Reforma regulacyjna sektora bankowego

Transkrypt

1 Reforma regulacyjna sektora bankowego Ewolucja indeksów stopy procentowej 11 grudnia 2017

2 Agenda Reforma Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR Ewolucja benchmarków stopy procentowej LIBOR, WIBOR, 2

3 Reforma Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR 3

4 Reforma Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR Struktura przyjętego rozwiązania Przyjęte rozwiązanie opiera się na realizacji prac w 2 fazach: FAZA 1 Rozwiązanie przejściowe FAZA 2 Rozwiązanie docelowe Osiągnięcie akceptowalnego poziomu zgodności z normami regulacyjnymi, przy założeniu zachowania obecnej definicji i metodologii wskaźników WIBOR Przebudowa definicji i metodologii ustalania wskaźnika, aby zapewnić pełną zgodność z normami regulacyjnymi i skuteczne minimalizowanie ryzyka wskaźnika Q

5 Reforma Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR Dokumenty definiujące nowy reżim regulacyjny 1 Rozporządzenie o Wskaźnikach Referencyjnych Zmiany w organizacji procesu WIBOR w Bankach Panelowych Analiza i przeciwdziałanie potencjalnym konfliktom interesów Konieczność zaangażowania i współpracy różnych jednostek organizacyjnych Banku Panelowego Wypracowanie dedykowanych analiz i narzędzi 2 Dyrektywa MAD i Rozporządzenie MAR Nowy reżim funkcjonowania informacji poufnych Obowiązki w zakresie raportowania transakcji instrumentami finansowymi Identyfikacja transakcji podejrzanych 3 Dokumentacja Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR Określenie relacji prawnych pomiędzy Administratorem a Bankami Panelowymi Określenie relacji prawnych pomiędzy Administratorem a podmiotami stosującymi Stawki Referencyjne WIBID i WIBOR 5

6 Reforma Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR Harmonogram dostosowań wymaganych w 2018 r. Banki Panelowe Dostosowanie się do wymogów Rozporządzenia UE 2016/1011 Wejście w życie Kodeksu Postępowania Wdrożenie obowiązków zawartych w Kodeksie Postępowania Poddanie się audytowi przez niezależny podmiot trzeci Poddanie się audytowi przez niezależny podmiot trzeci co 2 lata od Q /2018 Q Q Q Użytkownicy Wejście w życie Regulaminu Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR 6

7 Reforma Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR Obszary wymaganych zmian 2 Kontrola wewnętrzna w związku z ustalaniem i przekazywaniem kwotowań 3 Przegląd komunikacji wewnętrznej wybranych pracowników 4 Identyfikacja i zgłaszanie podejrzanych kwotowań 6 5 Plany ciągłości na wypadek zaprzestania publikacji wskaźnika Szkolenia dla pracowników 1 Stworzenie formalnej Polityki Kwotowania ZAPROJEKTOWANIE I WDROŻENIE PROCESÓW 8 Prowadzenie rejestrów i archiwizacja 7 Zarządzanie konfliktami interesów 7

8 Reforma Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR Ryzyka prawne związane ze stosowaniem wskaźników Ryzyko braku możliwości stosowania wskaźnika, jeżeli do 1 stycznia 2020 r. podmiot opracowujący indeks nie uzyska zezwolenia na pełnienie funkcji Administratora. Implikacje dla wskaźników WIBID i WIBOR Ryzyko braku ciągłości wskaźnika referencyjnego w przypadku istotnej zmiany definicji i metody jego wyznaczania. 1 2 Uzyskanie zezwolenia na pełnienie funkcji Administratora wiązać się może z koniecznością istotnej zmiany definicji i metody wyznaczania stawek WIBID i WIBOR. Głównym problemem jest bardzo ograniczona ilość transakcji depozytowych na rynku międzybankowym, który jest rynkiem bazowym dla stawek WIBID i WIBOR. Definicja WIBOR-u jako stopy bazowej zawarta w dokumentacji transakcyjnej dotyczy obecnej definicji i metody. W przypadku ich istotnej zmiany nowy WIBOR może nie mieścić się w zakresie definicji stopy bazowej zawartej w umowach lub instrumentach finansowych. Przykład definicji Stopy bazowej według standardu LMA. Stopa bazowa Oznacza w odniesieniu do WIBOR, oferowaną stopę dla depozytów udzielanych w PLN na warszawskim rynku międzybankowym, administrowaną przez Stowarzyszenie Rynków Finansowych ACI Polska (lub inny podmiot, który przejmie administrowanie tą stopą) dla odpowiedniego okresu, wyświetloną [(przed jakąkolwiek korektą, przeliczeniem lub ponowną publikacją przez administratora)] na stronie WIBOR01 serwisu Thomson Reuters (lub jakiejkolwiek stronie zastępczej serwisu Thomson Reuters, która wyświetla tę stopę) 8

9 Ewolucja benchmarków stopy procentowej LIBOR, WIBOR, 9

10 Ewolucja benchmarków stopy procentowej LIBOR, WIBOR, Dotychczasowe wydarzenia Listopad 2016 Czerwiec 2017 Czerwiec 2013 Wycofanie Fixingu LIBOR dla wybranych walut oraz terminów zapadalności Czerwiec 2016 Publikacja Rozporządzania o Wskaźnikach Referencyjnych Decyzja ACI o zaprzestaniu publikowania stopy TOIS począwszy od 29 grudnia 2017 r. EMMI (organizator Fixingu EURIBOR) rozpoczyna publiczne konsultacje w sprawie stworzenia europejskiego indeksu opartego o rynek repo Grupa robocza pod patronatem FED postanawia o stworzeniu wskaźnika opartego o rynek transakcji GC Repo jako alternatywa dla USD LIBOR Lipiec 2017 Informacja, że stopa LIBOR będzie wspierana przez FCA oraz Banki Panelowe tylko do końca 2021 r. Wrzesień 2017 ESMA powołuje grupę roboczą dla wypracowania nowego wskaźnika stóp procentowych wolnych od ryzyka dla strefy Euro W ocenie EY za 3-5 lat indeksy stopy procentowej istotnie się zmienią. Oczekujemy, że w tym okresie będą powstawać i rozwijać się indeksy oparte o dane transakcyjne. Prace w zakresie ustalenia nowych benchmarków stopy procentowej prowadzone w Szwajcarii, Japonii, USA, Wielkiej Brytanii oraz UE 10

11 Ewolucja benchmarków stopy procentowej LIBOR, WIBOR, Planowane zmiany Opracowanie zmodyfikowanej definicji i metody Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR Wycofywanie wsparcia FCA dla stawek LIBOR Obowiązywanie zmodyfikowanej definicji i metody Stawek Referencyjnych WIBID i WIBOR 11

12 Ewolucja benchmarków stopy procentowej Kierunki ewolucji KIERUNEK EWOLUCJI STÓP BENCHMARKOWYCH Główne rynki, dla których podjęte zostały kierunkowe decyzje odnośnie nowych benchmarków stopy wolnej od ryzyka 1 Szwajcaria SARON Stopa transakcji repo kalkulowana przez SIX SONIA 2 Wielka Brytania Stopa niezabezpieczonych transakcji overnight kalkulowana przez BoE 3 USA GC REPO Stopa transakcji repo kalkulowana przez NY Fed 4 Japonia TONAR Stopa niezabezpieczonych transakcji overnight kalkulowana przez BoJ 12

13 Ewolucja benchmarków stopy procentowej Konsekwencje dla banków 1 Umowy z konsumentami Umowy z podmiotami profesjonalnymi 2 Konieczność aneksowania istniejących umów Ryzyko reputacji związane ze stosowaniem stóp referencyjnych niespełniających wymogów regulacyjnych Konieczność aneksowania/rozwiązania istniejących umów Zmiany w warunkach umów a regulacje rynkowe (rozliczanie przez CCP, initial margin/variation margin) Wyzwania dla banków Brak rynku transakcji pochodnych opartych o nowe stopy referencyjne Zmiany w metodykach wyceny Zmiany w warunkach emisji własnych (nowe stopy referencyjne) Wypracowanie podejścia do zarządzania ryzykiem bazy Zmiany w systemie FTP 4 Trading i zarządzanie ryzykiem ALM i zarządzanie bilansem 3 13

14 Ewolucja benchmarków stopy procentowej Rekomendowane działania Ocena konsekwencji rozważanych wariantów dla obszaru skarbu i procesu zarządzania ryzykiem 1 ALM i zarządzanie ryzykiem Wskazanie możliwych kierunków ewolucji stóp referencyjnych wraz z oceną prawdopodobieństwa ich materializacji Kierunki ewolucji stóp referencyjnych 4 Ujęcie sprawozdawcze Konsekwencje prawne i podatkowe 2 Inwentaryzacja obecnych umów Identyfikacja wymaganych zmian do umów oraz konsekwencji ich wdrożenia Wypracowanie planów ciągłości działania 3 Analiza implikacji księgowych rozważanych zmian w świetle wymogów Analiza możliwego wpływu na wyniki finansowe oraz wskazanie okresów, w których ten wpływ będzie miał miejsce 14

15 Kontakt Dominik Łogin Senior Menedżer Eliza Kosieradzka Konsultant Marcin Bartczak Dentons, Partner

16 Dziękujemy za uwagę 16