Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,2 0,20% - 1,35% 1 758,5 0,16% -0,04% 1,25% 4 044,4 0,45% 0,25% 2,25% ,3-0,27% -0,47% 0,08% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 760,0 39,03% - 51,56% tyg ,52% 0,46% ,75% -71,56% ,20% -13,60% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,9 1,14% 0,94% ,3 0,16% -0,04% 4 409,6 0,48% 0,28% ,5 0,41% 0,21% ,7 0,90% 0,70% 2 982,2 0,58% 0,38% 6 834,8 0,06% -0,14% ,9 0,78% 0,58% ,5 1,75% 1,55% 905,7 0,76% 0,56% 5 295,2 1,03% 0,83% 864,8-0,09% -0,29% 979,5 0,00% -0,20% 2 163,1 1,09% 0,89% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,6 1,91% 1,71% ,0 0,31% 0,11% ,7 0,78% 0,58% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 939,9 0,92% 0,72% 3 185,2 0,56% 0,36% 355,1 0,48% 0,28% Kurs [%] 45,7 0,86% 0,66% 4 759,0 0,00% -0,20% 1 326,1 0,94% 0,74% 08:40 [PLN] [%] 4,2886-0,0023-0,03% -0,23% 3,9363 0,0004-0,02% -0,22% 3,8207-0,0043-0,36% -0,56% 1,1225 0,0007 0,32% 0,12% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 2 984,0 0,47% 4 420,5 0,51% ,0 0,53% 2 153,3 0,01% ,0 0,00% 4 844,8 0,02% 8:40 relatywna do fwig20-0,05% -0,01% 0,01% -0,50% -0,51% -0,50% 1

2 PKO BP FED KĘTY KĘTY PKO BP złożył wiążącą ofertę na zakup od Raiffeisen Bank International AG 100% akcji Raiffeisen-Leasing Polska i uzyskał wyłączność negocjacyjną. Podpisanie przez PKO BP umów oznaczało by brak spełnienia warunków dywidendy. Na dywidendę dla akcjonariuszy trafić miało 1,25 mld PLN, a na kapitał zapasowy kwota 2,5 mld PLN. Taki podział zysku będzie zrealizowany pod warunkiem, że do 8 grudnia zostanie spełnione kilka warunków. Jeśli warunki nie zostaną spełnione dywidenda nie będzie wypłacona i na kapitał zapasowy trafi 3,75 mld PLN. Amerykańska Rezerwa Federalna pozostawiła bez zmian stopy procentowe na poziomie 0,25% do 0,5%. Jednocześnie Fed w komunikacie ocenił, iż wzmocnieniu uległy czynniki przemawiające za podwyżką stóp oraz wskazał, że rynek pracy uległ dalszemu wzmocnieniu. Fed obniżył prognozę wzrostu PKB Stanów Zjednoczonych na 2016 do 1,8% z 2%. Zmianie uległa również prognoza bezrobocia. W nowej projekcji Fed zakłada, iż stopa bezrobocia w 2016 wyniesie 4,8% wobec 4,7% poprzednio. Wstępne wyniki 3Q 16. Według szacunków Zarządu skonsolidowany EBIT wzrośnie do ok. 95 mln PLN z 80,5 mln PLN rok wcześniej (+18% r/r). Skonsolidowana EBITDA wzrośnie do ok. 121 mln PLN z 104,4 mln PLN (+16% r/r), a skonsolidowany zysk netto do ok. 78 mln PLN z 65,4 mln PLN (+19% r/r). Na koniec września 2016 dług netto Grupy Kapitałowej osiągnie wg szacunków wartość ok. 370 mln PLN. Korekta prognoz spółki na W związku z dotychczasowym poziomem realizacji budżetu 2016 oraz optymistycznymi prognozami na 4Q 16, podwyższono prognozy zysków spółki opublikowanych 10 lutego 2016 (RB 4/2016). Ponadto w związku z przesunięciem części projektów inwestycyjnych oraz płatności na rok 2017 zarząd aktualizuje prognozowaną wartość wydatków inwestycyjnych. Przyjęto, że kursy walut na koniec grudnia wyniosą odpowiednio: EUR/PLN=4,30, USD/PLN =3,85. mln PLN prognoza korekta zm % Sprzedaż 2 145, ,0 5% EBIT 250,0 293,0 17% EBITDA 360,0 397,0 10% Zysk netto 245,0 279,0 14% Inwestycje 359,0 310,0-14% INTER CARS (CAR) AMREST (EAT) AMREST (EAT) Zwiększenie udziału powyżej 10%. Fundusze zarządzane przez Aviva OFE w wyniku zakupu akcji spółki, rozliczonych 12 września 2016 posiadają obecnie akcji, które stanowią 13,39% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej Aviva OFE posiadała akcji, które stanowiły 11,98% kapitału zakładowego i głosów na WZA. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż OFE było już obecne w akcjonariacie. Jednakże warto odnotować fakt, iż w tym samym czasie Nationale-Nederlanden OFE również zwiększyło zaangażowanie. (M. Stebakow) Uchwała NWZA w przedmiocie upoważnienia Zarządu do nabycia akcji własnych Spółki oraz utworzenia kapitału rezerwowego w tym celu. Cena nabycia za jedną Akcję nie będzie niższa niż 24 PLN, ani wyższa niż 500 PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż dotyczy zmiany uchwały ZWZ z dnia 19 maja 2015 jedynie w kwestii górnej granicy ceny, gdzie zapisane wcześniej było 250 PLN. (M. Stebakow) Rozliczenie wezwania. W wyniki wezwania na ogłoszonego przez FCapital Dutch, zawarto transakcje, których przedmiotem było akcji (tj. 87,9% z planowanych akcji). Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Co prawda FCapital Dutch nie osiągnął celu jakim było posiadanie ok. 14 mln akcji AmRestu, stanowiących 66% kapitału i głosów na WZA, jednakże możliwe, że skupi brakujące walory (ok. 880 tyś. sztuk) z rynku. (M. Stebakow) 2

3 ALMA MARKET (ALM) Planowane istotne zwolnieniach grupowe w Spółce. Zwolnieniami objętych będzie do 1321 pracowników. Bezpośrednimi przyczynami zwolnień grupowych jest redukcja nierentownych placówek handlowych, a także zamiar ograniczenia zatrudnienia w centrali w związku ze zmniejszeniem skali działalności. (M. Stebakow) ALMA MARKET (ALM) Złożenie wniosku przez wierzyciela o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej. Wierzycielem, który złożył wniosek jest Zbigniew Jurasz. Wierzyciel wniósł o połączenie jego wniosku do wspólnego rozpoznania z wnioskiem o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż wcześniej spółka założyła wniosek o postępowanie restrukturyzacyjne, dlatego też rozpoznanie wniosku o ogłoszenie upadłości zostanie wstrzymane do czasu wydania prawomocnego orzeczenia w sprawie restrukturyzacji spółki. (M. Stebakow) SELVITA (SLV) Spółka podpisała przedwstępną umowę kupna działki za 7,5 mln PLN. Działka o łącznej powierzchni 1,36 ha jest zlokalizowana w Krakowie, celem transakcji jest wybudowanie nowych budynków na laboratoria leków innowacyjnych. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, wpisująca się w strategię powiększania skali działalności. Niedawna informacja o przygotowaniach do podpisania umowy parentingowej pokazuje, że spółka pozyskuje nowe projekty i zamierza efektywnie wykorzystać wolne środki (H. Wach) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 12:00 Wielka Brytania CBI Wskaźnik zamówień Wrz -4,3-5,0 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Wrz 2143 tys 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Wrz 263,5 tys 260,0 tys 15:00 USA Indeks cen nieruchomości m/m Lip 0,2% 16:00 Euroland Indeks zaufania konsumentów Wrz -8,2-8,5 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym Sie 5,4 mln 5,3 mln 16:00 USA Indeks wskaźników wyprzedzających Sie 0,4% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego Wrz 3499 mld Wydarzenia w spółkach INTERBUD - NWZ: cd. NWZA z 14 września ADIUVO - NWZ: W sprawie podwyższenia kapitału zakładowego, zmian w statucie. MNI - NWZ: M. in. w sprawie utworzenia kapitału rezerwowego funduszu dywidendowego, zmian w składzie rady nadzorczej. HANDLOWY - NWZ: W sprawie zmian w składzie rady nadzorczej i zmian w statucie. KOMPAP - Dzień wypłaty dywidendy: 0,20 PLN na akcję LENTEX - Wezwanie: Rozpoczęcie przyjmowania zapisów w wezwaniu ogłoszonym przez LENTEX na akcje własne po cenie PLN za akcję. PROJPRZEM - Wezwanie: Rozpoczęcie przyjmowania zapisów w wezwaniu ogłoszonym przez Grupę Kapitałową Immobile na akcje spółki Projprzem po cenie 8.50 PLN za akcję. 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 49, ,8 15,3 21,4 1,3 1,1 1,0 0,0 0,0 0,5 BZ WBK 312, ,2 16,1 14,5 1,6 1,5 1,5 4,3 3,5 3,2 PKO BP 26, ,4 13,1 12,3 1,1 1,1 1,0 4,2 3,6 3,4 BANK PEKAO 127, ,3 16,2 15,3 1,4 1,4 1,4 6,7 6,2 6,2 mbank 349, ,1 13,5 13,3 1,2 1,1 1,0 3,0 3,1 3,4 ING BSK 145, ,1 18,0 16,7 1,8 1,7 1,6 2,9 3,0 2,8 BANK HANDLOWY 74, ,6 16,9 16,1 1,4 1,4 1,4 7,3 6,0 6,2 BANK MILLENNIUM 5, ,5 11,8 11,5 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,7 Mediana ,5 15,7 14,9 1,3 1,3 1,2 3,6 3,3 3,4 Deweloperzy Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 24, , , ,3 - - LC CORP 1, , , ,5 7,8 RONSON 1, ,8 13,9 7,9 0,8 0,8 0,7 15,3 10,7 8,1 DOM DEVELOPMENT 54, ,0 12,8 13,0 1,5 1,5 1,5 13,1 9,8 9,3 ROBYG 2, ,0 10,0 11,3 1,5 1,4 1,4 20,1 10,8 9,2 Mediana ,1 12,8 11,3 0,8 1,4 1,4 14,8 10,2 8,7 Handel Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 3 950, ,8 26,2 18,8 3,7 3,5 3,1 10,5 12,6 10,5 CCC 166, ,2 26,0 19,6 5,9 4,9 4,2 24,1 18,1 14,4 VISTULA 3, ,9 15,2 13,1 1,2 1,1 1,0 11,1 10,0 9,2 GINO ROSSI 2, ,6 14,6 10,1 1,5 1,5 1,3 10,7 8,5 7,7 WOJAS 5, ,8 28,9 19,3 1,0 1,1 1,1 7,6 9,7 9,2 BYTOM 2, ,6 13,9 12,3 4,7 3,4 2,7 11,3 10,2 8,0 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, MONNARI 12, ,4 12,5 10,8 2,4 2,0 1,8 9,2 8,8 7,4 BRIJU 19, , , ,2 - - Mediana ,0 15,2 13,1 2,1 2,0 1,8 10,6 10,0 9,2 Przemysł spożywczy Kurs Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, ,1 16,9 11,2 0,7 0,7 0,7 5,8 6,4 5,9 WAWEL 894, ,3 15,0 13,3 2,7 2,4 2,2 9,4 9,3 8,2 ZPC OTMUCHÓW 3, ,6 7,8 6,5 0, ,9 - - ZM HENRYK KANIA 2, ,4 5,6 5,6 1,3 1,1 0,9 8,0 7,0 6,4 TARCZYNSKI 13, ,7 8,4 7,5 1,1 1,0 0,9 5,9 6,0 5,9 PKM DUDA 6, , , ,5 - - SEKO 6, KUPUJ 9,58 46,9% - 8,3 8,0-0,7 0,7-3,5 3,4 GRAAL 29, TRZYMAJ 28,93-1,6% 1,7 10,5 8,4 0,2 0,6 0,6 1,2 5,8 4,8 WILBO 1, SPRZEDAJ 0,24-78,2% - #### 55,0-4,2 3,9-16,8 16,3 Mediana ,4 8,4 7,5 0,9 1,0 0,9 6,7 6,7 6,1 Przemysł/inne Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 5, ,4 10,0 9,1-1,1 1,0 10,4 10,0 9,1 RADPOL 3, , , ,3 - - STOMIL SANOK 63, ,3 15,8 15,1 4,1 3,5 3,3 18,3 15,8 15,1 AMICA 202, ,8 12,4 12,0 2,6 2,6 2,3 16,8 12,4 12,0 FERRO 12, , , ,2 - - INTROL 10, MEDICALGORITHMICS 269, , , ,9 - - MLP GROUP 39, ,2 21,9 17, ,2 21,9 17,1 UNIWHEELS 218, ,4 13,0 11,6 3,2 2,7 2,3 17,4 13,0 11,6 IZOBLOK 184, ,3 26,3 11,4 3,6 3,4 1,7 19,3 26,3 11,4 ALUMETAL 64, ,6 11,2 11,0 2,6 2,3 2,1 12,6 11,2 11,0 Mediana ,1 13,0 11,6 2,9 2,6 2,2 17,1 13,0 11,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Analityk techniczny: Jacek Borawski Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 6