Lotos Czas na zyski. Kupuj (podniesiona) Sektor paliwowy RAPORT

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Lotos Czas na zyski. Kupuj (podniesiona) Sektor paliwowy RAPORT"

Transkrypt

1 RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) Cena docelowa (PLN) Min 52 tyg (PLN) Max 52 tyg (PLN) Kapitalizacja (mln PLN) EV (mln PLN) Liczba akcji (mln szt.) Free float 41.5% Free float (mln PLN) Śr. obrót/dzieo (mln PLN) 6.20 Kod Bloomberga LTS PW Kod Reutersa LTOS.WA Zmiana kursu Grupa Lotos WIG 1 miesiąc -4.3% -0.5% 3 miesiące -3.6% -5.1% 6 miesięcy -4.8% -6.0% 12 miesięcy -9.0% 10.1% Akcjonariat % akcji i głosów Skarb Paostwa ING Otwarty Fundusz Em 5.31 Poprzednie rekom. data cena doc. Trzymaj Kupuj (podniesiona) 8 maj 18 lip 27 wrz 10 gru 26 lut 12 maj Grupa Lotos WIG znormalizowany Monika Kalwasińska (0-22) monika.kalwasinska@pkobp.pl Dom Maklerski PKO Banku Polskiego ul. Puławska Warszawa Lotos Czas na zyski Sektor paliwowy Po rozwiązaniu problemów związanych ze złożem YME i zakupem aktywów Heimdal Lotos zyskał nową perspektywę rozwoju. Podwojenie wydobycia ropy naftowej oraz wzrost marży rafineryjnej będą istotnymi czynnikami wpływającymi na poprawę wyniku w br. W związku z powyższym rekomendujemy zakup akcji Lotosu, uważając iż stanowią one ciekawą okazję inwecyjną. Poprawa marży rafineryjnej Dzięki przeprowadzonym w 2013 r. inwecjom efektywnościowym oraz przejściu na zasilenie gazem ziemnym Lotos podwyższył poziom uzyskiwanych marż rafineryjnych średnio o 2-3 USD/bbl w porównaniu do wcześniej raportowanych. Było to możliwe dzięki poprawie struktury uzysków oraz zmniejszeniu zużycia własnego ropy naftowej i co za tym idzie wzroście efektywności energetycznej. Powyższe zmiany skutkują osiąganiem dodatnich wyników w segmencie rafineryjnym mimo niesprzyjającego otoczenia rynkowego. Wzrost efektywności przerobu w połączeniu wysokim zawansowaniem technologicznym to istotna przewaga konkurencyjna Lotosu, która w perspektywie najbliższych lat pozwoli na systematyczną poprawę wyników. Podwojenie wydobycia ropy naftowej Na skutek zakupu pakietu aktywów wydobywczych Heimdal Lotos podwoi w 2014 r. wydobycie ropy naftowej do poziomu ok. 550 tys. ton ropy naftowej. Wzrost produkcji pozwoli na istotną poprawę EBITDA w segmencie wydobywczym w br. W kolejnych latach wraz z uruchomieniem wydobycia ze złoża B8 wraz z koocem 2015 r. roczna produkcja ropy naftowej powinna wzrosnąd do poziomu ok tys. ropy naftowej. W perspektywie najbliższych lat kontrybucja segmentu wydobywczego do EBITDA całej grupy będzie rosnąca, z udziałem co najmniej 50%. Sprzedaż udziałów w złożu YME Po rozwiązaniu kwestii spornej związanej z wadliwą platformą na złożu YME Lotos zamierza sprzedad posiadane 20% udziały w złożu. Zgodnie ze skonsolidowanym sprawozdaniem na koniec 2013 r. wartośd aktywów związanych z projektem zagospodarowania złoża YME wyniosła 537 mln PLN. Kwota ta uwzględnia zarówno szacunek przypadających na Lotos rezerw ropy naftowej jak i wartośd istniejącej infrastruktury podwodnej. W przypadku otrzymania oferty zakupu na zbliżonym poziomie Lotos pozyskałaby znaczącą gotówkę, która mogłaby zostad przeznaczona na spłatę zadłużenia bądź finansowanie planowanych inwecji. Podwyższamy rekomendację z TRZYMAJ na KUPUJ z ceną docelową 42,20 PLN/ akcję. Dane finansowe (skonsolidowane) mln PLN P 2015P 2016P Sprzedaż EBITDA EBIT Zysk netto Zysk skorygowany EPS (PLN) DPS (PLN) CEPS (PLN) P/E P/BV EV/EBITDA P - prognoza PKO DM Istotne zastrzeżenia i informacje na temat powiązao pomiędzy DM PKO BP a spółką znajdują się na ostatniej stronie niniejszego opracowania.

2 Podsumowanie inwecyjne Rynek rafineryjny nadal pod presją Początek 2014 r. rozpoczął się bardzo niskimi poziomami marż rafineryjnych, które zaczęły wzrastad wraz z rozpoczęciem sezonu postojów remontowych zarówno w USA jak i Europie. USD/bbl Marże rafineryjne w Europie kwi 14-7 Źródło: Bloomberg Motorem poprawy marż było odbicie cracków na benzynie w ślad za spadającym zapasami benzyny w USA i tym samym pojawieniem się okna arbitrażowego z Europy do USA. Poprawa notowao benzyny była szczególnie widoczna w kwietniu, natomiast początek maja wraz z napływającymi informacjami o wzroście zapasów benzyny w USA i koocem okresu postojów remontowych przyniósł osłabienie cracków na benzynie. USD/t Crack benzyna Źródło: Bloomberg 2

3 Zapasy benzyny w USA- tysiące baryłek lip 05 06lip 06 07lip 07 08lip 08 09lip 09 10lip 10 11lip 11 12lip 12 13lip Źródło: Bloomberg Utrzymujące się obawy poszczególnych krajów związane z uzależnieniem od importu paliw oraz lokalne kwestie socjalno-społeczne powodują, iż oczekiwana fala wyłączeo mocy rafineryjnych raczej nie nastąpi w najbliższym czasie. Najbardziej prawdopodobny scenariusz to czasowe ograniczanie wykorzystania mocy przerobowych bądź okresowe wyłączenia, które pozwolą zoptymalizowad posiadane aktywa. Lotos w wyniku przeprowadzonych inwecji efektywnościowych w 2013 r. oraz przejściu na zasilenie gazem ziemnym podwyższył trwale poziom uzyskiwanych marż rafineryjnych średnio o 2-3 USD/bbl w porównaniu do wcześniej raportowanych. Było to możliwe dzięki poprawie struktury uzysków oraz zmniejszeniu zużycia własnego ropy naftowej i co za tym idzie wzroście efektywności energetycznej. Dzięki powyższym zmianom Lotosowi od trzech kwartałów wypracowywad dodatnie zyski w segmencie rafineryjnym mimo ciągłej presji na marże rafineryjne. W celu dalszej poprawy efektywności przerobu Lotos zamierza zrealizowad projekt koksowania, która ma pozwolid na dalszą poprawę marży rafineryjnej o 1 EUR/bbl. Koszt planowanej inwetsycji to ok mln EUR, przewidywane zakooczenie ma nastąpid w 2017 r. Podwojenie wydobycia ropy naftowej Pod koniec 2013 r. Lotos przeprowadził transakcję zakupu pakietu aktywów wydobywczych Heimdal na Norweskim Szelfie Kontynentalnym. Pakiet zawiera udziały w 14 koncesjach obejmujących zarówno złoża produkcyjne jak i do zagospodarowania. Szacowane wydobycie w okresie najbliższych dwóch lat to dzienna produkcja rzędu 6 tys. baryłek ekwiwalentu ropy naftowej dziennie, z czego ok. 70% stanowi gaz ziemny, a 30% ropa naftowa. Zawarcie powyższej transakcji pozwoli na wykorzystanie posiadanej przez Lotos 2/3 tarczy podatkowej Yme do 2016 r. oraz pozwoli na zwiększenie rocznego wydobycia ropy naftowej do ok. 550 tys. ton. 3

4 Roczne wydobycie ropy w tys. ton Źródło: DM PKO BP S.A. Kolejne lata pozwolą na dalszy wzrost wydobycia ropy naftowej głównie na skutek uruchomienia produkcji ze złoża B8 pod koniec 2015 r., jej średnioroczny poziom zakładany jest na poziomie ok. 220 tys. ton ropy naftowej rocznie do 2031 r. Realizacja strategicznego celu wzrostu wydobycia do poziomu 1,2 mln ton ropy naftowej w latach r. będzie wymagała zakupu dodatkowych aktywów produkcyjnych. Dlatego też po przetarciu szlaków w Norwegii Lotos rozważa zakup nowych aktywów na szelfie norweskim, co pozwoli dodatkowo na odzyskanie wszystkich pieniędzy zainwestowanych w projekt YME. Kwartalny EBIT segmentu wydobywczego w mln PLN 39,4 35,1 6,1 147, ,5 46,4 14,5 68,3 122,5 9,3 57,6 1Q10 3Q10 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q13 3Q13 1Q14-55, ,7 Źródło: Lotos S.A. -835,8 Sprzedaż udziałów YME Po rozwiązaniu kwestii spornej związanej z wadliwą platformą na złożu YME Lotos zamierza sprzedaż posiadane 20% udziały w złożu. Niemniej jednak finalizacja transakcji nastąpi dopiero po demontażu wadliwej platformy wydobywczej czyli nie wcześniej niż w II poł r. 4

5 Lotos jednak nie wyklucza wcześniejszej sprzedaży udziałów w przypadku otrzymania satysfakcjonującej oferty nabycia. Zgodnie ze skonsolidowanym sprawozdaniem na koniec 2013 r. wartośd aktywów związanych z projektem zagospodarowania złoża YME wyniosła 537 mln PLN. Kwota ta uwzględnia zarówno szacunek przypadających na Lotos rezerw ropy naftowej jak i wartośd istniejącej infrastruktury podwodnej. Wycena spółki Do wyceny spółki Lotos S.A posłużyliśmy się dwoma metodami wyceny (DCF oraz wskaźnikowa). W wyniku zastosowania obu metod otrzymaliśmy wycenę spółki na poziomie 42,20 PLN/akcję. Model wyceny DCF polega na zdyskontowaniu wolnych przepływów pieniężnych przy użyciu średnioważonego kosztu kapitału właściwego dla spółki. Wycena została sporządzona w oparciu o prognozy zamieszczone w niniejszym raporcie. Wydatki inwecyjne w będą wiązały się z kosztami planowanych inwecji. Wolne przepływy pieniężne spółki zostały zdyskontowane na dzieo r. Do sporządzenia wyceny DCF przyjęliśmy następujące założenia: stopa w wolna od ryzyka w wysokości 4% (rentownośd 10-letnich obligacji skarbowych), premia za ryzyko 5%, beta = 1,35x, realna stopa wzrostu po okresie prognozy = 2%, dług netto na koniec 2013 r; wartośd aktywów związanych z projektem zagospodarowania złoża YME w kwocie 537 mln PLN. 5

6 Rachunek zysków i strat (mln PLN) P 2015P 2016P IVQ 12 I-IVQ 12 IVQ 13 I-IVQ13 Przychody netto ze sprzedaży zmiana 48.7% 13.2% -13.6% 6.3% 4.2% 4.0% -0.5% 13.2% -9.7% -13.6% EBITDA zmiana 46.5% -42.9% -17.1% 94.2% 9.1% 21.7% -1.0% -40.1% -70.7% -20.2% EBIT zmiana 41.0% -72.2% -51.3% 406.5% 16.5% 38.2% -9.2% -69.2% % Zysk netto zmiana -0.3% 42.2% -95.7% % 46.0% 157.8% 63.9% % Zysk netto skorygowany zmiana -0.3% 42.2% -95.7% % 46.0% 157.8% 63.9% % Marża EBITDA 5.8% 2.9% 2.8% 5.1% 5.4% 6.3% 4.2% 3.0% 1.4% 2.8% Marża EBIT 3.7% 0.9% 0.5% 2.4% 2.7% 3.6% 2.1% 1.0% -0.8% 0.5% Rentownośd netto 2.2% 2.8% 0.1% 1.6% 1.8% 2.5% 2.9% 3.2% -0.3% 0.1% Źródło: Spółka, PKO DM Wybrane pozycje bilansu i CF (mln PLN) P 2015P 2016P Aktywa ogółem Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Kapitał własny Zobowiązania i rezerwy ogółem Dług netto Kapitał obrotowy Kapitał zaangażowany Środki pieniężne z działalności operacyjnej Środki pieniężne z działalności inwecyjnej Środki pieniężne z działalności finansowej Środki pieniężne na koniec okresu Dług netto/ebitda ROE 8.5% 11.0% 0.4% 5.1% 5.8% 7.9% ROACE 6.2% 1.6% 0.8% 3.9% 4.3% 5.8% Źródło: Spółka, PKO DM Wycena DCF (mln PLN) 2014P 2015P 2016P 2017P 2018P 2019P 2020P 2021P 2022P 2023P Prognozy EBIT Stopa podatkowa 19% 19% 19% 19% 19% 19% 19% 19% 19% 19% NOPLAT Amortyzacja Nakłady inwecyjne Inwecje w kapitał obrotowy FCF Kalkulacja WACC Dług/(Dług+Kapitał) 39% 38% 37% 33% 30% 28% 27% 26% 25% 24% Stopa wolna od ryzyka 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% Premia rynkowa 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% Beta Koszt długu po opodatkowaniu 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% Koszt kapitału 10.8% 10.8% 10.8% 10.8% 10.8% 10.8% 10.8% 10.8% 10.8% 10.8% WACC 8.1% 8.2% 8.3% 8.5% 8.8% 8.8% 8.9% 9.0% 9.1% 9.1% Wycena DFCF Suma DFCF Zdyskontowana wartośd rezydualna realna stopa wzrostu FCF po roku 2022 = 2% Dług netto Kapitały mniejszości 0 Wartośd spółki Liczba akcji (mln sztuk) Wartośd 1 akcji (PLN) Cena docelowa (PLN) Źródło: PKO DM Wycena porównawcza Kraj notow. Ticker Kapital. (mln) P/E EV/EBITDA EUR USD CONOCOPHILLIPS USA COP US ERG SPA ITALY ERG IM HELLENIC PETROLEUM SA GREECE ELPE GA POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN POLAND PKN PW MOL HUNGARIAN OIL AND GAS PL HUNGARY MOL HB MOTOR OIL (HELLAS) SA GREECE MOH GA OMV AG AUSTRIA OMV AV REPSOL SA SPAIN REP SM VALERO ENERGY CORP USA VLO US TESORO CORP USA TSO US PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR BRAZIL PETR4 BZ TUPRAS-TURKIYE PETROL RAFINE TURKEY TUPRS TI Mediana Grupa Lotos Polska LTS PW Premia/(dyskonto) w wycenie rynkowej spółki - 5.0% -0.4% 102.2% 12.2% 12.3% Implikowana wartośd 1 akcji (PLN) Źródło: Bloomberg, PKO DM 6

7 Biuro Analiz Rynkowych Telefony kontaktowe Dyrektor Artur Iwaoski Sektor wydobywczy (022) Przemysł paliwowy, chemiczny, spożywczy Sektor energetyczny, deweloperski Sektor finansowy Handel, media, telekomunikacja, informatyka Przemysł, budownictwo, inne Dom Maklerski PKO Banku Polskiego ul. Puławska 15, Warszawa tel. (0-22) , fax (0-22) Monika Kalwasioska (022) Stanisław Ozga (022) Jaromir Szortyka (022) Włodzimierz Giller (022) Piotr Łopaciuk (022) Analiza techniczna Analiza techniczna Przemysław Smolioski (022) Paweł Małmyga (022) Biuro Klientów Intucjonalnych Wojciech Żelechowski (0-22) Piotr Dedecjus (0-22) Dariusz Andrzejak (0-22) Maciej Kałuża (0-22) Krzysztof Kubacki (0-22) Igor Szczepaniec (0-22) Tomasz Ilczyszyn (0-22) Marcin Borciuch (0-22) Michał Sergejev (0-22) Joanna Wilk (0-22) Tomasz Zabrocki (0-22) Mark Cowley (0-22) Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum ( maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentownośd netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje stosowane przez DM PKO BP Rekomendacja KUPUJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają co najmniej 10% potencjał wzrostu kursu Rekomendacja TRZYMAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał wzrostu kursu w przedziale od 0 do 10% Rekomendacja SPRZEDAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał spadku kursu Rekomendacje wydawane przez DM PKO BP obowiązują przez okres 12 miesięcy od daty wydania lub do momentu zrealizowania kursu docelowego, chyba, że w tym okresie zostaną zaktualizowane. DM PKO BP dokonuje aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej i subiektywnej oceny analityków. Częstotliwośd takich aktualizacji nie jest określona. Zastrzeżenie o spekulacyjnym charakterze rekomendacji oznacza, że horyzont inwecji jest skrócony do 3 miesięcy, a inwecja jest obarczona podwyższonym ryzykiem. Stosowane metody wyceny DM PKO BP opiera się zasadniczo na trzech metodach wyceny: DCF (model zdyskontowanych przepływów pieniężnych), metoda wskaźnikowa (porównanie wartości podstawowych wskaźników rynkowych z podobnymi wskaźnikami dla innych firm reprezentujących dany sektor) oraz model zdyskontowanych dywidend. Wadą metody DCF oraz modelu zdyskontowanych dywidend jest duża wrażliwośd na przyjęte założenia, w szczególności te, które odnoszą się do określenia wartości rezydualnej. Modelu zdyskontowanych dywidend nie można ponadto zastosowad w przypadku wyceny spółek nie mających ukształtowanej polityki dywidendowej. Zaletami obydwu wymienionych metod jest ich niezależnośd w stosunku do bieżących wycen rynkowych porównywalnych spółek. Zaletą metody wskaźnikowej jest z kolei to, że bazuje ona na wymiernej wycenie rynkowej danego sektora. Jej wadą jest zaś ryzyko, że w danej chwili rynek może nie wyceniad prawidłowo porównywalnych spółek. Powiązania, które mogłyby wpłynąd na obiektywnośd sporządzonej rekomendacji Zgodnie z naszą wiedzą, pomiędzy DM PKO BP oraz analitykiem sporządzającym niniejszy raport a spółką, nie występują jakiekolwiek inne powiązania, o których mowa w 9 i 10 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 dziernika 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Inwestor powinien zakładad, że DM PKO BP ma zamiar złożenia oferty świadczenia usług spółce, której dotyczy raport. Pozostałe klauzule Niniejsza rekomendacja została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Treśd rekomendacji jest utajniana do momentu upublicznienia, przy czym upublicznienie następuje po upływie 7 dni kalendarzowych od dnia udostępnienia rekomendacji klientom. Rozpowszechnianie lub powielanie w całości lub w części bez pisemnej zgody DM PKO BP jest zabronione. Niniejsza rekomendacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty i informacje uznane za wiarygodne (w szczególności sprawozdania finansowe i raporty bieżące spółki), jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania rekomendacji były wszelkie informacje na temat spółki, jakie były publicznie dostępne do dnia jej sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez DM PKO BP bez uzgodnieo ze spółkami ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeo, które w przyszłości mogą okazad się nietrafne. DM PKO BP nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. DM PKO BP może świadczyd usługi na rzecz firm, których dotyczą analizy. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej analizie. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności jest Komisja Nadzoru Finansowego. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwecyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 dziernika 2010 r. Jednocześnie Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwecyjnych, analiz finansowych i publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), a w przypadku klientów detalicznych również na podstawie pisemnej umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwecyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym.

Amrest Ambitne plany finansowane długiem

Amrest Ambitne plany finansowane długiem Dane podstawowe RAPORT Cena bieżąca (PLN) 77, Cena docelowa (PLN) 88,8 Min 52 tyg (PLN) 66,3 Max 52 tyg (PLN) 11,8 Kapitalizacja (mln PLN) 1661 EV (mln PLN) 2477 Liczba akcji (mln szt.) 21,57 Free float

Bardziej szczegółowo

Kupuj. Global City Holdings. Przed budową Aquaparku. Rozrywka RAPORT. (utrzymana) 25 września 2014

Kupuj. Global City Holdings. Przed budową Aquaparku. Rozrywka RAPORT. (utrzymana) 25 września 2014 RAPORT Kupuj (utrzymana) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 38, Cena docelowa (PLN) 44,1 Min 5 tyg (PLN) 3, Max 5 tyg (PLN) 39, Kapitalizacja (mln PLN) 1946 EV (mln PLN) 1486 Liczba akcji (mln szt.) 51,

Bardziej szczegółowo

Lotos Bieg z przeszkodami

Lotos Bieg z przeszkodami RAPORT Trzymaj (obniżona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 26.39 Cena docelowa (PLN) 27.62 Min 52 tyg (PLN) 23.7 Max 52 tyg (PLN) 36.76 Kapitalizacja (mln PLN) 4 878.81 EV (mln PLN) 1 626.94 Liczba akcji

Bardziej szczegółowo

Lotos S.A. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Norwegia zawieszona w czasie

Lotos S.A. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Norwegia zawieszona w czasie RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 43.50 Cena docelowa (PLN) 36.73 Min 52 tyg (PLN) 22.66 Max 52 tyg (PLN) 44.95 Kapitalizacja (mln PLN) 5649.48 EV (mln PLN) 11939.00 Liczba akcji (mln szt.) 129.87

Bardziej szczegółowo

Lotos S.A. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Złoże YME kulą u nogi Lotosu. (niezmieniona)

Lotos S.A. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Złoże YME kulą u nogi Lotosu. (niezmieniona) RAPORT Sprzedaj (niezmieniona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 27.35 Cena docelowa (PLN) 20.74 Min 52 tyg (PLN) 21.33 Max 52 tyg (PLN) 31.01 Kapitalizacja (mln PLN) 3552.03 EV (mln PLN) 10559.98 Liczba

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie inwestycyjne

Podsumowanie inwestycyjne RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 56.50 Cena docelowa (PLN) 50.65 Min 52 tyg (PLN) 36.88 Max 52 tyg (PLN) 56.39 Kapitalizacja (mln PLN) 24 131.15 EV (mln PLN) 30 851.15 Liczba akcji (mln szt.)

Bardziej szczegółowo

Elektrobudowa. Sprzedaj. Przemysł RAPORT. Wycena ryzyka. 17 października 2014

Elektrobudowa. Sprzedaj. Przemysł RAPORT. Wycena ryzyka. 17 października 2014 RAPORT Sprzedaj Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 79,41 Cena docelowa (PLN) 66,00 Min 52 tyg (PLN) 70,19 Max 52 tyg (PLN) 161,78 Kapitalizacja (mln PLN) 377,01 EV (mln PLN) 340,68 Liczba akcji (mln szt.)

Bardziej szczegółowo

Ciech S.A Przepływy pieniężne pod presją

Ciech S.A Przepływy pieniężne pod presją RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 44.00 Cena docelowa (PLN) 36.79 Min 52 tyg (PLN) 28.80 Max 52 tyg (PLN) 44.45 Kapitalizacja (mln PLN) 2 318.80 EV (mln PLN) 3 501.74 Liczba akcji (mln szt.) 52.70

Bardziej szczegółowo

PKN Orlen. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Kolejny trudny rok na horyzoncie. (niezmieniona)

PKN Orlen. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Kolejny trudny rok na horyzoncie. (niezmieniona) RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 43.70 Cena docelowa (PLN) 39.73 Min 52 tyg (PLN) 37.90 Max 52 tyg (PLN) 54.98 Kapitalizacja (mln PLN) 18664.27 EV (mln PLN) 23285.27 Liczba akcji (mln szt.) 427.10

Bardziej szczegółowo

PKN Orlen S.A. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Silnik na zwolnionych obrotach. (obniżona)

PKN Orlen S.A. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Silnik na zwolnionych obrotach. (obniżona) RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 52.40 Cena docelowa (PLN) 39.14 Min 52 tyg (PLN) 32.02 Max 52 tyg (PLN) 52.95 Kapitalizacja (mln PLN) 22380.04 EV (mln PLN) 28476.59 Liczba akcji (mln szt.) 427.10

Bardziej szczegółowo

Amrest Początek żniw. Kupuj. Handel Detaliczny RAPORT. (utrzymana)

Amrest Początek żniw. Kupuj. Handel Detaliczny RAPORT. (utrzymana) Dane podstawowe RAPORT Kupuj (utrzymana) Cena bieżąca (PLN) 143.5 Cena docelowa (PLN) 171.2 Min 52 tyg (PLN) 66.3 Max 52 tyg (PLN) 143.5 Kapitalizacja (mln PLN) 3,116 EV (mln PLN) 3,932 Liczba akcji (mln

Bardziej szczegółowo

ZPUE. Trzymaj. Przemysł RAPORT. Bariery wzrosty. (podwyższona ze Sprzedaj)

ZPUE. Trzymaj. Przemysł RAPORT. Bariery wzrosty. (podwyższona ze Sprzedaj) RAPORT Trzymaj (podwyższona ze Sprzedaj) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 338,0 Cena docelowa (PLN) 345,0 Min 52 tyg (PLN) 333,3 Max 52 tyg (PLN) 462,7 Kapitalizacja (mln PLN) 473,2 EV (mln PLN) 495,2

Bardziej szczegółowo

PGNiG. Trzymaj (niezmieniona) Sektor paliwowy RAPORT. Wyniki pod presją liberalizacji

PGNiG. Trzymaj (niezmieniona) Sektor paliwowy RAPORT. Wyniki pod presją liberalizacji RAPORT Trzymaj (niezmieniona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 4.79 Cena docelowa (PLN) 5.03 Min 52 tyg (PLN) 4.17 Max 52 tyg (PLN) 6.55 Kapitalizacja (mln PLN) 28 261.00 EV (mln PLN) 33 095.00 Liczba

Bardziej szczegółowo

PKN Orlen W przededniu zmian

PKN Orlen W przededniu zmian RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 40.90 Cena docelowa (PLN) 39.88 Min 52 tyg (PLN) 36.63 Max 52 tyg (PLN) 46.30 Kapitalizacja (mln PLN) 17 468.39 EV (mln PLN) 23 804.39 Liczba akcji (mln szt.)

Bardziej szczegółowo

Ciech. Sprzedaj (utrzymana) Sektor chemiczny RAPORT. Na rozstaju dróg

Ciech. Sprzedaj (utrzymana) Sektor chemiczny RAPORT. Na rozstaju dróg RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 34.10 Cena docelowa (PLN) 30.51 Min 52 tyg (PLN) 22.38 Max 52 tyg (PLN) 34.24 Kapitalizacja (mln PLN) 1 797.07 EV (mln PLN) 3 010.59 Liczba akcji (mln szt.) 52.70

Bardziej szczegółowo

Tradis Sprzedany. Dystrybucja żywności RAPORT. 4 stycznia 2012. Eurocash

Tradis Sprzedany. Dystrybucja żywności RAPORT. 4 stycznia 2012. Eurocash Dystrybucja żywności RAPORT Tradis Sprzedany Rekomendacja NEUTRALNIE Cena docelowa (PLN) 31,7 Cena bieżąca (PLN) 28,9 Stopa dywidendy 0,8% Potencjał wzrostu 10,4% Kapitalizacja (mln PLN) 3987 Free float

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie inwestycyjne

Podsumowanie inwestycyjne RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (HUF) 11 850.00 Cena docelowa (HUF) 12 866.00 Cena bieżąca (PLN) 160.30 Cena docelowa (PLN) 173.27 Min 52 tyg (PLN) 142.00 Max 52 tyg (PLN) 185.71 Kapitalizacja (mld

Bardziej szczegółowo

Duon Gaz do dechy! Kupuj. Sektor paliwowy RAPORT

Duon Gaz do dechy! Kupuj. Sektor paliwowy RAPORT RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 2.2 Cena docelowa (PLN) 2.57 Min 52 tyg (PLN) 1.23 Max 52 tyg (PLN) 2.1 Kapitalizacja (mln PLN) 26.99 EV (mln PLN) 228.19 Liczba akcji (mln szt.) 12.47 Free float

Bardziej szczegółowo

GPW. Kupuj. Sektor finansowy RAPORT. Wiedeo z wozu... (podtrzymana)

GPW. Kupuj. Sektor finansowy RAPORT. Wiedeo z wozu... (podtrzymana) RAPORT Kupuj (podtrzymana) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 39.14 Cena docelowa (PLN) 46.00 Min 52 tyg (PLN) 34.52 Max 52 tyg (PLN) 43.26 Kapitalizacja (mln PLN) 1 643 EV (mln PLN) 1 418 Liczba akcji

Bardziej szczegółowo

Netia. Kupuj. Telekomunikacja RAPORT. Dystrybucja do akcjonariuszy. (utrzymana) 1 marzec 2013

Netia. Kupuj. Telekomunikacja RAPORT. Dystrybucja do akcjonariuszy. (utrzymana) 1 marzec 2013 RAPORT Netia Dystrybucja do akcjonariuszy Telekomunikacja Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 4.3 Cena docelowa (PLN) 4.9 Min 52 tyg (PLN) 3.9 Max 52 tyg (PLN) 6.5 Kapitalizacja (mln PLN) 1522 EV (mln PLN)

Bardziej szczegółowo

Emperia Bloomberg: EMP PW Equity, Reuters: EMP.WA. Kupuj, 65,70 PLN Podtrzymana

Emperia Bloomberg: EMP PW Equity, Reuters: EMP.WA. Kupuj, 65,70 PLN Podtrzymana Emperia Bloomberg: EMP PW Equity, Reuters: EMP.WA Kupuj, 65,70 PLN Podtrzymana Danina dla państwa Obniżamy cenę docelową dla akcji Emperii do 65,7 PLN ze względu na duże prawdopodobieństwo zapłaty zaległego

Bardziej szczegółowo

DUON Truchtem do celu

DUON Truchtem do celu RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 2.20 Cena docelowa (PLN) 2.85 Min 52 tyg (PLN) 1.44 Max 52 tyg (PLN) 2.37 Kapitalizacja (mln PLN) 227.75 EV (mln PLN) 260.20 Liczba akcji (mln szt.) 103.52 Free

Bardziej szczegółowo

Lotos S.A. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Rok pełen wyzwań. (niezmieniona)

Lotos S.A. Sprzedaj. Sektor paliwowy RAPORT. Rok pełen wyzwań. (niezmieniona) RAPORT Sprzedaj (niezmieniona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 27.00 Cena docelowa (PLN) 23.22 Min 52 tyg (PLN) 21.33 Max 52 tyg (PLN) 49.42 Kapitalizacja (mln PLN) 3506.57 EV (mln PLN) 10515.38 Liczba

Bardziej szczegółowo

Grupa Kęty. Kupuj (podtrzymana) Przemysł RAPORT. Przyspieszenie w kraju i ekspansja w exporcie

Grupa Kęty. Kupuj (podtrzymana) Przemysł RAPORT. Przyspieszenie w kraju i ekspansja w exporcie 245 25 165 RAPORT Kupuj (podtrzymana) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 22, Cena docelowa (PLN) 264, Min 52 tyg (PLN) 131,6 Max 52 tyg (PLN) 228, Kapitalizacja (mln PLN) 2 46 EV (mln PLN) 2 226 Liczba

Bardziej szczegółowo

PGNiG. Trzymaj (podtrzymana) Sektor paliwowy RAPORT. Między młotem a kowadłem

PGNiG. Trzymaj (podtrzymana) Sektor paliwowy RAPORT. Między młotem a kowadłem RAPORT Trzymaj (podtrzymana) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 4.75 Cena docelowa (PLN) 4.84 Min 52 tyg (PLN) 4.04 Max 52 tyg (PLN) 5.57 Kapitalizacja (mln PLN) 28 025.00 EV (mln PLN) 31 459.00 Liczba

Bardziej szczegółowo

PZU. Kupuj (niezmieniona) Sektor finansowy RAPORT. Czekając na nową strategię

PZU. Kupuj (niezmieniona) Sektor finansowy RAPORT. Czekając na nową strategię RAPORT Kupuj (niezmieniona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 469.1 Cena docelowa (PLN) 520.0 Min 52 tyg (PLN) 369.42 Max 52 tyg (PLN) 473.00 Kapitalizacja (mln PLN) 40 504 Liczba akcji (mln szt.) 86.35

Bardziej szczegółowo

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: USDPLN

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: USDPLN 7 7 8 8 8 9 7 9 9 9 7 7 8 8 9 7 7 7 8 9 9 7 8 8 8 9 7 9 9 S ept em be r 8 8 9 7 9 9 7 Fe bru ar y 9 7 8 8 9 7 7 8 9 8 9 7 9 Poniedziałek 7.. Komentarz: WIG, S&P Wykres dnia: USDPLN Materiały edukacyjne

Bardziej szczegółowo

PKN Orlen S.A. Trzymaj. Sektor paliwowy RAPORT. Stabilny kurs na morzu niepewności. (niezmieniona)

PKN Orlen S.A. Trzymaj. Sektor paliwowy RAPORT. Stabilny kurs na morzu niepewności. (niezmieniona) RAPORT Trzymaj (niezmieniona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 37.92 Cena docelowa (PLN) 35.31 Min 52 tyg (PLN) 32.02 Max 52 tyg (PLN) 41.39 Kapitalizacja (mln PLN) 16195.63 EV (mln PLN) 23784.06 Liczba

Bardziej szczegółowo

Oczekiwania dywidend bez zmian

Oczekiwania dywidend bez zmian RAPORT Oczekiwania dywidend bez zmian NETIA Rekomendacja TRZYMAJ Cena docelowa (PLN) 5,1 Cena bieżąca (PLN) 4,8 Stopa dywidendy 8,6% Potencjał wzrostu 14% Kapitalizacja (mln PLN) 1676,9 Free float 1% Bloomberg

Bardziej szczegółowo

Mieszko. Kupuj (podniesiona) Sektor spożywczy RAPORT. Portfel produktowy ma znaczenie

Mieszko. Kupuj (podniesiona) Sektor spożywczy RAPORT. Portfel produktowy ma znaczenie RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 3.37 Cena docelowa (PLN) 4.60 Min 52 tyg (PLN) 3.45 Max 52 tyg (PLN) 4.63 Kapitalizacja (mln PLN) 137.72 EV (mln PLN) 368.01 Liczba akcji (mln szt.) 40.87 Free

Bardziej szczegółowo

AmRest Bloomberg: EAT PW Equity, Reuters: EATP.WA

AmRest Bloomberg: EAT PW Equity, Reuters: EATP.WA AmRest Bloomberg: EAT PW Equity, Reuters: EATP.WA Kupuj, 216 PLN Podtrzymana Rosnący apetyt na zyski Sądzimy, że po dobrym 215 roku, również 216 będzie wynikowo rekordowy dla spółki. Spółka korzysta na

Bardziej szczegółowo

JSW. Trzymaj. Sektor wydobywczy RAPORT. Przejście suchą nogą. 18 lipca 2012

JSW. Trzymaj. Sektor wydobywczy RAPORT. Przejście suchą nogą. 18 lipca 2012 RAPORT Trzymaj Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 93,4 Cena docelowa (PLN) 102,1 Min 52 tyg (PLN) 81,3 Max 52 tyg (PLN) 141,5 Kapitalizacja (mln PLN) 10960 EV (mln PLN) 8647 Liczba akcji (mln szt.) 117,4

Bardziej szczegółowo

Bogdanka. Kupuj. Sektor wydobywczy RAPORT. Wciąż silny potencjał wzrostu

Bogdanka. Kupuj. Sektor wydobywczy RAPORT. Wciąż silny potencjał wzrostu RAPORT Kupuj Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 120,0 Cena docelowa (PLN) 150,0 Min 52 tyg (PLN) 86,0 Max 52 tyg (PLN) 130,6 Kapitalizacja (mln PLN) 4081,6 EV (mln PLN) 4588,8 Liczba akcji (mln szt.) 34,0

Bardziej szczegółowo

Budimex Naprzód marż. Kupuj. Sektor budowlany RAPORT

Budimex Naprzód marż. Kupuj. Sektor budowlany RAPORT RAPORT Kupuj Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 137,80 Cena docelowa (PLN) 157,00 Min 52 tyg (PLN) 110,45 Max 52 tyg (PLN) 141,50 Kapitalizacja (mln PLN) 3 484,86 EV (mln PLN) 2 260,81 Liczba akcji (mln

Bardziej szczegółowo

Otmuchów Restrukturyzacji ciąg dalszy

Otmuchów Restrukturyzacji ciąg dalszy RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 8.60 Cena docelowa (PLN) 11.72 Min 52 tyg (PLN) 7.00 Max 52 tyg (PLN) 10.78 Kapitalizacja (mln PLN) 109.65 EV (mln PLN) 150.05 Liczba akcji (mln szt.) 12.75 Free

Bardziej szczegółowo

Erste Bank Bloomberg: EBS AV Equity, Reuters: ERST.VI. Trzymaj, 26,90 EUR Obniżona z: Kupuj

Erste Bank Bloomberg: EBS AV Equity, Reuters: ERST.VI. Trzymaj, 26,90 EUR Obniżona z: Kupuj Erste Bank Bloomberg: EBS AV Equity, Reuters: ERST.VI Trzymaj, 26,90 EUR Obniżona z: Kupuj Uwzględniając ujemne stopy Uwzględniamy w naszym modelu opublikowane przez bank wyniki kwartalne jak też decyzję

Bardziej szczegółowo

Dobry 2012 rok w cenach, zmiana podejścia na neutralne

Dobry 2012 rok w cenach, zmiana podejścia na neutralne LPP Rekomendacja RAPORT NEUTRALNIE Cena docelowa (PLN) 2737 Cena bieżąca (PLN) 2600 Stopa dywidendy 2,9% Potencjał wzrostu 8,2% Kapitalizacja (mln PLN) 4 569 Free float 47,7% Rekomendacja LPP PW LPPP.WA

Bardziej szczegółowo

ZPUE Bloomberg: PUE PW Equity, Reuters: PUEP.WA. Kupuj, 355,00 PLN Podniesiona z: Trzymaj

ZPUE Bloomberg: PUE PW Equity, Reuters: PUEP.WA. Kupuj, 355,00 PLN Podniesiona z: Trzymaj ZPUE Bloomberg: PUE PW Equity, Reuters: PUEP.WA Kupuj, 355,00 PLN Podniesiona z: Trzymaj Powrót na ścieżkę wzrostu Zakładamy że po kilku trudniejszych kwartałach związanych z problemami w eksporcie (zrozumiałe

Bardziej szczegółowo

GPW. Trzymaj. Sektor finansowy RAPORT. Czekając na wzrost obrotów. (obniżona)

GPW. Trzymaj. Sektor finansowy RAPORT. Czekając na wzrost obrotów. (obniżona) RAPORT Trzymaj (obniżona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 49,33 Cena docelowa (PLN) 51,60 Min 52 tyg (PLN) 34,52 Max 52 tyg (PLN) 50,04 Kapitalizacja (mln PLN) 2 070 EV (mln PLN) 1 739 Liczba akcji

Bardziej szczegółowo

PKN Orlen S.A. Trzymaj. Sektor paliwowy RAPORT. Stabilna sytuacja finansowa atutem koncernu. (niezmieniona)

PKN Orlen S.A. Trzymaj. Sektor paliwowy RAPORT. Stabilna sytuacja finansowa atutem koncernu. (niezmieniona) RAPORT Trzymaj (niezmieniona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 37.71 Cena docelowa (PLN) 34.64 Min 52 tyg (PLN) 32.3 Max 52 tyg (PLN) 57.9 Kapitalizacja (mln PLN) 1615.94 EV (mln PLN) 234.93 Liczba akcji

Bardziej szczegółowo

Poprawa sentymentu do sektora

Poprawa sentymentu do sektora RAPORT Poprawa sentymentu do sektora Orange Polska Rekomendacja TRZYMAJ Cena docelowa (PLN) 1,4 Cena bieżąca (PLN) 1,1 Stopa dywidendy 6,% Potencjał wzrostu 1,% Kapitalizacja (mln PLN) 13 292 Free float

Bardziej szczegółowo

Synthos S.A. Kupuj. Sektor chemiczny RAPORT. Poprawa zysku - jaskółki na horyzoncie. (podwyższona)

Synthos S.A. Kupuj. Sektor chemiczny RAPORT. Poprawa zysku - jaskółki na horyzoncie. (podwyższona) RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 5.10 Cena docelowa (PLN) 5.67 Min 52 tyg (PLN) 4.25 Max 52 tyg (PLN) 5.93 Kapitalizacja (mln PLN) 6748.58 EV (mln PLN) 7373.70 Liczba akcji (mln szt.) 1323.25

Bardziej szczegółowo

Grupa Kęty. Kupuj. Przemysł RAPORT. Strategia na piątkę. (podtrzymana) 16 lutego 2015 r.

Grupa Kęty. Kupuj. Przemysł RAPORT. Strategia na piątkę. (podtrzymana) 16 lutego 2015 r. RAPORT Grupa Kęty Strategia na piątkę Przemysł Kupuj (podtrzymana) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 299,9 Cena docelowa (PLN) 355,3 Min 52 tyg (PLN) 181,9 Max 52 tyg (PLN) 299,8 Kapitalizacja (mln PLN)

Bardziej szczegółowo

P 2013P 2014P 2015P

P 2013P 2014P 2015P RAPORT GTC Sektor deweloperski 10,3 8,8 Trzymaj Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 8.32 Cena docelowa (PLN) 8.8 Min 52 tyg (PLN) 5.96 Max 52 tyg (PLN) 10.17 Kapitalizacja (mln. PLN) 2660 EV (mln. PLN)

Bardziej szczegółowo

Elektrobudowa. Trzymaj. Przemysł RAPORT. Wycena ryzyka. (podwyższona) 13 kwietnia 2015

Elektrobudowa. Trzymaj. Przemysł RAPORT. Wycena ryzyka. (podwyższona) 13 kwietnia 2015 RAPORT Trzymaj (podwyższona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 109,55 Cena docelowa (PLN) 110,00 Min 52 tyg (PLN) 69,71 Max 52 tyg (PLN) 112,00 Kapitalizacja (mln PLN) 493,75 EV (mln PLN) 576,23 Liczba

Bardziej szczegółowo

Bogdanka. Sprzedaj. Sektor wydobywczy RAPORT. Trzy łyżki dziegciu w kopalni miodu. (obniżona z: Trzymaj)

Bogdanka. Sprzedaj. Sektor wydobywczy RAPORT. Trzy łyżki dziegciu w kopalni miodu. (obniżona z: Trzymaj) 156 141 126 RAPORT Sprzedaj (obniżona z: Trzymaj) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 123,5 Cena docelowa (PLN) 115,8 Min 52 tyg (PLN) 115,8 Max 52 tyg (PLN) 140,4 Kapitalizacja (mln PLN) 4199,0 EV (mln

Bardziej szczegółowo

Synthos S.A. Zawiedzione nadzieje

Synthos S.A. Zawiedzione nadzieje RAPORT Trzymaj (obniżona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 4.51 Cena docelowa (PLN) 4.78 Min 52 tyg (PLN) 4.00 Max 52 tyg (PLN) 5.36 Kapitalizacja (mln PLN) 5 967.86 EV (mln PLN) 6 553.52 Liczba akcji

Bardziej szczegółowo

Grupa Azoty Czekając na poprawę wyników

Grupa Azoty Czekając na poprawę wyników RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 62.05 Cena docelowa (PLN) 53.95 Min 52 tyg (PLN) 47.52 Max 52 tyg (PLN) 79.78 Kapitalizacja (mln PLN) 6 155.08 EV (mln PLN) 6 664.64 Liczba akcji (mln szt.) 99.20

Bardziej szczegółowo

JSW. Sprzedaj. Sektor wydobywczy RAPORT. All-in! (obniżona z: Trzymaj) 15 kwietnia 2014

JSW. Sprzedaj. Sektor wydobywczy RAPORT. All-in! (obniżona z: Trzymaj) 15 kwietnia 2014 110 85 60 RAPORT Sprzedaj (obniżona z: Trzymaj) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 44,5 Cena docelowa (PLN) 40,0 Min 52 tyg (PLN) 41,9 Max 52 tyg (PLN) 85,8 Kapitalizacja (mln PLN) 5 225 EV (mln PLN) 4

Bardziej szczegółowo

ZE PAK S.A. Trzymaj RAPORT

ZE PAK S.A. Trzymaj RAPORT RAPORT S.A. Dane podstawowe PKO BP Dom Maklerski ul. Puławska 15 02-515 Warszawa Trzymaj Cena bieżąca (PLN) 25.30 Cena docelowa (PLN) 26.7 Min 52 tyg (PLN) 23.90 Max 52 tyg (PLN) 31.60 Kapitalizacja (tys.

Bardziej szczegółowo

Ciech S.A. Sprzedaj. Sektor chemiczny RAPORT. Drugi bieg na horyzoncie. (niezmieniona)

Ciech S.A. Sprzedaj. Sektor chemiczny RAPORT. Drugi bieg na horyzoncie. (niezmieniona) RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 30.59 Cena docelowa (PLN) 25.79 Min 52 tyg (PLN) 20.00 Max 52 tyg (PLN) 30.50 Kapitalizacja (mln PLN) 1612.09 EV (mln PLN) 3093.18 Liczba akcji (mln szt.) 52.70

Bardziej szczegółowo

Komercni Bloomberg: KOMB CP Equity, Reuters: BKOM.PR. Trzymaj, 5348,00 CZK Podtrzymana

Komercni Bloomberg: KOMB CP Equity, Reuters: BKOM.PR. Trzymaj, 5348,00 CZK Podtrzymana Komercni Bloomberg: KOMB CP Equity, Reuters: BKOM.PR Trzymaj, 5348,00 CZK Podtrzymana Czy stajemy się drugą Japonią? Wprowadzamy zmiany do długoterminowych założeń zastosowanych w naszych modelach, uwzględniając

Bardziej szczegółowo

Robyg Bloomberg: ROB PW equity, Reuters: ROB.WA. Kupuj, 3,72 PLN Podtrzymana

Robyg Bloomberg: ROB PW equity, Reuters: ROB.WA. Kupuj, 3,72 PLN Podtrzymana Robyg Bloomberg: ROB PW equity, Reuters: ROB.WA Kupuj, 3,72 PLN Podtrzymana Gorączka mieszkań Podtrzymujemy rekomendację kupuj dla akcji Robyg z ceną docelową na poziomie 3,72. PLN. Ze względu na bardzo

Bardziej szczegółowo

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Graal. Wskaznik sredniot erminowy December. S eptember. March. Apri l

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Graal. Wskaznik sredniot erminowy December. S eptember. March. Apri l F ebr uary 9 9 9 9 9 9 9 O ct ober 9 9 D ecem ber 9 9 9 9 9 O ct ober 9 9 9 9 Wtorek.. Komentarz: WIG, S&P Wykres dnia: Graal Materiały edukacyjne WIG (Polska) 9 9 - - - - - - - 9 9 9 9 9 - WIG silnie

Bardziej szczegółowo

Kęty Bloomberg: KTY PW Equity, Reuters: KTY.WA. Kupuj, 374,00 PLN Podtrzymana

Kęty Bloomberg: KTY PW Equity, Reuters: KTY.WA. Kupuj, 374,00 PLN Podtrzymana Kęty Bloomberg: KTY PW Equity, Reuters: KTY.WA Kupuj, 374, PLN Podtrzymana Szybciej do celu Naszym zdaniem Kęty to najlepsza ekspozycja w sektorze przemysłowym łącząca szybki wzrost (EBITDA 3Y CAGR %)

Bardziej szczegółowo

Ciech Bloomberg:, Reuters: Sprzedaj, 43,65 PLN Podtrzymana

Ciech Bloomberg:, Reuters: Sprzedaj, 43,65 PLN Podtrzymana Ciech Bloomberg:, Reuters: Sprzedaj, 43,65 PLN Podtrzymana Nadpodaż mocy na horyzoncie Mimo podwyższenia prognoz oraz ceny docelowej, która jest efektem m.in. obniżenia kosztu kapitału utrzymujemy rekomendację

Bardziej szczegółowo

ZPC Otmuchów. Kupuj. Sektor spożywczy RAPORT. Restrukturyzacja - nowe rozdanie

ZPC Otmuchów. Kupuj. Sektor spożywczy RAPORT. Restrukturyzacja - nowe rozdanie RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 10,10 Cena docelowa (PLN) 11,33 Min 52 tyg (PLN) 8,50 Max 52 tyg (PLN) 14,42 Kapitalizacja (mln PLN) 128,78 EV (mln PLN) 185,77 Liczba akcji (mln szt.) 12,75 Free

Bardziej szczegółowo

ZPC Otmuchów. Kupuj (niezmieniona) Sektor spożywczy RAPORT. Wiatr w żagle

ZPC Otmuchów. Kupuj (niezmieniona) Sektor spożywczy RAPORT. Wiatr w żagle RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 8.71 Cena docelowa (PLN) 12.26 Min 52 tyg (PLN) 7.00 Max 52 tyg (PLN) 10.78 Kapitalizacja (mln PLN) 111.05 EV (mln PLN) 164.82 Liczba akcji (mln szt.) 12.75 Free

Bardziej szczegółowo

PGNIG S.A. Kupuj. Sektor paliwowy RAPORT. PGNiG jak Feniks z popiołów? (niezmieniona)

PGNIG S.A. Kupuj. Sektor paliwowy RAPORT. PGNiG jak Feniks z popiołów? (niezmieniona) RAPORT Kupuj (niezmieniona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 4.06 Cena docelowa (PLN) 4.52 Min 52 tyg (PLN) 3.62 Max 52 tyg (PLN) 4.37 Kapitalizacja (mln PLN) 23954.00 EV (mln PLN) 31541.19 Liczba akcji

Bardziej szczegółowo

JSW. Sprzedaj (obniżona z: Trzymaj) Sektor wydobywczy RAPORT. Między młotem a KHWadłem. 12 grudnia 2012

JSW. Sprzedaj (obniżona z: Trzymaj) Sektor wydobywczy RAPORT. Między młotem a KHWadłem. 12 grudnia 2012 RAPORT Sprzedaj (obniżona z: Trzymaj) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 87,5 Cena docelowa (PLN) 83,0 Min 52 tyg (PLN) 82,8 Max 52 tyg (PLN) 110,6 Kapitalizacja (mln PLN) 10274 EV (mln PLN) 8398 Liczba

Bardziej szczegółowo

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Tesgas. Wskaznik srednioterminowy April

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Tesgas. Wskaznik srednioterminowy April November December November December November December November December Czwartek.. Komentarz: WIG, S&P Wykres dnia: Tesgas WIG (Polska) - - - - - - - - - WIG zrealizowa³ wczoraj kolejny poziom docelowy,

Bardziej szczegółowo

Apator Nabiera odpowiednich kształtów

Apator Nabiera odpowiednich kształtów Dane podstawowe RAPORT Kupuj Cena bieżąca (PLN) 37,60 Cena docelowa (PLN) 43,50 Min 52 tyg (PLN) 31,72 Max 52 tyg (PLN) 42,24 Kapitalizacja (mln PLN) 1 109,52 EV (mln PLN) 1 205,92 Liczba akcji (mln szt.)

Bardziej szczegółowo

Budimex Zrównoważony wzrost

Budimex Zrównoważony wzrost RAPORT Kupuj Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 111,15 Cena docelowa (PLN) 125,00 Min 52 tyg (PLN) 80,14 Max 52 tyg (PLN) 135,73 Kapitalizacja (mln PLN) 2 837,67 EV (mln PLN) 1 613,62 Liczba akcji (mln

Bardziej szczegółowo

Elektrobudowa Bloomberg: ELB PW Equity, Reuters: ELB.WA

Elektrobudowa Bloomberg: ELB PW Equity, Reuters: ELB.WA Elektrobudowa Bloomberg: ELB PW Equity, Reuters: ELB.WA Trzymaj, 100,00 PLN Podtrzymana Okres niepewności Otoczenie biznesowe Elektrobudowy nie jest łatwe. Na rynku brakuje nowych dużych kontraktów. Ryzyka

Bardziej szczegółowo

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Getin Noble May. July August. April June July. February. April May.

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Getin Noble May. July August. April June July. February. April May. November December ay November December March November December November December Œroda.. Komentarz: WIG, S&P Wykres dnia: Getin Noble WIG (Polska) - - - - - - - - - - - WIG lekko wczoraj zwy kowa³. Choæ

Bardziej szczegółowo

Forte Bloomberg: FTE PW Equity, Reuters: FTEP.WA. Kupuj, 74,00 PLN

Forte Bloomberg: FTE PW Equity, Reuters: FTEP.WA. Kupuj, 74,00 PLN Forte Bloomberg: FTE PW Equity, Reuters: FTEP.WA Kupuj, 74,00 PLN Podtrzymana Szafa gra (szybciej) Forte kontynuuje szybki wzrost na rynkach Europy Zachodniej i w Polsce i jednocześnie podtrzymuje swój

Bardziej szczegółowo

Alumetal Bloomberg: AML PW Equity, Reuters: AMT.WA. Trzymaj, 59,50 PLN Obniżona z: Kupuj

Alumetal Bloomberg: AML PW Equity, Reuters: AMT.WA. Trzymaj, 59,50 PLN Obniżona z: Kupuj Alumetal Bloomberg: AML PW Equity, Reuters: AMT.WA Trzymaj, 59,50 PLN Obniżona z: Kupuj Droga szybkiego ruchu Do tej pory argumenty inwestycyjne związane ze wzrostem sektora motoryzacyjnego, zwiększającym

Bardziej szczegółowo

NWR. Sprzedaj. Sektor wydobywczy RAPORT. Trudny 2012 rok. 12 marca 2012

NWR. Sprzedaj. Sektor wydobywczy RAPORT. Trudny 2012 rok. 12 marca 2012 RAPORT Sprzedaj NWR Trudny 2012 rok Sektor wydobywczy Z powodu zdecydowanego spadku cen węgla koksowego zakładamy, że zysk netto NWR w 2012 spadnie o 60% r/r do zaledwie 52 mln EUR. Mimo zakładanej stopniowej

Bardziej szczegółowo

ATAL Bloomberg: 1AT PW Equity, Reuters: 1AT.WA. Trzymaj, 42,10 PLN Podtrzymana

ATAL Bloomberg: 1AT PW Equity, Reuters: 1AT.WA. Trzymaj, 42,10 PLN Podtrzymana ATAL Bloomberg: 1AT PW Equity, Reuters: 1AT.WA Trzymaj, 42,10 PLN Podtrzymana Nowa polityka dywidendowa. Podtrzymujemy rekomendację Trzymaj dla akcji ATAL z ceną docelową na poziomie 42,1 PLN. Dzięki zmianie

Bardziej szczegółowo

Apator Bloomberg: APT PW Equity, Reuters: APTP.WA

Apator Bloomberg: APT PW Equity, Reuters: APTP.WA Apator Bloomberg: APT PW Equity, Reuters: APTP.WA Kupuj, 36,00 PLN Podniesiona z: Trzymaj Licząc na więcej Rok 2017 może być sprzyjający dla Apatora. Oczekujemy wyraźnej poprawy w spółce zależnej Rector.

Bardziej szczegółowo

Wybór i ocena spółki. Warszawa, 3 marca 2013 r. Copyright Krzysztof Borowski

Wybór i ocena spółki. Warszawa, 3 marca 2013 r. Copyright Krzysztof Borowski Wybór i ocena spółki Warszawa, 3 marca 2013 r. Copyright Krzysztof Borowski Wartość wewnętrzna vs cena giełdowa Wartość Momenty kiedy WW jest bliska cenie giełdowej WW Cena giełdowa Kupno Sprzedaż Kupno

Bardziej szczegółowo

Kęty Bloomberg: KTY PW Equity, Reuters: KTY.WA. Kupuj, 415,00 PLN Podtrzymana

Kęty Bloomberg: KTY PW Equity, Reuters: KTY.WA. Kupuj, 415,00 PLN Podtrzymana Kęty Bloomberg: KTY PW Equity, Reuters: KTY.WA Kupuj, 4,00 PLN Podtrzymana 11 sierpnia 2016 r. Szybszy wzrost i wyższe prognozy Bardzo silny popyt w Polsce i eksporcie przekłada się na szybszy wzrost i

Bardziej szczegółowo

Wyceny historycznie niskie

Wyceny historycznie niskie LPP Rekomendacja RAPORT KUPUJ Wyceny historycznie niskie Cena docelowa (PLN) 2368 Cena bieżąca (PLN) 1970 Stopa dywidendy 4,0% Potencjał wzrostu 24,3% Kapitalizacja (mln PLN) 3 515 Free float 47,7% NG2

Bardziej szczegółowo

Ciech Bloomberg: CIE PW Equity, Reuters: CIEP.WA. Trzymaj, 62,50 PLN Podniesiona z: Sprzedaj

Ciech Bloomberg: CIE PW Equity, Reuters: CIEP.WA. Trzymaj, 62,50 PLN Podniesiona z: Sprzedaj Ciech Bloomberg: CIE PW Equity, Reuters: CIEP.WA Trzymaj, 62,50 PLN Podniesiona z: Sprzedaj Soda naturalna kontra soda kalcynowana Po bardzo dobrym 2016 r. nadchodzące lata najprawdopodobniej okażą się

Bardziej szczegółowo

Grupa Azoty. Sprzedaj (podtrzymana) Sektor chemiczny RAPORT. Rosnąca podaż mocznika na świecie

Grupa Azoty. Sprzedaj (podtrzymana) Sektor chemiczny RAPORT. Rosnąca podaż mocznika na świecie RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 70.50 Cena docelowa (PLN) 60.90 Min 52 tyg (PLN) 47.52 Max 52 tyg (PLN) 84.55 Kapitalizacja (mln PLN) 6 993.28 EV (mln PLN) 7 659.84 Liczba akcji (mln szt.) 99.20

Bardziej szczegółowo

Raport sektorowy. Sektor detaliczny. 16 czerwca 2016 r. Dlaczego wolimy CCC od LPP:

Raport sektorowy. Sektor detaliczny. 16 czerwca 2016 r. Dlaczego wolimy CCC od LPP: Raport sektorowy Sektor detaliczny 16 czerwca 216 r. Detaliści dwóch prędkości Uważamy, że dotychczasowe wyniki w 216 r, pozycjonowanie biznesowe i plany ekspansji powodują, że CCC stanowi obecnie lepszą

Bardziej szczegółowo

Trzymaj, 5926,00 CZK Obniżona z: Kupuj

Trzymaj, 5926,00 CZK Obniżona z: Kupuj Komercni Bloomberg: KOMB CP Equity, Reuters: BKOM.PR Trzymaj, 5926,00 CZK Obniżona z: Kupuj Niskie stopy zostaną z nami dłużej Wydarzenia jakie rozegrały się na arenie banków centralnych w ostatnich tygodniach

Bardziej szczegółowo

Magyar Telekom Bloomberg: MTELEKOM HB Equity, Reuters: MTEL. Kupuj, 497 HUF Podniesiona z: Trzymaj

Magyar Telekom Bloomberg: MTELEKOM HB Equity, Reuters: MTEL. Kupuj, 497 HUF Podniesiona z: Trzymaj Magyar Telekom Bloomberg: MTELEKOM HB Equity, Reuters: MTEL Kupuj, 497 HUF Podniesiona z: Trzymaj Édes dywidenda!* Magyar Telekom poprawił wynik EBITDA w 2015 r. o 3,4% r/r, a także zarekomendował wypłatę

Bardziej szczegółowo

Elektrobudowa. Trzymaj. Przemysł RAPORT. Dalsze odpisy w segmencie przemysłowym. (obniżona do Trzymaj)

Elektrobudowa. Trzymaj. Przemysł RAPORT. Dalsze odpisy w segmencie przemysłowym. (obniżona do Trzymaj) RAPORT Trzymaj (obniżona do Trzymaj) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 93,55 Cena docelowa (PLN) 100,00 Min 52 tyg (PLN) 93,30 Max 52 tyg (PLN) 165,95 Kapitalizacja (mln PLN) 444,14 EV (mln PLN) 407,81

Bardziej szczegółowo

GPW. Kupuj. Sektor finansowy RAPORT. Dobre perspektywy. (utrzymana)

GPW. Kupuj. Sektor finansowy RAPORT. Dobre perspektywy. (utrzymana) RAPORT Kupuj (utrzymana) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 40,1 Cena docelowa (PLN) 48,4 Min 52 tyg (PLN) 32,3 Max 52 tyg (PLN) 43,2 Kapitalizacja (mln PLN) 1683 EV (mln PLN) 1533 Liczba akcji (mln szt.)

Bardziej szczegółowo

Kupuj, 275,00 PLN Podniesiona z: Trzymaj

Kupuj, 275,00 PLN Podniesiona z: Trzymaj Budimex Bloomberg: BDX PW Equity, Reuters: BDXP.WA Kupuj, 275,00 PLN Podniesiona z: Trzymaj Na najlepszej drodze Budimex dominuje na krajowym rynku budowlanym pozyskując niemal ¼ kontraktów z rynku. Widzimy

Bardziej szczegółowo

Mieszko S.A. Kupuj. Sektor spożywczy RAPORT. Stabilna perspektywa zysków. (niezmieniona)

Mieszko S.A. Kupuj. Sektor spożywczy RAPORT. Stabilna perspektywa zysków. (niezmieniona) RAPORT Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 3.70 Cena docelowa (PLN) 4.72 Min 52 tyg (PLN) 3.50 Max 52 tyg (PLN) 5.22 Kapitalizacja (mln PLN) 151.20 EV (mln PLN) 412.18 Liczba akcji (mln szt.) 40.87 Free

Bardziej szczegółowo

Noworoczne apetyty na ekspansję

Noworoczne apetyty na ekspansję RAPORT LPP Rekomendacja TRZYMAJ Cena docelowa (PLN) 487 Cena bieżąca (PLN) 48 Stopa dywidendy 2,% Potencjał wzrostu 3,4% Kapitalizacja (mln PLN) 8789 Free float 49,4% LPP PW LPPP.WA NG2 Rekomendacja TRZYMAJ

Bardziej szczegółowo

LPP: słabszy początek roku CCC: wysokie tempo otwarć

LPP: słabszy początek roku CCC: wysokie tempo otwarć LPP Rekomendacja RAPORT SPRZEDAJ Cena docelowa (PLN) 6 497 Cena bieżąca (PLN) 7 733 Stopa dywidendy,3% Potencjał wzrostu -4,7% Kapitalizacja (mln PLN) 4 6 Free float 7% Bloomberg Reuters CCC Rekomendacja

Bardziej szczegółowo

Trzymaj, 455,00 PLN Obniżona z: Kupuj

Trzymaj, 455,00 PLN Obniżona z: Kupuj Kęty Bloomberg: KTY PW Equity, Reuters: KTY.WA Trzymaj, 455, PLN Obniżona z: Kupuj Strategia w cenie, niespodzianki nie W aktualizacji strategii do 22 Kęty zakładają wzrost przychodów o 44% dzięki sprzyjającemu

Bardziej szczegółowo

MOL S.A. Trzymaj. Sektor paliwowy RAPORT. Czekając na lepsze czasy

MOL S.A. Trzymaj. Sektor paliwowy RAPORT. Czekając na lepsze czasy RAPORT MOL S.A. Czekając na lepsze czasy Sektor paliwowy Dane podstawowe Cena bieżąca (HUF) 13050.00 Cena docelowa (HUF) 13554.00 Cena bieżąca (PLN) 178.00 Cena docelowa (PLN) 185.12 Min 52 tyg (PLN) 160.00

Bardziej szczegółowo

LPP i CCC: ze wschodu na zachód

LPP i CCC: ze wschodu na zachód LPP Rekomendacja RAPORT SPRZEDAJ Cena docelowa (PLN) 7 127 Cena bieżąca (PLN) 8 959 Stopa dywidendy 1,1% Potencjał wzrostu -19,4% Kapitalizacja (mln PLN) 16 45 Free float 51% Bloomberg Reuters CCC Rekomendacja

Bardziej szczegółowo

Eurocash Przedwczesny entuzjazm

Eurocash Przedwczesny entuzjazm RAPORT Eurocash Przedwczesny entuzjazm Dystrybucja żywności Sprzedaj Dane podstawowe (z Trzymaj) Cena bieżąca (PLN) 4, Cena docelowa (PLN) 33,6 Min 52 tyg (PLN) 3,8 Max 52 tyg (PLN) 49, Kapitalizacja (mln

Bardziej szczegółowo

Analiza Techniczna. Komentarz: WIG20, S&P WIG20 (Polska)

Analiza Techniczna. Komentarz: WIG20, S&P WIG20 (Polska) Pi¹ tek 28.9.212 Komentarz: WIG2, S&P WIG2 (Polska) 3 29 28 27 26 2 24 23 24 23 23 22 22 22 21 2 21 21 - -1-1 1 9 8 7 6 4 3 2 1 tober NovemberDecember 211 February March April May June tober NovemberDecember212

Bardziej szczegółowo

ZPUE Bloomberg: PUE PW Equity, Reuters: PUEP.WA. Trzymaj, 465,00 PLN Obniżona z: Kupuj

ZPUE Bloomberg: PUE PW Equity, Reuters: PUEP.WA. Trzymaj, 465,00 PLN Obniżona z: Kupuj ZPUE Bloomberg: PUE PW Equity, Reuters: PUEP.WA Trzymaj, 465,00 PLN Obniżona z: Kupuj W eksporcie nadzieja Wydaje się, że na dość stabilnym rynku krajowym ZPUE zbliża się do granic wzrostu. Szansą dla

Bardziej szczegółowo

PZU. Kupuj (niezmieniona) Sektor finansowy RAPORT. Atrakcyjny strumieo dywidend

PZU. Kupuj (niezmieniona) Sektor finansowy RAPORT. Atrakcyjny strumieo dywidend RAPORT Kupuj (niezmieniona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 419.80 Cena docelowa (PLN) 468.0 Min 52 tyg (PLN) 356.54 Max 52 tyg (PLN) 475.50 Kapitalizacja (mln PLN) 36 251 Liczba akcji (mln szt.) 86.35

Bardziej szczegółowo

PGNiG S.A. Kupuj. Sektor paliwowy RAPORT. Ropa naftowa szansą i zagrożeniem zarazem. (niezmieniona)

PGNiG S.A. Kupuj. Sektor paliwowy RAPORT. Ropa naftowa szansą i zagrożeniem zarazem. (niezmieniona) RAPORT Kupuj (niezmieniona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 3.92 Cena docelowa (PLN) 4.35 Min 52 tyg (PLN) 3.59 Max 52 tyg (PLN) 4.52 Kapitalizacja (mln PLN) 23128.00 EV (mln PLN) 26622.19 Liczba akcji

Bardziej szczegółowo

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Groclin May. June July August May June July August April May June. June.

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Groclin May. June July August May June July August April May June. June. November December February November December February November December February November December February Pi¹ tek.. Komentarz: WIG, S&P Wykres dnia: Groclin WIG (Polska) - - - - - - Wczorajsza sesja

Bardziej szczegółowo

PHN Bloomberg: PHN PW equity, Reuters: PHN.WA. Kupuj, 20,60 PLN Podtrzymana

PHN Bloomberg: PHN PW equity, Reuters: PHN.WA. Kupuj, 20,60 PLN Podtrzymana PHN Bloomberg: PHN PW equity, Reuters: PHN.WA Kupuj, 20,60 PLN Podtrzymana Zyski z inwestycji w 2018 r. Podtrzymujemy rekomendację Kupuj dla akcji PHN z ceną docelową na poziomie 20,6 PLN w perspektywie

Bardziej szczegółowo

Duon Bloomberg:, Reuters: DUOP.WA

Duon Bloomberg:, Reuters: DUOP.WA Duon Bloomberg:, Reuters: DUOP.WA Kupuj, 4,11 PLN Podtrzymana Dobrej passy ciąg dalszy Podtrzymujemy rekomendację KUPUJ dla spółki DUON oraz podwyższamy cenę docelową z 2,85 PLN/akcję do 4,11 PLN/akcję

Bardziej szczegółowo

Ciech Bloomberg: CIE PW Equity, Reuters: CIEP.WA. Sprzedaj, 59,60 PLN Podtrzymana

Ciech Bloomberg: CIE PW Equity, Reuters: CIEP.WA. Sprzedaj, 59,60 PLN Podtrzymana Ciech Bloomberg: CIE PW Equity, Reuters: CIEP.WA Sprzedaj, 59,60 PLN Podtrzymana Wszystko co dobre kiedyś się kończy W 20 r. Ciech był beneficjentem wystąpienia korzystnych uwarunkowań rynkowych zarówno

Bardziej szczegółowo

GPW Bloomberg: GPW PW Equity, Reuters: GPW.WA. Atrakcyjna wycena, pomimo słabego sentymentu. Kupuj, 37,40 PLN Podniesiona z: Trzymaj

GPW Bloomberg: GPW PW Equity, Reuters: GPW.WA. Atrakcyjna wycena, pomimo słabego sentymentu. Kupuj, 37,40 PLN Podniesiona z: Trzymaj GPW Bloomberg: GPW PW Equity, Reuters: GPW.WA Kupuj, 37,40 PLN Podniesiona z: Trzymaj Atrakcyjna wycena, pomimo słabego sentymentu Obniżamy cenę docelową GPW do 37,4 PLN, ale jednocześnie z uwagi na słabe

Bardziej szczegółowo

AmRest Bloomberg: EAT PW Equity, Reuters: EATP.WA. Kupuj, 276,80 PLN Podtrzymana

AmRest Bloomberg: EAT PW Equity, Reuters: EATP.WA. Kupuj, 276,80 PLN Podtrzymana AmRest Bloomberg: EAT PW Equity, Reuters: EATP.WA Kupuj, 276,8 PLN Podtrzymana Apetyt rośnie w miarę jedzenia Amrest kontynuuje dobrą passę rozwojową i sądzimy, że silne rynki konsumpcyjne, na których

Bardziej szczegółowo

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Neuca bruary March May June July August. April May.

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Neuca bruary March May June July August. April May. Poniedzia³ek.. Komentarz: WIG, S&P Wykres dnia: Neuca WIG (Polska) - - - - - - - - - - - Choæ po pi¹tkowej sesji na wykresie WIG pojawi³a siê œwieca z d³ugim górnym cieniem, to jednak ca³y czas wiêcej

Bardziej szczegółowo

PGNIG Szklanka do połowy pusta

PGNIG Szklanka do połowy pusta RAPORT Sprzedaj (obniżona) Dane podstawowe Cena bieżąca (PLN) 6,50 Cena docelowa (PLN) 5,38 Min 52 tyg (PLN) 4,25 Max 52 tyg (PLN) 6,76 Kapitalizacja (mln PLN) 38 350,00 EV (mln PLN) 41 230,00 Liczba akcji

Bardziej szczegółowo