Firma Oponiarska DĘBICA S.A.

Transkrypt

1 Firma Oponiarska DĘBICA S.A. Podsumowanie wyników po czterech kwartałach 2008 r. Warszawa, dnia 12 lutego 2009 r. T.C. DĘBICA S.A. (1)

2 Wyniki po IV kwartale 2008 Siła Grupy Rysunki wykorzystane w prezentacji: Andrzej Pągowski, KreacjaPRO T.C. DĘBICA S.A. (2)

3 Agenda Executive summary Sytuacja na rynku oponiarskim Skonsolidowane wyniki finansowe Podsumowanie (3)

4 Executive Summary T.C. DĘBICA S.A. (4)

5 Zgodnie z prognozą Zarządu Spółki zysk netto w całym 2008 roku wyniósł 90 mln zł. EBIT na koniec Q r. wyniósł 58 mln zł, dzięki większemu o 18,8 mln zł zyskowi brutto ze sprzedaŝy do podmiotów powiązanych oraz gwarancji Goodyear a w kwocie 25,6 mln zł. Finansowanie i płynność Spółki. Optymalizacja mocy produkcji fabryki. Wypowiedzenie Zakładowego Zbiorowego Układu Pracy w TC Dębica. Dostosowanie planów inwestycyjnych do zmieniających się trendów rynkowych. (5)

6 Sytuacja na rynku T.C. DĘBICA S.A. (6)

7 POTENCJAŁ RYNKU - OPONY OSOBOWE W EUROPIE /WYMIANA OPON/ Potencjał rynku ('000) EUROPA CENTRALNA I WSCHODNIA Potencjał rynku Zmiana 0,6% Potencjał rynku ('000) 50% 40% 30% 20% 10% 0% Zmiana 2008 vs 2007 POLSKA Potencjał rynku ('000) -2,4% % 40% 30% 20% 10% 0% Zmiana EUROPA ZACHODNIA ,0% Potencjał rynku Zmiana 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Zmiana 0-10% Potencjał rynku Zmiana (7)

8 POTENCJAŁ RYNKU OPONY CIĘśAROWE W EUROPIE /WYMIANA OPON/ EUROPA CENTRALNA I WSCHODNIA 2008 vs 2007 EUROPA ZACHODNIA Potencjał rynku ('000) ,9% Potencjał rynku Zmiana 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 1000 Zmiana POLSKA Potencjał rynku ('000) % ,8% Potencjał rynku Zmiana 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% Zmiana Potencjał rynku ('000) ,9% % 30% 20% 10% 0% -10% -20% Zmiana Potencjał rynku Zmiana (8)

9 Trudny rok na rynkach walutowych Słabnący złoty. Silne euro (od sierpnia 2008 wzrost o 37%). Silny dolar (od sierpnia 2008 wzrost o 60%). Utrzymanie obecnego trendu zwiększa konkurencyjność spółki na rynkach zagranicznych. 3,1376 3, , (9)

10 Działania podjęte przez Zarząd Spółki w reakcji na spadek popytu Słabsza koniunktura w branŝy oponiarskiej jest sprawdzianem dla uczestników rynku, sprzyja takŝe umocnieniu pozycji rynkowej najlepszych spółek. Główne celu Zarządu Spółki w chwili obecnej: Ograniczenie skutków spadku popytu na wyniki spółki. Poprawienie konkurencyjności firmy przy jednoczesnym utrzymaniu know-how oraz lojalności doświadczonych i wykwalifikowanych pracowników. Działania podjęte przez Zarząd Spółki: Analiza źródeł potencjalnych oszczędności w zakresie kosztów oraz planowanych nakładów inwestycyjnych. Dostosowanie poziomu produkcji do aktualnego poziomu zamówień. Racjonalizacja systemu premiowania pracowników. Renegocjacja Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy. Rozpoczęcie renegocjacji umów z dostawcami zewnętrznymi (np. koszty energii). T.C. DĘBICA S.A. (10)

11 Silna pozycja firmy dzięki współpracy z Goodyear Dzięki obecności w Grupie Goodyear, Firma Oponiarska Dębica S.A.: Zrealizowała prognozę 90 mln zł zysku. Zwiększyła rynek zbytu: opony z Dębicy sprzedawane są w 60 krajach i na 6 kontynentach. Rozszerzyła portfel produkcyjny. Obecnie w fabryce produkowane są oprócz opon marki Dębica, opony światowych liderów w swoich branŝach: Goodyear, Fulda, Dunlop, Sava, Kelly oraz inne marki korporacyjne. Korzysta z Know-How światowego lidera na rynku oponiarskim. Współpraca z Goodyear em w ramach Research & Development, dostęp do najbardziej zaawansowanych technologii i ośrodków badawczych. Optymalizuje działania marketingowe w ramach Grupy. T.C. DĘBICA S.A. (11)

12 Wzmocnienie marki Dębica w 2008 roku Opony Dębicy najlepszym produktem w dorocznym rankingu czytelników Reader s Digest. WyróŜnienie w badaniu satysfakcji klientów GOLD STANDARD 2008 w kategorii Motoryzacja opony samochodowe. W Rankingu Najcenniejszych Polskich Marek dziennika Rzeczpospolita marka Dębica zajęła 24 miejsce w kategorii Siła marki. TC Dębica otrzymała wyróŝnienie w rankingu polskich przedsiębiorstw Perła Polskiej Gospodarki. I miejsce w konkursie Solidny Pracodawca 2008 województwa podkarpackiego za nowoczesne zarządzanie zasobami ludzkimi i przestrzeganie zachowywanie zasad etyki. (12)

13 Skonsolidowane wyniki finansowe za IV kwartał 2008 T.C. DĘBICA S.A. (13)

14 Struktura przychodów ze sprzedaŝy Przychody ze sprzedaŝy (mln PLN) -5,1% 100% % % zm. 12M 08/12 M 07 85% ,1% % % ,6% 315 % zm. 4Q 08/4Q 07 % zm. 4Q 08/3Q ,5% -18,9% 15% ,5% % ,6% -43,3% 12M07 12M08 4Q07 3Q08 4Q08 od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek Przychody ze sprzedaŝy za rok 2008 wyniosły mln PLN i były niŝsze o 5,1 % w stosunku do roku 2007 głównie z powodu niŝszej sprzedaŝy na rynku krajowym, na którym zanotowano spadek o 16,5%. Przychody ze sprzedaŝy w 4Q 2008 wyniosły 315 mln PLN i były odpowiednio niŝsze od 4Q 2007 o 13%. (14)

15 Przychody od pozostałych jednostek (mln PLN) Przychody od podmiotów niepowiązanych -16,5% ,6% -43,3% M07 12M08 4Q07 3Q08 4Q08 MarŜa 25,7% 23,7% 28,2% 17,5% 28,3% 12M07 12M08 4Q07 3Q08 4Q08 Za rok 2008 przychody ze sprzedaŝy od jednostek niepowiązanych wyniosły 194 mln PLN, co oznacza spadek o 16,5% z powodu słabszego popytu oraz presji na ceny produktów ze strony producentów z Dalekiego Wschodu. NiŜszy poziom sprzedaŝy do kanałów dystrybucyjnych był spowodowany mniejszą skłonnością do podejmowania ryzyka. W 4Q 2008 przychody ze sprzedaŝy wyniosły 25 mln PLN i były niŝsze o 44,6 % w stosunku do 4Q (15)

16 Przychody od podmiotów powiązanych (mln PLN) Przychody od podmiotów powiązanych -3,1% ,5% -18,9% MarŜa 12M07 12M08 4Q07 3Q08 4Q08 8,0% 12,3% 10,8% 9,0% 18,3% 12M07 12M08 4Q07 3Q08 4Q08 Przychody od podmiotów powiązanych za rok 2008 osiągnęły poziom mln PLN, tj. były o 3,1% niŝsze niŝ w roku W 4Q 2008 przychody ze sprzedaŝy wyniosły 290 mln PLN. Były niŝsze o 8,5 % w stosunku do 4Q (16)

17 MarŜa brutto Wynik brutto (mln PLN) % 202 % zm. 12M08/12M ,9% 40 51,0% 60 % zm. 4Q 08/4Q 07 27,9% % zm. 4Q 08/3Q 08 51% ,3% ,5% 65,1% ,1% ,6% -8,1% 12M07 12M08 4Q07 3Q08 4Q08 from other entities from related entities from other entities from related entities Po 12M 2008 marŝa brutto wyniosła 202 mln PLN i była wyŝsza o 23% w stosunku do roku 2007, dzięki stosowaniu zasady wyrównywania marŝy na sprzedaŝy do podmiotów powiązanych. (17)

18 Koszty sprzedaŝy i ogólnego zarządu -1,1% % zm. 12M08/12M07 2,6% -6,6% -29,9% -13% % zm. 4Q 08/4Q 07-30,3% -29,0% % zm. 4Q 08/3Q 08-7,7% -22,2% 12M07 Koszty sprzedaŝy 12M08 Koszty ogólnego zarządu 4Q07 3Q08 4Q08 Koszty sprzedaŝy Koszty ogólnego zarządu W roku 2008 koszty sprzedaŝy i ogólnego zarządu wyniosły 85 mln PLN. (w tym za 4Q wyniosły 18 mln PLN), kształtując się na takim samym poziomie jak w roku ubiegłym. (18)

19 EBIT (mln PLN) Zysk z działalności operacyjnej 71,4% 214,9% 325,9% 125,7 58,0 73,3 18,4 13,6 12M07 12M08 4Q07 3Q08 4Q08 EBIT za rok 2008 wyniósł 125,7 mln PLN i był wyŝszy o 71,4% w stosunku do roku ubiegłego. W 4Q 2008 EBIT wyniósł 58 mln PLN, co stanowiło wzrost o 214,9% w stosunku do 4Q Jest to efekt zastosowania zasady wyrównywania uzyskiwanej marŝy na sprzedaŝy do podmiotów powiązanych oraz wykorzystanie gwarancji Goodyear w kwocie 25,6 mln PLN, zabezpieczającej uzyskanie zysku netto za rok 2008 w wysokości 90 mln PLN. T.C. DĘBICA S.A. (19)

20 Wynik na działalności finansowej Wynik na działalności finansowej (mln PLN) -2,2-0,3-13,8-5,2-7,9 12M07 12M08 4Q07 3Q08 4Q08 Wynik na działalności finansowej (strata) za rok 2008 był gorszy o 11,6 mln PLN głównie z powodu wyŝszych kosztów obsługi finansowania zewnętrznego (o 5,6 mln PLN). Strata ta nie została skompensowana przez pozytywny wpływ róŝnic kursowych (o 12,2 mln PLN). W 4Q 2008 strata na działalności finansowej była wyŝsza o 7,6 mln PLN, w wyniku wyŝszych kosztów wbudowanych instrumentów pochodnych (o 17,9 mln PLN) i wyŝszych kosztów obsługi kredytu (o 1,8 mln PLN). Pozytywny wpływ róŝnic kursowych (o 12 mln PLN). (20)

21 Zysk netto 178,7% 57,8% 503,9% 90,0 40,4 57,0 25,6 14,5 6,7 12M07 12M08 4Q07 3Q08 4Q08 Zysk netto za rok 2008 wyniósł 90,0 mln PLN, co stanowiło wzrost o 57,8% w stosunku do poprzedniego roku. Zysk netto w 4Q 2008 był wyŝszy o178,7% w porównaniu do 4Q T.C. DĘBICA S.A. (21)

22 Przepływ gotówki 2008 mln PLN Stan gotówki na początku okresu Przepływy pienięŝne z działalności operacyjnej Przepływy pienięŝne z działalności finansowej Przepływy pienięŝne z działalności inwestycyjnej 31 Stan gotówki na koniec okresu (22)

23 Ryzyko płynności i finansowania M PLN Płynność 40,0 30,8 ZadłuŜenie netto 28,4 105,1 Aktywa 1109,3 1252,9 Ograniczenia w % 0% 0% 31 milionów gotówki i ekwiwalentów dostępne na ZadłuŜenie netto 105 mln, net debt/ebitda [0,59]. Linie kredytowe (overdraft) w trzech bankach z łącznym dostępnym limitem 160 mln zł. Przewidywany nacisk banków na ceny finansowania oraz zaostrzenie warunków umów kredytowych. Majątek spółki nie jest objęty zabezpieczeniami otrzymanych kredytów. Przewidywane wydatki inwestycyjne w 2009 r. ograniczone do ok. 50 mln PLN, sfinansowane ze środków własnych oraz w ramach dostępnych limitów kredytowych. (23)

24 Ryzyko walutowe Finansowanie zewnętrzne wyłącznie w PLN. Hedging naturalny w 2008 roku: w EURO w USD Płatności 99M 9.8M Wpływy 120M 1.7M Krótka pozycja w USD została zrekompensowana długą pozycją w Euro Wzajemne rozliczanie naleŝności i płatności jedyną, wystarczającą metodą zabezpieczenia przed ryzykiem kursowym. Spółka nie zawierała Ŝadnych umów terminowych (opcji). Osłabienie złotego podnosi konkurencyjność spółki na rynkach eksportowych. (24)

25 Perspektywy 2009 T.C. DĘBICA S.A. (25)

26 Perspektywy 2009 Trudna sytuacja makroekonomiczna w Polsce i Europie. Pogorszenie optymizmu konsumentów. MoŜliwe przesunięcie popytu w kierunku segmentu opon budŝetowych, korzystne dla opon Dębica. Znaczący spadek popytu na rynku opon dla producentów samochodów (niska opłacalność). NiŜsze ceny surowców. Słaby złoty pozwala odzyskać Spółce konkurencyjność spółki na rynkach międzynarodowych. (26)

27 Podsumowanie T.C. DĘBICA S.A. (27)

28 Podsumowanie Zrealizowana prognoza 90 mln zł zysku netto na koniec 2008 roku. Konsekwentna budowa silnej i rozpoznawalnej marki Dębica odpowiedzią na rozwój segmentu superekonomicznego. Podjęte działania w zakresie optymalizacji i zwiększenia elastyczności kosztów. Osłabienie złotego oraz spadek cen surowców stwarzają moŝliwość poprawy konkurencyjności spółki na rynkach zagranicznych rokiem jubileuszu 70-lecie uruchomienia fabryki i wyprodukowania pierwszej opony Dębicy. T.C. DĘBICA S.A. (28)

29 T.C. DĘBICA S.A. (29)

30 ANALIZA WSKAŹNIKOWA DĘBICY

31 WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI Wskaźnik płynności bieŝącej 1,5 1,4 Wskaźnik podwyŝszonej płynności (szybkiej) 1,0 0,9 Wskaźnik spływu naleŝności Wskaźnik rotacji naleŝności 5,2 4,2 Przeciętny okres płatności Wskaźnik obrotu zapasami 7,9 5,8 T.C. DĘBICA S.A. (31)

32 WSKAŹNIKI ZADŁUśENIA Wskaźnik długu do kapitału Wskaźnik pokrycia długu przepływami pienięŝnymi Wskaźnik pokrycia zadłuŝenia długoterminowego przepływami pienięŝnymi 0,7 0,8 0,3 0,3 62,5 81,5 Wskaźnik Dług + kapitał własny / EBITDA 5,9 4,7 T.C. DĘBICA S.A. (32)

33 WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI MarŜa zysku brutto MarŜa zysku netto Wskaźnik rentowności aktywów - ROA Rentowność kapitału własnego - ROE ,6% 13,8% 3,7% 6,1% 5,1% 7,2% 8,9% 12,9% Wskaźnik rentowności aktywów 6,6% 10,0% Wskaźnik obrotu aktywami 1,4 1,2