GRUPA KAPITAŁOWA CERSANIT. Skonsolidowany rozszerzony raport półroczny za I półrocze 2011 roku. 31 sierpnia 2011 roku

Transkrypt

1 GRUPA KAPITAŁOWA CERSANIT Skonsolidowany rozszerzony raport półroczny za I półrocze 2011 roku 31 sierpnia 2011 roku 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 1 ~

2 Wprowadzenie Skonsolidowany raport półroczny Grupy Kapitałowej Cersanit za I półrocze 2011 roku ( Raport ) zawiera: I. Wybrane dane finansowe skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. II. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Cersanit za I półrocze 2011 roku, obejmujące okres od 01 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku, sporządzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w wersji zatwierdzonej przez Unię Europejską oraz informację dodatkową. III. Wybrane dane finansowe skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego. IV. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Cersanit S.A. za I półrocze 2011 roku, obejmujące okres od 01 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku, sporządzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w wersji zatwierdzonej przez Unię Europejską. V. Sprawozdanie Zarządu Cersanit S.A. z działalności Emitenta i Grupy Kapitałowej Cersanit w I połowie 2011 roku, obejmujące informacje o zakresie określonym w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawanych za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. VI. Oświadczenie Zarządu Cersanit S.A. sporządzenie sprawozdania i wybór podmiotu uprawnionego. Cersanit S.A. na podstawie 83 ust.3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku nie przekazuje oddzielnego półrocznego raportu jednostkowego; skrócone sprawozdanie finansowe Cersanit S.A. oraz raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z przeglądu tego sprawozdania stanowi uzupełnienie półrocznego raportu skonsolidowanego Grupy Kapitałowej Cersanit. Informacje podstawowe Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Cersanit S.A. (Grupa Kapitałowa, Grupa) jest spółka Cersanit Spółka Akcyjna z siedzibą w Kielcach przy al. Solidarności 36 (Cersanit S.A., Spółka, Emitent). Spółka wpisana jest do rejestru handlowego pod numerem RHB 3458 oraz do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Spółka powstała w wyniku przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego pod nazwą Przedsiębiorstwo Państwowe - Zakłady Wyrobów Sanitarnych Krasnystaw, jako części dużego państwowego przedsiębiorstwa ceramicznego Zjednoczenia Przemysłu Szklarskiego i Ceramicznego Vitrocer z siedzibą w Warszawie, w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa. W dniu 15 stycznia 1992 roku doszło do przekształcenia Przedsiębiorstwa Państwowego Zakłady Wyrobów Sanitarnych Krasnystaw w Cersanit Krasnystaw S.A. W 1996 roku rozpoczęto proces prywatyzacji przedsiębiorstwa. Zgodnie z postanowieniem Sądu Rejonowego w Chełmie V Wydział Gospodarczy z dnia 7 lipca 1997 roku Cersanit Krasnystaw Spółka Akcyjna może używać skrótu Cersanit S.A. W dniu 25 maja 1998 roku akcje spółki Cersanit SA zadebiutowały na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od dnia 25 maja 1998 roku. Przedmiotem podstawowej działalności Grupy jest produkcja i dystrybucja produktów wykorzystywanych do wykańczania i wyposażenia łazienek i sanitariatów: wyrobów ceramiki sanitarnej, płytek ceramicznych, kabin prysznicowych, wanien i brodzików akrylowych, mebli łazienkowych oraz innych artykułów około łazienkowych. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 2 ~

3 Grupa Kapitałowa Cersanit Skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe za I półrocze 2011 roku 31 sierpnia 2011 r. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 3 ~

4 Wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy Kapitałowej Cersanit tys. PLN tys. EUR WYSZCZEGÓLNIENIE Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów I półrocze 2011 okres od do rok 2010 okres od do I półrocze 2010 okres od do I półrocze 2011 okres od do rok 2010 okres od do I półrocze 2010 okres od do Zysk (strata) z działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Aktywa, razem Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Liczba akcji (w szt.) Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR) Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR) 0,03 0,45 0,76 0,01 0,11 0,19 6,15 6,11 8,43 1,54 1,54 2,03 Wybrane skonsolidowane dane finansowe przeliczono na EUR według następujących zasad: 1. poszczególne pozycje aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu przeliczono na EUR według średniego kursu ustalonego przez NBP na dzień r., r. oraz r. 2. poszczególne pozycje skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca I półrocza 2011 r., roku 2010 oraz I półrocza 2010 r. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 4 ~

5 Zestawienie kursów EUR użytych do przeliczania wybranych skonsolidowanych danych finansowych Miesiąc Kurs średni wg tabeli NBP na Kurs średni wg tabeli NBP na ostatni dzień miesiąca 2011 r. ostatni dzień miesiąca 2010 r. Styczeń 3,9345 4,0616 Luty 3,9763 3,9768 Marzec 4,0119 3,8622 Kwiecień 3,9376 3,9020 Maj 3,9569 4,0770 Czerwiec 3,9866 4,1458 Kurs średni od początku 2011 r.(i półrocze 2011) - 3,9673 Kurs średni od początku 2010 r.(i półrocze 2010) - 4,0042 Kurs średni od początku 2010 r. (rok 2010r.) - 4,0044 Kurs średni na dzień r. - 3,9603 SKONSOLIDOWANY BILANS na dzień 30 czerwca 2011 roku, na dzień 31 grudnia 2010 roku oraz na dzień 30 czerwca 2010 roku (w tys. PLN) WYSZCZEGÓLNIENIE Stan na r. Stan na r. Stan na r. AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Nieruchomości Długoterminowe aktywa finansowe Udziały lub akcje w jednostkach zależnych Udziały lub akcje w jednostkach pozostałych Udzielone pożyczki Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Należności długoterminowe Aktywa obrotowe Zapasy Należności krótkoterminowe Należności z tytułu dostaw i usług Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych Pozostałe należności Krótkoterminowe aktywa finansowe Udzielone pożyczki Inne aktywa finansowe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Aktywa Razem sierpnia 2011 r. Strona ~ 5 ~

6 SKONSOLIDOWANY BILANS na dzień 30 czerwca 2011 roku, na dzień 31 grudnia 2010 roku oraz na dzień 30 czerwca 2010 roku (w tys. PLN) c.d. WYSZCZEGÓLNIENIE Stan na r. Stan na r. Stan na r. PASYWA Kapitał własny Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Kapitał zakładowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane/straty poniesione Kapitał mniejszości Zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Oprocentowane kredyty Pozostałe zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe Bieżąca część oprocentowanych kredytów Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Pozostałe zobowiązania Pasywa Razem sierpnia 2011 r. Strona ~ 6 ~

7 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku (w tys. PLN) Wyszczególnienie II kwartał/2011 okres od r. do r. I półrocze 2011 okres od r. do r. II kwartał/2010 okres od r. do r. I półrocze 2010 okres od r. do r. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Koszt wytworzenia sprzedanych produktów Wartość sprzedanych towarów i materiałów Zysk (strata) brutto ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) ze zbycia aktywów finansowych (udziałów) w jednostce powiązanej Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Zysk (strata) netto Przypadający(a) na : - Akcjonariuszy jednostki dominującej Udziałowców niesprawujących kontroli sierpnia 2011 r. Strona ~ 7 ~

8 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku (w tys. PLN) Wyszczególnienie II kwartał/2011 okres od r. do r. I półrocze 2011 okres od r. do r. II kwartał/2010 okres od r. do r. I półrocze 2010 okres od r. do r. Zysk (strata) netto za okres Inne dochody całkowite: Różnice kursowe z przeliczenia Zmiany w nadwyżce z przeszacowania Niezrealizowane zyski na operacjach zabezpieczających przepływy pieniężne Łącznie inne całkowite dochody Wynik całościowy (zysk/strata +/- inne całkowite dochody) Przypadający(a) na : - Akcjonariuszy jednostki dominującej Udziałowców niesprawujących kontroli sierpnia 2011 r. Strona ~ 8 ~

9 ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku oraz za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku (w tys. PLN) WYSZCZEGÓLNIENIE Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane /Straty poniesione Kapitał przypadający na udziały mniejszości Na dzień 1 stycznia 2011 roku Korekty BO Na dzień 1 stycznia 2011 roku po korektach Ogółem Razem kapitał własny Wynik całościowy roku obrotowego Przeniesienie wyniku 2010 roku Na dzień 30 czerwca 2011 roku WYSZCZEGÓLNIENIE Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane /Straty poniesione Kapitał przypadający na udziały mniejszości Na dzień 1 stycznia 2010 roku Korekty BO Na dzień 1 stycznia 2010 roku po korektach Ogółem Razem kapitał własny Emisja akcji Wynik całościowy roku obrotowego Przeniesienie wyniku 2009 roku Inne Na dzień 31 grudzień 2010 roku sierpnia 2011 r. Strona ~ 9 ~

10 ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku oraz za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku (w tys. PLN) c.d. WYSZCZEGÓLNIENIE Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane /Straty poniesione Ogółem Kapitał przypadający na udziały mniejszości Razem kapitał własny Na dzień 1 stycznia 2010 roku Korekty BO Na dzień 1 stycznia 2010 roku po korektach Wynik całościowy roku obrotowego Przeniesienie wyniku 2009 roku Inne Na dzień 30 czerwca 2010 roku sierpnia 2011 r. Strona ~ 10 ~

11 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku oraz za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku (w tys. PLN) Wyszczególnienie I półrocze 2011 okres od r. do r. Rok 2010 okres od r. do r. I półrocze 2010 okres od r. do r. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej - metoda pośrednia Zysk (strata) brutto Korekty o pozycje: Amortyzacja Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych Odsetki i dywidendy, netto Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zapasów (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu należności (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek Podatek dochodowy zapłacony Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Dywidendy i odsetki otrzymane Spłata udzielonych pożyczek Udzielenie pożyczek Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/ kredytów Spłata pożyczek/ kredytów Odsetki zapłacone Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności finansowej (Zwiększenie) / zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek roku obrotowego Różnice kursowe netto Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec roku obrotowego, w tym: o ograniczonej możliwości dysponowania sierpnia 2011 r. Strona ~ 11 ~

12 Informacja dodatkowa do sprawozdania finansowego za I półrocze 2011r. Wprowadzenie Grupę Kapitałową Cersanit stanowią Cersanit Spółka Akcyjna jako jednostka dominująca oraz jej jednostki zależne. Cersanit Spółka Akcyjna z siedzibą w Kielcach Al. Solidarności 36, jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym w Kielcach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Podstawowym przedmiotem działalności jednostki dominującej jest sprzedaż hurtowa wyrobów ceramicznych, porcelanowych, metalowych i szklanych do użytku domowego, tapet i środków czyszczących: PKD 5144 Z. Jednostce dominującej nadano: REGON: , NIP: Jednostki zależne wchodzące w skład Grupy Kapitałowej przedstawiają poniższe tabele: Jednostki bezpośrednio zależne: Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności Bezpośredni udział w sprawowaniu kontroli UAB Cersanit Baltic (d.uab Master Asset Management) Litwa- Wilno działalność usługowa 100% CRTV Limited Cypr - Nikozja działalność usługowa 100% Cersanit Luxembourg S.a r.l. Luxemburg -Luxemburg działalność holdingowa 100% LXIV S.a r.l. Luxemburg - Luxemburg działalność holdingowa 100% Cersanit West Gmbh Niemcy - Berlin działalność dystrybucyjna 100% Opoczno Trade Sp. z o.o. Polska - Kielce działalność dystrybucyjna 100% Cersanit I Sp. z o.o. Polska - Krasnystaw działalność holdingowa 100% Opoczno I Sp. z o.o. Cersanit II S.A. Avtis LLC Cersanit Rus LLC Frianowo Ceramic Factory LLC Tiles Trading LLC Złoty Irys LLC Cersanit Trade LLC S.C. Cersanit Bacau SRL Polska - Opoczno Polska - Starachowice Rosja - Frianovo Rosja - Moskwa Rosja - Frianovo Rosja - Moskwa Rosja - Moskwa Rosja - Frianovo Rumunia - Bacau produkcja płytek ceramicznych produkcja mebli łazienkowych, kabin prysznicowych, wanien i brodzików akrylowych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych potencjalny producent wyrobów wyposażenia łazienek 100% 99,99% S.C. Cersanit Romania SA Rumunia - Roman produkcja ceramiki sanitarnej 99,36% Cersanit Trade Ukraina LLC Ukraina - Kijów działalność dystrybucyjna 100% CERSANIT UK Limited Opoczno III Sp. z o.o. Wielka Brytania - Londyn Polska - Opoczno podmiot nie prowadzi działalności operacyjnej podmiot nie prowadzi działalności operacyjnej 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 12 ~

13 Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności Cersanit Trade Mark Sp. z o.o. Cersanit Trade SRL Polska - Kielce Rumunia - Roman dzierżawa własności intelektualnej i podobnych produktów handel hurtowy materiałami budowlanymi i wyposażeniem sanitarnym Bezpośredni udział w sprawowaniu kontroli 60,00% 99% Jednostki pośrednio zależne: Nazwa spółki Siedziba Przedmiot działalności Pośredni udział w sprawowaniu kontroli Charakter powiązania Cersanit IV Sp. z o.o. Cersanit III S.A. CERSANIT INVEST LLC Cersanit Ukraina LLC Cersanit Cyprus Limited Bułakovo-2 LLC Cersanit Trade Mark Sp. z o.o. Cersanit Trade SRL Polska - Krasnystaw Polska -Wałbrzych Ukraina - Czyżiwka Ukraina - Czyżiwka Cypr - Nikozja Rosja - Frianovo Polska - Kielce Rumunia - Roman produkcja ceramiki sanitarnej produkcja płytek ceramicznych produkcja wyrobów ceramicznych potencjalny producent wyrobów wyposażenia łazienek działalność holdingowa wydobycie kopalin ze złóż, wykorzystywanych przez Frianowo Ceramic Factory LLC przy produkcji płytek ceramicznych dzierżawa własności intelektualnej i podobnych produktów handel hurtowy materiałami budowlanymi i wyposażeniem sanitarnym 100% 100% 99,44% 99,43% 100% 100 % 40,00% 0,99% jednostka zależna od Cersanit I Sp. z o.o. jednostka zależna od LXIV S.a.r.l jednostka zależna od Cersanit Cyprus Ltd. jednostka zależna od Cersanit Invest LLC jednostka zależna od Cersanit Luksembourg S.a.r.l jedostka zależna od Frianowo Ceramic Factory LLC jednostka zależna od Opoczno I Sp. z o.o. jednostka zależna od S.C. Cersanit Romania SA Jednostki nie objęte konsolidacją: Nazwa spółki Siedziba Przedmiot działalności Udział w sprawowaniu kontroli Opoczno Ukraina Sp. z o.o. Ukraina - Kijów działalność usługowa 100% Minex S.A. Polska - Warszawa 0,004% Stocznia Gdynia S.A. Polska - Gdynia produkcja statków 0,01% OMD Sp. z o.o. w likwidacji Polska - Opoczno nie prowadzi działalności 60,00% Kopalnia Piasku Kwarcowego Polska - Częstochowa nie prowadzi działalności 31,00% Cersanit S.A. jest jednostką dominującą i sama nie jest zależna od innych spółek. Sprawozdanie finansowe skonsolidowane na dzień zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej, w dającej się przewidzieć przyszłości. Brak jest okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 13 ~

14 Podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego są sprawozdania jednostkowe jednostek wchodzących w skład grupy. Oświadczenie o zgodności Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ( MSSF ), przyjętymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ( RMSR ) oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ( KIMSF ). 1. Zasady rachunkowości W półrocznym skonsolidowanym i jednostkowym sprawozdaniu finansowym Jednostka przestrzegała tych samych zasad (polityki) rachunkowości i metod obliczeniowych, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym. 2. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w prezentowanym okresie. Poziom sprzedaży towarów Grupy Cersanit, podobnie jak i większości materiałów budowlanych, podlega w ciągu roku wahaniom sezonowym. Największą intensywność sprzedaży branża reprezentowana przez Grupę odnotowuje w miesiącach od maja do października. Mniejsza intensywność sprzedaży charakteryzuje miesiące od listopada do kwietnia. 3. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane. Za okres sprawozdawczy nie były wypłacane ani deklarowane dywidendy. 4. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ. Pozycje wpływające na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ zostały opisane w punkcie 9 Sprawozdania Zarządu Cersanit S.A. z działalności Grupy Kapitałowej Cersanit. 5. Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych. W okresie sprawozdawczym Grupa Cersanit nie dokonywała zmian wartości szacunkowych. 6. Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych została opisana w punkcie 2 Sprawozdania Zarządu Cersanit S.A. z działalności Grupy Kapitałowej Cersanit. 7. Korekta prezentacji Jednostka dokonała weryfikacji metod prezentacji danych finansowych w jednostkowym i skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. W celu dostosowania metod prezentacji do charakteru 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 14 ~

15 działalności Jednostki i Grupy Kapitałowej, wprowadzono zmiany w prezentacji niektórych danych finansowych nie mające wpływu na wynik finansowy i kapitał własny Jednostki. Zmiana w sposobie prezentacji danych finansowych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym dotyczy zaprezentowania odsetek od cash poolingu w wartości netto odpowiednio w pozycji przychody lub koszty finansowe. Powyższa zmiana spowodowała w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowych za I półrocze 2010r następujące zmiany: 1) zmniejszenie przychodów finansowych o kwotę tys. PLN i kosztów finansowych o kwotę tys. PLN w skonsolidowanym rachunku zysków i strat, 2) zmniejszenie odsetek zapłaconych o kwotę tys. PLN w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności finansowej. W jednostkowym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2010 r. zmiany w sposobie prezentacji danych finansowych dotyczą: 1) przeniesienia w bilansie: rozliczeń międzyokresowych kosztów w kwocie tys. PLN z pozycji należności z tytułu dostaw i usług do pozycji pozostałe należności; rezerw na wypłatę odszkodowań w kwocie 480 tys. PLN z pozycji zobowiązania z tytułu dostaw i usług do pozycji pozostałe zobowiązania krótkoterminowe; rezerwy na świadczenia emerytalne w kwocie 16 tys. PLN z pozycji zobowiązania długoterminowe do pozycji zobowiązania krótkoterminowe; 2) przeniesienia w rachunku przepływów pieniężnych w działalności inwestycyjnej spłaty udzielonych pożyczek w kwocie tys. PLN z pozycji pozostałe do pozycji spłata udzielonych pożyczek oraz kwoty udzielonych pożyczek w wysokości tys. PLN z pozycji pozostałe do pozycji udzielenie pożyczek; W jednostkowym sprawozdaniu finansowym za rok 2010 r. zmiany w sposobie prezentacji danych finansowych dotyczą: 1) przeniesienia w rachunku przepływów pieniężnych w działalności inwestycyjnej spłaty udzielonych pożyczek w kwocie tys. PLN z pozycji pozostałe do pozycji spłata udzielonych pożyczek oraz kwoty udzielonych pożyczek w wysokości tys. PLN z pozycji pozostałe do pozycji udzielenie pożyczek; 8. Segmenty operacyjne Grupa Cersanit wyodrębniła w swej działalności trzy sprawozdawcze segmenty operacyjne: płytka ceramiczna, ceramika sanitarna oraz pozostałe produkty. Podstawą podejmowania decyzji biznesowych dotyczących poszczególnych segmentów są przychody, zysk lub strata brutto ze sprzedaży oraz koszty sprzedaży osiągnięte w danym okresie przez poszczególne segmenty operacyjne. Decyzje biznesowe dotyczące kosztów ogólnego zarządu, przychodów i kosztów z pozostałej działalności operacyjnej oraz działalności finansowej są podejmowane na poziomie Grupy, bez przypisywania ich do poszczególnych segmentów. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 15 ~

16 Wyniki poszczególnych segmentów osiągnięte w I półroczu 2011 oraz w okresie porównawczym I półroczu 2010 przedstawiają się następująco: WYSZCZEGÓLNIENIE I półrocze 2011 okres od do I półrocze 2010 okres od do Przychody Zysk w segmencie Przychody Zysk w segmencie Płytka ceramiczna Ceramika sanitarna Pozostałe Razem na działalności kontynuowanej Nieprzypisane koszty całej Grupy Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Wynik na działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) ze zbycia aktywów finansowych (udziałów) w jednostce powiązanej 81 0 Wynik brutto Podatek dochodowy Wynik netto Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po zakończeniu okresu śródrocznego, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym za dany okres śródroczny. Istotne zdarzenia, które wystąpiły po zakończeniu okresu śródrocznego, a nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym za dany okres śródroczny zostały opisane w punkcie 14 Sprawozdania Zarządu Cersanit S.A. z działalności Grupy Kapitałowej Cersanit. 10. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności. Informacje dotyczące skutków zmian w strukturze Grupy zostały opisane w punkcie 1.2 Sprawozdania Zarządu Cersanit S.A. z działalności Grupy Kapitałowej Cersanit. W I półroczu 2011 roku została zlikwidowana spółka Opoczno Luxembourg S.a.r.l. (jednostka zależna od Emitenta) oraz zostały sprzedane udziały spółki Opoczno RUS LLC (jednostka zależna od Emitenta). 11. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego. W I półroczu 2011 r. zmniejszeniu uległa kwota poręczeń za zobowiązania handlowe Cersanit Invest LLC, udzielonych przez Cersanit S.A., z kwoty ,18 EUR na dzień r. do kwoty ,67 EUR na dzień r. Aktywa warunkowe nie uległy zmianie w porównaniu z ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 16 ~

17 12. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, dokonanych odpisach aktualizujących wartości składników aktywów. W II kwartale 2011 r. w Grupie Cersanit: a) rozwiązano odpis aktualizujący należności na kwotę 435 tys. PLN b) utworzono rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego na kwotę tys. PLN c) rozwiązano rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego na kwotę 480 tys. PLN d) utworzono aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego na kwotę tys. PLN e) rozwiązano aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego na kwotę tys. PLN f) utworzono rezerwę na przyszłe zobowiązania, dotyczącą kosztów okresu nie zafakturowanych, na kwotę tys. PLN g) rozwiązano rezerwę na przyszłe zobowiązania, dotyczącą kosztów okresów nie zafakturowanych, na kwotę tys. PLN h) utworzono rezerwy na świadczenia emerytalne na kwotę 100 tys. PLN i) rozwiązano rezerwę na świadczenia emerytalne na kwotę 10 tys. PLN j) rozwiązano odpis aktualizujący zapasy na kwotę 65 tys. PLN k) nabycie rzeczowych aktywów trwałych (nakłady inwestycyjne) wyniosło tys. PLN l) wartość zbytych rzeczowych aktywów trwałych: 1) przychód ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych wyniósł 272 tys. PLN 2) wartość netto sprzedanych rzeczowych aktywów trwałych wyniosła 494 tys. PLN m) zobowiązania z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych na r. wyniosły tys. PLN n) rozwiązano odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych na kwotę tys. PLN. 13. Korekty błędów z lat ubiegłych W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2011r Jednostka dokonała korekty błędów dotyczących lat ubiegłych, które w celu porównywalności zostały ujęte retrospektywnie. Korekty dotyczyły: - korekty wyceny kredytów i pożyczek w zamortyzowanym koszcie, - korekty naliczenia amortyzacji od środków trwałych, - korekty kosztów emisji akcji serii G. Korekta wyceny kredytów i pożyczek w zamortyzowanym koszcie w skonsolidowanym sprawozdaniu za I półrocze 2010 r spowodowała następujące zmiany: 1) w skonsolidowanym rachunku zysków i strat : zwiększenie kosztów finansowych o kwotę tys. PLN, zmniejszenie podatku dochodowego o kwotę 515 tys. PLN, zmniejszenie zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej o kwotę tys. PLN oraz zmniejszenie zysku netto przypadającego na akcjonariuszy niesprawujących kontroli o kwotę 18 tys. PLN, 2) w skonsolidowanym bilansie : zmniejszenie udzielonych pożyczek długoterminowych o kwotę 198 tys. PLN, zmniejszenie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę tys. PLN, zwiększenie zysków zatrzymanych/strat poniesionych o kwotę tys. PLN, zmniejszenie oprocentowanych kredytów długoterminowych o kwotę tys. PLN, 3) w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności operacyjnej: zwiększenie pozostałych korekt o kwotę tys. PLN, 4) w zestawieniu zmian w skonsolidowanym kapitale własnym: zwiększenie korekt na BO o kwotę tys. PLN w zakresie zysków zatrzymanych/strat poniesionych. Korekta wyceny kredytów i pożyczek w zamortyzowanym koszcie w skonsolidowanym sprawozdaniu za 2010 r spowodowała następujące zmiany: 1) w skonsolidowanym rachunku zysków i strat: zwiększenie kosztów finansowych o kwotę tys. PLN, zmniejszenie podatku dochodowego o kwotę tys. PLN, zmniejszenie zysku netto 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 17 ~

18 przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej o kwotę tys. PLN oraz zmniejszenie zysku netto przypadającego na akcjonariuszy niesprawujących kontroli o kwotę 25 tys. PLN, 2) w skonsolidowanym bilansie: zmniejszenie udzielonych pożyczek długoterminowych o kwotę 526 tys. PLN, zmniejszenie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę tys. PLN, zwiększenie zysków zatrzymanych/strat poniesionych o kwotę tys. PLN, zmniejszenie oprocentowanych kredytów długoterminowych o kwotę ty. PLN, 3) w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności operacyjnej: zwiększenie pozostałych korekt o kwotę tys. PLN, 4) w zestawieniu zmian w skonsolidowanym kapitale własnym: zwiększenie korekt na BO o kwotę tys. PLN w zakresie zysków zatrzymanych/strat poniesionych. Korekta naliczenia amortyzacji od środków trwałych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2010r spowodowała następujące zmiany: 1) w skonsolidowanym bilansie: zmniejszenie rzeczowych aktywów trwałych o kwotę tys. PLN oraz zmniejszenie zysków zatrzymanych/strat poniesionych o kwotę tys. PLN. 2) w zestawieniu zmian w skonsolidowanym kapitale własnym: zmniejszenie korekt na BO o kwotę tys. PLN w zakresie zysków zatrzymanych/strat poniesionych. Korekta kosztów emisji akcji serii G w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2010 r spowodowała następujące zmiany: 1) w skonsolidowanym bilansie: zmniejszenie pozostałych należności o kwotę 53 tys. PLN oraz zmniejszenie nadwyżki ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej o kwotę 53 tys. PLN, 2) w skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych: - w działalności operacyjnej: zwiększenie zmiany stanu należności o kwotę 53 tys. PLN, - w działalności finansowej: zmniejszenie wpływów z tytułu emisji akcji o kwotę 53 tys. PLN. W jednostkowym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2011r Jednostka dokonała korekty błędów dotyczących lat ubiegłych, które w celu porównywalności zostały ujęte retrospektywnie. Korekty dotyczyły: - korekty wyceny kredytów i pożyczek w zamortyzowanym koszcie, - korekty kosztów emisji akcji serii G. - korekta rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych Korekta wyceny kredytów i pożyczek w zamortyzowanym koszcie w jednostkowym sprawozdaniu za I półrocze 2010 r spowodowała następujące zmiany: 1) w jednostkowym rachunku zysków i strat : zwiększenie przychodów finansowych o kwotę 173 tys. PLN, zwiększenie podatku dochodowego o kwotę 33 tys. PLN oraz zwiększenie zysku netto o kwotę 140 tys. PLN, 2) w jednostkowym bilansie : zmniejszenie udzielonych pożyczek długoterminowych o kwotę 198 tys. PLN, zwiększenie aktywu z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 191 tys. PLN, zmniejszenie zysków zatrzymanych/strat poniesionych o kwotę 817 tys. PLN, zwiększenie oprocentowanych kredytów długoterminowych o kwotę 810 tys. PLN, 3) w jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności operacyjnej : zmniejszenie pozostałych korekt o kwotę 173 tys. PLN, 4) w zestawieniu zmian w kapitale własnym : zmniejszenie korekt na BO o kwotę 957 tys. PLN w zakresie zysków zatrzymanych/strat poniesionych. Korekta wyceny kredytów i pożyczek w zamortyzowanym koszcie w jednostkowym sprawozdaniu za 2010 r spowodowała następujące zmiany: 1) w jednostkowym rachunku zysków i strat : zwiększenie kosztów finansowych o kwotę 599 tys. PLN, zmniejszenie podatku dochodowego o kwotę 114 tys. PLN oraz zmniejszenie zysku netto o kwotę 485 tys. PLN, 2) w jednostkowym bilansie : zmniejszenie udzielonych pożyczek długoterminowych o kwotę 526 tys. PLN, zmniejszenie rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 339 tys. PLN, 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 18 ~

19 zmniejszenie zysków zatrzymanych/strat poniesionych o kwotę tys. PLN, zwiększenie oprocentowanych kredytów długoterminowych o kwotę tys. PLN, 3) w jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności operacyjnej : zwiększenie pozostałych korekt o kwotę 599 tys. PLN, 4) w zestawieniu zmian w kapitale własnym : zmniejszenie korekt na BO o kwotę 957 tys. PLN w zakresie zysków zatrzymanych/strat poniesionych. Korekta kosztów emisji akcji serii G w jednostkowym sprawozdaniu finansowym za 2010 r spowodowała następujące zmiany: 1) w jednostkowym bilansie: zmniejszenie pozostałych należności o kwotę 53 tys. PLN oraz zmniejszenie nadwyżki ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej o kwotę 53 tys. PLN, 2) w jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych: - w działalności operacyjnej: zwiększenie zmiany stanu należności o kwotę 53 tys. PLN, - w działalności finansowej: zmniejszenie wpływów z tytułu emisji akcji o kwotę 53 tys. PLN. Korekta rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2010 spowodowała następujące zmiany: 1) w jednostkowym bilansie: zmniejszenie zysków zatrzymanych/strat poniesionych o kwotę tys. PLN, oraz zwiększenie krótkoterminowych rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych o kwotę tys. PLN 2) w jednostkowym zestawieniu zmian w kapitale własnym: zmniejszenie korekt na BO o kwotę tys. PLN w zyskach zatrzymanych/stratach poniesionych Podpisy Zarządu Cersanit S.A. Piotr Mrowiec Członek Zarządu Ireneusz Kazimierski Członek Zarządu Marcin Rybarczyk Członek Zarządu Kielce, dnia 31 sierpnia 2011 r. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 19 ~

20 Cersanit S.A. Jednostkowe skrócone sprawozdanie finansowe za I półrocze 2011 roku 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 20 ~ 31 sierpnia 2011 r.

21 Wybrane jednostkowe dane finansowe Cersanit S.A. Wyszczególnienie Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów I półrocze 2011 okres od r. do r. tys. PLN Rok 2010 okres od r. do r. I półrocze 2010 okres od r. do r. I półrocze 2011 okres od r. do r. tys. EUR Rok 2010 okres od r. do r. I półrocze 2010 okres od r. do r Zysk (strata) z działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej Zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Aktywa, razem Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Liczba akcji (w szt.) Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN / EUR) Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN / EUR) 0,07 0,13 0,02 0,02 0,03 0,00 2,77 2,70 2,83 0,70 0,68 0,68 Wybrane jednostkowe dane finansowe przeliczono na EUR według następujących zasad: 1. poszczególne pozycje aktywów i pasywów jednostkowego bilansu przeliczono na EUR według średniego kursu ustalonego przez NBP na dzień r., r. oraz r. 2. poszczególne pozycje jednostkowego rachunku zysków i strat oraz jednostkowego rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca I półrocza 2011 r., roku 2010 oraz I półrocza 2010 r. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 21 ~

22 Zestawienie kursów EUR użytych do przeliczania wybranych jednostkowych danych finansowych Miesiąc Kurs średni wg tabeli NBP na Kurs średni wg tabeli NBP na ostatni dzień miesiąca 2011 r. ostatni dzień miesiąca 2010 r. Styczeń 3,9345 4,0616 Luty 3,9763 3,9768 Marzec 4,0119 3,8622 Kwiecień 3,9376 3,9020 Maj 3,9569 4,0770 Czerwiec 3,9866 4,1458 Kurs średni od początku 2011 r.(i półrocze 2011) - 3,9673 Kurs średni od początku 2010 r.(i półrocze 2010) - 4,0042 Kurs średni od początku 2010 r. (rok 2010r.) - 4,0044 Kurs średni na dzień r. - 3,9603 BILANS na dzień 30 czerwca 2011 roku, na dzień 31 grudnia 2010 roku oraz na dzień 30 czerwca 2010 roku (w tys. PLN) Wyszczególnienie Stan na r. Stan na r Stan na r. Aktywa Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Wartość firmy Nieruchomości Długoterminowe aktywa finansowe Udziały lub akcje w jednostkach zależnych Udziały lub akcje w jednostkach pozostałych Udzielone pożyczki Aktywa z tytułu podatku odroczonego Aktywa obrotowe Zapasy Należności krótkoterminowe Należności z tytułu dostaw i usług Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych Pozostałe należności Krótkoterminowe aktywa finansowe Udzielone pożyczki Inne aktywa finansowe Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Aktywa Razem sierpnia 2011 r. Strona ~ 22 ~

23 Wyszczególnienie Stan na r. Stan na r. Stan na r. Pasywa Kapitał własny Kapitał zakładowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane/straty poniesione Zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Rezerwy na podatek odroczony Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych Oprocentowane kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek Wyemitowane obligacje Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych Pozostałe zobowiązania Pasywa razem sierpnia 2011 r. Strona ~ 23 ~

24 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku (w tys. PLN) Wyszczególnienie II kwartał/2011 okres od r. do r. I półrocze 2011 okres od r. do r. II kwartał/2010 okres od r. do r. I półrocze 2010 okres od r. do r. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym: Przychody netto ze sprzedaży produktów Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: Koszt wytworzenia sprzedanych produktów Wartość sprzedanych towarów i materiałów Zysk (strata) brutto ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Zysk (strata) netto SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku (w tys. PLN) Wyszczególnienie II kwartał/2011 okres od r. do r. I półrocze 2011 okres od r. do r. II kwartał/2010 okres od r. do r. I półrocze 2010 okres od r. do r. Zysk (strata) netto za okres Inne dochody całkowite: Różnice kursowe z przeliczenia Niezrealizowane zyski na operacjach zabezpieczających przepływy pieniężne Łącznie inne całkowite dochody Wynik całościowy (zysk/strata +/- inne całkowite dochody) sierpnia 2011 r. Strona ~ 24 ~

25 ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku oraz za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku (w tys. PLN) Wyszczególnienie Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane /Straty poniesione Na dzień 1 stycznia 2011 roku Korekty BO Na dzień 1 stycznia 2011 roku po korektach Ogółem Podział wyniku za Wynik całościowy roku obrotowego Na dzień 30 czerwca 2011 roku Wyszczególnienie Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane /Straty poniesione Ogółem Na dzień 1 stycznia 2010 roku Korekty BO Na dzień 1 stycznia 2010 roku po korektach Emisja akcji Podział wyniku za Wynik całościowy roku obrotowego Na dzień 31 grudnia 2010 roku sierpnia 2011 r. Strona ~ 25 ~

26 ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku oraz za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku (w tys. PLN) c.d. Wyszczególnienie Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał zapasowy Pozostałe kapitały rezerwowe Różnice kursowe z przeliczenia Zyski zatrzymane /Straty poniesione Na dzień 1 stycznia 2010 roku Korekty BO Na dzień 1 stycznia 2010 roku po korektach Ogółem Podział wyniku za Wynik całościowy roku obrotowego Na dzień 30 czerwca 2010 roku sierpnia 2011 r. Strona ~ 26 ~

27 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia 2011 roku do 30 czerwca 2011 roku i za okres porównywalny od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku oraz za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku (w tys. PLN) Wyszczególnienie Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I półrocze 2011 okres od r. do r Rok 2010 okres od r. do r. I półrocze 2010 okres od r. do r. Zysk/(strata) brutto Korekty o pozycje: Amortyzacja (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych Odsetki i dywidendy, netto (Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu należności (Zwiększenie)/ zmniejszenie stanu zapasów Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów Podatek dochodowy zapłacony Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Nabycie aktywów finansowych Nabycie jednostki, po potrąceniu przejętych środków pieniężnych Dywidendy i odsetki otrzymane Spłata udzielonych pożyczek Udzielenie pożyczek Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu emisji akcji Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów Spłata pożyczek/kredytów Emisja dłużnych papierów wartościowych Odsetki zapłacone Wykup dłużnych papierów wartościowych Pozostałe Środki pieniężne netto z działalności finansowej Zwiększenie/zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Różnice kursowe netto Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu o ograniczonej możliwości dysponowania sierpnia 2011 r. Strona ~ 27 ~

28 Podpisy Zarządu Cersanit S.A. Piotr Mrowiec Członek Zarządu Ireneusz Kazimierski Członek Zarządu Marcin Rybarczyk Członek Zarządu Kielce, dnia 31 sierpnia 2011 r. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 28 ~

29 Grupa Kapitałowa Cersanit Półroczne sprawozdanie Zarządu Cersanit S.A. z działalności Emitenta i Grupy Kapitałowej Cersanit w I połowie 2011 roku 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 29 ~

30 1. Wstęp 1.1. Grupa Kapitałowa Cersanit Grupę Kapitałową CERSANIT stanowią Cersanit Spółka Akcyjna jako jednostka dominująca oraz jej jednostki zależne. Cersanit Spółka Akcyjna z siedzibą w Kielcach Al. Solidarności 36, jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym w Kielcach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Podstawowym przedmiotem działalności jednostki dominującej jest sprzedaż hurtowa wyrobów ceramicznych, porcelanowych, metalowych i szklanych do użytku domowego, tapet i środków czyszczących: PKD 5144 Z. Jednostce dominującej nadano: REGON: , NIP: Cersanit S.A. jest największym krajowym dostawcą kompleksowego wyposażenia łazienek. Jednostka prowadzi działalność w ramach Grupy Kapitałowej. Cersanit S.A. prowadzi dystrybucję produktów wytworzonych w zależnych spółkach produkcyjnych oraz innych towarów służących wyposażeniu łazienek. Na dzień 30 czerwca 2011 r. Grupę Kapitałową Cersanit tworzyły: Jednostki bezpośrednio zależne od Emitenta: Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności Bezpośredni udział w sprawowaniu kontroli UAB Cersanit Baltic (d.uab Master Asset Management) Litwa- Wilno działalność usługowa 100% CRTV Limited Cypr - Nikozja działalność usługowa 100% Cersanit Luxembourg S.a r.l. Luxemburg -Luxemburg działalność holdingowa 100% LXIV S.a r.l. Luxemburg - Luxemburg działalność holdingowa 100% Cersanit West Gmbh Niemcy - Berlin działalność dystrybucyjna 100% Opoczno Trade Sp. z o.o. Polska - Kielce działalność dystrybucyjna 100% Cersanit I Sp. z o.o. Polska - Krasnystaw działalność holdingowa 100% Opoczno I Sp. z o.o. Cersanit II S.A. Avtis LLC Cersanit Rus LLC Frianowo Ceramic Factory LLC Tiles Trading LLC Złoty Irys LLC Cersanit Trade LLC S.C. Cersanit Bacau SRL Polska - Opoczno Polska - Starachowice Rosja - Frianovo Rosja - Moskwa Rosja - Frianovo Rosja - Moskwa Rosja - Moskwa Rosja - Frianovo Rumunia - Bacau produkcja płytek ceramicznych produkcja mebli łazienkowych, kabin prysznicowych, wanien i brodzików akrylowych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych produkcja i sprzedaż płytek ceramicznych potencjalny producent wyrobów wyposażenia łazienek 100% 99,99% S.C. Cersanit Romania SA Rumunia - Roman produkcja ceramiki sanitarnej 99,36% Cersanit Trade Ukraina LLC Ukraina - Kijów działalność dystrybucyjna 100% CERSANIT UK Limited Opoczno III Sp. z o.o. Wielka Brytania - Londyn Polska - Opoczno podmiot nie prowadzi działalności operacyjnej podmiot nie prowadzi działalności operacyjnej 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 30 ~

31 Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności Cersanit Trade Mark Sp. z o.o. Cersanit Trade SRL Polska - Kielce Rumunia - Roman dzierżawa własności intelektualnej i podobnych produktów handel hurtowy materiałami budowlanymi i wyposażeniem sanitarnym Bezpośredni udział w sprawowaniu kontroli 60,00% 99% Jednostki pośrednio zależne od Emitenta: Nazwa spółki Siedziba Przedmiot działalności Pośredni udział w sprawowaniu kontroli Charakter powiązania Cersanit IV Sp. z o.o. Cersanit III S.A. CERSANIT INVEST LLC Cersanit Ukraina LLC Cersanit Cyprus Limited Bułakovo-2 LLC Cersanit Trade Mark Sp. z o.o. Cersanit Trade SRL Polska - Krasnystaw Polska -Wałbrzych Ukraina - Czyżiwka Ukraina - Czyżiwka Cypr - Nikozja Rosja - Frianovo Polska - Kielce Rumunia - Roman produkcja ceramiki sanitarnej produkcja płytek ceramicznych produkcja wyrobów ceramicznych potencjalny producent wyrobów wyposażenia łazienek działalność holdingowa wydobycie kopalin ze złóż, wykorzystywanych przez Frianowo Ceramic Factory LLC przy produkcji płytek ceramicznych dzierżawa własności intelektualnej i podobnych produktów handel hurtowy materiałami budowlanymi i wyposażeniem sanitarnym 100% 100% 99,44% 99,43% 100% 100 % 40,00% 0,99% jednostka zależna od Cersanit I Sp. z o.o. jednostka zależna od LXIV S.a.r.l jednostka zależna od Cersanit Cyprus Ltd. jednostka zależna od Cersanit Invest LLC jednostka zależna od Cersanit Luksembourg S.a.r.l jedostka zależna od Frianowo Ceramic Factory LLC jednostka zależna od Opoczno I Sp. z o.o. jednostka zależna od S.C. Cersanit Romania SA Jednostki nie objęte konsolidacją: Nazwa spółki Siedziba Przedmiot działalności Udział w sprawowaniu kontroli Opoczno Ukraina Sp. z o.o. Ukraina - Kijów działalność usługowa 100% Minex S.A. Polska - Warszawa 0,004% Stocznia Gdynia S.A. Polska - Gdynia produkcja statków 0,01% OMD Sp. z o.o. w likwidacji Polska - Opoczno nie prowadzi działalności 60,00% Kopalnia Piasku Kwarcowego Polska - Częstochowa nie prowadzi działalności 31,00% 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 31 ~

32 1.2. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności. Zbycie udziałów spółki Opoczno RUS LLC Wskutek zawarcia umów sprzedaży udziałów pomiędzy spółką Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach (Zbywający), a Barcocapital Investment Limited z siedzibą w Nikozji (Nabywca), oraz pomiędzy spółką Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach (Zbywający), a White Star Marketing Limited z siedzibą w Nikozji (Nabywca) w dniu 21 czerwca 2011 roku zbyte zostały udziały spółki Opoczno RUS LLC z siedzibą w Moskwie (Spółka zależna). Przedmiotem umowy zawartej z Barcocapital Investment Limited z siedzibą w Nikozji jest 74,9 % udziałów w kapitale zakładowym Spółki zależnej, o łącznej wartości nominalnej ,00 rubli. Cena nabycia ww. udziałów wynosi ,00 rubli, co zgodnie ze średnim kursem NBP na dzień nabycia stanowi równowartość ,80 zł. Przedmiotem umowy zawartej z White Star Marketing Limited z siedzibą w Nikozji jest 25,1 % udziałów w kapitale zakładowym Spółki zależnej, o łącznej wartości nominalnej ,00 rubli. Cena nabycia ww. udziałów wynosi ,00 rubli, co zgodnie ze średnim kursem NBP na dzień nabycia stanowi równowartość ,20 zł. Likwidacja spółki Opoczno Luxembourg SRL W dniu 28 lutego 2011 r. Opoczno Luxembourg SRL (jednostka zależna od Emitenta) została wykreślona z rejestru handlowego spółek w Luksemburgu. 2. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty nie udziałowych i kapitałowych papierów wartościowych. Emisja Obligacji W I połowie 2011 roku Cersanit S.A. pozyskiwała środki na finansowanie swojej działalności między innymi poprzez emisję obligacji krótkoterminowych. Nabywcami emitowanych obligacji były jednostki zależne Emitenta. Łączna wartość nominalna emisji obligacji przeprowadzonych w ww. okresie wyniosła ,00 PLN. Wszystkie obligacje przypadające do wykupu w I połowie 2011 roku zostały wykupione w terminie. Na dzień 30 czerwca 2011 r. wartość nominalna obligacji wynosiła ,00 PLN. 3. Stanowisko Zarządu Cersanit S.A. odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na 2011 rok, w świetle wyników zaprezentowanym w raporcie okresowym w stosunku do wyników prognozowanych. Spółka Cersanit S.A. nie publikowała prognoz wyników na rok sierpnia 2011 r. Strona ~ 32 ~

33 4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta, wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu. Akcjonariuszami posiadającymi, bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Cersanit SA, na dzień 31 sierpnia 2011 roku byli: Akcjonariusz Liczba akcji [szt.] % kapitału zakładowego Liczba głosów na WZA % ogólnej liczby głosów na WZA Michał Sołowow*, w tym: ,06% ,06% bezpośrednio: pośrednio, w tym: ,56% 24,49% ,56% 24,49% FTF Galleon S.A. Calgeron Investment Limited*** Barcocapital Investment Limited ,09% 7,8% 1,6% ,09% 7,8% 1,6% ING OFE ,82% ,82% AVIVA OFE AVIVA BZ WBK** ,96% ,96% * - na podstawie informacji z KDPW lista akcjonariuszy uprawionych do udziału w ZWZA w dniu 16 czerwca 2011 r. ** - na podstawie rocznej struktury portfeli inwestycyjnych OFE na dzień 31 grudnia 2010 roku. *** -na podstawie zawiadomienia z dnia 4 sierpnia 2011 r. (RB Nr 24) Od przekazania ostatniego raportu kwartalnego (za I kwartał 2011 roku) Emitent otrzymał poniższe zawiadomienia odnośnie zmian w strukturze własności znaczących pakietów: Zawiadomienie Nr 1 - o zbyciu przez Synthos Dwory Sp. z o.o. z siedzibą w Oświęcimiu na rzecz Calgeron Investment Limited z siedzibą w Nikozji, Cypr (podmiot zależny od Synthos Dwory Sp. z o.o.), akcji Cersanit S.A. powodującym zmniejszenie udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Cersanit S.A. poniżej 5%. Zawiadomienie N 2 o nabyciu i przekroczeniu 5% progu ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Cersanit S.A. przez Calgeron Investment Limited z siedzibą w Nikozji, Cypr. Zawiadomienie Nr 1 Synthos Dwory Sp. z o.o. z siedzibą w Oświęcimiu zawiadamia, iż wyniku zbycia akcji Emitenta łączna liczba akcji głosów na Walnym Zgromadzeniu Cersanit S.A. spadła poniżej progu 5% ogólnej liczby głosów. Przyczyną zmiany udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy (WZA) Cersanit S.A. było zbycie akcji Emitenta w dniu 2 sierpnia 2011 roku - dzień przeniesienia własności akcji na rachunku papierów wartościowych. Przed zmianą udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Cersanit S.A., Synthos Dwory Sp. z o.o. posiadał akcji spółki Cersanit S.A. co stanowiło 7,8% kapitału zakładowego i uprawniało do 7,8% w ogólnej liczbie głosów na WZA Emitenta. Przed zmianą udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Cersanit S.A., spółka zależna od Synthos Dwory Sp. z o.o. - Calgeron Investment Limited nie posiadała akcji spółki Cersanit S.A. Po transakcji, według stanu na dzień sporządzenia zawiadomienia: - Synthos Dwory Sp. z o.o. nie posiada akcji Cersanit S.A. - spółka zależna Synthos Dwory Sp. z o.o. - Calgeron Investment Limited - posiada akcji spółki Cersanit S.A. stanowiących 7,8 % kapitału zakładowego i dających 7,8 % w ogólnej liczbie głosów na WZA Emitenta 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 33 ~

34 Zawiadomienie Nr 2 Calgeron Investment Limited spółki utworzonej i działającej na podstawie prawa cypryjskiego, zarejestrowanej pod nr. HE , z siedzibą przy Poseidons 1, LEDRA BUSINESS CENTRE, Egkomi, 2406 Nikozja, Cypr, o przekroczeniu progu 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Cersanit S.A.. Przekroczenie 5% progu nastąpiło w dniu 2 sierpnia 2011 roku w wyniku nabycia własności akcji z chwilą dokonania odpowiedniego zapisu na rachunku papierów wartościowych. Przed zmianą udziału, Calgeron Investment Limited nie posiadał akcji Cersanit S.A. Według stanu na moment sporządzenia niniejszego zawiadomienia Calgeron Investment Limited posiada akcji Cersanit S.A. stanowiących 7,8 % kapitału zakładowego i dających 7,8 % w ogólnej liczbie głosów na WZA Emitenta Ponadto w dniu 13 czerwca 2011 r. Emitent otrzymał zawiadomienie, na podstawie którego spółka FTF Galleon S.A. z siedzibą w Luksemburgu przy Charles de Gaulle 2-8, L-1635 Luksemburg, zarejestrowana w Rejestrze Spółek Handlowych w Luksemburgu pod numerem B , będąca podmiotem zależnym od Pana Michała Sołowowa, informuje, iż w dniu 8 czerwca 2011 r. odbyło się WZA spółki FTF Galleon S.A., które podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego FTF Galleon S.A., w zamian za wkład nie pieniężny w postaci akcji Cersanit S.A., w związku z czym stanowisko spółki w odniesieniu do zamiarów zwiększania udziałów, wyrażone w poprzednim zawiadomieniu z dnia r. (RB Nr 51/2010), zostało wolą akcjonariuszy zmienione. Spółka FTF Galleon S.A. informuje dalej w zawiadomieniu, iż na dzień sporządzenia zawiadomienia o zmianie zamiarów dalszego zwiększania udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Cersanit S.A., zmiana udziału spółki FTF Galleon S.A. w kapitale i głosach na walnym zgromadzeniu Cersanit S.A. ulegnie zwiększeniu o nie więcej niż 1%. 5. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta, zgodnie z posiadanymi przez Emitenta informacjami, w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego. Od przekazania ostatniego raportu kwartalnego (za I kwartał 2011 roku) nie nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji Cersanit S.A. przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółką. Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej Cersanit S.A. nie posiadają uprawnień do akcji Spółki (opcji). Zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami stan posiadania akcji Cersanit S.A. przez osoby zarządzające, przedstawia poniższa tabela: Osoba zarządzająca Stan akcji na [szt.] Stan akcji na [szt.] Piotr Mrowiec Członek Zarządu akcji akcji Ireneusz Kazimierski Członek Zarządu nie posiadał akcji nie posiadał akcji Marcin Rybarczyk Członek Zarządu nie posiadał akcji nie posiadał akcji 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 34 ~

35 Zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami stan posiadania akcji Cersanit S.A. przez osoby nadzorujące, przedstawia poniższa tabela: Osoba nadzorująca Stan akcji na [szt.] Stan akcji na [szt.] Artur Kłoczko Przewodniczący Rady Nadzorczej (bezpośrednio i pośrednio) Grzegorz Miroński - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej nie posiadał akcji nie posiadał akcji Mariusz Waniołka Członek Rady Nadzorczej nie posiadał akcji nie posiadał akcji Robert Oskard Członek Rady Nadzorczej nie posiadał akcji nie posiadał akcji Jacek Tucharz Członek Rady Nadzorczej nie posiadał akcji nie posiadał akcji 6. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej. W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2011 roku nie prowadzono postępowań przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań lub wierzytelności Cersanit S.A. i jednostek od niej zależnych, których łączna wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Cersanit S.A. 7.Transakcje Cersanit S.A. z jednostkami zależnymi (w tys. PLN) Nazwa spółki Należności w dniu Zobowiązania w dniu Przychody za I półrocze 2011 Koszty za I półrocze 2011 Cersanit I Sp. z o.o. Cersanit IV Sp. z o.o Cersanit II S.A Cersanit III S.A Opoczno Trade Sp. z o.o Opoczno I Sp. z o.o S.C. Cersanit Romania S.A Cersanit Cyprus Ltd Cersanit Invest Sp. z o.o Cersanit Luxembourg S.A.R.L Cersanit Rus LLC Zolotoy Iris LLC 1 2 LXIV S.A.R.L CRTV Limited Cersanit UK Limited Opoczno RUS LLC Cersanit Trade Mark Sp. z o.o. Opoczno III Sp.z o.o Cersanit Trade SRL Opoczno Ukraina Sp. z o.o Cersanit Baltic sierpnia 2011 r. Strona ~ 35 ~

36 Nazwa spółki Należności w dniu Zobowiązania w dniu Przychody za I półrocze 2011 Koszty za I półrocze 2011 Frianovo Ceramic Factory LLC Cersanit Bacau S.R.L Cersanit West GmbH Opoczno Luxembourg S.A.R.L RAZEM Wskazane w powyższej tabeli transakcje nie zostały zawarte na warunkach innych niż rynkowe. 8. Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta. W dniu 30 marca 2011 r. Cersanit Trade Mark Sp. z o.o. udzieliła poręczenia za wszystkie zobowiązania Cersanit S.A. wynikające z umowy kredytowej (ang. PLN Facility Agreement) z dnia 15 lutego 2008 r. (z późniejszymi zmianami) zawartej przez Cersanit S.A., ABN AMRO Bank (Polska) S.A. (obecna nazwa: RBS Bank (Polska) S.A.), Bank Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Bank Polska S.A. Poręczenie udzielone zostało na rzecz RBS Bank (Polska) S.A., ABN Amro Bank NV z siedzibą w Amsterdamie (obecna nazwa: The Royal Bank of Scotland NV), Banku Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Banku Polska S.A. do maksymalnej kwoty ,00 PLN. Poręczenie będzie ważne do dnia spełnienia wszystkich obowiązków wynikających z ww. umowy kredytowej jednak nie dłużej niż do dnia 31 grudnia 2019 r. Każda z następujących spółek: Cersanit Trade Mark Sp. z o.o., Cersanit S.A. oraz Opoczno I Sp. z o. o. udzieliła poręczenia za wszystkie zobowiązania wynikające z umowy kredytu wielocelowego (ang. PLN Multipurpose Facility Agreement) z dnia 15 lutego 2008 r. (z późniejszymi zmianami) zawartej przez Cersanit S.A., Opoczno I Sp. z o.o., ABN AMRO Bank (Polska) S.A. (obecna nazwa: RBS Bank (Polska) S.A.), Bank Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Bank Polska S.A. Poręczenia udzielone zostały na rzecz RBS Bank (Polska) S.A., Banku Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Banku Polska S.A. do maksymalnej kwoty ,00 PLN. Poręczenia będą ważne do dnia spełnienia wszystkich obowiązków wynikających z ww. umowy kredytowej jednak nie dłużej niż do 31 grudnia 2017 r. 9. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących. W I półroczu 2011 roku Grupa Cersanit zrealizowała przychody ze sprzedaży w kwocie tys. PLN oraz EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) w kwocie tys. PLN, wobec tys. PLN przychodów ze sprzedaży oraz tys. PLN EBITDA w I półroczu 2010 roku. Na osiągnięty przez Grupę Cersanit w I półroczu 2011 roku wynik netto (wynoszący tys. PLN) istotny wpływ miały czynniki pozaoperacyjne, głównie osłabienie hrywny ukraińskiej wobec EUR w odniesieniu do 31 grudnia 2010 roku. Ujemne różnice kursowe per saldo (nadwyżka różnic ujemnych nad dodatnimi) Grupy Cersanit wyniosły w I półroczu 2011 roku tys. PLN. Ujemne różnice kursowe per saldo Cersanit Invest LLC (podmiot pośrednio zależny od Emitenta posiadający fabryki na Ukrainie) wynikające głównie z osłabienia się hrywny w stosunku do EUR w ww. okresie wyniosły tys. PLN. Na wynik netto Grupy Cersanit w I półroczu 2011 roku istotny wpływ miały również odsetki związane głównie z obsługą zadłużenia. Wartość odsetek netto (odsetki przychodowe pomniejszone o odsetki kosztowe) wyniosła tys. PLN. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 36 ~

37 Wynik na transakcjach pochodnych rozliczonych w I półroczu 2011 roku wpłynął na zysk netto Grupy w kwocie 396 tys. PLN. Wszystkie rozliczone w tym okresie transakcje to transakcje typu forward. Łączna wycena otwartych (niezrealizowanych) transakcji pochodnych na dzień roku wynosiła 1 tys. PLN. Powyższa kwota wpływa dodatnio na zysk netto 2011 roku. Powyższe niezrealizowane transakcje zostaną rozliczone w III kwartale 2011 roku w oparciu o bieżące kursy rynkowe walut notowane w dniach wygaśnięcia poszczególnych kontraktów. Poniżej przedstawiona została struktura nierozliczonych transakcji walutowych na dzień roku. Nierozliczone transakcje walutowe typu forward wyceniane w wartości godziwej wg stanu na dzień roku Lp. Waluta Nominał transakcji (w tys.) Z tego przypadające do rozliczenia w 2011 r. Z tego przypadające do rozliczenia w 2012 r. Wycena transakcji na (tys. PLN) Z tego ujęte w kapitale Z tego odniesione na wynik finansowy (tys. PLN) 1. CZK/PLN ,1 0 0,1 2. CZK/PLN ,1 0 0,1 3. CZK/PLN CZK/PLN ,1 0 0,1 5. CZK/PLN ,2 0 0,2 6. CZK/PLN ,2 0 0,2 7. CZK/PLN ,3 0 0,3 8. CZK/PLN ,2 0 0,2 9. CZK/PLN RAZEM x x x 1,2 0 1,2 Grupa Kapitałowa Cersanit na dzień roku nie posiadała nierozliczonych opcji. 10. Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta. Aneksy do umów kredytowych zawarte z Raiffeisen Bank Polska S.A. W dniu 28 stycznia 2011 roku pomiędzy spółką Cersanit S.A. a Raiffeisen Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie podpisane zostały aneksy do umów kredytowych, tj.: - aneks z dnia 17 stycznia 2011 roku do umowy o limit wierzytelności z dnia 4 lutego 1998 r. (z późn. zm.), na kwotę 50 mln PLN, o której Emitent informował m.in. w raporcie bieżącym nr 59/2008 z dnia 24 grudnia 2008 roku. Zgodnie z podpisanym aneksem strony zdecydowały o przedłużeniu terminu udzielenia limitu do dnia 31 stycznia 2012 roku; - aneks z dnia 17 stycznia 2011 roku do umowy kredytowej z dnia 5 sierpnia 2008 roku, na kwotę 50 mln PLN, o której Emitent informował w raporcie bieżącym nr 40/2008 z dnia 6 sierpnia 2008 roku. Na podstawie zawartego aneksu termin spłaty kredytu wydłużono do dnia 31 stycznia 2012 roku. Jednocześnie, również w dniu 28 stycznia 2011 roku podpisane zostały aneksy do umów kredytowych pomiędzy Raiffeisen Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie (Bank) a podmiotami zależnymi Emitenta: - aneks z dnia 28 stycznia 2011 roku do umowy o limit wierzytelności z dnia 14 grudnia 2007 roku, na kwotę 20 mln PLN, zawartej pomiędzy Bankiem a spółką zależną Cersanit IV Sp. z o.o. Zgodnie z podpisanym aneksem strony zdecydowały o przedłużeniu terminu udzielenia limitu do dnia 31 stycznia 2012 roku; 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 37 ~

38 - aneks z dnia 17 stycznia 2011 roku do umowy kredytowej z dnia 19 grudnia 2002 roku, na kwotę 5 mln PLN, zawartej pomiędzy Bankiem a spółką zależną Cersanit II S.A. Na podstawie zawartego aneksu termin spłaty kredytu przedłużono do dnia 31 stycznia 2012 roku; - aneks z dnia 17 stycznia 2011 roku do umowy kredytowej z dnia 3 sierpnia 2004 roku, na kwotę 5 mln PLN, zawartej pomiędzy Bankiem a spółką zależną Cersanit II S.A. Na podstawie zawartego aneksu termin spłaty kredytu przedłużono do dnia 31 stycznia 2012 roku. Podpisanie znaczącej umowy przez podmiot zależny od Emitenta W dniu 18 lutego 2011 roku pomiędzy Spółką OOO "Cersanit Rus" (Odbiorca) spółka z ograniczoną odpowiedzialnością zarejestrowana i prowadząca działalność zgodnie z prawem Federacji Rosyjskiej z siedzibą w Moskwie, podmiotem zależnym od Emitenta, a ZAO "Syzranskaya Keramika" (Producent) spółka akcyjna zarejestrowana i prowadząca działalność zgodnie z prawem Federacji Rosyjskiej z siedzibą w Syzraniu, podmiotem pośrednio zależnym od Michała Sołowowa, głównego akcjonariusza Emitenta, zawarta została umowa handlowa (Umowa). Przedmiotem Umowy jest określenie zasad współpracy w zakresie zakupu przez Odbiorcę w celu dalszej odsprzedaży ceramiki sanitarnej oraz innych produktów i półproduktów wykonywanych przez Producenta i ich dalszej dystrybucji na obszarze Wspólnoty Niepodległych Państw. Szacunkowa wartość umowy, wynikających z założonej wartości dla okresu 5 lat wynosi około mln RUB, co zgodnie ze średnim kursem NBP z dnia zawarcia Umowy stanowi równowartość około 564,96 mln PLN. Umowa zawiera postanowienia umożliwiające naliczenie kar umownych na warunkach standardowych dla tego typu umów. Naliczanie kar umownych nie wyłącza możliwości dochodzenia odszkodowania na zasadach ogólnych. Zawarcie powyższej Umowy wpisuje się w strategię Grupy Kapitałowej Cersanit, zakładającą budowę silnej organizacji producenckiej i handlowej w branży ceramiki sanitarnej, o zasięgu europejskim i ma na celu znaczne zwiększenie obecności Emitenta na perspektywicznym rynku wschodnim, a w sposób szczególny na terenie Federacji Rosyjskiej. Spółka Syzranskaya Keramika to jeden z najnowocześniejszych zakładów ceramiki sanitarnej na terenie Federacji Rosyjskiej, którego roczna zdolność produkcyjna wynosi obecnie ok. 1 mln sztuk ceramiki sanitarnej. Podpisanie znaczących umów kredytowych z ABN AMRO Bank (Polska) S.A. (obecna nazwa: RBS Bank (Polska) S.A.), Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Bank Polska S.A. W dniu 30 marca 2011 r. zostały podpisane: umowa zmieniająca (ang. Amendment and Restatement Agreement) z dnia 30 marca 2011 r. zawarta pomiędzy: Spółką, Cersanit Trade Mark sp. z o.o. jako poręczycielem (jednostką zależną od Emitenta; zwaną dalej "Cersanit Trade Mark"), ABN AMRO Bank (Polska) S.A. z siedzibą w Warszawie (obecna nazwa: RBS Bank (Polska) S.A.), Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie oraz Fortis Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie (zwana dalej "Umową Zmieniającą I") dotycząca umowy kredytowej (ang. PLN Facility Agreement) z dnia 15 lutego 2008 r. (z późniejszymi zmianami) zawartej przez Spółkę, ABN AMRO Bank (Polska) S.A. (obecna nazwa: RBS Bank (Polska) S.A.), Bank Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Bank Polska S.A. (zwanej dalej "Umową Kredytową I") (Emitent informował o zawarciu Umowy Kredytowej I w raporcie bieżącym nr 10/2008 z dnia 20 lutego 2008 r.); oraz umowa zmieniająca (ang. Amendment and Restatement Agreement) z dnia 30 marca 2011 r. zawarta pomiędzy: Spółką, Opoczno I sp. z o.o. z siedzibą w Opocznie (jednostką zależną od Emitenta; zwaną dalej "Opoczno I"), Cersanit Trade Mark jako poręczycielem, ABN AMRO Bank (Polska) S.A. (obecna nazwa: RBS Bank (Polska) S.A.), Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Bank Polska S.A. (zwana dalej "Umową Zmieniającą II") dotycząca umowy kredytu wielocelowego (ang. PLN Multipurpose Facility Agreement) z dnia 15 lutego 2008 r. (z późniejszymi zmianami) zawartej przez Spółkę, Opoczno I, ABN AMRO Bank (Polska) S.A. (obecna nazwa: RBS Bank (Polska) S.A.), Bank Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Bank Polska S.A., (zwanej dalej "Umową Kredytową II") (Emitent informował o zawarciu Umowy Kredytowej II w raporcie bieżącym nr 10/2008 z dnia 20 lutego 2008 r.). 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 38 ~

39 Umowa Zmieniająca I przewiduje między innymi: zmniejszenie marży; zmianę postanowień dotyczących obowiązku utrzymywania przez Spółkę, na określonym poziomie, zdefiniowanych w Umowie Kredytowej I wskaźników finansowych, w szczególności obniżono na bieżący rok wskaźnik pokrycia odsetek (ang. Senior Interest Cover) tj. stosunek EBITDA do wartości odsetek oraz innych opłat i prowizji płatnych z tytułu zadłużenia Spółki na poziomie skonsolidowanym. Umowa Zmieniająca II przewiduje między innymi: zmniejszenie marży; zmianę postanowień dotyczących obowiązku utrzymywania przez Spółkę, na określonym poziomie, zdefiniowanych w Umowie Kredytowej II wskaźników finansowych, w szczególności obniżono na bieżący rok wskaźnik pokrycia odsetek (ang. Senior Interest Cover) tj. stosunek EBITDA do wartości odsetek oraz innych opłat i prowizji płatnych z tytułu zadłużenia Spółki na poziomie skonsolidowanym; przedłużenie terminu spłaty kredytu do 31 marca 2014 r. W dniu 30 marca 2011 r.: Cersanit Trade Mark udzielił poręczenia za wszystkie zobowiązania Spółki wynikające z Umowy Kredytowej I na rzecz RBS Bank (Polska) S.A., ABN Amro Bank NV z siedzibą w Amsterdamie (obecna nazwa: The Royal Bank of Scotland NV), Banku Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Banku Polska S.A. do maksymalnej kwoty ,00 PLN; poręczenie będzie ważne do dnia spełnienia wszystkich obowiązków wynikających z Umowy Kredytowej I jednak nie dłużej niż do dnia 31 grudnia 2019 r.; każda z następujących spółek: Cersanit Trade Mark, Spółka oraz Opoczno I udzieliła poręczenia za wszystkie zobowiązania wynikające z Umowy Kredytowej II na rzecz RBS Bank (Polska) S.A., Banku Polska Kasa Opieki S.A. oraz Fortis Banku Polska S.A. do maksymalnej kwoty ,00 PLN; poręczenia będą ważne do dnia spełnienia wszystkich obowiązków wynikających z Umowy Kredytowej II jednak nie dłużej niż do 31 grudnia 2017 r. W dniu 30 marca 2011 r.: Cersanit Trade Mark złożył oświadczenia o poddaniu się egzekucji w celu zabezpieczenia wierzytelności wynikających z Umowy Kredytowej I każdorazowo do kwoty ,00 PLN na rzecz RBS Bank (Polska) S.A., The Royal Bank of Scotland NV oraz Fortis Bank Polska S.A. oraz do kwoty ,00 PLN na rzecz Banku Polska Kasa Opieki S.A.; Spółka złożyła oświadczenia o poddaniu się egzekucji w celu zabezpieczenia wierzytelności wynikających z Umowy Kredytowej II każdorazowo do kwoty PLN na rzecz RBS Bank (Polska) S.A. oraz Fortis Bank Polska S.A. oraz do kwoty ,00 PLN na rzecz Banku Polska Kasa Opieki S.A.; Opoczno I złożyło oświadczenia o poddaniu się egzekucji w celu zabezpieczenia wierzytelności wynikających z Umowy Kredytowej II każdorazowo do kwoty PLN na rzecz RBS Bank (Polska) S.A. oraz Fortis Bank Polska S.A. oraz do kwoty ,00 PLN na rzecz Banku Polska Kasa Opieki S.A.; Cersanit Trade Mark złożył oświadczenia o poddaniu się egzekucji w celu zabezpieczenia wierzytelności wynikających z Umowy Kredytowej II każdorazowo do kwoty PLN na rzecz RBS Bank (Polska) S.A. oraz Fortis Bank Polska S.A. oraz do kwoty ,00 PLN na rzecz Banku Polska Kasa Opieki S.A.; Podpisanie aneksu do umowy kredytowej z Fortis Bank Polska S.A. Ponadto w dniu 30 marca 2011 roku Spółka zawarła z Fortis Bank Polska S.A. (Bank) aneks do umowy wielocelowej linii kredytowej z dnia 15 lutego 2008 roku (Aneks). Na podstawie zawartego Aneksu Bank zwiększył Spółce kwotę udzielonego kredytu do kwoty PLN, z terminem spłaty do dnia 1 kwietnia 2012 roku. Kredyt może być wykorzystany w PLN, EUR i USD. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 39 ~

40 Podpisanie aneksu do umowy kredytowej z RBS Bank (Polska) S.A. W dniu 1 kwietnia 2011 roku, (w nawiązaniu do RB nr 11/2009 z dnia roku) Spółka zawarła z RBS Bank (Polska) S.A. (poprzednio: ABN AMRO Bank (Polska) S.A.) (Bank) aneks do umowy kredytu z dnia 27 marca 2009 roku (Aneks). Na podstawie zawartego Aneksu Bank udzielił Spółce kredytu do kwoty PLN, z terminem spłaty do dnia 30 marca 2012 roku. Dodatkowo Strony Aneksu ustaliły, że kredyt może być wykorzystany w PLN, EUR i USD. Podpisanie aneksów do umów kredytowych z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. W dniu 29 kwietnia 2010 r. (nawiązując do RB nr 16/2010 z dnia r.) podpisany został przez Spółkę z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. aneks do Umowy Kredytu o Linię Wielocelową Wielowalutową. Na podstawie ww. aneksu podwyższona została kwota dostępnego limitu w ramach Linii Wielocelowej Wielowalutowej z PLN do PLN. Strony umowy ustaliły również, że okres udostępnienia kredytu, przyznanego ww. umową na kwotę PLN, zostaje przedłużony do dnia 30 kwietnia 2012 r. Jednocześnie, nawiązując do ww. raportu bieżącego nr 16/2010 z dnia 5 maja 2010 r., w dniu 29 kwietnia 2011 r. podpisany został przez Cersanit III S.A. z siedzibą w Wałbrzychu (podmiot zależny od Emitenta) z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. aneks do Umowy Kredytu o Linię Wielocelową Wielowalutową na kwotę PLN. Na podstawie ww. aneksu strony umowy ustaliły, że okres udostępnienia kredytu, przyznanego ww. umową na kwotę PLN, zostaje przedłużony do dnia 30 kwietnia 2011 r. Podpisanie aneksu do umowy kredytowej zawartej przez: LXIV S.a r.l., Cersanit III S.A., Bank Polska Kasa Opieki S.A., Bank Zachodni WBK S.A. oraz BAWAG P.S.K. BANK FÜR ARBEIT UND WIRTSCHAFT UND OESTERREICHISCHE POSTSPARKASSE AKTIENGESELLSCHAFT W dniu 16 maja 2011 r. Emitent otrzymał, podpisaną w trybie obiegowym, umowę zmieniającą (ang. Amendment and Restatement Agreement) z dnia 13 maja 2011 r. (zwaną dalej Umową Zmieniającą ) zawartą pomiędzy: LXIV S.a r.l. z siedzibą w Luksemburgu (spółką zależną od Emitenta), Cersanit III S.A. z siedzibą w Wałbrzychu (spółką zależną od Emitenta), Spółką, Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie oraz Bankiem Zachodnim WBK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, dotyczącą umowy kredytowej z dnia 16 kwietnia 2008 r. (z późniejszymi zmianami) (zwanej dalej Umową Kredytową ) o kredyt w kwocie ,00 EUR (co na dzień zawarcia Umowy Zmieniającej, zgodnie ze średnim kursem NBP, stanowi równowartość ,00 PLN) zawartej przez: LXIV S.a r.l., Cersanit III S.A., Bank Polska Kasa Opieki S.A., Bank Zachodni WBK S.A. oraz BAWAG P.S.K. BANK FÜR ARBEIT UND WIRTSCHAFT UND OESTERREICHISCHE POSTSPARKASSE AKTIENGESELLSCHAFT z siedzibą w Wiedniu (zwany dalej BAWAG ). Emitent informował o powyżej wspomnianej umowie kredytowej w raportach bieżących nr 21/2008 z dnia 19 kwietnia 2008 r. oraz nr 32/2009 z dnia 5 sierpnia 2009 r. Umowa Zmieniająca przewiduje między innymi: zrefinansowanie przez Bank Zachodni WBK S.A. zaangażowania BAWAG, w wyniku czego wszystkie zobowiązania LXIV S.a r.l. w stosunku do BAWAG wynikające z Umowy Kredytowej zostaną spłacone w całości, a procentowe zaangażowanie Banku Zachodniego WBK S.A. w kredycie udzielonym na podstawie Umowy Kredytowej wzrośnie z 33⅓ do 66⅔; zmianę postanowień dotyczących obowiązku utrzymywania przez Spółkę, LXIV S.a r.l. oraz Cersanit III S.A., na określonych poziomach, zdefiniowanych w Umowie Kredytowej, wskaźników finansowych; w szczególności zwiększono dozwolony poziom wskaźnika pokrycia odsetek (ang. Senior Interest Cover) tj. stosunku EBITDA Spółki do wartości odsetek oraz innych opłat i prowizji płatnych z tytułu zadłużenia; zmniejszenie marży. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 40 ~

41 Uchwały podjęte przez ZWZA Cersanit S.A. w dniu 16 czerwca 2011 r. Uchwała Nr 1 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie wyboru przewodniczącego Zgromadzenia Działając na podstawie art Kodeksu spółek handlowych Zwyczajne Walne Zgromadzenie Cersanit S.A. uchwala co następuje: 1. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Cersanit S.A. postanawia powołać Pana Grzegorza Mirońskiego na Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. 2. Głosowanie przeprowadzono w trybie tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z chwilą jej podjęcia. W głosowaniu nad ww. uchwałą oddano ważne głosy z akcji stanowiących 65,34% kapitału i ogólnej liczby głosów na WZA Spółki. Ogółem oddano głosów, w tym: - za uchwałą oddano głosów, - przeciw było - 0 głosów, - wstrzymało się głosów. Uchwała Nr 2 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie przyjęcia porządku obrad 1. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Cersanit S.A. postanawia przyjąć porządek obrad w następującym brzmieniu: Porządek obrad: Otwarcie Walnego Zgromadzenia; Wybór Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia; Sporządzenie listy obecności; Stwierdzenie prawidłowości zwołania Walnego Zgromadzenia i jego zdolności do podejmowania uchwał; Przyjęcie porządku obrad; Przedstawienie sprawozdania Zarządu z działalności Cersanit S.A. i sprawozdania finansowego Cersanit S.A. za rok obrotowy 2010 oraz sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Cersanit i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Cersanit za rok obrotowy 2010; Przedstawienie sprawozdania Rady Nadzorczej z wykonania obowiązków w roku 2010; Podjęcie uchwał w przedmiocie: rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Cersanit S.A. w roku 2010 i sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Cersanit w roku 2010; rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania finansowego Cersanit S.A. za rok obrotowy 2010; rozpatrzenia i zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Cersanit za rok obrotowy 2010; udzielenia członkom Zarządu Cersanit S.A. absolutorium z wykonania przez nich obowiązków w roku 2010; udzielenia członkom Rady Nadzorczej Cersanit S.A. absolutorium z wykonania przez nich obowiązków w roku 2010; przeznaczenia zysku Spółki za rok 2010; Wolne wnioski. Zamknięcie Walnego Zgromadzenia. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 41 ~

42 Uchwała została podjęta w głosowaniu jawnym. Uchwała wchodzi w życie z chwilą jej podjęcia Uchwała Nr 3 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania Zarządu Cersanit S.A. z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Cersanit w 2010 r. 1. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 1 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: Zatwierdza się: sprawozdanie Zarządu z działalności Cersanit S.A. w 2010 r. sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Cersanit w 2010 r. Uchwała została podjęta w głosowaniu jawnym. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia Uchwała Nr 4 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania finansowego Spółki Cersanit S.A. za rok obrotowy Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 1 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: Zatwierdza się: sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy 2010 obejmujące zweryfikowane przez biegłego rewidenta: 1) bilans wykazujący na dzień r. sumę bilansową w kwocie ,86 zł (słownie: dwa miliardy trzysta trzydzieści milionów sześćset osiem tysięcy pięćset trzydzieści jeden złotych osiemdziesiąt sześć groszy), 2) rachunek zysków i strat wykazujący - przychody ze sprzedaży netto w kwocie ,24 zł (słownie: jeden miliard czterysta czterdzieści pięć milionów pięćset osiemdziesiąt siedem tysięcy sto trzydzieści siedem złotych dwadzieścia cztery grosze), - zysk brutto w kwocie ,17 zł (słownie: trzydzieści sześć milionów siedemset dwadzieścia dziewięć tysięcy osiemset czterdzieści złotych siedemnaście groszy), - zysk netto w kwocie ,17 zł (słownie: dwadzieścia dziewięć milionów sześćdziesiąt osiem tysięcy siedemset dziewięćdziesiąt osiem złotych siedemnaście groszy), 3) rachunek przepływów pieniężnych wykazujący zmianę netto stanu środków pieniężnych w kwocie zł (słownie: dwieście dwadzieścia sześć milionów sześćset dwadzieścia cztery tysiące trzysta trzydzieści siedem złotych) oraz 4) informację dodatkową. Uchwała została podjęta w głosowaniu jawnym sierpnia 2011 r. Strona ~ 42 ~

43 Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. 3. Uchwała Nr 5 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011r. w sprawie rozpatrzenia i zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Cersanit za rok obrotowy Działając na podstawie art kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: Zatwierdza się: skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Cersanit za rok obrotowy 2010 obejmujące zweryfikowane przez biegłego rewidenta: 1) bilans wykazujący na dzień r. sumę bilansową w kwocie ,12 zł (słownie: dwa miliardy dziewięćset osiemdziesiąt siedem milionów osiemset trzydzieści cztery tysiące osiemnaście złotych dwanaście groszy), 2) rachunek zysków i strat wykazujący - przychody ze sprzedaży netto w kwocie zł (słownie: jeden miliard pięćset trzydzieści jeden milionów czterysta sześćdziesiąt jeden tysięcy czterysta czterdzieści siedem złotych), - zysk brutto w kwocie ,97 zł (słownie: sto dwadzieścia osiem milionów pięćset czterdzieści sześć tysięcy sześćset siedemdziesiąt cztery złote dziewięćdziesiąt siedem groszy), - zysk netto w kwocie ,28 zł (słownie: sto trzy miliony sto sześćdziesiąt dziewięć tysięcy siedemset dziewiętnaście złotych dwadzieścia osiem groszy), 3) rachunek przepływów pieniężnych wykazujący zmianę netto stanu środków pieniężnych w kwocie ,33 zł. (słownie: trzysta dziewiętnaście milionów czterysta sześćdziesiąt jeden tysięcy dziewięćset dwadzieścia trzy złote trzydzieści trzy grosze) oraz 4) informację dodatkową. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu jawnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. Uchwała Nr 6 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Mirosławowi Jędrzejczykowi - Prezesowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Mirosławowi Jędrzejczykowi Prezesowi Zarządu Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach absolutorium z wykonania obowiązków w Zarządzie w okresie od 1 stycznia 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. 3. Uchwała Nr 7 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Grzegorzowi Saniawie Wiceprezesowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 43 ~

44 1. Udziela się Panu Grzegorzowi Saniawie Wiceprezesowi Zarządu Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach absolutorium z wykonania obowiązków w Zarządzie w okresie od 1 stycznia 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. Uchwała Nr 8 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Piotrowi Mrowcowi Członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się co następuje: 1. Udziela się Panu Piotrowi Mrowcowi Członkowi Zarządu Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. w Zarządzie w okresie od 1 stycznia 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. Uchwała Nr 9 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Ireneuszowi Kazimierskiemu Członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Ireneuszowi Kazimierskiemu Członkowi Zarządu Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach absolutorium z wykonania obowiązków w Zarządzie w okresie od 11 marca 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. Uchwała Nr 10 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Marcinowi Rybarczykowi Członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Marcinowi Rybarczykowi Członkowi Zarządu Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach absolutorium z wykonania obowiązków w Zarządzie w okresie od 11 marca 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 44 ~

45 Uchwała Nr 11 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Pawłowi Oskardowi Członkowi Zarządu absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Pawłowi Oskardowi Członkowi Zarządu Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach absolutorium z wykonania obowiązków w Zarządzie w okresie od 1 stycznia 2010 r. do 1 czerwca 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. Uchwała Nr 12 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Arturowi Kłoczko Przewodniczącemu Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Arturowi Kłoczko Przewodniczącemu Rady Nadzorczej Cersanit S.A. z siedzibą Kielcach, absolutorium z wykonania obowiązków w okresie od 1 stycznia 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. Uchwała Nr 13 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Grzegorzowi Mirońskiemu Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Grzegorzowi Mirońskiemu Zastępcy Przewodniczącego Rady Nadzorczej, absolutorium z wykonania obowiązków w Radzie Nadzorczej w okresie od 1 stycznia 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. Uchwała Nr 14 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Mariuszowi Waniołce Członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Mariuszowi Waniołce Członkowi Rady Nadzorczej Cersanit S.A. z siedzibą Kielcach, absolutorium z wykonania obowiązków w okresie od 1 stycznia 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 45 ~

46 Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia Uchwała Nr 15 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Robertowi Oskardowi Członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Robertowi Oskardowi Członkowi Rady Nadzorczej Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach absolutorium z wykonania obowiązków w Radzie Nadzorczej w okresie od 11 lutego 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. Uchwała Nr 16 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Jackowi Tucharzowi Członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Jackowi Tucharzowi Członkowi Rady Nadzorczej Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach absolutorium z wykonania obowiązków w Radzie Nadzorczej w okresie od 15 czerwca 2010 r. do 31 grudnia 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. Uchwała Nr 17 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie udzielenia Jarosławowi Cybulskiemu Członkowi Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków w 2010 r. Działając na podstawie art. 393 pkt 1, art pkt 3 kodeksu spółek handlowych uchwala się, co następuje: 1. Udziela się Panu Jarosławowi Cybulskiemu Członkowi Rady Nadzorczej Cersanit S.A. z siedzibą w Kielcach absolutorium z wykonania obowiązków w Radzie Nadzorczej w okresie od 1 stycznia 2010 r. do 15 czerwca 2010 r. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu tajnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 46 ~

47 Uchwała Nr 18 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Cersanit S.A. z dnia 16 czerwca 2011 r. w sprawie przeznaczenia zysku Cersanit S.A. za rok Działając na podstawie art pkt 2 kodeksu spółek handlowych Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Cersanit S.A. postanawia zysk netto Spółki za rok obrotowy 2010 w kwocie ,17 zł (słownie: dwadzieścia dziewięć milionów sześćdziesiąt osiem tysięcy siedemset dziewięćdziesiąt osiem złotych siedemnaście groszy), przeznaczyć w całości na finansowanie działalności Spółki w drodze zasilenia kapitału zapasowego i wyłączyć od udziału w zysku akcjonariuszy. 2. Uchwała została podjęta w głosowaniu jawnym. 3. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia. ZAWARCIE UMÓW POMIĘDZY EMITENTEM A PODMIOTAMI ZALEŻNYM EMITENTA Umowy pożyczki: Cersanit S.A. działająca jako pożyczkobiorca oraz LXIV S.a.r.l. (spółka zależna od Cersanit S.A.), działająca jako pożyczkodawca, do dnia 30 czerwca 2011 r. zawarły umowy pożyczek na łączną kwotę ,00 EUR (co stanowi równowartość PLN ,00 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Na dzień 30 czerwca 2011 r. saldo wykorzystania ww. pożyczek wynosiło ,36 EUR (co stanowi równowartość PLN ,56 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Cersanit S.A. posiada bezpośrednio 100% udziałów w kapitale zakładowym LXIV S.a.r.l. Pożyczki będą spłacane przez pożyczkobiorcę do 31 stycznia 2012 r. Oprocentowanie pożyczek zostało ustalone w zmiennej wysokości, na podstawie stawki EURIBOR powiększonej o marżę. Cersanit S.A. działająca jako pożyczkodawca oraz Cersanit Cyprus Limited (spółka zależna od Cersanit S.A.), działająca jako pożyczkobiorca, do dnia 30 czerwca 2011 r. zawarły umowy pożyczek na łączną kwotę ,97 EUR (co stanowi równowartość PLN ,88 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Na dzień 30 czerwca 2011 r. saldo wykorzystania ww. pożyczek wynosiło ,90 EUR (co stanowi równowartość PLN ,15 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Pożyczki będą spłacane przez pożyczkobiorcę do 30 czerwca 2012 r. Pożyczkodawca ma prawo do jednostronnego przedłużenia terminu spłaty pożyczki o kolejne 12 miesięcy, na podstawie oświadczenia o przedłużeniu okresu trwania umowy pożyczki, doręczonego pożyczkobiorcy na co najmniej jeden miesiąc przed terminem spłaty pożyczki. Przedłużenie terminu spłaty pożyczki w trybie, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym, może nastąpić nie więcej niż siedem razy. Oprocentowanie pożyczek zostało ustalone w zmiennej wysokości, na podstawie stawki LIBOR powiększonej o marżę. Cersanit S.A. działająca jako pożyczkodawca oraz S.C. Cersanit Bacau SRL (spółka zależna od Cersanit S.A.), działająca jako pożyczkobiorca, do dnia 30 czerwca 2011 r. zawarły umowy pożyczek na łączną kwotę ,00 EUR (co stanowi równowartość PLN ,00 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Na dzień 30 czerwca 2011 r. saldo wykorzystania ww. pożyczek wynosiło ,88 EUR (co stanowi równowartość PLN ,45 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Pożyczki będą spłacane przez pożyczkobiorcę do 31 grudnia 2011 r. Oprocentowanie pożyczek zostało ustalone w zmiennej wysokości, na podstawie stawki EURIBOR powiększonej o marżę. Cersanit S.A. działająca jako pożyczkodawca oraz S.C. Cersanit Romania S.A. (spółka zależna od Cersanit S.A.), działająca jako pożyczkobiorca, do dnia 30 czerwca 2011 r. zawarły umowy pożyczek na łączną kwotę ,00 EUR (co stanowi równowartość PLN ,00 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Na dzień 30 czerwca 2011 r. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 47 ~

48 saldo wykorzystania ww. pożyczek wynosiło ,60 EUR (co stanowi równowartość PLN ,73 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Pożyczki będą spłacane przez pożyczkobiorcę do 30 czerwca 2016 r. Pożyczkodawca ma prawo do jednostronnego przedłużenia terminu spłaty pożyczki o kolejne 12 miesięcy, na podstawie oświadczenia o przedłużeniu okresu trwania umowy pożyczki, doręczonego pożyczkobiorcy na co najmniej jeden miesiąc przed terminem spłaty pożyczki. Przedłużenie terminu spłaty pożyczki w trybie, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym, może nastąpić nie więcej niż siedem razy. Oprocentowanie pożyczek zostało ustalone w zmiennej wysokości, na podstawie stawki EURIBOR powiększonej o marżę. ZAWARCIE UMÓW POMIĘDZY PODMIOTAMI ZALEŻNYM EMITENTA Umowy pożyczki: Cersanit Cyprus Limited (spółka zależna od Cersanit S.A.) działająca jako pożyczkodawca oraz Cersanit Invest LLC (spółka zależna od Cersanit S.A.), działająca jako pożyczkobiorca, do dnia 30 czerwca 2011 r. zawarły umowy pożyczek na łączną kwotę ,00 EUR (co stanowi równowartość PLN ,00 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Na dzień 30 czerwca 2011 r. saldo wykorzystania ww. pożyczek wynosiło ,00 EUR (co stanowi równowartość PLN ,00 wg kursu średniego NBP opublikowanego w dniu 30 czerwca 2011 roku, tj. 1 EUR = 3,9866 PLN). Pożyczki będą spłacane przez pożyczkobiorcę do 31 marca 2018 r. Oprocentowanie pożyczek zostało ustalone w zmiennej wysokości, na podstawie stawki LIBOR powiększonej o marżę. 11. Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału. Czynnikiem, który będzie miał wpływ na osiągnięte przez Emitenta wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału są zmiany kursu złotego w stosunku do walut obcych, głównie do euro. Inne czynniki to: - koniunktura na rynku budowlano-montażowym oraz potrzeby remontowe, - poziom popytu na produkty oferowane przez Grupę Kapitałową na rynku krajowym i zagranicznym, - produkcja i sprzedaż produktów marki Cersanit i Opoczno na poszczególnych rynkach zbytu, - rozwój sieci dystrybucji, - sytuacja na rynku finansowym oraz ogólna koniunktura gospodarcza w Polsce i w krajach, gdzie Grupa Kapitałowa Cersanit prowadzi działalność, - rozwój asortymentu oferowanych produktów, - realizacja strategii rozwoju działalności Grupy Kapitałowej Cersanit na nowych rynkach, - wycena aktywów finansowych. 12. Opis podstawowych czynników ryzyka i zagrożeń związanych z pozostałymi miesiącami 2011 roku. Do istotnych czynników ryzyka i zagrożeń dla działalności Cersanit S.A. oraz Grupy Kapitałowej Cersanit należy zaliczyć: Ryzyko wpływu sytuacji makroekonomicznej na działalność Grupy Kapitałowej Cersanit Działalność Grupy Kapitałowej oraz realizacja jej celów strategicznych uzależniona jest w dużej mierze od sytuacji makroekonomicznej zarówno w Polsce, jak i innych krajach, w których Grupa sprzedaje swoje produkty, w szczególności w krajach Europy Środkowo-Wschodniej. Grupa realizuje sprzedaż w znacznej mierze w oparciu o popyt uwarunkowany przez decyzje remontowo-modernizacyjne konsumentów. Wyniki finansowe osiągane przez Grupę pośrednio podlegają takim czynnikom jak: stopa wzrostu PKB, nakłady inwestycyjne przedsiębiorstw, deficyt budżetowy, poziom inflacji, stopa bezrobocia, wartość dochodów rozporządzalnych, czy polityka fiskalna i monetarna państwa. Powyższe determinanty kształtują poziom przychodów i kosztów oraz tempo realizacji zaplanowanych celów 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 48 ~

49 strategicznych Grupy Kapitałowej. Spowolnienie koniunktury gospodarczej w Polsce i na innych rynkach operacyjnych Grupy może przyczynić się do zahamowania tempa wzrostu lub nawet spadku dochodów konsumentów oraz do ograniczenia popytu na rynku mieszkaniowym. Mogłoby to przełożyć się na spadek liczby przeprowadzanych prac remontowo-modernizacyjnych, w tym w zakresie wyposażenia łazienek. Pogłębienie zjawisk kryzysowych na rynku krajowym i rynkach zagranicznych, może mieć istotny niekorzystny wpływ na poziom sprzedaży, wyniki operacyjne i ogólny standing ekonomiczno-finansowy Grupy oraz na tempo realizacji przez nią przedsięwzięć inwestycyjnych. Rozwój zdywersyfikowanego portfela produktów, a także prowadzenie działalności na rynkach zróżnicowanych geograficznie oraz pod względem poziomu wzrostu gospodarczego, a w szczególności umacnianie pozycji Grupy na rynkach Europy Wschodniej mogą przyczynić się do ograniczenia negatywnego wpływu wahań koniunktury na kondycję operacyjno-finansową Grupy Kapitałowej. Grupa aktywnie przeciwdziała zjawiskom kryzysowym poprzez wdrożenie planu oszczędności kosztowych. Ryzyko negatywnego wpływu spowolnienia wzrostu gospodarczego na działalność Grupy może być również minimalizowane przez fakt dysponowania przez Grupę uznanymi na rynku markami. Ryzyko prowadzenia działalności na niestabilnych rynkach wschodnich Rynki wschodnie (Federacja Rosyjska, Ukraina, Białoruś, Kazachstan, Azerbejdżan, Uzbekistan) charakteryzują się niższą, w porównaniu do krajów Unii Europejskiej, transparentnością zasad prowadzenia działalności gospodarczej, a w szczególności niestabilnością otoczenia politycznego, prawnego i finansowego. Dodatkowo czas oczekiwania na odpowiednie, specyficzne dla danego rynku, zezwolenia i koncesje, może być dłuższy niż standardowy okres oczekiwania na innych rynkach. Ewentualne pogorszenie sytuacji gospodarczej w Rosji i na Ukrainie może negatywnie wpłynąć na warunki gospodarowania i prowadzenia działalności inwestycyjnej w tych krajach. Może się to przełożyć na ograniczenie popytu zgłaszanego przez sektor budownictwa mieszkaniowego. W przypadku wystąpienia kryzysu w sektorze finansowym nie można wykluczyć zagrożenia utraty płynności przez niektóre przedsiębiorstwa i związanych z tym trudności w ściąganiu wierzytelności od części kontrahentów. Utrudnieniem dla działalności Grupy może być także ryzyko podwyższenia stawek celnych, ewentualne zaostrzone kontrole graniczne oraz limity dotyczące przewozów towarów wprowadzone przez Rosję. Potencjalnie niestabilny rozwój tych rynków może wpływać na poziom generowanych przez Grupę przychodów lub spowodować zwiększenie niektórych kosztów operacyjnych. Grupa podejmuje aktywne działania prowadzące do ograniczenia negatywnego wpływu powyższych uwarunkowań. W 2007 r. i w 2008 r. Grupa dokonała nabycia 6 spółek z siedzibą w Rosji, prowadzących działalność w zakresie produkcji i sprzedaży płytek ceramicznych oraz wydobycia kopalin do produkcji płytek ceramicznych, dzięki czemu ogranicza ryzyka związane z transportem towarów i produktów. W 2008 r. dopuszczono do eksploatacji fabrykę ceramiki sanitarnej (roczne moce produkcyjne 1 mln szt.) oraz fabrykę płytek ceramicznych (roczne moce produkcyjne 7 mln m 2 ) zlokalizowane na Ukrainie. Ponadto w II kwartale 2010 r. Grupa sfinalizowała realizację II etapu inwestycji obejmującego rozbudowę mocy wytwórczych fabryk do 2 mln szt. Ceramiki i 12 mln m 2 płytek na Ukrainie. W opinii Zarządu Emitenta powyżej opisane działania przyczyniają się do lepszej penetracji rynku oraz ograniczenia ryzyka zwłaszcza w zakresie ewentualnego wzrostu ceł lub zaostrzonych kontroli granicznych. Działania Grupy mają na celu ograniczenie eksportu do tzw. krajów rodzimych, w których zlokalizowane zostały fabryki przy jednoczesnym wzroście ich mocy produkcyjnych i planowanej ekspansji handlowej. W związku z rozwojem Grupy udział sprzedaży polskich spółek Grupy na rynkach wschodnich zmniejsza się na korzyść spółek Grupy mających zakłady zlokalizowane na tych rynkach. Eksport z Polski na rynki wschodnie pełni rolę dostaw uzupełniających, dlatego ewentualny wzrost ceł na Ukrainie i w Rosji na wyroby wyposażenia łazienek nie wpłynąłby istotnie na poziom wymiany handlowej Emitenta z kontrahentami z tych krajów. Ryzyko niewypłacalności niektórych kontrahentów i potencjalne trudności w dochodzeniu należności są skutecznie ograniczane poprzez wprowadzanie odpowiednich zaawansowanych rozwiązań systemowych polegających na codziennym monitoringu historii płatniczej partnerów handlowych i rotacji spływu należności oraz kontroli czasowej struktury i limitów należności. Istotnym czynnikiem ograniczającym powyższe ryzyko jest również ubezpieczenie części wierzytelności. Ryzyko ograniczane 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 49 ~

50 jest także poprzez dobrą znajomość zasad funkcjonowania rynków wschodnich wynikającą z długoletniej obecności Grupy na rynkach wschodnich. Ryzyko funkcjonowania w niestabilnym otoczeniu prawnym Pewne zagrożenie dla działalności Emitenta mogą stanowić zmiany przepisów prawa lub różne jego interpretacje na rynkach, na których Grupa działa. Niespójność systemu prawnego, brak jednolitej interpretacji przepisów prawa oraz częste nowelizacje pociągają za sobą poważne ryzyko w prowadzeniu działalności gospodarczej. Ewentualne zmiany przepisów dotyczących działalności Grupy w takich sferach jak: prawo pracy, prawo ubezpieczeń społecznych, prawo podatkowe, prawo handlowe, prawo ochrony środowiska czy prawo regulujące zasady funkcjonowania rynku kapitałowego mogą wpłynąć niekorzystnie na działalność Grupy Kapitałowej. Przystąpienie Polski do Unii Europejskiej i związana z tym konieczność implementacji unijnych aktów prawnych, nasiliły w ostatnich latach zjawisko częstych zmian krajowych przepisów prawnych. Pomimo upływu ponad 7 lat od przystąpienia Polski do struktur wspólnotowych, ujednolicanie przepisów trwa nadal. Wchodzące w życie nowe istotnie zmienione przepisy regulujące obrót gospodarczy mogą powodować wiele problemów interpretacyjnych i wątpliwości proceduralnych. Może skutkować to niekonsekwentnym orzecznictwem sądów powszechnych i administracyjnych oraz komplikacjami natury administracyjno-prawnej. Co więcej, Grupa Cersanit prowadzi działalność na terenie wielu państw europejskich, w których obowiązują niejednolite przepisy prawne. Dodatkowo, w wielu przypadkach Grupa przeprowadza inwestycje na rynkach państw nienależących do Unii Europejskiej, których systemy prawne nie zostały w dostatecznym stopniu zestandaryzowane. Ze względu na trwające w tych krajach procesy przemian gospodarczych, działalność operacyjna w tych krajach obarczona jest większym ryzykiem prawnym niż działalność w krajach Unii Europejskiej. W niektórych sytuacjach może zachodzić konieczność uzyskania dodatkowych zgód, pozwoleń administracyjnych, koncesji, czy aprobat technicznych dopuszczających do stosowania produkty Grupy. Brak stabilności systemów prawnych może mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność i kondycję Grupy. Ryzyko związane z systemem podatkowym Polski system podatkowy charakteryzuje się częstymi zmianami przepisów, wiele z nich nie zostało sformułowanych w sposób dostatecznie precyzyjny i brak jest ich jednoznacznej wykładni. Zawiłość i niestabilność polskiego systemu podatkowego połączone z brakiem ugruntowanej praktyki organów skarbowych oraz niejednoznacznym orzecznictwem sądowym powoduje możliwość wystąpienia sytuacji mogących mieć negatywny wpływ na działalność Grupy. Skutkiem wystąpienia ryzyka podatkowego może być - obok skutku stricte prawnego, w postaci powstania zaległości podatkowych - także skutek natury ekonomicznej w formie obniżonej rentowności działalności, zwiększonych kosztów własnych z tytułu powiększonych obciążeń podatkowych, czy chociażby utrata pozytywnego wizerunku Grupy. Kolejnym czynnikiem powodującym przejściowy brak stabilności polskich przepisów podatkowych jest przystąpienie Polski do Unii Europejskiej. W związku z rozbieżnymi interpretacjami przepisów podatkowych w przypadku polskiej spółki zachodzi ryzyko większe niż w przypadku spółki działającej w bardziej stabilnych systemach podatkowych. Z uwagi na liczne inwestycje Grupy poza terytorium kraju, podlega ona również obowiązkom podatkowym wynikającym z przepisów prawa państw, w których prowadzi działalność. Wobec powyższego powstaje ryzyko niekorzystnych interpretacji przepisów w odniesieniu do spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej. Grupa nie przewiduje wystąpienia zagrożenia wynikającego z nieprawidłowości podatkowych, ale nie może go całkowicie wykluczyć. Aktualnie dwie spółki wchodzące w skład Grupy: Cersanit II S.A. i Cersanit III S.A. prowadzą działalność w specjalnych strefach ekonomicznych zlokalizowanych odpowiednio w Starachowicach oraz w Wałbrzychu. Lokalizacja fabryki w specjalnej strefie ekonomicznej oraz spełnienie określonych warunków (w tym utrzymanie określonego poziomu zatrudnienia, poniesienie wydatków inwestycyjnych w wymaganych kwotach, a także regulowanie wymaganych opłat administracyjnych) implikują uzyskanie dodatkowych przywilejów podatkowych. Ewentualna utrata tych przywilejów może spowodować wzrost obciążeń podatkowych i przyczynić się do pogorszenia sytuacji finansowej Grupy. Zarząd Emitenta ocenia ryzyko utraty wymienionych przywilejów podatkowych jako znikome. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 50 ~

51 Ryzyko walutowe Przepływy finansowe Grupy Kapitałowej Cersanit cechuje wrażliwość na wahania kursów walutowych, co wynika z uzyskiwania przychodów i ponoszenia kosztów w walutach obcych. Dodatkowo spółki z Grupy korzystają z kredytów inwestycyjnych i pożyczek denominowanych w walutach obcych. Wahania kursów głównych walut rozliczeniowych (USD, EUR) skutkują zwiększeniem ekspozycji Grupy na ryzyko walutowe oraz mogą prowadzić do powstania znacznych kosztów finansowych i osiągnięcia wyników niższych od planowanych. Priorytetem dla Grupy jest stosowanie hedgingu naturalnego, czyli korelacja w czasie i kompensacja wpływów i wydatków w jednej walucie, co służy zmniejszeniu ekspozycji walutowej netto i w konsekwencji ograniczeniu ryzyka walutowego. W przypadku braku możliwości zabezpieczenia ryzyka walutowego poprzez hedging naturalny Grupa stosuje zabezpieczenia oparte na instrumentach pochodnych (patrz pkt. 9 niniejszego sprawozdania). Grupa stosuje zasady rachunkowości zabezpieczeń instrumentów pochodnych kursu walutowego umożliwiającej symetryczne ujmowanie kompensującego się wpływu na bieżący wynik finansowy zmian wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego oraz odpowiadającej mu pozycji zabezpieczanej. W efekcie charakter ekonomiczny zawieranych transakcji jest pełniej odzwierciedlany w sprawozdaniach finansowych Grupy. Ograniczeniu ryzyka walutowego częściowo służy również lokowanie zakładów produkcyjnych na rynkach wschodnich (docelowo określanych jako rynki rodzime) i dystrybucja produktów w oparciu o zaopatrzenie z tych zakładów, co powoduje, że koszty i przychody działalności na tych rynkach są realizowane w tej samej walucie. Ryzyko stopy procentowej Grupa prowadzi działalność przy wykorzystaniu finansowania dłużnego (kredyty, pożyczki i obligacje), w tym opartego o zmienną stopę procentową. W przypadku niekorzystnej dla działalności Grupy tendencji zwiększania poziomu stóp procentowych wzrośnie poziom kosztów finansowych związanych z obsługą zadłużenia. Może się to przełożyć na wzrost kosztu pozyskania kapitału i przyczynić do pogorszenia wyników finansowych Grupy i spadku rentowności. Poziom stóp procentowych jest monitorowany i w uzasadnionych przypadkach Zarząd może podjąć decyzję o wyborze odpowiedniej formy ograniczania ryzyka stopy procentowej, takiej jak instrumenty zabezpieczające (np. IRS - Interest Rate Swap), czy zmiana waluty kredytowania na walutę o niższej referencyjnej stawce oprocentowania (przy jednoczesnym uwzględnieniu ryzyka walutowego, tj. dopasowaniu waluty kredytowania do waluty, w której realizowane są przychody). Dodatkowo Grupa stosuje cash pooling, czyli koncentruje środki pieniężne z jednostkowych rachunków poszczególnych podmiotów na wspólnym rachunku Grupy (rachunek główny) i zarządza zgromadzoną w ten sposób kwotą, przy wykorzystaniu korzyści skali. W ten sposób następuje kompensowanie przejściowych nadwyżek finansowych niektórych podmiotów z ewentualnymi przejściowymi niedoborami zaistniałymi u innych podmiotów Grupy. Dzięki takiej konstrukcji możliwe jest zmniejszanie kosztów kredytowania działalności podmiotów z Grupy (w porównaniu z sytuacją indywidualnego rozliczania kosztów odsetkowych z bankiem) poprzez wzajemne kredytowanie się. Ryzyko pogorszenia płynności Istnieje potencjalne ryzyko, że ogólna sytuacja gospodarcza może wpłynąć na zdolność Grupy do regulowania zobowiązań. Ewentualne zatory płatnicze u kontrahentów lub ograniczenie dostępności finansowania dłużnego mogłyby przyczynić się do pogorszenia płynności finansowej Grupy. Na dzień sporządzenia sprawozdania poziom należności przeterminowanych nie jest jednak istotny i Grupa nie odnotowuje znaczących problemów w spływie należności. W związku z oznakami globalnego kryzysu gospodarczego zarząd Emitenta podjął decyzję o wdrożeniu w Grupie planu oszczędnościowego pod nazwą Arka Noego. Jednym z podstawowych założeń planu jest przejściowe wstrzymanie realizacji projektów inwestycyjnych, mające na celu m. in. utrzymanie bezpiecznego poziomu dźwigni finansowej. Priorytetowe jest także obniżenie współczynnika zadłużenia Grupy. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 51 ~

52 Ryzyko ewentualnego pogorszenia płynności w skali poszczególnych spółek z Grupy ogranicza stosowanie cash poolingu, ułatwiającego transfer nadwyżek finansowych pomiędzy podmiotami i kompensowanie niedoborów środków pieniężnych. Na dzień sporządzenia sprawozdania spółki z Grupy nie mają trudności z terminowym regulowaniem swoich zobowiązań oraz mają zapewnione finansowanie bieżące na odpowiednim poziomie. Ryzyko ograniczenia dostępności środków finansowych na rozwój Grupy Kapitałowej Cersanit W strukturze finansowania działalności Grupy przeważają kapitały obce. Grupa korzystała dotychczas z dźwigni finansowej szczególnie przy finansowaniu inwestycji mających na celu zwiększenie mocy produkcyjnych i wsparcie ekspansji handlowej na rynkach zagranicznych, w tym inwestycji realizowanych na zasadzie project finance, a także inwestycji kapitałowych. Poziom zadłużenia Grupy w opinii Zarządu Emitenta nie stwarza zagrożenia uzależnienia w długim okresie od instytucji kredytujących. Ewentualny skokowy wzrost udziału kapitału obcego w strukturze finansowania Grupy mógłby potencjalnie negatywnie wpłynąć na zdolność pozyskiwania kredytów na atrakcyjnych warunkach. Instytucje kredytujące współpracujące z Grupą oceniają jej zdolność kredytową przede wszystkim na podstawie wartości wskaźnika EBITDA, czyli wyniku na działalności operacyjnej powiększonego o amortyzację, kwantyfikowanego w skali całej Grupy oraz pojedynczego projektu. Z umów kredytowych zawartych przez podmioty z Grupy wynika następujący warunek, wpływający na łączną kwotę kredytów możliwą do zaciągnięcia przez podmioty Grupy: stosunek zadłużenia finansowego netto (rozumianego jako zadłużenie oprocentowane pomniejszone o środki finansowe) do EBITDA (wielkości rozumianej jako suma zysku operacyjnego i amortyzacji), na poziomie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy, nie powinien być większy niż określony w umowie. W długim okresie rozwojowi Grupy towarzyszy wzrost wskaźnika EBITDA i w opinii Zarządu projekcje poziomu EBITDA nie wskazują na wystąpienie ryzyka ograniczenia dostępności środków kredytowych. Ze względu na plan inwestycyjny Grupy oraz konieczność systematycznej obsługi zadłużenia, polityka finansowa jest rzetelnie i szczegółowo planowana, a jej realizacja stale monitorowana. Grupa ma obecnie zapewnione finansowanie na wystarczającym poziomie, niemniej prowadzi działania mające na celu restrukturyzację zadłużenia, tak aby zoptymalizować koszty finansowania oraz zabezpieczyć stabilne finansowanie w długim okresie. Niezależnie od prowadzonych przez Emitenta działań istnieje ryzyko, że ze względu na pogorszenie kondycji globalnego sektora finansowego mogą wystąpić zdarzenia w pełni niezależne od Emitenta, wpływające na ograniczenie akcji kredytowej banków. W ocenie Zarządu ryzyko ograniczenia dostępności środków finansowych nie jest istotne na dzień sporządzenia sprawozdania i nie wpłynie na sytuację finansową i możliwości rozwoju Grupy. Ryzyko spadku popytu na kredyty i pożyczki przeznaczane na remonty Poziom przychodów Grupy uwarunkowany jest w dużej mierze przez popyt odtworzeniowy uzależniony od decyzji remontowych konsumentów, które wynikają z wysokości dochodu rozporządzalnego wspomaganego przez kredyty. Ewentualne tendencje zmniejszania skali kredytowania przez banki, wzrostu poziomu marż bankowych oraz zaostrzenia wymogów dotyczących wysokości wkładu własnego mogą przyczynić się do znaczącego wzrostu kosztów obsługi kredytu i ograniczenia popytu indywidualnego na inwestycje mieszkaniowe, w tym związane z wyposażeniem łazienek. Ewentualny dalszy spadek popytu na kredyty mieszkaniowe i konsumpcyjne może pośrednio wpłynąć na poziom popytu na produkty oferowane przez Grupę oraz przyczynić się do wygenerowania przychodów i wyników niższych od planowanych. Grupa ogranicza powyższe ryzyko m.in. poprzez geograficzną dywersyfikację działalności gospodarczej. Ryzyko związane z niewykorzystaniem mocy produkcyjnych Programy inwestycyjne realizowane przez podmioty działające na europejskim rynku wyposażenia łazienek, w tym przez spółki z Grupy, przyczyniły się do zwiększenia ich mocy produkcyjnych. Zahamowanie dynamiki wzrostu lub spadek popytu na produkty wyposażenia łazienek stwarzają, 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 52 ~

53 w świetle przeprowadzanych przez spółki inwestycji, ryzyko konieczności czasowego ograniczenia skali produkcji, a bezpośrednio - mogą wpłynąć na zmniejszenie marży ze sprzedaży. Istnieje potencjalne ryzyko, że zmniejszenie rozmiaru produkcji mogłoby przyczynić się do powstania kosztów utrzymania niewykorzystanych mocy produkcyjnych, skutkujących pogorszeniem wyników Grupy. Grupa opracowała nową strategię sprzedaży, która zakłada maksymalizację wartości obrotu oraz utrzymanie przywództwa kosztowego i cenowego, a także rozbudowę potencjału logistycznego. Nadrzędnym celem działań Grupy jest utrzymanie wielkości produkcji i sprzedaży, wzmocnienie pozycji rynkowej oraz utrzymanie rentowności na możliwie najwyższym poziomie. Minimalizacji negatywnego wpływu powyższego czynnika ryzyka na sytuację Grupy służy ponadto geograficzna dywersyfikacja działalności, a w szczególności intensywna ekspansja handlowa i lokowanie zakładów produkcyjnych w krajach, w których długookresowo Grupa oczekuje wzrostu popytu na materiały budowlane. Grupa dysponuje dobrze rozpoznawalnymi markami cenionymi przez konsumentów, a oferowane produkty charakteryzują się atrakcyjnym wzornictwem i uznaną jakością. Ryzyko uzależnienia od dostawców lub odbiorców Spółka Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A. jest jedynym dostawcą gazu ziemnego w Polsce, surowca szeroko wykorzystywanego w procesach produkcji podczas wypalania masy ceramicznej w piecach gazowych. Znaczące zwiększenie poziomu cen energii, w tym gazu ziemnego, może mieć istotny wpływ na działalność Grupy, jej wyniki operacyjne i kondycję finansową. Poza tym na dzień sporządzenia sprawozdania z żadnym dostawcą lub odbiorcą Grupa nie realizuje zakupów lub sprzedaży na poziomie powodującym uzależnienie. Zakupy od żadnego z dostawców Grupy Kapitałowej nie przekraczają 10% wartości zakupów. Specyfika rynku dostaw daje spółkom z Grupy możliwość dywersyfikacji i substytucji źródeł zaopatrzenia. Zarząd nie przewiduje, aby wpływ tego czynnika ryzyka pozostawał poza możliwością aktywnej reakcji spółek z Grupy i przyczyniał się do istotnego pogorszenia kondycji finansowej Grupy. Ryzyko sezonowości przychodów Poziom sprzedaży produktów kompleksowego wyposażenia łazienek podlega wahaniom sezonowym i jest pochodną postępów prac budowlanych, które z kolei są uzależnione od panujących warunków pogodowych. Wartość przychodów ze sprzedaży Grupy jest najwyższa w okresie wiosenno-letnim oraz we wczesnych miesiącach jesiennych, ponieważ prace budowlane, remontowe i konserwatorskie oraz odnawianie obiektów budowlanych zwyczajowo odbywają się w okresach korzystnych warunków pogodowych oraz w okresie urlopowym. Istnieje ponadto ryzyko, że zwiększona sprzedaż w II i III kwartale może spowodować trudności związane z zapewnieniem odpowiedniej powierzchni magazynowej, obsługą logistyczną sprzedaży oraz zwiększonym zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy w tym okresie. Zmniejszeniu negatywnego wpływu powyższego czynnika ryzyka na sytuację Grupy może służyć geograficzna dywersyfikacja działalności Grupy, dostosowanie wolumenu produkcji do popytu, utrzymywanie odpowiednich stanów magazynowych oraz położenie nacisku na działania windykacyjne, mające na celu optymalizację poziomu należności. Ponadto Zarząd Emitenta zwraca uwagę, że ocena poziomu przychodów ze sprzedaży Grupy powinna być dokonywana w oparciu o wyniki całego roku. 13. Przewidywany rozwój Grupy Cersanit oraz charakterystyki polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej. Strategia rozwoju zakłada systematyczne umacnianie pozycji Grupy, jako dostawcy kompleksowego wyposażenia łazienek, zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym, poprzez budowę silnej organizacji gospodarczej o zasięgu ogólnoeuropejskim, umożliwiającej zdobycie i utrzymanie pozycji lidera rynku kompleksowego wyposażenia łazienek. Długookresowa strategia Grupy zakłada osiągnięcie mocy produkcyjnych powyżej 100 mln m 2 płytek ceramicznych rocznie oraz ponad 10 mln szt. ceramiki sanitarnej, co pozwoli Grupie znaleźć się w pierwszej trójce światowych producentów elementów ceramicznych. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 53 ~

54 W ramach realizowanego przez Grupę nadrzędnego celu strategicznego zostały nakreślone główne założenia strategiczne, do których należą: Rozbudowa i modernizacja zakładów produkcyjnych W związku z obserwowanymi zjawiskami globalnego kryzysu gospodarczego, w 2009 r. Zarząd przeprowadził weryfikację planów inwestycyjnych, dokonując przystosowania swoich zamierzeń rozwojowych do prognoz ekonomicznych. Podjęto decyzję o przejściowym wstrzymaniu inwestycji rozwojowych, których realizacja planowana była na 2009 r. Wyjątek - ze względu na znaczne zaawansowanie inwestycji - stanowił II etap projektu inwestycyjnego na Ukrainie, zakładający podniesienie rocznych zdolności produkcyjnych zakładów Grupy w Czyżywce na Ukrainie z 1 mln szt. do 2 mln szt. wyrobów ceramiki sanitarnej oraz z 7 mln m 2 do 12 mln m 2 płytek ceramicznych. Finalizacja II etapu projektu inwestycyjnego nastąpiła w II kwartale 2010 r. Emitent na bieżąco analizuje otoczenie makroekonomiczne, w szczególności sytuację na europejskim rynku materiałów budowlanych, pod kątem podjęcia decyzji o optymalnym terminie realizacji zaplanowanych przedsięwzięć rozwojowych. Do projektów tych należy rozbudowa mocy wytwórczych spółek rosyjskich, zajmujących się produkcją płytek ceramicznych, do 13 mln m 2 rocznie oraz budowa fabryki produktów wyposażenia łazienek w Rumunii. Utrzymanie pozycji lidera na krajowym rynku artykułów wyposażenia łazienek Grupa obecnie jest liderem na rynku kompleksowego wyposażenia łazienek w Polsce. Produkty Grupy charakteryzują się bardzo dobrą jakością oraz akceptowalną ceną w segmencie średnim i średniowyższym, przez co trafiają do szerokiego grona odbiorców. Poprzez dostosowanie oferty do preferencji konsumentów Grupa zakłada utrzymanie wysokiego poziomu sprzedaży, co pozwoli na utrzymanie pozycji lidera na rynku. Rozwój asortymentu oferowanych produktów W ramach wyodrębnionych w ofercie trzech podstawowych grup asortymentowych, tj. płytek ceramicznych, ceramiki sanitarnej i artykułów okołoceramicznych, Grupa zamierza systematycznie wprowadzać do sprzedaży kolejne serie produktów. Wykorzystanie siły marki Opoczno Marka Opoczno jest najpopularniejszą marką w branży płytek ceramicznych w Polsce, posiadającą także silną pozycję na rynkach Europy Środkowej i Wschodniej (Czechy, Słowacja, Ukraina, Rosja, Węgry, Rumunia, Bułgaria, Litwa). Szansą na rozwój marki Opoczno jest rozszerzenie oferty asortymentowej sygnowanej tą marką o następujące produkty: ceramikę sanitarną, kabiny prysznicowe i brodziki, wanny akrylowe, meble oraz akcesoria łazienkowe. Wzbogacenie asortymentu marki Opoczno umożliwi bardziej efektywne wykorzystanie kanałów dystrybucyjnych Grupy, co stanowić będzie czynnik intensyfikujący sprzedaż produktów oferowanych zarówno pod marką Opoczno, jak i Cersanit. Pozyskanie nowych rynków zbytu Grupa konsekwentnie pozyskuje nowe rynki zbytu. Działania te realizowane są poprzez ciągłe powiększanie i unowocześnianie oferty produktowej, co w konsekwencji umożliwia Grupie budowanie pozycji w kolejnych segmentach rynków, a także poprzez nawiązywanie kontaktów handlowych z nowymi odbiorcami. W związku z rozwojem Grupy na rynkach głównych (akwizycje, projekty typu greenfield) udział sprzedaży produktów krajowych spółek Grupy na rynkach Europy Wschodniej maleje. Eksport z Polski na rynki wschodnie pełni rolę dostaw uzupełniających. Rynki wschodnie zaopatrywane są głównie w wyroby produkowane przez fabryki zlokalizowane na Ukrainie i w Rosji. Ponadto OOO 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 54 ~

55 "Cersanit Rus" Sp. z o.o. (podmiot zależny od Emitenta) zawarła umowę z ZAO "Syzranskaya Keramika" S.A., przedmiotem której jest określenie zasad współpracy w zakresie zakupu przez OOO "Cersanit Rus" Sp. z o.o. w celu dalszej odsprzedaży ceramiki sanitarnej oraz innych produktów i półproduktów wykonywanych przez Producenta i ich dalszej dystrybucji na obszarze Wspólnoty Niepodległych Państw. Planowane jest ponadto zwiększenie sprzedaży na pozostałych rynkach istotnych strategicznie dla Grupy, takich jak Niemcy, Francja oraz kraje byłej Jugosławii. Rozwój sieci dystrybucji Z rozwojem nowych rynków zbytu związana jest potrzeba rozbudowy sieci dystrybucji. W wyniku większego zaangażowania w rozwój sprzedaży na rynkach zachodnich, Zarząd Emitenta dostrzega konieczność poszukiwania nowych kanałów dystrybucji. W strategię tą wpisuje się m. in. zawarcie umowy z Meissen Keramik Vertriebs GmbH, w celu intensyfikacji sprzedaży produktów Grupy na rynku niemieckim, holenderskim, belgijskim, luksemburskim, austriackim i szwajcarskim a także zawarcie umowy z Pilkington s Manufacturing Limited, przedmiotem której jest dystrybucja przez Pilkington s produktów oferowanych przez Grupę Kapitałową Cersanit, tj. płytek ceramicznych, dekoracji (Produkty), na terytorium Wielkiej Brytanii oraz Irlandii. Uzyskanie 30% udziału na rynkach głównych w zakresie produkcji i sprzedaży płytek ceramicznych i ceramiki sanitarnej Grupa planuje intensywny rozwój na rynkach głównych, do których zalicza Polskę, Ukrainę, Rosję, kraje bałtyckie, Rumunię, Czechy, Słowację, Bułgarię, Węgry oraz Mołdawię. Celem długofalowym jest uzyskanie około 30% udziału na rynkach głównych, co pozwoli Grupie umocnić swoją pozycję konkurencyjną i stać się jednym z największych producentów artykułów wyposażenia łazienek w Europie. Grupa chce tego dokonać poprzez intensyfikację sprzedaży w segmencie średnim i średniowyższym, które to segmenty stanowią około 85% całości poszczególnych rynków zbytu. Zarząd Emitenta regularnie aktualizuje wyznaczone cele strategiczne dostosowując je do nowych potrzeb i uwarunkowań, jakie stawia rynek. Dzięki bieżącemu monitorowaniu rynku, Grupa jest w stanie nakreślić kierunki działań, które powinny prowadzić do wzrostu udziału w rynku oraz zwiększenia przychodów ze sprzedaży. 14. Znaczące zdarzenia po dacie bilansowej. Zawarcie znaczącej umowy W dniu 1 lipca 2011 roku pomiędzy Emitentem a spółką Pilkington s Manufacturing Limited zarejestrowana i prowadząca działalność zgodnie z prawem brytyjskim z siedzibą w Unit 2 Castlehill Industral Park, Horsefield Way, Bredbury, Stockport, Cheshire SK6 2SU United Kingdom, podmiotem zależnym od Pana Michała Sołowowa, głównego akcjonariusza Emitenta, zawarta została umowa dystrybucji (Umowa). Przedmiotem Umowy jest dystrybucja przez Pilkington s produktów oferowanych przez Grupę Kapitałową Cersanit, tj. płytek ceramicznych, dekoracji (Produkty), na terytorium Wielkiej Brytanii oraz Irlandii. Umowa zawarta została na czas nieoznaczony. Szacunkowa wartość oczekiwanych przez Emitenta przychodów ze sprzedaży Produktów, wynikających z założonej wartości dla okresu 5 lat wynosi około 61,8 mln GBP, co zgodnie ze średnim kursem NBP z dnia zawarcia Umowy stanowi równowartość 269,94 mln PLN. Umowa zawiera postanowienia umożliwiające naliczenie kar umownych na warunkach standardowych dla tego typu umów. Naliczanie kar umownych nie wyłącza możliwości dochodzenia odszkodowania na zasadach ogólnych. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 55 ~

56 Zawarcie powyższej Umowy wpisuje się w strategię Grupy Kapitałowej Cersanit, zakładającą budowę silnej organizacji producenckiej i handlowej w swojej branży o zasięgu europejskim i ma na celu znaczne zwiększenie obecności Emitenta na terenie Wielkiej Brytanii oraz Irlandii. Nabycie aktywów znaczącej wartości przez podmiot zależny od Emitenta Wypełniając uchwałę NWZA Cersanit S.A. z dnia 22 grudnia 2010 r. (RB Nr 53/2010), w dniu 1 lipca 2011 roku odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Cersanit Trade Mark Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w organizacji z siedzibą w Kielcach (Spółka Zależna od Emitenta). Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki pod firmą: Cersanit Trade Mark Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w organizacji z siedzibą w Kielcach, postanowiło, że udziały w podwyższonym kapitale zakładowym zostaną objęte przez dotychczasowych wspólników, to jest spółkę pod firmą: Cersanit Spółka Akcyjna z siedzibą w Kielcach oraz spółkę pod firmą: Opoczno I Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Opocznie i pokryte w całości wkładami niepieniężnymi w postaci zorganizowanych części przedsiębiorstwa. Spółka Cersanit S.A. objęła w podwyższonym kapitale zakładowym spółki pod firmą: Cersanit Trade Mark Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w organizacji z siedzibą w Kielcach, udziałów o wartości nominalnej 50 zł, to jest o łącznej wartości zł i pokryje je w całości wkładem niepieniężnym (aportem) w postaci zorganizowanej części przedsiębiorstwa, to jest organizacyjnie i finansowo wyodrębnionego zespołu składników materialnych i niematerialnych przeznaczonych do realizacji zadań gospodarczych, stanowiących oddział Cersanit Spółka Akcyjna z siedzibą w Kielcach, mający siedzibę w Starachowicach, o wartości tys. zł, obejmującej znaki towarowe nieujęte dotychczas w księgach rachunkowych o wartości tys. zł oraz wartość ewidencyjną innych składników aportu ujętych w księgach rachunkowych Emitenta na kwotę tys. zł Przedmiotem wnoszonego przez Emitenta aportu są m.in.: prawa do komercyjnego wykorzystania znaków towarowych, prawa i obowiązki wynikające z umów o udostępnienie praw do korzystania ze znaków towarowych, należności wynikające z działalności Oddziału związanej ze znakami towarowymi, zobowiązania wynikające z działalności Oddziału, majątek trwały Oddziału, na który w szczególności składają się aktywa trwałe służące realizacji zadań gospodarczych Oddziału, prawa i obowiązki wynikające z umowy najmu lokalu, prawa i obowiązki wynikające z umów o pracę zawartych z osobami zatrudnionymi w Oddziale. Spółka Cersanit Trade Mark planuje kontynuować dotychczasowy sposób wykorzystania aportu wnoszonego przez Cersanit S.A.. Spółka Opoczno I Spółka z o.o. z siedzibą w Opocznie objęła, w podwyższonym kapitale zakładowym spółki pod firmą: Cersanit Trade Mark Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w organizacji z siedzibą w Kielcach, udziałów o wartości nominalnej 50 zł, to jest o łącznej wartości zł i pokryje w całości wkładem niepieniężnym (aportem) w postaci zorganizowanej części przedsiębiorstwa, to jest organizacyjnie i finansowo wyodrębnionego zespołu składników materialnych i niematerialnych przeznaczonych do realizacji zadań gospodarczych, stanowiących oddział Opoczno I Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Opocznie, mający siedzibę w Starachowicach, o wartości tys. zł, obejmującej znaki towarowe nieujęte dotychczas w księgach rachunkowych o wartości tys. zł oraz wartość ewidencyjną innych składników aportu ujętych w księgach rachunkowych Opoczno I Sp. z o.o. na kwotę tys. zł Przedmiotem wnoszonego przez spółkę Opoczno I Sp. z o.o. aportu są m.in.: prawa do komercyjnego wykorzystania znaków towarowych, prawa i obowiązki wynikające z umów o udostępnienie praw do korzystania ze znaków towarowych, należności wynikające z działalności Oddziału związanej ze znakami towarowymi, zobowiązania wynikające z działalności Oddziału, majątek trwały Oddziału, na który w szczególności składają się aktywa trwałe służące realizacji zadań gospodarczych Oddziału. Spółka Cersanit Trade Mark planuje kontynuować dotychczasowy sposób wykorzystania aportu wnoszonego przez Opoczno I Sp. z o.o.. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 56 ~

57 W wyniku wniesienia aportów kapitał zakładowy spółki Cersanit Trade Mark Sp. z o.o. w organizacji, po prawomocnym zarejestrowaniu przez właściwy sąd rejestrowy, zostanie podniesiony z obecnej kwoty 5 tys. PLN do kwoty tys. PLN. Wartość zbywanego przez Cersanit S.A. i Opoczno I Sp. z o.o. i nabywanego przez Spółkę Zależną Przedmiotu Aportu przewyższa 10 % wartości kapitałów własnych Emitenta, co w rozumieniu 2 ust. 1 pkt 45 a) Rozporządzenia, stanowi podstawę do uznania Przedmiotu Aportu za aktywa o znacznej wartości. Wybór biegłego rewidenta W dniu 18 lipca 2011 roku, Rada Nadzorcza Cersanit S.A. podjęła uchwałę w sprawie powierzenia przeglądu i badania sprawozdań finansowych. Rada Nadzorcza Emitenta, działając na podstawie z 11 ust. 2 i 4 Statutu Spółki, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi, powierzyła spółce Doradca Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Sp. z o.o. z siedzibą w Lublinie przy Al. Piłsudskiego 1a, wpisanej na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów pod nr 232 (Biegły Rewident): 1/ Przegląd sprawozdania finansowego Spółki za I półrocze 2011 r. oraz badanie rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok 2011; 2/ Przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Cersanit za I półrocze 2011 r. oraz badanie rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Cersanit za rok Grupa Kapitałowa Cersanit korzystała z usług Biegłego Rewidenta w zakresie przeglądu i badania sprawozdań finansowych w latach poprzednich oraz w zakresie usług doradztwa. Odwołanie osób zarządzających Emitenta W dniu 2 sierpnia 2011 roku, Rada Nadzorcza Spółki działając na podstawie art ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych oraz 11.2 Statutu Spółki odwołała: - z funkcji Prezesa Zarządu Spółki Pana Mirosława Jędrzejczyka, - z funkcji Wiceprezesa Zarządu Spółki Pana Grzegorza Saniawę. Podpisy Zarządu Cersanit S.A. Piotr Mrowiec Członek Zarządu Ireneusz Kazimierski Członek Zarządu Marcin Rybarczyk Członek Zarządu Kielce, dnia 31 sierpnia 2011 r. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 57 ~

58 Grupa Kapitałowa Cersanit Oświadczenie Zarządu Spółki Cersanit S.A. 31 sierpnia 2011 r. 31 sierpnia 2011 r. Strona ~ 58 ~