Infrastruktura post-transakcyjna - usługi Grupy KDPW
|
|
- Bogumił Jakubowski
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Infrastruktura post-transakcyjna - usługi Grupy KDPW dr Iwona Sroka Prezes KDPW S.A. oraz KDP_CCP S.A. Warszawa, 20 maja 2015 r.
2 Aktywność UE w zakresie projektów legislacyjnych a rozwój usług post-transakcyjnych W obszarze rynku finansowego projekty legislacyjne i nowe regulacje obejmują wszystkie aspekty jego funkcjonowania, dotyczące: Instytucji infrastruktury post-transakcyjnej: CCP EMIR, MIFID/MIFIR, CSD CSDR Organizatorów obrotu i firm inwestycyjnych: MIFID II/MIFIR, SSR Instytucji kredytowych: CRD/CRR, unia bankowa w tym zasady uporządkowanej likwidacji i restrukturyzacji banków (Recovery and Resolution for Banks) Zarządzających aktywami: AIFMD, UCITS V, MMF Skutek: Wzrost kosztów funkcjonowania instytucji infrastruktury rynków finansowych, otwarcie na konkurencje, zmniejszenie profilu ryzyka związane z wyższymi wymogami kapitałowymi Instytucje infrastruktury post-transakcyjnej stają się kluczowe dla zapewnienia stabilności systemów finansowych Nowa inicjatywa KE UNIA RYNKÓW KAPITAŁOWYCH Planowany termin:
3 Regulacje UE: wpływ na funkcjonowanie CSD i CCP Pakiet regulacji: MIFID II, MIFIR, EMIR i CSDR Wpływ na CSD: Swobodne świadczenie usług przez CSD w innych krajach UE bezpośrednio lub za pośrednictwem oddziału Swobodny wybór przez emitenta depozytu macierzystego dla nowych emisji Harmonizacja cykli rozrachunkowych (T+2) oraz konieczność potwierdzania szczegółów transakcji dla kasowych rynków regulowanych, OTF i MTF Ograniczenie możliwości zasad posiadania przez CSD udziałów w innych podmiotach, o zwiększonym profilu ryzyka (CCP) Obowiązek oferowania przez CSD kont segregowanych, obok zbiorczych kont papierów wartościowych, na życzenie uczestnika Wpływ na CCP: Otwieranie dostępu giełd do CCP oraz CCP do giełd: swoboda wyboru i konkurencji w zakresie rozliczeń na rynkach krajowych, rozbicie modelu biznesowego silosów pionowych (w relacji giełda CCP) Interoperability dla rynku kasowego pomiędzy CCP: zwiększona konkurencja i presja na obniżanie opłat CCP Swobodny i niedyskryminacyjny dostęp CCP do CSD w UE: zwiększona konkurencja pomiędzy CCP w zakresie rozrachunku Możliwość świadczenia usług agenta ds. raportowania transakcji instrumentami pochodnymi do Repozytorium Transakcji 3
4 Grupa KDPW struktura własnościowa 33% GPW NBP MSP 33% 33% KDPW_ Agencja Numerująca Stabilny i wiarygodny akcjonariat Główny cel: bezpieczeństwo i stabilność systemu finansowego Niski poziom ryzyka Nadzór ze strony KNF, ESMA oraz NBP Europejska rejestracja Repozytorium Transakcji w KDPW jedno z 4 pierwszych RT w Europie Zadania Agencji Numerującej (ISIN, CFI, LEI, FISN) Usługi i kompetencje w zakresie rynku towarowego (KDPW_GIR) Planowana autoryzacja KDPW zgodnie z CSDR 100 % Europejska autoryzacja KDPW_CCP (3. autoryzowana izba w Europie) Kapitały własne KDPW_CCP: 228 milionów PLN (54 miliony EUR) Funkcjonalność centralnego kontrpartnera (CCP) dzięki mechanizmowi nowacji Pośrednictwo w raportowaniu do KDPW_TR (nieobowiązkowe) 4
5 KDPW i KDPW_CCP Rynek regulowany Maintaining Prowadzenie securities kont accounts depozytowych at the top-tier Usługi Core Services podstawowe Rozrachunek transakcji Alternatywny System Obrotu Usługi dodatkowe Usługi komercyjne Initial Rejestrowanie recording i of securities przechowywanie in a book-entry p.w. Agencja Numerująca (LEI, ISIN, CFI, FISN) OTC - rynek kasowy Centralny depozyt papierów wartościowych Zdarzenia korporacyjne Połączenia operacyjne z zagranicznymi CSD Repozytorium Transakcji (KDPW_TR) Giełdowa Izba Rozrachunkowa (GIR KDPW) Tri-Party Repo Rynek regulowany ASO OTC derywaty PLN 100% Rozliczanie transakcji Zarządzanie ryzykiem rozliczeniowym SPAN Zarządzanie zabezpieczeniami Obligacje skarbowe Usługi podstawowe Bony skarbowe Akcje WIG20 Usługi dodatkowe VaR Raportowanie do KDPW_TR OTC REPO Gwarancje bankowe Autoryzacja centralnego depozytu (CSD): 2016 Europejska autoryzacja: kwiecień
6 Klasyfikacja CSD pod względem świadczonych usług podstawowych i dodanych Wysoko sklasyfikowana pozycja KDPW na równi z depozytami m.in. w Niemczech, Francji, Hong Kongu, Australii Informacja z serwisu Thomas Murray z dnia 6 stycznia 2014 r. Działalność Grupy KDPW mieści się pomiędzy: Utilities (obsługa depozytowo-rozrachunkowa rynku, monopolistyczna pozycja, działalność typu not-for-profit), a SuperUtilities (CCP w Grupie Kapitałowej, Repozytorium Transakcji, zarządzanie aktywami, zarządzanie systemem rekompensat), z elementami Commercial (rozliczanie OTC derivatives w KDPW_CCP, negocjowane pożyczki papierów wartościowych oraz linki DvP) 6
7 KDPW zakres usług i główne funkcjonalności Konta omnibus dla zagranicznych inwestorów Rynek regulowany Maintaining Prowadzenie securities kont accounts depozytowych at the top-tier Usługi Core Services podstawowe Rozrachunek transakcji Alternatywny System Obrotu Usługi dodatkowe Usługi komercyjne Initial Rejestrowanie recording i of securities przechowywanie in a book-entry p.w. Agencja Numerująca (LEI, ISIN, CFI, FISN) OTC - rynek kasowy Centralny depozyt papierów wartościowych Zdarzenia korporacyjne Połączenia operacyjne z zagranicznymi CSD Repozytorium Transakcji (KDPW_TR) Giełdowa Izba Rozrachunkowa (GIR KDPW) Tri-Party Repo Autoryzacja centralnego depozytu (CSD): 2016 Prowadzenie kont depozytowych na poziomie CSD z opcją segregacji kont Mechanizm Hold/Release (opcjonalnie) Rozrachunek pieniężny w pieniądzu banku centralnego: PLN w NBP, EUR w systemie TARGET2 Funkcje Agenta w systemie pożyczek papierów wartościowych (automatycznych i negocjowanych) Rozrachunek i zarządzanie zabezpieczeniami dla transakcji repo (Agent Tri-party Repo) gwarantowane przez KDPW_CCP lub niegwarantowane Współpraca z rynkiem TBS Poland Szansa na przekształcenie rynku transakcji sell-buy back w tri party repo Rozrachunek w częściach Zdarzenia korporacyjne: przekazywanie informacji, wypłata świadczeń, obsługa podatkowa Repozytorium transakcji i agencja kodująca LEI Dominujący udział i elastyczna obsługa klientów krajowych, działających na rynku polskim Planowane uzyskanie statusu Approved Reporting Mechnism (MIFID II) rozszerzenie raportowania o transakcje z rynku kasowego Możliwość nadawania kodów LEI na podmioty zawierające transakcje na rynku kasowym Zmiana cyklu rozrachunkowego z T+3 na T+2 (zgodnie z wymogami CSDR; 6.X.2014) 7
8 Zarejestrowane RT* Lp. Repozytorium Data 1 1 DTCC Derivatives Repository Ltd KDPW_TR Regis-TR S.A UnaVista Limited CME Trade Repository Ltd ICE Trade Vault Europe Ltd * Stan na
9 Repozytorium Transakcji Wszystkie klasy instrumentów w jednym miejscu Rejestracja KDPW_TR w ESMA w zakresie następujących klas instrumentów (rynek regulowany lub OTC): Instrumentów pochodnych na akcje (EQ) Instrumentów pochodnych na stopę procentową (IR) Walutowych instrumentów pochodnych (CU) Kredytowych instrumentów pochodnych (CR) Towarowych instrumentów pochodnych (CO) Innych instrumentów pochodnych (OT) Wypełnienie obowiązku raportowania Bezpośrednie raportowanie do KDPW_TR (wymaga uczestnictwa w typie ZUR lub GUR) Za pośrednictwem innego uczestnika raportującego KDPW_TR Delegowanie do centralnego kontrahenta - na polskim rynku: KDPW_CCP Darmowe pośrednictwo KDPW_CCP w przekazywaniu informacji do KDPW_TR KDPW_CCP nie pobiera opłat za pośrednictwo w raportowaniu do KDPW_TR w imieniu uczestnika rozliczającego lub jego klientów (ponad opłaty wymagane przez KDPW_TR) KDPW_CCP raportuje wyłącznie do repozytorium transakcji prowadzonego przez KDPW 9
10 Repozytorium Transakcji KDPW_TR Łączna liczba Uczestników KDPW_TR 209, w tym: Generalny Uczestnik Raportujący (GUR) 14 Zwykły Uczestnik Raportujący (ZUR) 56 Pośredni Uczestnik Repozytorium (PUR) 139 Nadzorcy - 11 (w tym ESMA) Łączna liczba podmiotów, których dotyczą raporty przesłane do KDPW_TR: lutego 2014 wszedł w życie obowiązek raportowania kontraktów pochodnych do repozytoriów transakcji. 23 stycznia 2014 wdrożenie systemu Repozytorium Transakcji w pełni dostosowanego do wymogów rozporządzenia EMIR. 7 listopada 2013 Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych ESMA zarejestrował Repozytorium Transakcji w KDPW (jedno z pierwszych czterech TR). 10
11 KDPW - Agencja Numerująca Krajowy Depozyt jest jedyną instytucją na rynku polskim oraz jedną z niewielu w Europie oferującą tak szeroki wachlarz usług nadawania numerów i kodów dla podmiotów oraz instrumentów z rynku finansowego. KDPW nadaje następujące kody: ISIN i CFI LEI FISN Od 1994 roku KDPW jest członkiem międzynarodowego Stowarzyszania Krajowych Agencji Numerujących ANNA (The Association of National Numbering Agencies). 11
12 Nadawanie kodów LEI Kod LEI - Legal Entity Identifier - 20-znakowy kod alfa-numeryczny, który jednoznacznie identyfikuje podmioty zawierające transakcje na światowych rynkach finansowych. Zgodnie z rozporządzeniem EMIR wszystkie podmioty, będące osobami prawnymi, które zawierają transakcje w instrumentach pochodnych, będą zobowiązane do raportowania informacji o nich do repozytoriów transakcji. W celu umożliwienia identyfikacji podmiotów będących: stroną transakcji w instrumentach pochodnych, beneficjentem takiej transakcji, centralnym kontrpartnerem, uczestnikiem rozliczającym, czy też brokerem dla tej transakcji, niezbędne jest posiadanie odpowiedniego, unikatowego numeru. Takim unikalnym identyfikatorem jest numer LEI. Zgodnie z wytycznymi ESMA (Q&A, , ESMA/2013/1527) kod pre-lei jest jedynym kodem, który powinien być użyty przez kontrahenta, celem jego identyfikacji. 12
13 Wprowadzenie automatycznego rozrachunku w częściach W ramach optymalizacji procesu rozrachunku KDPW oferuje funkcjonalność automatycznego rozrachunku w częściach. Jest to kolejny z projektów Grupy KDPW wdrażających na polskim rynku finansowym międzynarodowe standardy obsługi post-transakcyjnej (od 4 sierpnia 2014 r.). Umożliwia rozrachunek instrukcji w części wyznaczonej wysokością dostępnego salda na koncie ewidencyjnym w systemie rozrachunkowym w danym dniu rozrachunku i rozrachunek pozostałej części w kolejnych dniach Wpływa na zwiększenie płynności prowadzonych rozrachunków poprzez optymalizację rozrachunku transakcji w KDPW oraz zwiększenie płynności rozliczeń prowadzonych przez KDPW_CCP Zmniejsza wolumen zawieszeń rozrachunku, w przypadku braku na koncie depozytowym dostatecznej liczby walorów danego rodzaju pozwalających na dokonanie rozrachunku w całości Pozytywny wpływ na redukcję wolumenu zawieszeń rozrachunku w dniu ustalenia praw do pożytków z papierów wartościowych Uczestnicy KDPW uzyskują maksymalne wykorzystanie aktywów dostępnych na swoich kontach 13
14 Wdrożenie cyklu rozrachunkowego T października 2014 r. KDPW zmienił dotychczasowy cykl rozrachunkowy z T+3 na T+2. Zmiana cyklu rozrachunkowego dostosowuje polski rynek kapitałowy do standardów wprowadzanych w Unii Europejskiej. W szczególności zmiana ta wynika z konieczności dostosowania zasad obowiązujących w KDPW do regulacji CSDR (Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie usprawnienia rozrachunku papierów wartościowych w Unii Europejskiej i w sprawie centralnych depozytów papierów wartościowych), które w tym zakresie wchodzą w życie 1 stycznia 2015 r. Skrócenie cyklu rozrachunkowego pozytywnie wpływa zarówno na uczestników KDPW i KDPW_CCP, jak i inwestorów. T+2 od 6 października 2014 Uczestnikom KDPW_CCP zmiana pozwala na skrócenie okresu utrzymywania depozytów zabezpieczających dla pozycji rozliczeniowych Inwestorzy oraz uczestnicy zyskali krótszy okres finalizacji zawieranych transakcji: szybsze pozyskiwanie papierów wartościowych (strona kupująca) oraz środków pieniężnych (strona sprzedająca) Zmiana cyklu rozrachunkowego wpływa także na procesy związane z wykonywaniem praw z papierów wartościowych jak np. wypłata dywidendy, udział w walnym zgromadzeniu (WZ), wykup certyfikatów inwestycyjnych prawa te są przenoszone w terminie o 1 dzień krótszym Austria Belgia Chorwacja Cypr Czechy Dania Estonia Finlandia Francja Grecja Hiszpania Holandia Islandia Irlandia Litwa Luksemburg Łotwa Malta Norwegia Polska Portugalia Słowacja Szwecja Szwajcaria Węgry Włochy W. Brytania 14
15 2016: Unijna autoryzacja KDPW zgodnie z CSDR 2014 Wdrożenie nowego cyklu rozrachunkowego T Realizacja projektu: Przeprowadzenie procesu autoryzacji KDPW, obejmującego: Konsultacje standardów technicznych ESMA Zmiany w zakresie dyscypliny rozrachunku, w tym w zakresie opłat specjalnych oraz dostosowania w funkcjonalnościach związanych z rozrachunkiem transakcji Dostosowania w zakresie połączeń operacyjnych z depozytami zagranicznymi Dostosowanie w zakresie raportowania i gromadzenia danych na potrzeby regulatorów 2016 I/IIQ - złożenie do KNF wniosku o autoryzację KDPW IV Q autoryzacja większości CSD w UE (organ nadzoru ma 6 miesięcy na wydanie decyzji) Wpływ CSDR (Central Securities Depositories Regulation) na rynek finansowy: Wprowadzenie możliwości swobodnego świadczenia usług przez CSD w innych krajach UE Wprowadzenie możliwości swobodnego wyboru przez emitenta depozytu stanowiącego miejsce złożenia emisji Wymóg uzyskania przez CSD autoryzacji ze strony nadzorcy krajowego Harmonizacja cykli rozrachunkowych w UE do T+2 Bardziej szczegółowe i restrykcyjne zasady w zakresie dyscypliny rozrachunku Wprowadzenie nowych zasad posiadania przez CSD udziałów w innych podmiotach Uregulowanie możliwości świadczenia przez CSD usług bankowych wspomagających rozrachunek Wzmocnienie roli nadzorcy krajowego w monitorowaniu działalności CSD 15
16 KDPW_CCP zakres usług i główne funkcjonalności Usługi podstawowe Rozliczanie transakcji Rynek regulowany ASO OTC derywaty OTC REPO Funkcjonalność centralnego kontrpartnera (CCP) dzięki mechanizmowi nowacji Netting w należnościach pieniężnych (obowiązkowy) oraz papierach wartościowych (opcjonalnie) Zwiększona atrakcyjność rozliczeń dla inwestorów zagranicznych (prop-shops, HFT) i daytraderów Segregacja kont rozliczeniowych (konta indywidualne i zagregowane) Rozliczanie derywatów OTC: Obecnie: PLN (FRA, IRS, OIS, Basis Swap, REPO) PLN Zarządzanie ryzykiem rozliczeniowym SPAN Zarządzanie zabezpieczeniami Obligacje skarbowe Bony skarbowe Usługi dodatkowe Akcje WIG20 VaR Raportowanie do KDPW_TR Europejska autoryzacja: kwiecień 2014 Gwarancje bankowe 2015 r.: EUR (FRA, IRS, OIS, Basis Swap, FX instruments) OTC clearing na bazie instrukcji MarkitWire System gwarantowania negocjowanych pożyczek papierów wartościowych: Ograniczenie do systemu zabezpieczenia płynności rozliczeń, ewentualne wdrożenie systemu transakcyjnego przez GPW otworzy drogę do pełnego wykorzystania pożyczek do krótkiej sprzedaży Usunięcie bariery dostępu banków do systemu po wprowadzeniu jednolitej licencji bankowej Obliczanie depozytów na bazie intra-day oraz dziennej Współpraca z systemem transakcyjnym GPW (UTP - NYSE Euronext) Kolejność uruchamiania środków w systemie gwarantowania rozliczeń zgodna z EMIR Kapitały własne KDPW_CCP: 228 milionów PLN (54 miliony EUR) 16
17 Rynki rozliczane przez KDPW_CCP RYNEK KASOWY RYNEK TERMINOWY Rynek regulowany ASO OTC Rynek regulowany OTC - Giełda Papierów Wartościowych (GPW) - BondSpot - NewConnect - Catalyst - BondSpot - Platforma konfirmacji dla REPO - Giełda Papierów Wartościowych (GPW) - OTC (MarkitWire) Akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje, produkty strukturyzowane, jednostki indeksowe, listy zastawne, warranty, ETFy Akcje, prawa do akcji, obligacje, listy zastawne Obligacje skarbowe Kontrakty terminowe, opcje, jednostki indeksowe Forward na stopę procentową (Forward Rate Agreement), Swap stopy procentowej (Interest Rate Swap), Overnight Index Swap Basis Swap 17
18 Autoryzacja KDPW_CCP zgodnie z wymogami EMIR Komisja Nadzoru Finansowego 8 kwietnia 2014 r. dokonała autoryzacji izby rozliczeniowej KDPW_CCP, potwierdzając tym samym, że spełnia ona wszystkie wymagania stawiane tego typu instytucjom przez unijne rozporządzenie EMIR. Unijna autoryzacja KDPW_CCP pozwala na centralne rozliczanie derywatów z rynku OTC. KDPW_CCP dzięki autoryzacji jako centralny kontrpartner uzyskał status kwalifikowanego kontrahenta centralnego (zgodnie z definicją CRR Capital Requirement Regulation) Wymogi kapitałowe z tytułu transakcji wobec KDPW_CCP jako kwalifikowanego CCP wyznaczane są zgodnie z art. 306 CRR: niższa waga ryzyka dla ekspozycji z tytułu transakcji (2% dla CCP vs % dla instytucji nie będących CCP) brak korekty wyceny kredytowej (CVA credit value adjustments). W przypadku instrumentów pochodnych OTC nie rozliczanych centralnie, instytucje wyznaczają dodatkowe wymogi w zakresie funduszy własnych z tytułu korekty CVA (zgodnie z art. 381 CRR), które odzwierciedlają bieżącą wartość rynkową ryzyka kredytowego kontrahenta wobec instytucji KDPW_CCP uzyskała unijną autoryzację jako trzecia izba w Europie 18
19 Autoryzowane izby CCP* 3 Lp. CCP Kraj Data 1 Nasdaq OMX Clearing AB Szwecja European Central Counterparty N.V. Holandia KDPW_CCP Polska Eurex Clearing AG Niemcy Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. Włochy LCH.Clearnet SA Francja European Commodity Clearing Niemcy LCH.Clearnet Ltd Wielka Brytania Keler CCP Węgry CME Clearing Europe Ltd Wielka Brytania CCP Austria, Austria LME Clear Ltd Wielka Brytania BME Clearing Hiszpania OMIClear - C.C., S.A. Portugalia Holland Clearing House B.V. Holandia Athens Exchange Clearing House (Athex Clear) Grecja * Stan na
20 System gwarantowania rozliczeń Wymogi finansowe i ostrożnościowe wobec uczestników Depozyty zabezpieczające Fundusz rozliczeniowy Kapitał własny KDPW_CCP 20
21 System gwarantowania rozliczeń Kolejność uruchamiania środków Należności uczestnika naruszającego Depozyty zabezpieczające: wstępny depozyt rozliczeniowy > właściwy depozyt zabezpieczający > depozyt dodatkowy Środki właściwego funduszu wniesione przez uczestnika naruszającego Środki zasobu celowego KDPW_CCP (w wysokości odpowiadającej co najmniej 25% wymogu kapitałowego z uwzględnieniem alokacji tych środków w stosunku do danego funduszu) Wpłaty pozostałych uczestników rozliczających KDPW_CCP do właściwego funduszu Majątek własny KDPW_CCP (do 110% wymogu kapitałowego) Wpłaty dodatkowe pozostałych uczestników rozliczających KDPW_CCP do właściwego funduszu (nie wyższe niż 50% wysokości dotychczasowych wpłat, jaka wynika z ostatniej ich aktualizacji) Pozostały majątek własny KDPW_CCP 21
22 Wprowadzenie nettingu w papierach wartościowych do rozliczeń rynku kasowego Netting w papierach wartościowych to jeden z projektów Grupy KDPW, który wdrożył na polskim rynku międzynarodowe standardy obsługi post-transakcyjnej i obniżył koszty rozrachunku transakcji (od 4 sierpnia 2014 r.). Fakultatywność nettingu papierów wartościowych Wybór modelu rozrachunku p.w. w odniesieniu do każdego konta rozliczeniowego: brutto netto netting kierunkowy Wszystkie instrukcje z KDPW_CCP kierowane do KDPW na sesje rozrachunkowe Netting transakcji na rynku kasowym objęty systemem gwarantowania rozliczeń Wprowadzenie mechanizmu nettingu skoordynowane z funkcją automatycznego rozrachunku w częściach Raporty rozliczeniowe zgodne z normą ISO Rozrachunek brutto w papierach wartościowych instrukcje rozrachunku tworzone do każdej transakcji (instrukcji rozliczeniowej) Netting w papierach wartościowych wykonywany w odniesieniu do wszystkich transakcji gwarantowanych dla danego konta rozliczeniowego, wskazanego przez Uczestnika. W wyniku tego procesu tworzona jest jedna instrukcja rozrachunku do każdej pozycji rozliczeniowej Netting kierunkowy wykonywany w odniesieniu do wszystkich transakcji gwarantowanych dla danego konta rozliczeniowego, wskazanego przez Uczestnika Rozliczającego. Instrukcje rozrachunku kierowane oddzielnie dla pozycji rozliczeniowej kupna i sprzedaży 22
23 Kluczowe projekty 2015: OTC_clearing (EUR) Kolejne instrumenty rozliczane w KDPW_CCP: IRS, OIS, FRA w EUR Kontrakty na indeksy stóp EURIBOR/EONIA Wycena strumieni pieniężnych instrumentów związanych z indeksami stóp procentowych - w walucie kontraktu czyli EUR (MtM, VM, PAI, płatności odsetkowe oraz Settlement Adjustment) Wymagane depozyty zabezpieczające, wpłaty do Funduszu Zabezpieczającego OTC w PLN i EUR: przy wycenie zabezpieczeń w PLN Mechanizm rozrachunku i przekazywania zabezpieczeń w EUR w systemie Target2 Autoryzacja KDPW_CCP w zakresie rozliczeń instrumentów rynku OTC i zabezpieczeń pobieranych w EUR Wprowadzenie zabezpieczeń w walucie EUR i obligacjach denominowanych w EUR - zabezpieczenia dostępne dla wszystkich typów rozliczanych instrumentów, zarówno z rynku derywatów OTC, jak również giełdowych instrumentów finansowych. Odpowiada to potrzebom szerokiego rynku i regulacji w Unii Europejskiej 23
24 Kluczowe projekty 2015: Obsługa rynku TBSP w KDPW_CCP Wprowadzenie obsługi rozliczania i zabezpieczenia transakcji na obligacjach i repo z rynku TBSP Transakcje na obligacjach i repo przekazane do rozliczenia w KDPW_CCP będą objęte nowacją Transakcje przekazane do rozliczenia w KDPW_CCP zostaną ponadto objęte systemem gwarantowania rozliczeń Profesjonalna obsługa rynku TBSP przez instytucję infrastrukturalną (clearing) umożliwi dynamiczny rozwój tego segmentu rynku 24
25 Kluczowe projekty 2015: Zdarzenia korporacyjne Standaryzacja i automatyzacja obsługi zdarzeń korporacyjnych w zakresie zamiany papierów wartościowych Obsługa zdarzeń korporacyjnych polegających na zamianie jednego papieru wartościowego na inny papier wartościowy, realizowanych na podstawie dyspozycji klienta, z wyłączeniem przypadków związanych z realizacją uprawnień z obligacji zamiennych, obligacji z prawem pierwszeństwa, warrantów subskrypcyjnych do objęcia albo subskrybowania akcji nowej emisji - na podstawie zgodnych instrukcji rozrachunku 25
26 2015: Pozostałe projekty rozwojowe KDPW_CCP: Integracja rozliczeń transakcji z różnych rynków finansowych w Polsce: regulowanego, międzybankowego i towarowego Rozwój systemu zarządzania ryzykiem rozliczeniowym automatyzacja procesów KDPW: Rozwijanie funkcjonalności Repozytorium Transakcji Rozwój usług Agencji Numerującej, w tym szczególnie nadawania kodów LEI Dalszy rozwój pożyczek papierów wartościowych oraz usługi Tri-party Repo Rozwój usług KDPW_GIR Zmiany w Systemie Rekompensat Wdrożenie systemu e-faktur 26
27
25 lat wolności gospodarczej
Grupa KDPW 25 lat wolności gospodarczej Uczestniczą w obchodach 25-lecia wolności gospodarczej w Polsce Powstała w 1991 roku Wydzielony z GPW w 1994 roku, od tego czasu funkcjonuje jako niezależna instytucja
Bardziej szczegółowoUsługi na europejskim poziomie
Usługi na europejskim poziomie Polska ma największy i najlepiej rozwinięty rynek finansowy w regionie Europy Środkowej i Wschodniej. Zdecydowanym jego atutem jest rynek kapitałowy, który odpowiada za 60
Bardziej szczegółowoFunkcjonowanie spółek Grupy KDPW
Funkcjonowanie spółek Grupy KDPW Dariusz Marszałek Szef Zespołu ds. Promocji i Marketingu KDPW Warszawa, 17 marca 2015 r. Grupa KDPW w strukturze polskiego rynku kapitałowego Komisja Nadzoru Finansowego
Bardziej szczegółowoKDPW_CCP. and everything s cleared
1 2 OTC_clearing ( str. 17) System gwarantowania rozliczeń transakcji ( str. 15 ) Uczestnictwo w Izbie Rozliczeniowej ( str. 12 ) and everything s cleared ( str. 3 ) Nowoczesne usługi nowe możliwości dla
Bardziej szczegółowoUsługi KDPW w zakresie transakcji repo
Usługi KDPW w zakresie transakcji repo dr Iwona Sroka, Prezes KDPW i KDPW_CCP Warszawa, 26 września 2014 r. Tri-party repo (1) Nowa usługa KDPW uruchomiona 4 sierpnia 2014 r. Infrastruktura wspierająca
Bardziej szczegółowoNowe usługi KDPW i KDPW_CCP dla rynku transakcji pochodnych
Nowe usługi KDPW i KDPW_CCP dla rynku transakcji pochodnych Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu KDPW i KDPW_CCP Warszawa, 21 listopada 2013 r. Agenda Usługi KDPW i KDPW_CCP dla rynku finansowego Centralny
Bardziej szczegółowoRola KDPW na polskim rynku kapitałowym. 28 sierpnia 2012
Rola KDPW na polskim rynku kapitałowym 28 sierpnia 2012 KDPW - Centralny depozyt papierów wartościowych Główne zadania: Deponowanie i rejestracja instrumentów finansowych Rozliczenie i rozrachunek instrumentów
Bardziej szczegółowoZasady rozliczania i rozrachunku transakcji zawartych na rynku TBSP, objętych systemem gwarantowania rozliczeń. Warszawa, 2 kwietnia 2014 r.
Zasady rozliczania i rozrachunku transakcji zawartych na rynku TBSP, objętych systemem gwarantowania rozliczeń Warszawa, 2 kwietnia 2014 r. Plan prezentacji Wprowadzenie Rozliczane instrumenty System rozliczeń
Bardziej szczegółowoZmiana cyklu rozrachunkowego z T+3 na T+2
Zmiana cyklu rozrachunkowego z T+3 na T+2 Od 6 października 2014 r. Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych zmienia dotychczasowy cykl rozrachunkowy T+3 na cykl T+2. Zmiana cyklu rozrachunkowego dostosowuje
Bardziej szczegółowoKDPW_CCP cele zadania, korzyści dla rynku
Izba rozliczeniowa KDPW_CCP KDPW_CCP cele zadania, korzyści dla rynku 1 lipca 2011 r. nastąpi przekazanie przez Krajowy Depozyt spółce KDPW_CCP zadań dotyczących prowadzenia rozliczeń transakcji zawieranych
Bardziej szczegółowo7 powodów. dla których warto raportować. do Repozytorium Transakcji w KDPW
7 powodów dla których warto raportować do Repozytorium Transakcji w KDPW Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących
Bardziej szczegółowoKierunki rozwoju rynków finansowych w Europie w świetle aktualnych i planowanych regulacji UE. Iwona Sroka, Prezes Zarządu KDPW/KDPW_CCP
Kierunki rozwoju rynków finansowych w Europie w świetle aktualnych i planowanych regulacji UE Iwona Sroka, Prezes Zarządu KDPW/KDPW_CCP Tarnów, 2 września 2013 Instytucje polskiego rynku kapitałowego Komisja
Bardziej szczegółowoKDPW_CCP to dopiero początek
Izba rozliczeniowa KDPW_CCP KDPW_CCP to dopiero początek 1 lipca 2011 r. nastąpi przekazanie przez Krajowy Depozyt spółce KDPW_CCP zadań dotyczących prowadzenia rozliczeń transakcji zawieranych na rynku
Bardziej szczegółowoKrajowy Depozyt Papierów Wartościowych i izba rozliczeniowa KDPW_CCP. Iwona Sroka, Prezes Zarządu KDPW i KDPW_CCP
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych i izba rozliczeniowa KDPW_CCP Iwona Sroka, Prezes Zarządu KDPW i KDPW_CCP Warszawa, lipiec 2014 Instytucje polskiego rynku kapitałowego Komisja Nadzoru Finansowego
Bardziej szczegółowoRozporządzenie EMIR a polski rynek w kontekście usług Grupy KDPW
Rozporządzenie EMIR a polski rynek w kontekście usług Grupy KDPW Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu KDPW i KDPW_CCP Kongres Rynku Instrumentów Pochodnych Warszawa, 18 listopada 2014 r. Agenda Centralne
Bardziej szczegółowoMichał Stępniewski Wiceprezes Zarządu KDPW VII Kongres Rynku Kapitałowego Warszawa, 6 grudnia 2018 r.
Zmiany regulacyjne wprowadzone w latach 2009 2018 i ich wpływ na zasady funkcjonowania systemu depozytowo rozliczeniowego w Polsce Michał Stępniewski Wiceprezes Zarządu KDPW VII Kongres Rynku Kapitałowego
Bardziej szczegółowoNowy cykl rozrachunkowy T+2 na co warto zwrócić uwagę
Nowy cykl rozrachunkowy T+2 na co warto zwrócić uwagę Krzysztof Ołdak, Dyrektor Działu Operacyjnego KDPW Warszawa, 10 października 2014 Krótka historia Uczestniczą w obchodach 25-lecia wolności gospodarczej
Bardziej szczegółowoKreatywni w działaniu - innowacyjni w myśleniu o przyszłości
Kreatywni w działaniu - innowacyjni w myśleniu o przyszłości 1. DZIAŁALNOŚĆ INNOWACYJNOŚĆ, NOWOCZESNOŚĆ, KONKURENCYJNOŚĆ to cechy, które najlepiej charakteryzują Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych.
Bardziej szczegółowoPerspektywa rozwoju usług post-transakcyjnych i rynku kapitałowego w Polsce, w świetle Strategii Odpowiedzialnego Rozwoju
Perspektywa rozwoju usług post-transakcyjnych i rynku kapitałowego w Polsce, w świetle Strategii Odpowiedzialnego Rozwoju dr Iwona Sroka Prezes Zarządu KDPW i KDPW_CCP Warszawa, 30 listopada 2016 r. Akcjonariusze
Bardziej szczegółowoKrajowy Depozyt Papierów Wartościowych i izba rozliczeniowa KDPW_CCP. Dariusz Marszałek Szef Zespołu ds. Promocji i Marketingu
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych i izba rozliczeniowa KDPW_CCP Dariusz Marszałek Szef Zespołu ds. Promocji i Marketingu Warszawa, kwiecień 2014 Instytucje polskiego rynku kapitałowego Komisja Nadzoru
Bardziej szczegółowoKrajowy Depozyt Papierów Wartościowych oraz izba rozliczeniowa KDPW_CCP
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych oraz izba rozliczeniowa KDPW_CCP W ramach Grupy KDPW funkcjonują dwa podmioty pełniące kluczową rolę w funkcjonowaniu polskiego rynku finansowego: Krajowy Depozyt
Bardziej szczegółowoKDPW - rola i zadania na polskim rynku kapitałowym Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu KDPW
KDPW - rola i zadania na polskim rynku kapitałowym Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu KDPW Warszawa, 8 czerwca 2011 r. KDPW podstawowe informacje Historia 1991-1994 Integralna część Giełdy Papierów Wartościowych
Bardziej szczegółowoZasady raportowania przez IRGiT do repozytorium KDPW S.A.
Załącznik nr 1 do Uchwały Zarządu Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. Nr 187/72/10/2015 z dnia 5 października 2015 roku Zasady raportowania przez IRGiT do repozytorium KDPW S.A. 1. Obowiązek sprawozdawczy
Bardziej szczegółowoCZYM JEST KOD LEI? Przykładowa struktura kodu LEI na bazie identyfikatora nadanego przez KDPW. Znaki 1-4 Znaki 5-6 Znaki 7-18 Znaki 19-20
KOD LEI Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych KOD LEI CZYM JEST KOD LEI? Kod LEI to 20 znakowy, alfa-numeryczny identyfikator podmiotu zgodny z normą ISO17442 nadawany przez tzw. jednostki LOU (Local
Bardziej szczegółowoMechanizm rozliczeń i rozrachunku walutowych instrumentów pochodnych
Mechanizm rozliczeń i rozrachunku walutowych instrumentów pochodnych Wersja 2.4 październik 2014 r. Spis Treści 1 Harmonogram prac... 4 2 Założenia biznesowe... 4 3 Model rozliczeń... 6 3.1 Transakcje
Bardziej szczegółowoZmiany w systemach informatycznych KDPW i KDPW_CCP w 2016 r. Spotkanie dla Uczestników KDPW i KDPW_CCP Warszawa, 29 września 2015 r.
Zmiany w systemach informatycznych KDPW i KDPW_CCP w 2016 r. Spotkanie dla Uczestników KDPW i KDPW_CCP Warszawa, 29 września 2015 r. Agenda spotkania Agenda spotkania: Grupa Kapitałowa KDPW konieczność
Bardziej szczegółowoMechanizm rozliczeń instrumentów pochodnych stopy procentowej (OTC) 1 OPIS USŁUGI ZAŁOŻENIA BIZNESOWE... 2
Mechanizm rozliczeń instrumentów pochodnych stopy procentowej (OTC) SPIS TREŚCI 1 OPIS USŁUGI... 2 2 ZAŁOŻENIA BIZNESOWE... 2 3 MODEL ROZLICZEŃ... 3 3.1 Komponenty rozliczeń... 3 3.2 Kwoty regulacji...
Bardziej szczegółowoKDPW_TR Step by Step
KDPW_TR Step by Step Obowiązek raportowania > Zgodnie z art. 9 Rozporządzenia EMIR 1 kontrahenci oraz CCP mają obowiązek zapewnienia, aby szczegółowe informacje na temat każdego zawartego przez te podmioty
Bardziej szczegółowoWstęp Założenia do procesu nettingu Komunikaty udostępniane UR w trakcie rozliczeń rynku kasowego... 6
Załącznik do pisma nr CCP/ZW/338/2012 Wprowadzenie nettingu w papierach wartościowych do rozliczeń rynku kasowego Spis treści Wstęp... 1 1. Założenia do procesu nettingu... 3 2. Komunikaty udostępniane
Bardziej szczegółowoKDPW_TR Step by Step
KDPW_TR Step by Step Obowiązek raportowania > Zgodnie z art. 9 EMIR 1 kontrahenci oraz CCP mają obowiązek zapewnienia, aby szczegółowe informacje na temat każdego zawartego przez te podmioty kontraktu
Bardziej szczegółowoKDPW - Agencja Numerująca
Agencja Numerująca KDPW - Agencja Numerująca Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych jest jedyną instytucją na rynku polskim oraz jedną z niewielu w Europie, która oferuje tak szeroki wachlarz usług nadawania
Bardziej szczegółowoForum Odbiorców Energii Elektrycznej i Gazu
Warsaw Commodity Clearing House Forum Odbiorców Energii Elektrycznej i Gazu Warszawa, 25 października 2011r. Dane o IRGiT Kapitał: Akcjonariat: 13 050 000 zł, 100% akcji posiada Towarowa Giełda Energii
Bardziej szczegółowoZasady raportowania przez IRGiT do repozytorium KDPW S.A.
Załącznik nr 1 do Uchwały Zarządu Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. 303/71/10/2016 z dnia 7 października 2016 roku Zasady raportowania przez IRGiT do repozytorium KDPW S.A. Wchodzą w życie z dniem
Bardziej szczegółowoInstytucje rynku kapitałowego
Instytucje rynku kapitałowego Współczesny, regulowany rynek kapitałowy nie mógłby istnieć bez instytucji, które zajmują się jego nadzorowaniem, zapewnieniem bezpieczeństwa obrotu, a także pośredniczeniem.
Bardziej szczegółowoRozwój systemu finansowego w Polsce
Departament Systemu Finansowego Rozwój systemu finansowego w Polsce Warszawa 213 Struktura systemu finansowego (1) 2 Struktura aktywów systemu finansowego w Polsce w latach 25-VI 213 1 % 8 6 4 2 25 26
Bardziej szczegółowoDyrektywa MIFID II w kontekście działalności IRGIT SA. Forum Obrotu 2016
Dyrektywa MIFID II w kontekście działalności IRGIT SA Forum Obrotu 2016 IRGIT SA w obecnym stanie prawnym I. Zakres działalności IRGIT SA: 1. IRGIT SA jako giełdowa izba rozrachunkowa ( GIR ) w rozumieniu
Bardziej szczegółowoNEGOCJOWANE POŻYCZKI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
NEGOCJOWANE POŻYCZKI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Październik 2013 Wstęp System negocjowanych pożyczek papierów wartościowych jest organizowany przez KDPW we współpracy
Bardziej szczegółowoSystem finansowy w Polsce. dr Michał Konopczak Instytut Handlu Zagranicznego i Studiów Europejskich michal.konopczak@sgh.waw.pl
System finansowy w Polsce dr Michał Konopczak Instytut Handlu Zagranicznego i Studiów Europejskich michal.konopczak@sgh.waw.pl Segmenty sektora finansowego (w % PKB) 2 27 212 Wielkość systemu finansowego
Bardziej szczegółowoRynek kapitałowy i jego mechanizmy Wykład poglądowy dla Studentów. dr Iwona Sroka Prezes Zarządu GK KDPW Wykładowca akademicki
Rynek kapitałowy i jego mechanizmy Wykład poglądowy dla Studentów dr Iwona Sroka Prezes Zarządu GK KDPW Wykładowca akademicki Październik 2015 Giełda Papierów Wartościowych GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
Bardziej szczegółowoRynek kapitałowy w Polsce. Warszawa, październik 2015 r.
Rynek kapitałowy w Polsce Warszawa, październik 215 r. Rynki kapitałowe w Europie Udział w obrotach na rynku akcji (%) Rynek 214 IH 215 BATS Chi-X Europe 19,55 22,2 London Stock Exchange Group 2,74 19,1
Bardziej szczegółowoInformacja nt. Polityki inwestycyjnej KDPW_CCP S.A.
Informacja nt. Polityki inwestycyjnej KDPW_CCP S.A. 21.08.2014 1. KDPW_CCP zgodnie ze swoją Polityką inwestycyjną przyjętą w drodze uchwały Zarządu KDPW_CCP S.A. inwestuje następujące rodzaje aktywów:
Bardziej szczegółowoRaportowanie kontraktów pochodnych do KDPW_TR przez KDPW_CCP. Spotkanie z Uczestnikami KDPW_CCP 4 grudnia 2013r.
Raportowanie kontraktów pochodnych do KDPW_TR przez KDPW_CCP Spotkanie z Uczestnikami KDPW_CCP 4 grudnia 2013r. Agenda 1. Ramy prawne 2. Zakres raportowania 3. Zgłaszanie raportów przez KDPW_CCP 4. Techniczne
Bardziej szczegółowoPrezes Zarządu KDPW. Warszawa, 9 stycznia 2012 r.
Strategia KDPW na lata 2010 2013. 2013 dr Iwona Sroka Prezes Zarządu KDPW Warszawa, 9 stycznia 2012 r. Horyzont czasowy Strategia KDPW na lata 2010 2013 2013 została przyjęta przez Radę Nadzorczą Spółki
Bardziej szczegółowoTabela Opłat Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych. I. Opłaty depozytowe
1 Załącznik do Regulaminu KDPW Tabela Opłat Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych I. Opłaty depozytowe 1. Opłaty jednorazowe 1.1. Opłata za wpis do rejestru uczestników bezpośrednich otwarcie kont
Bardziej szczegółowo1. Wprowadzenie nettingu w papierach wartościowych do rozliczeń rynku kasowego
SCP/ZW/1/2014 Warszawa, 30 stycznia 2014 r. Uczestnicy KDPW Uczestnicy KDPW_CCP Szanowni Państwo, w związku z zatwierdzeniem Planów Działalności KDPW i KDPW_CCP na 2014 rok (opiniowane wcześniej przez
Bardziej szczegółowoSpotkanie Grupy Roboczej ds. centralnego rozliczania transakcji OTC. Warszawa, 14 sierpnia 2014 r.
Spotkanie Grupy Roboczej ds. centralnego rozliczania transakcji OTC Warszawa, 14 sierpnia 2014 r. Agenda spotkania Podsumowanie testów współpracy systemów Plan kolejnych działań Projekt regulacji dotyczących
Bardziej szczegółowoPropozycja systemu rozliczeń dla rynku gazu w Polsce
Propozycja systemu rozliczeń dla rynku gazu w Polsce 13.06. 2012 Warszawa Członkostwo w GIR Członkami Izby mogą być wyłącznie: Spółki prowadzące Giełdy, Towarowe domy maklerskie, Domy maklerskie, inne
Bardziej szczegółowoZmiany w KDPW_CCP w związku z rozporządzeniem EMIR. Rozliczanie derywatów z rynku OTC oraz repozytorium transakcji
Zmiany w KDPW_CCP w związku z rozporządzeniem EMIR Rozliczanie derywatów z rynku OTC oraz repozytorium transakcji Agenda spotkania 1. Skróty użyte w prezentacji 2. Harmonogram EMIR wg ESMA 3. Komitet do
Bardziej szczegółowoand everything s cleared
and everything s cleared and everything s cleared KDPW_CCP to nowoczesna izba rozliczeniowa. Prowadzi rozliczenia transakcji z zastosowaniem szeregu mechanizmów, które pozwalają na systemowe obniżenie
Bardziej szczegółowoStruktura kont i pozostałe aspekty związane z rozliczaniem transakcji klientów bezpośrednich i pośrednich (rynek terminowy, obrót zorganizowany)
Struktura kont i pozostałe aspekty związane z rozliczaniem transakcji klientów bezpośrednich i pośrednich (rynek terminowy, obrót zorganizowany) 1. Wstęp Regulacje MiFID 2 oraz MiFIR wymagają, by CCP udostępniał
Bardziej szczegółowoPolityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów Banku w zakresie świadczenia usług inwestycyjnych i obrotu instrumentami finansowymi przez
Polityka działania w najlepiej pojętym interesie Klientów Banku w zakresie świadczenia usług inwestycyjnych i obrotu instrumentami finansowymi przez Bank BPS S.A. Spis treści: Rozdział 1. Postanowienia
Bardziej szczegółowoDM PKO Banku Polskiego nie jest beneficjentem pożytków z lokowania środków pieniężnych Klientów.
Załącznik nr 6 do Broszury informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Powszechnej Kasy Oszczędności Banku Polskiego Spółki Akcyjnej (dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego) Zasady przyjmowania
Bardziej szczegółowoDM PKO Banku Polskiego nie jest beneficjentem pożytków z lokowania środków pieniężnych Klientów.
Załącznik nr 6 do Broszury informacyjnej o wymogach MiFID dla Klientów Powszechnej Kasy Oszczędności Banku Polskiego Spółki Akcyjnej (dla Klientów Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego) Ogólne zasady z
Bardziej szczegółowoZasady prowadzenia rozliczeń przez Izbę Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A.
Izba Rozliczeniowa Giełd Towarowych Rola banków w rozliczeniach prowadzonych przez IRGiT 3 Wrzesień 2009 Zasady prowadzenia rozliczeń przez Izbę Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A. Instrumenty notowane
Bardziej szczegółowo[AMARA GALBARCZYK JOANNA ŚWIDERSKA
[AMARA GALBARCZYK JOANNA ŚWIDERSKA :Y Podręcznik akademicki Spis treś«wprowadzenie 11 Rozdział 1 System bankowy w Polsce 13 1.1. Organizacja i funkcjonowanie systemu bankowego 13 1.2. Instytucje centralne
Bardziej szczegółowodot. Raportowania derywatów do repozytorium transakcji przez KDPW_CCP
CCP/ZW/137/2014 Warszawa, 4 lutego 2014 r. Uczestnicy KDPW_CCP dot. Raportowania derywatów do repozytorium transakcji przez KDPW_CCP Szanowni Państwo, w nawiązaniu do wcześniejszej korespondencji (pismo
Bardziej szczegółowoAKTUALIZACJI Powstanie dokumentu uruchomienie usługi
Przewodnik użytkownika: Zmiany w obsłudze funduszu rozliczeniowego i funduszy zabezpieczających DATA OSTATNIEJ WERSJA OPIS AKTUALIZACJI 29.11.2018 1.0. Powstanie dokumentu uruchomienie usługi Spis treści
Bardziej szczegółowoWarszawa, dnia 6 września 2010 r. Nr 6
DZIENNIK URZĘDOWY KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO Warszawa, dnia 6 września 2010 r. Nr 6 TREŚĆ: Poz.: KOMUNIKATY KOMISJI EGZAMINACYJNEJ DLA AGENTÓW FIRM INWESTYCYJNYCH: 27 Komunikat Nr 20 Komisji Egzaminacyjnej
Bardziej szczegółowoZakres i warunki raportowania transakcji ETD przez KDPW_CCP do repozytorium transakcji prowadzonego przez KDPW.
Zakres i warunki raportowania transakcji ETD przez KDPW_CCP do repozytorium transakcji prowadzonego przez KDPW. Historia zmian Lp Data zmiany Miejsce zmiany 1 27.01.2014 Kod TRN w przykładzie na str. 6
Bardziej szczegółowoTabela Opłat. Opłaty pobierane od uczestników
Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji (obrót zorganizowany) Stan prawny na dzień 1 sierpnia 2017 r. Tabela Opłat Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 7 185 448 16 743 256 1. Lokaty 7 185 448 16 743 256 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe należności
Bardziej szczegółowoPodmioty rynku kapitałowego
Podmioty rynku kapitałowego Komisja Nadzoru Finansowego Komisja Nadzoru Finansowego jest organem administracji publicznej sprawującym w Polsce państwowy nadzór nad rynkiem finansowym. Celem nadzoru jest
Bardziej szczegółowoMechanizm rozliczeń i rozrachunków instrumentów OTC rozliczanych w PLN
Mechanizm rozliczeń i rozrachunków instrumentów OTC rozliczanych w PLN Wrzesień 2014 r. Spis treści Wstęp... 3 1 Instrumenty bez dostawy (rozrachunek na bazie netto)... 4 1.1 Przyjmowanie transakcji sesja
Bardziej szczegółowoPobrane z czasopisma Annales H - Oeconomia Data: 27/09/ :20:59
DOI:10.17951/h.2017.51.1.113 ANNALES UNIVERSITATIS MARIAE CURIE-SKŁODOWSKA LUBLIN POLONIA VOL. LI, 1 SECTIO H 2017 Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie. Wydział Ekonomiczny ewa.widz@umcs.lublin.pl
Bardziej szczegółowoInne formy zabezpieczeń transakcji zawieranych na TGE
Inne formy zabezpieczeń transakcji zawieranych na TGE Forum Obrotu, 1 czerwca 2010 pierwsza Izba typu CCP w Europie Wschodniej! pierwsza licencjonowana Izba w Polsce! w dniu 19 kwietnia 2010 roku IRGiT
Bardziej szczegółowoUchwała Nr 54/118/13 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 20 listopada 2013r. w sprawie zmiany uchwały Nr 1/65/13 z dnia 5 marca 2013 r.
Uchwała Nr 54/118/13 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 20 listopada 2013r. w sprawie zmiany uchwały Nr 1/65/13 z dnia 5 marca 2013 r. Na podstawie art. 48 ust. 15 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
Bardziej szczegółowoRynek finansowy w Polsce
finansowy w Polsce finansowy jest miejscem, na którym są zawierane transakcje kupna i sprzedaży różnych form kapitału pieniężnego, na różne terminy w oparciu o instrumenty finansowe. Uczestnikami rynku
Bardziej szczegółowoSpis treści: Wprowadzenie. Rozdział 1. System bankowy w Polsce Joanna Świderska
Bank komercyjny w Polsce. Podręcznik akademicki., Ideą prezentowanej publikacji jest całościowa analiza działalności operacyjnej banków komercyjnych zarówno w aspekcie teoretycznym, jak i w odniesieniu
Bardziej szczegółowoOpłaty pobierane od uczestników
Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji (obrót zorganizowany) Tabela Opłat Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania opłat 1. Opłaty za uczestnictwo
Bardziej szczegółowoUchwała Nr 776/12 Zarządu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 22 października 2012 r.
Ty p/.num er, 13 c zerwca 2011 Uchwała Nr 776/12 Zarządu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 22 października 2012 r. w sprawie zmiany Uchwały Nr 1000/11 Zarządu Krajowego Depozytu Papierów
Bardziej szczegółowoDot. Raportowania derywatów do repozytorium transakcji przez KDPW_CCP
CCP/ZW/91/2014 Warszawa, 24 stycznia 2014 r. Uczestnicy KDPW_CCP Dot. Raportowania derywatów do repozytorium transakcji przez KDPW_CCP Szanowni Państwo, Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
Bardziej szczegółowoSprawozdanie z działalności Prezydium Rady Banków Depozytariuszy w 2014 roku
Sprawozdanie z działalności Prezydium Rady Banków Depozytariuszy w 2014 roku W skład Rady Banków Depozytariuszy wchodziło na koniec 2014 roku 12 banków prowadzących rachunki papierów wartościowych. Rada
Bardziej szczegółowoProcedura wyliczania wartości alokowanych części zasobu celowego KDPW_CCP S.A. w stosunku do wielkości poszczególnych funduszy
Procedura wyliczania wartości alokowanych części zasobu celowego KDPW_CCP S.A. w stosunku do wielkości poszczególnych funduszy 01.09.2016 r. 1 SPIS TREŚCI: I. Przedmiot i cel procedury... 3 II. Określenia
Bardziej szczegółowoKDPW_CLEARPOOL Gwarant rozliczeń Konferencja prasowa
KDPW_CLEARPOOL Gwarant rozliczeń Konferencja prasowa Leszek Kołakowski Wicedyrektor Działu Strategii i Rozwoju Biznesu Marcin Truchanowicz Dyrektor Izby Rozliczeniowej Żaneta Skorupska-Świrska Szef Zespołu
Bardziej szczegółowoZMIANY W OBSŁUDZE FUNDUSZU ROZLICZENIOWEGO I FUNDUSZY ZABEZPIECZAJĄCYCH
Przewodnik użytkownika: ZMIANY W OBSŁUDZE FUNDUSZU ROZLICZENIOWEGO I FUNDUSZY ZABEZPIECZAJĄCYCH DATA OSTATNIEJ AKTUALIZACJI WERSJA OPIS 29.11.2018 1.0 Powstanie dokumentu uruchomienie usługi 13.09.2019
Bardziej szczegółowoSpotkanie z Uczestnikami KDPW i KDPW_CCP r.
Zmiany w systemach informatycznych KDPW i KDPW_CCP w 2017 r. Spotkanie z Uczestnikami KDPW i KDPW_CCP 19.10.2016 r. Plan spotkania Okna wdrożeniowe w grupie kapitałowej KDPW w 2017 r. Wiosenne okno wdrożeniowe
Bardziej szczegółowoTabela Opłat - Załącznik nr 1 do Regulaminu KDPW. Opłaty pobierane od uczestników bezpośrednich KDPW
Tabela Opłat - Załącznik nr 1 do Regulaminu KDPW. Opłaty pobierane od uczestników bezpośrednich KDPW Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania opłat I. OPŁATY DEPOZYTOWE 1. Opłata za otwarcie
Bardziej szczegółowoZmiana statutu BPH Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Parasolowego BPH Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działając na podstawie art.
Zmiana statutu BPH Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Parasolowego 31-10-2016 BPH Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działając na podstawie art. 24 ust. 5 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach
Bardziej szczegółowoStudia niestacjonarne WNE UW Rynek kapitałowy
Studia niestacjonarne WNE UW Rynek kapitałowy Architektura rynku kapitałowego w Polsce 10 października 2011 Założenia: Rynek kapitałowy to rynek funduszy średnio i długoterminowych Rynek kapitałowy składa
Bardziej szczegółowoProtokół zmian Statutu Millennium Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 09 stycznia 2013 roku.
Protokół zmian Statutu Millennium Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 09 stycznia 2013 roku. Millennium Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna informuje o zmianach w
Bardziej szczegółowoTysiące, miliony, biliony
Warszawa, 9 listopada 29 r. 15 lat Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych KDPW w liczbach INFORMACJA PRASOWA Prawie 14 zarejestrowanych na koniec października 29 emisji instrumentów finansowych akcji,
Bardziej szczegółowoUchwała Nr 106/10. Zarządu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 24 lutego 2010 r.
Uchwała Nr 106/10 Zarządu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. z dnia 24 lutego 2010 r. 1 1. Na podstawie 2 ust. 1 i 4 oraz 5 ust. 2 Regulaminu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych oraz
Bardziej szczegółowoTabela Opłat - Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji. Opłaty pobierane od uczestników
Tabela Opłat - Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji. Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania opłat 1. Opłata za uczestnictwo Opłata roczna pobierana
Bardziej szczegółowoTabela Opłat KDPW_CCP
Tabela Opłat KDPW_CCP (Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji) Opłaty pobierane od uczestników Rodzaje i stawki opłat Zasady naliczania i pobierania opłat 1. Opłata za uczestnictwo Opłata roczna
Bardziej szczegółowoKomunikat Nr 13 Komisji Egzaminacyjnej dla agentów firm inwestycyjnych z dnia 10 lutego 2009 r.
Komunikat Nr 13 Komisji Egzaminacyjnej dla agentów firm inwestycyjnych z dnia 10 lutego 2009 r. w sprawie ustalenia zakresu tematycznego egzaminu na agenta firmy inwestycyjnej Na podstawie art. 128 ust.
Bardziej szczegółowoCOREP CA instrumenty hybrydowe i wsparcie rządowe inne niż akcje wsparcia rządowego innego niż akcje zwykłe) (+)
Składowe kapitału Elementy kapitałowe wg zasad CRD3 gru-11 cze-12 miliony EUR % RWA miliony EUR % RWA Referencje do raportu COREP A) Fundusze zasadnicze przed pomniejszeniami (bez hybrydowych i COREP CA
Bardziej szczegółowoRynek kapitałowopieniężny. Wykład 1 Istota i podział rynku finansowego
Rynek kapitałowopieniężny Wykład 1 Istota i podział rynku finansowego Uczestnicy rynku finansowego Gospodarstwa domowe Przedsiębiorstwa Jednostki administracji państwowej i lokalnej Podmioty zagraniczne
Bardziej szczegółowoWYSTĄPIENIE ZJEDNOCZONEGO KRÓLESTWA Z UE A PRZEPISY UE W DZIEDZINIE FINANSOWYCH USŁUG ROZLICZANIA I ROZRACHUNKU TRANSAKCJI
KOMISJA EUROPEJSKA DYREKCJA GENERALNA DS. STABILNOŚCI FINANSOWEJ, USŁUG FINANSOWYCH I UNII RYNKÓW KAPITAŁOWYCH Bruksela, 8 lutego 2018 r. ZAWIADOMIENIE DLA ZAINTERESOWANYCH STRON WYSTĄPIENIE ZJEDNOCZONEGO
Bardziej szczegółowo1. Otwieranie kont w KDPW_CCP wykorzystywanych w celu rejestracji transakcji zestawianych na platformie konfirmacji OTC MarkitWire
1. Otwieranie kont w KDPW_CCP wykorzystywanych w celu rejestracji transakcji zestawianych na platformie konfirmacji OTC MarkitWire Uzyskanie Numerów Klasyfikacyjnych Klienta (NKK) i otwarcie kont rozliczeniowych,
Bardziej szczegółowoSpis treści: Wstęp. ROZDZIAŁ 1. Istota i funkcje systemu finansowego Adam Dmowski
Rynki finansowe., Książka stanowi kontynuację rozważań nad problematyką zawartą we wcześniejszych publikacjach autorów: Podstawy finansów i bankowości oraz Finanse i bankowość wydanych odpowiednio w 2005
Bardziej szczegółowoPropozycja systemu rozliczeń dla rynku gazu w Polsce
Propozycja systemu rozliczeń dla rynku gazu w Polsce 07.02. 2012 Warszawa Członkostwo w GIR Członkami Izby mogą być wyłącznie: Spółki prowadzące Giełdy, Towarowe domy maklerskie, Domy maklerskie, inne
Bardziej szczegółowoGiełda Jest Kobietą Zanim zaczniesz inwestować. dr Iwona Sroka Prezes Zarządu KDPW SA i KDPW_CCP SA
Giełda Jest Kobietą Zanim zaczniesz inwestować dr Iwona Sroka Prezes Zarządu KDPW SA i KDPW_CCP SA Warszawa, 17 marca 2015 Giełda Papierów Wartościowych GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH - jeden z fundamentów
Bardziej szczegółowoKluczowe aspekty procedury działania w sytuacji niewypłacalności uczestnika rozliczającego KDPW_CCP
Kluczowe aspekty procedury działania w sytuacji niewypłacalności uczestnika rozliczającego KDPW_CCP 01.09.2016 r. I Okoliczności, w jakich podjęte zostają działania KDPW_CCP we współpracy z KDPW decyduje
Bardziej szczegółowoUchwała nr 84/14 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 24 listopada 2014 roku
Uchwała nr 84/14 Zarządu S.A. z dnia 24 listopada 2014 roku w sprawie realizowania płatności wynikających z operacji dokonywanych przez z wykorzystaniem rachunku bankowego prowadzonego dla przez Narodowy
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 5 055 814 7 180 750 1. Lokaty 5 055 814 7 180 750 2. Środki pieniężne 3. Należności, w tym 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego 3.2. Pozostałe należności
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień
I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 46 007 421 40 153 131 1. Lokaty 45 969 021 40 153 131 2. Środki pieniężne 3 599 0 3. Należności, w tym 34 801 0 3.1. Z tytułu zbycia składników portfela inwestycyjnego
Bardziej szczegółowoRegulacje europejskie a hurtowy rynek energii wybrane zagadnienia REMIT, EMIR i MiFID II. Katarzyna Szwarc Biuro Compliance
Regulacje europejskie a hurtowy rynek energii wybrane zagadnienia REMIT, EMIR i MiFID II Katarzyna Szwarc Biuro Compliance VIII FORUM OBROTU Lidzbark Warmiński, 8-10 czerwca 2015 Agenda 1. Nowe regulacje
Bardziej szczegółowoCel inwestycyjny Funduszy jest realizowany poprzez lokowanie w kategorie lokat wskazane w 2 i 3.
REGULAMINY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH (stan na dzień 1 lipca 2019 r.) Regulamin lokowania środków Funduszu: UFK Compensa 2025, UFK Compensa 2030, UFK Compensa 2035, UFK Compensa 2040, UFK
Bardziej szczegółowoZmiany w zakresie obsługi niepublicznych papierów wartościowych. Spotkanie
Zmiany w zakresie obsługi niepublicznych papierów wartościowych Spotkanie 24.01.2018 AGENDA 1. Nowe zadania KDPW - zmiany w przepisach ustawowych 2. Zagadnienia wstępne dot. relacji z emitentami 3. Rejestracja
Bardziej szczegółowoRoczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego. sporządzone na dzień 31/12/2007
Roczne sprawozdanie ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego sporządzone na dzień Fundusz Obligacji PPE I. AKTYWA NETTO FUNDUSZU I. Aktywa 11 097 285 5 055 814 1. Lokaty 11 097 285 5 055 814 2. Środki pieniężne
Bardziej szczegółowo