Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: JSW - Raport za 2011 rok. Nadchodzące wydarzenia: PGE - Raport za 2011 rok. Pozostałe wydarzenia:

Transkrypt

1 Wtorek Indeksy GPW WIG otw ,6 0,1% WIG zam ,1 0,1% obrót (tys. PLN) ,8% WIG 20 otw. 2288,1 0,1% WIG 20 zam. 2292,1 0,3% FW20Z11 otw. 2285,0-0,4% FW20Z11 zam. 2290,0-0,2% mwig40 otw. 2484,6 0,0% mwig40 zam. 2484,6 0,0% Największe wzrosty kurs zmiana RESBUD 18,50 34,8% IGROUP 0,64 14,3% SOBIESKI 242,00 8,7% MOSTALPLC 22,84 8,2% AMICA 43,80 7,1% Największe spadki kurs zmiana BOMI 2,30-11,2% MIRACULUM 0,52-8,8% ATLANTAPL 12,00-8,7% INTERBUD 6,20-8,0% CORMAY 12,95-7,4% Najważniejsze informacje: PKN Orlen - Zarząd porozumiał się ze związkami ws. wzrostu wynagrodzeń ENEA - EBOiR chce udzielić Enea Operator kredytu w wys. do 800 mln PLN KGHM - Związki zawodowe nie przyjęły propozycji porozumienia płacowego PGE - Przedstawiamy prognozy wyników za IV kw prognoza PKO DM GPW - Wyniki za IV kw. zgodne z oczekiwaniami Cyfrowy Polsat - Zakup udziałów w spółkach tworzących serwis ipla za 150 mln PLN Chemia - Prywatyzacja chemii w odpowiedzi na wezwanie bądź sprzedaż przez GPW Radpol - Informacja o akwizycji w kwietniu Famur - Dostarczenie kompleksu wydobywczego za 24,96 mln USD do Meksyku Rafamet - Zarząd będzie rekomendował 0,38 PLN dywidendy na akcję Mostostal Zabrze - Konsorcjum ma umowę o wartości 53,4 mln PLN netto Prywatyzacje - MSP przyjęło ofertę AC na zakup akcji Biazetu Cormay - Możliwe wprowadzenie w 2012 r. na giełdę spółki zależnej Orphee Centrum Klima - Oczekiwanie wzrostu wyników w 2012 roku Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 147, PEKAO 153, PKNORLEN 36, PKOBP 34, BORYSZEW 0, Wydarzenia dnia: JSW - Raport za 2011 rok Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 18897,2 0,5% RTS 1730,3 0,9% PX50 985,9-1,2% DJIA 12959,7 0,3% NASDAQ 2983,7-0,2% S&P ,1 0,0% DAX XETRA 6901,4 0,3% FTSE 5892,8 0,1% CAC 3490,1 0,1% NIKKEI 9899,1 0,1% HANG SENG 21366,2 1,1% Nadchodzące wydarzenia: PGE - Raport za 2011 rok Pozostałe wydarzenia: Budostal-5 Stomil Sanok: kontynuacja trendu wzrostowego Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,84 0,0% EUR/PLN 4,113 0,6% USD/PLN 3,128 0,4% EUR/USD 1,315 0,2% miedź (USD/t) 8500,0 2,0% miedź (PLN/t) #N/A Ccy #ARG! ropa Brent (USD/bbl) 125,55-0,2% Wykres dnia: Stomil Sanok 10.0 W drugiej połowie ubiegłego tygodnia Stomil Sanok odbił się od krótkoterminowego wsparcia na poziomie 12,99 zł. Wczoraj kurs ponownie zwyżkował, tworząc na wykresie długa białą świecę. Dopóki pozostaje powyżej wspomnianego poziomu, więcej przemawia za kontynuacją wzrostów na kolejnych sesjach. Minimalny zasięg ruchu należy szacować na 14,69 zł, ale kurs może sięgnąć wyżej 15,15 zł lub 15,64 zł eptember October November December February March Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje PKN Orlen Zarząd porozumiał się ze związkami ws. wzrostu wynagrodzeń Rozmowy zarządu PKN Orlen ze związkami zawodowymi w sprawie wzrostu wynagrodzeń w 2012 roku zakończyły się kompromisem. Od 1 kwietnia tego roku nastąpi obligatoryjny wzrost płacy dla każdego pracownika o 200 PLN. (M. Kalwasińska) ENEA EBOiR chce udzielić Enea Operator kredytu w wys. do 800 mln PLN Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju rozważa udzielenie Enei Operator kredytu w wysokości do 800 mln PLN. Środki mają wesprzeć program inwestycyjny dystrybutora o wartości 3,2 mld PLN w latach (S. Ozga) KGHM Związki zawodowe nie przyjęły porozumienia płacowego zaproponowanego przez zarząd KGHM Przedstawiciele związków zawodowych w KGHM nie przyjęli zaproponowanego przez zarząd spółki porozumienia płacowego, zakładającego 4,5% wzrost wynagrodzeń w 2012 r. Projekt przedstawionego przez zarząd porozumienia został podpisany przez przedstawicieli 6 z wymaganych 10 organizacji związkowych będących stronami ZUZP. W związku z tym porozumienie nie może być wprowadzone w życie. (A. Iwański) PGE PGE - Przedstawiamy prognozy wyników za IV kw prognoza PKO DM Wyniki netto w IV kw. br. są znacznie lepsze r/r ze względu na sprzedaż Polkomtela. Prognozowane przychody są znacznie wyższe r/r ze względu na zmianę modelu handlu w grupie Oczekujemy zysku operacyjnego i EBITDA na poziomie wyższym o ok. kilkanaście procent r/r ze względu na kontrybucję segmentów dystrybucji i wytwarzania W segmencie wytwarzania na wynik pozytywnie wpłynie komercyjna produkcja z nowego bloku w ełchatowie W segmencie dystrybucji wynik powinien być wspierany zarówno przez brak zdarzeń jednorazowych obecnych w wynikach za III kw. (rezerwy na dobrowolne odejścia) Marże w segmentach obrotu i sprzedaży powinny cały czas znajdować sie pod presją mn PLN 4Q2010 4Q2011F Y/Y 1-4Q Q2011F Y/Y 2012F Y/Y Revenues 5491, ,06 26,4% 20476, ,01 35,8% 29793,94 7,2% EBITDA 1714, ,67 17,4% 6834, ,10 14,9% 8738,06 11,3% EBIT 1111, ,67 21,7% 4185, ,17 24,8% 5836,40 11,7% Net Income 767, ,91 260,4% 3014, ,57 93,2% 4987,70-14,4% EBITDA Margin 31,2% 29,0% 33,4% 28,2% EBIT Margin 20,2% 19,5% 20,4% 18,8% Net Margin 14,0% 39,8% 14,7% 20,9% P/E 12,7 6,5 7,6 GPW Wyniki za IV kw. zgodne z oczekiwaniami Zysk netto GPW wyniósł w IV kw. 24,5 mln PLN i był zgodny z oczekiwaniami rynku na poziomie 24,2 mln PLN. Przychody wyniosły 60,9 mln PLN (spadek o 14% kw/kw). Główną przyczyną spadku przychodów były niższe obroty na rynku głównym i niższy wolumen obrotu instrumentami pochodnymi w IV kw. (odpowiednio o 19% kw/kw i 21% kw/kw). Koszty operacyjne wyniosły 35,2 mln PLN i były wyższe o 5% kw/kw z uwagi na wyższe koszty osobowe i usług obcych. EBIT wyniósł 27,1 mln PLN (-21% kw/kw). Wynik finansowy netto w IV kw. wyniósł 1,6 mln PLN, a udział w zyskach jednostek stowarzyszonych 2,0 mln PLN. Łącznie w całym roku GPW wypracowała zysk netto na poziomie 134,1 mln PLN. (J.Szortyka) 2

3 Podsumowanie wyników za IV kwartał mln PLN IV kw III kw IV kw r/r kw/kw Konsensus Odch. Przychody % -14% % EBITDA % -19% % EBIT % -21% % Zysk netto % -36% % Źródłó: GPW, PKO DM, PAP Cyfrowy Polsat Zakup udziałów w spółkach tworzących serwis ipla za 150 mln PLN; potencjał wzrostu płatnej TV na ok. 0,5 mln gospodarstw; Cyfrowy Polsat i Polkomtel będą od IV '12 współpracować przy wzajemnej sprzedaży ofert; spółka chce w 2012 r. utrzymać wskaźnik CHURN poniżej 11% Cyfrowy Polsat zawarł umowy kupna udziałów w spółkach tworzących serwis ipla za 150 mln PLN. Umowy dotyczą sprzedaży przez Bithell Holdings na rzecz spółki 100% udziałów w spółce Redefine, Gery.pl Redefine, Frazpc.pl i Netshare. Finalizacja zakupu serwisu ipla odbędzie się ze środków własnych, a ipla nie wpłynie znacząco na przychody grupy i marże w krótkim okresie. Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA powinien spaść do poziomu 2X w ciągu roku-dwóch. Prezes Dominik Libicki poinformował, że Cyfrowy Polsat chce w ciągu roku doprowadzić tę spółkę do rentowności. Dodał, że satysfakcjonujące będzie podwojenie przychodów ipla w ciągu 3-5 lat. Prezes powiedział też, że spółka ocenia, że potencjał wzrostu rynku płatnej telewizji do pełnego nasycenia to jeszcze ok. 0,5 mln gospodarstw domowych. Cyfrowy Polsat oraz Polkomtel nawiązały współpracę w zakresie wprowadzenia oferty usług łączonych oraz wzajemnej sprzedaży swoich produktów. Rozpoczęcie współpracy planowane jest na kwiecień 2012 roku. Cyfrowy Polsat liczy, że uda mu się utrzymać wskaźnik odpływu abonentów CHURN poniżej 11%. Chemia Prywatyzacja chemii w odpowiedzi na wezwanie bądź sprzedaż przez GPW Wiceminister skarbu państwa Rafał Baniak powiedział, iż MSP do końca wakacji będzie czekać na ewentualne wezwanie ze strony inwestorów zainteresowanych przejęciem Ciechu oraz Zakładów Azotowych w Puławach i Tarnowie. Ma sygnały, że tacy chętni mogą się pojawić. Jeśli nie, to w trzecim kwartale rozważy pomysł sprzedaży akcji spółek chemicznych przez giełdę. Na chwilę obecną MSP nie prowadzi żadnych rozmów z inwestorami branżowymi. Radpol Informacja o akwizycji w kwietniu; organicznie 200 mln PLN przychodów i ponad 20 mln PLN zysku netto do '14; rekomendacja wypłaty 0,10 PLN dywidendy na akcję Prezes Andrzej Sielski poinformował, że spółka spodziewa się zakończenia realizacji procesu akwizycyjnego w kwietniu. Przejmowany podmiot uzupełni ofertę Radpolu o wyroby do linii średniego i niskiego napięcia. Radpol, producent osprzętu termokurczliwego i kablowego, chce zgodnie z założeniami programu motywacyjnego organicznie wypracować do końca 2014 roku 200 mln PLN przychodów ze sprzedaży oraz ponad 20 mln PLN zysku netto. Zdaniem prezesa spółki, Andrzeja Sielskiego, wyniki te uda się osiągnąć wcześniej. Zarząd Radpolu chce przeznaczyć na dywidendę 2,57 mln PLN z zeszłorocznego zysku netto, co daje 0,10 zł dywidendy na akcję. W przyszłych okresach, jeśli spółka nie będzie miała planów inwestycyjnych i akwizycyjnych, dywidenda może znacznie przekroczyć średnią z lat ubiegłych. Famur Dostarczenie kompleksu wydobywczego za 24,96 mln USD do Meksyku Grupa Famur, producent maszyn i urządzeń dla górnictwa, zawarł z meksykańską spółką Minera Del Norte umowę na dostawę zmechanizowanego kompleksu ścianowego o wartości 24,96 mln USD tj. 77,93 mln PLN. Dostawy sprzętu w ramach kontraktu zamkną się w terminie 6 miesięcy od daty wejścia kontraktu w życie. Rafamet Zarząd będzie rekomendował 0,38 PLN dywidendy na akcję Zarząd Rafametu będzie rekomendował wypłatę dywidendy w wysokości 0,38 PLN na jedną akcję. 3

4 Mostostal Zabrze Konsorcjum z Mostostalem Zabrze-Holding ma umowę o wartości 53,4 mln PLN netto Konsorcjum w skład, którego wchodzi Mostostal Zabrze-Holding, World Acoustic Group i Most zawarło z BGL a KRÝSL umowę na kompleksowe wykonanie ekranów akustycznych drogowych na odcinku autostrady A2 od Strykowa do Konotopy za kwotę 53,4 mln PLN netto. Udział Mostostal Zabrze-Holding w konsorcjum wynosi 55,46 proc. wartości umowy tj. 29,6 mln PLN netto. Termin zakończenia prac został przewidziany na 31 maja 2012 r. Prywatyzacje MSP przyjęło ofertę AC na zakup akcji Biazetu Ministerstwo Skarbu Państwa przyjęło ofertę spółki motoryzacyjnej AC na zakup akcji białostockiej spółki Biazet. Cena sprzedaży została ustalona na 163 PLN za jedną akcję, co daje PLN za wszystkie akcje. Ponadto AC otrzymała od spółki TLS ofertę sprzedaży akcji zwykłych imiennych serii A spółki Biazet stanowiących 13,14% kapitału zakładowego za kwotę ,80 złotych Cormay Możliwe wprowadzenie w 2012 r. na giełdę spółki zależnej Orphee i emisja akcji za max 150 mln PLN; planowana restrukturyzacja grupy w II kw., domknięcie 2 przejęcia do końca I półrocza i rozpoczęcie buy-back w II pół.2012 r. Prezes Tomasz Tuora poinformował, że PZ Cormay rozważa wprowadzenie spółki zależnej Orphee na giełdę. Bierze pod uwagę notowanie jej na warszawskim parkiecie i towarzyszącą debiutowi emisję akcji na kwotę mln PLN. Cormay planuje na II kwartał 2012 roku restrukturyzację grupy, w wyniku której jego spółka zależna, Orphee, przejmie działalność akwizycyjną i dystrybucyjną, Cormay natomiast zajmie się sferą R+D. Spółka zamierza w pierwszym półroczu domknąć przejęcia amerykańskiej i europejskiej spółki, a do końca roku zrealizuje też joint-venture w Brazylii. Rozpoczęcie buy-backu prezes zapowiada na II połowę roku. Centrum Klima Oczekiwanie wzrostu wyników w 2012 roku Centrum Klima spodziewa się w 2012 roku dalszego wzrostu wyników. Przedstawiciele spółki informują, że na rynku utrzymuje się rosnący popyt na jej produkty. Firma zamierza rozwijać eksport w dotychczasowym tempie. Chce szerzej wejść na rynki skandynawskie. Kłopotów spółce przysparza jedynie zmienny kurs walutowy. Od drugiego kwartału Centrum Klima spodziewa się także znaczącego wzrostu cen surowców używanych do produkcji, głównie stali. Pozostałe informacje Budostal-5 Centrozap Ferrum Konsorcjum Stali Magellan Sąd stwierdził, iż postanowienie z dnia 29 luty 2012 roku o ogłoszeniu upadłości z możliwością zawarcia układu stało się prawomocne z dniem 9 marca 2012 roku. Emitent zawarł w okresie od 24 lutego 2012 roku do 12 marca 2012 roku szereg transakcji kupna/sprzedaży na łączną wartość ok. 38,98 mln PLN netto z terminem dostawy od 25 lutego 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku. Emitent otrzymał potwierdzenie przyjęcia do realizacji kolejnego zamówienia na dostawy taśmy gorącowalcowanej w kręgach wykorzystywanej przez emitenta w procesie produkcji rur, złożonego przez emitenta w ramach realizacji Umowy Ramowej na dostawy blach gorącowalcowanych do firmy HW Pietrzak Holding. Łączna wartość wzajemnych obrotów realizowanych pomiędzy emitentem a HW Pietrzak od dnia 25 stycznia 2012 r. wyniosła ok. 21,4 mln PLN. Emitent zawarł ze spółką pod firmą Budimex (odbiorca), umowy na dostawę stali zbrojeniowej o łącznej wartości szacunkowej ok. 23,94 mln PLN netto. W okresie krótszym niż 12 miesięcy spółka zawarła z Samodzielnym Publicznym Zakładem Opieki Zdrowotnej umowy o łącznej wartości nominalnej ok. 61,01 mln PLN. 4

5 Mostalexp Mostalzab Petrolinvest PGE Polska Grupa Energetyczna Rafamet Skotan Sąd wydał postanowienie w przedmiocie oddalenia wniosku Zofii Szwed i Michała Skipietrowa o udzielenie zabezpieczenia roszczeń o stwierdzenie nieważności uchwał NWZA spółki "MOSTOSTAL-EXPORT" z dnia 19 grudnia 2011 Do siedziby emitenta wpłynęła dwustronnie podpisana umowa zawarta przez konsorcjum firm: Mostostal Zabrze- Holding, WORLD ACOUSTIC GROUP, MOST (wykonawca) z konsorcjum firm: BÖGL a KRÝSL k.s., Bögl a Krýsl Polska, Dolnośląskie Surowce Skalne (zamawiający) na kompleksowe wykonanie ekranów akustycznych drogowych na odcinku od km ,8 do km Autostrady A2 od Strykowa do Konotopy. Wartość umowy wynosi 53,4 mln PLN netto +podatek VAT. Udział Mostostal Zabrze-Holdingw konsorcjum wynosi 55,46% wartości umowy tj. 29,6 mln PLN netto. Zgodnie z komunikatem Działu Operacyjnego KDPW w dniu 13 marca 2012 roku pod kodem "PLPTRLI00018" nastąpi rejestracja akcji zwykłych na okaziciela serii E spółki o wartości nominalnej 10,00 złotych każda. W związku z powyższym w dniu jutrzejszym nastąpi zapisanie akcji na rachunku papierów wartościowych subskrybenta, a zatem nastąpi podwyższenie KZ spółki do kwoty ok. 1,73 mln złotych. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych i wprowadzonych do obrotu na GPW akcji spółki wynosić będzie Sąd uchylił wyrok Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów w sprawie dotyczącej ustalenia wysokości korekty rocznej kosztów osieroconych (tzw. rekompensat KDT) za rok 2008 dla Zespołu Elektrowni Dolna Odra i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania przez SOKiK. Zarząd przedłoży WZ propozycję wypłaty dywidendy w wysokości 0,38 PLN na 1 akcję. Emitent otrzymał informacji z Agencji Rozwoju Pomorza o zatwierdzeniu przez Instytucje Pośredniczące oraz Instytucję Zarządzającą wniosku o dofinansowanie projektu pt. "Innowacyjne absorbery fal energia elektryczna i ochrona wybrzeża dzięki elektrowniom falowym", niemniej jednak w niższej niż wnioskowanej kwocie dofinansowania. Zgodnie z treścią otrzymanej informacji, zmniejszeniu uległa kwota dofinansowania. Przyznana kwota dofinansowania na projekt wynosi 13,8 mln zł". Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy FAM Spółka zwołuje na dzień 10 kwietnia 2012 r., o godz w Warszawie ul. Ostroroga 24C, NWZ. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Elkop Do spółki wpłynęło zawiadomienie spółki DAMF Invest o nabyciu akcji emitenta, które nastąpiło na skutek dokonanego przez emitenta podwyższenia KZ, które to podwyższenie nastąpiło w wyniku zamiany warrantów subskrypcyjnych akcji serii F na akcje serii F przez posiadacza tych warrantów - ATLANTIS. Pośredni stan posiadania akcji emitenta spółki DAMF Invest przez spółkę ATLANTIS nie uległ zmianie i wynosi akcji., która to ilość stanowi 21,31% udziału w podwyższonym KZ emitenta i w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta. Damian Patrowicz na skutek dokonanego przez emitenta podwyższenia KZ, które to podwyższenie nastąpiło w wyniku zamiany warrantów subskrypcyjnych akcji serii F na akcje serii F przez posiadacza tych warrantów, pośredni udział spółki DMAF Invest będącej podmiotem dominującym wobec ATLANTIS bezpośredniego akcjonariusza emitenta, w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta uległ zmniejszeniu do poziomu poniżej 25% wobec czego zmniejszeniu uległ również pośredni udział Damiana Patrowicza w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta. Stan posiadania akcji emitenta Damiana Patrowicza przez spółkę ATLANTIS - podmiot zależny od DAMF Invest S.A. nie uległ zmianie i aktualnie Damian Patrowicz pośrednio posiada akcji, która to ilość stanowi 21,31% udziału w podwyższonym KZ emitenta i w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta. Mariusz Patrowicz na skutek dokonanego przez emitenta podwyższenia KZ, które to podwyższenie nastąpiło w wyniku zamiany warrantów subskrypcyjnych akcji serii F na akcje serii F przez posiadacza tych warrantów pośredni udział spółki DMAF Invest będącej podmiotem dominującym wobec ATLANTIS bezpośredniego akcjonariusza emitenta, w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta uległ zmniejszeniu do poziomu poniżej 25% wobec czego zmniejszeniu uległ również pośredni udział Mariusza Patrowicza w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta. Mariusz Patrowicz poinformował, że stan posiadania akcji emitenta przez spółkę ATLANTIS podmiot zależny od DAMF Invest nie uległ zmianie i aktualnie Mariusz Patrowicz pośrednio posiada akcji, która to ilość stanowi 21,31% udziału w podwyższonym KZ emitenta i w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta 5

6 AC Getin Noble Bank Emitent otrzymał od Skarbu Państwa pisemną informację o przyjęciu złożonej przez AC oferty nabycia akcji zwykłych imiennych serii A stanowiących 40,33% KZ spółki Bizet. Spółka otrzymała od TLS ofertę sprzedaży akcji zwykłych imiennych serii A spółki Biazet po 201,20 złotych za jedną akcję. Zamiarem zarządu AC w przypadku skutecznego zawarcia umowy nabycia akcji Biazet od Skarbu Państwa jest przyjęcie oferty sprzedaży dodatkowego pakietu akcji złożonej spółce przez TLS, w celu przejęcia kontrolnego pakietu akcji Biazet. Nabycie przez AC od Skarbu Państwa akcji zwykłych imiennych serii A Biazet oraz akcji od TLS zostanie sfinansowane ze środków własnych AC oraz z wykorzystaniem kredytów bankowych. Spółka zależna od emitenta - Noble Securities dokonała zbycia 17 sztuk obligacji serii PP-I po średniej jednostkowej cenie sprzedaży 1004,31 PLN za sztukę. Leszek Czarnecki przewodniczący RN emitenta zawiadomił o dokonaniu przez osobę blisko z nim związaną spółkę LC Corp w dniu 09 marca 2012 r.: zakupu akcji po 4,7 PLN/szt,a w dniu 12 marca 2012 r. : zakupu akcji po 4,78 PLN/szt. Emitent zbył na rzecz LC Corp B.V akcji własnych po średniej cenie 4,71 PLN za 1 akcję. Wobec powyższego na dzień 12 marca 2012 r. emitent nie posiada akcji własnych. Krzysztof Spyra członek zarządu emitenta zawiadomił o dokonaniu w dniu 09 marca 2012 r. przez osobę blisko z nim związaną spółkę INTERNATIONAL CONSULTANCY STRATEGY IMPLEMENTATION B.V., nabycia na rachunek własny, akcji zwykłych na okaziciela emitenta po średniej cenie 4,7 PLN/szt. Hawe Spółka zależna emitenta - HAWE Telekom nabyła sztuk akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,96 PLN. HAWE Telekom posiada obecnie łącznie sztuk akcji spółki, stanowiących 3,43% KZ spółki i dających 3,43% głosów na WZ. Uwzględniając sztuk akcji spółki nabytych od 21 września 2011 roku do dnia 6 marca 2012 roku, łączna liczba akcji nabytych przez HAWE Telekom w ramach realizacji Programu wykupu akcji własnych HAWE na dzień 9 marca 2012 roku wynosi sztuk stanowiących 9,96% KZ spółki i głosów na WZ. MNI Spólka zależna emitenta - MNI Telecom nabyła sztuk akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 2,39 PLN. MNI Telecom posiada obecnie łącznie akcji spółki, stanowiących 3,911% KZ spółki i dających 3,910% głosów na WZ. Jednocześnie MNI posiada akcji własnych, stanowiących 3,32% KZ spółki i dających 3,32% głosów na WZ. PEP Aviva Investors Poland działające w imieniu własnym jako podmiot zarządzający portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych, których organem jest Aviva Investors TFI oraz w imieniu Aviva Investors FIO oraz Aviva Investors Specjalistyczny FIO zawiadomił, iż w wyniku nabycia akcji spółki w dniu 13 kwietnia 2010 roku, fundusze posiadają łącznie akcji spółki, co stanowiło 5,53% udziału w KZ spółki oraz 1ogólnej liczby głosów. Seco/Warwick James A.Goltz zbył na rzecz BHLLC akcji spółki. BHLLC jest podmiotem zależnym od Jamesa A.Goltz. James A. Goltz aktualnie nie posiada bezpośrednio żadnych akcji Spółki ani żadnych głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. James A. Goltz aktualnie posiada pośrednio, tj. poprzez spółkę zależną BHLLC akcji spółki, które stanowią 8,63% KZ spółki, reprezentujących głosów na WZ spółki i 8,63% ogólnej liczby głosów na WZ spółki. Na dzień złożenia niniejszego zawiadomienia podmiotem w 100% zależnym od Jamesa A.Goltz, posiadającym akcje spółki jest BHLLC. BHLLC posiada bezpośrednio akcji spółki, które stanowią 8,63% KZ spółki i ogólnej liczby głosów na WZ spółki. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Ferrum Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 10,43 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 5,0411% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. 6

7 Kalendarium Data Spółka Wydarzenie Przychody (mln PLN) EBIT (mln PLN) Zysk netto (mln PLN) 4kw kw. 2011P r/r 4kw kw. 2011P r/r 4kw kw. 2011P r/r 13 marca JSW Raport za 2011 rok , , ,6-14 marca PGE Raport za 2011 rok 5491,9 6944,1 26% 1111,6 1352,7 22% 767,5 2765,9 260% 15 marca NFI EMF Raport za 2011 rok 1008,0 1104,0 9,5% 107,8 106,0-1,7% 76,6 78,3 2,2% 16 marca ASSECO Raport za 2011 rok 19 marca PGNiG NWZA 19 marca TAURON Raport za 2011 rok 4478,0 5130,2 14,6% 271,3 392,0 44,5% 157,1 262,9 67,4% 20 marca BOGDANKA Raport za 2011 rok 296,2 393,5 32,8% 43,3 84,5 95,2% 38,1 65,4 71,7% 20 marca SYNTHOS Raport za 2011 rok 1014,8 1471,5 45,0% 163,6 222,6 36,0% 137,8 191,7 39,1% 20 marca PGNiG Raport za 2011 rok 6637,6 6996,0 5,4% 1344,4 19,7-98,5% 1120,6 49,0-95,6% 20 marca PEKAO Raport za 2011 rok 1869,0 2001,0 7,1% 938,0 1070,0 14,1% 645,0 766,0 18,8% 7

8 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE Neutralnie ,00 19,5 12,1 13,2 1,8 1,6 1,4 Handlowy Neutralnie ,90 12,9 14,3 14,0 1,5 1,5 1,4 ING BSK Kupuj ,50 15,2 12,9 12,7 2,0 1,8 1,6 Kredyt Bank Neutralnie ,24 20,7 12,3 15,1 1,4 1,3 1,2 Millennium Kupuj ,22 16,5 11,9 12,6 1,3 1,2 1,1 Pekao Kupuj ,00 15,9 13,9 13,8 2,0 1,9 1,8 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 27,5 15,6 10,7 10,5 11,9 6,9 JSW Neutralnie ,00 6,4 8,7 10,9 3,3 3,1 3,7 KGHM Kupuj ,00 6,5 3,5 9,5 4,3 2,0 5,3 NWR utajniona do: Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 11,6 9,5 8,8 3,4 3,1 2,9 PGE Kupuj ,20 12,1 8,6 7,7 5,3 4,6 4,2 Tauron Kupuj ,90 10,4 6,8 7,2 3,3 2,8 2,5 Paliwa i Chemia Ciech utajniona do: Lotos Sprzedaj ,25 4,9 4,3 3,7 7,9 6,6 5,7 PGNiG Kupuj ,50 12,6 11,8 6,6 5,2 5,9 3,8 PKN Orlen Neutralnie ,11 6,5 9,3 7,6 4,1 4,8 4,4 Puławy** Kupuj ,48 48,5 5,9 7,9 19,9 3,8 4,4 Synthos Akumuluj ,66 15,1 8,3 8,2 9,9 6,0 6,1 Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj ,40 37,6 20,9 14,5 8,7 5,8 4,6 EKO Kupuj , ,2 5,7 4,2 Emperia Kupuj , ,1 9,7 33,5 EuroCash Neutralnie , ,4 24,6 14,9 LPP Kupuj ,23 33,2 16,4 18,8 15,7 10,5 11,3 NFI Empik Neutralnie ,88 13,0 14,1 15,6 6,5 6,4 5,9 NG2 Kupuj ,71 18,1 16,7 14,7 13,9 11,2 10,0 Pozostałe Netmedia Kupuj ,95 9,6 7,2 6,0 11,3 7,8 7,0 Oponeo.pl Kupuj ,29 15,6 10,6 8,6 9,2 7,0 5,8 Travelplanet.pl Kupuj , ,1-12,7 7,3 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 8