III Krakowskiej Konferencji Matematyki Finansowej

Transkrypt

1 Serdecznie witamy na III Krakowskiej Konferencji Matematyki Finansowej Temat tegorocznej edycji to: Inżynieria finansowa w różnych sektorach gospodarki. KRAKÓW,

2

3 O PROJEKCIE Mamy ogromną przyjemność gościć Państwa na III Krakowskiej Konferencji Matematyki Finansowej. Cieszymy się, że postanowiliście spędzić ten weekend razem z nami, badając świat finansów i gospodarki z pomocą potężnego narzędzia, jakim jest matematyka finansowa. Dołożyliśmy wszelkich starań, aby program naukowy był jak najbardziej wartościowy merytorycznie. Jesteśmy przekonani, że wykłady wybitnych ekspertów wzbudzą Państwa zainteresowanie, a wyniesiona z nich wiedza będzie cennym uzupełnieniem posiadanych już wiadomości. Jak wskazuje hasło przewodnie tegorocznej Konferencji Inżynieria finansowa w różnych sektorach gospodarki agenda przewiduje dużą różnorodność podejmowanych tematów, stąd jest skierowana do szerokiego grona słuchaczy. Mamy nadzieję, że zaciekawi zarówno studentów, jak i doktorantów oraz pracowników naukowych. Program został podzielony na pięć oddzielnych bloków, które pomimo, że prezentują odmienne podejście do tematu, to wzajemnie się uzupełniają. Naszym zamysłem było, aby konferencja była swoistym pomostem pomiędzy środowiskiem akademickim, a światem branżowym, ukazywała studentom wkraczającym na rynek pracy możliwe ścieżki rozwoju. Przedsięwzięcie to zostało zorganizowane przez Koło Naukowe Modelowania Finansowego działające na Wydziale Matematyki Stosowanej Akademii Górniczo-Hutniczej im. Stanisława Staszica w Krakowie. W szczególności wydarzenie było koordynowane przez Komitet Organizacyjny składający się z 20 członków Koła.

4 PRELEGENCI Dziękujemy serdecznie prelegentom za przybycie, jesteśmy wdzięczni, że zechcieli podzielić się z nami swoją wiedzą i doświadczeniem. Wybitni profesorzy i doktorzy, znakomici specjaliści nadają corocznie kształt temu wydarzeniu i stanowią o jego randze. Uczestnicy konferencji będą też mieli możliwość wysłuchać referatów, a także do dyskusji z ich autorami. Z pewnością nie zabraknie wśród nich świeżych i ciekawych spojrzeń na nurtujące zagadnienia. Nasze zaproszenia przyjęli: Dr hab. Rafał Weron, prof. PWr wykładowca na Politechnice Wrocławskiej i NTNU w Trondheim, konsultant firm energetycznych i finansowych, aktywnie zajmuje się zarządzaniem ryzykiem i prognozowaniem na rynku elektroenergetycznym oraz stosowaniem narzędzi statystyki obliczeniowej do zagadnień finansowych i ubezpieczeniowych. Prof. dr hab. Jacek Osiewalski kierownik Katedry Ekonometrii i Badań Operacyjnych Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, w swoich pracach skupia się głównie na modelowaniu i prognozowaniu ekonometrycznym oraz teorii wnioskowania statystycznego w ujęciu bayesowskim. Przewodniczący Komitetu Statystyki i Ekonometrii PAN, członek m.in. Polskiego Towarzystwa Matematycznego. Jako jedyny naukowiec w naszej części Europy otrzymał tytuł Fellow of Journal of Econometrics" za publikacje w tym prestiżowym czasopiśmie. Prof. dr hab. Marek Capiński wykładowca na Wydziale Matematyki Stosowanej AGH. Autor ponad 50 publikacji naukowych i 9 książek z zakresu matematyki finansowej, metod stochastycznych i rachunku prawdopodobieństwa. Współpracujący m.in. z wydawnictwami Cambridge University Press i Springer Verlag oraz uniwersytetem w Yorku.

5 Michał Binkowski absolwent Uniwersytetu Jagiellońskiego na kierunku: Administracja oraz studiów podyplomowych na Uniwersytecie Warszawskim, kierunek: Prawo rynku kapitałowego. Od 7 lat związany z instytucjami finansowymi, obecnie specjalista w zakresie ryzyka operacyjnego i compliance w banku UBS. Prowadzi działalność szkoleniową w zakresie wdrażania metodologii Business Model Canvas w istniejących oraz nowopowstających przedsiębiorstwach. Justin Murphy graduated from D.I.T. (Dublin Institute of Technology) in 2002 and has a B.Sc. in Business Studies, specializing in Accounting. He also has a B.Sc. Management from Trinity College, Dublin. He has been employed by State Street since Katarzyna Ranosz she graduated from University of Science and Technology in Krakow (AGH) in 2008 and has a Master Degree in Management and Marketing, specializing in Finance. She has been employed by State Street since 2010, she previously worked for Shell Polska Sp z o.o ( ). Piotr Gunia dyrektor ds. Analiz giełdowych w firmie protrader oraz trader indywidualny. Od kilkunastu lat związany z rynkami finansowymi. W handlu na rynkach wykorzystuje głównie Price action oraz Geometrię rynku. Poprzednio pracował jako trader dla OSTC. Alicja Zachura, MBA absolwentka matematyki stosowanej na UJ oraz studiów MBA (SPiZ AE w Krakowie; licencjonowanych przez University of Teesside w Wlk. Brytanii). Przez ponad 10 lat uzbrajała największy polski koncern naftowy - PKN ORLEN S.A. w tkankę analityczną w obszarach związanych z prognozowaniem oraz szeroko pojętymi analizami kwantyfikowalnego ryzyka. Autorka szeregu autorskich modeli matematycznych, dzięki którym odpowiednio wcześnie udało się zdefiniować zmianę paradygmatu na rynkach towarowych.

6 Przez ostatnie ponad 6 lat pracy w Koncernie orlenowski Ekspert ds. Zarządzania Ryzykiem. Grzegorz Gawron, PRM absolwent informatyki i ekonomii Uniwersytetu Warszawskiego, specjalizujący sie w tworzeniu systemów wyceny i zarządzania ryzykiem w instytucjach finansowych, Professional Risk Manager (2007 PRM Focus Award), obecnie Pricing/Risk Consultant w Lloyds TSB Bank, poprzednio m.in. Development Manager w HSBC, Project Manager w Lehman Brothers oraz Analyst w Barclays Capital. Dr Grzegorz Goryl absolwent Uniwersytetu Jagiellońskiego, studia magisterskie oraz doktorat z fizyki, podyplomowe studia z matematyki finansowej na Wydziale Matematyki Stosowanej Akademii Górniczo-Hutniczej, obecnie analityk w zespole Quants Strats w banku Credit Suisse, a poprzednio quant w funduszu hedgingowym Superfund. Jadwiga Żarna, PRM absolwentka Uniwersytetu Jagiellońskiego, kierunek: Matematyka finansowa oraz studiów podyplomowych Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, kierunek: Zarządzanie ryzykiem. Specjalizuje się w zarządzaniu ryzykiem w przedsiębiorstwach, w szczególności w zakresie strategii hedgingowych, wyceny instrumentów zabezpieczających i rachunkowości zabezpieczeń. Obecnie pracuje w dziale ryzyka w CAN-PACK S.A. Posiada również doświadczenie w kontrolowaniu ryzyka w domach maklerskich. Konrad Augustyński, CFA, PRM doradca inwestycyjny, poprzednio m.in. Risk Manager w BRE Bank, Quant w Barcalys Capital w Londynie, a obecnie zarządzający portfelem obligacji i pochodnych w TFI PZU. Jakub Trybuła absolwent Wydziału Matematyki Stosowanej AGH, obecnie doktorant Matematyki na UJ. W pracy naukowej zajmuje się wykorzystaniem teorii sterowania stochastycznego

7 i innych narzędzi matematyki do rozwiązywania problemów matematyki finansowej. Dr Daniel Synowiec absolwent Wydziału Matematyki Stosowanej Akademii Górniczo-Hutniczej, studia magisterskie oraz doktorat z matematyki; obecnie analityk w zespole Quants Strats w banku Credit Suisse, a poprzednio quant w funduszu hedgingowym Superfund. HARMONOGRAM KONFERENCJI Piątek, 30 maja 2014 r. Blok naukowy 8:30 9:15 Oficjalne otwarcie konferencji 9:15 10:15 Modelowanie i prognozowanie cen energii elektrycznej dr hab. Rafał Weron, prof. PWr 10:30 11:30 Długookresowe związki między dziennymi cenami na kilku rynkach prof. dr hab. Jacek Osiewalski 11:30 12:00 Przerwa na lunch 12:00 13:00 Ryzyko kredytowe: modele i instrumenty prof. dr hab. Marek Capiński Czas wolny Blok firmowy 15:00 16:00 Firma UBS Operational Risk in the organization Michał Binkowski

8 16:05 17:05 Firma State Street Hedge Funds Overview Justin Murphy i Katarzyna Ranosz 17:15 18:15 Firma Protrader Wzór na trend - geometryczny wymiar spekulacji na giełdzie Piotr Gunia 20:00 Wieczorek zapoznawczy Sobota, 31 maja 2014 r. Blok biznesowy 9:00 10:00 "Metody ilościowe w biznesie aspekty praktyczne" Alicja Zachura 10:15 11:15 Real time OLAP in risk management Grzegorz Gawron, PRM 11:30 12:10 Diabeł tkwi w szczegółach Grzegorz Goryl 12:15 13:00 Zarządzanie ryzykiem rynkowym w przedsię - biorstwie produkcyjnym Jadwiga Żarna Czas wolny Blok absolwentów 15:30 16:15 Matematyka finansowa okiem praktyka Konrad Augustyński, PRM, CFA 16:15 17:00 Optymalizacja portfela inwestycyjnego dla monotonicznej modyfikacji funkcjonału Markowitza Jakub Trybuła 17:10 17:40 "Quant praca (nie tylko) dla matematyka?" dr Daniel Synowiec

9 20:00 Spotkanie integracyjne w klubie studenckim Gwarek Niedziela, 1 czerwca 2014 r. Konkurs studenckich referatów 10:00 10:30 Zastosowania kopuł w analizie zależności między instrumentami finansowymi Paweł Budzianowski (Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu) i Jacek Babiński (Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu) Abstrakt: Analiza zależności w ujęciu wielowymiarowym, w przypadku odejścia od modeli eliptycznych, powoduje znaczne trudności. W naszym referacie przedstawiamy pojęcie kopuli oraz pokażemy, jak za jej pomocą można opisać całkowitą zależność pomiędzy zmiennymi. Przywołamy podstawowe pojęcia, twierdzenie Sklara oraz podstawowe rodziny kopuł. Ponadto przedstawimy wyniki badań empirycznych wykorzystujących obecny poziom rozwoju analizy zależności za pomocą kopuł. 10:35 11:05 Czy GARCH potrzebuje parametrów? Mateusz Płaziak (Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie) Abstrakt: Kiedy w roku 1986 profesor Bollerslev wprowadził model GARCH, okazał się on o wiele bardziej przydatny w praktyce niż jego pierwotny odpowiednik ARCH. To jednak ekonomistom nie wystarczyło, dlatego na przestrzeni lat powstało wiele modyfikacji mających na celu udoskonalenie modelu przy określonych warunkach. W referacie poruszamy tematykę nieparametrycznego modelu GARCH. 11:20 11:50 Klasyczne podejście do teorii użyteczności Waldemar Wyka i Wioletta Szeligowska (Politechnika Łódzka)

10 Abstrakt: Klasyczna teoria von Neumanna-Morgensterna zakłada, że przy podejmowaniu decyzji finansowych ludzie posługują się dwukrotnie różniczkowalną i ściśle rosnącą funkcją użyteczności swojego majątku, a jeśli mają awersję do ryzyka, ich funkcja użyteczności jest wklęsła. Idea ta uczyniła z ekonomii naukę ścisłą, ale od momentu powstania tej teorii, zauważono, że szereg eksperymentów pozostaje w sprzeczności z jej twierdzeniami. 11:55 12:25 Modelowanie zmienności i ryzyka inwestycji w złoto Celina Otolińska (Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie) Abstrakt: Przewodniczący Systemu Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych, Ben Bernanke, powiedział kiedyś: Nikt tak naprawdę nie rozumie cen złota. W niniejsze pracy, mówiącej o badaniu zmienności i ryzyka inwestycji w złoto, pokażę, że choć mamy tylko jeden szereg, tylko złota, model GARCH(1,1), zazwyczaj wystarczający w takich sytuacjach, tu okazuje się nie wyjaśniać wszystkiego. Zaprezentuję krok po kroku metodę wyznaczaniu wartości zagrożonej przy użyciu metody modelowania heteroskedastyczności warunkowej. Prezentacja praktyczna. 13:15 13:45 Klucz do sukcesu czyli jak zarządzać ryzykiem w przedsiębiorstwie Karolina Rogusz i Iga Momot (Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu) Abstrakt: Ruchy kursów walutowych, zmiany cen na rynkach towarowych oraz zmiany stóp procentowych wpływają nie tylko na wielkość zysków, ale mogą przyczynić się do sytuacji, w której firma walczy o przetrwanie. W naszym referacie przedstawimy proces zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie.

11 13:50 14:20 Metody przybliżonej oceny ryzyka finansowego inwestycji innowacyjnych Jakub Zwoliński (Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie) Abstrakt: Członkowie Koła Naukowego Modelowania w Finansach uczestniczą w promocji innowacyjnych przedsięwzięć gospodarczych podejmowanych przez studentów i pracowników AGH. Ważnym elementem wspierania takiej działalności jest ocena ryzyka planowanych innowacyjnych projektów wdrożeniowych. Projekty takie m.in. studenci i doktoranci mogą rejestrować w bazie danych online na stronie Aplikacja zarządzająca bazą oblicza również podstawowe wskaźniki dyskontowej efektywności inwestycji, takie jak NPV, Payback Time (PT), IRR i MIRR. Ocena ryzyka inwestycji innowacyjnych dokonywana była do tej pory metodą histogramową, która pozwalała określić wariancję NPV metodą symulacji. W niniejszym referacie proponujemy inną metodę, oparta o bezpośrednie, analityczne wyznaczanie rozkładu prawdopodobieństwa NPV jako sumy rozkładów dla poszczególnych okresów planowania inwestycji. Obie metody zostaną porównane dla kilku charakterystycznych typów inwestycji. Dla portfela inwestycji, dla których wyznaczone zostały oceny efektywności, możliwa jest wielokryterialna ocena i wizualizacja wskaźników w układzie współrzędnych Rentowność-Ryzyko, przy czym rentowność obliczana jest jako iloraz wartości oczekiwanej NPV i zdyskontowanej wartości inwestycji. 14:25 14:55 Wskaźnik RSI. Przykład zastosowania w tradingu algorytmicznym Damian Sierpiński (Akademia Górniczo- Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie) Abstrakt: W czasie referatu podana zostanie definicja wskaźnika RSI oraz jego możliwe warianty. Przedstawiona zostanie oparta o niego prosta strategia tradingu algorytmicznego oraz przykłady back-testów na danych historycznych.

12 15:15 Oficjalne zakończenie konferencji INFORMACJE ORGANIZACYJNE Uprzejmie informujemy, iż wszystkie wykłady konferencyjne i prelekcje odbędą się w budynku B7 w sali 1.8. Dokładny adres: Wydział Matematyki Stosowanej Akademii Górniczo-Hutniczej im. Stanisława Staszica w Krakowie ul. Czarnowiejska 70, Kraków. W trakcie przerw między prelekcjami zapraszamy wszystkich uczestników na bezpłatny poczęstunek do sali 2.1. Certyfikaty uczestnictwa w konferencji można odbierać jedynie trzeciego dnia konferencji (niedziela). Nie ma obowiązku obecności na wszystkich wystąpieniach, aby otrzymać certyfikat. W razie jakichkolwiek pytań prosimy o kontakt pod numerem telefonu: Katarzyna Piechnik (Sprawy Naukowe) oraz Jakub Mikrut (Sprawy Organizacyjne). GŁÓWNI PARTNERZY UBS jest jedną z wiodących globalnych instytucji finansowych. Działalność firmy koncentruje się na trzech głównych obszarach: zarządzaniu majątkiem, zarządzaniu aktywami oraz bankowości inwestycyjnej. W UBS w Krakowie pracownicy współpracują z zespołami UBS zlokalizowanymi w różnych regionach Europy i świata. Zapewniają im wsparcie w zakresie realizacji najlepszych

13 w swojej klasie rozwiązań. Uczestniczą w projektach o zasięgu międzynarodowym, czerpiąc z wzajemnej wymiany doświadczeń i wiedzy. ProTRADER to profesjonalna firma tradingowa posiadająca swoje biura w Warszawie, Krakowie, Katowicach, Rzeszowie, Gdyni i Poznaniu. Specjalizuje się w handlu kontraktami krótkoterminowych stóp procentowych STIRs (Euribor, Short Sterling, Eurodollar, Euroswiss), indeksami (DAX i FTSE, S&P 500), obligacjami (Bund, Gilt, T-Note) oraz produktami towarowymi takimi, jak: ropa, gaz, artykuły rolne (zboża, kawa, kakao). State Street to światowy lider wśród dostawców usług finansowych dla inwestorów instytucjonalnych. Na całym świecie ponad 29 tys. profesjonalistów firmy State Street dostarcza nowatorskich rozwiązań, produktów oraz usług dla największych klientom instytucjonalnym, zwiększając ich kapitał na każdym etapie procesu inwestowania. Pierwsze biuro w Polsce powstało w 2007 roku, obecnie zatrudniamy już ponad 1800 osób. State Street w Krakowie jest kluczowym elementem naszej działalności w Europie, dlatego planujemy dynamiczny rozwój naszej działalności w Polsce w kolejnych latach. The Boston Consulting Group jest wiodącą międzynarodową firmą doradztwa strategicznego. Współpracujemy ze spółkami ze wszystkich regionów świata i sektorów gospodarki, wspierając je w tworzeniu strategii biznesowych. Nasze podejście łączy dogłębną wiedzę na temat dynamiki firm i rynków z bliską współpracą na wszystkich poziomach organizacji klienta. Pragniemy być motorem zmiany dla naszych klientów, pracowników oraz szeroko rozumianego społeczeństwa.

14 PARTNERZY

15 PARTNERZY MEDIALNI

16 NOTATKI