Zespół Analiz Ekonomicznych:

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel BIULETYN DZIENNY, :08 Wysokie wzrosty produkcji i sprzedaży detalicznej w listopadzie Amerykański Senat przegłosował reformę podatkową EURPLN oraz EURUSD pozostają stabilne Wczoraj doszło do realizacji zysków na rynkach akcyjnych Pozytywne dla ceny ropy naftowej dane o zapsach w Stanach Zjednoczonych Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) pawel.radwanski@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) wojciech.stepien@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl KOMENTARZ EKONOMICZNY Zestaw danych ze sfery realnej za listopad z pewnością może cieszyć. Szczególnie dotyczy to bardzo wysokiej, aż 19,8% r/r dynamiki produkcji budowlano-montażowej, gdzie przy wysokiej bazie sprzed roku można było oczekiwać spowolnienia nawet do wartości jednocyfrowych. Z pespektywy branży równie mocno cieszyć może wzrost dynamiki cen produkcji budowlanej z 1,0% r/r do 1,3% r/r w listopadzie. Łącznie wskazuje to na przyspieszenie po stronie inwestycji, których dynamika w III kwartale nadal rozczarowywała. Z punktu widzenia wzrostu gospodarki w ostatnim kwartale jest to tym ważniejsze, że doskonały wynik zanotowała sprzedaż detaliczna, która w cenach stałych wzrosła aż o 8,8% r/r wobec 7,1% w październiku, ustanawiając drugi najlepszy wynik od kwietnia 2014r. Na tle tak dobrych danych pewnym rozczarowaniem może być wzrost produkcji przemysłowej o 9,1% przy oczekiwaniach na 9,6% r/r, co nadal jest jednak bardzo dobrym wynikiem. Tym bardziej że wzrost mocno zaniżała produkcja w górnictwie, która spadła o 11,7% r/r. Dane wskazują na kontynuację solidnego wzrostu PKB w IV kwartale, opartego o konsumpcję i najprawdopodobniej także eksport, przy postępującej poprawie w inwestycjach. Tym samym o ile grudzień nie przyniesie niekorzystnych zaskoczeń wzrost gospodarczy w końcówce roku może nawet okazać się wyższy niż szacowane przez nas 4,4-4,5% r/r. KOMENTARZ RYNKOWY Ustawa o reformie podatkowej została przegłosowana przez amerykański Senat, co jest już jednym z ostatnich kroków legislacyjnych potrzebnych do wprowadzenia tego prawa w życie. Dziś prawdopodobnie jeszcze raz nad projektem pochyli się Izba Reprezentantów. W przypadku przyjęcia prezydent D. Trump powinien ją podpisać jeszcze przed Świętami Bożego Narodzenia. Wydarzenia w amerykańskim Senacie nie pomogły notowaniom amerykańskiego dolara, który pozostaje stabilny względem euro. EURUSD na początku dzisiejszej sesji wynosi 1,1830. Najbliższym wsparciem dla pary jest poziom 1,18 związany z obecnym położeniem 100-sesyjnej średniej ruchomej, natomiast opór umiejscowiony jest przy 1,1860, czyli szczycie śródsesyjnym z14 grudnia br. Dobre dane z polskiej gospodarki wczoraj sprzyjały umocnieniu się złotego względem euro, jednak ruch był bardzo niewielki. EURPLN pozostaje w grudniu w wąskim pasmie notowań 4,19-4,225. Na ten moment nie widać czynników mogących sprzyjać wyłamaniu się dziś pary z tego przedziału, jednak wyłamanie w najbliższych dniach może nastąpić, czemu sprzyja mniejsza płynność na rynku w okolicach Świąt Bożego Narodzenia. W ostatnich dniach dochodzi do niewielkiego spadku USDPLN. Obecnie para znajduje się w dość szerokim paśmie wahań. W razie kontynuacji Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

2 BIULETYN DZIENNY, 20 grudnia 2017, GODZ 9.10 tendencji spadkowej para może zatrzymać się w okolicy dołka z końca listopada br. czyli 3,5160. Wczoraj powrót na wyższe poziomy odnotowała cena ropy naftowej. Sprzyjające ku temu były przedstawione przez API dane o zapasach surowca w Stanach Zjednoczonych. Raport tej instytucji wskazał na spadek zapasów w zeszłym tygodniu o 5,2 mln baryłek. Oczekiwania względem danych przedstawianych przez Departament Energii kształtują się na poziomie -3,2 mln baryłek. Dane poznamy dzisiaj o 16:30. Na wtorkowej sesji inwestorzy postanowili zrealizować część zysków, które odnotowali w ostatnim czasie na indeksach akcyjnych. Dziś możliwy jest powrót lepszych nastrojów w związku z przegłosowaniem w reformy podatkowej w amerykańskim Senacie. Na początku wczorajszej sesji na GPW obserwowaliśmy wzrosty dużych spółek, natomiast później wraz z pogorszeniem nastrojów na giełdach światowych również u nas duże spółki się przeceniały. Lepiej od rynku wśród największych podmiotów zachowywało się LPP oraz CCC. Spółkom sprzyja dobra sytuacja gospodarstw domowych, co zostało potwierdzone przez lepsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej. Same spółki na początku grudnia pochwaliły się, że w listopadzie ich sprzedaż wzrosła o ponad 20% r/r. Wśród silnie spadających znalazły się akcje Kruka, które ostatnio nie mają najlepszej passy. Na dzisiejsze zachowanie spółki wpływ miały prawdopodobnie informację o tym iż prezes spółki sprzedawał ostatnio część swoich akcji, choć jak tłumaczył prezes nie było to spowodowane kondycją spółki, lecz powodami osobistymi. Silnie spadało dzisiaj także Echo Investment. W mediach pojawiły się informacje o zatrzymaniu jednego z członków zarządu w związku ze sprawą prowadzoną przez CBA. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 2

3 BIULETYN DZIENNY, :08 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana (dziś) % Zmiana % 5 sesji Wyniki sesji: Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,1991 4,2012-0,04% -0,41% WIG 63406,0-0,21% 1,40% ,44 USD/PLN 3,5482 3,5515-0,07% -1,00% WIG ,0-0,41% 1,75% ,63 CHF/PLN 3,5996 3,6015-0,03% -0,70% WIG ,6-0,28% 1,51% ,31 EUR/USD 1,1834 1,1829 0,04% 0,60% mwig ,9 0,44% 0,76% ,89 GBP/PLN 4,7476 4,7489-0,53% -0,72% swig ,5-0,68% 0,83% ,38 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 8382,4-0,05% 2,27% ,84 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 737,7-0,59% 1,50% ,57 3M Euribor ,000% - WIG Budow 2792,8 0,77% 0,30% ,22 3M Libor CHF ,000% (0,0030) WIG Paliwa 7252,7 0,24% 3,36% ,80 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki sesji: Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 sesji 1M Wibor fixing 1,65% - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,72% - Czechy PX 1071,2 0,20% 1,11% 6M Wibor fixing 1,81% - Węgry BUX 38807,1 0,16% 2,07% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 1134,6-1,16% -1,33% Turcja BIST ,2-0,17% 0,81% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,2-0,75% -0,50% EUR/PLN 4,2011-0,29% Niemcy DAX 13215,8-0,72% 0,24% GBP/PLN 4,7578-0,29% UK FTSE ,1 0,09% 0,58% CHF/PLN 3,6134-0,01% Francja CAC ,9-0,69% -0,82% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 22275,0-0,52% -1,99% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 24754,8-0,15% 1,02% (USD) 5 sesji USA S&P ,5-0,32% 0,65% S&P GSCI punkty 422,82 0,41% 1,04% Brazylia IBX ,9-0,56% -1,55% Ropa Brent barylka 63,94 0,22% 2,40% Azja (dziś) Złoto uncja 1 263,47 0,28% 1,42% Japonia NIKKEI ,7 0,10% 0,59% Srebro uncja 16,11 0,06% 1,94% Chiny SSE Composite 3287,6-0,27% -0,47% Miedź tona 6 942,00 0,54% 4,19% Indie SENSEX 33836,7 0,70% 1,83% Źródło: Bloomberg :54 Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 3

4 Kalendarium Godz. Kraj Wskaźnik Ostateczna dana WTOREK 19 Grudnia BIULETYN DZIENNY, :08 Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 10:00 DE Indeks IFO (Grudzień, pkt) 117,2 117,6 117,5 111,0 14:00 PL Produkcja przemysłowa (Listopad, %, r/r) 9,1 12,7 9,0 12,3 14:00 PL Produkcja budowlana (Listopad, %, r/r) 19,8 8,1 14,1 20,3 14:00 PL Inflacja PPI (Listopad, %, r/r) 1,8 2,2 2,1 3,0 14:00 PL Sprzedaż detaliczna. (Listopad, %, r/r) 10,2 7,4 7,4 8,0 14:30 US Rozpoczęte budowy domów (Listopad, tys.) :30 US Pozwolenia na budowę Listopad, tys.) ŚRODA 20 Grudnia 8:00 DE Inflacja PPI (Listopad, %, r/r) 2,7 CZWARTEK 21 Grudnia 14:30 US PKB (Q3 saar, trzeci odczyt) 3,3 3,3 3,3 14:30 US Filadelfia Fed (Grudzień, pkt) 21,0 22,0 22,7 14:30 US Wnioski o zasiłek (tyg., tys.) PIĄTEK 22 Grudnia 9:00 SZ Indeks KOF (Grudzień, pkt) 110,6 110,3 14:30 US Zamówienia na dobra trwałe (Listopad, %, m/m) 0,7 0,5 0,9 14:30 US Inflacja bazowa PCE (Listopad, %, r/r) 1,5 1,5 1,4 16:00 US Sprzedaż nowych domów (Listopad, tys.) ŚRODA 27 Grudnia 14:30 US Liczba podpisanych umów na sprzedaż domów (Listopad, %, r/r) 3,5 14:30 US Chicago PMI (Grudzień, pkt) 61,8 63,9 Źródło: Reuters; Bloomberg; prognozy Raiffeisen Bank Polska i Raiffeisen Research Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 4

5 BIULETYN DZIENNY, :08 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 5