REGULAMIN ZARZĄDZANIA PORTFELAMI przez dom maklerski W Investments Spółka Akcyjna

Transkrypt

1 REGULAMIN ZARZĄDZANIA PORTFELAMI przez dom maklerski W Investments Spółka Akcyjna Rozdział 1 Postanowienia ogólne 1 1. Niniejszy Regulamin określa zasady świadczenie przez dom maklerski W Investements S.A. usług maklerskich w zakresie zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych. 2. Świadczenie przez dom maklerski W Investments S.A. usług polegających na zarządzaniu portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych wymaga zawarcia Umowy o Zarządzanie pomiędzy Domem Maklerskim a Klientem, której warunki zawarcia i realizacji określa niniejszy Regulamin. 3. Niniejszy Regulamin określa również prawa i obowiązki stron wynikające z zawarcia Umowy o Zarządzanie pomiędzy Domem Maklerskim a Klientem. 4. W rozumieniu niniejszego Regulaminu: 1) Aktywa rozumie się przez to środki pieniężne i Instrumenty Finansowe, które mogą zostać objęte Umową, 2) Dom Maklerski oznacza dom maklerski W Investments Spółka Akcyjna, spółkę prowadzącą działalność maklerską w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jedn. Dz. U. z 2010 roku Nr 211, poz z późn. zm.), 3) Dyspozycja oznacza polecenie Klienta dokonania określonej czynności związanej ze świadczeniem Usługi Zarządzania złożone w formie pisemnej, za pomocą telefonu, faksu lub formy elektronicznej, 4) Dzień Wyceny rozumie się przez to każdy dzień, w którym odbywa się regularna sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., 5) Instrumenty Finansowe - oznaczają instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2 ust. 1 Ustawy o Obrocie, w tym tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania, 6) Klient - oznacza osobę fizyczną, osobę prawną lub jednostkę organizacyjną nie posiadającą osobowości prawnej, która zawarła z Domem Maklerskim Umowę o Zarządzanie lub z którą Umowa o Zarządzanie ma zostać zawarta, 7) Klient detaliczny - oznacza Klienta niebędącego Klientem profesjonalnym, 8) Klient profesjonalny - oznacza Klienta, o którym mowa w art. 3 pkt 39b Ustawy o Obrocie, 9) Komisja rozumie się przez to Komisję Nadzoru Finansowego, 10) Minimalna Wartość Portfela oznacza określoną w Umowie o Zarządzanie minimalną wartość Aktywów wymaganą dla zawarcia Umowy o Zarządzanie, 11) Pełnomocnictwo rozumie się przez to oświadczenie Klienta, według wzoru stanowiącego załącznik do Umowy o Zarządzanie, zawierające umocowanie dla Domu Maklerskiego do Zarządzania Portfelem, 12) Portfel oznacza Aktywa znajdujące się na Rachunkach Klienta objętych Umową o Zarządzanie, 13) Rachunek Inwestycyjny oznacza rachunek Instrumentów finansowych, ewidencję, rejestr oraz rachunek pieniężny, na których ewidencjonowane są Aktywa Klienta tworzące Portfel, 14) Rachunek Klienta oznacza odpowiednio rachunki, ewidencje oraz rejestry instrumentów finansowych, w tym rachunki papierów wartościowych, jak również rachunki pieniężne oraz rachunki bankowe Klienta objęte Umową o Zarządzanie, 15) Regulamin oznacza niniejszy Regulamin zarządzania portfelami przez dom maklerski W Investments Spółka Akcyjna, 1

2 16) Strategia Inwestycyjna - oznacza ustalone w Umowie o Zarządzanie i stanowiące jej integralną część zasady dokonywania lokat w ramach zarządzania Portfelem, odpowiednie dla Klienta, biorąc pod uwagę jego indywidualną sytuację, 17) Trwały nośnik informacji oznacza każdy nośnik informacji umożliwiający przechowywanie przez czas niezbędny, wynikający z charakteru informacji oraz celu ich sporządzenia lub przekazania, zawartych na nim informacji w sposób uniemożliwiający ich zmianę lub pozwalający na odtworzenie informacji w wersji i formie, w jakiej zostały sporządzone lub przekazane, 18) Umowa o Zarządzanie oznacza zawieraną przez Dom Maklerski z Klientem umowę o świadczenie usług polegających na zarządzaniu portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, 19) Usługa Zarządzania - oznacza świadczone przez Dom Maklerski usługi maklerskie, o których mowa w 1 ust. 1 Regulaminu, 20) Ustawa o Obrocie oznacza ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jedn. Dz. U. z 2010 roku Nr 211, poz z późn. zm.), 21) Zarządzający oznacza osobę zatrudnioną w Domu Maklerskim upoważnioną do Zarządzania Portfelem, z zastrzeżeniem, że do wykonywania czynności zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych Dom Maklerski jest zobowiązany zatrudniać co najmniej dwóch doradców inwestycyjnych, 22) Zarządzanie rozumie się przez to odpłatne podejmowanie i realizację przez Dom Maklerski decyzji inwestycyjnych w imieniu i na rachunek Klienta. 5. Pojęcia niezdefiniowane w niniejszym Regulaminie mają znaczenie nadane im w Ustawie o Obrocie lub aktach wykonawczych do Ustawy o Obrocie. Rozdział 2 Zawarcie Umowy o Zarządzanie Przez zawarcie Umowy o Zarządzanie Klient zleca Zarządzanie powierzonymi przez siebie Aktywami a Dom Maklerski zobowiązuje się do odpłatnego podejmowania i realizacji decyzji inwestycyjnych w imieniu i na rachunek Klienta na podstawie i w granicach Pełnomocnictwa udzielonego przez Klienta. 2. Przed zawarciem Umowy o Zarządzanie Dom Maklerski: 1) przekazuje Klientowi szczegółowe informacje dotyczące Domu Maklerskiego oraz usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, 2) przedstawia Klientowi ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w te instrumenty finansowe, 3) informuje Klienta przy użyciu Trwałego nośnika informacji o istniejących konfliktach interesów związanych ze świadczeniem usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, 4) zwraca się do Klienta o przedstawienie podstawowych informacji dotyczących poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych oraz doświadczenia inwestycyjnego, a także przedstawienie podstawowych informacji dotyczących sytuacji finansowej oraz celów inwestycyjnych Klienta, niezbędnych do dokonania oceny, czy instrument finansowy będący przedmiotem świadczonych Usług Zarządzania lub sama Usługa Zarządzania są odpowiednie dla danego Klienta, biorąc pod uwagę jego indywidualną sytuację. W przypadku Klienta profesjonalnego Dom Maklerski może nie zwracać się o przedstawienie informacji dotyczących poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych oraz doświadczenia inwestycyjnego.

3 3. W przypadku Klienta detalicznego, przed zawarciem Umowy o Zarzadzanie Dom Maklerski przekazuje przy użyciu Trwałego nośnika informacji lub poprzez zamieszczenie na stronie internetowej informacje obejmujące: 1) wskazanie metod oraz częstotliwości wyceny Instrumentów finansowych znajdujących się w Portfelu Klienta, 2) wskazanie szczegółowych zasad przekazywania zarządzania częścią lub całością Portfela Klienta, 3) wskazanie wszelkich obiektywnych wskaźników finansowych, do których porównywane będą wyniki Portfela Klienta, 4) wskazanie rodzajów Instrumentów finansowych, które mogą wchodzić w skład Portfela Klienta, oraz rodzajów transakcji, które mogą być przeprowadzane z wykorzystaniem tych instrumentów, w tym również wszelkich stosowanych limitów, 5) określenie celów Zarządzania, poziomu ryzyka przyjętego na potrzeby Zarządzania danym Portfelem oraz zasad podejmowania decyzji inwestycyjnych w ramach Zarządzania. 4. W przypadku, gdy na podstawie informacji otrzymanych od Klienta, o których mowa w ust. 2 pkt 4), Dom Maklerski oceni, że Instrument finansowy, Strategia Inwestycyjna lub świadczona Usługa Zarządzania nie jest odpowiednia dla Klienta, Dom Maklerski: 1) odmawia świadczenia Usługi Zarządzania, wskazując, iż przy zachowaniu należytej staranności nie jest w stanie działać w najlepiej pojętym interesie Klienta, albo 2) podejmuje się świadczenia Usługi Zarządzania pod warunkiem uprzedniego podjęcia następujących działań: a) przekazania Klientowi w formie pisemnej informacji, iż Usługa Zarządzania jest w ocenie Domu Maklerskiego nieodpowiednia wraz ze szczegółowym wskazaniem powodów braku odpowiedniości oraz odebrania od Klienta pisemnego oświadczenia otrzymaniu takiej informacji, b) odebrania od Klienta pisemnego oświadczenia, iż Umowa o Zarządzanie zostaje zawarta na jego wyraźne żądanie, c) przekazania Klientowi w formie pisemnej informacji, iż ze względu na brak odpowiedniości, Dom Maklerski nie jest w stanie w pełni działać w najlepiej pojętym interesie Klienta, jednakże, pomimo tego, dołoży należytej staranności przy świadczeniu Usługi Zarządzania. 5. W przypadku gdy Klient nie przedstawia informacji, o których mowa w ust. 2 pkt 4), lub jeżeli przedstawia informacje niewystarczające, Dom Maklerski informuje Klienta, że uniemożliwia to dokonanie oceny, czy Usługa Zarządzania, Strategia Inwestycyjna lub Instrument finansowy są dla niego odpowiednie oraz odmawia zawarcia Umowy o Zarządzanie. 6. Przed zawarciem Umowy o Zarządzanie Klient wypełnia formularz udostępniony przez Dom Maklerski (Karta Klienta), w którym podaje podstawowe informacje dotyczące Klienta, w tym dane obejmujące jego imię i nazwisko (nazwę albo firmę), adres zamieszkania (siedziby) i dane teleadresowe. W przypadku Klientów innych niż osoby fizyczne Karta Klienta powinna dodatkowo zawiera dane osób upoważnionych do reprezentowania Klienta. Dom Maklerski może odstąpić od żądania wypełnienia przez Klienta Karty Klienta jeśli dane w niej zawarte zostały podane przez Klienta w Umowie o Zarządzanie lub innym dokumencie - w takim przypadku postanowienia Regulaminu dotyczące Karty Klienta stosuje się odpowiednio do tych danych. 7. Dom Maklerski ma prawo żądać od Klienta dodatkowych informacji, oświadczeń i dokumentów, na podstawie których dokonuje oceny wiarygodności Klienta, podejmuje decyzję w zakresie usług oferowanych Klientowi lub które są konieczne do świadczenia usług na rzecz Klienta. Dotyczy to także okresu po zawarciu Umowy o Zarządzanie, w szczególności w przypadku rozszerzenia zakresu usług w ramach Umowy o Zarządzanie poprzez przekazanie dodatkowych Aktywów lub wybór dodatkowej Strategii Inwestycyjnej. 8. Dom Maklerski może żądać przedstawienia przez Klienta dokumentów potwierdzających informacje zawarte w Karcie Klienta lub ich kopii, w tym w szczególności kopii dokumentu tożsamości. 3

4 9. Dokumenty wystawione poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, powinny zostać poświadczone przez organy upoważnione na podstawie prawa miejscowego, a następnie uwierzytelnione przez polską placówkę dyplomatyczną lub konsularną, chyba że umowy międzynarodowe stanowią inaczej oraz przetłumaczone na język polski przez tłumacza przysięgłego języka polskiego. 10. O wszelkich zmianach danych zawartych w Karcie Klienta lub innych dokumentach składanych przez Klienta przy zawieraniu Umowy, jak i w samej Umowie o Zarządzanie, Klient obowiązany jest niezwłocznie zawiadomić Dom Maklerski. 11. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za szkody wynikłe z powodu niedopełnienia przez Klienta obowiązku, o którym mowa w ust Umowa o Zarządzanie może być zawarta wyłącznie z Klientem, który posiada Rachunek Inwestycyjny lub z Klientem w imieniu i na rzecz, którego Rachunek Inwestycyjny zostanie otwarty przez Dom Maklerski na podstawie Pełnomocnictwa. 13. Umowę o Zarządzanie zawiera się w formie pisemnej pod rygorem nieważności. 14. Zawarcie Umowy o Zarządzanie oraz realizację oświadczeń woli Klienta Dom Maklerski może uzależnić od przedstawienia dodatkowych informacji w sposób wskazany przez Dom Maklerski, które są wymagane przepisami prawa, w szczególności przepisami ustawy z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu (tekst jednolity: Dz. U. z 2010 r. nr 46, poz. 276 z późn. zm.). Dom Maklerski może wstrzymać zawarcie Umowy o Zarządzanie albo realizację oświadczenia woli Klienta do czasu uzupełnienia brakujących informacji. 15. Umowa o Zarządzanie może zostać zawarta drogą korespondencyjną. W takim przypadku kopie dokumentów, określonych w ust. 6-9 powinny być przesłane wraz z podpisaną przez Klienta Umową o Zarządzanie. Dom Maklerski może także zażądać, aby kopie tych dokumentów były poświadczone przez notariusza lub osoby wskazane przez Dom Maklerski. Dom Maklerski prześle Klientowi podpisany egzemplarz Umowy o Zarządzanie na adres korespondencyjny Klienta listem poleconym albo, o ile Klient wyrazi taką wolę, egzemplarz ten zostanie odebrany przez Klienta osobiście za potwierdzeniem odbioru w siedzibie Domu Maklerskiego. 16. Rozpoczęcie świadczenia Usługi Zarządzania przez Dom Maklerski następuje po spełnieniu łącznie poniższych warunków: 1) zawarciu Umowy o Zarządzanie w formie pisemnej; 2) udzieleniu przez Klienta Pełnomocnictwa dla Domu Maklerskiego, z prawem do udzielania dalszych pełnomocnictw; 3) przekazaniu do Zarządzania Aktywów o wartości nie niższej niż Minimalna Wartość Portfela określona w Umowie o Zarzadzanie. 17. O ile w Umowie o Zarządzanie nie zastrzeżono inaczej, w przypadku niespełnienia warunku określonego w ust. 16 pkt 3, Dom Maklerski ma prawo odstąpić od Umowy o Zarządzanie i rozwiązać umowy podpisane w imieniu Klienta, o których mowa w 4 ust. 9. Szczegółowe konsekwencje niespełnienia warunku wskazanego w ust. 16 pkt 3 określa Umowa o Zarządzanie. 4 Rozdział 3 Wykonywanie Umowy o Zarządzanie 3 1. Z zastrzeżeniem ust. 3, wykonywanie Usługa Zarządzania polega na odpłatnym podejmowaniu i realizacji decyzji inwestycyjnych w imieniu i na rachunek Klienta, w ramach Aktywów zapisanych na wskazanych przez Klienta Rachunkach Inwestycyjnych, do których Klient udzielił Domowi Maklerskiemu Pełnomocnictwa lub na Rachunkach Inwestycyjnych otwartych na rzecz Klienta przez Dom Maklerski w ramach świadczenia Usługi Zarządzania. 2. Z zastrzeżeniem ust. 3, w celu wykonania swoich zobowiązań wynikających z Umowy o Zarządzanie Dom Maklerski jest uprawniony, z zastrzeżeniem postanowień wybranej Strategii Inwestycyjnej, bez uzyskiwania każdorazowej odrębnej zgody Klienta, w granicach posiadanych przez Dom Maklerski zezwoleń oraz obowiązujących przepisów, do wykonywania w szczególności następujących czynności:

5 1) nabywania i zbywania Instrumentów Finansowych, w tym: a) zawierania transakcji terminowych, b) nabywania i odkupywania jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach inwestycyjnych, dokonywania konwersji i zamiany oraz odbioru kwot należnych z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w tych funduszach, c) subskrybowania Instrumentów Finansowych w ramach przeprowadzanych ofert i dokonywania zapisów na Instrumenty Finansowe, wraz ze składaniem w imieniu Klienta oświadczeń wymaganych przy takich zapisach, a także odbioru Instrumentów Finansowych lub świadectw depozytowych i kwot wpłaconych w związku ze składaniem zapisów i subskrypcji, d) realizowania prawa poboru akcji i innych praw wynikających z posiadania Instrumentów Finansowych; 2) lokowania środków pieniężnych na rachunkach bankowych; 3) deponowania Instrumentów Finansowych na wskazanych przez Klienta w Umowie o Zarządzanie Rachunkach Inwestycyjnych lub na Rachunkach Inwestycyjnych otwartych na rzecz Klienta przez Dom Maklerski w ramach świadczenia Usługi Zarządzania; 4) dokonywania przelewów środków pieniężnych i przenoszenie Instrumentów Finansowych pomiędzy Rachunkami Inwestycyjnymi objętymi Umową o Zarządzanie, jak również na rachunki wskazane przez Klienta; 5) zaciągania pożyczek i kredytów, składania związanych z tym oświadczeń woli i ustanawiania w związku z tym ograniczonych praw rzeczowych, w tym wymaganych przez banki lub innych pożyczkodawców zabezpieczeń, na Aktywach wchodzących w skład Portfela Klienta oraz dokonywania blokad i innych zabezpieczeń na rachunkach objętych Umową o Zarządzanie, jak również spłacania oraz obsługi zaciągniętych pożyczek i kredytów, o ile jest to przewidziane w Umowie o Zarządzanie; 6) zaciągania i udzielania pożyczek papierów wartościowych; 7) reprezentowania Klienta na walnych zgromadzeniach, zgromadzeniach wspólników, radach inwestorów oraz zgromadzeniach inwestorów; 8) przedstawiania papierów wartościowych do wykupu przez emitentów; 9) wykonywania innych praw z papierów wartościowych; 10) składania Dyspozycji dotyczących środków pieniężnych Klienta zgromadzonych na rachunkach Klienta objętych Umową o Zarządzanie w celu realizacji zobowiązań Klienta wobec Domu Maklerskiego z tytułu świadczenia Usługi Zarządzania; 11) wykonywania innych czynności w ramach Usługi Zarządzania niezbędnych do realizacji przez Dom Maklerski postanowień Umowy o Zarządzanie. 3. Możliwe jest ustalenie w Umowie o Zarządzanie węższego zakresu czynność Domu Maklerskiego niż określony w ust. 2, w tym w szczególności poprzez wskazanie, iż dokonywanie określonych czynności spośród wymienionych w ust. 2 oraz w 4 ust. 9 jest zastrzeżone do wyłącznej kompetencji Klienta bądź upoważnionych przez niego osób lub podmiotów trzecich. 4. W przypadku otwierania przez Dom Maklerski na rzecz Klienta Rachunku Inwestycyjnego, na którym przechowywane będą Aktywa objęte Usługą Zarządzania, Dom Maklerski dokonuje wyboru podmiotu prowadzącego Rachunek Inwestycyjny z uwzględnieniem następujących zasad: 1) Dom Maklerski uzyskuje i oferty od różnych podmiotów oraz poddaje je ocenie według kryteriów obejmujących w szczególności: koszt przechowywania Aktywów, koszt rozliczania transakcji i uzyskiwania raportów, wielkość kapitałów własnych i sytuację finansową podmiotu oraz bezpieczeństwo operacji oraz zakres odpowiedzialności za terminowe i prawidłowe przeprowadzanie rozliczeń; 2) nie rzadziej niż raz w roku Dom Maklerski dokonuje oceny świadczonych usług związanych z przechowywaniem Aktywów Klienta poprzez odpowiednie zastosowanie trybu określonego w pkt 1. 5

6 5. W Umowie o Zarządzanie wskazuje się imię i nazwisko doradcy inwestycyjnego zatrudnionego przez Dom Maklerski, odpowiedzialnego za wykonywanie czynności Zarządzania. Rozdział 4 Pełnomocnictwa 4 Pełnomocnictwo dla Domu Maklerskiego 1. Dom Maklerski świadczy Usługę Zarządzania zgodnie z zawartą Umową o Zarządzanie, udzielonym Domowi Maklerskiemu Pełnomocnictwem, Regulaminem oraz na podstawie zezwolenia Komisji i właściwych przepisów prawa. 2. Odwołanie Pełnomocnictwa może nastąpić jedynie z równoczesnym złożeniem oświadczenia o rozwiązaniu Umowy o Zarządzanie i jest skuteczne z chwilą rozwiązania Umowy o Zarządzanie. 3. Dom Maklerski ma prawo udzielania dalszych pełnomocnictw Zarządzającym, przy czym pełnomocnictwa te mogą mieć taki sam zakres jak Pełnomocnictwo lub być ograniczone. 4. Dom Maklerski może udzielić dalszego pełnomocnictwa bez prawa substytucji innym pracownikom, nie będącym Zarządzającymi, przy czym pełnomocnictwo takie obejmować będzie jedynie upoważnienie do wykonywania czynności technicznych i pomocniczych, z zastrzeżeniem, że czynności pomocnicze wykonywane będą wyłącznie pod nadzorem Zarządzającego. 5. Dom Maklerski ponosi odpowiedzialność za działania osób, którym udzieliło dalszego pełnomocnictwa, jak za swoje własne. 6. Pełnomocnictwo może być udzielone jako pełnomocnictwo ograniczone do dokonania czynności wskazanych w pełnomocnictwie (pełnomocnictwo szczególne). 7. Pełnomocnictwo udzielane i odwoływane jest w formie pisemnej. Dom Maklerski może zażądać, aby podpis Klienta na Dyspozycji w zakresie udzielenia lub odwołania pełnomocnictwa był potwierdzony przez pracownika Domu Maklerskiego lub osobę wskazaną przez Dom Maklerski. 8. W przypadku pełnomocnictwa udzielonego lub odwoływanego poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, Dom Maklerski może żądać, aby pełnomocnictwo zostało uwierzytelnione przez polską placówkę dyplomatyczną lub urząd konsularny za zgodność z prawem miejsca wystawienia, chyba że umowa międzynarodowa znosi taki obowiązek oraz żądać przetłumaczenia na język polski przez tłumacza przysięgłego języka właściwego dla kraju, w którym udzielono/odwołano pełnomocnictwo, wpisanego na listę tłumaczy przysięgłych prowadzoną przez Ministerstwo Sprawiedliwości. 9. Pełnomocnictwo udzielone Dom Maklerski zgodnie z postanowieniami Umowy o Zarządzanie może upoważniać do dokonywania wszelkich czynności służących Zarządzaniu Portfelem, w tym wymienionych w 3 oraz do: 1) zawierania i rozwiązywania umów o prowadzenie rachunków papierów wartościowych, rachunków praw majątkowych, rachunków transakcji giełdowych, rachunków pieniężnych lub innych rachunków, na których przechowywane są Instrumenty Finansowe oraz środki pieniężne służące do ich obsługi; 2) zawierania, dokonywania zmian oraz rozwiązywania umów o świadczenie usług wykonywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych na rachunek dającego zlecenie oraz innych umów służących obsłudze otwartych rachunków papierów wartościowych oraz rachunków pieniężnych, w tym umów pozwalających na składanie zleceń w szczególnej formie lub w szczególny sposób oraz umów z odroczonym terminem płatności; 3) zawierania, dokonywania zmian oraz rozwiązywania umów z podmiotami pośredniczącymi w obrocie papierami wartościowymi; 4) zawierania innych umów w celu należytego wykonywania Umowy o Zarządzanie; 5) otwierania i zamykania rachunków depozytowych dla papierów wartościowych; 6

7 6) otwierania i zamykania Rachunków Inwestycyjnych, dysponowania Rachunkami Inwestycyjnymi w zakresie koniecznym do realizacji Umowy o Zarządzanie oraz do dokonywania zmian w umowie prowadzenia Rachunków Inwestycyjnych; 7) odbioru wyciągów o stanie Rachunku Inwestycyjnego oraz zawiadomień o zawarciu transakcji wystawianych przez podmioty pośredniczące w obrocie papierami wartościowymi. 5 Pełnomocnik Klienta 1. Klient może ustanowić pełnomocnika lub pełnomocników do dokonywania wszelkich czynności związanych z wykonywaniem Umowy o Zarządzanie. 2. Pełnomocnictwo obejmuje upoważnienie do dokonywania wszelkich czynności w takim zakresie jak mocodawca, o ile Klient nie postanowi inaczej. 3. Pełnomocnictwo może być udzielone jako pełnomocnictwo: 1) ogólne - uprawniające do działania w takim samym zakresie, w jakim działa Klient w związku z zawarciem Umowy o Zarządzanie, 2) szczególne - uprawniające do wykonywania czynności jedynie w zakresie określonym w pełnomocnictwie. 4. Pełnomocnictwo powinno zostać udzielone w formie pisemnej na formularzu przygotowanym przez Dom Maklerski, w obecności pracownika Domu Maklerskiego oraz pełnomocnika. Do pełnomocnictwa powinien zostać dołączony wzór podpisu pełnomocnika, złożony w obecności pracownika Domu Maklerskiego. 5. Pełnomocnictwo może również zostać udzielone w formie aktu notarialnego lub w formie pisemnej z podpisem mocodawcy poświadczonym notarialnie. 6. Pełnomocnictwo może być udzielone bez obecności pełnomocnika. Do tak udzielonego pełnomocnictwa należy dołączyć poświadczony notarialnie wzór podpisu pełnomocnika. 7. Dom Maklerski może zażądać, aby pełnomocnictwo udzielone poza granicami Polski zostało dodatkowo uwierzytelnione przez polskie przedstawicielstwo dyplomatyczne, polski urząd konsularny chyba, że umowy międzynarodowe, które ratyfikowała Rzeczpospolita Polska stanowią inaczej, a pełnomocnictwo sporządzone w języku obcym zostało przetłumaczone na koszt Klienta, na język polski przez tłumacza przysięgłego. 8. W szczególnie uzasadnionych przypadkach Dom Maklerski może odstąpić od wymogów określonych w ust. 4-6, z zastrzeżeniem przepisów prawa. Jednakże i w tym przypadku pełnomocnictwo powinno zostać udzielone w formie pisemnej pod rygorem nieważności. 9. Pełnomocnictwo powinno zawierać dane osobowe pełnomocnika, a w szczególności jego imię, nazwisko, miejsce zamieszkania i numer ewidencyjny (PESEL), oraz podpis pełnomocnika i zakres pełnomocnictwa. 10. Klient może w każdej chwili odwołać pełnomocnictwo lub zmienić jego zakres. Odwołanie lub zmiana są skuteczne wobec Domu Maklerskiego od chwili ich doręczenia. 11. Do sposobu oraz formy odwołania lub zmiany zakresu pełnomocnictwa stosuje się odpowiednio postanowienia Regulaminu dotyczące udzielenia pełnomocnictwa, przy czym do odwołania lub ograniczenia zakresu pełnomocnictwa nie jest konieczne stawiennictwo pełnomocnika. 12. Ograniczenie zakresu pełnomocnictwa, jak również jego odwołanie może nastąpić na podstawie Dyspozycji złożonej za pomocą telefonu, faksu lub formy elektronicznej, na warunkach określonych w Regulaminie i Umowie o Zarządzanie. 13. W razie powzięcia jakichkolwiek wątpliwości, co do zakresu pełnomocnictwa, Dom Maklerski wzywa Klienta do ich wyjaśnienia. Do czasu usunięcia wątpliwości, Dom Maklerski nie realizuje Dyspozycji składanych przez pełnomocnika. 14. Pełnomocnictwo wygasa na skutek: 1) śmierci, likwidacji albo upadłości mocodawcy lub pełnomocnika, 2) odwołania pełnomocnictwa przez mocodawcę, 3) upływu czasu, na jaki zostało udzielone, 7

8 4) dokonania czynności przez pełnomocnika jeżeli pełnomocnictwo obejmowało dokonanie wyłącznie tej czynności, 5) wygaśnięcia lub rozwiązania Umowy o Zarządzanie. 15. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za realizację Dyspozycji złożonych przez pełnomocnika, do czasu otrzymania pisemnej, potwierdzonej przez właściwy organ informacji o śmierci, likwidacji albo upadłości Klienta. Rozdział 5 Działania i Dyspozycje Klienta 6 1. O ile Umowa o Zarządzanie nie stanowi inaczej, w czasie obowiązywania Umowy o Zarządzanie Klient zobowiązuje się do: 1) nieskładania zleceń kupna i sprzedaży Aktywów wchodzących w skład Portfela, niedokonywania jakichkolwiek transakcji dotyczących Aktywów wchodzących w skład Portfela oraz niewydawania Dyspozycji ich blokady bez uprzedniej decyzji albo zgody Domu Maklerskiego; 2) nieustanawiania ograniczonych praw rzeczowych na papierach wartościowych i innych Aktywach wchodzących w skład Portfela bez uprzedniej decyzji albo zgody Domu Maklerskiego. 2. W okresie obowiązywania Umowy o Zarządzanie uzgodnienia z Zarządzającym wymaga: 1) dokonywanie przez Klienta wpłat i wypłat środków pieniężnych z lub na Rachunek Inwestycyjny albo z lub na inny rachunek otworzony przez Dom Maklerski na rzecz Klienta; 2) dokonywanie przez Klienta przelewów Aktywów na oraz z Rachunku Inwestycyjnego i innego rachunku otworzonego przez Dom Maklerski na rzecz Klienta albo pomiędzy Rachunkami Inwestycyjnymi i innymi rachunkami należącymi do Klienta. 3. Umowa o Zarządzanie może określać szczegółowe zasady dokonywania, bądź też zakazywać dokonywania, dopłat i wypłat środków pieniężnych przez Klienta oraz rozliczenia zysków realizowanych w ramach Zarządzania. 4. Ograniczenia wskazane w ust. 1 3 wiążą również pełnomocnika Klienta ustanowionego na podstawie Naruszenie przez Klienta warunków, o których mowa w ust. 1 4, uprawnia Dom Maklerski do rozwiązania Umowy o Zarządzanie ze skutkiem natychmiastowym W okresie obowiązywania Umowy o Zarządzanie Klient nie wydaje Dyspozycji w zakresie Aktywów wchodzących w skład Portfela z wyjątkiem sytuacji przewidzianych w Umowie o Zarządzanie, Regulaminie lub w przypadku gdy Dom Maklerski wyrazi na to zgodę. 2. W okresie obowiązywania Umowy o Zarządzanie Klient ma prawo do dokonania następujących czynności w ramach Portfela: 1) wpłat środków pieniężnych lub innych Aktywów na zasadach określonych w ust. 3; 2) wypłat środków pieniężnych i transferów z Portfela innych Aktywów na warunkach określonych w ust Zwiększenie zarządzanych Aktywów może nastąpić poprzez przelew dodatkowych środków pieniężnych na rachunek wskazany w Umowie o Zarządzanie lub przekazanie w zarządzanie innych Aktywów uzgodnionych w Umowie o Zarządzanie, w terminach i na warunkach określonych w Umowie o Zarządzanie. 4. W okresie obowiązywania Umowy o Zarządzanie Klient ma prawo do wycofywania Aktywów wchodzących w skład Portfela, w terminach i na warunkach określonych w Umowie o Zarządzanie. 5. Rachunki Klienta, na które mogą być dokonywane przelewy na podstawie jego Dyspozycji, w tym Dyspozycji przekazanych na warunkach opisanych w Umowie o Zarządzanie, zostaną wskazane w

9 Umowie o Zarządzanie. Dom Maklerski dokonuje przelewów wyłącznie na rachunki wskazane w Umowie o Zarządzanie. 6. Terminy i godziny przyjmowania Dyspozycji określane są w drodze uchwały Zarządu Domu Maklerskiego i podawane do wiadomości Klientów. 7. Dom Maklerski nie odpowiada za szkody związane z niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem Dyspozycji Klienta złożonych za pomocą telefonu lub faksu, a także formy elektronicznej powstałe na skutek okoliczności, za które Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności, obejmujących w szczególności: 1) niedziałanie lub nieprawidłowe działanie urządzeń wykorzystywanych przez Klienta; 2) posługiwanie się hasłem lub danymi Klienta przez osoby nieuprawnione od chwili przekazania przez Klienta informacji o utracie hasła lub o możliwości uzyskania nieuprawnionego dostępu do danych przez osoby trzecie; 3) złożenie Dyspozycji niezgodnej z obowiązującymi przepisami, Regulaminem lub Umową o Zarządzanie; 4) niezawinione przez Dom Maklerski opóźnienie; 5) siłę wyższą. 8. Dom Maklerski może odmówić przyjęcia Dyspozycji w sytuacji awarii urządzeń technicznych, wynikającej z okoliczności, za które nie Dom Maklerski nie odpowiada. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za ewentualną szkodę po stronie Klienta wynikłą wskutek takiej odmowy przyjęcia Dyspozycji. Rozdział 6 Dokonywanie inwestycji 8 1. Usługa Zarządzania świadczona jest w ramach Strategii Inwestycyjnej ustalanej w Umowie o Zarządzanie. 2. Dobór odpowiedniej dla Klienta Strategii Inwestycyjnej dokonywany jest na podstawie wyniku badania indywidualnej sytuacji Klienta. 3. Dom Maklerski ma prawo do podjęcia decyzji inwestycyjnych odbiegających od Strategii Inwestycyjnej uzgodnionej w Umowie o Zarządzanie, jeżeli mają one na celu uniknięcie utraty wartości Portfela. Dom Maklerski niezwłocznie pisemnie poinformuje Klienta o podjętych działaniach i uzgodni z nim dalszy sposób postępowania. 4. O ile w Umowie o Zarządzanie nie zastrzeżono inaczej, Klient może rozdzielić Aktywa pomiędzy kilka dowolnie wybranych Portfeli albo też w całości przyporządkować Aktywa tylko do jednego Portfela, przy czym minimalna wartość Portfela nie może być niższa niż określona w Umowie o Zarządzanie. 5. Zmiana Strategii Inwestycyjnej oraz zmiana rozdziału powierzonych Aktywów pomiędzy poszczególne Portfele może nastąpić w trybie określonym odpowiednio w 7 lub w Umowie o Zarządzanie. Dom Maklerski odrębnie uzgadnia z Klientem termin do jakiego dostosuje strukturę Portfela do nowych ustaleń, jeżeli nie wynika to z Regulaminu, opisu Strategii Inwestycyjnej lub Umowy o Zarządzanie. W uzasadnionych przypadkach, w tym z powodu ograniczonej płynności Instrumentów Finansowych i terminów rozliczania transakcji, Dom Maklerski może przedłużyć okres dostosowania Portfelu do nowych ustaleń. W przypadku, gdy termin dostosowania do nowej sytuacji miałby znacząco odbiegać od terminu ustalonego z Klientem Dom Maklerski informuje Klienta o tym fakcie w sposób i terminach określonych w Umowie o Zarządzanie Przychody uzyskane przez Dom Maklerski na rachunek Klienta w okresie Zarządzania Portfelem będą reinwestowane przez Dom Maklerski. 2. Aktywa Portfeli, w zależności od przyjętej Strategii Inwestycyjnej mogą być lokowane w szczególności w:

10 1) bony skarbowe; 2) obligacje Skarbu Państwa; 3) instrumenty rynku pieniężnego dopuszczone do obrotu zorganizowanego; 4) pozostałe nieskarbowe dłużne papiery wartościowe; 5) akcje znajdujące się w obrocie zorganizowanym wraz z prawami poboru tych akcji; 6) obligacje zamienne dopuszczone do obrotu zorganizowanego; 7) lokaty bankowe; 8) instrumenty pochodne; 9) skarbowe papiery wartościowe emitowane przez kraje OECD i będące w obrocie na rynkach regulowanych w tych krajach; 10) tytułu uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania; 11) niedopuszczone do obrotu zorganizowanego dłużne i udziałowe papiery wartościowe deponowane na rachunkach depozytowych prowadzonych dla tych papierów wartościowych. 3. Aktywa Klientów nie mogą być inwestowane w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, którymi Dom Maklerski zarządza. 4. Na zasadach określonych w Umowie o Zarządzanie, Dom Maklerski może w imieniu Klienta zaciągać kredyty lub pożyczki przeznaczone na realizację Strategii Inwestycyjnej. 5. Aktywa nie mogą być lokowane w Instrumenty Finansowe wyemitowane przez podmioty wchodzące w skład grupy kapitałowej, do której należy Dom Maklerski, chyba że Umowa o Zarządzanie stanowi inaczej. 6. Dom Maklerski może dokonywać lokat, o których mowa w ust. 2 pkt 8, pod warunkiem, że są one zgodne ze Strategią Inwestycyjną określoną w Umowie o Zarządzanie i mają na celu zapewnienie sprawnego zarządzania Portfelem lub ograniczenie ryzyka inwestycyjnego. 7. Przy wyborze poszczególnych instrumentów, o których mowa w ust. 2 pkt 8, Dom Maklerski będzie się kierował kryteriami określonymi w Umowie o Zarządzanie, w szczególności postanowieniami wybranej przez Klienta Strategii Inwestycyjnej, które wyraźnie wskazują na możliwość nabywania wskazanych wyżej instrumentów. 8. Warunkiem zastosowania instrumentów pochodnych jest aby Portfel z uwzględnieniem ekspozycji na instrumentach stanowiących bazę utrzymywanych w Portfelu instrumentów pochodnych spełniał założenia realizowanej Strategii Inwestycyjnej, a w szczególności aby nie naruszał ograniczeń i limitów inwestycyjnych dotyczących poszczególnych składników lokat Portfela. 9. Przy zawieraniu umów mających za przedmiot instrumenty pochodne, mają zastosowanie kryteria określone w Umowie o Zarzadzanie, obejmujące w szczególności cele inwestycyjne Klienta określone zgodnie z wybraną Strategią Inwestycyjną. 10. Umowa o Zarządzanie może zawierać postanowienia odmienne od opisanych w ust. 1 9, wynikające ze Strategii Inwestycyjnej uwzględniającej indywidualną sytuację Klienta. 11. Umowa o Zarządzanie może zawierać zastrzeżenia co do braku dopuszczalności inwestowania we wskazane w Instrumenty Finansowe, zgodnie ze Strategią Inwestycyjną uwzględniającą indywidualną sytuację Klienta. 10 Rozdział 8 Ocena rentowności i zasady wyceny Portfela W Umowie o Zarządzanie określa się sposób oceny rentowności (efektywności) świadczonej Usługi Zarządzania uwzględniający cele inwestycyjne Klienta oraz rodzaje instrumentów finansowych wchodzących w skład Portfela, tak aby Klient, na rzecz którego świadczona jest usługa, mógł ocenić wyniki osiągane przez Dom Maklerski w związku z jej świadczeniem. 2. Ocena rentowności ustalana jest na podstawie porównania osiąganych wyników do indeksów WIBID 1Y oraz WIG z zastosowaniem wag adekwatnych dla danej Strategii Inwestycyjnej.

11 11 1. O ile Umowa o Zarządzanie nie stanowi inaczej Dom Maklerski wycenia Instrumenty Finansowe wchodzące w skład Portfela zgodnie z zasadami określonymi w niniejszym paragrafie. 2. Instrumenty Finansowe notowane na rynku regulowanym wycenia się według ogłoszonej przez dany rynek ceny rynkowej rozumianej, jako: 1) kurs zamknięcia z ostatniego notowania w systemie notowań ciągłych, lub ostatni kurs dostępny o godzinie 23:00 czasu polskiego w przypadku braku kursu zamknięcia, albo 2) ostatni kurs ustalony w systemie kursu jednolitego, lub ostatni kurs dostępny o godzinie 23:00 czasu polskiego w przypadku braku kursu zamknięcia, albo 3) ostatnią cenę rozliczeniową w odniesieniu do obligacji (kurs zamknięcia), lub ostatnią cenę rozliczeniową dostępną o godzinie 23:00 czasu polskiego w przypadku braku kursu zamknięcia. 3. Z zastrzeżeniem ust. 2 tytuły uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania wycenia się na podstawie publikowanych wartości tytułów uczestnictwa. 4. Dłużne papiery wartościowe nienotowane na giełdzie lub regulowanym rynku pozagiełdowym wycenia się według liniowej amortyzacji dyskonta lub liniowego odpisu premii z uwzględnieniem należnych odsetek. 5. Naliczone memoriałowo odsetki z tytułu posiadania środków pieniężnych na rachunku bankowym lub pieniężnym oraz naliczone memoriałowo odsetki z tytułu zaciągnięcia kredytu odpowiednio powiększają lub pomniejszają wartość Portfela. 6. Instrumenty Finansowe nominowane w walutach obcych przelicza się na złote polskie według bieżącego kursu średniego na każdy dzień wyceny Portfela ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski. 7. Wynagrodzenie z tytułu pożyczania Instrumentów Finansowych wykazywane jest w dniu zapłaty. 8. Portfel wycenia się w każdym Dniu Wyceny. 9. Instrumenty Finansowe, dla których nie można zastosować metod wyceny wymienionych w ust. 2-8, wycenia się według wartości godziwej ustalonej przez Dom Maklerski. 11 Rozdział 9 Transfer Aktywów Aktywa przekazywane w Zarządzanie nie mogą być w żaden sposób obciążone prawami osób trzecich, chyba że Dom Maklerski wyrazi na to zgodę w Umowie o Zarządzanie. 2. W trakcie trwania Umowy o Zarządzanie Klient ma prawo do wycofywania Aktywów z Portfela w terminach i na warunkach określonych w Umowie o Zarządzanie. 3. Dom Maklerski na podstawie prawidłowo złożonej Dyspozycji Klienta może doprowadzić do spieniężenia części lub całości Portfela w celu umożliwienia dokonania wypłaty. 4. Rachunki, na które mogą być dokonywane przelewy na podstawie Dyspozycji Klienta, o której mowa w ust. 3, powinny być podane przez Klienta pisemnie. 5. Wypłaty środków pieniężnych lub transfery z Portfela innych Aktywów dokonywane przez Klienta nie powinny spowodować spadku wartości Portfela poniżej Minimalnej Wartości Portfela. O takim spadku Dom Maklerski informuje Klienta w sposób i terminach wskazanych w Umowie o Zarządzanie. 6. Dom Maklerski może ustalić termin, w którym wartość Portfela powinna zostać przez Klienta uzupełniona do wartości, o której mowa w ust. 5. W przypadku nieuzupełnienia przez Klienta wartości Portfela w ustalonym terminie Dom Maklerski zastrzega sobie prawo wypowiedzenia Umowy o Zarządzanie. Rozdział 10 Przekazywanie informacji Klientowi

12 13 1. Dom Maklerski przekazuje Klientowi raporty okresowe z Zarządzania zawierające w szczególności: 1) firmę Domu Maklerskiego; 2) nazwę lub oznaczenie rachunku, ewidencji lub rejestru, na którym przechowywane są Aktywa Klienta; 3) informacje o składzie Portfela i wycenie Portfela, w tym dane na temat każdego z Instrumentów Finansowych wchodzących w skład Portfela, wartość rynkową poszczególnych Instrumentów Finansowych albo ich wartość godziwą, jeśli nie jest możliwe ustalenie ceny wartości rynkowej, saldo środków pieniężnych na początek i koniec okresu sprawozdawczego oraz wyniki Portfela w okresie, za który sporządzany jest raport; 4) wskazanie łącznej wysokości wszystkich opłat i prowizji pobranych w okresie, za który sporządzany jest raport, z podziałem na łączną wysokość opłat i prowizji pobranych z tytułu Zarządzania oraz łączną wysokość opłat i prowizji związanych z wykonywaniem zleceń w ramach Zarządzania, wraz z informacją, że na żądanie Klienta możliwe jest przekazanie szczegółowego wykazu wszystkich opłat i prowizji pobranych w okresie, za który sporządzany jest raport; 5) porównanie wyników osiągniętych w okresie, za który sporządzany jest raport, z wynikami przyjętego w Umowie o Zarządzanie obiektywnego wskaźnika finansowego; 6) wskazanie wysokości dywidend, odsetek oraz innych pożytków z aktywów wchodzących w skład Portfela, które w danym okresie, za który sporządzany jest raport, powiększyły wartość Portfela; 7) w odniesieniu do zleceń wykonywanych w ramach Zarządzania w danym okresie, za który sporządzany jest raport, o ile Klient nie zażądał informowania go o każdym wykonanym zleceniu na zasadach określonych w ust. 3: a) datę i czas zawarcia transakcji; b) rodzaj zlecenia; c) identyfikator kupna/sprzedaży albo charakter zlecenia w przypadku zleceń innych niż kupno/sprzedaż; d) oznaczenie miejsca wykonania zlecenia; e) oznaczenie instrumentu finansowego; f) liczbę instrumentów finansowych będących przedmiotem zlecenia; g) cenę, po jakiej zostało wykonane zlecenie; h) łączną wartość transakcji; i) całkowitą wartość pobranych opłat i prowizji, jak również innych kosztów wykonania zlecenia, oraz - na żądanie Klienta - zestawienie poszczególnych pozycji pobranych opłat i prowizji oraz innych kosztów wykonania zlecenia; j) wskazanie obowiązków Klienta związanych z rozliczeniem transakcji, w tym terminów, w których Klient powinien dokonać płatności lub dostawy Instrumentu Finansowego, oraz innych danych niezbędnych do wykonania tych obowiązków, o ile takie dane nie zostały wcześniej podane do wiadomości Klienta. 2. Raporty, o których mowa w ust. 1, przekazywane są Klientowi co najmniej raz na 6 miesięcy, z wyjątkiem sytuacji: 1) gdy Klient zażądał przekazywania mu raportów co najmniej raz na 3 miesiące; 2) o której mowa w ust. 3 - w takim przypadku raporty przekazywane są co najmniej raz na 12 miesięcy; 3) gdy Strategia Inwestycyjna uzgodniona w Umowie o Zarządzanie związana jest z wysokim ryzykiem inwestycyjnym - w takim przypadku raporty przekazywane są co najmniej raz na miesiąc. 3. Na żądanie Klienta, Dom Maklerski informuje go o każdym wykonanym zleceniu w zakresie Aktywów Klienta wchodzących w skład Portfela będącego przedmiotem Zarządzania. 12

13 4. Raporty są sporządzane do 12 (dwunastego) dnia po upływie okresu sprawozdawczego, którego dotyczy raport i przekazywane Klientowi w zależności od wskazania przez Klienta w Umowie o Zarządzanie w formie pisemnej listem poleconym lub za pośrednictwem poczty elektronicznej.. 5. W zakresie i w terminach indywidualnie ustalonych z Klientem Dom Maklerski będzie przekazywał Klientowi raporty z wykonania Umowy o Zarządzanie w przypadku otrzymania od Klienta żądania przekazania określonego raportu. 6. Na podstawie indywidualnych ustaleń z Klientem w terminach i formie uzgodnionej z Klientem Dom Maklerski może zobowiązać się do sporządzania i przekazywania raportów lub dodatkowych sprawozdań, jednakże w takim przypadku Dom Maklerski może je przekazywać za pobraniem od Klienta uzgodnionej z nim odrębnie opłaty. 7. Klient może uzyskać informację o wartości Portfela na dany dzień, zmianach wartości Portfela, a także inne informacje, w terminach i na warunkach określonych w Umowie o Zarządzanie W przypadku, gdy w wyniku wypłat, o których mowa w 7 ust. 2 pkt. 2) wartość Portfela spadnie poniżej Minimalnej Wartości Portfela Dom Maklerski niezwłocznie informuje Klienta i uzgadnia z nim dalszy sposób zarządzania Portfelem lub rozwiązuje Umowę o Zarządzanie w trybie natychmiastowym bez zachowania okresu wypowiedzenia. 2. W przypadku spadku wartości Portfela od początku okresu rozliczeniowego o wartość wskazaną przez Klienta w Umowie o Zarządzanie, Dom Maklerski powiadamia o tym fakcie Klienta nie później niż do końca dnia roboczego, w którym spadek ten został stwierdzony i uzgadnia z nim dalszy tryb postępowania mający na celu podjęcie działań zmierzających do zapobieżenia dalszemu spadkowi wartości Portfela. Okres rozliczeniowy jest rozumiany jako każdy kolejny okres sprawozdawczy, za który Klient otrzymał raport. 3. W przypadku wystąpienia sytuacji, o której mowa w ust. 1 lub ust. 2 Dom Maklerski w pierwszej kolejności zobowiązany jest do podjęcia próby telefonicznego skontaktowania się z Klientem, przy czym nie zwalnia to Domu Maklerskiego z obowiązku poinformowania Klienta, w sposób określony w Umowie o Zarządzanie, tj. pisemnie lub za pomocą elektronicznych nośników informacji. 13 Rozdział 11 Obowiązki informacyjne w zakresie znacznych pakietów akcji Jeżeli w ramach Zarządzania Portfelem, z powodu osiągnięcia lub przekroczenia bądź zamiaru osiągnięcia lub przekroczenia progów procentowych ogólnej liczby głosów w spółce publicznej określonych w przepisach prawa, w tym w szczególności w art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jedn. Dz.U. z 2009 r. Nr 185, poz z późn. zm.), może powstać po stronie Klienta obowiązek lub obowiązki wynikające z tych przepisów, Dom Maklerski powiadomi o tym niezwłocznie Klienta w celu umożliwienia wykonania tych obowiązków. 2. Klient może w Umowie o Zarządzanie zobowiązać Dom Maklerski do niezwłocznego powiadomienia go o osiągnięciu lub przekroczeniu, w ramach Zarządzanego Portfela, określonego udziału w ogólnej liczbie głosów w spółkach publicznych. 3. W przypadku wypełnienia przez Klienta obowiązku informacyjnego, o którym mowa w ust. 1, Klient niezwłocznie powiadomi o tym Dom Maklerski. 4. Klient może w Umowie o Zarządzanie ustanowić zakaz nabywania wskazanych lub wszystkich papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu, w ilości powodującej powstanie ciążącego na Kliencie obowiązku, o którym mowa w ust. 1 lub ograniczającej wykonywanie prawa głosu z akcji. 5. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za niewykonanie lub nienależyte wykonanie przez Klienta obowiązków informacyjnych, o których mowa powyżej, chyba że nie dokonał powiadomienia Klienta w sposób określony w ust. 1.

14 6. Dom Maklerski może w Umowie o Zarządzanie zobowiązać się do wykonywania w imieniu Klienta obowiązków, o których mowa w ust. 1. W takim przypadku Umowa o Zarządzanie powinna określać zakres odpowiedzialności Domu Maklerskiego w przypadku naruszenia obowiązków określonych właściwymi przepisami prawa. Rozdział 12 Opłaty i prowizje Wysokość opłat i prowizji za usługi świadczone przez Dom Maklerski określa Umowa o Zarządzanie. 2. Opłata z tytułu świadczonych usług Zarządzania pobierana jest przez Dom Maklerski po upływie okresu rozliczeniowego: 1) nie krótszego niż miesiąc w przypadku części zmiennej wyrażonej jako procent Aktywów Klienta; 2) nie krótszego niż kwartał i nie dłuższego niż rok w przypadku wynagrodzenia od zysku. 3. Dom Maklerski jest upoważniony do potrącania należnych opłat i prowizji ze środków znajdujących się na rachunkach pieniężnych, jak również zbycia innych Aktywów Klienta w celu zgromadzenia środków pieniężnych służących pokryciu należnych opłat i prowizji. Powyższe upoważnienie dotyczy również sytuacji transferu Aktywów i środków pieniężnych. 4. Poza opłatami i prowizjami, o których mowa w ust. 1, z Portfela Klienta będą pokrywane, poprzez potrącenie, wszelkie koszty wynikające z umów zawartych w imieniu i na rzecz Klienta, o których mowa w 4 ust. 9, a w szczególności opłaty transakcyjne. Rozdział 13 Zasady odpowiedzialności Domu Maklerskiego Dom Maklerski zobowiązuje się do dochowania należytej staranności w wykonywaniu zawartej Umowy o Zarządzanie, przy uwzględnieniu zawodowego charakteru prowadzonej działalności i interesu Klienta, jednakże nie gwarantuje osiągnięcia celów Strategii Inwestycyjnych określonych dla Portfela. 2. Z zastrzeżeniem poniższych postanowień, Dom Maklerski odpowiada wobec Klientów za szkody spowodowane niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem swoich obowiązków w zakresie Zarządzania Portfelem, chyba że niewykonanie lub nienależyte wykonanie obowiązków w zakresie Zarządzania Portfelem jest spowodowane okolicznościami, za które Dom Maklerski odpowiedzialności nie ponosi. 3. W szczególności Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za spadek wartości Portfela w przypadku, gdy spadek ten jest uzasadniony obiektywnymi okolicznościami wynikającymi z niekorzystnej sytuacji rynkowej. 4. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za następstwa stosowania się do przyjętej Strategii Inwestycyjnej, za spadek wartości Aktywów wchodzących w skład wartości Portfela lub nieosiągnięcie oznaczonej jego wartości, o ile dochowano należytej staranności przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych oraz wyborze Strategii Inwestycyjnej. 5. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za wypłacalność emitentów papierów wartościowych czy wypłacalność banków przechowujących Aktywa wchodzące w skład Portfela, o ile przy ich wyborze dochowano należytej staranności wymaganej od podmiotu zawodowo świadczącego usługi zarządzania aktywami. 6. Klient zobowiązany jest do niezwłocznego zawiadamiania Domu Maklerskiego o każdej zmianie danych podanych przy zawieraniu Umowy o Zarządzanie. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za skutki wynikłe z niepowiadomienia Domu Maklerskiego o wyżej powołanych danych oraz zastrzega sobie prawo niewykonania Dyspozycji Klienta zawierających dane odmienne od posiadanych. 14

15 7. Korespondencja, dla przekazywania której nie zastrzeżono formy listu poleconego lub doręczenia z potwierdzeniem odbioru, przekazana w sposób z ustalony z Klientem uważana jest za doręczoną. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za skutki niedoręczenia lub nieodebrania korespondencji przekazanej w sposób przewidziany w Umowie o Zarządzanie. Rozdział 14 Rozpatrywanie skarg Skarga dotycząca działalności Domu Maklerskiego może zostać złożona przez Klienta na piśmie w siedzibie Domu Maklerskiego, listownie na adres siedziby Domu Maklerskiego lub za pośrednictwem poczty elektronicznej na adres nadzor@wi.pl. 2. Skarga nie zawierająca danych umożliwiających identyfikację Klienta pozostawiana jest bez rozpoznania. 3. Skarga powinna zawierać jednoznacznie określone czynności, których żąda Klient w przypadku uznania skargi za uzasadnioną oraz adres kontaktowy Klienta. 4. Skarga powinna zostać złożona przez Klienta w terminie 30 dni, licząc od dnia, w którym Klient dowiedział się o nieprawidłowości będącej przedmiotem skargi. 5. Skarga rozpatrywana jest w terminie 14 dni od daty jej doręczenia Domowi Maklerskiemu. W przypadku gdy skarga nasuwa wątpliwości co do jej treści lub konieczne jest uzyskanie dodatkowych informacji od Klienta, Dom Maklerski może zwrócić się do Klienta o przekazanie dodatkowych informacji. Termin rozpatrywania skargi ulega w takim przypadku przedłużeniu o czas oczekiwania na otrzymanie informacji od Klienta, jednakże nie dłuższy niż 14 dni. O każdym przypadku przedłużenia terminu rozpatrzenia skargi lub wniosku powyżej 14 dni od dnia otrzymania przez Dom Maklerski, Klient zostanie poinformowany wraz z podaniem przyczyny przedłużenia terminu, również w przypadku, gdy przedłużenie terminu rozpatrzenia skargi wynika z przyczyn niezależnych od Domu Maklerskiego 6. Odpowiedź na złożoną skargę przekazywana jest Klientowi listownie lub za pośrednictwem poczty elektronicznej na adres kontaktowy wskazany przez Klienta. 15 Rozdział 15 Wypowiedzenie Umowy o Zarządzanie Umowa o Zarządzanie zawierana jest na czas nieoznaczony i może być rozwiązana w każdym czasie przez każdą ze stron za zachowaniem 30 dniowego okresu wypowiedzenia, lub innego terminu wypowiedzenia określonego w Umowie o Zarządzanie. 2. Dom Maklerski zastrzega sobie prawo rozwiązania Umowy o Zarządzanie za 7 dniowym okresem wypowiedzenia w przypadku gdy: 1) wystąpi sytuacja, o której mowa w 12 ust. 6; 2) między Domem Maklerskim a Klientem lub między Zarządzającym a Klientem wystąpi konflikt interesów dotyczący Instrumentów Finansowych wchodzących lub mogących wchodzić w skład Portfela, a Klient nie wyraził zgody na istnienie takiego konfliktu. 3. W przypadku gdy nie jest to inaczej ustalone w Dyspozycji wypowiedzenia Umowy o Zarządzanie, przez realizację wypowiedzenia Umowy o Zarządzanie rozumie się pozostawienie wszystkich Aktywów Klienta wchodzących w skład Portfela na Rachunkach Inwestycyjnych, z zastrzeżeniem uprawnienia Domu Maklerskiego do upłynnienia odpowiedniej części Portfela w celu pobrania należnych opłat i prowizji. 4. Umowa o Zarządzanie może zostać rozwiązania bez zachowania terminu wypowiedzenia, niezależnie od postanowień 6 ust. 5, wyłącznie z ważnych przyczyn, gdy: