BIULETYN PORANNY wtorek, 16 października 2012

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: poniedziałek, 15 października 2012 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia ,62% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej Kurs zamknięcia ,17% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką 2406 Kurs min ,08% Kurs max ,41% Wolumen obrotu ,19% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,41% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,394.00, 2,402.00, 2,388.00, 2,394.00, ) Konsolidacji ciąg dalszy WIG20 (2,371.08, 2,382.07, 2,367.30, 2,377.22, ) Za nami sesja bez historii. FW20 zyskał 0,2% i zakończył na 2394 pkt. Zmienność wyniosła tylko 14 pkt, obroty 16,6 tys. kontraktów, a LOP wzrósł o 2,4 tys. Na pozostałych europejskich parkietach zmienność była również minimalna. Ciekawie było natomiast na Wall Street. S&P500 zyskał 0,8% i zakończył na 1440,1 pkt. Powrót szerokiego indeksu powyżej granicy 1430 pkt neguje tym samym 40-punktową formację M powstałą w piątek. Byki więc mogą odetchnąć. W poniedziałek sprzyjały im dane makro, szczególnie te zza oceanu. We wrześniu sprzedaż detaliczna wzrosła tam o 1,1% m/m (oczek. +0,8% m/m). Dane z sierpnia skorygowano w górę z 0,9% na 1,2% m/m. To kolejne zaskakujące dane z amerykańskiej gospodarki. W minionym tygodniu rynek je lekceważył (m.in. nastroje konsumentów, rynek pracy), wczoraj sentyment zdecydowanie się odwrócił. Dobrze zostały przyjęte również wyniki kwartalne Citigroup (+5,5%). Bank w 3Q 12 zarobił 1,06 USD/akcję wobec oczekiwań 0,96 USD/akcję. Dziś sezon wyników zdecydowanie się rozkręci. Raporty przed sesją opublikują m.in. Coca-Cola, Goldman Sachs, a po sesji IBM i Intel. Z danych makro ważny będzie odczyt indeksu ZEW za październik (11:00). Za oceanem poznamy produkcję przemysłową za wrzesień (15:15) i kolejne dane z odbijającego rynku nieruchomości (NAHB o 16:00). Krystian Brymora

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: poniedziałek, 15 października 2012 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,22 0,06% 2 367, ,07 14,8 373,6 swig , , , ,84 0,00% 9 961, ,07 61,2 38,0 mwig , , , ,54 0,59% 2 387, ,54 17,0 112,2 WIG PL , , , ,19 0,19% , ,19 167,6 - WIG , , , ,69 0,14% , ,48 228,8 540,5 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 39, ,5% -13,4% -17,6% -21,8% 0,4% -11,8% -26,2% -27,4% BANK HANDLOWY 91, ,9% 5,9% 10,8% 15,2% 1,8% 7,5% 2,2% 9,6% BOGDANKA 123, ,4% 0,7% -0,9% -1,5% 0,4% 2,4% -9,5% -7,1% BORYSZEW 0, ,0% 11,3% 7,3% -20,3% -0,1% 13,0% -1,3% -25,9% BRE 306, ,0% -3,2% 6,7% 7,2% -3,1% -1,5% -1,9% 1,6% GTC 7, ,6% 10,6% 26,6% 18,6% 0,6% 12,2% 18,0% 13,0% JSW 90, ,4% -6,4% -6,5% -1,2% -0,5% -4,8% -15,1% -6,8% KERNEL 63, ,5% -6,7% 0,3% -14,1% -1,5% -5,1% -8,3% -19,7% KGHM 159, ,3% 4,9% 36,3% 15,1% 1,2% 6,6% 27,7% 9,5% LOTOS 31, ,0% 6,6% 19,0% 10,6% 1,0% 8,3% 10,4% 5,0% PEKAO 152, ,2% -6,1% 7,0% 3,4% -1,2% -4,5% -1,6% -2,2% PGE 17, ,6% -4,7% -9,6% -4,5% 0,6% -3,1% -18,2% -10,1% PGNIG 4, ,3% -2,0% 0,5% -4,8% 1,2% -0,3% -8,1% -10,4% PKNORLEN 45, ,0% -1,3% 19,3% 23,8% 0,9% 0,4% 10,7% 18,2% PKOBP 36, ,5% -5,0% 9,1% 7,7% -0,6% -3,3% 0,5% 2,1% PZU 380, ,7% 4,6% 13,8% 20,0% -0,7% 6,3% 5,2% 14,4% SYNTHOS 5, ,5% -2,3% -6,7% -8,2% 1,4% -0,6% -15,3% -13,8% TAURON 4, ,6% -7,1% 4,2% -8,8% 0,6% -5,5% -4,4% -14,4% TPSA 16, ,2% -3,7% 0,5% -3,7% -0,3% -2,0% -8,1% -9,3% TVN 6, ,0% -3,5% -18,0% -33,2% -0,1% -1,8% -26,6% -38,8% Komentarz po sesji Nadal w bok Nowy tydzień na GPW zaczął się be większych emocji. WIG20 wystartował lekko pod kreską (2371,1 pkt, -0,2%). Do popołudnia notowania falowały raz tuż powyżej, raz tuż poniżej kursu odniesienia. Trochę większa aktywność podaży pojawiła się dopiero po danych z USA. Tu z jednej strony mieliśmy lepszy od oczekiwań odczyt sprzedaży detalicznej (+1,1% m/m vs prognoza +0,6% m/m), ale z drugiej niżej od prognoz wypadł indeks nastrojów przedsiębiorców NY Empire State (-6,2 pkt vs oczekiwane -4,5 pkt). Prawie do końca sesji WIG20 był po czerwonej stronie, jednak na samym fixingu bykom udało się wyciągnąć notowania na +0,1,% kończąc dzień na poziomie 2377,2 pkt. Od miesiąca pozostajemy w ruchu bocznym w zakresie około pkt. Dobrze radziły sobie akcje Handlowy (+1,9%) i Synthos (+1,5%). Na drugim biegunie znalazły się walory Kelnera (-1,5%) oraz BRE (-3,0%). Brak wyraźnego kierunku mieliśmy na indeksach małych i średnich spółek. swig80 nie zmienił wartości a mwig40 spadł o 0,6%. Na szerokim rynku pod względem aktywności inwestorów wyróżniały się m.in. waloru Polimexu (+9,4%), gdzie przegłosowane zostały emisje akcji dla obligatariuszy i ARP oraz Ciechu (+12,4%), który pozbył się nierentownego biznesu związanego z produkcją TDI. Krzysztof Pado Komentarz przed sesją: Inicjatywa wraca do byków Dzięki silnemu fixingowi, wczorajsza sesja przyniosła symboliczny wzrost prestiżowego indeksu warszawskiej giełdy. WIG20 zyskał 0,06% i notuje obecnie wartość pkt. W mocniejszych wzrostach wykres blue chipów jest obecnie ograniczony oporami na liniach 2394 pkt., 2400 pkt., a dalej 2411 pkt. i 2424 pkt. Wsparcia dla ewentualnych spadków należy wyróżnić na pułapach 2357 pkt. i 2333 pkt. Lepiej poradzili sobie w poniedziałek inwestorzy zza Oceanem. Na zamknięciu Dow Jones Industrial wzrósł o 0,74%, Nasdaq zyskał 0,67%, a indeks S&P 500 wzrósł o 0,83%. Sentyment do inwestycji poprawiły lepsze od prognoz wyniki Citigroup (zysk spółki wyniósł w 3Q 12 wyniósł 1,06 centów na akcję wobec konsensusu równego 97 centów na akcję oraz dane makro (zwłaszcza lepsza sprzedaż detaliczna). Dziś czeka nas wysyp danych makro. O poznamy niemiecki Indeks instytutu ZEW (-15 pkt,),a następnie informacje ze Stanów Zjednoczonych: zmianę produkcji przemysłowej (0,2% m/m), wykorzystanie mocy produkcyjnych (78,3%) oraz indeks rynku nieruchomości NAHB (41 pkt.). Dodatkowo przed sesją w USA na rynek napłyną wyniki za 3Q 12 spółek: Coca-Cola (zysk na akcję: 0,50 USD), Goldman Sachs (zysk na akcję: 2,12 USD) i Johnson & Johnson (zysk na akcję: 1,21 USD). Biorąc pod uwagę poranne rosnące wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie i amerykańskiej indeksy należy spodziewać się dziś pozytywnego rozpoczęcia sesji notowań ciągłych w Warszawie. Krzysztof Zarychta

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Coal Energy Produkcja węgla Coal Energy we wrześniu wzrosła do 155,85 tys. ton, czyli o 20,3% r/r, z kolei produkcja węgla z odzysku wzrosła o 135,9%.r/r, czyli do 41,071 tys. ton. BDM: Wzrosty produkcji węgla w Coal Energy mogą nie mieć istotnego przełożenia na wyniki spółki w 3Q 12 (rok kalendarzowy) bowiem spółka nie podaję wolumenów sprzedaży. Zwracamy uwagę na spadek m/m i r/r produkcji węgla koksującego, prawdopodobnie Coal Energy w zakładzie przeróbki, w obliczu słabego otoczenia na rynku stali, zwiększa wolumen steam. NWR NWR wyprodukował w 3Q tys. ton węgla i 176 tys. ton koksu. Spółka poinformowała, że średnia uzgodniona cena węgla koksującego na 4Q 12 to 102 euro za tonę, co oznacza 20% spadek q/q. Jest ona oparta na założeniu, że 47% sprzedaży stanowić będzie twardy węgiel koksujący, 45% półmiękki węgiel koksujący, a 8% węgiel PCI. Z kolei średnia uzgodniona cena sprzedaży koksu w 4Q 12 spadła o 8% q/q, czyli do 264 euro za tonę. Średnia cena koksu opiera się na oczekiwaniu, że w 4Q 12 73% sprzedaży stanowić będzie koks odlewniczy, 9% koks wielkopiecowy, a 18% inne typy. NWR podtrzymuje swoje cele produkcyjne dla węgla na rok 2012 na poziomie 11 11,1 mln ton i koksu na poziomie 700 tys. ton. Spółka spodziewa się na koniec roku zapasów węgla na poziomie tys. ton. BDM: Benchmarki na 4Q 12 dla węgla hard są równe 170 USD/t (spadek 24,4% q/q); przedstawiona kontraktacja NWR była oczekiwana przez rynek i wyniki spółki w 4Q 12 prawdopodobnie ulegną istotnemu pogorszeniu. Atrem JSW Węglokoks KHW KW MSP Oferta konsorcjum z udziałem Atremu za 26,5 mln PLN netto najkorzystniejsza w przetargu Gaz Systemu na budowę laboratorium wzorcowania gazomierzy (wartość przypadająca na Atrem wynosi 10,6 mln PLN). Po podpisaniu umowy wartość portfela grupy Atrem wzrośnie do ok. 200 mln PLN. Prace mają potrwać do końca 2014 roku. MSP uważa, że nie ma presji na sprzedaż JSW ponieważ tegoroczne założone wpływy do budżetu z prywatyzacji są bliskie osiągnięcia. MSP liczy, że debiut Węglokoksu na GPW realny będzie w 2013 roku. Natomiast w ciągu 2 lat możliwe jest upublicznienie Kompanii Węglowej i Katowickiego Holdingu Węglowego. Węglokoks spodziewa się spadku importu węgla do Polski w 2012 roku poniżej 10 mln ton (w 2011 roku było to ok. 15 mln ton). Na obniżenie importu węgla wpływa zmniejszenie popytu oraz wysoki kurs USD, który pogorszył opłacalność sprowadzania do Polski zagranicznego węgla. Zdaniem Węglokoksu jest to jednak sytuacja przejściowa, a zmiany w sytuacji popytowej oraz kursach walut mogą doprowadzić w przyszłości do ponownego wzrostu importu. PBO Anioła PBO Anioła chce wdrożyć do końca 2012 roku program restrukturyzacji kosztów, który ma pozwolić spółce i grupie na zredukowanie kosztów działalności o około 0,5 mln PLN rocznie. Jednym z elementów planowanego programu ma być redukcja wynagrodzeń członków zarządu o maksymalnie 30%.

4 Polimex MS NWZA Polimexu uchwaliło emisje akcji m.in. dla obligatariuszy i inwestora strategicznego. Spółka oczekuje, że środki z emisji skierowanej do ARP spłyną do spółki w listopadzie 2012 roku. NWZA wyraziło też zgodę na sprzedaż 3 zorganizowanych części przedsiębiorstwa i dokonało zmian w składzie RN. Prezes spółki poinformował, że Polimex nie prowadzi rozmów z VIS Construction, NDI ani Besix w sprawie inwestycji w spółkę. Polimex chce zredukować zatrudnienie o ok. 20% (1 744 osób), tak aby do końca marca 2013 roku zatrudnienie spadło do osób. Spółka dzięki temu zakłada spadek kosztów stałych o ok.120 mln PLN w 2013 roku. Ogółem plan restrukturyzacji zakładał zmniejszenie kosztów o około 260 mln zł do 2015 roku i z dzisiejszego punktu widzenia zarząd uważa, że będą one większe. Spółka chce w 2013 roku uzyskać dodatnie przepływy pieniężne. Prezes Polimexu zakomunikował także, że ma wiążące oferty na 2 ocynkownie i zakład produkcji transformatorów. Spółka w poniedziałek po sesji poinformowała także, że wygasła promesa PKO BP na gwarancję bankową należytego wykonania umowy na realizację 2 bloków energetycznych w PGE Opole w wysokości 386,1 mln PLN (bank zdecydował o jej nieprzedłużaniu). TPSA Hygienika TPSA we współpracy z mbankiem oraz MasterCard Europe rozpoczynają oferowanie płatności zbliżeniowych NFC w komórkach. TPSA spodziewa się, że do końca 2012 roku sprzeda ok. 40 tys. telefonów z technologią NFC, a w przyszłym roku liczba ta wyniesie kilkaset tysięcy sztuk. Hygienika zamierza sprzedać w 2013 roku część produkcyjną (zdaniem prezesa cena sprzedaży części produkcyjnej na pewno powinna być wyższa niż 20 mln PLN) i przekształcić się w spółkę dystrybucyjną. Strategia spółki na najbliższe lata ma ukazać się pod koniec listopada br. Zdaniem prezesa w ciągu półtora miesiąca uda się zamknąć temat przejęcia polskiego oddziału drogerii Schleckera. W planach jest zmiana struktury działalności tych placówek. Poza chemią spółka będzie chciała by pojawiła się w nich większa ilość asortymentu spożywczego, produkty ubezpieczeniowe, bankomaty, wpłatomaty i paczkomaty Integera. Budżet na zmiany w sieci drogerii ma wynieść ok. 5 mln PLN i w miarę ekspansji będzie jednak zwiększany. Razem przekształcenie wszystkich 200 placówek ma kosztować ok. 12 mln PLN, a rozbudowa sieci do 300 obiektów około 32 mln PLN. Prezes spółki zakomunikował także, że trwają rozmowy o kupnie kolejnych 2 firm zajmujących się dystrybucją. Środki na przejęcia mają pochodzić z kolejnych emisji akcji. Budimex Boryszew Polimex MS Konsorcjum Budimeksu z Ferrovial Agroman podpisało umowę na wykonanie robót budowlanych: "Budowa Centrum Spotkania Kultur w Lublinie" i "Modernizacja budynku Teatru Muzycznego w Lublinie oraz Filharmonii im. H. Wieniawskiego w Lublinie" za 163,69 mln PLN. Termin zakończenia robót przewidziano na r. Boryszew powinien w wynikach za 3Q 12 zanotować zysk na inwestycji w akcje Polimexu MS. Prezes Boryszewa ostrzegł jednak, że 3Q 12 nie był jednak "rewelacyjnym" okresem dla grupy. Prezes spółki zakomunikował, że Boryszew przeanalizuje swoje zaangażowanie w akcjonariacie Polimexu (obecnie grupa poprzez Impexmetal ma 6,56% akcji Polimexu). Prezes spółki zwrócił uwagę, że grupa chciała być znaczącym akcjonariuszem z udziałem ok. 10%, ale kształt uchwał poniedziałkowego NWZA sprawia, że nie będzie to możliwe. Dlatego w tej sytuacji grupa musi przemyśleć swoje zaangażowanie. AmRest AmRest szacuje, że jej przychody ze sprzedaży w 3Q 12, z wyłączeniem wyniku AmRest LLC, wyniosły 601,5 mln PLN, co stanowi wzrost o 12,7%.r/r. Analogiczna sprzedaż w walutach lokalnych wzrosła o 13,1% r/r. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

5 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,1 0,4% 2,3% 7,9% 4,4% Miedź LME 3M ,0 1,3% 3,0% 5,6% 1,8% MSCI World ,0 0,5% 2,4% 7,8% 5,2% Ropa WTI Crude ,9 0,0% 7,5% 2,5% 12,2% MSCI EM ,7 0,1% 1,8% 8,2% 1,0% Złoto Spot $/oz ,3 1,3% 2,1% 9,2% 5,3% MSCI BRIC ,8 0,1% 0,5% 9,0% 3,4% Aluminium LME 3M ,0 1,1% 9,4% 4,4% 3,7% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,3 0,1% 0,1% 9,3% 8,3% Polska 5yr yield ,123 1,1% 6,3% 9,9% 18,7% Polska WIG ,9 0,1% 1,7% 10,3% 12,8% Polska 10yr yield ,571 0,3% 7,7% 6,9% 17,9% Polska mwig ,5 0,6% 3,5% 8,0% 0,6% Polska WIBOR 3M ,730 1,0% 2,5% 6,0% 2,3% Polska swig ,1 0,0% 5,3% 7,1% 0,6% Polska WIBOR 6M ,730 1,0% 2,7% 6,5% 2,7% Węgry BUX ,2 0,3% 0,4% 12,8% 10,7% USA 10yr yield ,663 0,4% 10,9% 12,9% 16,0% Czechy PX ,9 0,1% 0,9% 10,4% 10,3% Niemcy 10yr yield ,472 1,9% 13,7% 19,5% 14,3% Bułgaria Sofix ,2 0,7% 2,4% 11,9% 14,6% Japonia 10yr yield ,758 1,0% 5,7% 2,6% 19,4% Rosja Micex ,4 0,2% 5,9% 2,1% 1,5% Hiszpania 10yr yield ,817 3,4% 0,6% 14,7% 4,2% Rosja RTS (USD) ,8 0,4% 7,6% 7,3% 6,7% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,5 0,0% 3,2% 4,0% 4,3% Portugalia 10yr yield ,065 0,4% 0,2% 23,2% 36,4% Turcja ISE ,1 0,2% 2,3% 11,4% 17,1% Włochy 10yr yield ,282 0,9% 1,2% 19,8% 11,8% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,1 0,6% 4,0% 10,4% 12,7% Belgia 5yr USD ,0 4,5% 10,7% 47,7% 60,6% W. Brytania FTSE ,3 0,2% 1,7% 3,6% 5,3% Chiny 5yr USD Francja CAC ,1 0,9% 4,2% 8,1% 11,4% Francja 5yr USD ,7 3,3% 2,1% 41,8% 50,3% Niemcy DAX ,5 0,4% 2,0% 10,7% 10,3% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX ,4 0,3% 5,8% 15,3% 8,0% Hiszpania 5yr USD ,4 2,4% 2,9% 38,4% 32,5% Holandia AEX ,0 0,5% 2,6% 5,4% 10,9% Irlandia 5yr USD ,1 3,8% 16,8% 55,2% 58,5% Szwecja OMX ,7 0,5% 4,6% 3,2% 5,7% Japonia 5yr USD ,3 2,0% 19,6% 15,3% 21,3% Austria ATX ,1 0,8% 1,8% 10,6% 8,8% Niemcy 5yr USD ,4 8,1% 8,2% 43,0% 42,4% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,7 1,4% 15,4% 47,6% 55,1% USA DJIA ,9 0,7% 1,1% 5,8% 5,9% Portugalia 5yr USD ,0 2,9% 0,6% 45,5% 59,5% USA S&P ,6 0,8% 1,6% 6,7% 6,3% Rosja 5yr USD ,1 1,2% 8,6% 28,2% 30,5% USA Nasdaq Comp ,1 0,7% 3,7% 5,7% 2,4% USA 5yr EUR ,8 0,1% 32,1% 17,7% 34,2% Kanada S&P/TSX ,0 0,2% 1,9% 7,0% 3,2% W. Brytania 5yr USD ,4 8,1% 2,8% 32,4% 35,6% Meksyk IPC ,5 0,8% 3,3% 4,0% 8,4% Włochy 5yr USD ,5 3,5% 8,2% 41,7% 33,8% Brazylia BOVESPA ,7 0,7% 4,0% 9,7% 4,0% kursy walut Argentyna MERVAL ,1 0,2% 5,5% 1,0% 2,9% EUR/PLN ,091 0,2% 0,2% 2,4% 2,4% Azja i Australia USD/PLN ,163 0,0% 1,2% 7,5% 1,2% Japonia NIKKEI ,9 0,5% 5,7% 0,9% 10,2% CHF/PLN ,386 0,1% 0,5% 3,0% 2,9% Hong Kong Hang Seng ,3 0,1% 2,6% 11,6% 5,3% EUR/USD ,294 0,1% 1,4% 5,5% 1,2% Chiny Shanghai Comp ,7 0,3% 1,0% 3,5% 8,8% USD/JPY ,750 0,4% 0,0% 0,1% 2,1% Indie BSE ,6 0,2% 1,4% 9,1% 11,0% Indonezja JKSE ,5 0,0% 1,3% 7,6% 5,7% Izrael TA ,6 1,1% 8,5% 16,1% 10,7% Korea Kospi ,6 0,4% 4,1% 6,2% 4,1% Australia S&P/ASX ,4 0,1% 2,3% 12,2% 7,2% Źródło: Bloomberg

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (13,329.54, 13,437.66, 13,325.93, 13,424.23, ) NASDAQ (3,053.21, 3,066.31, 3,037.27, 3,064.18, ) SP500 (1,428.75, 1,441.31, 1,427.24, 1,440.13, ) DAX (7,237.40, 7,302.23, 7,237.40, 7,261.25, ) CAC40 (3,387.76, 3,439.52, 3,387.76, 3,420.28, ) 3600 FT-SE100 (5,793.32, 5,827.87, 5,786.03, 5,805.61, )