The banking sector in Poland

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "The banking sector in Poland"

Transkrypt

1 Krzysztof Drachal * Faculty of Mathematics and Information Science Warsaw University of Technology The banking sector in Poland Abstract A brief review of current Polish banking sector is given. Banks in Poland have not been hit so severely by the recent financial crisis. Moreover, household debt is relatively small in comparison to other European countries. Credit policy is regulated in a way that rather hampers credit flows than allows to offer too risky loans by banks. On the other hand, it is expected that the demand for credits will increase, for example due to some social and economical processes. That can force some customers (with small chances to obtain a loan in a bank) to seek other, non-banking, financial institutions, i.e. the ones that are not supervised by reliable government institutions and not regulated by the banking law. There is also a political discussion in Poland, whether banks should be less dependent on foreign investors. Keywords: banks, banking sector, Poland. JEL Classification: G Introduction Poland is a new member of the European Union. It was relatively long under the domination of the Soviet Union. Afterwards, it has opened itself on Western countries and their economies. Nevertheless, the way of the transition is sometimes criticized, because of the increase of the unemployment rate, selling factories owned by the State Treasury, increasing role of foreign capital and struggles for the domestic capital, which is usually not enough competitive, some social costs, etc 1. Fiscal policy is stable and most ratings for the country remain at relatively high level 2. The aim of this paper is to shortly describe the current situation in the Polish banking * Warsaw University of Technology, Faculty of Mathematics and Information Science, Koszykowa 75, Warszawa, Poland. 1 M. Bałtowski, M. Miszewski, Transormacja gospodarcza w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, A. Kotowicz, Raport o sytuacji banków w I półroczu 2013 r., Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, 1

2 sector. To keep clarity, the analysis in done as a loose adaptation of PEST scheme 3. At the end, some arguments for and against high involvement of foreign capital in the Polish banking sector are presented. 2. Political and economical factors The current government is open on foreign banks and their capital. The State Treasury owns only a small number of shares in banks listed on Warsaw Stock Exchange (WSE). Over 65% of the banking assets remains under the control of foreign investors. This is significantly higher ratio than the European Union (EU) average, which is 46% 4. The desired value of this ratio is currently under the debate. On the other hand, the biggest bank (PKO BP) is controlled by the State Treasury 5. The political situation is friendly for foreign investors, but different regions of the country are highly polarised 6. For example, GDP per capita in the region around the capital city is almost 60% higher than the average for the country. In comparison, GDP per capita in some less developed regions is approximately 30% lower than the average. However, the ratio of the most developed region is close to the EU average 7. Real growth of GDP in Poland is positive since last ten years, despite the recent financial crisis. The dynamics of the growth is quite stable. The minimum was 1.4% in 2002 and the maximum was 6.8% in Despite the recent financial crisis, GDP grew by 1.6% in It is much better than EU average. Recently, it increased by 4.3% in 2011 and by 1.9% in Banking assets constituted 84.5% of GDP in This is one of the smallest ratio in Central and Eastern Europe (CEE) 9. The interest rates are very small. For example, the average rates for deposits in the 3 HIA, An introduction to PESTLE analysis, Housing Industry Association, CIPD, PESTLE analysis, 4 Departament Relacji Inwestorskich MSP, Kondycja oraz perspektywy rozwoju polskiego sektora bankowego w 2012 roku na tle Europy, Ministerstwo Skarbu Państwa, PKO BP, Relacje inwestorskie, 6 (ed.) M. Nowicki, Atrakcyjność inwestycyjna województw i podregionów Polski, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, EUROSTAT, GDP at regional level, 8 EUROSTAT, National accounts and GDP, GUS, Roczne wskaźniki makroekonomiczne, Główny Urząd Statystyczny, 9 Inteliace, Banking market in Poland , Inteliace Research, 2

3 domestic currency is 2.7% and for loans - 6.5% 10. There are 642 banks and credit institutions in Poland. 42 of them are commercial banks. The number of banks and credit institutions has been quite stable throughout last few years. 3 banks are controlled by the State Treasury, 582 are dominated by private capital and 57 by foreign capital. 5 biggest banks constitute over 46% of whole banking assets 11. This is relatively small ratio in comparison to other European countries. Therefore there is no risk of "too big to fail" scenario in Poland. Banks controlled by foreign investors constitute almost 64% of total banking assets in Poland. This ratio systematically decreases since 2008, when it was over 72% 12. This is relatively small ratio in comparison with some other European countries. On the other hand, it is much higher than the one in big European economies such as France, Germany, etc. In fact, higher ratio is found in the new EU countries. The banking sector in Poland is an efficient one. In 2007 the average ROE ratio was approximately 22.5%. In 2009 it was approximately 8.1% and at the end of %. At the end of 2012 it exceeded 12%. ROA ratio at the end of 2012 was only 1.2%. Before the crisis it was close to 1.7% in In 2009 it was only 0.8% 13. Moreover, during last 5 years interest expenses declined by approximately 19%. As a result net income increased over 57%. Net income from banking activity decreased by approximately 7% 14. There is a significant correlation between bank size and market to book ratio on Polish market. Banks with equity less than 6 billion PLN have market to book value less than 1.5. On the other hand, two banks with equity over 22 billion PLN have also market to book value over However, there are some exceptions. For example, in 2013 market to book value for Alior Bank was almost 2, whereas its equity was approximately 2 billions PLN Social and technological factors There are over pensioners in Poland (19% of total population). The average pension 10 NBP, Statystyka stóp procentowych, 11 Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych UKNF, Zagregowane dane miesięczne - październik 2013, Komisja Nadzoru Finansowego, 12 M. Bartol, M. Rapkiewicz, Skutki "repolonizacji" sektora bankowego, Centrum Analiz Fundacji Republikańskiej, 13 GUS, Roczne..., op. cit. 14 Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych UKNF, Zagregowane..., op. cit. 15 Inteliace, Banking..., op. cit. 3

4 is relatively small - approximately 460 EUR. (Although the domestic currency is złoty, denoted by PLN, amounts in this paper are expressed in EUR. The average exchange rate 16 for November 2013 was used in calculations.) Almost three quarter of pensions are less than 548 EUR 17. The minimum wage systematically rises. The average real wage also becomes systematically higher. Currently it is approximately 850 EUR 18. On the other hand, the unemployment rate increased after the financial crisis. Currently it is 13.4%. In comparison, it was 9.5% in Approximately 61% of the population is living in urban areas and 64% of the population is in working age 19. People, especially young, become more familiar with Internet and new electronic technologies, which becomes an important part of their lives. The number of customers who signed a contract activating Internet banking channel increased by 10% between the second quarter of 2012 and the second quarter of The number of those intensively using this channel increased by almost 12%. Also non-cash transaction become more popular 20. As much as 25% of the population regularly uses electronic banking products. It is worth to mention that Polish banking sector is one of the most innovative and safe ones in Europe. Nevertheless, the penetration of electronic banking is smaller than the one in Sweden, United Kingdom, Finland, France and Netherlands. But it is greater than the EU average and many other European countries, including e.g. Germany. Norway, Denmark, Austria, Italy, Switzerland 21. Changes in people's lifestyles seem to accelerate this kind of banking activity. Polish customers focus mainly on quality of electronic channel, branch proximity and attractive offer (mainly price of the offered products). 38% of customers use smartphones in banking activity. This is actually the average ratio for developed countries. Polish customers are also quite interested in new banking products 22. However, 31% customers state that they would not chose their current bank once again and would not recommend it to others, but they rarely change their banks. Only 12% of customers has an experience with more than one bank. The most satisfied and loyal customers can be found in new banks 23. Similar ratio of dissatisfied customers as in Poland is found in Romania and Czech Republic. Slovaks and 16 NBP, Aktualne kursy walut, 17 Departament Statystyki i Prognoz Aktuarialnych ZUS, Struktura wysokości emerytur i rent wypłacanych przez ZUS, Zakład Ubezpieczeń Społecznych, 18 GUS, Przeciętne miesięczne wynagrodzenie w gospodarce narodowej, Główny Urząd Statystyczny, 19 GUS, Roczne..., op. cit. 20 ZBP, Raport Związek Banków Polskich, 21 Biuro Komunikacji Społecznej MSP, Bankowość internetowa w Polsce, Ministerstwo Skarbu Państwa, 22 BAIN & COMPANY, Lojalność klientów w bankowości detalicznej, BAIN & COMPANY, 23 Deloitte, Kurs na zmiany. Doświadczenie klienta w relacji z bankami w Polsce, Deloitte,

5 Hungarians are more satisfied with their banks 24. Polish customers have relatively few loans. Consumers loans to GDP was approximately 30% in Generally, this ratio is rather small in Poland, despite some increase in new loans in recent years. This trend is expected to continue in the long term 25. Nevertheless, household debt has slightly reduced recently. Mainly as a result of recent financial crisis 26. Residential debt to GDP was 20.3% in This is one of the smallest ratio in the EU. The EU average is 52%. Similar situation happens with the residential debt to disposable income of households, which is respectively 33.7% in Poland and 81.8% in the EU 27. Also, there is less consumer loans from year to year since It might be the result of the new T-recommendation, which had set a limit on borrower's debt to income ratio 28. However, this recommendation has been loosened recently. On the other hand, the new S- recommendation will come into force in For example, credit worthiness for a loan in a foreign currency will have to be estimated as the loan would be in the domestic currency. Moreover, own contribution in case of mortgages would be obligatory 29. Loans to households constituted 68.8% of total credits in This is similar ratio as the one in the Eurozone. Housing loans have increased rapidly since 1996 and loans to enterprises become smaller part of the whole credit market. However, housing loans market is still small in comparison with the Eurozone. Dynamical increase is mainly due to the role of loans in CHF 30. There are 58 bank outlets per every 1000 km 2 in Poland. In some regions it is 173, in others If bank outlets are measured as a ratio per 1 million of citizens, the average value is 468 with the minimum 396 in some region and the maximum 513 in another region. There are bank outlets in the whole country 31. The largest bank in Poland, PKO BP, has almost 1200 own branches and over 1200 franchised agencies. It has also over 2500 ATMs. In comparison, PEKAO has nearly 1000 branches, BZ WBK - 630, Millenium The rest of 24 Deloitte, Setting a new course. The customer experience challenge facing Central Europe's retail banks, Deloitte, P. Białowolski, Zadłużenie polskich gospodarstw domowych - zagrożenie czy szansa?, Fundacja Inicjatywa Obywatelska, A. Chmelar, European household credit markets continue to fall, European Credit Research Institute, 27 European Mortgage Federation, Key Figures 2012, 28 BIK, Po zmianach w Rekomendacji T kredyty ratalne mogą wrócić do banków, Biuro Informacji Kredytowej, 29 KNF, Rekomendacja S, Komisja Nadzoru Finansowego, 30 J. Pruski, Bilansowe uwarunkowania rozwoju akcji kredytowej w Polsce, Związek Banków Polskich, Inteliace, Baza placówek bankowych w Polsce 2013 oraz statystyka powiatów, Inteliace Research, 5

6 the banks have much less branches 32. Most of the banks are universal ones. At the end of 2012 there were over people employed in banking sector. Till the end of 2013 this number has slightly decreased. Since 2008 banks reduced the number of their workers. It might be due to the increasing role of electronic channels and trend in closing bank agencies or increasing the role of credit institutions with lighter loan policies in view of the recent crisis and worsening potential debtors' situation 33. Indeed, cooperative banks and credit institutions increase the employment "Repolonisation" The discussion of whether the "repolonisation" of Polish banking sector is reasonable is intensified in view of the forthcoming parliamentary election in During the recent financial crisis the reputation of banking institutions has fallen heavily. Moreover, they started to be perceived as arrogant towards society and definitely not public trust. From one point of view, decreasing the number of banks controlled by foreign capital can lead to the slowdown in credit action. But the credit action is needed to increase consumption and investments. Foreign banks are also the source of the "know-how" and their existence on the Polish market have increased the ratings of the Polish market as a whole. In fact, Polish banking sector has been greatly modernised due to foreign banks. Their existence on the market is also positively correlated with foreign direct investments (FDI). Further, FDI are necessary to continue the economic growth 35. Moreover, banks controlled by the domestic capital can be under too much pressure from local politicians, etc. At least, there is a question, how the capital needed for "repolonisation" should be obtained 36. Actually, the share of banks controlled by domestic investors in total banking assets has increased since On the other hand, "repolonisation" understood in wider context can lead to strengthening of the customers' relations with banking institutions and greater stabilisation of the whole sector. Moreover, in such a scenario profits would stay in Poland. Foreign banks are 32 L. Wilk, Leader on the stable market, PKO Bank Polski S.A. Group, W. Boczoń, Zatrudnienie w bankowości najniższe od 5 lat, 34 Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych UKNF, Zagregowane..., op. cit. 35 M. Bartol, M. Rapkiewicz, Skutki..., op. cit. 36 M. Piotrowski, Repolonizacja polskich banków. Czy warto i jak to zrobić?, Czy_warto_i_jak_to.html, M. Bartol, M. Rapkiewicz, Skutki..., op. cit. 6

7 sometimes criticised for not honestly treating Polish market. It would be desired that domestic managers, educated in foreign institution, take the leading role instead of foreign ones. Moreover, foreign capital can be the source of greater risk and lead to bubbles. As show the examples of Ireland and Baltic countries, too much impact of foreign capital on the economic growth can lead to very risky situations. The positive role of foreign banks in credit action is also questionable. Despite the fact that Poland noticed positive changes in GDP during the recent financial crisis, foreign banks slowed their credit actions on Polish market, because they had problems on their domestic markets. In fact, they have been the domestic banks, which stimulated credit action for corporates in Poland recently Conclusions Polish banking sector seems to be able to face even heavy economy slowdown. The liquidity of banking assets is good. There is also a pressure from regulating institutions to strengthen the housing loans policies. Profitability of the sector is expected to increase. Moreover, ratings for the sector are good. Polish banking sector is the leading one in CEE, but it is still small in comparison with the EU. Further consolidations might occur on the market. In view of the forthcoming parliamentary election in 2015 there is also a discussion of the "repolonisation" of banking sector. References 1. BAIN & COMPANY, Lojalność klientów w bankowości detalicznej, BAIN & COMPANY, 2. M. Bałtowski, M. Miszewski, Transormacja gospodarcza w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, M. Bartol, M. Rapkiewicz, Skutki "repolonizacji" sektora bankowego, Centrum Analiz Fundacji Republikańskiej, 4. P. Białowolski, Zadłużenie polskich gospodarstw domowych - zagrożenie czy szansa?, Fundacja Inicjatywa Obywatelska, BIK, Po zmianach w Rekomendacji T kredyty ratalne mogą wrócić do banków, 38 S. Kawalec, Banki w Polsce powinny być pod krajową kontrolą,

8 6. Biuro Komunikacji Społecznej MSP, Bankowość internetowa w Polsce, Ministerstwo Skarbu Państwa, 7. W. Boczoń, Zatrudnienie w bankowości najniższe od 5 lat, html, 8. A. Chmelar, European household credit markets continue to fall, European Credit Research Institute, 9. CIPD, PESTLE analysis, 10. Deloitte, Kurs na zmiany. Doświadczenie klienta w relacji z bankami w Polsce, Deloitte, Deloitte, Setting a new course. The customer experience challenge facing Central Europe's retail banks, Deloitte, Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych UKNF, Zagregowane dane miesięczne - październik 2013, Komisja Nadzoru Finansowego, 13. Departament Relacji Inwestorskich MSP, Kondycja oraz perspektywy rozwoju polskiego sektora bankowego w 2012 roku na tle Europy, Ministerstwo Skarbu Państwa, Departament Statystyki i Prognoz Aktuarialnych ZUS, Struktura wysokości emerytur i rent wypłacanych przez ZUS, Zakład Ubezpieczeń Społecznych, 15. European Mortgage Federation, Key Figures 2012, 16. EUROSTAT, GDP at regional level, 17. EUROSTAT, National accounts and GDP, 18. GUS, Przeciętne miesięczne wynagrodzenie w gospodarce narodowej, Główny Urząd Statystyczny, 8

9 19. GUS, Roczne wskaźniki makroekonomiczne, Główny Urząd Statystyczny, 20. HIA, An introduction to PESTLE analysis, Housing Industry Association, Inteliace, Banking market in Poland , Inteliace Research, 22. Inteliace, Baza placówek bankowych w Polsce 2013 oraz statystyka powiatów, Inteliace Research, 23. S. Kawalec, Banki w Polsce powinny być pod krajową kontrolą, KNF, Rekomendacja S, Komisja Nadzoru Finansowego, 25. A. Kotowicz, Raport o sytuacji banków w I półroczu 2013 r., Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, 26. NBP, Aktualne kursy walut, 27. NBP, Statystyka stóp procentowych, f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/oprocentowanie_n.html, 28. (ed.) M. Nowicki, Atrakcyjność inwestycyjna województw i podregionów Polski, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, M. Piotrowski, Repolonizacja polskich banków. Czy warto i jak to zrobić?, Czy_warto _i_jak_to.html, PKO BP, Relacje inwestorskie, 31. J. Pruski, Bilansowe uwarunkowania rozwoju akcji kredytowej w Polsce, Związek Banków Polskich, L. Wilk, Leader on the stable market, PKO Bank Polski S.A. Group, ZBP, Raport Związek Banków Polskich, 9

Cracow University of Economics Poland. Overview. Sources of Real GDP per Capita Growth: Polish Regional-Macroeconomic Dimensions 2000-2005

Cracow University of Economics Poland. Overview. Sources of Real GDP per Capita Growth: Polish Regional-Macroeconomic Dimensions 2000-2005 Cracow University of Economics Sources of Real GDP per Capita Growth: Polish Regional-Macroeconomic Dimensions 2000-2005 - Key Note Speech - Presented by: Dr. David Clowes The Growth Research Unit CE Europe

Bardziej szczegółowo

Financial support for start-uppres. Where to get money? - Equity. - Credit. - Local Labor Office - Six times the national average wage (22000 zł)

Financial support for start-uppres. Where to get money? - Equity. - Credit. - Local Labor Office - Six times the national average wage (22000 zł) Financial support for start-uppres Where to get money? - Equity - Credit - Local Labor Office - Six times the national average wage (22000 zł) - only for unymployed people - the company must operate minimum

Bardziej szczegółowo

Cracow University of Economics Poland

Cracow University of Economics Poland Cracow University of Economics Poland Sources of Real GDP per Capita Growth: Polish Regional-Macroeconomic Dimensions 2000-2005 - Keynote Speech - Presented by: Dr. David Clowes The Growth Research Unit,

Bardziej szczegółowo

Evaluation of the main goal and specific objectives of the Human Capital Operational Programme

Evaluation of the main goal and specific objectives of the Human Capital Operational Programme Pracownia Naukowo-Edukacyjna Evaluation of the main goal and specific objectives of the Human Capital Operational Programme and the contribution by ESF funds towards the results achieved within specific

Bardziej szczegółowo

POLISH ELEVATOR MARKET ONE YEAR AFTER JOINING EU

POLISH ELEVATOR MARKET ONE YEAR AFTER JOINING EU POLISH ELEVATOR MARKET ONE YEAR AFTER JOINING EU by Marek Oppeln-Bronikowski, 17 of March 2005, Brussels POLISH ECONOMICAL SITUATION POLISH ECONOMICAL SITUATION REAL ECONOMY: YEAR GDP CPI year-end Investment

Bardziej szczegółowo

ERASMUS + : Trail of extinct and active volcanoes, earthquakes through Europe. SURVEY TO STUDENTS.

ERASMUS + : Trail of extinct and active volcanoes, earthquakes through Europe. SURVEY TO STUDENTS. ERASMUS + : Trail of extinct and active volcanoes, earthquakes through Europe. SURVEY TO STUDENTS. Strona 1 1. Please give one answer. I am: Students involved in project 69% 18 Student not involved in

Bardziej szczegółowo

Adam Kozierkiewicz JASPERS

Adam Kozierkiewicz JASPERS Adam Kozierkiewicz JASPERS Europa 2020 Flagship initiatives Priorities Targets Digital agenda for Europe Innovation Union Youth on the move Resource efficient Europe An industrial policy for the globalisation

Bardziej szczegółowo

SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR THE LEASE LIMIT APPLICATION

SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR THE LEASE LIMIT APPLICATION SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR THE LEASE LIMIT APPLICATION 1. Applicant s data Company s name (address, phone) NIP (VAT) and REGON numbers Contact person 2. PPROPERTIES HELD Address Type of property Property

Bardziej szczegółowo

AWG grupa robocza ds. starzenia się ludności

AWG grupa robocza ds. starzenia się ludności Polish Ministry of Finance AWG grupa robocza ds. starzenia się ludności Joanna Stachura Departament WU 26.06.2013 Prezentacja AWG zakres kompetencji, proces powstawania raportu Wyniki projekcji dla Polski

Bardziej szczegółowo

Unit of Social Gerontology, Institute of Labour and Social Studies ageing and its consequences for society

Unit of Social Gerontology, Institute of Labour and Social Studies ageing and its consequences for society Prof. Piotr Bledowski, Ph.D. Institute of Social Economy, Warsaw School of Economics local policy, social security, labour market Unit of Social Gerontology, Institute of Labour and Social Studies ageing

Bardziej szczegółowo

SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR THE LEASE LIMIT APPLICATION

SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR THE LEASE LIMIT APPLICATION SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR THE LEASE LIMIT APPLICATION 1. Applicant s data Company s name (address, phone) NIP (VAT) and REGON numbers Contact person 2. PPROPERTIES HELD Address Type of property Property

Bardziej szczegółowo

Ankiety Nowe funkcje! Pomoc magda.szewczyk@slo-wroc.pl. magda.szewczyk@slo-wroc.pl. Twoje konto Wyloguj. BIODIVERSITY OF RIVERS: Survey to students

Ankiety Nowe funkcje! Pomoc magda.szewczyk@slo-wroc.pl. magda.szewczyk@slo-wroc.pl. Twoje konto Wyloguj. BIODIVERSITY OF RIVERS: Survey to students Ankiety Nowe funkcje! Pomoc magda.szewczyk@slo-wroc.pl Back Twoje konto Wyloguj magda.szewczyk@slo-wroc.pl BIODIVERSITY OF RIVERS: Survey to students Tworzenie ankiety Udostępnianie Analiza (55) Wyniki

Bardziej szczegółowo

Working Tax Credit Child Tax Credit Jobseeker s Allowance

Working Tax Credit Child Tax Credit Jobseeker s Allowance Benefits Depending on your residency status (EU citizen or not) there are various benefits available to help you with costs of living. A8 nationals need to have been working for a year and be registered

Bardziej szczegółowo

KATOWICE SPECIAL ECONOMIC ZONE GLIWICE SUBZONE and its influence on local economy KATOWICE SPECIAL ECONOMIC ZONE - GLIWICE SUBZONE

KATOWICE SPECIAL ECONOMIC ZONE GLIWICE SUBZONE and its influence on local economy KATOWICE SPECIAL ECONOMIC ZONE - GLIWICE SUBZONE KATOWICE SPECIAL ECONOMIC ZONE GLIWICE SUBZONE and its influence on local economy Definition: WHAT DOES THE SPECIAL ECONOMIC ZONE MEAN? THE SPECIAL ECONOMIC ZONE IS THE SEPERATED AREA WITH ATTRACTIVE TAX

Bardziej szczegółowo

INSTYTUT EUROPEISTYKI WYDZIAŁ PRAWA, PRAWA KANONICZNEGO I ADMINISTRACJI Katolickiego Uniwersytetu Lubelskiego Jana Pawła II

INSTYTUT EUROPEISTYKI WYDZIAŁ PRAWA, PRAWA KANONICZNEGO I ADMINISTRACJI Katolickiego Uniwersytetu Lubelskiego Jana Pawła II INSTYTUT EUROPEISTYKI WYDZIAŁ PRAWA, PRAWA KANONICZNEGO I ADMINISTRACJI Katolickiego Uniwersytetu Lubelskiego Jana Pawła II European studies at KUL About the studies European Studies (BA) and European

Bardziej szczegółowo

MORTGAGE COVER POOL REPORT Issuer

MORTGAGE COVER POOL REPORT Issuer MORTGAGE COVER POOL REPORT Issuer FX rates NBP exchange rate Report date EUR/PLN 4,1944 2015-06-30 USD/PLN 3,7645 ( NBP fixing exchange rate as of Report date) Issuer Name mbank Hipoteczny S.A. CRD compliant

Bardziej szczegółowo

No matter how much you have, it matters how much you need

No matter how much you have, it matters how much you need CSR STRATEGY KANCELARIA FINANSOWA TRITUM GROUP SP. Z O.O. No matter how much you have, it matters how much you need Kancelaria Finansowa Tritum Group Sp. z o.o. was established in 2007 we build trust among

Bardziej szczegółowo

Debt securities both markets (money & capital), depending on maturities of those securities.

Debt securities both markets (money & capital), depending on maturities of those securities. Money market by definition is shorten market. Debt securities both markets (money & capital), depending on maturities of those securities. What about primary market? What is it? It s the market, where

Bardziej szczegółowo

aforementioned device she also has to estimate the time when the patients need the infusion to be replaced and/or disconnected. Meanwhile, however, she must cope with many other tasks. If the department

Bardziej szczegółowo

PROBLEMATYKA DECYZJI I KOMPETENCJI FINANSOWYCH OSÓB STARSZYCH W UJĘCIU EKONOMICZNYM

PROBLEMATYKA DECYZJI I KOMPETENCJI FINANSOWYCH OSÓB STARSZYCH W UJĘCIU EKONOMICZNYM PROBLEMATYKA DECYZJI I KOMPETENCJI FINANSOWYCH OSÓB STARSZYCH W UJĘCIU EKONOMICZNYM dr Sylwia Pieńkowska-Kamieniecka Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie dr Joanna Rutecka Szkoła Główna Handlowa

Bardziej szczegółowo

Wydział Fizyki, Astronomii i Informatyki Stosowanej Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu

Wydział Fizyki, Astronomii i Informatyki Stosowanej Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu IONS-14 / OPTO Meeting For Young Researchers 2013 Khet Tournament On 3-6 July 2013 at the Faculty of Physics, Astronomy and Informatics of Nicolaus Copernicus University in Torun (Poland) there were two

Bardziej szczegółowo

Implementation of the JEREMIE initiative in Poland. Prague, 8 November 2011

Implementation of the JEREMIE initiative in Poland. Prague, 8 November 2011 Implementation of the JEREMIE initiative in Poland Prague, 8 November 2011 Poland - main beneficiary of EU structural funds - 20% of allocation within cohesion policy (EUR 67 bln) Over EUR 10 bln of NSRF

Bardziej szczegółowo

Zastosowanie Internetu w małych i średnich przedsiębiorstwach

Zastosowanie Internetu w małych i średnich przedsiębiorstwach Akademia Ekonomiczna w Poznaniu Wydział Zarządzania Specjalność: Inwestycje Kapitałowe i Strategie Finansowe Przedsiębiorstw Zastosowanie Internetu w małych i średnich przedsiębiorstwach Michał Goc Praca

Bardziej szczegółowo

Trend in drug use in Poland

Trend in drug use in Poland Prevalence and patterns of drug use among general population Indicator (GPS) Annual Expert Meeting 214 Trend in drug use in Poland Janusz Sierosławski Institute of Psychiatry i Neurology Warsaw Lisbon,

Bardziej szczegółowo

Wrocław Skrócone sprawozdanie finansowe 18:22 ND / SU Condensed financial statement 4 m/s Informacje ogólne Suma bilansowa netto na koniec 2012 r. wyniosła 2 097 mln zł, a na koniec 2011 r. 2 067 mln zł.

Bardziej szczegółowo

ADVICERO TAX RETAIL MARKET IN POLAND

ADVICERO TAX RETAIL MARKET IN POLAND ADVICERO TAX RETAIL MARKET IN POLAND 2014 WWW.ADVICERO.EU RETAIL MARKET IN POLAND The Polish retail market enjoyed substantial development in recent years and is expected to continue growing in the near

Bardziej szczegółowo

Ankiety Nowe funkcje! Pomoc magda.szewczyk@slo-wroc.pl. magda.szewczyk@slo-wroc.pl. Twoje konto Wyloguj. BIODIVERSITY OF RIVERS: Survey to teachers

Ankiety Nowe funkcje! Pomoc magda.szewczyk@slo-wroc.pl. magda.szewczyk@slo-wroc.pl. Twoje konto Wyloguj. BIODIVERSITY OF RIVERS: Survey to teachers 1 z 7 2015-05-14 18:32 Ankiety Nowe funkcje! Pomoc magda.szewczyk@slo-wroc.pl Back Twoje konto Wyloguj magda.szewczyk@slo-wroc.pl BIODIVERSITY OF RIVERS: Survey to teachers Tworzenie ankiety Udostępnianie

Bardziej szczegółowo

Effective Governance of Education at the Local Level

Effective Governance of Education at the Local Level Effective Governance of Education at the Local Level Opening presentation at joint Polish Ministry OECD conference April 16, 2012, Warsaw Mirosław Sielatycki Ministry of National Education Doskonalenie

Bardziej szczegółowo

Employment. Number of employees employed on a contract of employment by gender in 2012. Company

Employment. Number of employees employed on a contract of employment by gender in 2012. Company Im not found /sites/eneacsr2012.mess-asp.com/themes/eneacsr2012/img/enea.jpg Employt Capital Group is one of the largest companies in the energy industry. Therefore it has an influence, as an employer,

Bardziej szczegółowo

Systemy bankowe Ryszard Kokoszczyński. Japoński system bankowy Wykład 9

Systemy bankowe Ryszard Kokoszczyński. Japoński system bankowy Wykład 9 Systemy bankowe Ryszard Kokoszczyński Japoński system bankowy Wykład 9 Japoński system bankowy przed Big-Bangiem Struktura systemu wyznaczona przez regulacje i politykę rządu (subsydiowane finansowanie,

Bardziej szczegółowo

Planowanie zrównoważonego transportu miejskiego w Polsce. Sustainable Urban Mobility Planning Poland. Wprowadzenie. Introduction

Planowanie zrównoważonego transportu miejskiego w Polsce. Sustainable Urban Mobility Planning Poland. Wprowadzenie. Introduction Planowanie zrównoważonego transportu miejskiego w Polsce Sustainable Urban Mobility Planning Poland Wprowadzenie Introduction Wyzwania polityki UE w zakresie transportu miejskiego Zatłoczenie centrów miast

Bardziej szczegółowo

UNIVERSITY OF ECONOMIC ACTIVITY INWARSAW SOCIO - ECONOMIC SOCIETY "MAZOWSZE" Globalization. Chance or IUusion?

UNIVERSITY OF ECONOMIC ACTIVITY INWARSAW SOCIO - ECONOMIC SOCIETY MAZOWSZE Globalization. Chance or IUusion? UNIVERSITY OF ECONOMIC ACTIVITY INWARSAW SOCIO - ECONOMIC SOCIETY "MAZOWSZE" Globalization Chance or IUusion? Scientific Editors Zdzisław SIROJĆ Kazimierz PLOTZKE Warsaw 2006 Spis treści Słowo od organizatorów

Bardziej szczegółowo

Country fact sheet. Noise in Europe overview of policy-related data. Poland

Country fact sheet. Noise in Europe overview of policy-related data. Poland Country fact sheet Noise in Europe 2015 overview of policy-related data Poland April 2016 The Environmental Noise Directive (END) requires EU Member States to assess exposure to noise from key transport

Bardziej szczegółowo

Angielski Biznes Ciekawie

Angielski Biznes Ciekawie Angielski Biznes Ciekawie Conditional sentences (type 2) 1. Discuss these two types of mindsets. 2. Decide how each type would act. 3. How would you act? Czy nauka gramatyki języka angielskiego jest trudna?

Bardziej szczegółowo

TRANSPORT W RODZINNYCH GOSPODARSTWACH ROLNYCH

TRANSPORT W RODZINNYCH GOSPODARSTWACH ROLNYCH INŻYNIERIA W ROLNICTWIE. MONOGRAFIE 16 ENGINEERING IN AGRICULTURE. MONOGRAPHS 16 WIESŁAW GOLKA TRANSPORT W RODZINNYCH GOSPODARSTWACH ROLNYCH TRANSPORTATION IN RURAL FAMILY FARMS Falenty 2014 WYDAWNICTWO

Bardziej szczegółowo

Proposal of thesis topic for mgr in. (MSE) programme in Telecommunications and Computer Science

Proposal of thesis topic for mgr in. (MSE) programme in Telecommunications and Computer Science Proposal of thesis topic for mgr in (MSE) programme 1 Topic: Monte Carlo Method used for a prognosis of a selected technological process 2 Supervisor: Dr in Małgorzata Langer 3 Auxiliary supervisor: 4

Bardziej szczegółowo

Instructions for student teams

Instructions for student teams The EduGIS Academy Use of ICT and GIS in teaching of the biology and geography subjects and environmental education (junior high-school and high school level) Instructions for student teams Additional

Bardziej szczegółowo

Marcin Siwa, Dyrektor Działu Oceny Ryzyka, Coface Poland. Panorama ryzyka na świecie. Ocena i perspektywy gospodarcze dla świata

Marcin Siwa, Dyrektor Działu Oceny Ryzyka, Coface Poland. Panorama ryzyka na świecie. Ocena i perspektywy gospodarcze dla świata Marcin Siwa, Dyrektor Działu Oceny Ryzyka, Coface Poland Panorama ryzyka na świecie. Ocena i perspektywy gospodarcze dla świata -3,9-3,5-4,2-1,8-0,5 1,3 1,1 1,7 2,0 2,5 2,7 2,1 2,0 1,5 2,0 2,7 3,0 3,1

Bardziej szczegółowo

ZróŜnicowanie polskich miast Urban Inequality in Poland

ZróŜnicowanie polskich miast Urban Inequality in Poland OECD Przegląd krajowej polityki miejskiej National Urban Policy Review of Poland 17-19 19 March 2010 ZróŜnicowanie polskich miast Urban Inequality in Poland Zygmunt Ziobrowski Instytut Rozwoju Miast The

Bardziej szczegółowo

Test sprawdzający znajomość języka angielskiego

Test sprawdzający znajomość języka angielskiego Test sprawdzający znajomość języka angielskiego Imię i Nazwisko Kandydata/Kandydatki Proszę wstawić X w pole zgodnie z prawdą: Brak znajomości języka angielskiego Znam j. angielski (Proszę wypełnić poniższy

Bardziej szczegółowo

Market consensus on results. Wynik prognozowany przez rynek. Progonoza wyniku netto 2Q2005 Net Income forecast. CDM Pekao 108.8. DM Millenium CA IB

Market consensus on results. Wynik prognozowany przez rynek. Progonoza wyniku netto 2Q2005 Net Income forecast. CDM Pekao 108.8. DM Millenium CA IB Wynik prognozowany przez rynek Market consensus on results Progonoza wyniku netto 2Q2005 Net Income forecast CDM Pekao 108.8 DM Millenium 123 CA IB 146 0 50 100 150 200 2 Zysk netto Net Profit 250 200

Bardziej szczegółowo

An employer s statement on the posting of a worker to the territory of the Republic of Poland

An employer s statement on the posting of a worker to the territory of the Republic of Poland Państwowa Inspekcja Pracy Annotation Główny Inspektorat Pracy ul. Barska 28/30 02-315 Warszawa Rzeczypospolita Polska Polska An employer s statement on the posting of a worker to the territory of the Republic

Bardziej szczegółowo

Węzły y gordyjskie Europy Forum Myśli Strategicznej Warszawa, 16 marca 2009 Dr hab. Krzysztof Rybiński Partner, Ernst & Young Adiunkt, Szkoła a Głowna G Handlowa Email: rybinski@rybinski.eu Blog: www.rybinski.eu

Bardziej szczegółowo

Jak zasada Pareto może pomóc Ci w nauce języków obcych?

Jak zasada Pareto może pomóc Ci w nauce języków obcych? Jak zasada Pareto może pomóc Ci w nauce języków obcych? Artykuł pobrano ze strony eioba.pl Pokazuje, jak zastosowanie zasady Pareto może usprawnić Twoją naukę angielskiego. Słynna zasada Pareto mówi o

Bardziej szczegółowo

O FIRMIE. Wspierajmy Polskie produkty!

O FIRMIE. Wspierajmy Polskie produkty! O FIRMIE W 2015 roku Firma Icar obchodzi 25-lecie swojej działalności. Obecnie jesteśmy niekwestionowanym liderem w produkcji ram drewnianych w Polsce. Posiadamy także bardzo silną pozycję w produkcji

Bardziej szczegółowo

Capitalisation and Shareholders. Kapitalizacja i Akcjonariusze. 64,1 PLN za akcję /per share (31.12.2004) J-04 M-04 M-04 J-04 S-04 N-04

Capitalisation and Shareholders. Kapitalizacja i Akcjonariusze. 64,1 PLN za akcję /per share (31.12.2004) J-04 M-04 M-04 J-04 S-04 N-04 Kapitalizacja i Akcjonariusze BHW, PLN 70 65 60 55 50 45 40 BHW WIG J-04 M-04 M-04 J-04 S-04 N-04 Kapitalizacja na 31/12/2004 8,4 mld PLN Capitalisation at 31/12/2004 8,4 MMM PLN WIG, tys pkt WIG, M pts

Bardziej szczegółowo

POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI SPÓŁKA AKCYJNA FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2012

POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI SPÓŁKA AKCYJNA FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2012 POLSKI HOLDING NIERUCHOMOŚCI SPÓŁKA AKCYJNA FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2012 Statement of Financial Position as at 31 December 2012 ASSETS Note December 31, 2012 December 31, 2011

Bardziej szczegółowo

Ewa Pancer-Cybulska, tukasz Olipra, Leszek Cybulski, Agata Suröwka TRANSPORT LOTNICZY A REGIONALNE RYNKI PRACY W POLSCE THE IMPACT OF AIR TRANSPORT

Ewa Pancer-Cybulska, tukasz Olipra, Leszek Cybulski, Agata Suröwka TRANSPORT LOTNICZY A REGIONALNE RYNKI PRACY W POLSCE THE IMPACT OF AIR TRANSPORT Ewa Pancer-Cybulska, tukasz Olipra, Leszek Cybulski, Agata Suröwka TRANSPORT LOTNICZY A REGIONALNE RYNKI PRACY W POLSCE THE IMPACT OF AIR TRANSPORT ON REGIONAL LABOUR MARICETS IN POLAND jt^l Wydawnictwo

Bardziej szczegółowo

SPIS TREŚCI / INDEX OGRÓD GARDEN WYPOSAŻENIE DOMU HOUSEHOLD PRZECHOWYWANIE WINA WINE STORAGE SKRZYNKI BOXES

SPIS TREŚCI / INDEX OGRÓD GARDEN WYPOSAŻENIE DOMU HOUSEHOLD PRZECHOWYWANIE WINA WINE STORAGE SKRZYNKI BOXES KATALOG 2016 CATALOGUE 2016 SPIS TREŚCI / INDEX WYPOSAŻENIE DOMU HOUSEHOLD OGRÓD GARDEN PRZECHOWYWANIE WINA WINE STORAGE 31-38 21-30 4-20 SKRZYNKI BOXES 39-65 3 WYPOSAŻENIE DOMU HOUSEHOLD 4 WYPOSAŻENIE

Bardziej szczegółowo

DOROTA PAŁUBSKA. Innovation Performance in Poland and Polish Companies

DOROTA PAŁUBSKA. Innovation Performance in Poland and Polish Companies 10.2478/v10103-011-0014-2 DOROTA PAŁUBSKA Innovation Performance in Poland and Polish Companies Abstract Poland, with its weak innovation performance still lags far behind most European countries. The

Bardziej szczegółowo

Investment expenditures of self-governement units in percentage of their total expenditure

Investment expenditures of self-governement units in percentage of their total expenditure CENTRAL STATISTICAL OFFICE STATISTICAL OFFICE IN KATOWICE Sustainable Development Indicators. Regional module More information: for substantive matters concerning: national indicators and those on the

Bardziej szczegółowo

Dochody gospodarstw rolnych a ryzyko walutowe

Dochody gospodarstw rolnych a ryzyko walutowe Dochody gospodarstw rolnych a ryzyko walutowe Cezary Klimkowski Instytut Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej Państwowy Instytut Badawczy Presentation plan A few words about theory Impact of PLN/EUR

Bardziej szczegółowo

Konsorcjum Śląskich Uczelni Publicznych

Konsorcjum Śląskich Uczelni Publicznych Konsorcjum Śląskich Uczelni Publicznych Dlaczego powstało? - świat przeżywa dziś rewolucję w obszarze edukacji, - naszym celem jest promocja śląskiego jako regionu opartego na wiedzy, i najnowszych technologiach,

Bardziej szczegółowo

Journal of Agribusiness and Rural Development

Journal of Agribusiness and Rural Development ISSN 1899-5772 Journal of Agribusiness and Rural Development www.jard.edu.pl 3(17) 2010, 57-65 ROLA BANKÓW SPÓŁDZIELCZYCH W KREDYTOWANIU NIERUCHOMOŚCI MIESZKANIOWYCH Agnieszka Kozera, Cezary Kozera Uniwersytet

Bardziej szczegółowo

1945 (96,1%) backlinks currently link back. 1505 (74,4%) links bear full SEO value. 0 links are set up using embedded object

1945 (96,1%) backlinks currently link back. 1505 (74,4%) links bear full SEO value. 0 links are set up using embedded object Website Backlinks Analysis Report 2023 backlinks from 224 domains Report created: Jan 3, 2015 Website: http://wpisz.stronę.odbiorcy Compared with: 7 day(s) old Domain Statistics The domain seo.zgred.pl

Bardziej szczegółowo

18. Przydatne zwroty podczas egzaminu ustnego. 19. Mo liwe pytania egzaminatora i przyk³adowe odpowiedzi egzaminowanego

18. Przydatne zwroty podczas egzaminu ustnego. 19. Mo liwe pytania egzaminatora i przyk³adowe odpowiedzi egzaminowanego 18. Przydatne zwroty podczas egzaminu ustnego I m sorry, could you repeat that, please? - Przepraszam, czy mo na prosiæ o powtórzenie? I m sorry, I don t understand. - Przepraszam, nie rozumiem. Did you

Bardziej szczegółowo

The shape of and the challenges for the Polish EO sector initial findings of the SEED EO project

The shape of and the challenges for the Polish EO sector initial findings of the SEED EO project The shape of and the challenges for the Polish EO sector initial findings of the SEED EO project Drugie Forum Obserwacji Ziemi Ministerstwo Rozwoju Warszawa, 4 lipca 2016 2 Zadania projektu Stworzenie

Bardziej szczegółowo

European Crime Prevention Award (ECPA) Annex I - new version 2014

European Crime Prevention Award (ECPA) Annex I - new version 2014 European Crime Prevention Award (ECPA) Annex I - new version 2014 Załącznik nr 1 General information (Informacje ogólne) 1. Please specify your country. (Kraj pochodzenia:) 2. Is this your country s ECPA

Bardziej szczegółowo

I webinarium 18.02.2015

I webinarium 18.02.2015 I webinarium 18.02.2015 Współfinansowany ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Programu Operacyjnego Współpracy Transgranicznej Republika Czeska - Rzeczpospolita Polska 2007-2013.

Bardziej szczegółowo

XT001_ INTRODUCTION TO EXIT INTERVIEW PYTANIE NIE JEST ZADAWANE W POLSCE W 2006 ROKU. WCIŚNIJ Ctrl+R BY PRZEJŚĆ DALEJ. 1.

XT001_ INTRODUCTION TO EXIT INTERVIEW PYTANIE NIE JEST ZADAWANE W POLSCE W 2006 ROKU. WCIŚNIJ Ctrl+R BY PRZEJŚĆ DALEJ. 1. Share w2 Exit Questionnaire version 2.7 2006-09-29 XT001_ INTRODUCTION TO EXIT INTERVIEW 1. Kontynuuj XT006_ PROXY RESPONDENT'S SEX 1. Mężczyzna 2. Kobieta XT002_ RELATIONSHIP TO THE DECEASED IF XT002_

Bardziej szczegółowo

TEKST A Exhibition (adapted from Sommers, N. and McQuade, D. (eds.) Student writers at work. New York: St. Martin Press )

TEKST A Exhibition (adapted from Sommers, N. and McQuade, D. (eds.) Student writers at work. New York: St. Martin Press ) TEKST A Exhibition (adapted from Sommers, N. and McQuade, D. (eds.). 1984. Student writers at work. New York: St. Martin Press ) [dwa punkty za każdą poprawną odpowiedź = 10 p.] 1. H rozwiązanie podane

Bardziej szczegółowo

STATISTICAL OFFICE IN WARSAW 1 Sierpnia 21, 02-134 Warszawa POPULATION AND VITAL STATISTICS IN THE MAZOWIECKIE VOIVODSHIP IN 2014

STATISTICAL OFFICE IN WARSAW 1 Sierpnia 21, 02-134 Warszawa POPULATION AND VITAL STATISTICS IN THE MAZOWIECKIE VOIVODSHIP IN 2014 STATISTICAL OFFICE IN WARSAW 1 Sierpnia 21, 02-134 Warszawa Brief information Prepared on: 29.05.2015 r. Contact: e-mail: sekretariatuswaw@stat.gov.pl tel. 22 464 23 15, 22 464 23 12 faks 22 846 76 67

Bardziej szczegółowo

Customer engagement, czyli klient, który wraca

Customer engagement, czyli klient, który wraca Customer engagement, czyli klient, który wraca Impact Economics Relations Transformation Warszawa, 4 listopada 2015 Kolejność ma znaczenie Put your staff first, customers second, and shareholders third

Bardziej szczegółowo

NEW CUSTOMER CONSULTATION QUESTIONNAIRE KWESTIONARIUSZ KONSULTACYJNY DLA NOWEGO KLIENTA

NEW CUSTOMER CONSULTATION QUESTIONNAIRE KWESTIONARIUSZ KONSULTACYJNY DLA NOWEGO KLIENTA NEW CUSTOMER CONSULTATION QUESTIONNAIRE KWESTIONARIUSZ KONSULTACYJNY DLA NOWEGO KLIENTA 1. CLIENT: KLIENT: 2. CONTACT: KONTAKT: 3. DATE: DATA: 4. CONSULTANT: KONSULTANT: 5. VENUE: MIEJSCE: 6. Briefly summarize

Bardziej szczegółowo

Presented by. Dr. Morten Middelfart, CTO

Presented by. Dr. Morten Middelfart, CTO Meeting Big Data challenges in Leadership with Human-Computer Synergy. Presented by Dr. Morten Middelfart, CTO Big Data Data that exists in such large amounts or in such unstructured form that it is difficult

Bardziej szczegółowo

The average number of people in a household receiving social benefits in relation to the average number of persons per household

The average number of people in a household receiving social benefits in relation to the average number of persons per household CENTRAL STATISTICAL OFFICE STATISTICAL OFFICE IN KATOWICE Sustainable Development Indicators. Regional module The average number of people in a household receiving social benefits in relation to the average

Bardziej szczegółowo

Egzamin maturalny z języka angielskiego na poziomie dwujęzycznym Rozmowa wstępna (wyłącznie dla egzaminującego)

Egzamin maturalny z języka angielskiego na poziomie dwujęzycznym Rozmowa wstępna (wyłącznie dla egzaminującego) 112 Informator o egzaminie maturalnym z języka angielskiego od roku szkolnego 2014/2015 2.6.4. Część ustna. Przykładowe zestawy zadań Przykładowe pytania do rozmowy wstępnej Rozmowa wstępna (wyłącznie

Bardziej szczegółowo

Financial results of Apator Capital Group

Financial results of Apator Capital Group I. Wyniki GK Apator za rok 213 - Podsumowanie Raportowane przychody ze sprzedaży na poziomie 212 (wzrost o 1,5%), nieznacznie (3%) poniżej dolnego limitu prognozy giełdowej. Raportowany zysk netto niższy

Bardziej szczegółowo

Ocena funkcjonowania programu Indywidualnych Kont Emerytalnych implikacje dla doskonalenia systemu zabezpieczenia emerytalnego

Ocena funkcjonowania programu Indywidualnych Kont Emerytalnych implikacje dla doskonalenia systemu zabezpieczenia emerytalnego Zarządzanie Publiczne, 4(16)/2011, s. 95 118 Kraków 2012 Published online June 29, 2012 Ocena funkcjonowania programu Indywidualnych Kont Emerytalnych implikacje dla doskonalenia systemu zabezpieczenia

Bardziej szczegółowo

III EUROPEAN ECOTOURISM CONFERENCE 26 29.04.2015 POLAND European Ecotourism: facing global challenges

III EUROPEAN ECOTOURISM CONFERENCE 26 29.04.2015 POLAND European Ecotourism: facing global challenges www.european-ecotourism.pl registration: office@european-ecotourism.pl enquires: biuro@sie.org.pl tel. +48 725 994 964 Social Ecological Institute is pleased to invite to III EUROPEAN ECOTOURISM CONFERENCE

Bardziej szczegółowo

RYNEK DROBIU A N A L I Z Y R Y N K O W E. stan i perspektywy PAŹDZIERNIK 2013 P Ó Ł R O C Z N I K

RYNEK DROBIU A N A L I Z Y R Y N K O W E. stan i perspektywy PAŹDZIERNIK 2013 P Ó Ł R O C Z N I K INSTYTUT EKONOMIKI ROLNICTWA i GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ PAŃSTWOWY INSTYTUT BADAWCZY NR 44 AGENCJA RYNKU ROLNEGO MINISTERSTWO ROLNICTWA i ROZWOJU WSI RYNEK DROBIU stan i perspektywy P Ó Ł R O C Z N I K CZASOPISMO

Bardziej szczegółowo

Sustainable mobility: strategic challenge for Polish cities on the example of city of Gdynia

Sustainable mobility: strategic challenge for Polish cities on the example of city of Gdynia Katedra Rynku Transportowego Sustainable mobility: strategic challenge for Polish cities on the example of city of Gdynia dr Marcin Wołek Department of Transportation Market University of Gdansk Warsaw,

Bardziej szczegółowo

NAJPIĘKNIEJSZE CHOINKI TYLKO U NAS! THE MOST BEAUTIFUL CHRISTMAS TREES ONLY FROM US! SPRZEDAŻ HURTOWA WHOLESALE Plantacja Ale Choinki osiąga dużą wydajność dzięki zautomatyzowaniu uprawy, odpowiedniej

Bardziej szczegółowo

RYNEK PASZ 24 AGENCJA RYNKU ROLNEGO A N A L I Z Y

RYNEK PASZ 24 AGENCJA RYNKU ROLNEGO A N A L I Z Y rynek_pasz_08_23_okladka_a3_zewn:layout 1 2008-09-22 12:38 Strona 1 INSTYTUT EKONOMIKI ROLNICTWA i GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ PAŃSTWOWY INSTYTUT BADAWCZY NR 24 AGENCJA RYNKU ROLNEGO MINISTERSTWO ROLNICTWA

Bardziej szczegółowo

Bezpieczeństwo emerytalne kobiet w Europie. dr Agnieszka Chłoń-Domińczak Instytut Statystyki i Demografii SGH Instytut Badań Edukacyjnych

Bezpieczeństwo emerytalne kobiet w Europie. dr Agnieszka Chłoń-Domińczak Instytut Statystyki i Demografii SGH Instytut Badań Edukacyjnych Bezpieczeństwo emerytalne kobiet w Europie dr Agnieszka Chłoń-Domińczak Instytut Statystyki i Demografii SGH Instytut Badań Edukacyjnych 1. Przesłanki badania 2. Cele badawcze 3. Uwarunkowania rynku pracy

Bardziej szczegółowo

How much does SMARTech system cost?

How much does SMARTech system cost? 1. How much does an intelligent home system cost? With over six years of experience in construction of Intelligent Home Systems we have done a value analysis of systems and services usually purchased by

Bardziej szczegółowo

A DIFFERENT APPROACH WHERE YOU NEED TO NAVIGATE IN THE CURRENT STREAMS AND MOVEMENTS WHICH ARE EMBEDDED IN THE CULTURE AND THE SOCIETY

A DIFFERENT APPROACH WHERE YOU NEED TO NAVIGATE IN THE CURRENT STREAMS AND MOVEMENTS WHICH ARE EMBEDDED IN THE CULTURE AND THE SOCIETY A DIFFERENT APPROACH WHERE YOU NEED TO NAVIGATE IN THE CURRENT STREAMS AND MOVEMENTS WHICH ARE EMBEDDED IN THE CULTURE AND THE SOCIETY ODMIENNE PODEJŚCIE JAK NAWIGOWAĆ W OBECNYCH NURTACH I RUCHACH, KTÓRE

Bardziej szczegółowo

Leading organiza5on represen5ng the Business Services Sector in Poland ABSL. June 2013

Leading organiza5on represen5ng the Business Services Sector in Poland ABSL. June 2013 Leading organiza5on represen5ng the Business Services Sector in Poland ABSL June 2013 KEY FACTS ON THE SECTOR KEY FACTS ON THE SECTOR 110 000 No. of employees in foreign capital BPO/ITO, SSC and R&D centres

Bardziej szczegółowo

RYNEK RZEPAKU A N A L I Z Y R Y N K O W E. stan i perspektywy CZERWIEC 2014 P Ó Ł R O C Z N I K

RYNEK RZEPAKU A N A L I Z Y R Y N K O W E. stan i perspektywy CZERWIEC 2014 P Ó Ł R O C Z N I K INSTYTUT EKONOMIKI ROLNICTWA i GOSPODARKI ŻYWNOŚCIOWEJ PAŃSTWOWY INSTYTUT BADAWCZY NR 45 AGENCJA RYNKU ROLNEGO MINISTERSTWO ROLNICTWA i ROZWOJU WSI RYNEK RZEPAKU stan i perspektywy P Ó Ł R O C Z N I K

Bardziej szczegółowo

Domy inaczej pomyślane A different type of housing CEZARY SANKOWSKI

Domy inaczej pomyślane A different type of housing CEZARY SANKOWSKI Domy inaczej pomyślane A different type of housing CEZARY SANKOWSKI O tym, dlaczego warto budować pasywnie, komu budownictwo pasywne się opłaca, a kto się go boi, z architektem, Cezarym Sankowskim, rozmawia

Bardziej szczegółowo

Listy zastawne: Welcoming introduction

Listy zastawne: Welcoming introduction I Spotkanie z Listem Zastawnym Organizowane we współpracy z Warszawa, 16 października 2014 r. Polskie Banki Hipoteczne: Listy zastawne: Welcoming introduction dr Agnieszka Tułodziecka Polish Mortgage Credit

Bardziej szczegółowo

POLITYKA PRYWATNOŚCI / PRIVACY POLICY

POLITYKA PRYWATNOŚCI / PRIVACY POLICY POLITYKA PRYWATNOŚCI / PRIVACY POLICY TeleTrade DJ International Consulting Ltd Sierpień 2013 2011-2014 TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 1 Polityka Prywatności Privacy Policy Niniejsza Polityka

Bardziej szczegółowo

24/03/ :11. EMU entry. Revisiting the case. Mateusz Szczurek Chief economist, CEE March 2013

24/03/ :11. EMU entry. Revisiting the case. Mateusz Szczurek Chief economist, CEE March 2013 EMU entry Revisiting the case Mateusz Szczurek Chief economist, CEE March 2013 Jakie warunki MUSZĄ być spełnione przed wejściem Znacząca liberalizacja rynku pracy wobec obecnego poziomu Pan-europejski

Bardziej szczegółowo

TGE ends the year 2015 with the highest-ever volumes on the electricity and gas sport markets

TGE ends the year 2015 with the highest-ever volumes on the electricity and gas sport markets Warsaw, 11 January 2016 TGE ends the year 2015 with the highest-ever volumes on the electricity and gas sport markets Summary of trading activity on the electricity, natural gas and property rights markets

Bardziej szczegółowo

LEARNING AGREEMENT FOR STUDIES

LEARNING AGREEMENT FOR STUDIES LEARNING AGREEMENT FOR STUDIES The Student First and last name(s) Nationality E-mail Academic year 2014/2015 Study period 1 st semester 2 nd semester Study cycle Bachelor Master Doctoral Subject area,

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie Raportu o Romach i Travellers

Podsumowanie Raportu o Romach i Travellers Podsumowanie Raportu o Romach i Travellers 10-12 milionów Romów w Europie 6 milionów mieszkających w U E Irlandia Polska Republika Czeska Turcja Populacja społeczności romskiej w liczbach Irlandia Polska

Bardziej szczegółowo

Clinical Trials. Anna Dziąg, MD, ąg,, Associate Director Site Start Up Quintiles

Clinical Trials. Anna Dziąg, MD, ąg,, Associate Director Site Start Up Quintiles Polandchallenges in Clinical Trials Anna Dziąg, MD, ąg,, Associate Director Site Start Up Quintiles Poland- legislation 1996-2003 Ustawa z dnia 5 grudnia 1996 r o zawodach lekarza i lekarza dentysty, z

Bardziej szczegółowo

OFERTA REKLAMOWA 2017

OFERTA REKLAMOWA 2017 OFERTA REKLAMOWA 2017 LICZBY GRAMWZIELONE.PL FACTS & FIGURES 7LAT NA RYNKU POZYCJA NA RYNKU MEDIÓW W POLSCE DEDYKOWANYCH ENERGII ODNAWIALNEJ RENEWABLE ENERGY MEDIA IN POLAND ODSŁON 4 600 000 WYGENEROWALI

Bardziej szczegółowo

Please fill in the questionnaire below. Each person who was involved in (parts of) the project can respond.

Please fill in the questionnaire below. Each person who was involved in (parts of) the project can respond. Project CARETRAINING PROJECT EVALUATION QUESTIONNAIRE Projekt CARETRAINING KWESTIONARIUSZ EWALUACJI PROJEKTU Please fill in the questionnaire below. Each person who was involved in (parts of) the project

Bardziej szczegółowo

ZBIORCZE INFORMACJE O DZIAŁALNOŚCI KDPW / COLLECTED INFORMATION ON KDPW ACTIVITIES

ZBIORCZE INFORMACJE O DZIAŁALNOŚCI KDPW / COLLECTED INFORMATION ON KDPW ACTIVITIES I A. EMISJE / ISSUES Stan na 1 października 2004 / As at 1 October 2004 Emisje zarejestrowane w KDPW / Security issues registered in KDPW 1. Papiery wartościowe w obrocie publicznym / Securities in the

Bardziej szczegółowo

HOW TO COMMUNICATE ECOTOURISM

HOW TO COMMUNICATE ECOTOURISM HOW TO COMMUNICATE ECOTOURISM CHRIS MILNES, HELLENIC ECOTOURISM SOCIETY Europejski Fundusz Rolny na rzecz Rozwoju Obszarów Wiejskich: Europa inwestująca w obszary wiejskie. Projekt opracowany przez Społeczny

Bardziej szczegółowo

PRODUCTION HALL OFFER

PRODUCTION HALL OFFER PRODUCTION HALL OFFER 1. Name of production hall / Nazwa hali produkcyjnej Bałtowska 2. Location / Lokalizacja PRODUCTION HALL DATA Town / Street Miasto / Ulica Ostrowiec Świętokrzyski/Bałtowska Street

Bardziej szczegółowo

shale gas do economics and regulation change at the German-Polish border Pawe Poprawa Polish Geological Institute BSEC, Berlin,

shale gas do economics and regulation change at the German-Polish border Pawe Poprawa Polish Geological Institute BSEC, Berlin, shale gas do economics and regulation change at the German-Polish border Pawe Poprawa Polish Geological Institute BSEC, Berlin, 01.12.20011 North America gas shale basins increase of shale gas supply to

Bardziej szczegółowo

Najbardziej pożądani pracodawcy 2014 w opinii specjalistów i menedżerów / Badanie Antal International

Najbardziej pożądani pracodawcy 2014 w opinii specjalistów i menedżerów / Badanie Antal International Edycja 5. kwiecień 2015 5 th Edition APRIL 2015 Najbardziej pożądani pracodawcy 2014 w opinii specjalistów i menedżerów / Badanie Antal International The Most Desired Employers 2014 in the Opinion of Professionals

Bardziej szczegółowo

WYDZIAŁ NAUK EKONOMICZNYCH

WYDZIAŁ NAUK EKONOMICZNYCH Studia I stopnia stacjonarne i niestacjonarne Kierunek Międzynarodowe Stosunki Gospodarcze Specjalność PROGRAM OF BACHELOR STUDIES IN Description The objective of the studies is to train an expert in international

Bardziej szczegółowo

ZELMOTOR Sp.z o.o Rzeszów; ul.przemysłowa 4a

ZELMOTOR Sp.z o.o Rzeszów; ul.przemysłowa 4a ZELMOTOR Sp.z o.o. 35-105 Rzeszów; ul.przemysłowa 4a tel. 017 8658858; fax: 0178658452 Zelmotor spółka z o.o. powstała 1.01.2010r w ramach przekształceń z Zakładu Silników Zelmer S.A. pozostając głównym

Bardziej szczegółowo

photo graphic Jan Witkowski Project for exhibition compositions typography colors : +48 506 780 943 : janwi@janwi.com

photo graphic Jan Witkowski Project for exhibition compositions typography colors : +48 506 780 943 : janwi@janwi.com Jan Witkowski : +48 506 780 943 : janwi@janwi.com Project for exhibition photo graphic compositions typography colors Berlin London Paris Barcelona Vienna Prague Krakow Zakopane Jan Witkowski ARTIST FROM

Bardziej szczegółowo

Cluster Analysis of the Profitability of Insurance in Poland with Regard to the Type of Capital

Cluster Analysis of the Profitability of Insurance in Poland with Regard to the Type of Capital ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO nr 803 Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 66 (2014) s. 435 442 Cluster Analysis of the Profitability of Insurance in Poland with Regard to the Type of

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczna analiza podatków

Ekonomiczna analiza podatków Ekonomiczna analiza podatków 3. Podatki a działalność gospodarcza Owsiak (2005), Finanse Publiczne, PWN Osiatyński J., Finanse publiczne Ekonomia i polityka, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2006 James,

Bardziej szczegółowo