GRUPY KAPITAŁOWE SEKTORA IT NA WARSZAWSKIEJ GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH JAKO ELEMENT SPOŁECZEŃSTWA INFORMACYJNEGO W POLSCE.
|
|
- Dominika Kowalik
- 6 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Wersja robocza do publikacji w: K. Grzesiuk, Grupy kapitałowe sektora IT na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych jako element społeczeństwa informacyjnego w Polsce. w: Zarządzanie organizacjami gospodarczymi. Koncepcje i metody. Tom 1 Red. J. Lewandowski, Wydawnictwo Politechniki Łódzkiej, Łódź GRUPY KAPITAŁOWE SEKTORA IT NA WARSZAWSKIEJ GIEŁDZIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH JAKO ELEMENT SPOŁECZEŃSTWA INFORMACYJNEGO W POLSCE. Mgr Kalina Grzesiuk Katolicki Uniwersytet Lubelski Al. Racławickie 14 Lublin Stworzenie społeczeństwa informacyjnego jest coraz częściej wysuwanym postulatem przez specjalistów zarówno z różnych dziedzin naukowych, popularnonaukowych jak i specjalistów rządowych i organizacji międzynarodowych. Według OECD zjawisko to można odnaleźć na przecięciu, kiedyś odrębnych, przemysłów: telekomunikacyjnego, mediów elektronicznych i informatycznego, bazujących na paradygmacie cyfrowej informacji. [cyt. za: 6] Stąd nie bez znaczenia wydaje się analiza w jaki sposób duże przedsiębiorstwa z branży IT funkcjonują na polskim rynku. Dobrym źródłem informacji na ich temat są dane obligatoryjnie przez tego typu firmy publikowane. Na potrzeby ego opracowania wybrano spółki IT funkcjonujące na WGPW charakteryzujące się tym, że tworzą one grupy kapitałowe. Pojęcie grupy kapitałowej funkcjonuje w oparciu o zapisy znajdujące się w polskim prawie. Terminem tym określa się jednostkę dominującą wraz z jednostkami zależnymi i nie będącymi spółkami handlowymi jednostkami współzależnymi. Przy czym jednostka dominująca to spółka handlowa sprawująca kontrolę lub współkontrolę nad inną jednostką a jednostki zależne to spółki handlowe, które kontrolowane są przez jednostkę dominującą.[5] Jednak dla potrzeb zanalizowania sposobów funkcjonowania grup kapitałowych w niniejszym artykule wykorzystywane jest także pojęcie holdingu. Holding może być definiowany jako prawna forma przejęcia kontroli kapitałowej nad przedsiębiorstwem. Stanowi on spółkę akcyjną, której kapitał zakładowy ulokowany jest w pakiecie kontrolnym innych przedsiębiorstw, które w ten sposób zostają podporządkowane wspólnemu kierownictwu (towarzystwu holdingowemu). [2, str 9] Dla potrzeb tego opracowania termin ten jest przez mnie nieco ogólniej rozumiany jako określenie różnych powiązań, głównie
2 kapitałowych, istniejących między przedsiębiorstwami [1, str. 13]. Zakłada się tu także spełnienie czterech zasadniczych warunków istnienia holdingu, a mianowicie: stanowienia przez daną grupę przedsiębiorstw organizacji cechującej się jednością decyzji i funkcjonowania, podporządkowania wszystkich przedsiębiorstw wchodzących w skład danej grupy jednolitemu kierownictwu, ograniczenie autonomii decyzyjnej kierownictwa przedsiębiorstw wchodzących w skład grupy jednoczesne utrzymanie osobowości prawnej należących do grupy przedsiębiorstw. W badaniach, które są przedstawione w niniejszym artykule podjęto próbę zidentyfikowania form i sposobów funkcjonowania holdingów IT, jakie są przedstawiane w literaturze, w praktyce gospodarczej polskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Pierwszym z badanych elementów był typ układu gospodarczego badanych spółek. W literaturze przedmiotu najczęściej wymienianymi typami holdingu ze względu na to kryterium są holdingi poziome (branżowe), pionowe (kooperacyjne i kombinatowe) oraz konglomeratowe [1, str. 22]. Układ branżowy zakłada grupowanie jednostek gospodarczych wytwarzających ten sam lub podobny asortyment wyrobów, wykorzystujących tą samą lub podobną technologię służących temu samemu celowi lub uzyskanych z tego samego surowca. Mamy tu zatem do czynienia z jednorodnością lub podobieństwem wyrobów, procesów technologicznych oraz przetwarzanych surowców. Trudno jednak jest założyć, że w ramach jednej branży nie jest możliwa dywersyfikacja produktu. W obecnych burzliwych czasach trudno byłoby przetrwać na rynku przedsiębiorstwu, które nie różnicowałoby swoich produktów. Dlatego też w holdingu poziomym występuje możliwość znacznego rozszerzenia asortymentu produkcji poprzez jej dywersyfikacje przy zachowaniu czystości branżowej. Holding jako całość jest wtedy zdywersyfikowany wewnątrz jednej branży a jednocześnie zachowuje wszystkie właściwości specjalizacji produkcji. Układ pionowy zakłada łączenie się w grupy przedsiębiorstw realizujących kolejne etapy procesu produkcyjnego. Istnieją tu dwa układy wyróżniane w oparciu o trwałość powiązań i stopień zamknięcia układu. Stąd mamy do czynienia z pionowym układem kooperacyjnym i pionowym układem kombinatowy. Pierwszy z nich zakłada istnienie silnych więzi produkcyjnych między przedsiębiorstwami jednak nie doprowadzają one do zamknięcia tego układu. Jest to teoretycznie możliwe, jednak w praktycznym ujęciu niepożądane. Ogranicza ono bowiem możliwość posiadania przez powiązane przedsiębiorstwa także odbiorców poza omawianym układem. Często tego typu forma organizacji holdingu jest wybierana przy produkcji wyrobów złożonych, tak aby
3 uniezależnić się od czynników (dostawców) zewnętrznych lub też aby obniżyć koszty. Układ pionowy kombinatowy najczęściej wykorzystywany jest w przemysłach, gdzie produkcja ma fazowy charakter. Tworzy się tu grupę przedsiębiorstw należących do różnych branż i dziedzin gospodarki, ale połączonych ze sobą więzią produkcyjną. Zakłada się przy tym, iż więź ta jest trwała, co umożliwia istnienie w miarę zamkniętego układu. Z reguły obejmuje on wszystkie fazy procesu produkcyjnego od pozyskania surowców aż do wytworzeni wyrobu finalnego. Ze względu na zakres tego artykułu ograniczono się do pojęcia pionowej formy organizacji holdingu. Wynika to ze specyfiki branż, w których wykorzystywane są układy kombinatowe, a które nie podlegały badaniom stanowiącym istotę tego artykułu. Kolejnym z omawianych w literaturze sposobów funkcjonowania holdingu ze względu na typ układu gospodarczego jest układ konglomeratowy. O takiej formie możemy mówić w przypadku połączenia ze sobą jednostek nie działających w ramach jednej branży. Z reguły sposobem powstania tego typu układu jest przejmowanie innych przedsiębiorstw, a częstym motywem chęć zdywersyfikowania ryzyka działalności. Jego cechą charakterystyczną jest przy tym dość duża autonomia powiązanych jednostek i trudność w centralnym zarządzaniu tego typu holdingiem. Kolejnym istotnym kryterium, na podstawie którego można wyróżnić różne typy holdingów jest zakres funkcji zarządczych spółki nadrzędnej. W oparciu o te racje można wyróżnić operacyjny holding kierujący, strategiczny holding kierujący oraz holding finansowy.[3 str. 8] Inni autorzy wymieniają także holding przedsiębiorczy, jako typ holdingu, który jest wyróżniona dosyć rzadko w najnowszej literaturze i jest on dosyć trudny do zdefiniowania [1, str. 23]. Stąd w badaniach będących podstawą tego artykułu ten typ holdingu został pominięty. W operacyjny holdingu kierującym mamy do czynienia ze scentralizowanym zarządzaniem spółkami podporządkowanymi. Oznacza to, iż spółka nadrzędna prowadzi własną działalność produkcyjną oraz świadczy różne usługi na rzecz spółek podporządkowanych w oparciu o zawarte z nimi umowy, które szczegółowo określają zakres tych usług Strategiczny holding kierujący charakteryzuje się tym, iż większość wzajemnych zależności i powiązań spółki nadrzędnej i spółek podporządkowanych ma charakter zdecentralizowany. Spółka dominująca ogranicza się do wyznaczania planu strategicznego dla rozwoju grupy i poszczególnych spółek. W holdingu finansowym wspływ spółki nadrzędnej jest jeszcze bardziej ograniczony i ma on charakter czysto finansowy. Realizowane jest przy tym tylko za pośrednictwem wskaźników lub celów finansowych. W praktyce bardzo trudno jest odnaleźć tego typu holdingi. W badanych przeze mnie grupach nie udało mi się stwierdzić tego typu powiązań.
4 Holding przedsiębiorczy jako ten wspomniany wcześniej szczególny typ holdingu oznacza przedsiębiorstwa powiązane o najwyższym stopniu autonomii gospodarczej spółek i najbardziej ograniczonym zakresie stosunków zależności. Dość często spotykanym kryterium wyróżniania różnych typów holdingu jest to dotyczące obszaru działania. Wyróżnia się tu holdingi krajowe i międzynarodowe. W przypadku pierwszych wszystkie spółki mają siedzibę na terenie kraju. Holdingi międzynarodowe mają natomiast przynajmniej jedną spółkę zależną, której siedziba znajduje się za granicą. Często tego typu holdingi są tworzone w celu uniknięcia ograniczeń prawnych występujących w państwach, w których funkcjonują. Przykładem może tu być branża budowlana w Niemczech, w której dla funkcjonowania podmiotów zagranicznych istnieje wiele barier. Stąd częste jest tworzenie spółek córek opartych na prawie niemieckim, tak aby tych ograniczeń uniknąć. Kryterium, które dobrze oddaje zróżnicowanie struktur holdingowych jest liczba szczebli występujących w danej grupie [3, str. 15]. Możemy tu mówić o holdingach jednoszczeblowych, wieloszczeblowych i krzyżowych. Pierwsze z nich stanowią relatywnie najprostszy układ. Obejmuje on spółkę dominującą oraz spółki zależne będące na tym samym szczeblu. Występują tu jedynie powiązania jednokierunkowe czyli relacje podrzędności w układzie: spółka matka spółki córki. W holdingach wieloszczeblowych układ ten jest nieco bardziej rozbudowany. Mamy tu nadal do czynienia z powiązaniami jednokierunkowymi, ale występują tu różne szczeble podporządkowania, czyli spółki córki I szczebla, II szczebla i tak dalej. W holdingach krzyżowych relacje pomiędzy spółką matką a spółkami córkami są bardziej skomplikowane. Występują tu bowiem powiązania różnego szczebla, a oprócz tego możemy mówić o wielu kierunkach powiązań. Zatem występują tu nie tylko relacje spółka matka spółki córki, ale również powiązania wzajemne między spółkami zależnymi. Holdingi można również różnicować ze względu na sposoby ich utworzenia. Możemy odnaleźć holdingi, które powstały poprzez dzielenie przedsiębiorstw, łączenie, założycielskie tworzenie holdingu, zakładanie nowego przedsiębiorstwa, przekształcanie przedsiębiorstwa wielozakładowego oraz łączenie przedsiębiorstw na podstawie wymiany akcji lub udziałów [1, str ]. Dzielenie przedsiębiorstwa wynika z wewnętrznych cech danego przedsiębiorstwa, które osiąga na tyle duże rozmiary, iż dalszy jego rozwój powoduje trudności w efektywnym zarządzaniu. Sposobem na poradzenie sobie w tej sytuacji staje się często dla firmy wydzielenie nowych instancji, którymi magą stać się zakłady i wtedy będziemy mieć do czynienia z przedsiębiorstwem wielozakładowym lub też co dotyczy zakresu tego artykułu mogą tworzyć przedsiębiorstwa posiadające własną osobowość prawną i wtedy powstaje holding. Kolejnym z omawianych sposobem jest łączenie. Można tu mówić o pewnym wyjściu na zewnątrz przez przedsiębiorstwo. Holding powstaje tu
5 bowiem poprzez połączenie danej jednostki z inną lub, częściej, w wyniku przyłączenia innych przedsiębiorstw. W gospodarce rynkowej tego typu łączenia odbywają się w zasadzie jednie na bazie kapitału, a zatem przejmowania udziałów kapitałowych w spółkach lub też umowy kupna sprzedaży przedsiębiorstwa. Podobnie jak w poprzednio omawianym sposobie łączenie może prowadzić zarówno do powstania przedsiębiorstwa wielozakładowego, jak tez do powstania holdingu. Cechą charakterystyczną założycielskiego tworzenia holdingu jest to, iż już tworzy się jedno duże przedsiębiorstwo i już na etapie jego utworzenia wyposaża się je w udziały ( z reguły 100%-owe) w innych spółkach. Stąd niejako od samego początku mamy do czynienia ze strukturą holdingową. Możemy też mieć do czynienia z sytuacją, gdzie zakładane jest nowe przedsiębiorstwo, ale spółki córki jeszcze nie istnieją, a zatem nie na bazie istniejących, ale nowo zakładanych jednostek. Przekształcanie przedsiębiorstw wielozakładowych w holdingi jest pewną specyfiką gospodarek, które przeszły od centralnego planowania do gospodarki rynkowej. Pozostałością są duże wielozakładowe przedsiębiorstwa państwowe, które obecnie są najczęściej przekształcane w jednoosobową spółką Skarbu Państwa a następnie ich akcje lub udziały są udostępniane prywatnym inwestorom. Ostatnim z omawianych sposobem jest łączenie przedsiębiorstw na podstawie wymiany akcji lub udziałów. Z takim rozwiązaniem mamy najczęściej do czynienia w sytuacji, gdy jako aport rzeczowy do nowej spółki wnoszone są przez właścicieli akcje lub kapitały innej spółki. Badania będące podstawą analiz wybranych grup kapitałowych na podstawie omawianych wcześniej kryteriów przeprowadzone zostały na podstawie danych zawartych w raportach rocznych, do składania których mocą prawa omawiane grupy kapitałowe są zobligowane, a opublikowanych na stronie internetowej W ramach niniejszego opracowania do badania zostały wybrane firmy zajmujące się telekomunikacją, produkcją komputerów i oprogramowania oraz firmy specjalizujące się w usługach internetowych. Są to: Comarch, Computerland, CSS, Grupa Onet.pl, Internet Group, Karen notebooks, Macrosoft, Netia, Optimus, Prokom, Sterprojekt, Talex, Techmex i TP SA. W odniesieniu do pierwszego z omawianych wcześniej kryteriów wyróżniania holdingów dotyczącego typu układu gospodarczego można stwierdzić, iż prawie 80% badanych grup oparte jest na układzie poziomym (Wykres 1). Wynikać to może ze specyfiki branży, która charakteryzuje się tym, iż trudno jest tu mówić o kolejnych fazach produkcyjnych i ze względu na dość zamknięty charakter branży. W dalszej kolejności jest to układ konglomeratowy (21 %) a układ pionowy nie występuje.. Tego typu zależność wynika przede wszystkim z faktu, iż branże typowe dla układu pionowego są związane z produkcją wielofazową wyrobów złożonych, które charakteryzują się fazowym charakterem produkcji. Układ konglomeratowy wystąpił w trzech największych z badanych spółek to jest w TP S.A., Comarch S.A. i Computerland S.A.
6 Istnienie tego układu może wynikać z chęci zdywersyfikowania ryzyka działania w jednej branży. Wykres 1. Typ układu gospodarczego w badanych grupach. 21% poziomy konglomeratow y 79% Źródło: opracowanie własne Kolejne z omawianych kryteriów dotyczy zakresu funkcji zarządczych spółki nadrzędnej w grupie. We wszystkich omawianych spółkach zakres ten był najbardziej zcentralizowany a zatem we wszystkich wypadkach mieliśmy do czynienia z holdingiem operacyjnym. Jeśli chodzi o kryterium obszaru działania omawianych grup kapitałowych, to należy stwierdzić, iż w prawie 2/3 przypadków mamy do czynienia z przedsiębiorstwem działającym wyłącznie na rynku krajowych, zaś jedynie jedna trzecia działa na rynku międzynarodowym (Wykres 2). Wykres 2. Obszar działania badanych spółek 64% 36% międzynarodow y krajow y Źródło: opracowanie własne.
7 Można tu odnaleźć odniesienie do faktu, iż większość przedsiębiorstw działających za granicą ma powiązania z korporacjami międzynarodowymi. Dla badanych spółek odpowiednio 21% posiada takie powiązania, zaś znakomita większość (79%) takich powiązań nie posiada (Wykres 3). Wykres 3. Powiązania z międzynarodowymi korporacjami. 21% posiada nie posiada 79% Źródło: opracowanie własne. Wiąże się to nieodłącznie ze specyfiką polskiego rynku teleinformatycznego. Została ona przestawiona między innymi w opracowaniu Komitetu Badań Naukowych i Ministerstwa Łączności Cele i kierunki rozwoju społeczeństwa informacyjnego w Polsce. Stwierdza się tam między innymi, iż polski rynek teleinformatyczny, podobnie jak inne rynki krajowe w Europie jest zbyt mały, by był interesujący dla poważniejszych inwestycji. [7, str. 22] Co więcej rynek ten jest nieproporcjonalnie mały w stosunku do liczby ludności w porównaniu nie tylko do krajowych rynków zachodnioeuropejskich, lecz również stosunku do rynków w niektórych krajach Europy Środkowo-Wschodniej. Wynika to przede wszystkim z obowiązujących przez wiele lat preferencji dla innych sektorów przemysłu i ze słabo rozwiniętej infrastruktury telekomunikacyjnej. [7, str ] Analizując ilość szczebli podporządkowania można stwierdzić, iż jest on w danej branży dosyć zróżnicowany.(wykres 4) W większości przypadków mamy do czynienia z powiązaniami jednopoziomowymi 9 spółek. Druga pod względem liczebności grupa obejmująca 3 spółki charakteryzuje się powiązaniami wielopoziomowymi, są to TP S.A., Comarch S.A. i Optimus S.A. Natomiast w przypadku dwóch spółek tj. Prokom S.A. i Computerland S.A. można mówić o występowaniu powiązań krzyżowych.
8 Wykres 4. Rodzaj powiązań w badanych grupach kapitałowych. 14% 21% 65% jednopoziomow e w ielopoziomow e krzyżow e Źródło: opracowanie własne. Trudności pojawiają się przy próbie oceny sposobu powstania poszczególnych grup kapitałowych. Wynikają one przede wszystkim z faktu różnorodności sposobów wykorzystywanych przez przedsiębiorstwa. Nie udało się zatem stwierdzić grup, które wykorzystywałyby jedynie jeden z omawianych wcześniej sposobów. Można jednak wskazać na pewne prawidłowości. W sektorze IT firmy najczęściej tworzą własne spółki córki poprzez wydzielanie tych rodzajów działalności, które są niejako uzupełniające, np. budowa komputerów jako podstawowa działalność a usługi internetowe jako ta wydzielana. Innym kryterium wydzielania staje się także odbiorca docelowy. Podsumowując można stwierdzić, iż nawet na podstawie tak ograniczonej grupy badanych podmiotów można zauważyć, jak zróżnicowane pod względem funkcjonowania są grupy przedsiębiorstw sektora IT na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Można się przy tym dopatrzyć pewnych prawidłowości w funkcjonowaniu wybranej branży. Dotyczy to zarówno zakresu i sposobu zarządzania grupą kapitałową przez jednostkę dominującą jak i sposobu zorganizowania. Zaznaczyć tu należy także, iż strategie zarządzania w poszczególnych grupach nie są statyczne, stąd prawidłowości, które są wykazywane w tym opracowaniu mogą ulec zmianie. Tym bardziej, że jednym z celów postulowanych we wspomnianym wcześniej opracowaniu Komitetu Badań Naukowych i Ministerstwa Łączności jest: Rozwój nowoczesnych gałęzi przemysłu i wzrost jego innowacyjności w celu poprawy konkurencyjności polskiej gospodarki wobec globalnej gospodarki elektronicznej. Można mieć tylko nadzieję, iż postulaty tam przedstawione nie pozostaną jedynie postulatami. Literatura: [1] Jagoda H., Haus B Holding. Organizacja i funkcjonowanie. PWE Warszawa 1995.
9 [2] Nogalski B., Ronkowski R. Zarządzanie holdingiem, Wyd. Instytutu Organizacji i Zarządzania w Przemyśle Orgmasz Warszawa [3] Red. Wiankowski S. Praktyka tworzenia i funkcjonowania holdingów w gospodarce Wyd. Instytutu Organizacji i Zarządzania w Przemyśle Orgmasz Warszawa [4] [5] Ustawa o zmianie ustawy o rachunkowości z dn. 9 listopada 2000 (Dz. U. Z 18 grudnia 2000 roku Nr 113 poz. 1186) [6] Toborowicz Iwona, Społeczeństwo informacyjne. [7] Komitet Badań Naukowych, Ministerstwo Łączności Cele i kierunki rozwoju społeczeństwa informacyjnego w Polsce. Warszawa, 28 listopada Słowa kluczowe: Grupa kapitałowa, holding, sektor IT, WGPW Streszczenie: Artykuł poświęcony jest sposobom organizacji i funkcjonowania przedsiębiorstw na rynku ściśle związanym z rozwojem społeczeństwa informacyjnego w Polsce, czyli rynku IT. Analiza jest tu zawężona do przedsiębiorstw tworzących grupy kapitałowe wcześniej wspomnianej branży na Warszawskiej Giełdzie Papierów wartościowych. IT CAPITAL GROUPS ON THE WARSAW STOCK EXCHANGE AS AN ELEMENT OF INFORMATION SOCIETY IN POLAND. Summary This article describes ways in which companies function on a market that is strictly connected with development of the information society in Poland, that is the IT market. The analysis is however limited to companies that are organized as capital groups and function on The Warsaw Stock Exchange Market.
Grupa kapitałowa. Istota i pojęcie
Grupa kapitałowa Grupa kapitałowa to zespół samodzielnych pod względem prawnym przedsiębiorstw, stworzonych do realizacji wspólnych celów gospodarczych, powiązanych kapitałowo i ewentualnie kontraktowo
Bardziej szczegółowoPODSTAWY FUNKCJONOWANIA PRZEDSIĘBIORSTW
PODSTAWY FUNKCJONOWANIA PRZEDSIĘBIORSTW Część 3. mgr Michał AMBROZIAK Wydział Zarządzania Uniwersytet Warszawski Warszawa, 2007 Prawa autorskie zastrzeżone. Niniejszego opracowania nie wolno kopiować ani
Bardziej szczegółowoPrzedsiębiorstwo definicja i cele
Przedsiębiorstwo definicja i cele I. Definicja. Przedsiębiorstwo zespół jednostek gospodarujących, których podstawową funkcją gospodarczą jest produkcja dóbr i usług, wymienianych zazwyczaj na rynku, tzn.
Bardziej szczegółowoCzynniki umiędzynarodowienia spółek notowanych na GPW w Warszawie
Czynniki umiędzynarodowienia spółek notowanych na GPW w Warszawie UMIĘDZYNARODOWIENIE POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW Tworzenie wartości polskich przedsiębiorstw przez inwestycje zagraniczne Warszawa, 19 lutego
Bardziej szczegółowoISBN (wersja online)
Magdalena Jasiniak Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny Instytut Finansów, Zakład Finansów Korporacji, 90-214 Łódź, ul. Rewolucji 1905 r. nr 39 RECENZENT Włodzimierz Karaszewski SKŁAD
Bardziej szczegółowoPOWIĄZANIA W GRUPIE KAPITAŁOWEJ I ICH WPŁYW NA JEJ KONKURENCYJNOŚĆ
Olimpia Grabiec Katedra Inwestycji, Mikroekonomii i Rachunkowości Politechnika Częstochowska al. Armii Krajowej 19b, 42-200 Częstochowa olimpiag@zim.pcz.czest.pl POWIĄZANIA W GRUPIE KAPITAŁOWEJ I ICH WPŁYW
Bardziej szczegółowo3.3.1 Metody porównań rynkowych
3.3.1 Metody porównań rynkowych Metoda porównań rynkowych polega na porównaniu obiektu wycenianego z wartościami rynkowymi obiektów podobnych. Porównanie to może odbywać się bezpośrednio (np. środki transportu)
Bardziej szczegółowoPrezentowane dane charakteryzują zbiorowość spółek z udziałem kapitału zagranicznego prowadzących działalność na terenie województwa łódzkiego w 2008
Prezentowane dane charakteryzują zbiorowość spółek z udziałem kapitału zagranicznego prowadzących działalność na terenie województwa łódzkiego w 2008 r., w których został zaangażowany kapitał zagraniczny
Bardziej szczegółowoZarządzanie łańcuchem dostaw
Społeczna Wyższa Szkoła Przedsiębiorczości i Zarządzania kierunek: Zarządzanie i Marketing Zarządzanie łańcuchem dostaw Wykład 1 Opracowanie: dr Joanna Krygier 1 Zagadnienia Wprowadzenie do tematyki zarządzania
Bardziej szczegółowoFormy prowadzenia działalności gospodarczej 2015-11-06 10:53:00
Formy prowadzenia działalności gospodarczej 2015-11-06 10:53:00 2 Firmy zagraniczne chcące prowadzić działalność gospodarczą na terytorium Szwajcarii mają m.in. następujące możliwości : Założenie spółki
Bardziej szczegółowoEKONOMIKA I ZARZĄDZANIE PRZEDSIĘBIORSTWEM PORTOWYM wykład 3.
EKONOMIKA I ZARZĄDZANIE PRZEDSIĘBIORSTWEM PORTOWYM wykład 3 www.salo.pl Działalność gospodarcza w portach morskich Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa portowego opiera się na dwóch podstawowych elementach:
Bardziej szczegółowoISTOTA I PRZYCZYNY POWSTAWANIA GRUP KAPITAŁOWYCH
dr inż. Olimpia Grabiec Wyższa Szkoła Humanitas w Sosnowcu ISTOTA I PRZYCZYNY POWSTAWANIA GRUP KAPITAŁOWYCH Streszczenie: Obserwując nową rzeczywistość gospodarczą, zauważyć można coraz częstszą tendencję
Bardziej szczegółowoĆwiczenia 1 Wstępne wiadomości
Ćwiczenia 1 Wstępne wiadomości 1.Wyszukaj i uzupełnij brakujące definicje: rynek finansowy (financial market) instrument finansowy (financial instrument) papier wartościowy (security) 2. Na potrzeby analizy
Bardziej szczegółowoAneks nr 1 do Strategii rozwoju OPEN-NET S.A. na lata 2014-2016 REALIZACJA STRATEGII ROZWOJU PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ OPEN-NET S.A.
Aneks nr 1 do Strategii rozwoju OPEN-NET S.A. na lata 2014-2016 REALIZACJA STRATEGII ROZWOJU PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ OPEN-NET S.A. Cel - pozyskiwanie środków finansowych na realizację inwestycji infrastrukturalnych
Bardziej szczegółowoZasadniczą część książki stanowi szczegółowa analiza treści MSR 14. Kolejno omawiane są w nich podstawowe zagadnienia standardu, między innymi:
MSR 14. Sprawozdawczość segmentów działalności. W sprawie sporządzania sprawozdań według segmentów działalności, standard wyraźnie odwołuje się do sprawozdawczości wewnętrznej przygotowanej dla najwyższego
Bardziej szczegółowoPODMIOTY ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ
PODMIOTY ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ PODMIOTOWE UJĘCIE ADMINISTRACJI Administracja publiczna w ujęciu podmiotowym to ogół jednostek organizacyjnych wykonujących funkcje administracji. PODMIOTY ADMINISTRACJI
Bardziej szczegółowoRynek IT. w Polsce 2012. Prognozy rozwoju na lata 2012-2016. Data publikacji: II kwartał 2012. Język: polski, angielski
Rynek IT w Polsce 2012 Prognozy rozwoju na lata 2012-2016 Data publikacji: II kwartał 2012 Język: polski, angielski Opis raportu W publikacji została zaprezentowana wyczerpująca analiza trzech głównych
Bardziej szczegółowoSpis treści. III. Wpływ na efektywność spółek Skarbu Państwa
Przedmowa... Wykaz skrótów... Wykaz literatury... Wykaz orzecznictwa... XIII XIX XXIII XLVII Rozdział I. Spółka Skarbu Państwa wobec postulatu efektywności... 1 1. Uwagi wstępne... 1 2. Ingerencja państwa
Bardziej szczegółowoRegulamin Inkubatora Przedsiębiorczości. 1 Definicje
Regulamin Inkubatora Przedsiębiorczości 1 Definicje 1. Inkubator Spółka Grupa IT S. A., z siedzibą w Gdańsku (80-280), ul. Cypriana Kamila Norwida 2, działająca na podstawie wpisu do rejestru przedsiębiorców
Bardziej szczegółowoAngażowanie interesariuszy
Grupa LOTOS S.A. - Zintegrowany Raport Roczny 2011 LOTOS Raport Roczny 2011 / Organizacja i jej Raport / Interesariusze / Angażowanie interesariuszy Angażowanie interesariuszy Strategia społecznej odpowiedzialności
Bardziej szczegółowoNARZĘDZIA INTERNETOWE W BUDOWANIU PRZEWAGI STRATEGICZNEJ SPÓŁEK spin-off
Wydział Zarządzania mgr Jerzy Ryżanycz Proponowany temat rozprawy : NARZĘDZIA INTERNETOWE W BUDOWANIU PRZEWAGI STRATEGICZNEJ SPÓŁEK spin-off Opiekun naukowy: prof. dr hab. Jerzy Kisielnicki PLAN 1. Wstęp
Bardziej szczegółowoREALIZACJA STRATEGII ROZWOJU PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ OPEN-NET S.A. (aneks nr 1 do Strategii rozwoju OPEN-NET S.A. na lata 2014-2016 )
REALIZACJA STRATEGII ROZWOJU PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ OPEN-NET S.A. (aneks nr 1 do Strategii rozwoju OPEN-NET S.A. na lata 2014-2016 ) I. REALIZACJA CELÓW STRATEGII PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ O-N Realizując
Bardziej szczegółowoMicro świat na wyciągnięcie ręki
Micro świat na wyciągnięcie ręki Robert Karbowiak MicroBioLab Sp. z o.o. Konferencja BioTech-IP Międzynarodowy Instytut Biologii Molekularnej i Komórkowej Jak ugryźć 10 milionów III finansowanie badań
Bardziej szczegółowoPREZES URZĘDU OCHRONY KONKURENCJI I KONSUMENTÓW
PREZES URZĘDU OCHRONY KONKURENCJI I KONSUMENTÓW DAR-411/30/03/DL Warszawa, 08.01.2004 r. DECYZJA Nr DAR - 1 /2004 Na podstawie art. 17 w związku z art. 12 ust. 1 i 3 pkt 1 ustawy z dnia 15 grudnia 2000
Bardziej szczegółowoMS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA
Materiały prasowe Warszawa, 6 maja 2014 MS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA MS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych zarządza aktywami należącymi do Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego MARS. MARS FIZ
Bardziej szczegółowoDofinansowanie na rozwój działalności i wdrożenie innowacji
RPO Lubuskie 2020 Oś Priorytetowa 1 Gospodarka i innowacje PI 3 c Zwiększone zastosowanie innowacji w przedsiębiorstwach sektora MŚP W ramach PI mikro, małe i średnie przedsiębiorstwa mogą uzyskać wsparcie
Bardziej szczegółowoZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR NNN FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR FF 2013
ZESZYTY NAUKOWE UNIWERSYTETU SZCZECIŃSKIEGO NR NNN FINANSE, RYNKI FINANSOWE, UBEZPIECZENIA NR FF 2013 Tomasz Swaczyna Określenie rodzajów innowacji spółek publicznych na przykładzie NewConnect oraz zależność
Bardziej szczegółowoSTRESZCZENIE. Strona 1 z 5
STRESZCZENIE Samorządy poszczególnych województw prowadzą prace przygotowawcze w celu budowy infrastruktury szerokopasmowych sieci regionalnych w ramach Regionalnych Programów Operacyjnych oraz Programu
Bardziej szczegółowoSPRAWOZDANIE. z działalności Rady Nadzorczej STALPROFIL S.A. w roku 2008
1 SPRAWOZDANIE z działalności Rady Nadzorczej STALPROFIL S.A. w roku 2008 W trakcie roku obrotowego 2008 nastąpiły dwie zmiany w składzie Rady Nadzorczej. W dniu 09 maja 2008 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie
Bardziej szczegółowo8944/17 dj/mi/gt 1 DG G 3 C
Rada Unii Europejskiej Bruksela, 12 maja 2017 r. (OR. en) 8944/17 COMPET 305 IND 103 NOTA Od: Do: Sekretariat Generalny Rady Komitet Stałych Przedstawicieli Nr poprz. dok.: 8630/17 COMPET 278 IND 96 Dotyczy:
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R. Niniejszym, Ipopema Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., ogłasza
Bardziej szczegółowoZarządzanie finansami przedsiębiorstw
Zarządzanie finansami przedsiębiorstw Opracowała: Dr hab. Gabriela Łukasik, prof. WSBiF I. OGÓLNE INFORMACJE O PRZEDMIOCIE Cele przedmiotu:: - przedstawienie podstawowych teoretycznych zagadnień związanych
Bardziej szczegółowoZARZĄDZANIE PRZEDSIĘBIORSTWEM
Politechnika poznańska Wydział Inżynierii Zarządzania ZARZĄDZANIE PRZEDSIĘBIORSTWEM Materiały dydaktyczne przeznaczone tylko dla studentów Politechniki Poznańskiej, Wydziału Inżynierii zarządzania w celach
Bardziej szczegółowoÁ Á JAKIE SPECJALNOŚCI
KIERUNEK MARKETING I KOMUNIKACJA RYNKOWA Marketing i komunikacja rynkowa to kierunek przygotowany z myślą o kształceniu wysokiej klasy specjalistów z zakresu marketingu. Zajęcia pozwalają zdobyć wiedzę
Bardziej szczegółowoEKSPANSJA MIĘDZYNARODOWA POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW
EKSPANSJA MIĘDZYNARODOWA POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW SKALA I CHARAKTER UMIĘDZYNARODOWIENIA NA PODSTAWIE DZIAŁALNOŚCI SPÓŁEK GIEŁDOWYCH prezentacja wyników Dlaczego zdecydowaliśmy się przeprowadzić badanie?
Bardziej szczegółowoBardzo dobra Dobra Dostateczna Dopuszczająca
ELEMENTY EKONOMII PRZEDMIOTOWY SYSTEM OCENIANIA Klasa: I TE Liczba godzin w tygodniu: 3 godziny Numer programu: 341[02]/L-S/MEN/Improve/1999 Prowadzący: T.Kożak- Siara I Ekonomia jako nauka o gospodarowaniu
Bardziej szczegółowoPRZEDSIĘBIORSTWO NA RYNKU KAPITAŁOWYM. Praca zbiorowa pod redakcją Gabrieli Łukasik
PRZEDSIĘBIORSTWO NA RYNKU KAPITAŁOWYM Praca zbiorowa pod redakcją Gabrieli Łukasik Katowice 2007 SPIS TREŚCI WSTĘP 9 I. WPŁYW ROZWOJU RYNKU KAPITAŁOWEGO NA WYBORY WSPÓŁCZESNEGO - PRZEDSIĘBIORSTWA 13 1.
Bardziej szczegółowoFundusz Ekspansji Zagranicznej. luty 2015
Fundusz Ekspansji Zagranicznej luty 2015 Nowa inicjatywa TFI BGK S.A. Fundusz finansujący projekty zagraniczne polskich firm Docelowa kapitalizacja: 1,5 mld PLN Działanie na zasadach rynkowych Akcje, pożyczki,
Bardziej szczegółowoFormy organizacyjno-prawne przedsiębiorstw
Formy organizacyjno-prawne przedsiębiorstw Przedsiębiorstwo jest to zespół składników materialnych i niematerialnych przeznaczonych do realizacji określonych zadań gospodarczych. Przedsiębiorstwa charakteryzuje:
Bardziej szczegółowoJaka jest różnica między ceną emisyjną a nominalną? Dlaczego jesteśmy świadkami redukcji?
Jaka jest różnica między ceną emisyjną a nominalną? Dlaczego jesteśmy świadkami redukcji? Kiedy mamy do czynienia z rynkiem pierwotnym? Jak możemy zareagować na tym rynku? Czym różni się cena emisyjna
Bardziej szczegółowo3. W ramach rozwoju organicznego P.R.E.S.C.O. przewiduje:
Raport bieżący nr 7/2013 Data sporządzenia: 23 maja 2013 Temat: Strategia rozwoju P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. na lata 2013-2016 Podstawa prawna: Art. 56 pkt. 1 ust. 2 Ustawy o ofercie informacje bieżące i
Bardziej szczegółowoKtóre straty mogą być rozliczone
Które straty mogą być rozliczone W wyniku przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa dochodzi jedynie do zmiany organizacyjno-prawnej, a nowy podmiot kontynuuje byt
Bardziej szczegółowoznaczenie gospodarcze sektora kultury
znaczenie gospodarcze sektora kultury wstęp do analizy problemu streszczenie Instytut Badań Strukturalnych Piotr Lewandowski Jakub Mućk Łukasz Skrok Warszawa 2010 Raport prezentuje rezultaty badania, którego
Bardziej szczegółowoPODMIOTY GOSPODARKI NARODOWEJ WPISANE DO REJESTRU REGON W WOJEWÓDZTWIE ŚWIĘTOKRZYSKIM STAN NA KONIEC 2007 R.
PODMIOTY GOSPODARKI NARODOWEJ WPISANE DO REJESTRU REGON W WOJEWÓDZTWIE ŚWIĘTOKRZYSKIM STAN NA KONIEC 2007 R. Według stanu z końca grudnia 2007 r. w rejestrze REGON województwa świętokrzyskiego zarejestrowanych
Bardziej szczegółowoKonferencja prasowa Projekt Opracowanie Polityk Sektorowych Województwa Łódzkiego
www.pwc.com Konferencja prasowa Projekt Opracowanie Polityk Sektorowych Województwa Łódzkiego Projekt współfinansowany przez Unię Europejską z Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego oraz z budżetu
Bardziej szczegółowoMATRYCA EFEKTÓW KSZTAŁCENIA
ZAŁĄCZNIK NR 2 MATRYCA EFEKTÓW KSZTAŁCENIA Studia podyplomowe ZARZĄDZANIE FINANSAMI I MARKETING Przedmioty OPIS EFEKTÓW KSZTAŁCENIA Absolwent studiów podyplomowych - ZARZĄDZANIE FINANSAMI I MARKETING:
Bardziej szczegółowoProjekty uchwał na NWZ K2 Internet Spółka Akcyjna w dniu 7 lutego 2018 r.
Uchwała nr 1 w sprawie wyboru Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Działając na podstawie art. 409 k.s.h., Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie K2 Internet S.A. z siedzibą w Warszawie (dalej
Bardziej szczegółowoSPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI FIRMY KCSP Spółka Akcyjna
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI FIRMY KCSP Spółka Akcyjna ZA OKRES OD 01.01.2012 r. do 31.12.2012 r. Gliwice, czerwiec 2013 r. Strona 1 1. Podstawowe dane o Spółce 1.1 Dane spółki Nazwa firmy: KCSP
Bardziej szczegółowoRAPORT ROCZNY. Grupy Kapitałowej ABS INVESTMENT S.A. za rok obrotowy Bielsko-Biała, dnia 17 kwietnia 2013 r.
RAPORT ROCZNY Grupy Kapitałowej ABS INVESTMENT S.A. za rok obrotowy 2012 Bielsko-Biała, dnia 17 kwietnia 2013 r. ABS INVESTMENT S.A. 43-300 Bielsko-Biała, ul. Warszawska 153 Tel/Fax (33) 822-14-10; e-mail:
Bardziej szczegółowoKompetencje i zadania członków spółki akcyjnej
MARIOLA PELCZAR Kompetencje i zadania członków spółki akcyjnej I. Ogólna charakterystyka spółki akcyjnej Istnieją różne formy prowadzenia działalności gospodarczej. Jedną z takich form, moim zdaniem najciekawszą,
Bardziej szczegółowoEFEKTY SPOŁECZNE DZIAŁANIA GRUP KAPITAŁOWYCH W POLSCE
dr inż. Olimpia Grabiec Wyższa Szkoła Humanitas w Sosnowcu EFEKTY SPOŁECZNE DZIAŁANIA GRUP KAPITAŁOWYCH W POLSCE Streszczenie: Transformacja polskiej gospodarki spowodowała konieczność zmian w przedsiębiorstwach
Bardziej szczegółowoPolska Agencja Informacji i Inwestycji Zagranicznych
Opinie inwestorów zagranicznych o warunkach działalności w Polsce Badanie przeprowadzone na zlecenie Polskiej Agencji Informacji i Inwestycji Zagranicznych przez CBM INDICATOR Warszawa, grudzień 2005 1
Bardziej szczegółowoPrzekształcenia podmiotowe jednostek ochrony zdrowia
Przekształcenia podmiotowe jednostek ochrony zdrowia Joanna Nowak-Kubiak łączenie, likwidacja albo przekształcenie SP ZOZ w spółkę procesy prawne procesy decyzyjne w tym uwarunkowania do rozstrzygania
Bardziej szczegółowoII. Cele i strategie w zakresie zarządzania ryzykiem 1
II. Cele i strategie w zakresie zarządzania ryzykiem 1 Grupa opracowała kompleksowy dokument o charakterze wytycznych dotyczących polityki/strategii w zakresie zarządzania ryzykiem Strategia ryzyka na
Bardziej szczegółowoNauka o organizacji. Wykład 2. Struktura organizacji
Nauka o organizacji Wykład 2. Struktura organizacji Więzi i zależności Dokumenty organizacyjne Wymiary struktury organizacyjnej Więzi i ich rodzaje Więzi relacje współzależności mające charakter zasileń
Bardziej szczegółowoUZASADNIENIE PRAWNO BIZNESOWE UCHWAŁY ZARZĄDU
Załącznik Nr 1 UZASADNIENIE PRAWNO BIZNESOWE UCHWAŁY ZARZĄDU spółki Przedsiębiorstwo Instalacji Przemysłowych INSTAL-LUBLIN Spółka Akcyjna z siedzibą w Lublinie (dalej zwanej Spółką ) w związku z planowanym
Bardziej szczegółowoSpis treści: Wstęp. ROZDZIAŁ 1. Istota i funkcje systemu finansowego Adam Dmowski
Rynki finansowe., Książka stanowi kontynuację rozważań nad problematyką zawartą we wcześniejszych publikacjach autorów: Podstawy finansów i bankowości oraz Finanse i bankowość wydanych odpowiednio w 2005
Bardziej szczegółowoSYLLABUS ZAWIERAJĄCY WYKAZ PODSTAWOWYCH ZAGADNIEŃ WYMAGANYCH DO EGZAMINU EBC*L
SYLLABUS ZAWIERAJĄCY WYKAZ PODSTAWOWYCH ZAGADNIEŃ WYMAGANYCH DO EGZAMINU EBC*L POZIOM A I. Bilans i inne sprawozdania finansowe jako źródło informacji o firmie Sporządzania i czytania bilansu, wyjaśnienie
Bardziej szczegółowoSPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI RADY NADZORCZEJ CYFROWY POLSAT S.A. W ROKU 2013
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI RADY NADZORCZEJ CYFROWY POLSAT S.A. W ROKU 2013 Rada Nadzorcza przedstawia sprawozdanie ze swojej działalności w roku obrotowym 2013 zawierające w szczególności ocenę sprawozdania
Bardziej szczegółowoWYNAGRODZENIA CZŁONKÓW RAD NADZORCZYCH- KTO PŁACI NAJWIĘCEJ, A KTO NAJMNIEJ?
liczba osób 07.09.2016 Informacja prasowa portalu Pytania i dodatkowe informacje: Konrad Akowacz tel. 511 057 700 media@sedlak.pl WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW RAD NADZORCZYCH- KTO PŁACI NAJWIĘCEJ, A KTO NAJMNIEJ?
Bardziej szczegółowoa kto to? Małgorzata Gach " radca prawny i doradca podatkowy PODMIOTY POWIĄZANE
PODMIOTY POWIĄZANE a kto to? Małgorzata Gach " radca prawny i doradca podatkowy 1 Kraków, 17 grudnia 2016 r. Witam Nazywam się Małgorzata Gach i jestem radcą prawnym oraz doradcą podatkowym - zainteresowanym
Bardziej szczegółowoBezpośrednie inwestycje
Toruńskie Studia Międzynarodowe MIĘDZYNARODOWE STOSUNKI EKONOMICZNE NR 1 (3) 2010 Artur Piotrowicz Iwona Sobczak Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w województwie kujawsko-pomorskiem Streszczenie Napływ
Bardziej szczegółowoStruktury organizacyjne. Marek Angowski
Struktury organizacyjne Marek Angowski Pojęcie struktury organizacyjnej Struktura organizacyjna - jest to system zarządzania składający się z powiązanych ze sobą elementów i procesów organizacji oraz zachodzących
Bardziej szczegółowoEKSPANSJA MIĘDZYNARODOWA POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW
EKSPANSJA MIĘDZYNARODOWA POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW SKALA I CHARAKTER UMIĘDZYNARODOWIENIA NA PODSTAWIE DZIAŁALNOŚCI SPÓŁEK GIEŁDOWYCH prezentacja wyników Dlaczego zdecydowaliśmy się przeprowadzić badanie?
Bardziej szczegółowoRynek kapitałowy. jak skutecznie pozyskać środki na rozwój. Gdańsk Styczeń 2014
Rynek kapitałowy jak skutecznie pozyskać środki na rozwój Gdańsk Styczeń 2014 Plan spotkania Kapitał na rozwój firmy Możliwości pozyskania finansowania na rozwój Kapitał z Giełdy specjalna oferta dla małych
Bardziej szczegółowoStudia magisterskie uzupełniające Kierunek: Ekonomia. Specjalność: Ekonomia Menedżerska
Studia magisterskie uzupełniające Kierunek: Ekonomia Specjalność: Ekonomia Menedżerska Spis treści 1. Dlaczego warto wybrać specjalność ekonomia menedżerska? 2. Czego nauczysz się wybierając tę specjalność?
Bardziej szczegółowoDobre praktyki w zakresie doboru kandydatów na członków organów spółek o kluczowym znaczeniu dla Skarbu Państwa
Strona znajduje się w archiwum. Dobre praktyki w zakresie doboru kandydatów na członków organów spółek o kluczowym znaczeniu dla Skarbu Państwa Minister Skarbu Państwa, kierując się najlepszymi wzorcami
Bardziej szczegółowoOCENA RADY NADZORCZEJ ZE SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ORAZ SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK OBROTOWY 2011.
OCENA RADY NADZORCZEJ ZE SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ORAZ SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK OBROTOWY 2011. Rada Nadzorcza spółki eo Networks S.A. w trybie 17 pkt. 7 Statutu spółki w zw. z
Bardziej szczegółowoKIM JESTEŚMY? ASM GROUP S.A., ul. Świętokrzyska 18, 00-052 Warszawa, tel.: (+48) 22 892 94 61, fax: (+48) 22 892 94 62, www.asmgroup.
KIM JESTEŚMY? ASM GROUP S.A. wraz ze spółkami zależnymi tworzy grupę kapitałową specjalizującą się w kompleksowych usługach wsparcia sprzedaży i outsourcingu w Polsce i za granicą. DLACZEGO WARTO INWESTOWAĆ
Bardziej szczegółowoProjekty uchwał na NWZ w dniu r.
Projekty uchwał na NWZ w dniu 23.04.2014 r. w sprawie wyboru przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. postanawia wybrać na Przewodniczącego Zgromadzenia. Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia. w sprawie
Bardziej szczegółowoZwiązek Pracodawców Klastry Polskie jako platforma zrzeszająca środowisko klastrowe w Polsce. Warszawa, marzec 2013
Związek Pracodawców Klastry Polskie jako platforma zrzeszająca środowisko klastrowe w Polsce Warszawa, marzec 2013 Geneza i przyczyny powstania Klastrów Polskich Przyczyny założenia Związku Pracodawców
Bardziej szczegółowoOferta publiczna a oferta prywatna
Bartosz Kiejrys Bartosz.Kiejrys@gmail.com Oferta publiczna a oferta prywatna Każda działalność gospodarcza, niezależnie od usług bądź dóbr, które dostarcza w toku swojej działalności spotyka się z kosztami.
Bardziej szczegółowoMarket Multiples Review
Listopad 212 Market Multiples Review 2 211 Sektor informatyczny Charakterystyka sektora sektor informatyczny Zapraszamy Państwa do zapoznania się z raportem Market Multiples Review na temat kształtowania
Bardziej szczegółowoPODSTAWY FUNKCJONOWANIA PRZEDSIĘBIORSTW
PODSTAWY FUNKCJONOWANIA PRZEDSIĘBIORSTW Część 5. Mgr Michał AMBROZIAK Wydział Zarządzania Uniwersytet Warszawski Warszawa, 2007 Prawa autorskie zastrzeżone. Niniejszego opracowania nie wolno kopiować ani
Bardziej szczegółowoDotacje unijne na innowacyjne projekty
Dotacje unijne na innowacyjne projekty Dotychczas głównym źródłem finansowania działalności B+R były środki własne przedsiębiorców. Jednak z upływem czasu potencjał innowacyjnych projektów badawczych został
Bardziej szczegółowoUdział w kapitale zakładowym (%) Seria A ,01% ,01% Seria B ,99% ,99%
1.1.4. Kapitał zakładowy W 2017 roku nie wystąpiły żadne zdarzenia, które miałyby wpływ na wartość kapitału akcyjnego spółki Na dzień 31.12.2017 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania,
Bardziej szczegółowoKierunki wspierania. Wyniki projektu Insight 2030
Warszawa, 1 marca 2012 Kierunki wspierania innowacyjności ci przedsiębiorstw. Wyniki projektu Insight 2030 Beata Lubos, Naczelnik Wydziału Polityki Innowacyjności, Departament Rozwoju Gospodarki, Ministerstwo
Bardziej szczegółowoPMR. Stabilizacja koniunktury w branży budowlanej FREE ARTICLE. www.rynekbudowlany.com
FREE ARTICLE Stabilizacja koniunktury w branży budowlanej Źródło: Raport Sektor budowlany w Polsce I połowa 2010 Prognozy na lata 2010-2012 Bartłomiej Sosna Kwiecień 2010 PMR P U B L I C A T I O N S Bartłomiej
Bardziej szczegółowoANALIZA PORÓWNAWCZA MODELI WSPÓŁPRACY MIAST Z ORGANIZACJAMI POZARZĄDOWYMI W ZAKRESIE POLITYKI KULTURALNEJ NA PRZYKŁADZIE KRAKOWA I WARSZAWY
Zarządzanie Publiczne, vol. 1(13), pp. 117-135 Kraków 2011 Published online February 9, 2012 ANALIZA PORÓWNAWCZA MODELI WSPÓŁPRACY MIAST Z ORGANIZACJAMI POZARZĄDOWYMI W ZAKRESIE POLITYKI KULTURALNEJ NA
Bardziej szczegółowoFundusz Ekspansji Zagranicznej. luty 2015
Fundusz Ekspansji Zagranicznej luty 2015 Nowa inicjatywa TFI BGK S.A. Fundusz finansujący ekspansję zagraniczną polskich firm Docelowa kapitalizacja: 1,5 mld PLN Działanie na zasadach rynkowych Inwestycje
Bardziej szczegółowoProgram Operacyjny Innowacyjna Gospodarka
Program Operacyjny Innowacyjna Gospodarka Cel główny: Rozwój polskiej gospodarki w oparciu o innowacyjne przedsiębiorstwa Cele szczegółowe: zwiększenie innowacyjności przedsiębiorstw, wzrost konkurencyjności
Bardziej szczegółowoSpecjalne strefy ekonomiczne, klastry i co dalej
1 Specjalne strefy ekonomiczne, klastry i co dalej Seminarium naukowe Instytut Przedsiębiorstwa Kolegium Nauk o Przedsiębiorstwie Warszawa, 11 marca 2014r. Atrakcyjne miejsce dla 2 obecnych i przyszłych
Bardziej szczegółowoZGŁOSZENIE INWESTORA zainteresowanego podjęciem działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej
Pomorska Specjalna Strefa Ekonomiczna sp. z o.o. z siedzibą w Sopocie ZGŁOSZENIE INWESTORA zainteresowanego podjęciem działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej Część I 1. Dane dotyczące podmiotu Uwaga:
Bardziej szczegółowoPorządek obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Skyline Investment S.A. zwołanego na dzień 29 sierpnia 2008 r.: 1.Otwarcie obrad Zgromadzenia.
Porządek obrad Skyline Investment S.A. zwołanego na dzień 29 sierpnia 2008 r.: 1.Otwarcie obrad Zgromadzenia. 2.Wybór Przewodniczącego Zgromadzenia. 3.Stwierdzenie prawidłowości zwołania Zgromadzenia oraz
Bardziej szczegółowoRaport upadłości polskich firm D&B Poland / I kwartał 2011 roku
Raport upadłości polskich firm D&B Poland / I kwartał 2011 roku W I kwartale 2011 roku sądy gospodarcze ogłosiły upadłość 145 polskich przedsiębiorstw. W porównaniu do analogicznego okresu w roku ubiegłego,
Bardziej szczegółowoSTUDIA DRUGIEGO STOPNIA NIESTACJONARNE -Ekonomia - seminaria (uruchomienie seminarium nastąpi przy zapisaniu się minimum 8 osób)
STUDIA DRUGIEGO STOPNIA NIESTACJONARNE -Ekonomia - seminaria (uruchomienie seminarium nastąpi przy zapisaniu się minimum 8 osób) Uprzejmie proszę o zapoznanie się z zamieszczonymi poniżej zagadnieniami
Bardziej szczegółowoSTRATEGIA CYFRYZACJI REGIONU MAZOWIECKIE SPOTKANIA Z E-ADMINISTRACJĄ WARSZAWA, R.
1 STRATEGIA CYFRYZACJI REGIONU 2 MAZOWIECKIE SPOTKANIA Z E-ADMINISTRACJĄ WARSZAWA, 02.06.2014 R. Agenda 1) Strategia rozwoju Województwa Mazowieckiego, informatyzacja regionu 2) Program zintegrowanej informatyzacji
Bardziej szczegółowoEkonomika Transportu. Przedsiębiorstwo transportowe. Przedsiębiorstwo transportowe. Przedsiębiorstwo transportowe. Przedsiębiorstwo transportowe
Ekonomika Transportu każda zorganizowana postać podażowej strony rynku usług przemieszczania, mająca swoją nazwę i oferującą specyficzny produkt - usługę transportową Cechy: odrębność ekonomiczna odrębność
Bardziej szczegółowoMożliwości pozyskania dofinansowania dla przedsiębiorców z Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój
Możliwości pozyskania dofinansowania dla przedsiębiorców z Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój Struktura PO IR Osie priorytetowe 1. Wsparcie prowadzenia prac B+R przez przedsiębiorstwa 2. Wsparcie
Bardziej szczegółowoSPRAWOZDANIE ZARZĄDU ATM SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE UZASADNIAJĄCE PODZIAŁ W TRYBIE ART. 529 1 PKT 4 KODEKSU SPÓŁEK HANDLOWYCH
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ATM SPÓŁKA AKCYJNA Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE UZASADNIAJĄCE PODZIAŁ W TRYBIE ART. 529 1 PKT 4 KODEKSU SPÓŁEK HANDLOWYCH WARSZAWA, DNIA 28 LISTOPADA 2011r.. Spis treści DEFINICJE:... 3
Bardziej szczegółowoNauka- Biznes- Administracja
Nauka- Biznes- Administracja Program Operacyjny Innowacyjna Gospodarka 2007-2013 Rozwój polskiej gospodarki w oparciu o innowacyjne przedsiębiorstwa Rozwój polskiej gospodarki w oparciu o innowacyjne przedsiębiorstwa
Bardziej szczegółowoM. Dąbrowska. K. Grabowska. Wroclaw University of Economics
M. Dąbrowska K. Grabowska Wroclaw University of Economics Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na przykładzie przedsiębiorstw z branży produkującej napoje JEL Classification: A 10 Słowa kluczowe: Zarządzanie
Bardziej szczegółowo1.1.5. Akcje i struktura akcjonariatu
1.1.5. Akcje i struktura akcjonariatu Akcje spółki Papiery wartościowe zadebiutowały na rynku NewConnect Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (GPW) w dniu 20 listopada 2007 roku. Akcje zwykłe
Bardziej szczegółowoPOLSKI HOLDING REKRUTACYJNY S.A
skonsolidowany ZA POLSKI HOLDING REKRUTACYJNY S.A ul. Słowicza 16, Warszawa 14 maja 2013 roku SPIS TREŚCI: I. WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE SPÓŁKI ZAWIERAJĄCE PODSTAWOWE POZYCJE BILANSU I RACHUNKU
Bardziej szczegółowoRAPORT MIESIĘCZNY. za miesiąc lipiec 2015. 11 sierpnia 2015
za miesiąc lipiec 2015 3 11 sierpnia 2015 RAPORT MIESIĘCZNY ZA LIPIEC 2015 Zarząd Spółki LOYD S.A. z siedzibą w Warszawie działając w oparciu o postanowienia Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 795/2008 Zarządu
Bardziej szczegółowoPrace magisterskie 1. Założenia pracy 2. Budowa portfela
1. Założenia pracy 1 Założeniem niniejszej pracy jest stworzenie portfela inwestycyjnego przy pomocy modelu W.Sharpe a spełniającego następujące warunki: - wybór akcji 8 spółek + 2 papiery dłużne, - inwestycja
Bardziej szczegółowoWIG.GAMES: nowy indeks, nowe możliwości. - Warszawa, 2 kwietnia 2019 r
WIG.GAMES: nowy indeks, nowe możliwości - Warszawa, 2 kwietnia 2019 r AGENDA 1. Dlaczego rynek kapitałowy? 2. Branża gry wideo na GPW 3. Indeksy giełdowe 4. Indeks WIG.GAMES 5. Co dalej 2 Rynek kapitałowy
Bardziej szczegółowoROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH
Obowiązuje od 5.11.2012 r. ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH W związku z rozszerzeniem oferty Towarzystwa o nowe ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe przedstawiamy Aneks do Regulaminu
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej. Cel
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej Cel Celem Podyplomowych Studiów Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej jest umożliwienie zdobycia aktualnej wiedzy z zakresu międzynarodowych
Bardziej szczegółowo