Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: PKN ORLEN - Raport za III kwartał BRE BANK - Raport za III kwartał. Pozostałe informacje:

Transkrypt

1 Piątek Indeksy GPW WIG otw ,2-0,9% WIG zam ,9 1,4% obrót (tys. PLN) ,0% WIG 20 otw. 2328,2-1,2% WIG 20 zam. 2397,4 1,8% FW20Z11 otw. 2346,0-1,4% FW20Z11 zam. 2410,0 1,3% mwig40 otw. 2271,3-0,2% mwig40 zam. 2278,7 0,1% Największe wzrosty kurs zmiana JAGO 0,30 30,4% 06MAGNA 0,45 25,0% CHEMOS 0,29 20,8% FON 0,22 15,8% BERLING 4,25 15,2% Największe spadki kurs zmiana PRONOX 0,32-11,1% WESTAISIC 6,20-6,8% BEDZIN 27,07-6,7% WIKANA 0,63-6,0% PROCHNIK 0,34-5,6% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 156, PKOBP 35, PEKAO 153, PKNORLEN 41, PZU 343, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 16700,2-1,0% RTS 1549,5 0,5% PX50 923,0 1,9% DJIA 12044,5 1,8% NASDAQ 2698,0 2,2% S&P ,2 1,9% DAX XETRA 6133,2 2,8% FTSE 5545,6 1,1% CAC 3195,5 2,7% NIKKEI 8801,4 1,9% HANG SENG 19908,5 3,5% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,81-0,2% EUR/PLN 4,333-0,8% USD/PLN 3,135-1,3% EUR/USD 1,382 0,6% miedź (USD/t) 7885,0 2,0% miedź (PLN/t) 25116,1 0,6% ropa Brent (USD/bbl) 111,02 1,4% Wykres dnia: PKN Po kilku sesjach konsolidacji powyżej przełamanego, średnioterminowego oporu, PKN ponownie zwyżkuje. Wczoraj na wykresie pojawiła się długa biała świeca, sugerująca dalsze wzrosty na kolejnych sesjach. Choć minimalny zasięg ruchu to zaledwie 41,89 zł, to jednak kurs powinien sięgnąć 43,70-44,60 zł lub okolic 47,00 zł i wyżej. Najważniejsze informacje: PKN Orlen - Słabe otoczenie makro przyczyną pogorszenia wyników Lotos - Niewielka poprawa wyniku w IV kw. 2011r. TVN - Spadek oglądalności r/r do 16,8% z 17,1% Asseco - Backlog po trzech kwartałach w wysokości 84% sprzedaży za 2010r. Bogdanka - Uruchomienie produkcji w Stefanowie KGHM - Plany KGHM TFI wycofania Interferii z GPW Millennium - Może nie być decyzji o sprzedaży Banku Millennium do końca 2011r. Netia - Nakłady inwestycyjne na rozwój sieci NGA w 2012 r. w wys. nawet 50 mln PLN Banki - Przewodniczący KNF za ostrożną polityką dywidend EM&F - Nowy sklep internetowy Smyk.com Bioton - Zgoda UOKiK na utworzenie przez Bioton i Actavis spółki joint-venture DSS - Znaczny wzrost przychodów i zysku DSS Komputronik - Prognoza 1 mld PLN skonsolidowanych przychodów i 14,6 mln PLN Mispol - Listy o poufności w/s Agrovity CD Projekt Red - Możliwa sprzedaż ponad 1 mln szt. Wiedźmina 2 na PC w '11 Wydarzenia dnia: PKN ORLEN - Raport za III kwartał BRE BANK - Raport za III kwartał Pozostałe informacje: Alchemia Benefit Systems PKN: kontynuacja wzrostów March April May June PKN Orlen Mid-term Oscillator July August September October November Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje PKN Orlen Słabe otoczenie makro przyczyną pogorszenia wyników PKN Orlen zaraportował w III kw. br. wzrost przychodów o 30% r/r co było rezultatem wyższych cen ropy naftowej oraz wyższych wolumenów sprzedaży. Niesprzyjające otoczenie makro miało swoje odzwierciedlenie w spadku marży rafineryjnej jak i petrochemicznej. Skokowy wzrost cen ropy naftowej w III kw. br. przy jednoczesnym osłabieniu złotówki skutkował powstaniem dodatniego efektu LIFO w kwocie 562 mln PLN. W segmencie rafineryjnym EBIT wyniósł 335 mln PLN, ale po oczyszczeniu z efektu przeszacowania zapasów rafineria zanotowała stratę na poziomie 215 mln PLN. Na pogorszenie wyniku w segmencie rafineryjnym wpływ miało słabsze otoczenie makro, koszty związane z likwidacją ulgi biopaliwowej, presja konkurencyjna oraz postoje remontowe. Z kolei EBIT w segmencie detalicznym spadł o 41% r/r na skutek niskich marż paliwowych w Polsce. Spadek marż petrochemicznych o 12% r/r został zniwelowany wzrostem wolumenów sprzedaży (+12% r/r) związany z wprowadzeniem do sprzedaży kwasu teraftalowego (PTA), który pozwolił na wzrost wyniku r/r (367mln PLN). W rezultacie EBIT w całej grupie wyniósł 778 mln PLN, a EBIT wg. LIFO 216 mln PLN. Ujemne saldo finansowe związane z kosztami odsetkowymi oraz negatywnymi różnicami kursowymi na skutek przeszacowania zapasów przełożyło się na osiągnięcie straty netto na poziomie 258 mln PLN. Powyższe wyniki nie odbiegają od tego, co PKN Orlen przekazał we wcześniejszym komunikacie dotyczącym szacunkowych danych operacyjnych. Wyraźnie widać, iż w segmencie rafineryjnym przy obecnych uwarunkowaniach wypracowanie dodatnich wyników jest bardzo ciężkie. W pozostałych segmentach widoczne są spadki marż, które jedynie w petrochemii udało zniwelować się wyższymi wolumenami. Powyższe wyniki nie powinny być zaskoczeniem dla inwestorów. Widać jednak, iż bez poprawy makro będzie ciężko o poprawę wyników w kolejnych kwartałach. (M.Kalwasińska) PKN Orlen III kw III kw r/r I-III kw I-III kw r/r Przychody , ,71 29,8% , ,21 27,0% EBIT 778,27 788,61-1,3% 3126, ,89 31,6% EBITDA 1392, ,46-0,7% 4952, ,73 17,8% Zysk netto -258, , , ,34-4,7% narastająco za 4 kwartały eps 5,34 4,99 7,2% P/E 7,38 7,91-6,7% Lotos Niewielka poprawa wyniku w IV kw. 2011r. Prezes grupy Lotos Paweł Olechnowicz powiedział, iż spodziewa się, że w IV kw. wyniki spółki na poziomie operacyjnym i netto powinny być trochę lepsze niż w trzecim kwartale. Dodał, że chodzi o poprawę na poziomie zysku operacyjnego i zysku netto. Skonsolidowana strata netto grupy Lotos, wyniosła w III kw. br. 328,6 mln PLN, a zysk operacyjny 92,7 mln PLN. Wynik operacyjny według LIFO wyniósł w trzecim kwartale minus 31,9 mln zł. Narastająco po trzech kwartałach br. raportowany EBIT Lotosu wyniósł 826 PLN, z czego aż 642 mln PLN to pozytywny efekt przeszacowania zapasów. Zysk operacyjny wg. LIFO to tylko 184 mln PLN. Jeżeli nie nastąpi dalsze osłabienie złotówki Lotos nie powinien zanotować dużej straty netto w IV kw, br. Po trzech kwartałach zysk netto wyniósł 560 mln PLN. (M.Kalwasińska) TVN Spadek oglądalności r/r do 16,8% z 17,1% Całodobowy udział kanału TVN w rynku spadł w październiku 2011r. do 16,8% z 17,1 % rok wcześniej. Natomiast całodobowy udział całej grupy TVN w październikowej oglądalności wzrósł do 23,0%, z 22,90%. W przypadku grupy docelowej TVN, (czyli lat, miasta 100 tys. plus) udział kanału TVN całodobowo spadł w październiku do 21,2% z 21,3%, a w peak-timie zmniejszył się do 24,2% z 25,4% rok wcześniej. Całodobowy udział Polsatu w październiku zwiększył się do 15,4% z 14,2%, udział TVP1 spadł do 15,5% z 18,3%, a TVP2 spadł do 12,7 % z 14,8% 2

3 Asseco Backlog po trzech kwartałach w wysokości 84% sprzedaży za 2010r. Po trzech kwartałach 2011r. backlog Asseco BS wynosił 142,4 mln PLN i był około 1, 5 mln PLN wyższy niż w analogicznym okresie 2010r., stanowiąc 84 % ubiegłorocznej sprzedaży. Portfel zamówień w segmencie ERP po trzech kwartałach miał wartość 125,1 mln PLN, w outsourcingu 12 mln PLN, a w pozostałej działalności 5,4 mln PLN. Na koniec III kw. spółka miała 42,1 mln PLN wolnych środków pieniężnych. Sprzedaż nowego produktu wpłynie na wyniki w drugiej połowie 2012r. Asseco BS liczy, że wprowadzenie na rynek nowego produktu mobilnego Mobile Touch pozytywnie wpłynie na wyniki spółki od drugiej połowy 2012 r. Przy sprzedaży tego produktu na rynkach europejskich liczy na współpracę z innymi firmami z grupy Asseco. Spółka chciałaby w bieżącym roku poprawić wyniki w stosunku do rezultatów z minionego roku, ale o tym, czy tak się stanie zdecydują dwa ostatnie miesiące roku. W wynikach za IV kw. mogą być widoczne dwa zdarzenie jednorazowe. Decyzja NWZA o skupie akcji własnych za max. 450 mln PLN NWZA Asseco Poland uchwaliło skup do akcji własnych za max. 450 mln PLN w celu ich umorzenia. Upoważnienie zarządu do skupu akcji własnych obowiązuje przez 36 miesięcy od dnia podjęcia uchwały. Skup akcji będzie finansowany ze środków pochodzących z kapitału rezerwowego przeznaczonego na ten cel. Bogdanka Uruchomienie produkcji w Stefanowie Spółka poinformowała o osiągnięciu, docelowego na tym etapie, poziomu średnio 10 tysięcy ton wydobycia węgla na dobę szybem wydobywczo-wentylacyjnym 2.1 w Polu Stefanów. Próbny rozruch ściany wydobywczej rozpoczęto 1 października br. Inwestycja w rozbudowę istniejącej i budowę nowej infrastruktury zmierzającej do uruchomienia wydobycia w Polu Stefanów to kluczowe zadanie w realizacji strategii spółki zmierzającej do podwojenia zdolności produkcyjnych węgla z 5,8 mln w 2010 r. do 11,5 mln ton węgla rocznie na koniec 2013 roku. Tym samym spółka zamierza zwiększyć swoje udziały w rynku węgla energetycznego w Polsce z obecnych ok. 7,5% do ponad 15%. (A. Iwański) KGHM Plany KGHM TFI wycofania Interferii z GPW, rejestracja funduszu nieruchomości Prezes KGHM TFI Marcin Chmielewski poinformował, że spółka zamierza skupić się na szukaniu synergii pomiędzy posiadanymi w portfelu uzdrowiskami, na które do tej pory zostało wydatkowane 225 mln PLN. Docelowo, najwcześniej za trzy lata aktywa te byłyby połączone z Interferiami, które wcześniej zostałyby wycofane z giełdy. Powiększona grupa weszłaby potem ponownie na GPW. Prezes funduszu poinformował również, że spółka nie planuje kolejnych przejęć. Fundusz jest również w trakcie rejestracji IV FIZ Aktywów Niepublicznych, który na działkach należących do KGHM prowadzić będzie z inwestorem branżowym dwa projekty nieruchomości komercyjnych o łącznej wartości do 200 mln EUR. Prezes funduszu powiedział, że udziałem w projektach zainteresowane są duże firmy deweloperskie. Millennium Może nie być decyzji o sprzedaży Banku Millennium do końca 2011r. Antonio Ramalho, dyrektor finansowy portugalskiego Millennium BCP poinformował, że nie wiadomo, czy decyzja o sprzedaży polskiego Banku Millennium zapadnie do końca 2011 roku. Pod koniec września Millennium BCP potwierdził otrzymanie trzech pisemnych ofert wstępnych kupna Banku Millennium oraz innych w formie ustnej. Z informacji medialnych wynika, że Bankiem Millennium zainteresowanych jest pięciu, sześciu inwestorów, w tym BNP Paribas, Banca Intesa, UniCredit, BRE Bank oraz PKO BP. (G. Zawada) Netia Nakłady inwestycyjne na rozwój sieci NGA w 2012 r. w wysokości nawet 50 mln PLN Nakłady inwestycyjne Netii przewidziane na realizację rozwoju sieci NGA w 2012r. mogą wynieść około 50 mln PLN wobec szacowanych na 2011 rok nakładów na ten cel na poziomie 12,8 mln PLN. Spółka ocenia, że inwestycja w rozwój sieci NGA i przygotowania do świadczenia na tej bazie usług TV tworzą podstawy do nowego impulsu dla wzrostu organicznego w 2012 roku i kolejnych latach. Jon Eastick, dyrektor finansowy Netii poinformował również, że spółka zdecydowała o rozszerzeniu do końca 2011r. zasięgu istniejącej sieci NGA z do gospodarstw domowych, a w IV kw. 2011r. zamierza wprowadzić do oferty atrakcyjne usługi związane z treściami multimedialnymi bądź własne rozwiązania multimedialne. 3

4 Banki Przewodniczący KNF za ostrożną polityką dywidend Przewodniczący KNF Andrzej Jakubiak jest zadania, że w obecnych czasach banki powinny utrzymywać nadwyżkę kapitału, stąd też polityka wypłaty dywidendy powinna być ostrożna. Zdaniem przewodniczącego banki powinny koncentrować się na akumulowaniu kapitału podstawowego, nie zaś zobowiązań podporządkowanych. Podobne podejście nadzoru do wypłaty dywidendy przez banki miało miejsce kilka lat temu i przybrało formę zalecenia KNF. (G. Zawada) EM&F Nowy sklep internetowy Smyk.com Grupa EM&F, która uruchomiła właśnie nowy sklep internetowy Smyk.com, zakłada, że tegoroczne przychody w tym kanale sprzedaży wyniosą kilka-kilkanaście milionów złotych. Docelowo Smyk.com ma dorównać skalą operacji empikowi.com, którego sprzedaż w tym roku wynieść może blisko 100 mln PLN. Smyk.com udostępni na początek około 20 tysięcy produktów dla dzieci w wieku od 0 do 14, asortyment będzie stale poszerzany. Grupa pracuje również nad uruchomieniem internetowej sprzedaży odzieży dla dorosłych. Bioton Zgoda UOKiK na utworzenie przez Bioton i Actavis spółki joint-venture UOKiK wyraził zgodę na stworzenie przez Bioton i Actavis spółki joint-venture pod nazwą Actavis Bioton z siedzibą w Szwajcarii. Spółka Actavis Bioton będzie prowadzić działalność m.in. w zakresie utrzymywania i eksploatacji praw własności intelektualnej insuliny ludzkiej, w tym insulin analogowych na wybranych rynkach obejmujących m.in. Unię Europejską, Stany Zjednoczone oraz Japonię. Spółka nie będzie produkować, ani sprzedawać leków. Actavis i Bioton obejmą po 50% udziałów we wspólnym przedsiębiorstwie. DSS Znaczny wzrost przychodów i zysku DSS Po trzech kwartałach 2011 r. spółka zanotowała na poziomie skonsolidowanym 338,33 mln PLN przychodów oraz 59,5 mln PLN zysku netto. W analogicznym okresie ubiegłego roku było to odpowiednio 81,95 mln PLN przychodów oraz 14,53 mln PLN straty netto. Małgorzata Then, p.o. prezesa zarządu powiedziała, że duży wpływ na osiągane wyniki finansowe miala realizacja największego projektu w portfelu grupy - kontraktu na dokończenie budowy 20-kilometrowego odcinka C autostrady A2 Stryków-Konotopa. W trzecim kwartale widoczne były już skutki finansowe pierwszych etapów prac, pełen obraz będzie widoczny w czwartym kwartale. Komputronik Prognoza 1 mld PLN skonsolidowanych przychodów i 14,6 mln PLN zysku netto w 2011/2012 Prognoza skonsolidowanych wyników Komputronika na rok obrotowy trwający od 1 kwietnia 2011 r. do 31 marca 2012 r. zakłada osiągnięcie przychodów na poziomie 1 mld PLN, EBITDA w wysokości 26,9 mln PLN oraz 14,6 mln PLN zysku netto. Skonsolidowana prognoza wyników na I półrocze przewiduje 467,7 mln PLN przychodów, 10,6 mln PLN EBITDA oraz 1,4 mln PLN zysku netto. Założone wzrosty sprzedaży mają być realizowane głównie na rynku krajowym, gdzie spółka osiąga zdecydowaną większość przychodów. Prognoza zakłada dalszą ekspansję na rynkach zagranicznych i stopniowe zwiększanie udziału przychodów ze sprzedaży eksportowej w całości przychodów. Mispol Listy o poufności w/s Agrovity Spółka, która rozważa sprzedaż Agrovity podpisała kilka listów o poufności z podmiotami zainteresowanymi jej przejęciem. Wśród nich są spółki z branży oraz inwestorzy finansowi zarówno z Polski jak i z zagranicy. Teraz zostaną do nich wysłane memoranda informacyjne i właściciel będzie czekać na niewiążące oferty kupna. Dopiero po ich otrzymaniu zostanie podjęta decyzja, czy tę część biznesu sprzedać, czy dalej rozwijać. CD Projekt Red Możliwa sprzedaż zdecydowanie ponad 1 mln szt. Wiedźmina 2 na PC w '11 CD Projekt Red może sprzedać w 2011 r. zdecydowanie powyżej 1 mln szt. Wiedźmina 2 na PC, a w ciągu roku od premiery gry sprzedaż może przekroczyć 1,3 mln szt. Druga połowa roku pod względem wyników będzie dla spółki gorsza od pierwszej. Decydująca dla wyników w 2012 r. będzie zaplanowana na I kw. premiera Wiedźmina 2 na Xbox 360. Budżet marketingowy Warner Bros na promocję tej gry w Ameryce wyniesie minimum 2,5 mln USD. 4

5 Pozostałe informacje Alchemia Benefit Systems Delko Gino Rossi Hygienika Kruk Libet Spółka Rurexpol (spółka w 100% zależna od emitenta) otrzymała postanowienie sądu o zarejestrowaniu podwyższenia KZ Rurexpol. KZ Rurexpol został podwyższony z kwoty ,00 PLN do kwoty 16,1 mln PLN, tj. o kwotę 16 mln PLN poprzez utworzenie nowych udziałów o wartości nominalnej 500 PLN każdy. Wszystkie udziały w podwyższonym KZ zostały objęte przez emitenta. Po zarejestrowaniu podwyższenia KZ Rurexpol, emitent posiada udziałów Rurexpol, stanowiących 100% KZ Rurexpol i uprawniających do 100% głosów na WZ Rurexpol. Spółka objęła nowo utworzonych udziałów w spółce Benefit Intellectual Property (zmiana firmy z dotychczasowej firmy MW Legal 6 jest w trakcie procesu rejestracji), dokonując tym samym podwyższenia KZ spółki Benefit Intellectual Property o kwotę 63,09 mln złotych. Objęcie nowo utworzonych udziałów zostało dokonane w formie wkładu niepieniężnego (aportu) stanowiącego zorganizowaną części przedsiębiorstwa, tj. wyodrębniony w przedsiębiorstwie Benefit Systems zespół składników materialnych i niematerialnych, powiązanych funkcjonalnie, zdolny do samodzielnej realizacji celów gospodarczych, oznaczony jako Dział Marketingu i Zarządzania Własnością Intelektualną, stanowiący przedsiębiorstwo. Została zawarta pomiędzy Benefit Intellectual Property (zmiana firmy z dotychczasowej MW Legal 6 jest w trakcie procesu rejestracji) a spółką umowy licencji na używanie znaków towarowych słownych i słowno-graficznych: Benefit Systems oraz MultiSport PLUS. Mocą przedmiotowych umów spółka uzyskała odpłatnie prawo do korzystania ze znaków towarowych. Umowy licencyjne zostały zawarte na czas nieoznaczony za wynagrodzeniem, określonym w oparciu o obowiązującą praktykę rynkową w tym zakresie wynagrodzenie wynosi 3 % przychodów netto ze sprzedaży towarów i usług oznaczonych znakami towarowymi. Spółka nabyła łącznie 49,03% udziałów Frog MS Delko (spółka zależna od Delko). Wspomniana spółka jest znaczącym dystrybutorem artykułów kosmetycznych i higienicznych na terenie Małopolski. Umowa sprzedaży udziałów została podpisana z dotychczasowymi, mniejszościowymi udziałowcami spółki, będącymi jednocześnie osobami zarządzającymi wspomnianą. Cena nabycia została ustalona na poziomie 4,4 mln PLN. Aktywa zostały opłacone w całości gotówką. Źródłem finansowania nabycia są środki własne spółki. Cała akwizycja ww. opiewa na kwotę łączną 8,05 mln PLN. Wartość rynkowa nieruchomości będącej składnikiem aktywów Frog MS Delko, skorygowano o wartość długu w kwocie 5,9 mln PLN. Do spółki wpłynął podpisany aneks do umowy kredytowej o kredyt inwestycyjny z dnia 21 listopada 2008r zawarty pomiędzy Gino Rossi, a Alior Bank. Aneks wprowadza zmiany w harmonogramie spłat rat kredytu,, których wysokość i termin spłaty określa się następująco: 1) prolonguje się termin spłaty raty nr 9 i 10 do dnia r. i ustala się łączna kwotę spłaty w wysokości stanowiącej równowartość w CHF kwoty ok. 2,03 mln PLN, 2) prolonguje się termin spłaty raty nr 11 do dnia r. w kwocie niezmienionej, tj. ok. 0,29 mln CHF, 3) rata nr 32 będzie ratą wyrównującą i jej wysokość będzie wynikała z całkowitego rozliczenia kredy Zarząd spółki podjął uchwałę w sprawie emisji miesięcznych obligacji na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1.000,00 PLN każda. Łączna wysokość emisji obligacji wyniesie 4 mln PLN. Obligacje oferowane będą po cenie emisyjnej równej cenie nominalnej i będą oprocentowane. W związku z zawarciem pomiędzy KRUK a Secapital S. a r. l. umowy cesji wierzytelności, łączna wartość umów zawartych pomiędzy KRUK a spółką zależną Secapital S. a r. l. oraz jednostką od niej zależną PROKURA Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny FIZ w okresie od 5 maja 2011 r. do dnia publikacji niniejszego raportu osiągnęła wartość 58,38 mln PLN netto. RN LIBET podjęła uchwałę o wyborze Deloitte Audyt jako uprawnionego biegłego któremu LIBET powierzy badanie sprawozdania finansowego LIBET za okres do r. jak i badanie sprawozdania finansowego grupy kapitałowej LIBET za ten sam okres. Zarządy LIBET i LIBET 2000 (tj. spółki zależnej w 100% od LIBET) zawarły aneks do umowy o świadczenie usług produkcyjnych zawartej dnia 29 kwietnia 2005 roku. Aneks dotyczy zmiany zasad rozliczeń wynagrodzenia LIBET 2000 z tytułu świadczenia usługi produkcyjnej na rzecz LIBET. 5

6 MCI Miraculum Opteam PKNOrlen Zarząd GPW stwierdza, że do obrotu giełdowego dopuszczone są następujące akcje zwykłe na okaziciela spółki MCI MANAGEMENT o wartości nominalnej 1 PLN każda:1) akcji serii S, 2) akcji serii T2, 3) akcji serii U1, 4) akcji serii V, 5) akcje serii W, pod warunkiem dokonania przez KDPW w dniu 7 listopada 2011 r. rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem PLMCIMG00012". Zarząd GPW podjął uchwałę w sprawie dopuszczenia i wprowadzenia z dniem 7 listopada 2011 r. w trybie zwykłym do obrotu giełdowego na rynku podstawowym akcji zwykłych na okaziciela serii L spółki Miraculum, o wartości nominalnej 1 PLN każda, pod warunkiem dokonania przez KDPW w dniu 7 listopada 2011 r. rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem "PLKLSTN00017". Łączna wartość netto obrotów między spółką OPTeam a podmiotem - Karpacka Spółka Gazownictwa d dnia 13 kwietnia 2011 roku wynosi ok. 2,13 mln PLN. Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej ORLEN PetroCentrum w serii: ORLEN o łącznej wartości emisji 45 mln PLN, na którą składa się 450 obligacji o wartości nominalnej 0,1 mln PLN każda obligacja. PKN ORLEN posiada 100% akcji w KZ ORLEN PetroCentrum. Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej ORLEN Upstream w serii ORLEN o łącznej wartości emisji 20 mln PLN, na którą składa się 200 obligacji o wartości nominalnej 0,1 mln PLN każda obligacja. PKN ORLEN posiada 100% udziałów w KZ ORLEN Upstream. Talex Spółka uzyskała szereg kolejnych zamówień od BZ WBK, których łączna wartość wynosi netto 4,4 mln PLN. ZPC Otmuchów Sąd dokonał wpisu zwiększenia kwoty hipoteki kaucyjnej do kwoty 30 mln PLN ustanowionej na rzecz banku, na nieruchomości należącej do emitenta, położonej w Otmuchowie przy ul. Nyskiej 21. Przedmiotowa hipoteka stanowi zabezpieczenie należności banku BNP Paribas Polska z tytułu udzielenia emitentowi kredytu w ramach umowy wielocelowej linii kredytowej. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy LC Corp Protektor NWZ spółki postanawia połączyć, spółkę LC Corp (spółka przejmująca) ze spółką LC Corp Invest (spółka przejmowana), poprzez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej na spółkę LC Corp. Mając na uwadze fakt, iż spółka przejmująca posiada 100% udziałów w KZ spółki przejmowanej, połączenie odbędzie się bez podwyższenia KZ spółki przejmującej oraz bez żadnych zmian statutu spółki przejmującej. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na NWZ; 1) LC CORP B.V. - 83,86% głosów na tym NWZ; 2) ING OFE - 9,77% na tym NWZ; 3) LESZEK CZARNECKI - 5,63% na tym NWZ. NWZ spółki upoważnia zarząd spółki do nabywania jej akcji własnych w celu ich umorzenia na następujących warunkach: a) ilość akcji nabywanych w okresie upoważnienia nie może przekroczyć , b) spółka może nabywać akcje własne w terminie do dnia 31 grudnia 2013 r., c) łączna cena nabycia akcji własnych nie może przekroczyć kwoty 5 mln PLN, d) minimalna cena zakupu za jedną akcję wynosi 0,01 PLN a maksymalna cena zakupu jednej akcji nie może przekroczyć 6,00 PLN. NWZ spółki postanawia utworzyć kapitał rezerwowy w wysokości 5 mln PLN i przeznaczyć go w całości na realizację uchwały w przedmiocie upoważnienia do nabycia akcji własnych spółki w celu ich umorzenia, a także określenia warunków przeprowadzenia skupu akcji. Utworzenie kapitału rezerwowego nastąpi z przesunięcia kwoty w wysokości 5 mln PLN z kapitału zapasowego spółki, który to kapitał zapasowy spółki ulegnie odpowiedniemu zmniejszeniu o kwotę utworzonego kapitału rezerwowego. 6

7 Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie TVN Osoba pełniąca w strukturze emitenta funkcje kierownicze, dokonała transakcji sprzedaży akcji TVN po cenie średniej 14,70 PLN za akcję w dniu 26 października 2011 r. ZUK Członek RN spółki - Konrad Kosierkiewicz nabył w dniu r akcji spółki po cenie 13 PLN. Aktualnie posiada sztuk akcji ZUK Stąporków, które stanowią 1,49% ogólnej liczby akcji, uprawniających do wykonywania 1,49% głosów na WZA spółki ZUK Stąporków. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Alchemia Drozapol Ferrum PGF Emitent nabył akcji własnych, po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,40 PLN. Łącznie emitent posiada akcji własnych, które stanowią 0,896% KZ emitenta i uprawniają do głosów na WZ emitenta. DI Erste Securities Polska nabył na własny rachunek sztuk akcji spółki po średniej cenie zakupu 1,57 PLN. Po odkupieniu akcji od Erste Securities Polska, Drozapol-Profil będzie właścicielem akcji własnych, co stanowi 3,85% udziału w KZ spółki oraz daje prawo do wykonywania głosów, co stanowi 2,73% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 10,56 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 1,7745% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. DI BRE Banku nabył na własny rachunek sztuk akcji emitenta po średniej jednostkowej cenie nabycia 31,59 PLN. Po odkupieniu akcji od DI BRE Banku, emitent będzie posiadał łącznie akcji własnych, stanowiących 2,4970% KZ emitenta, dających 1,5892% głosów na WZA. 7

8 Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 4 listopada PKN ORLEN Raport za III kwartał 4 listopada BRE BANK Raport za III kwartał 7 listopada CIECH NWZA 8 listopada PZU Raport za III kwartał 8 listopada NFI EMF Raport za III kwartał 9 listopada CEZ Raport za III kwartał 9 listopada BOGDANKA Raport za III kwartał 9 listopada TAURON Raport za III kwartał 9 listopada OPONEO.PL Raport za III kwartał 9 listopada LPP Raport za III kwartał 10 listopada ASSECO Raport za III kwartał 10 listopada KREDYT BANK Raport za III kwartał 10 listopada GETIN Raport za III kwartał 10 listopada CIECH Raport za III kwartał 10 listopada KGHM Raport za III kwartał 10 listopada GTC Raport za III kwartał 10 listopada ENEA NWZA 10 listopada TVN Raport za III kwartał 10 listopada NG2 Raport za III kwartał 14 listopada ZA PUŁAWY Raport za III kwartał 14 listopada PEKAO Raport za III kwartał 14 listopada KERNEL Raport za I kwartał 14 listopada GETIN Raport za III kwartał 14 listopada PBG Raport za III kwartał 14 listopada PGE Raport za III kwartał 14 listopada SYNTHOS Raport za III kwartał 14 listopada TRAVELPLANET.PL Raport za III kwartał 14 listopada JSW Raport za III kwartał 14 listopada ENEA Raport za III kwartał 14 listopada NETMEDIA Raport za III kwartał 14 listopada OPONEO.PL NWZA 15 listopada AMREST Raport za III kwartał 15 listopada GTC Raport za III kwartał 15 listopada MISPOL Raport za III kwartał 16 listopada NWR Raport za III kwartał 8

9 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE* zawieszona ,1 11,2 11,9 1,9 1,4 1,3 Handlowy* zawieszona ,2 13,4 12,3 1,9 1,4 1,4 ING BSK* zawieszona ,4 11,0 10,6 2,1 1,6 1,4 Kredyt Bank* zawieszona ,5 10,6 11,3 1,4 1,2 1,1 Millennium* zawieszona ,3 11,5 12,2 1,5 1,2 1,1 Pekao* zawieszona ,6 14,1 13,2 2,3 1,9 1,8 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 17,0 20,5 13,5 9,0 9,3 6,2 JSW Kupuj ,00 7,1 4,1 4,4 2,5 1,8 1,9 KGHM Kupuj ,00 6,9 4,4 4,9 4,6 3,0 3,3 NWR Trzymaj ,00 44,8 24,7 28,6 15,0 12,2 13,3 Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 12,3 10,1 9,4 3,7 3,3 3,1 PGE Kupuj ,20 12,4 8,9 7,9 5,5 4,7 4,3 Tauron Kupuj ,90 11,0 7,2 7,6 3,4 3,0 2,6 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 18,7 28,5 8,1 3,8 5,0 4,6 Lotos Sprzedaj ,25 5,7 5,0 4,3 8,4 7,0 6,0 PGNiG Kupuj ,09 13,0 12,2 6,8 5,3 6,1 3,9 PKN Orlen Neutralnie ,11 7,5 10,6 8,8 4,5 5,3 4,9 Puławy** Kupuj ,58 50,6 6,2 8,3 20,8 4,0 4,6 Synthos zawieszona Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj ,40 35,5 19,7 13,7 8,2 5,4 4,4 LPP utajniona do: NFI Empik Neutralnie ,80 13,9 12,1 8,6 6,9 6,1 4,9 NG2 Neutralnie ,90 14,6 12,8 11,2 11,3 8,7 7,7 Pozostałe Mispol Kupuj ,10 8,4 7,2 4,5 6,2 5,7 4,4 Netmedia Kupuj ,95 7,7 5,8 4,9 9,9 6,9 6,2 Oponeo.pl Kupuj ,29 17,4 11,8 9,5 10,5 8,0 6,5 Travelplanet.pl Kupuj , ,2-13,4 7,7 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 9