KONFERENCJA FINANSOWA KOGENERACJA S.A ROK. 26 maja 2015 r.

Transkrypt

1 KONFERENCJA FINANSOWA KOGENERACJA S.A ROK 26 maja 2015 r.

2 SPIS TREŚCI 1. WSTĘP 2. ODBIORCY CIEPŁA I ENERGII ELEKTRYCZNEJ 3. INWESTYCJE: DeSOx, DeNOx 4. SPRAWOZDANIE JEDNOSTKOWE ZA 2014 R. ANALIZA DANYCH FINANSOWYCH JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 5. SPRAWOZDANIE SKONSOLIDOWANE ZA 2014 R. ANALIZA DANYCH FINANSOWYCH SKONSOLIDOWANYCH SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 6. SPRAWOZDANIE ZA 1.KWARTAŁ 2015 R. JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE ANALIZA JEDNOSTKOWYCH DANYCH FINANSOWYCH SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE ANALIZA SKONSOLIDOWANYCH DANYCH FINANSOWYCH 2

3 WSTĘP Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.: zajmuje się wytwarzaniem ciepła i energii elektrycznej w skojarzeniu, przesyłem i dystrybucją ciepła. W skład przedsiębiorstwa Spółki wchodzą cztery zakłady produkcyjne: Elektrociepłownia Wrocław, zlokalizowana we Wrocławiu Elektrociepłownia Czechnica, zlokalizowana w miejscowości Siechnice Zakład Zawidawie, zlokalizowany we Wrocławiu Zakład Muchobór, zlokalizowany we Wrocławiu (aktywa przeznaczone do sprzedaży) 3

4 ODBIORCY CIEPŁA I ENERGII ELEKTRYCZNEJ ODBIORCY CIEPŁA ODBIORCY ENERGII ELEKTRYCZNEJ KOGENERACJA pokrywa 53% zapotrzebowania na ciepło w Gminie Wrocław i 60% w Gminie Siechnice. Na rynku energii elektrycznej, sprzedaż energii do klientów następuje poprzez umowę z EDF Polska S.A. Fizycznie energia elektryczna wprowadzana jest do sieci rozdzielczej TAURON Dystrybucja. 4

5 INWESTYCJE DeSOx, DeNOx DeSOx IMOS K-1, K-2, K-3, KW-3, KW-5 Wykonawca: RAFAKO - PBG Rozpoczęcie inwestycji Rozruch Budżet 200 MPLN DeNOx SCR K-2, K-3 Wykonawca: FORTUM - INSTAL Rozpoczęcie inwestycji Rozruch Budżet 122 MPLN MPLN Do dnia r. nakłady wyniosły Pozostało do wykorzystania Łączny budżet Finansowanie inwestycji DeSOx DeNOx pożyczka inwestycyjna WFOŚ dotacja NFOŚiGW środki własne pożyczka inwestycyjna EDF Investissement Groupe SA środki własne 5

6 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE KOGENERACJA S.A ROK

7 AKCJONARIAT 2014 R. 26,67 17,74 EDF Polska S.A. EDF International S.A.S EDF Investment III B.V. 50% + 1 akcja 6,04 16,67 Aviva OFE OFE ING 8,72 8,99 15,59 OFE PZU "Złota Jesień" Pozostali W dniu 2 stycznia 2014 r. Sąd Rejonowy w Warszawie zarejestrował połączenie EDF Wybrzeże S.A. i EDF Energia Sp. z o.o. z EDF Polska S.A. W związku z powyższym transakcje z EDF Energia Sp. z o.o. w okresie porównawczym zostały wykazane łącznie z transakcjami EDF Polska S.A. W dniu 8 maja 2013 r. po połączeniu spółek: EDF Polska Centrala Sp. z o.o., EDF Polska CUW Sp. z o.o. i EDF Kraków S.A. nastąpiła zmiana firmy na EDF Polska S.A.

8 LAT KOGENERACJI S.A. na GPW 120 Kurs akcji KOGENERACJI S.A. od dnia 1. notowania na GPW ( ) Kapitał zakładowy Spółki na dzień 31 grudnia 2014 roku wynosił tys. zł i dzielił się na tys. akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 5 zł każda akcji pozostaje w obrocie giełdowym. Akcje KOGENERACJI S.A. notowane są na Rynku Głównym GPW od 26 maja 2000 r.

9 NOTOWANIA W 2014 ROKU Notowania akcji KOGENERACJI S.A. Notowania WIG -energia Najwyższa cena w 2014 roku, tj. 75,0 zł została osiągnięta 30 kwietnia 2014 r. Najniższa cena w 2014 roku, tj. 52,14 zł odnotowana została 14 stycznia 2014 r.

10 ANALIZA WYNIKU NETTO 2014 vs w M PLN Wynik netto wyższy o +95,6 MPLN (+131%), głównie z powodu: ,9 Podatek -21,8 MPLN niższy wynik ze sprzedaży aniżeli w 2013 r. - 8,4 MPLN wyższe koszty pozostałej działalności operacyjnej, w tym: ,9-42,2-21,8 +20,4-8,4 Przychody Koszty Pozostała działalność operacyjna +121,0 Działałaność finansowa ,5 EBITDA Wykonanie 114,4-14,7 MPLN brak efektu transakcji SWAP i CO 2, - 17,1 MPLN odpisy aktualizujące: -15,5 MPLN środki trwałe, (gł. WPT: -20,1 MPLN w 2014 r.), -1,6 MPLN zapasy i należności +11,7 MPLN efekt wykupu świadczeń dla emerytów: +13,0 MPLN całkowite rozwiązanie rezerwy na ekwiwalent dla emerytów + 2,0 MPLN brak efektu utworzenia rezerwy z 2013 r. -3,4 MPLN wypłata rekompensaty dla emerytów +8,2 MPLN kara umowna dotycząca opóźnień inwestycji (objęta częściowym odpisem) +3,3 MPLN brak kosztów z tytułu biomasy + 121,0 MPLN +117,8 wyższe przychody z tyt. dywidendy od EC ZG (177,3 MPLN w 2014 r. i 59,4 MPLN w 2013 r.), niższe koszty finansowe, 95,6 M PLN / 131,2% + 4,9 MPLN niższy podatek dochodowy. 10

11 ANALIZA PRZYCHODÓW 2014 vs w M PLN Niższe przychody w porównaniu do 2013 roku -42,2 MPLN (-7,7%), głównie z powodu: 500-4,6 Ciepło -60,1 +1,3 +19,2 +1,6 +0,4-4,6 MPLN niższe przychody ze sprzedaży ciepła (spadek wolumenu sprzedaży o 11% oraz przyrostu ceny ciepła o 6,6% a ceny mocy cieplnej o 5,6%) Energia elektryczna PSE Certyfikaty CO2 Pozostałe ,1 MPLN niższe przychody ze sprzedaży energii elektrycznej (niższe ceny sprzedaży energii elektrycznej o ok.22%, niższy wolumen sprzedaży o 7%) ,6 508,4 +1,3 MPLN wyższe przychody ze sprzedaży energii elektryczne do PSE ,2 MPLN wyższe przychody ze sprzedaży certyfikatów (wznowiono możliwość występowania o certyfikaty czerwone z tytułu zmiany prawa, zwiększono produkcję energii zielonej z biomasy) 0-42,2 M PLN / -7,7% + 1,6 MPLN wyższe przychody ze sprzedaży CO 2 (odsprzedaż zakupionych uprawnień) 11

12 w MPLN KOSZTY STAŁE I ZMIENNE 2014 vs ,4 M PLN -0,2% 20,2-7,2% , , , , Remonty Koszty pracy +13,6 +0,6 Amortyzacja -9,7 Usługi -3,2 Pozostałe koszty -0, Koszty paliwowe +12,9 Pozostałe koszty zmienne +7,3 KOSZTY STAŁE Koszty osobowe spadek o 13,6 MPLN : niższe koszty wynagrodzeń i ubezpieczeń społecznych o 8,0 MPLN (spadek zatrudnienia o 97 osób), niższe koszty rezerw pracowniczych i ubezpieczeń społecznych z tytułu Programów Indywidualnych Odejść o 5,4 MPLN, wykupy świadczeń pracowniczych 0,2 MPLN. Koszty remontów : spadek o 0,6 MPLN mniejszy zakres remontów na rok 2014 w stosunku do Amortyzacja: wzrost o 9,7 MPLN - zmiana okresów żywotności środków trwałych. Usługi: wzrost o 3,2 MPLN - przekazanie w outsourcing usług odpopielania i nawęglania świadczonych przez spółkę EDF Ekoserwis Sp. z o.o -300 KOSZTY ZMIENNE Koszty paliwowe: niższe o 12,9 MPLN, w tym: niższe koszty paliwowe z tytułu niższego wolumenu zużycia węgla +31,0 MPLN: +28,8 MPLN niższy wolumen spalonego węgla w 2014 r, TJ, TJ w 2013 r. +2,1 MPLN niższa cena węgla wyższe koszty paliwowe z tytułu wyższego wolumenu zużycia biomasy -18,6 MPLN: -20,0 MPLN wolumen spalonej biomasy w 2014 r TJ, 434 TJ w 2014 r. +1,4 MPLN niższa cena biomasy Pozostałe koszty zmienne: spadek o 7,3 MPLN spadek kosztów z tytułu niedoboru i zakupu CO 2 +8,9 MPLN, wzrost kosztów podawania biomasy -0,8 MPLN, wzrost kosztów usług przesyłowych o -0,8 MPLN. 12

13 WYNIKI FINANSOWE (PL) 2014 vs w MPLN Wyszczególnienie Przychody ze sprzedaży 508,4 550,6-42,2 Koszt własny sprzedaży -492,9-513,8 20,9 Zysk brutto na sprzedaży 15,5 36,8-21,3 Koszty sprzedaży -1,5-1,4-0,1 Koszty zarządu -4,3-3,9-0,4 Wynik na pozostałej działalności operacyjnej Wynik na działalności operacyjnej (EBIT) -15,9-7,4-8,5-6,2 24,1-30,3 Wynik na działalności finansowej 172,8 51,8 121,0 Podatek dochodowy 1,9-3,0 4,9 Wynik finansowy netto 168,5 72,9 95,6 Wyszczególnienie Jedn EBITDA MPLN 77,5 98,1 EBIT MPLN -6,2 24,0 Wynik netto MPLN 168,5 72,9 ROA % 10,4 5,1 ROE % 14,3 7,3 ROCE % -0,5 2,5 13

14 BILANS 2014 vs w MPLN Wyszczególnienie AKTYWA 1 627, ,4 211,3 Aktywa trwa łe,wtym: 1 339, ,3 173,0 rzeczowe aktywa trwałe 1 127,6 938,4 189,2 Aktywa obrotowe, w tym: 288,4 250,1 38,3 zapasy 148,3 112,0 36,3 uprawnienia CO2 4,8 5,6-0,8 inwwestycje krótkoterminowe 0,0 0,0 0,0 należności z tyt. podatku dochodowego 0,8 0,0 0,8 należności z tytułu dostaw i usług 134,5 132,1 2,4 środki pieniężne i ich ekwiwalenty 0,0 0,4-0,4 PASYWA 1 627, ,4 211,3 Kapitał własny 1 174, ,2 169,2 Zobowi ąza ni a 453,3 411,2 42,1 zobowiązania długoterminowe 234,3 121,3 113,0 zobowiązania krótkoterminowe 219,0 289,9-70,9 14

15 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH W MPLN +177,3 MPLN: dywidenda od EC Zielona Góra +2,5 MPLN: wpływy z tytułu zbycia aktywów rzeczowych +19,2 MPLN wpływ z tytułu zbycia aktywów finansowych: +16,2 MPLN Renevis (obecnie EDF Ekoserwis), +3,0 MPLN III rata PPO Środki pieniężne z działalności operacyjnej 44,1 MPLN: Zysk netto 168,5 MPLN, Korekty -62,8 MPLN, w tym: +83,7 MPLN amortyzacja +13,3 MPLN odpisy aktualizujące -160,1 MPLN dz. finansowa i inwestycyjna +0,3 MPLN inne Kapitał pracujący -56,4 MPLN: -36,2 MPLN wzrost stanu zapasów -14,0 MPLN wzrost stanu należności - 6,2 MPLN spadek stanu zobowiązań Podatek dochodowy -5,1 MPLN 0,4 44,1 199,0 Działalność inwestycyjna wpływy (-274,6) Działalność inwestycyjna wydatki 121,0 (-89,9) Działalność finansowa wpływy -274,6 MPLN Nabycie rzeczowych aktywów trwałych, budowa instalacji DeSOx i DeNOx Działalność finansowa wydatki +114,2 MPLN: +52,8 MPLN pożyczka preferencyjna WFOŚ +61,4 MPLN pożyczka inwestycyjna EDF IG S.A. +6,8 MPLN dotacje 0,02-86,8 MPLN spłata cash-pool - 3,1 MPLN odsetki od kredytów Środki pieniężne na początek okresu Działalność operacyjna 15 Środki pieniężne na koniec okresu

16 PROPOZYCJA PODZIAŁU ZYSKU ZA 2014 R. Zysk netto Wypłata dywidendy Kapitał rezerwowy ,10 PLN 0,00 PLN ,10 PLN Proponowane zatrzymanie całości wyniku finansowego w KOGENERACJI S.A. pozwoli na zwiększenie kapitału rezerwowego, który może być wykorzystany na finansowanie ważnych dla Spółki inwestycji strategicznych lub na ewentualną wypłatę dywidendy w przyszłości. 16

17 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GK KOGENERACJA S.A ROK

18 Jednostka zależna konsolidowana GRUPA KAPITAŁOWA Stan na 31 grudnia 2014 r. 98,4% Jednostki powiązane nie konsolidowane Legenda: Akcje KOGENERACJI S.A. Spółki EDF Polska S.A. i EDF Paliwa Sp. z o.o. są wykazywane jako jednostki powiązane, mimo braku powiązań kapitałowych, gdyż KOGENERACJA S.A. realizuje istotne transakcje z tymi podmiotami. 18

19 EC ZIELONA GÓRA S.A. Udział w kapitale Realizowane działania: w 2014 roku obchodzono 40-lecie działalności elektrociepłowni EC Zielona Góra i 10-lecie uruchomienia bloku gazowo-parowego w kwietniu opróżniono definitywnie place elektrociepłowni ze składów węgla, po tym jak w 2013 r. kotły węglowe zastąpiono gazowo-olejowymi kontynuacja strategii rozwoju rynku ciepła sieciowego w Zielonej Górze: umacnianie pozycji lidera, przyjęcie Planu rozwoju systemu ciepłowniczego w zakresie zaspokojenia zapotrzebowania na ciepło w latach , podpisanie listu intencyjnego o współpracy w zakresie rozwoju sieci ciepłowniczej z Prezydentem Miasta Zielona Góra kontynuacja realizacji projektu modernizacji i przebudowy sieci ciepłowniczej w Zielonej Górze (kompletne modernizacje 19 węzłów cieplnych), podnoszenie poziomu obsługi klientów: rozpoczęto wdrażanie systemu telemetrii przygotowania do wdrożenia systemu billingowego 19

20 ZMIANY W GRUPIE KAPITAŁOWEJ Renevis Inżynieria Środowiska Sp. z o.o. EDF Ekoserwis Sp. z o.o. W dniu 30 czerwca 2014 r. została zawarta umowa sprzedaży udziałów Renevis Inżynieria Środowiska Sp. z o.o., na mocy której KOGENERACJA S.A. zbyła na rzecz EDF Polska S.A. z siedzibą w Warszawie szt., tj. 100% udziałów spółki zależnej Renevis Sp. z o.o. Od dnia 3 września 2014 r. spółka ta działa pod marką EDF Ekoserwis Sp. z o.o. i jest wykazywana w sprawozdaniu finansowym jako jednostka powiązana z tytułu transakcji prowadzonych w ramach Grupy EDF. 20

21 SPRAWOZDANIE SKONSOLIDOWANE Skonsolidowany wynik finansowy Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. [w MPLN] KOGENERACJA S.A. EC ZIELONA GÓRA RENEVIS WT Grupa Kapitałowa 200,0 168,5 100,0 0,0 43,4-0,4 50,0-100,0-200,0-161,5 Wyłączenia transakcyjne (WT) dotyczą głównie wypłaty dywidendy przez EC Zielona Góra S.A. oraz korekt kapitałowych związanych ze sprzedażą Renevis Sp. z o.o. 21

22 ANALIZA SKONSOLIDOWANEGO WYNIKU NETTO 2014 vs Wynik netto niższy o 29,8 MPLN (-37%), głównie z powodu: 100 w M PLN ,8-24,3 Przychody -55,7-48,0 Przychody z tytułu rekompensat KDT -29,8 M PLN / -37,4% +16,6 Koszty -10,5 Pozostała działalność operacyjna Działałaność finansowa -8,3 +13,5 Podatek Działalność zaniechana +31, ,0-55,7 MPLN spadek wyniku na sprzedaży -10,5 MPLN spadek wyniku na pozostałej działalności operacyjnej w tym: -23,0 MPLN brak efektu transakcji SWAP i CO2, -7,3 MPLN odpisy aktualizujące: -15,8 MPLN środki trwałe (gł. WPT), +8,5 MPLN zapasy i należności +15,0 MPLN efekt wykupu świadczeń dla emerytów: +19,0 MPLN rozwiązanie rezerwy na ekwiwalent dla emerytów, -4,0 MPLN wypłata rekompensaty dla emerytów +2,2 MPLN: +8,2 MPLN kara umowna dotycząca opóźnień inwestycji, -6,0 MPLN odpis dot. kary +2,9 MPLN przychody z majątku trwałego - 8,3 MPLN spadek przychodu z działalności finansowej; niższe przychody z działalności finansowej: w 2013 r. sprzedano udziały EDF Paliwa -11,9 MPLN, - niższe koszty finansowe: + 0,8 MPLN: +2,1 MPLN niższe odsetki od kredytów, -1,3 MPLN wyższe dyskonto od kosztów osieroconych. +13,5 MPLN niższy podatek dochodowy +31,2 MPLN działalność zaniechana (EDF Ekoserwis) 22

23 ANALIZA SKONSOLIDOWANYCH PRZYCHODÓW 2014 vs Niższe przychody ze sprzedaży w porównaniu do 2013 roku -72,4 MPLN (-7,5%), głównie z powodu: w M PLN , ,6 +41,8 CO2 PSE Ciepło -94,6 +1,3 +1,6 Certyfikaty Energia elektryczna +31,7 Pozostałe -48,0 KDT +3,4 Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów ,0-9,6 MPLN niższe przychody z tytułu sprzedaży ciepła. Spadek wolumenu sprzedaży o 17% w EC Zielona Góra S.A. i o 11% w KOGENERACJI S.A.; pozytywny wpływ ceny i stawek opłat taryf dla ciepła wprowadzonych w życie po zatwierdzeniu Decyzją Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki (5,03 % w EC Zielona Góra i 6,6% w KOGENERACJI S.A.) -93,3 MPLN niższe przychody ze sprzedaży energii elektrycznej: -94,6 MPLN niższe średnie ceny energii elektrycznej niższe o ok. 22% w porównaniu do roku 2013 w KOGENERACJI i ok. 18% w EC Zielona Góra S.A. +1,3 MPLN dodatkowa sprzedaż en. elektrycznej w KOGENERACJI do PSE ,8 MPLN wyższe przychody ze sprzedaży certyfikatów, brak aktów prawnych w 2013 r. dla certyfikatów czerwonych i żółtych 0 +1,6 MPLN wyższe przychody ze sprzedaży CO 2, sprzedaż nadwyżki zakupionych uprawnień -72,4 M PLN -7,5% / +31,7 MPLN wyższe pozostałe przychody, w tym: +32,2 MPLN dopłata gazowa w EC Zielona Góra - 48,0 MPLN niższe przychody z tyt. KDT 23

24 w MPLN 30 KOSZTY STAŁE I ZMIENNE SKONSOLIDOWANE 1,7 M PLN -0,5% 2014 vs ,4-4,4% , , , , Koszty pracy Remonty Amortyzacja +8,9 +1,8-7,3 Usługi Pozostałe koszty -1,4-0, Koszty paliwowe +16,2 Pozostałe koszty zmienne +5,2-370 KOSZTY STAŁE Koszty osobowe: niższe o 8,9 MPLN, w tym 11,3 MPLN spadek wynagrodzeń i kosztów ubezpieczeń społecznych w związku ze zmniejszeniem zatrudnienia w Grupie o 305 osób (w tym zamiany w składzie Grupy Kapitałowej), -1,8 MPLN wykup świadczeń pracowniczych. Koszty remontów : spadek o 1,8 MPLN mniejszy zakres remontów na rok 2014 w stosunku do 2013 r. Amortyzacja: wzrost o 7,3 MPLN, - zmiana okresów żywotności środków trwałych w KOGENERACJI S.A.; skrócenie okresu żywotności urządzeń oraz jednorazowy odpis amortyzacyjny z tytułu wyłączenia z eksploatacji bloku węglowego w EC Zielona Góra. Usługi: wzrost o 1,4 MPLN przekazanie w outsourcing usług odpopielania i nawęglania świadczonych przez spółkę EDF Ekoserwis Sp. z o.o -500 KOSZTY ZMIENNE Koszty paliwowe niższe o 16,2 MPLN: KOGENERACJA: niższe koszty paliwowe z tytułu niższego wolumenu zużycia węgla +31,0 MPLN wyższe koszty paliwowe z tytułu wyższego wolumenu zużycia biomasy -18,6 MPLN EC Zielona Góra : niższe koszty paliwowe z tytułu niższego wolumenu zużycia gazu i niższej ceny gazu Pozostałe koszty zmienne: spadek o 5,2 MPLN spadek kosztów ochrony środowiska o 0,9 MPLN, spadek z tytułu niedoboru i zakupu CO2 o 7,0 MPLN, wzrost kosztów podawania biomasy o 0,8 MPLN w KOGENERACJI S.A. oraz wzrost 2,0 MPLN zakupu energii na rynku bilansującym. 24

25 SKONSOLIDOWANE WYNIKI FINANSOWE (PL) w MPLN Wyszczególnienie * Przychody ze sprzedaży 880,3 904,7-24,4 Przychody z tyt. rekompensat KDT 17,7 65,8-48,1 Koszt własny sprzedaży -817,1-832,0 14,9 Zysk brutto na sprzedaży 80,9 138,4-57,5 Koszty sprzedaży -3,2-3,8 0,6 Koszty zarządu -13,0-14,1 1,1 Wynik na pozostałej działalności operacyjnej Wynik na działalności operacyjnej (EBIT) -7,0 3,5-10,5 57,7 123,9-66,2 Wynik na działalności finansowej -9,4-1,1-8,3 Podatek dochodowy -9,2-22,7 13,5 Wynik finansowy netto działalność kontynuowana Wynik finansowy netto działalność zaniechana 39,1 100,1-61,0 10,9-20,3 31,2 Wynik finansowy netto 50,0 79,8-29,8 Wyszczególnienie Jedn * EBITDA MPLN 178,2 238,6 EBIT MPLN 57,7 123,9 Wynik netto MPLN 50,0 79,8 ROA % 2,4 4,1 ROE % 4,0 6,7 ROCE % 4,1 9,2 * Dane za rok 2013 przekształcone z tytułu wyłączenia działalności zaniechanej - sprzedaż udziałów Renevis Sp. z o.o. w 2014 r. 25

26 BILANS SKONSOLIDOWANY 2014 vs w MPLN Wyszczególnienie AKTYWA 2 072, ,2 142,9 Aktywa trwa łe,w tym: 1 631, ,1 176,4 rzeczowe aktywa trwałe 1 545, ,4 178,3 Aktywa obrotowe, w tym: 440,6 474,1-33,5 zapasy 168,9 122,2 46,7 uprawnienia CO2 9,3 5,6 3,7 należności z tytułu dostaw i usług 220,5 185,4 35,1 środki pieniężne i ich ekwiwalenty 41,0 159,1-118,1 PASYWA 2 072, ,2 142,9 Kapitał własny 1 244, ,9 47,8 Zobowi ąza ni a 827,4 732,3 95,1 zobowiązania długoterminowe 538,4 382,6 155,8 zobowiązania krótkoterminowe 289,0 349,7-60,7 26

27 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH W MPLN Środki pieniężne z działalności operacyjnej: Zysk netto 50,0 MPLN Korekty +146,1 MPLN, w tym : +120,5 MPLN amortyzacja +26,3 MPLN odpisy aktualizujące Kapitał pracujący -70,6 MPLN: -46,7 MPLN wzrost stanu zapasów -47,1 MPLN wzrost stanu należności +23,2 MPLN wzrost stanu zobowiązań Podatek dochodowy -10,5 MPLN 159,1 115,1 Działalność operacyjna +18,9 MPLN wpływy z tytułu zbycia aktywów finansowych : 15,9 MPLN Renevis Sp. z o.o. (obecnie EDF Ekoserwis), 3,0 MPLN III rata PPO +2,8 MPLN sprzedaż aktywów rzeczowych 21,7 Działalność inwestycyjna wpływy (-298,4) Działalność inwestycyjna wydatki 136,7 (-93,2) Działalność finansowa wpływy Nabycie rzeczowych aktywów trwałych, budowa instalacji DeSOx i DeNOx w Jedn. Domin. Działalność finansowa wydatki 41,0 +115,5 MPLN, w tym: +52,8 MPLN pożyczka preferencyjna WFOŚ +61,4 MPLN pożyczka inwestycyjna EDF IG S.A. +21,2 MPLN dotacje - 86,8 MPLN spłata cashpool - 3,3 MPLN odsetki od kredytów - 0,2 MPLN płatności leasingowe - 2,9 MPLN dywidenda EC Zielona Góra poza Grupę Środki pieniężne na początek okresu 27 Środki pieniężne na koniec okresu

28 SPRAWOZDANIE FINANSOWE KOGENERACJA S.A. I kwartał 2015 r.

29 JEDNOSTKOWE WYNIKI FINANSOWE (PL) IQ 2015 vs. IQ 2014 w MPLN Wyszczególnienie 2015 IQ 2014 IQ Przychody ze sprzedaży 205,5 189,0 16,5 Koszt własny sprzedaży -147,5-145,3-2,2 Zysk brutto na sprzedaży 58,0 43,7 14,3 Koszty sprzedaży -0,3-0,4 0,1 Koszty zarządu -0,9-1,3 0,5 Wynik na pozostałej działalności operacyjnej Wynik na działalności operacyjnej (EBIT) 0,1-0,6 0,7 56,9 41,4 15,6 Wynik na działalności finansowej -0,3-3,3 3,0 Podatek dochodowy -10,8-7,0-3,8 Wynik finansowy netto 45,8 31,1 14,7 29

30 ANALIZA JEDNOSTKOWEGO WYNIKU NETTO IQ 2015 vs. IQ w M PLN +16,5 Przychody -1,7 Koszty +0,7 Pozostała działalność operacyjna +3,0 Działałaność finansowa -3,8 Podatek Wyższy wynik finansowy o +14,7 MPLN (+47,4%), głownie w wyniku: +14,8 MPLN wyższy wynik na sprzedaży aniżeli w IQ 2014, w tym: +8,2 MPLN wyższe przychody ze sprzedaży ciepła, +7,4 MPLN wyższe przychody ze sprzedaży energii elektrycznej, +0,9 MPLN wyższe przychody z certyfikatów, -1,7 MPLN wyższe koszty stałe (w tym: amortyzacja). +0,7 MPLN wyższy wynik z pozostałej działalności operacyjnej: +0,2 MPLN wyższe przychody z dotacji, +0,3 MPLN odwrócenie odpisu na środki trwałe w budowie, +0,2 MPLN niższe pozostałe koszty operacyjne jako efekt niższego odpisu na należności. 20 IQ ,8 IQ ,0 MPLN niższe koszty finansowe (koszty odsetek od pożyczek inwestycyjnych na DeSOx, DeNOx kapitalizowane zgodnie z MSR 23 na nakłady inwestycyjne), 10 31,1 45,8-3,8 MPLN wyższy podatek jako efekt wyższego wyniku brutto. 0 14,7 M PLN / 47,4% 30

31 SKONSOLIDOWANE WYNIKI FINANSOWE (PL) IQ 2015 vs. IQ 2014 w MPLN Wyszczególnienie 2015 IQ 2014 IQ Przychody ze sprzedaży 318,5 273,3 45,2 Przychody z tyt. rekompensat KDT 3,4 5,6-2,2 Koszt własny sprzedaży -221,8-224,3 2,5 Zysk brutto na sprzedaży 100,1 54,6 45,5 Koszty sprzedaży -0,6-0,8 0,2 Koszty zarządu -4,0-3,3-0,8 Wynik na pozostałej działalności operacyjnej Wynik na działalności operacyjnej (EBIT) 0,6 0,2 0,4 96,1 50,7 45,5 Wynik na działalności finansowej -3,0-1,9-1,1 Podatek dochodowy -17,9-9,0-8,9 Wynik finansowy netto działalność kontynuowana Wynik finansowy netto działalność zaniechana 75,2 39,8 35,4 0,0-1,0 1,0 Wynik finansowy netto 75,2 38,8 36,4 31

32 ANALIZA SKONSOLIDOWANEGO WYNIKU NETTO IQ 2015 vs. IQ 2014 Wyższy wynik netto o 36,4 MPLN (93,8%), głównie z tytułu : 100 w M PLN ,8 +45,3 Przychody -2,2 Przychody z tytułu rekompensat KDT +45,0 +1,9 +0,4 Koszty Pozostała działalność operacyjna -1,1-8,9 +1,0 Działałaność finansowa Podatek Działalność zaniechana ,2 +45,0 MPLN wzrost wyniku ze sprzedaży, w tym.: +21,6 MPLN wyższe przychody z certyfikatów, gł. w EC Zielona Góra wzrost przychodów z tyt. żółtych certyfikatów wznowienie systemu wsparcia dla produkcji w skojarzeniu w kwietniu 2014 r +10,1 MPLN wyższe przychody ze sprzedaży ciepła + 11,1 MPLN wyższe przychody ze sprzedaży energii elektrycznej +1,9 MPLN niższe koszty +0,4 MPLN wyższy wynik na pozostałej działalności operacyjnej: +0,7 MPLN w KOGENERACJI i -0,3 MPLN w EC Zielona Góra (efekt rozliczenia dotacji) -1,1 MPLN niższy wynik na działalności finansowej; efekt niższych odsetek otrzymanych w EC Zielona Gora o PLN 0,8 MPLN (w tym odsetki cash-pool) i wyższe koszty z tytułu rekompensat KDT (o 0,5 MPLN). 0-8,9 MPLN wyższy podatek jako efekt wyższegi wyniku brutto 36,4 M PLN / 93,8% +1,0 MPLN w IQ 2014 starta na działalności zaniechanej (EDF Ekoserwis), w IQ 2015 spółka EDF Ekoserwis nie podlega konsolidacji 32

33 ANALIZA SKONSOLIDOWANEGO WYNIKU NETTO IQ 2015 vs. IQ 2014 Skonsolidowany wynik finansowy Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. w IQ 2015 r. [MPLN] KOGENERACJA S.A. EC ZIELONA GÓRA WT Grupa Kapitałowa 80 75, , , ,5 33

34 DZIĘKUJEMY... i zapraszamy do obejrzenia prezentacji obrazującej proces produkcji ciepła i energii elektrycznej w Elektrociepłowni Wrocław