autorzy: written by: Robert Chojnacki Maciej Dymkowski we współpracy z: in cooperation with:

Transkrypt

1 autorzy: written by: Robert Chojnacki Maciej Dymkowski we współpracy z: in cooperation with:

2 ł ł Realkredit A/S Spółka Akcyjna Oddział w Polsce reprezentuje największy duński bank hipoteczny i jedną z czołowych instytucji finansowych w Danii. Środki do udzielanych kredytów pozyskuje poprzez emisję listów zastawnych. Międzynarodowa agencja ratingowa Moody s nadała listom zastawnym najwyższy z możliwych ratingów: Aaa. Pierwszą emisję listów zastawnych przeprowadził w 1851 roku. Obecnie jest jednym z największych prywatnych emitentów listów zastawnych w Europie na koniec 2004 roku łączna wartość wyemitowanych listów osiągnęła ponad 106 miliardów EURO. W Polsce oferuje kredyty hipoteczne na zakup, budowę i remont nieruchomości, a także spłatę innych kredytów. Stosując duński system hipoteczny, uznany za najlepszy na świecie, może oferować kredyty o stałej stopie procentowej, zapewniające kredytobiorcom stabilne miesięczne raty nawet przez 30 lat. Jest pierwszym w Polsce kredytodawcą oferującym stałą stopę procentową na tak długi okres. Poza długoterminowymi kredytami o stałej stopie procentowej, oferuje również kredyty o zmiennej stopie w PLN lub w EURO, z 5 letnią karencją spłaty kapitału. Kredyty oferowane są za pośrednictwem partnerów biznesowych - Citibank Handlowy, BISE Bank, Dominet Bank oraz Eurobank. Realkredit A/S posiada aktywa o wartości 115 miliardów EURO. Całkowity portfel kredytów hipotecznych to ponad 83 miliardy EURO, a jego udział w rynku duńskim to 40,5%. Realkredit A/S Spółka Akcyjna Oddział w Polsce represents the largest Danish mortgage bank and one of Denmark s leading financial institutions. obtains funds for loans from the issue of mortgage bonds. Moody s international rating agency has given mortgage bonds the highest possible rating: Aaa. performed the first issue of mortgage bonds in Today it is one of the biggest private issuers of mortgage bonds in Europe at the end of 2004, the total value of issued mortgage bonds exceeded EUR 106 billion. In Poland, offers mortgage loans for the purchase, construction and renovation of real property and for the repayment of other loans. Using the Danish mortgage system, considered to be the best in the world, can offer loans with a fixed rate of interest, ensuring that borrowers pay stable monthly instalments even for up to 30 years. It is the first lender in Poland to offer a fixed interest rate over such a long period. Apart from long-term fixed-interest loans, also offers variable-interest loans in PLN or EUR, with a five-year grace period for the repayment of the principal. Loans are offered via business partners - Citibank Handlowy, BISE Bank, Dominet Bank and Eurobank. Realkredit A/S has assets valued at EUR 115 billion. total mortgage loan portfolio exceeds EUR 83 billion, and its share of the Danish market is 40.5 percent. Dane adresowe ł ł ul. Królewska 16, Warszawa tel.: (0 22) Infolinia: nykredit@nykredit.pl Contact details ł ł 16 Królewska St., Warsaw phone: (022) hotline: nykredit@nykredit.pl

3 ł W 2004 r. roku sytuacja na rynku mieszkaniowym charakteryzowała się stale rosnącym popytem na nowe mieszkania oraz spadkiem liczby oddanych lokali w największych miastach Polski. Eksperci cały czas zadawali sobie pytanie, czy podobnie będzie wyglądał rok 2005? W najnowszym opracowaniu z cyklu Raport - rynek mieszkaniowy zdecydowaliśmy się na zaprezentowanie analizy pierwszych dwóch kwartałów bieżącego roku tym razem na stronach jednego wydania. Jedną z najbardziej optymistycznych informacji dotyczących rynku warszawskiego jest znaczny wzrost liczby oddanych mieszkań. W pierwszych trzech miesiącach br. wskaźnik ten był najwyższy od trzech lat w stosunku do analogicznych okresów w latach poprzednich, ale już drugi kwartał 2005 był lepszy tylko od tego samego okresu w ubiegłym roku... Mimo to w dalszym ciągu jest szansa na przełamanie tendencji spadkowej utrzymującej się od kilku lat. W stosunku do II kwartału 2004, w I. i II. kwartale 2005 mamy także do czynienia z kolejnym wyraźnym wzrostem średniej ceny metra kwadratowego mieszkań, ale w stosunku do cen z początku roku, w okresie kwiecień-czerwiec średnia cena metra kwadratowego nieznacznie spadła. Biorąc pod uwagę cenę metra, obecnie najdroższymi dzielnicami w stolicy są Mokotów, Wola i Żoliborz. Jednak Wola swoją pozycję zawdzięcza przede wszystkim kurczącej się podaży w tym rejonie. Równocześnie, zwłaszcza w I kwartale odnotowano znaczne spadki średnich cen metra kwadratowego w innych drogich dzielnicach Warszawy Śródmieście i Wilanów. Jest to raczej krótkotrwały efekt znacznego poszerzenia oferty sprzedaży w tych częściach miasta. Najtańsze mieszkania można niezmiennie znaleźć w Wesołej, która jest jedyną dzielnicą, gdzie cena jednego metra kwadratowego utrzymuje się na poziomie poniżej zł. W odróżnieniu od Warszawy, w pozostałych dużych miastach Polski - Krakowie, Trójmieście i Wrocławiu liczba oddanych mieszkań wciąż utrzymuje się na niskim poziomie. Szczególnie widoczne jest to we Wrocławiu oraz w Gdyni, gdzie przy i tak niskim wyniku zanotowano kolejne spadki. Niewiele lepiej przedstawia się sytuacja w Krakowie. Z drugiej strony optymizmem może napawać wysoki i górujący nad podażą popyt na mieszkania w najbardziej popularnych segmentach cenowych, czyli przeważnie lokale dwupokojowe w Warszawie tys. zł za metr kwadratowy, a w pozostałych dużych miastach od zł za metr kwadratowy. Mam nadzieję, że krótka prezentacja wybranych wskaźników charakteryzujących sytuację na rynku mieszkaniowym w największych aglomeracjach zachęci Państwa do lektury całego Raportu. Tradycyjnie już obok szczegółowych analiz znajdą się w nim wykresy ilustrujące najistotniejsze procesy w polskim mieszkalnictwie na przestrzeni kilku ubiegłych lat. Wierzę, że nasze opracowanie będzie dla Państwa dobrym źródłem praktycznych i cennych informacji. In 2004, the situation on the housing market was marked by an ever-increasing demand for new apartments and a fall in the number of completed premises in Poland s biggest cities. Experts constantly asked themselves whether 2005 would be the same. In the latest residential market Report, we have decided to present an analysis of the first two quarters of the year, this time in a single issue. One of the most optimistic news items about the Warsaw market is that the number of completed apartments has increased considerably. In the first three months of this year this figure was the highest when compared against the same periods of the previous three years, but the second quarter of 2005 was only better than the same period last year. Even so, there is still a chance that the falling trend that has now been observed for several years will be broken. Compared to the second quarter of 2004, in the first and second quarters of 2005 another clear increase was also evident in the average per square metre price of apartments, but compared to prices at the beginning of the year, the average price per square metre fell slightly between April and June. In terms of apartment prices per square metre, currently the most expensive districts are Mokotów, Wola and Żoliborz. Wola, however, owes its position mainly to shrinking supply in this area. At the same time, considerable falls in the average per square metre prices were noted in other expensive parts of Warsaw - Śródmieście and Wilanów especially in the first quarter. The cheapest apartments are still to be found in Wesoła, the only district where the average price per square metre remains below PLN 3,000. Unlike Warsaw, the number of completed apartments continues to be low in other large Polish cities Krakow, the Tri-City and Wrocław. This is particularly evident in Wrocław and Gdynia, where further decreases from an already low level have been noted. The situation in Krakow is not much better. On the other hand, it is optimistic that there is high demand for apartments, in excess of supply, in the most popular price segments, mainly two-room apartments in Warsaw for PLN 3,500-4,000 per square metre, and PLN 2,500-3,000 per square metre in the remaining large cities. I trust this brief presentation of selected indicators illustrating the housing situation in the largest cities will encourage you to read the entire Report. As usual, apart from detailed analyses, the Report contains graphs illustrating the most important processes on the Polish housing market during the past few years. I am confident that our Report will be a good source of practical and valuable information. Z życzeniami owocnej lektury, Lech Gajewski Dyrektor Generalny Nykredit Realkredit A/S Spółka Akcyjna Oddział w Polsce Wishing you good reading, Lech Gajewski General Director Nykredit Realkredit A/S Spółka Akcyjna, Oddział w Polsce

4 Raport sporządzony jest w oparciu o serwis Analiza zachowań różnych użytkowników części mieszkaniowej serwisu, którzy w miesiącu generują średnio ponad 5 mln odsłon oraz dokonują średnio 800 zgłoszeń na mieszkania, pozwala na ocenę potencjalnego oraz rzeczywistego popytu na rynku. Ponieważ w serwisie prezentowane są oferty stanowiące 85% rynku warszawskiego, analitycy serwisu są w stanie ocenić aktualną podaż ofert na rynku. Bieżąca aktualizacja serwisu umożliwia też analizę zachodzących na nim zmian. Trafne, przygotowywane przy użyciu nowoczesnych metod prognozy, publikowane dotychczas przez serwis spowodowały, że w Warszawie korzystają z jego usług największe firmy deweloperskie. Ceny mieszkań, przeliczane przez deweloperów na USD albo EUR, zostały przeliczone na PLN według średniego kursu NBP z dnia 31 marca 2005 roku. 1 USD = 3,5569 PLN; 1 EUR = 4,3832 PLN The report is based on the information guide. Analyzing the behavior of 30,000 unique users of the residential sector of our service, who generate an average of over 5 million hits and place nearly 800 apartment reservation monthly, allows us to properly evaluate potential and actual demand on the market. Due to the fact that www. tabelaofert.pl represents 85% of offers from Warsaw s residential market, our analysts are able to evaluate actual market supply. Our website is brought up to date currently, that allows us to constantly analyze market changes. Accurate market forecasts published so far by us as well as our modern methods induced the use of our website by leading development companies in Warsaw. The apartment prices quoted by the developers in USD were calculated in PLN according to the NBP average exchange rates of 31 March, USD = 3,5569 PLN; 1 EUR = 4,3832 PLN ł Podaż wyznacza liczbę mieszkań oferowanych do sprzedaży. Popyt popyt na mieszkania, liczony jako średnia z popytu potencjalnego (określany jest przez oglądalność ofert, tzn. rejestruje fakt oglądania szczegółów mieszkań, takich jak np. rozkład pomieszczeń czy składowe ceny. Zanim użytkownik serwisu podejmie decyzję o obejrzeniu takich szczegółów ma już informacje o cenie mieszkania, jego powierzchni, lokalizacji, liczbie pokoi, cenie za metr kwadratowy, piętrze oraz informacje o tym, kto jest inwestorem i gdzie znajduje się inwestycja. Zakładamy, że jeśli znając te informacje, użytkownik zechce poszerzyć swoją wiedzę o mieszkaniu, to jest nim potencjalnie zainteresowany) oraz rzeczywistego (rejestruje faktyczne zgłoszenia wysyłane przez użytkowników serwisu. Zakładamy, że jeśli użytkownik wysyła do dewelopera wstępne zgłoszenie, podając swoje dane osobowe, to jest rzeczywiście zainteresowany zakupem danego lokalu). Współczynnik popyt/podaż jeśli jest większy niż 1, to określa, ile razy popyt przekracza podaż, jeśli jest równy 1, to oznacza rynek zrównoważony, jeśli jest mniejszy od 1, to określa, w jakim stopniu popyt jest w stanie zaspokoić podaż. Oblicza się go, porównując udział danej grupy ofert w popycie do udziału tej samej grupy ofert w podaży. ś Drugi kwartał bieżącego roku przyniósł lekką zmianę w dynamice rozwoju polskiej gospodarki. Po raz pierwszy od pięciu kwartałów nastąpiło przyśpieszenie i na koniec czerwca wzrost PKB wyniósł 2,5%. Prognoza na cały rok przewiduje wzrost rzędu 4%. Supply indicates the number of apartments available for purchase. Demand demand for apartments, measured by actual (means registration of actual notification sent from a user of our website. We assume that if a user sends a preliminary notification to a developer giving his personal information, then he actually is interested to purchase the apartment) and potential (indicated by the number of offer views (the fact that apartment details such as: its design and price factors had been viewed is registered). Before a user makes a decision to check those details he would already have known about the price, size, location, number of rooms, price per square meter, storey, who the investor is and where the investment is located. We therefore assume that if a user would still be interested in getting more information he must be potentially interested with this apartment) demand average. Demand/Supply Ratio if higher than 1, it describes by what number demand is higher than supply, if equal to 1, it means that the market is balanced, if less than 1, it describes up to what level demand is able to indulge supply. It is calculated by comparison of a specific group of offers within demand to the same group within supply. The second quarter of the current year brought with it a slight change in the growth dynamic in the Polish economy. For the first time in five quarters there was an acceleration and at the end of June GDP growth was 2.5%. The prognosis for the whole year puts growth at 4%.

5 I I I I I I I I I I ł Tak jak oczekiwano, początek roku przyniósł spadek inflacji. W II kwartale wskaźnik wynosi 2,3%, a prognozy na najbliższy kwartał przewidują dalszy spadek. II kwartał przyniósł także obniżki stóp procentowych. Na koniec czerwca stopa kredytu redyskontowego wyniosła 5,5%. Trudno oczekiwać, aby następne okresy przyniosły dalsze obniżki. W lipcu RPP ponownie obniżyła stopy (o 0,25 punktu) i zakomunikowała, że zasięg zmian stóp w chwili obecnej się wyczerpał. Tym samym polityka Rady zmieniła się z łagodnej na neutralną. As expected, the beginning of the year saw a fall in inflation. In QII, this indicator stood at 2.3%, and the prognosis for the next quarter is for a further fall. QII also brought with it lower interest rates. At the end of June the credit discount rate was 5.5%. It is difficult to expect that the next quarter will bring another reduction. In July, the Monetary Policy Council reduced the rate again (by 0.25 point) and said that the scope for changes in interest rates had been exhausted for the moment. At the same time, the policy of the council changed from mild to neutral. 8,0 % % 25,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 20,0 15,0 10,0 2,0 1,0 0,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 % Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q III IV II III IV II III PKB kw./kw. GDP Q/Q wykres 1. Produkt Krajowy Brutto w Polsce w latach graph 1. Polish Gross Domestic Product in the years źródło / source: GUS / Central Statistical Office (GUS) Drugi kwartał przyniósł spadek bezrobocia. Na koniec czerwca stopa bezrobocia wyniosła 18% i była najniższa od 16 kwartałów. Taki wynik spowodowany jest najprawdopodobniej pracami sezonowymi, co oznacza, że pod koniec roku bezrobocie może być wyższe niż obecnie. II kwartał przyniósł osłabienie złotówki w stosunku do dolara. Na koniec czerwca za dolara płacono 3,3461 zł. W stosunku do euro nastąpiło słabe umocnienie (4 grosze), przy czym zarówno w kwietniu, jak i maju złoty tracił na wartości. Oczekujemy, że najbliższy okres nie przyniesie szczególnych zmian w notowaniach złotego. IV II stopa bezrobocia uneployment rate wykres 3. Stopa bezrobocia w Polsce w latach graph 3. The unemployment rate in Poland in the years źródło: GUS / source: Central Statistical Office (GUS) III IV II III IV 2005 II 5,0 0,0 6,0000 5,0000 4,0000 3,0000 2,0000 1,0000 0,0000 III IV JUL AUG SEP OCT NOV DEC JAN FEB MAR APR MAY JUN 1 USD na koniec miesiąca 1 USD end of month II III IV inflacja r./r. inflation rate y/y II III IV II III IV stopa procentowa interest rate 1 EUR na koniec miesiąca 1 EUR end of month II III IV II 2005 wykres 2. Inflacja i stopy procentowe w Polsce w latach graph 2. Inflation and interest rate in Poland in the years źródło / source: GUS; NBP / GUS; National Bank of Poland (NBP) The second quarter saw a fall in unemployment. At the end of June, the level of unemployment was 18% and was at its lowest for 16 quarters. This was most probably brought about by seasonal labour, which means that at the end of the year unemployment will be higher than it is now. QII saw a weakening in the zloty in relation to the dollar. At the end of June a dollar cost PLN. In relation to the euro there was a slight strengthening (4 grosz), where it was equal in April and in May the zloty lost in value. We expect that there will not be significant changes in the price of the zloty in the near future. wykres 4. Średnie kursy dolara i euro w okresie kwiecień marzec 2005 graph 4. Average USD and EUR exchange rates between April 2004 and March 2005 źródło / source: NBP / National Bank of Poland (NBP)

6 ł ł ł

7 ł I kwartał st quarter I kwartał st quarter ,65 IV kwartał th quarter IV kwartał th quarter , , wykres 5. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Warszawie graph 5. Evolution of average apartment price per sqm in Warsaw I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter 2004 I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter wykres 7. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Krakowie graph 7. Evolution of average apartment price per sqm in Cracow I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter wykres 9. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Trójmieście graph 9. Evolution of average apartment price per sqm in Tri City wykres 11. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania we Wrocławiu graph 11. Evolution of average apartment price per sqm in Wroclaw wykres 6. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Warszawie graph 6. Evolution of average apartment metric area in Warsaw I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter 2004 I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter ,29 60,01 60,48 58,30 63,53 62,57 I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter wykres 8. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Krakowie graph 8. Evolution of average apartment metric area in Cracow wykres 10. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Trójmieście graph 10. Evolution of average apartment metric area in Tri City 61,41 58,31 83, wykres 12. Zmiana średniej powierzchni mieszkania we Wrocławiu graph 12. Evolution of average apartment metric area in Wroclaw

8 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0 stopa bezrobocia w Warszawie the uneployment rate in Warsaw średnia cena mkw. w PLN average price per sqm in W I kwartale 2005 roku wskaźniki ekonomiczne dla miasta stołecznego Warszawy uległy lekkiemu pogorszeniu. Stopa bezrobocia wzrosła o 0,1%, do poziomu 6,6%. Jest to najgorszy odnotowany wynik. Przed rokiem wskaźnik ten wynosił 6,4%. Jednocześnie spadło średnie wynagrodzenie brutto. W trzech pierwszych miesiącach roku wyniosło zł. Jest więc niższe o 125 zł niż w IV kwartale 2004 i wyższe o 147 zł w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Pomimo niekorzystnego początku roku, na rynku mieszkaniowym nadal panuje optymizm, przekładający się na wysoki popyt. % II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I wykres 13. Stopa bezrobocia w Warszawie w latach graph 13. The unemployment rate in Warsaw in the years źródło: Przegląd Statystyczny Warszawy (wydania kwartalne z lat ) source: Warsaw Statistical Review (quarterly editions from the years ) W I kwartale 2005 roku liczba oddanych mieszkań była najwyższa od trzech lat (w stosunku do analogicznych okresów) i niewiele niższa od najlepszego, IV kwartału roku poprzedniego. Oznacza to przełamanie tendencji spadkowej utrzymującej się od kilku lat Ursus Bielany Bemowo Wola Żoliborz Ochota Śródmiescie Białołęka Mokotów Praga Północ Saska Kępa Targówek Praga Południe Rembertów Ursynów Wilanów Wesoła In the first quarter of 2005, the economic indicators for Warsaw grew slightly worse. Unemployment grew by 0.1%, to a level of 6.6%. This is the worst figure noted. A year ago, the figure stood at 6.4%. At the same time, average gross monthly salaries fell. In the first three months of the year, the average gross monthly salary stood at 3,414 PLN. This is 125 PLN lower than in QIV 2004 and higher by 147 PLN in relation to the same period last year. Despite the poor start to the year, there is still optimism in the housing market which translates into a high level of demand. Wawer II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I przeciętne wynagrodzenie brutto w Warszawie average gross salary in Warsaw wykres 14. Przeciętne wynagrodzenie brutto w Warszawie w latach graph 14. Average gross salary in Warsaw in the years źródło: Przegląd Statystyczny Warszawy (wydania kwartalne z lat ) source: Warsaw Statistical Review (quarterly editions from the years ) In Q1 2005, the number of flats completed was the highest it has been for three years (in terms of the same period each year) and not much lower than the best result which was from QIV last year. This signifies the breaking of the downward trend that has been observed over the last few years. 2005

9 ł I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter wykres 15. Mieszkania oddane do użytku w latach źródło: Przegląd Statystyczny Warszawy (wydania kwartalne z lat ) graph 15. Apartments completed in the years source: Warsaw Statistical Review (quarterly editions from the years ) I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter wykres 16. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Warszawie graph 16. Evolution of average apartment price per sqm in Warsaw I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter 2004 wykres 18. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Warszawie źródło: I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter ,65 70,42 68, wykres 17. Zmiana średniej ceny całkowitej mieszkania w Warszawie graph 17. Evolution of average total apartment price in Warsaw graph 18. Evolution of average apartment metric area in Warsaw source:

10 Statystyczne mieszkanie w Warszawie, to lokal o powierzchni 68,91 mkw., średniej cenie mkw zł, które kosztuje zł. Dzielnicami najbardziej zbliżonymi do średniej warszawskiej są Ursynów i Ochota. Mieszkania o największej średniej powierzchni są dostępne w Wawrze, na Saskiej Kępie i Pradze Północ (odpowiednio 113,04; 111,36 i 109,23 mkw.). Lokale o najmniejszej średniej powierzchni znajdziemy w Rembertowie, na Bielanach i Białołęce (odpowiednio 51,71; 58,22 i 58,55 mkw.). The statistically average flat in Warsaw is a property sqm at a price/sqm of 4,365 PLN, which costs 319,311 PLN. In terms of districts, the closest to Warsaw average are Ursynów and Ochota. Flats of the highest average size are available in Wawer, Saska Kępa and Praga Północ (113.04; and sqm respectively). Properties of the lowest average size are found in Rembertów, Bielany and Białołęka (51.71; and sqm respectively). Jak wynika z porównania średniej ceny mkw., ceny całkowitej i metrażu dla I kwartału 2005 i IV kwartału 2004, największy spadek nastąpił w Śródmieściu (zmniejszenie średniej powierzchni z 79,30 do 61,91 mkw., średniej ceny mkw. z do zł i średniej ceny całkowitej z do zł). Do tak wyraźnych zmian w wartościach średnich doszło z powodu znacznego poszerzenia oferty sprzedaży. Po wielu miesiącach oczekiwania, osoby zainteresowane zakupem lokalu w Śródmieściu mają w czym wybierać. Odwrotną sytuację obserwujemy na Saskiej Kępie średnia powierzchnia mieszkania wzrosła z 93,48 w IV kwartale 2004 do 111,36 w I kwartale Wynikało to z pozostania w sprzedaży resztówek. Wzrostowi średniej powierzchni towarzyszyły zmiany średnich cen metra kwadratowego (o ok. 7%) i całkowitej (o ok. 25%). Najtańszą lokalizacją ponownie została Wesoła (cena mkw zł). Jest to jedyna dzielnica, w której średnia cena mkw. utrzymuje się poniżej zł. Na drugim miejscu pozostał Rembertów (cena mkw zł), a na trzecim Białołęka (cena mkw zł). Na drugim biegunie znajdują się Wola (cena mkw zł), Saska Kępa (cena mkw zł) i Śródmieście (cena mkw zł), które jeszcze w IV kwartale było absolutnie najdroższą dzielnicą stolicy. Obecnie w Warszawie nie ma lokalizacji, w której średnia cena mkw. przekraczałaby 6 tys. zł. Dzielnica District Średni metraż (mkw.) Average space (sqm) Średnia cena mkw. (PLN) Average price per sqm (PLN) Średnia cena całkowita (PLN) Average total price (PLN) Bemowo 63, Białołęka 58, Bielany 58, Mokotów 76, Ochota 67, Praga Południe 60, Praga Północ 109, Rembertów 51, Saska Kępa 111, Śródmieście 61, Targówek 64, Ursus 65, Ursynów 66, Wawer 113, Wesoła 59, Wilanów 80, Wola 65, Żoliborz 81, Warszawa / Warsaw średnia / average tabela 1. Średnie wartości dla dzielnic źródło: A comparison of the average price per sqm, the total cost and size for QI 2005 and QIV 2004 shows that the biggest fall took place in Śródmieście (a fall in the average size from to sqm, average price per sqm from 9,414 to 5,416 PLN and average total cost from 751,287 to 382,256 PLN). Such large changes in average values took place as due to the large amount of supply. After many months of waiting, people interested in buying a flat in the centre now have something to choose from. The opposite situation can be seen in Saska Kępa, where the average flat size has grown from in QIV 2004 to in QI This is a result of older developments still on the market. The growth in the average size has been accompanied by a change in the average price per sqm (about 7%) and total cost (about 25%). The cheapest location was again Wesoła (price per sqm 2,797 PLN). This is the one district in which the price per sqm has remained below 3,000 PLN. In second place was again Rembertów (price per sqm 3,028 PLN), and in third place Białołęka (price per sqm 3,214 PLN). At the other end of the spectrum we can find Wola (price per sqm 5,776 PLN), Saska Kępa (price per sqm 5,675 PLN) and Śródmieście (price per sqm 5,416 PLN), which in QIV last year was by far and away the most expensive district in the city. At the moment, nowhere in the city does the average price exceed 6,000 PLN. 68, table 1. Averages by district source:

11 ł ł ł W I kwartale 2005 roku średnia cena mkw. w Warszawie wzrosła o nieco ponad 0,6% i wynosi obecnie zł. Jednocześnie w stosunku do analogicznego okresu zeszłego roku jest to wzrost o 12,2%. Większość dzielnic Warszawy charakteryzowała ta sama tendencja. Największe wzrosty ceny mkw. odnotowano na Żoliborzu (14,96%), Ursynowie (7,91%) i Saskiej Kępie (6,96%). Utrzymujący się wzrost średniej ceny mkw. na Saskiej Kępie i Żoliborzu jest wynikiem zdominowania dostępnej oferty przez drogie apartamenty. Kurcząca się podaż (zwłaszcza wśród tańszych ofert) powoduje windowanie cen na wciąż bardzo popularnym Ursynowie. Rekordowy spadek cen odnotowano w najdroższej do niedawna dzielnicy Śródmieściu. Pojawienie się nowych projektów doprowadziło do ponad 40% korekty średniej ceny metra kwadratowego i średniej ceny całkowitej oraz ponad 20% spadku średniej powierzchni. Podobną sytuację obserwowaliśmy na Bielanach, jednak tutaj korekta była dużo płytsza (-9,3% na średniej cenie mkw., -15% na cenie całkowitej i -4,8% na średniej powierzchni lokalu). In QI 2005, the average price per sqm in Warsaw grew by just over 0.5% and is currently 4,365 PLN. At the same time, in relation to the same time last year, this is a growth of 12.2%. The majority of districts in Warsaw are characterised by the same tendency. The highest growth in price per sqm was recorded in Żoliborz (14.96%), Ursynów (7.91%) and Saska Kępa (6.96%). The increases in average price per sqm in Saska Kępa and Żoliborz due to the domination of those markets by expensive apartment buildings. Shrinking supply (especially of the cheapest flats) has caused price hikes in the ever popular Ursynów. Record falls in prices have been recorded in the, until recently, most expensive district Śródmieście. New projects have lead to a price correction of over 40% for the price per sqm and total price and over 20% fall in the average size. We observed a similar situation in Bielany, the change here, however, was a lot flatter (-9.3% in the average price per sqm, -15% in the average total price, and -4.8% in the average size). W okresie 12 miesięcy największe wzrosty średniej ceny mkw. miały miejsce na Woli (43,44%) i na Bielanach (32,72%), natomiast spadki na Ochocie (-20,21%) i w Wilanowie (-15,80%). Ruch cenowy na Woli i Ochocie to efekt kurczącej się podaży, natomiast Bielany i Wilanów zawdzięczają zmianę cen poszerzeniu się oferty sprzedaży. Dzielnica District IV kwartał th quarter 2005 I kwartał st quarter 2004 zmiana ceny mkw. (I kw. 2005/IV kw. 2004) change in price per sqm (/4 th quarter 2004) zmiana ceny mkw. (I kw. 2005/I kw. 2004) change in price per sqm (/1 st quarter 2004) Bemowo ,10% +3,78% Białołęka ,58% +14,46% Bielany ,31% +32,72% Mokotów ,30% +15,83% Ochota ,95% -20,21% Praga Południe ,87% +10,45% Praga Północ ,52% +19,23% Rembertów ,21% +0,00% Saska Kępa ,96% +2,40% Śródmieście ,47% +0,67% Targówek ,32% +10,27% Ursus ,18% +6,69% Ursynów ,91% +8,85% Wawer ,84% +9,61% Wesoła ,31% +8,72% Wilanów ,67% -15,80% Wola ,36% +43,44% Żoliborz ,96% +4,27% Warszawa średnia Warsaw average ,56% +12,16% tabela 2. Zmiany cen mkw. mieszkania w poszczególnych dzielnicach Warszawy źródło: Over a period of 12 months the highest growth in the average price per sqmtook place in Wola (43.44%) and in Bielany (32.72%), whereas the highest falls where in Ochota (-20.21%) and in Wilanów (-15.80%). The price movements in the two first districts were the result of shrinking of supply, whereas Bielany and Wilanów owe their falls to an increase in supply. table 2. Evolution of apartment prices per sqm in Warsaw districts source: spadek ceny mkw. / price per sqm falling wzrost ceny mkw. / price per sqm rising.

12 Najliczniejszą grupę stanowią mieszkania w cenie mkw. od do zł (ponad 1/4 oferowanych lokali). Właśnie tych lokali poszukiwano w I kwartale najczęściej. Mieszkania tańsze, od do zł/mkw. cieszyły się dużym zainteresowaniem, jednak ich udział w ofercie sprzedaży wynosił jedynie ok. 11%. Obserwując podaż i popyt w dwóch najpopularniejszych segmentach cenowych (od do zł i od do zł) widać, że klienci zaakceptowali nieco wyższe kwoty. Co więcej w droższym przedziale zarysowuje się nadpopyt, w przeciwieństwie do tańszego segmentu. Nadpodaż obserwujemy w grupie mieszkań o cenie od do zł/mkw. Rynek apartamentów, w których cena przekracza zł, pozostaje w równowadze. The biggest group is made up of flats from 3,500 to 4,000 PLN (over 1/4 of those for). It was exactly these types of flats that were of most interest in QI. Cheaper flats, from 3,000 to 3,500 PLN/sqm enjoyed a lot of interest. However, their share of sales was only 11%. When we observe demand and supply in the two most popular price segments (from 3,500 to 4,000 PLN and from 4,000 to 4,500 PLN), we can see that customers accepted a somewhat higher price. What s more, there is excessive to demand in the most expensive price segment, the opposite of the situation in the cheapest segment. We can see excess demand for flats costing from 4,500 to 6,000 PLN/sqm. The market for apartments which exceed 6,000 PLN remains balanced 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% od / from do / to od / from do / to cena mkw. (PLN) price per sqm (PLN) udział w ofercie sprzedaży od / from do / to ,9% 2,9% od / from do / to ,9% 11,3% od / from do / to ,7% 28,3% od / from do / to ,8% 18,5% od / from do / to ,6% 17,6% od / from do / to ,5% 16,5% powyżej / over ,6% 4,8% tabela 3. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. źródło: od / from do / to od / from do / to / od / from do / to udział w ofercie sprzedaży / od / from do / to powyżej / over wykres 19. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. graph 19. Demand and supply by price per sqm sections table 3. Demand and supply by price per sqm sections source: powyżej / over ,8% od / from do / to ,5% od / from do / to ,6% od / from do / to ,5% wykres 20. Struktura oferty sprzedaży wg ceny mkw. graph 20. Structure of sales offer by price per sqm od / from do / to ,9% od / from do / to ,6% od / from do / to ,3%

13 ł Wciąż najtrudniej znaleźć tanie mieszkanie, o cenie do 150 tys. zł (7,9% udziału w ofercie). Najczęściej akceptowana cena całkowita mieści się w przedziale od 150 do 250 tys. zł, zdecydowanie najwięcej osób szuka tego typu mieszkań (40,2% udziału w popycie). Im droższa oferta, tym trudniej o sprzedaż. Wśród mieszkań o cenie całkowitej przekraczającej 250 tys. zł obserwujemy niewielką nadpodaż. Zainteresowanie lokalami o cenie powyżej 1 mln zł deklaruje około 1,5% klientów ich udział w rynku jest niemal identyczny. It is still most difficult to find cheap flats costing up to 150,000 PLN (7.9% share of sales). The total price most often accepted by customers is in the 150,000 to 250,000 PLN segment, with the highest number of people looking for this type of flat (40.2% share of demand). The more expensive the flat, the harder it is to sell. We can see only slight excess demand among flats costing above 250,000. Only 1.5% of customers declared an interest in flats costing over 1,000,000 PLN. This percentage is also their share of the market. cena całkowita (PLN) total price (PLN) udział w ofercie sprzedaży do / to PLN 0,7% 0,2% PLN 13,6% 7,7% PLN 21,7% 14,4% PLN 18,5% 16,6% PLN 14,2% 17,2% PLN 9,8% 12,4% PLN 5,3% 9,7% PLN 8,6% 11,6% do/to od/from do/to od/from do/to mln PLN 6,7% 8,8% powyżej / over 1 mln 1,5% 1,3% tabela 4. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej źródło: 25% 20% 15% 10% 5% 0% od/from do/to od/from do/to / od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży / od/from do/to od/from do/to 1 mln powyżej/over 1 mln wykres 21. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej graph 21. Demand and supply by total price sections table 4. Demand and supply by total price sections source: powyżej/over 1 mln 1,3% od/from do/to 1 mln 8,8% od/from do/to ,6% od/from do/to ,7% od/from do/to ,4% od/from do/to ,2% wykres 22. Struktura oferty sprzedaży wg ceny całkowitej graph 22. Structure of sales offer by total price do/to ,2% od/from do/to ,7% od/from do/to ,4% od/from do/to ,6%

14 Najwięcej osób jest zainteresowanych mieszkaniami dwupokojowymi (38,3% udziału w popycie). Niewielu mniej jest chętnych na lokale trzypokojowe (32,1% udziału w popycie). Udział w podaży jest niemal idealnie odwrotny do popytu: 32,8% mieszkań dwupokojowych i 37,5% trzypokojowych. Niewielkim nadpopytem charakteryzują się kawalerki. Nieco wysiłku trzeba będzie włożyć w sprzedaż lokali czteropokojowych i większych. W tej grupie mieszkań zauważalna jest lekka napodaż. The largest number of people are interested in 2-room flats (38.3% share of demand). Just behind them are people interested in 3-room flats (32.1% share of demand). The share of supply of these kinds of properties is the reverse of that of demand at 32.8% for 2-room properties and 37.5% for 3-room properties. There is a slight excess demand for 1-room flats. A bit more effort has to be made to sell 4-room flats andlarger. There is a slight over-supply in this group of flats. 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 1 pokój 1 room liczba pokoi number of rooms udział w ofercie sprzedaży 1 pokój / 1 room 13,9% 11,3% 2 pokoje / 2 rooms 38,3% 32,8% 3 pokoje / 3 rooms 32,1% 37,5% 4 pokoje / 4 rooms 12,9% 14,9% 5 i więcej pokoi/ 5 and more rooms 2,8% 3,4% tabela 5. Popyt i podaż w zależności od liczby pokoi źródło: 2 pokoje 2 rooms 3 pokoje 3 rooms / udział w ofercie sprzedaży / 4 pokoje 4 rooms wykres 23. Popyt i podaż w zależności od liczby pokoi graph 23. Demand and supply by number of rooms 5 pokoi i więcej 5 rooms and more table 5. Demand and supply by number of rooms source: 3 pokoje 3 rooms 37,5% 2 pokoje 2 rooms 32,8% 1 pokój 1 room 11,3% wykres 24. Struktura oferty sprzedaży wg liczby pokoi graph 24. Structure of sales offer by number of rooms 4 pokoje 4 rooms 14,9% 5 pokoi i więcej 5 rooms and more 3,4%

15 ł Ranking atrakcyjności dzielnic Warszawy, który jest odzwierciedleniem preferencji potencjalnych nabywców dowodzi, iż ponad 20% osób poszukujących mieszkania rozważa zakup lokalu na Mokotowie. Drugą dzielnicą w rankingu jest Ursynów (16,8%), a na trzecim plasuje się Białołęka (16,6% udziału w popycie ogółem). Najrzadziej Kowalscy wykazywali zainteresowanie zamieszkaniem na Woli, Pradze Północ i Saskiej Kępie. The attractiveness ranking of Warsaw districts, which is a reflection of potential buyers preferences, proves that over 20% of people looking for flats would consider buying in Mokotów. The second district in the ranking is Ursynów (16.8%), a Białołęka comes in third (16.6% share of overall demand). The least popular districts are Wola, Praga Północ and Saska Kępa. 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% ,81 Bemowo Białołęka Bielany Mokotów Ochota Praga Południe Praga Północ Bemowo Rembertów Saska Kępa Śródmieście Targówek Ursus Ursynów Wawer Wesoła Wilanów Wola Żoliborz udział w ofercie sprzedaży wykres 25. Popyt i podaż mieszkań w poszczególnych dzielnicach źródło: W I kwartale największy nadpopyt obserwowaliśmy w Wawrze, Wesołej i na Saskiej Kępie. Zdecydowanie więcej chętnych do zakupu niż mieszkań jest również w Ursusie, na Żoliborzu i Ursynowie. Największa nadpodaż charakteryzuje Wolę i Wilanów. Dobrą informacją dla inwestorów realizujących inwestycje w Wilanowie jest fakt, że z miesiąca na miesiąc rośnie zainteresowanie tą lokalizacją tendencja ta będzie niewątpliwie widoczna w kolejnych raportach kwartalnych. Dzielnice o zrównoważonym rynku mieszkaniowym (popyt podaż) to Bielany oraz Praga Południe i Północ. 1,36 Białołęka 1,09 0,84 Bielany Mokotów 1,56 Ochota 1,20 Praga Południe popyt/podaż demand/supply wykres 26. Współczynnik popyt/podaż w poszczególnych dzielnicach źródło: 0,96 0,81 Wykres przedstawia wartość współczynnika popytu do podaży, który obrazuje tendencje rynku mieszkaniowego dla poszczególnych dzielnic. popyt/podaż = 1 równowaga popyt/podaż < 1 przewaga podaży popyt/podaż > 1 przewaga popytu Praga Północ Rembertów 2,78 Saska Kępa Śródmieście współczynnik równowagi balance ratio graph 25. Demand and supply for apartments according to district source: In QI, we could see the highest level of excess demand in Wawer, Wesoła and Saska Kępa. Other popular districts are Ursus, Żoliborz and Ursynów. The highest level of excess supply is in Wola and Wilanów. Good news for developers investing in Wilanów is the fact that month by month there is growing interest in this district. This trend will become increasingly visible in future quarterly reports. Districts where demand equals supply (demand supply) in the residential market are Bielany as well as Praga Południe and Praga Północ 0,73 0,93 0,27 0,23 Targówek 2,22 Ursus 1,87 Ursynów 5,31 Wawer 2,74 Wesoła Wilanów graph 26. The demand/supply ratio in individual districts source: The chart presents values of the demand/supply ratio which mirrors the trends in the residential market for each of the districts. demand/supply = 1 balance demand/supply < 1 excess supply demand/supply > 1 excess demand Wola 2,65 Żoliborz

16 ł J.W. CONSTRUCTION HOLDING S.A. Dom Development S.A. Pekao Development Sp. z o.o. Wilanów Investments Sp. z o.o. Mostostal Invest Sp. z o.o. PSM Idealne Mieszkanie Barc Warszawa S.A. BUDINVEST-PBM POŁUDNIE Sp. z o.o. Echo Investment S.A. Marvipol Development Sp. z o.o. wykres 27. Ranking inwestorów (udział w ofercie sprzedaży) źródło: Dom Development S.A. J.W. CONSTRUCTION HOLDING S.A. Pekao Development Sp. z o.o. Wilanów Investments Sp. z o.o. Mostostal Invest Sp. z o.o. PSM Idealne Mieszkanie Marvipol Development Sp. z o.o. Echo Investment S.A. BUDINVEST-PBM POŁUDNIE Sp. z o.o. Wersal Podlaski wykres 28. Ranking inwestorów (udział w ofercie sprzedaży) źródło: 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0% 20,0% graph 27. Investors ranking (share in Warsaw apartment sales offer) source: 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0% 20,0% graph 28. Investors ranking (share in Warsaw apartment sales offer) source:

17 ł Stopa bezrobocia w Krakowie, po systematycznym spadku w 2004 roku, w pierwszych trzech miesiącach bieżącego roku nieznacznie wzrosła. Jej poziom wynosi obecnie 7,8%, czyli jest taki jak w III kwartale zeszłego roku i o 1% niższy, niż przed 12 miesiącami. Przeciętne wynagrodzenie brutto w Krakowie w I kwartale 2005 roku wynosiło 2413,29 zł i było najwyższe w historii. Oznacza to utrzymanie trendu wzrostowego, który rozpoczął się w I kwartale 2003 roku. Obecnie średnie zarobki brutto są wyższe o 256,39 zł, niż 24 miesiące temu. Unemployment in Krakow fell systematically in 2004, and has risen marginally in the first three months of this year. It currently stands at 7.8%, in other words at the same level as it was in QIII last year and 1% lower than 12 months ago. Average gross monthly pay in Krakow in QI 2005 was PLN, the highest level in history. It means that the growth trend which started in QI 2003 has been maintained. Currently, average gross earnings are PLN higher than 24 months ago. 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0% I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I stopa bezrobocia w Krakowie the uneployment rate in Cracow przeciętne wynagrodzenie brutto w Krakowie average gross salary in Cracow wykres 29. Stopa bezrobocia w Krakowie graph 29. The unemployment rate in Cracow źródło: Biuletyn Statystyczny miasta Krakowa (wydania kwartalne z lat ) source: Warsaw Statistical Review (quarterly editions from the years ) wykres 30. Przeciętne wynagrodzenie brutto w Krakowie w latach graph 30. Average gross salary in Cracow in the years źródło: Biuletyn Statystyczny miasta Krakowa (wydania kwartalne z lat ) source: Warsaw Statistical Review ( quarterly editions from the years ) W Krakowie, w I kwartale bieżącego roku, oddano do użytku 990 mieszkań. Jest to o ponad połowę mniej niż rok temu, należy jednak pamiętać, że wynik osiągnięty przed 12 miesiącami był najlepszy od trzech lat. Z dotychczasowych obserwacji wynika, że jeżeli ilość mieszkań oddanych w I kwartale była równa lub większa od przekazanych w poprzedzającym go IV kwartale, to cały rok zamykał się dodatnio w stosunku do poprzednich 12 miesięcy. In Krakow, in QI of the current year, 990 flats were completed. It is about half the number of a year ago, although we should remember that the result from 12 months ago was the best for three years. Watching the graph, we can see that if the number of flats completed in Q1 were equal of more than those completed in the previous fourth quarter, then the year would have finished positively in relation to the previous 12 months I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter wykres 31. Mieszkania w Krakowie w latach źródło: Biuletyn Statystyczny miasta Krakowa (wydania kwartalne z lat ) graph 31. Apartments in Cracow in the years source: Cracow Statistical Bulletin (quarterly editions from the years )

18 Średnia powierzchnia oferowanych mieszkań w I kwartale 2005 roku spadła w stosunku do IV kwartału 2004 roku i wynosi obecnie 55,29 mkw. W ciągu 12 miesięcy zanotowano niemal 8% spadek (niecałe 5 mkw.). The average size of flats on offer in QI in 2005 fell in relation to QIV 2004 and is now sgm. In the last 12 months, an 8% fall has been noted (just under 5 sqm). I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter ,82 60,48 60,77 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 wykres 32. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Krakowie źródło: graph 32. Evolution of average apartment metric area in Cracow source: I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter wykres 33. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Krakowie graph 33. Evolution of average apartment price per sqm in Cracow cena mkw. (PLN) price per sqm (PLN) udział w ofercie sprzedaży od/from do/to ,2% 34,7% od/from do/to ,1% 40,6% od/from do/to ,9% 8,6% od/from do/to ,9% 10,6% od/from do/to ,1% 4,3% od/from 5000 do/to ,1% 0,7% powyżej/over ,7% 0,5% tabela 6. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. table 6. Demand and supply by price per sqm sections 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to wykres 34. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. graph 34. Demand and supply by price per sqm sections powyżej/over W I kwartale 2005 roku średnia cena mkw. spadła w stosunku do IV kwartału 2004 roku o 3% i wynosi obecnie zł/mkw., jednak w skali roku odnotowano wzrost w wysokości ok. 10,5%. W ponad 1/3 nowo budowanych mieszkań metr kwadratowy kosztuje od do zł i właśnie te lokale są najpopularniejsze wśród poszukujących. Zainteresowanie taką ofertą zgłaszane jest w niemal 60% przypadków. Najliczniejszą grupę stanowią mieszkania w cenie od do zł/mkw. (40,6%). Lokale te cieszą się zainteresowaniem niemal 20% osób planujących zakup mieszkania. Niestety jest to zdecydowanie za mało, żeby wchłonąć wolne lokale pozostające na rynku. powyżej/over ,5% od/from do/to ,7% od/from do/to ,3% od/from do/to ,6% wykres 35. Struktura oferty sprzedaży wg ceny mkw. graph 35. Structure of sales offer by price per sqm od/from do/to ,7% od/from do/to ,6% od/from do/to ,6% In QI 2005, the average price per sqm fell in relation to QIV 2004 by 3% and currently stands at 3,300 PLN/sgm. The average price per sqm in Krakow grew in the course of the last 12 months by about 10.5%. In over a third of newly built flats, one metre costs from 2,500 to 3,000 PLN and it is these properties which are most popular among flat hunters. Interest was shown in these types of flats in nearly 60% of cases. The largest group is made up of flats from 3,000 to 3,500 PLN/sqm (40.6%). These properties enjoy the interest of nearly 20% of people who plan to buy. Unfortunately, this level is too low to swallow up all the remaining flats on the market.

19 ł Nadpodaż charakteryzuje również mieszkania kosztujące od do zł. Ich udział w ofercie sprzedaży wynosi niemal 15%, zaś zgłaszany popyt jedynie 2%. Ciekawie przedstawia się sytuacja w najdroższym segmencie. Udział w ofercie mieszkań o cenie powyżej zł wynosi 1,2%. Popyt jest niemal pięciokrotnie większy (5,8%). W IV kwartale oferta tych lokali wynosiła 6,6%, a zainteresowanie nimi 3,2% - oznacza to, że pomimo gwałtownego skurczenia się rynku mieszkań luksusowych, zainteresowanie nimi zdecydowanie wzrosło. Over-supply characterises flats costing from 4,000 to 5,000 PLN. Their share of the sales offer is nearly 15%, whereas declared demand is only 2%. The situation in the most expensive segment is interesting. The share of flats for sale costing above 5,000 PLN is 1.2%. Demand, however, is five times higher (5.8%). In QIV, the supply of these properties grew by 6.6%, and interest in them by 3.2%, which means that despite the sudden shrinking of the market for luxury properties, interest in them is growing significantly. cena całkowita (PLN) total price (PLN) udział w ofercie sprzedaży do/to ,6% 12,3% I kwartał st quarter IV kwartał th quarter wykres 36. Zmiana średniej ceny całkowitej mieszkania w Krakowie graph 36. Evolution of average total apartment price in Cracow od/from 100 do/to ,7% 27,7% od/from 150 do/to ,6% 23,4% od/from 200 do/to ,1% 17,5% od/from 250 do/to ,9% 8,9% od/from 300 do/to ,6% 2,9% od/from 350 do/to ,2% 3,7% od/from400 do/to ,3% 2,5% od/from do/to 1 mln 4,2% 1,1% tabela 7. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej table 7. Demand and supply by total price sections 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0% do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to 1 mln od/from do/to 1 mln 1,1% od/from do/to ,5% od/from do/to ,7% od/from do/to ,9% od/from do/to ,9% do/to ,3% od/from do/to ,7% od/from do/to ,4% od/from do/to ,5% wykres 37. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej graph 37. Demand and supply by total price sections wykres 38. Struktura oferty sprzedaży wg ceny całkowitej graph 38. Structure of sales offer by total price Koszt zakupu mieszkania w Krakowie w I kwartale 2005 roku wynosił średnio zł. Jest to spadek w stosunku do IV kwartału 2004 o 12,5%. Wpływ na tak znaczny ruch ceny miało zmniejszenie się średniej powierzchni lokalu. Cena mieszkania w Krakowie wzrosła w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy o niemal 6%. Najliczniejszą grupę 40% oferty sprzedaży stanowią mieszkania w cenie do 150 tys. zł. Co ciekawe, mamy tu do czynienia z bardzo silną nadpodażą. Zainteresowanie najtańszymi lokalami wynosi zaledwie 16,2%. Największy nadpopyt obserwujemy wśród mieszkań o cenie od 150 do 200 tys. zł. Wprawdzie oferta sprzedaży wynosi 23,4%, jednak popyt to aż 37,6%. O nadpopycie możemy również powiedzieć wśród mieszkań o cenie od 200 do 350 tys. zł. Problemy ze sprzedażą mogą pojawić się w segmencie lokali kosztujących od 350 do 500 tys. zł. Podaż prawie 2,5-krotnie przekracza zgłaszane zainteresowanie. Diametralnie różna jest sytuacja wśród apartamentów o cenie całkowitej przekraczającej 500 tys. zł. Ich udział w ofercie wynosi zaledwie 1,1%. Zgłaszany popyt jest niemal czterokrotnie większy (4,2%). W porównaniu z IV kwartałem 2004 roku oferta sprzedaży skurczyła się z 2,8% do 1,1%, jednak nie pociągnęło to za sobą spadku zainteresowania lokalami luksusowymi. Utrzymało się ono na poziomie 4,2%, poszerzając lukę podażową. The average cost of buying a flat in Krakow in QI 2005 was 189,057 PLN. This is a fall in relation to QIV 2004 of 12.5%. The reduction in the average size of flat had a big influence on this large fall. The price of a flat in Krakow grew over the last 12 months by just about 6%. The largest group, 40% of sales offers, is made up of flats in the price range up to 150,000 PLN. What is interesting is that we are dealing with a high level of over-supply. Interest in the cheapest properties amounts to hardly 16.2%. The highest level of over-demand is among flats from 150,000 to 200,000 PLN. Sales offers for these flats is at 23.4%, whereas demand is 37.6%. There is also over demand for flats costing from 200,000 to 350,000 PLN. Problems could appear with flats costing from 350,000 to 500,000 PLN. Supply is almost 2.5 times higher than declared demand. A diametrically different situation can be seen with apartments whose total price exceeds 500,000 PLN. Their share of supply is hardly 1.1%, whereas declared interest is four times higher (4.2%). In comparison with the fourth quarter 2004, supply shrunk from 2.8% to 1.1%. However it did not coincide with a reduction in interest for luxury properties. This was maintained at the level 4.2%, widening the supply gap.

20 W I kwartale 2005 roku w Trójmieście wyhamowany został trend spadkowy stopy bezrobocia. Najkorzystniej wyglądała sytuacja na sopockim rynku pracy. Bezrobocie utrzymało się na poziomie z IV kwartału ubiegłego roku i wynosi 8,4%. Jest niższe o 1,1% od notowanego w I kwartale 2004 roku. Niewielki wzrost (o 0,1%) miał miejsce w Gdyni, gdzie stopa bezrobocia wyniosła 9,6%. Przed rokiem wskaźnik ten był wyższy o 1,2% i kształtował się na poziomie 10,8%. Spośród miast aglomeracji, najgorszy początek roku miał Gdańsk. Stopa bezrobocia wzrosła o 0,9% i wyniosła 12,3%. W analogicznym okresie roku ubiegłego, bezrobocie w Gdańsku było wyższe o 1% i kształtowało się na poziomie 13,3%. In QI 2005, the downward trend in unemployment was halted in the Tri-City. Sopot has the best employment situation at the moment. Unemployment remained at the level it was at in QIV 2004 and is at the level of 8.4%, which is 1.1% lower than that recorded in QI of Gdynia saw a small increase (0.1%), where the unemployment rate is 9.6%. A year ago it was 1.2% higher at the level of 10.8%. Gdansk had the worst beginning of the year. Unemployment grew by 0.9% and is currently at 12.3%. In the same period last year, unemployment in Gdansk was 1% higher at the level of 13.3%. 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 % II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I ,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 % II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I stopa bezrobocia w Ggańsku the uneployment rate in Gdansk stopa bezrobocia w Gdyni the uneployment rate in Gdynia wykres 39. Stopa bezrobocia w Gdańsku graph 39. The unployment rate in Gdańsk źródło : Biuletyn Statystyczny Województwa Pomorskiego (wydania kwartalne z lat ) source: Statistical Bull. of the Pomorskie Voiv. (quart. editions, ) Na wysokość przeciętnego wynagrodzenia brutto w woj. pomorskim największy wpływ mają zarobki w Trójmieście. Po spadku średnich wynagrodzeń w II kwartale, nastąpił powolny wzrost tego wskaźnika. Na koniec roku średnie wynagrodzenie brutto wyniosło 2392,10 zł. W analogicznym okresie 2003 roku średnie wynagrodzenie było wyższe o 101,04 zł i wynosiło 2 493,14 zł. wykres 40. Stopa bezrobocia w Gdyni graph 40. The unployment rate in Gdynia źródło : Biuletyn Statystyczny Województwa Pomorskiego (wydania kwartalne z lat ) source: Statistical Bull. of the Pomorskie Voiv. (quart. editions, ) Pay levels in the Tri-City have the greatest influence on the average gross monthly salaries in the Pomerania province. After the fall in average pay levels in QII, there followed a slow increase. At the end of the year, the average gross monthly salary was 2,392 PLN. At the same time in 2003, average pay was higher by 101 PLN standing at 2,493 PLN. 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 % II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I stopa bezrobocia w Sopocie the uneployment rate in Sopot wykres 39. Stopa bezrobocia w Sopocie graph 39. The unployment rate in Sopot źródło: Biuletyn Statystyczny woj. pomorskiego (wyd. miesięczne i kwartalne z lat ) source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (month. and quart. editions, ) I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV przeciętne wynagrodzenie brutto w Trójmieście average gross salary in Tri-City wykres 40. Przeciętne wynagrodzenie brutto w woj. pomorskim w latach graph 40. Average gross salary in the Pomorskie Voivodship in the years źródło : Biuletyn Statystyczny Woj. Pomorskiego (wyd. miesięczne i kwartalne z lat ) source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (month. and quart. editions, )

21 ł W I kwartale 2005 roku we wszystkich miastach aglomeracji oddano do użytku mniej mieszkań, niż w I kwartale 2004 roku. O ile w Gdańsku i Sopocie ilość przekazanych lokali jest porównywalna do analogicznego okresu sprzed 12 miesięcy, o tyle sytuacja w Gdyni może niepokoić. 298 oddanych mieszkań w porównaniu z 462 przed rokiem powoduje, że perspektywy na poprawę sytuacji z ubiegłego roku (najmniej przekazanych lokali od 7 lat) nie są zbyt obiecujące. In QI 2005, fewer flats were completed in all areas of the conurbation than in QI The number of flats completed in Gdansk and Sopot is comparable with the same period 12 months ago. However, the situation in Gdynia is much more disquieting. 298 flats were completed compared with 462 the year before, which means that the prospects of a correction in the situation from last year (the lowest total in seven years) are not too promising I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter wykres 41. Mieszkania oddane do użytku w Gdańsku w latach graph 41. Apartments completed in Gdańsk in the years źródło: Biuletyn Statystyczny Woj. Pomorskiego (wyd. kwartalne, ) source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (quarterly editions, ) wykres 42. Mieszkania oddane do użytku w Gdyni w latach graph 42. Apartments completed in Gdynia in the years źródło: Biuletyn Statystyczny Woj. Pomorskiego (wyd. kwartalne, ) source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (quarterly editions, ) I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter wykres 43. Mieszkania oddane do użytku w Sopocie w latach źródło: Biuletyn Statystyczny Woj. Pomorskiego (wyd. kwartalne, ) graph 43. Apartments completed in Sopot in the years source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (quarterly editions, ) Średnia powierzchnia mieszkań w I kwartale 2005 w stosunku do IV kwartału 2004 roku nieznacznie zmalała (o 1 mkw.) i wynosi obecnie 62,57 mkw. W ciągu ostatnich 12 miesięcy zanotowano wzrost o ponad 4 mkw. I kwartał st quarter ,30 IV kwartał th quarter ,53 62,57 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 The average size of flat for offer in QI 2005 in relation to QIV 2004 went down slightly (about 1 sqm) and is currently sgm. Over the last 12 months growth has been recorded of over 4 sgm. wykres 44. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Trójmieście źródło: graph 44. Evolution of average apartment metric area in Tri-City source:

22 W I kwartale 2005 roku średnia cena mkw. w Trójmieście wynosiła zł, co oznacza wzrost w stosunku do IV kwartału 2004 roku o ponad 210 zł (7,2%). Tak duża zmiana była spowodowana ponad dwukrotnym poszerzeniem oferty mieszkań kosztujących od do zł oraz silną wyprzedażą lokali najtańszych. Średnia cena metra kwadratowego w Trójmieście wzrosła w ciągu roku o ok. 7,1% (ok. 210 zł). W I kwartale 2005 roku mieszkania najtańsze, kosztujące od do zł/mkw. charakteryzowały się dużą przewagą popytu. W porównaniu z IV kwartałem 2004 roku podaż w tej grupie zmniejszyła się z niemal 30% do zaledwie 7%. Doprowadziło to do przesunięcia popytu w kierunku nieco droższych ofert oraz miało znaczny wpływ na ponad 7% wzrost średniej ceny mkw. w Trójmieście. Dwie najliczniejsze grupy stanowią mieszkania w cenie mkw. od do zł oraz od do zł (odpowiednio niemal 36% i nieco ponad 40% oferowanych lokali). O ile w pierwszej grupie obserwujemy silną przewagę popytu, który wynosi 50,3%, o tyle rynek nie zaakceptował jeszcze cen mkw. wyższych średnio o 500 zł. Zgłaszane zainteresowanie wynosi wprawdzie 21%, jest jednak niemal dwukrotnie niższe od dostępnej oferty sprzedaży. Jeszcze większą lukę obserwujemy wśród mieszkań kosztujących od do zł/mkw. Podaż wynosi ok. 7%, zaś popyt jest śladowy na poziomie 0,5%. Równowaga charakteryzuje mieszkania kosztujące od do zł/mkw. Ich udział w ofercie sprzedaży jest niewielki (1,3%), ale dostosowany do zainteresowania zgłaszanego przez rynek. Początek roku przyniósł bardzo silny wzrost zainteresowania trójmiejskimi apartamentami (o cenie powyżej zł/mkw.). Ich udział w ofercie sprzedaży utrzymał się na poziomie ok. 0,5%, natomiast zgłaszany popyt zbliżył się do 9%. In QI 2005, the average price per sqm in Tri-City was 3,158 PLN, which means a growth in relation to QIV 2004 of over 210 PLN (7.2%). Such a large change was caused by a two-fold increase in the supply of flats costing from 3,000 to 3,500 PLN as well as many of the cheaper flats selling out. The average price for a square metre in Tri-City grew in the course of the year by 7.1% (about 210 PLN). In QI 2005, the cheapest flats costing from 2,000 to 2,500 PLN were characterised by a large excess of demand. In comparison with QIV 2004, the supply of these flats decreased by nearly 30% to just 7%. This lead to a shift in demand towards slightly more expensive flats and caused more than a 7% growth in the average price per sqm in Tri-City. The two biggest groups those of flats in the price range 2,500 to 3,000 PLN/sqm and 3,000 to 3,500 PLN/sqm (36% and just over 40% of flats on offer respectively). In the first group we can see a slight excess of demand standing at 50.3%, whereas the market does not yet accept a price for a metre higher on average by 500 PLN. Declared interest of 21% is, however, two-times lower than the available market offer. We can see a bigger gap in flats costing from 4,000 to 5,000 PLN/ sgm. Supply of these is about 7%, whereas demand is only nominal at 0.5%. Equilibrium characterises flats costing from 5,000 to 6,000 PLN. Their share in supply is not great (1.3%), but matches the interest shown by the market. The beginning of the year brought with it a very strong increase in interest for apartments across Tri-City. Their share in supply remained at the level of about 0.5%, but declared demand was about 9%. I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter wykres 45. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Trójmieście graph 45. Evolution of average apartment price per sqm in Tri-City cena mkw. (PLN) price per sqm (PLN) udział w ofercie sprzedaży od/from 2000 do/to ,9% 7,0% od/from do/to ,3% 35,7% od/from do/to ,9% 40,4% od/from do/to ,4% 8,1% od/from do/to ,2% 3,2% od/from do/to ,3% 3,9% od/from 5000 do/to ,3% 1,3% powyżej/over ,7% 0,4% tabela 8. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. table 8. Demand and supply by price per sqm sections 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to wykres 46. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. graph 46. Demand and supply by price per sqm sections powyżej/over powyżej/over ,4% od/from do/to ,3% od/from do/to ,9% od/from do/to ,2% wykres 47. Struktura oferty sprzedaży wg ceny mkw. graph 47. Structure of sales offer by price per sqm od/from do/to ,0% od/from do/to ,7% od/from do/to ,4% od/from do/to ,1%

23 ł Zakup mieszkania w Trójmieście w I kwartale 2005 roku był związany ze średnim wydatkiem w wysokości zł. Jest to wzrost w stosunku do IV kwartału 2004 roku o ponad 8,5 tys. zł (4,3%). Średnia cena mieszkania w Trójmieście wzrosła w ciągu roku o około 10,8% (ponad 20,5 tys. zł). Najczęściej oferowana cena całkowita (28,1%) mieści się w przedziale od 150 do 200 tys. zł. Popyt na te lokale wynosi 23,1% i możemy tu mówić o nadpodaży. Na drugim miejscu pod względem liczebności oferty plasują się dwie grupy mieszkań kosztujące od 100 do 150 tys. zł i od 200 do 250 tys. zł (odpowiednio 23% i 22% udziału w podaży). W pierwszym z przedziałów obserwujemy lekką przewagę popytu, zaś drugi znajduje się w równowadze. Popyt nieznacznie przewyższa podaż lokali kosztujących od 250 do 300 tys. zł. Oferta sprzedaży przewyższa popyt na mieszkania o cenie całkowitej wynoszącej od 300 do 400 tys. zł. Odwrotna sytuacja dotyczy mieszkań droższych. O ile lokale kosztujące od 400 do 500 tys. zł charakteryzuje niewielki nadpopyt, o tyle zainteresowanie mieszkaniami najdroższymi (w cenie od 500 tys. do 1 mln zł) jest niemal sześciokrotnie większe, niż dostępna na rynku oferta. Buying a flat in Tri-City in QI 2005 meant paying on average 211,106 PLN. It is an increase in relation to QIV 2004 of over 8,500 PLN (4.3%). The average price of a flat in Tri-City grew over the year by about 10.8% (over 20,500 PLN). The total price most frequently offered (28.1%) was in the range from 150,000 to 200,000 PLN. Demand for these properties stands at 23,.%, which represents an over-supply. Second and third place with regard to the number of flats on offer is taken by the segment from 100,000 to 150,000 PLN and from 200,000 to 250,000 PLN (23% and 22% share of supply respectively). In the first of these segments we can see slight excess demand whereas the second is in equilibrium. Demand slightly exceeds supply for properties costing from 250,000 to 300,000 PLN. The number of flats for sale exceeds demand for flats which have a total price from 300,000 to 400,000 PLN. The reverse situation concerns more expensive flats. Flats costing between 400,000 and 500,000 PLN are characterised by slight over-demand. The most expensive flats, however, (from 500,000 to 1,000,000 PLN) have demand 6 times higher than the available market offer. cena całkowita (PLN) total price (PLN) udział w ofercie sprzedaży I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter do/to ,8% 1,7% od/from do/to ,1% 23,0% od/from do/to ,1% 28,1% od/from do/to ,9% 22,0% od/from do/to ,9% 14,3% od/from do/to ,9% 5,7% od/from do/to ,0% 1,0% od/from do/to ,6% 3,0% od/from do/to 1 mln 7,7% 1,3% wykres 48. Zmiana średniej ceny całkowitej mieszkania w I i II kwartale 2004 graph 48. Evolution of average total apartment price in 1 st & 2 nd quarter of 2004 tabela 9. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej table 9. Demand and supply by total price sections 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to 1 mln wykres 49. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej graph 49. Demand and supply by total price sections od/from do/to 1 mln 1,3% od/from do/to ,0% od/from do/to ,0% od/from do/to ,7% od/from do/to ,3% wykres 50. Struktura oferty sprzedaży wg ceny całkowitej graph 50. Structure of sales offer by total price do/to ,7% od/from do/to ,0% od/from do/to ,1% od/from do/to ,0%

24 Stopa bezrobocia we Wrocławiu, podobnie jak w innych aglomeracjach, wzrosła w I kwartale 2005 roku i osiągnęła poziom 12,5%. Zmiana wyniosła 0,1%. Przed rokiem bezrobocie znajdowało się na poziomie 13,3% i było niższe o 0,8%. W IV kwartale 2004 r. przeciętne wynagrodzenie brutto we Wrocławiu wynosiło 2 331,6 zł. Oznacza to utrzymanie trendu wzrostowego, obserwowanego od początku 2003 roku. Obecnie średnie wynagrodzenie we Wrocławiu jest większe o 108,3 zł niż w IV kwartale 2003 roku. Jednocześnie znajduje się na najwyższym odnotowanym poziomie. The level of unemployment in Wroclaw, similarly as in other conurbations, grew by 1% in QI 2005 and reached a level of 12.5%. The change was 0.1%. A year before, unemployment was at the level of 13.3% and was lower by 0.8%. In QIV 2004, average gross monthly pay in Wroclaw was 2,331.6 PLN. This means that the growth trend observed at the beginning of 2003 was maintained. Currently, average pay in Wroclaw is higher by PLN than in QIV Average gross monthly pay is at its highest recorded level. 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 % ,0 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I 0,0 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV stopa bezrobocia we Wrocławiu the uneployment rate in Wroclaw przeciętne wynagrodzenie brutto we Wrocławiu average gross salary in Wroclaw wykres 51. Stopa bezrobocia we Wrocławiu graph 51. The unemployment rate in Wrocław źródło: Wrocław. Sytuacja społ.-gospodarcza (wydania kwartalne z lat ) source: Wrocław. Socio-Economic Situation (quarterly editions, ) wykres 52. Przeciętne wynagrodzenie brutto we Wrocławiu w latach graph 52. Average gross salary in Wrocław in the years źródło: Wrocław. Sytuacja społ.-gospodarcza (wydania kwartalne z lat ) source: Wrocław. Socio-Economic Situation (quarterly editions, ) Ilość mieszkań oddanych do użytku we Wrocławiu w ubiegłym roku może budzić niepokój. Zaledwie oddanych lokali, to wynik najgorszy od 6 lat. Jedynie w 1998 roku sytuacja wyglądała jeszcze gorzej. Wynik ten w porównaniu z rokiem 2003, czy nawet z 2000 jest bardzo negatywny. The number of flats completed in Wroclaw last year is slightly discomforting. Hardly 2,100 completed flats, which is the worst result in 6 years. The situation last looked this bad in Comparing last years result to 2003 or even 2000 does not look better. ł ł I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter wykres 53. Mieszkania we Wrocławiu w latach źródło: Wrocław. Sytuacja społ.-gospodarcza (wydania kwartalne z lat ) graph 53. Apartments in Wrocław in the years source: Wrocław. Socio-Economic Situation (quarterly editions, )

25 ł Średnia powierzchnia mieszkań oferowanych we Wrocławiu w I kwartale 2005 roku spadła o nieco ponad 5% (3,1 mkw.) i wynosi obecnie 58,31 mkw. W ciągu roku zanotowany spadek wyniósł 30% (25,5 mkw.). The average size of a flat offered for sale in Wroclaw in QI 2005 fell by just over 5% (3.1 sqm) and is currently sqm. Over the last year, a 30% fall has been noted (25.5 sqm). I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter ,31 61,41 83,73 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 80,00 90,00 wykres 54. Zmiana średniej powierzchni mieszkania we Wrocławiu źródło: graph 54. Evolution of average apartment metric area in Wroclaw source: I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter wykres 55. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania we Wrocławiu graph 55. Evolution of average apartment price per sqm in Wroclaw cena mkw. (PLN) price per sqm (PLN) udział w ofercie sprzedaży od/from do/to ,3% 4,0% od/from do/to ,8% 52,1% od/from do/to ,6% 39,3% od/from do/to ,8% 4,3% od/from do/to ,5% 0,1% od/from do/to ,0% 0,1% tabela 10. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. table 10. Demand and supply by price per sqm sections 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to wykres 56. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. graph 56. Demand and supply by price per sqm sections Średnia cena mkw. wynosi obecnie zł/mkw. W stosunku do IV kwartału 2004 roku ceny spadły nieznacznie, o ok. 2,5% (nieco ponad 40 zł). Średnia cena metra kwadratowego we Wrocławiu wzrosła w ciągu roku o ok. 5,8% (163 zł). od/from do/to ,1% od/from do/to ,1% od/from do/to ,3% wykres 57. Struktura oferty sprzedaży wg ceny mkw. graph 57. Structure of sales offer by price per sqm od/from do/to ,0% od/from do/to ,1% od/from do/to ,3% The average price per sqm is currently 2,961 PLN/sgm. In relation to QIV 2004, the price fell marginally by about 2.5% (just over 40 PLN). The average price per sqm in Wroclaw grew over the year by 5.8% (163 PLN). ł ł

26 Podaż mieszkań we Wrocławiu charakteryzuje się silną koncentracją oferty w dwóch przedziałach wartości ceny metra kwadratowego. Najwięcej lokali jest oferowanych w cenie od do zł (52,1%), a wartość mkw. ponad 95% oferowanych lokali nie przekracza zł. Podobnie przedstawiają się preferencje kupujących. Popyt na mieszkania w cenie do zł/mkw. wynosi ponad 95%. Zauważalne są jednak wyraźne dysproporcje. O ile w grupie lokali o cenie metra od do zł występuje wysoka nadpodaż, o tyle wśród mieszkań droższych o 500 zł na metrze widzimy nadpopyt. W ciągu ostatnich trzech miesięcy z rynku praktycznie zniknęły lokale, które kosztują ponad zł/mkw. The supply of flats in Wroclaw is characterised by a strong concentration of offer in two segments. The most number of properties on offer are in the range from 2,500 to 3,000 PLN (52.1%), and over 95% of properties for sale do not exceed 3,500 PLN. Buyers show the same preferences. Demand for flats costing 3,500 PLN/sqm account for 95%. Clear disproportions are visible though. Flats costing 2,500 to 3,000 have a high level over-supply to the same extent that flats costing 500 PLN/sqm more have over-demand. Over the last three months, flats costing over 4,000 PLN/sqm have practically disappeared from the market. Zakup mieszkania w I kwartale 2005 roku we Wrocławiu, to średnio wydatek zł. W stosunku do IV kwartału 2004 roku odnotowano spadek o 2,5% (4 740 zł), który był głównie wynikiem spadku średniej powierzchni i ceny mkw. oferowanych lokali. Z tych samych powodów cena całkowita zmniejszyła się w okresie ostatnich 12 miesięcy. Spadek szacujemy na nieco ponad 23%, co w ujęciu kwotowym daje niecałe 54,5 tys. zł. Podaż mieszkań najtańszych, kosztujących do 100 tys. zł, wynosi 2,6% i nie zaspokaja obserwowanego zainteresowania, które wynosi 6%. Najczęściej oferowane mieszkania kosztują od 100 do 200 tys. zł (68,2% udziału w ofercie sprzedaży). Zgłaszany popyt wynosi 70,5% i nieznacznie przewyższa podaż w tej grupie lokali. Mieszkania w przedziale cenowym od 200 do 350 tys. zł charakteryzują się nadpodażą. Odwrotnie wygląda sytuacja wśród lokali, których cena przekracza 400 tys. zł. Zainteresowanych kupnem jest więcej, niż dostępnych na rynku ofert. Buying a flat in QI 2005 in Wroclaw meant on average an expenditure of 180,735 PLN. In relation to the fourth quarter of 2004, this was a fall of 2.5% (4,740 PLN), which was mainly a result of a fall in the average size and price per sqm of flats on offer. For these same reasons, the total price fell over the last 12 months. We estimate this fall to be just over 23%, which in price terms comes out at 54,500 PLN. Supply of the cheapest flats, those costing up to 100,000 PLN, was 2.6% and was not enough to meet demand, which stood at 6%. The type of flat most frequently offered to the market was one costing from 100,000 to 200,000 PLN (68.2% share of supply). Declared demand was 70.5% which is a slight excess of demand for these properties. Flats in the price segment 200,000 to 350,000 PLN were characterised by over-supply. The reverse situation is among properties the cost of which exceeds 400,000 PLN. Those interested in buying these types of properties outweigh their supply. cena całkowita (PLN) total price (PLN) udział w ofercie sprzedaży do/to ,0% 2,6% I kwartał st quarter 2004 IV kwartał th quarter wykres 58. Zmiana średniej ceny całkowitej mieszkania we Wrocławiu graph 58. Evolution of average total apartment price in Wroclaw od/from do/to ,9% 31,4% od/from do/to ,6% 36,8% od/from do/to ,1% 19,0% od/from do/to ,8% 5,5% od/from do/to ,5% 2,6% od/from do/to ,1% 1,6% od/from do/to ,5% 0,1% od/from do/to 1 mln 0,5% 0,3% tabela 11. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej table 11. Demand and supply by total price sections 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% od/from do/to 1 mln 0,3% do/to ,6% ł ł do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to 1 mln wykres 59. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej graph 59. Demand and supply by total price sections od/from do/to ,1% od/from do/to ,6% od/from do/to ,6% od/from do/to ,5% wykres 60. Struktura oferty sprzedaży wg ceny całkowitej graph 60. Structure of sales offer by total price od/from do/to ,4% od/from do/to ,8% od/from do/to ,0%

27 ł ł ł ł

28 II kwartał nd quarter II kwartał nd quarter , ,90 I 2 nd quarter I 2 nd quarter , wykres 1. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Warszawie graph 1. Evolution of average apartment price per sqm in Warsaw II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter 2005 II kwartał nd quarter wykres 3. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Krakowie graph 3. Evolution of average apartment price per sqm in Cracow I 2 nd quarter II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter wykres 5. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Trójmieście graph 5. Evolution of average apartment price per sqm in Tri City wykres 7. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania we Wrocławiu graph 7. Evolution of average apartment price per sqm in Wroclaw wykres 2. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Warszawie graph 2. Evolution of average apartment metric area in Warsaw II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter 2005 II kwartał nd quarter ,82 55,29 59,39 62,59 62,57 I 2 nd quarter ,12 II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter wykres 4. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Krakowie graph 4. Evolution of average apartment metric area in Cracow wykres 6. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Trójmieście graph 6. Evolution of average apartment metric area in Tri City 58,31 58,07 74, wykres 8. Zmiana średniej powierzchni mieszkania we Wrocławiu graph 8. Evolution of average apartment metric area in Wroclaw

29 ł średnia cena mkw. w PLN average price per sqm in PLN Ursus Bielany Bemowo Wola Żoliborz Ochota Śródmiescie Ursynów Mokotów Praga Północ Białołęka Targówek Saska Kępa Praga Południe Rembertów Wilanów Wesoła Wawer Bemowo Bemowo PLN Dom Development S.A. Górczewska I Etap PLN J.W.CONSTRUCTION HOLDING S.A. Osiedle Leśne II PLN Mostostal Invest Sp. z o.o PLN Dom Development S.A PLN RONSON DEVELOPMENT GROUP PLN Pekao Development Sp. z o.o. Fort Bema Lazurowa Dolina Osiedle Olszyny II etap I PLN Górczewska 228 Sp. z o.o PLN Dor Group PLN Barc Warszawa S.A. Górczewska 228 Nad Jeziorem Rezydencja Przy Ratuszu PLN Bud-Prof Sp. z o.o PLN J.W.CONSTRUCTION HOLDING S.A PLN PSM Idealne Mieszkanie Górczewska 228 Ogrody Bema II Zielone Bemowo

30 Białołęka PLN BUDINVEST-PBM POŁUDNIE Sp. z o.o. Zielone Mieszkanko II 4 pory roku PLN Maripol-Berensona Sp. z o.o PLN AGRO-MAN Sp. z o.o. Osiedle Lewandów II Etap domy/houses Osiedle Viking III PPU ZAMBET S.A. cena całkowita/total price: PLN Mokotów Bobrowiecka 3 Bukowińska PLN GRUPA ECO PLN Bukowińska Development Sp. z o.o PLN Dom Development S.A PLN Barc Warszawa S.A PLN GRUPA ECO Akacje 10 Pod Dębami V Czerska 18 domy/houses AGRO-MAN Sp. z o.o. cena całkowita/total price: PLN PLN BMI Sp. z o.o PLN Marvipol Development Sp.z o.o. Brzeziny Willowe Przy Mehoffera Kazimierzowska Residence PLN Dom Development S.A. domy/houses KONEKSIM Sp.z o.o. cena całkowita/total price: PLN PLN Dom Development S.A. DERBY 5 - etap I Twórcza Marina Mokotów PLN Dom Development S.A PLN RSM Praga PLN Dom Development S.A. DERBY 5 - etap II Zespół Mieszk. WRZOSY Marina Mokotów Dębowy Park II PLN J.W.CONSTRUCTION HOLDING S.A. Bielany PLN Belvedere - Bielany Sp. z o.o. BELVEDERE BIELANY PLN Dom Development S.A. Marina Mokotów III etap PLN Orco Property Group PLN J.W.CONSTRUCTION HOLDING S.A PLN Dom Development S.A. Flamenco Marymoncka Marina Mokotów III Etap PLN SOB Inwestprojekt PLN EURO CITY II Sp. z o.o PLN Dom Development S.A. Odkryta II - budynek E Młociny II Marina Mokotów IV Etap PLN AGRO-MAN Sp. z o.o. domy/houses HM INWEST Sp. z o.o. cena całkowita/total price: PLN PLN Catalina Investment Sp. z o.o. Osiedle Lewandów Osiedle Farysa - Młociny Mieszkania Przy Wyścigach

31 ł PLN Inved - Bud Sp. z o.o PLN Catalina Development Sp. z o.o PLN HM INWEST Sp. z o.o. Modra Przy Bernardyńskiej Wodzie Paca PLN J.W.CONSTRUCTION HOLDING S.A PLN Marvipol Development Sp.z o.o PLN SM PAX Mokotów Plaza II Villa Marina Rondo Wiatraczna PLN Echo Investment S.A PLN ARCHE Sp. z o.o PLN Cogik Sp. z o.o. Mondrian House Woronicza - Park Budynek A Szaserów PLN Dom Development S.A PLN ARCHE Sp. z o.o PLN Spółdzielnia Mieszkaniowa Osiedle Młodych Na Dolnej Woronicza - Park Budynek B Szklanych Domów PLN POR DEVELOP S.A. Niedźwiedzia Residence PLN BRE. locum Sp. z o.o. Park Mokotów II Etap Park Towers Park Wilanowski II Pegaz Pegaz II USD Baranowitz Polska Sp. z o.o PLN BUDREX SA PLN RONSON DEVELOPMENT GROUP PLN RONSON DEVELOPMENT GROUP ł Ochota Praga Południe Ochota Park Kobielska 82 Mińska PLN Polimex - Mostostal Siedlce S.A PLN SBM BETA PLN Spółdzielnia Mieszkaniowa Osiedle Młodych PLN Mostostal Invest Sp. z o.o. Osiedle ISKRA - A/B Osiedle ISKRA - F Osiedle ISKRA - G PLN Mostostal Invest Sp. z o.o PLN Mostostal Invest Sp. z o.o. Ś ł Praga Północ Rembertów Targówek ródmie cie Zielona Olszynka Vis a Vis PLN Grupa Inwestycyjna HETMAN Sp. z o.o PLN Maripol-Centralux Sp. z o.o PLN J.W.CONSTRUCTION HOLDING S.A. Sady Rembertowskie II M PLN CITYBUD Sp. z o.o PLN Echo Investment S.A. Osiedle Inflancka II etap Malborska PLN Jankowski Pulchny Inwestycje Sp. z o.o.

32 PLN Turret Poland Sp. z o.o PLN RADOŚĆ Sp. z o.o PLN Pekao Development Sp. z o.o. Osiedle Zielone Zacisze Radość Osiedle Wilanów Park - D Zacisze Bis PLN Budimex Nieruchomości Sp. z o.o. ł Wesoła PLN PHU KONSTANS Osiedle Pod Sosnami PLN Delpha Investments Group Sp. z o.o. Rezydencja Wilanowska Ursynów KEN BIS PLN Wersal Podlaski Zielona - Urocza PLN Wena Sp. j. Łupkowski & Rodziewicz PLN Centrum Giełdowe S.A. WILANÓW OGRODY Laguna domy/houses Dom Development S.A. cena całkowita/total price: PLN Wilanów PLN Waldorf & Statler Properties - Area II Nieruchomości Apart. Królewicza Jakuba Willa Wilanów PLN Bavaria Development Sp. z o.o. Natolin 2000 II etap Olimpia II PLN NATOLIN SBM PLN Dom Development S.A PLN ROBYG Development Sp. z o.o. Nowa Rezyd. Król... Nowy Wilanów PLN Wilanów Investments Sp. z o.o. Ż Wola Żoliborz Łucka City PLN J.W.CONSTRUCTION HOLDING S.A PLN WAN S.A. Apartamenty Stary Żoliborz PLN Pekao Development Sp. z o.o PLN Pekao Development Sp. z o.o PLN S.E.T.A Development Sp. z o.o. Osiedle JARZĘBINY Osiedle Wilanów Park - A Rezydencja Park Kaskada Wawer Międzylesie PLN Spółdzielnia Mieszkaniowa Osiedle Młodych PLN Pekao Development Sp. z o.o. Osiedle Wilanów Park - B

33 ł W II kwartale 2005 roku wskaźniki ekonomiczne dla miasta stołecznego Warszawy uległy zmianie. Stopa bezrobocia zmalała o 0,3%, do poziomu 6,3%, czyli osiągnęła wartość odnotowaną dokładnie przed rokiem. Jednocześnie spadło średnie wynagrodzenie brutto i wyniosło zł. Jest więc niższe o 37 zł niż w I kwartale 2005 i o 105 zł w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. In QII 2005, economic indicators in Warsaw underwent some changes. The level of unemployment went down by 0.3%, to 6.3%, in other words it reached the level recorded exactly a year ago. At the same time, average gross salaries fell to 3,377 PLN. This is 37 PLN lower than in QI 2005 and 105 PLN lower in relation to the same period last year. 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0 % III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II okres period stopa bezrobocia w Warszawie the uneployment rate in Warsaw wykres 9. Stopa bezrobocia w Warszawie w latach graph 9. The unemployment rate in Warsaw in the years źródło: Przegląd Statystyczny Warszawy (wydania kwartalne z lat ) source: Warsaw Statistical Review (quarterly editions from the years ) ż W II kwartale 2005 roku liczba oddanych mieszkań była wyższa niż w ciągu pierwszych trzech miesięcy bieżącego roku, a także wyższa niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. W dalszym ciągu mamy do czynienia ze wzrostem i może to oznaczać rozpoczęcie trwalszej tendencji. przeciętne wynagrodzenie brutto w Warszawie average gross salary in Warsaw I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter suma total tabela 1. Mieszkania oddane do użytku w latach źródło: Przegląd Statystyczny Warszawy (wydania kwartalne z lat ) I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II I kwartał 1 st quarter wykres 11. Mieszkania oddane do użytku w latach źródło: Przegląd Statystyczny Warszawy (wydania kwartalne z lat ) II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter wykres 10. Przeciętne wynagrodzenie brutto w Warszawie w latach graph 10. Average gross salary in Warsaw in the years źródło: Przegląd Statystyczny Warszawy (wydania kwartalne z lat ) source: Warsaw Statistical Review (quarterly editions from the years ) IV kwartał 4 th quarter In QII 2005, the number of properties completed was higher than in the first three months of the year, and also higher than in the same period last year. The figure will be still higher in the future and we may be dealing with a permanent trend. suma total table 1. Apartments completed in the years source: Warsaw Statistical Review (quarterly editions from the years ) graph 11. Apartments completed in the years source: Warsaw Statistical Review (quarterly editions from the years )

34 II kwartał nd quarter II kwartał nd quarter I 2 nd quarter I 2 nd quarter wykres 12. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Warszawie w II kwartale 2005 r. graph 12. Change in the average price per sqm of a property in Warsaw in QII 2005 wykres 13. Zmiana średniej ceny całkowitej mieszkania w Warszawie w II kwartale 2005 r. graph 13. Change in the average total price of a property in Warsaw in QII 2005 Dzielnica District Średni metraż (mkw.) Average space (sqm) Średnia cena mkw. (PLN) Average price per sqm (PLN) Średnia cena całkowita (PLN) Average total price (PLN) Bemowo 64, Białołęka 60, Bielany 58, Mokotów 80, Ochota 67, Praga Południe 59, Praga Północ 110, Rembertów 52, Śródmieście 63, Targówek 64, Ursynów 70, Wawer 115, Wesoła 58, Wilanów 81, Wola 77, Żoliborz 84, Warszawa / Warsaw średnia / average II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter 2005 wykres 14. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Warszawie w II kwartale 2005 r. źródło: tabela 2. Średnie wartości dla dzielnic źródło: Statystyczne mieszkanie w Warszawie, to lokal o powierzchni 73,17 mkw., średniej cenie mkw zł, które kosztuje zł. Dzielnicą najbardziej zbliżoną do średniej warszawskiej jest Ursynów. Mieszkania o największej średniej powierzchni są dostępne w Wawrze i na Pradze Północ (odpowiednio 115,56 i 110,69 mkw.). Lokale o najmniejszej średniej powierzchni znajdziemy w Rembertowie, Wesołej i na Bielanach (odpowiednio 52,15; 58,39 i 58,93 mkw.). 66,12 68,90 73, graph 14. Change in the average size of property in Warsaw in QII 2005 source: 73, table 2. Averages by district source: The statistically average property in Warsaw has a size of sqm, with an average price/sqm of 4,288 PLN, which costs 341,530 PLN. The district closest to the average in Warsaw is Ursynów. Properties with the highest average size are available in Wawer and Praga Północ (respectively and sqm). Properties with the lowest average size can be found in Rembertów, Wesoła and in Bielany (respectively 52.15; and sqm).

35 ł W II kwartale 2005 najwyższe średnie ceny całkowite odnotowano na Pradze Północ ( zł) i Żoliborzu ( zł). Najtaniej było w Rembertowie i Wesołej (odpowiednio zł i zł). Najtańszą lokalizacją ponownie została Wesoła (cena mkw zł). Jest to nadal jedyna dzielnica, w której średnia cena mkw. utrzymuje się poniżej zł. Na drugim miejscu pozostał Rembertów (cena mkw zł), a na trzecim Białołęka (cena mkw zł). Niewielkim zmianom uległ ranking najdroższych dzielnic. W dalszym ciągu najwięcej za metr kwadratowy zapłacimy na Woli (5 771 zł). Na drugim miejscu znalazł się Żoliborz (5 586 zł), zaś na trzecie awansował Mokotów (5 371 zł) minimalnie wyprzedzając Śródmieście (5 322 zł). In QII 2005, the highest average total price was recorded in Praga Północ (606,031 PLN) and in Żoliborz (561,018 PLN). The cheapest was in Rembertów and Wesoła (respectively 163,177 PLN and 174,660 PLN). The cheapest location was again Wesoła (price per sqm 2,865 PLN). It is stick the only district where the average price per sqm is under 3000 PLN. Rembertów was in second place (price/sqm 3,042 PLN), and in third place Białołęka (price/sqm 3,298 PLN). Not much change took place in the ranking of the most expensive districts. The most that we can pay on average for a square metre is in Wola (5,771 PLN). In second place was Żoliborz (5,586 PLN), while Mokotów was in third place (5,371 PLN) coming in just after Śródmieście (5,322 PLN). ł Dzielnica District I 2 nd quarter 2005 II kwartał nd quarter 2004 zmiana ceny mkw. (II kw. 2005/I kw. 2005) change in price per sqm (2 nd quarter 2005/) zmiana ceny mkw. (II kw. 2005/II kw. 2004) change in price per sqm (2 nd quarter 2005/2 nd quarter 2004) Bemowo ,91% -1,37% Białołęka ,61% 12,95% Bielany ,74% 36,36% Mokotów ,17% 9,43% Ochota ,06% -4,96% Praga Południe ,74% 5,20% Praga Północ ,13% -2,35% Rembertów ,46% 0,47% Śródmieście ,74% -16,15% Targówek ,65% 8,52% Ursynów ,62% 6,59% Wawer ,56% -8,31% Wesoła ,42% 7,43% Wilanów ,06% -35,19% Wola ,09% 33,69% Żoliborz ,95% 2,91% Warszawa średnia Warsaw average ,76% 6,38% tabela 3. Zmiany cen mkw. mieszkania w poszczególnych dzielnicach Warszawy źródło: W ciągu II kwartału 2005 roku średnia cena mkw. w Warszawie spadła o około 1,75% i wynosi obecnie zł. Jednocześnie w stosunku do analogicznego okresu zeszłego roku jest to wzrost o 6,38%. W 9 dzielnicach odnotowano wzrost, zaś w siedmiu spadek średniej ceny mkw. w stosunku do poprzedniego kwartału. Były to zmiany niemal kosmetyczne i jedynie w dwóch przypadkach zawierały się w przedziale 5 10 %. Największe wzrosty ceny mkw. odnotowano na Ochocie (8,06%), Żoliborzu (5,95%) i Mokotowie (4,17%). Zwiększenie się średniej ceny mkw. w dwóch pierwszych dzielnicach to efekt dalszego kurczenia się podaży, natomiast na Mokotowie ofert przybyło, jednak ich cena mkw. plasowała się powyżej dotychczasowej średniej. Największe spadki średniej ceny mkw. odnotowano na Targówku i w Wawrze (odpowiednio -2,65% i -2,56%). W obu dzielnicach szybciej sprzedawały się nieco droższe lokale. W okresie 12 miesięcy największe wzrosty średniej ceny mkw. miały miejsce na Bielanach (36,36%) i Woli (33,69), natomiast spadki w Wilanowie (-35,19%) i Śródmieściu (-16,15%). Ruch cenowy na Woli to efekt kurczącej się podaży, natomiast Bielany, Śródmieście i Wilanów zawdzięczają zmianę cen poszerzeniu się oferty sprzedaży. table 3. Evolution of apartment prices per sqm in Warsaw districts source: spadek ceny mkw. / price per sqm falling wzrost ceny mkw. / price per sqm rising. In QII 2005, the average price per sqm in Warsaw fell by about 1.75% and is currently 4,228 PLN. At the same time in relation to the same period last year this is a growth of 6.38%. Growth was recorded in 9 districts, whereas in 7 districts there was a fall in the average price/sqm in relation to the previous quarter. These were cosmetic changes and only in two cases were the changes in the 5 10% bracket. The highest growth in price/sqm was recorded in Ochota (8.06%), Żoliborz (5.95%) and Mokotów (4.17%). The increase in the first two districts was the effect of a narrowing of supply, whereas in Mokotów new developments came onto the market and this put the average price up. The highest fall in price/sqm was recorded in Targówek and in Wawer (respectively -2.65% and -2.56%). In both districts more expensive properties sold quickly. Over a 12-month period, the highest growth in the price per sqm took place in Bielany (36.36%) and Wola (33.69), whereas falls took place in Wilanów (-35.19%) and Śródmieście (-16.15%). The movement in prices in Wola was the effect of narrowing supply, whereas in Bielany, Śródmieście and Wilanów this was thanks to an expansion of properties available to buy.

36 Najliczniejszą grupę stanowią mieszkania w cenie mkw. od do zł (niemal 1/4 oferowanych lokali). Właśnie tych lokali poszukiwano w II kwartale najczęściej w niemal 1/3 przypadków. Zdecydowanie spadło zainteresowanie mieszkaniami o niższej cenie mkw. Lokale o cenie mkw. od do zł miały 13,7% udziału w popycie, co oznacza spadek o niemal połowę w stosunku do poprzednich trzech miesięcy (25,80% udziału w popycie). Jest to sytuacja tym ciekawsza, że podaż najtańszych mieszkań wzrosła w analogicznym okresie z 14,15% do 16,95%. W grupie lokali o cenie mkw. od do zł mamy do czynienia z równowagą. Zainteresowanie tymi mieszkaniami spadło o około ¼ w stosunku do I kwartału. The largest group is made up of properties with a price/sqm from 3,500 to 4,000 PLN (almost ¼ of properties for sale). It is exactly this type of property that was looked for most often in QII in almost 1/3 of cases. Interest in properties with a lower price/sqm fell significantly. Properties with a price/sqm from 2,500 to 3,500 PLN had a 13.7% share of demand, which means a fall of almost half in comparison to the previous three months (25.80% share of demand). The situation becomes even more interesting when we consider that the supply of the cheapest properties grew in the same period from 14.15% to 16.95%. There is parity between demand and supply in the group of properties with a price from 4,000 to 4,500 PLN. Interest in these properties fell by about ¼ in comparison to QI. Lokale droższe o cenie od do zł za mkw. zanotowały zdecydowany, około 50% wzrost zainteresowania (30,84% przy 21, 77% w I kwartale). Rynek apartamentów, w których cena przekracza zł, pozostaje w równowadze. 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% od / from do / to cena mkw. (PLN) price per sqm (PLN) udział w ofercie sprzedaży od / from do / to ,28% 3,18% od / from do / to ,45% 13,77% od / from do / to ,48% 24,64% od / from do / to ,37% 17,10% od / from do / to ,58% 19,12% od / from do / to ,26% 16,88% powyżej / over ,58% 5,32% tabela 4. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. źródło: od / from do / to od / from do / to od / from do / to / od / from do / to udział w ofercie sprzedaży / od / from do / to wykres 15. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. graph 15. Demand and supply by price per sqm sections powyżej / over More expensive properties with a price from 4,500 to 6,000 PLN/sqm recorded more interest, about a 50% growth in interest (30.84% against 21.77% in QI). The market for apartments exceeding 6,000 PLN remained balanced. table 4. Demand and supply by price per sqm sections source: powyżej / over ,32% od / from do / to ,88% od / from do / to ,12% od / from do / to ,10% wykres 16. Struktura oferty sprzedaży wg ceny mkw. graph 16. Structure of sales offer by price per sqm od / from do / to ,18% od / from do / to ,77% od / from do / to ,64%

37 ł Udział w podaży mieszkań najtańszych, o cenie do 150 tys. zł, wynosi 7,1%, zaś zainteresowanie nimi kształtuje się na poziomie 10,3%. Najczęściej akceptowana cena całkowita mieści się w przedziale od 150 do 250 tys. zł, zdecydowanie najwięcej osób szuka tego typu mieszkań (35,7% udziału w popycie). Im droższa oferta, tym trudniej o sprzedaż. Wśród mieszkań o cenie całkowitej od 250 do 500 tys. zł obserwujemy niewielką nadpodaż. Zainteresowanie lokalami o cenie powyżej 500 tys. zł deklaruje około 13,0% klientów - taki też jest udział tych lokali w rynku. The share of supply of the cheapest flats, costing from 150,000 PLN, was 7.1%, whereas interest in them was formed at the level 10.3%. The total cost most often accepted is in the 150,000 to 250,000 PLN band, the largest group of people are looking for this type of property (35.7% share of demand). The more expensive the property, the harder it is to sell. Among properties wit a total price of 250,000 to 500,000 PLN we can observe slight oversupply. Interest in properties costing above 500,000 PLN is declared by about 13.0% of customers this is also the share in the market of this type of property. cena całkowita (PLN) total price (PLN) udział w ofercie sprzedaży do / to PLN 0,3% 0,2% PLN 10,0% 6,9% PLN 17,2% 12,4% PLN 18,4% 16,7% PLN 14,6% 16,8% do/to PLN 11,7% 12,6% PLN 6,1% 9,7% PLN 8,4% 11,9% mln PLN 11,1% 11,0% powyżej / over 1 mln 2,1% 1,9% tabela 5. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej źródło: 25% 20% 15% 10% 5% 0% od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to / od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży / od/from do/to od/from do/to 1 mln wykres 17. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej graph 17. Demand and supply by total price sections powyżej/over 1 mln table 5. Demand and supply by total price sections source: powyżej/over 1 mln 1,9% od/from do/to 1 mln 11,0% od/from do/to ,9% od/from do/to ,7% od/from do/to ,6% od/from do/to ,8% wykres 18. Struktura oferty sprzedaży wg ceny całkowitej graph 18. Structure of sales offer by total price do/to ,2% od/from do/to ,9% od/from do/to ,4% od/from do/to ,7%

38 Najwięcej osób jest zainteresowanych mieszkaniami dwupokojowymi (35,4% udziału w popycie). Ten typ lokali charakteryzuje niewielki nadpopyt. Niewielu mniej jest chętnych na lokale trzypokojowe (33,0% udziału w popycie), jednak w tym segmencie rynku mamy do czynienia z nadpodażą. Nadpopytem charakteryzują się kawalerki. Nieco wysiłku trzeba będzie włożyć w sprzedaż lokali czteropokojowych, natomiast lokale liczące pięć pokoi lub więcej znajdują się w równowadze. The most number of people are interested in two-room properties (35.4% share of demand). This type of property is characterised by slight overdemand. Slightly fewer people are interested in three-room properties (33.0% ), although in this segment we have a situation of oversupply. One-room flats are characterised by overdemand. Some effort has to be put into selling four-room properties, whereas properties with five or more rooms are in balance. liczba pokoi number of rooms udział w ofercie sprzedaży 1 pokój / 1 room 14,5% 10,8% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2 pokoje / 2 rooms 35,4% 31,8% 3 pokoje / 3 rooms 33,0% 37,6% 4 pokoje / 4 rooms 12,8% 16,0% 5 i więcej pokoi/ 5 and more rooms 4,2% 3,8% tabela 6. Popyt i podaż w zależności od liczby pokoi źródło: 1 pokój 1 room 2 pokoje 2 rooms 3 pokoje 3 rooms / udział w ofercie sprzedaży / wykres 19. Popyt i podaż w zależności od liczby pokoi graph 19. Demand and supply by number of rooms 4 pokoje 4 rooms 5 pokoi i więcej 5 rooms and more table 6. Demand and supply by number of rooms source: 3 pokoje 3 rooms 37,6% 2 pokoje 2 rooms 31,8% 1 pokój 1 room 10,8% wykres 20. Struktura oferty sprzedaży wg liczby pokoi graph 20. Structure of sales offer by number of rooms 4 pokoje 4 rooms 16,0% 5 pokoi i więcej 5 rooms and more 3,8%

39 ł Ranking atrakcyjności dzielnic Warszawy, który jest odzwierciedleniem preferencji potencjalnych nabywców dowodzi, iż niemal 25% osób poszukujących mieszkania rozważa zakup lokalu na Bemowie. Drugą dzielnicą w rankingu jest Mokotów (23,1%), a na trzecim plasuje się Wilanów (11,1% udziału w popycie ogółem). Najrzadziej Kowalscy wykazywali zainteresowanie zamieszkaniem na Żoliborzu, Wawrze i Pradze Północ. The attractiveness ranking for Warsaw, which is a reflection of the preferences of potential buyers, proves that nearly 25% of people looking for property would consider Bemowo. The second district in the ranking is Mokotów (23.1%), and in third place Wilanów (11.1% share of overall demand). Least popular were Żoliborz, Wawer and Praga Północ. 30,00% 25,00% 20,00% 24,57 18,39 23,10 28,07 15,00% 10,00% 5,00% 10,75 12,42 5,49 4,34 0,98 0,51 6,20 7,10 0,46 0,37 0,72 0,62 2,86 3,02 1,15 2,20 7,80 5,84 0,52 0,15 3,05 0,97 11,08 13,95 Bemowo Białołęka Bielany Mokotów Ochota Praga Południe Praga Północ Rembertów Śródmieście Targówek Ursynów Wawer Wesoła Wilanów Wola Żoliborz 0,65 1,20 0,63 0,85 0,00% udział w ofercie sprzedaży wykres 21. Popyt i podaż mieszkań w poszczególnych dzielnicach źródło: W II kwartale największy nadpopyt obserwowaliśmy w Wawrze i Wesołej. Więcej chętnych do zakupu niż mieszkań jest również na Ochocie, Ursynowie i Bemowie. Największa nadpodaż charakteryzuje Wolę i Targówek. Dobrą informacją dla inwestorów realizujących inwestycje w Wilanowie jest fakt, że z miesiąca na miesiąc rośnie zainteresowanie tą lokalizacją w I kwartale współczynnik popytu do podaży wynosił 0,27, natomiast obecnie już 0,79. Dzielnice o zrównoważonym rynku mieszkaniowym (popyt podaż) to Rembertów, Śródmieście, Praga Południe oraz Białołęka ,34 Bemowo 0,87 Białołęka wykres 22. Współczynnik popyt/podaż w poszczególnych dzielnicach źródło: 1,26 Bielany 1,24 1,16 0,82 0,87 0,95 Wykres przedstawia wartość współczynnika popytu do podaży, który obrazuje tendencje rynku mieszkaniowego dla poszczególnych dzielnic. popyt/podaż = 1 równowaga popyt/podaż < 1 przewaga podaży popyt/podaż > 1 przewaga popytu Mokotów 1,91 Ochota Praga Południe Praga Północ Rembertów Śródmieście popyt/podaż demand/supply graph 21. Demand and supply for apartments according to district source: In QII, we observed the highest overdemand in Wawer and Wesoła. There are more people willing to buy than there are properties also in Ochota, Ursynów and Bemowo. Wola and Targówek have the highest oversupply. Good information for investors building in Wilanów is the fact that month by month there is growing interest in the area in QI the demand to supply coefficient was 0.27, whereas currently it is Districts with a balanced residential market (demand supply) are Rembertów, Śródmieście, Praga Południe and Białołęka. 0,52 Targówek 1,34 Ursynów 3,41 Wawer 3,15 Wesoła Wilanów współczynnik równowagi balance ratio 0,79 0,54 Wola graph 22. The demand/supply ratio in individual districts source: The chart presents values of the demand/supply ratio which mirrors the trends in the residential market for each of the districts. demand/supply = 1 balance demand/supply < 1 excess supply demand/supply > 1 excess demand 0,75 Żoliborz

40 ł ń Dom Development S.A. J.W. CONSTRUCTION HOLDING S.A. Pekao Development Sp. z o.o. Wilanów Investments Sp. z o.o. AGRO MAN Sp. z o.o. Mostostal Invest Sp. z o.o. PSM Idealne Mieszkanie Belvedere Bielany Sp. z o.o. GRUPA ECO Echo Investment S.A. BUDINVEST-PBM POŁUDNIE Sp. z o.o. wykres 23. Ranking inwestorów (udział w ofercie sprzedaży) źródło: Dom Development S.A. J.W. CONSTRUCTION HOLDING S.A. Pekao Development Sp. z o.o. Wilanów Investments Sp. z o.o. Mostostal Invest Sp. z o.o. AGRO MAN Sp. z o.o. PSM Idealne Mieszkanie GRUPA ECO Belvedere Bielany Sp. z o.o. Echo Investment S.A. wykres 24. Ranking inwestorów (udział w ofercie sprzedaży) źródło: 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0% 20,0% graph 23. Investors ranking (share in Warsaw apartment sales offer) source: 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% graph 24. Investors ranking (share in Warsaw apartment sales offer) source:

41 ł średnia cena mkw. w PLN average price per sqm in PLN średni metraż w mkw. average space per sgm średnia cena całkowita average total price in PLN ,

42 Stopa bezrobocia w Krakowie, po krótkotrwałym wzroście w pierwszych trzech miesiącach bieżącego roku, spadła w II kwartale do poziomu 7,2%. Jest o 1,2% niższa niż rok wcześniej i najniższa od 2002 roku. Przeciętne wynagrodzenie brutto w Krakowie w II kwartale 2005 roku wynosiło 2423,72 zł i było najwyższe w historii. Oznacza to utrzymanie trendu wzrostowego, który rozpoczął się w I kwartale 2003 roku. Obecnie średnie zarobki brutto są wyższe o 135,70 zł, niż 12 miesięcy temu. Unemployment in Kraków, after short-tern growth in the first three months of the year, fell in QII to a level of 7.2%. It is 1.2% lower than the year before and the lowest since Average gross salaries in Kraków in QII 2005 were the highest in their history at PLN. This signifies a continuation of the growth trend that started QI Currently, average gross earnings are higher by PLN than 12 months ago. 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0% I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I stopa bezrobocia w Krakowie the uneployment rate in Cracow przeciętne wynagrodzenie brutto w Krakowie average gross salary in Cracow wykres 25. Stopa bezrobocia w Krakowie graph 25. The unemployment rate in Cracow źródło: Biuletyn Statystyczny miasta Krakowa (wydania kwartalne z lat ) source: Warsaw Statistical Review (quarterly editions from the years ) wykres 26. Przeciętne wynagrodzenie brutto w Krakowie w latach graph 26. Average gross salary in Cracow in the years źródło: Biuletyn Statystyczny miasta Krakowa (wydania kwartalne z lat ) source: Warsaw Statistical Review ( quarterly editions from the years ) W Krakowie, w II kwartale bieżącego roku, oddano do użytku 996 mieszkań. Jest to o 135 lokali więcej niż rok temu. Jak na razie nic nie wskazuje na to, by straty z pierwszego kwartału miały zostać odrobione i w roku bieżącym ilość oddanych mieszkań mogłaby przekroczyć tę w 2004 roku. In Kraków, in QII of the current year, 996 properties were completed. This is 135 more than a year ago. At the moment, there is nothing to indicate that the losses from the first quarter were made up and in the current year the number of properties completed could exceed that in I kwartał 1 st quarter wykres 27. Mieszkania w Krakowie w latach źródło: Biuletyn Statystyczny miasta Krakowa (wydania kwartalne z lat ) 572 II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter graph 27. Apartments in Cracow in the years source: Cracow Statistical Bulletin (quarterly editions from the years )

43 ł Średnia powierzchnia oferowanych mieszkań w II kwartale 2005 roku wzrosła w stosunku do I kwartału i wynosi obecnie 59,39 mkw. W ciągu ostatnich 12 miesięcy zanotowano niemal 3% wzrost (1,5 mkw.). The average size of flat for sale in Kraków in QII 2005 grew in comparison with QI and is currently sqm. In the last 12 months nearly 3% growth has been noted (1.5 sqm). II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter ,82 55,29 59,39 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 wykres 28. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Krakowie źródło: graph 28. Evolution of average apartment metric area in Cracow source: cena mkw. (PLN) price per sqm (PLN) udział w ofercie sprzedaży II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter od/from do/to ,0% 25,5% od/from do/to ,9% 41,9% od/from do/to ,1% 14,4% od/from do/to ,0% 11,0% od/from do/to ,7% 4,6% od/from 5000 do/to ,3% 1,9% powyżej/over ,0% 0,6% wykres 29. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Krakowie graph 29. Evolution of average apartment price per sqm in Cracow tabela 7. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. table 7. Demand and supply by price per sqm sections 50,00% 45,00% 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to wykres 30. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. graph 30. Demand and supply by price per sqm sections powyżej/over W II kwartale 2005 roku średnia cena mkw. wzrosła w stosunku do I kwartału o nieco ponad 5% i wynosi obecnie zł/mkw., natomiast wzrost w skali roku wyniósł 9,3%. W ponad ¼ nowo budowanych mieszkań metr kwadratowy kosztuje od do zł i właśnie te lokale są najpopularniejsze wśród poszukujących. Zainteresowanie taką ofertą zgłaszane jest w ponad 40% przypadków. powyżej/over ,6% od/from do/to ,9% od/from do/to ,6% od/from do/to ,0% wykres 31. Struktura oferty sprzedaży wg ceny mkw. graph 31. Structure of sales offer by price per sqm od/from do/to ,5% od/from do/to ,9% od/from do/to ,4% In QII 2005 the average price/sqmgrew in relation to QI by just over 5% and is currently 3,470 PLN/sqm, whereas growth over the year is 9.3%. In over ¼ of newly built properties a square metre costs from 2,500 to 3,000 PLN and it is exactly these properties which are most popular among flat-hunters. Interest in these offers is announced in over 40% of cases.

44 Najliczniejszą grupę stanowią mieszkania w cenie od do zł/mkw. (41,9%). Lokale te cieszą się zainteresowaniem niemal 30% osób planujących zakup mieszkania. Niestety jest to zdecydowanie za mało, żeby wchłonąć wolne lokale pozostające na rynku. Nadpodaż charakteryzuje również mieszkania kosztujące od do zł. Ich udział w ofercie sprzedaży wynosi ponad 15%, zaś zgłaszany popyt jedynie 7,7%. Ciekawie przedstawia się sytuacja w najdroższym segmencie. Udział w ofercie mieszkań o cenie powyżej zł wynosi 2,5%. Popyt jest trzykrotnie większy (7,5%). The largest group is made up of flats costing from 3,000 to 3,500 PLN/sqm (41.9%). These properties enjoy the interest of over 30% of people planning to buy. Unfortunately, it is much too low a level to absorb all the free properties on the market. Oversupply appears also in properties costing from 4,000 to 5,000 PLN. Their share in properties for sale is over 15%, whereas declared demand is only 7.7%. The situation in the most expensive segment is interesting. The share of properties for sale with a price above 5,000 PLN is 2.5%. Demand is three times higher (7.5%). cena całkowita (PLN) total price (PLN) udział w ofercie sprzedaży do/to ,2% 8,1% II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter wykres 32. Zmiana średniej ceny całkowitej mieszkania w Krakowie graph 32. Evolution of average total apartment price in Cracow od/from 100 do/to ,9% 22,5% od/from 150 do/to ,9% 25,5% od/from 200 do/to ,7% 18,4% od/from 250 do/to ,8% 12,9% od/from 300 do/to ,2% 3,4% od/from 350 do/to ,9% 3,5% od/from400 do/to ,8% 4,2% od/from do/to 1 mln 3,7% 1,4% tabela 8. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej table 8. Demand and supply by total price sections 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0% do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to 1 mln od/from do/to 1 mln 1,4% od/from do/to ,2% od/from do/to ,5% od/from do/to ,4% od/from do/to ,9% do/to ,1% od/from do/to ,5% od/from do/to ,5% od/from do/to ,4% wykres 33. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej graph 33. Demand and supply by total price sections wykres 34 Struktura oferty sprzedaży wg ceny całkowitej graph 34. Structure of sales offer by total price Koszt zakupu mieszkania w Krakowie w II kwartale 2005 roku wynosił średnio zł. Jest to wzrost w stosunku do I kwartału o ponad 11%. Wpływ na tak znaczny ruch ceny miało jednoczesne zwiększenie się średniej powierzchni i ceny mkw. lokalu. Cena mieszkania w Krakowie wzrosła w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy o ponad 9%. Najliczniejszą grupę 30% oferty sprzedaży stanowią mieszkania w cenie do 150 tys. zł. Zgłaszany popyt równoważy podaż w tej grupie lokali. Niewielki nadpopyt obserwujemy wśród mieszkań o cenie od 150 do 200 tys. zł. Wprawdzie oferta sprzedaży wynosi 25,5%, jednak popyt to 27,9%. W ciągu ostatnich trzech miesięcy z przewagą podaży (18,4%) nad popytem (14,7%) mieliśmy do czynienia wśród lokali o cenie całkowitej od 200 do 250 tys. zł. O nadpopycie możemy powiedzieć wśród mieszkań o cenie od 250 do 350 tys. zł. Ich udział w ofercie sprzedaży wynosi 16,3%, zaś zgłaszany popyt to 19%. Problemy ze sprzedażą mogą pojawić się w segmencie lokali kosztujących od 350 do 500 tys. zł. Podaż prawie zdecydowanie przekracza zgłaszane zainteresowanie. Na rynku apartamentów, których cena całkowita przekracza 500 tys. zł, wciąż obserwujemy nadpopyt. The average cost of buying a property in Kraków in QII was 210,402 PLN. This is a growth in relation to QI of 11%. The increase in the average size of property had an influence on this large movement in average price. Property prices in Kraków have grown in the last 12 months by over 9%. The largest group 30% of sales offers is made up of properties costing up to 150,000 PLN. Declared demand matches supply for this group of properties. We can observe a slight overdemand in properties costing from 150,000 to 200,000 PLN. This group makes up 25.5% of properties for sale and 27.9% of demand. In the 1 st three months excess supply (18.4%) over demand (14.7%) was observed in properties costing from to 250,000 PLN. We can talk about overdemand among properties costing 250,000 to 350,000 PLN. Their share of sales was 16.3%, whereas declared demand was 19%. Problems with sales could appear in the segment of properties costing from 350,000 to 500,000 PLN. Supply significantly exceeds declared interest. In the market for apartments costing more than 500,000 PLN, we can still observe overdemand.

45 ł średnia cena mkw. w PLN average price per sqm in PLN średni metraż w mkw. average space per sgm średnia cena całkowita average total price in PLN ,12 215,131 apartam./lux. a - G&G Sp. z o.o. mieszk./apart PLN Ekolan S.A. mieszk./apart PLN Allcon Osiedla Sp. z o.o. Apartamenty Jurata PLN BMR NOVA Sp. z o.o. Dolina Bernadowska Dolina Cisów PLN Allcon Osiedla Sp. z o.o. Horyzont PLN Hanza Grupa Inwestycyjna Sp. z o.o Kamieniczki Akademickie Marina Primore PLN Hossa Grupa Inwestycyjna S.A. Nova Oliva Osiedle Hynka Osiedle Jankowo PLN P.B. Inpro PLN PRO-RENTALSp. z o. o.

46 PLN Polservice Sp. z o.o PLN Polservice Sp. z o.o PLN Hossa Grupa Inwestycyjna S.A. Osiedle Leśny Zakątek II PLN Polservice Sp. z o.o. Osiedle Leśny Zakątek... domy/houses Osiedle Miłe domy/houses Osiedle Nowiec Osiedle Parkowe - I Ekolan S.A. cena całkowita/total price: PLN P.B. Inpro cena całkowita/total price: PLN PLN J.W.CONSTRUCTION HOLDING S.A. (Oddział Gdynia) PLN J.W.CONSTRUCTION HOLDING S.A. (Oddział Gdynia) Osiedle Parkowe - II, PLN Polnord - Dom Sp. z o.o. Osiedle Pomarańczowe PLN P.B. Inpro Osiedle Skłodowskiej Osiedle Słoneczniki PLN Hossa Grupa Inwestycyjna S.A. Osiedle Stylowe Zad. II PLN Spółdzielnia Mieszkaniowa SUCHANINO Osiedle SUCHANINO PLN P.B. Inpro Osiedle Trzy Dęby II etap Osiedle Wiklinowa Osiedle Wiklinowa PLN Polnord - Dom Sp. z o.o PLN Polnord - Dom Sp. z o.o PLN Polnord - Dom Sp. z o.o. Osiedle Wilanowska - bud PLN Polnord - Dom Sp. z o.o. Osiedle Wilanowska - bud PLN Za Słoneczną Bramą Sp. z o.o. Osiedle Za Słoneczną Bramą domy/houses Perła Matemblewa Hossa Grupa Inwestycyjna S.A. cena całkowita/total price: PLN Perła Matemblewa -... Pięć Wzgórz PLN Hossa Grupa Inwestycyjna S.A PLN Allcon Osiedla Sp. z o.o. Redłowska Kaskada Róża Wiatrów Sadyba Orłowska Sokółka Villa Ancora Wiszące Ogrody Żurawie Wzgórze PLN Polnord - Dom Sp. z o.o PLN Hossa Grupa Inwestycyjna S.A PLN Hossa Grupa Inwestycyjna S.A PLN Hossa Grupa Inwestycyjna S.A PLN Hossa Grupa Inwestycyjna S.A PLN Allcon Osiedla Sp. z o.o.

47 ł W II kwartale 2005 roku w Trójmieście obserwowaliśmy spadek stopy bezrobocia. Po niewielkich wzrostach z początku roku, sytuacja na trójmiejskim rynku pracy ulega poprawie. Najkorzystniej wyglądała sytuacja na sopockim rynku pracy. Bezrobocie spadło do 7,7%, co oznacza że jest niższe niż przed rokiem o 1,5 punktu procentowego (p.p.) oraz najniższe od III kwartału Spadek (o 0,7 p.p.) miał miejsce w Gdyni, gdzie stopa bezrobocia wyniosła 8,9%. Przed rokiem wskaźnik ten był wyższy o 1,5 p.p. i kształtował się na poziomie 10,4%. Spośród miast aglomeracji, najwyższą stopę bezrobocia odnotowano w Gdańsku. Współczynnik zmniejszył się o 0,9 p.p. i wyniósł 11,8%. W analogicznym okresie roku ubiegłego, bezrobocie w Gdańsku było wyższe o 1,4 p.p. i kształtowało się na poziomie 13,2%. In QII 2005, observed a fall in unemployment in Tri-City. After a small increase at the beginning of the year, the situation in the local labour market improved. The best situation is in the Sopot labour market. Unemployment fell to 7.7%, which means that it is lower than a year ago by 1.5 percentage points (p.p.) as well as being at its lowest level since QIII A drop (by 0.7 p.p.) took place in Gdynia, where unemployment is 8.9%. A year ago this indicator was 1.5 p.p. higher at 10.4%. Among the towns that make up the conurbation, the highest in unemployment was recorded in Gdansk. The indicator went down by 0.9 p.p. to stand at 11.8%. In the same period last year, unemployment in Gdansk was higher by 1.4 p.p. at a level of 13.2%. 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 % III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II ,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 % III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II stopa bezrobocia w Gdańsku the uneployment rate in Gdansk stopa bezrobocia w Gdyni the uneployment rate in Gdynia wykres 35. Stopa bezrobocia w Gdańsku graph 35. The unployment rate in Gdańsk źródło : Biuletyn Statystyczny Województwa Pomorskiego (wydania kwartalne z lat ) source: Statistical Bull. of the Pomorskie Voiv. (quart. editions, ) Na wysokość przeciętnego wynagrodzenia brutto w woj. pomorskim największy wpływ mają zarobki w Trójmieście. Po spadku średnich wynagrodzeń w II kwartale 2004 roku, rozpoczął się trend wzrostowy tego wskaźnika. W I kwartale wynagrodzenie brutto wyniosło 2454,77 zł. W analogicznym okresie 2004 roku średnie wynagrodzenie było niższe o 45,86 zł i wynosiło 2408,91 zł. wykres 36. Stopa bezrobocia w Gdyni graph 36. The unployment rate in Gdynia źródło : Biuletyn Statystyczny Województwa Pomorskiego (wydania kwartalne z lat ) source: Statistical Bull. of the Pomorskie Voiv. (quart. editions, ) Earnings in the Tri-City area have the greatest impact on average earnings in the Pomeranian Voivodship. After a fall in average earnings in QII last year, a growth trend started. In QI average salaries amounted to PLN. In the same period in 2004, average salaries ere lower by PLN and stood at PLN. 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 % III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II stopa bezrobocia w Sopocie the uneployment rate in Sopot wykres 37. Stopa bezrobocia w Sopocie graph 37. The unployment rate in Sopot źródło: Biuletyn Statystyczny woj. pomorskiego (wyd. miesięczne i kwartalne z lat ) source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (month. and quart. editions, ) II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I przeciętne wynagrodzenie brutto w Trójmieście average gross salary in Tri-City wykres 38. Przeciętne wynagrodzenie brutto w woj. pomorskim w latach graph 38. Average gross salary in the Pomorskie Voivodship in the years źródło : Biuletyn Statystyczny Woj. Pomorskiego (wyd. miesięczne i kwartalne z lat ) source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (month. and quart. editions, )

48 W II kwartale 2005 roku w Gdańsku oddano do użytku ponad dwukrotnie więcej mieszkań, niż rok wcześniej. Również całe I półrocze było zdecydowanie lepsze niż w analogicznym okresie zeszłego roku. Sytuacja w Gdyni jest nadal niepokojąca. Zarówno w II kwartale jak i w całym I półroczu przekazano do użytku nieco ponad połowę lokali, w stosunku do okresu sprzed roku. Należy pamiętać, że już rok zeszły był zdecydowanie gorszy niż lata 2002 i In QII 2005 twice as many properties were completed in Gdansk than a year earlier. Also, the whole of the first half of the year was much better than in the same period last year. The situation in Gdynia is still disturbing. Both in the first quarter and in the whole of the first half of the year just over half the amount of properties were completed as compared with the same period the year before. It should be remembered last year was much worse than 2002 and I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter wykres 39. Mieszkania oddane do użytku w Gdańsku w latach graph 39. Apartments completed in Gdańsk in the years źródło: Biuletyn Statystyczny Woj. Pomorskiego (wyd. kwartalne, ) source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (quarterly editions, ) wykres 40. Mieszkania oddane do użytku w Gdyni w latach graph 40. Apartments completed in Gdynia in the years źródło: Biuletyn Statystyczny Woj. Pomorskiego (wyd. kwartalne, ) source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (quarterly editions, ) I kwartał 1 st quarter II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter wykres 41. Mieszkania oddane do użytku w Sopocie w latach źródło: Biuletyn Statystyczny Woj. Pomorskiego (wyd. kwartalne, ) graph 41. Apartments completed in Sopot in the years source: Statistical Bulletin of the Pomorskie Voiv. (quarterly editions, ) Średnia powierzchnia oferowanych mieszkań w II kwartale 2005 w stosunku do I kwartału nieznacznie wzrosła (o ok. 0,5 mkw.) i wynosi obecnie 63,12 mkw. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy zanotowano minimalny wzrost o 0,2 mkw. II kwartał nd quarter ,95 I 2 nd quarter ,57 63,12 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 The average size of properties for sale in QII 2005 in relation to QI grew slightly (by about 0.5 sqm) and is currently sqm. Over the last 12 months a minimal growth of 0.2 sqm has been recorded. wykres 42. Zmiana średniej powierzchni mieszkania w Trójmieście źródło: graph 42. Evolution of average apartment metric area in Tri-City source:

49 ł W II kwartale 2005 roku średnia cena mkw. w Trójmieście wynosiła zł, co oznacza wzrost w stosunku do I kwartału o 29 zł (0,9%). Średnia cena metra kwadratowego w Trójmieście wzrosła w ciągu roku o ok. 2,3% (ok. 70 zł). W II kwartale 2005 roku mieszkania najtańsze, kosztujące od do zł/mkw. charakteryzowały się dużą przewagą popytu. Chętnych do zakupu było ponad dwa razy więcej, niż lokali dostępnych na rynku. Dwie najliczniejsze grupy stanowią mieszkania w cenie mkw. od do zł oraz od do zł (odpowiednio niemal 35% i nieco ponad 42% oferowanych lokali). O ile w pierwszej grupie obserwujemy silną przewagę popytu, który wynosi 48,9%, o tyle rynek nie zaakceptował jeszcze cen mkw. wyższych średnio o 500 zł. Zgłaszane zainteresowanie wynosi wprawdzie 27%, jest jednak zdecydowanie niższe od dostępnej oferty sprzedaży. Dużą lukę popytową obserwujemy wśród mieszkań kosztujących od do zł/mkw. Podaż wynosi ok. 6,5%, zaś popyt jedynie 2,2%. Nadpodaż charakteryzuje także mieszkania kosztujące od do zł/mkw. Ich udział w ofercie sprzedaży jest niewielki (1,5%), ale wciąż zbyt duży w stosunku do zgłaszanego popytu (1,0%). Na rynku trójmiejskich apartamentów (o cenie mkw. powyżej zł/mkw.) utrzymuje się silny nadpopyt. Ich udział w ofercie sprzedaży wynosi ok. 0,2%, natomiast zgłaszany popyt to niemal 2,5%. In QII 2005 the average price/sqm in Tri-City was 3,187 PLN, which means a growth in relation to QI of 29 PLN (0.9%). The average price for a square metre in Tri-City grew over the year by 2.3% (about 70 PLN). In QII 2005 the cheapest properties, costing from 2000 to 2,500 PLN/sqm were characterised by a large overdemand. There were two times more people willing to buy such a property than there were available ones to buy. The two largest groups are made up of properties with a price per sqm from 2,500 to 3,000 PLN as well as from 3,000 to 3,500 PLN (respectively nearly 35% and just over 42% of properties for sale). We can see strong overdemand in the first group, which is 48.9%. However, the market does not yet accept prices 500 PLN/sqm higher. Declared interest is 27%, which is much lower than what is available to buy. We can see a large gap in demand for properties costing from 4,000 to 5,000 PLN/sqm. Supply is about 6.5%, whereas demand is only 2.2%. There is a situation of oversupply with properties costing from 5,000 to 6,000 PLN/sqm. Their share of supply is not high (1.5%), but still quite high in relation to declared demand (1.0%). In the market for apartments in Tri-City (prices higher than 6,000 PLN/sqm) there is strong overdemand. Their share of supply is about 0.2%, whereas declared demand is almost 2.5%. cena mkw. (PLN) price per sqm (PLN) udział w ofercie sprzedaży II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter wykres 43. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania w Trójmieście graph 43. Evolution of average apartment price per sqm in Tri-City od/from 2000 do/to ,5% 5,8% od/from do/to ,9% 34,9% od/from do/to ,8% 42,3% od/from do/to ,3% 8,8% od/from do/to ,6% 3,1% od/from do/to ,6% 3,3% od/from 5000 do/to ,0% 1,5% powyżej/over ,3% 0,2% tabela 9. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. table 9. Demand and supply by price per sqm sections 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to wykres 44. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. graph 44. Demand and supply by price per sqm sections powyżej/over powyżej/over ,2% od/from do/to ,5% od/from do/to ,3% od/from do/to ,1% wykres 45. Struktura oferty sprzedaży wg ceny mkw. graph 45. Structure of sales offer by price per sqm od/from do/to ,8% od/from do/to ,9% od/from do/to ,3% od/from do/to ,8%

50 Zakup mieszkania w Trójmieście w II kwartale 2005 roku był związany ze średnim wydatkiem w wysokości zł. Jest to wzrost w stosunku do I kwartału 2005 roku o nieco ponad 4 tys. zł (1,9%). Średnia cena mieszkania w Trójmieście wzrosła w ciągu roku o ok. 4,6% (ponad 9,5 tys. zł). Najczęściej oferowana cena całkowita (28,7%) mieści się w przedziale od 150 do 200 tys. zł. Popyt na te lokale wynosi 28,6% i równoważy podaż. Na drugim miejscu pod względem liczebności oferty plasują się dwie grupy mieszkań kosztujące od 100 do 150 tys. zł i od 200 do 250 tys. zł (odpowiednio 21% i 23% udziału w podaży). W pierwszym z przedziałów obserwujemy bardzo silny nadpopyt, zaś w drugim mamy do czynienia z nadpodażą. Podaż przewyższa popyt na lokale, które kosztują od 250 do 350 tys. zł. Popyt jest większy od oferty mieszkań o cenie całkowitej wynoszącej od 350 do 400 tys. zł. Odwrotna sytuacja dotyczy lokali droższych, kosztujących od 400 do 500 tys. zł grupa ta charakteryzuje się nadpodażą. Zainteresowanie mieszkaniami najdroższymi (w cenie od 500 tys. do 1 mln zł) jest dwukrotnie większe, niż dostępna na rynku oferta. Buying a property in Tri-City in QII 2005 cost on average 215,131 PLN. This represents an increase on QI 2005 of just over 4000 PLN (1.9%). The average price of a property in Tri-City grew over the year by about 4.6% (over 9,500 PLN). The total price most frequently offered (28.7%) was in the segment 150,000 to 200,000 PLN. Demand for these properties was 28.6% and this equalled supply. In second place in terms of the number of properties for sale were two groups costing from 100,000 to 150,000 PLN and from 200,000 to 250,000 PLN (respectively 21% and 23% share in supply). In the first segment we can observe very strong overdemand, whereas in the second we are dealing with oversupply. Supply exceeds demand for properties costing 250,000 PLN to 350,000 PLN. Demand is greater than supply for properties costing from 350,000 to 400,000 PLN. The reverse situation is concerns more expensive properties costing 400,000 to 500,000 PLN this groups is characterised by oversupply. Interest in the most expensive properties (costing from 500,000 to 1m PLN) is two times greater than the market can offer. II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter cena całkowita (PLN) total price (PLN) udział w ofercie sprzedaży do/to ,6% 1,5% od/from do/to ,8% 20,7% od/from do/to ,6% 28,7% od/from do/to ,9% 22,7% od/from do/to ,7% 14,8% od/from do/to ,1% 5,8% od/from do/to ,4% 1,3% od/from do/to ,4% 3,3% od/from do/to 1 mln 2,5% 1,2% wykres 46. Zmiana średniej ceny całkowitej mieszkania w I i II kwartale 2004 graph 46. Evolution of average total apartment price in 1 st & 2 nd quarter of 2004 tabela 10. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny calkowitej table 10. Demand and supply by total price sections 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% od/from do/to 1 mln 1,2% od/from do/to ,3% do/to ,5% od/from do/to ,7% do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to wykres 47. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej graph 47. Demand and supply by total price sections od/from do/to 1 mln od/from do/to ,3% od/from do/to ,8% od/from do/to ,8% wykres 48. Struktura oferty sprzedaży wg ceny całkowitej graph 48. Structure of sales offer by total price od/from do/to ,7% od/from do/to ,7%

51 ł średnia cena mkw. w PLN average price per sqm in PLN średni metraż w mkw. average space per sgm średnia cena całkowita average total price in PLN , PLN NOVAMONDE POLSKA Sp. z o.o PLN Geo Grupa Deweloperska Geo, Mieszkanie i Dom Sp. z o.o PLN WPBM MÓJ DOM S.A. APARTAMENTY NOVAMONDE Bielany V PLN A.S.M. Budownictwo Sp. z o. o PLN ŚLICZNA 8 Sp. z o.o. Inw. przy Strzegomskiej... domy/houses SM Kamieniec cena całkowita/total price: PLN Kamieniec Wrocławski -... Osiedle Arkadia -... Osiedle Leśne domy/houses PLN PROFIT Development S.A PLN EKOBAU DEVELOPER sp. z o.o. EKOBAU DEVELOPER sp. z o.o. cena całkowita/total price: PLN Osiedle Leśne - domy i... Osiedle Piastowskie Osiedle Przy Parku PLN PB BUDOTEX Sp. z o.o PLN SM Śródmieście Prasa Osiedle Relaks Partynice Osiedle Słoneczne Osiedle Śliwowe Osiedle Tęczowe PLN SBM Maślice PLN BUDUS DEVELOPER Sp. z o.o PLN WPBM MÓJ DOM S.A PLN Geo Grupa Deweloperska Geo, Mieszkanie i Dom Sp. z o.o. Osiedle Zielone Ogrody Osiedle Zielony Gaj Rezydencja Dąbie PLN Rezydencja Dąbie Sp.j PLN WPBM MÓJ DOM S.A. Rezydencja Parkowa ul. Motylkowa Willa Racławicka Zwycięska PLN Awbud-developer Sp. z o.o PLN WPBM MÓJ DOM S.A PLN STALMONT Sp z o.o.

52 Stopa bezrobocia we Wrocławiu, podobnie jak w innych aglomeracjach, po krótkotrwałym wzroście w I kwartale, w kolejnych trzech miesiącach spadła i wyniosła 11,8%. Przed rokiem bezrobocie znajdowało się na poziomie 13,1%. Ostatnio niższe bezrobocie zanotowano we Wrocławiu w III kwartale 2002 roku (11,6%). W I kwartale 2005 r. przeciętne wynagrodzenie brutto we Wrocławiu wynosiło 2 368,97 zł. Oznacza to utrzymanie trendu wzrostowego, obserwowanego od początku 2003 roku. Obecnie średnie wynagrodzenie we Wrocławiu jest większe o 142,61 zł niż w I kwartale 2004 roku. Jednocześnie znajduje się na najwyższym odnotowanym poziomie. Unemployment in Wrocław, similar as in other conurbations, after short-term growth in QI, fell in the next three months and now stands at 11.8%. A year ago unemployment was at a level of 13.1%. The last time lower unemployment was recorded in Wrocław was in QIII 2002 (11.6%). In QI 2005, the average gross salary in Wrocław was 2, PLN. This shows a growth trend since the beginning of Presently, the average salary in Wrocław is higher by PLN than in QI They are currently at the highest recorded level. 14,0 12,0 10,0 8,0 % , , ,0 0,0 III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 0,0 II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I stopa bezrobocia we Wrocławiu the uneployment rate in Wroclaw przeciętne wynagrodzenie brutto we Wrocławiu average gross salary in Wroclaw wykres 49. Stopa bezrobocia we Wrocławiu graph 49. The unemployment rate in Wrocław źródło: Wrocław. Sytuacja społ.-gospodarcza (wydania kwartalne z lat ) source: Wrocław. Socio-Economic Situation (quarterly editions, ) wykres 50. Przeciętne wynagrodzenie brutto we Wrocławiu w latach graph 50. Average gross salary in Wrocław in the years źródło: Wrocław. Sytuacja społ.-gospodarcza (wydania kwartalne z lat ) source: Wrocław. Socio-Economic Situation (quarterly editions, ) Ilość mieszkań oddawanych do użytku we Wrocławiu może budzić niepokój. Po fatalnym wyniku w zeszłym roku, pierwsze półrocze obecnego również nie nastraja optymistycznie. W drugim kwartale, w stosunku do analogicznego okresu sprzed roku, oddano mniej niż połowę lokali. Jeśli ta sytuacja się utrzyma, będziemy świadkami kolejnego niechlubnego rekordu. The number of properties completed in Wrocław is cause for concern. After bad results last year, the first half of the current does not look good either. In the second quarter, in comparison with the same period a year ago, less than half the number of properties were completed. If this situation stays the same, we will be witnesses of another dishonourable record. ł ł I kwartał 1 st quarter wykres 51. Mieszkania we Wrocławiu w latach źródło: Wrocław. Sytuacja społ.-gospodarcza (wydania kwartalne z lat ) II kwartał 2 nd quarter III kwartał 3 rd quarter IV kwartał 4 th quarter graph 51. Apartments in Wrocław in the years source: Wrocław. Socio-Economic Situation (quarterly editions, )

53 ł Średnia powierzchnia mieszkań oferowanych we Wrocławiu w II kwartale 2005 roku minimalnie spadła i wynosi obecnie 58,07 mkw. W ciągu roku zanotowany spadek wyniósł 16,3% (21,9 mkw.). The average size of properties for sale in Wrocław in QII 2005 fell slightly and is now sqm. Over the year a fall was recorded of 16.3% (21.9 sqm). II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter ,31 58,07 74,35 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 80,00 90,00 wykres 52. Zmiana średniej powierzchni mieszkania we Wrocławiu źródło: graph 52. Evolution of average apartment metric area in Wroclaw source: II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter wykres 53. Zmiana średniej ceny mkw. mieszkania we Wrocławiu graph 53. Evolution of average apartment price per sqm in Wroclaw cena mkw. (PLN) price per sqm (PLN) udział w ofercie sprzedaży od/from do/to ,4% 9,8% od/from do/to ,4% 48,8% od/from do/to ,8% 34,6% od/from do/to ,0% 5,0% od/from do/to ,0% 0,8% od/from do/to ,4% 1,0% tabela 11. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. table 11. Demand and supply by price per sqm sections 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to wykres 54. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny mkw. graph 54. Demand and supply by price per sqm sections od/from do/to Średnia cena mkw. wynosi obecnie zł/mkw. W stosunku do I kwartału ceny wzrosły nieznacznie, o 1,2% (nieco ponad 35 zł). Średnia cena metra kwadratowego we Wrocławiu wzrosła w ciągu roku o ok. 5,4% (153 zł). od/from do/to ,0% od/from do/to ,8% od/from do/to ,0% wykres 55. Struktura oferty sprzedaży wg ceny mkw. graph 55. Structure of sales offer by price per sqm od/from do/to ,8% od/from do/to ,8% od/from do/to ,6% The average price pr sqm is currently 2,996 PLN/sqm. In comparison with QI prices have grown insignificantly, about 1.2% (just over 35 PLN). The average price of a square metre in Wrocław grew over the year by about 5.4% (153 PLN). ł ł

54 Podaż mieszkań we Wrocławiu charakteryzuje się silną koncentracją oferty w dwóch przedziałach wartości ceny metra kwadratowego. Najwięcej lokali jest oferowanych w cenie od do zł (48,8%), a wartość mkw. ponad 93% oferowanych lokali nie przekracza zł. Podobnie przedstawiają się preferencje kupujących. Popyt na mieszkania w cenie do zł/mkw. wynosi ponad 94%. Zauważalne są jednak wyraźne dysproporcje. O ile w grupie lokali o cenie metra od do zł występuje znaczny nadpopyt, o tyle wśród mieszkań droższych o 500 zł na metrze widzimy nadpodaż. W grupie lokali o cenie od do zł obserwujemy równowagę, natomiast na mieszkania kosztujące od do zł wyraźnie brakuje wystarczającej ilości kupców. The supply of properties in Wrocław is characterised by a strong concentration in two price/sqm bands. The highest number of properties are in the band from 2,500 to 3,000 PLN (48.8%), and the price/sqm in 93% of properties for sale does exceed 3, 500 PLN. The preferences of buyers are similar. Demand for properties costing up to 3,500 PLN/sqm is over 94%. Disproportions are noticeable, however. There is overdemand for properties costing 2, 500 to 3,000 PLN; however, properties costing 500 PLN per metre more are in over supply. In the group of properties costing from 4,000 to 4,500 PLN we can observe parity, whereas properties costing from 4,500 to 5,000 PLN do not have enough buyers. Zakup mieszkania w II kwartale 2005 roku we Wrocławiu, to średnio wydatek zł. W stosunku do I kwartału odnotowano spadek o 1,3% (2 335 zł), który był wynikiem zdecydowanego wzrostu oferty sprzedaży mieszkań kosztujących od 100 do 150 tys. zł. W okresie ostatnich 12 miesięcy spadek wyniósł 17,9%, co w ujęciu kwotowym daje niemal 39 tys. zł. Podaż mieszkań najtańszych, kosztujących do 100 tys. zł, wynosi 4,0% i niemal w pełni zaspokaja obserwowane zainteresowanie (4,3%). Najczęściej oferowane mieszkania kosztują od 100 do 200 tys. zł (67,9% udziału w ofercie sprzedaży). Zgłaszany popyt wynosi 75,5% i przewyższa podaż w tej grupie lokali. Mieszkania w przedziale cenowym od 200 do 400 tys. charakteryzują się nadpodażą. Odwrotnie wygląda sytuacja wśród lokali, których cena przekracza 400 tys. zł. Zainteresowanych kupnem jest minimalnie więcej, niż dostępnych na rynku ofert. Buying a property in QII 2005 in Wrocław meant spending on average 178,399 PLN. In relation to QI this was a fall of 1.3% (2,335 PLN), which was the result of a distinct growth in the number of properties for sale costing from 100,000 to 150,000 PLN. Over the last 12 months, the fall totalled 17.9%, which in financial terms is 39,000 PLN. Supply of the cheapest properties, costing up to 100,000 PLN, is 4.0% and almost completely satisfies demand (4.3%). Properties costing from 100,000 to 200,000 PLN have the highest share of supply (67.9%). Declared demand is 75.5% and exceeds supply for this group. Properties in the price segment from 200,000 to 400,000 are characterised by oversupply. The reverse can be seen in the situation among properties costing over 400,000 PLN. Interest in them is just higher than the level of supply. cena całkowita (PLN) total price (PLN) udział w ofercie sprzedaży do/to ,3% 4,0% II kwartał nd quarter 2004 I 2 nd quarter wykres 56. Zmiana średniej ceny całkowitej mieszkania we Wrocławiu graph 56. Evolution of average total apartment price in Wroclaw od/from do/to ,8% 33,7% od/from do/to ,8% 34,2% od/from do/to ,8% 19,5% od/from do/to ,1% 4,5% od/from do/to ,0% 2,7% od/from do/to ,0% 0,3% od/from do/to ,8% 0,7% od/from do/to 1 mln 0,4% 0,3% tabela 12. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej table 12. Demand and supply by total price sections 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% ł ł do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to udział w ofercie sprzedaży od/from do/to od/from do/to od/from do/to od/from do/to wykres 57. Popyt i podaż w poszczególnych przedziałach ceny całkowitej graph 57. Demand and supply by total price sections od/from do/to 1 mln od/from do/to 1 mln 0,3% od/from do/to ,7% od/from do/to ,3% od/from do/to ,7% od/from do/to ,5% wykres 58. Struktura oferty sprzedaży wg ceny całkowitej graph 58. Structure of sales offer by total price do/to ,0% od/from do/to ,7% od/from do/to ,2% od/from do/to ,5%

55 Polski Związek Firm Deweloperskich powstał w maju 2002 roku z inicjatywy kilkunastu firm, pragnących działać na rzecz rozwoju rynku mieszkaniowego w Polsce. Naczelnym zadaniem związku jest stworzenie takiego klimatu wokół budownictwa mieszkaniowego w Polsce, by było ono postrzegane przez decydentów jako podstawowe dobro społeczne, a własne mieszkanie było dostępne dla każdej polskiej rodziny. Dziś Związek skupia już ponad 60 firm z kilku ośrodków Polski, takich jak Warszawa, Gdańsk, Poznań, Wrocław, Kielce, Słupsk, Gorzów, Olsztyn, Bielsko-Biała (ich aktualna lista jest umieszczona na stronie internetowej Polski Związek Firm Deweloperskich pragnie budować silne środowisko deweloperskie, którego istotnym zadaniem jest wspieranie rozwiązań prawnych i organizacyjnych w każdej dziedzinie, sprzyjającej rozwojowi budownictwa mieszkaniowego w Polsce, jak również kształtowanie pozytywnego wizerunku branży poprzez promowanie wysokich standardów działania i obsługi Klienta. Polski rynek mieszkaniowy jest wciąż bardzo młody, stąd potrzeba ciągłego doskonalenia sposobu jego funkcjonowania. Jedną z inicjatyw Związku, które mają służyć temu celowi jest opracowanie i wdrożenie w życie Kodeksu Dobrych Praktyk w relacjach Klient Deweloper. Firmy zrzeszone w PZFD przyjęły w ten sposób wysokie standardy obsługi klientów jako normę. Dzięki formule Związku Pracodawców jesteśmy partnerem dla Rządu we wszelkich pracach dotyczących rynku mieszkaniowego i warunków prowadzenia działalności gospodarczej w Polsce. Wsparcie dla naszych starań znajdujemy w Polskiej Konfederacji Pracodawców Prywatnych, organizacji w której pracach PZFD uczestniczy od początku swojej działalności. Związek jest także aktywny na forum Europejskim. Nasza przynależność do U.E.P.C. (Europejskiego Związku Firm Deweloperskich), do którego weszliśmy jako jedyna organizacja tego rodzaju spośród nowych członków UE, jest okazją do wymiany doświadczeń i zbierania informacji o zasadach działania, możliwościach rozwoju i zagrożeniach rynku mieszkaniowego w Europie. Stanowi też znakomite forum dla reprezentacji interesów firm i ich Klientów w kontaktach z organami Unii Europejskiej. Jesteśmy przekonani, że nasza działalność przynosi pożytek nie tylko firmom skupionym w PZFD, ale wszystkim uczestnikom wciąż zmieniającego się w Polsce rynku mieszkaniowego. W szczególności dotyczy to nabywców mieszkań, dla których istotną korzyścią będzie zwiększenie liczby oddawanych do użytku budynków mieszkalnych, stworzenie możliwości większego wyboru, doskonalenie standardów obsługi oraz podwyższenie komfortu w kontaktach z deweloperami. Jacek Bielecki, Dyrektor Generalny PZFD Polish Union of Developers (PZFD) came into being in May 2002 on the initiative of a dozen or so firms, wishing to act for the sake of the development of housing market in Poland. The chief task of the union is creating such atmosphere for the housing in Poland that would make it understood by the decision-makers as basic social good and owning a flat would be accessible for every Polish family. At present the union is composed by over 60 firms from several centres of Poland, such as Warsaw, Gdańsk, Poznań, Wrocław, Kielce, Słupsk, Gorzów, Olsztyn, Bielsko-Biała (a current list is available via internet Polish Union of Developers (PZFD) wishes to build a strong environment of contractors, whose essential task is to support the legal and organisational solutions in every field favourable to the development of housing in Poland, as well as to create a positive picture of branch by promoting high standards of work and customer service. Polish housing market is still very young, therefore it needs continuous improvement of its way of functioning. One of the initiatives of the union, which has to serve this goal, is the study and institution of the Code of Good Practices in Customer - Developer relations. In this way the firms associated in PZFD union accepted high standards of customer service as a norm. Thanks to the formula of the Employers Union we are a partner for the Government in all works related to the housing market and conditions of economic activities in Poland. Our efforts find support in the Polish Confederation of Private Employers, the organisation in whose works PZFD participates since its inception. The union is also active at the European forum. Our membership in U.E.P.C. (European Union of Developers), which we entered as the only organisation of such kind among the new members of the EU, is the opportunity to exchange the experiences and assemble the information about principles of work, possibilities of development and threats of the housing market in Europe. It is also a superb forum to represent the interests of firms and their customers in contacts with the organs of the European Union. We are certain that our activity is beneficial not only for the firms associated in PZFD, but also for all participants of continually changing housing market in Poland. In particular it concerns the buyers of flats for whom the essential advantage will be increasing the number of completed buildings, giving the possibility of a wider choice, improving the service standards as well as gaining comfort in contacts with developers. Jacek Bielecki, General Director of PZFD Agencja Inwestycyjna Sp. z o. o. Agro-Man Sp. z o. o. AIG/Lincoln Polska Sp. z o. o. ALLCON Osiedla Sp. z o. o. Ama-Bud Sp. z o. o. Arche Sp. z o. o. Archicom Sp. z o. o. AS-BAU Sp. z o. o. Bouygues Immobilier Polska Sp. z o. o. BRE. locum Sp. z o. o. Catalina Development Sp. z o. o. Catalina Investment Sp. z o. o. Doctor Q Bud Sp. z o. o. Dolcan Sp. z o. o. Dom Development S.A. DOM-EKO Sp. z o. o. Echo Investment S.A. Eko-Park S.A. Fort Mokotów Sp. z o. o. Geo,Mieszkanie i Dom Sp. z o. o. GRAZ Andrzej Gruszka, Zbigniew Gruszka S.J. * dane z dnia 30 czerwca 2005 / as of June 30 th Grupa Inwestycyjna HETMAN Sp. z o. o. Inved-Bud Sp. z o. o. JKJ Development Jasiński S.J. Kanada Polska Kabaty Sp. z o. o. Korporacja Budowlana Inwestycje Sp. z o. o. Małopolskie Biuro Inwestycyjne AGMEN G. Oberkiewicz Marvipol Development S.A. Mostostal Export Development S.A. Mostostal Invest Sp. z o. o. Mostostal Technika Sp. z o. o. Na Skraju Miasta S.A. Neptun Developer Sp. z o. o. Nickel Development Sp. z o. o. Nowy Dom Holding B. M. Słowińscy Spółka Jawna Orco Development Sp. z o.o. Pekao Development Sp. z o. o. PKO Inwestycje Sp. z o. o. Polnord Dom Sp. z o. o. POLSERVICE Sp. z o. o. POR BUD Sp. z o. o. Prebena-Polska W.Rajczak i Syn Spółka Jawna Przedsiębiorstwo A. Grzegorczyk Sp. z o. o. Przedsiębiorswo Budowlane Feniks Sp. z o. o. Przedsiębiorstwo Bud. Ogólnego DACH BUD Sp. z o. o. Przedsięb. Inwestycyjno-Budowlane Ebejot Sp. z o. o. Przedsięb. Dewelopersko-Budowlane Edbud Sp. z o. o. Przedsiębiorstwo Inżynieryjne TRUST Sp. z o. o. Przedsiębiorstwo Zagraniczne MAT-BET Sp. z o. o. RAJBUD Development Sp. z o.o. RONSON DEVELOPMENT S.A. SABE INVESTMENT Sp. z o. o. Sedno Sp. z o. o. Spółka Mieszkaniowa Salwator Sp. z o. o. Structur Concept Sp. z o. o. Tryboń - Projektowanie Powiernictwo Inwestycyjne Sp. z o. o. Turret Poland Sp. z o. o. UNIWERSBUD S.A. UWI Inwestycje S.A. Wilanów Investments Sp. z o. o. Wrocławskie Przedsięb. Bud. Miesz. MÓJ DOM S.A. Viterra Development Polska Sp. z o. o. Zielony Żoliborz Sp. z o.o.

56 Przełamanie trendu spadkowego Produktu Krajowego Brutto, spadek inflacji, obniżenie stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, spadek bezrobocia, tymczasowe osłabienie złotego w stosunku do dolara i euro to najważniejsze dane ekonomiczne pierwszego półrocza 2005 roku w Polsce. Zmiana warszawskich wskaźników ekonomicznych spadek poziomu bezrobocia i spadek średniego wynagrodzenia brutto. W I półroczu 2005 podobnie jak w całym 2004 roku na rynku dominuje popyt. Wprawdzie w Warszawie wzrosła ilość ofert w sprzedaży, jednak rynek nadal jest chłonny, a ofert brakuje szczególnie w dzielnicach centralnych (Ochota, Wola, Żoliborz). W stosunku do IV kwartału 2004 roku średnia cena mkw. mieszkania w I półroczu 2005 roku w Warszawie spadła o ok. 2,5%. W ciągu ostatniego roku wzrost cen wyniósł ok. 5%. Wśród trzech największych aglomeracji pozawarszawskich, najdroższy jest Kraków, przed Trójmiastem i Wrocławiem. Jedynie w stolicy Dolnego Śląska średnia cena mkw. nie przekracza 3 tys. zł. Breaking of the downward trend in Gross Domestic Product, a fall in inflation, lowering of interest rates by the Monetary Policy Council, a fall in unemployment, temporary weakening of the zloty in relation to the dollar and euro this is the most important economic data the first half of 2005 in Poland. Change in Warsaw economic indicators a fall in the level of unemployment and a fall in average gross salaries. In the first half of 2005, similar as in the whole of 2004, demand dominates the market. In Warsaw, there was a growth in the number of properties available to buy; however, the market is still absorbent and there is a lack of offers particularly in central districts (Ochota, Wola, Żoliborz). In relation to QIV 2004, the average price/sqm for in the first half year of 2005 in Warsaw fell by about 2.5%. Over the year prices grew by about 5%. Among the three largest conurbations outside Warsaw, the most expensive is Kraków, in front of Tri-City and Wrocław. Only in the capital of Lower Silesia does the average price per sqm not exceed 3000 PLN. Robert Chojnacki Prezes Zarządu, lat 34. Z wykształcenia inżynier budownictwa. Pracował w notowanej na GPW firmie budowlanej jako inżynier kontraktu oraz jako główny specjalista ds. inwestycji kapitałowych. Następnie pracował jako analityk akcji w biurze maklerskim BGŻ specjalizując się w branży nieruchomości. robert.chojnacki@tabelaofert.pl tel. [+22] Robert Chojnacki Chairman of the Board, 34. Graduate of Construction Engineering. Used to work as contract engineer, as well as the main expert in capital investment, for a construction company listed on Warsaw Stock Exchange. He continued his career as stock analyst in a BGŻ brokerage, specializing in the real estate sector. robert.chojnacki@tabelaofert.pl tel. [+48 22] Maciej Dymkowski Dyrektor ds. Rozwoju, lat 26 Absolwent Wydziału Zarządzania i Marketingu Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Współtwórca serwisu tabelaofert.pl i targów Twoje Mieszkanie. Związany z firmą rednet od początku jej istnienia (ponad 4 lata). maciej.dymkowski@tabelaofert.pl tel. [+22] Maciej Dymkowski Development Director, 26 Graduate of Warsaw School of Economic. Co-originator of tabelaofert.pl service and the Fair Your Flat. Engaged in the rednet company since its inception (over 4 years). maciej.dymkowski@tabelaofert.pl tel. [+48 22] KIM JESTEŚMY rednet sp. z o.o. jest dynamicznie rozwijającą się firmą opartą na kapitale polskim. Jej działalność koncentruje się na szeroko rozumianym rynku nieruchomości. Wiodącym produktem firmy jest ogólnopolski serwis nieruchomości prezentujący ofertę mieszkań, domów, apartamentów, a także nieruchomości komercyjnych działek inwestycyjnych, powierzchni magazynowych, biurowych oraz handlowousługowych. Znaczącą część działalności firmy rednet stanowi organizacja targów i konferencji. Firma organizuje Targi Mieszkaniowe tabelaofert.pl oraz największe w Europie Środkowej międzynarodowe targi nieruchomości Central European Property & Investment Fair (CEPIF). rednet prowadzi również działalność wydawniczą. WHO WE ARE rednet Sp. z o.o. is a dynamically developing Polish company. Its core business activities focus on the real estate market. The company s leading product is a well know website presenting a broad range of residential premises such as: flats, apartments, houses as well as commercial real estate developments i.e. investment opportunity spots, warehouses, offices and retail outlets. A significant part of rednet s activity is organizing fairs and exhibitions. The company organizes residential fairs in Poland and the bigest in Central Europe, International Property Fair Central Europe Property & Investment Fair (CEPIF). Additionally rednet publishes numerous catalogues.