Ranking funduszy inwestycyjnych czerwiec 2003

Transkrypt

1 Ranking funduszy inwestycyjnych czerwiec 2003 Miesiąc na rynku funduszy Słabość złotego i kontynuacja wzrostów cen akcji na światowych giełdach - to dzięki tym czynnikom inwestorzy inwestujący w jednostki funduszy inwestycyjnych mogą zaliczyć kolejny miesiąc do udanych. Najwyższą stopę zwrotu +7,5% przyniósł fundusz UniGlobal. fundusze z notą m z grupy AKP PKO/CS Akcji Skarbiec Akcja w u W dalszym ciągu trwa dobra passa funduszy inwestycyjnych w ciągu ostatniego miesiąca straty mogły przynieść inwestycje w jednostki ośmiu, spośród 117 działających na polskim rynku funduszy. Tym razem najwyższe stopy zwrotu osiągnęły fundusze inwestujące w zagraniczne papiery udziałowe - najwięcej w ciągu miesiąca (+7,5%) dał zarobić fundusz UniGlobal, a wśród 10 najlepszych inwestycji znalazło się aż pięć funduszy z grupy AKZ, trzy PDZ i dwa fundusze inwestujące w polskie papiery udziałowe (grupa AKP). z grupy MIP CitiZrównoważony ING Zrównoważony z grupy SWP Skarbiec III filar z grupy PDP UniKorona Obligacje PKO/CS Obligacji z grupy RPP CA IB Pieniężny stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akz 6.08% -6.76% % SAFU-pdz 4.09% 12.08% - SAFU-akp 3.87% 7.97% % SAFU-mip 1.92% 7.11% 2.83% SAFU-swp 0.92% 10.24% 27.90% SAFU-rpp 0.40% 7.36% 42.52% SAFU-pdp 0.10% 10.97% 47.14% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy W czerwcu polski rynek papierów udziałowych pozostawał w trendzie wzrostowym, zapoczątkowanym w pierwszych dniach marca 2003 roku. Indeks największych spółek (WIG20) wzrósł w okresie 29 maja - 27 czerwca o +5,7%, zaś indeks WIG, opisujący zachowanie szerokiego rynku zyskał +5,1%. W tym samym czasie rosły również ceny akcji notowanych na innych rynkach, z tym że tym razem prymat przypadł giełdom europejskim indeks DAX zyskał 10,9%, zaś indeks największych spółek europejskich DJ Euro Stoxx 50 wzrósł o 6,2%. Nieco mniejsze zyski mogły przynieść inwestycje na rynku amerykańskim, gdzie indeks DJIA zyskał 3,2%, a S&P500 wzrósł o 2,8%. Nieco inaczej rozłożyły się potencjalne zyski z tytułu różnic kursowych. Złoty stracił wobec EUR 2,2%, zaś wobec USD aż 6,0%, dzięki czemu zyski z inwestycji w zagraniczne papiery udziałowe rozliczone w PLN pozostawały na zbliżonym poziomie, niezależnie od tego, po której stronie oceanu inwestowano środki. Tak korzystny splot obu czynników sprawił, że w skali czerwca bezsprzecznym liderem inwestycji pozostawały fundusze akcji zagranicznych (grupa AKZ), dla których średnia stopa zwrotu wyniosła +6,08%. Zadowoleni z czerwcowych inwestycji powinni być również Ci inwestorzy, którzy powierzyli środki funduszom inwestującym w polskie akcje (AKP). Tym razem, przypomnijmy, że po raz pierwszy od czterech miesięcy, mamy zmianę na pozycji lidera. Najlepszy wynik w czerwcu (+5,79%) osiągnął fundusz ING Akcji. Wszystkie fundusze należące do grupy AKP przyniosły zyski, a średnia stopa zwrotu (SAFUakp) wyniosła +3,87%. Nasz benchmark IRFU-akp pokonało w czerwcu 10 zarządzających, a w pierwszej piątce znalazły się aż cztery fundusze należące do TFI Pioneer-Pekao. Kolejna, szósta w tym roku decyzja Rady Polityki Pieniężnej o obniżce stóp procentowych nie wywołała na rynku euforii. Można powiedzieć, że wręcz przeciwnie cięcie stóp rozpoczęło wyprzedaż polskich papierów dłużnych. W efekcie obliczane przez nas indeksy IROS (oparty na cenach giełdowych) oraz IROS-ERS (oparty na notowaniach z ERSPW) zyskały w skali miesiąca odpowiednio +0,18% i +0,07%, choć według wycen z 18 czerwca ich stopy zwrotu liczone od 29 maja wynosiły +0,37% i +0,25%. Tak chłodna reakcja na decyzję RPP nie mogła oczywiście pozostać bez wpływu na wyniki osiągane przez fundusze inwestycyjne polskich papierów dłużnych. Najwyższą stopę zwrotu w grupie PDP osiągnął fundusz Warta Gamma (+0,58%). Zaraz za nim uplasował się SEB2 (+0,57%), średnia stopa zwrotu wyniosła 0,1% i był to najgorszy wynik na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy. Warto podkreślić, że oba najlepsze w ostatnim miesiącu fundusze należą do grona podmiotów posiadających w portfelu najwięcej papierów o krótkim terminie zapadalności, osiągając dzięki temu bardziej stabilne, choć odbiegające od średniej w dłuższym czasie, wyniki. Dużo lepiej wiodło się w czerwcu funduszom, których polityka inwestycyjna przewiduje inwestycje w papiery dłużne denominowane w walutach obcych. Średnia stopa zwrotu w grupie PDZ wyniosła +4,08%, a najlepszy wynik osiągnął fundusz Pioneer Obligacji Dolarowych Plus (+6,57%), któremu obok wzrostu cen składników portfela bardzo pomógł słabnący złoty. W grupie funduszy rynku pieniężnego (RPP) średnia stopa zwrotu w kwietniu wyniosła +0,4% i była niższa od stopy zwrotu benchmarku (IRFU-rpp zyskał +0,45%). Najwyższe zyski osiągnęli posiadacze jednostek funduszy DWS Pieniężny FIM +1,11% oraz Skarbiec Kasa Plus +0,5. W tym pierwszym przypadku na osiągniętym wyniku bardzo mocno zaważył zysk skonsumowany przez zarządzającego 6 czerwca, w wysokości 0,87%. Jedynie 3 fundusze z tej grupy pokonały benchmark IRFU-rpp Dobra koniunktura panująca w czerwcu na rynkach akcji znalazła swoje odzwierciedlenie również w wynikach uzyskanych przez fundusze mieszane (grupa MIP) oraz stabilnego wzrostu (SWP). Wśród tych pierwszych najlepszy wynik w skali miesiąca osiągnął fundusz ING Zrównoważony (+3,19%), przy średniej dla grupy na poziomie 1,92%. Nasz benchmark dla grupy, IRFU-mip zyskał w skali miesiąca 2,63% i pokonało go zaledwie 3 zarządzających. W dalszym ciągu nie wiedzie się Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona z

2 funduszom aktywnej alokacji, które zanotowały najgorsze wyniki w grupie, przy czym fundusz GTFI Salomon AAA jako jedyny spośród funduszy mieszanych zakończył miesiąc ze stratą. Z podobną rozbieżnością mieliśmy również do czynienia wśród funduszy stabilnego wzrostu (SWP). IRFU-swp, nasz benchmark dla grupy wzrósł w maju o +1,16%, a średnia stopa zwrotu wyniosła 0,92%. Liderem w tej grupie ponownie (5 miesiąc z rzędu) został fundusz CU Stabilnego Inwestowania, którego jednostka wzrosła o +1,85%. Oprócz lidera naszą stopę referencyjną pokonało jeszcze dwóch zarządzających. Komentarz do ów W czerwcowych ach nie zaszły istotne zmiany z wyjątkiem grupy AKP we wszystkich pozostałych przypadkach liderzy ów ch utrzymali swoje wysokie pozycje. Z jedną zmianą mamy do czynienia wśród funduszy polskich akcji, gdzie do grona podmiotów z oceną 5A awansował Skarbiec Akcja, zastępując fundusz CitiAkcji. Ponieważ oba podmioty (a także fundusz ING Akcji) cechuje bardzo zbliżona relacja oczekiwanej stopy zwrotu w stosunku do ryzyka można sądzić, iż w najbliższych miesiącach podobne zmiany na pozycji wicelidera mogą się zdarzać dość często. Istotnych zmian nie odnotowaliśmy również w ujęciu m, gdzie liderzy również utrzymali swoje pozycje. W czerwcowym u uczestniczyło 119 funduszy, spośród których w horyzoncie m sklasyfikowano 86 podmiotów. Niezmienioną politykę inwestycyjną na przestrzeni ostatnich 36 miesięcy, umożliwiającą dokonanie oceny w długim horyzoncie, prowadziło 49 funduszy. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 Skarbiec NET marzec UniXXI Wiek marzec UniGlobal marzec CA IB Top Ameryka marzec CA IB Top Europa marzec Pioneer Akcji Amerykańskich marzec DWS Top 50 Europa marzec 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 PKO/CS Akcji 2 Skarbiec Akcja 3 CitiAkcji 4 ING Akcji 5 PZU Akcji KRAKOWIAK 6 UniKorona Akcje 7 CA IB Akcji 8 Pioneer Agresywny 9 DWS Akcji 10 SEB 3 - Akcji 11 Pioneer Akcji 12 Pioneer Indeksowy 13 Atut 3 - Agresywny 14 CU Polskich Akcji maj Millennium Akcji styczeń ING Akcji2 listopad 2004 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 2 z

3 17 Arka Akcji styczeń DWS Akcji Plus sierpień Pioneer Sektora Usług styczeń DWS Top 25 Małych Spółek listopad 2005 listopad 2003 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 CitiZrównoważony 2 ING Zrównoważony 3 PKO/CS Zrównoważony 4 Skarbiec Waga 5 UniKorona Zrównoważony 6 SEB 1 - Zrównoważony 7 Pioneer Zrównoważony 8 Pioneer Zrównoważony Plus 9 DWS Zrównoważony 10 CA IB Stabilnego Wzrostu 11 Millennium Zrównoważony styczeń Warta Beta listopad Arka Zrównoważony styczeń CA IB Aktywnego Zarządzania czerwiec GTFI Salomon AAA lipiec KB Akcja lipiec 2005 lipiec 2003 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 Skarbiec III filar 2 CitiSenior SFIO 3 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu 4 Arka WBK SOFI 5 PKO/CS Stabilnego Wzrostu 6 DWS Emerytalny 7 PBK 60plus 8 CU Stabilnego Inwestowania maj ING Emerytura Plus grudzień Warta Trzeciofilarowy grudzień Pioneer SFIO TP S.A. sierpień PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK lipiec FWP PKP SFIO październik 2005 październik Lukas Stabilnego Wzrostu maj 2006 maj 2004 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 3 z

4 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 UniKorona Obligacje 2 PKO/CS Obligacji 3 Skarbiec Obligacja 4 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 5 ING Obligacji 6 Pioneer Obligacji 7 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych 8 CitiObligacji 9 CA IB Obligacji 10 DWS Papierów Dłużnych 11 Skarbiec Sezam III DPW 12 Pioneer Wierzycielskich PW 13 Atut 2 - Papierów Dłużnych 14 ING Obligacji2 listopad GTFI Obligacji Skarbowych sierpień CU Obligacji maj Warta Papierów Dłużnych grudzień Millennium Papierów Dłużnych styczeń Skarbiec Obligacja Plus lipiec 2005 lipiec Arka Obligacji sierpień 2005 sierpień KB Obligacja sierpień 2005 sierpień Pioneer Obligacji 2 FIM wrzesień 2005 wrzesień CA IB Pro Lokata grudzień 2005 grudzień Warta Gamma grudzień 2005 grudzień SEB 5 - Obligacji Skarbowych czerwiec 2006 czerwiec 2004 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 CA IB Pieniężny 2 ING Gotówkowy 3 UniKorona Pieniężny 4 DWS Pieniężny 5 Skarbiec Kasa 6 CitiPieniężny 7 CU Depozyt Plus maj DWS Pieniężny Plus październik GTFI Premium KPD sierpień Pioneer Pieniężny wrzesień PKO/CS Skarbowy luty 2004 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 4 z

5 12 Skarbiec Kasa Plus maj GTFI Skarbowy Pieniężny sierpień Millennium Pieniężny styczeń KB Pieniądz lipiec 2005 lipiec Arka Ochrona Kapitału sierpień 2005 sierpień CitiPłynnościowy SFIO wrzesień 2005 wrzesień ING Lokata Plus grudzień 2005 grudzień Millennium Gwarantowany Plus 20 grudzień 2005 grudzień KB Pieniądz Plus styczeń 2006 styczeń DWS Pieniężny FIM styczeń 2006 styczeń UniWIBID maj 2006 maj CA IB Skarbowy lipiec 2006 lipiec 2004 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 5 z