KOMENTARZ ZARZĄDU GRUPY LOTOS S.A. DO WYNIKÓW SKONSOLIDOWANYCH ZA 4 KWARTAŁ 2012 ROKU

Transkrypt

1 KOMENTARZ ZARZĄDU GRUPY LOTOS S.A. DO WYNIKÓW SKONSOLIDOWANYCH ZA 4 KWARTAŁ 2012 ROKU

2 GRUPA LOTOS S.A. ISIN Warsaw Stock Exchange Thomson Reuters Bloomberg PLLOTOS00025 LTS LTOS.WA LTS PW Spis treści 1 Otoczenie rynkowe Segment wydobywczy Segment produkcji i handlu Pozostała działalność Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Skonsolidowane sprawozdanie z pozycji finansowej Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na 2012 rok Plik excel z danymi operacyjnymi i finansowymi za 4kw i poprzednie okresy jest publikowany jednocześnie z raportem rocznym za 2012 rok w internetowym serwisie relacji inwestorskich pod nazwą databook 2

3 1 Otoczenie rynkowe Modelowa marża rafineryjna Grupy LOTOS S.A. na poziomie 5,41 USD/bbl (-22,2% vs. 3kw. 2012) Marże z średnich destylatów na porównywalnym poziomie z 3kw Umocnienie złotówki względem dolara na koniec 4kw vs. 3kw i 4kw Dane makroekonomiczne Wykres notowań cen ropy Brent/Ural oraz kursu walutowego USD/zł 130,00% 100,00% 70,00% paź 11 gru 11 lut 12 kwi 12 cze 12 sie 12 paź 12 gru 12 USD/PLN Brent Ural Notowania cen ropy Brent/Ural i marża modelowa Grupy LOTOS S.A. (USD/bbl) 4kw kw kw kw 12/3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Notowania DATED Brent FOB 110,08 109,50 109,35 0,5% 0,7% Notowania Ural CIF Rotterdam 108,64 108,67 108,63 0,0% 0,0% Dyferencjał Brent/Ural * 1,09 0,68 0,29 60,3% 275,9% Modelowa marża rafineryjna** 5,41 6,95 3,88-22,2% 39,5% *spread Brent vs Ural **Marża modelowa dla struktury uzysków wynikającej z uśrednionego scenariusza rocznej, typowej pracy rafinerii Grupy LOTOS S.A., przy założeniu maksymalizacji uzysków frakcji średnich. Założono przerób roczny wynikający z maksymalnych zdolności destylacyjnych oraz że całość wsadu stanowi ropa Ural, której wartość ustalana jest jako różnica miedzy DTD Brent a spreadem Ural Rtd vs forward Dtd Brent. Marża z notowań produktów (USD/t) 4kw kw kw kw 12/3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Marża z notowań: Benzyna 152,86 226,92 107,42-32,6% 42,3% Marża z notowań: Benzyna surowa 105,30 75,11 43,52 40,2% 142,0% Marża z notowań: ON (10 ppm) 153,69 152,76 146,41 0,6% 5,0% Marża z notowań: LOO 119,17 114,39 118,06 4,2% 0,9% Marża z notowań: Paliwo lotnicze 190,53 192,82 179,96-1,2% 5,9% Marża z notowań: Ciężki olej opałowy -246,35-210,73-206,56-16,9% -19,3% 3

4 Notowania kursu walutowego (USD/PLN) 4kw kw kw kw 12/3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Kurs dolara na koniec okresu 3,10 3,18 3,42-2,5% -9,4% Średniokwartalny kurs dolara 3,17 3,31 3,28-4,2% -3,4% W 4kw roku notowania kluczowych produktów rafineryjnych uległy nieznacznym zmianom, nie mając istotnego przełożenia na kondycję sektora rafineryjnego: Modelowa marża rafineryjna Grupy LOTOS S.A. 1kw kw sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 Na kształtowanie wyników Grupy Kapitałowej LOTOS w raportowanym okresie wpłynęły szczególnie: Kursy walut: stabilne kształtowanie się kursu złotówki do dolara do pierwszej połowy listopada powolna deprecjacja złotówki; odwrócenie trendu w drugiej połowie lisopada; mniejsza zmienność kursu niż w 3kw roku, miała przełożenie na minimalny poziom różnic kursowych z działalności operacyjnej (-0,8 mln zł w porównaniu z +64,4 mln zł w 3kw roku), osłabienie kursu dolara na koniec okresu (-2,5% vs. 3kw roku) spowodowało dodatni efekt na przeszacowaniu wartości zadłużenia Grupy Kapitałowej LOTOS, w przeważającej części denominowanego w dolarze (efekt słabszy niż w poprzednim kwartale, w którym dolar osłabił się względem złotówki o -6,2%). Surowce i produkty: spadek modelowej marży rafineryjnej Grupy LOTOS S.A., po 2 kwartałach wzrostu, do poziomu 5,41 USD/bbl w 4 kw roku, utrzymanie się marż z notowań dla podstawowych produktów, za wyjątkiem: benzyny motorowej (spadek o 32,6% vs. 3kw roku) oraz benzyny surowej (wzrost o 40,2% vs. 3kw roku), trend notowań ropy Brent Dated w 4kw roku nie miał istotnego wpływu na raportowany wynik operacyjny Grupy Kapitałowej LOTOS, nieznaczy wzrost dyferencjału Brent/Ural (+0,80 USD vs. 4kw roku oraz +0,41 USD vs. 3kw roku). 4

5 2 Segment wydobywczy Porozumienie ws. usunięcia wadliwej platformy ze złoża Yme Wynik operacyjny segmentu na poziomie -25,30 mln zł w 4kw roku Dalsza konsolidacja spółek litewskich przejęcie całkowitej kontroli nad UAB Manifoldas Zasoby, produkcja i sprzedaż ropy naftowej Zasoby na dzień (mbbl) * Norwegia 12,95 12,95 12,95 Polska 32,16 32,74 33,61 Litwa ** 8,43*** 6,21 6,84 razem 53,54 51,90 53,40 Produkcja (bbl/d) 4kw kw kw kw 12/3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Polska ,6% -11,5% Litwa ** ,8% -12,6% razem ,0% -11,8% Sprzedaż produktów własnych (bbl) 4kw kw kw kw 12/3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Polska ,2% -11,5% Litwa ** ,7% 0,3% razem ,6% -6,7% * 2P - zasoby pewne oraz prawdopodobne ** wg udziałów w GK AB LOTOS Geonafta *** zmiana wielkości zasobów w stosunku do 3Q2012 wynika głównie z zakupu 50% udziałów w UAB Manifoldas Zasoby, produkcja i sprzedaż gazu ziemnego Zasoby na dzień (mld m 3 )* Polska 0,484 0,488 0,504 Produkcja (mln m 3 ) 4kw kw kw kw 12/3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Polska 4,1 4,2 4,6-2,4% -10,9% Sprzedaż (mln m 3 ) 4kw kw kw kw 12/3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Polska 2,6 2,5 2,8 4,0% -7,1% * 2P - zasoby pewne oraz prawdopodobne 5

6 LOTOS Petrobaltic S.A. W 4kw roku spółka wydobywała ropę i gaz ze złoża B3. Wiercenia kolejnych otworów w ramach zagospodarowania złoża B8 potwierdziły możliwość osiągnięcia zakładanego współczynnika wydobycia ropy naftowej. 30 października 2012 roku LOTOS Petrobaltic S.A. i CalEnergy Resources Poland Sp. z o.o. podpisały umowę o współpracy, regulującą zasady współpracy przy zagospodarowaniu położonych na Morzu Bałtyckim złóż gazowych B4 i B6. Projekt przewiduje współpracę w formule spółki celowej, przy udziale w zysku i kosztach na poziomie 51% dla LOTOS Petrobaltic oraz 49% dla CalEnergy Resources. Zgodnie z programem prac przygotowawczych, pozyskanie danych sejsmicznych i wybór wstępnej koncepcji zagospodarowania zaplanowano na lata Po zakończeniu tego etapu, pozostanie podjęta decyzja inwestycyjna odnośnie zagospodarowania złóż. Zgodnie z umową CalEnergy Resources Poland Sp. z o.o. pokryje koszty badań sejsmicznych oraz koszty przygotowania wstępnej koncepcji zagospodarowania złóż przypadające zarówno na CalEnergy Resources Poland Sp. z o.o. jak i LOTOS Petrobaltic. Umowa została zawarta pod kilkoma warunkami zawieszającymi, do których należy zapewnienie, że nowa ustawa o podatku od wydobycia węglowodorów nie podważy ekonomicznej opłacalności przedsięwzięcia. 6

7 LOTOS Exploration & Production Norge AS (LOTOS EPN) W 4kw roku spółka LOTOS E&P Norge AS dokonała emisji akcji serii B, które zostały w całości objęte przez LOTOS Petrobaltic S.A.: w listopadzie 2012 roku, wyemitowano akcje o wartości NOK, w grudniu 2012 roku, wyemitowano akcje o wartości NOK. W wyniku przeprowadzonych transakcji kapitał zakładowy LOTOS EPN na dzień 31 grudnia 2012 roku wyniósł NOK. W dniu 12 marca 2013 roku 1 Talisman Energy (operator złoża Yme) i SBM Offshore (właściciel platformy wydobywczej) ogłosiły informację o zawarciu porozumienia w sprawie usunięcia wadliwej platformy ze złoża Yme. Zgodnie z zapisami porozumienia SBM Offshore, zapłacił członkom konsorcjum kwotę 470 mln USD. Talisman Energy działając w imieniu udziałowców koncesji, zobowiązał się do wykonania niezbędnych prac przygotowawczych na platformie i usunięcia jej ze złoża. Z kolei do SBM Offshore będzie należało przetransportowanie platformy do portu oraz jej utylizacja. Jednocześnie udziałowcy konsorcjum przejmą prawo własności do elementów podwodnej infrastruktury na złożu Yme, dostarczonej przez SBM Offshore wraz ze zobowiązaniem do ich demontażu i rekultywacji po zakończeniu eksploatacji złoża. Każda ze stron poniesie koszty uzgodnionego porozumieniem zakresu realizowanych prac. 1 Wydarzenie po dacie bilansowej 7

8 Grupa Kapitałowa AB LOTOS Geonafta W 4kw roku spólki AB LOTOS Geonafta i UAB Genciu Nafta prowadziły wydobycie ropy naftowej ze złóż lądowych Girkaliai, Kretinga, Nausodis i Genciu na terenie Republiki Litewskiej. UAB Manifoldas produkowała ropę naftową na złożach Liziai i Veziaciai. 27 września 2012 roku w Wilnie AB LOTOS Geonafta podpisała umowę kupna 50% udziałów w spółce UAB Manifoldas. Transakcja nabycia udziałów w UAB Manifoldas została sfinansowana ze środków własnych spółki oraz kredytu bankowego. Warunkiem zawieszającym realizację umowy nabycia 50% udziałów w spółce UAB Manifoldas było uzyskanie zgody Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumenta Republiki Litwy na koncentrację udziałów UAB Manifoldas w AB LOTOS Geonafta, która została wydana w dniu 31 października 2012 roku. W dniu 28 listopada 2012 roku nastąpiło zamknięcie transakcji tj. dokonano zapłaty 100% ceny nabycia i przeniesiono własność 50% udziałów spółki UAB Manifoldas na Nabywcę. Wyniki operacyjne segmentu wydobywczego (mln zł) 4kw kw kw kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Przychody ze sprzedaży 132,8 125,4 139,3 5,9% -4,7% Wynik operacyjny -25,3 46,4-245,0 - - Znormalizowany wynik operacyjny* 25,0 46,4 25,4-46,1% -1,6% Amortyzacja 44,5 30,7 32,8 45,0% 35,7% EBITDA 19,2 77,1-212,2-75,1% - * wynik oczyszczony z efektów zdarzeń jednorazowych Przychody ze sprzedaży segmentu wydobywczego w 4kw roku są niższe do przychodów w kwartale porównywalnym poprzedniego roku. Spadek przychodów ze sprzedaży segmentu wydobywczego o 6,5 mln zł (vs. 4kw roku) jest głównie skutkiem niższego wolumenu sprzedanej ropy Rozewie w związku z tymczasową produkcją ze złoża B8 (3,6 tys. ton ropy) w 4kw roku. Wyższe o 7,4 mln zł przychody segmentu vs. 3kw roku są efektem wyższej sprzedaży ropy litewskiej. 8

9 Wynik operacyjny segmentu wydobywczego w 4kw roku uwzględnia między innymi odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości koncesji poszukiwawczych (PL 497 i PL 498) na złożach norweskich w LOTOS Norge na poziomie 74,5 mln zł, odpis aktualizujący wartość aktywów w AB Geonafta z tytułu utraty wartości licencji w wysokości 14,5 mln zł, rezerwę na nieuniknione koszty wynikające z wcześniej zawartej umowy na transport ropy ze złoża Yme w kwocie 12,6 mln zł oraz zawiera efekt rozliczenia stopniowego przejęcia kontroli nad UAB Manifoldas w kwocie 57,7 mln zł. 3 Segment produkcji i handlu Otwarcie setnej stacji LOTOS Optima Rekordowy przerób ropy Wynik operacyjny wg LIFO o ponad 200 mln zł wyższy niż w 4kw Struktura przerobu ropy naftowej (tys. ton) Przerób ropy w rafinerii w Gdańsku 4kw kw kw kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw , , ,1 3,5% 7,3% w tym: ropy Ural 2 324, , ,9 8,4% 1,0% ropy Rozewie 24,3 46,6 28,5-47,9% -14,7% pozostałe gatunki ropy 186,4 259,3 32,7-28,1% 470,0% Wykorzystanie mocy produkcyjnych zainstalowanych w gdańskiej rafinerii w 4kw roku kształtowało się na poziomie 95,8% (+6,6 p.p. vs. 4kw roku). Przerób ropy notował rekordowy wolumen (+85 tys. ton vs. 3kw roku i +173,2 tys. ton vs. 4kw roku). Elastyczność zmodernizowanej rafinerii wykorzystano do zoptymalizowania wsadu, w kierunku większego udziału cięższej ropy Ural o potencjale do produkcji ON (udział na poziomie 91,7%). Marża rafineryjna obniżyła się o 22,20% vs. 3kw roku, ale wzrosła o 39,50% vs. 4kw roku, osiągając średniokwartalną wartość 5,41 USD/bbl. Zwiększenie uzysku benzyny motorowej (+25,4 tys. ton vs. 4kw roku) i benzyny surowej (+52,9 tys. ton vs. 4kw roku), przy utrzymujących się atrakcyjnych marżach z notowań vs. 4kw roku wzmocniło efekt wzrostu marży z notowań na rynkach światowych na wynik operacyjny Grupy Kapitałowej LOTOS. Struktura produkcji Grupy LOTOS S.A. (tys. ton) Produkcja razem 4kw kw kw kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw , , ,1 0,9% 3,2% Benzyny 388,8 368,0 363,4 5,7% 7,0% Benzyna surowa 104,6 69,4 51,7 50,7% 102,3% Oleje napędowe 1 148, , ,8-6,6% -4,5% Lekkie oleje opałowe 115,2 59,3 127,0 94,3% -9,3% Paliwo lotnicze JET 130,6 130,7 113,3-0,1% 15,3% Ciężkie oleje opałowe 306,0 272,8 215,3 12,2% 42,1% Komponenty asfaltowe 186,6 241,9 267,6-22,9% -30,3% Pozostałe* 312,5 295,5 268,0 5,8% 16,6% * m.in.: gazy opałowe i techniczne, siarka, reformat, oleje bazowe, frakcja Hydrowax, frakcja ksylenowa, LPG. 9

10 Struktura sprzedaży segmentu produkcji i handlu (tys. ton) Sprzedaż produktów, towarów i materiałów rafineryjnych 4kw kw kw kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw , , ,0 1,2% 2,3% Benzyny 417,7 398,4 365,8 4,8% 14,2% Benzyna surowa 104,6 69,4 51,7 50,7% 102,3% Oleje napędowe 1 151, , ,1-6,0% -9,2% Lekkie oleje opałowe 108,3 62,2 133,6 74,1% -18,9% Paliwo lotnicze JET 137,4 137,3 102,9 0,1% 33,5% Ciężkie oleje opałowe 299,3 252,8 162,2 18,4% 84,5% Asfalty 193,0 258,7 289,2-25,4% -33,3% Pozostałe ropopochodne 203,3 180,3 183,5 12,8% 10,8% Rynek produktów naftowych w 4kw roku Dynamika konsumpcji paliw płynnych w Polsce w 2012 roku ukształtowała się na poziomie -8,6% (r/r) i odzwierciedla spowolnienie w krajowej gospodarce, głównie za sprawą słabych wyników branży budowlanej w 4 kwartale 2012 roku, ale także rosnącego bezrobocia przy malejącej liczbie ofert pracy oraz ujemnej dynamiki realnego wynagrodzenia brutto. Istotny wpływ na spadek konsumpcji paliw płynnych mógł mieć wzrost szarej strefy. W grudniu 2012 roku nastąpił wyraźny spadek produkcji sprzedanej przemysłu i branży budowlano montażowej. Wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu pozostawał poniżej poziomu 50 pkt. dziewiąty miesiąc z rzędu wskazując na dekoniunkturę, mimo tendencji wzrostowej w 4kw roku, na koniec którego osiągnął wartość 48,5 pkt. W tym czasie udział Grupy Kapitałowej LOTOS w rynku paliw w Polsce ogółem wzrósł do 34,3% (+0,7 pp. r/r). W 4kw roku całkowity wolumen produkcji i sprzedaży segmentu produkcji i handlu Grupy Kapitałowej LOTOS utrzymywał się na stabilnym poziomie. W 2012 roku zapotrzebowanie na ON w kraju zmniejszyło się o 9,3% (r/r). Po słabym listopadzie nastąpił jeszcze gorszy pod względem konsumpcji grudzień, w którym dynamika zużycia ON zanotowała najniższą wartość w całym 2012 roku, tj. -19,5%. Poza spowolnieniem gospodarczym i brakiem bodźców do wzrostu popytu na Diesla płynących z branży budowlanej i transportowej, tak niska dynamika jest w pewnej mierze efektem wysokiej bazy, tj. znacznego wolumenu skonsumowanego paliwa w grudniu 2011 roku w rezultacie zbliżającej się podwyżki akcyzy na ON. Olej napędowy marża z notowań 1kw kw sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 W 4kw roku marża z notowań oleju napędowego na światowych rynkach znajdowała się w trendzie spadkowym ze średnią z notowań za 4kw roku na poziomie porównywalnym kw./kw. i nieco lepszym r/r (+0,6%, tj. +0,93 10

11 UDS/t vs. 3kw roku oraz +5%, tj. 7,28 USD/t vs. 4kw roku). Udział Grupy Kapitałowej LOTOS w rynku oleju napędowego w 2012 roku kształtował się na poziomie 35,9%, (+0,3 pp. r/r). Największy progres pod względem udziału rynkowego osiągnął obszar sprzedaży detalicznej Diesla pod marką LOTOS z wynikiem 9,5% (+0,5 pp. vs roku). Spółka utrzymała produkcję ON na zeszłorocznym poziomie. W sytuacji ograniczenia krajowej konsumpcji nastąpił niemal 3-krotny wzrost realizowanego wyłącznie przez Grupę LOTOS S.A. eksportu Diesla za granicę, głównie do Wielkiej Brytanii i Niemiec. Benzyna motorowa marża z notowań 1kw kw sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 W 4kw roku trwał sukcesywny spadek krajowego popytu na benzynę motorową (-5,4% vs. 4kw roku). Spadek siły nabywczej polskiego społeczeństwa spowodował większe zainteresowanie indywidualnego konsumenta tańszym paliwem, tj. LPG. W 4kw roku sprzedaż benzyny motorowej realizowano przy marży z notowań na światowych rynkach znacznie niższej vs. 3kw roku (-32,60%, tj o 74 USD/t) ale wyraźnie wyższej vs. 4kw roku (+42,3%, tj. 45,44 USD/t). Całkowita produkcja benzyny w Polsce w 2012 roku zwiększyła się o 3% i w warunkach spadku krajowego zapotrzebowania (-5%), wzrosło znaczenie wymiany międzynarodowej (+30% vs roku). Największym polskim eksporterem benzyny motorowej była Grupa Kapitałowa LOTOS, która wysyłała towar do Szwecji, Wielkiej Brytanii i Holandii. Powodem wzrostu do 29,4% (tj. +2,3 p.p. r/r.) udziału Grupy Kapitałowej LOTOS w kurczącym się polskim rynku benzyny motorowej było utrzymanie wysokiej dynamiki sprzedaży benzyn zarówno w kanale hurtowym, jak i w rozbudowywanym kanale detalicznym. Benzyna surowa marża z notowań 1kw kw sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty

12 W 4kw roku wolumen produkcji i sprzedaży benzyny surowej, którą Spółka eksportuje do Francji, Holandii i Wielkiej Brytanii, wzrósł rekordowo umożliwiając realizację atrakcyjnej marży z notowań (+40,2% vs. 3kw roku, tj. +30,19 USD/t oraz +142%, tj. +61,78 USD/t). Paliwo lotnicze marża z notowań 1kw kw sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 sty 13 W 4kw roku wolumen produkcji i sprzedaży paliwa lotniczego w Grupie Kapitałowej LOTOS był rekordowo wysoki (+25%, tj. 130,6 tys. t vs. 3kw roku oraz +14%, tj. 66,8 tys. t vs. 4kw roku) umożliwiając realizację nadal atrakcyjnej, stabilnej vs. 3kw roku i nieco wyższej vs. 4kw roku (+5,9%, tj. 10,57 USD/t) marży z notowań na światowych rynkach. Wyniki operacyjne segmentu produkcji i handlu (mln zł) 4kw kw kw kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Przychody ze sprzedaży 8 272, , ,4-3,0% -0,5% Wynik operacyjny 165,4 524,2 351,0-68,4% -52,9% Amortyzacja 125,6 131,5 134,1-4,5% -6,3% EBITDA 291,0 655,7 485,1-55,6% -40,0% Nieznacznie niższe przychody ze sprzedaży segmentu produkcji i handlu w 4kw roku (vs. 3kw roku i vs. 4kw 2011 roku) wynikają głównie z niższej średniej ceny sprzedaży netto w segmencie. Średnia cena sprzedaży netto w segmencie produkcji i handlu w 4kw roku wyniosła zł/t i obniżyła się o -4,2% vs. 3kw 2012 roku i o -2,7% vs. 4kw roku, głównie na skutek niższego (-4,2% vs. 3kw roku i -3,4% vs. 4kw roku) średniokwartalnego kursu USD. Spadek wyniku operacyjnego segmentu produkcji i handlu w 4kw roku (vs.4kw roku) był przede wszystkim efektem spadających w 4kw roku cen ropy (na skutek spadku notowań oraz wzmacniajacej się złotówki) w porównaniu do rosnącego trendu cenowego ropy w 4kw roku związanego głównie ze wzrostem kursu USD. Pozytywny wpływ na wynik segmentu miały głównie wyższe marże z notowań dla paliw oraz wyższy dyferencjał Brent/Ural. 12

13 Sieć stacji paliw LOTOS Liczba stacji paliw w sieci LOTOS na koniec okresu Liczba stacji paliw razem kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw ,1% 9,8% Stacje własne CODO ,6% 17,4% w tym: LOTOS OPTIMA ,8% 115,2% Stacje partnerskie DOFO ,1% 13,2% w tym: LOTOS OPTIMA ,0% 76,5% podpisane umowy franszyzowe ,0% 11,5% Stacje patronackie DODO ,0% -34,9% Na koniec 2012 roku liczba stacji paliw w Polsce wyniosła ok Miała miejsce konsolidacja sektora detalicznego i optymalizacja sieci stacji. W Grupie Kapitałowej LOTOS kontynuowano rozbudowę i restrukturyzację sieci detalicznej, zwłaszcza w ramach ekonomicznej marki Optima (przyrost liczby stacji ogółem ok. 10% vs. 3kw roku i 4kw roku). W 4kw roku marka LOTOS pozostawała liderem wzrostu liczby stacji na polskim rynku (r/r). W ramach sieci LOTOS na koniec 4kw roku działało 405 stacji. Udział Grupy LOTOS w rynku detalicznym na koniec 2012 roku wyniósł 8%. Polski rynek detaliczny na dzień 31 grudnia 2012 roku Sieci sklepowe 160 Orlen Źródło: POPiHN. Niezależne STATOIL 356 SHELL 376 LOTOS 405 AS BP 446 IDS 1 LUKOIL 115 NESTE 106 Na koniec 2012 roku w sieci LOTOS Optima działało 101 obiektów, co oznaczało podwojenie liczby placówek w tym segmencie w porównaniu z końcem 2011 roku. Placówki LOTOS Optima działają już we wszystkich województwach Polski. Istotnym obszarem działania sieci LOTOS jest sprzedaż pozapaliwowa. Wyniki operacyjne obszaru detalicznego (mln zł) 4kw kw kw kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Wolumen sprzedaży (tys. ton) 248,1 271,8 267,1-8,7% -7,1% Przychody ze sprzedaży 1 453, , ,8-8,3% -1,1% Wynik operacyjny -2,2 4,0-11,2 - - Amortyzacja 13,5 12,6 12,0 7,1% 12,5% EBITDA 11,3 16,6 0,8-31,9% 1312,5% 13

14 Wpływ wyceny zapasów na wynik operacyjny segmentu produkcji i handlu (mln zł) 4kw kw kw 2011 Wynik operacyjny 165,4 524,2 351,0 Efekt LIFO* 60,8 22,2-348,5 Wynik operacyjny wg LIFO 226,2 546,4 2,5 *Grupa Kapitałowa LOTOS, zgodnie z przyjętymi zasadami wyceny zapasów, stosuje do wyceny rozchodu zapasów metodę średniej ważonej ceny nabycia. Stosowanie takiej metody wyceny zapasów powoduje opóźnienie przenoszenia efektów zmiany cen ropy w stosunku do cen wyrobów gotowych. W związku z powyższym, wzrostowa tendencja cen ropy wpływa pozytywnie, a tendencja spadkowa wpływa negatywnie na osiągane wyniki finansowe. Wyniki operacyjne uwzględniające powyższą metodę wyceny zapasów zaprezentowano w tabeli. W związku ze stosowaną w Grupie Kapitałowej LOTOS wyceną zapasów metodą średniej ważonej oraz spadającymi notowaniami ropy i kursu walutowego w 4kw roku wynik operacyjny segmentu produkcji i handlu zmniejszył się o 60,8 mln zł (efekt LIFO). W okresie porównywalnym stosowana wycena zapasów spowodowała wzrost wyniku o 348,5 mln zł na skutek przede wszystkim wzrostowego trendu kursu walutowego. W poprzednim kwartale, tj. w 3kw roku wynik operacyjny zmniejszył się o 22,2 mln zł. W przypadku zastosowania metody LIFO dla wyceny zapasów wynik operacyjny segmentu produkcji i handlu wyniósłby 226,2 mln zł w 4kw roku, 546,4 mln zł w 3kw roku i 2,5 mln zł w 4kw roku. 4 Pozostała działalność Wyniki operacyjne pozostałej działalności* (mln zł) 4kw kw kw kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Przychody ze sprzedaży 7,2 5,7 7,3 26,3% -1,4% Wynik operacyjny 0,8 0,7 3,7 14,3% -78,4% Amortyzacja 2,6 2,7 2,3-3,7% 13,0% EBITDA 3,4 3,4 6,0 0,0% -43,3% * Zawiera spółki: LOTOS Park Technologiczny Sp.z o.o., Energobaltic Sp.z o.o. oraz LOTOS Gaz S.A. w likwidacji. 5 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Grupa Kapitałowa LOTOS wykazała za 4kw rok zysk operacyjny w wysokości 139,7 mln zł, na który składały się wyniki segmentów: wydobywczego -25,3 mln zł, produkcji i handlu 165,4 mln zł, pozostałej działalności 0,8 mln zł, pomniejszone o korekty konsolidacyjne w wysokości 1,2 mln zł (głównie korekta zrealizowanej marży na zapasie ropy Rozewie). Wyniki operacyjne Grupy Kapitałowej LOTOS (mln zł) 4kw kw kw kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Przychody ze sprzedaży 8 325, , ,5-2,8% -0,5% EBITDA 311,9 768,3 311,9-59,4% 0,0% Wynik operacyjny 139,7 603,8 143,1-76,9% -2,4% Wynik operacyjny wg LIFO 200,5 626,0-205,4-68,0% - 14

15 Dodatnie saldo na działalności finansowej w Grupie Kapitałowej LOTOS w 4kw roku wyniosło 22,5 mln zł. Składa się na nie: dodatnie saldo różnic kursowych na poziomie 39,6 mln zł, dodatni efekt wyceny i rozliczenia transakcji zabezpieczających w wysokości 27,8 mln zł oraz ujemny wynik z tytułu skompensowania odsetek od zadłużenia, przychodów odsetkowych i prowizji na poziomie -45,9 mln zł. Efekt wyceny i rozliczenia transakcji zabezpieczających ryzyko rynkowe w 4kw roku w Grupie Kapitałowej LOTOS zawiera nadwyżkę dodatniego rozliczenia i wyceny instrumentów pochodnych z tytułu transakcji zabezpieczających poziom kursów walutowych na poziomie 30,8 mln zł, ujemny efekt rozliczenia i wyceny kontraktów futures zabezpieczających ceny uprawnień do emisji CO2 w wysokości -5,9 mln zł, dodatni efekt rozliczenia i wyceny transakcji IRS zabezpieczających poziom stopy procentowej w kwocie 3,7 mln zł oraz ujemny efekt rozliczenia i wyceny transakcji zabezpieczających poziom cen produktów naftowych w wysokości -0,8 mln zł. Wykaz transakcji zabezpieczających poziom cen produktów naftowych na 31 grudnia 2012 roku Okres Produkt/Surowiec Lekki olej opałowy Gasoil.1 Cargoes CIF NWE / ARA Ciężki olej opałowy 3.5 PCT Barges FOB Rotterdam 2kw2013 3kw2013 4kw2013 Wolumen (mt) Przedział ceny (USD/mt) 915,00 591,25 Wolumen (mt) Przedział ceny (USD/mt) 915,0 591,25 Wolumen (mt) Przedział ceny (USD/mt) 915,00 591,25 Wykaz transakcji terminowych zabezpieczających poziom kursów walutowych na 31 grudnia 2012 roku Para walut Instrument Wolumen Waluta Przedział kursu Kurs EUR/USD Forward EUR 1,2594-1,30855 Kursy EUR/PLN Forward EUR 4,0717-4,1474 Kursy USD/PLN Forward USD 3,0855-3,4565 Wykaz transakcji terminowych zabezpieczających poziom stopy procentowej na 31 grudnia 2012 roku Instrument Data początkowa Data końcowa Nominał Waluta Przedział stopy procentowej Stopa referencyjna IRS od od do do USD 2,476% - 4,22% LIBOR 3M - LIBOR 6M Wykaz transakcji terminowych zabezpieczających ryzyko cen uprawnień do emisji dwutlenku węgla (CO2) na 31 grudnia 2012 roku Instrument Rodzaj Instrumentu Wolumen (mt) Przedział ceny (EUR/mt) Wolumen (mt) Przedział ceny (EUR/mt) EUA Futures ,92-8, ,95-9,05 CER Futures ,25-0,

16 Skonsolidowany wynik netto Grupy Kapitałowej LOTOS w 4kw roku wyniósł 228,8 mln zł (-397,3 mln zł w 3kw roku i +154,8 mln zł vs. 4kw roku). Wynik netto Grupy Kapitałowej LOTOS w 2012 roku wyniósł 923,0 mln zł, tj. o 273,7 mln zł więcej niż w 2011 roku. Wynik netto Grupy Kapitałowej LOTOS (mln zł) 4kw kw kw kw 12/ 3kw 12 4kw 12/ 4kw 11 Wynik operacyjny 139,7 603,8 143,1 - - Wynik przed opodatkowaniem 162,9 749,0-79,4-78,3% -305,2% Wynik netto 228,8 626,1 74,0-63,5% 209,2% 6 Skonsolidowane sprawozdanie z pozycji finansowej Skonsolidowane sprawozdanie z pozycji finansowej (mln zł) Aktywa zmiana % , ,2-366,8-1,8% Aktywa trwałe, w tym: , ,2-76,6-0,7% Rzeczowe aktywa trwałe 9 685, ,5-837,6-8,0% Pozostałe aktywa niematerialne 544,5 475,6 68,9 14,5% Aktywa z tytułu podatku odroczonego 1 121,3 400,1 721,2 180,3% Aktywa obrotowe, w tym: 8 548, ,9-183,5-2,1% Zapasy 5 965, ,8 109,9 1,9% Należności z tytułu dostaw i usług 1 640, ,6-435,2-21,0% Pozostałe aktywa krótkoterminowe 462,1 246,7 215,4 87,3% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 268,3 383,7-115,4-30,1% Aktywa przeznaczone do sprzedaży 2,4 109,1-106,7-97,8% Kapitał własny i zobowiązania , ,2-366,8-1,8% Kapitał własny 9 062, , ,0 16,4% Zobowiązania długoterminowe 5 414, ,5-432,8-7,4% Zobowiązania krótkoterminowe 5 579, , ,6-17,4% Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży 0,0 40,4-40,4-100,0% Na dzień 31 grudnia 2012 roku suma bilansowa Grupy Kapitałowej LOTOS wyniosła ,4 mln zł, co oznacza spadek w 2012 roku o 366,8 mln zł. Główne zmiany w pozycjach aktywów: niższy o 837,6 mln zł poziom rzeczowych aktywów trwałych i wyższy o 721,2 mln zł stan aktywów z tytułu podatku odroczonego głównie w związku z odpisami aktualizującymi w segmencie wydobywczym, wyższa o 109,9 mln zł wycena zapasów, spadek poziomu należności z tytułu dostaw i usług o 435,2 mln zł, głównie na skutek niższej średniej ceny sprzedaży netto i niższego wolumenu sprzedaży w grudniu 2012 roku w stosunku do grudnia 2011 roku, 16

17 wzrost o 215,4 mln zł poziomu pozostałych aktywów krótkoterminowych głównie na skutek wyższego poziomu lokat w Grupie LOTOS S.A. (środki zarezerwowane na remont postojowy przewidziany w 2013 roku) oraz należności budżetowych innych niż podatek dochodowy, spadek o 115,4 mln zł stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Wzrost stanu kapitału własnego Grupy Kapitałowej LOTOS na koniec 2012 roku do poziomu 9.062,4 mln zł (+1.280,0 mln zł vs roku) nastąpił głównie na skutek: wzrostu poziomu zysków zatrzymanych o 923,0 mln zł, odniesionych na kapitał rezerwowy dodatnich różnic kursowych z wyceny zabezpieczeń przepływów pieniężnych skorygowanych o efekt podatkowy w kwocie 382,5 mln zł. Udział kapitału własnego w sumie bilansowej wzrósł z 38,1% w 2011 roku do 45,2% w 2012 roku. Stan zobowiązań długoterminowych w okresie 2012 roku obniżył się o 432,8 mln zł: na skutek przede wszystkim spadku o 668,3 mln zł stanu oprocentowanych kredytów i pożyczek długoterminowych związanego głównie z wyceną zadłużenia po niższym kursie walutowym oraz jego spłatą, w związku ze wzrostem o 217,0 mln zł stanu zobowiązań z tytułu podatku odroczonego (głównie w Grupie LOTOS S.A.). Stan zobowiązań krótkoterminowych na 31 grudnia 2012 roku obniżył się o 1.173,6 mln zł (vs. 31 grudnia 2011 roku): na skutek spadku poziomu kredytów i pożyczek krótkoterminowych o 332,7 mln zł, wynikającego przede wszystkim ze spłaty części kredytu na finansowanie zapasów oraz w związku ze spadkiem kursu dolara, na skutek zmniejszenia się o 643,0 mln zł zobowiązań z tytułu dostaw i usług, głównie w Jednostce Dominującej, związanych z zakupami ropy. w związku ze spadkiem o 163,2 mln zł poziomu pozostałych rezerw i zobowiązań (głównie zobowiązań budżetowych innych niż podatek dochodowy). Dług finansowy Grupy Kapitałowej LOTOS na 31 grudnia 2012 roku osiągnął poziom 6.390,6 mln zł (-1.001,0 mln zł vs. 31 grudnia 2011 roku). Spadek ten nastąpił głównie na skutek niższego kursu dolara (-0,32 zł/usd vs. 31 grudnia 2011 roku) oraz spłat kredytów. Wskaźnik relacji długu finansowego skorygowanego o wolną gotówkę do kapitału własnego wyniósł 67,6% (-22,4 punktów procentowych vs. 31 grudnia 2011 roku). 17

18 7 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych (mln zł) 4kw2012 3kw2012 4kw2011 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 395,6 729,8 698,8 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej -348,6-191,8-254,6 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej -406,3-266,7-299,5 Zmiana stanu środków pieniężnych netto -367,0 248,1 148,9 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 126,3-121,8 12,7 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu -240,7 126,3 161,6 Stan środków pieniężnych na koniec 4kw roku w Grupie Kapitałowej LOTOS uwzględniający zadłużenie w rachunkach bieżących wyniósł -240,7 mln zł. Dodatnie saldo przepływów środków pieniężnych z działalności operacyjnej w 4kw roku wynoszące 395,6 mln zł związane jest głównie z zyskiem netto w 4kw roku powiększonym o amortyzację. Ujemne saldo przepływów środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej jest efektem przede wszystkim wydatków związanych z zakupem rzeczowych aktywów trwałych i pozostałych aktywów niematerialnych oraz nabyciem spółki UAB Manifoldas. Saldo przepływów środków pieniężnych z działalności finansowej w 4kw roku wynoszące -406,3 mln zł uwzględnia głównie ujemne saldo wpływów z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek oraz wydatków z tytułu ich spłaty i zapłacone odsetki w wysokości -412,0 mln zł 8 Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na 2012 rok W dniu 31 stycznia 2013 roku Zarząd Grupy LOTOS S.A. przekazał szacunki wybranych danych operacyjnych i finansowych za 4 kwartał 2012 roku i 2012 roku Wynik operacyjny Grupy Kapitałowej LOTOS za rok 2012, w porównaniu do szacunkowego wyniku opublikowanego w dniu 31 stycznia 2013 roku obniżył się o kwotę 33 mln zł, głównie w wyniku utworzenia dodatkowych odpisów aktualizujących oraz rezerw w segmencie wydobywczym. Po dokonaniu oceny wystąpienia przesłanek utraty wartości licencji wydobywczych na Litwie i przeprowadzeniu stosownych testów dokonano niezbędnych korekt ich wartości. W związku z opóźnieniem w realizacji projektu Yme w Norwegii Grupa ujęła w wyniku segmentu wydobywczego rezerwę na nieuniknione koszty wynikające z wcześniej zawartej umowy na transport ropy. 18