabezpieczeń: 1. Zabezpieczenie wartości godziwej portfela stałoprocentowych zobowiązań
Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI
Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem Frank K. Reilly, Keith C. Brown SPIS TREŚCI TOM I Przedmowa do wydania polskiego Przedmowa do wydania amerykańskiego O autorach Ramy książki CZĘŚĆ I. INWESTYCJE
Opis funduszy OF/ULS2/1/2017
Opis funduszy OF/ULS2/1/2017 Spis treści Opis funduszy OF/ULS2/1/2017 Rozdział 1. Postanowienia ogólne... 3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Oszczędnościowy... 3 Rozdział 3.
Obliczenia, Kalkulacje...
Obliczenia, Kalkulacje... 1 Bilans O D P I E R W S Z E G O E T A T U D O W Ł A S N E J F I R M Y To podstawowy dokument przedstawiający majątek przedsiębiorstwa. Bilans to zestawienie dwóch list, które
<1,0 1,0-1,2 1,2-2,0 >2,0
1. WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI WSKAŹNIK BIEŻĄCEJ PŁYNNOŚCI Pozostałe wskaźniki 2,0 Wskaźnik służy do oceny zdolności przedsiębiorstwa do regulowania krótkoterminowych zobowiązań. Do tego
Audit&Consulting services Katarzyna Kędziora. Wielowymiarowość zasad rachunkowości finansowej zakładów ubezpieczeń
Wielowymiarowość zasad rachunkowości finansowej zakładów www.acservices.pl Warszawa, 24.10.2013r. Agenda 1. Źródła przepisów prawa (PSR, MSSF, UE, podatki, Solvency II) 2. Przykłady różnic w ewidencji
dr hab. Renata Karkowska 1
dr hab. Renata Karkowska 1 Czym jest ryzyko? Rodzaje ryzyka? Co oznacza zarządzanie? Dlaczego zarządzamy ryzykiem? 2 Przedmiot ryzyka Otoczenie bliższe/dalsze (czynniki ryzyka egzogeniczne vs endogeniczne)
BANKOWE FINANSOWANIE INWESTYCJI ENERGETYCZNYCH
Michał Surowski BANKOWE FINANSOWANIE INWESTYCJI ENERGETYCZNYCH Warszawa, marzec 2010 Czy finansować sektor energetyczny? Sektor strategiczny Rynek wzrostowy Konwergencja rynków paliw i energii Aktywa kredytowe
zbadanego sprawozdania rocznego
Informacje podlegające upowszechnieniu w Ventus Asset Management S.A., w tym informacje w zakresie adekwatności kapitałowej według stanu na dzień 31 grudnia 2013 r. na podstawie I. Wstęp zbadanego sprawozdania
OGŁOSZENIE O ZMIANACH STATUTU SFIO AGRO Kapitał na Rozwój. I. Poniższe zmiany Statutu wchodzą w życie z dniem ogłoszenia.
Warszawa, 25 czerwca 2012 r. OGŁOSZENIE O ZMIANACH STATUTU SFIO AGRO Kapitał na Rozwój Niniejszym Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych AGRO Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie ogłasza poniższe zmiany