KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Transkrypt

1 KWARTALNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Zakładów Tłuszczowych Kruszwica Spółka Akcyjna za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2012 roku Kruszwica, 15 maja 2012 roku

2 ZAWARTOŚĆ: WYBRANE DANE FINANSOWE... 3 SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW... 4 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ... 5 SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM... 6 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH... 7 INFORMACJA DODATKOWA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO INFORMACJE OGÓLNE PLATFORMA ZASTOSOWANYCH MSSF ORAZ STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI SEGMENTY OPERACYJNE INFORMACJA O ISTOTNYCH ZMIANACH WIELKOŚCI SZACUNKOWYCH ISTOTNE DOKONANIA I NIEPOWODZENIA EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE. OPIS POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO ORAZ PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW SEZONOWOŚĆ/CYKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ZYSKI/(STRATY) Z TYTUŁU WYCENY NIEZREALIZOWANYCH INSTRUMENTÓW POCHODNYCH I RÓŻNICE KURSOWE WALUTOWE INSTRUMENTY POCHODNE TOWAROWE INSTRUMENTY POCHODNE ANALIZA WRAŻLIWOŚCI AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH ZMIANY W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ DOKONANE W CIĄGU PÓŁROCZA EMISJA, WYKUP I SPŁATA NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WYPŁACONA (LUB ZADEKLAROWANA) DYWIDENDA ZMIANA ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH ZDARZENIA PO DACIE BILANSU OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚEDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU EMITENTA ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA LUB UPRAWNIEŃ DO NICH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE LUB NADZORUJĄCE EMITENTA WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZACYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ Z UWZGLĘDNIENIEM INFORMACJI W ZAKRESIE: POSTĘPOWANIA DOTYCZĄCEGO ZOBOWIĄZAŃ LUB WIERZYTELNOŚCI EMITENTA KTÓREGO WARTOŚĆ STANOWI CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA, DWU LUB WIĘCEJ POSTĘPOWAŃ DOTYCZĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ ORAZ WIERZYTELNOŚCI, KTÓRYCH ŁĄCZNA WARTOŚĆ STANOWI ODPOWIEDNIO CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ EMITENTA JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, JEŻELI POJEDYNCZO LUB ŁĄCZNIE SĄ ONE ISTOTNE I ZOSTAŁY ZAWARTE NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ EMITENTA PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI ŁĄCZNIE JEDNEMU PODMIOTOWI LUB JEDNOSTCE OD NIEGO ZALEŻNEJ, JEŻELI ŁĄCZNA WARTOŚĆ ISTNIEJĄCYCH PORĘCZEŃ LUB GWARANCJI STANOWI RÓWNOWARTOŚĆ CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA OCENY JEGO SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ EMITENTA WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU Strona 2 z 45

3 WYBRANE DANE FINANSOWE (dane prezentowane są w tysiącach, z wyjątkiem danych dotyczących liczby akcji oraz zysku na jedną akcję) I. Przychody ze sprzedaży produktów i towarów 3 miesięcy PLN miesięcy 3 miesięcy EUR miesięcy II. Zysk / (strata) operacyjny III. Zysk / (strata) przed opodatkowaniem IV. Zysk / (strata) netto V. Ilość akcji VI. VII. Zysk / (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 0,75 1,53 0,18 0, VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (210) 698 (50) 176 IX. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) (50.206) (41.790) X. Przepływy pieniężne netto, razem (10.809) (2.589) 268 PLN /12/2011 EUR /12/2011 I. Aktywa trwałe II. Aktywa obrotowe III. Aktywa razem IV. Zobowiązania długoterminowe V. Zobowiązania krótkoterminowe VI. Kapitał własny VII. Kapitał podstawowy * Zakres i przyczyny przekształcenia zostały zaprezentowane w nocie nr 2 Kursy EURO przyjęte do przeliczania "wybranych danych finansowych": Poszczególne pozycje aktywów i pasywów ze sprawozdania z sytuacji finansowej Spółki na dzień 31 marca 2012 roku, na dzień 31 grudnia 2011 roku oraz na dzień 31 marca 2011 roku zostały przeliczone według średniego kursu NBP, obowiązującego dla Euro w tych dniach. Poszczególne pozycje ze sprawozdań z całkowitych dochodów, ze zmian w kapitale własnym oraz z przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną ze średnich kursów NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca, objętego prezentowanym okresem. Wyszczególnienie kursów walutowych użytych do przeliczenia wybranych danych finansowych zawierają poniższe tabele: 31/12/2011 Sprawozdanie z sytuacji finansowej 4,1616 4,4168 4, miesięcy 3 miesięcy Sprawozdanie z całkowitych dochodów Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 4,1750 3,9742 Strona 3 z 45

4 SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (dane prezentowane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem danych dotyczących liczby akcji oraz zysku na jedną akcję) 3 miesięcy PLN miesięcy PLN 000 Przychody Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży towarów Pozostałe przychody operacyjne Przychody ogółem Koszty Koszty sprzedanych produktów Koszty sprzedanych towarów Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu (Zyski) / straty z wyceny niezrealizowanych różnic kursowych i wyceny niezrealizowanych instrumentów pochodnych (Zyski) / straty na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi (29.612) (1.336) (5) Pozostałe koszty operacyjne Koszty ogółem Zysk operacyjny Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk z działalności kontynuowanej przed opodatkowaniem Podatek dochodowy część bieżąca część odroczona (3.279) (2.807) Zysk netto Inne składniki całkowitego dochodu Rachunkowość zabezpieczeń (2.017) (1.546) Podatek dochodowy dotyczący innych składników całkowitych dochodów (172) 320 Inne całkowite dochody netto (2.189) (1.226) Całkowite dochody ogółem Zysk na jedną akcję (w złotych) 0,75 1,53 Średnia ważona liczba akcji (w sztukach) Strona 4 z 45

5 SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Aktywa trwałe 31/12/2011 dane przekształcone PLN 000 PLN 000 PLN 000 Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Wartość firmy Wartości niematerialne Długoterminowe aktywa finansowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa trwałe razem Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług Należności z tytułu podatku dochodowego Należności pozostałe Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa obrotowe razem Aktywa razem Kapitał własny 31/12/2011 dane przekształcone PLN 000 PLN 000 PLN 000 Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji Kapitał rezerwowy Zyski zatrzymane Kapitał własny razem Zobowiązania długoterminowe Rezerwa z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Pozostałe rezerwy Zobowiązania długoterminowe razem Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe kredyty i pożyczki Zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego Rezerwy Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Pasywa razem Strona 5 z 45

6 SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji Kapitał rezerwowy Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających Zyski zatrzymane Razem kapitały własne PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Kapitał własny na 1 stycznia 2011 roku Całkowite dochody netto za okres (1.226) Zadeklarowana dywidenda Przeznaczenie zysku na pozostały kapitał rezerwowy Kapitał własny na 31 marca 2011 roku (798) Kapitał własny na 1 stycznia 2011 roku Całkowite dochody netto za okres Wypłacona dywidenda (20.229) (20.229) Przeznaczenie zysku na pozostały kapitał rezerwowy (19.850) Zaokrąglenie 1 1 Kapitał własny na 31 grudnia 2011 roku Kapitał własny na 1 stycznia 2012 roku Całkowite dochody netto za okres (2.189) Zadeklarowana dywidenda Przeznaczenie zysku na pozostały kapitał rezerwowy Zaokrąglenia Kapitał własny na 31 marca 2012 roku Strona 6 z 45

7 SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 3 miesięcy PLN miesięcy PLN 000 Zysk (strata) netto Korekty razem Amortyzacja Zmiana stanu na instrumentach pochodnych (40.034) (11.209) Odsetki (Zysk) strata na sprzedaży lub likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (1.403) 3 Zmiana stanu rezerw 4 39 Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu należności (3.311) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów (75.216) Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (13) 977 Podatek dochodowy naliczony Podatek dochodowy zapłacony (2.135) (3.347) Pozostałe korekty Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (252) 180 Udzielone / spłacone pożyczki długoterminowe Odsetki otrzymane Inne wpływy / (wydatki) inwestycyjne Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (210) 698 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów/pożyczek 8 Spłaty kredytów i pożyczek ( ) ( ) Odsetki zapłacone (9.259) (5.482) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) Przepływy pieniężne netto, razem (10.809) Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (10.809) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu Sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez: Członek Zarządu: Wojciech Jachimczyk Prokurent: Sławomir Werbiński Kruszwica, 15 maja 2012r. Strona 7 z 45

8 INFORMACJA DODATKOWA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. INFORMACJE OGÓLNE Zakłady Tłuszczowe Kruszwica Spółka Akcyjna (zwane dalej Spółką lub ZT Kruszwica S.A.) prowadzą działalność na terenie Polski na podstawie wpisu do Rejestru Handlowego, w Dziale B, pod numerem 3698, na mocy postanowienia Sądu Rejonowego w Bydgoszczy VIII Wydział Gospodarczy z dnia 21 grudnia 1995 roku. W dniu 12 czerwca 2001 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym w Bydgoszczy, XIII Wydział KRS, pod numerem KRS Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest przetwórstwo nasion oleistych, produkcja olejów butelkowanych, produkcja margaryn i tłuszczów jadalnych. Spółka jest częścią Grupy Bunge, światowego lidera w przetwórstwie nasion oleistych i produkcji butelkowanych olejów roślinnych. Akcje Spółki w ilości szt. znajdują się w publicznym obrocie i notowane są na rynku podstawowym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład organów zarządczych i nadzorujących Spółki jest następujący: Zarząd Spółki: 1. Tommy Jensen Prezes Zarządu 2. Roman Rybacki Wiceprezes Zarządu 3. Wojciech Bauman Członek Zarządu 4. Marcin Brodowski Członek Zarządu 5. Wojciech Jachimczyk Członek Zarządu 6. Piotr Piotrowski Członek Zarządu 7. Mariusz Szeliga Członek Zarządu 8. Tomasz Wika Członek Zarządu Rada Nadzorcza: 1. JeanLouis Gourbin Przewodniczący Rady Nadzorczej 2. Vesselina Shaleva Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej 3. Maurizio Terazzi Członek Rady Nadzorczej 4. Luc Dekkers Członek Rady Nadzorczej 5. Jacek Glinka Członek Rady Nadzorczej 6. Roman Górny Członek Rady Nadzorczej 7. Dirk Hellings Członek Rady Nadzorczej 8. Stefan Latawiec Członek Rady Nadzorczej 9. Sławomir Ludwikowski Członek Rady Nadzorczej 10. Jerzy Rajski Członek Rady Nadzorczej W dniu 20 kwietnia 2012 roku Spółka powzięła informację, że P. Jean Louis Gourbin, obecny Przewodniczący Rady Nadzorczej Spółki oraz pp. Luc Dekkers i Dirk Hellings, obecni członkowie Rady Nadzorczej Spółki, złożyli rezygnację z pełnionych przez siebie funkcji, ze skutkiem na dzień odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki w roku 2012, na którym zostaną powołani nowi członkowie Rady Nadzorczej. 2. PLATFORMA ZASTOSOWANYCH MSSF ORAZ STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI Oświadczenie o zgodności Prezentowane Skrócone Kwartalne Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości (MSR) 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 31 marca 2012 roku jak również zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, wraz z późniejszymi zmianami. Pod pojęciem MSSF mieszczą się przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (IASB): Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej Międzynarodowe Standardy Rachunkowości Interpretacje opracowane przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (IFRIC) lub przez istniejący wcześniej Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), które zostały przyjęte przez IASB. Strona 8 z 45

9 Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w Unii Europejskiej proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE. Poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE. Według szacunków jednostki, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy. Kwartalne skrócone sprawozdanie finansowe zawiera dane za następujące okresy: sprawozdanie z sytuacji finansowej na koniec bieżącego okresu śródrocznego, sprawozdanie porównawcze na koniec bezpośrednio poprzedzającego go roku obrotowego i na koniec ubiegłorocznego okresu śródrocznego, sprawozdanie z całkowitych dochodów za bieżący okres śródroczny i narastająco za bieżący rok obrotowy do danego dnia, wraz z porównawczym sprawozdaniem z całkowitych dochodów za porównywalne okresy śródroczne bezpośrednio poprzedzającego roku obrotowego, sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym przedstawiające zmiany w kapitale własnym narastająco za bieżący rok obrotowy do danego dnia, wraz z porównawczym sprawozdaniem za porównywalny okres od początku roku do danego dnia, bezpośrednio poprzedzającego go roku obrotowego, sprawozdanie z przepływów pieniężnych za bieżący rok obrotowy do danego dnia wraz z porównawczym sprawozdaniem za porównywalny okres od początku roku do danego dnia, bezpośrednio poprzedzającego roku obrotowego. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, za wyjątkiem wyceny instrumentów pochodnych oraz pozycji zabezpieczanych, ujętych w ramach rachunkowości zabezpieczeń, które są wyceniane według wartości godziwej. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w okresie najbliższych 12 miesięcy po dniu bilansowym. Zarząd Spółki uważa, iż nie istnieje zagrożenie kontynuowania działalności w tym okresie. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych. Polski złoty jest walutą funkcjonalną Spółki, w której denominowane są operacje gospodarcze. Dane liczbowe podane są w tysiącach złotych, stosując zasadę, iż kwoty wynoszące mniej niż 500 PLN pomija się, a kwoty wynoszące 500 PLN i więcej podwyższa się do pełnego tysiąca złotych. W przypadku prezentowania danych w innych walutach, stosowna informacja jest podana. Zmiana stosowanych zasad rachunkowości W prezentowanym śródrocznym sprawozdaniu finansowym, Spółka nie dokonała istotnych zmian stosowanych zasad rachunkowości i metod obliczeniowych. Szczegółowy opis najważniejszych zasad rachunkowości stosowanych przez Spółkę zamieszczony został w rocznym sprawozdaniu finansowym Spółki za 2011 rok, opublikowanym w dniu 19 marca 2012 roku. Zmiana w prezentacji danych porównawczych W sprawozdaniu z sytuacji finansowej za pierwszy kwartał 2011 roku Spółka dokonała zmiany prezentacji: udzielonych zaliczek na poczet dostaw, usług i materiałów nieskładowalnych, dotychczas prezentowanych łącznie z Należnościami z tytułu dostaw i usług. Obecnie zaliczki te prezentowane są w pozycji Należności pozostałe. otrzymanych zaliczek na poczet dostaw produktów, dotychczas prezentowanych łącznie z Należnościami z tytułu dostaw i usług. Obecnie zaliczki te prezentowane są w pozycji Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe. Ponadto, w danych porównawczych sprawozdania z sytuacji finansowej Spółka wyodrębniła z pozycji Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe czynne rozliczenia międzyokresowe o charakterze długoterminowym. Ponadto, w danych porównawczych sprawozdania z sytuacji finansowej Spółka wyodrębniła z pozycji Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe czynne rozliczenia międzyokresowe o charakterze długoterminowym. Powyższe zmiany prezentacyjne nie mają wpływu na wynik finansowy. Zestawienie różnic wynikających z ww. przekształceń danych porównawczych na dzień 31 marca 2011 roku przedstawiają poniższe tabele: Strona 9 z 45

10 WYBRANE DANE FINANSOWE Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Koniec okresu Koniec okresu PLN'000 PLN'000 PLN'000 EUR 000 EUR 000 EUR 000 I. Aktywa trwałe Aktywa II. obrotowe III. IV. V. VI. VII. Aktywa razem Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał podstawowy SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Na dzień 31 marca 2011 roku Aktywa trwałe Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania Dane przekształcone Różnica finansowego PLN'000 PLN'000 PLN'000 Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Wartość firmy Wartości niematerialne Długoterminowe aktywa finansowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa trwałe razem Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług (11.513) Należności pozostałe Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe (1.496) Aktywa obrotowe razem Aktywa razem Strona 10 z 45

11 Kapitał własny Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji Kapitał rezerwowy Zyski zatrzymane Kapitał własny razem Zobowiązania długoterminowe Rezerwa z tytułu podatku dochodowego Pozostałe rezerwy Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Zobowiązania długoterminowe razem Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe kredyty i pożyczki Zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe razem Pasywa razem Strona 11 z 45

12 AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA SEGMENTÓW Aktywa i zobowiązania segmentów Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Aktywa Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Aktywa ogółem Zobowiązania Zobowiązania Długoterminowe Zobowiązania Krótkoterminowe (bez kredytów i pożyczek) Zobowiązania ogółem (bez kredytów i pożyczek) Aktywa netto (aktywa ogółem pomniejszone o zobowiązania ogółem, bez pożyczek i kredytów) AGRI AGRI AGRI FOOD FOOD FOOD Razem Razem Razem PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN (412) (2.093) (2.093) Zadłużenie Strona 12 z 45

13 ZWROT NA AKTYWACH NETTO Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica AGRI AGRI AGRI FOOD FOOD FOOD Razem Razem Razem Koniec okresu Koniec okresu Koniec okresu PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Średni stan aktywów Średni stan zobowiązań (531) (bez kredytów i pożyczek) Średni stan aktywów operacyjnych netto (680) Zysk operacyjny Podatek dochodowy (od zysku operacyjnego) Zysk operacyjny pomniejszony o podatek Zwrot na aktywach netto 21,2% 21,2% 13,3% 13,3% 17,8% 17,8% Strona 13 z 45

14 W danych porównawczych, w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2011 roku, Spółka zaprezentowała koszty pośrednie komórek administracji sprzedaży, w tym koszty promocji i reklamy, w pozycji Koszty Sprzedaży. Dotychczas koszty te ujmowane były w pozycji Koszty Ogólnego Zarządu. Ponadto, w pozycji Zyski/straty z tyt. wyceny niezrealizowanych instrumentów pochodnych oraz niezrealizowanych różnic kursowych Spółka zaprezentowała wyłącznie wycenę na dzień bilansowy wartości godziwej niezrealizowanych instrumentów pochodnych i niezrealizowanych różnic kursowych oraz storna wyceny wartości godziwej instrumentów pochodnych i różnic kursowych z roku poprzedniego, mających status niezrealizowanych na dzień bilansowy. Storno wyceny wartości godziwej instrumentów pochodnych i niezrealizowanych różnic kursowych z roku poprzedniego, na dzień bilansowy mających status zrealizowanych, prezentowane obecnie jest w pozycji Koszty sprzedanych produktów. Zmiany te nie mają wpływu na wysokość wyniku finansowego. Zestawienie różnic wynikających z przekształcenia danych porównawczych za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2011 roku w sprawozdaniu z całkowitych dochodów przedstawia poniższa tabela: SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 3 miesięcy zakończony 31 marca 2011 roku Dane z opublikowanego kwartalnego sprawozdania finansowego Dane przekształcone Różnica PLN 000 PLN 000 PLN 000 Przychody Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży towarów Pozostałe przychody operacyjne Przychody ogółem Koszty Koszty sprzedanych produktów Koszty sprzedanych towarów Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu (Zyski) / straty z wyceny niezrealizowanych instrumentów pochodnych oraz niezrealizowanych różnic kursowych (Zyski) / straty na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi (16.680) (26.374) (5) (5) Pozostałe koszty operacyjne Koszty ogółem Zysk operacyjny Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk z działalności kontynuowanej przed opodatkowaniem Podatek dochodowy część bieżąca część odroczona (2.807) (2.807) Zysk netto W związku z powyższymi zmianami prezentacyjnymi w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, odpowiednie zmiany prezentacyjne, w stosunku do danych za pierwszy kwartał 2011, zostały wprowadzone w notach objaśniających Walutowe instrumenty pochodne oraz Towarowe instrumenty pochodne. Strona 14 z 45

15 3. SEGMENTY OPERACYJNE Rozpoznane Segmenty Operacyjne Zidentyfikowane i ujawnione w ramach działalności operacyjnej Spółki segmenty operacyjne są pochodną podziałów dokonywanych dla wewnętrznych celów zarządczych Spółki, jak i dla potrzeb konsolidacji z grupą Bunge. Spółka rozpoznała dwa podstawowe segmenty działalności: Segment Produktów Masowych (Agri) Segment Produktów Spożywczych (Food) Segment Produktów Masowych (Agri) obejmuje działalność: w zakresie przerobu nasion rzepaku działalność od zakupu nasion do sprzedaży rzepakowego oleju surowego/odszlamionego, śruty rzepakowej, ewentualnie odsprzedaży nasion rzepaku do podmiotów zewnętrznych lub do segmentu Food w zakresie pozostałych olejów działalność od zakupu od stron trzecich pozostałych olejów (również rzepakowego) w stanie surowym lub rafinowanym, do sprzedaży ich do podmiotów zewnętrznych lub do segmentu Food. Segment Produktów Spożywczych (Food) obejmuje działalność od zakupu od segmentu Agri olejów surowych i rafinowanych, pochodzących z zakupu od stron trzecich, do sprzedaży do stron trzecich: olejów rafinowanych, olejów butelkowanych, margaryn konsumenckich i profesjonalnych, tłuszczów cukierniczych. Segment Food nie dokonuje transakcji sprzedaży do segmentu Agri. Ustalenie wielkości, wartości i kosztu obrotów wewnętrznych pomiędzy segmentami Tak zdefiniowana działalność segmentów powoduje konieczność realizacji obrotu wewnętrznego pomiędzy nimi, w zakresie sprzedaży z segmentu Agri do segmentu Food oleju rzepakowego surowego oraz zakupionych pozostałych olejów roślinnych (zarówno surowych, jak i rafinowanych), wykorzystywanych do produkcji wyrobów gotowych Spółki. Wolumen obrotów wewnętrznych, określany na każdy dzień bilansowy, kalkulowany jest jako ekwiwalent produkcji sprzedanej, tj. jako ilość olejów potrzebnych do wyprodukowania ilości wyrobów gotowych segmentu Food, sprzedanej w danym okresie sprawozdawczym. Ceny realizacji sprzedaży między segmentami (ceny transferowe) olejów będących surowcami do produkcji wyrobów gotowych segmentu Food są cenami rynkowymi, określonymi na podstawie notowań giełdowych ustalanych na różne okresy obowiązywania dla różnych asortymentów wyrobów gotowych segmentu Food. Dla rzepakowego oleju rafinowanego sprzedanego do stron trzecich, cena sprzedaży z segmentu Agri do segmentu Food ustalana jest poprzez odjęcie od rzeczywistej ceny realizacji sprzedaży do stron trzecich, stałej premii rafinacyjnej, ustalonej na dany okres na bazie rynkowych premii rafinacyjnych (różnica pomiędzy rynkową ceną oleju rafinowanego a ceną oleju surowego). Koszt własny sprzedanych wyrobów/surowców w ramach obrotu między segmentami ustalany jest w wysokości: dla sprzedaży oleju rzepakowego surowego z produkcji własnej w wysokości bieżącej ceny standardowej nasion rzepaku, korygowanej o aktualne uzyski produkcyjne i cenę sprzedaży śruty rzepakowej (podstawowy produkt uboczny przy produkcji oleju surowego), dla sprzedaży pozostałych surowców w wysokości historycznych kosztów nabycia. Podział pozostałych elementów części operacyjnej rachunku wyników Koszty produkcji koszty bezpośrednio produkcyjne (wydziałów produkcyjnych) alokowane są do segmentów zgodnie z alokacją rodzajów produkowanych produktów; koszty pośrednio produkcyjne (wydziały pomocnicze i administracja zakładów produkcyjnych) alokowane są do segmentów na podstawie ustalonych na dany rok obrotowy stałych współczynników alokacji określonych na bazie planowanego zaangażowania poszczególnych działów w produkcję dla poszczególnych segmentów. Koszty sprzedaży alokowane są do segmentów analogicznie jak sama sprzedaż. Wszystkie koszty związane z transakcjami sprzedaży dotyczące produktów i towarów kwalifikowanych do segmentu Agri są przypisywane temu segmentowi. Analogicznie, wszystkie koszty sprzedaży związane z transakcjami sprzedaży produktów i towarów kwalifikowanych do segmentu Food są przypisywane do segmentu Food. Koszty ogólnego zarządu podlegają podziałowi na zasadzie przypisania poszczególnych działów operacyjnych do danego segmentu. Kryterium przypisania stanowi rodzaj wykonywanych zadań w ramach danego działu. Koszty działów ogólnoadministracyjnych, zarządzających obiema sferami działalności, przypisane są do obydwu segmentów w proporcji 1/1. Strona 15 z 45

16 Różnice kursowe: Różnice powstałe na instrumentach finansowych alokowane są do segmentu Agri w zakresie: całość niezrealizowanych wyników na instrumentach pochodnych, część zrealizowanych wyników na instrumentach pochodnych związana z realizacją zabezpieczeń dotyczących działalności segmentu Agri i dla których prowadzona jest rachunkowość zabezpieczeń, całość zrealizowanych różnic kursowych na instrumentach pochodnych nie ujętych w rachunkowości zabezpieczeń. Część zrealizowanych wyników na transakcjach zabezpieczających, ujętych w ramach rachunkowości zabezpieczeń, dotyczących zabezpieczenia wartości wpływów ze sprzedaży oleju rafinowanego luzem alokowana jest do segmentu Produktów Spożywczych. Pozostałe różnice kursowe (powstałe na wycenie pozycji bilansowych lub wynikające z realizacji zapłat i otrzymanych płatnościach w walucie obcej) alokowane są do segmentu Agri. Spółka alokuje do poszczególnych segmentów pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów tylko do poziomu zysku operacyjnego. Podział Bilansu Zapasy Kryterium podziału zapasów jest zbieżne z kryteriami stosowanymi przy wyróżnieniu obrotów segmentu, co pozwala na szczegółową identyfikację zapasów przyporządkowanych do danego segmentu. Rozrachunki z dostawcami/klientami Zarówno dostawcy, jak i klienci, zostali przyporządkowani do danego segmentu na podstawie kryterium rodzaju, odpowiednio, nabywanego materiału/towaru, sprzedawanego produktu/towaru. Umożliwia to identyfikację wszystkich zobowiązań/należności dla danego segmentu. Przegląd poprawności tych alokacji dokonywany jest raz w roku. Środki trwałe Kryterium alokacji środków trwałych do segmentów jest, analogicznie jak dla alokacji kosztów, przypisanie poszczególnych działów operacyjnych do danego segmentu. Środki trwałe w budowie Wszelkie zwiększenia wartości majątku trwałego w ramach segmentu Agri dokonywane są wyłącznie w momencie przyjęcia środka trwałego do używania. Całość nakładów na środki trwałe w budowie wykazywana jest w ramach segmentu Food. Wartości niematerialne Alokacja wartości niematerialnych do poszczególnych segmentów oparta jest na szczegółowej identyfikacji tych aktywów do danego segmentu. Wartość firmy Wartość firmy powstała w wyniku połączenia, które miało miejsce 13 grudnia 2006 roku. Wartość firmy została wyliczona w oparciu o wartość godziwą aktywów netto poszczególnych przejętych spółek. Spółka przypisała wartość firmy do obydwu wyodrębnionych segmentów, które odpowiadają definicji najniższemu poziomowi, na którym wartość firmy jest monitorowana na wewnętrzne potrzeby zarządcze. Alokacja wartości firmy do obydwu segmentów została dokonana wg struktury segmentowej nadwyżki przekazanych płatności nad udziałem Spółki w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować aktywów i zobowiązań jednostek przejmowanych na dzień przejęcia. Wartość firmy została następująco przypisana do segmentów: Segment Agri Segment Food Razem Wartość firmy (PLN'000) Wartość firmy (%) 34,1% 65,9% 100% Zadłużenie Zadłużenie alokowane jest do segmentów wg struktury aktywów netto. Pozostałe pozycje bilansowe Wszelkie nieuwzględnione w ramach podstawowego rozdziału elementy bilansu są a priori przyporządkowywane do segmentu Food. Wiąże się to z założeniem, iż w ramach tego segmentu wykazywane są wszelkie rozliczenia ze stronami trzecimi, nie będące konsekwencją takich operacji jak sprzedaż i zakupy. Strona 16 z 45

17 Podstawowe miary i kryteria oceny wyników działalności segmentów biznesowych Spółka stosuje dwie zasadnicze miary dla oceny swoich segmentów biznesowych: Wynik operacyjny (EBIT), rozumiany jako zysk operacyjny, tj, przed opodatkowaniem i kosztami/przychodami finansowymi Zwrot na aktywach netto (RONA) Zwrot na aktywach netto ustalany jest wyłącznie wobec aktywów pracujących, czyli po eliminacji z majątku trwałego wartości środków trwałych w budowie. Jest to istotne założenie, gdyż w ten sposób eliminowany jest fakt wykazywania w ramach segmentu Food nakładów, które ostatecznie częściowo zwiększą również wartość majątku trwałego segmentu Agri. Poniżej przedstawione zostały podstawowe informacje finansowe dotyczące segmentów operacyjnych. Aktywa i zobowiązania segmentów Aktywa AGRI FOOD RAZEM dane przekształcone dane przekształcone dane przekształcone PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Aktywa ogółem Zobowiązania Zobowiązania Długoterminowe (2.093)* Zobowiązania Krótkoterminowe (bez kredytów i pożyczek) Zobowiązania ogółem (bez kredytów i pożyczek) Aktywa netto (aktywa ogółem pomniejszone o zobowiązania ogółem, bez pożyczek i kredytów) Zadłużenie * ujemna wartość zobowiązań jest wynikiem prezentacji per saldo aktywów i pasywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Strona 17 z 45

18 Przychody i wyniki segmentów oraz pozostałe informacje AGRI FOOD WYŁĄCZENIA RAZEM 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Przychody Sprzedaż do stron trzecich Sprzedaż między segmentami ( ) ( ) Przychody ogółem ( ) ( ) Zysk operacyjny (EBIT) Pozostałe informacje Nakłady inwestycyjne (w tym zmiana stanu zaliczek) Amortyzacja środków trwałych Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych Amortyzacja nieruchomości inwestycyjnych Odpis z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (24) 0 (959) 8 (983) 8 Strona 18 z 45

19 Przychody ze sprzedaży głównych produktów i usług (bez transakcji międzysegmentowych) 3 miesięcy AGRI FOOD RAZEM 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Przychody ze sprzedaży produktów Oleje luzem Śruta rzepakowa Oleje konfekcjonowane Margaryny konsumenckie Margaryny profesjonalne Tłuszcze cukiernicze Pozostałe Sprzedaż produktów Przychody ze sprzedaży towarów Oleje luzem Śruta rzepakowa Oleje konfekcjonowane Margaryny konsumenckie Śruta słonecznikowa Nasiona rzepaku Nasiona siewne Pozostałe 7 7 Sprzedaż towarów Sprzedaż razem Zwrot na aktywach netto AGRI FOOD RAZEM dane przekształcone dane przekształcone dane przekształcone PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Średni stan aktywów Średni stan zobowiązań (bez kredytów i pożyczek) Średni stan aktywów operacyjnych netto Zysk operacyjny Podatek dochodowy (od zysku operacyjnego) Zysk operacyjny pomniejszony o podatek Zwrot na aktywach netto 14,6% 21,1% 3,1% 13,3% 9,6% 17,8% Strona 19 z 45

20 Informacje o obszarach geograficznych AGRI FOOD RAZEM 3miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy 3 miesięcy PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 PLN 000 Przychody od klientów zewnętrznych POLSKA NIEMCY POZOSTAŁE KRAJE Razem Informacje o wiodących klientach W Spółce nie występuje koncentracja przychodów ze sprzedaży do zewnętrznego pojedynczego klienta, które stanowiłyby 10 lub więcej procent łącznych przychodów Spółki w prezentowanym okresie. 4. INFORMACJA O ISTOTNYCH ZMIANACH WIELKOŚCI SZACUNKOWYCH. Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Wartość aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na dzień roku wyniosła tys. PLN, ulegając zmniejszeniu o 101 tys. PLN w pierwszym kwartale 2012 roku ( : tys. PLN). Na zmianę tą składały się następujące korekty: in minus: aktualizacja wartości godziwej kontraktów walutowych instrumentów finansowych aktualizacja wartości godziwej pochodnych instrumentów towarowych (pozycja zabezpieczana oraz instrument zabezpieczający) hedge accounting zmniejszenie wartości odchyleń na zapasie rzepaku 964 korekta cen transferowych niezafakturowane 493 zmniejszenie odpisu aktualizującego wartość rzeczowych aktywów trwałych 317 zmniejszenie wartości pozostałych rezerw i biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów 216 zmniejszenie wartości naliczonych, niezapłaconych odsetek od kredytów, pożyczek zmniejszenie wartości rezerwy na rekultywację zmniejszenie wartości odpisów aktualizujących wartość należności nieściągalnych in plus: utworzenie aktywa z tytułu straty podatkowej zwiększenie wartości rabatów odroczonych odwrócenie odpisów aktualizujących wartość zapasów zwiększenie wartości rezerw na świadczenia emerytalne Wartość rezerw na odroczony podatek dochodowy na dzień roku wyniosła tys. PLN, ulegając zwiększeniu o tys. PLN w pierwszym kwartale 2012 roku ( : tys. PLN). Na zmianę tą składały się następujące korekty: in minus: zmniejszenia różnicy pomiędzy wartością bilansową a podatkową środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych pozostałe tytuły in plus: aktualizacja wartości godziwej kontraktów walutowych instrumentów finansowych aktualizacja wartości godziwej pochodnych instrumentów towarowych (pozycja Strona 20 z 45

21 zabezpieczana oraz instrument zabezpieczający) rachunkowość zabezpieczeń zmniejszenie odpisu aktualizującego wartość rzeczowych aktywów trwałych W sprawozdaniu z sytuacji finansowej rezerwy na podatek dochodowy oraz aktywa podatkowe są prezentowane per saldo. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych. W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka dokonała zmian szacunków wartości zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych (odpraw emerytalnorentowych, nagród jubileuszowych, wynagrodzeń wraz z obciążeniami z tytułu ubezpieczeń społecznych, niewykorzystanych urlopów, premii rocznych), w rezultacie czego wartość tych zobowiązań uległa zmniejszeniu o kwotę tys. PLN, do wartości tys. PLN na dzień roku ( : tys. PLN). Odpisy aktualizujące wartość należności. W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka dokonała zmniejszenia odpisów aktualizujących należności, zgłoszonych do postępowania układowego, ugodowego i upadłościowego (nie objęte gwarancjami lub innym zabezpieczeniem), należności sporne, a także na należności przeterminowane, na łączną kwotę 145 tys. PLN, na co złożyło się: zmniejszenie z tytułu umorzenia 153 zmniejszenie z tytułu zapłaty 65 zwiększenie odpisów w wysokości 73 Stan odpisów aktualizujących należności w Spółce na dzień roku wyniósł tys. PLN ( : tys. PLN). Odpisy aktualizujące wartość zapasów. Na dzień 31 grudnia 2011 roku Spółka ujęła odpisy aktualizujące wartość zapasów (części zamiennych i materiałów) w kwocie 155 tys. PLN. W pierwszym kwartale 2012 roku dokonano zwiększenia odpisu aktualizującego wartość wyrobów gotowych w wysokości 98 tys. PLN. Na dzień 31 marca 2012 roku łączna wysokość odpisów aktualizujących wartość zapasów wyniosła 253 tys. PLN. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych W pierwszym kwartale 2012 roku, Spółka wykorzystała odpis aktualizujący rzeczowe aktywa trwałe w wysokości tys. PLN, z czego: tys. PLN w związku ze sprzedażą środków trwałych w budowie, przejętych przez Spółkę w 2006 roku ramach połączenia z Ewico Sp. z o.o, ( oraz 446 tys. PLN w związku z wycofaniem z użytkowania części środków trwałych, zlokalizowanych w zakładzie w Gdańsku. Stan odpisów aktualizujących na 31 marca 2012r. wyniósł tys. PLN ( : tys. PLN). Zmiana wartości odpisu została ujęta w pozycji "(Zyski) / straty na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi" sprawozdania z całkowitych dochodów. 5. ISTOTNE DOKONANIA I NIEPOWODZENIA EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka nie odnotowała dokonań i niepowodzeń, które ze względu na swoją wagę mogłyby istotnie wpływać na sytuację finansową Spółki. Strona 21 z 45

22 6. OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE. OPIS POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO ORAZ PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW. Podstawowe wielkości ekonomiczne tys. zł I kwartał 2012 I kwartał 2011 Zmiana % Sprzedaż wolumen (tys. Ton) % Przychody ze sprzedaży produktów i towarów % Koszty wytworzenia produktów i koszty sprzed. towarów % Zysk brutto ze sprzedaży (46 184) (52%) Marża brutto na sprzedaży 6,1% 16,7% (10,6pp) Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej (19 798) (41%) % sprzedaży 4,2% 9,2% (5,0pp) EBITDA (1) (19 979) (33%) % sprzedaży 5,7% 11,3% (5,6pp) Zysk przed opodatkowaniem (22 712) (52%) Rentowność brutto sprzedaży 3,1% 8,3% (5,2pp) Zysk netto (18 028) (51%) Rentowność netto sprzedaży 2,5% 6,6% (4,1pp) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej % Razem aktywa na koniec okresu % Kapitały własne na koniec okresu (5 560) (1%) Średni kapitał pracujący (2) % dni sprzedaży (3) (4) (5%) Kredyty i pożyczki na koniec okresu (4) % ROA (5) 6,7% 15,0% (8,3pp) ROE (6) 10,2% 20,4% (10,2pp) Legenda: (1) = Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej + Amortyzacja (2) = Średni stan na podstawie danych kwartalnych Aktywów obrotowych Zobowiązania krótkoterminowe + Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek (3) = Średni kapitał pracujący / przychody ze sprzedaży produktów i towarów *90 dni (4) = Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek + Długoterminowe kredyty i pożyczki (5) = Zysk netto/ średni stan aktywów (bilans otwarcia, bilans zamknięcia) (6) = Zysk netto /średni stan kapitałów własnych (bilans otwarcia, bilans zamknięcia Strona 22 z 45

23 Wartość przychodów ze sprzedaży produktów i towarów w pierwszym kwartale 2012 roku uległa zwiększeniu o 169,4 mln PLN (+32%), w porównaniu z pierwszym kwartałem roku 2011, przede wszystkim w związku z wyższym wolumenem sprzedaży oleju rzepakowego. Znaczący wzrost wartości sprzedaży towarów (+27,6 mln PLN) jest efektem wzrostu dystrybucji towarów nabywanych z Bunge Polska, na mocy zawartej we wrześniu 2010 roku umowy pomiędzy Spółką a Bunge Polska o integracji działalności handlowej, dystrybucyjnej i marketingowej obu firm w zakresie sprzedaży produktów Bunge Polska Sp. z o.o. Relatywnie wyższa, w stosunku do wartości sprzedaży, była dynamika wzrostu kosztów wytworzenia produktów oraz kosztów sprzedanych towarów. Koszty te wzrosły, w porównywanych okresach, o 215,6 mln PLN (+49%), przede wszystkim w wyniku znaczącego wzrostu kosztów zakupu podstawowych surowców do produkcji tłuszczów. W rezultacie, zysk brutto ze sprzedaży uległ spadkowi o 46,2 mln PLN (52%), a marża brutto obniżyła się o 10,6 punktu procentowego. Koszty sprzedaży w pierwszym kwartale 2012 roku wzrosły o 6,6 mln PLN (+22,3%) do poziomu 36,3 mln PLN, jako rezultat wzrostu wolumenu sprzedaży. Koszty ogólnego zarządu wzrosły o 0,8 mln PLN (+9,1%) osiągając poziom 9,4 mln PLN. W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka wykazała zysk na niezrealizowanych walutowych i towarowych instrumentach pochodnych oraz niezrealizowanych różnicach kursowych w wysokości 29,6 mln PLN. Szczegółowe zestawienie zysków/strat na niezrealizowanych walutowych i towarowych instrumentach pochodnych oraz niezrealizowanych różnicach kursowych zamieszczone zostało w nocie nr 9. Opis celów stosowania instrumentów zabezpieczających oraz sposób ich ewidencji zaprezentowano w notach nr 10 i 11. W rezultacie powyższych czynników wskaźnik EBITDA uległ obniżeniu, w relacji do pierwszego kwartału roku ubiegłego, o 19,9 mln PLN (33,3%), przy jednoczesnym spadku wskaźnika EBITDA do przychodów ze sprzedaży o 5,6 punktu procentowego. Zysk z działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2012 roku ukształtował się na poziomie 29,0 mln PLN i był o 19,8 mln PLN niższy (41%) w stosunku do zysku z działalności operacyjnej analogicznego okresu roku poprzedniego. Koszty finansowe w pierwszym kwartale 2012 roku, w stosunku do pierwszego kwartału 2011 roku, były o 3,0 mln PLN wyższe (+62,5%), co jest zarówno efektem wyższego poziomu oprocentowania kredytów i pożyczek, jak i większego zaangażowania obcych środków pieniężnych dla finansowania kapitału obrotowego Spółki. Podatek dochodowy za pierwszy kwartał 2012 roku wyniósł 4,2 mln PLN i składa się z części bieżącej w kwocie ujemnej 3,3 mln PLN oraz części odroczonej w wysokości 7,5 mln PLN. Ujemna wartość podatku bieżącego wynika z dokonanej w pierwszym kwartale 2012 roku korekty podatku bieżącego za 2011 rok. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za pierwszy kwartał 2012 roku, w porównaniu z pierwszym kwartałem 2011 roku, zwiększyły się o 32,6 mln PLN, na co składało się: zwiększenie zmiany stanu zobowiązań o 76,3 mln PLN, zwiększenie zmiany stanu należności o 41,8 mln PLN, zmniejszenie stanu zapasów o 35,5 mln PLN, zwiększenie zmiany stanu na instrumentach pochodnych o 28,8 mln PLN, spadek zysku netto o 18,0 mln PLN, inne (3,2 mln PLN). Zwiększenie wydatków w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej i finansowej w stosunku do pierwszego kwartału 2011 roku (odpowiednio o 1,0 mln PLN i 43,5 mln PLN) spowodowało spadek łącznych przepływów pieniężnych o kwotę 11,9 mln PLN. Aktywa obrotowe Spółki na koniec pierwszego kwartału roku 2012 osiągnęły wartość 696,3 mln PLN i były niższe, w relacji do stanu z końca roku 2011, o 181,4 mln PLN. Spadek wartości aktywów obrotowych spowodowany był głównie niższą wartością zapasów i należności z tytułu dostaw i usług. W konsekwencji spadku wartości aktywów obrotowych zmniejszeniu uległa wartość kapitału pracującego, finansowanego obcymi środkami pieniężnymi, w rezultacie czego wartość zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek na koniec marca 2012 roku była niższa o 74,8 mln PLN (49%), w stosunku do stanu z końca grudnia roku Spadkowi uległy również krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw, których wartość na koniec pierwszego kwartału 2012 roku spadła w stosunku do wartości tych zobowiązań na koniec 2011 roku, o 2,1 mln PLN. Zarówno wskaźnik rentowności aktywów jak i wskaźnik rentowności kapitału Spółki w pierwszym kwartale 2012 roku były niższe jak rok wcześniej. Wskaźnik rentowności aktywów wyniósł 6,7%, w porównaniu do 15,0% w pierwszym kwartale 2011 roku (spadek o 8,3 punktu procentowego). Wskaźnik rentowności kapitału wyniósł 10,2%, w porównaniu do 20,4% w pierwszym kwartale 2011 roku (spadek o 10,2 punktu procentowego). Niższe wskaźniki są bezpośrednim skutkiem niższego zysku netto wygenerowanego w pierwszym kwartale 2012 roku. Strona 23 z 45