4 Szczegóły dotyczące konstrukcji portfela aktywów przedstawiono w punkcie 4. 5 Por. Statman M., How Many Stocks Make a Diversified

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "4 Szczegóły dotyczące konstrukcji portfela aktywów przedstawiono w punkcie 4. 5 Por. Statman M., How Many Stocks Make a Diversified"

Transkrypt

1 1 (ang.) Modern Portfolio Theory (MPT) znana jest także pod terminami teoria średniej I wariancji portfela (Mean-Variance Portfolio Theory) czy portfelową teorią Markowitza (Markowitz Portfolio Theory). Teorię tą szeroko omawiają m.in.: Markowitz H.M., Portfolio selection. Efficient diversification of investments, Cowles Foundation for Research in Economics at Yale University, 1959; Elton E.J., Gruber M.J., Risk reduction and portfolio size: an analytical solution, Journal of Business 50, 1977; Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG- Press, Warszawa 1998; a w odniesieniu do portfela nieruchomości m.in.: Geltner D. i in., Commercial Real estate Analysis and Investments, Thomson South Western, Mason OH, USA 2007.

2 2 Por. m.in.: Markowitz H.M., Portfolio selection. Efficient diversification of investments, Cowles Foundation for Research in Economics at Yale University, 1959; Blundell G.F., Ward C.W.R., Property port folio allocation: a multi factor model, Land Development Studies Vol. 4, No.2, 1987, s ; Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG-Press, Warszawa 1998., Byrne P., Lee S., An Exploration of the Relationship between Size, Diversification and Risk in UK Real Estate Portfolio: , Journal of Property Research 20, 2003, s Por. Statman M., How Many Stocks Make a Diversified Analysis Vol. 22, No. 3 September 1987, s Szczegóły dotyczące konstrukcji portfela aktywów przedstawiono w punkcie 4. 5 Por. Statman M., How Many Stocks Make a Diversified Analysis Vol. 22, No. 3 September 1987, s , Elton E.J., Gruber M.J., Risk reduction and portfolio size: an analytical solution, Journal of Business 50, Por. Lee S.L., The Marginal Benefit of Diversification in Commercial Real Estate Portfolios, The University of Reading School of Business, s oraz Evans J.L., Archer S.H., Diversification and the reduction of dispersion: an empirical analysis, Journal of Finance 23, 1968, s Statman M., How Many Stocks Make a Diversified Analysis Vol. 22, No. 3 September 1987, s. 353, tłum. M. Mańkowski. 8 Byrne P., Lee S., Risk Reduction and Real Estate Portfolio Size, Managerial and Decision Economics, Oct/Nov 2001, 22.7, s Eichholtz P.M.A. i in., Real estate port folio diversification by property type and region, Journal of Property Finance 6.3, Giannotti C., Mattarocci G., Risk diversification in a real estate portfolio: evidence from the Italian market, Journal of European Real Estate Research Vol. 1, No. 3, 2008, s Tole T., You can t diversify without diversifying, Journal of Portfolio Management 8, 1982, s McDonald J.C., Investment objectives: diversification risk and exposure to surprise, Financial Analysts Journal 31, 1975, s

3 13 Por. Miles M., McCue T., Commercial Real Estate Returns, Journal of the American Real estate and Urban Economics Association 10:2, 1984, s ; Evans J.L., Archer S.H., Diversification and the reduction of dispersion: an empirical analysis, Journal of Finance 23, 1968, s ; Brown G.R., Reducing the dispersion of returns in UK real estate portfolios, Journal of Valuation 6, 1988, s ; Brown G.R., Property Investment and the Capital Markets, E.&F.N. Spon, London Byrne P., Lee S., Risk reduction in the United Kingdom property market, Journal of Property Research 17, 2000, s ; Byrne P., Lee S., Risk Reduction and Real Estate Portfolio Size, Managerial and Decision Economics, Oct/Nov 2001, 22.7, s Cullen I., Risk management in investment property portfolios, Referat przedstawiony na seminarium zorganizowanym przez Society of Property Researchers i RICS: Nieruchomość w kontekście portfela (Property in a portfolio context). ε 16 Por. Jajuga K., Cegielski P., Stopa dyskontowa w wycenie nieruchomości podejściem dochodowym, cz. 1. Stopa procentowa, stopa zwrotu, stopa dyskontowa. Podstawy teoretyczne, Nieruchomości CH Beck nr 9(61), wrzesień Por. Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG- Press, Warszawa 1998., s. 57. σ ε 18 Ibidem, s Za portfel równoważony uznaje się tu portfel, w którym właściwości (wagi) każdej z nieruchomości (stopa zwrotu i ryzyko jej uzyskania) mają taki sam, identyczny wpływ na efektywność portfela złożonego z tych nieruchomości (przyp. MM). 20 Elton E.J., Gruber M.J., Risk reduction and portfolio size: an analytical solution, Journal of Business 50, 1977.

4 σ P2 σ i 2 ε i j ε 21 Statman M., How Many Stocks Make a Diversified Analysis Vol. 22, No. 3 September 1987, s Por. Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG- Press, Warszawa 1998, s Więcej na temat obliczania kowariancji zob Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG-Press, Warszawa 1998., s

5 fot. Fotolia.com

6 Liczba nieruchomości w portfelu Wartość σ2 LOS (losowy dobór próby) Stosunek wariancji portfela n-skł (n = 1,,20) do wariancji portfela 1- składnikowego (σ2 LOS) Wartość σ2 ŚR (dobór próby metodą uśredniania) Stosunek wariancji portfela n-skł (n = 1,,20) do wariancji portfela 1- składnikowego (σ2 ŚR) Wartość σ2 MAX (dobór próby metodą wyboru portfeli o najwyższej wariancji) Stosunek wariancji portfela n-skł (n = 1,,20) do wariancji portfela 1- składnikowego (σ2 MAX) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,17 Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, doktorant na Wydziale Ekonomi i Stosunków Międzynarodowych Polska Akademia Nauk, Instytut Nauk Geologicznych, Ośrodek Badawczy w Krakowie

7 Blundell G.F., Ward C.W.R., Property port folio allocation: a multi factor model, Land Development Studies Vol. 4, No.2, 1987, s Brown G.R., Reducing the dispersion of returns in UK real estate portfolios, Journal of Valuation 6, 1988, s Brown G.R., Property Investment and the Capital Markets, E.&F.N. Spon, London Byrne P., Lee S., Risk reduction in the United Kingdom property market, Journal of Property Research 17, 2000, s Byrne P., Lee S., Risk Reduction and Real Estate Portfolio Size, Managerial and Decision Economics, Oct/ Nov 2001, 22.7, s Byrne P., Lee S., An Exploration of the Relationship between Size, Diversification and Risk in UK Real Estate Portfolio : , Journal of Property Research 20, 2003, s Cullen I., Risk management in investment property portfolios, Referat przedstawiony na seminarium zorganizowanym przez Society of Property Researchers i RICS: Nieruchomość w kontekście portfela (Property in a portfolio context). Eichholtz P.M.A. i in., Real estate port folio diversification by property type and region, Journal of Property Finance 6.3, Elton E.J., Gruber M.J., Risk reduction and portfolio size: an analytical solution, Journal of Business 50, Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG-Press, Warszawa Evans J.L., Archer S.H., Diversification and the reduction of dispersion: an empirical analysis, Journal of Finance 23, 1968, s Geltner D. i in., Commercial Real estate Analysis and Investments, Thomson South Western, Mason OH, USA Giannotti C., Mattarocci G., Risk diversification in a real estate portfolio: evidence from the Italian market, Journal of European Real Estate Research Vol. 1, No. 3, 2008, s Jajuga K., Cegielski P., Stopa dyskontowa w wyce- nie nieruchomości podejściem dochodowym, cz. 1. Stopa procentowa, stopa zwrotu, stopa dyskontowa. Podstawy teoretyczne, Nieruchomości CH Beck nr 9(61), wrzesień Lee S.L., The Marginal Benefit of Diversification in Commercial Real Estate Portfolios, The University of Reading School of Business, s Markowitz H.M., Portfolio selection. Efficient diversification of investments, Cowles Foundation for Research in Economics at Yale University, McDonald J.C., Investment objectives: diversification risk and exposure to surprise, Financial Analysts Journal 31, 1975, s Miles M., McCue T., Commercial Real Estate Returns, Journal of the American Real estate and Urban Economics Association 10:2, 1984, s Statman M., How Many Stocks Make a Diversified Analysis Vol. 22, No. 3 September 1987, s Tole T., You can t diversify without diversifying, Journal of Portfolio Management 8, 1982, s (Streszczenie) (Summary)

Modele wyceny ryzykownych aktywów CAPM

Modele wyceny ryzykownych aktywów CAPM Modele wyceny ryzykownych aktywów CAPM opracował: Grzegorz Szafrański (UŁ) 1 Literatura: Przygotowano na podstawie: K. Cuthbertson, D. Nitzsche, Quantitative Financial Economics, J. Wiley & Sons, 004.

Bardziej szczegółowo

A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S ROZKŁAD STÓ P ZW ROTU PORTFELI AKCJI ZBUDOWANYCH W OPARCIU O SEM IW ARIANCJĘ

A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S ROZKŁAD STÓ P ZW ROTU PORTFELI AKCJI ZBUDOWANYCH W OPARCIU O SEM IW ARIANCJĘ A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S FOLIA OECONOMICA 166, 2003 Anna Rutkowska-Ziarko* ROZKŁAD STÓ P ZW ROTU PORTFELI AKCJI ZBUDOWANYCH W OPARCIU O SEM IW ARIANCJĘ Streszczenie. Porównano

Bardziej szczegółowo

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR NNN FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR FF 2013

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR NNN FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR FF 2013 ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR NNN FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR FF 2013 Paweł Śliwiński Wykorzystanie teorii portfelowej do zarządzania ryzykiem finansowym związanym z zaciąganiem

Bardziej szczegółowo

WYDZIAŁ MATEMATYKI, FIZYKI I CHEMII EKONOFIZYKA PROJEKT NOBEL 14. Patrycjusz Maziarz

WYDZIAŁ MATEMATYKI, FIZYKI I CHEMII EKONOFIZYKA PROJEKT NOBEL 14. Patrycjusz Maziarz WYDZIAŁ MATEMATYKI, FIZYKI I CHEMII EKONOFIZYKA PROJEKT NOBEL 14 Patrycjusz Maziarz KATOWICE, GRUDZIEŃ 2014 PLAN PREZENTACJI: 1.Wprowadzenie 2.Sylwetka noblistów 3.Działalność naukowa 4.Krytyka 1. WPROWADZENIE

Bardziej szczegółowo

O PEWNEJ STRATEGII ZARZĄDZANIA PORTFELEM. TEORIA I PRZYKŁAD PORTFELA SPÓŁEK Z SEKTORA SPOŻYWCZEGO

O PEWNEJ STRATEGII ZARZĄDZANIA PORTFELEM. TEORIA I PRZYKŁAD PORTFELA SPÓŁEK Z SEKTORA SPOŻYWCZEGO METODY ILOŚCIOWE W BADANIACH EKONOMICZNYCH Tom XIII/, 0, str. 38 45 O PEWNEJ STRATEGII ZARZĄDZANIA PORTFELEM. TEORIA I PRZYKŁAD PORTFELA SPÓŁEK Z SEKTORA SPOŻYWCZEGO Marek Andrzej Kociński Katedra Zastosowań

Bardziej szczegółowo

Optymalne portfele inwestycyjne

Optymalne portfele inwestycyjne Dariusz Zawisza Instytut Matematyki UJ 10 maj 2012 Problem Rozwiązanie problemu Aktywa wolne od ryzyka Estymacja parametrów Pomiar ryzyka Oznaczenia (Ω, F, P) - przestrzeń probablistyczna, r i := S1 i

Bardziej szczegółowo

Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu Radosław Pietrzyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu Radosław Pietrzyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu Radosław Pietrzyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu SELEKTYWNOŚĆ, DYWERSYFIKACJA I RYZYKO W OCENIE DZIAŁALNOŚCI FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

Bardziej szczegółowo

WYKORZYSTANIE DOLNOSTRONNYCH WSPÓŁCZYNNIKÓW BETA W ANALIZIE RYZYKA SYSTEMATYCZNEGO NA GPW W WARSZAWIE W WARUNKACH ZMIENNEJ KONIUNKTURY GIEŁDOWEJ

WYKORZYSTANIE DOLNOSTRONNYCH WSPÓŁCZYNNIKÓW BETA W ANALIZIE RYZYKA SYSTEMATYCZNEGO NA GPW W WARSZAWIE W WARUNKACH ZMIENNEJ KONIUNKTURY GIEŁDOWEJ ACTA UNIVERSITATIS NICOLAI COPERNICI EKONOMIA XLI NAUKI HUMANISTYCZNO-SPOŁECZNE ZESZYT 397 TORUŃ 2010 Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie Katedra Metod Ilościowych Anna Rutkowska-Ziarko WYKORZYSTANIE

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Dr hab. Renata Karkowska Wykład 1 Renata Karkowska, Wydział Zarządzania 1 Plan wykładu 1. Ryzyko i rentowność instrumentów finansowych 2. Pojęcie ryzyka i oczekiwanej

Bardziej szczegółowo

A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S. M agdalena Załęczna*, Rafał Wolski **

A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S. M agdalena Załęczna*, Rafał Wolski ** A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S FO LIA O E C O N O M IC A 226, 2009 M agdalena Załęczna*, Rafał Wolski ** RÓWNOWAGA WEDŁUG MODELU WYCENY AKTYWÓW KAPITAŁOWYCH A RYNEK NIERUCHOMOŚCI

Bardziej szczegółowo

Paradoks zamkniętych funduszy inwestycyjnych na przykładzie wybranych FIZ na polskim rynku kapitałowym

Paradoks zamkniętych funduszy inwestycyjnych na przykładzie wybranych FIZ na polskim rynku kapitałowym Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 2/2017 (86) DOI: 10.18276/frfu.2017.86-20 s. 241 249 Paradoks zamkniętych funduszy inwestycyjnych na przykładzie wybranych FIZ na polskim rynku kapitałowym Ilona

Bardziej szczegółowo

Zasady konstrukcji i wykorzystanie

Zasady konstrukcji i wykorzystanie Portfel GPW 2007 pasywny. NOWA JAKOŚĆ Zasady konstrukcji i wykorzystanie agenda teoria portfela wybrane zagadnienia model jednowskaźnikowy model CAPM indeksy giełdowe wprowadzenie ujęcie statystyczne klasyfikacja

Bardziej szczegółowo

Karta przedmiotu. obowiązuje studentów rozpoczynających studia w roku akademickim 2012/2013

Karta przedmiotu. obowiązuje studentów rozpoczynających studia w roku akademickim 2012/2013 Państwowa Wyższa Szko la Zawodowa w Nowym Sa czu Karta przedmiotu Instytut Ekonomiczny obowiązuje studentów rozpoczynających studia w roku akademickim 2012/2013 Kierunek studiów: Ekonomia Forma studiów:

Bardziej szczegółowo

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 761 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 761 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 761 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 60 2013 Waldemar Tarczyński Ocena efektywności metod analizy portfelowej na Giełdzie Papierów Wartościowych

Bardziej szczegółowo

Dominacja stochastyczna w ocenie efektywności OFE

Dominacja stochastyczna w ocenie efektywności OFE 165 Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu Nr 20/2011 Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu Dominacja stochastyczna w ocenie efektywności OFE Streszczenie. Ustawowa stopa zwrotu wykorzystywana

Bardziej szczegółowo

Zeszyty 8 (956) Michał Kasolik. Streszczenie. Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie Naukowe

Zeszyty 8 (956) Michał Kasolik. Streszczenie. Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie Naukowe Zeszyty Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie Naukowe 8 (956) ISSN 1898-6447 Zesz. Nauk. UEK, 2016; 8 (956): 23 34 DOI: 10.15678/ZNUEK.2016.0956.0802 Weryfikacja przydatności modelu CAPM do wyceny instrumentów

Bardziej szczegółowo

PROWADZONE PRZEDMIOTY. I. Studia licencjackie: 1. Strategie inwestowania; studia stacjonarne, III rok, przedmiot specjalnościowy.

PROWADZONE PRZEDMIOTY. I. Studia licencjackie: 1. Strategie inwestowania; studia stacjonarne, III rok, przedmiot specjalnościowy. Krystian Pera 1. Strategie inwestowania; studia stacjonarne, III rok, przedmiot specjalnościowy. I IV. 1. Modele inwestycyjne, studia stacjonarne i niestacjonarne, I rok, przedmiot 2. Zarządzanie ryzykiem

Bardziej szczegółowo

Opis efektów kształcenia dla modułu zajęć

Opis efektów kształcenia dla modułu zajęć Nazwa modułu: Instumenty rynków finansowych Rok akademicki: 2015/2016 Kod: ZZP-2-304-ZF-s Punkty ECTS: 4 Wydział: Zarządzania Kierunek: Zarządzanie Specjalność: Zarządzanie finansami Poziom studiów: Studia

Bardziej szczegółowo

Teoria portfelowa H. Markowitza

Teoria portfelowa H. Markowitza Aleksandra Szymura szymura.aleksandra@yahoo.com Teoria portfelowa H. Markowitza Za datę powstania teorii portfelowej uznaje się rok 95. Wtedy to H. Markowitz opublikował artykuł zawierający szczegółowe

Bardziej szczegółowo

dr hab. Renata Karkowska 1

dr hab. Renata Karkowska 1 dr hab. Renata Karkowska 1 Miary zmienności: obrazują zmiany cen, stóp zwrotu instrumentów finansowych, opierają się na rozproszeniu ich rozkładu, tym samym uśredniają ryzyko: wariancja stopy zwrotu, odchylenie

Bardziej szczegółowo

Dom Development S.A., Pl. Piłsudskiego 3, 00-078 Warsaw

Dom Development S.A., Pl. Piłsudskiego 3, 00-078 Warsaw Jarosław Szanajca President of the Management Board Age: 45 Higher, Master of Law, Department of Law and Administration, Warsaw University 1996 present Dom Development S.A. in Warsaw, President of the

Bardziej szczegółowo

Opisy przedmiotów do wyboru

Opisy przedmiotów do wyboru Opisy przedmiotów do wyboru moduły specjalistyczne oferowane na stacjonarnych studiach II stopnia (magisterskich) dla 1 roku matematyki semestr letni, rok akademicki 2018/2019 Spis treści 1. Analiza portfelowa

Bardziej szczegółowo

ANALIZA I ZARZADZANIE PORTFELEM. Specjalista ds. Analiz Giełdowych Łukasz Porębski

ANALIZA I ZARZADZANIE PORTFELEM. Specjalista ds. Analiz Giełdowych Łukasz Porębski ANALIZA I ZARZADZANIE PORTFELEM Specjalista ds. Analiz Giełdowych Łukasz Porębski PLAN PREZENTACJI 1) Efektywnośd rynków finansowych 2) Teoria portfela Markowitza (Nobel w 1990 r.) 3) Dywersyfikacja 4)

Bardziej szczegółowo

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 690 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 51 2012

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 690 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 51 2012 ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 690 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 51 2012 ANETA MICHALAK OGRANICZENIA MODELU CAPM I ALTERNATYWNE PROPOZYCJE W ZAKRESIE WYCENY KOSZTU KAPITAŁU

Bardziej szczegółowo

3. Optymalizacja portfela inwestycyjnego Model Markowitza Model jednowskaźnikowy Sharpe a Model wyceny aktywów kapitałowych CAPM

3. Optymalizacja portfela inwestycyjnego Model Markowitza Model jednowskaźnikowy Sharpe a Model wyceny aktywów kapitałowych CAPM 3. Optymalizacja portfela inwestycyjnego Model Markowitza Model jednowskaźnikowy Sharpe a Model wyceny aktywów kapitałowych CAPM Oczekiwana stopa zwrotu portfela dwóch akcji: E(r p ) = w 1 E(R 1 ) + w

Bardziej szczegółowo

Podstawowe definicje dotyczące zarządzania portfelowego

Podstawowe definicje dotyczące zarządzania portfelowego Podstawowe definicje dotyczące zarządzania portfelowego Prof. SGH, dr hab. Andrzej Sobczak Kurs: Zarządzanie portfelem IT z wykorzystaniem modeli Zakres tematyczny kursu Podstawowe definicje dotyczące

Bardziej szczegółowo

B. Gabinet M. Zawadzka Wroclaw University of Economic

B. Gabinet M. Zawadzka Wroclaw University of Economic B. Gabinet M. Zawadzka Wroclaw University of Economic Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na podstawie przedsiębiorstw z branży uprawy rolne, chów i hodowla zwierząt, łowiectwo Słowa kluczowe: zarządzanie

Bardziej szczegółowo

O PEWNEJ WŁASNOŚCI ZBIORU MINIMALNEGO RYZYKA

O PEWNEJ WŁASNOŚCI ZBIORU MINIMALNEGO RYZYKA STUDIA I PRACE WYDZIAŁU NAUK EKONOMICZNYCH I ZARZĄDZANIA NR 2 137 HENRYK KOWGIER Uniwersytet Szczeciński O PEWNEJ WŁASNOŚCI ZBIORU MINIMALNEGO RYZYKA Wprowadzenie W artykule zbadano własność zbioru minimalnego

Bardziej szczegółowo

Spis treści. Wstęp... 9. Rozdział 1 Rynki i instrumenty finansowe

Spis treści. Wstęp... 9. Rozdział 1 Rynki i instrumenty finansowe Spis treści Wstęp... 9 Rozdział 1 Rynki i instrumenty finansowe 1.1. Pojęcie i struktura rynku finansowego... 15 1.2. Ogólna charakterystyka i klasyfikacja instrumentów finansowych... 20 1.3. Dłużne instrumenty

Bardziej szczegółowo

DYWERSYFIKACJA PORTFELI INWESTYCYJNYCH JAKO INSTRUMENT WYKORZYSTYWANY PRZEZ INWESTORÓW INSTYTUCJONALNYCH W PROCESIE ZARZĄDZANIA KAPITAŁEM

DYWERSYFIKACJA PORTFELI INWESTYCYJNYCH JAKO INSTRUMENT WYKORZYSTYWANY PRZEZ INWESTORÓW INSTYTUCJONALNYCH W PROCESIE ZARZĄDZANIA KAPITAŁEM DYWERSYFIKACJA PORTFELI INWESTYCYJNYCH JAKO INSTRUMENT WYKORZYSTYWANY PRZEZ INWESTORÓW INSTYTUCJONALNYCH W PROCESIE ZARZĄDZANIA KAPITAŁEM Paweł Trippner 1 Streszczenie W artykule zaprezentowano istotę

Bardziej szczegółowo

Premia za inwestowanie w spółki o podwyższonym ryzyku w czasie kryzysu

Premia za inwestowanie w spółki o podwyższonym ryzyku w czasie kryzysu Magdalena Homa Uniwersytet Wrocławski Monika Mościbrodzka Uniwersytet Wrocławski Premia za inwestowanie w spółki o podwyższonym ryzyku w czasie kryzysu Streszczenie W klasycznym modelu wyceny aktywów CAPM

Bardziej szczegółowo

RYZYKO INWESTYCJI W SPÓŁKI GIEŁDOWE SEKTORA ENERGETYCZNEGO

RYZYKO INWESTYCJI W SPÓŁKI GIEŁDOWE SEKTORA ENERGETYCZNEGO Alicja Ganczarek-Gamrot Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach RYZYKO INWESTYCJI W SPÓŁKI GIEŁDOWE SEKTORA ENERGETYCZNEGO Wprowadzenie Liberalizacja polskiego rynku energii elektrycznej wpłynęła na rozwój

Bardziej szczegółowo

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 639 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 639 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 639 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 37 2011 PAWEŁ SEKUŁA STOPY ZWROTU Z AKCJI A ROE EMPIRYCZNA WERYFIKACJA Wprowadzenie Efektywność wykorzystania

Bardziej szczegółowo

Poziom przedmiotu: II stopnia. Liczba godzin/tydzień: 2W E, 2L PRZEWODNIK PO PRZEDMIOCIE

Poziom przedmiotu: II stopnia. Liczba godzin/tydzień: 2W E, 2L PRZEWODNIK PO PRZEDMIOCIE Nazwa przedmiotu: I KARTA PRZEDMIOTU CEL PRZEDMIOTU PRZEWODNIK PO PRZEDMIOCIE C1. Zapoznanie studentów z podstawowymi metodami i technikami analizy finansowej na podstawie nowoczesnych instrumentów finansowych

Bardziej szczegółowo

EFEKTYWNOŚĆ SPOŁECZNIE ODPOWIEDZIALNYCH INWESTYCJI FINANSOWYCH EUROPEJSKIEGO SEKTORA ASSET MANAGEMENT

EFEKTYWNOŚĆ SPOŁECZNIE ODPOWIEDZIALNYCH INWESTYCJI FINANSOWYCH EUROPEJSKIEGO SEKTORA ASSET MANAGEMENT Marek Szturo Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie EFEKTYWNOŚĆ SPOŁECZNIE ODPOWIEDZIALNYCH INWESTYCJI FINANSOWYCH EUROPEJSKIEGO SEKTORA ASSET MANAGEMENT Wprowadzenie W rozwiniętych gospodarkach rynkowych

Bardziej szczegółowo

Uchwała nr 1/I/2016 Rady Wydziału z dnia r. Obowiązuje od roku akademickiego 2016/17

Uchwała nr 1/I/2016 Rady Wydziału z dnia r. Obowiązuje od roku akademickiego 2016/17 I ROK Lp. Nazwa przedmiotu (modułu) 1 Fundamentals of Law and Government (Podstawy państwa i prawa) SEMESTR I (zimowy) SEMESTR II (letni) W Ćw suma godzin 0 1 E/Z 6 0 1 6 Punkty jednostka Katedra Teorii

Bardziej szczegółowo

Analiza zdarzeń Event studies

Analiza zdarzeń Event studies Analiza zdarzeń Event studies Dobromił Serwa akson.sgh.waw.pl/~dserwa/ef.htm Leratura Campbell J., Lo A., MacKinlay A.C.(997) he Econometrics of Financial Markets. Princeton Universy Press, Rozdział 4.

Bardziej szczegółowo

EKSPERYMENTALNA OCENA EFEKTYWNOŚCI PORTFELA FUNDAMENTALNEGO DLA SPÓŁEK Z INDEKSU WIG20 ZA LATA

EKSPERYMENTALNA OCENA EFEKTYWNOŚCI PORTFELA FUNDAMENTALNEGO DLA SPÓŁEK Z INDEKSU WIG20 ZA LATA METODY ILOŚCIOWE W BADANIACH EKONOMICZNYCH Tom XVIII/4, 2017, s. 672 678 EKSPERYMENTALNA OCENA EFEKTYWNOŚCI PORTFELA FUNDAMENTALNEGO DLA SPÓŁEK Z INDEKSU WIG20 ZA LATA 2004 2016 Michał Staszak Wydział

Bardziej szczegółowo

WIELOKRYTERIALNOŚĆ W PROCESIE DECYZYJNYM W ASPEKCIE PSYCHOLOGICZNYM

WIELOKRYTERIALNOŚĆ W PROCESIE DECYZYJNYM W ASPEKCIE PSYCHOLOGICZNYM STUDIA I PRACE WYDZIAŁU NAUK EKONOMICZNYCH I ZARZĄDZANIA NR 26 Sebastian Majewski Uniwersytet Szczeciński WIELOKRYTERIALNOŚĆ W PROCESIE DECYZYJNYM W ASPEKCIE PSYCHOLOGICZNYM STRESZCZENIE Praca dotyczy

Bardziej szczegółowo

EMPIRYCZNA WERYFIKACJA MODELI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH ZASTOSOWANYCH DO SZACOWANIA WARTOŚCI GODZIWEJ AKCJI SPÓŁEK GIEŁDOWYCH

EMPIRYCZNA WERYFIKACJA MODELI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH ZASTOSOWANYCH DO SZACOWANIA WARTOŚCI GODZIWEJ AKCJI SPÓŁEK GIEŁDOWYCH Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach ISSN 2083-8611 Nr 333 2017 Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie Wydział Zarządzania Katedra Rachunkowości pawel.bielawski@uek.krakow.pl

Bardziej szczegółowo

Propozycje przedmiotów do wyboru. oferowane na stacjonarnych studiach I stopnia (dla 2 roku) w roku akademickim 2013/2014

Propozycje przedmiotów do wyboru. oferowane na stacjonarnych studiach I stopnia (dla 2 roku) w roku akademickim 2013/2014 Propozycje przedmiotów do wyboru oferowane na stacjonarnych studiach I stopnia (dla 2 roku) w roku akademickim 2013/2014 Spis treści 1. ANALIZA PORTFELOWA I RYNKI KAPITAŁOWE................... 3 2. ELEMENTY

Bardziej szczegółowo

Budownictwo zrównoważone zmiana wartości budynku w czasie i opłacalnośd

Budownictwo zrównoważone zmiana wartości budynku w czasie i opłacalnośd Budownictwo zrównoważone zmiana wartości budynku w czasie i opłacalnośd Jean Carassus Professor Ecole Nationale des Ponts et Chaussées Paris Institute of Technology 1/ Globalny kontekst 2/ Niedoskonałośd

Bardziej szczegółowo

RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ

RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ Wstęp Część I. Ogólna charakterystyka rynków finansowych 1. Istota i funkcje rynków finansowych 1.1. Pojęcie oraz podstawowe rodzaje rynków 1.1.1.

Bardziej szczegółowo

ćwiczenia 30 zaliczenie z oceną

ćwiczenia 30 zaliczenie z oceną Wydział: Zarządzanie i Finanse Nazwa kierunku kształcenia: Finanse i Rachunkowość Rodzaj przedmiotu: podstawowy Opiekun: dr Rafał Kusy Poziom studiów (I lub II stopnia): II stopnia Tryb studiów: Stacjonarne

Bardziej szczegółowo

Opisy przedmiotów do wyboru

Opisy przedmiotów do wyboru Opisy przedmiotów do wyboru moduły specjalistyczne oferowane na stacjonarnych studiach II stopnia (magisterskich) dla 1 roku matematyki semestr letni, rok akademicki 2017/2018 Spis treści 1. Algebra i

Bardziej szczegółowo

CZY ANALIZA SPRAWNOŚCI ZARZĄDZANIA JEST WYSTARCZAJĄCA W KONTEKŚCIE DOBORU DO PORTFELA SPÓŁEK SPOZA SEKTORA FINANSOWEGO? ANALIZA W LATACH 2001-2011

CZY ANALIZA SPRAWNOŚCI ZARZĄDZANIA JEST WYSTARCZAJĄCA W KONTEKŚCIE DOBORU DO PORTFELA SPÓŁEK SPOZA SEKTORA FINANSOWEGO? ANALIZA W LATACH 2001-2011 Tomasz Węgrzyn Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach CZY ANALIZA SPRAWNOŚCI ZARZĄDZANIA JEST WYSTARCZAJĄCA W KONTEKŚCIE DOBORU DO PORTFELA SPÓŁEK SPOZA SEKTORA FINANSOWEGO? ANALIZA W LATACH 2001-2011 Wprowadzenie

Bardziej szczegółowo

Metody wspierające decyzje inwestycyjne na rynku akcji w świetle teorii efektywności

Metody wspierające decyzje inwestycyjne na rynku akcji w świetle teorii efektywności Krzysztof Kowalke Uniwersytet Gdański Metody wspierające decyzje inwestycyjne na rynku akcji w świetle teorii efektywności rynku i teorii behawioralnej Wprowadzenie Inwestorzy alokujący środki na rynkach

Bardziej szczegółowo

SIGMA KWADRAT CZWARTY LUBELSKI KONKURS STATYSTYCZNO-DEMOGRAFICZNY

SIGMA KWADRAT CZWARTY LUBELSKI KONKURS STATYSTYCZNO-DEMOGRAFICZNY SIGMA KWADRAT CZWARTY LUBELSKI KONKURS STATYSTYCZNO-DEMOGRAFICZNY Statytyka w analizie portfelowej Harrego Markowitza dr Mieczyław Kowerki PROJEKT DOFINANSOWANY ZE ŚRODKÓW NARODOWEGO BANKU POLSKIEGO URZĄD

Bardziej szczegółowo

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 639 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 37 2011

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 639 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 37 2011 ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 639 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 37 2011 ADAM ZAREMBA INDEKSOWE KONTRAKTY FUTURES: CZY OFERUJĄ PREMIĘ ZA RYZYKO? Wprowadzenie Literatura poświęcona

Bardziej szczegółowo

Dobija M., Smaga E.; Podstawy matematyki finansowej i ubezpieczeniowej, PWN Warszawa- -Kraków 1995.

Dobija M., Smaga E.; Podstawy matematyki finansowej i ubezpieczeniowej, PWN Warszawa- -Kraków 1995. Bibliografia Dobija M., Smaga E.; Podstawy matematyki finansowej i ubezpieczeniowej, PWN Warszawa- -Kraków 1995. Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych,

Bardziej szczegółowo

prof. dr hab. Jacek Szlachta

prof. dr hab. Jacek Szlachta Rada Naukowa - Mazowsze Studia Regionalne prof. dr hab. Jacek Szlachta Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Kolegium Ekonomiczno-społeczne Przewodniczący Rady prof. dr hab. Krzysztof Opolski Uniwersytet

Bardziej szczegółowo

Efektywność źródłem bogactwa. Tomasz Słoński Piechowice, r.

Efektywność źródłem bogactwa. Tomasz Słoński Piechowice, r. Efektywność źródłem bogactwa inwestorów Tomasz Słoński Piechowice, 24.01.2012 r. Plan wystąpienia Teoretyczne podstawy pomiaru efektywności rynku kapitałowego Metodologia badań nad efektywnością rynku

Bardziej szczegółowo

WILLIAM F. SHARPE - JEDEN Z TWÓRCÓW NOWOCZESNEJ TEORII FINANSÓW

WILLIAM F. SHARPE - JEDEN Z TWÓRCÓW NOWOCZESNEJ TEORII FINANSÓW STUDIA EKONOMICZNE PRAWNE i ADMINISTRACYJNE Nr 1/2015 Agnieszka Kwiatkowska * WILLIAM F. SHARPE - JEDEN Z TWÓRCÓW NOWOCZESNEJ TEORII FINANSÓW Streszczenie Celem artykułu jest przedstawienie Williama F.

Bardziej szczegółowo

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 761 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 761 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 761 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 60 2013 WALDEMAR TARCZYŃSKI OCENA EFEKTYWNOŚCI METOD ANALIZY PORTFELOWEJ NA GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

Bardziej szczegółowo

Adam Kozierkiewicz JASPERS

Adam Kozierkiewicz JASPERS Adam Kozierkiewicz JASPERS Europa 2020 Flagship initiatives Priorities Targets Digital agenda for Europe Innovation Union Youth on the move Resource efficient Europe An industrial policy for the globalisation

Bardziej szczegółowo

Efekt wartości księgowej do rynkowej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Efekt wartości księgowej do rynkowej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie dr Mieczysław Kowerski Katedra Informatyki i Inżynierii Wiedzy Wyższa Szkoła Zarządzania i Administracji w Zamościu Efekt wartości na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Wprowadzenie Zgodnie z

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży upraw rolnych

Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży upraw rolnych I.Koncur Wroclaw Univeristy of Economics Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży upraw rolnych JEL Classification: Q00 Słowa kluczowe: Zarządzanie wartością i

Bardziej szczegółowo

Efektywność wprowadzenia do portfela wybranych certyfikatów strukturyzowanych typu tracker

Efektywność wprowadzenia do portfela wybranych certyfikatów strukturyzowanych typu tracker 435 Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu Nr 2(34)/2013 Magdalena Walczak Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu Efektywność wprowadzenia do portfela wybranych certyfikatów strukturyzowanych

Bardziej szczegółowo

Wprowadzenie. Wydawnictwo naukowe PWN, Warszawa 2006, str

Wprowadzenie. Wydawnictwo naukowe PWN, Warszawa 2006, str Dr hab. prof. SGH Krzysztof Borowski Katedra Bankowości SGH Analiza wybranych efektów sezonowości stóp zwrotu na przykładzie indeksu WIG w okresie 16.04.1991 30.06.2012 Wprowadzenie Problemem efektywności

Bardziej szczegółowo

U C H W A Ł A Nr 196. Rady Wydziału Geodezji i Gospodarki Przestrzennej Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego w Olsztynie z dnia 15 marca 2011 roku

U C H W A Ł A Nr 196. Rady Wydziału Geodezji i Gospodarki Przestrzennej Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego w Olsztynie z dnia 15 marca 2011 roku U C H W A Ł A Nr 196 w sprawie: zatwierdzenia planów studiów i programów nauczania stacjonarnych studiów drugiego stopnia na kierunku geodezja i kartografia oraz gospodarka przestrzenna Na podstawie art.

Bardziej szczegółowo

Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu Radosław Pietrzyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu Radosław Pietrzyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu Radosław Pietrzyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu RENTOWNOŚĆ INWESTYCJI NA RYNKU REGULOWANYM I W ALTERNATYWNYM SYSTEMIE OBROTU W POLSCE

Bardziej szczegółowo

ZASTOSOWANIE MODELU BLACKA-LITTERMANA DO WYBORU PORTFELA INWESTYCYJNEGO

ZASTOSOWANIE MODELU BLACKA-LITTERMANA DO WYBORU PORTFELA INWESTYCYJNEGO Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach ZASTOSOWANIE MODELU ACKA-LITTERMANA DO WYBORU PORTFELA INWESTYCYJNEGO Wprowadzenie Statystyczne metody i narzędzia nowoczesnej teorii portfela, podlegającej ciągłemu

Bardziej szczegółowo

PORÓWNANIE RYZYKA WYBRANYCH RYNKÓW KAPITAŁOWYCH W OKRESIE ŚWIATOWYCH ZMIAN KONIUNKTURALNYCH

PORÓWNANIE RYZYKA WYBRANYCH RYNKÓW KAPITAŁOWYCH W OKRESIE ŚWIATOWYCH ZMIAN KONIUNKTURALNYCH Donata Kopańska-Bródka Agata Gluzicka Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach PORÓWNANIE RYZYKA WYBRANYCH RYNKÓW KAPITAŁOWYCH W OKRESIE ŚWIATOWYCH ZMIAN KONIUNKTURALNYCH Wprowadzenie Powszechnie wiadomo,

Bardziej szczegółowo

M. Dąbrowska. K. Grabowska. Wroclaw University of Economics

M. Dąbrowska. K. Grabowska. Wroclaw University of Economics M. Dąbrowska K. Grabowska Wroclaw University of Economics Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na przykładzie przedsiębiorstw z branży produkującej napoje JEL Classification: A 10 Słowa kluczowe: Zarządzanie

Bardziej szczegółowo

Znaczenie zysków księgowych dla bieżącej wyceny akcji spółek giełdowych w Polsce

Znaczenie zysków księgowych dla bieżącej wyceny akcji spółek giełdowych w Polsce Znaczenie zysków księgowych dla bieżącej wyceny akcji spółek giełdowych w Polsce 1. Wprowadzenie Karol Marek Klimczak * Badania nad znaczeniem zysków księgowych dla wyceny akcji mają długą historię. Już

Bardziej szczegółowo

RÓWNOWAGA RYNKU KAPITAŁOWEGO PÓŁ WIEKU HISTORII RODZINY CAPM

RÓWNOWAGA RYNKU KAPITAŁOWEGO PÓŁ WIEKU HISTORII RODZINY CAPM ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 768 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 63 2013 KRZYSZTOF JAJUGA Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu RÓWNOWAGA RYNKU KAPITAŁOWEGO PÓŁ WIEKU HISTORII

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Dr hab. Renata Karkowska Wykład 3, 4 Renata Karkowska, Wydział Zarządzania 1 Wykład 3 - cel 3. Konstrukcja i zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1. Cele i ograniczenia

Bardziej szczegółowo

Modelowanie rynków finansowych

Modelowanie rynków finansowych Modelowanie rynków finansowych Jerzy Mycielski WNE UW 5 października 2017 Jerzy Mycielski (WNE UW) Modelowanie rynków finansowych 5 października 2017 1 / 12 Podstawowe elementy teorii 1 racjonalne oczekiwania

Bardziej szczegółowo

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 690 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR EFEKT KAPITALIZACJI W POLSCE

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 690 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR EFEKT KAPITALIZACJI W POLSCE ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 690 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 5 202 JANUSZ ŻARNOWSKI EFEKT KAPITALIZACJI W POLSCE Wprowadzenie Efekt kapitalizacji, zwany też od kierunku,

Bardziej szczegółowo

Procedury kwalifikacyjne w kontekście dywersyfikacji ryzyka

Procedury kwalifikacyjne w kontekście dywersyfikacji ryzyka ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO nr 855 Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia nr 74, t. 1 (2015) DOI: 10.18276/frfu.2015.74/1-52 s. 597 605 Procedury kwalifikacyjne w kontekście dywersyfikacji

Bardziej szczegółowo

RYZYKO MODELU A MIARY RYZYKA

RYZYKO MODELU A MIARY RYZYKA Krzysztof Jajuga Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu RYZYKO MODELU A MIARY RYZYKA. modelu i miary ryzyka wprowadzenie Nie ulega wątpliwości, iż modele matematyczne są często przydatne w analizie zjawisk

Bardziej szczegółowo

Plan studiów_ekonomia II_Stacjonarne_ Ekonomia_II_Stacjonarne 1

Plan studiów_ekonomia II_Stacjonarne_ Ekonomia_II_Stacjonarne 1 Nazwa podstawowej jednostki organizacyjnej prowadzącej kierunek studiów: Wydział Nauk Ekonomicznych i Prawnych Uniwersytet Technologiczno - Humanistyczny im. Kazimierza Pułaskiego w Radomiu PLAN STUDIÓW

Bardziej szczegółowo

Plan studiów_ekonomia II_Niestacjonarne_ Ekonomia_II_Niestacjonarne 1

Plan studiów_ekonomia II_Niestacjonarne_ Ekonomia_II_Niestacjonarne 1 Nazwa podstawowej jednostki organizacyjnej prowadzącej kierunek studiów: Wydział Nauk Ekonomicznych i Prawnych Obszar (obszary) kształcenia: Nauk społecznych KIERUNEK: EKONOMIA Plan studiów został: Dziedzina

Bardziej szczegółowo

Rozdziaª 10: Portfel inwestycyjny

Rozdziaª 10: Portfel inwestycyjny Rozdziaª 10: Portfel inwestycyjny MODELOWANIE POLSKIEJ GOSPODARKI z R MPGzR (rozdz. 10) Portfel inwestycyjny 1 / 31 Wprowadzenie Wkªad Markowitza, laureata nagrody Nobla z ekonomii w 1990 r., do teorii

Bardziej szczegółowo

ANALIZA EFEKTYWNOŚCI PORTFELA PROJEKTÓW

ANALIZA EFEKTYWNOŚCI PORTFELA PROJEKTÓW ZESZYTY NAUKOWE POLITECHNIKI POZNAŃSKIEJ Nr 77 Organizacja i Zarządzanie 2018 Paweł CABAŁA * ANALIZA EFEKTYWNOŚCI PORTFELA PROJEKTÓW DOI: 10.21008/j.0239-9415.2018.077.02 Celem artykułu jest przedstawienie

Bardziej szczegółowo

Sławomir Antkiewicz Kryteria o podłożu behawioralnym a klasyczna teoria Markowitza

Sławomir Antkiewicz Kryteria o podłożu behawioralnym a klasyczna teoria Markowitza Sławomir Antkiewicz Kryteria o podłożu behawioralnym a klasyczna teoria Markowitza Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania 9, 362-377 2008 Studia i prace wydziału nauk ekonomicznych i

Bardziej szczegółowo

Efektywność inwestycji funduszy emerytalnych w Polsce - wybrane problemy. 1. Wstęp

Efektywność inwestycji funduszy emerytalnych w Polsce - wybrane problemy. 1. Wstęp Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu e-mail: magdalena.frasyniuk-pietrzyk@wsb.wroclaw.pl Radosław Pietrzyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu e-mail: radoslaw.pietrzyk@ue.wroc.pl

Bardziej szczegółowo

studia i prace wydziału nauk ekonomicznych i zarządzania nr 41, t. 3

studia i prace wydziału nauk ekonomicznych i zarządzania nr 41, t. 3 studia i prace wydziału nauk ekonomicznych i zarządzania nr 41, t. 3 Łukasz Dopierała * Uniwersytet Gdański Liwiusz Wojciechowski ** Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie Efektywność inwestycji ubezpieczeniowych

Bardziej szczegółowo

KOMUNIKAT Nr 6/2010 KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA MAKLERÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. z dnia 9 grudnia 2010 r.

KOMUNIKAT Nr 6/2010 KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA MAKLERÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. z dnia 9 grudnia 2010 r. 40 KOMUNIKAT Nr 6/2010 KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA MAKLERÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH z dnia 9 grudnia 2010 r. w sprawie ustalenia zakresu tematycznego egzaminu na maklera papierów wartościowych i egzaminu

Bardziej szczegółowo

KOMUNIKAT Nr 6/2010 KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA MAKLERÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. z dnia 9 grudnia 2010 r.

KOMUNIKAT Nr 6/2010 KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA MAKLERÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. z dnia 9 grudnia 2010 r. Komisji Nadzoru Finansowego Nr 9 139 Poz. 40 40 KOMUNIKAT Nr 6/2010 KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA MAKLERÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH z dnia 9 grudnia 2010 r. w sprawie ustalenia zakresu tematycznego egzaminu

Bardziej szczegółowo

Artur Paździor Dylematy szacowania kosztu kapitału własnego w niewielkich przedsiębiorstwach. Ekonomiczne Problemy Usług nr 62,

Artur Paździor Dylematy szacowania kosztu kapitału własnego w niewielkich przedsiębiorstwach. Ekonomiczne Problemy Usług nr 62, Artur Paździor Dylematy szacowania kosztu kapitału własnego w niewielkich przedsiębiorstwach Ekonomiczne Problemy Usług nr 62, 121-127 2011 ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 637 EKONOMICZNE

Bardziej szczegółowo

M. Wojtyła Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

M. Wojtyła Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu M. Wojtyła Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży 35: Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną, gaz, parę wodną

Bardziej szczegółowo

Zjawisko momentum a efekty kalendarzowe

Zjawisko momentum a efekty kalendarzowe AGH Managerial Economics 2012, nr 11, s. 115 125 http://dx.doi.org/10.7494/manage.2012.11.115 Tomasz Wójtowicz * Zjawisko momentum a efekty kalendarzowe 1. Wstęp Liczne prace empiryczne (m.in. [5], [7],

Bardziej szczegółowo

ZASTOSOWANIE PODEJŚCIA MIN-MAX DO WYBORU WIELOOKRESOWEGO PORTFELA INWESTYCYJNEGO

ZASTOSOWANIE PODEJŚCIA MIN-MAX DO WYBORU WIELOOKRESOWEGO PORTFELA INWESTYCYJNEGO Agata Gluzicka Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach Wydział Informatyki i Komunikacji Katedra Badań Operacyjnych agata.gluzicka@ue.katowice.pl ZASTOSOWANIE PODEJŚCIA MIN-MAX DO WYBORU WIELOOKRESOWEGO PORTFELA

Bardziej szczegółowo

Inwestycje finansowe. Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. Ryzyko.

Inwestycje finansowe. Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. Ryzyko. Inwestycje finansowe Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. yzyko. Inwestycje finansowe Instrumenty rynku pieniężnego (np. bony skarbowe). Instrumenty rynku walutowego. Obligacje. Akcje. Instrumenty pochodne.

Bardziej szczegółowo

POWOŁANIE ZAKŁADU POMIARU WARTOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA W INSTYTUCIE ZARZĄDZANIA WARTOŚCIĄ KOLEGIUM NAUK O PRZEDSIĘBIORSTWIE

POWOŁANIE ZAKŁADU POMIARU WARTOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA W INSTYTUCIE ZARZĄDZANIA WARTOŚCIĄ KOLEGIUM NAUK O PRZEDSIĘBIORSTWIE Warszawa, 29 stycznia 2013 r. POWOŁANIE ZAKŁADU POMIARU WARTOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA W INSTYTUCIE ZARZĄDZANIA WARTOŚCIĄ KOLEGIUM NAUK O PRZEDSIĘBIORSTWIE Dyscyplina: ekonomia, finanse przedsiębiorstwa Obszary

Bardziej szczegółowo

Nieruchomość jako składnik portfela inwestycyjnego funduszu emerytalnego

Nieruchomość jako składnik portfela inwestycyjnego funduszu emerytalnego Studia Prawno-Ekonomiczne, t. LXXIX, 2009 PL ISSN 0081-6841 s. 225 239 Rafał Wolski * Magdalena Załęczna ** Nieruchomość jako składnik portfela inwestycyjnego funduszu emerytalnego 1. Wstęp Liczba osób

Bardziej szczegółowo

Konkurs Wiedzy Maklerskiej Lato 2011

Konkurs Wiedzy Maklerskiej Lato 2011 Konkurs Wiedzy Maklerskiej Lato 2011 Warszawa, 1 sierpnia 2011 Strona 2 Konkurs Wiedzy Maklerskiej Lato 2011 Regulamin tekst ujednolicony, obowiązujący od dn. 1.08.2011 [Postanowienia ogólne] 1. Konkurs

Bardziej szczegółowo

Inwestycje w surowce w połączeniu z polskim rynkiem kapitałowym. Analiza ryzyka i efektywności

Inwestycje w surowce w połączeniu z polskim rynkiem kapitałowym. Analiza ryzyka i efektywności dr inż. Marcin Potrykus Politechnika Gdańska Inwestycje w surowce w połączeniu z polskim rynkiem kapitałowym. Analiza ryzyka i efektywności Wprowadzenie Inwestorzy w czasie silnych zawirowań na rynku finansowym,

Bardziej szczegółowo

A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S. R afał W olski\ M onika Rychter*

A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S. R afał W olski\ M onika Rychter* A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S FO LIA O E C O N O M IC A 2 2 6, 2009 R afał W olski\ M onika Rychter* EFEKT KAPITALIZACJI NA GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE 1. WPROWADZENIE

Bardziej szczegółowo

PRACE NAUKOWE Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

PRACE NAUKOWE Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu PRACE NAUKOWE Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu RESEARCH PAPERS of Wrocław University of Economics Nr 37 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia tendencje światowe a rynek polski Redaktorzy naukowi

Bardziej szczegółowo

Norweski Rządowy Fundusz Emerytalny

Norweski Rządowy Fundusz Emerytalny Norweski Rządowy Fundusz Emerytalny Dorota Okseniuk Departament Systemu Finansowego Narodowy Bank Polski Warszawa, styczeń 2012 r. 1 Agenda Struktura funduszu Governmet Pension Fund Global wielkość aktywów

Bardziej szczegółowo

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 690 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 690 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR 690 FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR 51 2012 PAWEŁ JAMRÓZ WYNIKI FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH A EFEKTYWNOŚĆ INFORMACYJNA RYNKU Wprowadzenie Inwestowanie

Bardziej szczegółowo

PORTFEL DWUSKŁADNIKOWY PRZYPADEK WARTOŚCI BIEŻĄCEJ DANEJ JAKO TRÓJKĄTNA LICZBA ROZMYTA

PORTFEL DWUSKŁADNIKOWY PRZYPADEK WARTOŚCI BIEŻĄCEJ DANEJ JAKO TRÓJKĄTNA LICZBA ROZMYTA Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach ISSN 2083-8611 Nr 241 2015 Informatyka i Ekonometria 3 Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu Wydział Informatyki i Gospodarki Elektronicznej

Bardziej szczegółowo

Jako Współpracownicy jesteśmy odpowiedzialni za siebie i firmę. Jako firma jesteśmy odpowiedzialni za naszych Klientów.

Jako Współpracownicy jesteśmy odpowiedzialni za siebie i firmę. Jako firma jesteśmy odpowiedzialni za naszych Klientów. Jesteśmy butikiem inwestycyjnym oraz niezależną polską firmą doradztwa finansowego dla sektora małych i średnich przedsiębiorstw. Naszym celem jest wspieranie Klientów w podejmowaniu kluczowych decyzji,

Bardziej szczegółowo

INWESTYCJE Instrumenty finansowe, ryzyko SPIS TREŚCI

INWESTYCJE Instrumenty finansowe, ryzyko SPIS TREŚCI INWESTYCJE Instrumenty finansowe, ryzyko Jajuga Krzysztof, Jajuga Teresa SPIS TREŚCI Przedmowa Wprowadzenie - badania w zakresie inwestycji i finansów Literatura Rozdział 1. Rynki i instrumenty finansowe

Bardziej szczegółowo

Liczba godzin w semestrze w podziale na formy zajęć I ROK. I semestr. inne godz. ZBN ECTS W Ć LAB K S konta ZBN ECTS W Ć LAB K S

Liczba godzin w semestrze w podziale na formy zajęć I ROK. I semestr. inne godz. ZBN ECTS W Ć LAB K S konta ZBN ECTS W Ć LAB K S WYDZIAŁ: Ekonomiczny Plan studiów prowadzonych w systemie stacjonarnym Kierunek: Ekonomia Poziom kształcenia: studia drugiego stopnia Profil kształcenia: ogólnoakademicki Efekty kształcenia dla obszaru:

Bardziej szczegółowo

Kierunek Ekonomia studia stacjonarne I stopnia. Kierunek Finanse i rachunkowość studia stacjonarne I stopnia

Kierunek Ekonomia studia stacjonarne I stopnia. Kierunek Finanse i rachunkowość studia stacjonarne I stopnia Lista przedmiotów obowiązkowych do realizacji studiów w uczelniach partnerskich dla studentek i studentów rozpoczynających kształcenie od roku akad. 2018/2019 1. Ekonometria (5 pkt. ECTS), 30/15, E 2.

Bardziej szczegółowo

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR NNN FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR FF 2013

ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR NNN FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR FF 2013 ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR NNN FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR FF 2013 Aleksandra Pieloch Wpływ struktury kapitałowej przedsiębiorstw na kształtowanie się kursu giełdowego

Bardziej szczegółowo

KLASYCZNE A INNOWACYJNE METODY SZACOWANIA KOSZTU KAPITAŁU WŁASNEGO PRZEDSIĘBIORSTWA

KLASYCZNE A INNOWACYJNE METODY SZACOWANIA KOSZTU KAPITAŁU WŁASNEGO PRZEDSIĘBIORSTWA Aneta Michalak Politechnika Śląska w Gliwicach KLASYCZNE A INNOWACYJNE METODY SZACOWANIA KOSZTU KAPITAŁU WŁASNEGO PRZEDSIĘBIORSTWA Wprowadzenie Szacowanie kosztu kapitału jest nieodłącznym elementem działalności

Bardziej szczegółowo