Franklin Templeton Investment Funds. Franklin MENA Fund. Charakterystyka funduszu CEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU
|
|
- Krzysztof Mikołaj Szewczyk
- 6 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Franklin Templeton Investment Funds Franklin MENA Fund Akcyjny Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 16 czerwca 2008 Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Akcyjny S&P Pan Arab Composite Large Mid Cap KSA 30% Capped Index CEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU Celem Funduszu jest osiąganie długoterminowego wzrostu wartości kapitału poprzez inwestowanie przede wszystkim w akcje spółek o różnej kapitalizacji z regionu Bliskiego Wschodu i Afryki Północnej ( MENA, od ang. Middle East/North Africa ), w tym z takich krajów, jak Bahrajn, Egipt, Jordania, Kuwejt, Liban, Maroko, Oman, Katar, Arabia Saudyjska, Tunezja i Zjednoczone Emiraty Arabskie. Funduszem zarządza Franklin Advisers, Inc., we współpracy z Franklin Templeton Investments (ME) Limited (spółką zależną pośrednio należącą w całości do Franklin Resource, Inc.) z Dubaju pełniącą funkcję pomocniczego doradcy. POWODY UZASADNIAJĄCE INWESTOWANIE W FUNDUSZ Rosnące gospodarki o solidnych fundamentach Region MENA oferuje ekspozycję na dynamicznie rosnące gospodarki. Prognozy wzrostu są uzasadnione mocnymi fundamentami, takimi jak ciągłe wydatki rządowe, solidne bilanse i niskie zadłużenie. Ambitne programy wydatków rządowych nadal wspierają wzrost i płynność. Znakomita dywersyfikacja dzięki akcjom spółek z rynków MENA Region MENA to jedenaście krajów znajdujących się na różnych etapach rozwoju ekonomicznego i o różnej dynamice gospodarczej. Zaledwie sześć z jedenastu krajów to eksporterzy ropy. Dane historyczne pokazują, że akcje spółek z poszczególnych krajów regionu MENA są w niewielkim stopniu skorelowane ze sobą nawzajem, jak i z innymi najważniejszymi klasami aktywów. Akcje spółek z regionu MENA są słabo reprezentowane w portfelach globalnych Udział akcji z regionu MENA w indeksach jest nadal bardzo niski w porównaniu z udziałem regionu w PKB światowej gospodarki / rynków wschodzących. Długofalowy potencjał wzrostowy regionu i rozwój tamtejszych rynków kapitałowych będą przekładały się na stopniowy wzrost jego udziału w portfelach. Jeden z najbardziej doświadczonych zespołów inwestycyjnych w regionie MENA Jeden z najbardziej doświadczonych podmiotów zarządzających kapitałem w regionie MENA (od 2006 r.). Jeden z najbardziej doświadczonych zespołów zarządzających portfelami średnie doświadczenie członków zespołu w branży inwestycyjnej przekracza 11 l. Decyzje inwestycyjne podejmowane są przez zespół rezydujący w Dubaju lokalni eksperci znają lokalne języki i rozumieją lokalną kulturę. Szerokie spektrum badań i analiz pozwala identyfikować najlepsze możliwości inwestowania w akcje ze wszystkich krajów z regionu MENA jednego z najsłabiej poznanych i zbadanych przez analityków regionów na świecie. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.
2 FILOZOFIA I PROCES INWESTYCYJNY Franklin Advisers, Inc. oraz pełniąca funkcje doradcze spółka Franklin Templeton Investments (ME) Limited zakładają, że ponadprzeciętny zwrot z inwestycji przy jednocześnie względnie niskim ryzyku można osiągnąć przyjmując dłuższy horyzont inwestycyjny oraz konsekwentnie realizując proces inwestycyjny oparty na szczegółowych badaniach długoterminowych perspektyw spółek. Analizy globalne Alokacja aktywów Realizacja transakcji Zespół zarządzających portfelem Funduszu stosuje koncepcję inwestycyjną łączącą kupowanie papierów spółek o potencjale wzrostowym z poszukiwaniem ukrytej wartości na rynku. Członkowie zespołu podejmują decyzje na podstawie szczegółowych badań indywidualnych, których wyniki analizowane są w kontekście danych makroekonomicznych, a także koncentrują się na analizie fundamentalnej i regularnie odwiedzają przedsiębiorstwa, by na podstawie zebranych informacji tworzyć własne modele kapitału i zadłużenia. Najważniejsze atuty naszej filozofii inwestycyjnej to szczegółowe analizy fundamentalne oraz umiejętność adaptacji do zmiennych warunków rynkowych. Rynki giełdowe w tym regionie są słabo zbadane, dlatego wizyty w spółkach i własne, autorskie badania zapewniają nam ogromną przewagę. Jesteśmy wierni naszej koncepcji inwestycyjnej i kierujemy się przede wszystkim rzeczywistą wartością, nie podejmując prób wygenerowania dodatkowych zwrotów poprzez spekulacje papierami. Ponadto, zarządzający Funduszem podejmują decyzje inwestycyjne przede wszystkim w oparciu o własne przekonania, dzięki czemu Fundusz może inwestować w spółki o dowolnej kapitalizacji, także te, które nie są uwzględnione w indeksie porównawczym. Umożliwia to wykorzystywanie znacznie szerszego wachlarza dostępnych na rynku możliwości. Franklin stosuje oparty na dyscyplinie i pracy zespołowej proces inwestycyjny obejmujący selekcję papierów na podstawie analiz indywidualnych połączonych z krytyczną analizą tendencji rynkowych i inwestycyjnych. Zespół doradczy współpracujący z zarządzającymi portfelem Funduszu wykorzystuje wyniki analiz makroekonomicznych do formułowania rekomendacji dotyczących krajowej alokacji aktywów oraz wyniki indywidualnych analiz fundamentalnych do selekcji poszczególnych spółek. Proces jest oparty na badaniach i analizie fundamentalnej poszczególnych krajów i papierów. Rekomendacje dotyczące alokacji krajowej formułowane są na podstawie modelu analiz globalnych oraz czterech podstawowych parametrów: wyceny, wzrostu, dynamiki i ryzyka. Wszystkie kraje leżące na Bliskim Wschodzie i w Afryce Północnej są analizowane i oceniane pod kątem tych parametrów. Analizy indywidualne Każda potencjalna pozycja wymaga szczegółowej analizy spółki, dogłębnego zrozumienia warunków biznesowych i środowiska konkurencyjnego, dokładnej analizy zarządu oraz pełnej wyceny. Członkowie zespołu odwiedzają przedsiębiorstwa i spotykają się z przedstawicielami ich zarządów. Po każdej takiej wizycie, analitycy opracowują ostateczną wycenę oraz formułują rekomendację inwestycyjną, umieszczając papier w krajowym rankingu. Ogólnie rzecz biorąc, zespół doradców wspomagających zarządzanie Funduszem spotyka się z przedstawicielami ok. 300 spółek rocznie. To integralna część naszej pracy związanej z własnymi modelami inwestycyjnymi i analizami wyceny. Następnie, zespół wybiera najbardziej obiecujące papiery z każdego kraju, finalizując proces rekomendacji. Franklin Advisers, Inc. ocenia wyniki badań i rekomendacje, po czym podejmuje decyzje związane z budową portfela. Rozmiar pozycji zależy od uznania zarządzających portfelem Funduszu i nie jest ograniczony żadnymi limitami związanymi z koncentracją lub płynnością. W portfelu Funduszu zwykle znajduje się pozycji, a ekspozycja Funduszu na jeden kraj lub sektor nie przekracza 40%. Z uwagi na stosowany styl inwestycyjny, zespół nie realizuje zbyt dużej liczby transakcji. Dzięki spotkaniom i rozmowom z przedstawicielami zarządów ponad 300 przedsiębiorstw rocznie z tego regionu, członkowie naszego zespołu inwestycyjnego są w stanie identyfikować niedoszacowane spółki, szczególnie te mniej popularne i nieobecne w indeksie. Zespół utrzymuje, ponadto, kontakt z rozległą siecią lokalnych maklerów, co pozwala dostrzegać wszelkie regionalne trendy lub dysproporcje rynkowe. Wykorzystując uznane na całym świecie techniki inwestycyjne oraz unikalny dla tego regionu proces rygorystycznych testów i wyceny, nasi specjaliści wyszukują niedoszacowane i powszechnie ignorowane możliwości zwiększające potencjalne zyski portfela. Prognozy zespołu opracowywane są w horyzoncie czasowym 2-3 lat. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 2
3 Ta dyscyplina inwestycyjna pozwala budować wartość poprzez identyfikowanie spółek posiadających takie atuty, jak mocna marka, solidne przywództwo, stabilne systemy i procedury, własne technologie oraz niskie koszty działalności połączone z wysoką wydajnością. Ponadto, nasz zespół inwestycyjny ocenia, czy zarządy firm są zdolne do wypracowania równowagi pomiędzy perspektywą krótkoterminową i długoterminową. Naszych ekspertów interesują przedsiębiorstwa inwestujące w utrzymanie lub powiększanie swej przewagi nad konkurencją oraz posiadające stałe źródła zrównoważonych zysków. Na podstawie wyceny i wniosków z dyskusji pomiędzy zarządzającymi, opracowywana jest lista potencjalnych zakupów, z której zarządzający Funduszem wybierają papiery do portfela. W ramach stosowanej przez zespół polityki zarządzania ryzykiem, portfel Funduszu jest stale monitorowany w celu wyszukiwania pozycji, które przestały spełniać założenia inwestycyjne lub wykazują istotne zmiany wyceny lub czynników fundamentalnych. Podstawę do decyzji o sprzedaży papierów stanowią którekolwiek z wymienionych poniżej okoliczności: pogorszenie długoterminowej konkurencyjności lub potencjału wzrostowego spółki; pełne odzwierciedlenie potencjału wzrostowego spółki w wycenie jej papierów; możliwość inwestycji w inną spółkę oferującą większy potencjał wzrostowy; pojawienie się danych ilościowych sygnalizujących możliwość spowolnienia wzrostu w kolejnych kwartałach; słabe wyniki względem indeksu porównawczego czy całej branży. Niezależnie od koncepcji inwestycyjnej opartej na szczegółowych analizach indywidualnych, dywersyfikacja może dodatkowo obniżać poziom ryzyka, uniezależniając stopy zwrotu z Funduszu od jakichkolwiek pojedynczych pozycji. BUDOWA PORTFELA Proces doboru akcji zewnętrznego zespołu doradczego opiera się na dokonywanej we własnym zakresie analizie fundamentalnej. Posługując się zarówno wynikami pracy analityków z instytucji badawczych, jak i własnymi analizami, doradcy zewnętrzni Funduszu Franklin MENA stosują zdyscyplinowany proces budowy portfela oparty o cechy konkretnych spółek, a zarazem strategię makroekonomiczną. Ich rekomendacje zakupu i sprzedaży są wynikiem wnikliwej oceny potencjalnych zysków oraz strat wynikających z utrzymywania danych papierów wartościowych. Dokonawszy oceny potencjału wzrostowego akcji, zespół zestawia go z ryzykiem biznesowym i finansowym. Rekomendacja kupuj lub trzymaj ma uzasadnienie jedynie, gdy potencjalne straty są niższe od potencjalnych zysków. Zespół wspólnie ustala, które inwestycje wykazują cechy predestynujące je do znalezienia się w portfelu. Lokalni analitycy współpracują w określeniu tendencji branżowych i ocenie atrakcyjności poszczególnych papierów wartościowych. Rekomendacja sprzedawaj jest wydawana, gdy dany walor osiągnął godziwą wartość rynkową, wskaźniki fundamentalne spółki uległy pogorszeniu i/lub doszło do zmian otoczenia makroekonomicznego. Zarządzający starają się budować portfel o stosunku stopy zwrotu do ryzyka korzystniejszym niż w przypadku porównywalnego indeksu odniesienia. Indeks odniesienia Funduszu nie ma jednak znaczącego wpływu na konstrukcję portfela, choć w celu zapewnienia dywersyfikacji ustanowiono pewne ograniczenia o charakterze bezwzględnym. Ponieważ Fundusz cechuje się aktywnym stylem inwestycyjnym, a jego celem jest osiąganie wyników lepszych od indeksu odniesienia, zespół zarządzający portfelem może podejmować w aktywny sposób ryzyko, odchodząc w miarę potrzeb od indeksu odniesienia bez naruszania ograniczeń dotyczących koncentracji. Podsumowanie procesu budowy portfela przedstawione jest na poniższym wykresie: Aktywne Active Search poszukiwanie for Alpha-Generating generujących Investment zyski możliwości Opportunities inwestycyjnych across MENA w całym regionie MENA A Bottom-Up-Driven Investment Process Proces inwestycyjny oparty na szczegółowych analizach Generowanie pomysłów Szczegółowe badania Przeglądy Budowa portfela Kompleksowe badania krajowe Selekcjonowanie pomysłów wartych głębszej analizy na podstawie filtrów ilościowych i jakościowych Lokalna obecność na poszczególnych rynkach umożliwiająca szybsze identyfikowanie okazji inwestycyjnych Szczegółowe analizy fundamentalne spółek, z uwzględnieniem oceny modeli biznesowych, warunków konkurencyjnych, sytuacji finansowej i wyceny Spójne zasady wyceny w obrębie całego zespołu Ponad 300 spotkań z przedstawicielami spółek rocznie większe przekonanie co do słuszności podejmowanych decyzji Przeglądy rekomendowanych pozycji ze wszystkich możliwych perspektyw, z wykorzystaniem doświadczenia całego zespołu Zdyscyplinowane podejście zapewniające spójne spojrzenie na inwestycje w różnych krajach Tworzenie Listy papierów zatwierdzonych do kupna na podstawie pozytywnie ocenionych pozycji Ranking pozycji ujętych na Liście papierów zatwierdzonych do kupna opracowywany na podstawie wskaźników ilościowych i jakościowych Rozmiary poszczególnych pozycji ustalane na podstawie przekonania co do ich perspektyw, jak również ryzyka Zintegrowane i ciągłe zarządzanie ryzykiem Ponad Ponad spółek spółek notowanych na giełdach notowanych na giełdach w w regionie MENA regionie MENA 200 spółek badanych przez FTIME spółek na liście papierów zatwierdzonych do kupna pozycji w portfelu Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 3
4 ZARZĄDZANIE RYZYKIEM Zarządzanie ryzykiem Funduszu odbywa się w sposób opisany poniżej. W okresach nietypowych lub niesprzyjających warunkach rynkowych, Fundusz może inwestować do 100% swego kapitału w sposób defensywny, tzn. w pozycje gotówkowe, ekwiwalenty środków pieniężnych lub inne inwestycje krótkoterminowe wysokiej jakości. Tymczasowe inwestowanie o charakterze defensywnym obejmuje zwykle kupowanie tytułów uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego, instrumentów rynku pieniężnego i krótkoterminowych papierów dłużnych. Analiza ryzyka polega, między innymi, na zrozumieniu ryzyka modelowego; istotne znaczenie ma ostateczne przekonanie członków zespołu co do słuszności inwestycji. Zdyscyplinowane podejście zespołu do budowy portfela obejmuje także ocenę potencjalnego wpływu decyzji o nabyciu lub sprzedaży udziałów na cały portfel. Zarządzający portfelem Funduszu realizują zdyscyplinowany proces budowy portfela, którego podstawą jest szczegółowa analiza pojedynczych papierów. Decyzje o kupnie bądź sprzedaży podejmowane są w oparciu o dokładne oszacowanie potencjału wzrostowego lub spadkowego akcji danej spółki. W celu zapewnienia Funduszowi dodatkowej elastyczności, poza inwestowaniem w papiery spółek z regionu MENA, Fundusz może utrzymywać do 20% swych aktywów netto w akcjach lub papierach dłużnych dowolnego typu emitowanych przez podmioty z innych części świata. Fundusz podlega surowym wymogom Franklin Templeton Investments dotyczącym zarządzania ryzykiem. Według Franklin Templeton Investments, ponadprzeciętny zwrot z inwestycji przy jednocześnie względnie niskim ryzyku można osiągnąć przyjmując dłuższy horyzont inwestycyjny oraz konsekwentnie realizując proces inwestycyjny oparty na szczegółowych badaniach długoterminowych perspektyw spółek. Zarządzanie ryzykiem jest integralną częścią wszystkich aspektów procesu inwestycyjnego realizowanego przez Franklin Templeton Investments: od analiz i budowy portfela po przeglądy i monitorowanie portfela. Fundusz kieruje się określonymi wytycznymi i wymogami inwestycyjnymi ustalonymi przez zarząd FTIF. Zarządzający Funduszem są stale zobowiązani do przestrzegania tych wytycznych. Limity branżowe i sektorowe: Struktura sektorowa i branżowa portfela jest wynikiem szczegółowej selekcji papierów przeprowadzanej w oparciu o własne badania: zespół zarządzających koncentruje się na poszukiwaniu najlepszych okazji wszędzie tam, gdzie mogą się pojawić. Niemniej jednak, aby zapewnić niezbędny poziom dywersyfikacji, udział jednej branży w portfelu ograniczony jest do 40%. Limity pojedynczych pozycji: Standardowo, portfel Funduszu składa się z pozycji reprezentujących różne przedziały kapitalizacji rynkowej. Poszczególne pozycje różnią się wielkością, ale zarządzający generalnie starają się nie inwestować więcej niż 5% wszystkich aktywów portfela w jedną spółkę oraz więcej niż 40% w jeden sektor. Celem zarządzających Funduszem jest utrzymywanie wszystkich środków ulokowanych w inwestycjach przez cały czas, a udział pozycji gotówkowych w portfelu nie powinien przekraczać 5%. Ryzyko płynności: Mając na celu wykorzystywanie jak największej liczby dobrych okazji, zarządzający portfelem Funduszu i analitycy poszukują rosnących spółek we wszystkich przedziałach kapitalizacji rynkowej. Ogólnie rzecz biorąc, nie ma żadnych wymogów co do minimalnej kapitalizacji rynkowej spółek dodawanych do portfela. Ponadto, zarządzający generalnie niechętnie kupują papiery jednej spółki w ilości odpowiadającej ponad 10% głosów na zgromadzeniu akcjonariuszy. Ryzyko wykonawcze: Celem zespołu jest ograniczenie wartości transakcji do poziomu poniżej 33% średnich obrotów pozycji w ciągu ostatnich 52 tygodni. Zarządzający portfelem są w bieżącym kontakcie z grupą odpowiedzialną za realizację transakcji i mają wiedzę o bieżących obrotach. Osoby odpowiedzialne za realizację transakcji aktywnie wykorzystują dni wyjątkowo dużych obrotów Dyscyplina sprzedaży. W ramach stosowanej przez zespół polityki zarządzania ryzykiem, portfel Funduszu jest stale monitorowany w celu wyszukiwania pozycji, które przestały spełniać założenia inwestycyjne lub wykazują istotne zmiany wyceny lub czynników fundamentalnych. Podstawę do decyzji o sprzedaży papierów stanowią którekolwiek z wymienionych poniżej okoliczności: pogorszenie długoterminowej konkurencyjności lub potencjału wzrostowego spółki; pełne odzwierciedlenie potencjału wzrostowego spółki w wycenie jej papierów; możliwość inwestycji w inną spółkę oferującą większy potencjał wzrostowy; pojawienie się danych ilościowych sygnalizujących możliwość spowolnienia wzrostu w kolejnych kwartałach; słabe wyniki względem indeksu porównawczego czy całej branży. Niezależnie od koncepcji inwestycyjnej opartej na szczegółowych analizach indywidualnych, dywersyfikacja może dodatkowo obniżać poziom ryzyka, uniezależniając stopy zwrotu z Funduszu od jakichkolwiek pojedynczych pozycji. Standardowo, portfel Funduszu składa się z ok. 35 pozycji reprezentujących różne przedziały kapitalizacji rynkowej. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 4
5 ZARZĄDZAJĄCY PORTFELEM Portfelem Funduszu zarządzają Stephen Dover i Purav A. Jhaveri z Franklin Advisers, Inc. z siedzibą w San Mateo w Kalifornii. Stephen H. Dover, CFA Dyrektor zarządzający, Międzynarodowy CIO, Local Asset Management Franklin Templeton Investments Stephen H. Dover, CFA, jest dyrektorem zarządzającym i międzynarodowym CIO kierującym lokalnymi zespołami zarządzających aktywami Franklin Templeton (Local Asset Management). Jest odpowiedzialny za nadzorowanie działalności inwestycyjnej prowadzonej w ramach lokalnie zarządzanych i oferowanych produktów w Korei Południowej, Brazylii, Chinach, Indiach, Wietnamie, Japonii oraz Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Stephen H. Dover nadzoruje także produkty Franklin związane z azjatyckimi rynkami akcji oraz fundusz Franklin World Perspectives Fund. Local Asset Management odnosi się do strategicznych inwestycji Franklin Templeton w spółki zarządzające aktywami lokalnymi z całego świata, mających na celu wykorzystanie wiedzy i kompetencji doskonale wykwalifikowanych specjalistów w dziedzinie inwestowania i usług finansowych, znających swoje rynki krajowe z własnego doświadczenia i praktyki. Purav A. Jhaveri, CFA, FRM Starszy wiceprezes, Specjalista ds. strategii inwestycyjnej Franklin Templeton Investments Purav A. Jhaveri, CFA, FRM, jest starszym wiceprezesem oraz specjalistą ds. strategii inwestycyjnej / zarządzającym portfelami inwestycyjnymi w zespole Franklin Templeton Local Asset Management. Jest odpowiedzialny za wspieranie działalności inwestycyjnej prowadzonej w ramach lokalnie zarządzanych i oferowanych produktów na całym świecie. Spółka Franklin Templeton Investments (ME) Limited, pełniąca funkcję pomocniczego doradcy Funduszu, ma jeden z najbardziej doświadczonych zespołów specjalizujących się w akcjach z regionu MENA, którym kieruje Ziad Makkawi weteran z ponad 20-letnim doświadczeniem inwestycyjnym oraz pionier i lider rozwoju regionalnej bankowości inwestycyjnej i branży zarządzania aktywami. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 5
6 CFA i Chartered Financial Analyst to zastrzeżone znaki handlowe stanowiące własność CFA Institute. Informacje natury prawnej Niniejszy dokument został sporządzony wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowi porady prawnej ani podatkowej ani oferty sprzedaży ani zachęty do kupna tytułów uczestnictwa funduszu zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV Funds. Żadnych informacji zawartych w niniejszym dokumencie nie należy traktować jako porady inwestycyjnej. Z uwagi na błyskawicznie zmieniające się warunki rynkowe, Franklin Templeton Investments nie zobowiązuje się do uaktualniania niniejszego materiału. Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulegać zmianom bez odrębnego powiadomienia. Decyzje o zapisach na tytuły uczestnictwa Funduszu należy podejmować wyłącznie w oparciu o informacje zawarte w aktualnym prospekcie Funduszu oraz w Kluczowych informacjach dla inwestorów (o ile taki dokument jest dostępny), a także w ostatnim sprawozdaniu rocznym lub półrocznym (o ile było opublikowane później). Wartość tytułów uczestnictwa Funduszu oraz generowane przez nie zyski mogą nie tylko rosnąć, ale także spadać, a inwestorzy nie mają gwarancji odzyskania pełnej zainwestowanej kwoty. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Na inwestycje zagraniczne wpływ mogą mieć wahania kursów walut. Inwestując w Fundusz, którego tytuły uczestnictwa denominowane są w obcej walucie, należy pamiętać, że wahania kursów walut będą mieć wpływ na zwrot z takiej inwestycji. Inwestowanie w tytuły uczestnictwa Funduszu wiąże się z ryzykiem opisanym w prospekcie informacyjnym oraz w Kluczowych informacjach dla inwestorów (o ile taki dokument jest dostępny). Inwestowanie na rynkach wschodzących może się wiązać z większym ryzykiem w porównaniu z inwestowaniem na rynkach rozwiniętych. Inwestowanie w instrumenty pochodne wiąże się z typowym dla nich ryzykiem, które może zwiększać ogólne ryzyko dla całego portfela Funduszu; szczegółowe informacje w tym zakresie można znaleźć w prospekcie Funduszu oraz w Kluczowych informacjach dla inwestorów (o ile taki dokument jest dostępny). Tytuły uczestnictwa Funduszu nie mogą być bezpośrednio ani pośrednio oferowane ani sprzedawane rezydentom Stanów Zjednoczonych Ameryki. Tytuły uczestnictwa Funduszu mogą nie być dopuszczone do obrotu pod niektórymi jurysdykcjami, a inwestor zainteresowany tym Funduszem powinien sprawdzić ich dostępność u lokalnego przedstawiciela Franklin Templeton Investments przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Wszelkie badania i analizy uwzględnione w niniejszym dokumencie zostały opracowane na potrzeby i do wyłącznych celów Franklin Templeton Investments i mają charakter informacji pobocznych. Odniesienia do określonych branż, sektorów czy spółek mają charakter wyłącznie informacyjny i nie muszą odzwierciedlać aktualnej struktury portfela funduszu w momencie publikacji. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych, należy skonsultować się z doradcą finansowym. Kopię najnowszego prospektu Funduszu, Kluczowych informacji dla inwestorów oraz sprawozdania rocznego i półrocznego (o ile było opublikowane później) można znaleźć na stronie internetowej lub otrzymać za darmo od Templeton Asset Management (Poland) TFI S.A., Rondo ONZ 1; Warszawa, tel.: ; faks: Dokument wydany przez Franklin Templeton International Services S.à r.l. - Pod nadzorem Commission de Surveillance du Secteur Financier Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. DE Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Dywidendy (FTIF) For Financial Professional Use Only / Not For Public Distribution
Dywidendy (FTIF) styczeń 2019 r. Posiadaczom dywidendowych tytułów uczestnictwa wypłacany jest regularny dochód (dywidenda) z zysków wypracowanych przez fundusz, który inwestor może przeznaczyć na bieżące
Bardziej szczegółowoDywidendy (FTIF) Średnioroczna stopa zwrotu z dywidendy Franklin Euro High Yield Fund A (Mdis) EUR Miesięczna LU ,18%
Dywidendy (FTIF) listopad 2017 r. Posiadaczom dywidendowych tytułów uczestnictwa wypłacany jest regularny dochód (dywidenda) z zysków wypracowanych przez fundusz, który inwestor może przeznaczyć na bieżące
Bardziej szczegółowoDywidendy (FTIF) Średnioroczna stopa zwrotu z dywidendy Franklin Euro High Yield Fund A (Mdis) EUR Miesięczna LU ,38%
Dywidendy (FTIF) czerwiec 2017 r. Posiadaczom dywidendowych tytułów uczestnictwa wypłacany jest regularny dochód (dywidenda) z zysków wypracowanych przez fundusz, który inwestor może przeznaczyć na bieżące
Bardziej szczegółowoWyłącznie do użytku klientów profesjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród klientów detalicznych.
Wyłącznie do użytku klientów profesjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród klientów detalicznych. NOWOŚĆ: INFORMACJE PODATKOWE Styczeń 2017 r. Wyłącznie do użytku klientów profesjonalnych. Nie rozpowszechniać
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych
Franklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych 31 grudzień 2012 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND A (acc) USD 0447 LU0260852503 1,00% 2,00% FRANKLIN ASIAN FLEX
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych
Franklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych 31 marzec 2014 r. FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND A (acc) USD 447 LU0260852503 1,00% 1,98% FRANKLIN ASIAN FLEX
Bardziej szczegółowoWyłącznie do użytku wewnętrznego. Nie rozpowszechniać publicznie.
Wyłącznie do użytku wewnętrznego. Nie rozpowszechniać publicznie. Franklin Templeton Investments Franklin Templeton Investments to międzynarodowy lider zarządzania aktywami obsługujący klientów z ponad
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych
Franklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych Grudzień 2016 r. Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 796 LU0109394709 1.00% 1.82% Franklin Biotechnology
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych
Franklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych Czerwiec 2018 r. Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 796 LU0109394709 1,00% 1,82% Franklin Biotechnology
Bardziej szczegółowoFranklin European Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin European Fund Akcje spółek o różnej kapitalizacji Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 29 lipca 2011 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy
Bardziej szczegółowoFranklin European Dividend Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin European Dividend Fund Flex-Cap Blend Charakterystyka funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 29 lipca 2011 Styl inwestycyjny Flex-Cap Blend Indeks porównawczy
Bardziej szczegółowoFranklin European Growth Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin European Growth Fund Flex-Cap Growth Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 29 grudnia 2000 r. Styl inwestycyjny Flex-Cap Growth Indeks MSCI
Bardziej szczegółowoFranklin World Perspectives Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin World Perspectives Fund Wzrost Profil funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 14 października 2008 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Wzrost MSCI
Bardziej szczegółowoTempleton Global Equity Income Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Equity Income Fund Wartość Profil funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 27 maja 2005 r. Styl inwestycyjny Wartość Indeks porównawczy MSCI All
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds. Franklin India Fund. Charakterystyka funduszu CEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU
Franklin Templeton Investment Funds Franklin India Fund Blend Charakterystyka funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 25 październik 2005 Styl inwestycyjny Blend Indeks porównawczy MSCI India Index
Bardziej szczegółowoCEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Fund Informacje o funduszu Data utworzenia 28 lutego 1991 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Wartość MSCI All Country World Index Zdrowy rozsądek
Bardziej szczegółowoCEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Global Convertible Securities Fund Informacje o funduszu Data założenia 24 lutego 2012 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Obligacja / papier uprzywilej.
Bardziej szczegółowoTempleton Global (Euro) Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global (Euro) Fund Wartość Profil funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 26 kwietnia 1991 r. Styl inwestycyjny Wartość Indeks porównawczy MCSI All
Bardziej szczegółowoFranklin U.S. Opportunities Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin U.S. Opportunities Fund Wzrostowy Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 3 kwietnia 2000 Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Wzrostowy Russell
Bardziej szczegółowoTempleton Africa Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Africa Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 4 maja 2012 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Dr Mark Mobius Prezes Wartość
Bardziej szczegółowoTempleton China Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton China Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 1 września 1994 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Wartość MSCI Golden Dragon
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds. Templeton BRIC Fund. Charakterystyka funduszu CELE INWESTYCYJNE
Franklin Templeton Investment Funds Templeton BRIC Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 25 października 2005 r. Styl inwestycyjny Wartość Indeks MSCI BRIC Index porównawczy
Bardziej szczegółowoSubfundusz Templeton Wzrostowych Akcji Polskich
Franklin Templeton Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Templeton Wzrostowych Akcji Polskich Wartość rzeczywista ( Core Value ) Profil subfunduszu Informacje o subfunduszu Data utworzenia 2 marca 2016
Bardziej szczegółowoFranklin Euro Short Duration Bond Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Euro Short Duration Bond Fund Instrumenty o stałym dochodzie Profil funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 21 lutego 2014 r. Styl inwestycyjny Instrumenty
Bardziej szczegółowoTempleton Frontier Markets Fund*
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Frontier Markets Fund* Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 14 pażdziernika 2008 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Dr Mark Mobius
Bardziej szczegółowoTempleton Eastern Europe Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Eastern Europe Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 10 października 1997 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Dr Mark Mobius
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/1/2014
OPIS FUNDUSZY OF/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING AKCJI 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING STABILNEGO
Bardziej szczegółowoWYSOKI POTENCJAŁ MAŁYCH I MIKRO PRZEDSIĘBIORSTW - USA, AKTUALNA SYTUACJA
ESALIENS TFI S.A. T +48 (22) 337 66 00 Bielańska 12 (Senator) F +48 (22) 337 66 99 00-085 Warszawa 22.01.2018 r. WYSOKI POTENCJAŁ MAŁYCH I MIKRO PRZEDSIĘBIORSTW - USA, AKTUALNA SYTUACJA Dla tych, którzy:
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2015
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoInformacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 17 marca 2011 roku
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 17 marca 2011 roku Działając na podstawie 28 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w sprawie prospektu
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU SKARBIEC FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 26 LISTOPADA 2013 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU SKARBIEC FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 26 LISTOPADA 2013 R. Niniejszym, SKARBIEC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., na podstawie art. 24 ust. 5 i ust. 8 ustawy
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds Franklin Templeton Global Allocation Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Templeton Global Allocation Fund Informacje o funduszu Data założenia 29 lipca 2011 r. Styl inwestycyjny Indeksy porównawcze Alokacja aktywów 50% MSCI All Country
Bardziej szczegółowoSKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY
SKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY zwany dalej Funduszem Nazwa skrócona Funduszu: Pioneer Funduszy Globalnych SFIO Subfundusze: Pioneer
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2016
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje DODATKOWE UBEZPIECZENIE Z FUNDUSZEM W RAMACH:
Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje DODATKOWE UBEZPIECZENIE Z FUNDUSZEM W RAMACH: GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE WARTA EKSTRABIZNES GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE WARTA EKSTRABIZNES
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012
OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu
Bardziej szczegółowoFranklin Global Real Estate Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Global Real Estate Fund Akcje spółek z wybranego sektora Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 29 grudnia 2005 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy
Bardziej szczegółowoTempleton Asian Smaller Companies Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Smaller Companies Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 14 października 2008 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Mark
Bardziej szczegółowoTYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH
ZAŁĄCZNIK NR 1 DO REGULAMINU TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH W ramach Zarządzania, Towarzystwo oferuje następujące Modelowe Strategie Inwestycyjne: 1. Strategia Obligacji: Cel inwestycyjny: celem
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA Inwestycja
Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA Inwestycja Masz zamiar kupić produkt, który nie jest prosty i który może być trudny w zrozumieniu Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie
Bardziej szczegółowoSKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO PIONEER FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY
SKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO zwany dalej Funduszem PIONEER FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY Nazwa skrócona Funduszu: Pioneer FIO Subfundusze: Pioneer Lokacyjny Pioneer Dochodu Mix 20 Pioneer Wzrostu i Dochodu
Bardziej szczegółowoJedyna okazja na dekadę. Dr Michael Hasenstab, CIO, Templeton Global Macro
Jedyna okazja na dekadę Dr Michael Hasenstab, CIO, Templeton Global Macro Trzy powody, dla których wierzymy, że fundusz Templeton Global Bond Fund jest dobrze przygotowany na nadchodzące czasy Okresy wzmożonych
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant B
Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017 Ogólne informacje o dokumencie Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant B Masz zamiar kupić produkt, który nie jest
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
Warszawa, dnia 27 lutego 2017 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Money Makers Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółką Akcyjną z siedzibą w Warszawie
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant A
Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017 Ogólne informacje o dokumencie Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant A Masz zamiar kupić produkt, który nie jest
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013
OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu
Bardziej szczegółowoKBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (KBC PARASOL FIO)
Wykaz zmian wprowadzonych do prospektu informacyjnego KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 29 stycznia 2012 r. Strona tytułowa: KBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (KBC PARASOL
Bardziej szczegółowoQUERCUS Multistrategy FIZ. Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych
QUERCUS Multistrategy FIZ Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych QUERCUS Multistrategy FIZ Typ Funduszu: QUERCUS Multistrategy Fundusz Inwestycyjny Zamknięty jest funduszem mieszanym / absolutnej
Bardziej szczegółowoInformacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 6 stycznia 2010 roku
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 6 stycznia 2010 roku Działając na podstawie 28 ust. 2 i 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w
Bardziej szczegółowoW ostatnich latach byliśmy świadkami szeregu zmian, które sugerują, że inwestorzy powinni zrewidować swoje dotychczasowe przekonania.
ł July 17, 2018 WPROWADZENIE: Podczas swoich podróży po całym świecie i spotkań z przedstawicielami spółek nasi analitycy wiele słyszą o potencjale nowych spółek, w tym często tych, których działalność
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R. Niniejszym, Ipopema Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., ogłasza
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoUbezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe
Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Opis Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe funkcjonujące w ramach indywidualnych i grupowych ubezpieczeń na życie proponowanych
Bardziej szczegółowoDuże nieporozumienia wokół małych spółek
Październik 30, 2015 Gdy sytuacja na rynkach jest zmienna i niepewna, wielu inwestorów działających na rynkach akcji skłania się ku koncentracji na akcjach spółek o dużej kapitalizacji, które są postrzegane
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2018
Opis funduszy OF/1/2018 Spis treści Opis funduszy nr OF/1/2018 Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i
Bardziej szczegółowoQUERCUS Multistrategy FIZ. Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych Emisja certyfikatów serii 002: 6-27 I 2016 r.
QUERCUS Multistrategy FIZ Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych Emisja certyfikatów serii 002: 6-27 I 2016 r. Cena emisyjna: 1009,00 zł QUERCUS Multistrategy FIZ Typ Funduszu: QUERCUS Multistrategy
Bardziej szczegółowoOgłoszenie o zmianach wprowadzonych do prospektu informacyjnego: KBC Parasol Fundusz Inwestycyjny Otwarty w dniu 10 stycznia 2017 r.
Ogłoszenie o zmianach wprowadzonych do prospektu informacyjnego: KBC Parasol Fundusz Inwestycyjny Otwarty w dniu 10 stycznia 2017 r. 1. Na stronie tytułowej: 1) lista subfunduszy otrzymuje następujące
Bardziej szczegółowoJEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2015 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A.
JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2015 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A. Szanowni Państwo! Z przyjemnością przedstawiamy jednostkowy raport roczny Caspar Asset Management S.A. za 2015 rok. CASPAR ASSET MANAGEMENT
Bardziej szczegółowoCEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Euro High Yield Fund Informacje o funduszu Data utworzenia 17 kwietnia 2000 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Instrumenty o stałym dochodzie BofA Merrill
Bardziej szczegółowoQUERCUS Multistrategy FIZ
QUERCUS Multistrategy FIZ Emisja nowych certyfikatów: 5-30 I 2018 r. Cena emisyjna: 1133,24 zł Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk styczeń 2018 r. Tytułem wstępu Ostatnie ponad 9 lat na rynkach finansowych,
Bardziej szczegółowoFranklin Global Fundamental Strategies Fund*
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Global Fundamental Strategies Fund* Asset Allocation Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 25 października 2007 r. Styl inwestycyjny Indeks
Bardziej szczegółowoTempleton Latin America Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Latin America Fund Core Value Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 30 września 1996 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Core Value MSCI
Bardziej szczegółowoCELE INWESTYCYJNE I CHARAKTERYSTYKA FUNDUSZU
Franklin Templeton Investment Funds Dane funduszu Data założenia 28 lutego 1991 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Fixed Income JP Morgan Global Government Bond Index Inwestujemy w krajach, których
Bardziej szczegółowoFranklin Global Fundamental Strategies Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Global Fundamental Strategies Fund Alokacja aktywów Charakterystyka Funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 25 października 2007 r. Styl inwestycyjny
Bardziej szczegółowoOgłoszenie o zmianie statutu. I. Pkt III otrzymuje nowe następujące brzmienie:
Ogłoszenie o zmianie statutu Pekao Strategie Funduszowe Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając na
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoNazwa UFK: Data sporządzenia dokumentu: Fundusz Akcji r.
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Umowa dodatkowa na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi (UFK) zawierana z umową ubezpieczenia Twoje
Bardziej szczegółowoOgłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r.
Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC BETA Specjalistycznego
Bardziej szczegółowoQUERCUS Multistrategy FIZ Emisja nowych certyfikatów: 6 I 10 II 2017 r. Cena emisyjna: 1080,40 zł Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk
QUERCUS Multistrategy FIZ Emisja nowych certyfikatów: 6 I 10 II 2017 r. Cena emisyjna: 1080,40 zł Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk dr hab. Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A. Warszawa,
Bardziej szczegółowoREGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I. REGULAMIN UBEZPIECZENIOWEGO FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO PORTFEL KONSERWATYWNY
BENEFIA TOWARZYSTWO UBEZPIECZEŃ NA ŻYCIE VIENNA INSURANCE GROUP ZAŁĄCZNIK NR 2 DO OGÓLNYCH WARUNKÓW GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM msaver PLUS REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH
Bardziej szczegółowoQUERCUS Multistrategy FIZ Emisja nowych certyfikatów: 7 X 10 XI 2016 r. Cena emisyjna: 1064,82 zł Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk
QUERCUS Multistrategy FIZ Emisja nowych certyfikatów: 7 X 10 XI 2016 r. Cena emisyjna: 1064,82 zł Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk dr hab. Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A. Warszawa,
Bardziej szczegółowoLOKALNA WIEDZA, GLOBALNE DOŚWIADCZENIE. Franklin Templeton Fundusz Inwestycyjny Otwarty
LOKALNA WIEDZA, GLOBALNE DOŚWIADCZENIE Franklin Templeton Fundusz Inwestycyjny Otwarty SPIS TREŚCI Franklin Templeton na świecie 2 Franklin Templeton w Polsce 3 Franklin Templeton Fundusz Inwestycyjny
Bardziej szczegółowoWYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012
WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012 Zatwierdzony przez Zarząd ING Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie S.A. uchwałą nr 118/2012 z dnia 18 października
Bardziej szczegółowoFUNDUSZ DŁUŻNY W DOBIE NISKICH STÓP PROCENTOWYCH - A NEW WAY OF THINKING
ESALIENS TFI S.A. T +48 (22) 337 66 00 Bielańska 12 (Senator) F +48 (22) 337 66 99 00-085 Warszawa www.esaliens.pl 02.01.2018 r. FUNDUSZ DŁUŻNY W DOBIE NISKICH STÓP PROCENTOWYCH - A NEW WAY OF THINKING
Bardziej szczegółowoQUERCUS Multistrategy FIZ
QUERCUS Multistrategy FIZ Emisja nowych certyfikatów: 7-29 XI 2017 r. Cena emisyjna: 1111,81 zł Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk listopad 2017 r. Historia Quercus TFI S.A. 21 VIII 2007 założenie
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds. Templeton BRIC Fund. Charakterystyka Funduszu CEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU
Franklin Templeton Investment Funds Templeton BRIC Fund Wartość rzeczywista ( Core Value ) Charakterystyka Funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 25 października 2005 r. Styl inwestycyjny Benchmark(i)
Bardziej szczegółowoOgłoszenie o zmianie Prospektu Informacyjnego AXA Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 2 maja 2018 r.
Ogłoszenie o zmianie Prospektu Informacyjnego AXA Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 2 maja 2018 r. W treści Prospektu Informacyjnego AXA Funduszu Inwestycyjnego Otwartego dokonano następujących
Bardziej szczegółowoTempleton Global Bond Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Bond Fund Instrumenty o stałym dochodzie Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 28 lutego 1991 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy
Bardziej szczegółowoI. Wykaz zmian w Prospekcie Informacyjnym PZU SFIO Globalnych Inwestycji
09.09.2011 Z dniem 9 września 2011 r. dokonuje się zmian w treści Prospektu Informacyjnego oraz Skrótu Prospektu Informacyjnego PZU SFIO Globalnych Inwestycji I. Wykaz zmian w Prospekcie Informacyjnym
Bardziej szczegółowoś ł ł Manraj Sekhon, CFA CIO Franklin Templeton Emerging Markets Equity
ą ś ł ł Maj 9, 2018 Wielu inwestorów nie dostrzega akcji spółek o małej kapitalizacji, w szczególności na rynkach wschodzących. Członkowie zespołu Franklin Templeton Emerging Markets Equity uważają jednak,
Bardziej szczegółowoOgłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Dywidendowy Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 2 maja 2016 r.
Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Dywidendowy Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 2 maja 2016 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC BETA
Bardziej szczegółowoAnaliza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI
Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem Frank K. Reilly, Keith C. Brown SPIS TREŚCI TOM I Przedmowa do wydania polskiego Przedmowa do wydania amerykańskiego O autorach Ramy książki CZĘŚĆ I. INWESTYCJE
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne Nowa Perspektywa
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne Nowa Perspektywa Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoTempleton Asian Bond Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Bond Fund Azjatyckie instrumenty o stałym dochodzie Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 25 październik 2005 r. Styl inwestycyjny Indeks
Bardziej szczegółowoOgłoszenie o zmianie statutu Noble Funds Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty
21 sierpnia 2019 r. Ogłoszenie o zmianie statutu Noble Funds Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie, działając na podstawie
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe
Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie SA ul. Inflancka 4b, 00-189 Warszawa, tel. 22 557 44 44, e-mail: bok@aviva.pl, www.aviva.pl Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne juniorgo
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne juniorgo Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych w
Bardziej szczegółowoJak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Jak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa luty 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy luty 2013 2 Subfundusz UniKorona Akcje
Bardziej szczegółowoTempleton Asian Growth Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Growth Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 16 kwietnia 1991 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Wartość MSCI All Country
Bardziej szczegółowoTempleton Global Total Return Fund Subfundusz zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV: FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
WIELOSEKTOROWY PORTFEL OBLIGACJI Templeton Global Total Return Fund Subfundusz zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV: FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS Franklin Templeton Investments Nasze podejście
Bardziej szczegółowoWykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r.
Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r. art. 12 ust. 10 Statutu Brzmienie dotychczasowe: 10. W związku z określonym celem
Bardziej szczegółowoWYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2A/2012
WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2A/2012 Zatwierdzony przez Zarząd ING Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie S.A. uchwałą nr 118/2012 z dnia 18 października
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe
Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie SA ul. Inflancka 4b, 00-189 Warszawa, tel. 22 557 44 44, e-mail: bok@aviva.pl, www.aviva.pl Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe
Bardziej szczegółowoPROSPEKT INFORMACYJNY
PROSPEKT INFORMACYJNY KBC ALFA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (KBC ALFA SFIO) utworzonego i zarządzanego przez: KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna ul. Chmielna
Bardziej szczegółowoInformacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 6 maja 2009 roku
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 6 maja 2009 roku Działając na podstawie 28 ust. 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w sprawie
Bardziej szczegółowoInformacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 26 sierpnia 2010 roku
Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 26 sierpnia 2010 roku Działając na podstawie 28 ust. 2 i 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w
Bardziej szczegółowo