KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Transkrypt

1 KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Zakładów Tłuszczowych Kruszwica Spółka Akcyjna za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2008 roku Zarząd: Tommy Jensen Roman Rybacki Piotr Kubisz Mariusz Szeliga Wojciech Jachimczyk Tomasz Wika Piotr Piotrowski Marcin Brodowski Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

2 ZAWARTOŚĆ: WYBRANE DANE FINANSOWE SKONSOLIDOWANE...3 WYBRANE DANE FINANSOWE JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ...3 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2008 DO 31 MARCA JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2008 DO 31 MARCA SKONSOLIDOWANY BILANS SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 MARCA JEDNOSTKOWY BILANS SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 MARCA SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM NA DZIEŃ 31 MARCA JEDNOSTKOWE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ NA DZIEŃ 31 MARCA SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA JEDNOSTKOWY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO KWARTALNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 MARCA

3 WYBRANE DANE FINANSOWE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE I kwartał 2008 I kwartał 2007 I kwartał 2008 I kwartał 2007 I. Przychody ze sprzedaży produktów i towarów EUR II. Zysk z działalności operacyjnej III. Zysk z działalności przed opodatkowaniem IV. Zysk netto V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (11.216) (8.030) (3.153) (2.056) VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) (48.790) (51.634) VIII. Przepływy pieniężne netto, razem 79 (11.102) 22 (2.842) IX. Aktywa razem X. Zobowiązania długoterminowe XI. Zobowiązania krótkoterminowe XII. Kapitał własny XIII. Kapitał zakładowy XIV. Liczba akcji XV. Wartość księgowa na jedną akcję 23,42 22,04 6,64 5,70 XVI. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą 1,87 0,31 0,53 0,08 WYBRANE DANE FINANSOWE JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ DANE FINANSOWE I kwartał kwartał 2007 I kwartał kwartał 2007 I. Przychody ze sprzedaży produktów i towarów EUR II. Zysk z działalności operacyjnej III. Zysk z działalności przed opodatkowaniem IV. Zysk netto V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (10.483) (7.527) (2.947) (1.927) VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) (43.738) (47.076) VIII. Przepływy pieniężne netto, razem (86) (11.146) (24) (2.853) IX. Aktywa razem X. Zobowiązania długoterminowe XI. Zobowiązania krótkoterminowe XII. Kapitał własny XIII. Kapitał zakładowy XIV. Liczba akcji XV. Wartość księgowa na jedną akcję 21,24 20,14 6,02 5,20 XVI. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą 1,70 0,29 0,48 0,07 3

4 Kursy EURO przyjęte do przeliczania "wybranych danych finansowych": Poszczególne pozycje aktywów i pasywów z bilansu sporządzonego na dzień przeliczono wg kursu NBP obowiązującego na dzień bilansowy ,5258. Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów środków pieniężnych za pierwszy kwartały 2008r. przeliczono wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca objętego raportem kwartalnym 3,5574. Poszczególne pozycje aktywów i pasywów z bilansu sporządzonego na dzień przeliczono wg kursu NBP obowiązującego na dzień bilansowy ,8695. Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów środków pieniężnych za pierwszy kwartał 2007r. przeliczono wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca objętego raportem kwartalnym - 3,

5 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2008 DO 31 MARCA 2008 Przychody Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży towarów Pozostałe przychody operacyjne Pierwszy kwartał Pierwszy kwartał Przychody ogółem Koszty Koszty sprzedanych produktów Koszty sprzedanych towarów Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zyski/straty z tytułu różnic kursowych Wynik na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi Pozostałe koszty operacyjne ( ) (6.492) (17.821) (37.779) (2.494) ( ) (6.230) (16.429) ( (1.256) (6) (1.606) Koszty ogółem ( ) ( ) Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej Koszty i przychody finansowe (9.359) (8.391) Zysk (strata) z działalności przed opodatkowaniem Podatek dochodowy część bieżąca część odroczona (9.912) (12.628) (3.295) (4.949) Zysk (strata) netto Przypisany Akcjonariuszom jednostki dominującej Udziałowcom mniejszościowym (67) Średnia ważona liczba akcji zwykłych Zysk (strata) na jedną akcję na koniec 1,87 0,31 5

6 JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2008 DO 31 MARCA 2008 Przychody Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży towarów Pozostałe przychody operacyjne Pierwszy kwartał Pierwszy kwartał Przychody ogółem Koszty Koszty sprzedanych produktów Koszty sprzedanych towarów Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zyski/straty z tytułu różnic kursowych Wynik na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi Pozostałe koszty operacyjne ( ) (6.517) (14.520) (24.148) (24) (38) ( ) (6.230) (13.338) (19.458) (1.223) (2) (366) Koszty ogółem ( ) ( ) Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej Koszty i przychody finansowe (9.029) (7.956) Zysk (strata) z działalności przed opodatkowaniem Podatek dochodowy część bieżąca część odroczona (8.716) (9.510) 794 (2.403) (3.976) Zysk (strata) netto Średnia ważona liczba akcji zwykłych Zysk (strata) na jedną akcję na koniec 1,70 0,29 6

7 SKONSOLIDOWANY BILANS SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 MARCA 2008 Aktywa trwałe 31/12/ /12/2006 Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Wartość firmy Wartości niematerialne Długoterminowe aktywa finansowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego Należności pozostałe Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Rozliczenia międzyokresowe czynne Aktywa razem Kapitał własny 31/12/ /12/2006 Kapitał akcyjny Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy Zysk (strata) z lat ubiegłych (834) (17.382) Zysk roku bieżącego Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Kapitały przypadające udziałowcom mniejszościowym Razem kapitały własne Zobowiązania długoterminowe Rezerwa z tytułu podatku dochodowego Pozostałe rezerwy Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Długoterminowe kredyty i pożyczki Zobowiązania krótkoterminowe Rezerwy Krótkoterminowe kredyty i pożyczki Zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Pasywa razem

8 JEDNOSTKOWY BILANS SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 MARCA 2008 Aktywa trwałe 31/12/ /12/2006 Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Wartość firmy Wartości niematerialne Długoterminowe aktywa finansowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług Należności z tytułu bieżącego Podatku dochodowego Należności pozostałe Krótkoterminowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Rozliczenia międzyokresowe czynne Aktywa razem Kapitał własny 31/12/ /12/2006 Kapitał akcyjny Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy Zysk (strata) z lat ubiegłych (17.382) Zysk roku bieżącego Razem kapitały własne Zobowiązania długoterminowe Rezerwa z tytułu podatku dochodowego Pozostałe rezerwy Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Długoterminowe kredyty i pożyczki Zobowiązania krótkoterminowe Rezerwy Krótkoterminowe kredyty i pożyczki Zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Pasywa razem

9 SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM NA DZIEŃ 31 MARCA 2008 Kapitały przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji Kapitał rezerwowy przeznaczony na wypłatę dywidendy Kapitał rezerwowy na zabezpieczenia Zyski zatrzymane Razem Kapitały przypadające udziałowcom mniejszościowym Kapitały razem Stan na 1 stycznia 2007 roku Zysk/(strata) na zabezpieczeniach przepływów pieniężnych Powiązany podatek dochodowy Przychody (koszty) netto ujęte bezpośrednio w kapitale własnym Zysk za rok obrotowy (67) Ujęte przychody i koszty razem (67) Emisja akcji zwykłych Koszty emisji akcji Nabycie udziałów mniejszości w wyniku przejęcia Przeniesienie do zysków zatrzymanych Wypłata dywidendy Powiązany podatek dochodowy Stan na 31 marca 2007 roku Stan na 1 stycznia 2008 roku Zysk/(strata) na zabezpieczeniach przepływów (7.532) (7.532) pieniężnych (7.532) Powiązany podatek dochodowy Przychody (koszty) netto ujęte bezpośrednio w kapitale własnym - - (6.101) - (1.175) - (1.175) Zysk za rok obrotowy Ujęte przychody i koszty razem Emisja akcji zwykłych Koszty emisji akcji Pokrycie straty z lat ubiegłych Przeniesienie do zysków zatrzymanych Wypłata dywidendy Powiązany podatek dochodowy Stan na 31 marca 2008 roku (1.175)

10 JEDNOSTKOWE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ NA DZIEŃ 31 MARCA 2008 Kapitał podstawowy Nadwyżka ze sprzedaży akcji Kapitał rezerwowy przeznaczony na wypłatę dywidendy Kapitał rezerwowy na zabezpieczenia Zyski zatrzymane Razem Stan na 1 stycznia 2007 roku Zysk/(strata) na zabezpieczeniach przepływów pieniężnych Powiązany podatek dochodowy Przychody (koszty) netto ujęte bezpośrednio w kapitale własnym Zysk za rok obrotowy Ujęte przychody i koszty razem Emisja akcji zwykłych Koszty emisji akcji Przeniesienie do zysków zatrzymanych Wypłata dywidendy Powiązany podatek dochodowy Stan na 31 marca 2007 roku Stan na 1 stycznia 2008 roku Zysk/(strata) na zabezpieczeniach przepływów pieniężnych (7.532) - (7.532) Powiązany podatek dochodowy Przychody (koszty) netto ujęte bezpośrednio w kapitale własnym (6.101) - (1.175) Zysk za rok obrotowy Ujęte przychody i koszty razem Emisja akcji zwykłych Koszty emisji akcji Pokrycie straty z lat ubiegłych Przeniesienie z zysków zatrzymanych Wypłata dywidendy Powiązany podatek dochodowy Stan na 31 marca 2008 roku (1.175)

11 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2008 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk (strata) netto Korekty razem Amortyzacja (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych (3.091) Odsetki (Zysk) strata na sprzedaży lub likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (61) 6 Zmiana stanu rezerw (50) (105) Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu należności Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów (47.028) (16.044) Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (937) (358) Podatek dochodowy naliczony Podatek dochodowy zapłacony (7.469) (1.709) Pozostałe korekty Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (11.667) (8.078) Udzielone pożyczki długoterminowe 9 10 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (11.216) (8.030) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów/pożyczek - - Spłaty kredytów i pożyczek ( ) ( ) Odsetki zapłacone (9.873) (8.350) Płatności zobowiązań z tyt. leasingu finansowego - (56) Inne wpływy i wydatki inwestycyjne (120) - Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) Przepływy pieniężne netto, razem 79 (11.102) Bilansowa zmian stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 79 (11.102) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec

12 JEDNOSTKOWY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2008 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk (strata) netto Korekty razem Amortyzacja (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych (3.091) Odsetki (Zysk) strata na sprzedaży lub likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych 24 2 Zmiana stanu rezerw (50) (105) Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu należności Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów (46.569) (3.706) Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Podatek dochodowy naliczony Podatek dochodowy zapłacony (7.040) (1.237) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (10.842) (7.536) Udzielone pożyczki długoterminowe 9 9 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (10.483) (7.527) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów/pożyczek - - Spłaty kredytów i pożyczek ( ) ( ) Odsetki zapłacone (9.536) (8.048) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) Przepływy pieniężne netto, razem (86) (11.146) Bilansowa zmian stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (86) (11.146) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec Sprawozdanie finansowe zostało podpisane w imieniu Zarządu przez: Członek Zarządu... Prokurent Spółki maja 2008r. 12

13 NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO KWARTALNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 MARCA INFORMACJE OGÓLNE Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Zakładów Tłuszczowych Kruszwica S.A. zawiera jednostkowe sprawozdanie finansowe Zakładów Tłuszczowych Kruszwica S.A. i jednostkowe sprawozdanie finansowe Zakładów Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie S.A. Zakłady Tłuszczowe Kruszwica Spółka Akcyjna z siedzibą w Kruszwicy zarejestrowana jest w Krajowym Rejestrze Sądowym pod numerem KRS Akcje Spółki dominującej w ilości szt. znajdują się w publicznym obrocie i notowane są na rynku podstawowym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Zakłady Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie Spółka Akcyjna (zwane dalej Spółką zależną) z siedzibą w Warszawie zarejestrowana jest w Krajowym Rejestrze Sądowym pod numerem KRS Akcje Spółki zależnej nie znajdują się w obrocie publicznym. Dla celów niniejszego sprawozdania określenie Grupa obejmuje Zakłady Tłuszczowe Kruszwica S.A. i Zakłady Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie S.A. 2. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, za wyjątkiem aktualizacji wyceny instrumentów finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w okresie najbliższych 12 miesięcy po dniu bilansowym. Zarząd Spółki uważa, iż nie istnieje zagrożenie kontynuowania działalności w tym okresie. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych. Polski złoty jest walutą funkcjonalną spółek Grupy, w której denominowane są operacje gospodarcze.. Dane liczbowe podane są w tysiącach złotych, przyjmując zasadę, iż kwoty wynoszące mniej niż 500 zł pomija się, a kwoty wynoszące 500 i więcej zł podwyższa się do pełnego tysiąca złotych. Oświadczenie o zgodności Prezentowane skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I kwartał 2008 roku wraz z danymi porównawczymi za analogiczny okres roku ubiegłego zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSFF) i ich interpretacjami zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 31 marca 2008 roku. Jako dane porównawcze zostały zaprezentowane skonsolidowane i jednostkowe dane finansowe za okres I kwartału 2007 roku. Spółka zależna stosuje MSSF począwszy od 1 stycznia 2006 roku. Skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe Zakładów Tłuszczowych Kruszwica S.A. zostało sporządzone zgodnie z MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa. Zasady rachunkowości Zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę dominującą przedstawione zostały w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2007 rok, opublikowanym w dniu 30 kwietnia 2008 roku. 13

14 3. SEZONOWOŚĆ/CYKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI ORAZ OPIS POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO ORAZ PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW W działalności Grupy sezonowość przejawia się w kształtowaniu niektórych istotnych czynników determinujących wyniki finansowe, takich jak: - koszt surowca nasion rzepaku, - wolumen sprzedaży, - zapasy surowców Grupa kupuje większość nasion rzepaku w okresie jego zbioru (lipiec, sierpień) które są następnie przerabiane w okresie do następnych zbiorów.. Zgodnie ze stosowaną polityką rachunkową, Grupa nie różnicuje jednostkowego kosztu zużytego surowca z danych zbiorów w okresie jego przerobu. Tym samym, w trakcie roku obrotowego jakim dla Grupy jest rok kalendarzowy, jednostkowy koszt zużycia nasion rzepaku ulega zmianie na początku drugiej połowy roku, wraz z rozpoczęciem zużywania nasion rzepaku z nowych zbiorów, co może istotnie wpływać na uzyskane wyniki finansowe Grupy w okresie pełnego roku obrotowego. Przychody Grupy charakteryzują się stałą strukturą. Większość przychodów uzyskiwana jest ze sprzedaży olejów butelkowanych i margaryn (zarówno konsumenckich jak i profesjonalnych). Ponadto, Grupa uzyskuje znaczące przychody ze sprzedaży surowego oleju rzepakowego lub olejów rafinowanych do potrzeb przemysłowych, jak i śruty rzepakowej produktu ubocznego powstającego w procesie ekstrakcji oleju z nasion. Wartość sprzedaży Grupy podlega wahaniom sezonowym charakteryzującym się wyższą sprzedażą w pierwszym i czwartym kwartale. W ciągu roku obrotowego istotnym zmianom podlega wielkość zapasów nasiona rzepaku, których stan jest najniższy na koniec czerwca, a następnie jest ponownie odbudowywany w trakcie kolejnej kampanii skupu. Wielkość zapasów w głównej mierze determinuje wysokość zadłużenia Grupy w poszczególnych kwartałach roku co z kolei wypływa na wysokość poniesionych kosztów finansowych. Wartości sprzedaży produktów Grupy w prezentowanym okresie sprawozdawczym w stosunku do analogicznego roku ubiegłego wykazuje wzrost o ponad 25%. Tak duży wzrost wartości sprzedaży jest głównie spowodowany wzrostem cen sprzedaży. Wzrost cen sprzedaży jest konsekwencją wzrostu cen surowców rolnych na rynkach światowych, który w przypadku Grupy spowodował wzrost kosztów surowców do produkcja ale również wzrost cen sprzedaży produktów których cena jest określana przez światowe rynki towarowe takich jak oleje luzem i śruta poekstrakcyjna. Drugim czynnikiem, wpływającym na zwiększenie wartości sprzedaży w stosunku do analogicznego roku ubiegłego, był wzrost wolumenów sprzedaży niektórych grup produktów Grupy. Zwiększony wolumen sprzedaży wykazała sprzedaż olejów luzem (5%), tłuszczów luzem i w blokach (4%), olejów konsumenckich (3%) a przede wszystkim śruty rzepakowej, której wzrost osiągnął 12%. Biorąc pod uwagę znaczący wzrost ceny realizacji sprzedaży śruty, Grupa osiągnęła dodatkowy wzrost wartości sprzedaży na tym produkcje o około 28 mln PLN. O 4% natomiast uległ zmniejszeniu wolumen sprzedaży margaryn konsumenckich. Wzrost kosztów ogólnego zarządu o 16% jest z jednej strony skutkiem trwającego procesu przystosowania się organizacyjnego spółki dominującej jako efekt połączenia, z grudnia 2006r., do funkcjonowania w większej skali gospodarczej, a z drugiej strony wzrostu podstawowych rodzajów kosztów wchodzących w skład tej kategorii, takich jak wynagrodzenie, koszty reklamy i promocji, ubezpieczeń, konserwacji sprzętu biurowego, etc. W okresie pierwszego kwartału 2008r. zysk z działalności operacyjnej Grupy wyniósł tys. PLN, co daje wzrost o 229% w porównaniu z I kwartałem 2007 roku. Wzrost zysku operacyjnego jest konsekwencją relatywnie niskich kosztów sprzedanych produktów. Grupa wykorzystuje bowiem nasiona rzepaku, podstawowego surowca produkcyjnego Grupy, w koszcie nabycia z lipiec sierpień 2007, który jest istotnie niższy od obecnych kosztów nabycia tego surowca 12%-owy wzrost kosztów finansowych jest przede wszystkim konsekwencją zmian stóp procentowych, skutkujących wzrostem kosztów finansowania działalności operacyjnej Grupy. Zysk netto Grupy w pierwszym kwartale 2008r. ( tys. PLN) jest wyższy ponad pięciokrotnie od zrealizowanego zysku netto w analogicznym okresie roku 2007 (6.887 tys. PLN). Pomimo wygenerowania zdecydowanie większego zysku netto za okres pierwszego kwartału w stosunku do analogicznego roku ubiegłego, przepływy z działalności operacyjnej Grupy w br. uległy zmniejszeniu o blisko 14 mln PLN. Bezpośrednią przyczyną takiego stanu jest spłata w pierwszym kwartale 2008r. zobowiązań z tytułu dostaw i usług, które na koniec roku 2007 były o 41 mln PLN większe niż na koniec roku Spłata przedmiotowych zobowiązań pozwoliła doprowadzić poziom zadłużenia, na koniec pierwszego kwartału 2008, do poziomu o blisko 6 mln PLN niższego w stosunku do poziomu zadłużenia z końca pierwszego kwartału roku

15 4. RODZAJ ORAZ KWOTY ZMIAN WARTOŚCI SZACUNKOWYCH ISTOTNYCH KWOT, KTÓRE BYŁY PREZENTOWANE W POPRZEDNICH OKRESACH ŚRÓDROCZNYCH BIEŻĄCEGO ROKU W pierwszym kwartale 2008r. Grupa dokonała zmniejszenia odpisów aktualizujących na należności zgłoszone do postępowania układowego, ugodowego i upadłościowego (nie objęte gwarancjami lub innym zabezpieczeniem), na należności sporne, a także należności przeterminowane, na łączną kwotę tys. zł, w tym: - zwiększenie odpisów w wysokości tys. zł, - zmniejszenie z tytułu umorzenia 586 tys. zł, - rozwiązania odpisów z tytułu zapłaty w kwocie 594 tys. zł. Stan odpisów aktualizujących należności w Grupie na dzień na r. wynosił tys. zł, natomiast stan odpisów aktualizujących należności na dzień r. wyniósł tys. zł. Informacje o korektach z tytułu rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w Grupie ZT Kruszwica S.A. w I kwartale 2008 roku. W pierwszym kwartale 2008r. Grupa dokonała zwiększenia stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę tys. zł. Na zmianę tą składały się następujące korekty: in minus: - z tytułu niezrealizowanych strat na instrumentach finansowych 183 tys. zł, - z tytułu nierozliczonych odchyleń od ceny standardowej na rzepaku tys. zł, - z tytułu naliczonych niezapłaconych odsetek od kredytów tys. zł, - z tytułu rezerwy na rekultywację terenu 10 tys. zł, in plus: - z tytułu naliczonych rabatów odroczonych w czasie tys. zł, - z tytułu odpisów aktualizujących wartość zapasów tys. zł, - z tytułu rezerwy na niewykorzystane urlopy 107 tys. zł, - z tytułu rezerw na nagrody i premie roczne dla pracowników 400 tys. zł, - z tytułu odpisów aktualizujących należności 239 tys. zł, - z tytułu niewypłaconych wynagrodzeń i składek ubezpieczeniowych 65 tys. zł, - z tytułu odszkodowań 175 tys. zł, - z tytułu rezerw na odprawy emerytalno-rentowe i nagrody jubileuszowe 10 tys. zł, - z tytułu biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów i pozostałych kosztów odroczonych w czasie tys. zł, Stan aktywów na odroczony podatek dochodowy w skonsolidowanym bilansie na wynosił tys. zł, natomiast na wyniósł tys. zł. Zmniejszenie stanu rezerwy na podatek dochodowy w Grupie w I kwartale 2008r. wynosi tys. zł, na co składa się: - zwiększenie z tytułu różnicy pomiędzy wartością bilansową a podatkową środków trwałych i WNIP 35 tys. zł, - zmniejszenie z tytułu niezrealizowanych zysków na instrumentach finansowych tys. zł, - zmniejszenie z tytułu wyceny do wartości godziwej przejętych marek produktowych 128 tys.zł, - zmniejszenie z tytułu rezerwy na przyszłe przychody 13 tys.zł, - pozostałe tytuły in minus 2 tys. zł. Stan rezerwy na odroczony podatek dochodowy w bilansie skonsolidowanym Grupy na wynosił tys. zł, natomiast na wyniósł tys. zł. 15

16 5. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI W ramach transakcji wewnątrzgrupowych Spółka dominująca realizuje zarówno zakupy jak i sprzedaż produktów, towarów oraz usług. Poniższe tabele przedstawiają łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami z Grupy Bunge oraz z innymi powiązanymi jednostkami. Podmioty współkontrolowane, wyszczególnione w tabeli, są podmiotami kontrolowanymi przez podmiot Koninklijke Bunge BV. Wynik operacji na instrumentach pochodnych w ramach transakcji z podmiotami powiązanymi Jednostki współkontrolowane Zyski na instrumentach pochodnych Straty na instrumentach pochodnych Bunge Europe Finance Bunge Handelsgesellschaft Bunge UK Bunge Hungary Rozrachunki z podmiotami powiązanymi Należności od podmiotów powiązanych Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych Jednostki współkontrolowane Bunge Hungary Bunge Deutchland - (59) - - Bunge Handelsgesellschaft Bunge SA Bunge UK PTS Bunge SAS Suntrade SE Olvit B.V Jerzy Starak Bunge Austria Bunge Mathematical Institute Jednostki powiązane pozostałe Akpol Sp. z o.o Transakcje zakupu i sprzedaży produktów, towarów i usług z podmiotami powiązanymi. Sprzedaż produktów i towarów Sprzedaż usług Zakup towarów i usług Zapłacone odsetki Jednostki współkontrolowane Bunge Hungary Bunge Deutchland Bunge Handelsgesellschaft Bunge SA Bunge Europe Finance Bunge UK PTS Bunge SAS Suntrade SE Bunge Mathematical Institute Bunge Austria Jednostki powiązane pozostałe Akpol Sp. z o.o

17 W ramach sprzedaży do podmiotów powiązanych Spółka dominująca sprzedaje śrutę poekstrakcyjną do Bunge Handelsgesellschaft i Bunge UK oraz olej rzepakowy surowy i rafinowany do Bunge Handelsgesellschaft. Główne zakupy u podmiotów powiązanych w I kwartale 2008r. stanowią towary handlowe tj. oleje butelkowane z Bunge Hungary oraz olej sojowy surowy z Bunge Handelsgesellschaft. W I kwartale 2007r. Spółka dominująca zakupiła uleje butelkowane i śrutę słonecznikową z Bunge Hungary oraz śrutę sojową z Bunge Handelsgesellschaft. Bunge S.A. z siedzibą w Genewie, pełniąc rolę podmiotu odpowiedzialnego za udzielenie wszystkim europejskim spółkom z Grupy wsparcia mającego na celu rozwinięcie ich działalności gospodarczej, świadczy usługi również dla Spółki dominującej. W ramach tychże usług Spółka dominująca korzysta między innymi z usług Centrum Badawczego zlokalizowanego w Budapeszcie. Grupa Bunge stosuje politykę realizacji kontraktów wewnątrzgrupowych w cenach transferowych na poziomie cen rynkowych. Rozrachunki na dzień bilansowy nie są zabezpieczone i zostaną uregulowane poprzez zapłatę lub kompensatę. W stosunku do nich nie udzielono ani nie otrzymano żadnych gwarancji. Nie utworzono również żadnych odpisów aktualizujących wartość należności wątpliwych od podmiotów powiązanych. Spółka dominująca korzysta z pożyczki od podmiotu powiązanego. Stan zadłużenia z tego tytułu wobec Bunge SAS na 31 marca 2008r. wyniósł tys. PLN. W ramach transakcji wewnątrzgrupowych Spółka zależna realizuje zakup towarów i materiałów oraz sprzedaż produktów. Poniżej przedstawione zostały rozrachunki Spółki zależnej z podmiotami powiązanymi. Sprzedaż produktów i towarów Sprzedaż usług Zakup towarów i usług Zapłacone odsetki ZPT Market 1 Sp z o.o. 601 BUNGE SA BUNGE Hungary Należności od podmiotów powiązanych Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych ZPT Market 1 Sp. z o.o BUNGE SA BUNGE Hungary OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA ZT Kruszwica S.A. posiada bezpośrednio akcji serii A oraz akcji serii B Zakładów Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie Spółka Akcyjna, z siedzibą w Warszawie ul. Radzymińska 122/124. Łącznie ZT Kruszwica S.A. posiada akcji ZPT Warszawa, o wartości nominalnej PLN, stanowiących 71,23% akcji w jej kapitale zakładowym i odpowiadających 71,23% głosów na walnym zgromadzeniu tej spółki. Na dzień r. struktura własności kapitału zakładowego Spółki zależnej przedstawia się następująco: Akcjonariusze Ilość akcji w szt. Ilość głosów Wartość nominalna Udział w kapitale zakładowym ZT Kruszwica S.A ,00 71,2 % Pracownicy ,00 13,1 % Skarb Państwa ,00 15,7 % ,00 100,0 % 17

18 Grupa Kapitałowa jest częścią Grupy BUNGE. Jednostką dominującą w Grupie BUNGE jest Spółka Bunge Limited. Siedziba Bunge Limited mieści się w Stanach Zjednoczonych (White Plains, w stanie Nowy Jork). Od 2001 roku akcje Bunge Limited są notowane na nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Działalność Grupy Bunge obejmuje: - produkcję nawozów oraz pasz dla zwierząt, - handel zbożem i nasionami oleistymi, - przetwórstwo nasion oleistych w celu produkcji oleju na potrzeby przemysłu spożywczego i branży biopaliwowej oraz śruty, komponentów paszowych, - produkcję olejów konfekcjonowanych, majonezu, margaryn oraz innych produktów konsumenckich, - przetwórstwo nasion pszenicy oraz kukurydzy na potrzeby przemysłu spożywczego. 7. WSKAZANIA SKUTÓW ZMIAN W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ, W TYM W WYNIKU POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZEJĘCIA LUB SPRZEDAŻY JEDNOSTEK GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA, INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI. W pierwszym kwartale 2008 roku nie nastąpiły zmiany w strukturze jednostki gospodarczej. 8. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ NA DANY ROK, W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W RAPORCIE KWARTALNYM W STOSUNKU DO WYNIKÓW PROGNOZOWANYCH Spółka dominująca nie publikowała prognozy wyników finansowych na rok WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO POPRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WZA ZT KRUSZWICA S.A. NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU KWARTALNEGO WRAZ ZE WSKAZANIEM LICZBY POSIADANYCH PRZEZ TE PODMIOTY AKCJI, ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W KAPITALE ZAKŁADOWYM, LICZBY GŁOSÓW Z NICH WYNIKAJĄCYCH I ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W OGÓLNEJ LICZBIE GŁOSÓW NA WZA ORAZ WSKAZANIE ZMIAN W STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW AKCJI EMITENTA W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO. Według stanu na dzień przekazania raportu, zgodnie z informacjami posiadanymi przez Spółkę, podmiotami posiadającym bezpośrednio co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA Spółki dominującej są: Koninklijke Bunge B.V. z siedzibą w Rotterdamie, który posiada akcji, co stanowi 63,93% kapitału akcyjnego Spółki i daje prawo do wykonywania głosów na WZA. Pan Jerzy Starak, który posiada akcji, co stanowi 17,50% kapitału akcyjnego Spółki i daje prawo do wykonywania głosów na WZA. OLVIT B.V. z siedzibą w Rotterdamie, który posiada akcji, co stanowi 8,36% kapitału akcyjnego Spółki i daje prawo do wykonywania głosów na WZA. W okresie od przekazania raportu za IV kwartał 2007r. nie nastąpiła zmiana w stanie posiadania znacznego pakietu akcji Spółki dominującej. 10. ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA LUB UPRAWNIEŃ DO NICH (OPCJI) PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU KWARTALNEGO, WRAZ ZE WSKAZANIEM ZMIAN W STANIE POSIADANIA, W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO, ODRĘBNIE DLA KAŻDEJ Z TYCH OSÓB. Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Grupę, wg stanu na dzień sporządzenia raportu, członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki dominującej nie posiadali akcji ZT Kruszwica S.A. Sytuacja taka miała również miejsca w Spółce zależnej. W okresie od przekazania raportu za IV kwartał 2007r. nie nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji Spółki dominującej jak i akcji spółki zależnej, przez osoby zarządzające i nadzorujące. 18

19 11. WSKAZANIE POSTEPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ, Z UWZGLĘDNIENIME INFORMACJI W ZAKRESIE INFORMACJI W ZAKRESIE: - POSTĘPOWANIA DOTYCZĄCEGO ZOBOWIĄZAŃ LUB WIERZYTELNOŚCI EMITENTA LUB JEDNOSTKI OD NIEGO ZALEŻNEJ, KTÓREGO WARTOŚĆ STANOWI CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA, - DWU LUB WIĘCEJ POSTĘPOWAŃ DOTYCZĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ ORAZ WIERZYTELNOŚCI, KTÓRYCH ŁĄCZNA WARTOŚĆ STANOWI ODPOWIEDNIO CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA. Przed sądem lub organem administracji publicznej nie toczą się postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Grupy, których łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Grupy. 12. INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, JEŻELI WARTOŚĆ TYCH TRANSAKCJI (ŁĄCZNA WARTOŚĆ WSZYSTKICH TRANSAKCJI ZAWARTYCH W OKRESIE OD POCZĄTKU ROKU OBROTOWEGO) PRZEKRACZA WYRAŻONĄ W ZŁOTYCH RÓWNOWARTOŚĆ KWOTY EUR JEŻELI NIE SĄ ONE TRANSAKCJAMI TYPOWYMI I RUTYNOWYMI, ZAWIERANYMI NA WARUNKACH RYNKOWYCH W RAMACH GRUPY KAPITAŁOWEJ, A ICH CHARAKTER I WARUNKI WYNIKAJĄ Z BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ, PROWADZONEJ PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ. Opis transakcji z podmiotami powiązanymi został umieszczony w pkt 6 niniejszego sprawozdania. 13. INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ EMITENTA LUB PRZEZ JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI ŁĄCZNIE JEDNEMU PODMIOTOWI LUB JEDNOSTCE OD NIEGO ZALEZNEJ, JEŻELI ŁĄCZNA WARTOŚĆ ISTNIEJĄCYCH PORĘCZEŃ LUB GWARANCJI STANOWI RÓNOWARTOŚĆ CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA. Zdarzenia takie nie wystąpiły. 14. INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA OCENY JEGO SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ EMITENTA. Nie wystąpiły. 15. WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO WYNIKI W PERPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU. Opis czynników, mogących wpływać na kształtowanie się wyników finansowych w następnych okresach sprawozdawczych został zamieszczony w pkt 3 niniejszego sprawozdania. 16. OPIS KOREKT WPROWADZONYCH DO OPUBLIKOWANEGO SPRAWOZDANIA ZA I KWARTAŁ 2007 ROKU ORAZ ROCZNEGO JEDNOSTKOWEGO I SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO. W opublikowanym sprawozdaniu finansowym za I kwartał 2007 roku, Spółka dominująca dokonała korekty in minus zawyżonej wartości danych porównawczych zapasów i zobowiązań z tyt. dostaw, robót i usług na dzień r. w wysokości tys. PLN. Powyższa korekta została wprowadzona wcześniej w danych porównawczych, zawartych w rocznym sprawozdaniu finansowym za 2007 rok. W wyniku dokonanej korekty zmianie uległy zbiorcze wartości bilansowe aktywów obrotowych, zobowiązań krótkoterminowych oraz sumy aktywów i pasywów. Powyższa korekta miała również wpływ na zmianę stanów zapasów i zobowiązań w sprawozdaniu z przepływów środków pieniężnych na dzień r. W opublikowanym sprawozdaniu finansowym za I kwartał 2007 roku, Spółka dominująca dokonała korekty prezentacyjnej kosztów w skonsolidowanym rachunku zysków i strat za okres 3 miesięcy, zakończony 31 marca 2007 roku. Korekta wynika ze zmiany sposobu alokacji kosztów pomiędzy pozycją kosztów sprzedaży a kosztami ogólnego zarządu. W opublikowanym sprawozdaniu finansowym za I kwartał 2007 roku wartość kosztów sprzedaży wynosiła tys. PLN, w obecnie prezentowanym sprawozdaniu jest tys. PLN, wartość kosztów ogólnego zarządu wynosiła tys. PLN, w obecnie prezentowanym sprawozdaniu jest to wartość tys. PLN. 19