Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,7 0,24% - 1,48% 1 762,2 0,47% 0,23% 1,59% 4 039,4 0,01% -0,23% -0,40% ,4-0,47% -0,71% 0,96% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 892,9 0,51% - 14,05% tyg ,34% 2,56% ,25% 20,81% ,42% -4,83% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,3 1,54% 1,30% ,1-0,29% -0,53% 4 490,0-0,29% -0,53% ,8-0,32% -0,56% ,0 0,62% 0,38% 3 026,3-0,11% -0,35% 7 033,3-0,58% -0,82% ,7 1,03% 0,79% ,7 1,17% 0,93% 915,3-0,04% -0,28% 5 316,0 0,50% 0,26% 881,1 0,68% 0,44% 997,1 0,00% -0,24% 2 159,7 0,43% 0,19% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 9: ,1 0,47% 0,23% ,0 0,59% 0,35% ,8 0,28% 0,04% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 960,4 1,06% 0,82% 3 145,2 0,21% -0,03% 354,1 0,22% -0,02% Kurs [%] 49,6-0,42% -0,66% 4 805,0-0,10% -0,34% 1 269,4-1,08% -1,32% 09:10 [PLN] [%] 4,3035 0,0042 0,05% -0,19% 3,9367 0,0028-0,09% -0,33% 3,8429 0,0015 0,10% -0,14% 1,1199 0,0007-0,05% -0,29% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 027,0 0,20% 4 498,5 0,14% ,0 0,26% 2 154,8 0,13% ,0 0,12% 4 877,8 0,06% 9:10 relatywna do fwig20-0,14% -0,20% -0,08% -0,21% -0,22% -0,28% 1

2 GRAAL POLWAX FAMUR, KOPEX, TAURON ERBUD, YARA, PGE Podniesienie ceny akcji oferowanej na wezwaniu do 32 zł. Poprzednia cena wynosiła 26 zł. Wezwanie zostało ogłoszone w celu skupienia 100% akcji spółki. Obecna cena z wezwania jest o 3 PLN wyższa od ceny zamknięcia z ostatniej sesji, a ostatni raz tak wysoką cenę za akcje spółki płacono w listopadzie Główny akcjonariusz Krokus Chem S.a.r.l. sprzedał wszystkie posiadane akcje. W poniedziałek właściciela zmieniło 35% akcji Polwaxu. Transakcje zostały dokonane po cenie 15,5 PLN za sztukę (cena na zamknięciu 16,41 PLN). Z kolei podniesienie zaangażowania w akcje ogłosiła Aviva Investors Poland TFI (z 3,05% na 5,71%). Famur poinformował o zawarciu umowy na kwotę 72,422 mln PLN. Konsorcjum (Faumr oraz Kopex Machinery) mają dostarczyć kompleks ścianowy dla Nowe Brzeszcze Grupa Tauron w terminie do Konsorcjum Erbud i Yara podpisało umowę na budowę instalacji o wartości 63,9 mln PLN. PGE zamówiło instalacje do odazotowania spalin wraz z modernizacją kotłów. Kontrakt ma zostać zrealizowany do Erbud ma wykonać prace o wartości 39,5 mln PLN netto. GINO ROSSI (GRI) Przychody i marża za wrzesień. Łączne przychody wyniosły 21,4 mln PLN (-10,2% r/r) i podobnie jak w poprzednich miesiącach zostały zrealizowane na wyższej marży handlowej, która wyniosła 56,4% (+3,1 p.p. r/r). Podmioty wchodzące w skład grupy kapitałowej uzyskały następujące wartości przychodów ze sprzedaży: Gino Rossi: 13,7 mln PLN (-8,6% r/r), przy marży na sprzedaży detalicznej w wysokości 52,2% (+4,3 p.p. r/r). Simple: 7,7 mln PLN (-12,9% r/r), przy marży na sprzedaży detalicznej w wysokości 61,4% (+1,7 p.p. r/r) Miesięczne przychody ze sprzedaży [mln PLN] oraz dynamika r/r [% - skala prawa] 20,4 18, zm r/r 21,3 23,3 21,6 23,4 19,6 18,9 21,4 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% -12,0% 60,0% 58,0% 56,0% 54,0% 52,0% 50,0% 48,0% 46,0% 44,0% 42,0% 40,0% Marża na sprzedaży detalicznej [%] sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz Komentarz DM Banku BPS Informacja nieznacznie negatywna. Widać, iż ciepła pogoda we wrześniu istotnie wpłynęła na wielkość sprzedaży (-10% r/r). Co prawda w dalszym ciągu kontunuowanie są zwyżki rentowności w okolicach 3 p.p. r/r na poziomie grupy, które dla części obuwniczej oscylują w okolicach 4 p.p. W łącznym rozrachunku wartość wrześniowego zysku handlowego była o 0,6 mln PLN niższa niż rok wcześniej i wyniosła 12,1 mln PLN (-5,3% r/r). W ujęciu narastającym (YTD) zysk handlowy jest o 6,2% wyższy r/r przy podobnej sprzedaży. Obecnie przed spółką najważniejsze miesiące, które zadecydują o całorocznym wyniku. (M. Stebakow) 2

3 MONNARI (MON) Przychody za wrzesień. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży towarów wyniosły ok. 14 mln PLN i były wyższe od o 15,15% r/r (było 16,5 mln PLN). W okresie narastającym wyniosły ok. 153,6 mln PLN (+13,9% r/r było 135,7,3 mln PLN), a w samym 3Q 16 45,6 mln PLN (+8,3% r/r było 42,1 mln PLN). Komentarz DM Banku BPS Informację o przychodach jak i dynamikach odbieramy negatywnie, pomimo, iż dynamika sprzedaży poprawiła się w 3Q 16, jednakże jest niższa niż wzrost powierzchni handlowej, co wskazuje na spadek efektywności sprzedaży w przeliczeniu na mkw. (M. Stebakow) CDRL (CDL) Przychody za wrzesień. Przychody ze sprzedaży towarów: w sieci detalicznej w Polsce: wyniosły 9,3 mln PLN (-4% r/r); w ujęciu narastającym: 99,7 mln PLN (+12% r/r) e commerce w Polsce: 1,55 mln PLN (+60% r/r); w ujęciu narastającym: 9,16 mln PLN (+90% r/r) Komentarz DM Banku BPS Informację o przychodach odbieramy neutralnie, pomimo spadku we wrześniu, który tłumaczymy czynnikami pogodowymi. Zmniejszenie dynamiki w kanele e-commerce tłumaczymy rosnącą bazą po oddaniu do użytkowania nowej odsłony e-sklepu w czerwcu (M. Stebakow) WITTCHEN (WTN) Przychody za wrzesień. Sprzedaż na poziomie grupy zmniejszyła się o 27% r/r i wyniosła 16,6 mln PLN. W części detalicznej zrealizowano sprzedaż na poziomie 13,7 mln PLN (+36% r/r), a w kanale B2B 2,9 mln PLN (-78% r/r). W ujęciu narastającym sprzedaż grupy zwiększyła się o 4% r/r i wyniosła 101,9 mln PLN. W części detalicznej zrealizowano sprzedaż na poziomie 87,5 mln PLN (+17% r/r), a w kanale B2B 13,9 mln PLN (-39% r/r). Komentarz DM Banku BPS Informację o przychodach odbieramy pozytywnie, głownie ze względu na ponad 30% dynamikę w kanele detalicznym. Spadek na poziomie grupy podyktowany był przesunięciem realizacji kontraktu z siecią Lidl (kanał B2B) na 4Q. Rok wczesnej przychody z tego tytułu księgowane były w 3Q. (M. Stebakow) PRIMA MODA (PMA) SFINKS POLSKA (SFS) Wniesienie znaku towarowego. Zarząd podjął decyzję o włączeniu autorskich praw do znaku towarowego PRIMAMODA do przedsiębiorstwa Spółki. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Zabieg ten spowoduje możliwość ujęcia wskazanych praw jako elementu zasobów majątkowych, co będzie miało istotne znaczenie dla poprawy bilansu spółki borykającej się z ujemnymi kapitałami. (M. Stebakow) Odstąpienie od negocjacji. W dniu 5 października 2016 Sfinks odstąpił od negocjacji w zakresie nabycia marek gastronomicznych "META SETA GALARETA", "META DISCO" oraz "FUNKY JIM". Jednocześnie Spółka nie wyklucza w przyszłości współpracy z właścicielami ww. marek w zakresie innym niż objęty prowadzonymi dotychczas negocjacjami. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Co prawda jest to kolejne zakończenie negocjacji ws. potencjalnej akwizycji spółek/marek działających w segmencie gastronomicznym przez spółkę. (M. Stebakow) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie mld mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie mld mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje mld mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje mld mld 3:30 Australia Eksport Sie mld mld 3:30 Australia Import Sie mld mld 3:30 Australia Bilans handlu zagranicznego Sie mld mld mld 8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle m/m Sie 1.00% 0.42% 0.20% 8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle r/r Sie 2.40% 1.30% -0.50% 9:15 Szwajcaria Inflacja CPI m/m Wrz -0.10% 9:15 Szwajcaria Inflacja CPI r/r Wrz -0.10% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych tys. 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę m/m Sie 0.80% 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę r/r Sie % 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni tys tys. 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego mld PROLOG - ZWZ PlayWay S.A. - Koniec budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej spółki. PlayWay S.A. - Ustalenie i opublikowanie ostatecznej liczby akcji oferowanych w ramach oferty 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 47, ,1 14,5 20,3 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,6 BZ WBK 317, ,4 16,3 14,7 1,6 1,6 1,5 4,3 3,5 3,2 PKO BP 26, ,3 13,0 12,1 1,1 1,0 1,0 4,2 3,6 3,4 BANK PEKAO 127, ,3 16,2 15,2 1,4 1,4 1,4 6,7 6,2 6,2 mbank 348, ,1 13,5 13,3 1,2 1,1 1,0 3,0 3,1 3,3 ING BSK 147, ,2 18,2 16,9 1,8 1,7 1,6 2,8 3,0 2,8 BANK HANDLOWY 77, ,4 17,7 16,9 1,5 1,5 1,5 6,9 5,7 5,9 BANK MILLENNIUM 5, ,0 12,3 12,0 1,1 1,0 1,0 0,0 0,0 3,4 Mediana ,2 15,3 15,0 1,3 1,3 1,2 3,6 3,3 3,3 Deweloperzy Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 24, , , ,2 - - LC CORP 1, ,8 7,5 5,9 0,6 0,6 0,6-9,4 7,7 RONSON 1, ,6 11,9 9,0 0,8 0,8 0,7 15,1 10,5 8,0 DOM DEVELOPMENT 60, ,8 13,5 11,5 1,7 1,6 1,6 14,5 10,9 10,3 ROBYG 2, ,1 9,4 10,2 1,6 1,4 1,4 20,2 10,8 9,2 Mediana ,1 10,6 9,6 0,8 1,1 1,1 14,8 10,7 8,6 Handel Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 030, ,0 32,6 24,2 4,7 4,4 3,8 13,1 15,5 12,9 CCC 179, ,3 27,3 21,0 6,4 5,3 4,5 25,9 19,1 15,1 VISTULA 3, ,8 16,1 13,8 1,3 1,2 1,1 11,8 10,6 9,8 GINO ROSSI 2, ,8 14,8 10,2 1,5 1,5 1,3 10,8 8,6 7,7 WOJAS 5, ,1 29,4 19,6 1,0 1,1 1,1 7,7 9,8 9,2 BYTOM 2, ,1 13,5 12,0 4,6 3,3 2,6 11,0 9,9 7,8 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, MONNARI 12, ,0 12,2 10,5 2,3 2,0 1,7 8,8 8,5 7,1 BRIJU 19, , , ,1 - - Mediana ,9 16,1 13,8 2,0 2,0 1,7 10,9 9,9 9,2 Przemysł spożywczy Kurs Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, ,4 17,3 11,5 0,8 0,7 0,7 6,0 6,6 6,1 WAWEL 893, ,3 14,9 13,3 2,7 2,4 2,2 9,4 9,3 8,2 ZPC OTMUCHÓW 3, ,7 7,2 6,0 0, ,7 - - ZM HENRYK KANIA 2, ,5 5,6 5,6 1,3 1,1 0,9 8,0 7,1 6,4 TARCZYNSKI 13, ,8 8,4 7,5 1,1 1,0 0,9 5,9 6,0 5,8 PKM DUDA 5, , , ,3 - - SEKO 6, KUPUJ 9,58 42,6% - 8,5 8,3-0,8 0,7-3,6 3,6 GRAAL 29, TRZYMAJ 28,93-0,2% 1,6 10,4 8,3 0,2 0,6 0,6 1,2 5,7 4,8 WILBO 1, SPRZEDAJ 0,24-77,8% - 98,2 54,0-4,2 3,9-16,6 16,1 Mediana ,1 8,4 7,5 0,9 1,0 0,9 6,7 6,8 6,2 Przemysł/inne Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 5, ,2 9,7 8,8-1,1 1,0 10,2 9,7 8,8 RADPOL 3, , , ,0 - - STOMIL SANOK 65, ,1 16,4 15,8 4,3 3,6 3,5 19,1 16,4 15,8 AMICA 203, ,9 12,5 12,1 2,7 2,6 2,3 16,9 12,5 12,1 FERRO 12, , , ,6 - - INTROL 9, MEDICALGORITHMICS 260, , , ,4 - - MLP GROUP 43, ,1 24,2 18, ,1 24,2 18,9 UNIWHEELS 200, ,0 11,9 10,6 2,9 2,5 2,1 16,0 11,9 10,6 IZOBLOK 183, ,2 26,1 11,3 3,6 3,4 1,7 19,2 26,1 11,3 ALUMETAL 64, ,5 11,0 10,8 2,6 2,3 2,1 12,5 11,0 10,8 Mediana ,4 12,5 11,3 2,8 2,5 2,1 16,4 12,5 11,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Analityk techniczny: Jacek Borawski Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 6