MEMORANDUM INFORMACYJNE

Transkrypt

1 MEMORANDUM INFORMACYJNE SPÓŁKI MONDAY DEVELOPMENT S.A. Z SIEDZIBĄ W POZNANIU SPORZĄDZONE W ZWIĄZKU Z EMISJĄ OBLIGACJI SERII B ORAZ SERII C Sporządzono dnia 24 stycznia 2011 roku

2 DEFINICJE... 3 CZĘŚĆ I: PODSUMOWANIE... 5 OSTRZEŻENIE... 5 PODSTAWOWE INFORMACJE DOTYCZĄCE PROGRAMU EMISJI OBLIGACJI... 5 INFORMACJE O OSOBACH NADZORUJĄCYCH I ZARZĄDZAJĄCYCH... 7 INFORMACJE O SPRAWOZDANIACH FINANSOWYCH I AUDYTORZE... 7 INFORMACJE O OFERUJĄCYM... 7 WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY MONDAY... 7 PRZYCZYNY OFERTY I WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI... 8 CZYNNIKI RYZYKA... 9 PODSTAWOWE INFORMACJE DOTYCZĄCE EMITENTA... 9 STRUKTURA GRUPY MONDAY CZĘŚĆ II: DOKUMENT REJESTRACYJNY OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAMIESZCZONE W MEMORANDUM INFORMACJE O EMITENCIE I JEGO GRUPIE Podstawowe informacje Historia i rozwój Emitenta PRZEGLĄD SYTUACJI OPERACYJNEJ I FINANSOWEJ Sytuacja operacyjna Dane finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta STRATEGIA ROZWOJU ORGANY ADMINISTRACYJNE, ZARZĄDZAJĄCE I NADZORCZE CZEŚĆ III: CZYNNIKI RYZYKA CZEŚĆ IV: ZAŁĄCZNIKI ZAŁĄCZNIK NR 1 STATUT MONDAY DEVELOPMENT S.A ZAŁĄCZNIK NR 2 - WARUNKI EMISJI OBLIGACJI SERII B I SERII C INFORMACJE O EMISJI OBLIGACJI TERMINY OFERTY ZASADY DYSTRYBUCJI PROPOZYCJA NABYCIA OBLIGACJI SERII B PROPOZYCJA NABYCIA OBLIGACJI SERII C FORMULARZ PRZYJĘCIA PROPOZYCJI NABYCIA ZAŁĄCZNIK NR 3 SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK 2009 WRAZ Z OPINIĄ I RAPORTEM BIEGŁEGO REWIDENTA... 73

3 DEFINICJE Następujące definicje odnoszą się do odpowiednich wyrażeń używanych w niniejszym Memorandum Informacyjnym: Data Przydziału ostatni dzień przyjmowania zapisów i wpłat na Obligacje. Dom Maklerski, Oferujący Copernicus Securities Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Grójecka 5, Warszawa, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem Dzień Emisji 11 lutego 2011 roku Dzień Roboczy oznacza dzień nie będący dniem ustawowo wolnym od pracy lub sobotą. Emitent, Spółka oznacza Monday Development Spółka Akcyjna z siedziba w Poznaniu, ul. Szydłowska 42, Poznań, wpisaną do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem Emisja oznacza emisję Obligacji przeprowadzoną przez Spółkę w ramach Oferty w Programie Emisji Obligacji. Ewidencja oznacza ewidencję Obligacji, o której mowa w art. 5a Ustawy o Obligacjach, prowadzona przez Dom Maklerski na podstawie umowy zawartej z Emitentem. Formularz Przyjęcia Propozycji Nabycia ma znaczenie nadane w pkt (Zasady składania zapisów i wpłaty na obligacje) Załącznika nr 2 do niniejszego Memorandum Informacyjnego. Grupa Monday, Grupa grupa kapitałowa Emitenta, w skład której wchodzą podmioty wymienione w części II. 2 Memorandum Informacyjnego. Hipoteka hipoteka kaucyjna do kwoty ,00 zł (trzy miliony siedemset dwadzieścia tysięcy złotych) na prawie użytkowania wieczystego nieruchomości stanowiącej działkę gruntu o numerze 10/74, o powierzchni 2,2480 ha, położoną w Baranowie, gmina Tarnowo Podgórne, powiat poznański, województwo Wielkopolskie, objętą księgą wieczystą o numerze PO1P/ /6, będącej w użytkowaniu wieczystym spółki pod firmą W Zaciszu Stawów Nr 7 Sp. z o.o. z siedzibą w Złotnikach dla zabezpieczenia roszczeń Obligatariuszy z tytułu wykupu Obligacji Serii C oraz roszczeń Obligatariuszy z tytułu zapłaty odsetek od Obligacji Serii C w stałej wysokości 12% w skali roku oraz z tytułu należnych kosztów sądowych oraz egzekucyjnych dochodzenia lub zaspokojenia roszczeń z Obligacji Serii C, bez imiennego wskazania Obligatariuszy. Inwestorzy ma znaczenie nadane w pkt (Osoby uprawnione do objęcia Obligacji) Załącznika nr 2 do niniejszego Memorandum Informacyjnego. Kupon Odsetkowy ma znaczenie nadane w pkt (Status Obligacji emitowanych w ramach Emisji Obligacji) Załącznika nr 2 do niniejszego Memorandum Informacyjnego. Memorandum Informacyjne niniejszy dokument zawierający informacje oraz warunki i terminy związane z Emisją Obligacji, stanowiący jednocześnie Propozycję Nabycia Obligacji. Monday FIZ Monday Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Warszawie, ul. Grójecka 5, zarejestrowany w księdze rejestrze funduszy inwestycyjnych prowadzonym przez Sąd Okręgowy w Warszawie, Wydział VII Cywilny Rejestrowy pod numerem księgi rejestrowej RFI 318. Nieruchomość prawo użytkowania wieczystego działki gruntu oznaczonej numerem 10/74 o powierzchni 2,2480 ha, położonej w Baranowie, gmina Tarnowo Podgórne, powiat poznański, województwo Wielkopolskie, objętej księgą wieczystą nr KW PO1P/ /6, będącej w użytkowaniu wieczystym spółki pod firmą W Zaciszu Stawów Nr 7 Sp. z o.o. z siedzibą w Złotnikach, zł wg wyceny z dnia roku wykonanej przez biegłego rewidenta mgr inż. Wojciecha Rutkowskiego Wycena Nieruchomości, Maszyn i Urządzeń z siedzibą w Poznaniu.

4 Obligacje oznacza Obligacje Serii B i Obligacje Serii C. Obligacje Serii B oznacza od 1(słownie: jeden) do (słownie: trzydzieści tysięcy) zabezpieczonych zastawem rejestrowym na certyfikatach inwestycyjnych Monday FIZ, kuponowych obligacji zwykłych na okaziciela serii B, o wartości nominalnej 100 (słownie: sto) złotych każda, wyemitowanych przez Spółkę na podstawie danej Uchwały Emisyjnej, które są przedmiotem niniejszego Memorandum Informacyjnego. Obligacje Serii C - oznacza od 1(słownie: jeden) do (słownie: trzydzieści tysięcy) zabezpieczonych hipoteką na Nieruchomości, kuponowych obligacji zwykłych na okaziciela serii C, o wartości nominalnej 100 (słownie: sto) złotych każda, wyemitowanych przez Spółkę na podstawie danej Uchwały Emisyjnej, które są przedmiotem niniejszego Memorandum Informacyjnego. Obligatariusz osoba, na rzecz której prawa z Obligacji są zapisane w Ewidencji. Oferta oznacza ofertę prywatną, w ramach której Spółka emituje Obligacje w Programie Emisji Obligacji oraz która skierowana jest do nie więcej niż 99 oznaczonych adresatów ( w trybie art. 9 pkt 3 Ustawy o Obligacjach). Okresy Odsetkowe półroczne okresy odsetkowe, w których naliczane jest Oprocentowanie, z których pierwszy rozpocznie się w dniu 11 lutego Oprocentowanie płatne jest w następujących terminach: 11 sierpnia 2011, 13 lutego 2012, 13 sierpnia 2012, Dzień Wykupu Oprocentowanie ma znaczenie nadane w pkt (Status Obligacji emitowanych w ramach Emisji Obligacji) Załącznika nr 2 do niniejszego Memorandum Informacyjnego. Program Emisji Obligacji oznacza zasady emisji przez Spółkę dowolnej liczby kuponowych obligacji zwykłych na okaziciela, w terminie nie dłuższym niż do dnia 1 marca 2012 roku począwszy od serii B, na podstawie upoważnienia wyrażonego w uchwale Rady Nadzorczej Spółki 1/ z dnia 21 stycznia 2011 roku, przewidującej upoważnienie Zarządu Spółki do wyemitowania w drodze jednej lub większej ilości emisji obligacji Spółki, w tym zabezpieczonych i niezabezpieczonych, o łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż ,00 (sześć milionów) złotych. Propozycja Nabycia Obligacji - ma znaczenie nadane w pkt (Osoby uprawnione do objęcia Obligacji) Załącznika nr 2 do niniejszego Memorandum Informacyjnego. Uchwała Emisyjna oznacza uchwałę Zarządu Spółki w sprawie Emisji Obligacji. Ustawa o Obligacjach oznacza ustawę z dnia 29 czerwca 1995 obligacjach (Dz.U. Nr 120, poz z późn.zm.). Ustawa o Obrocie oznacza ustawę z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.U. Nr 183, poz z późn.zm.). Ustawa o Ofercie oznacza ustawę z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. Nr 184, poz z późn. zm.). Zawiadomienie ma znaczenie nadane w pkt (Wcześniejszy wykup Obligacji w przypadku likwidacji lub przekształcenia Emitenta) Załącznika nr 2 do niniejszego Memorandum Informacyjnego. Złoty, PLN, zł złoty polski, prawny środek płatniczy w Rzeczpospolitej Polskiej.

5 CZĘŚĆ I: PODSUMOWANIE OSTRZEŻENIE 1. Podsumowanie powinno być traktowane przez Inwestorów jako wprowadzenie do Memorandum Informacyjnego. 2. Każda decyzja o inwestycji w Obligacje powinna być oparta na rozważeniu przez Inwestora całości treści Memorandum Informacyjnego. 3. Osoby, które sporządziły niniejsze Podsumowanie będące częścią Memorandum Informacyjnego, łącznie z każdym jego tłumaczeniem, ponoszą odpowiedzialność jedynie za szkody wyrządzone w przypadku, gdy Podsumowanie wprowadza w błąd, jest niedokładne lub sprzeczne z pozostałymi częściami Memorandum Informacyjnego. PODSTAWOWE INFORMACJE DOTYCZĄCE PROGRAMU EMISJI OBLIGACJI Emitent Obligacji MONDAY DEVELOPMENT Spółka Akcyjna ul. Szydłowska 42, Poznań Oferujący Copernicus Securities Spółka Akcyjna ul. Grójecka 5, Warszawa Rodzaj oferowanych obligacji Obligacje kuponowe zwykłe na okaziciela Forma Obligacji Obligacje są emitowane w postaci zdematerializowanej Zabezpieczenie Obligacji Obligacje serii B są zabezpieczone zastawem rejestrowym na certyfikatach inwestycyjnych Monday FIZ Obligacje serii C są zabezpieczone hipoteką kaucyjną na Nieruchomości. Prawa przysługujące z Obligacji i) każda Obligacja uprawnia Obligatariusza do otrzymywania Kuponu Odsetkowego, na zasadach ustalonych w Uchwale Emisyjnej ii) prawo do wykupienia Obligacji przez Emitenta, po cenie nominalnej, po upływie Terminu Wykupu Oznaczenie serii Obligacji Seria B i seria C Termin Wykupu Obligacji Do 24 miesięcy Terminy wypłaty odsetek 11 sierpnia 2011 r., 13 lutego 2012 r., 13 sierpnia 2012 r. oraz 11 lutego 2013 r.

6 Oprocentowanie Obligacji 14,5% w skali roku dla serii B 12% w skali roku dla serii C Waluta Obligacji PLN, złoty polski Wartość nominalna jednej Obligacji 100 PLN Cena Emisyjna jednej Obligacji 100 PLN Maksymalna liczba Obligacji w Emisji sztuk obligacji serii B sztuk obligacji serii C Maksymalna wartość Emisji ,00 PLN Termin rozpoczęcia subskrypcji 26 stycznia 2011 Termin zakończenia subskrypcji 11 lutego 2011 Liczba subskrybowanych Obligacji, konieczna dla dojścia Emisji do skutku 1 szt. Podstawa prawna Emisji Obligacji Planowane przeznaczenie środków z emisji Obligacji Podstawą prawną Emisji Obligacji jest: - Ustawa o Obligacjach - Uchwała Rady Nadzorczej Emitenta z dnia 21 stycznia 2011 r. w sprawie wyrażenia zgody na realizację Programu Emisji Obligacji Serii B i Serii C - Uchwała Zarządu z dnia 24 stycznia 2011 w sprawie Emisji Obligacji Serii B i Serii C - niniejsze Memorandum Informacyjne przyjęte przez Zarząd Emitenta i zawierające informacje oraz warunki i terminy związane z Emisją Obligacji Podniesienie kapitału spółki celowej prowadzącej projekt Botaniczna (Nickel Botaniczna Sp. z o.o. S.K.A.) o 3 mln zł. Z otrzymanych środków, spółka celowa spłaci dług wobec Monday Development S.A., zaciągnięty w marcu 2010 i przeznaczony na nabycie gruntu pod inwestycję. Monday Development S.A. przeznaczy środki zwrócone przez spółkę celową na wykup obligację własnych, wyemitowanych w marcu Sfinansowanie wkładu własnego w inwestycjach prowadzonych przy ulicy Sokoła Finansowanie zaliczek bądź zadatków, przy zawarciu

7 umów przedwstępnych kupna nieruchomości. Finansowanie prac projektowych, prowadzonych dla spółki celowej Monday Sp. z o.o. Rataje S.K.A. INFORMACJE O OSOBACH NADZORUJĄCYCH I ZARZĄDZAJĄCYCH Skład Zarządu Emitenta: Kurt Montgomery - Prezes Zarządu Monika Owerko - Członek Zarządu Piotr Łopatka - Członek Zarządu Skład Rady Nadzorczej Emitenta: Arkadiusz Kurkiewicz - Przewodniczący Rady Nadzorczej Piotr Kasprowicz Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Krzysztof Szyszka Członek Rady Nadzorczej z funkcją sekretarza Janusz Siejak - Członek Rady Nadzorczej Piotr Różański - Członek Rady Nadzorczej W opinii Emitenta nie istnieją inne osoby zarządzające wyższego szczebla, które miałyby znaczenie dla stwierdzenia, że Emitent posiada stosowną wiedzę i doświadczenie do zarządzania swoją działalnością. INFORMACJE O SPRAWOZDANIACH FINANSOWYCH I AUDYTORZE Badania jednostkowego sprawozdania finansowego Emitenta za okres od 13 listopada 2008 r. do 31 grudnia 2009 r., sporządzonego według Ustawy o Rachunkowości dokonała Kancelaria Biegłych Rewidentów Alina Kosicka Toporek, Izabela Karwacka Spółka Partnerska, podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów, pod numerem W imieniu podmiotu uprawnionego, badania dokonała Alina Kosicka-Toporek - biegły rewident wpisany na listę biegłych rewidentów pod numerem Dane za III kwartały 2010 r. nie były badane przez biegłego rewidenta. Zbadane przez niezależnego biegłego rewidenta jednostkowe sprawozdanie finansowe Emitenta za okres od 13 listopada 2008 r. do 31 grudnia 2009 r. wraz z opinią biegłego rewidenta, sporządzone według Ustawy o Rachunkowości, stanowi załącznik nr 3. INFORMACJE O OFERUJĄCYM Podmiotem oferującym Obligacje jest Copernicus Securities S.A. z siedzibą w Warszawie. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY MONDAY

8 WYSZCZEGÓLNIENIE III kwartały 2010 I półrocze * INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE INWESTYCJE KRÓTKOTERMINOWE ŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE KAPITAŁ WŁASNY ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE w tys. PLN * Emitent nie sporządzał sprawozdania skonsolidowanego za 2009 rok WYSZCZEGÓLNIENIE III kwartały 2010 I półrocze * PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY ZYSK/STRATA NA SPRZEDAŻY ZYSK/STRATA NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ ZYSK/STRATA BRUTTO ZYSK/STRATA NETTO w tys. PLN * Emitent nie sporządzał sprawozdania skonsolidowanego za 2009 rok Wynik finansowy za pierwsze półrocze 2010 roku wykazuje stratę, co wynika z przygotowań Emitenta do debiutu na New Connect i pozyskaniu kapitału dla Grupy Monday. Ze względu na zapisy umowy ze spółką zarządzającą Monday Management Sp. z o.o. S.K.A., pokrycie poniesionych kosztów nastąpiło w drugim półroczu, co jest widoczne w wyniku za III kwartały 2010 roku. PRZYCZYNY OFERTY I WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI Środki z emisji Obligacji zostaną wykorzystane w prowadzonych przez spółki grupy Monday Development S.A. inwestycjach deweloperskich w następujący sposób: 1. Podniesienie kapitału spółki Nickel Botaniczna Sp. z o.o. S.K.A. o zł.

9 Po podniesieniu kapitału Nickel Botaniczna Sp. z o.o. SKA, spółka celowa będzie miała kapitały własne w wysokości 8,1 mln zł. Z otrzymanych środków, spółka celowa spłaci dług wobec Monday Development SA, zaciągnięty w marcu 2010 i przeznaczony na nabycie gruntu pod inwestycję. Monday Development SA przeznaczy środki zwrócone przez spółkę celową na wykup obligację własnych, wyemitowanych w marcu Drugi inwestor w przedsięwzięciu Botaniczna, Nickel Development Sp. z o.o., na podstawie umowy inwestycyjnej zawartej w lipcu 2010 dotychczas podniósł kapitał spółki o 4 mln zł. Do czasu rozpoczęcia realizacji projektu Nickel Development Sp. z o.o. podniesie kapitał o kolejne 8,7 mln do poziomu docelowego co najmniej 16,3 mln zł, Taki poziom kapitałów własnych stanowić będzie udział własny spółki celowej w finansowaniu budowy zespołu budynków mieszkalnych, opisane w memorandum informacyjny jako Botaniczna. 2. Sfinansowanie wkładu własnego w inwestycjach prowadzonych przy ulicy Sokoła Część środków pochodzących z emisji wykorzystana zostanie jako uzupełnienie wkładu własnego dla inwestycji Emitenta, prowadzonych przy ul. Sokoła w Poznaniu. Wysokość sum wpłaconych, oraz termin dokapitalizowania tych inwestycji przez Emitenta zostanie ustalona przez Zarząd po zakończeniu prowadzonych obecnie negocjacji z bankami. Spółka celowa Monday Sp. z o.o. Sokoła S.K.A. dysponuje gruntem przy ul. Sokoła 21. W następstwie pozyskania środków z Emisji, spółka celowa nabędzie tytuł prawny do nieruchomości sąsiadującej, zlokalizowanej przy ulicy Sokoła pod numerem 23. Wskutek zwiększenia skali inwestycji ilość metrów PUM dla inwestycji wzrośnie z 1,5 tys. metrów PUM do 2,3 tys. metrów PUM - grupa Monday Development SA zrealizuje dodatkowe przychody oraz lepszą marzę procentową na całości inwestycji. Prowadzone są jednocześnie rozmowy z właścicielem kolejnej nieruchomości przy tej samej ulicy. W przypadku pomyślnego zakończenia tych rozmów, Emitent może rozszerzyć swoje działania w tej lokalizacji o kolejne PUM. Intencją Emitenta jest zrealizowanie tych inwestycji etapami, korzystając z rosnącej rozpoznawalności inwestycji. 3. Środki pozostałe po zasileniu spółki Monday Sp. z o.o. Sokoła S.K.A. zostaną wykorzystane w następujące sposoby, według uznania Zarządu: -do finansowania zaliczek bądź zadatków, przy zawarciu umów przedwstępnych kupna nieruchomości, -do finansowania prac projektowych, prowadzonych dla spółki celowej Rataje S.K.A. CZYNNIKI RYZYKA Emitent zdefiniował ryzyka, które w ocenie spółki wiążą się z działalności grupy. Ryzyka te zostały omówione w Części III: Czynniki Ryzyka PODSTAWOWE INFORMACJE DOTYCZĄCE EMITENTA Siedziba: Poznań Forma Prawna: Spółka Akcyjna KRS: NIP: REGON: Adres: Poznań, ul. Szydłowska 42 Numer telefonu: (+48 61)

10 Numer faksu: (+48 61) Adres poczty elektronicznej: Adres strony internetowej: Emitent specjalizuje się w działalności deweloperskiej obejmującej inwestycje mieszkaniowe, biurowe i gruntowe. Zaangażowanie Spółki obejmuje całość procesu inwestycyjnego: - wyszukanie i nabycie atrakcyjnych działek, - przygotowanie projektu architektonicznego i dokumentacji wymaganej do rozpoczęcia inwestycji, - przygotowanie finansowania przedsięwzięcia, - nadzór nad realizacją inwestycji, - komercjalizację nieruchomości. Główne kompetencje Spółki to: - umiejętność pozyskania atrakcyjnych gruntów wynikająca z wieloletniego doświadczenia w akwizycji gruntów pod inwestycje, - sprawność organizacyjna w realizacji inwestycji dzięki doświadczeniu w prowadzeniu złożonych projektów, - projektowanie nieruchomości dokładnie pod potrzeby i wymagania nabywców oraz bardzo przemyślana i uporządkowana działalność w zakresie obsługi Klientów. Strategia Spółki zakłada koncentrację na trzech określonych segmentach rynku nieruchomości: - średniej wielkości budynki biurowe (biura przeznaczone na sprzedaż lub wynajem), - nowoczesne mieszkania średniej klasy, - deweloperka gruntowa. Działalność w tych trzech segmentach rynku pozwala zdywersyfikować ryzyko prowadzonej działalności deweloperskiej.

11 STRUKTURA GRUPY MONDAY Schemat grupy kapitałowej Spółki wraz z udziałem w kapitale zakładowym i liczbie głosów spółek zależnych przedstawia się następująco: MONDAY DEVELOPMENT S.A. Monday Sp. z o.o. udział: Monday Development S.A. 100,00% Monday Management Sp. z o.o. udział: Monday Development S.A. 100,00% MONDAY Fundusz Inwestycyjny Zamknięty inwestor Monday Development S.A. 100,00% Internal Finance Sp. z o.o. udział: Monday Development S.A. 100,00% Monday Sp. z o.o. MILCZAŃSKA SKA akcjo: MONDAY FIZ 99,33% akcjo: pozostali 0,67% Monday Sp. z o.o. SOKOŁA SKA akcjo: MONDAY FIZ 50,00% akcjo: pozostali 50,00% Monday Sp. z o.o. RATAJE SKA akcjo: MONDAY FIZ 100,00% Nickel Botaniczna Sp. z o.o. SKA akcjo: MONDAY FIZ 58,52% akcjo: Nickel Projects Sp. z o.o. 40,00% akcjo: pozostali 1,48% Monday Sp. z o.o. PIĄTKOWSKA SKA akcjo: MONDAY FIZ 70,00% akcjo: pozostali 30,00% Monday Sp. z o.o. STRZESZYN SKA akcjo: MONDAY FIZ 80,00% akcjo: pozostali 20,00% Monday Sp. z o.o. MAŁE GARBARY SKA akcjo: MONDAY FIZ 100,00% Monday Sp. z o.o. DZIEWIĄTKA SKA akcjo: MONDAY FIZ 100,00% Monday Management Sp. z o.o. SKA akcjo: MONDAY FIZ 100,00% Internal Finance Sp. z o.o. SKA akcjo: MONDAY FIZ 100,00%

12 AKCJONARIAT I TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI Kapitał akcyjny Emitenta w wysokości złotych dzieli się na akcji o wartości nominalnej 10 złotych każda. AKCJONARIUSZ seria A seria A1 seria B RAZEM struktura akcjonariat prawo głosu Hamamelis Ltd ,9% 56,4% Piotr Łopatka ,8% 6,2% Piotr Płóciennik ,3% 11,0% Piotr Różański ,6% 8,2% Monday Development ,3% akcjonariusze <5% ,1% 18,2% Emitent zawarł dwie umowy z podmiotami wchodzącymi w skład Grupy : 1. umowa kompleksowej obsługi prawnej, administracyjnej i finansowej. 2. umowa korzystania z marki MONDAY i MONDAY DEVELOPMENT Obie umowy zostały zawarte ze spółką celową Monday Management Sp. z o.o. S.K.A., która jest spółką administrującą Grupą Monday. Emitent jest w posiadaniu weksla sumę wekslową 363 tys. zł wyemitowanego przez spółkę powiązaną osobowo na. W ocenie Emitenta transakcje z podmiotami powiązanymi zostały zawarte na warunkach rynkowych, ich charakter i warunki wynikały z bieżącej działalności i aktualnych na dzień zawarcia umowy warunków rynkowych.

13 CZĘŚĆ II: DOKUMENT REJESTRACYJNY 1. OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAMIESZCZONE W MEMORANDUM EMITENT Nazwa (firma): Siedziba: MONDAY DEVELOPMENT S.A. Poznań Forma Prawna: Spółka Akcyjna KRS: NIP: REGON: Adres: Poznań, ul. Szydłowska 42 Numer telefonu: (+48 61) Numer faksu: (+48 61) Adres poczty elektronicznej: biuro@mondaydevelopment.pl Adres strony internetowej: W imieniu Emitenta działają: Kurt Montgomery Prezes Zarządu Monika Owerko Członek Zarządu Piotr Łopatka Członek Zarządu OFERUJĄCY Nazwa (firma): Copernicus Securities S.A. Siedziba: Warszawa Adres: ul. Grójecka 5; Warszawa Telefon: (+48 22) Fax: (+48 22) Adres poczty elektronicznej: info@copernicus.pl Adres strony internetowej: W imieniu Oferującego działają: Marcin Billewicz - Prezes Zarządu Marek Witkowski - Członek Zarządu Piotr Grabowski - Członek Zarządu 2. INFORMACJE O EMITENCIE I JEGO GRUPIE 2.1 Podstawowe informacje Działalność Emitenta polega na zarządzaniu grupą kapitałową (Grupą Monday), w ramach której realizowane są inwestycje deweloperskie. Obecny teren działania spółki to Poznań i okolice, w przyszłości spółka rozważa możliwość prowadzenia inwestycji także w innych rejonach Polski. Działalność deweloperska Spółki obejmuje następujące obszary: - inwestycje mieszkaniowe, - inwestycje biurowe, - inwestycje gruntowe.

14 Emitent prowadzi działalność poprzez spółki celowe (obecnie jest ich osiem). Jest to typowa struktura dla działalności deweloperskiej, umożliwiająca wydzielenie przychodów i kosztów poszczególnych inwestycji oraz zastosowanie podejścia project finance w finansowaniu poszczególnych projektów inwestycyjnych. Bezpośrednim właścicielem udziałów Emitenta w spółkach celowych jest fundusz inwestycyjny zamknięty Monday FIZ, działający na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych. Struktura taka umożliwia stosowanie optymalizacji podatkowej w zakresie podatku CIT. W skład Grupy Monday wchodzą: Monday Development S.A. (KRS ) Spółka dominująca, będąca właścicielem MONDAY FIZ który posiada akcje spółek celowych zorganizowanych w formie spółek komandytowo-akcyjnych. Certyfikaty Funduszu stanowią główny składnik aktywów spółki. Monday Development S.A. jest również właścicielem udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, będących komplementariuszami w spółkach celowych. Monday Sp. z o. o. (KRS ) Jest to spółka będąca komplementariuszem w projektowych spółkach celowych, tj. spółkach, które prowadzą projekty deweloperskie: Monday Sp. z o.o. MILCZAŃSKA S.K.A. (KRS ) Monday Sp. z o.o. SOKOŁA S.K.A. (KRS ) Monday Sp. z o.o. RATAJE S.K.A. (KRS ) Monday Sp. z o.o. PIĄTKOWSKA S.K.A. (KRS ) Monday Sp. z o.o. STRZESZYN S.K.A. (KRS ) Monday Sp. z o.o. MAŁE GARBARY S.K.A. (KRS ) Monday Sp. z o.o. DZIEWIĄTKA S.K.A. (w trakcie organizacji) Monday Management Sp. z o.o. (KRS ) Jest to spółka będąca komplementariuszem w Monday Management Sp. z o.o. S.K.A. spółce pełniącej rolę administratora Grupy. W zakresie obowiązków tej spółki znajdują się również wszelkie kwestie prawno-podatkowe i administracyjne związane z działalnością spółek deweloperskich. Takie rozwiązanie dodatkowo zabezpiecza działalność spółek deweloperskich, ponieważ ryzyko związane z tymi procesami zostaje przeniesione na podmiot posiadający odrębnego od nich komplementariusza. W celu optymalizacji podatkowej obowiązki MONDAY Management Sp. z o.o. S.K.A. (KRS ) związane z zarządzaniem są delegowane dalej na spółkę prawa cypryjskiego Hamamelis Limited z siedzibą w Limassol, kontrolowaną przez założycieli Grupy Monday. Wynagrodzenie za zarządzanie skalkulowane jest na przeciętnym poziomie za tego rodzaju usługi. Jednocześnie przez osoby bezpośrednio zaangażowane w zarządzanie i realizację projektów nie jest pobierane wynagrodzenie z tytułu ich zaangażowania w realizację projektu, ani z tytułu zasiadania w organach spółek celowych. Internal Finance Sp. z o.o. (KRS ) Jest to spółka będąca komplementariuszem w spółce komandytowo-akcyjnej o takiej samej nazwie (w trakcie rejestracji w KRS), powołanej do finansowania spółek projektowych i zarządzania przepływami finansowymi w Grupie. Działalność jej będzie polegała na pozyskiwaniu środków ze źródeł zewnętrznych oraz od Monday Development S.A. a następnie na ich pożyczaniu spółkom projektowym. 2.2 Historia i rozwój Emitenta

15 Początki działalności Emitenta przypadają na rok 2003, w którym została utworzona pierwsza spółka Grupy - PKM Inwest Sp. z o.o. Spółka została założona przez trzy osoby zainteresowane wspólnym prowadzeniem przedsięwzięć deweloperskich: Kurta Montgomery (obecny prezes Monday Development), Piotra Kasprowicza (obecny Dyrektor Sprzedaży i Rozwoju w Monday Development) oraz inwestora finansowego (obecnie poza Spółką). Od momentu powstania Spółki podstawowym przedmiotem jej działalności jest działalność deweloperska. Pierwszym projektem nieruchomościowym zrealizowanym przez Grupę był projekt Batorego. W jego ramach spółka Grupy nabyła atrakcyjny grunt o łącznej powierzchni ok. 9 tys. m 2, przy ul. Umultowskiej w Poznaniu. Projekt polegał na zwiększeniu wartości gruntu poprzez uregulowanie bardzo skomplikowanej sytuacji prawnej nieruchomości i jego komercjalizacji. Spółka zrealizowała projekt osiągając bardzo wysoką stopę zwrotu - przychody z inwestycji wyniosły ponad 6 mln zł. Uzyskane środki stanowiły podstawę finansową rozwoju Grupy Monday. W kolejnych latach Spółka koncentrowała się na rozwoju portfolio swoich projektów inwestycyjnych poprzez zakup atrakcyjnych nieruchomości gruntowych i opracowywanie koncepcji ich zagospodarowania. W latach spółka zawarła m.in. umowy zakupu gruntów pod projekty Milczańska, Piątkowska, Sokoła i Rataje. W okresie tym Emitent sporo uwagi poświęcił również budowaniu zespołu i rozwijaniu kompetencji organizacji niezbędnych do dalszego wzrostu. Ważnym etapem w rozwoju Emitenta było utworzenie w roku 2007 Monday FIZ, który objął akcje wszystkich spółek celowych powołanych do realizacji poszczególnych przedsięwzięć Grupy. Powołanie funduszu inwestycyjnego Monday FIZ pozwoliło Emitentowi na optymalizację podatkową w ramach prowadzonej działalności. Realizując konsekwentnie przyjętą strategię rozwoju, która ma doprowadzić Grupę do wprowadzenia na główny rynek GPW, obecnie planowane na przełomie 2013/2014, w roku 2008 zawiązana została spółka akcyjna - obecnie Monday Development S.A. W roku 2010 Monday Development S.A. nabył certyfikaty Monday FIZ i spółka została wprowadzona na rynek alternatywny GPW New Connect. Akcje Monday Development S.A. z sukcesem zadebiutowały na rynku New Connect w dniu 28 czerwca 2010 r. Spółka wprowadziła do obrotu na rynku alternatywnym akcji serii A1, akcji serii B. Środki pozyskane z oferty Spółka przeznaczyła na rozpoczęcie nowego projektu deweloperskiego Małe Garbary, oraz na rozszerzenie już prowadzonego projektu przy ul. Sokoła. Część środków została wykorzystana również na spłatę zadłużenia, powstałego w 2009 podczas realizacji projektów Strzeszyn i Botaniczna. Najważniejsze wydarzenia w rozwoju Emitenta: 2003 Rozpoczęcie działalności deweloperskiej. Powstaje spółka PKM Inwest sp. z o.o Nabycie nieruchomości na os. Batorego Emisja obligacji zł 2006 Sprzedaż pierwszej części gruntu na os. Batorego Zakup gruntu przy ul. Milczańskiej Zawarcie umowy przedwstępnej dotyczącej zakupu gruntu przy ul. Piątkowskiej 2007 Sprzedaż drugiej części gruntu na os. Batorego Budowa budynku mieszkalnego przy ul. Milczańskiej Powstanie spółek Piątkowska, Sokoła, Botaniczna i Rataje, zawarcie umów przedwstępnych na zakup gruntów na Ratajach i Sokoła Utworzenie FIZ Monday 2008 Zawarcie umowy przedwstępnej na zakup gruntu przy ogrodzie Botanicznym Komercjalizacja inwestycji przy ul. Milczańskiej

16 Zakup gruntu przy ul. Piątkowskiej Zawiązanie Spółki Akcyjnej obecnie Monday Development S.A Rozpoczęcie budowy biurowca przy ul. Piątkowskiej Zmiana warunków umowy dotyczącej projektu Rataje Powstanie spółki Strzeszyn, zawarcie umowy przedwstępnej 2010 Zmiana struktury Grupy - ustanowienie Monday Development S.A. jako podmiotu dominującego (poprzez nabycie certyfikatów Monday FIZ) Emisja obligacji serii A przez Monday Development S.A. Upublicznienie spółki Zawarcie umowy inwestycyjnej dla projektu Botaniczna Rozszerzenie projektu Sokoła Powstanie spółki dla projektu Małe Garbary 3. PRZEGLĄD SYTUACJI OPERACYJNEJ I FINANSOWEJ 3.1 Sytuacja operacyjna INWESTYCJE ZREALIZOWANE I. Projekt Batorego inwestycja zrealizowana Choć założyciele Grupy wcześniej przeprowadzili podobne projekty jako osoby fizyczne, projekt Batorego był pierwszym projektem zrealizowanym przez spółkę, od której zapoczątkowana została budowa Grupy. Spółka nabyła atrakcyjny grunt o łącznej powierzchni m 2, przy ul. Umultowskiej w Poznaniu. Przedmiotem projektu deweloperskiego było uregulowaniu bardzo skomplikowanej sytuacji prawnej nieruchomości i zrealizowanie zysku poprzez jego odsprzedaż. Nieruchomość została sprzedana w dwóch częściach w latach 2006 i 2007 za łączną kwotę zł, przynosząc Spółce wysoki zysk z zainwestowanego kapitału (650%). II. Projekt Milczańska inwestycja zrealizowana Inwestycja obejmowała wybudowanie 22 mieszkań, od kawalerek do wielopokojowych apartamentów oraz lokalu użytkowego (całkowita powierzchnia użytkowa lokali wynosi m 2 ) w budynku mieszkalnym przy ul. Milczańskiej 48a w Poznaniu na działce o powierzchni 1005 m 2. Inwestycja prowadzona była przez spółkę celową Monday Sp. z o.o. Milczańska S.K.A. (poprzednio: PKM Inwest Sp. z o.o. JEDYNKA S.K.A.). Budynek ma pięć kondygnacji oraz garaż podziemny. Na parterze znajduje się lokal użytkowy. Budynek swoją formą i charakterem nawiązuje do pobliskiej zabudowy, wyróżnia się jednak nowoczesną architekturą oraz starannością wykończenia elewacji. Mieszkania zostały oddane do użytkowania wiosną 2008 roku. Wszystkie powierzchnie mieszkalne zostały sprzedane w czasie trwania dekoniunktury na rynku nieruchomości właściwie bez obniżania ceny. Po części jest to wynikiem tego, że Grupa ogromną wagę przykłada do solidnej budowy i wykończenia budynku. Całość inwestycji została zrealizowana w oparciu o środki własne Grupy Monday. Wynik z inwestycji:

17 Nazwa inwestycji Branża Status inwestycji Milczyńska Mieszkaniowa Zakończona Termin zakończenia inwestycji Wiosna 2008 r. Powierzchnia do sprzedaży Całkowity koszt inwestycji Przychody ze sprzedaży inwestycji m zł zł Profitability Index (przychód/koszt) 2,0 III. Projekt Piątkowska inwestycja zrealizowana Inwestycja dotyczyła budowy budynku biurowego przy ul. Piątkowskiej 116 w Poznaniu o łącznej powierzchni m 2. Budynek biurowy przeznaczony jest dla firm prowadzących działalność usługową lub handlową oferując przedsiębiorcom unikatową dla biurowców tej klasy możliwość nabycia lokali na własność zamiast wynajmu. Inwestycja znajduje się blisko centrum miasta, w otoczeniu nowych budynków mieszkalnych i biurowych. Położenie w okolicach dwupasmowych ulic Księcia Mieszka I, Witosa i Alei Solidarności umożliwia komfortowy i szybki dojazd do ścisłego centrum miasta oraz do dróg wylotowych. Budynek został oddany do użytku 31 grudnia 2010 roku, obecnie trwa proces komercjalizacji. Zainteresowanie lokalami oraz tempo sprzedaży lokali w zrealizowanym budynku jest bardzo duże, co wynika z wysokiej oceny funkcjonalności budynku oraz jakości jego wykonania. Na dzień sporządzenia dokumentu ofertowego w budynku pozostało tylko 20% wolnej powierzchni biurowej - 45% powierzchni objętych jest przedwstępnymi umowami sprzedaży a kolejne 35% uzgodnieniami rezerwacyjnymi. Inwestycja została sfinansowana ze środków uzyskanych z emisji papierów wartościowych weksli nabywanych przez prywatnych inwestorów, a częściowo ze środków pochodzących z kredytu bankowego. Nazwa inwestycji Piątkowska Branża Funkcja wiodąca: biurowa Status inwestycji Powierzchnia do sprzedaży Budowa została zakończona pod koniec grudnia 2010 r., trwa proces komercjalizacji m2 Całkowity koszt inwestycji zł Planowane przychody ze sprzedaży zł

18 Profitability Index (przychód/koszt) 1,17 ISTOTNE INWESTYCJE EMITENTA W TRAKCIE REALIZACJI IV. Projekt Sokoła Projekt przewiduje budowę budynku mieszkalnego w dzielnicy Sołacz, przy ul. Sokoła, w pobliżu Parku Sołackiego. Inwestycja zlokalizowana jest w cichej okolicy, z dobrą infrastrukturą komunikacyjną, w niedalekiej odległości od centrum Poznania. Projektowany budynek mieszkalny będzie posiadał 39 mieszkań, od kawalerek po dwupoziomowe mieszkania 4-pokojowe. W sierpniu 2010 r. firma zawarła umowę zakupu dodatkowej nieruchomości, bezpośrednio przylegającej do projektowanego wcześniej budynku. Dzięki temu o ponad 60% zwiększyła się powierzchnia mieszkalna planowanego obiektu, co przyczyni się do wzrostu przychodów z tej inwestycji, a także podwyższenia jej rentowności. Po uwzględnieniu rozszerzenia projektu wynikającego z nabycia dodatkowej nieruchomości w listopadzie 2010 r. zaakceptowany został ostateczny projekt architektoniczny budynku. Do końca stycznia 2011 r. spółka oczekuje uzyskania pozwolenia na budowę. Obecnie trwają przygotowania do rozpoczęcia budowy, które zaplanowane jest na początek II kwartału 2011 r. Jednocześnie firma przygotowuje się do rozpoczęcia przedsprzedaży, którą zamierza prowadzić już od początku marca Trwa przygotowywanie polityki cenowej oraz materiałów informacyjnych i reklamowych. Nazwa inwestycji Branża Sokoła Mieszkaniowa Status inwestycji W trakcie realizacji Planowany termin zakończenia budowy I połowa 2012 r. Powierzchnia do sprzedaży m2 Całkowity koszt inwestycji zł Planowane przychody ze sprzedaży zł Profitability Index (przychód/koszt) 1,24 V. Projekt Botaniczna Projekt przewiduje wybudowanie zespołu nowoczesnych budynków mieszkalnych w Poznaniu, przy ulicy Botanicznej w bezpośrednim sąsiedztwie Ogrodu Botanicznego. Unikalna lokalizacja jest jednym z głównych atutów planowanej inwestycji: w centrum miasta, z doskonałym zapleczem komunikacji miejskiej, a jednocześnie w miejscu

19 spokojnym i zielonym. Kompleks mieszkaniowy przylegać będzie bezpośrednio do Ogrodu Botanicznego, który jest jednym z największych parków Poznania. W niewielkiej odległości znajdują się również popularne tereny spacerowe i rekreacyjne przy jeziorze Rusałka, do których można dojść pieszo w ciągu kilku minut. Łączna powierzchnia użytkowa planowanego kompleksu mieszkaniowego wyniesie ok. 25 tys m2. Plan przedsięwzięcia zakłada rozpoczęcie budowy w drugiej połowie 2011 roku. Projekt realizowany jest wspólnie z inną poznańską firmą deweloperską. Nazwa inwestycji Branża Botaniczna Mieszkaniowa Status inwestycji zmiana decyzji o warunkach zabudowy Planowany termin rozpoczęcia budowy III kwartał 2011 r. Powierzchnia do sprzedaży m 2 Całkowity Planowane koszt przychody inwestycji ze sprzedaży Docelowy udział Monday Development zł 41% Prognozowany wynik dla MD 11 mln zł - zagwarantowany, 16 mln zł - planowany VI Projekt Rataje Projekt zakłada wybudowanie zespołu budynków mieszkalnych o łącznej powierzchni tys. m 2 w dzielnicy Rataje. Projektowana inwestycja realizowana będzie w trzech etapach przez powołaną w tym celu spółkę celową MONDAY sp. z o.o. RATAJE S.K.A. Niewątpliwą zaletą inwestycji jest jej lokalizacja. Teren zabudowy sąsiaduje bezpośrednio z rozległymi terenami zielonymi wzdłuż rzeki Cybiny oraz atrakcyjnymi terenami rekreacyjnymi wokół Jeziora Malta. W pobliżu usytuowany jest również Ogród Zoologiczny, a w niedługim czasie na terenie Malty powstanie zespół basenów Termy Poznańskie. W pobliskim centrum handlowym M1 dostępne są liczne placówki handlowe i usługowe. Łatwy dojazd z miejsca inwestycji do centrum miasta zapewnia komunikacja miejska. Projekcja finansowa inwestycji: Nazwa inwestycji Branża Rataje Mieszkaniowa Status inwestycji Planowany termin rozpoczęcia budowy I etapu inwestycji Oczekiwane uchwalenie planu zagospodarowania przestrzennego w II kwartale 2011 r. I etap I kwartał 2012 r.

20 Powierzchnia do sprzedaży m 2 Całkowity koszt inwestycji zł Planowane przychody ze sprzedaży zł Profitability Index (przychód/koszt) 1,25 VII. Projekt Strzeszyn Inwestycja obejmuje zagospodarowanie terenu z uwydatnieniem funkcji agroturystycznej. Nieruchomość położona jest w jednej z najbardziej atrakcyjnych części Poznania, w otoczeniu lasów, z przepływającą rzeczką Bogdanką, która tworzy tam dwa niewielkie, naturalne stawy. Piękna okolica oraz położenie gruntu w granicach administracyjnych Poznania, z szybkim dojazdem do centrum miasta stanowi o wyjątkowości oferty. Przedsięwzięcie deweloperskie obejmuje uzbrojenie terenu, uzyskanie pozwoleń na budowę i komercjalizację działek. W roku 2010 zatwierdzono koncepcję zagospodarowania przestrzennego terenu oraz koncepcję architektoniczną. Obecnie spółka oczekuje na uzyskanie pozwoleń na budowę. Zawarta została już pierwsza przedwstępna umowa sprzedaży. Nazwa inwestycji Branża Strzeszyn Deweloperka gruntowa Status inwestycji Trwa uzbrojenie terenu, oczekiwane jest uzyskanie pozwoleń na budowę Planowany termin zakończenia inwestycji (sprzedaż) Powierzchnia do sprzedaży (grunt) Planowany zysk IV kwartał 2012 r m zł VIII. Małe Garbary Planowana inwestycja dotyczy budowy budynku biurowego na działce o powierzchni 340m2 przy zbiegu ulic Małe Garbary i Bóżnicza w Poznaniu. Wybór przeznaczenia nieruchomości na cele biurowe został podyktowany jej doskonałą lokalizacją w ścisłym centrum miasta, w sąsiedztwie Starego Rynku z licznymi kawiarniami i restauracjami. Atutem dla firm lokujących biuro w nowym budynku jest także dogodne połączenie z innymi dzielnicami Poznania, które zapewniają wielopasmowe ulice Garbary oraz Małe Garbary, Solna i Estkowskiego. Łatwy dojazd z miejsca inwestycji do innych części miasta umożliwia również komunikacja miejska.

21 Planowany budynek biurowy będzie zbliżony standardem i funkcjonalnością do projektu Piątkowska 116. Rozpoczęcie inwestycji uwarunkowane jest wydaniem przez Wydział Urbanistyki i Architektury miasta Poznania warunków zabudowy dla działki. Na bazie dotychczasowych rozmów z Urzędem Miasta Spółka przewiduje otrzymanie warunków dopiero po długim, wieloetapowym procesie administracyjnym. Istnieje ryzyko, iż miasto w pierwszym podejściu odmówi wydania warunków i dlatego Spółka jeszcze nie uwzględnia przychodów z tego projektu w swoich prognozach. W przypadku nieotrzymania pozytywnej decyzji o warunkach zabudowy Spółka uprawniona jest do odstąpienia od warunkowej przedwstępnej umowy nabycia nieruchomości i otrzymania zwrotu całości wpłaconego zadatku. Nazwa inwestycji Branża Status inwestycji Planowany termin rozpoczęcia budowy Powierzchnia do sprzedaży Planowane przychody ze sprzedaży Małe Garbary Funkcja wiodąca: biurowa Podpisana została umowa przedwstępna na zakup nieruchomości, oczekiwane jest wydanie warunki zabudowy Uzależnione od terminu wydania warunków zabudowy dla działki m zł 3.2 Dane finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta WYSZCZEGÓLNIENIE III kwartały I półrocze * INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE INWESTYCJE KRÓTKOTERMINOWE ŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE KAPITAŁ WŁASNY ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE w tys. PLN * Emitent nie sporządzał sprawozdania skonsolidowanego za 2009 rok WYSZCZEGÓLNIENIE III kwartały I półrocze * PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY

22 ZYSK/STRATA NA SPRZEDAŻY ZYSK/STRATA NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ ZYSK/STRATA BRUTTO ZYSK/STRATA NETTO w tys. PLN * Emitent nie sporządzał sprawozdania skonsolidowanego za 2009 rok Strata netto za pierwsze półrocze wynika z przygotowań Emitenta do debiutu na New Connect i pozyskaniu kapitału dla Grupy Monday. Ze względu na zapisy umowy ze spółką zarządzającą Monday Management Sp. z o.o. S.K.A., pokrycie poniesionych kosztów nastąpiło w drugim półroczu, co jest widoczne w wyniku za III kwartały 2010 roku. 31/12/2009 * 30/09/2010 Zysk / (Strata) netto Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Przepływy pieniężne netto razem Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Aktywa razem Kapitał podstawowy Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe - - Zobowiązania krótkoterminowe Pasywa razem w tys. PLN * Emitent nie sporządzał sprawozdania skonsolidowanego za 2009 rok Podstawowe dane finansowe obecnie realizowanych projektów RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT RAZEM RAZEM PROJEKTY Przychody ze sprzedaży Koszty sprzedanych prod.i tow Wynik z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk / strata brutto z projektów Zysk / strata brutto dla Monday

23 Przychody ze sprzedaży Wynik z działalności operacyjnej Zysk brutto Zysk brutto przypadający dla Emitenta Koszty finansowania projektów Rentowność działalności operacyjnej 19,8% Rentowność brutto projektów 25,4% Udział kosztów finansowania 2,2% Rentowność działalności operacyjnej: Rentowność brutto sprzedaży: Udział kosztów finansowania: zysk operacyjny/ przychody ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży/przychody ze sprzedaży koszty finansowania/przychody ze sprzedaży 4. STRATEGIA ROZWOJU Głównym elementem strategii grupy Monday Development S.A. jest budowanie pozycji spółki jako liczącego się na poznańskim rynku dewelopera, specjalizującego się w budowie nowoczesnych mieszkań oraz średniej wielkości budynków biurowych. Spółka zamierza realizować tę strategię poprzez konsekwentną realizację posiadanych w portfolio projektów oraz bardzo staranne dobieranie nowych projektów. Najbliższe pięć lat będzie dla spółki okresem intensywnego rozwoju, gdyż poniesione w ostatnich trzech latach nakłady na budowanie portfolio i własnych kompetencji przyniosą rezultaty w postaci znaczących wzrostów przychodów i rentowności. Wzrost przychodów wynikać będzie z przejścia w fazę sprzedaży dwóch dużych projektów jednocześnie: projektu Botaniczna oraz projektu Rataje; wzrost rentowności natomiast będzie wynikiem wzrostu przychodów i spadku udziału kosztów stałych w całości przychodów. Dla opisania planów spółki warto wyodrębnić dwa okresy: Od roku 2011 do 2013 W tym czasie spółka będzie realizować projekty, które zostały dobrane do portfolio w latach 2008 i Budowa i sprzedaż Sokoła oraz pierwszych etapów Botanicznej i Rataj dobiegną końca, lokalizacja te ugruntują się w świadomości nabywców lokali i inwestorów. Spółka w oczach rynku będzie postrzegana coraz bardziej jako doświadczona. Dzięki wzrostowi wiarygodności w oczach inwestorów i banków, wynikający z zakończenia kolejnych inwestycji, średni koszt kapitału obcego spadnie z obecnego poziomu 13% do 9%. Zgodnie z biznes planem, przychody spółki w roku 2013 wyniosą 34 mln, czyli 220% w stosunku do roku Lata od 2014 do 2016 Pod koniec roku 2013 spółka zamierza przenieść się na główny parkiet, przeprowadzając jednocześnie emisję akcji. Środki pozyskane z emisji przeznaczone zostaną na rozpoczęcie nowego projektu, którego realizacja będzie zazębiać się z kolejnymi etapami projektów Botaniczna i Rataje. Zarząd przewiduje, iż średni poziom przychodów w okresie od 2014 do 2016 wyniesie blisko 43 mln zł. Prognozowany poziom przychodów i kapitałów własnych pozwoli spółce na jednoczesne prowadzenie projektów na łączną wartość sprzedaży 280 mln zł, co zapewni spółce stabilność finansową. W każdym z opisanych wyżej okresów spółka zamierza pozyskać większość swoich przychodów ze sprzedaży mieszkań. Drugi filar biznesu stanowić będzie budowa i sprzedaż lokali biurowych dla rodzimych przedsiębiorstw, jako alternatywa do najmu. Trzecim

24 źródłem przychodów, choć znaczenie tej pozycji dla spółki będzie stopniowa maleć w kolejnych latach, będzie deweloperka gruntowa. Przez najbliższe 5 lat koszty stałe spółki spadną, jako procentowy udział w przychodach, z 14,5% w 2011 roku do 8% w 2013 i 5% w Spadek ten wynika ze zmiany proporcji projektów w przygotowaniu w stosunku do projektów na etapie sprzedaży. 5. ORGANY ADMINISTRACYJNE, ZARZĄDZAJĄCE I NADZORCZE Zarząd Zgodnie ze Statutem Zarząd Spółki składa się z trzech do pięciu osób powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą Spółki. Obecnie w skład zarządu wchodzą: Kurt Montgomery - Prezes, Monika Owerko Dyrektor Finansowy, Członek Zarządu Piotr Łopatka Dyrektor Realizacji, Członek Zarządu Kadencja członków Zarządu upływa z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdania finansowe za rok Rada Nadzorcza Zgodnie ze Statutem Rada Nadzorcza Spółki składa się z pięciu do siermiu osób powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie Spółki. W skład Rady Nadzorczej Emitenta wchodzą: Arkadiusz Kurkiewicz Piotr Kasprowicz Krzysztof Szyszka Janusz Siejak Piotr Różański Kadencja członków Rady Nadzorczej upływa z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok 2011.

25 CZEŚĆ III: CZYNNIKI RYZYKA Poniżej prezentujemy najbardziej istotne czynniki ryzyka związane ze Spółką i jej działalnością. Spis nie ma charakteru zamkniętego, w szczególności nie obejmuje opisu czynników charakterystycznych dla branży, w której działa Spółka i jej otoczenia biznesowego czynniki te zostały jedynie zasygnalizowane. Zestawienie obejmuje najważniejsze czynniki, które według najlepszej wiedzy Spółki należy uwzględnić przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. 1. Ryzyko kursowe W przypadku ponoszenia kosztów i generowania przychodów w różnych walutach (np. ponoszeniu nakładów inwestycyjnych w złotych oraz generowaniu przychodów w walutach obcych) Grupa narażona będzie na ryzyko kursowe, co może obniżyć efektywność realizowanych przedsięwzięć. Grupa będzie dążyła do wyeliminowania ryzyka walutowego poprzez stosowanie hedgingu naturalnego i skorelowania przychodów i kosztów ponoszonych w tej samej walucie. Na dzień sporządzenia Memorandum Informacyjnego ryzyko walutowe z tego tytułu jest w opinii Zarządu Emitenta nieistotne. Ze względu na nieistotną ekspozycję walutową Emitent ani też inne podmioty z Grupy Monday nie zawierały umów dotyczących nabycia, zbycia oraz nie posiadały pochodnych instrumentów finansowych i nie doświadczyły konsekwencji związanych z tzw. problemem opcji walutowych. Wahania kursów walutowych pośrednio wpływają na działalność Grupy, ponieważ istotna część aktualnych i potencjalnych klientów Grupy, w tym inwestorów, finansuje inwestycje na rynku nieruchomości przy wykorzystaniu kredytów bankowych udzielanych w walutach obcych. Osłabienie kursu złotego w stosunku do walut obcych może spowodować, że klienci Grupy nie będą w stanie spłacać zaciągniętych kredytów lub ograniczona zostanie zdolność nowych kredytobiorców do zaciągnięcia takich kredytów. Może się to przyczynić do obniżenia popytu na nieruchomości sprzedawane lub wynajmowane przez Grupę oraz negatywnie wpłynąć na wyniki, sytuację finansową i perspektywy rozwoju Grupy. 2. Ryzyko związane z poziomem stóp procentowych Przedsięwzięcia inwestycyjne realizowane przez Grupę finansowane są przy znacznym udziale długu oprocentowanego głównie w oparciu o zmienną stopę procentową (kredytów bankowych i obligacji korporacyjnych). Ewentualny wzrost stóp procentowych może przyczynić się do zwiększenia kosztów obsługi finansowania, a w konsekwencji do obniżenia wyniku finansowego Grupy oraz pogorszenia efektywności finansowej realizowanych inwestycji. Niepożądane konsekwencje wzrostu stóp procentowych mogą być ograniczane poprzez efektywne zarządzanie strukturą zadłużenia oraz stosowanie finansowych instrumentów zabezpieczających. Na dzień sporządzenia Memorandum Informacyjnego Grupa nie stosuje instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem zmian stopy procentowej, ponieważ w opinii Zarządu - biorąc pod uwagę wahania poziomu stóp procentowych w okresie ostatnich dwóch lat oraz dostępne przewidywania - przyszłe zmiany stóp procentowych nie będą znaczne i nie wpłyną istotnie na poziom wyniku finansowego. Wzrost stóp procentowych może także przyczynić się do ograniczenia popytu klientów Grupy na kredyty bankowe, w tym na kredyty hipoteczne, stanowiące główne źródło finansowania transakcji zakupu mieszkania. Niekorzystne tendencje w tym zakresie mogą przyczynić się do pogorszenia wyników, sytuacji finansowej i perspektyw rozwoju Grupy. 3. Ryzyko związane z koniunkturą na rynku nieruchomości Koniunktura na rynku nieruchomości jest ściśle powiązana z ogólną kondycją gospodarki. Działalność Grupy uzależniona jest od koniunktury na polskim rynku nieruchomości, determinowanej m.in. wielkością popytu na lokale mieszkaniowe, biurowe i handlowe, ceną tych lokali, a także dostępnością środków finansowych dla klientów Grupy. Osłabienie popytu na nieruchomości oraz pogorszenie ogólnego klimatu inwestycyjnego