KOMENTARZ PORANNY. » Informujemy, że ze względów organizacyjnych, tymczasowo zawieszamy wydawanie Komentarza porannego.

Transkrypt

1 1/5 KOMENTARZ PORANNY DZ BANK AG S.A. Oddział w Polsce DZIŚ NA RYNKACH:» Zarówno decyzja ECB, jak i późniejsze wystąpienie prezesa ECB była zgodna z naszymi oczekiwaniami. Draghi starał się jak mógł zapewnić rynki, że ECB będzie przeciwdziałać niskiej aktywności gospodarczej i niskiej inflacji używając wszelkich dostępnych instrumentów. Jego wypowiedzi doprowadziły do krótkiego spadku kursu EUR/USD do 1,3550, jednak na koniec dnia zwyciężyła chęć realizacji zysków.» Dzisiejszy dzień będzie zdominowany przez dane ze Stanów Zjednoczonych. Prawdopodobnie do momentu publikacji danych rynek walutowy będzie poruszać się w trendzie bocznym. Im silniejsze dane z USA, tym większa szansa na umocnienie dolara względem euro. Nasze prognozy przygotowane przed odczytem ADP wskazywały na wzrost zatrudnienia o 190 tys. w grudniu, jednak silny odczyt ADP przemawia za pozytywną niespodzianką. W przypadku rozczarowania danymi, dolar będzie silnie tracić.» Kurs EUR/PLN nadal porusza się w wyjątkowo wąskim trendzie bocznym (4,17-4,18). Dzisiejsze dane powinny przyczynić się do wybicia z tego kanału. Naszym zdaniem silny odczyt NFP będzie wspierać złotego ze względu na wzrost apetytu na ryzyko na świecie (operacja ograniczenia QE nie będzie dla złotego aż tak groźna, pod warunkiem utrzymania zerowych stóp procentowych w USA).» Informujemy, że ze względów organizacyjnych, tymczasowo zawieszamy wydawanie Komentarza porannego. Kalendarz Godzina Kraj Wskaźnik Okres 14:30 US Nowe miejsca pracy w sektorze pozarolniczym (NFP), tys. Janusz Dancewicz ( ) DZ BANK Rynek grudzień :30 US Stopa bezrobocia, % grudzień Źródło: Reuters, DZ BANK Ostatnio KOMENTARZ PORANNY piątek, 10 stycznia 2014 Waluty Zamknięcie Zmiana EUR / PLN % USD / PLN % CHF / PLN % GBP / PLN % EUR/ USD % GBP/ USD % USD/ CHF % USD/ JPY % Giełdy Zamknięcie Zmiana WIG % WIG % MWIG % FW20H % DAX % S&P % DJI % Nikkei % Towary Zamknięcie Zmiana Ropa Brent $ % Miedź $7, % Złoto $1, % Srebro $ % WIBOR % Δ pkt. baz. 1 M M M Y Źródło: dane na ostatni dzień roboczy, Reuters

2 DZ BANK AG S.A. ODDZIAŁ W POLSCE 2/5 ANALIZA TECHNICZNA EUR/PLN DMA DMA /12 18/12 25/12 02/01 09/ RSI 14D MACD (12, 26) Signal » Kurs utknąl na dobre w przedziale 4,1855-4,17. Wyłamanie z tych ram da sygnał w na następny tydzień, ale naszym zdaniem bliżej jest do próby spadkowej. Spadek poniżej DMA21 otwiera drogę do testu minimów z końca Wyjście powyżej 4,1855 oznacza ruch do 4,21.» Prognoza (tydzień): trend boczny Opór 2: 4,1990 Opór 1: 4,1855 Wsparcie 1: 4,1700 Wsparcie 2: 4,1620 Przebicie poziomów wsparć/oporów w przypadku ruchu większego niż 0.5 gr. Źródło: Thomson Reuters, DZ BANK, EUR/USD /12 18/12 25/12 02/01 09/ RSI 14D 21 DMA 200 DMA MACD (12, 26) Signal» Spadek po ECB został szybko zniwelowany, ale nadal uważamy, że układ świec i dane fundamentalne przemawiają za próbą spadkową. Naszym zdaniem warto próbować sprzedaży EUR/USD przy 1,3630 albo w przypadku spadku poniżej 1,3520. Powrót nastawienia neutralnego w przypadku powrotu ponad 1,37.» Prognoza (tydzień): trend spadkowy Opór 2: 1,3670 Opór 1: 1,3635 Wsparcie 1: 1,3548 Wsparcie 2: 1,3520 Przebicie poziomów wsparć/oporów w przypadku ruchu większego niż 10 pipsów. Źródło: Thomson Reuters, DZ BANK,

3 DZ BANK AG S.A. ODDZIAŁ W POLSCE 3/5 PRZEGLĄD INFORMACJI» Inflacja w Chinach wyniosła w grudniu 2,5 procent rok do roku, podało w czwartek narodowe biuro statystyczne. Analitycy oczekiwali 2,7 procent wobec 3 procent w listopadzie.» Indeks nastrojów gospodarczych w strefie euro wzrósł w grudniu do 100,0 punktu z 98,4 punktu w listopadzie po korekcie, a wskaźnik nastrojów konsumentów wzrósł do minus 13,6 punktu z minus 15,4 punktu miesiąc wcześniej, podała w czwartek Komisja Europejska (KE).» Produkcja przemysłowa Niemiec wzrosła w listopadzie o 1,9 procent w ujęciu miesiąc do miesiąca wobec spadku o 1,2 procent w październiku, poinformowało w czwartek niemieckie ministerstwo gospodarki.» Bank Anglii zdecydował w czwartek, że nie zmienia stóp procentowych, pozostawiając główną z nich na poziomie 0,5 procent. Jest to zgodne z prognozami analityków.» W czwartek Europejski Bank Centralny (ECB) poinformował, że nie zmienił stóp procentowych, pozostawiając główną z nich na poziomie 0,25 procent.» Europejski Bank Centralny (ECB) posiada szeroki wachlarz instrumentów do swojej dyspozycji, gdyby musiał złagodzić swoją politykę i pozostaje gotowy do działania, powiedział w czwartek prezes ECB Mario Draghi. W reakcji na jego słowa euro osłabiło się wobec dolara i jena.» Polska od 2015 roku może powrócić na ścieżkę szybkiego wzrostu przekraczającego trzy procent, powiedział minister finansów Mateusz Szczurek.» Ministerstwo Pracy i Polityki Społecznej (MPiPS) szacuje, że w grudniu stopa bezrobocia wzrosła do 13,4 procent z 13,2 procent w listopadzie, podał resort w czwartek. Na koniec 2014 roku stopa bezrobocia może spaść do około 13 procent wobec założonych w budżecie 13,8 procent, powiedział w czwartek wiceminister Pracy i Polityki Społecznej, Jacek Męcina.» Deficyt budżetu w 2013 roku był niższy o co najmniej osiem miliardów złotych od planowanych w ustawie 51,6 miliarda złotych, poinformowała w czwartek wiceminister finansów.» Zysk Narodowego Banku Polskiego (NBP) za 2013 rok był właściwie zerowy, więc nie należy się spodziewać wpłaty z zysku banku centralnego do budżetu, powiedział w czwartek minister finansów Mateusz Szczurek. Opracowano na podstawie: Reuters, Bloomberg, PAP

4 DZ BANK AG S.A. ODDZIAŁ W POLSCE 4/5 DZ BANK AG DEUTSCHE ZENTRAL-GENOSSENSCHAFTSBANK, FRANKFURT AM MAIN SPÓŁKA AKCYJNA ODDZIAŁ W POLSCE PRZEŁOŻONY Tomasz Kępski Dyrektor Departamentu Skarbu tomasz.kepski@dzbank.pl AUTOR Janusz Dancewicz, CFA Główny Ekonomista janusz.dancewicz@dzbank.pl SKONTAKUJ SIĘ Z NAMI Zarząd Dyrektor Generalny Sebastian Prinz von Schoenaich-Carolath Dyrektor Zarządzający Magdalena Rokosz Dyrektor Zarządzający Karl-Heinz von Oppenkowski Departament Klientów Korporacyjnych Dyrektor Beata Jóźwik Dyrektor FinanzVerbund Beata Mitukiewicz FinanzVerbund Senior Relationship Manager Jolanta Gajo FinanzVerbund Senior Relationship Manager Andrzej Masianis FinanzVerbund Senior Relationship Manager Łukasz Szczerba Senior Relationship Manager Robert Cegliński Senior Relationship Manager Katarzyna Dorywalska Senior Relationship Manager Kamil Filipiak Senior Relationship Manager Marcin Szczepański Centrum Bankowości - Katowice Dyrektor Dariusz Michałowski Senior Relationship Manager Agnieszka Dzbik Senior Relationship Manager Dariusz Golinowski Senior Relationship Manager Szymon Podsiadło Centrum Bankowości - Poznań Dyrektor Maciej Ceitel Zastępca Dyrektora Maciej Mocek Senior Relationship Manager Bartosz Tomyślak Relationship Manager Maciej Jarosz Junior Relationship Manager Piotr Kisielewski Junior Relationship Manager Paweł Waliszewski Centrum Bankowości - Wrocław Dyrektor Jarosław Borowski Senior Relationship Manager Tomasz Piotrowski Senior Relationship Manager Theodoros Sideropulos Junior Relationship Manager Magdalena Lewkowicz Departament Skarbu Dyrektor Tomasz Kępski Kierownik Sprzedaży Piotr Łańcucki Senior Corporate Dealer Tomasz Jakimowicz Senior Corporate Dealer & Financial Institutions Anna Kozioł Senior Corporate Dealer Michał Buczko Senior Corporate Dealer Wojciech Kuźmiński Senior Corporate Dealer Jacek Głuch

5 DZ BANK AG S.A. ODDZIAŁ W POLSCE 5/5 ZASTRZEŻENIA Niniejszy raport został przygotowany przez DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main Spółka Akcyjna Oddział w Polsce (zwanym dalej DZ BANK) wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej, prawnej, księgowej ani podatkowej. Niniejsze opracowanie nie jest ofertą publiczną ani wezwaniem do kupna lub sprzedaży jakichkolwiek instrumentów finansowych. Przygotowując ten raport DZ BANK nie spełnia roli zarządzającego portfelem ani doradcy inwestycyjnego jakiejkolwiek osoby. Osoby odpowiedzialne za przygotowanie niniejszego raportu są zatrudnione przez DZ BANK i otrzymują wynagrodzenie uzależnione od wielu czynników, w tym od całkowitych dochodów DZ BANK. Osoby odpowiedzialne za przygotowanie tego opracowania mają również istotny wkład w działania DZ BANK w obszarze bankowości inwestycyjnej oraz w innych obszarach związanych z profilem działalności Banku. Inwestorzy powinni wziąć pod uwagę, że DZ BANK może aktualnie utrzymywać kontakty biznesowe z firmami wymienionymi w niniejszym raporcie lub może je w przyszłości nawiązać, jak również może posiadać lub wejść w posiadanie instrumentów finansowych, również tych powiązanych ze wspomnianymi firmami. W opinii DZ BANK niniejszy dokument został sporządzony z zachowaniem należytej staranności na podstawie ogólnodostępnych informacji pochodzących z wiarygodnych źródeł, lecz DZ BANK nie gwarantuje dokładności ani kompletności niniejszego opracowania. Zawarte w nim opinie i komentarze są odzwierciedleniem poglądów oraz wiedzy autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. DZ BANK nie jest zobligowany do aktualizowania niniejszego raportu. Informacje i opinie zawarte w raporcie zostały opracowane przez DZ BANK według stanu na dzień jego przygotowania i mogą się zmienić bez uprzedzenia w następstwie przyszłych wydarzeń. Raport DZ BANK nie jest rekomendacją do korzystania z przytoczonych źródeł ani udostępnianych przez nie materiałów. Niniejszy raport został przygotowany bez wzięcia pod uwagę celów, sytuacji finansowej bądź potrzeb jakichkolwiek inwestorów. DZ BANK nie zapewnienia, że podane prognozy się sprawdzą. Wyniki inwestycyjne osiągnięte w konkretnym okresie historycznym nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. DZ BANK nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. DZ BANK zaleca, aby przed zawarciem transakcji inwestorzy dokonywali niezależnej oceny czy transakcja odpowiada ich celom inwestycyjnym, jakie mogą być jej konsekwencje prawne, regulacyjne, kredytowe, podatkowe i księgowe oraz jakie rodzaje ryzyka są z nią powiązane. Ryzyka dotyczą, między innymi, wahań rynkowych, zmian sektorowych, działalności korporacyjnej, stanu gospodarki, niedotrzymania prognoz zysków, niedostępności pełnych i trafnych informacji i/lub następstw wydarzeń, które wpływają na założenia przyjęte przez DZ BANK oraz przez źródła wykorzystane w niniejszym raporcie. DZ BANK posiada pełne prawa autorskie do powyższego opracowania. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części, lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej, pisemnej zgody DZ BANK. Niniejszy raport jest przeznaczony do dystrybucji we wszystkich krajach w zgodzie ze stosownymi prawami i regulacjami; zapoznanie się z nimi i ich przestrzeganie jest obowiązkiem osoby będącej w posiadaniu tego raportu. Jeżeli jakikolwiek zapis niniejszych Zastrzeżeń okaże się nielegalny, nieważny lub niemożliwy do wyegzekwowania w ramach stosownego prawa, taki zapis o ile jest wolny od powiązań z innymi zapisami powinien być opuszczony i w żaden sposób nie powinien wpływać na prawność, ważność lub egzekwowalność pozostałych zapisów. Nadzór nad działalnością DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main Spółka Akcyjna Oddział w Polsce sprawują Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht oraz Komisja Nadzoru Finansowego.