Q1/15 Q2/15 Q3/15 FY14* FY15* FY16* FY17* S&P

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Q1/15 Q2/15 Q3/15 FY14* FY15* FY16* FY17* S&P"

Transkrypt

1 Sezon wyników w USA 28 kwietnia 2015 Za nami pierwsze 3 tygodnie sezonu wyników kwartalnych w USA. Raporty za I kw. przedstawiło już ponad 200 podmiotów z indeksu S&P500. Na ich podstawie można wysnuć pierwsze wnioski na temat obecnej kondycji przedsiębiorstw w USA. Oczekiwania tuż przed rozpoczęciem sezonu Oczekiwania co do wyników za I kw. spółek z indeksu S&P500 tuż przed rozpoczęciem sezonu publikacji były bardzo niskie zakładały one spadek zysku o 5,6% r/r i przychodów o 3,3% r/r. Warto jednak zauważyć, że średniej oczekiwanych wyników ciążyły przede wszystkim prognozy dotyczące spółek z sektora energetycznego, które w I kw. znajdowały się pod presją głównie za sprawą znaczącej zniżki cen ropy. Prognozy zakładały spadek zysku tych podmiotów aż o ponad 60% r/r w I kw. a przychodów o 40%. Wykres: Roczna dynamika prognozowanego zysku na akcję (EPS) spółek z S&P500 w poszczególnych kwartałach na początku sezonu publikacji wyników za I kw. w USA Q1/15 Q2/15 Q3/15 FY14* FY15* FY16* FY17* S&P 500 Index Growth -5,6% -4,3% -0,8% 5,5% 1,6% 12,6% 11,5% S&P 500 ExFinancials -6,9% -5,2% -1,3% 2,8% 0,7% 13,1% 11,8% S&P 500 ExEnergy 2,1% 3,4% 6,3% 9,5% 8,4% 11,0% 10,6% Consumer Discretionary 4,3% 6,8% 12,9% 13,7% 11,1% 15,4% 14,2% Consumer Staples -0,8% -1,0% 1,3% 4,9% 1,0% 7,4% 8,6% Energy -64,4% -65,2% -59,2% -40,1% -56,1% 45,8% 25,4% Financials -0,1% -0,5% 1,6% 18,9% 5,5% 10,7% 10,0% Health Care 7,4% 5,1% 6,9% 9,8% 10,6% 12,9% 11,8% Industrials 4,1% 4,9% 10,8% 7,5% 9,8% 8,3% 9,0% Information Technology 3,2% 5,5% 8,5% 3,6% 13,9% 11,5% 11,1% Materials -7,1% 3,0% -0,9% 3,7% -0,4% 19,8% 15,4% Telecommunication Services 4,2% 3,4% 5,8% 12,7% 7,3% 4,4% 2,9% Utilities -6,3% 3,4% 3,8% 14,7% 1,5% 3,8% 4,8% Wyłączając podmioty z sektora energetycznego z wyliczania średnich oczekiwań dla indeksu S&P500 otrzymywaliśmy prognozę wzrostu zysku o 2,1%, a przychodów o 2,7%. Uczestnicy rynku przed sezon publikacji raportów kwartalnych zakładali, że najsilniej w I kw. w ujęciu rocznym wzrosły przychody i zyski spółek z sektora medycznego (o odpowiednio 9,5% oraz 7,4% r/r). Dobrze zapatrywali się oni również m.in. na przychody sektora IT (zakładany wzrost o 4,7% r/r), jak i zyski spółek z sektora przemysłowego, telekomunikacyjnego i producentów dóbr luksusowych. Co wiemy w połowie sezonu wyników Jak na razie nie sprawdziły się obawy inwestorów odnośnie tego, że w I kw. spółki z indeksu S&P500 odnotują w ujęciu rocznym spadek zysków i przychodów. Zysk podmiotów, które dotychczas przedstawiły wyniki (stan na ) wzrósł średnio o 6,5% r/r, natomiast przychody o 0,3% r/r. Średnie te mogą jednak się jeszcze obniżyć, bowiem sezon publikacji wyników dla sektora energetycznego, który ciąży szerokiemu rynkowi, jest obecnie mniej zaawansowany niż dla całego indeksu. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.

2 Bazując na dotychczas przedstawionych raportach lepiej od prognoz pod względem dynamiki zysku wypadły wszystkie sektory poza sektorem IT, z kolei w przypadku przychodów dynamika rozczarowała w większości branż (pozytywnie zaskoczyła jedynie wśród producentów dóbr konsumenckich pierwszej potrzeby i sektora energetycznego). Przychody wzrosły najsilniej w sektorze medycznym, natomiast zysk w sektorze producentów dóbr konsumenckich pierwszej potrzeby. Największy spadek pod względem przychodów odnotował sektor użyteczności publicznej, a pod względem zysków energetyczny. Tabela: Dynamika przychodów i zysków spółek z indeksów S&P500, które dotychczas przedstawiły wyniki za I kw. Liczba raportów Przychody Zysk W ilu Dynamika Oczekiwana W ilu Dynamika Oczekiwana Sector (GICS) spółkach W ilu przychodów r/r z dynamika spółkach W ilu zysków r/r z dynamika Opublikowanych Wszystkich wzrosły spadły dotychczasowych przychodów na wzrosły spadły dotychczasowych zysków na przychody raportów początku sezonu zyski raportów początku sezonu All Securities ,3% -3,3% ,5% -5,6% > Consumer Discretionary ,4% 2,6% ,4% 4,3% > Consumer Staples ,5% 2,7% ,7% -0,8% > Energy ,4% -39,5% ,7% -64,4% > Financials ,5% 1,6% ,0% -0,1% > Health Care ,2% 9,5% ,6% 7,4% > Industrials ,7% 0,6% ,1% 4,1% > Information Technology ,9% 4,7% ,5% 3,2% > Materials ,2% -6,1% 8 4-4,0% -7,1% > Telecommunication Services ,0% 3,4% 1 1 9,5% 4,2% > Utilities ,4% -6,1% 1 2 5,3% -6,3% Bazując na liczbie pozytywnie i negatywnie zaskakujących raportów, a nie na średnich dynamikach przychodów i zysku, najczęściej lepiej od prognoz wypadał sektor producentów dóbr luksusowych (drugie miejsce w tym zestawieniu zajął sektor medyczny), natomiast najrzadziej sektor materiałowy. Tabela: Liczba spółek, które pozytywnie i negatywnie zaskoczyły zyskiem i przychodami za I kw Liczba raportów Zaskoczenia po stronie przychodów Zaskoczenia po stronie zysku Sector (GICS) Opublikowanych Wszystkich Pozytywne Negatywne % pozytywnych Pozytywne Negatywne % pozytywnych All Securities ,3% ,6% > Consumer Discretionary ,0% ,7% > Consumer Staples ,8% ,5% > Energy ,5% ,8% > Financials ,2% ,8% > Health Care ,7% ,4% > Industrials ,9% ,1% > Information Technology ,5% ,7% > Materials ,0% ,7% > Telecommunication Services ,0% ,0% > Utilities ,3% ,0% Udział pozytywnych zaskoczeń dla całego indeksu w przypadku zysku kształtuje się na poziomie zbliżonym do poprzednich kwartałów, tj. powyżej 70%. Słabiej natomiast wygląda pod względem przychodów, bowiem jak na razie jedynie połowa raportów wypadła lepiej od prognoz. Wpływ umocnienia się dolara amerykańskiego na wyniki spółek z USA Amerykańskie spółki o globalnym zasięgu, których przychody pochodzą w większości spoza USA przy okazji publikacji raportów kwartalnych sygnalizują negatywny wpływ umocnienia się dolara na ich wyniki. W ostatnich kwartałach waluta ta dynamicznie zyskiwała na wartości w III kw zyskała niemal 8%, w IV kw. 5%, a w I kw. br. aż 9% (na podstawie wzrostu indeksu dolara). Pod wpływem tych zmian spółka PepsiCo poinformowała, że silniejszy dolar obniży jej zysk w 2015 r. o 11%. Z kolei Procter&Gamble (który sprzedaż w 2/3 pochodzi spoza USA) spodziewa się, że z tego samego powodu jego przychody w bieżącym roku fiskalnym zmniejszą się o 5-6%. Jak

3 wynika z większości raportów amerykańskich podmiotów o globalnym zasięgu działania, negatywny wpływ mocniejszego dolara na przychody i zyski wyniesie od kilku do ok. 10%. Takie prognozy sugerują, że być może warto byłoby się w miejsce tych podmiotów zainteresować mniejszymi amerykańskimi spółkami, których przychody pochodzą w większości z USA, przez co nie dotyka ich tak silnie aprecjacja USD. Wyceny tych spółek są jednak obecnie istotnie wyższe od większych, globalnych odpowiedników, dlatego ich atrakcyjność pozostaje ograniczona. Mnożnik Cena/Zysk bazujący na prognozowanych wynikach dla indeksu małych spółek w USA Russell 2000 wynosi obecnie aż 26,0 i choć kształtuje się poniżej maksimum z 2007 r. (w przeciwieństwie np. do indeksu S&P500), to jednak nie pozostawia zbyt dużej przestrzeni do wzrostu. W związku z tym, że spodziewamy się dalszego wzrostu wartości amerykańskiego dolara, warto przyjrzeć się zależności pomiędzy jego notowaniami a indeksem S&P500. Do tego porównania posłużył nam indeks dolara, mierzący wartość USD względem koszyka głównych walut. Wykres: Korelacja (90 dniowa) pomiędzy indeksem S&P500 a indeksem dolara Historycznie obserwowaliśmy ujemną zależność pomiędzy oboma indeksami. Wynikała ona jednak z innych czynników niż obecnie. Dolar traktowany był jako bezpieczna przystań i wyznacznik nastrojów na giełdach kiedy awersja do ryzyka wzrastała waluta ta umacniała się, natomiast kiedy nastroje na rynkach ulegały poprawie osłabiała się. Obecne umocnienie dolara wynika z innych czynników oczekiwań na zaostrzenie polityki pieniężnej w USA przy ultrałagodnym nastawieniu innych banków centralnych. Przez pewien czas indeks S&P500 na tę aprecjację nie reagował, co sprawiło, że zaczęliśmy obserwować nawet dodatnią zależność pomiędzy analizowanymi indeksami. W ostatnich tygodniach jednak korelacja ponownie stała się ujemna, co oznacza, że notowania dolara zaczynają silniej oddziaływać na sytuację na rynku akcyjnym w USA. Z tego względu oczekiwana przez nas dalsza aprecjacja dolara będzie w najbliższych miesiącach ograniczać przestrzeń do wzrostów amerykańskich indeksów giełdowych. Zachowanie indeksów a poziom mnożników Przedstawione dotychczas wyniki z amerykańskich spółek wraz z korekcyjnym osłabieniem dolara amerykańskiego wystarczyły do tego, by przejściowo wyprowadzić indeks S&P500 na nowe historyczne maksimum. Warto jednak zaznaczyć, że choć w ostatnich trzech tygodniach poprawiły się oczekiwania uczestników rynku co do dynamiki przychodów i

4 zysku amerykańskich spółek w br. (najnowsze prognozy zakładają wzrost przychodów o 0,9% i wzrost zysku o 1,2%) to wciąż mnożniki dla spółek z indeksu znajdują się na wysokich poziomach. Obecny poziom mnożnika Cena/Zysk bazującego na oczekiwaniach odnośnie wyników w najbliższych czterech kwartałach jest wyższy niż w 2007 r. Wykres: Notowania indeksu S&P500 oraz mnożnik Cena/Zysk dla spółek z tego indeksu bazujący na przyszłych wynikach z naniesiona 10-letnią średnią, Fakt ten, podobnie jak oczekiwana kontynuacja aprecjacji dolara, również ogranicza przestrzeń do wzrostów amerykańskich indeksów giełdowych. Podsumowanie Przedstawione dotychczas wyniki z amerykańskich spółek, choć pozytywnie zaskakują zyskami, to nie stanowią wystarczającego argumentu do tego, by indeksy giełdowe w USA kontynuowały dynamiczne wzrosty w ciągu najbliższych miesięcy. Wyceny spółek bazujące na prognozowanych wynikach pozostają na wysokich poziomach, tj powyżej historycznych średnich, jak i nawet maksimów z 2007 r., co istotnie ogranicza przestrzeń do wzrostów. W podobnym kierunku oddziałuje dotychczasowy i oczekiwany dalszy wzrost wartości dolara amerykańskiego względem głównych walut. W efekcie utrzymujemy stanowisko, że dopóki nie wzrosną oczekiwaniami co do wyników spółek w USA, o co w najbliższych miesiącach będzie trudno, tamtejsze indeksy giełdowe nie zdołają się istotnie odchylić w górę od obecnych poziomów.

5 Raiffeisen Polbank ul. Piękna Warszawa Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.

Rynkowe prognozy walutowe

Rynkowe prognozy walutowe EUR/PLN 4,50 4,40 4,30 4,20 4,10 4,00 3,90 EURPLN Mediana 4,22 4,20 4,20 4,20 4,18 Średnia 4,22 4,21 4,20 4,19 4,17 Maksimum 4,22 4,33 4,35 4,45 4,40 Minimum 4,22 4,13 4,05 3,98 3,90 RBPL 4,22 4,17 4,17

Bardziej szczegółowo

Rynkowe prognozy walutowe 6 grudnia 2017

Rynkowe prognozy walutowe 6 grudnia 2017 EUR/USD 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 Mediana Maksimum Minimum RBPL EURUSD Mediana 1,18 1,17 1,18 1,2 1,21 Średnia 1,18 1,17 1,18 1,19 1,2 Maksimum 1,18 1,28 1,3 1,33 1,35 Minimum 1,18 1,1

Bardziej szczegółowo

Prognozy i wykresy walutowe. Strona 1

Prognozy i wykresy walutowe. Strona 1 Prognozy i wykresy walutowe Strona 1 Plan prezentacji Prezentacja składa się z czterech części Krótkoterminowe prognozy walutowe (horyzont jednoroczny) przedstawione w formie tabel z różnymi kombinacjami

Bardziej szczegółowo

Zestawienie najważniejszych prognoz. Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A.

Zestawienie najważniejszych prognoz. Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A. Zestawienie najważniejszych prognoz Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A. Prognozy roczne 2015 2016 2017 2018 2019 PKB (%, r/r) 3,8 2,7 4,6 4,1 3,6 CPI (%, r/r, średnia) -0,9-0,6 2,0

Bardziej szczegółowo

Prognozy i wykresy walutowe. Strona 1

Prognozy i wykresy walutowe. Strona 1 Prognozy i wykresy walutowe Strona 1 Plan prezentacji Prezentacja składa się z czterech części Krótkoterminowe prognozy walutowe (horyzont jednoroczny) przedstawione w formie tabel z różnymi kombinacjami

Bardziej szczegółowo

Kolejny udany sezon wyników w USA

Kolejny udany sezon wyników w USA Kolejny udany sezon wyników w USA November 24, 2014 W USA dobiega końca sezon publikacji wyników kwartalnych. Jest to kolejny sezon, który można uznać za udany. Odsetek spółek z S&P500, które pozytywnie

Bardziej szczegółowo

Daily FX :23

Daily FX :23 Daily FX 2016-09-07 16:23 EURPLN EURPLN Dzisiejszy spadek pary spowodowany był m.in. gorszymi danymi z niemieckiej gospodarki, a także ruch został wzmocniony przez decyzje RPP o pozostawieniu stóp procentowych

Bardziej szczegółowo

Daily FX :49. Trend boczny: 4,33-4,38 Trend boczny: 4,04-4,08

Daily FX :49. Trend boczny: 4,33-4,38 Trend boczny: 4,04-4,08 Daily FX 2017-01-26 15:49 EURPLN Czwartek na rynku walutowym przynosi umocnienie dolara, który odrabia straty poniesione w ostatnich tygodniach. Notowaniom amerykańskiej waluty pomaga spadek obaw związanych

Bardziej szczegółowo

Daily FX :25. Trend boczny: 4,40-4,46 Trend boczny: 4,20-4,25

Daily FX :25. Trend boczny: 4,40-4,46 Trend boczny: 4,20-4,25 Daily FX 2016-12-16 11:25 EURPLN Po umocnieniu w środę i w czwartek, w piątek na rynku walutowym dolar pozostaje stabilny. Kurs EURUSD, który po ogłoszeniu decyzji Fed o podwyżce stóp procentowych, oraz

Bardziej szczegółowo

Daily FX :44. Trend boczny: 4,34-4,39 Trend boczny: 4,07-4,14

Daily FX :44. Trend boczny: 4,34-4,39 Trend boczny: 4,07-4,14 Daily FX 2017-01-13 15:44 EURPLN Piątek na rynku walutowym nie przynosi dużych zmian w notowaniach głównej pary walutowej, a kurs EURUSD utrzymuje się przedziale 1,060-1,066. Po osłabieniu w pierwszej

Bardziej szczegółowo

Sytuacja na rynku srebra

Sytuacja na rynku srebra Sytuacja na rynku srebra 2014/11/07 Notowania srebra wyznaczyły w 2011 roku historyczne maksimum, które wynosiło 49,51USd/oz. Od tego czasu mamy do czynienia z trendem spadkowym w notowaniach tego metalu,

Bardziej szczegółowo

Daily FX :47. Prognoza: Trend boczny (4,30-4,37) Prognoza: Trend boczny (3,80-3,89)

Daily FX :47. Prognoza: Trend boczny (4,30-4,37) Prognoza: Trend boczny (3,80-3,89) Daily FX 2016-09-15 12:47 EURPLN EURPLN Wczoraj kurs pary zszedł poniżej 4,34. W związku z brakiem wyraźnych tendencji para pozostaje w szerokim przedziale wahań. Dzisiejszy, dalszy spadek pary nie powienien

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Prognoza: Trend boczny Prognoza: Wzrost kursu 3,79

Daily FX. Prognoza: Trend boczny Prognoza: Wzrost kursu 3,79 Daily FX DZIŚ WAŻNE: EURPLN Dane z Polski - Dzisiaj o 14:00 Narodowy Bank Polski opublikuje dane o bilansie płatniczym w lutym. Sądzimy, że dane potwierdzą, że odnotowane w styczniu wyhamowanie eksportu

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE:

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE: Daily FX EURPLN DZIŚ WAŻNE: Indeks ZEW z Niemiec -ponieważ indeks bazuje na ocenach dostarczanych przez uczestników rynków finansowych sądzimy, że utrzymujące się na nich pesymistyczne nastroje znajdą

Bardziej szczegółowo

Daily FX :22. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie

Daily FX :22. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie Daily FX 2016-10-26 11:22 EURPLN Prognoza: Spadek kursu->4,30 Prognoza: Konsolidacja Dolar po umocnieniu się we wtorek, w środę notuje korekcyjną sesją. We wtorek po południu kurs EUR/USD zszedł poniżej

Bardziej szczegółowo

Daily FX :54. Wzrost: 4,49 Wzrost: 4,26

Daily FX :54. Wzrost: 4,49 Wzrost: 4,26 Daily FX 2016-12-12 11:54 EURPLN Wzrost: 4,49 Wzrost: 4,26 W poniedziałek w reakcji na silne wzrosty cen ropy naftowej, będące następstwem porozumienia pomiędzy krajami zrzeszonymi w OPEC oraz dużymi producentami

Bardziej szczegółowo

Daily FX :46. Trend boczny: 4,40-4,46 Trend boczny: 4,22-4,26

Daily FX :46. Trend boczny: 4,40-4,46 Trend boczny: 4,22-4,26 Daily FX 2016-12-20 11:46 EURPLN Kurs EURUSD spada dzisiaj poniżej 1,04 i testuje poziom 14-letnich intradeyowych minimów z ubiegłego tygodnia, na których para ta znalazła się po publikacji jastrzębiej

Bardziej szczegółowo

Daily FX :38. RUBPLN Prognoza: Wzrost -> 0,067 Horyzont: 5 dni

Daily FX :38. RUBPLN Prognoza: Wzrost -> 0,067 Horyzont: 5 dni Daily FX 2016-11-30 16:38 RUBPLN Prognoza: Wzrost -> 0,067 Horyzont: 5 dni Przez większość listopada rubel umacniał się w relacji do złotego. Kurs RUBPLN wzrósł z rejonu 0,061 na początku miesiąca w okolice

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Prognoza: Trend boczny Prognoza: Wzrost kursu 1,0950

Daily FX. Prognoza: Trend boczny Prognoza: Wzrost kursu 1,0950 Daily FX DZIŚ WAŻNE: EURPLN Decyzja EBC sama decyzja nie przyniesie najprawdopodobniej zaskoczeń i zmian parametrów polityki, a istotniejsza będzie konferencja po posiedzeniu o godz. 14.30. EBC prawdopodobnie

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE:

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE: Daily FX EURPLN DZIŚ WAŻNE: CPI z Polski dzisiaj o 14:00 Główny Urząd Statystyczny opublikuje szybki szacunek inflacji za marzec. Naszym zdaniem w kończącym się miesiącu ceny były o 0,3% wyższe niż w lutym,

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE:

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE: Daily FX EURPLN DZIŚ WAŻNE: Przemówienie szefa EBC dziś o 15 przemówienie M. Draghi ego. W centrum uwagi znajdą się ewentualne informacje o kształcie możliwego złagodzenia polityki pieniężnej w strefie

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie Daily FX EURPLN Prognoza: Trend boczny Prognoza: Trend boczny Dziś ważne: O 14:30 ukażą się dane ze Stanów Zjednoczonych związane z liczbą rozpoczętych budów domów, a także liczbą wydanych pozwoleń na

Bardziej szczegółowo

Daily FX :11

Daily FX :11 Daily FX 2016-07-14 16:11 CHFPLN CHFPLN W najbliższych dniach, wobec braku publikacji istotnych danych makro ze Szwajcarii i Polski, kurs pary powinien być odzwierciedleniem panującego sentymentu na rynku

Bardziej szczegółowo

Daily FX :35

Daily FX :35 Daily FX 2016-07-01 10:35 EURPLN Dziś ważne: Wśród istotnych publikacji danych, które są jeszcze przed nami warto zwrócić uwagę na indeks ISM dla przemysłu ze Stanów Zjednoczonych, zwłaszcza mając na uwadze

Bardziej szczegółowo

Daily FX :09. Prognoza: Spadek kursu->4,27 Prognoza: Trend boczny (3,80-3,89)

Daily FX :09. Prognoza: Spadek kursu->4,27 Prognoza: Trend boczny (3,80-3,89) Daily FX 2016-09-22 13:09 EURPLN Dziś przed nami publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia RPP, a także kilka danych z amerykańskiej gospodarki. Nawet w razie nieco gorszych od oczekiwań odczytów na

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Prognoza: Trend boczny Prognoza: Wzrost kursu 3,75

Daily FX. Prognoza: Trend boczny Prognoza: Wzrost kursu 3,75 Daily FX DZIŚ WAŻNE: EURPLN Dane z USA finalne odczyty PMI z przemysłu strefy euro nie przyniosły zaskoczeń. Bardziej ciekawe mogą być natomiast dzisiejsze dane z USA. Widzimy sporą przestrzeń do odbicia

Bardziej szczegółowo

Ropa 19 luty, 2015 r.

Ropa 19 luty, 2015 r. Ropa 19 luty, 2015 r. Aktualna sytuacja w notowaniach ropy: Pierwsza połowa stycznia na rynku ropy przebiegała pod znakiem kontynuacji dynamicznej zniżki cen ropy na światowych rynkach finansowych. Cena

Bardziej szczegółowo

Daily FX :14. Wzrost: 4,5 Wzrost: 4,28

Daily FX :14. Wzrost: 4,5 Wzrost: 4,28 Daily FX 2016-12-15 12:14 EURPLN Wczorajsza, jednogłośna decyzja amerykańskiej Rezerwy Federalnej o podwyższeniu stóp procentowych o 25pb (z główną z nich obecnie w przedziale 0,50% 0,75%) wpisała się

Bardziej szczegółowo

Daily FX :13

Daily FX :13 Daily FX 2016-06-15 11:13 EURPLN Dziś ważne: O 15:15 opublikowany zostanie odczyt produkcji przemysłowej Stanów Zjednoczonych w maju. Konsensus rynkowy zakłada spadek o 0,1%. Ponadto, dziś swoje posiedzenie

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE:

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE: Daily FX EURPLN DZIŚ WAŻNE: Osiatyński z RPP w wywiadzie dla Bloomberga członek RPP tradycyjnie postrzegany raczej jako zwolennik łagodniejszej polityki stwierdził, że kolejnym ruchem Rady może być podwyżka

Bardziej szczegółowo

Daily FX :06. Trend boczny: 4,40-4,44 Trend boczny: 4,14-4,20

Daily FX :06. Trend boczny: 4,40-4,44 Trend boczny: 4,14-4,20 Daily FX 2016-11-28 11:06 EURPLN Początek tygodnia na rynku walutowym przynosi wzrost kursu EURUSD i test górnego ograniczenia kanału konsolidacji, w której główna para walutowa znajduje się od tygodnia

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Prognoza: Trend boczny Prognoza: Spadek kursu 3,78

Daily FX. Prognoza: Trend boczny Prognoza: Spadek kursu 3,78 Daily FX DZIŚ WAŻNE: GBPPLN Dane z Polski dziś o 14:00 GUS opublikuje kolejną porcję danych obrazujących kondycję polskiej gospodarki w lutym. Wśród nich najwięcej uwagi przyciągną pewnie wyniki produkcji

Bardziej szczegółowo

Daily FX :15. Prognoza: Wzrost 4,47 Prognoza: Wzrost 4,2

Daily FX :15. Prognoza: Wzrost 4,47 Prognoza: Wzrost 4,2 Daily FX 2016-11-16 12:15 EURPLN Po okresie krótkiej konsolidacji w poniedziałek i wtorek dzisiaj zloty ponownie osłabia się zarówno do dolara jak i euro. Głównym czynnikiem osłabiającym PLN jest wciąż

Bardziej szczegółowo

Podwyżki stóp w USA wysoce prawdopodobne. W reakcji na publikacje minutek Fed spadły rentowności obligacji w USA i osłabił się dolar

Podwyżki stóp w USA wysoce prawdopodobne. W reakcji na publikacje minutek Fed spadły rentowności obligacji w USA i osłabił się dolar Zespół Analiz Ekonomicznych: Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl Aleksandra Pikała Młodszy Ekonomista aleksandra.pikala@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA

Bardziej szczegółowo

Daily FX :53. Trend boczny: 4,31-4,35 Trend boczny: 4,04-4,08

Daily FX :53. Trend boczny: 4,31-4,35 Trend boczny: 4,04-4,08 Daily FX 2017-01-30 15:53 EURPLN Początek tygodnia na rynku walutowym, przynosi osłabienie euro. Do osłabienia wspólnej europejskiej waluty przyczyniły się dzisiaj w wypowiedzi Ewalda Novotnego, prezesa

Bardziej szczegółowo

Daily FX :55. Prognoza: Wzrost kursu->4,4700 Prognoza: Wzrost kursu-> 4,1500

Daily FX :55. Prognoza: Wzrost kursu->4,4700 Prognoza: Wzrost kursu-> 4,1500 Daily FX 2016-06-27 10:55 EURPLN EURPLN Piątkowe dość szybkie zniesienie części gwałtownego wzrostu kursu EURPLN, który dokonał się przy mniej płynnym rynku, a następnie konsolidacja na poziomach, które

Bardziej szczegółowo

Jeszcze nie koniec wzrostów na giełdzie w Indiach? 11 grudnia, 2014 r.

Jeszcze nie koniec wzrostów na giełdzie w Indiach? 11 grudnia, 2014 r. Jeszcze nie koniec wzrostów na giełdzie w Indiach? 11 grudnia, 2014 r. Od początku roku główny indeks na giełdzie w Indiach S&P BSE SENSEX wzrósł o ok. 30%, co doprowadziło go do najwyższego poziomu w

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE:

Daily FX. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie DZIŚ WAŻNE: Daily FX GBPPLN DZIŚ WAŻNE: Dane z Polski Dziś o 14:00 NBP opublikuje dane o rachunku obrotów bieżących w styczniu. Sądzimy, że na wynikach eksportu i importu swoje negatywne piętno odciśnie niekorzystny

Bardziej szczegółowo

Rośnie inflacja w Niemczech i we Francji. poziomie od 2014 r. Do wzrostów powróciły rentowności obligacji w Europie iw USA, umacnia się dolar

Rośnie inflacja w Niemczech i we Francji. poziomie od 2014 r. Do wzrostów powróciły rentowności obligacji w Europie iw USA, umacnia się dolar Zespół Analiz Ekonomicznych: Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl Aleksandra Pikała Młodszy Ekonomista aleksandra.pikala@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ EKONOMICZNY

KOMENTARZ EKONOMICZNY Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 347

Bardziej szczegółowo

Daily FX :23. Trend boczny: 4,41-4,46 Trend boczny: 4,17 4,21

Daily FX :23. Trend boczny: 4,41-4,46 Trend boczny: 4,17 4,21 Daily FX 2016-11-18 11:23 EURPLN Czwartek przyniósł kolejną falę umocnienia dolara. Kurs EUR/USD spadł poniżej 1,06 po raz pierwszy od listopada ubiegłego roku. Spadek EUR/USD przełożył się na osłabienie

Bardziej szczegółowo

Daily FX :53. Trend boczny: 4,34-4,39 Trend boczny: 4,11-4,20

Daily FX :53. Trend boczny: 4,34-4,39 Trend boczny: 4,11-4,20 Daily FX 2017-01-10 12:53 EURPLN Dolar kontynuuje we wtorek osłabienie z poprzedniej sesji. Kurs EURUSD zbliżył się do poziomu 1,06. Poziom ten stanowi tegoroczny szczyt i jest na razie skutecznym oporem

Bardziej szczegółowo

Daily FX :36. Trend boczny: 4,41-4,46 Trend boczny: 4,13 4,18

Daily FX :36. Trend boczny: 4,41-4,46 Trend boczny: 4,13 4,18 Daily FX 2016-11-22 11:36 EURPLN Trend boczny: 4,41-4,46 Trend boczny: 4,13 4,18 Wtorek na rynku walutowym przynosi kontynuację konsolidacji na parze EUR/USD. Kurs głównej pary walutowej od trzech dni

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ EKONOMICZNY

KOMENTARZ EKONOMICZNY Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy)

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ EKONOMICZNY

KOMENTARZ EKONOMICZNY Zespół Analiz Ekonomicznych: Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl Aleksandra Pikała Młodszy Ekonomista aleksandra.pikala@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA

Bardziej szczegółowo

Sytuacja na amerykańskim rynku akcji

Sytuacja na amerykańskim rynku akcji Sytuacja na amerykańskim rynku akcji 22 lipca, 2015 r. Obecna sytuacja w gospodarce USA: Obserwowana na przestrzeni kilku ostatnich lat wysoka dynamika wzrostów amerykańskich indeksów giełdowych wraz z

Bardziej szczegółowo

Daily FX :28. Prognoza: Wzrost 4,33 Prognoza: Trend boczny 3,88-3,90

Daily FX :28. Prognoza: Wzrost 4,33 Prognoza: Trend boczny 3,88-3,90 Daily FX 2016-11-02 11:28 EURPLN Prognoza: Wzrost 4,33 Prognoza: Trend boczny 3,88-3,90 Ostatnie dni na rynku walutowym przebiegają pod znakiem osłabienia dolara, którym waluta amerykańska reaguje na topniejącą

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :08

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :08 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 24 grudnia 2015, GODZ 9.10

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 24 grudnia 2015, GODZ 9.10 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Daily FX :09

Daily FX :09 Daily FX 2017-07-27 11:09 EURUSD - Kurs wzrósł na nowe tegoroczne maksima po publikacji komunikatu Fed wczoraj. Fed w dokumencie w bardziej gołębim tonie niż poprzednio ocenił sytuację na polu inflacji

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Ropa 19 marzec, 2015 r.

Ropa 19 marzec, 2015 r. Ropa 19 marzec, 2015 r. Aktualna sytuacja w notowaniach ropy: W połowie kwietnia mieliśmy do czynienia z dynamicznym wzrostem cen ropy brent, który był w głównej mierze wywołany publikacją danych na temat

Bardziej szczegółowo

Daily FX :09

Daily FX :09 Daily FX 2017-07-28 11:09 EURUSD - Kurs, który w reakcji na środowe posiedzenie Fed wzrósł do najwyższego poziomu od ponad dwóch lat, wczoraj korygował tą zwyżkę i zszedł do poniżej 1,17, gdzie utrzymuje

Bardziej szczegółowo

Daily FX. Prognoza: Wzrost kursu 4,43 Prognoza: Wzrost kursu 4,07. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie

Daily FX. Prognoza: Wzrost kursu 4,43 Prognoza: Wzrost kursu 4,07. Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie Daily FX DZIŚ WAŻNE: EURPLN Przegląd ratingu Polski przez agencje ratingowe dziś po południu agencje ratingowe S&P, Fitch i Moody s mogą dokonać zmian w ocenie wiarygodności kredytowej Polski. Obecnie

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Daily FX :07

Daily FX :07 Daily FX 2017-07-21 11:07 EURUSD - Kurs EURUSD wzrósł na nowe tegoroczne maksima po wczorajszym posiedzeniu EBC. Pomimo wielu gołębich komentarzy prezesa M. Draghiego w trakcie konferencji po posiedzeniu,

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :05

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :05 BIULETYN DZIENNY, 2016-08-23 09:05 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :14

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :14 Zespół Analiz Ekonomicznych: Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl Aleksandra Pikała Młodszy Ekonomista aleksandra.pikala@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 5 maja 2016, GODZ 9.10

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 5 maja 2016, GODZ 9.10 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :36

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :36 BIULETYN DZIENNY, 2016-11-08 09:36 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :07

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :07 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 347

Bardziej szczegółowo

Chiny znów w centrum uwagi 2015/08/

Chiny znów w centrum uwagi 2015/08/ Chiny znów w centrum uwagi 2015/08/ Wykres: Notowania kursu USDCNY i USDCNH Po tym jak w lipcu nastroje na rynkach pogorszyła silna przecena chińskiego parkietu, sierpień przyniósł kolejny wzrost zmienności

Bardziej szczegółowo

Możliwe dalsze wzrosty na chińskim parkiecie 5 stycznia, 2015 r.

Możliwe dalsze wzrosty na chińskim parkiecie 5 stycznia, 2015 r. Możliwe dalsze wzrosty na chińskim parkiecie 5 stycznia, 2015 r. Łagodna polityka monetarna i niskie wyceny wspierają notowania chińskich indeksów. Gospodarka: Dynamika PKB Chin spowolniła w minionym roku

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 22 lipca 2014, GODZ 9.10

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 22 lipca 2014, GODZ 9.10 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :01

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :01 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 347

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :05

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :05 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 347

Bardziej szczegółowo

Zespół Analiz Ekonomicznych:

Zespół Analiz Ekonomicznych: Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel. +48 609 920 663 dorota.strauch@raiffeisen.pl Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 30 czerwca 2015, GODZ 9.10

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 30 czerwca 2015, GODZ 9.10 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Bank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).

Bank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Bank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Bank of America jeden z największych banków świata. Pod względem wielkości aktywów zajmuje 3.

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :07

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :07 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :05

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :05 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 347

Bardziej szczegółowo

Co przyniesie wysoka zmienność w Chinach? 21 lipca, 2015 r.

Co przyniesie wysoka zmienność w Chinach? 21 lipca, 2015 r. Co przyniesie wysoka zmienność w Chinach? 21 lipca, 2015 r. W tym roku na chińskich giełdach obserwujemy bardzo silne wahania. Po dynamicznych wzrostach, zapoczątkowanych w połowie 2014 r., nadeszła silna

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 12 czerwca 2015, GODZ 9.10

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 12 czerwca 2015, GODZ 9.10 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 18 kwietnia 2016, GODZ 9.10

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 18 kwietnia 2016, GODZ 9.10 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :20

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :20 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :00

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :00 Zespół Analiz Ekonomicznych: Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl Aleksandra Pikała Młodszy Ekonomista aleksandra.pikala@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA

Bardziej szczegółowo

EURPLN. Historyczne notowania kursu EURPLN. 31 maja 2017 r.

EURPLN. Historyczne notowania kursu EURPLN. 31 maja 2017 r. 31 maja 2017 r. EURPLN Złoty ma za sobą bardzo dobry okres i polska waluta w ostatnich miesiącach notuje umocnienie w relacji do większości głównych walut. Kurs EURPLN, który pod koniec tego roku zbliżył

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Zespół Analiz Ekonomicznych:

Zespół Analiz Ekonomicznych: Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel. +48 609 920 663 dorota.strauch@raiffeisen.pl BIULETYN DZIENNY, 2018-01-09 09:25 Kontynuacja wzrostów na światowych

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ EKONOMICZNY

KOMENTARZ EKONOMICZNY Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy i surowcowy)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 2 czerwca 2015, GODZ 9.10

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 2 czerwca 2015, GODZ 9.10 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. Zespół Analiz Ekonomicznych: Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl Aleksandra Pikała Młodszy Ekonomista aleksandra.pikala@raiffeisen.pl Wojciech Stępień, CFA

Bardziej szczegółowo

Zespół Analiz Ekonomicznych:

Zespół Analiz Ekonomicznych: Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel. +48 609 920 663 dorota.strauch@raiffeisen.pl Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :00

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :00 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 347

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ EKONOMICZNY

KOMENTARZ EKONOMICZNY BIULETYN DZIENNY, 2016-11-17 09:07 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :05

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :05 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 347

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :04

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 BIULETYN DZIENNY, :04 Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch Kierownik Zespołu Analiz tel. (22) 347 75 96 dorota.strauch@raiffeisen.pl Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl

Bardziej szczegółowo

Czy należy bać się spowolnienia w Chinach? 2015/10/07

Czy należy bać się spowolnienia w Chinach? 2015/10/07 Czy należy bać się spowolnienia w Chinach? 2015/10/07 W ostatnich miesiącach silny wpływ na rynki finansowe miały obawy przed znaczącym spowolnieniem chińskiej gospodarki oraz spekulacje na temat terminu

Bardziej szczegółowo

Stopa Zysku II (zakończona) Okres Subskrypcji: (Kwiecień)

Stopa Zysku II (zakończona) Okres Subskrypcji: (Kwiecień) 2011 Stopa Zysku (zakończona) Okres Subskrypcji: 04.02.2011 21.02.2011 (Luty) Data zakończenia lokaty: 25.02.2013 Obserwacja 1 (22.08.2011) 2 (22.02.2012) 3 (22.08.2012) 4 (22.02.2013) tak tak tak : 1

Bardziej szczegółowo

Zespół Analiz Ekonomicznych:

Zespół Analiz Ekonomicznych: Zespół Analiz Ekonomicznych: Dorota Strauch, CFA Kierownik Zespołu Analiz Ekonomicznych tel. +48 609 920 663 dorota.strauch@raiffeisen.pl Paweł Radwański Główny Ekonomista tel. (22) 347 75 95 pawel.radwanski@raiffeisen.pl

Bardziej szczegółowo

Konsensusy rynek surowców Kwartalnik

Konsensusy rynek surowców Kwartalnik Konsensusy rynek surowców Kwartalnik Strona 1 Ropa naftowa WTI - prognozy 75,00 70,00 65,00 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 spot Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Mediana Maksimum Minimum Ropa naftowa

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 10 kwietnia 2015, GODZ 9.10

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 10 kwietnia 2015, GODZ 9.10 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petkazagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) 585

Bardziej szczegółowo

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1

Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) 585 24 61 marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch, CFA Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22)

Bardziej szczegółowo