BIULETYN TYGODNIOWY RYNEK MIEDZI BIULETYN TYGODNIOWY PONIEDZIAŁEK, DEPARTAMENT ZABEZPIECZEŃ PONIEDZIAŁEK,

Transkrypt

1 RYNEK MIEDZI Zamieszki w kolebce demokracji. Zapasy LME systematycznie spadają. BIULETYN TYGODNIOWY PONIEDZIAŁEK, W ubiegłym tygodniu trzymiesięczna cena miedzi w notowaniach ciągłych poruszała się w przedziale 6 63, USD/t. Maksymalną cenę trzymiesięczną zanotowano w poniedziałek, natomiast minimalną we wtorek. NajwyŜszą i najniŝszą oficjalną cenę cash settlement zanotowano w tych samych dniach odpowiednio 7 75,5 USD/t oraz 6 80 USD/t. Ubiegły tydzień ponownie upłynął pod znakiem spadków na giełdach. Problemy finansowe Grecji nadal pozostają głównym czynnikiem kształtującym ceny na rynku kapitałowym. Obiegające światowe media obrazy zamieszek na ulicach Aten powodują wzrost awersji do ryzyka u inwestorów. Nie wierząc najwyraźniej w pozytywny efekt kolejnych planów pomocowych, wycofują się oni z rynków towarowych i krajów rozwijających się. Cena miedzi spadła poniŝej USD/t. Zyskuje natomiast złoto tradycyjnie uwaŝane za bezpieczną inwecję na niepewne czasy. Ogłoszony w trakcie weekendu pakiet stabilizacyjny krajów strefy euro w wysokości 750 mld EUR powinien uspokoić nieco inwestorów, ale wydaje się, Ŝe jedynie odsuwa problem w czasie. Tak jak to miało miejsce w 008 roku problemy finansowe próbuje się rozwiązać drukowaniem kolejnej porcji pieniędzy. Zastosowana metoda ma raczej charakter środka uśmierzającego ból. Kiedy ból wzrasta, lekarze wydają się aplikować zwiększone dawki środków przeciwbólowych. Efekty leczenia będzie moŝna ocenić dopiero po zaaplikowaniu odpowiedniego zestawu lekarstw. Poziom zapasów miedzi w magazynach LME obniŝył się o 8 45 ton i na koniec tygodnia wyniósł ton. Liczba zrealizowanych warrantów obniŝyła się do poziomu ton. ton Zmiana poziomu zapasów LM E w poszcze gólnych regionach świata EUROPA USA AZJA Zapasy miedzi w magazynach LME w poszczególnych regionach świata Europa 3,3% Azja 0,5% USA 66,3% maj 09 cze 09 lip 09 sie 09 Spadek zapasów w Szanghaju, niewielka zmiana na giełdzie Comex wrz 09 paź 09 lis 09 gru 09 Zrealizowane warranty 0 lut 0 mar 0 0 Zapasy na giełdzie w Szanghaju spadły o 8 30 ton i wyniosły 8 40 ton. W przypadku giełdy Comex stan oficjalnych zapasów pozostał na niemal niezmienionym poziomie i na koniec tygodnia wyniósł 9 85 ton. Łącznie na trzech giełdach zapasy na koniec tygodnia były niŝsze o tony, osiągając poziom ton.

2 Australia zamierza wprowadzić podatek od zysków spółek górniczych Strajk pracowników kontraktowych w kopalni Collahuasi Southern Copper będzie zmuszone do budowy zakładu odsalającego wodę Poziom otwartych pozycji na giełdzie Comex Zaproponowany przez Australię podatek wielkości 40% od zysków spółek górniczych prowadzących działalność w tym kraju wywołał burzliwą dyskusję na temat przyszłości inwecji górniczych w tym kraju. Analitycy wyrazili zdanie, Ŝe proponowany podatek nie powinien odstraszyć inwestorów chińskich, którzy chcą długoterminowo zapewnić bezpieczne kanały zaopatrzenia Państwa Środka w surowce. Wiele chińskich spółek zainwestowało w ostatnim czasie w projekty górnicze w Australii i informacja o pomyśle nadzwyczajnego podatku będzie wymagała obecnie uaktualnienia kalkulacji opłacalności inwecji w tym kraju. Analitycy rynku miedzi są zgodni, Ŝe propozycja nowego podatku spowoduje czasowe wstrzymanie aktywności zarówno inwecyjnej, jak równieŝ w obszarze fuzji i przejęć. Jeśli reforma podatkowa dojdzie do skutku, podatek zacząłby obowiązywać najwcześniej od 0 roku. Ustawa moŝe być jednak zablokowana w senacie przez opozycyjną, liberalną partię. Australijski premier Kevin Rudd po spotkaniu ze spółkami górniczymi, m.in. BHP Billiton i Rio Tinto podkreślił, Ŝe sprzeciw ze strony spółek górniczych był oczekiwany, jednak ogromne nakłady inwecyjne w obszarze infrastruktury w tym kraju oraz problem z finansowaniem systemu emerytalnego wymaga dodatkowych wpływów budŝetowych. W ubiegłym tygodniu w piątek rozpoczął się strajk pracowników kontraktowych w kopalni miedzi Collahuasi w Chile. Pracownicy kontraktowi zatrudnieni w tym zakładzie domagają się lepszych warunków pracy oraz płacy zbliŝonej to tej otrzymywanej przez pracowników bezpośrednio zatrudnionych w kopalni. Wydobycie w chilijskiej kopalni wynosi 535 tys. ton miedzi rocznie, tj. stanowi około 3,3% globalnej produkcji górniczej. Projekt górniczy Tia Maria w Peru od pewnego czasu napotykał silne prote ze strony lokalnych władz. Lokalna ludność wyraŝała obawy, Ŝe eksploatacja wód gruntowych przez spółkę Souther Copper na cele projektu Tia Maria spowoduje znaczące obniŝenie poziomu wód gruntowych i uniemoŝliwi nawadnianie terenów rolnych. Minister ds. Górnictwa i Energetyki w Peru zapowiedział w ostatnim tygodniu, Ŝe Southern Copper będzie musiało zbudować zakład do odsalania morskiej wody i pobierać wodę z morza, jeśli chce kontynuować wyceniany na mld USD projekt górniczy Tia Maria. Długa pozycja netto w kontraktach terminowych na rynku miedzi na giełdzie Comex na 04 maja 00 roku zmniejszyła się znacząco po stronie funduszy inwecyjnych przy jednoczesnym wzroście po stronie spekulantów. W przypadku funduszy inwecyjnych długa pozycja netto wyniosła kontraktów, co oznacza spadek o 9,9% tydzień do tygodnia. Spadek był wynikiem zmniejszenia długich pozycji o,6% do poziomu 36 9 kontraktów oraz zwiększenia krótkich pozycji o 7,9% do poziomu kontraktów. Długa pozycja netto po stronie spekulantów ukształtowała się na poziomie kontraktów, tj. była 5,4% wyŝej w stosunku do poprzedniego tygodnia. W przypadku producentów i przetwórców, pozycja netto pozostaje krótka i wyniosła na 04 maja kontraktów, co oznacza obniŝenie krótkiej pozycji o kontrakty, tj. o 7,8% w stosunku do tygodnia poprzedniego. Liczba otwartych pozycji ogółem zmniejszyła się o kontraktów tydzień do tygodnia do poziomu 4 38 kontraktów.

3 ton Zapasy giełdowe metalu i cena miedzi USD/t lip 06 paź lip 07 paź lip 08 paź lip 09 paź LM E COM EX Szanghaj Ce na mie dzi LM E mar 07 maj 07 lip 07 Niekomercyjna pozycja netto na giełdzie COMEX kontrakt = 5,000 lbs wrz 07 lis mar 08 maj 08 lip 08 wrz 0 8 lis mar 09 maj 09 lip 09 wrz 0 9 lis 09 0 mar 0 maj 0 Pozycja długa Pozycja krótka Pozycja netto Liczba otwartych pozycji na giełdzie COMEX kontrakt = 5,000 lbs lip-07 paź lip-08 paź lip-09 paź

4 NOTOWANIA NA LONDYŃSKIEJ GIEŁDZIE METALI USD/t cena oficjalna settlement tygodniowa zmiana [%] cena 3-mies. tygodniowa zmiana [%] Cu 6 87,00-6,69% 6 90,00-6,43% Sn 7 555,00 -,98% 7 700,00 -,45% Pb 979,00-9,05% 008,50-9,04% Zn 045,00-9,35% 08,00-8,70% Al 065,50-5,43% 09,00-5,34% Ni 70,00-4,0% 50,00-4,09% Ustalana na zamknięciu drugiego Ringu na Londyńskiej Giełdzie Metali dla Cu godz..35 GMT (poziom z dnia ). Notowanie 3-miesięczne ustalone na zamknięciu drugiego Ringu na Londyńskiej Giełdzie Metali (oferta sprzedaŝy tzw. Sellers Price). USD/t NOTOWANIA NA LONDYŃSKIEJ GIEŁDZIE METALI Wahania tygodniowe ceny 3-miesięcznej wahania roczne 4 ceny 3-miesięcznej MAX MIN 3 MAX MIN Cu 7 34, , ,75 6 5,00 Podstawowa cena kwotowana na Londyńskiej Giełdzie Metali. NajwyŜsza oferta zakupu w notowaniach ciągłych (High Bid). 3 NajniŜsza oferta sprzedaŝy w notowaniach ciągłych (Low Offer). 4 NOTOWANIA NA LONDYŃSKIEJ GIEŁDZIE METALI USD/t średnia roku settlement najwyŝsza w roku settlement najniŝsza w roku 3 settlement Cu 7 345, ,50 6 4,00 Sn 7 578, , ,00 Pb 9,90 59,00 95,00 Zn 96,99 634,50 98,00 Al 96,79 447,50 949,00 Ni 58, , ,00,,3 ZAPASY W MAGAZYNACH LONDYŃSKIEJ GIEŁDY METALI tony aktualny poziom tygodniowa zmiana stan zapasów na początku roku zmiana od początku roku Cu Sn Pb Zn Al Ni

5 RYNEK SREBRA W ubiegłym tygodniu cena srebra w notowaniach ciągłych na Londyńskim Rynku Kruszców poruszała się w przedziale 8,05 8,74 USD/troz. NajniŜszą cenę w notowaniach ciągłych odnotowano we wtorek i czwartek, natomiast najwyŝszą w piątek. Jeśli chodzi o wahania oficjalnych cen fix na Londyńskim Rynku Kruszców najniŝszą cenę odnotowano w czwartek (8,5 USD/troz), natomiast najwyŝszą w piątek (8,6 USD/troz). NOTOWANIA NA LONDYŃSKIM RYNKU KRUSZCÓW USD/troz Fixing tygodniowa zmiana [%] Ag AM FIX 7,70-4,94% Au Pt Pd AM FIX 99,60,07% PM FIX 0,5,95% AM FIX 66,00-4,38% PM FIX 65,00-5,0% AM FIX 507,00-7,99% PM FIX 505,00-8,5% Fixing dla srebra ustalany jest raz dziennie (godz..00 GMT), natomiast dla złota, platyny i palladu dwa razy dziennie (godz oraz 5.00 GMT, poziomy z dnia USD/troz NOTOWANIA NA LONDYŃSKIM RYNKU KRUSZCÓW wahania tygodniowe ceny kasowej wahania roczne 4 ceny kasowej MAX MIN 3 MAX MIN Ag 8,8400 7,0500 8,8600 4,6300 Podstawowa cena kwotowana na Londyńskim Rynku Kruszców. NajwyŜsza oferta zakupu (High Bid). 3 NajniŜsza oferta sprzedaŝy (Low Offer). 4 NOTOWANIA NA LONDYŃSKIM RYNKU KRUSZCÓW USD/troz Fixing średnia roku najwyŝsza w roku najniŝsza w roku 3 Ag AM FIX 7,36 8,8400 5,400 Au Pt Pd AM FIX,63 99,60 05,5 PM FIX,68 0,5 058,00 AM FIX 604,3 75,00 477,00 PM FIX 60,54 75,00 475,00 AM FIX 465,69 570,00 387,00 PM FIX 465,63 57,00 395,00,,3 5

6 EUR/USD W poprzednim tygodniu notowania EUR/USD oscylowały w przedziale,50,3340 Dramatyczny spadek indeksu Dow Jones W minionym tygodniu kurs EUR/USD oscylował w przedziale,50-,3340. Maksymalną wartość kursu zanotowano w poniedziałek, a minimalną w piątek. Problemy zadłuŝenia publicznego Grecji i obawa o rozlanie się kryzysu na inne kraje południa strefy euro, nasiliły presję na osłabienie europejskiej waluty. Eurodolar przełamał klika istotnych poziomów wsparcia i osiągnął najniŝszy od wielu miesięcy poziom znajdujący się poniŝej,6. Europejska waluta oprócz do dolara traciła równieŝ do innych walut, między innymi do szwajcarskiego franka. Czwartkowa sesja przyniosła dramatyczne wydarzenia na parkiecie Wall Street. Indeks Dow Jones w ciągu kilku minut zaczął gwałtownie tracić i jego strata wynosiła juŝ chwilowo nawet 9%. Chwile później Dow Jones odrobił juŝ większość start, ale i tak sesja zamknęła się na sporym minusie (3, proc.). Nie do końca jest jednak jasne, co było impulsem do tak gwałtownej wyprzedaŝy papierów. Spekuluje się, Ŝe przyczyną było błędnie złoŝone zlecenie sprzedaŝy akcji Procter & Gamble, które pociągnęło za sobą spadki na całym rynku. Badaniem sytuacji, do której doszło na rynku zajmuje się obecnie Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych (SEC). Istotne wskaźniki makroekonomiczne dla gospodarki USA opublikowane w minionym tygodniu: Wskaźnik optymizmu producentów ISM PMI wyniósł w etniu 60,4 pkt. i był wyŝszy zarówno od oczekiwań rynku (60,0pkt.) jak i od poziomu z poprzedniego okresu (59,6 pkt.); Zatrudnienie w sektorze prywatnym publikowane w raporcie ADP, wzrosło w etniu o 3 tys., po spadku zatrudnienia w marcu o 3 tys. osób; Stopa bezrobocia w USA wzrosła w etniu 0,% do poziomu 9,9%; W sektorze pozarolniczym w etniu zostało stworzonych 90 tys. nowych miejsc pracy. EUR/PLN W zeszłym tygodniu kurs EUR/PLN oscylował w przedziale 3,9000-4,43 Notowania kursu EUR/PLN w zeszłym tygodniu utrzymywały się w przedziale 3,9000-4,43. Maksymalną wartość kursu zanotowano w piątek, a minimalną w poniedziałek. Zwiększona awersja do ryzyka doprowadziła do silnej przeceny polskiej waluty podczas ubiegłego tygodnia. Ograniczona płynność na rynku takŝe przyczyniła się do tego, Ŝe z czwartku na piątek kurs EURPLN wzrósł do poziomu 4,6. Polski złoty był najsilniej tracąca walutą regionu. Jednak w piątek wraz z poprawą nastrojów kurs EURPLN powrócił do 4,7. WyŜszy wzrost gospodarczy w Unii Europejskiej Według Komisji Europejskiej w 00 roku wzrost PKB wyniesie proc. Jeszcze kilka miesięcy temu prognozy wskazywały, Ŝe bieŝący rok zamknie się wzrostem o zaledwie 0,7 proc. Unijny komisarz ds. gospodarczych i polityki pienięŝnej Oli Rehn stwierdził jednak, Ŝe wzrost gospodarczy nabiera tempa. Według niego poprawia się sytuacja na świecie, co zwiększa na zapotrzebowanie na unijny eksport. Lepsze są ponadto nastroje wewnątrz Unii Europejskiej, zarówno wśród konsumentów, jak i producentów. Jedynym zagroŝeniem dla pozytywnego scenariusza jest ryzyko rozlania się kryzysu greckiego na inne kraje europejskie. Jednak zdaniem komisarza Rehna i całej Komisji Europejskiej rynek przesadza ze swoimi reakcjami i inne kraje nie będą zagroŝone w taki sposób jak Grecja. 6

7 USD/PLN W ubiegłym tygodniu kurs USD/PLN wahał się w przedziale,98 3,387 PoniŜej zaprezentowane zostały najistotniejsze dane dotyczące gospodarki strefy euro ogłoszone w zeszłym tygodniu: Ceny producentów (inflacja PPI) wzrosły w marcu w w stosunku do lutego o 0,6%, podczas gdy rynek oczekiwał wzrostu o 0,9%; Europejski Bank Centralny pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie wynoszącym 0,5%; SprzedaŜ detaliczna w strefie euro spadła w marcu nieznacznie (o 0,% ) w stosunku do ubiegłego roku. W ubiegłym tygodniu notowania kursu USD/PLN wahały się w przedziale,98 3,387. Maksymalną wartość kursu zanotowano w czwartek, zaś minimalną w poniedziałek. Złotówka w ciągu ubiegłego tygodnia zanotowała ogromną stratę do dolara. W przeciągu trzech dni kurs USDPLN, z poziomu poniŝej,96, wyskoczył gwałtownie do góry i w czwartkowych notowaniach intraday wynosił juŝ 3,38. Taki mocny ruch pary walut był wynikiem panicznej ucieczki inwestorów w kierunku dolara i jednoczesną wyprzedaŝą euro. Na fali paniki bardziej niŝ euro traciły jednak waluty krajów rozwijających, między innymi Polski. Kiedy do ERM? Agencja ratingowa Fitch prognozuje, Ŝe Polska wejdzie do ERM w 0 r, a przyjąć euro moŝe w 05 roku. Fitch spodziewa się, Ŝe Polska, przy jej obecnym profilu ryzyk będąc poza strefą euro, na przyjęciu wspólnej waluty zyska najmniej spośród państw regionu, poniewaŝ jest większą, bardziej zamkniętą i mniej elaczną gospodarką, ze średnich rozmiarów sektorem bankowym, z umiarkowaną ekspozycją na obce waluty, ze stosunkowo słabymi finansami publicznymi, z wiarygodnymi reŝimami wolnego kursu walutowego i celu inflacyjnego. Dane makroekonomiczne w Polsce Istotne dane makroekonomiczne polskiej gospodarki opublikowane w ubiegłym tygodniu: Wskaźnik optymizmu zarządzających w sektorze przemysłowym ukształtował się w etniu na poziomie 5,5 pkt. i tym samym nie zmienił się w stosunku do poprzedniego miesiąca. KURSY WALUT waluta notowania oficjalne tygodniowa zmiana [%] USD/PLN 3,808,95% EUR/PLN 4,770 7,05% EUR/USD,746-4,7% KURSY WALUT waluta wahania tygodniowe wahania roczne 4 MAX MIN 3 MAX MIN USD/PLN 3,387,98 3,387,7698 EUR/PLN 4,43 3,9000 4,43 3,805 EUR/USD,3340,50,458,50 7

8 KURSY WALUT waluta średnia roku fix 5 najwyŝszy w roku fix 5 najniŝszy w roku fix 5 USD/PLN,894 3,808,7930 EUR/PLN 3,963 4,770 3,8356 EUR/USD,3683,4563,77 Oficjalne kursy walut z ostatniego czwartku NajwyŜsza oferta zakupu (High Bid). 3 NajniŜsza oferta zakupu (Low Bid). 4 5 USDPLN i EURPLN fix NBP, EURUSD fix ECB 8

9 PowyŜszy materiał został opracowany na podstawie m.in. następujących raportów z okresu 4 7 maja 00: Commodities Comment Macquarie Research Metals and Mining Commodities Daily Standard Bank Commodity Daily Briefing Barclays Capital Research Global Commodities Daily Deutsche Bank Daily Copper Wrap Mitsui Base and Precious Metals Daily JPMorgan Tygodnik Ekonomiczny BZ WBK Daily Letter BRE Bank Biuletyn Dzienny Bank PEKAO S.A. Gazeta Giełdy Parkiet Ponadto zostały wykorzystane informacje uzyskane w bezpośrednich rozmowach z brokerami, z raportów intucji finansowych oraz ze stron internetowych Oficjalne notowania metali są dostępne na stronach: - metale podstawowe (bezpłatne logowanie) - srebro i złoto - platyna i pallad Niniejszy dokument odzwierciedla poglądy pracowników Departamentu Zabezpieczeń KGHM Polska Miedź S.A. na temat gospodarki, a takŝe rynków towarowych oraz finansowych. ChociaŜ fakty przedstawione w niniejszej publikacji pochodzą i bazują na źródłach, w których wiarygodność wierzymy, nie gwarantujemy ich poprawności. Mogą one być ponadto niekompletne albo skrócone. Wszystkie opinie i prognozy wyraŝone w opracowaniu są wyrazem naszej oceny w dniu ich publikacji i mogą ulec zmianie, o czym KGHM Polska Miedź S.A. moŝe nie poinformować. Dokument ten jest udostępniany wyłącznie w celach informacyjnych i nie powinien być interpretowany jako oferta lub porada dotycząca zakupu/sprzedaŝy wymienionych w nim instrumentów, jak równieŝ nie stanowi części takiej oferty ani porady. W razie pytań, komentarzy bądź uwag prosimy o kontakt. KGHM Polska Miedź S.A. Departament Zabezpieczeń ul. M. Skłodowskiej-Curie Lubin Grzegorz Laskowski g.laskowski@kghm.pl tel. (076) Maciej Koński m.konski@kghm.pl tel. (076) Łukasz Bielak l.bielak@kghm.pl tel. (076)