Leasing czy kredyt dla każdego klienta warto sporządzić odrębną analizę opłacalności

Transkrypt

1 BIURO RACHUNKOWE w praktyce Leasing czy kredyt dla każdego klienta warto sporządzić odrębną analizę opłacalności FICYNAFK FINANSOWO-KSIĘGOWA

2 Kierownik Grupy Wydawniczej: Ewa Marmurska-Karpińska Wydawca: Marta Grabowska-Peda Redaktor: Katarzyna Brzozowska ISBN: Copyright by Wydawnictwo Wiedza i Praktyka sp. z o.o. Warszawa 2016 Skład i łamanie: Raster Studio Wydawnictwo Wiedza i Praktyka sp. z o.o. ul. Łotewska 9a, Warszawa tel , faks Niniejszy e-book chroniony jest prawem autorskim. Przedruk materiałów bez zgody wydawcy jest zabroniony. Zakaz nie dotyczy cytowania publikacji z powołaniem się na źródło. Zaproponowane w niniejszym poradniku wskazówki, porady i interpretacje dotyczą sytuacji typowych. Ich zastosowanie w konkretnym przypadku może wymagać dodatkowych, pogłębionych konsultacji. Publikowane rozwiązania nie mogą być traktowane jako oficjalne stanowisko organów i urzędów państwowych. W związku z powyższym redakcja nie może ponosić odpowiedzialności prawnej za zastosowanie zawartych w poradniku wskazówek, przykładów, informacji itp. do konkretnych przypadków.

3 LEASING CZY KREDYT DLA KAŻDEGO KLIENTA WARTO SPORZĄDZIĆ ODRĘBNĄ ANALIZĘ OPŁACALNOŚCI Wiele firm obsługiwanych przez biuro rachunkowe staje przed dylematem, czy finansując zakupy, zastosować leasing, czy posiłkować się kredytem gotówkowym. W takiej sytuacji zadaniem biura jest jasne przedstawienie wad i zalet obu metod finasowania w kontekście indywidualnej sytuacji finansowej firmy, które pomoże klientowi podjąć optymalną decyzję. Możliwość stosowania procedur akceptacji klientów przez firmy leasingowe jest o wiele prostsza niż w przypadku kredytu bankowego. Wynika to przede wszystkim z tego, że leasingodawca pozostaje właścicielem leasingowanych środków trwałych w czasie trwania umowy leasingowej. Przedmioty leasingu pozostają więc podstawowym zabezpieczeniem spłaty rat leasingowych, a w przypadku ewentualnych problemów z ich spłatą przez korzystających firma leasingowa ma prawo odebrać leasingowany sprzęt i dokonać jego sprzedaży stronie trzeciej, zabezpieczając w ten sposób swoje roszczenia. Elastyczność leasingu i kredytu Leasing w porównaniu z kredytem bankowym jest uważany za dużo bardziej elastyczną formę finansowania. Leasing umożliwia indywidualne dostosowanie umowy do bieżących potrzeb korzystającego w zależności o przewidywanych przepływów gotówkowych przedsiębiorstwa poprzez odpowiednie dostosowanie opłaty wstępnej, kwoty wykupu, wysokości i częstotliwości rat. Jeżeli np. korzystający prowadzi działalność sezonową, gdzie główne wpływy uzyskuje latem i jesienią, istnieje możliwość, aby w tym okresie spłaty były wyższe, a w pozostałym okresie były zmniejszone. WAŻNE Leasing umożliwia również uzależnienie wysokości spłat od takich parametrów, jak kurs walutowy (leasing denominowany w walutach obcych), co stanowi naturalne zabezpieczenie w przypadku uzyskiwania przez korzystającego dochodów w walutach obcych i ogranicza w ten sposób po jego stronie ryzyko walutowe. Koszt leasingu i kredytu Pod względem kosztu finansowania oprocentowanie leasingu może okazać się wyższe od oprocentowania kredytu. Taka sytuacja ma najczęściej miejsce w przypadku dużych podmiotów o bardzo dobrym standingu finansowym, które posiadają dodatkowo gwarancje zagranicznej 3

4 spółki matki. W przypadku mniejszych podmiotów, które nie są w stanie przedstawić bankowi dobrych zabezpieczeń kredytu oraz których sytuacja ekonomiczno-finansowa jest nieco gorsza, banki proponują zazwyczaj kredyt znacznie droższy, tj. oparty na wyższej marży. W takiej sytuacji może się zdarzyć, że leasing jest korzystniejszy pod względem kosztów, gdyż marża leasingowa może okazać się niższa. Zabezpieczenie kredytu i leasingu Zabezpieczenie umowy leasingu jest dla danego podmiotu dużo mniej uciążliwe niż w przypadku kredytu. Podstawowym zabezpieczeniem umowy leasingu jest przedmiot leasingu, nabywany przez finansującego i udostępniany korzystającemu. Dodatkowym zabezpieczeniem może być najczęściej weksel własny in blanco wystawiony przez korzystającego lub kaucja gwarancyjna. W przypadku kredytu bankowego banki często żądają zabezpieczeń w formie hipoteki czy zastawu, co jest rozwiązaniem dużo bardziej skomplikowanym, długotrwałym i bardziej kosztownym. Przeniesienie własności Leasing wypada również korzystniej w stosunku do kredytu pod względem przeniesienia ewentualnych praw i obowiązków z tytułu umowy leasingowej na podmiot trzeci, co może okazać się konieczne w przypadku trudności ze spłatą rat po stronie leasingobiorcy. Przeniesienie praw i obowiązków wynikających z umowy leasingowej poprzez cesję umowy na podmiot trzeci jest rozwiązaniem szybszym i prostszym niż ewentualna odsprzedaż środka trwałego, na którym jest ustanowione zabezpieczenie banku w formie zastawu lub przewłaszczenia i spłata zaciągniętego kredytu. Dodatkowe świadczenia i cena zakupu Umowy leasingowe umożliwiają świadczenie dodatkowych usług związanych z finansowaniem inwestycji, co nie ma miejsca w przypadku kredytu bankowego. Do takich usług należą przede wszystkim: ubezpieczenie przedmiotu leasingu, podatki drogowe (w przypadku leasingu pojazdów powyżej 3,5 tony), a także serwis związany z eksploatacją. Decydując się na ubezpieczenie przedmiotu leasingu przez finansującego, korzystający może uzyskać dużo bardziej korzystne stawki ubezpieczenia niż w przypadku indywidualnego ubezpieczenia danego środka trwałego w przypadku finansowania go kredytem bankowym. Wynika to z tego, że firmy leasingowe poprzez stałą współpracę z brokerami czy firmami ubezpieczeniowymi są w stanie zaoferować swoim klientom dużo bardziej atrakcyjne pakiety ubezpieczeniowe. Kredyt bankowy w odróżnieniu od leasingu nie przewiduje również pozostałych usług dodatkowych, jak np. obsługa czy serwis, na mocy której firma leasingowa bierze na siebie ciężar związany z konserwacją, remontami i częściami zamiennymi. Firmy leasingowe mogą nawet 4

5 zobowiązać się do wymiany dostarczonego sprzętu na nowsze modele, a także do przeprowadzenia specjalistycznych szkoleń dla personelu obsługującego dany sprzęt. Ponadto cena pakietu usług dodatkowych oferowana przez leasingodawcę może być często niższa niż w przypadkach indywidualnych. PRZYKŁAD Firma XYZ Sp. z o.o. planuje inwestycję w ciągniki siodłowe o wartości zł. Podstawowa stawka amortyzacji ciągników wynosi 14%. Ustawodawca dopuszcza amortyzację degresywną o współczynniku 2. Oprocentowanie leasingu i kredytu do potrzeb porównawczych jest jednakowe i wynosi 8%. Okres finansowania inwestycji w przypadku kredytu i leasingu wynosi 3 lata. Umowa leasingowa przewiduje opłatę wstępną w wysokości 10% i wykup w wysokości 20% inwestycji. Zysk operacyjny spółki (bez uwzględnienia kosztów związanych z inwestycją) jest w każdym roku jednakowy i wynosi zł. Należy zauważyć, że okres 3 lat stanowi w przypadku ciągnika siodłowego, którego podstawowa stawka amortyzacji wynosi 14%, ok. 42% normatywnego okresu amortyzacji, zatem spełniony jest warunek w ustawie CIT dla leasingu operacyjnego, którego okres musi wynieść 40% normatywnego okresu amortyzacji. Normatywny okres amortyzacji to w przybliżeniu: 100% / 14% = 7,14 roku. Zatem 40% tego okresu wyniesie 2,85 roku. Poniższe zestawienia zawierają uproszczony rachunek zysków i strat za okres pierwszych 3 lat inwestycji (okres kredytu i leasingu) i wysokości zapłaconego podatku w poszczególnych latach w zależności od wyboru formy finansowania inwestycji. Rozkład przychodów, kosztów i podatku dochodowego w przypadku kredytu bankowego Rok Zysk operacyjny Amortyzacja metoda degresywna Odsetki Łącznie koszty Zysk brutto Podatek dochodowy , , , , , , , , , , , , , , , , , ,53 Łącznie 3 lata , , , , , ,20 5

6 Rozkład przychodów, kosztów i podatku dochodowego w przypadku leasingu operacyjnego Rok Podatek Zysk Opłata Raty Łącznie Zysk dochodowy operacyjny wstępna leasingu koszty brutto , , , , , , , , , , , , , , , ,43 Łącznie , , , , , ,28 3 lata Jak zatem widać, wysokość zapłaconego podatku przez pierwsze trzy lata w przypadku leasingu operacyjnego jest o ,92 zł niższa od podatku zapłaconego w przypadku kredytu z uwagi na krótki okres leasingu (3 lata), który jest w tym przypadku krótszy od okresu amortyzacji. W związku z tym inwestycja w przypadku leasingu szybciej jest zamortyzowana w koszt podatkowy, co jest dla przedsiębiorstwa rozwiązaniem korzystniejszym. WAŻNE Leasing może również okazać się korzystniejszy pod względem ceny nabywanych środków trwałych. Firmy leasingowe, współpracujące na stałe z producentami sprzętu, mają możliwość uzyskania dużo bardziej korzystnych warunków zakupu środków trwałych i niższych cen niż indywidualny przedsiębiorca. Korzystniejsze warunki mogą również dotyczyć obsługi i serwisu posprzedażowego. Wskaźniki finansowe bilansu przedsiębiorstwa Zakup środka trwałego z wykorzystaniem kredytu bankowego powoduje wzrost w bilansie pozycji środków trwałych, podlegających dalszej amortyzacji, natomiast po stronie pasywów następuje wzrost zobowiązań z tytułu kredytu bankowego. Taka operacja wpływa generalnie na pogorszenie wskaźników struktury bilansu. Leasing operacyjny natomiast nie niesie za sobą zmian w strukturze aktywów i pasywów. Znajduje jedynie odzwierciedlenie w rachunku zysków i strat jako koszt okresu z tytułu płaconej raty leasingowej. Optymalizacja podatkowa Leasing operacyjny posiada przewagę nad kredytem bankowym również pod względem optymalizacji podatkowej. Poprzez leasing operacyjny korzystający ma prawo do obniżenia podstawy opodatkowania o: `` opłatę wstępną, `` pełną wysokość raty leasingowej, `` ewentualne opłaty manipulacyjne. 6

7 W przypadku kredytu bankowego do kosztów uzyskania przychodów zaliczyć można jedynie amortyzację środka trwałego oraz odsetki od kredytu. Maksymalne stawki amortyzacji są ogłoszone w ustawie o CIT i wyznaczają minimalny okres trwania amortyzacji. Umowa leasingu operacyjnego zawarta na okres krótszy od okresu amortyzacji środka trwałego powoduje powstanie tzw. tarczy podatkowej, tj. szybszego zaliczenia do kosztów uzyskania przychodów inwestycji drogą leasingu niż poprzez kredyt. Cechy Kredyt Leasing Dostępność Mniejsza dostępność, bardziej złożone procedury przyznawania Większa dostępność, mniej złożone procedury przyznawania Elastyczność Mniej elastyczna forma finansowania Koszt Niższy Wyższy Zabezpieczenie Bardziej uciążliwe Mniej uciążliwe Przeniesienie własności Mniej korzystne Bardziej korzystne Dodatkowe świadczenia i cena zakupu środków trwałych Wskaźniki finansowe bilansu Optymalizacja podatkowa Nie umożliwia świadczenia dodatkowych usług związanych z finansowaniem inwestycji; mniej korzystne stawki ubezpieczenia; nie przewiduje usług dodatkowych; mniej korzystne warunki zakupu środków trwałych Niesie za sobą zmiany w strukturze aktywów i pasywów Nie powstaje Bardziej elastyczna forma finansowania; umożliwia indywidualne dostosowanie umowy do bieżących potrzeb korzystającego oraz uzależnienie wysokości spłat w zależności od takich parametrów jak kurs walutowy Umożliwia świadczenie dodatkowych usług związanych z finansowaniem inwestycji; bardziej korzystne stawki ubezpieczenia; przewiduje usługi dodatkowe; korzystniejsze warunki zakupu środków trwałych Nie niesie za sobą zmian w strukturze aktywów i pasywów Powstaje WAŻNE W przypadku inwestycji w samochody osobowe o wartości przewyższającej euro leasing operacyjny daje dodatkowo możliwość zaliczenia do kosztów uzyskania przychodów pełnych rat leasingowych. W przypadku finansowania takich samochodów kredytem bankowym amortyzacja od kwoty przekraczającej euro nie stanowiłaby kosztów uzyskania przychodów podstawa opodatkowania byłaby więc wyższa. Leasing samochodów osobowych nie wymaga również dokonywania ewidencji przebiegu (tzw. kilometrówki), co jest wymagane np. przy umowach najmu. 7

8 Leasing operacyjny o relatywnie krótkim okresie nie powinien być stosowany w sytuacji, gdy dane przedsiębiorstwo ponosi straty podatkowe lub rozlicza straty z lat ubiegłych. W takiej sytuacji nie ma możliwości odpowiedniego pomniejszenia zysków podatkowych poprzez wysokie raty leasingowe (powiększenie straty nie przynosi korzyści podatkowej danego okresu). Jakub Kornacki absolwent podyplomowych studiów MBA przy SGH. Doktorant w Katedrze Zarządzania i Finansów SGH. Zastępca dyrektora finansowego w firmie należącej do międzynarodowej grupy kapitałowej 8

9 Więcej ebooków o tematyce finansowo-księgowej: 1FS004 ISBN: