Dług czy Kapitał? A może

Transkrypt

1 Dług czy Kapitał? A może Kacper Kozłowski Investment Support

2 Dług czy Kapitał? Czyli jak finansować. A może kombinacja? lub PPP Kontraktowe zinstytucjonalizowane Tylko PPP to więcej niż finansowanie

3 Dług czy Kapitał? Ale najpierw odpowiedzi na pytania: Dlaczego realizujemy dany projekt? Czemu ma służyć? Jaki jest spodziewany efekt? Jaki jest charakter projektu - w całym cyklu życia jakie koszty i ewentualnie przychody będzie generował? Jaki będzie/ może być wpływ na WPF Czy jest substytucja? Jakie mamy opcje realizacji? Jakie mamy opcje finansowania?

4 Dług czy Kapitał? Czyli dobór odpowiednich opcji finansowania i realizacji Porównanie opcji. Korzystność opcji. Problem I: Zbyt często koncentruje się na samych kosztach finansowych i dostępności instrumentów oferty banków lub inwestorów. Problem II: Zbyt często bazuje się jedynie na analizie i ewaluacji strony oferującej produkt. Problem III: Nie wykonuje się analizy z uwzględnieniem różnych opcji i kosztów projektu w całym cyklu życia. NIEZBĘDNA JEST PRACA NA WEJŚCIU PO STRONIE JST.

5 Dług czy Kapitał a może Czyli podejście z zastosowaniem: Co oznacza podejście 3 Es : - Economy, - gospodarność - Efficiency - efektywność - Effectiveness skuteczność Value For Money. Czyli jak przy PPP niekoniecznie z jego zastosowaniem Co oznacza - odejście od podejścia: najniższy koszt/ najniższa cena.

6 Dług czy Kapitał a może Niezbędna jest praca na wejściu Czyli, po stronie JST: Odpowiedź na pytanie: KTÓRE OPCJE MOGĄ przynieść dobry poziom Value for Money dla JST. - Analizy wielowariantowe przedrealizacyjne? wewnętrzne czy zewnętrzne? - Porównanie wstępnych ofert rynkowych - dialog techniczny lub test rynku? - A dla takich partnerów jak PFR konieczne przynajmniej opracowanie biznesplanu projektu i wstępnej oferty dla Funduszu.

7 Dług czy Kapitał a może Czy takie podejście tylko w odniesieniu do jednego projektu? A może skan projektów i dobór opcji realizacji i finansowania na wyższym poziomie planowania? Dobór instrumentów do projektów? Value For Money: - Odpowiedni stosunek jakości do ceny - okazja, z której należy skorzystać - coś, co się opłaca

8 Dług czy Kapitał a może Poddając badaniu i ocenie projekty: - w ich całym cyklu życia, - Wraz z opcjami finansowania - Oraz opcjami realizacji takim analizom jak w przypadku projektów PPP z zastosowaniem podejścia Value For Money okazać się może, że najkorzystniej byłoby: - Niektóre projekty, zamiast w oparciu o dług, realizować wyłącznie w spółkach komunalnych i kredytem przez nie zaciągniętym, - Inne z udziałem inwestora takiego jak PFR, - Inne zamiast w spółkach komunalnych po prostu sprywatyzować, - Niektóre w PPP lub koncesji, - Lub w zinstytucjonalizowanych PPP, - A przy większości projektów, że nie ma co kombinować po prostu w oparciu o dług JST.

9 Dług czy Kapitał a może Na koniec, musimy pamiętać Krajowa Rada Regionalnych Izb Obrachunkowych: Niestandardowe instrumenty finansowania potrzeb budżetowych jednostek samorządu terytorialnego, Łódź, 2016; Najwyższa Izba Kontroli: Realizacja zadań publicznych przez spółki tworzone przez jednostki samorządu terytorialnego ; kwiecień 2015, Żaden dostawca usług nie musi badać, czy to co oferuje dla danego projektu daje dobrą wartość Value For Money dla JST. Bez zaufania, nie ma możliwości realizacji projektów. Prawie każda opcja finansowania obejmuje okres wieloletni, zatem zaufanie to fundament, nie tylko w PPP.

10 Kontakt Kacper Kozłowski Tel.: