Prezentacja wyników Grupa Azoty 2012 rok. 21 Marca 2013

Transkrypt

1 Prezentacja wyników Grupa Azoty 212 rok 21 Marca 213

2 Grupa Azoty 212 v 211 w liczbach Przychody 5,3 mld PLN 7,1 mld PLN Zysk netto,5 mld PLN,3 mld PLN Kapitał własny 3,2 mld PLN 3,5 mld PLN Średnie zatrudnienie * Grupa Azoty Jednostka dominująca w porównaniu do 211 * Stan na

3 Konsekwentna realizacja przyjętej Strategii Grupy na lata Grupa Azoty konsekwentnie realizuje Strategię i przedstawione w niej kierunki rozwoju m.in.: Wzrost wartości dla Akcjonariuszy (wzrost kursu o 45% od ogłoszenia Strategii 1 ) Znaczny wzrost skali operacji, zwłaszcza w produkcji nawozów oraz kaprolaktamu Poszerzenie portfela produktów nawozowych o nawozy płynne i specjalistyczne W celu maksymalnego wykorzystania znacznego wzrostu skali operacji obecnej Grupy, prowadzony jest projekt konsolidacji z ZA PUŁAWY Realizacja Strategii wzbogacona o możliwości, jakie otworzyła konsolidacja Grupa kontynuuje również prace zmierzające do poprawy pozycji konkurencyjnej i zrekompensowania braku przewag surowcowych, m.in.: Obniżanie kosztów wytwarzania poprzez modernizacje głównych ciągów produkcyjnych (np. obniżenie energochłonności procesów) Wydłużenie łańcuchów produktowych (nawozy specjalistyczne, tworzywa modyfikowane) Powiązania kapitałowe i umowy długoterminowe z dostawcami wybranych surowców (np. siarki) Wzrost efektywności rozwiązań technologicznych dzięki transferowi technologii w Grupie (m.in. transfer technologii fenolowych oraz technologii mocznika i amoniaku) 1. Wzrost kursu zamknięcia akcji Azotów Tarnów pomiędzy 13 czerwca 212 i 18 marca 213 3

4 Ruszył projekt konsolidacji z Zakładami Azotowymi PUŁAWY trwa kwantyfikacja synergii oraz prace nad modelem zarządzania Grupą Inauguracja projektu konsolidacji 21 lutego 213 w Tarnowie Powołany Komitet ds. Konsolidacji oraz 14 Grup Roboczych 14 menedżerów i specjalistów zaangażowanych w prace Projekt konsolidacji wspierany jest przez The Boston Consulting Group Zaawansowane prace nad docelowym modelem zarządzania Grupą Azoty Wspólne zarządzanie obszarami o największym wpływie na wynik finansowy oraz o największym potencjale synergii, w tym: Działalność komercyjna w segmencie nawozów Zakupy gazu i surowców strategicznych Logistyka i przepływy półproduktów W uzupełnieniu wdrożenie jednolitych polityk i standardów oraz wymiana know-how Wdrożenie sukcesywnie od II kwartału 213 4

5 Przegląd najważniejszych wydarzeń w 212 roku Publikacja strategii na lata Akcjonariat Pozostali akcjonariusze 28,78% Nabycie akcji ZA Puławy S.A. Skarb Państwa 45,13% Wezwanie spółki Norica Holding S.à.r.l Grupa Azoty nowa marka Aviva OFE Aviva BZ WBK 6,45% Norica Holding S.à.r.l. wraz z Cliffstone Holdings Limited 9,68% ING OFE 9,96% 5

6 Od surowca do produktu Grupa Azoty Ilmenit Biel tytanowa Szlaka tytanowa Tlen Gaz ziemny Azot Ortoksylen Propylen Metanol Benzen Siarka Kwas siarkowy Produkcja gazów syn. i wodoru Mocznik Naftalen Aldehydy Formalina Bezwodnik maleinowy Fenol Oleum Amoniak RSM Fosforyty Bezwodnik ftalowy Alkohole OXO Trioksan C-non Nitroza Kwas azotowy Kwas fosforowy Plastyfikatory POM Kaprolaktam Kamień dolomitowy Saletra amonowa Nawozy NP Nawozy NPK / PK PA 6 Siarczan amonu Saletrzak Sól potasowa Melamina Polimery modyfikowane Saletrosan 6

7 Konsolidacja z ZA Puławy w pigułce Harmonogram Etap 1 13 lipca 212 Wezwanie do sprzedaży 32% akcji ZA Puławy 14 listopada 212 Umowa o konsolidacji z ZA Puławy Etap 2 16 stycznia 213 Emisja akcji serii D Azotów Tarnów 18 stycznia 213 Zgoda KE na koncentrację Etap 3 19 lutego 213 Wezwanie następcze do sprzedaży akcji ZA Puławy Efekt Nabycie akcji ZA Puławy, tj. 1,3% kapitału zakładowego Określenie zasad współpracy w ramach konsolidacji Grupy Kapitałowej Nabycie akcji ZA Puławy, tj. 73,4% kapitału zakładowego w wyniku transakcji zamiany Razem: 83,7% kapitału zakładowego ZAP Warunek konieczny kontynuacji procesu konsolidacji Wezwanie do sprzedaży akcji ZA Puławy, tj. 16,3% kapitału zakładowego Plan: 1% kapitału zakładowego ZAP 7

8 Pozostałe istotne wydarzenia Złożenie wiążącej oferty na zakup 85% akcji spółki Kopalnie i Zakłady Chemiczne Siarki Siarkopol S.A. w Grzybowie Odstąpienie od udziału w prywatyzacji spółki Bałtycka Baza Masowa w Gdyni Uruchomienie nowej Instalacji Wytwarzania Wodoru. Zwiększenie poboru gazu ziemnego ze źródeł lokalnych Zmiany organizacyjne w Azotach Tarnów dostosowujące do wymogów nowoczesnego zarządzania dużą grupą kapitałową Kontynuacja konsolidacji GK Grupa Azoty PKCh Sp. z o.o. Kontynuacja procesu sprzedaży spółek zależnych GK Grupy Azoty ZAK S.A. 8

9 Działania docenione przez rynek Wybrane nagrody i rankingi Azoty Tarnów 1. w rankingu Giełdowa Spółka Roku 212 Pulsu Biznesu Jerzy Marciniak wybrany prezesem roku 212 przez Gazetę Giełdy Parkiet Tytuł Tego, który zmienia polski przemysł Akcje Azotów Tarnów w indeksach MSCI Stała obecność w indeksie Respect źródło: Puls Biznesu Witryna Azotów Tarnów w II etapie konkursu Złota Strona Emitenta 9

10 GK Grupa Azoty Core business Azoty Tarnów Tworzywa konstrukcyjne: PA6, POM; Nawozy azotowe: CAN, ASN, AS GK Puławy Nawozy wieloskładnikowe:npk, NP, K; Nawozy azotowe: AN, RSM, AS, Mocznik; Melamina, Kaprolaktam ZCh Police S.A. Grupa Azoty ZAK S.A. ATT Polymers GmbH Nawozy wieloskładnikowe:npk, NP; Nawozy azotowe: NS,Mocznik; Pigmenty: Biel tytanowa Nawozy azotowe: AN, CAN, Mocznik; Alkohole OXO; Plastyfikatory Tworzywa konstrukcyjne: PA6 Obsługa biznesu Logistyka Grupa Azoty PKCH. Sp. z o.o. Grupa Azoty Koltar Sp. z o.o. Usługi związane z utrzymaniem produkcji Usługi transportu kolejowego

11 Core Business ZCH Police Mocznik NPK, NP, NS TiO 2 ATT Polymers PA 6 BBM Terminal Fosfory NPK, P Navitrans logistyka ZA Puławy AN, RSM Mocznik Melamina CPL logistyka produkcja ZAK AN, CAN Mocznik Alkohole OXO Plastyfikatory Adipol NPK, N, P, K Azoty Tarnów AN,CAN ASN, RSM CPL,PA 6, POM Compounding 11

12 Grupa Azoty jest liczącym się producentem w regionie Nawozy Nr 1 w nawozach wieloskładnikowych¹ Nr 1 w nawozach mineralnych² Nr 1 w nawozach zawierających siarkę Nr 1 w nawozach azotowych Tworzywa, OXO, pigmenty, melamina Nr 1 w poliamidzie Nr 1 w alkoholach OXO i plastyfikatorach Nr 1 w bieli tytanowej Nr 1 w melaminie Nawozy Nr 3 w nawozach wieloskładnikowych Nr 2 w nawozach mineralnych Tworzywa, OXO, melamina Nr 4 w plastyfikatorach Nr 7 w alkoholach OXO Nr 5 w poliamidzie 6³ Nr 2 w melaminie 213 Uwagi: ¹ Nawozy wieloskładnikowe ogółem (AP, NPK, PK); ² Nawozy wieloskładnikowe + nawozy azotowe; ³ Wśród producentów zintegrowanych; 12

13 Mocna pozycja na rynkach docelowych Blisko 9% przychodów generuje sprzedaż na rynkach UE Ameryka Północna,4% -,1% Unia Europejska * 38% Pozostała Europa 3% -3,3% Azja 3% -1,8% -1,6% Polska 51% Ameryka Południowa 4% +2% Afryka 2% -1% +3% * Bez Polski 13

14 Azoty Tarnów na GPW Historyczne maksimum kursu: 58,85 PLN luty213 14

15 Podsumowanie roku 212 Czynniki rynkowe oraz biznesowe oraz ich wpływ na kształt wyników 212 spadek ilości sprzedaży oraz cen, głównie w segmencie tworzyw i OXO oraz nawozów wieloskładnikowych spowolnienie gospodarcze wzrost cen strategicznych surowców i spadek rentowności głównie w segmentach tworzyw, OXO oraz pigmentów osłabienie kursu EUR/PLN w II półroczu - niekorzystny parametr przy wycenie i realizacji dodatniej ekspozycji walutowej (EUR) w Grupie kontynuacja działań ukierunkowanych na budowę silnej grupy nawozowochemicznej Przychody: 7 99 mld PLN, +33 % w odniesieniu do 211 (z tytułu pełnego ujęcie wyników ZCh Police w 212) EBITDA: 611 mln PLN, -21%; Wynik netto: 315 mln PLN, -37% Środki pieniężne: 243 mln PLN, -1%, w tym z środki pieniężne z działalności operacyjnej: 544 mln PLN, +2% Wzrost kapitalizacji Azotów Tarnów o ponad 7% od dnia ogłoszenia wezwania na zakup akcji Azotów Tarnów przez Acron 15

16 Otoczenie makroekonomiczne 212 roku 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 Parametry finansowe umocnienie się EUR do PLN w porównywanym okresie o 1,6% umocnienie się USD do PLN w porównywanym okresie o 9,9% stopa procentowa WIBOR 1M - średnioroczny wzrost o,48 punktu proc. wzrost PKB o 2% wobec 4,3% w 211 średnioroczna inflacja CPI wyniosła 3,7% wobec 4,3% w 211 średnioroczna inflacja PPI wyniosła 3,3% wobec 7,6% w 211 Dzienne notowania kursów, miesięczne stopy procentowe PLN/USD PLN/EUR Stopy procentowe 6,% 5,5% 5,% 4,5% 4,% 2, 3,5% 16 16

17 Wyniki GK Azoty Tarnów mln PLN Zmiana r/r 4Q 211 1Q 212 2Q 212 3Q 212 4Q 212 Przychody ze sprzedaży ogółem EBIT EBITDA Zysk netto Struktura skonsolidowanego przychodu GK I-XII 212 Azoty Tarnów; GK ZAK; 2 19 GK Police; Pozostałe; 493 % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 1% 17

18 Wyniki Spółki Azoty Tarnów mln PLN Przychody ze sprzedaży ogółem Zmiana r/r 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q EBIT EBITDA Zysk netto EBITDA przejście 211 do wzrost spadek mln PLN 211 wolumen sprzedaży pozostałe koszty poz. działalność operacyjna cena sprzedaży pozostałe przychody wolumen zużyt. surowców cena zużyt. surowców

19 Zróżnicowany profil biznesowy Nawozy Tworzywa Fosforowe 24% Saletrzane 16% Mocznik 9% Siarczan amonu 3% Pozostałe 6% 59% 7 99 mln PLN 16% Poliamid 12% Politrioksan 1% Kaprolaktam 2% Pozostałe 1% Pigmenty 6% 4% 15% OXO Biel tytanowa 6% Pozostałe,1% Przychody 212 Alkohole OXO 11% Plastyfikatory 4% Pozostałe 1% 19

20 Przepływy pieniężne Grupy Kapitałowej Przepływy (mln PLN) Działalność operacyjna Działalność inwestycyjna Działalność finansowa Środki pieniężne na koniec okresu wzrost spadek 2 mln PLN Środki pieniężne na początek okresu Zysk po opodatkowaniu Amortyzacja Saldo kredytów wraz z kosztami obsługi Zmiany kapitału obrotowego Pozostałe pozycje Wydatki na inwestycje rzeczowe Środki pieniężne na koniec okresu 2

21 Finanse Grupy Azoty Aktywa narastająco w mln PLN Aktywa trwałe 68% Zapasy 14% Należności 13% Pozostałe aktywa obrotowe 5% Zmiana Aktywa trwałe % Aktywa obrotowe w tym środki pieniężne i ekwiwalenty % % Aktywa razem % Pasywa narastająco w mln PLN Dług netto 329 Kapitał własny 65% Kredyty i pożyczki 9% Pozostałe zobowiązania 26% Zmiana Kapitał własny % Zobowiązania % w tym kredyty i pożyczki % pozostałe % Pasywa razem % 21

22 Analiza wskaźnikowa * Rodzaj wskaźnika Wskaźniki rentowności Rentowność EBIT (%) 1,9 5,2 Rentowność EBITDA (%) 14,4 8,6 Rentowność zaangażowanego kapitału (ROCE) 15,3 8,8 Rentowność netto kapitału własnego (ROE) 15,8 9, Wskaźniki płynności Wskaźnik płynności I (krotność) 1,4 1,5 Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik zadłużenia ogólnego (%) 36,3 34,6 Dług netto (mln zł) Dług netto / EBITDA (%) * dla Grupy Kapitałowej 22

23 Główne wskaźniki od IPO 28 rok - rocznie * Przychody Zysk netto Mln PLN EBITDA Dług netto EBITDA * dla Grupy Kapitałowej 23

24 Główne wskaźniki od IPO 28 kwartalnie * Przychody Zysk netto Mln PLN EBITDA Dług netto EBITDA * dla Grupy Kapitałowej 24

25 Miliony PLN Miliony PLN Segmenty - przychody 212 4Q % Pozostałe % Pozostałe Pigmenty 1 5 Pigmenty 4 Oxo Oxo Tworzywa 5 Tworzywa 1 Nawozy Nawozy Q 211 4Q

26 Wyniki wg segmentów 212 mln PLN Przychody netto ze sprzedaży Zysk ze sprzedaży EBIT EBITDA Nawozy Tworzywa Alkohole OXO Pigmenty Pozostałe EBITDA Nawozy Tworzywa OXO Pigmenty Pozostałe 26

27 Wyniki wg segmentów 4Q 212 mln PLN Przychody netto ze sprzedaży Zysk ze sprzedaży EBIT EBITDA Nawozy Tworzywa Alkohole OXO Pigmenty Pozostałe * EBITDA Q 211 4Q Nawozy Tworzywa OXO Pigmenty Pozostałe * Zmiana przypisania kosztów w Policach ( ujednolicenie metodologii w Grupie 27

28 PLN/t EUR/t Otoczenie rynkowe nawozy i surowce * Wzrost cen zbóż o średnio 8,4% Spadek cen nawozów azotowych o średnio 1,5% Notowania AN, AS, CAN, rzepak, pszenica sty 11 lut 11 mar 11 kwi 11 maj 11 cze 11 lip 11 sie 11 wrz 11 paź 11 lis 11 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 Rzepak PLN/t Pszenica konsump. PLN/t Saletra amonowa AN EUR/t Siarczan amonu AS EUR/t Saletrzak CAN EUR/t * 212 do

29 Otoczenie rynkowe nawozy fosforowe i surowce * Wzrost cen amoniaku o średnio 5,6% Wzrost cen fosforytów o średnio 2% Spadek cen nawozów fosforowych o średnio 7,5% 7 Notowania NPK, DAP, fosforytów i amoniaku sty 11 lut 11 mar 11 kwi 11 maj 11 cze 11 lip 11 sie 11 wrz 11 paź 11 lis 11 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 NPK USD/t DAP USD/t Amoniak USD/t Fosforyty USD/t *212 do

30 Segment Nawozy mln PLN Przychody ze sprzedaży ogółem Zmiana r/r EBIT EBITDA Przychody segmentu 212 Pozostałe Amoniak Mocznik Udział % w sprzedaży Udział % w EBITDA NS Saletrzane 1 NP 59% 5 NPK 69% mln PLN 3

31 Segment Nawozy mln PLN Przychody ze sprzedaży ogółem 4Q 211 4Q 212 Zmiana r/r EBIT EBITDA Przychody segmentu 4Q Pozostałe 9 8 Amoniak 7 Mocznik 6 Udział % w sprzedaży Udział % w EBITDA 5 4 NS Saletrzane 3 32% 2 NP 59% 1 NPK mln PLN 31

32 Otoczenie rynkowe produkty organiczne i tworzywa* Wzrost cen benzenu i fenolu o średnio 14% Spadek cen kaprolaktamu o średnio 8% Spadek cen poliamidu o średnio 7% Notowania cen benzenu, CPL, PA sty 11 lut 11 mar 11 kwi 11 maj 11 cze 11 lip 11 sie 11 wrz 11 paź 11 lis 11 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 * 212 do 211 Benzen EUR/t Kaprolaktam EUR/t PA6 EUR/t 32 32

33 Segment Tworzywa mln PLN Przychody ze sprzedaży ogółem Zmiana r/r EBIT EBITDA Przychody segmentu 212 Pozostałe Cykloheksanon Udział % w sprzedaży Udział % w EBITDA 6 4 POM Kaprolaktam 16% 13% 2 Poliamid 7% mln PLN 33

34 Segment Tworzywa mln PLN Przychody ze sprzedaży ogółem 4Q 211 4Q 212 Zmiana r/r EBIT EBITDA 7-6 Udział % w sprzedaży 15% Przychody segmentu 4Q 212 Pozostałe Cykloheksanon POM Kaprolaktam Poliamid mln PLN 34

35 Otoczenie rynkowe produkty OXO* Spadek cen propylenu o średnio,7% Spadek cen alkoholi OXO o średnio,5% Spadek cen plastyfikatorów o średnio,5% Notowania cen DEHP, 2-EH, propylenu sty 11 lut 11 mar 11 kwi 11 maj 11 cze 11 lip 11 sie 11 wrz 11 paź 11 lis 11 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru 12 * 212 do 211 DEHP EUR/t 2-EH EUR/t Propylen EUR/t 35 35

36 Segment OXO mln PLN Przychody ze sprzedaży ogółem Zmiana r/r EBIT EBITDA Przychody segmentu 212 Pozostałe Plastyfikatory 6 Udział % w sprzedaży Udział % w EBITDA 4 Alkohole OXO 15% 11% 2 mln PLN

37 Segment OXO mln PLN Przychody ze sprzedaży ogółem 4Q 211 4Q 212 Zmiana r/r EBIT EBITDA 2 18 Przychody segmentu 4Q Pozostałe 2 Plastyfikatory 15 Udział % w sprzedaży Udział % w EBITDA 1 Alkohole OXO 18% 21% 5 % mln PLN 37

38 Otoczenie rynkowe biel tytanowa i ilmenit* Wzrost cen bieli tytanowej o średnio 12% Wzrost cen ilmenitu o średnio 77% Notowania cen bieli tytanowej, ilmenitu sty 11 lut 11 mar 11 kwi 11 maj 11 cze 11 lip 11 sie 11 wrz 11 paź 11 lis 11 gru 11 sty 12 lut 12 mar 12 kwi 12 maj 12 cze 12 lip 12 sie 12 wrz 12 paź 12 lis 12 gru * 212 do 211 biel tytanowa ilmenit 38 38

39 Segment Pigmenty mln PLN Przychody ze sprzedaży ogółem Zmiana r/r EBIT EBITDA Przychody segmentu 212 Pozostałe Udział % w sprzedaży Udział % w EBITDA 2 15 Biel tytanowa 6% % 7% 1 5 mln PLN 39

40 Segment Pigmenty mln PLN Przychody ze sprzedaży ogółem 4Q 211 4Q 212 Zmiana r/r EBIT 9-23 EBITDA Przychody segmentu 4Q 212 Pozostałe Udział % w sprzedaży 4% Biel tytanowa 1 mln PLN 4

41 Biznes pro forma Zakup głównych surowców * GK Grupa Azoty Gaz ziemny to 31% zakupu surowców Produkty ropopochodne stanowią 26% zakupu surowców 211 ** 212 Propylen 14% Gaz ziemny 27% Pozostałe 14% Fosforyty 12% Sól potasowa 11% Fenol 8% Węgiel 6% Energia elektryczna 8% * 1% to zakup głównych surowców ** GK Grupa Azoty w obecnym wg stanu na Propylen 14% Gaz ziemny 31% Pozostałe 13% Fosforyty 11% Sól potasowa 1% Fenol 8% Węgiel 6% Energia elektryczna 7% 41

42 Inwestycje 213 * Segment Nawozy 19,589 Segment Pozostałe 151,13 Segment Tworzywa 82, ,18 mln PLN Segment Pigmenty 25,132 Segment OXO 23,95 * Bez ZA Puławy 42

43 Zastrzeżenia prawne Informacje zamieszczone poniżej zostały przygotowane przez spółkę Zakłady Azotowe w Tarnowie-Mościcach S.A. ( Spółka ) wyłącznie na potrzeby prezentacji dla inwestorów z dnia 21 marca 213 r. ( Prezentacja ). Poprzez udział w spotkaniu, na którym Prezentacja jest przedstawiana lub przez zapoznanie się z treścią poniższej Prezentacji zgadzają się Państwo na poniżej określone ograniczenia i zastrzeżenia. Niniejsza Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią i nie powinna być traktowana jako oferta albo jako propozycja dokonania zapisów na, gwarantowania zakupu lub dokonania w inny sposób nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki, któregokolwiek z podmiotów jej grupy kapitałowej ( Grupa ) lub Zakładów Azotowych Puławy S.A. ( ZAP ). Ani niniejsza prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakimkolwiek zapisem na jakiekolwiek papiery wartościowe Spółki, spółek Grupy lub ZAP, lub ich nabyciem. Ani niniejsza prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakąkolwiek umową albo zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną dotyczącą papierów wartościowych Spółki, spółek Grupy lub ZAP. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki, spółek Grupy lub ZAP. Jedynym prawnie wiążącym dokumentem dotyczącym wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji ZAP, upoważniających do wykonywania 16,3% głosów na walnym zgromadzeniu tej spółki ( Wezwanie ) jest treść dokumentu Wezwania, ogłoszona przez Zarząd w dniu 19 lutego 213 r. (wraz z wszelkimi zmianami) za pośrednictwem UniCredit CAIB Poland S.A. z siedzibą w Warszawie oraz Powszechnej Kasy Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna Oddział Dom Maklerski PKO Banku Polskiego w Warszawie, zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 lipca 25 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz.U. z 29 r. Nr 185, poz. 1439) oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 25 r. w sprawie wzorów wezwań do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji spółki publicznej, szczegółowego sposobu ich ogłaszania oraz warunków nabywania akcji w wyniku tych wezwań (Dz.U. z 25 r., Nr 27, poz ze zm.). Żadne oświadczenie ani zapewnienie, wyraźne jak i dorozumiane, nie zostało złożone przez ani w imieniu Spółki ani żadnego z jej akcjonariuszy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadnej innej osoby, co do prawidłowości, kompletności lub rzetelności informacji lub opinii przedstawionych w niniejszej Prezentacji. Kwestie omawiane w niniejszej Prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości różnią się od stwierdzeń dotyczących faktów historycznych. Stwierdzenia zawierające słowa oczekuje, zamierza, planuje, uważa, planuje, przewiduje, będzie, ma na celu, może, byłoby, mogłoby, kontynuuje oraz podobne o charakterze dotyczącym przyszłości stanowią wyznaczniki takich oświadczeń dotyczących przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zawierają oświadczenia na temat wyników finansowych, strategii biznesowej, planów i celów Spółki w zakresie jej przyszłej działalności (włącznie z planami rozwoju dotyczącymi Spółki). Wszystkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji dotyczą kwestii wiążących się ze znanymi i nieznanymi ryzykami, sprawami niemożliwymi do przewidzenia oraz innymi czynnikami, w wyniku których faktyczne wyniki i osiągnięcia Spółki mogą być istotnie różne od przedstawionych w oświadczeniach dotyczących przeszłości oraz wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zostają złożone na podstawie różnorodnych założeń w zakresie przyszłych wydarzeń, włącznie z wieloma założeniami dotyczącymi aktualnych i przyszłych strategii biznesowych Spółki oraz przyszłego otoczenia działalności. Chociaż Spółka uważa, że przyjęte dane szacunkowe i założenia są uzasadnione, mogą one okazać się nieprawidłowe. Informacje, opinie i stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji są aktualne wyłącznie w dacie niniejszej Prezentacji i mogą zostać zmienione bez zawiadomienia. Spółka i jej odpowiedni przedstawiciele, pracownicy lub doradcy nie zamierzają podejmować i wyraźnie oświadczają, że nie mają żadnego obowiązku ani nie podlegają żadnym zobowiązaniom do rozpowszechniania jakichkolwiek suplementów, zmian, aktualizacji lub ponownych edycji jakichkolwiek informacji, opinii lub oświadczeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej Prezentacji w celu odzwierciedlenia jakichkolwiek zmian w stosunku do zdarzeń, warunków lub okoliczności. Ani Spółka, ani żaden z jej akcjonariuszy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadna inna osoba nie ponosi odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z powodu wykorzystania niniejszej Prezentacji lub jej treści albo w jakikolwiek inny sposób wynikających w związku z niniejszą Prezentacją. Ani Spółka, ani żaden z jej akcjonariuszy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców, ani żadna inna osoba nie są zobowiązani zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszą Prezentację. Niniejsza Prezentacja nie podlega dystrybucji ani wykorzystaniu przez żadną osobę ani jakikolwiek podmiot w jakiejkolwiek jurysdykcji, gdzie taka dystrybucja lub wykorzystanie byłoby sprzeczne z przepisami prawa miejscowego lub zobowiązywałoby Spółkę albo którykolwiek z jej podmiotów powiązanych do uzyskania autoryzacji, licencji albo uzależniało od wymogów rejestracyjnych wynikających z obowiązujących przepisów prawa. Ani niniejsza Prezentacja ani żadna jej część lub kopia nie może być wprowadzona ani przesłana na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki, ani nie może być rozpowszechniania, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Nieprzestrzeganie tego ograniczenia może stanowić naruszenie amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych. Osoby, które wejdą w posiadanie niniejszej Prezentacji powinny przestrzegać wszystkie powyższe ograniczenia. Żadne papiery wartościowe, o których mowa w niniejszym dokumencie, nie zostały i nie zostaną zarejestrowane zgodnie z przepisami amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych - US Securities Act of Wszelkie takie papiery wartościowe nie mogą być oferowane ani sprzedawane w Stanach Zjednoczonych Ameryki, chyba że na mocy zwolnienia albo w ramach transakcji nie podlegającej wymogom rejestrowym tej Ustawy. 43

44 Dziękujemy za uwagę Więcej informacji