PROSPEKT INFORMACYJNY. Millennium Fundusz Inwestycyjny Otwarty Małych i Średnich Spółek. (Millennium FIO Małych i Średnich Spółek)

Transkrypt

1 PROSPEKT INFORMACYJNY Millennium Fundusz Inwestycyjny Otwarty Małych i Średnich Spółek (Millennium FIO Małych i Średnich Spółek) Organem Funduszu jest Millennium Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 123a, Warszawa, Fundusz prowadzi działalność zgodnie z prawem wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe. Prospekt został sporządzony na podstawie ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. Nr 146, poz. 1546, z późn. zm.) oraz na podstawie rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 13 września 2004 r. w sprawie prospektu informacyjnego funduszu inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, a także skrótu tego prospektu (Dz.U. Nr 205, poz z późn. zm.). Prospekt został sporządzony dnia 21 lutego 2007 r. w Warszawie.

2 ROZDZIAŁ 1. OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W PROSPEKCIE Prospekt został sporządzony przez Towarzystwo. 1. FIRMA, SIEDZIBA I ADRES TOWARZYSTWA. Millennium Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Siedziba: Warszawa, adres: Al. Jerozolimskie 123a, Warszawa 2. IMIONA, NAZWISKA I FUNKCJE OSÓB FIZYCZNYCH DZIAŁAJĄCYCH W IMIENIU TOWARZYSTWA. Robert Borecki Prezes Zarządu Towarzystwa Maciej Bombol Wiceprezes Zarządu Towarzystwa Katarzyna Kosior Członek Zarządu Towarzystwa 3. OŚWIADCZENIA O ODPOWIEDZIALNOŚCI OSÓB, O KTÓRYCH MOWA W PKT 2. Niniejszym stwierdzamy, że informacje zawarte w Prospekcie są prawdziwe i rzetelne oraz nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami Rozporządzenia, a także oświadczamy, że wedle najlepszej naszej wiedzy, nie istnieją, poza ujawnionymi w Prospekcie, okoliczności, które mogłyby wywrzeć znaczący wpływ na sytuację prawną, majątkową i finansową Funduszu. Robert Borecki Maciej Bombol Katarzyna Kosior Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu 4. PODMIOT ŚWIADCZĄCY NA RZECZ TOWARZYSTWA LUB FUNDUSZU USŁUGI W ZAKRESIE SPORZĄDZANIA PROSPEKTU. Nie dotyczy. Prospekt został sporządzony przez Towarzystwo. ROZDZIAŁ 2. DANE O TOWARZYSTWIE 1. FIRMA, KRAJ SIEDZIBY, SIEDZIBA I ADRES TOWARZYSTWA WRAZ Z NUMERAMI TELEKOMUNIKACYJNYMI, ADRESEM GŁÓWNEJ STRONY INTERNETOWEJ I ADRESEM POCZTY ELEKTRONICZNEJ. Millennium Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna (Millennium TFI S.A.) Kraj siedziby: Rzeczpospolita Polska Siedziba: Warszawa, adres: Al. Jerozolimskie 123a, Warszawa Numery telekomunikacyjne: tel. 0 (prefiks) , fax. 0 (prefiks) Adres głównej strony internetowej: Adres poczty elektronicznej: millenniumtfi@millenniumtfi.com.pl 2. DATA I NUMER DECYZJI KOMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD O UDZIELENIU ZEZWOLENIA NA WYKONYWANIE DZIAŁALNOŚCI PRZEZ TOWARZYSTWO. Decyzja KPWiG z dnia 20 listopada 2001 r., nr DFN1-4050/22-24/01 oraz z dnia 9 listopada 2004 r., nr DFI/W/ / OZNACZENIE SĄDU REJESTROWEGO, NUMER, POD KTÓRYM TOWARZYSTWO JEST ZAREJESTROWANE ORAZ DATA WPISU DO REJESTRU. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy po numerem KRS: , w dniu 11 września 2001 r. 4. WYSOKOŚĆ KAPITAŁU WŁASNEGO TOWARZYSTWA, W TYM WYSOKOŚĆ SKŁADNIKÓW KAPITAŁU WŁASNEGO NA OSTATNI DZIEŃ BILANSOWY. Na dzień 31 grudnia 2005 r. kapitały własne Towarzystwa wynoszą ,85 zł. Wysokość składników kapitału własnego na dzień 31 grudnia 2005 r.: - 2 -

3 a) Kapitał zakładowy ,00 zł b) Zysk netto roku obrotowego ,78 zł c) Strata z lat ubiegłych 0zł 5. SPOSÓB I TERMIN OPŁACENIA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO TOWARZYSTWA. Kapitał zakładowy Towarzystwa, został pokryty przed jego zarejestrowaniem, w następujący sposób: zł zostało pokryte wkładem pieniężnym, zł zostało pokryte wkładem niepieniężnym. 6. FIRMA ORAZ SIEDZIBA AKCJONARIUSZA TOWARZYSTWA, WRAZ Z PODANIEM LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY, JEŻELI AKCJONARIUSZ POSIADA CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY. Akcjonariuszem Towarzystwa jest Millennium Dom Maklerski Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 123a, Warszawa, który posiada 100% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. 7. FIRMA I SIEDZIBA PODMIOTU DOMINUJĄCEGO WOBEC TOWARZYSTWA, ZE WSKAZANIEM CECH TEJ DOMINACJI. Podmiotem dominującym wobec Towarzystwa jest Millennium Dom Maklerski Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, dysponujący bezpośrednio 100% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Towarzystwa. 8. FIRMA I SIEDZIBA PODMIOTU BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO DOMINUJĄCEGO W STOSUNKU DO PODMIOTU, O KTÓRYM MOWA W PKT 7, ZE WSKAZANIEM CECH TEJ DOMINACJI. Podmiotem bezpośrednio dominującym w stosunku do Millennium Domu Maklerskiego Spółki Akcyjnej jest Bank Millennium Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, który posiada 100% głosów na walnym zgromadzeniu Millennium Domu Maklerskiego Spółki Akcyjnej. 9. IMIONA I NAZWISKA: 1) CZŁONKÓW ZARZĄDU TOWARZYSTWA, ZE WSKAZANIEM PEŁNIONYCH FUNKCJI W ZARZĄDZIE: a) Robert Borecki Prezes Zarządu, b) Maciej Bombol Wiceprezes Zarządu, c) Katarzyna Kosior Członek Zarządu. 2) CZŁONKÓW RADY NADZORCZEJ TOWARZYSTWA, ZE WSKAZANIEM PRZEWODNICZĄCEGO: a) Mariusz Dąbkowski Przewodniczący Rady Nadzorczej, b) Dorota Kowalczewska Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej, c) Mariusz Rak Członek Rady Nadzorczej. 3) PROKURENTÓW TOWARZYSTWA: a) Jacek Michalczyk prokura łączna wraz z Członkiem Zarządu. 4) OSÓB FIZYCZNYCH ZARZĄDZAJĄCYCH FUNDUSZAMI, ZE WSKAZANIEM FUNDUSZY, KTÓRYMI ZARZĄDZAJĄ, ORAZ DORADCÓW INWESTYCYJNYCH, ZE WSKAZANIEM PEŁNIONYCH W TOWARZYSTWIE FUNKCJI ORAZ NUMERÓW LICENCJI DORADCÓW INWESTYCYJNYCH: a) osoby zarządzające funduszami inwestycyjnymi: (i) Maciej Bombol zarządza: Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Akcji, Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Średnich i Małych Spółek, Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Zrównoważonym, Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Stabilnego Wzrostu. (ii) Mirosław Dziółko zarządza: Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Akcji. (iii) Wojciech Górny zarządza: Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Dolarowa Lokata, Millennium Specjalistycznym Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Funduszy Zagranicznych, Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Pieniężnym. (iv) Michał Kopiczyński zarządza: Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Zrównoważonym, Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Stabilnego Wzrostu. (v) Janusz Szyszko zarządza: Millennium Funduszem Inwestycyjnym Otwartym Papierów Dłużnych.. b) doradcy inwestycyjni zatrudnieni w Towarzystwie: (i) Maciej Bombol doradca inwestycyjny (licencja nr 3), Kierujący Departamentem Zarządzania Aktywami, zarządzający aktywami funduszy inwestycyjnych. (ii) Mirosław Dziółko doradca inwestycyjny (licencja nr 144), zarządzający portfelami inwestycyjnymi klientów indywidualnych w ramach świadczonej przez Towarzystwo usługi zarządzania cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie. (iii) Michał Kopiczyński doradca inwestycyjny (licencja nr 58), zarządzający aktywami funduszy - 3 -

4 inwestycyjnych. 10. OPIS POSIADANYCH PRZEZ OSOBY WYMIENIONE W PKT 9 KWALIFIKACJI DO WYKONYWANIA FUNKCJI W TOWARZYSTWIE ORAZ INFORMACJE O PEŁNIONYCH PRZEZ TE OSOBY FUNKCJACH POZA TOWARZYSTWEM, JEŻELI TA OKOLICZNOŚĆ MOŻE MIEĆ ZNACZENIE DLA SYTUACJI UCZESTNIKÓW FUNDUSZY. ZARZĄD Robert Borecki prezes zarządu Towarzystwa Ukończył studia na Wydziale Finansów i Statystyki w Szkole Głównej Planowania i Statystyki w Warszawie (obecnie Szkoła Główna Handlowa). W latach zatrudniony w Polskim Górnictwie Naftowym i Gazownictwie. Od 1990 roku pracuje w instytucjach doradczych i finansowych. W okresie tym realizował lub bezpośrednio kierował realizacją licznych projektów restrukturyzacyjnych, prywatyzacyjnych, fuzji i przejęć jak również związanych z pozyskiwaniem kapitału na rynku publicznym i niepublicznym. W latach współpracował jako konsultant finansowy z polskimi firmami doradczymi (m.in. Towarzystwo Konsultantów i Doradców oraz PROFIT Sp. z o.o.). Od 1993 do 1995 pracował w Business Management & Finance S.A. jako Project Manager. Od 1995 związany z Grupą BIG Banku Gdańskiego. W latach pełnił funkcję Wiceprezesa BIG Finance Sp. z o.o., podmiotu specjalizującego się w świadczeniu usług corporate finance. Równolegle od 1997 r. do kwietnia 2002 r. był członkiem Zarządu Domu Maklerskiego BIG-BG S.A. początkowo odpowiedzialnym za planowanie i finanse, zaś od 2000 r. nadzorował świadczenie usług brokerskich i corporate finance dla klientów instytucjonalnych oraz zarządzania aktywami. Od sierpnia 2001 r. pełni funkcje prezesa zarządu Towarzystwa. Pan Robert Borecki nie pełni poza Towarzystwem żadnych funkcji. Maciej Bombol wiceprezes zarządu Towarzystwa Absolwent Wydziału Mechaniki Precyzyjnej Politechniki Warszawskiej. Ukończył również studia podyplomowe w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie (kierunek bankowość). Posiada licencję doradcy inwestycyjnego (licencja nr 3 z roku 1994) oraz licencję maklera papierów wartościowych (licencja nr 94 z roku 1992). Od 2001 roku posiada tytuł CFA. Ponadto od 2004 roku jest członkiem zarządu CFA Poland Society. W latach był zatrudniony w Centrum Operacji Kapitałowych Banku Handlowego w Warszawie S.A. kolejno na stanowiskach specjalisty - maklera giełdowego, specjalisty ds. inwestycji własnych oraz naczelnika Wydziału Zarządzania Aktywami. Następnie w latach zatrudniony był w Banku Handlowym w Warszawie S.A. na stanowiskach zastępcy dyrektora biura, doradcy zarządu banku oraz dyrektora inwestycyjnego w Biurze Zarządzania Aktywami Centrum Operacji Kapitałowych. Od 1997 r. jest członkiem Komitetu Indeksów Giełdowych, działającego przy Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. W latach pełnił funkcję wiceprezesa zarządu spółki Handlowy Zarządzanie Aktywami S.A., odpowiedzialnego za nadzór nad procesem zarządzania aktywami oraz za bezpośrednie zarządzanie portfelami akcyjnymi i mieszanymi. Równolegle w latach pełnił funkcję członka rady nadzorczej Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Banku Handlowego S.A., w latach zarządzającego funduszami inwestycyjnymi, a następnie w latach wiceprezesa zarządu Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Banku Handlowego S.A., odpowiedzialnego za zarządzanie funduszami inwestycyjnymi. W latach pełnił równolegle funkcję zarządzającego portfelami w AIG Asset Management (Polska) S.A. oraz Amplico Life S.A., zaś dodatkowo w roku 2006 pełnił funkcję zarządzającego funduszami w AIG Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A. Od listopada 2006 roku pełni funkcje wiceprezesa Towarzystwa. Funkcje pełnione przez Pana Macieja Bombola poza Towarzystwem nie są konkurencyjne w stosunku do działalności Towarzystwa i Funduszu. Katarzyna Kosior członek zarządu Towarzystwa Sprawuje jednocześnie funkcję Dyrektora ds. Finansowych i Operacyjnych. Posiada wykształcenie wyższe. Ukończyła studia podyplomowe MBA uzyskując dyplom Uniwersytetu Warszawskiego i University of Illinois. W latach zatrudniona w Korona Towarzystwie Funduszy Powierniczych S.A. kolejno na stanowiskach Specjalisty ds. rozliczeń i Głównego Księgowego Funduszu. W latach , jako Dyrektor Departamentu Operacyjnego Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Banku Handlowego S.A., uczestniczyła w pracach związanych z utworzeniem i rejestracją towarzystwa oraz funduszy inwestycyjnych. Nadzorowała także pracę zespołu odpowiedzialnego za wycenę jednostek uczestnictwa. W latach zajmowała stanowisko Dyrektora Biura Księgowości Funduszy Inwestycyjnych i Emerytalnych w Obsłudze Funduszy Inwestycyjnych Sp. z o.o. Od lipca 2001 r. pełni funkcje członka zarządu Towarzystwa. Pani Katarzyna Kosior nie pełni poza Towarzystwem żadnych funkcji. RADA NADZORCZA Mariusz Dąbkowski przewodniczący rady nadzorczej Towarzystwa - 4 -

5 Ukończył studia w Akademii Medycznej w Gdańsku. Posiada licencję doradcy inwestycyjnego (nr 36) oraz maklera papierów wartościowych (nr 562). Od maja 1994 r. był zatrudniony w Biurze Maklerskim Banku Gdańskiego S.A., a następnie w Banku Gdańskim S.A. W latach był zatrudniony w Domu Maklerskim BIG-BG Spółka z o.o. na stanowisku Dyrektora Pionu Zarządzania Aktywami. Od 1999 r. do października 2002 r. był Członkiem Zarządu, a następnie Prezesem Zarządu PTE BIG-BG S.A. Od listopada 2002 r. do kwietnia 2003 r. kierował Departamentem Relacji z Inwestorami w Banku Millennium S.A. Od maja 2003 r. pełni funkcje Prezesa Zarządu Millennium Domu Maklerskiego S.A. Funkcje pełnione w Millennium Domu Maklerskim S.A. przez Pana Mariusza Dąbkowskiego nie są konkurencyjne w stosunku do działalności Towarzystwa i Funduszu. Dorota Kowalczewska zastępca przewodniczącego rady nadzorczej Towarzystwa Ukończyła studia w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie. W latach zatrudniona w Biurze Projektowo Technologicznym UNITRA PEWA w Warszawie w Zespole Finansowo Ekonomicznym. Od 1990 r. do kwietnia 2003 r. pracowała w Banku Millennium S.A. w Departamencie Inwestycji Kapitałowych, ostatnio jako Dyrektor Departamentu. Od maja 2003 r. do chwili obecnej pełni funkcje członka zarządu w Millennium Dom Maklerski S.A. Funkcje pełnione w Millennium Domu Maklerskim S.A. przez Panią Dorotę Kowalczewską nie są konkurencyjne w stosunku do działalności Towarzystwa i Funduszu. Mariusz Rak członek rady nadzorczej Towarzystwa Ukończył studia na Wydziale Elektrycznym Politechniki Warszawskiej. Karierę zawodową rozpoczął w Głównym Urzędzie Ceł. Od 1994 roku związany jest z rynkiem kapitałowym. W latach był zatrudniony w Banku Inicjatyw Gospodarczych BIG S.A. w Departamencie Informatyki, od 1995 r. w Domu Maklerskim BIG (obecnie Millennium Dom Maklerski S.A.) na stanowisku Dyrektora Departamentu Informatyki. Obecnie kieruje Pionem Operacji i Rozwoju w Millennium Domu Maklerskim S.A. Funkcje pełnione w Millennium Domu Maklerskim S.A. przez Pana Mariusza Raka nie są konkurencyjne w stosunku do działalności Towarzystwa i Funduszu. PROKURENCI Jacek Michalczyk prokurent Jest absolwentem Instytutu Stosunków Międzynarodowych Uniwersytetu Warszawskiego oraz Podyplomowego Studium Inwestycji Kapitałowych i Projektów Rozwojowych Firm w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie. Od 1995 roku jest związany z rynkiem finansowym, a od roku 1997 z rynkiem funduszy inwestycyjnych. Pracował w Korona Towarzystwie Funduszy Powierniczych S.A. ( ) a następnie w DWS Polska Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A. ( ). Od 2001 r. zatrudniony w Towarzystwie. Od października 2003 r. pełni w Towarzystwie funkcje prokurenta. Pan Jacek Michalczyk nie pełni poza Towarzystwem żadnych funkcji. ZARZĄDZAJĄCY FUNDUSZAMI I DORADCY INWESTYCYJNI Maciej Bombol Opis kwalifikacji oraz informacja o funkcjach pełnionych przez Pana Macieja Bombol zostały podane wyżej, w ust. 10 Zarząd. Mirosław Dziółko Absolwent Wydziału Budownictwa Lądowego Politechniki Świętokrzyskiej w Kielcach. W 1994 roku uzyskał licencję maklera papierów wartościowych, a w 1999 roku licencję doradcy inwestycyjnego (nr licencji 144). Od maja 1995 r. był zatrudniony w Biurze Maklerskim BGŻ S.A. na stanowiskach maklera papierów wartościowych, analityka oraz doradcy inwestycyjnego. Od 1997 r. zarządzał środkami własnymi Biura Maklerskiego, a od 1999 r. portfelami klientów w Wydziale Zarządzania Portfelem BM BGŻ SA., gdzie pełnił również funkcję naczelnika wydziału. Od listopada 2002 r. do grudnia 2004 r. zatrudniony był w Departamencie Zarządzania Aktywami Millennium Dom Maklerski S.A. Pan Mirosław Dziółko nie pełni poza Towarzystwem żadnych funkcji. Wojciech Górny Wykształcenie wyższe ekonomiczne. Ukończył Szkołę Główną Handlową w 2004 r., na kierunku Finanse i Bankowość, specjalizacja Bankowość Inwestycyjna. W 2003 roku uzyskał licencję maklera papierów wartościowych (nr licencji 1914). Od czerwca 2003 roku pracował w Banku Millennium S.A. uczestnicząc w Programie Rozwoju Kompetencji Menedżerskich. Od czerwca 2005 pracuje w Departamencie Zarządzania Aktywami Millennium TFI S.A. Pan Wojciech Górny nie pełni poza Towarzystwem żadnych funkcji

6 Michał Kopiczyński Wykształcenie wyższe zawodowe. Studiował na Politechnice Gdańskiej na Wydziale Elektroniki, Telekomunikacji i Informatyki, na Uniwersytecie Gdańskim na Wydziale Zarządzania oraz w Wyższej Szkole Ubezpieczeń i Bankowości na kierunku Bankowość W 1995 roku uzyskał licencję doradcy inwestycyjnego (nr licencji 58). Od października 1995 r. był zatrudniony w Pioneer PPTFI S.A. gdzie pracował na stanowiskach specjalisty, analityka oraz dyrektora Departamentu Analiz Rynku Kapitałowego. Od lutego 1999 roku pracował w Pioneer PTE S.A jako dyrektor Departamentu Analiz Rynku Finansowego, współzarządzający funduszem a od kwietnia 2001 r. W Pekao- Pioneer PTE S.A. na stanowisku zarządzającego funduszem. Następnie od kwietnia 2003 był zarządzającym portfelem w Credit Suisse Life & Pensions PTE S.A. W latach pełnił funkcję członka Rady Nadzorczej JC Auto S.A. Od września 2004 r. do grudnia 2004 r. był zatrudniony w Departamencie Zarządzania Aktywami Millennium Dom Maklerski S.A. Pan Michał Kopiczyński nie pełni poza Towarzystwem żadnych funkcji. Janusz Szyszko Wykształcenie wyższe techniczne, licencja maklera papierów wartościowych, ukończone studium doradcy inwestycyjnego oraz kursy z zakresu zarządzania ryzykiem finansowym. Od czerwca 1995 r. do lipca 1996 r. makler w Biurze Maklerskim PBK. W okresie sierpień 1996 r. styczeń 2000 r. makler giełdowy w Biurze Maklerskim Banku Gdańskiego, a następnie Domu Maklerskiego BIG-BG S.A. Od lutego do sierpnia 2000 r. specjalista w Zespole Zarządzania Ryzykiem. Od sierpnia 2000 r. do grudnia 2004 r. zatrudniony w Departamencie Zarządzania Aktywami Millennium Domu Maklerskiego S.A. na stanowisku analityka inwestycyjnego. Pan Janusz Szyszko nie pełni poza Towarzystwem żadnych funkcji. 11. NAZWY I ZWIĘZŁE CHARAKTERYSTYKI INNYCH FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH ZARZĄDZANYCH PRZEZ TOWARZYSTWO, NIEOBJĘTYCH PROSPEKTEM, ZE WSKAZANIEM CELU INWESTYCYJNEGO I GŁÓWNYCH ZASAD POLITYKI INWESTYCYJNEJ KAŻDEGO Z FUNDUSZY: 1) MILLENNIUM FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY AKCJI. Celem funduszu jest wzrost wartości aktywów funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Millennium FIO Akcji lokuje aktywa do 100% w akcje, przy czym udział akcji w portfelu nie będzie niższy niż 66%, zaś pozostałe środki fundusz może lokować w inne niż akcje instrumenty finansowe, w szczególności dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa oraz emitentów o wysokiej wiarygodności kredytowej. Wybór akcji do portfela odbywa się na podstawie analizy fundamentalnej i technicznej. Wartość jednostki uczestnictwa może podlegać znacznym wahaniom w zależności od koniunktury na rynku akcji. Działalność lokacyjna Funduszu jest prowadzona głównie na rynku polskim, w ograniczonym zakresie Fundusz może nabywać akcje spółek notowanych na giełdach zagranicznych. 2) MILLENNIUM FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY ZRÓWNOWAŻONY. Celem funduszu jest wzrost wartości aktywów funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Ryzyko portfela aktywów jest ograniczane poprzez stałe utrzymywanie części aktywów w papierach dłużnych i instrumentach rynku pieniężnego. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Millennium FIO Zrównoważony jest funduszem typu zrównoważonego, w którym powierzone środki będą inwestowane w akcje, dłużne papiery wartościowe oraz inne instrumenty finansowe. Fundusz lokuje nie mniej niż 40% i nie więcej niż 60% w akcje, zaś pozostałe środki w inne niż akcje instrumenty finansowe, w szczególności dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa oraz emitentów o wysokiej wiarygodności kredytowej. Fundusz wykorzystuje potencjał wzrostowy rynku akcji, przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka inwestycyjnego poprzez lokowanie części aktywów w dłużne papiery wartościowe. Wartość jednostki uczestnictwa może podlegać wahaniom w zależności od koniunktury na rynku akcji i papierów dłużnych. Działalność lokacyjna Funduszu jest prowadzona głównie na rynku polskim, w ograniczonym zakresie Fundusz może nabywać papiery wartościowe emitentów zagranicznych. 3) MILLENNIUM FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY STABILNEGO WZROSTU. Celem inwestycyjnym funduszu jest długoterminowy wzrost wartości aktywów funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Środki Millennium FIO Stabilnego Wzrostu są lokowane w akcje i dłużne papiery wartościowe oraz inne instrumenty finansowe. Ryzyko portfela aktywów jest ograniczane poprzez stałe utrzymywanie znacznej części aktywów funduszu w papierach dłużnych i instrumentach rynku pieniężnego. Nie mniej niż 65% aktywów funduszu lokowane jest w dłużne - 6 -

7 papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa oraz emitentów o wysokiej wiarygodności kredytowej, zaś pozostałe środki w akcje, jednakże nie więcej niż 35% i nie mniej niż 10% aktywów. Wartość jednostki uczestnictwa może podlegać umiarkowanym wahaniom w zależności od koniunktury na rynku akcji i papierów dłużnych. Działalność lokacyjna Funduszu jest prowadzona głównie na rynku polskim, w ograniczonym zakresie Fundusz może nabywać papiery wartościowe emitentów zagranicznych. 4) MILLENNIUM FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY PAPIERÓW DŁUŻNYCH. Celem inwestycyjnym funduszu jest wzrost wartości aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Millennium FIO Papierów Dłużnych lokuje aktywa do 100% w instrumenty dłużne, w szczególności w obligacje o zmiennym oprocentowaniu, stałym oprocentowaniu i bezkuponowe, których okres do terminu wykupu jest dłuższy niż rok. W ograniczonym zakresie fundusz lokuje aktywa w instrumenty o krótszym niż rok okresie do wykupu. Dłużne papiery wartościowe będą stanowiły nie mniej niż 70% aktywów. Pomimo iż fundusz nie lokuje środków w akcje, to wartość jednostki może podlegać okresowym umiarkowanym wahaniom, w zależności od koniunktury na rynku obligacji. Działalność lokacyjna Funduszu jest prowadzona głównie na rynku polskim, w ograniczonym zakresie na rynkach zagranicznych. 5) MILLENNIUM FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY PIENIĘŻNY. Celem inwestycyjnym funduszu jest osiąganie przychodów z lokat netto. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Cel realizowany jest poprzez aktywne lokowanie powierzonych środków pieniężnych głównie w instrumenty finansowe rynku pieniężnego, o okresie zapadalności nie dłuższym niż rok lub których okres odsetkowy nie przekracza jednego roku, emitowane przez Skarb Państwa oraz inne podmioty o wysokiej zdolności kredytowej. Instrumenty finansowe rynku pieniężnego będą stanowiły nie mniej niż 70% aktywów funduszu. Dobór lokat dokonywany jest przede wszystkim na podstawie analizy makroekonomicznej kraju emitenta papieru wartościowego, oceny wiarygodności kredytowej emitenta oraz płynności obrotu papierami wartościowymi. Podstawowym kryterium jest wysokość możliwych do osiągnięcia stóp procentowych. Fundusz zalicza się do grupy funduszy bezpiecznych, charakteryzujących się stosunkowo regularnym przyrostem wartości jednostki uczestnictwa, jednakże wartość jednostki uczestnictwa może wyjątkowo podlegać niewielkim wahaniom. Działalność lokacyjna funduszu jest prowadzona głównie na rynku polskim, aczkolwiek w ograniczonym zakresie Fundusz może nabywać papiery wartościowe emitentów zagranicznych. 6) MILLENNIUM FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY DOLAROWA LOKATA. Celem inwestycyjnym funduszu jest wzrost wartości aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Podstawową metodą realizacji celu inwestycyjnego funduszu, jest aktywne lokowanie powierzonych środków pieniężnych głównie w dłużne instrumenty finansowe, których wartość nominalna wyrażona jest w dolarach amerykańskich. Fundusz lokuje aktywa funduszu do 100% w ww. dłużne papiery wartościowe, przy czym udział tych papierów wartościowych nie będzie niższy niż 70%. Działalność lokacyjna funduszu koncentruje się głównie na inwestowaniu w obligacje emitentów amerykańskich. Dla zachowania płynności, pozostałe środki fundusz może lokować w inne instrumenty finansowe, w szczególności w krajowe dłużne papiery wartościowe. Ze względu na znaczną ilość lokat funduszu w instrumenty finansowe denominowane w USD, wartość jednostki uczestnictwa wyrażona w PLN może podlegać znacznym wahaniom, w zależności od zmiany kursu USD względem PLN. 7) MILLENNIUM SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY FUNDUSZY ZAGRANICZNYCH. W ramach funduszu wydzielone są subfundusze: Subfundusz Konserwatywny EUR, Subfundusz Stabilny EUR, Subfundusz Wzrostowy EUR, Subfundusz Dynamiczny EUR, Subfundusz Agresywny EUR, Subfundusz Konserwatywny USD, Subfundusz Stabilny USD, Subfundusz Wzrostowy USD, Subfundusz Dynamiczny USD, Subfundusz Agresywny USD. Subfundusz Konserwatywny EUR Celem inwestycyjnym subfunduszu jest ochrona realnej wartości aktywów subfunduszu. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia

8 Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe zawiera się w przedziale od 45 do 100 %. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w EUR. Subfundusz Stabilny EUR Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodów z lokat netto Subfunduszu. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe wynosi 100 % aktywów subfunduszu. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w akcje wynosi 30% aktywów subfunduszu. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w EUR. Subfundusz Wzrostowy EUR Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodów z lokat netto Subfunduszu. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe wynosi 85 % aktywów subfunduszu. Udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w akcje, zawiera się w przedziale od 15% do 45% aktywów subfunduszu. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w EUR. Subfundusz Dynamiczny EUR Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe wynosi 70% aktywów subfunduszu. Udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w akcje zawiera się w przedziale od 30% do 65% aktywów subfunduszu. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w EUR. Subfundusz Agresywny EUR Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe wynosi 60 % aktywów subfunduszu. Udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w akcje zawiera się w przedziale od 40% do 90% aktywów subfunduszu. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły - 8 -

9 uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w EUR. Subfundusz Konserwatywny USD Celem inwestycyjnym subfunduszu jest ochrona realnej wartości aktywów subfunduszu. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe zawiera się w przedziale od 45 do 100 %. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w USD. Subfundusz Stabilny USD Celem inwestycyjnym subfunduszu jest osiąganie przychodów z lokat netto subfunduszu. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe wynosi 100% aktywów subfunduszu. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w akcje wynosi 30% aktywów subfunduszu. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w USD. Subfundusz Wzrostowy USD Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest osiąganie przychodów z lokat netto Subfunduszu. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe wynosi 85 % Aktywów subfunduszu. Udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w akcje, zawiera się w przedziale od 15% do 45% aktywów subfunduszu. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w USD. Subfundusz Dynamiczny USD Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe wynosi 70 % aktywów subfunduszu. Udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w akcje zawiera się w przedziale od 30% do 65% aktywów subfunduszu. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w USD. Subfundusz Agresywny USD Celem inwestycyjnym Subfunduszu jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz lokuje aktywa subfunduszu do 100% w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, przy czym udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych nie będzie niższy niż 70%. Pozostałe środki subfunduszu fundusz może lokować w - 9 -

10 depozyty w bankach krajowych i zagranicznych, w papiery wartościowe nabyte w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu, oraz w instrumenty pochodne w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego. Maksymalny udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w dłużne instrumenty finansowe wynosi 60 % aktywów subfunduszu. Udział tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w akcje zawiera się w przedziale od 40% do 90% aktywów subfunduszu. Fundusz może lokować aktywa subfunduszu do 25 % w tytuły uczestnictwa innych funduszy zagranicznych. Środki subfunduszu są lokowane co najmniej w 50% w instrumenty finansowe wskazane w statucie denominowane w USD. 12. OKREŚLENIE RODZAJÓW DZIAŁALNOŚCI, NA KTÓRYCH WYKONYWANIE TOWARZYSTWO POSIADA ZEZWOLENIE LUB KTÓRE WYKONUJE NA PODSTAWIE ART. 45 UST. 2A USTAWY. Na dzień sporządzenia Prospektu, Towarzystwo posiada zezwolenie na wykonywanie działalności polegającej na: 2) tworzeniu funduszy inwestycyjnych i zarządzaniu nimi, reprezentowaniu ich wobec osób trzecich oraz zarządzaniu zbiorczym portfelem papierów wartościowych, 3) zarządzaniu cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie. Na dzień sporządzenia Prospektu, Towarzystwo nie prowadzi działalności, o której mowa w art. 45 ust. 2a Ustawy. 13. WSKAZANIE OBOWIĄZKÓW TOWARZYSTWA, KTÓRYCH WYKONYWANIE MOŻE BYĆ POWIERZONE INNYM PODMIOTOM. Towarzystwo może powierzyć następujące obowiązki innym podmiotom: 2) zarządzanie częścią lub całością portfela inwestycyjnego Funduszu, 3) prowadzenie ksiąg rachunkowych Funduszu, w tym wycena Aktywów Funduszu, ustalanie Wartości Aktywów Netto Funduszu oraz Wartości Aktywów Netto Funduszu na Jednostkę Uczestnictwa, 4) ogłaszanie i publikowanie informacji dotyczących Funduszu, 5) pośredniczenie w zbywaniu i odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa, 6) prowadzenie rejestru Uczestników Funduszu, 7) przechowywanie i archiwizowanie dokumentów oraz innych nośników informacji, o których mowa w art. 69 ust. 1 Ustawy. 14. UTWORZONE ODDZIAŁY ORAZ ZAKRES WYKONYWANEJ DZIAŁALNOŚCI PRZEZ TOWARZYSTWO NA TERYTORIUM PAŃSTW CZŁONKOWSKICH. Nie dotyczy, Towarzystwo nie prowadzi działalności na terytorium państw członkowskich

11 ROZDZIAŁ 3. DANE O FUNDUSZU 1. DATA I NUMER DECYZJI KNF O UDZIELENIU ZEZWOLENIA NA UTWORZENIE FUNDUSZU. Dnia 28 lutego 2007 r. KNF wydała decyzję nr DFL/4032/4/8/07/VI/U/22-7-1/SP zezwalającą na utworzenie Funduszu. 2. DATA I NUMER WPISU FUNDUSZU DO REJESTRU FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH. Dnia 12 marca 2007 r. pod numerem RFi 279 Fundusz został zarejestrowany w rejestrze funduszy inwestycyjnych. 3. DATA ROZPOCZĘCIA DZIAŁALNOŚCI PRZEZ FUNDUSZ POWIERNICZY W PRZYPADKU FUNDUSZU POWSTAŁEGO Z PRZEKSZTAŁCENIA FUNDUSZU POWIERNICZEGO W FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY. Nie ma zastosowania. Fundusz jest nowo utworzonym funduszem inwestycyjnym. 4. INFORMACJA, ŻE FUNDUSZ POSIADA OSOBOWOŚĆ PRAWNĄ, A W PRZYPADKU FUNDUSZU Z WYDZIELONYMI SUBFUNDUSZAMI WSKAZANIE, ŻE SUBFUNDUSZE NIE POSIADAJĄ OSOBOWOŚCI PRAWNEJ. Fundusz posiada osobowość prawną. Fundusz działa jako otwarty fundusz inwestycyjny bez wydzielonych subfunduszy. 5. ZWIĘZŁA CHARAKTERYSTYKA KONSTRUKCJI FUNDUSZU - W PRZYPADKU FUNDUSZU Z WYDZIELONYMI SUBFUNDUSZAMI, FUNDUSZU POWIĄZANEGO LUB FUNDUSZU Z RÓŻNYMI KATEGORIAMI JEDNOSTEK UCZESTNICTWA. Fundusz działa jako otwarty fundusz inwestycyjny bez wydzielonych subfunduszy oraz jako Fundusz niepowiązany. Fundusz może oferować Jednostki Uczestnictwa typu A, B i C, przy czym w danej chwili może być oferowany jeden lub więcej typów Jednostek Uczestnictwa. Aktualnie oferowane typy Jednostek Uczestnictwa są wskazane w tabeli opłat. Jednostki typu A, B i C różnią się sposobem pobierania opłaty manipulacyjnej. Opłata manipulacyjna pobierana jest: w przypadku Jednostek Uczestnictwa typu A - wyłącznie przy ich nabywaniu; Jednostek Uczestnictwa typu B - przy ich nabywaniu i odkupywaniu; Jednostek Uczestnictwa typu C - wyłącznie przy ich odkupywaniu. Wysokość pobieranych opłat manipulacyjnych przy odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa typu B i C może być uzależniona od długości inwestycji. Szczegółowe informacje dotyczące wysokości pobieranych opłat manipulacyjnych uzależnionych od długości okresu inwestycji będą przedstawione w tabeli opłat, po zaoferowaniu przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa typu B i C. 6. CHARAKTERYSTYKA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA ZBYWANYCH PRZEZ FUNDUSZ. 1) Charakterystyka Jednostek Uczestnictwa różnych kategorii. Fundusz może oferować Jednostki Uczestnictwa typu A, B i C, przy czym w danej chwili może być oferowany jeden lub więcej typów Jednostek Uczestnictwa. Aktualnie oferowane typy Jednostek Uczestnictwa są wskazane w tabeli opłat. Jednostki typu A, B i C różnią się sposobem pobierania opłaty manipulacyjnej. Opłata manipulacyjna pobierana jest w przypadku: Jednostek Uczestnictwa typu A - wyłącznie przy ich nabywaniu; Jednostek Uczestnictwa typu B - przy ich nabywaniu i odkupywaniu; Jednostek Uczestnictwa typu C - wyłącznie przy ich odkupywaniu. Wysokość pobieranych opłat manipulacyjnych przy odkupywaniu Jednostek Uczestnictwa typu B i C może być uzależniona od długości inwestycji. Szczegółowe informacje dotyczące wysokości pobieranych opłat manipulacyjnych uzależnionych od długości okresu inwestycji będą przedstawione w tabeli opłat, po zaoferowaniu przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa typu B i C. Jednostki Uczestnictwa mogą być zamieniane na Jednostki Uczestnictwa innego funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez Towarzystwo w ramach tej samej waluty. 2) Jednostki Uczestnictwa: a) nie mogą być zbywane przez Uczestnika na rzecz osób trzecich. b) podlegają dziedziczeniu. c) mogą być przedmiotem zastawu. 7. ZWIĘZŁE OKREŚLENIE PRAW UCZESTNIKÓW FUNDUSZU. Uczestnik Funduszu ma prawo w szczególności do: 1) nabywania Jednostek Uczestnictwa, 2) żądania odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz, 3) otrzymania potwierdzenia dokonanego przez Fundusz zbycia lub odkupienia Jednostek Uczestnictwa, 4) uzyskania środków pieniężnych należnych z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz,

12 5) otrzymania środków ze zbycia aktywów Funduszu w przypadku jego likwidacji, 6) ustanowienia zastawu na Jednostkach Uczestnictwa, 7) ustanowienia pełnomocnika, 8) ustanowienia blokady, 9) żądania doręczenia prospektu informacyjnego oraz rocznego i półrocznego sprawozdania finansowego Funduszu, 10) otrzymania dodatkowego świadczenia od Funduszu na zasadach określonych w Statucie, 11) wskazania osób uposażonych, zgodnie z zasadami określonymi w Statucie. 8. ZASADY PRZEPROWADZANIA ZAPISÓW NA JEDNOSTKI UCZESTNICTWA. 1) zasady, miejsca i terminy: a) składania zapisów na jednostki uczestnictwa. Osobami uprawnionymi do zapisu na Jednostki Uczestnictwa są osoby fizyczne, osoby prawne i jednostki organizacyjne nie posiadające osobowości prawnej. Zapisy mogą być dokonywane osobiście przez osoby wskazane powyżej albo przez pełnomocnika (postanowienia 18 Statutu stosuje się odpowiednio). Zapisy na Jednostki Uczestnictwa będą przyjmowane w siedzibie Towarzystwa po uzyskaniu zgody KNF. Osoba zapisująca się na Jednostki Uczestnictwa składa wypełniony w dwóch egzemplarzach formularz zapisu na Jednostki Uczestnictwa. Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego wypełnienia formularza zapisu na Jednostki Uczestnictwa ponosi osoba dokonująca zapisów na Jednostki Uczestnictwa. Zapis na Jednostki Uczestnictwa jest bezwarunkowy i nieodwołalny. Przyjmowanie zapisów na Jednostki Uczestnictwa rozpocznie się w następnym dniu roboczym po dniu doręczenia zezwolenia KNF na utworzenie Funduszu i będzie trwało nie dłużej niż 2 miesiące. Zakończenie przyjmowania zapisów na Jednostki Uczestnictwa nastąpi w dniu, w którym wartość wpłat osiągnie co najmniej zł (słownie: cztery miliony złotych). Łączna wysokość wpłat do Funduszu zebranych w drodze zapisów na Jednostki Uczestnictwa nie może być niższa niż zł (słownie: cztery miliony złotych). Towarzystwo poinformuje o zakończeniu przyjmowania zapisów w drodze publikacji komunikatu na stronie internetowej: Cena Jednostki Uczestnictwa objętej zapisami wynosi 100 złotych. Towarzystwo nie pobiera opłaty manipulacyjnej od wpłat dokonanych w ramach zapisów na Jednostki Uczestnictwa. b) dokonywania wpłat w ramach zapisów. Wpłaty w ramach zapisów na Jednostki Uczestnictwa dokonywane są gotówką, przelewem na wydzielony rachunek bankowy Towarzystwa prowadzony przez Depozytariusza. Za dzień dokonania wpłaty uznaje się datę wpływu środków pieniężnych na rachunek bankowy Towarzystwa. 2) termin przydziału jednostek uczestnictwa. W terminie 14 dni od dnia zakończenia przyjmowania zapisów, Towarzystwo przydziela Jednostki Uczestnictwa. Przydział Jednostek Uczestnictwa następuje poprzez wpisanie do Rejestru liczby Jednostek Uczestnictwa przypadających na dokonaną przez zapisującego się wpłatę, powiększoną o wartość odsetek naliczonych przez Depozytariusza za okres od dnia wpłaty na rachunek Towarzystwa do dnia przydziału. Wpis do Rejestru liczby nabytych Jednostek Uczestnictwa wywołuje skutki prawne z chwilą wpisania Funduszu do rejestru funduszy inwestycyjnych. 3) wskazanie przypadków, w których Towarzystwo jest obowiązane niezwłocznie zwrócić wpłaty do Funduszu, wraz z odsetkami od wpłat naliczonymi przez Depozytariusza. Towarzystwo zwraca wpłaty do Funduszu wraz zwartością otrzymanych pożytków i odsetkami naliczonymi przez Depozytariusza za okres od dnia wpłaty na rachunek Towarzystwa prowadzony przez Depozytariusza do dnia wystąpienia jednej z poniżej wskazanych przesłanek, w terminie 14 dni od dnia: a) w którym postanowienie sądu o odmowie wpisu Funduszu do rejestru stało się prawomocne, lub b) w którym decyzja KNF o cofnięciu zezwolenia na utworzenie Funduszu stała się ostateczna, lub c) w którym upłynął termin: zebrania przez Towarzystwo wpłat w wysokości złotych albo 6 miesięcy od dnia doręczenia zezwolenia na utworzenie Funduszu, Towarzystwo nie złożyło wniosku o wpisanie Funduszu do rejestru funduszy inwestycyjnych. W związku z zarejestrowaniem Funduszu, obowiązek zwrotu wpłat nie powstanie. 4) określenie minimalnej kwoty wpłat do nowego subfunduszu, niezbędnej do jego utworzenia. Nie stosuje się. Fundusz nie jest funduszem z wydzielonymi subfunduszami. 5) zasady postępowania w przypadku, gdy w ramach zapisów na jednostki uczestnictwa, które mają być

13 związane z nowym Funduszem, nie zostanie zebrana kwota, o której mowa w pkt 4. Nie stosuje się. Fundusz nie jest funduszem z wydzielonymi subfunduszami. 9. SPOSÓB I SZCZEGÓŁOWE WARUNKI: A. ZBYWANIA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA 1) Nabycie Jednostek Uczestnictwa następuje po złożeniu zlecenia nabycia (pierwszego albo kolejnego) poprzez dystrybutora i dokonaniu wpłaty środków pieniężnych tytułem nabycia Jednostek Uczestnictwa albo poprzez dokonanie wpłaty na rachunek bankowy Funduszu (wpłata bezpośrednia), w sposób określony w pkt 5. W przypadku pierwszego nabycia Jednostek Uczestnictwa poprzez dokonanie wpłaty środków pieniężnych na rachunek Funduszu (wpłata bezpośrednia), wpłata ta może być dokonana tylko przelewem bankowym z rachunku bankowego nabywcy. 2) Nabycie Jednostek Uczestnictwa następuje w momencie wpisu do Rejestru przez Agenta Transferowego liczby nabytych Jednostek Uczestnictwa za dokonaną wpłatę, na podstawie złożonego przez Uczestnika i otrzymanego przez Agenta Transferowego zlecenia nabycia oraz informacji od Depozytariusza o wpłynięciu na rachunek Funduszu środków pieniężnych na nabycie Jednostek Uczestnictwa. Nabycie następuje nie później niż w terminie 7 dni od dnia dokonania wpłaty, chyba że opóźnienie jest następstwem zdarzeń, za które Fundusz nie ponosi odpowiedzialności, w szczególności związanych z brakami w otrzymanym zleceniu. Realizację oświadczenia woli Fundusz może uzależnić od przedstawienia dodatkowych informacji w sposób wskazany przez Fundusz, które są wymagane przepisami prawa, w szczególności przepisami ustawy z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu wprowadzaniu do obrotu finansowego wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz o przeciwdziałaniu finansowaniu terroryzmu. Fundusz może wstrzymać realizację oświadczenia woli do czasu uzupełnienia brakujących informacji, a w przypadku nie otrzymania uzupełnionego oświadczenia woli, może je odrzucić. 3) Jeżeli Agent Transferowy otrzyma zlecenie nabycia Jednostek Uczestnictwa oraz informację od Depozytariusza o wpłynięciu na rachunek Funduszu środków pieniężnych na nabycie Jednostek Uczestnictwa w Dniu Wyceny, nabycie Jednostek Uczestnictwa następuje po cenie z następnego Dnia Wyceny. 4) W przypadku nabywania Jednostek Uczestnictwa poprzez dystrybutora, na zleceniu nabycia Jednostek Uczestnictwa w szczególności podawane są następujące informacje: a) w przypadku osób fizycznych: imię i nazwisko oraz adres, numer PESEL, a w przypadku jego braku data urodzenia, b) w przypadku osób prawnych lub jednostek organizacyjnych nieposiadających osobowości prawnej: nazwa/firma oraz siedziba, numer REGON. 5) Nabycie Jednostek Uczestnictwa wpłatą bezpośrednią dokonywane jest poprzez wpłatę środków pieniężnych na rachunek bankowy Funduszu prowadzony przez Depozytariusza. Wpływ środków pieniężnych na rachunek bankowy Funduszu równoznaczny jest ze złożeniem zlecenia nabycia. Warunkiem uznania wpłaty jest podanie na dokumencie wpłaty numeru rachunku bankowego Funduszu związanego z Funduszem, tytułu wpłaty i informacji wystarczających do identyfikacji Uczestnika: a) w przypadku osób fizycznych: imienia i nazwiska Uczestnika oraz jego adresu, numeru Rejestru lub numeru PESEL, a w przypadku jego braku daty urodzenia, b) w przypadku osób prawnych lub jednostek organizacyjnych nieposiadających osobowości prawnej: nazwy/firmy Uczestnika oraz jego siedziby, numeru Rejestru albo REGON. 6) Uczestnik otrzymuje liczbę Jednostek Uczestnictwa wynikającą z podzielenia kwoty środków pieniężnych przeznaczonych na nabycie, pomniejszonych o opłatę manipulacyjną, przez wartość aktywów netto na Jednostkę Uczestnictwa Funduszu. 7) Liczba zbywanych Jednostek Uczestnictwa ustalana jest z dokładnością do trzech miejsc po przecinku. 8) Fundusz zbywa Jednostki Uczestnictwa bez ograniczeń w każdym Dniu Wyceny, przy czym Fundusz może zawiesić zbywanie Jednostek Uczestnictwa w określonych w Prospekcie sytuacjach. 9) Uczestnik może nabyć Jednostki Uczestnictwa w ramach reinwestycji. Reinwestycja jest to ponowne nabycie Jednostek Uczestnictwa do wysokości kwoty odkupień dokonanych w terminie 60 dni od dnia złożenia zlecenia nabycia w ramach reinwestycji, od którego nie jest pobierana opłata manipulacyjna. 10) Jeżeli zlecenie nabycia w ramach reinwestycji opiewa na kwotę wyższą od kwoty odkupień dokonanych w terminie 60 dni od złożenia zlecenia nabycia w ramach reinwestycji, zostanie pobrana opłata manipulacyjna od kwoty przewyższającej kwotę odkupień. 11) Zwolnienie z opłaty manipulacyjnej przy nabywaniu Jednostek Uczestnictwa w ramach reinwestycji przysługuje jeden raz w roku kalendarzowym. 12) Minimalna kwota pierwszej i kolejnej wpłaty na nabycie Jednostek Uczestnictwa wynosi 500 zł

14 13) W indywidualnych planach oszczędnościowych minimalna kwota wpłaty zostanie określona w warunkach planu oszczędnościowego. W pracowniczych programach emerytalnych i grupowych planach oszczędnościowych wysokość wpłaty minimalnej ustalana jest przez Fundusz we współpracy z podmiotem organizującym grupową formę oszczędzania. W przypadku nabywania Jednostek Uczestnictwa w ramach IKE, wysokość minimalnej wpłaty zostanie określona w umowie o prowadzenie IKE. 14) Wszelkie dyspozycje oraz wpłaty dotyczące IKE, powinny być przez oszczędzającego oznakowane w sposób umożliwiający ich identyfikację. Dyspozycje dotyczące IKE powinny być składane na formularzach udostępnionych przez Fundusz z oznaczeniem IKE, natomiast wpłaty bezpośrednie w opisie powinny zawierać oznaczenie IKE. Dyspozycje oraz wpłaty nie zawierające oznaczenia IKE, będą traktowane przez Fundusz jako dyspozycje oraz wpłaty dotyczące nabywania Jednostek Uczestnictwa na zasadach ogólnych. B. ODKUPYWANIA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA 1) Odkupienie Jednostek Uczestnictwa następuje w momencie wpisu do Rejestru przez Agenta Transferowego liczby odkupionych Jednostek Uczestnictwa i kwoty należnej Uczestnikowi z tytułu odkupienia tych Jednostek Uczestnictwa pomniejszonej o ewentualny podatek od dochodu z tytułu udziału w funduszach kapitałowych, na podstawie złożonego przez Uczestnika i otrzymanego przez Agenta Transferowego zlecenia odkupienia. Odkupienie następuje nie później niż w terminie 7 dni od dnia złożenia zlecenia odkupienia, chyba że opóźnienie jest następstwem zdarzeń, za które Fundusz nie ponosi odpowiedzialności, w szczególności związanych z brakami w otrzymanym zleceniu. Realizację oświadczenia woli Fundusz może uzależnić od przedstawienia dodatkowych informacji w sposób wskazany przez Fundusz, które są wymagane przepisami prawa, w szczególności przepisami ustawy z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu wprowadzaniu do obrotu finansowego wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz o przeciwdziałaniu finansowaniu terroryzmu. Fundusz może wstrzymać realizację oświadczenia woli do czasu uzupełnienia brakujących informacji, a w przypadku nieotrzymania uzupełnionego oświadczenia woli, może je odrzucić. 2) Jeżeli Agent Transferowy otrzyma zlecenie odkupienia Jednostek Uczestnictwa w Dniu Wyceny, odkupienie Jednostek Uczestnictwa następuje po cenie z następnego Dnia Wyceny. 3) Zlecenie odkupienia może zawierać dyspozycję odkupienia wszystkich albo określonej liczby Jednostek Uczestnictwa; odkupienia takiej liczby Jednostek Uczestnictwa, w wyniku odkupienia których otrzymana zostanie określona kwota środków pieniężnych; systematycznego odkupywania Jednostek Uczestnictwa. Zlecenie systematycznego odkupywania Jednostek Uczestnictwa nabywa skuteczność w dniach określonych przez Uczestnika. Odkupienie Jednostek Uczestnictwa nabytych w ramach produktów specjalnych, nastąpi na podstawie zlecenia odkupienia zawierającego wyraźne wskazanie produktu specjalnego. 4) Jeżeli zlecenie odkupienia opiewa na liczbę Jednostek Uczestnictwa większą niż liczba Jednostek Uczestnictwa zapisanych w Rejestrze lub na kwotę wyższą niż wartość Jednostek Uczestnictwa znajdujących się w Rejestrze lub gdy w wyniku realizacji zlecenia odkupienia Jednostek Uczestnictwa ich wartość spadłaby poniżej 500 złotych, odkupieniu podlegają wszystkie Jednostki Uczestnictwa, z wyłączeniem Jednostek Uczestnictwa nabytych w ramach produktów specjalnych. 5) Na podstawie złożonego zlecenia odkupienia, Fundusz odkupuje Jednostki Uczestnictwa zapisane na danym Rejestrze, nabyte przez Uczestnika najwcześniej, z wyłączeniem Jednostek Uczestnictwa nabytych w ramach produktów specjalnych, które Fundusz odkupuje w ramach zleceń odkupienia dotyczących produktów specjalnych, według zasady: Jednostki Uczestnictwa nabyte najwcześniej odkupywane są w pierwszej kolejności. 6) Fundusz odkupuje Jednostki Uczestnictwa bez ograniczeń w każdym Dniu Wyceny, jednakże w określonych w Prospekcie sytuacjach, Fundusz może zawiesić odkupywanie Jednostek Uczestnictwa. 7) Cena odkupienia jest równa Wartości Aktywów Netto na Jednostkę Uczestnictwa, ustalonej w Dniu Wyceny, w którym następuje odkupienie Jednostek Uczestnictwa. 8) Wszelkie dyspozycje dotyczące IKE, powinny być przez oszczędzającego oznakowane w sposób umożliwiający ich identyfikację. Dyspozycje dotyczące IKE powinny być składane na formularzach udostępnionych przez Fundusz z oznaczeniem IKE. Dyspozycje niezawierające oznaczenia IKE, będą traktowane przez Fundusz jako dyspozycje dotyczące odkupywania Jednostek Uczestnictwa na zasadach ogólnych. C. ZAMIANY JEDNOSTEK UCZESTNICTWA NA JEDNOSTKI INNEGO FUNDUSZU ORAZ WYSOKOŚĆ OPŁAT Z TYM ZWIĄZANYCH 1) Uczestnik ma prawo do dokonania, w każdym Dniu Wyceny, zamiany Jednostek Uczestnictwa na jednostki uczestnictwa innego funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez Towarzystwo o ile statuty tych funduszy to przewidują. W przypadku zamiany Jednostek Uczestnictwa na jednostki uczestnictwa specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, zamiana będzie zrealizowana, o ile Uczestnik Funduszu spełni kryteria umożliwiające

15 mu nabycie jednostek uczestnictwa w takim funduszu, określone w jego statucie. 2) Zamiana Jednostek Uczestnictwa polega na odkupieniu Jednostek Uczestnictwa przez Fundusz oraz nabyciu przez Uczestnika w tym samym Dniu Wyceny jednostek uczestnictwa funduszu inwestycyjnego za kwotę uzyskaną z odkupienia Jednostek Uczestnictwa, pomniejszoną o ewentualny podatek od dochodu z tytułu udziału w funduszach kapitałowych. Dokonanie zamiany nastąpi nie później niż w terminie 7 dni od dnia złożenia zlecenia, chyba że opóźnienie jest następstwem zdarzeń, za które Fundusz i fundusze inwestycyjne nie ponoszą odpowiedzialności. Realizację oświadczenia woli Fundusz może uzależnić od przedstawienia dodatkowych informacji w sposób wskazany przez Fundusz, które są wymagane przepisami prawa, w szczególności przepisami ustawy z dnia 16 listopada 2000 r. o przeciwdziałaniu wprowadzaniu do obrotu finansowego wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz o przeciwdziałaniu finansowaniu terroryzmu. Fundusz może wstrzymać realizację oświadczenia woli do czasu uzupełnienia brakujących informacji, a w przypadku nie otrzymania uzupełnionego oświadczenia woli, może je odrzucić. 3) Jeżeli Agent Transferowy otrzyma zlecenie zamiany Jednostek Uczestnictwa w Dniu Wyceny, zamiana Jednostek Uczestnictwa następuje po cenie z następnego Dnia Wyceny. 4) Zlecenie zamiany może zawierać dyspozycję zamiany wszystkich lub określonej liczby Jednostek Uczestnictwa lub zamiany takiej liczby Jednostek Uczestnictwa, w wyniku odkupienia których otrzymana zostanie określona kwota środków pieniężnych. Zamiana Jednostek Uczestnictwa nabytych w ramach produktów specjalnych, w szczególności grupowych i indywidualnych planów oszczędnościowych oraz IKE, nastąpi na podstawie zlecenia zamiany zawierającego wyraźne wskazanie produktu specjalnego. 5) Jeżeli zlecenie zamiany opiewa na liczbę Jednostek Uczestnictwa większą niż liczba Jednostek Uczestnictwa zapisanych w Rejestrze lub na kwotę wyższą niż wartość Jednostek Uczestnictwa znajdujących się w Rejestrze lub gdy w wyniku realizacji zlecenia zamiany Jednostek Uczestnictwa ich wartość spadłaby poniżej 500 złotych, zamianie podlegają wszystkie Jednostki Uczestnictwa, z wyłączeniem Jednostek Uczestnictwa nabytych w ramach produktów specjalnych. 6) Opłaty związane z zamianą Jednostek Uczestnictwa na jednostki uczestnictwa innego funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez Towarzystwo - nabycie Jednostek Uczestnictwa w wyniku zamiany jednostek uczestnictwa innego funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez Towarzystwo obciążone jest stawką opłaty manipulacyjnej zgodnie z tabelą opłat, pomniejszoną jednakże o najwyższą stawkę opłaty manipulacyjnej pobieraną w funduszu inwestycyjnym, którego jednostki uczestnictwa są zamieniane. Jeżeli zamieniane jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego były obciążone wyższą stawką opłaty manipulacyjnej niż stawka opłaty manipulacyjnej jaką Uczestnik zapłaciłby zgodnie z opisem wskazanym w zdaniu pierwszym, zamiana jednostek uczestnictwa będzie obciążona stałą opłatą w wysokości nie większej niż 10 złotych. 7) Wszelkie dyspozycje powinny być przez oszczędzającego oznakowane w sposób umożliwiający ich identyfikację. Dyspozycje dotyczące IKE powinny być składane na formularzach udostępnionych przez Fundusz z oznaczeniem IKE. Dyspozycje niezawierające oznaczenia IKE, będą traktowane przez Fundusz jako dyspozycje dotyczące zamiany Jednostek Uczestnictwa na zasadach ogólnych. D. WYPŁATY KWOT Z TYTUŁU ODKUPIENIA JEDNOSTEK UCZESTNICTWA LUB WYPŁAT DOCHODÓW FUNDUSZU. 1) Wypłata kwot z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa: Wypłata środków pieniężnych pomniejszonych o ewentualną opłatę manipulacyjną, wynikającą z realizacji zlecenia odkupienia lub podatek z tytułu udziału w funduszach kapitałowych, następuje niezwłocznie po dniu odkupienia Jednostek Uczestnictwa, w formie przelewu na rachunek bankowy albo inwestycyjny należący do Uczestnika albo jego przedstawiciela ustawowego, w przypadku Uczestników nie posiadających pełnej zdolności do czynności prawnych, albo osoby trzeciej, uprawnionej do otrzymania tych środków od Uczestnika w ramach zaspokojenia wymagalnej wierzytelności pieniężnej, dokonywanego w trybie i na warunkach określonych w obowiązujących przepisach prawa. W przypadku pracowniczych programów emerytalnych, wypłata środków następuje w formie przelewu na rachunek bankowy Uczestnika lub przekazem pocztowym na adres Uczestnika, koszty przekazu pocztowego obciążają Towarzystwo. 2) Wypłata dochodów Funduszu: Nie ma zastosowania, Fundusz nie przewiduje wypłat dochodów. E. ZAMIANY JEDNOSTEK UCZESTNICTWA ZWIĄZANYCH Z JEDNYM SUBFUNDUSZEM NA JEDNOSTKI UCZESTNICTWA ZWIĄZANE Z INNYM SUBFUNDUSZEM ORAZ WYSOKOŚĆ OPŁAT Z TYM ZWIĄZANYCH W PRZYPADKU FUNDUSZU Z WYDZIELONYMI FUNDUSZAMI Nie stosuje się. Fundusz nie jest funduszem z wydzielonymi subfunduszami

16 F. SPEŁNIANIA ŚWIADCZEŃ NALEŻNYCH Z TYTUŁU NIETERMINOWYCH REALIZACJI ZLECEŃ UCZESTNIKÓW FUNDUSZU ORAZ BŁĘDNEJ WYCENY AKTYWÓW NETTO NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA. 1) Spełnianie świadczeń należnych z tytułu nieterminowych realizacji zleceń Uczestników. a) Jeżeli w przypadku opóźnienia w realizacji nabycia Jednostek Uczestnictwa, wartość Jednostki Uczestnictwa w dniu przetwarzania zlecenia opóźnionego jest wyższa od wartości Jednostki Uczestnictwa z dnia, w którym zlecenie powinno być zrealizowane, Towarzystwo nabędzie Uczestnikowi dodatkowe Jednostki Uczestnictwa za różnicę pomiędzy wartością zlecenia przeliczoną po bieżącej wartości Jednostki Uczestnictwa a wartością zlecenia przeliczoną po wartości Jednostki Uczestnictwa z dnia, w którym zlecenie powinno być przetworzone. b) Jeżeli w przypadku opóźnienia w realizacji odkupienia Jednostek Uczestnictwa, wartość Jednostki Uczestnictwa w dniu przetwarzania zlecenia jest niższa od wartości Jednostki Uczestnictwa z dnia, w którym zlecenie powinno być zrealizowane, Agent Transferowy oblicza kwotę należnej Uczestnikowi rekompensaty, która po pomniejszeniu o należny podatek dochodowy zostaje przekazana na rachunek Uczestnika zgodnie z instrukcjami płatniczymi zawartymi w przetwarzanym zleceniu odkupienia i która będzie stanowiła wyrównanie jego strat spowodowanych opóźnieniem w przetworzeniu zlecenia odkupienia. Rekompensata jest równa różnicy pomiędzy wartością zlecenia przeliczoną po wartości Jednostki Uczestnictwa z dnia, w którym zlecenie powinno być przetworzone a wartością zlecenia przeliczoną po bieżącej wartości Jednostki Uczestnictwa. c) W przypadku zleceń dotyczących Jednostek Uczestnictwa odkupywanych w ramach produktów specjalnych, w których wpłaty Uczestnika alokowane są pomiędzy kilka Funduszy, kwota ewentualnej straty wyznaczana jest w każdym z Funduszy osobno. d) W przypadku każdego rodzaju zlecenia, w uzasadnionych przypadkach, jeżeli wysokość straty Uczestnika będzie niższa niż 25 zł, wyrównanie straty Uczestnikowi może nastąpić poprzez wypłatę rekompensaty w gotówce, zgodnie z ostatnimi instrukcjami płatniczymi. 2) Spełnianie świadczeń należnych z tytułu błędnej wyceny aktywów netto na jednostkę uczestnictwa. a) Jeżeli w wyniku błędnej wyceny aktywów netto na Jednostkę Uczestnictwa przydzielono za dużo jednostek uczestnictwa, Towarzystwo dopłaci do rejestrów Uczestników brakujące kwoty, nie zmniejszając liczby przydzielonych przez fundusz Jednostek Uczestnictwa. b) Jeżeli w wyniku błędnej wyceny, klienci odkupujący Jednostki Uczestnictwa otrzymali za mało środków pieniężnych, Towarzystwo dopłaci Uczestnikom powstałe różnice, zgodnie z ostatnimi dyspozycjami płatniczymi dotyczącymi odkupywanych Jednostek Uczestnictwa. c) Jeżeli w wyniku błędnej wyceny, klienci zamieniający Jednostki Uczestnictwa faktycznie zamienili większą ich liczbę, Towarzystwo dopłaci brakującą kwotę do rejestru w funduszu docelowym. W przypadku, gdy klient nie posiada już otwartego rejestru w funduszu, zostanie dokonana wypłata ww. klientom powstałych różnic, zgodnie z ostatnimi dyspozycjami płatniczymi dotyczącymi odkupywanych Jednostek Uczestnictwa. 10. WSKAZANIE OKOLICZNOŚCI, W KTÓRYCH FUNDUSZ MOŻE ZAWIESIĆ ZBYWANIE LUB ODKUPYWANIE JEDNOSTEK UCZESTNICTWA. 1) Jeżeli z przyczyn niezależnych od Funduszu nie można dokonać wiarygodnej wyceny istotnej części aktywów Funduszu, możliwe jest zawieszenie zbywania Jednostek Uczestnictwa na okres 2 tygodni. Za zgodą i na warunkach określonych przez KNF zbywanie Jednostek Uczestnictwa może zostać zawieszone na okres dłuższy niż 2 tygodnie, nieprzekraczający 2 miesięcy. 2) Fundusz może zawiesić zbywanie Jednostek Uczestnictwa, jeżeli Wartość Aktywów Netto Funduszu przekroczy zł (słownie: trzysta milionów złotych). Zawieszenie zbywania Jednostek Uczestnictwa dotyczy również zbywania Jednostek Uczestnictwa w ramach zamiany 3) Fundusz może podjąć decyzję o zawieszeniu zbywania Jednostek Uczestnictwa nie wcześniej niż następnego Dnia Wyceny, po dniu Wyceny, w którym Wartość Aktywów Netto Funduszu przekroczy wartość określoną w ust. 2 powyżej. Fundusz poinformuje o zawieszeniu zbywania Jednostek Uczestnictwa w sposób określony w 34 Statutu. 4) Fundusz wznowi zbywanie Jednostek Uczestnictwa w terminie 7 dni roboczych od Dnia Wyceny, w którym Wartość Aktywów Netto Funduszu spadnie poniżej zł (słownie: dwieście pięćdziesiąt milionów złotych). Fundusz może wznowić zbywanie Jednostek Uczestnictwa niezależnie od Wartości Aktywów Netto Funduszu, jeżeli zmiana okoliczności rynkowych umożliwia efektywne zarządzanie Aktywami Funduszu. Fundusz poinformuje o wznowieniu zbywania Jednostek Uczestnictwa w sposób określony w 34 statutu. 5) Fundusz zwraca środki otrzymane tytułem nabycia Jednostek Uczestnictwa. Zwrot środków jest równoznaczny z anulowaniem zleceń nabycia i zamiany zgodnie z ust. 2. Zwrotowi podlegają środki otrzymane przez Fundusz od dnia, w którym ogłoszono zawieszenie zbywania (włącznie) do dnia, w którym ogłoszono wznowienie zbywania. 6) Fundusz może zawiesić odkupywanie Jednostek Uczestnictwa na 2 tygodnie, jeżeli w okresie dwóch tygodni suma

17 wartości odkupionych przez Fundusz Jednostek Uczestnictwa oraz Jednostek Uczestnictwa, których odkupienia zażądano, stanowi kwotę przekraczającą 10% wartości aktywów Funduszu, a także jeżeli nie można dokonać wiarygodnej wyceny istotnej części aktywów Funduszu z przyczyn niezależnych od Funduszu. Za zgodą i na warunkach określonych przez KNF: odkupywanie Jednostek Uczestnictwa może zostać zawieszone na okres dłuższy niż 2 tygodnie, nieprzekraczający jednak 2 miesięcy; Fundusz może odkupywać Jednostki Uczestnictwa w ratach w okresie nieprzekraczającym 6 miesięcy, przy zastosowaniu proporcjonalnej redukcji lub przy dokonywaniu wypłat z tytułu odkupienia Jednostek Uczestnictwa. 11. OKREŚLENIE RYNKÓW, NA KTÓRYCH SĄ ZBYWANE JEDNOSTKI UCZESTNICTWA. Jednostki Uczestnictwa zbywane są na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. 12. ZASADY POLITYKI INWESTYCYJNEJ. 1) cel inwestycyjny Funduszu ze wskazaniem, że Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego, a w przypadku udzielenia gwarancji wypłaty określonej kwoty z tytułu umorzenia jednostek uczestnictwa - wskazanie gwaranta oraz warunków gwarancji. Celem funduszu jest wzrost wartości aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia. Fundusz ani żaden inny podmiot nie udzielają gwarancji wypłaty określonej kwoty z tytułu umorzenia jednostek uczestnictwa. 2) określenie głównych kategorii lokat Funduszu. Środki Funduszu są lokowane głównie w akcje małych i średnich spółek. W odniesieniu do akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., za małe i średnie spółki uznaje się spółki, których udział w indeksie WIG nie przekracza 2 %. W odniesieniu do akcji spółek nie wchodzących w skład indeksu WIG lub notowanych na innych rynkach zgodnie z 6 ust. 1 pkt 1 Statutu, za małe i średnie spółki uznaje się spółki, których kapitalizacja giełdowa jest nie większa niż euro. Pozostałe Aktywa Funduszu są lokowane w inne niż wymienione powyżej instrumenty finansowe określone w 6 Statutu, w szczególności w dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa i innych emitentów o wysokiej wiarygodności kredytowej. Fundusz lokuje Aktywa Funduszu do 100% w akcje małych i średnich spółek, przy czym udział tych akcji w portfelu Funduszu nie będzie niższy niż 66%, zaś pozostałe środki Fundusz może lokować w inne niż akcje małych i średnich spółek instrumenty finansowe określone w 6 Statutu, w szczególności akcje innych spółek oraz dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa i innych emitentów o wysokiej wiarygodności kredytowej, z uwzględnieniem limitów określonych w 8 ust Statutu. Fundusz dostosuje strukturę portfela inwestycyjnego do powyższych wymagań w zakresie udziału akcji małych i średnich spółek, w terminie 6 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu. 3) podstawowe kryteria doboru lokat do portfela inwestycyjnego Funduszu. a) Decyzje o doborze akcji, praw do akcji oraz praw poboru będą podejmowane przez Fundusz na podstawie analiz dotyczących w szczególności: - oceny perspektyw ekonomicznych spółki, w szczególności na podstawie spodziewanej dynamiki rozwoju, pozycji rynkowej, branży, produktów, polityki wypłat dywidend i wzrostu wyników finansowych, - udziału akcji w indeksach giełdowych, - porównania wyceny akcji na podstawie analizy fundamentalnej do bieżących cen rynkowych, - płynności akcji, - ryzyka kursowego waluty, w przypadku lokat zagranicznych, - spełnienia zasad dywersyfikacji lokat. b) Decyzje o doborze dłużnych papierów wartościowych oraz instrumentów rynku pieniężnego będą podejmowane przez Fundusz na podstawie analiz dotyczących w szczególności: - oceny sytuacji gospodarczej w kraju, - bieżącego oraz przewidywanego poziomu rynkowych stóp procentowych, - ryzyka kredytowego odnoszącego się do emitentów poszczególnych papierów wartościowych, - płynności poszczególnych papierów wartościowych. c) Decyzje o zawieraniu umów mających za przedmiot instrumenty pochodne będą podejmowane przez Fundusz na podstawie analiz dotyczących w szczególności: - rodzaju instrumentu bazowego, - stosunku ceny teoretycznej instrumentu pochodnego do jego ceny rynkowej, - płynności instrumentu pochodnego, - terminu wygaśnięcia (rozliczenia) instrumentu pochodnego,

18 - sposobu rozliczenia instrumentu pochodnego, - sposobu zabezpieczenia rozliczenia instrumentu pochodnego, - oceny perspektyw zmian wartości instrumentu bazowego, - spodziewanego kształtowania się różnicy pomiędzy wyceną rynkową instrumentu pochodnego, a wartością instrumentu bazowego. d) Dokładny udział lokat Aktywów Funduszu w akcje i dłużne papiery wartościowe w ramach limitów określonych w 8 Statutu będzie uzależniony od decyzji podejmowanych przez Fundusz na podstawie analiz dotyczących w szczególności: - oceny bieżącej sytuacji na rynku akcji i dłużnych papierów wartościowych, - przewidywań odnośnie rozwoju sytuacji na rynku akcji i dłużnych papierów wartościowych w przyszłości, w szczególności w zakresie kształtowania się cen akcji oraz rentowności dłużnych papierów wartościowych. 4) wskazanie emitenta, gwaranta lub poręczyciela papierów wartościowych, w które Fundusz może lokować powyżej 35 % wartości aktywów Funduszu. Fundusz może lokować powyżej 35% wartości aktywów Funduszu w papiery wartościowe emitowane, gwarantowane lub poręczone przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, rząd Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej, Europejski Bank Centralny lub Europejski Bank Inwestycyjny. 5) dane o procentowym udziale w portfelu podstawowych rodzajów lokat Funduszu według stanu na koniec ostatniego roku obrotowego. Brak danych o procentowym udziale w portfelu podstawowych rodzajów lokat Funduszu według stanu na koniec ostatniego roku kalendarzowego w związku z faktem, że Fundusz nie prowadził działalności w ciągu ostatniego roku kalendarzowego. 6) jeżeli Fundusz odzwierciedla skład uznanego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych - charakterystykę indeksu oraz stopień odzwierciedlenia indeksu przez Fundusz. Nie ma zastosowania, Fundusz nie odzwierciedla składu uznanego indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych. 7) jeżeli Fundusz lokuje swoje aktywa głównie w lokaty inne niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego - wyraźne wskazanie tej cechy; Nie ma zastosowania, Fundusz nie lokuje swoich aktywów głównie w lokaty inne niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego. 8) jeżeli wartość aktywów netto portfela inwestycyjnego Funduszu będzie się charakteryzować dużą zmiennością wynikającą ze składu portfela lub z przyjętej techniki zarządzania portfelem - wyraźne wskazanie tej cechy. Wartość aktywów netto portfela inwestycyjnego Funduszu będzie charakteryzować się dużą zmiennością wynikającą ze składu portfela. 9) wskazanie technik, których przedmiotem są instrumenty finansowe, wykorzystywanych przez Fundusz, a jeżeli Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne wskazanie, czy takie umowy będą zawierane w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego Funduszu, czy w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem inwestycyjnym Funduszu, określenie wpływu zawarcia takich umów, w tym umów, których przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, na ryzyko związane z przyjętą polityką inwestycyjną: a) wskazanie technik, których przedmiotem są instrumenty finansowe, wykorzystywanych przez Fundusz: Benchmarking technika pozwalająca na zachowanie korelacji pomiędzy zmianą procentową benchmarku a zmianą procentową wartości jednostki uczestnictwa. Timing technika polegająca na zmianie udziału poszczególnych grup instrumentów finansowych w aktywach funduszu w celu wykorzystania przewidywanych zmian rynkowych. b) Fundusz może zawierać umowy, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Takie umowy będą zawierane w celu ograniczenia ryzyka inwestycyjnego związanego ze: zmianą kursów, cen lub wartości aktywów Funduszu albo aktywów Funduszu, które Fundusz zamierza nabyć w przyszłości; zmianą kursów walut w związku z lokatami Funduszu; zmianą wysokości stóp procentowych w związku z lokatami w

19 depozyty, dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego oraz aktywami utrzymywanymi na zaspokojenie bieżących zobowiązań Funduszu. Zawarcie umów mających za przedmiot instrumenty pochodne będzie zależało od wielkości inwestycji w innych walutach niż w złote polskie i będzie wpływać stabilizująco na wahania wartości Jednostki Uczestnictwa spowodowane zmianami kursów walut do polskich złotych. 10) Wskazanie podmiotów, których papiery wartościowe i wierzytelności mogą być przedmiotem lokat Funduszu, o których mowa w art. 107 ust. 2 pkt 1 Ustawy lub z którymi Fundusz może zawrzeć umowę, o której mowa w art. 107 ust. 2 pkt 2 i 3 Ustawy, jeżeli dokonania lokaty lub zawarcia umowy wymaga interes uczestników Funduszu, a dokonanie lokaty lub zawarcie umowy nie spowoduje wystąpienia konfliktu interesów. a) Przedmiotem lokat Funduszu, o których mowa w art. 107 ust. 2 pkt 1 Ustawy mogą być papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. b) Fundusz nie może zawrzeć umowy, o której mowa w art. 107 ust. 2 pkt 2 Ustawy. c) Fundusz może zawrzeć umowę, o której mowa w art. 107 ust. 2 pkt 3 Ustawy z Depozytariuszem, w zakresie prowadzenia rachunków rozliczeniowych, w tym bieżących i pomocniczych, rachunków lokat terminowych o terminie zapadalności nie dłuższym niż 7 dni, papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa i Narodowy Bank Polski, jeżeli zawarcia umowy wymaga interes uczestników Funduszu, a zawarcie umowy nie spowoduje wystąpienia konfliktu interesów. Zawarcie umowy z Depozytariuszem jest dopuszczalne, o ile następuje w celu zarządzania bieżącą płynnością Funduszu oraz w zakresie zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu. 13. OPIS RYZYKA INWESTYCYJNEGO ZWIĄZANEGO Z PRZYJĘTĄ POLITYKĄ INWESTYCYJNĄ FUNDUSZU, Z UWZGLĘDNIENIEM OPISU RYZYKA ZWIĄZANEGO Z INWESTOWANIEM PRZEZ FUNDUSZ W POSZCZEGÓLNE INSTRUMENTY FINANSOWE ORAZ RYZYKA ZWIĄZANEGO Z INWESTOWANIEM W JEDNOSTKI UCZESTNICTWA FUNDUSZU. 1) opis ryzyka inwestycyjnego związanego z polityką inwestycyjną Funduszu, z uwzględnieniem strategii zarządzania i szczególnych strategii inwestycyjnych stosowanych w odniesieniu do inwestycji na określonym obszarze geograficznym, w określonej branży lub sektorze gospodarczym albo w odniesieniu do określonej kategorii lokat, albo w celu odzwierciedlenia indeksu akcji lub dłużnych papierów wartościowych. a) Ryzyko rynkowe - wynika ze zmienności cen instrumentów finansowych wchodzących w skład aktywów Funduszu, spowodowanej tendencjami rynkowymi, które mogą przełożyć się z kolei na zmianę wartości Jednostki Uczestnictwa. Ze względu na charakter Funduszu, występuje wysokie ryzyko rynkowe. b) Ryzyko kredytowe - ryzyko kredytowe związane jest z sytuacją finansową emitenta, który może utracić zdolność do wykupienia papierów dłużnych lub/i zapłaty należnych odsetek. Przedsiębiorstwa komercyjne lub kraje emitujące papiery dłużne w przypadku pogorszenia się warunków makroekonomicznych, politycznych, społecznych, nieefektywnego gospodarowania własnymi zasobami lub działania innych, niekorzystnych czynników mogą stać się niezdolne do obsługi własnego zadłużenia i spowodować częściową lub całkowitą utratę wartości rynkowej ich zobowiązań. Istnieje również ryzyko spadku wartości dłużnych papierów wartościowych w wyniku pogorszenia się oceny wiarygodności kredytowej emitenta, w szczególności przez agencje ratingowe. Ryzyko kredytowe dotyczy także banków, w których Fundusz będzie lokował środki finansowe w celu utrzymania płynności. Wpływ ryzyka kredytowego będzie znacznie ograniczony poprzez stosowanie zasad dywersyfikacji inwestycji oraz wybór emitentów oraz banków o wysokiej wiarygodności kredytowej. c) Ryzyko rozliczenia transakcje zawarte przez Fundusz mogą nie zostać rozliczone w terminach zgodnych z zawartymi umowami, co może wpłynąć na zwiększenie kosztów Funduszu związanych z finansowaniem nierozliczonych transakcji. d) Ryzyko płynności - ryzyko to związane jest z inwestycjami dokonywanymi na rynku pierwotnym. Występuje wówczas sytuacja, w której nie ma możliwości sprzedania walorów w okresie pomiędzy zakupem akcji danej spółki na rynku pierwotnym a momentem pierwszego notowania na giełdzie papierów wartościowych. Może to wpłynąć negatywnie na stopę zwrotu z inwestycji, zwłaszcza jeżeli w tym okresie nastąpią zdarzenia niekorzystne z punktu widzenia akcjonariuszy spółki. Ryzyko to może również wystąpić w przypadku, kiedy niskie obroty na rynku wtórnym uniemożliwiają dokonanie transakcji pakietem papierów wartościowych bez znacznego wpływu na ceny. Może to negatywnie wpłynąć na stopę zwrotu z takiej inwestycji. e) Ryzyko walutowe - ryzyko to wynika z faktu dokonywania lokat w papiery wartościowe notowane na rynkach zagranicznych lub denominowane w walutach obcych. Poziom rentowności takich lokat, oprócz innych czynników, będzie zależał od kursu waluty polskiej względem walut obcych. Duża zmienność kursów walut obcych względem waluty polskiej może powodować zwiększenie zmienności wartości jednostki uczestnictwa Funduszu. Ryzyko to jest nieznaczne, gdyż Fundusz lokuje środki w akcje spółek notowanych na zagranicznych

20 rynkach jedynie w ograniczonym zakresie. f) Ryzyko związane z przechowywaniem aktywów jeżeli Depozytariusz zaprzestanie świadczenia wszystkich lub części usług na rzecz Funduszu mogą wystąpić ograniczenia w zakresie dostępu do aktywów. g) Ryzyko związane z koncentracją aktywów lub rynków - istnieje ryzyko znacznego uzależnienia wyników Funduszu od stóp zwrotu z jednej inwestycji. W celu ograniczenia tego ryzyka Fundusz będzie stosował zasadę dywersyfikacji. h) Ryzyko stopy procentowej - jednym z najistotniejszych dla wyceny papierów wartościowych wskaźników ekonomicznych jest poziom stóp procentowych. W przypadku podwyższenia rynkowych stóp procentowych ceny rynkowe papierów dłużnych wchodzących w skład portfela mogą się obniżyć. Dotyczy to zwłaszcza papierów o dłuższych terminach wykupu. Poziom stóp procentowych wpływa także na ceny akcji. Podwyższenie stóp procentowych powoduje wzrost atrakcyjności lokat alternatywnych w stosunku do akcji (lokat bankowych, papierów dłużnych), co może spowodować spadek cen akcji na giełdzie. Podwyżka stóp procentowych może wiązać się także ze zwiększeniem kosztów finansowych ponoszonych przez firmy, co może prowadzić do spadku poziomu generowanego zysku netto i tym samym spadku cen akcji na giełdzie. i) Ryzyko finansowe emitenta - rynkowe ceny akcji danej spółki kształtowane są przez szereg czynników wpływających na jej sytuację finansową: perspektywy rozwoju, zyskowność, stan koniunktury w branży, w której spółka działa. Pogorszenie któregokolwiek z tych czynników może być przyczyną spadku ceny akcji tej spółki. W celu ograniczenia tego ryzyka Fundusz podejmuje decyzje inwestycyjne w oparciu o analizę fundamentalną. j) Ryzyko niedopuszczenia walorów do notowań giełdowych - w przypadku papierów wartościowych nabywanych na rynku pierwotnym może się zdarzyć, że nie spełnią one kryteriów dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym. W tym przypadku ich płynność będzie ograniczona, co może wpłynąć również na wycenę. 2) opis ryzyka związanego z uczestnictwem w Funduszu, w tym w szczególności ryzyka: a) nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji w Jednostki Uczestnictwa, z uwzględnieniem czynników mających wpływ na poziom ryzyka związanego z inwestycją ryzyko to wynika z przyjętej polityki inwestycyjnej, w szczególności możliwych zmian wartości instrumentów wchodzących w skład aktywów Funduszu spowodowanych czynnikami rynkowymi. Ryzyko związane z zawarciem określonych umów - Uczestnik powinien brać pod uwagę możliwość wpływu na wartość Jednostki Uczestnictwa umów związanych w szczególności z zabezpieczaniem inwestycji Funduszu w instrumenty denominowane w walutach obcych. Ryzyko związane ze szczególnymi warunkami zawartych przez Fundusz transakcji Uczestnik powinien brać pod uwagę możliwość wpływu na wartość Jednostki Uczestnictwa transakcji związanych z nabywaniem i zbywaniem aktywów Funduszu, w szczególności możliwość opóźnień w ich realizacji bądź rozliczeniu, spowodowanych czynnikami niezależnymi od Towarzystwa. Ryzyko związane z udzielonymi gwarancjami nie dotyczy. b) wystąpienia szczególnych okoliczności, na wystąpienie których uczestnik funduszu nie ma wpływu lub ma ograniczony wpływ. Uczestnik Funduszu powinien brać pod uwagę możliwość: otwarcia likwidacji Funduszu, przejęcia zarządzania Funduszem przez inne towarzystwo, zmianę Depozytariusza lub podmiotu obsługującego Fundusz, połączenie Funduszu z innym funduszem, przekształcenie specjalistycznego Funduszu w fundusz inwestycyjny otwarty, a także zmianę polityki inwestycyjnej Funduszu, na które to okoliczności Uczestnik nie będzie miał wpływu. c) niewypłacalności gwaranta - nie dotyczy. Fundusz ani inny podmiot nie gwarantują określonej stopy zwrotu. d) inflacji ryzyko związane ze zmianami poziomów rynkowych stóp procentowych, które maja wpływ na ceny instrumentów wchodzących w skład aktywów Funduszu. Wynika to z faktu, iż część aktywów Funduszu może być lokowana w papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu. W takim przypadku wzrost inflacji może przełożyć się na niższą realną stopę zwrotu z inwestycji. e) związanego z regulacjami prawnymi dotyczącymi Funduszu, w szczególności w zakresie prawa podatkowego - ryzyko to wynika z możliwości zmian uregulowań prawnych dotyczących rynku kapitałowego, w szczególności takich jak opodatkowanie zysków kapitałowych, wpływających na pogorszenie opłacalności inwestowania na tym rynku. 14. OKREŚLENIE PROFILU INWESTORA. Fundusz jest kierowany do inwestorów o długim horyzoncie inwestycyjnym, akceptujących wysoki poziom ryzyka