Prezentacja inwestorska wyniki finansowe za Q r. Warszawa, czerwiec 2017 r.

Transkrypt

1 Prezentacja inwestorska wyniki finansowe za Q r. Warszawa, czerwiec 2017 r.

2 Historia Spółki 1996 r. Rozpoczęcie samodzielnej działalności w branży deweloperskiej przez Pana Prezesa Zarządu Piotra Hofmana r. Utworzona została spółka działająca pod firmą HM Inwest Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością r. Ukończenie pierwszej inwestycji mieszkaniowej w Warszawie 2007 r. Przystąpienie do Polskiego Związku Firm Deweloperskich 2011 r. Rozszerzenie obszaru prowadzonej działalności o rynek katowicki 2012 r. Przekształcenie Spółki HM Inwest Sp. z o.o. w HM Inwest S.A r. Rozpoczęcie notowania akcji Spółki na rynku NewConnect 2015 r. Rozpoczęcie współpracy z Funduszem Mieszkań na Wynajem zarządzanym przez BGK 2016 r. Ukończenie największego w historii Spółki projektu liczącego 147 lokali, przy ul. Pułaskiego w Katowicach 2017 r. Rozpoczęcie największej w historii Spółki inwestycji liczącej 157 lokali, przy ul. Augustówka w Warszawie 2

3 Władze i akcjonariat Spółki Piotr Hofman Prezes Zarządu Założyciel firmy HM INWEST S.A. Począwszy od roku 1996 rozpoczął budowanie firm zajmujących się działalnością deweloperską w zakresie budownictwa mieszkaniowego oraz biurowo-usługowego. W tym czasie samodzielnie stworzył i zarządzał wieloma spółkami z branży nieruchomości i budownictwa. Wieloletni członek Bussines Centre Club oraz polskiego Związku Firm Deweloperskich. Jarosław Mielcarz Przewodniczący Rady Nadzorczej Ze Spółką HM INWEST S.A. związany od 2004 roku jako udziałowiec, akcjonariusz, Vice Prezes Zarządu w okresie IV XII Na rynku deweloperskim, budowlanym, nieruchomości działa od 1998 roku, dzięki czemu ma blisko dwudziestoletnie doświadczenie. Od 1990 roku prowadził swoją działalność gospodarczą. Uczestniczył jako udziałowiec i akcjonariusz w różnych przedsięwzięciach inwestycyjno-gospodarczych w okresie ostatnich 20 lat. Akcjonariat na r. Udział w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów WZA (%) Timedix Sp. z o.o.¹ 94,25% Piotr Hofman - Prezes Zarządu 0,98% Jarosław Mielcarz - Przewodniczący Rady Nadzorczej 0,98% Urszula Hofman - Członek Rady Nadzorczej 1,28% Pozostali 2,51% ¹ Spółka zależna od Piotra Hofmana oraz Jarosława Mielcarza 3

4 Model biznesowy Spółki Spółka prowadzi działalność przede wszystkim na rynku warszawskim, koncentrując się na budownictwie mieszkaniowym wielorodzinnym, z niewielkim udziałem lokali usługowych w parterach budynków. Realizowane projekty charakteryzują się niewielką skalą i składają się z kilku do kilkudziesięciu lokali w kameralnej, kilkupiętrowej zabudowie. W zdecydowanej większości projekty te zlokalizowane są na warszawskiej Pradze (Grochów, Gocławek, Targówek) oraz w dzielnicy Włochy, w formie pojedynczych budynków, a nie osiedli. Spółka obecna jest również na rynku aglomeracji śląskiej oraz planuje uruchomić swój pierwszy projekt w Krakowie. Największym dotychczas zrealizowanym projektem Spółki była inwestycja licząca blisko 150 lokali zlokalizowana w Katowicach przy ul. Pułaskiego. Wszystkie mieszkania trafiły do Funduszu Mieszkań na Wynajem, zarządzanego przez BGK. Wszystkie lokale zostały wykończone przez Spółkę w standardzie pod klucz. Końcowe rozliczenie transakcji nastąpiło w II kwartale 2017 r. Budynek w stanie deweloperskim został rozliczony w grudniu 2016 r. Strategia Spółki polega na realizacji projektów na gruntach przygotowanych pod zabudowę. Nabywane są działki już z kompletną dokumentacją projektową, a następnie prowadzone są starania w celu jak najszybszego rozpoczęcia budowy. Nabywanie działek na tym etapie w znaczącej części eliminuje ryzyko opóźnienia budowy projektów. Spółka nie utrzymuje na bilansie banku ziemi pod odległe, przyszłe inwestycje. HM Inwest podczas realizacji inwestycji korzysta z usług zewnętrznych Generalnych Wykonawców oraz własnych biur sprzedaży. Spółka finansuje swoją działalność korzystając zarówno z kapitałów własnych, kredytów jak i obligacji. Docelowym założeniem Spółki jest sprzedaż około 300 mieszkań rocznie przynosząca przychody na poziomie około 100 mln zł rocznie. Tym samym Spółka planuje ekspansję na rynek ogólnopolski, która obejmować będzie duże aglomeracje, gdzie rynek wciąż daje możliwości rozwoju, a zapotrzebowania na mieszkania rosną wraz z rozwojem gospodarczym miasta. W dniu 6 lutego 2017 r. Emitent zawiązał spółki celowe: JP Development Sp. z o.o. Augustówka Sp.k. oraz JP Development Sp. z o.o. Sp.k. w których jest komandytariuszem i w których posiada 99% udziału w kapitale. Spółki te nie podejmowały w I kwartale 2017r. żadnych działań mających wpływ na ich wyniki oraz majątek. 4

5 Sprzedaż i oferta Liczba sprzedanych lokali netto Lokale w ofercie na koniec danego okresu IQ 2016 IQ 2017 * W tym 189 lokali w ramach 2 projektów sprzedanych do Funduszu Mieszkań na Wynajem BGK Spółka do 2015 r. sprzedawała ok. 50 lokali rocznie. Istotny wzrost Spółka odnotowała w latach r. Wzrost ten kontynuowany był w 1Q 2017, w którym sprzedała 19 lokali (vs. 15 rok wcześniej) IQ 2016 IQ 2017 Lokale w budowie Lokale gotowe Liczba lokali w ofercie na r. wyniosła 72 lokali, z czego tylko 1 był dostępny w inwestycji ukończonej. W 2016 r. Spółka zwiększyła wielkość posiadanej oferty z ok. 40 lokali do ok

6 Potencjał przekazań Liczba lokali rozpoznanych w przychodach IQ 2016 IQ 2017 Informacja na temat potencjału rozpoznania lokali w przychodach: Lokale sprzedane i nieprzekazane na Ukończone na Do ukończenia w 2-4Q Do ukończenia w SUMA 94 Lokale niesprzedane i nieprzekazane na Ukończone na Do ukończenia w 2-4Q Do ukończenia w SUMA 76 W 1Q 2017 r. Spółka podpisała 25 aktów przenoszących własność ukończonych lokali. W całym 2016 r. Spółka podpisała akty sprzedaży dotyczące 174 lokali. Bardzo istotny wzrost związany był ze wzrostem skali prowadzonej działalności, w tym głównie ukończeniem inwestycji w Katowicach sprzedanej w całości do BGKN. 6

7 Dotychczas zrealizowane projekty W poniższej tabeli zaprezentowane są projekty mieszkaniowe ukończone przez Emitenta od 2012 r. do r.: Nazwa projektu Lokalizacja Rok budowy PUM Liczba lokali Koszt gruntu (mln zł) Koszt budowy¹ (mln zł) Przychód netto (mln zł) Marża brutto na sprzedaży Zgierska 9 Praga Południe ,1 4,9 8,8 32% Domeyki 19 Praga Południe ,6 1,9 3,4 26% Sulejkowska 20 Praga Południe ,7 2,5 4,3 26% Opolska 17 Katowice ,3 9,9 14,5 23% Morgowa 1 Praga Południe ,3 12,9 36% Zana 14 Praga Południe ,6 1,5 2,9 28% Nizinna 29 Praga Południe ,4 4,4 23% Siedlecka Praga Północ ,7 9,7 41% Pułaskiego² Katowice ,3 33,6 43,6 18% Kordeckiego 45 Praga Południe ,2 2,9 6 32% Tarnobrzeska 3 Praga Południe ,7 1,1 2,5 28% Suma ¹ bezpośredni koszt budowy, dokumentacja projektowa, nadzór techniczny, koszty finansowania ² Projekt realizowany na zamówienie BGKN. Spółka od początku swojej działalności do końca 1Q 2017 r. ukończyła budowę 32 inwestycji o łącznej powierzchni ok. 44 tys. m² PUM, z czego blisko 11 tys. m² PUM (202 lokale) zostało ukończonych w 2016 r. 7

8 Lokalizacja realizowanych i planowanych projektów TALAROWA KAŁUSZYŃSKA KOPRZYWIAŃSKA TERESPOLSKA DOMEYKI GARIBALDIEGO AUGUSTÓWKA ANIN PARK Niebieskimi strzałkami zaznaczone zostały inwestycje w trakcie budowy. Czerwonymi strzałkami zaznaczono inwestycje planowane. Ponadto Spółka planuje uruchomienie projektu w Krakowie przy Al. Jana Pawła II. 8

9 Projekty w realizacji W poniższej tabeli zaprezentowane są projekty mieszkaniowe realizowane na r. przez Emitenta: Nazwa projektu Lokalizacja Rozpoczęcie budowy Zakończenie budowy PU Liczba lokali Zaawansowanie budowy Zaawansowanie sprzedaży Koszt gruntu (mln zł) Koszt budowy¹ (mln zł) Przychód netto (mln zł) Terespolska Praga Południe 4Q Q % 100% 4,9 12,2 21,2 19% Garibaldiego Praga Południe 1Q Q % 64% 3 5, % Kałuszyńska Praga Południe 2Q Q % 88% 2,2 4,2 8,5 25% Anin Park Warszawa-Anin 2Q Q % 20% 6,1 11,6 22,6 22% Domeyki Praga Południe 1Q Q % 0% 2,3 4,2 8,3 22% Suma ,5 38,1 72,6 22% ¹ bezpośredni koszt budowy, dokumentacja projektowa, nadzór techniczny, koszty finansowania ² Projekt realizowany na zamówienie Funduszu Mieszkań na Wynajem BGKN Źródło: Emitent Marża brutto na sprzedaży Spółka na r. była w trakcie realizacji 5 projektów. Jeden z nich, Terespolska, został ukończony w kwietniu 2017 r. Nabywcą całego projektu jest Fundusz Mieszkań na Wynajem zarządzany przez BGK. W 2017 r. Spółka planuje ukończyć budowę jeszcze 2 projektów. Łącznie w całym roku ukończy budowę 104 lokali. Łącznie wymienione 3 projekty powinny wygenerować ok. 42 mln zł przychodów. Budowę 2 projektów liczących łącznie 75 lokali Spółka planuje ukończyć w 2018 r. Oba projekty wg założeń powinny wygenerować ok. 30 mln zł przychodów. 9

10 Projekty planowane W poniższej tabeli zaprezentowane są projekty mieszkaniowe planowane przez Emitenta: Nazwa projektu Lokalizacja Rozpoczęcie budowy Zakończenie budowy PU Liczba lokali Koszt gruntu (mln zł) Koszt budowy¹ (mln zł) Przychód netto (mln zł) Marża brutto na sprzedaży Augustówka Mokotów 3Q Q ,5 33,5 60,0 27% Talarowa Białołęka 1Q Q ,7 6,0 12,5 30% Koprzywiańska Praga Południe 1Q Q ,3 5,0 9,5 34% Kraków, JP Jana Pawła II 1Q Q ,9 39,1 56,4 20% Suma ,4 83,6 138,4 25% ¹ bezpośredni koszt budowy, dokumentacja projektowa, nadzór techniczny, koszty finansowania Źródło: Emitent Spółka w 2017 r. planuje uruchomić 2 projekty (łącznie 175 lokali), z których budowa jednego (Domeyki) została już rozpoczęta w 1Q 2017, a drugiego (Augustówka) rozpocznie się w 3Q 2017 r. W 2018 r. Spółka zamierza rozpocząć budowę dwóch inwestycji w Warszawie, liczących łącznie 80 lokali, z których szacowane przychody wg założeń powinny wynieść 22 mln zł. Ponadto w 2018 r. Spółka planuje uruchomić także pierwszy w swojej historii projekt w Krakowie, w ramach którego powstanie 286 niewielkich lokali, o średniej powierzchni 22 m², wykończonych przez Spółkę pod klucz. Ponadto parter budynku przeznaczony będzie komercyjne lokale usługowe. Wg założeń projekt ten powinien wygenerować ok. 60 mln zł przychodów. 10

11 Wybrane dane finansowe Przychody (w tys. zł) Marża brutto na sprzedaży Q % 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Q1 17 Zysk netto (w tys. zł) Dług netto / kapitał własny , , , Q1 17 0,30 0,20 0,10 0,00 <0 < Q

12 Struktura zadłużenia Pożyczki Zadłużenie finansowe na (w tys. zł) Leasing 15 Obligacje Kredyty Struktura terminowa zadłużenia finansowego (w tys. zł) Kredyty Obligacje Pożyczki Leasing Zadłużenie finansowe Spółki na dzień wynosi 30,7 mln zł brutto (10,4 mln zł netto, po uwzględnieniu środków pieniężnych). Najważniejszym źródłem finansowania dłużnego w Spółce są obecnie 2 serie obligacji o łącznej wartości nominalnej 20 mln zł. Spółka posiada także kredyt budowlany na inwestycję Anin Park oraz 6,4 mln zł pożyczek od akcjonariuszy. Emitent posiada również zobowiązanie pozabilansowe w formie poręczenia za dług (wobec Millennium Leasing) podmiotu Idea Inwest (aktualne saldo 1,3 mln zł), który w 2013 r. nabył od Emitenta kamienicę przy Moniuszki 20 w Bytomiu. Dług ten jest zabezpieczony również na nieruchomości przy Moniuszki 22, należącej do Emitenta. 12

13 Polityka dywidendowa Dywidenda (w tys. zł) Dywidenda na 1 akcję (w zł) , , ,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0, , Spółka od 2018 roku planuje stabilnie i stale wypłacać dywidendę na poziomie ok. 40% zysku netto. W kolejnych latach w miarę rozwoju firmy Spółka planuje dojść do poziomu 50% zysku netto. 13

14 Wybrane dane finansowe Bilans (w tys. zł) Aktywa trwałe, w tym: Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości Aktywa obrotowe, w tym: Zapasy Należności krótkoterminowe Środki pieniężne Aktywa razem Kapitał Własny Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Zobowiązania długoterminowe, w tym: Kredyty i pożyczki Obligacje Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: Kredyty i pożyczki Obligacje Wpłaty na mieszkania Z tytułu dostaw i usług Pasywa razem Na dzień r. kwota 3,8 mln zł to wartość nieruchomości komercyjnej o powierzchni m² w Bytomiu przy ul. Moniuszki 22. W zapasach na dzień r.: lokale gotowe Siedlecka (0,2), Tarnobrzeska (0,4) oraz produkcja w toku Pułaskiego (0,1), Garibaldiego (6,9), Terespolska (14,6), Kałuszyńska (4), Anin Park (10,4), Augustówka (11), Domeyki (2,3) Wzrost salda należności w 2016 r. oraz jego spadek w 1Q 2017 wynikał ze specyfiki rozliczenia projektu w Katowicach dla BGK na przełomie roku. Istotny wzrost wpłat na mieszkania w 2016 r. wynikał z zapłaty większości ceny przez FMnW BGK za mieszkania w Katowicach. Emitent posiada również zobowiązanie pozabilansowe w formie poręczenia za dług (wobec Millennium Leasing) podmiotu Idea Inwest w kwocie 1,3 mln zł, który w 2013 r. nabył od Emitenta kamienicę przy Moniuszki 20 w Bytomiu. Dług ten jest zabezpieczony również na nieruchomości przy Moniuszki 22, należącej do Emitenta. 14

15 Wybrane dane finansowe Rachunek zysków i strat (w tys. zł) Q Q Przychody ze sprzedaży, w tym: Koszt własny sprzedaży Zysk brutto ze sprzedaży Marża brutto na sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk (strata) ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk brutto Podatek Zysk netto Marża netto 6% 11% 10% - 9% 15

16 Wybrane dane finansowe Rachunek przepływów pieniężnych (w tys. zł) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu należności Zmiana stanu zobowiązań Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Nabycie WNiP i aktywów trwałych Przepływy pieniężne z działalności finansowej Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek Wpływy z tytułu wyemitowanych obligacji Spłata kredytów i pożyczek Dywidenda i inne wypłaty na rzecz właścicieli Przepływy pieniężne netto Środki pieniężne na koniec okresu Istotne zmiany w poszczególnych pozycjach kapitału obrotowego związane były z rozliczeniem projektu w Katowicach dla BGK na przełomie roku. 16

17 Załącznik 17

18 Harmonogram inwestycji w budowie Nazwa inwestycji Liczba lokali % lokali sprzedanych na Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q Terespolska % Garibaldiego 29 64% Kułuszyńska 26 88% Anin Park 52 20% Domeyki 23 0% Suma % Rozpoczęcie Budowy Zakończenie Budowy 18

19 Harmonogram inwestycji planowanych Nazwa inwestycji Liczba lokali Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q Augustówka 152 Talarowa 55 Jana Pawła II (Kraków) 286 Koprzywiańska 25 Suma 518 Rozpoczęcie Budowy Zakończenie Budowy 19

20 Wybrane inwestycje zrealizowane Kordeckiego Morgowa Spółka zrealizowała w 2016 r. inwestycję mieszkaniową przy ulicy Kordeckiego na Warszawskiej Pradze Południe. Inwestycja obejmowała 17 lokali mieszkaniowych i lokal usługowy o łącznej powierzchni ok. 900 m 2. Emitent wybudował inwestycje mieszkaniową przy ul. Morgowej. zlokalizowaną na Pradze Południe w Warszawie. Oddanie do użytku 29 lokali mieszkaniowych i 4 lokali usługowych miało miejsce w 2014 r. 20

21 Wybrane inwestycje zrealizowane Opolska Zgierska Spółka zrealizowała w 2013 r. inwestycję mieszkaniową przy ulicy Opolskiej w Katowicach. Inwestycja obejmowała 28 lokale mieszkaniowe oraz 3 kondygnacje lokalu usłguowo-biurowych o łącznej powierzchni ok m 2. Emitent wybudował inwestycje mieszkaniową przy ul. Zgierskiej. zlokalizowaną na Pradze Południe w Warszawie. Spółka przekazała w 2012 r. 22 lokale mieszkaniowe, a całkowita powierzchnia użytkowa wyniosła m 2. 21

22 Inwestycje w realizacji Garibaldiego Kałuszyńska Spółka realizuje inwestycje mieszkaniową o nazwie Garibaldiego zlokalizowaną na Pradze Południe w pobliżu Ronda Wiatraczna. Budowa wkracza w końcowy etap. Na dzień zaawansowanie sprzedaży wynosiło 64%. Zakończenie budowy planowane jest na Q r. Inwestycja zlokalizowana przy ul. Kałuszyńskiej będzie obejmować 24 lokale mieszkaniowe i 2 lokale usługowe. Na sprzedane zostało 88% lokali. Planowany koniec prac budowlanych to Q r. 22

23 Inwestycje w realizacji Anin Park Domeyki Anin Park to jedna z bieżących inwestycji Emitenta, zlokalizowana na Warszawskim Aninie. Dotychczasowe zaawansowanie przekroczyło 37%, a sprzedaż 20%. Zakończenie budowy planowane jest na Q r. Inwestycja zlokalizowana przy ul. Domeyki na Pradze Południe w Warszawie. Spółka zaoferuje 23 lokale o zróżnicowanej powierzchni. Budowa rozpoczęła się w Q r., a jej zakończenie planowane jest na 3Q 2018 r. 23

24 Inwestycje w realizacji Terespolska W ramach projektu realizowanego dla BGK Nieruchomości spółka wybudowała sześciopiętrowy budynek o powierzchni ok m 2. Obiekt w całości ma zostać przeznaczony na wynajem. Planowane termin zakończenia budowy to 2Q 2017 r. Ze względu na to, że projekt realizowany jest na zamówienie BGK poziom sprzedaży wynosi 100%. 24

25 Zastrzeżenia prawne Niniejsza prezentacja ( Prezentacja ) sporządzona została na zlecenie HM Inwest S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Solec 22, Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS , NIP , REGON , o kapitale zakładowym w wysokości ,00 PLN opłaconym w całości ( Spółka ). Prezentacja nie stanowi ani nie wchodzi w skład oferty lub zaproszenia lub zachęty do zbycia lub emisji lub zaproszenia do składania ofert zakupu lub subskrypcji jakichkolwiek papierów wartościowych emitowanych przez Spółkę. Prezentacja ani jakakolwiek jej część ani fakt jej publikacji nie stanowią podstawy dla żadnej umowy i nie należy na nich polegać w związku z żadną umową. Ponadto, Prezentacja nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. kodeks cywilny (Dz.U. z 2017 r. poz. 459, z późn. zm.), rekomendacji, porady inwestycyjnej, usługi doradztwa inwestycyjnego ani sugestii jakiegokolwiek zachowania inwestycyjnego i nie może stanowić podstawy podjęcia decyzji inwestycyjnej. Informacje, które zostały zawarte w Prezentacji mogą ulec zmianie bez uprzedzenia, nie gwarantuje się ich dokładności i nie zawierają one wszystkich istotnych informacji dotyczących Spółki. Wszelkie prognozy i twierdzenia dotyczące przyszłości, które zostały zawarte w Prezentacji są oparte na szeregu założeń i szacunków, które mimo iż są uznawane za zasadne przez Spółkę, ze swej istoty zależne są od ważnych biznesowych, operacyjnych, ekonomicznych oraz konkurencyjnych, niepewnych i warunkowych czynników, z których wiele znajduje się poza kontrolą Spółki, jak również na założeniach dotyczących przyszłych decyzji biznesowych, które mogą ulec zmianie. Rzeczywiste wyniki mogą w istotnym stopniu odbiegać od prognozowanych. Pewne wartości liczbowe oraz inne kwoty i wartości procentowe przedstawione w Prezentacji mogą się nie sumować z uwagi na dokonane zaokrąglenia. Pewne wartości liczbowe w Prezentacji zostały zaokrąglone do najbliższej liczby całkowitej. Prezentacja nie może być rozpowszechniana ani dystrybuowania, pośrednio jak i bezpośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie i Japonii.