Investor Relations. jak dbad o relacje z inwestorami indywidualnymi? Obowiązki informacyjne spółek publicznych

Transkrypt

1 Obowiązki informacyjne spółek publicznych Investor Relations jak dbad o relacje z inwestorami indywidualnymi? Jarosław Dominiak, Artur Rzepka Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych Warszawa,

2 Plan prezentacji 1. Kim jest inwestor indywidualny? Ogólnopolskie Badanie Inwestorów Dlaczego warto prowadzid relacje inwestorskie dedykowane inwestorom indywidualnym 3. Różnice w podejściu do relacji inwestor instytucjonalny vs. inwestor indywidualny 4. Najczęstsze błędy i stereotypy dotyczące komunikacji z inwestorami indywidualnymi 5. Jak prowadzid skuteczne relacje inwestorskie skierowane do inwestorów indywidualnych 6. Program 10/10 - najwyższe standardy komunikacji 2

3 Kim jest inwestor indywidualny? Ogólnopolskie Badanie Inwestorów

4 Kim jest inwestor indywidualny Większośd inwestorów to mężczyźni w wieku lat Źródło: OBI 2010 SII 4

5 Kim jest inwestor indywidualny Jest dobrze wykształcony i mieszka w dużym mieście Źródło: OBI 2010 SII 5

6 Kim jest inwestor indywidualny Pracuje na etacie, lub ma własną działalnośd a zatem nie utrzymuje się z inwestowania Źródło: OBI 2010 SII 6

7 Kim jest inwestor indywidualny Czerpie dane z: (wg. deklarowanej subiektywnie ważności) serwisów internetowych, raportów bieżących i okresowych spółek, komentarzy analityków, gazet, programów telewizyjnych, stron internetowych spółek forów dyskusyjnych rozgłośni radiowych Źródło: OBI 2010 SII 7

8 Kim jest inwestor indywidualny Lokuje na rynku kapitałowym raczej nie więcej jak 40% swoich oszczędności i nie więcej jak 50 tys. zł Źródło: OBI 2010 SII 8

9 Kim jest inwestor indywidualny Inwestuje w większości w akcje ale niewielu spółek Źródło: OBI 2010 SII 9

10 Kim jest inwestor indywidualny Im większy ma portfel, tym bardziej zdywersyfikowany Źródło: OBI 2010 SII 10

11 Kim jest inwestor indywidualny Inwestuje raczej w średnim i dłuższym terminie i przeprowadza niewiele transakcji Źródło: OBI 2010 SII 11

12 Dlaczego warto prowadzić relacje inwestorskie dedykowane inwestorom indywidualnym? 12

13 Znaczenie inwestorów indywidualnych Znaczący udział inwestorów indywidualnych w obrotach na GPW: (dla porównania zmiana WIG20) Jeszcze większy na NewConnect - ok. 90% (Źródło: GPW) 13

14 Wpływ inwestorów indywidualnych Na wycenę spółek udział w akcjonariacie udział w obrotach Na sprzedaż produktów i usług emitenta akcjonariusz może byd też klientem (B2C) 14

15 Udział w Walnych Zgromadzeniach Inwestorzy nie uczestniczą w Walnych Zgromadzeniach ponieważ: Źródło: OBI 2010 SII 15

16 Udział w Walnych Zgromadzeniach Niski czy wysoki? Aktywnośd inwestorów na WZ Zmiany w prawie 2009 r. 16

17 Relacje z inwestorami indywidualnymi Łatwiejsze plasowanie kolejnych emisji niższy koszt kapitału Globalna zmiana tendencji w podejściu do RI skierowanych do inwestorów indywidualnych polityka UE, Komisji Europejskiej, CESR etc. wpływ kryzysu finansowego, problem kreatywnej księgowości ruchy inwestorskie (WFIC, Euroshareholders, Euroinvestor.org etc) Informacja zwrotna na temat firmy, jakości zarządzania etc. 17

18 Relacje z inwestorami indywidualnymi w Polsce Zdecydowanie niższe standardy RI dedykowanych inwestorom indywidualnym w porównaniu z dojrzałymi rynkami Potrzebny stosunkowo niewielki wysiłek by stad się liderem Nowe wyzwania związane z globalnym rynkiem 18

19 Relacje z inwestorami indywidualnymi, a sytuacje kryzysowe Przypadek Shella zawyżenie rezerw złóż ropy i gazu w 2004 r. 80 mln USD kary dla spółki i dymisja zarządu 340 mln USD odszkodowania dla akcjonariuszy 19

20 Relacje z inwestorami indywidualnymi, a sytuacje kryzysowe Przypadek Aholda kreatywna księgowośd, dotycząca wynagrodzeo zarządu 2004 r. 180 tysięcy akcjonariuszy spółki 1,1 mld USD odszkodowania 20

21 Relacje z inwestorami indywidualnymi, a sytuacje kryzysowe Przypadek ABN Amro zablokowanie sprzedaży amerykaoskiego banku LaSalle oraz udaremnienie fuzji z Barclays 2007 r. druga oferta konsorcjum (m.in. Fortis, RBS, Santander) finalna oferta i zysk dla akcjonariuszy wyższy o 10 mld USD 21

22 Różnice w podejściu do relacji inwestor instytucjonalny vs. inwestor indywidualny 22

23 Relacje z inwestorami indywidualnymi horyzont inwestycyjny bardziej mobilny kapitał psychologia inwestowania charakter kapitału stopieo przetworzenia przekazywanych informacji odbiorca anonimowy vs. dobrze zidentyfikowany źródła pozyskiwania informacji 23

24 Najczęstsze błędy i stereotypy dotyczące komunikacji z inwestorami indywidualnymi 24

25 Relacje z inwestorami indywidualnymi stereotypy Inwestor i tak zagłosuje nogami Rozwój rynku zmarginalizuje pozycję inwestora indywidualnego Inwestor indywidualny wyznawca analizy technicznej Wysoki koszt dotarcia do rozproszonego akcjonariatu Brak wystarczającej wiedzy na temat spółki wśród inwestorów indywidualnych 25

26 Relacje z inwestorami indywidualnymi błędy Stosowanie niewłaściwych technik i narzędzi Działania doraźne zamiast rozwiązao systemowych (długofalowych) Postrzeganie RI przez pryzmat uciążliwego obowiązku, a nie jako szansy 26

27 Jak prowadzić skuteczne relacje inwestorskie skierowane do inwestorów indywidualnych 27

28 Skuteczne relacje z inwestorami indywidualnymi Odpowiednio długi horyzont realizowanych działao Intensyfikacja działao w procesie IPO i w pierwszym okresie stworzenie wysokiej bazy Wykorzystywanie komunikacji bezpośredniej Uwzględnienie specyfiki i preferencji tej grupy 28

29 Program 10/10 najwyższe standardy komunikacji 29

30 Program 10/10 najwyższe standardy komunikacji Program oparty o katalog działa z zakresu IR/PR adresowanych gównie do inwestorów indywidualnych mający na celu : wsparcie spółki w efektywnej komunikacji z inwestorami indywidualnymi zapewnienie inwestorom indywidualnym dobrej i pożądanej informacji na temat spółki stworzenie standardu w zakresie komunikacji z inwestorem indywidualnym w oparciu o najlepsze światowe praktyki oraz oczekiwania polskich inwestorów indywidualnych Istota programu polega na zadeklarowaniu przez spółkę prowadzenie aktywnej polityki komunikacyjnej, która zagwarantuje inwestorom indywidualnym dostęp do pełnej i aktualnej informacji na temat spółki i jej działalności. 30

31 Program 10/10 najwyższe standardy komunikacji Program ma charakter ciągły, a jego realizacja odbywa się w cyklach rocznych. Główne obszary, w których spółka będzie zobligowana do utrzymywania określonych standardów to: komunikacja bezpośrednia (zapewnienie min dwa razy w ciągu roku okazji do spotkania bezpośredniego z inwestorami indywidualnymi) zawartośd internetowego serwisu IR oraz jakośd komunikacji za pomocą strony www komunikacja w sytuacji kryzysowej stosowanie się przez spółkę do Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW, ze szczególnym uwzględnieniem zasad istotnych dla inwestorów indywidualnych prezentacja wyników finansowych spółki, w sposób przystępny dla inwestorów indywidualnych inne działania i praktyki wspierające aktywną komunikację z inwestorami indywidualnymi 31

32 Program 10/10 najwyższe standardy komunikacji Spółka przystępując do programu w okresie pierwszych 6 miesięcy może posługiwad się informacją i znakiem graficznym: uczestnik programu 10/10 najwyższe standardy komunikacji W przypadku realizacji działao zgodnie ze złożoną deklaracją po okresie 6 miesięcy (2 audyty kwartalne), spółka otrzymuje prawo do posługiwania się informacją i logotypem: spółka przyjazna inwestorowi 32

33 Program 10/10 promocja programu i uczestniczących spółek Program 10/10 najwyższe standardy komunikacji jest realizowany wspólnie z GPW i MSP ( w ramach inicjatywy Akcjonariat Obywatelski ). Wśród kluczowych partnerów medialnych znajdują się m.in. TVN CNBC Biznes, GG Parkiet, Bankier.pl. Wartośd kampanii reklamowej w mediach ekonomicznych w 2012 roku wyniesie min 400 tys. zł. Kampania będzie promowała zarówno sam program jak i spółki w nim uczestniczące. 33

34 Program 10/10 promocja programu i uczestniczących spółek Dedykowana strona internetowa programu, promująca program, spółki oraz informująca o działaniach podejmowanych w ramach programu 34

35 Program 10/10 promocja programu i uczestniczących spółek W edycji pilotażowej zrealizowano m. in. kampanię spotów telewizyjnych w TVN CNBC Biznes 35

36 Program 10/10 warunki udziału w programie Opcja nr 1 Każda spółka publiczna może zadeklarowad realizację standardów w zakresie komunikacji z inwestorem indywidualnym. Kryteria i standardy rekomendowane przez SII mają charakter publiczny i zostaną opublikowane na stronie internetowej. Spełnienie kryteriów nie jest monitorowane przez organizatora Spółka nie ma prawa do posługiwania się logotypami projektu 36

37 Program 10/10 warunki udziału w programie Opcja nr 2 Spółki, które zadeklarują chęd realizacji określonej polityki informacyjnej, wypełniającej kryteria programu 10/10... i będą chciały realizowad działania we własnym zakresie lub przy współpracy swojej agencji IR/PR będą miały prawo posługiwad się logotypem uczestnik programu, a później spółka przyjazna inwestorowi. SII w cyklach kwartalnych będzie dokonywało weryfikacji prowadzonych działao oraz wypełnienia kryteriów programu. Spółka uczestnicząca w programie ma prawo do określonej liczby konsultacji kwartalnie, preferencyjnych warunków uczestnictwa w konferencjach i szkoleniach poświęconych komunikacji rynkowej. Koszt opcji uprawniającej do posługiwania się logotypem, promocji w ramach projektu oraz kwartalnych audytów kształtowad się będzie między 900 a 1500 zł kwartalnie (w zależności od rynku na jakim spółka jest notowana i jej kapitalizacji) 37

38 Program 10/10 warunki udziału w programie Opcja nr 3 Gwarantuje spółce wszystkie elementy opcji nr 2. Dodatkowo spółka w ramach tej opcji ma zapewniony szeroki katalog świadczeo dodatkowych m.in.: bezpłatny udział w jednej z dwóch największych konwencji inwestorów indywidualnych (WallStreet lub Profesjonalny Inwestor) bezpłatny udział w 2 konferencjach poświęconych komunikacji z inwestorami indywidualnymi mailingi i czaty skierowane do inwestorów indywidualnych ekspozycję wyników kwartalnych w Akcjonariuszu i na stronie internetowej SII dostęp do pełnych badao Ogólnopolskiego Badania Inwestorów konsultacje w zakresie komunikacji z inwestorami indywidualnymi kwartalny audyt działao spółki w zakresie komunikacji z inwestorami indywidualnymi zniżki na świadczenia dodatkowe SII i partnerów Koszt opcji nr 3 jest uzależniony od kapitalizacji spółki, rynku na jakim jest notowana oraz zakresu świadczeo z jakich zdecyduje się skorzystad. Miesięczny koszt korzystania z tej opcji to przedział cenowy między 1500 a 3500 zł 38

39 Dziękujemy za uwagę!