Formu a standardowa kapita owego wymogu wyp acalno ci SCR w systemie Wyp acalno ć II

Transkrypt

1 Formu a standardowa kapita owego wymogu wyp acalno ci SCR w systemie Wyp acalno ć II Grzegorz Szymański Daria Ringwelska Agata Charzyńska Departament Monitorowania Ryzyk Urząd Komisji Nadzoru Finansowego kwietnia 2012 r. 1

2 Program Ogólne zasady Moduł ryzyka ubezpieczeń majątkowych Moduł ryzyka ubezpieczeń na życie Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych Dostosowanie z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i podatków odroczonych do pokrywania strat Moduł ryzyka operacyjnego Moduł ryzyka rynkowego Moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Parametry specyficzne zakładów ubezpieczeń Minimalny wymóg kapitałowy MCR 2

3 Program Ogólne zasady Moduł ryzyka ubezpieczeń majątkowych Moduł ryzyka ubezpieczeń na życie Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych Dostosowanie z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i podatków odroczonych do pokrywania strat Moduł ryzyka operacyjnego Moduł ryzyka rynkowego Moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Parametry specyficzne zakładów ubezpieczeń Minimalny wymóg kapitałowy MCR 3

4 Wprowadzenie SCR w dyrektywie Wypłacalność II Struktura modułowa Poziomy agregacji Metoda scenariuszowa vs. czynnikowa Metoda Look-through Ocena kredytowa Ograniczanie ryzyka Fundusze wyodrębnione 4

5 Struktura bilansu Wolne aktywa Nadwyżka kapitałów własnych SCR ŚRODKI WŁASNE AKTYWA Kwoty należne z umów reasekuracji MCR Pozostałe zobowiązania Rezerwy technicznoubezpieczeniowe 5

6 SCR w dyrektywie Wypłacalność II (1) Kapitałowy wymóg wypłacalności Odpowiada wartości narażonej na ryzyko (zmiany) podstawowych środków własnych* na poziomie ufności 99,5% w okresie jednego roku Gdy podstawowe ŚW = SCR, wówczas prawdopodobieństwo upadku wynosi 0,5% w ciągu następnego roku * nadwyżka aktywów nad zobowiązaniami + zobowiązania podporządkowane akcje własne 6

7 Miara ryzyka - VaR 0,5% obserwacji Strata EV VaR 0,995 Źródło: Opracowane na podstawie kwestionariusza jakościowego dla modeli wewnętrznych w badaniu QIS5 7

8 SCR w dyrektywie Wypłacalność II (2) SCR uwzględnia wszystkie mierzalne rodzaje ryzyka, na które narażony jest zakład ubezpieczeń Zakład ubezpieczeń posiada dopuszczone ŚW na pokrycie SCR Techniki mitygacji ryzyka ich wpływ brany pod uwagę pod warunkiem, że ryzyko kredytowe i pozostałe rodzaje ryzyka z nimi związane są właściwie uwzględnione w SCR Obliczanie SCR przynajmniej raz w roku oraz gdy nastąpiła istotna zmiana profilu ryzyka zakładu SCR Model wewnętrzny (pełny, częściowy) Parametry własne (wybrane moduły) Formuła standardowa Formuła standardowa z uproszczeniami (zasada proporcjonalności) Zatwierdzony przez organ nadzoru Zatwierdzone przez organ nadzoru Ocena natury, skali i złożoności ryzyka Ocena błędu 8

9 Struktura modułowa (1) SCR Obejmuje ryzyko prawne, nie dotyczy ryzyka reputacji i wynikającego z decyzji strategicznych Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Lapse Lapse CAT Currency Concentration Lapse Expenses Expenses Revision dostosowanie z tytułu zdolności RTU i podatków odroczonych do pokrywania strat CCP Revision CAT Źródło: Opracowane na podstawie: QIS5 Technical Specification, lipiec 2010 r. 9

10 Struktura modułowa (2) III poziom (podmoduły) II poziom (moduły) I poziom IV poziom (podpodmoduły) SCR Akcje: typ 1 i typ 2 ekspozycji Np. rynkowe: akcje, koncentracja itp. Rynkowe, Zdrowotne itp.. BSCR, OP, Adj Każdy z modułów: kalibracja 99,5% VaR w okresie jednego roku! 10

11 Struktura modułowa (3) Przykładowa macierz agregacji Corr i,j Ryzyko 1 Ryzyko 2 Ryzyko 3 Ryzyko 1 1 0,25 0,5 Ryzyko 2 0, Ryzyko 3 0,5 0 1 Wektor wymogu kapitałowego w podziale na rodzaje ryzyka,, 11

12 Efekt dywersyfikacji ryzyka (1) Agregacja za pomocą macierzy agregacji może być interpretowana jako dodawanie wektorów Założenie: wektor = ryzyko Ryzyko 1 Zagregowane ryzyko SCR α Ryzyko 2 + 2, Ryzyko 1 Ryzyko 2 Ryzyko 1 1 Ryzyko

13 Efekt dywersyfikacji ryzyka (2) Współczynniki agregacji w SCR, cos ,25 0,25 75,5 0,5 0,5 60 0,75 0,75 41, <0 <0 - Zależności pomiędzy ryzykiem 1, a ryzykiem 2 reprezentowane są przez wartość cos, dodatnia zależność Ryzyko 1 Ryzyko 2, niezależność pomiędzy ryzykiem 1 i 2 Ryzyko 1 SCR Ryzyko 1 SCR Ryzyko 2, ujemna zależność Ryzyko 2 13

14 Podstawowy SCR - BSCR,,, gdzie oznacza wymóg kapitałowy dla ryzyka i oznacza wymóg kapitałowy dla ryzyka j oznacza wymóg kapitałowy dla ryzyka wartości niematerialnych i prawnych i,j oznaczają wszystkie możliwe kombinacje Macierz agregacji -, Ryzyko rynkowe Ryzyko niewykonania zobow. Ryzyko ubezp. na życie Ryzyko ubezp. zdrowotnych Ryzyko ubezp. majątkowych Ryzyko rynkowe 1 0,25 0,25 0,25 0,25 Ryzyko niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Ryzyko ubezpieczeń na życie 0,25 1 0,25 0,25 0,5 0,25 0,25 1 0,25 0 Ryzyko ubezpieczeń zdrowotnych 0,25 0,25 0, Ryzyko ubezpieczeń majątkowych 0,25 0,

15 Metoda scenariuszowa (1) Wykorzystywana dla większości podmodułów ryzyka rynkowego ryzyka ubezpieczeń na życie i zdrowotnego o charakterze ubezpieczeń na życie ryzyka katastroficznego Scenariusz nie zmienia wartości: marginesu ryzyka aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku przyszłych uznaniowych świadczeń, a żadne działania zarządcze nie są podejmowane. 15

16 Metoda scenariuszowa (2) Bilans (WII) Bilans (WII) po szoku Aktywa Aktywa netto Zobowią zania Aktywa Aktywa netto Zobowią zania Aktywa netto Przed szokiem SCR Aktywa netto Po szoku 16

17 Metoda scenariuszowa (3) I. Bilans przed szokiem Aktywa Pasywa Lokaty Kapitał własny Nieruchomości Kapitał podstawowy Obligacje Zyski (obecny + ubiegłe lata) Akcje Zobowiązania Derywaty Rezerwy tech.-ubezp Pozostałe aktywa Pozostałe zobowiązania SUMA SUMA II. Zmiany kapitału Aktywa przed szokiem Zobow. przed szokiem Aktywa po szoku Zobow. po szoku Aktywa netto (NAV) przed szokiem Aktywa netto (NAV) po szoku Zmiana NAV Dane wejściowe: NAV (aktywa netto) 2. Szok 3. Wartość NAV po szoku 4. Wymóg = - NAV III. Bilans po szoku Aktywa Pasywa Lokaty Kapitał własny Nieruchomości Kapitał podstawowy Obligacje Zyski (obecny + ubiegłe lata) Akcje Zobowiązania Derywaty Rezerwy tech.-ubezp Pozostałe aktywa Pozostałe zobowiązania SUMA SUMA

18 Metoda czynnikowa % składki przypisanej % składki zarobionej % rezerw technicznoubezpieczeniowych % pozostałych wybranych pozycji finansowych Wymóg kapitałowy Wykorzystywana w następujących modułach Ryzyka składki i rezerw dla ryzyka ubezpieczeń majątkowych i zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń majątkowych Ryzyka operacyjnego Ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Ryzyka wartości niematerialnych i prawnych 18

19 Zasada oparta na ocenie ze względu na pierwotne ryzyko (look-through approach) Bierze pod uwagę każde aktywo leżące u podstaw danej ekspozycji i przyporządkowuje je danemu rodzajowi ryzyka Nie dotyczy inwestycji w powiązane zakłady ubezpieczeń Jeżeli wymagane jest przeprowadzenie kilku iteracji, to ich liczba powinna być na tyle odpowiednia, aby wszystkie materialne rodzaje ryzyka związane z daną inwestycją były uwzględnione Ryzyko cen akcji Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy proc. Ryzyko spreadu kredytowego Sub-fundusz (akcji) Fundusze Ryzyko stopy proc. Ryzyko spreadu kredytowego Ryzyko cen akcji Sub-fundusz (obligacji) 19

20 Ocena wiarygodności kredytowej Wykorzystywana ocena nadana wyłącznie przez licencjonowane zewnętrzne instytucje oceny wiarygodności kredytowej (ECAI External Credit Assessment Institution) Zakład nominuje jedną lub więcej ECAI Stopień jakości kredytowej (credit quality step) od 0 do 6 Oceny kredytowej podmiotu należącego do grupy (corporate group) nie można stosować w odniesieniu do innego podmiotu należącego do tej samej grupy Przykład: instytucja finansowa/kredytowa, w której instrumenty ulokowane zostały aktywa nie posiada oceny ratingowej, a jedynie podmiot dominujący względem tej instytucji posiada ocenę ratingową, wówczas dla takiej instytucji finansowej/kredytowej nie można przyjąć ratingu podmiotu dominującego. 20

21 Stopień jakości kredytowej Credit Quality Step (CQS) CQS Fitch Moody s S&P 0 AAA Aaa AAA 1 AA+ do AA- Aa1 do Aa3 AA+ do AA- 2 A+ do A- A1 do A3 A+ do A- 3 BBB+ do BBB- Baa1 do Baa3 BBB+ do BBB- 4 BB+ do BB- Ba1 do Ba3 BB+ do BB- 5 B+ do B- B1 do B3 B+ do B- 6 CCC+ i poniżej Caa1 i poniżej CCC+ i poniżej Źródło: opracowane na podstawie dokumentu FSA z własną korektą 21

22 Ocena kredytowa Dostępna tylko jedna ocena kredytowa TAK NIE Wykorzystywana do wyznaczania SCR Dostępne dwie oceny kredytowe TAK NIE Dla elementów, które wchodzą w skład złożonych ekspozycji zakład powinien wykonać własną ocenę kredytową Wykorzystywana ta ocena, która generuje wyższy wymóg SCR Dostępne są więcej niż 2 oceny kredytowe TAK Wybiera się 2 oceny (A i B), które generują najniższe wymogi SCR A B Z tych 2 ocen wybiera się tę ocenę, która generuje wyższy wymóg SCR 22

23 Mitygacja ryzyka SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate Equity Property Spread SLT Health Mortality Longevity Disability Morbidity CAT Non-SLT Health Premium Reserve Lapse Mortality Longevity Disability Morbidity Lapse Premium Reserve Lapse CAT Ograniczanie ryzyka finansowego Ograniczanie ryzyka ubezpiecz. Currency Lapse Expenses Concentration CCP Expenses Revision Revision CAT Ryzyko wynikające ze stosowania technik ogr. ryzyka Opracowane na podstawie: QIS5 Technical Specification, lipiec 2010 r. 23

24 Fundusze wyodrębnione (Ring Fenced Funds RFF) Kalkulacja hipotetycznego SCR dla każdego funduszu przy wykorzystaniu metody scenariuszowej Jeżeli dla danego rodzaju ryzyka są przewidziane dwa szoki o przeciwnych kierunkach dla wyznaczenia hipotetycznego SCR należy przyjąć w każdym funduszu ten szok, który powoduje największą zmianę środków własnych dla całego zakładu Dla umów z udziałem w zyskach, przyszłe świadczenia uznaniowe rozlicza się w danym funduszu Brak efektu dywersyfikacji pomiędzy funduszami 24

25 Składniki sukcesu: wizja, strategia, zaangażowanie i rezultaty. Carlos Ghosn SCR 25

26 Program Ogólne zasady Moduł ryzyka ubezpieczeń majątkowych Moduł ryzyka ubezpieczeń na życie Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych Dostosowanie z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i podatków odroczonych do pokrywania strat Moduł ryzyka operacyjnego Moduł ryzyka rynkowego Moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Parametry specyficzne zakładów ubezpieczeń Minimalny wymóg kapitałowy MCR 26

27 Moduł ryzyka ubezpieczeń majątkowych SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 27

28 Moduł ryzyka ub. majątkowych Zgodnie z Art 105(2 Dyrektywy 2009/138/EC modu ryzyka Non-Life powinien sk adać się co najmniej z podmodu ów Ryzyka sk adki i rezerw Ryzyka katastroficznego Akt delegowany uzupe nia listę o podmodu Ryzyka rezygnacji z umów Macierz agregacji podmodułów w module ryzyka ub. majątkowych Ryzyko Składki i Rezerw Ryzyko Składki i Rezerw Ryzyko Katastroficzne Ryzyko Rezygnacji z Umów 1 0,25 0 Ryzyko Katastroficzne 0, Ryzyko Rezygnacji z Umów

29 Podmoduł ryzyka składki i rezerw w module ub. majątkowych SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 29

30 Podział na linie biznesu Akt delegowany wprowadza rozró nienie dzia alno ci ubezpieczeniowej w podziale na 36 linii biznesowych pogrupowanych w 4 kategorie: A Ubezpieczenia majątkowe (linie biznesu 1-12 B Reasekuracja proporcjonalna czynna ub majątkowych (linie biznesu odpowiadające liniom biznesu kategorii A C Reasekuracja nieproporcjonalna czynna ub majątkowych (linie biznesu D Ubezpieczenia na ycie (linie biznesu E Reasekuracja czynna ub na ycie (linie biznesu

31 Ryzyko składki i rezerw w module ub. majątkowych Ryzyko sk adki i rezerw liczone jest w podziale na 12 segmentów: linie biznesowe 4-12 z kategorii A w po ączeniu z odpowiadającymi im liniami biznesowymi kategorii B linie biznesowe z kategorii C Agregacja ryzyka sk adki i ryzyka rezerw odbywa się na poziomie segmentów Dla ka dego segmentu wyznacza się miarę ryzyka sk adki, oraz miarę ryzyka rezerw, Dla ka dego segmentu stosuje się odchylenia standardowe ró ne dla ryzyka sk adki, i ryzyka rezerw, okre lone w akcie poziomu drugiego 31

32 Odchylenia standardowe dla ryzyka składki i rezerw s Segment Linie biznesu σ (prem,s) σ (res,s) 1 OC komunikacyjne wraz z czynną reasekuracją proporcjonalną 4 i % 9 % 2 Ub. komunikacyjne pozostałe wraz z czynną reasekuracją proporcjonalną 5 i 17 8 % 8 % 3 Morskie, lotnicze i transportowe (MAT) wraz z czynną reas. prop. 6 i % 11 % 4 Ub. od ognia i innych szkód rzeczowych wraz z czynną reas. prop. 7 i 19 8 % 10 % 5 Odpowiedzialność cywilna wraz z czynną reasekuracją proporcjonalną 8 i % 11 % 6 Kredyty i gwarancje wraz z czynną reasekuracją proporcjonalną 9 i % 19 % 7 Ochrona prawna wraz z czynną reasekuracją proporcjonalną 10 i 22 7 % 12 % 8 Świadczenie pomocy (Assistance) wraz z czynną reas. prop. 11 i 23 9 % 20 % 9 Pozostałe ubezpieczenia majątkowe wraz z czynną reas. prop. 12 i % 20 % 10 Reasekuracja nieproporcjonalna - OC % 20 % 11 Reasekuracja nieproporcjonalna - MAT % 20 % 12 Reasekuracja nieproporcjonalna - mienie % 20 % 32

33 Miara ryzyka składki w module ub. majątkowych P s Miarę ryzyka sk adki dla segmentu wylicza się na podstawie szacowanej sk adki zarobionej z kontraktów dla segmentu V + FP + ( prem, s) = max( Ps ; P( last, s) ) ( existing, s) FP ( future, s) oznacza szacowaną sk adkę zarobioną w ciągu kolejnych 12 miesięcy P (last,s) oznacza sk adkę zarobioną w ciągu ostatnich 12 miesięcy FP (existing,s) oznacza obecną szacowaną sk adkę zarobioną z istniejących kontraktów po okresie kolejnych 12 miesięcy FP (future,s) oznacza obecną szacowaną sk adkę zarobioną z przysz ych kontraktów rozpoczynających się w okresie kolejnych 12 miesięcy, bez sk adek zarobionych przez pierwsze 12 miesięcy trwania tych kontraktów (bez sk adek zarobionych przez kolejne 12 miesięcy Obecny błędny zapis Powrót do poprzedniej wersji 33

34 Miara ryzyka składki w module ub. majątkowych sk adka zarobiona w ostatnich 12 miesiącach P (last,s) nie zawsze musi być uwzględniana w wyliczeniu miary ryzyka sk adki V (prem,s) Miara ryzyka sk adki liczona netto, po odliczeniu sk adek dla reasekuratorów, nie nale y odliczać sk adek uwzględnionych ju w wyliczeniu odzysków od reasekuratorów pomniejszających rezerwy technicznoubezpieczeniowe, nie nale y odliczać sk adek z tytu u kontraktów reasekuracji nie spe niających za o e aktu poziomu drugiego dot mitygacji ryzyka 34

35 Miara ryzyka rezerw w module ub. majątkowych Miara ryzyka rezerw V (res,s) = wielko ć najlepszego oszacowania (BE) rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na niewyp acone odszkodowania i wiadczenia dla ka dego segmentu Miara ryzyka rezerw liczona netto, pomniejszona o odzyski od reasekuratorów i spó ek specjalnego przeznaczenia (SPV, o ile spe nione są za o enia aktu poziomu drugiego dot mitygacji ryzyka Miara ryzyka rezerw nie mo e być ujemna! 35

36 Ryzyko składki i rezerw w module ub. majątkowych Wymóg z tytu u ryzyka sk adki i rezerw dla ka dego segmentu to iloczyn odchylenia standardowego i miary ryzyka sk adki i rezerw wyliczany jest zgodnie ze wzorem,,,,,,,, 0,75 0,25 oznacza wspó czynnik Herfindahla dywersyfikacji sk adki i rezerw w podziale na 18 regionów wiata dla ka dego segmentu Dla segmentów 1, 4 i 5 odchylenie standardowe nale y pomno yć przez wspó czynnik reasekuracji nieproporcjonalnej równy 80%, dla pozosta ych segmentów wspó czynnik ten wynosi 100% 36

37 Ostateczna agregacja ryzyka składki i rezerw w module ub. majątkowych Wymóg z tytu u sk adki i rezerw ostatecznie liczony zgodnie ze wzorem SCR nl premium and reserve = 3 σ nl V nl gdzie liczy się poprzez agregację wymogów dla ka dego segmentu za pomocą macierzy agregacji pomiędzy segmentami,,, Akt poziomu drugiego przewiduje mo liwo ć stosowania uproszcze do wyliczenia wymogu z tytu u ryzyka sk adki i rezerw 37

38 Macierz agregacji dla segmentów ryzyka składki i rezerw w module ub. majątkowych t s ,5 0,5 0,25 0,5 0,25 0,5 0,25 0,5 0,25 0,25 0,25 2 0,5 1 0,25 0,25 0,25 0,25 0,5 0,5 0,5 0,25 0,25 0,25 3 0,5 0,25 1 0,25 0,25 0,25 0,25 0,5 0,5 0,25 0,5 0,25 4 0,25 0,25 0,25 1 0,25 0,25 0,25 0,5 0,5 0,25 0,5 0,5 5 0,5 0,25 0,25 0,25 1 0,5 0,5 0,25 0,5 0,5 0,25 0,25 6 0,25 0,25 0,25 0,25 0,5 1 0,5 0,25 0,5 0,5 0,25 0,25 7 0,5 0,5 0,25 0,25 0,5 0,5 1 0,25 0,5 0,5 0,25 0,25 8 0,25 0,5 0,5 0,5 0,25 0,25 0,25 1 0,5 0,25 0,25 0,5 9 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 1 0,25 0,5 0, ,25 0,25 0,25 0,25 0,5 0,5 0,5 0,25 0,25 1 0,25 0, ,25 0,25 0,5 0,5 0,25 0,25 0,25 0,25 0,5 0,25 1 0, ,25 0,25 0,25 0,5 0,25 0,25 0,25 0,5 0,25 0,25 0,

39 Przykład wyliczenia wymogu dla ryzyka składki i rezerw w module ub. majątkowych Klient A: 1) OC komunikacyjne - polisa roczna, wygasa z końcem lutego 2011; Klient B: 1) OC komunikacyjne - polisa roczna z założeniem odnawialności, 2) AC komunikacyjne - polisa 3 letnia, obowiązujące od 1 maja 2011; Przyszłe kontrakty: Klient B: 1) OC komunikacyjne - polisa roczna odnowiona 1 maja 2012; Klient C: 1 i 2) OC i AC komunikacyjne - polisy roczne obowiązująca od 1 września 2012; Klient D: 1) AC komunikacyjne - polisa 2 letnia obowiązująca od 1 czerwca 2012; Segment 1 P (last,1) P 1 OC C FP (future,1) OC A OC B OC B FP (future,1) OC B AC B FP (existing,2) Segment 2 AC C FP (future,2) AC D FP (future,2) Dzień wyceny P (last,2) P

40 Przykład wyliczenia wymogu dla ryzyka składki i rezerw w module ub. majątkowych Za ka dy rok obowiązywania ochrony sk adka wynosi 375 PLN, Program reasekuracyjny - reasekuracja proporcjonalna, 20% cesji ryzyka i sk adki (roczna sk adka netto = 300PLN, Elementy ryzyka sk adki w segmencie 1: P (last,1) = 50 (OC A ) (OC B ) = 250 PLN P 1 = 100 (OC B ) (OC B,odnowiona ) (OC C ) = 400 PLN FP (existing,1) = 0 PLN FP (future,1) = 100 (OC B, odnowiona ) (OC C ) = dys 300 PLN, max 250,400 0 dys 300 dys oznacza czynnik dyskontujący Ryzyko rezerw w segmencie 1:, = netbe Claims outstanding MVL = 1000 PLN 40

41 Przykład wyliczenia wymogu dla ryzyka składki i rezerw w module ub. majątkowych Elementy ryzyka sk adki w segmencie 2: P (last,2) = 200 (AC B ) = 200 PLN P 2 = 300 (AC B ) (AC C )+ 150 (AC D ) = 550 PLN FP (existing,2) = 400 (AC B ) = dys 400 PLN FP (future,2) = 200 (AC C ) (AC D ) = dys 650 PLN, max 200,550 dys 400 dys 650 dys oznacza czynnik dyskontujący Ryzyko rezerw w segmencie 2:, = netbe Claims outstanding AC = 2000 PLN 41

42 Przykład wyliczenia wymogu dla ryzyka składki i rezerw w module ub. majątkowych, Segment 1, = 80% 10% 700 PLN =,, = 9% 1000 PLN = 90 PLN ,, Segment 2, = 100% 8% 1600 PLN = 128 PLN, = 8% 2000 PLN = 160 PLN

43 Przykład wyliczenia wymogu dla ryzyka składki i rezerw w module ub. majątkowych 2, SCR nl premium and reserve PLN 43

44 Podmoduł ryzyka rezygnacji z umów w module ub. majątkowych SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 44

45 Wymóg liczony metodą scenariuszową, równy stracie podstawowych rodków w asnych w konsekwencji dwóch niekorzystnych scenariuszy: a Podmoduł ryzyka rezygnacji z umów w module ub. majątkowych 40% zako cze umów, które skutkują wzrostem rezerw techniczno-ubezpieczeniowych (bez marginesu ryzyka 40% wzrost rezygnacje b 40% spadku liczby przysz ych umów ubezpiecze /reasekuracji uwzględnionych przy wyliczaniu rezerw technicznoubezpieczeniowych, objętych reasekuracją Scenariusze a i b są liczone na bazie pojedynczych polis i stosowane jednakowo do wszystkich umów Dla potrzeb scenariusza a nale y wybrać taki rodzaj zako czenia umowy, który jest najbardziej niekorzystny 45

46 Podmoduł ryzyka katastroficznego w module ub. majątkowych SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 46

47 Podmoduł ryzyka katastroficznego w module ub. majątkowych Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura Trzęsienie Ziemi Powódź Polski dotyczą jedynie te scenariusze zagrożeń naturalnych OC Komunikacyjne Morskie Lotnicze Transportowe Ub. bezpośrednie Transportowe NP Re Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 47

48 Agregacja wymogu ryzyka katastroficznego w module ub. majątkowych nlcat ( ) SCR + SCR + SCR SCR SCR = + natcat npproperty mmcat CATother SCR natcat = wymóg z tytułu katastrof naturalnych SCR npproperty = wymóg z tytułu zdarzeń katastroficznych dla reasekuracji nieproporcjonalnej ubezpieczeń majątkowych SCR mmcat = wymóg z tytułu katastrof spowodowanych przez człowieka antropogenicznych (ang. man made) SCR CATother = wymóg z tytułu pozostałych ubezpieczeń katastroficznych 48

49 Podmoduł ryzyka katastrof naturalnych w module ub. majątkowych Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 49

50 Podmoduł ryzyka katastrof naturalnych w module ub. majątkowych SCR windstorm = wymóg dla ryzyka wichury SCR earthquake = wymóg dla ryzyka trzęsienia ziemi SCR flood = wymóg dla ryzyka powodzi SCR hail = wymóg dla ryzyka gradobicia SCR subsidiance = wymóg dla ryzyka osunięć ziemi 50

51 Podmoduł ryzyka katastrof naturalnych w module ub. majątkowych Dla ka dego z naturalnych zagro e wymóg jest dywersyfikowany geograficznie i obliczany na kilku poziomach agregacji: Agregacja dla poszczególnych krajów EOG Agregacja pomiędzy krajami EOG, Agregacja pomiędzy pozosta ymi regionami wiata DIV DIV oznacza efekt dywersyfikacji geograficznej obliczany niezależnie dla każdego z naturalnych zagrożeń, przy pomocy współczynnika Herfindahla Agregacja do wymogu dla naturalnego zagro enia (na przyk adzie ryzyka wichury SCR windstorm = CorrWS SCR SCR + SCR ( r, s) 2 ( r, s) ( windstorm, r) ( windstorm, s) ( windstorm, other ) 51

52 Agregacja ryzyka katastrof naturalnych w module ub. majątkowych 52

53 Strefy Cresta w podmodule ryzyka katastrof naturalnych Dla ka dego z naturalnych zagro e wymóg dla krajów EOG jest obliczany w podziale na strefy Cresta (www cresta org, w oparciu o sumy ubezpiecze w danej strefie Dla Polski podzia Cresta jest zgodny z kodami pocztowymi - pierwsze dwie cyfry kodu wyznaczają jedną strefę (Polska ma 99 stref Cresta Dla ka dego z naturalnych zagro e ka da strefa i w kraju r ma przyporządkowaną wagę ryzyka (Cresta zone relativity) W (perill,r,i) (określone w przepisach poziomu 3) po wymno eniu jej przez sumę ubezpiecze SI (perill,r,i) w danej strefie otrzymujemy wa oną sumę ubezpiecze WSI (perill,r,i) (na przyk adzie ryzyka powodzi WSI = W SI ( flood, r, i) ( flood, r, i) ( flood, r, i) 53

54 Przykład wag ryzyka dla stref Cresta w Polsce dla ryzyka powodzi 54

55 Scenariusze katastrof naturalnych ryzyko wichury Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 55

56 L ( windstorm, r) Ryzyko wichury dla krajów z EOG Szkoda brutto dla ryzyka wichury dla kraju r = Q ( windstorm, r) ( i, j) Corr ( windstorm, r, i, j) WSI ( windstorm, r, i) Indeks r oznacza region i przebiega wybrane kraje EOG, w tym Polskę Indeksy i,j przebiegają wszystkie mo liwe pary stref Cresta dla danego kraju r Q (windstorm,r) oznacza wspó czynnik ryzyka wichury dla regionu r dla Polski wynosi Q (windstorm,pl) = 0,04% WSI ( windstorm, r, j) Corr (windstorm,r,i,j) oznaczają wspó czynniki korelacji pomiędzy strefami Cresta dla ryzyka wichury (okre lone w przepisach poziomu 3 SI = SI ( windstorm, r, i) ( property, r, i) ( onshore property, r, i) SI (property,r,i) oznacza ączną dla danej strefy sumę ubezpiecze od ognia i innych szkód rzeczowych wraz z czynną reasekuracją proporcjonalną + SI SI (oneshore-property,r,i) oznacza ączną dla danej strefy sumę ubezpiecze mienia na lądzie w ramach linii biznesu MAT wraz z czynną reasekuracją proporcjonalną 56

57 Ryzyko wichury dla krajów z EOG L (windstorm,r) oznacza szkodę brutto dla ryzyka wichury w regionie r, dla której testowane są dwa scenariusze A i B: A. Następują po sobie dwa zdarzenia przynoszące szkody w wysokości 1. 80% L (windstorm,r) 2. 40% L (windstorm,r) B. Następują po sobie dwa zdarzenia przynoszące szkody w wysokości % L (windstorm,r) 2. 20% L (windstorm,r) Przy uwzględnieniu specyfiki programu reasekuracyjnego scenariusze A i B mogą skutkować inną wartość szkody netto (po uwzględnieniu efektu mitygacji ryzyka) 57

58 Przykład testu dwóch scenariuszy do wyliczenia wymogu netto dla ryzyka wichury Zakład stosuje własny program reasekuracyjny przy założeniach scenariusza A i B, by uzyskać wartość wymogu Jako stratę podstawowych środków własnych przyjmuje się większą z dwóch wartości wynikającą ze scenariusza A lub B 23 Oba scenariusze zakładają zajście dwóch zdarzeń katastroficznych o różnej dotkliwości w przeciągu jednego roku Przykładowy program reasekuracyjny 8 Obok schemat programu reasekuracyjnego Przykładowa wartość szkody L (windstorm,r) = 129,3 mln EUR 58

59 Scenariusz A: Przykład testu scenariusza A do wyliczenia wymogu netto dla ryzyka wichury Pierwsza szkoda: Obliczanie szkody netto: 23 Druga szkoda: Obliczanie szkody netto: 8 Całkowity efekt Scenariusz A na zmianę środków własnych: 59

60 Scenariusz B: Przykład testu scenariusza B do wyliczenia wymogu netto dla ryzyka wichury Pierwsza szkoda: Obliczanie szkody netto: 23 Druga szkoda: Obliczanie szkody netto: 8 gdyby mała szkoda była pierwsza Całkowity efekt Scenariusz B na zmianę środków własnych:

61 Przykład wyliczenia wymogu netto po przetestowaniu dwóch scenariuszy dla ryzyka wichury SCR = max( Scenario ; Scenario ( windstorm, r) A B ) SCR( windstorm, r ) = max(42,8;52,8) SCR ( windstorm, r) = 52, 8 mileur 61

62 Ryzyko wichury dla regionów poza OEG L ( windstorm, other ) ( 0,5 DIVwindstorm + 0, ) Pwindstorm = 1,75 5 DIV P windstorm oznacza szacowaną składkę zarobioną brutto w kolejnych 12 miesiącach w pozostałych regionach poza OEG DIV windstorm oznacza współczynnik Herfindahla dywersyfikacji ryzyka w pozostałych regionach poza OEG windstorm = ( V( prem, r, windstorm) + V( res, r, windstorm) ) r ( ) 2 V( prem, r, windstorm) + V( res, r, windstorm) r 2 Indeks r oznacza 18 regionów świata 62

63 Scenariusze katastrof naturalnych ryzyko powodzi Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 63

64 Ryzyko powodzi SCR flood = CorrFL SCR SCR + SCR ( r, s) 2 ( r, s) ( flood, r) ( flood, s) ( flood, other) Dla wybranych krajów EOG, w tym dla Polski szkoda brutto z tytu u ryzyka powodzi SI L ( flood, r) = Q ( flood, r) ( i, j) Corr ( flood, r, i, j) Q (flood,pl) = 0,16% WSI ( flood, r, i) WSI ( flood, r, j) ( flood, r, i) = SI ( property, r, i) + SI ( onshore property, r, i) + 1, 5 SI ( motor, r, t ) SI (property,r,i) oznacza łączną dla danej strefy sumę ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych wraz z czynną reasekuracją proporcjonalną SI (oneshore-property,r,i) oznacza łączną dla danej strefy sumę ubezpieczeń mienia na lądzie wraz z czynną reasekuracją proporcjonalną SI (motor,r,i) oznacza łączną dla danej strefy sumę ubezpieczeń komunikacyjnych AC wraz z reasekuracją proporcjonalną 64

65 Ryzyko powodzi L (flood,r) oznacza szkodę brutto dla ryzyka powodzi w kraju r z OEG na której testowane są dwa scenariusze A i B: Dla pozostałych regionów świata szkoda brutto wynosi L ( flood, other ) ( 0,5 DIV ) flood + 0, P flood = 1,1 5 65

66 Scenariusze katastrof naturalnych Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 66

67 Trzęsienie ziemi SI = SI Pozostałe zagrożenia naturalne ( earthquake, r, i) ( property, r, i) ( onshore property, r, i) SI brak dwóch testowych scenariuszy + L ( earthquake, other ) ( 0.5 DIV earthquake + 0. ) Pearthquake = Gradobicie SI ( hail, r, i) = SI ( property, r, i) + SI ( onshore property, r, i) + 5 SI ( motor, r, t) L ( hail, other ) Osunięcia ziemi - dotyczy tylko Francji L subsidence = ( 0.5 DIVhail + 0. ) Phail = ( i, j) Corr ( subsidence, i, j) WSI ( subsidence, i) WSI ( subsidence, j) 67

68 Ryzyko katastroficzne w module ub. majątkowych reasekuracja nieproporcjonalna Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 68

69 Ryzyko katastroficzne w module ub. majątkowych reasekuracja nieproporcjonalna Szkoda brutto jest równa L npproperty ( 0.5 DIV ) npproperty + 0. Pnpproperty = P npproperty = przyszłe szacowane składki zarobione brutto w kolejnych12 miesiącach dla kontraktów objętych reasekuracją nieproporcjonalną mienia poza kontraktami ub. kredytów i gwarancji DIV = współczynnik Herfindahla dywersyfikacji geograficznej 69

70 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 70

71 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka SCR = SCR + SCR + SCR + SCR + SCR + mmcat 2 motor 2 marine 2 fire 2 aviation 2 liability SCR 2 credit SCR motor = wymóg dla ryzyka OC komunikacyjnego SCR marine = wymóg dla ryzyka awarii platform i tankowców SCR fire = wymóg dla ryzyka wybuchu ognia i innych szkód rzeczowych SCR aviation = wymóg dla ryzyka awarii samolotu SCR liability = wymóg dla ryzyka OC ogólnego SCR credit = wymóg dla ryzyka kredytów i poręczeń 71

72 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka OC komunikacyjne Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 72

73 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka OC komunikacyjne L Szkoda brutto jest równa ( ; N + 0,05 N + 0,95 min( N ; 20 ))EUR motor = max a b b 000 N a = liczba ubezpieczonych samochodów, dla których całkowita suma gwarancyjna przekracza 24 mln EUR N b = liczba ubezpieczonych samochodów, dla których całkowita suma gwarancyjna nie przekracza 24 mln EUR 73

74 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka na morzu Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 74

75 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka na morzu Modu sk ada się z dwóch niezale nych scenariuszy 1 Awarii tankowca 2 Wybuchu na platformie wiertniczej SCR = SCR + marine 2 tanker SCR 2 platform Dla obu scenariuszy szkoda brutto jest równa największej sumie ubezpieczenia 1 2 Dla tankowca jest to ączna suma ubezpieczenia dla tankowca t zawierająca ub tankowca, ub OC oraz ub od zanieczyszczenia ( SI + SI SI ) L = max + tanker t ( hull, t ) ( liab, t) ( pollution, t ) Dla platformy jest to największa suma ubezpieczenia platformy p L platform = max p ( SI ) p 75

76 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka lotnicze Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 76

77 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka lotnicze Szkoda brutto jest równa największej sumie ubezpieczenia dla ubezpieczonych jednostek powietrznych L aviation = max a ( SI ) a 77

78 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka ogień Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 78

79 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka ogień Szkoda brutto jest równa ącznej sumie ubezpieczenia od ognia i innych szkód rzeczowych budynków znajdujących się w promieniu 200 metrów 79

80 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka OC Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 80

81 i Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka OC Grupy ryzyka odpowiedzialności cywilnej Odpowiedzialność zawodowa wobec klientów i pacjentów (Professional malpractice liability) Odpowiedzialność cywilna pracowników powstała na skutek wypadku, śmierci bądź niezdolności do pracy (Employers liability) Odpowiedzialność zawodowa kadry kierowniczej powstała na skutek złego zarządzania firmą, powodującego straty w postaci odszkodowań wypłacanych przez firmę (Directors and officers liability) Współczynnik ryzyka f (liability,i) 100 % 160 % 160 % Macierz agregacji pomiędzy grupami ryzyka j i ,5 0,25 0, ,25 0,5 3 0, ,25 0,5 4 0,25 0,25 0,25 1 0,5 5 0,5 0,5 0,5 0, Pozostałe ryzyko ogólnej odpowiedzialności cywilnej Nieproporcjonalna reasekuracja ogólnej odpowiedzialności cywilnej 100 % 210 % Dla grupy ryzyka i szkoda brutto liczona jest na bazie składki zarobionej P (liability,i) w ostatnich 12 miesiącach Agregacja wymogu netto SCR liability = ( i, j) Corr ( liability, i, j) SCR ( liability, i) SCR ( liability, j) L = f P ( liability, i) ( liability, i) ( liability, i) 81

82 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka udzielone kredyty i gwarancje Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 82

83 Ryzyko szkód katastroficznych spowodowanych przez człowieka udzielone kredyty i gwarancje Modu sk ada się z dwóch niezale nych scenariusz 1 2 Nie wykonania zobowiązania przez dwóch największych kontrahentów (2 largest credit insurance exposures Scenariusza recesji SCR = SCR + credit 2 default SCR 2 recession 1 2 Pierwszy scenariusz zak ada szkodę brutto równą loss-given-default w wysoko ci 10% sumy ubezpieczenia nara onej na nie wywiązanie się kontrahenta dwie największe ekspozycje wyznacza się netto względem reasekuracji ekspozycje na udziale w asnym Scenariusz recesji zak ada szkodę brutto w wysoko ci 100% sk adki zarobionej w ostatnich 12 miesiącach w linii biznesu udzielonych kredytów i gwarancji 83

84 Ryzyko pozostałych szkód katastroficznych w module ub. majątkowych Non-life CAT Naturalne Reasekuracja Nieproporcjonalna Antropogeniczne Non-life CAT Pozostałe Wichura OC Komunikacyjne Transportowe Ub. bezpośrednie Trzęsienie Ziemi Morskie Transportowe NP Re Powódź Lotnicze Pozostałe ub. majątkowe Gradobicie Ogniowe OC komunikacyjne NP Re Osunięcie Ziemi OC Ogólne Kredyty i Gwarancje NP Re Kredyty i Gwarancje 84

85 Ryzyko pozostałych szkód katastroficznych w module ub. majątkowych i Grupy ryzyka w module pozostałych ubezpieczeń katastroficznych Współczynnik ryzyka c i 1 Transport ubezpieczenia bezpośrednie 100 % 2 Transport Reasekuracja Nieproporcjonalna 250 % 3 Pozostałe ubezpieczenia majątkowe 40 % 4 OC komunikacyjne Reasekuracja Nieproporcjonalna 250 % 5 Kredyty i Gwarancje Reasekuracja Nieproporcjonalna 250 % Dla grupy ryzyka i szkoda brutto liczona jest na bazie szacowanej składki zarobionej w kolejnych 12 miesiącach P i L other = ( c P + c P ) + ( c P ) + ( c P ) + ( c ) P5 85

86 Poziomy agregacji modułu katastroficznego w module ub. majątkowych Poziom 5 CAT Non-Life Poziom 4 ( CAT Naturalne + NP Re 2 + Antropo- geniczne 2 + Pozosta e 2 Poziom 3 Wichura 2 2 Powód + Morskie 2 + Lotnicze 2 Transportowe + ( bs Transportowe NP Re 2 + Straty Finansowe 2 Poziom 2 EOG 2 + Poza EOG EOG + Poza EOG 2 EOG EOG c 1 P 1 c 2 P 2 c 3 P 3 Kraj 1 Region 1 Kraj 1 Region 1 Poziom 1 Kraj 2 Region 2 Kraj 2 Region 2 86

87 Program Ogólne zasady Moduł ryzyka ubezpieczeń majątkowych Moduł ryzyka ubezpieczeń na życie Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych Dostosowanie z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i podatków odroczonych do pokrywania strat Moduł ryzyka operacyjnego Moduł ryzyka rynkowego Moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Parametry specyficzne zakładów ubezpieczeń Minimalny wymóg kapitałowy MCR 87

88 Moduł ryzyka ubezpieczeń na życie SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 88

89 Moduł ryzyka ub. na życie Zgodnie z Art 105(3 Dyrektywy 2009/138/EC modu ryzyka Life powinien sk adać się co najmniej z podmodu ów Ryzyka miertelno ci Ryzyka kosztów Ryzyka d ugowieczno ci Ryzyka rewizji wysoko ci rent Ryzyka niezdolno ci do pracy Ryzyka rezygnacji z umów - zachorowalno ci Ryzyka katastroficznego Macierz agregacji podmodułów w module ryzyka ubezpieczeń na życie j i Śmiertelność Niezdolność do Pracy Koszty Rewizje Rent Rezygnacje CAT Śmiertelność 1-0,25 0,25 0, ,25 Długowieczność Długowieczność -0, ,25 0,25 0,25 0 Niezdolność do Pracy 0, , ,25 Koszty 0,25 0,25 0,5 1 0,5 0,5 0,25 Life Revision 0 0,25 0 0, Rezygnacje 0 0,25 0 0, ,25 CAT 0,25 0 0,25 0,25 0 0,

90 Podmoduł ryzyka śmiertelności w module ub. na życie SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 90

91 Podmoduł ryzyka śmiertelności w module ub. na życie Metoda scenariuszowa, wymóg równy stracie podstawowych rodków w asnych w konsekwencji przeprowadzonego szoku: 15% wzrostu wspó czynników umieralno ci u ytych przy liczeniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych 15% wzrost miertelno ć Uwzględnia się tylko te polisy, dla których szok skutkuje wzrostem rezerw techniczno-ubezpieczeniowych Scenariusz jest liczony na bazie pojedynczych polis Je li nie wp ywa to znacząco na wynik, scenariusz mo e być liczony na grupach polis, stosowanych do wyliczenia rezerw t-u Wiele polis jednej osoby, przy wyliczeniu szoku mo e być traktowane jak jedna polisa 91

92 Dopuszczalne uproszczenia w module ub. na życie na przykładzie ryzyka śmiertelności SCR mortality = 0.15 CAR q 1 + n 0,5 k = 1 0,5 1 CAR oznacza kapitał narażony na ryzyko, czyli sumę po wszystkich kontraktach wartości obliczonej dla każdego kontraktu, równej różnicy świadczeń (obecnych i przyszłych), które zakład będzie musiał wypłacić w przypadku śmierci ubezpieczonego i najlepszego oszacowania zobowiązań z tytułu tego kontraktu q oznacza przeciętny wskaźnik śmiertelności w przeciągu roku n oznacza durację płatności w przypadku śmierci liczoną w latach, użytą przy wyliczaniu najlepszego oszacowania rezerw i k oznacza roczną stopę wolną od ryzyka dla zapadalności k odczytaną ze struktury terminowej stopy procentowej q i k k 92

93 Podmoduł ryzyka długowieczności w module ub. na życie SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 93

94 Podmoduł ryzyka długowieczności w module ub. na życie Metoda scenariuszowa, wymóg równy stracie podstawowych rodków w asnych w konsekwencji przeprowadzonego szoku: 20% spadku wspó czynników umieralno ci u ytych przy liczeniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych 20% 20% wzrost miertelno ć Uwzględnia się tylko te polisy, dla których szok skutkuje wzrostem rezerw techniczno-ubezpieczeniowych Scenariusz jest liczony na bazie pojedynczych polis Je li nie wp ywa to znacząco na wynik, scenariusz mo e być liczony na grupach polis, stosowanych do wyliczenia rezerw t-u Wiele polis jednej osoby, przy wyliczeniu szoku mo e być traktowane jak jedna polisa 94

95 Podmoduł ryzyka niezdolności do pracy - zachorowalności w module ub. na życie SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 95

96 Podmoduł ryzyka niezdolności do pracy - zachorowalności w module ub. na życie Wymóg liczony metodą scenariuszową, równy stracie podstawowych rodków w asnych w konsekwencji dwóch niekorzystnych scenariuszy: a 35% (25% wzrostu wska nika niezdolno ci do pracy i zachorowalno ci u ytego przy wyliczeniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych dla kolejnych 12 miesięcy (dla wszystkich pozosta ych miesięcy b 20% spadku wska ników wyzdrowie u ytych przy wyliczeniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych 96

97 Podmoduł ryzyka kosztów w module ub. na życie SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 97

98 Podmoduł ryzyka kosztów w module ub. na życie Wymóg liczony metodą scenariuszową, równy stracie podstawowych rodków w asnych w konsekwencji dwóch niekorzystnych scenariuszy: a b 10% wzrostu wielko ci kosztów za o onych przy wyliczeniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych 1 punkt procentowy wzrostu wska nika inflacji dla kosztów u ytego przy wyliczeniu rezerw technicznoubezpieczeniowych Dla kontraktów reasekuracji uwzględnia się koszty w asne ZU a tak e o ile to mo liwe koszty cesjonariusza 98

99 Podmoduł ryzyka rewizji wysokości rent w module ub. na życie SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 99

100 Podmoduł ryzyka rewizji wysokości rent w module ub. na życie Wymóg liczony metodą scenariuszową, równy stracie podstawowych rodków w asnych w konsekwencji przeprowadzonego szoku: 3% wzrostu warto ci wyp acanych wiadcze, uwzględnionych przy obliczaniu rezerw technicznoubezpieczeniowych Wzrost wielko ci wyp acanych wiadcze dotyczy tylko tych zobowiąza, które powstają na skutek zmian prawnych, bąd na skutek zmiany stanu zdrowia ubezpieczonego 100

101 Podmoduł ryzyka rezygnacji z umów w module ub. na życie SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 101

102 Podmoduł ryzyka rezygnacji z umów w module ub. na życie Wymóg liczony metodą scenariuszową, równy stracie podstawowych rodków w asnych w konsekwencji jednego z trzech niekorzystnych scenariuszy: Wzrost wska nika rezygnacji Spadek wska nika rezygnacji Masowe rezygnacje Wzrost o 50% Ostateczna warto ć wska nika nie mo e przekroczyć 100% Spadek o 50% Warto ć wska nika nie mo e spa ć o więcej ni 20 p p Warto ć wska nika rezygnacji na poziomie 40% (70% Wymóg jest równy największej z trzech warto ci 102

103 Podmoduł ryzyka masowych rezygnacji z umów w module ub. na życie Wymóg liczony metodą scenariuszową, równy stracie podstawowych rodków w asnych w konsekwencji dwóch niekorzystnych scenariuszy: a b Wypowiedzenia 40% (70% umów ubezpieczenia, które skutkują wzrostem rezerw techniczno-ubezpieczeniowych bez marginesu ryzyka (dla umów grupowych funduszy emerytalnych Spadku o 40% liczby przysz ych umów ubezpieczenia/reasekuracji uwzględnionych w liczeniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i objętych reasekuracją Scenariusze a i b są liczone na bazie pojedynczych polis, stosowany jednakowo do wszystkich umów Dla potrzeb scenariusza a nale y wybrać taki rodzaj zako czenia umowy, który jest najbardziej niekorzystny 103

104 Podmoduł ryzyka katastroficznego w module ub. na życie SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 104

105 Podmoduł ryzyka katastroficznego w module ub. na życie Metoda scenariuszowa, analogicznie do wymogu miertelno ci Scenariusz zak ada: 0,15 punktu procentowego wzrostu wska nika miertelno ci u ytego przy liczeniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych w kolejnych 12 miesiącach wzrost 0,15 pp miertelno ć Uwzględnia się tylko te polisy, dla których szok skutkuje wzrostem rezerw techniczno-ubezpieczeniowych Scenariusz jest liczony na bazie pojedynczych polis Je li nie wp ywa to znacząco na wynik, scenariusz mo e być liczony na grupach polis, stosowanych do wyliczenia rezerw t-u Wiele polis jednej osoby, przy wyliczeniu szoku mo e być traktowane jak jedna polisa 105

106 Program Ogólne zasady Moduł ryzyka ubezpieczeń majątkowych Moduł ryzyka ubezpieczeń na życie Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych Dostosowanie z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i podatków odroczonych do pokrywania strat Moduł ryzyka operacyjnego Moduł ryzyka rynkowego Moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Parametry specyficzne zakładów ubezpieczeń Minimalny wymóg kapitałowy MCR 106

107 Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Lapse Lapse CAT Currency Concentration Lapse Expenses Expenses Revision dostosowanie z tytułu zdolności RTU i podatków odroczonych do pokrywania strat CCP Revision CAT Źródło: Opracowane na podstawie: QIS5 Technical Specification, lipiec 2010 r. 107

108 Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych Podmoduły ub. zdrowotne o technikach podobnych do ub. majątkowych (NSLTh) ub. zdrowotne o technikach podobnych do ub. na życie (SLTh) ryzyko katastroficzne w ubezpieczeniach zdrowotnych (HealthCAT) Agregacja wyników Macierz agregacji SCR health = i, j CorrH ( i, j) SCR SCR i NSLTh SLTh i SCR j Health CAT NSLTh 1 0,5 0,25 SLTh 0,5 1 0,25 Health CAT 0,25 0,

109 Ubezpieczenia zdrowotne Świadczenie medyczne Świadczenia medyczne i opieka (prewencyjne i lecznicze) spowodowane chorobą, wypadkiem, inwalidztwem i zniedołężeniem, a także refundacja tych świadczeń i opieki Rekompensata utraty dochodów Finansowa rekompensata z tytułu choroby, wypadku, inwalidztwa i zniedołężenia Ubezpieczenia pracownicze Świadczenia medyczne oraz rekompensata utraty dochodów jeżeli wynikają one z wypadków w pracy, chorób przemysłowych i zawodowych 109

110 Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Lapse Lapse CAT Currency Concentration Lapse Expenses Expenses Revision dostosowanie z tytułu zdolności RTU i podatków odroczonych do pokrywania strat CCP Revision CAT Źródło: Opracowane na podstawie: QIS5 Technical Specification, lipiec 2010 r. 110

111 Ubezpieczenia zdrowotne NSLTh SCR = SCR + SCR NSLTh 2 2 ( NSLTh, pr) ( NSLTh, lapse) SCR NSLTh,pr : wymóg SCR dla ryzyka składki i rezerw z ubezpieczeń zdrowotnych NSLTh SCR NSLTh,lapse : wymóg SCR dla ryzyka rezygnacji z umów ubezpieczeń zdrowotnych NSLTh 111

112 NSLTh ryzyko składki i rezerw Analogiczny algorytm jak dla ryzyka składki i rezerw z ubezpieczeń majątkowych Miary ryzyka dla składki i dla rezerw Odchylenie standardowe Korelacja 0,5 pomiędzy liniami biznesu Parametry specyficzne Współczynnik dywersyfikacji geograficznej Reasekuracja nieproporcjonalna Linia biznesu Linia biznesu (wg aktu delegowanego),, wiadczenie medyczne 1 i 13 4% 10% Rekompensata utraty dochodów 2 i 14 8,5% 14% Ubezpieczenia pracownicze 3 i 15 5,5% 11% Reasekuracja nieproporcjonalna ubezpiecze zdrowotnych 25 17% 20% Różnica: Możliwość zastąpienia dla systemów wyrównywania szkodowości 112

113 NSLTh ryzyko rezygnacji z umów Wymóg liczony metodą scenariuszową, równy stracie podstawowych środków własnych w konsekwencji dwóch niekorzystnych scenariuszy: Zakończenia 40% umów ubezpieczenia, które skutkują wzrostem rezerw techniczno-ubezpieczeniowych (bez marginesu ryzyka) Spadku o 40% przyszłych umów ubezpieczenia/reasekuracji uwzględnionych w liczeniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i objętych reasekuracją Scenariusz a) i b) jest liczony na bazie pojedynczych polis i jest stosowany jednakowo do wszystkich umów Dla potrzeb scenariusz a) należy wybrać taki rodzaj zakończenia umowy, który jest najbardziej niekorzystny 113

114 Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Lapse Lapse CAT Currency Concentration Lapse Expenses Expenses Revision dostosowanie z tytułu zdolności RTU i podatków odroczonych do pokrywania strat CCP Revision CAT Źródło: Opracowane na podstawie: QIS5 Technical Specification, lipiec 2010 r. 114

115 Ubezpieczenia zdrowotne SLTh SCR SLTh = i, j CorrSLTH SCR SCR Ryzyko śmiertelności Ryzyko kosztów Ryzyko długowieczności Ryzyko rewizji rent Ryzyko niezdolności do pracy Ryzyko rezygnacji z umów ( i, j) i j i j SLTh śmiertelność SLTh długowieczność SLTh niezdolność do pracy SLTh koszty SLTh rewizje rent SLTh rezygnacje SLTh śmiertelność 1-0,25 0,25 0, SLTh długowieczność SLTh niezdolność do pracy -0, ,25 0,25 0,25 0, ,5 0 0 SLTh koszty 0,25 0,25 0,5 1 0,5 0,5 SLTh rewizje rent 0 0,25 0 0,5 1 0 SLTh rezygnacje 0 0,25 0 0,

116 Ubezpieczenia zdrowotne SLTh Ryzyko śmiertelności SLTh Wzrost o 15% współczynników umieralności Ryzyko długowieczności SLTh Spadek o 20% współczynników umieralności Ryzyko kosztów SLTh Wzrost o 10% wielkości kosztów przyjętych do wyliczenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych Wzrost o 1 p.p wskaźnika inflacji kosztów przyjętej do wyliczenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych Ryzyko rewizji wysokości rent SLTh Wzrost o 4% wielkości wypłacanych świadczeń 116

117 Ryzyko niezdolności do pracy i zachorowalności SLTh (1) Wymóg dla ryzyka niezdolności do pracy i zachorowalności z ubezpieczeń rekompensaty utraty dochodów o technikach podobnych do ubezpieczeń na życie Podejście scenariuszowe (szoki łącznie): wzrost wskaźników niezdolności do pracy i zachorowalności użytych do wyznaczenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych o 35% dla kolejnych 12 miesięcy o 25% dla pozostałych miesięcy spadek o 20% wskaźników wyzdrowień użytych przy wyliczeniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych 117

118 Ryzyko niezdolności do pracy i zachorowalności SLTh (2) Wymóg dla ryzyka niezdolności do pracy i zachorowalności z ubezpieczeń świadczeń medycznych o technikach podobnych do ubezpieczeń na życie Podejście scenariuszowe (większy z wymogów): wzrost płatnościświadczeń medycznych o: 5% płatności świadczeń medycznych oraz 1p.p. stopy inflacji świadczeń medycznych przyjętych do wyznaczania RTU spadek płatnościświadczeń medycznych o: 5% płatności świadczeń medycznych oraz 1p.p. stopy inflacji świadczeń medycznych przyjętych do wyznaczania RTU 118

119 Ryzyko rezygnacji z umów SLTh Najwyższy z trzech wymogów (metoda scenariuszowa): wzrost o 50% wskaźników wykorzystania opcji (nie więcej niż do 100% wykorzystania opcji) spadek o 50% wskaźników wykorzystania opcji (nie więcej niż o 20 p.p. wskaźników wykorzystania opcji) masowych rezygnacji z umów: zakończenia 40% umów ubezpieczenia, które skutkują wzrostem rezerw techniczno-ubezpieczeniowych (bez marginesu ryzyka) oraz spadku o 40% przyszłych umów ubezpieczenia/reasekuracji uwzględnionych w liczeniu rezerw technicznoubezpieczeniowych i objętych reasekuracją 119

120 Uproszczenia (1) SCR heatlth mortality = 0,15 CAR q n 0,5 k = 1 0,5 1 q 1+ ik k jeśli spełnione kryteria zasady proporcjonalności, uwaga reasekuracja SCR health longevity = ( n 1 0,2 q n 1,1 ) / 2 BE long Lapse up = 0, 2 l up n up S up Lapse down = 0, 2 l down n down S down n duracja modyfikowana i k stopa wolna od ryzyka l up średni wskaźnik wykorzystania opcji (dla dodatniej różnicy) n up średni okres wygaszania umów (dla dodatniej różnicy) S up suma (dodatnich) różnic 120

121 Uproszczenia (2) SCR health expenses n 1 ( 1+ i + 0,01) 1) ( 1+ i) n ( ) 1 = 0,1 EI n + EI 1 i + 0,01 i SCR medical expense n 1 ( 1+ i + 0,01) 1) ( 1+ i) n ( ) 1 = 0,05 EI n + EI 1 i + 0,01 i SCR income protection disability morbidity = 0,35 CAR ( + 0,25 1,1 ( n + 0,2 1,1 d 1 1 n 3) / 2 1) / 2 ( n 1) CAR t n BE dis 2 d 2 EI poniesione koszty w ostatnich 12 miesiącach n duracja modyfikowana i stopa inflacji d 1, d 2 oczekiwanaśrednia stopa zachorowań w 12 mies. i następnych 121

122 Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Lapse Lapse CAT Currency Concentration Lapse Expenses Expenses Revision dostosowanie z tytułu zdolności RTU i podatków odroczonych do pokrywania strat CCP Revision CAT Źródło: Opracowane na podstawie: QIS5 Technical Specification, lipiec 2010 r. 122

123 Ryzyko katastroficzne z ubezpieczeń zdrowotnych SCR = SCR + SCR + healthcat 2 ma 2 ac SCR 2 p SCR ma wymóg dla ryzyka wypadku zbiorowego umowy ubezpieczenia/reasekuracji zdrowotnego inne niż świadczenia pracownicze SCR ac wymóg dla ryzyka koncentracji wypadków umowy ubezpieczenia/reasekuracji zdrowotnego świadczenia pracownicze oraz grupowe ubezpieczenia rekompensaty utraty dochodów SCR p wymóg dla ryzyka pandemii umowy ubezpieczenia/reasekuracji zdrowotnego inne niż świadczenia pracownicze Adekwatność scenariusza katastroficznego z ubezp. nażycie 123

124 Scenariusz wypadku zbiorowego,,,, : wartość odszkodowań brutto w kraju s :odsetek osób poszkodowanych w scenariuszu w kraju s (dla PL =0,10% e : zdarzenia (śmierć, 3 rodzaje niesprawności, leczenie) : odsetek osób, które otrzymająświadczenia ze zdarzenia e, : świadczenia wypłacane ubezpieczonemu i ze zdarzenia e Reasekuracja na poziomie poszczególnych krajów Niezależność zdarzeń pomiędzy krajami 124

125 Scenariusz koncentracji wypadków,,, : wartość odszkodowań brutto w kraju c : największa liczba osób ubezpieczonych w jednym budynku w kraju c e : zdarzenia (śmierć, 3 rodzaje niesprawności, leczenie) : odsetek osób, które otrzymająświadczenia ze zdarzenia e, :średnia wartośćświadczeń wypłacanych w danym kraju ze zdarzenia e Reasekuracja na poziomie poszczególnych krajów Niezależność zdarzeń pomiędzy krajami 125

126 Scenariusz pandemii 0, : wartość odszkodowań brutto 0,4, : wartość świadczeń wypłacanych ubezpieczonemu i z tytułu trwałej niezdolności do pracy N c : liczba mieszkańców kraju c ubezpieczonych w zakładzie z tytułu ubezp. świadczeń medycznych chorób infekcyjnych : odsetek osób, które skorzystają ze świadczeń h (hospitalizacja 1%, leczenie ambulatoryjne 20%), : najlepsze oszacowanie wartości udzielonychświadczeń h 126

127 Program Ogólne zasady Moduł ryzyka ubezpieczeń majątkowych Moduł ryzyka ubezpieczeń na życie Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych Dostosowanie z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i podatków odroczonych do pokrywania strat Moduł ryzyka operacyjnego Moduł ryzyka rynkowego Moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Parametry specyficzne zakładów ubezpieczeń Minimalny wymóg kapitałowy MCR 127

128 Moduł dostosowania SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Lapse Lapse CAT Currency Concentration Lapse Expenses Expenses Revision dostosowanie z tytułu zdolności RTU i podatków odroczonych do pokrywania strat CCP Revision CAT Źródło: Opracowane na podstawie: QIS5 Technical Specification, lipiec 2010 r. 128

129 Przykład założenia 5-letnie ubezpieczenie na dożycie z udziałem w zyskach Składka i suma ubezpieczenia (startowa) zł Indeksacja gwarantowana 3% Udział w zysku (ponad gwarantowaną stopę) 80% Akcje zł Obligacje o zmiennym %, 1 kupon za 5 lat zł Stopa wolna od ryzyka 5% Szok na stopę procentową -50% Szok na ceny akcji -40% Współczynniki umieralności = 0 Podatki odroczone DT= 0 oraz DT=0 Metoda deterministyczna (nie stochastyczna) 129

130 Przykład liczbowy Wycena Wycena - szok stopa Wycena - szok akcje Zysk akcje Zysk akcje Zysk akcje Zysk obligacje Zysk obligacje Zysk obligacje Indeksacja Indeksacja Indeksacja Udział w zysku Udział w zysku 89 Udział w zysku CF gwar RTU za 5lat CF gwar RTU za 5lat CF gwar RTU za 5lat CF RTU za 5lat CF RTU za 5lat CF RTU za 5lat RTU WII RTU WII RTU WII w tym FDB w tym FDB 70 - w tym FDB 934 Akcje WII Akcje WII Akcje WII Obligacje WII Obligacje WII Obligacje WII Środki własne Środki własne Środki własne 234 LAC stopa LAC akcje LAC stopa + LAC akcje > FDB Strata Strata środki własne środki własne

131 Dyrektywa Możliwość wyrównania nieoczekiwanych strat przez zmniejszenie: rezerw techniczno-ubezpieczeniowych podatków odroczonych łącznie z obu Zmniejszenie przyszłych świadczeń uznaniowych Dostosowanie nie może przekroczyć sumy rezerw technicznoubezpieczeniowych i podatków odroczonych związanych z tymi przyszłymiświadczeniami uznaniowymi Porównanie z wartościami wyznaczonymi dla potrzeb najlepszego oszacowania RTU 131

132 Świadczenia uznaniowe Premie i świadczenia uznaniowe to przyszłe świadczenia inne niż index-linked i unit-linked posiadające co najmniej jedną z poniższych cech: świadczenia są uzależnione od: wyników pojedynczej umowy, określonej grupy lub typów umów zrealizowanych bądź niezrealizowanych wyników z lokat zysków lub strat zakładu lub funduszu dot. tej umowy świadczenia wynikają z decyzji zakładu, których termin i wysokość świadczeń jest w pełni lub częściowo decyzją zakładu Portfel aktywów w czasie powinien być spójny z założeniami dot. działań zarządu, a stopa zwrotu z aktywów spójna ze stopą wolną od ryzyka Świadczenia uznaniowe muszą być liczone oddzielnie 132

133 Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe ; ; FDB = najlepsze oszacowanie rezerw dla świadczeń uznaniowych nbscr = wymóg BSCR przy zmienionych warunkach: w scenariuszu szoku zmianie ulega wartość świadczeń uznaniowych w scenariuszu szoku uwzględnia się działania zarządu w zakresie świadczeń uznaniowych (zgodnie z założeniami dla wyceny RTU i uwzględniając ograniczenia prawne i umowne) Podejście czynnikowe należy zamienić na podejście scenariuszowe dla ryzyka niewykonania zobowiązania typ ekspozycji 1 oraz dla stosowanych uproszczeń 133

134 Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Obliczając BSCR (brutto) wartość świadczeń uznaniowych pozostaje bez zmian tj. Ta sama wartość (bezwzględna) przepływów pieniężnych Ta sama struktura terminowa stopy wolnej od ryzyka w scenariuszu dla stopy procentowej Alternatywnie Możliwość stosowania innych metod liczenia BSCR jeśli wartość BSCR nie różni się od wartości policzonych w standardowy sposób Obliczając nbscr, należy uwzględnić zmianę wysokości świadczeń uznaniowych, ich podział, działania zarządu, oczekiwania ubezpieczonych i ograniczenia prawne/umowne 134

135 Przykład liczbowy: nbscr Wycena Wycena - szok stopa Wycena - szok akcje Zysk akcje Zysk akcje Zysk akcje Zysk obligacje Zysk obligacje Zysk obligacje Indeksacja Indeksacja Indeksacja Udział w zysku Udział w zysku 89 Udział w zysku CF gwar RTU za 5lat CF gwar RTU za 5lat CF gwar RTU za 5lat CF RTU za 5lat CF RTU za 5lat CF RTU za 5lat RTU WII RTU WII RTU WII w tym FDB w tym FDB 70 - w tym FDB 934 Akcje WII Akcje WII Akcje WII Obligacje WII Obligacje WII Obligacje WII Środki własne Środki własne Środki własne 234 LAC stopa LAC akcje Strata Strata środki własne = nscr int środki własne = nscr eq

136 Przykład liczbowy: BSCR Wycena Wycena - szok stopa Wycena - szok akcje Zysk akcje Zysk akcje Zysk akcje Zysk obligacje Zysk obligacje Zysk obligacje Indeksacja Indeksacja Indeksacja Udział w zysku Udział w zysku Udział w zysku CF gwar RTU za 5lat CF gwar RTU za 5lat CF gwar RTU za 5lat CF RTU za 5lat CF RTU za 5lat CF RTU za 5lat RTU WII RTU WII RTU WII w tym FDB w tym FDB w tym FDB Akcje WII Akcje WII Akcje WII Obligacje WII Obligacje WII Obligacje WII Środki własne Środki własne Środki własne LAC stopa 0 LAC akcje 0 Strata Strata środki własne = SCR int środki własne = SCR eq

137 Przykład liczbowy ; ; BSCR nbscr max ; ; >

138 Podatki odroczone ; BSCR liczone przy założeniu ΔDT 0 DT Assets lub DT Liab oznacza ujemny Adj DT Alokacja strat dla potrzeb wyliczenia ΔDT wg struktury BSCR SCR Op Wycena DT zgodnie z zasadami WII, tj. różnica wycena WII a wartości dla potrzeb podatkowych 138

139 Podatki odroczone Szczegółowość/poziom obliczeń zgodny z prawem podatkowym Możliwość stosowania uproszczenia (jednakowa stopa podatku), jeśli to nie zniekształca to wyniku Jeśli jednak zagregowane obliczenia zniekształcają wynik lub nie oddają istotnych elementów prawa podatkowego, to konieczność alokacji strat wg struktury BSCR+SCR Op Konieczność oceny możliwości uzyskania podatku z aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego 139

140 Program Ogólne zasady Moduł ryzyka ubezpieczeń majątkowych Moduł ryzyka ubezpieczeń na życie Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych Dostosowanie z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i podatków odroczonych do pokrywania strat Moduł ryzyka operacyjnego Moduł ryzyka rynkowego Moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Parametry specyficzne zakładów ubezpieczeń Minimalny wymóg kapitałowy MCR 140

141 Ryzyko operacyjne Ryzyko operacyjne jest agregowane na ostatnim szczeblu oblicze (Art 103 Dyrektywy 2009/138/EC SCR Adjustment BSCR Operational Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Expenses Lapse CAT Currency Lapse Revision Concentration Expenses Lapse CCP Revision CAT 141

142 Ryzyko operacyjne Zgodnie z przepisami w Art 107 Dyrektywy 2009/138/EC oraz z aktem delegowanym ryzyko operacyjne wylicza się wed ug wzoru SCR Operational ( 0.3 BSCR; Op) + 0. Expul = min 25 Exp ul = koszty poniesione w przeciągu ostatnich 12 miesięcy z tytu u ubezpiecze na ycie, gdzie ryzyko ponosi ubezpieczający ( ) Op premiums Op provisions Op = max ; 142

143 Op premiums 0.04 = + max + max Ryzyko operacyjne liczone wielkością składek ( Earnlife Earnlife ul ) + 0,03 Earnnon life ( 0;0,04 ( Earnlife 1,2 pearnlife ( Earnlife ul 1,2 pearnlife ul ) ( 0;0,03 ( Earn 1,2 pearn ) non life non life Earn life (Earn non-life ) = sk adka zarobiona brutto w przeciągu ostatnich 12 miesięcy z tytu u ubezpiecze na ycie (z tytu u ubezpiecze majątkowo-osobowych Earn life-ul = sk adka zarobiona brutto w przeciągu ostatnich 12 miesięcy z tytu u ubezpiecze na ycie, gdzie ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający pearn life (pearn non-life ) = sk adka zarobiona brutto w przeciągu 12 miesięcy poprzedzających ostatnie 12 miesięcy z tytu u ubezpiecze na ycie (z tytu u ubezpiecze majątkowo-osobowych pearn life-ul = sk adka zarobiona brutto w przeciągu 12 miesięcy poprzedzających ostatnie 12 miesięcy z tytu u ubezpiecze na ycie, gdzie ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający 143

144 Ryzyko operacyjne liczone wielkością rezerw Op provisions = max (0; TP life TP life-ul ) max (0; TP non-life ) TP life = rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe z tytu u ubezpiecze na ycie TP life-ul = rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe z tytu u ubezpiecze na ycie, gdzie ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający Tp non-life = rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe z tytu u ubezpiecze majątkowo-osobowych Rezerwy liczone dla potrzeb wyznaczenia ryzyka operacyjnego nie zawierają marginesu ryzyka i nie są pomniejszone o odzyski z kontraktów reasekuracyjnych 144

145 Program Ogólne zasady Moduł ryzyka ubezpieczeń majątkowych Moduł ryzyka ubezpieczeń na życie Moduł ryzyka ubezpieczeń zdrowotnych Dostosowanie z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i podatków odroczonych do pokrywania strat Moduł ryzyka operacyjnego Moduł ryzyka rynkowego Moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta Parametry specyficzne zakładów ubezpieczeń Minimalny wymóg kapitałowy MCR 145

146 SCR SCR Adj BSCR Op Market Health Default Life Non-life Intang Interest rate SLT Health CAT Non-SLT Health Mortality Premium Reserve Equity Property Spread Mortality Longevity Disability Morbidity Premium Reserve Lapse Longevity Disability Morbidity Lapse Lapse CAT Currency Concentration Lapse Expenses Expenses Revision dostosowanie z tytułu zdolności RTU i podatków odroczonych do pokrywania strat CCP Revision CAT Opracowane na podstawie: QIS5 Technical Specification, lipiec 2010 r. 146

147 Wprowadzenie Ryzyko rynkowe odzwierciedla ryzyko wynikające z poziomu lub zmienności rynkowych cen instrumentów finansowych, które mają wpływ na wartość aktywów i zobowiązań zakładu ubezpieczeń,, A=0 dla górnego szoku (stopa proc.) A=0,5 dla dolnego szoku (stopa proc.) Stopa Akcje Nier. Spread Konc. Waluta CCP Ryzyko rynkowe Stopa 1 A A A 0 0,25 0 Akcje A 1 0,75 0,75 0 0,25 0 Nier. A 0,75 1 0,5 0 0,25 0 Macierz agregacji Spread A 0,75 0, ,25 0 Konc Ryzyko stopy proc. Ryzyko cen akcji Ryzyko koncen. Waluta 0,25 0,25 0,25 0, CCP

148 Ryzyko stopy procentowej Ryzyko wynikające z wrażliwości wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych na zmiany w strukturze terminowej stóp procentowych lub wahania zmienności stóp procentowych Suma po każdej walucie większej z wartości: Wymogu kapitałowego, który wynika ze wzrostu struktury terminowej Wymogu kapitałowego, który wynika ze spadku struktury terminowej Podst. ŚW przed szokiem Różnica Podst. ŚW po szoku Wymóg Udziały w instytucjach finansowych/kredytowych tylko takie, które nie obniżają środków własnych! 148

149 Wartość szoku Szok górny/dolny wzrost/spadek bazowej stopy wolnej od ryzyka Termin zapadalności (w latach) Szok dolny (w %) -75,0-65,0-56,0-50,0-46,0-42,0-39,0-36,0-33,0-31,0 Szok górny (w %) 70,0 70,0 64,0 59,0 55,0 52,0 49,0 47,0 44,0 42,0 Termin zapadalności (w latach) Szok dolny (w %) -30,0-29,0-28,0-28,0-27,0-28,0-28,0-28,0-29,0-29,0 Szok górny (w %) 39,0 37,0 35,0 34,0 33,0 31,0 30,0 29,0 27,0 26,0 Termin zapadalności krótszy niż rok wzrost 70%, spadek 75% Termin zapadalności dłuższy niż 90 lat - wzrost 20%, spadek 20% Dla pozostałych terminów zapadalności wartość wzrostu/spadku powinna być liniowo interpolowana Wzrost i spadek bazowej stopy procentowej dla każdego terminu zapadalności - przynajmniej o 1 p.p , ,31 149

150 Ryzyko cen akcji Ryzyko wynikające z wrażliwości wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych na zmiany w poziomie lub wahania zmienności rynkowych cen akcji akcje notowane na regulowanych rynkach w krajach EEA lub OECD m.in. akcje notowane na giełdzie w krajach, które nie są członkami EEA i OECD, akcje nienotowane, private equity, fundusze hedgingowe Typ 1 Typ 2 Inwestycje nie pokryte przez ryzyko stopy proc., nieruch., spreadu, włączając aktywa, gdzie niemożliwe było zastosowanie metody look-through nie ^2 2 0,75 ^2 150

151 Ryzyko cen akcji wartości szoku Typ 1 Typ 2 Suma 39% oraz SA* dla akcji innych niż akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych 22% dla akcji i udziałów w jednostkach podporządkowanych, uznanych za strategiczne Suma 49% oraz SA* dla akcji innych niż akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych 22% dla akcji i udziałów w jednostkach podporządkowanych, uznanych za strategiczne Udziały w instytucjach finansowych/kredytowych tylko takie, które nie obniżają środków własnych! *SA symetryczny mechanizm dostosowania 151

152 Symetryczny mechanizm dostosowania symetric adjustment (SA) (1) Narzędzie antycykliczne w stosunku do ryzyka wynikającego ze zmian poziomu cen akcji EIOPA odpowiedzialna za wybór indeksu (MSCI Europe Index), który powinien spełnić następujące założenia: Indeks mierzy wartość rynkową zdywersyfikowanego portfela akcji, który odzwierciedla strukturę akcji posiadanych przez zakłady Wartość indeksu jest publicznie dostępna Formuła: 1 2 8% CI obecny poziom indeksu AI średnia ważona dziennych poziomów indeksu w okresie ostatnich 36 miesięcy SA nie powinien być niższy niż -10% lub wyższy niż 10%! 152

153 Symetryczny mechanizm dostosowania - przykład WIG dane dzienne za okres od 31 marca 2009 r. do 31 marca 2012 r. SA na dzień 30 marca 2012 r. = -3,8% Źródło: opracowanie własne 153

154 MSCI Europe Index Źródło: 154

155 Ryzyko spreadu kredytowego Ryzyko wynikające z wrażliwości wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych na zmiany w poziomie spreadów kredytowych w odniesieniu do struktury terminowej stóp procentowych papierów wartościowych pozbawionych ryzyka lub wahania ich zmienności Formuła - wymóg kapitałowy dla obligacji oraz pożyczek innych niż pożyczki zabezpieczone hipotecznie - wymóg kapitałowy dla instrumentów finansowych przekształcających pożyczki w zbywalne papiery wartościowe - wymóg kapitałowy dla kredytowych instrumentów pochodnych 155

156 Obligacje i pożyczki Szok związany ze spadkiem czynnika ryzyka - uzależniony jest od zmodyfikowanego czasu trwania (duracji w latach), Duracja nie powinna być mniejsza niż 1 lub większa niż maksymalna zmodyfikowana duracja MMD oraz MMD wartości będą określone w akcie delegowanym dla: Instrumentów posiadających ocenę kredytową Instrumentów nieposiadających oceny kredytowej, przy czym MMD wynosi 130 lat 156

157 Przykładowa tabela dur CQS Do 5 lat 0,9%dur 1,1%dur 1,4%dur 2,5%dur 4,5%dur 7,5%dur 7,5%dur Od 5 do 10 lat 4,5%+0,53% (duracja-5) 5,5%+0,58% (duracja-5) 7%+0,70% (duracja-5) 12,5%+1,5% (duracja-5) 22,5%+2,51% (duracja-5) 37,5%+4,2% (duracja-5) 37,5%+4,2% (duracja-5) Od 10 do 15 lat 7,15%+0,5% (duracja-10) 8,40%+0,5% (duracja-10) 10,5%+0,5% (duracja-10) 20,0%+1% (duracja-10) 35,05%+1,8% (duracja-10) 58,50%+0,5% (duracja-10) 58,50%+0,5% (duracja-10) Od 15 do 20 lat 9,65%+0,5% (duracja-15) 10,90%+0,5% (duracja-15) 13%+0,5% (duracja-15) 25%+1% (duracja-15) 44,05%+0,5% (duracja-15) 61%+0,5% (duracja-15) 61%+0,5% (duracja-15) Więcej niż 20 lat 12,15%+0,5% (duracja-20) 13,40%+0,5% (duracja-20) 15,50%+0,5% (duracja-20) 30%+0,5% (duracja-20) 46,55%+0,5% (duracja-20) 63,50%+0,5% (duracja-20) 63,50%+0,5% (duracja-20) MMD (w latach) CQS stopień jakości kredytowej 157

158 Obligacje i pożyczki - uproszczenia Zmodyfikowana duracja aktywów o stopniu jakości kredytowej i Funkcja jakości kredytowej i % Wartość rynkowa aktywów % wartości rynkowej aktywów o stopniu jakości kredytowej i Wzrost RTU bez marginesu ryzyka w wyniku natychmiastowego spadku wartości aktywów narażonych na ryzyko spreadu Instrumenty bez oceny kredytowej oraz są dane Instrumenty bez oceny kredytowej: = 3% 33 Ubezp., gdzie ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający z wbudowanymi opcjami i gwarancjami 158

159 Instrumenty finansowe przekształcające pożyczki w zbywalne papiery wartościowe Formuła Szok związany ze spadkiem, gdzie - czynnik ryzyka - zmodyfikowana duracja - wartość instrumentów finansowych Tabela dla: Instrumentów posiadających ocenę kredytową innych niż wtórnie sekurytyzowane (resecuritisation exposures) Instrumentów wtórnie sekurytyzowanych posiadających ocenę kredytową Dla instrumentów, które nie posiadają oceny kredytowej stosuje się 100% oraz MMD równą 1. równy 159

160 Kredytowe instrumenty pochodne Wymóg kapitałowy równy większej z wartości: Wzrostu (w wartości absolutnej) spreadu instrumentów bazowych Spadku (w wartości relatywnej) spreadu instrumentów bazowych o 75% Wartości dla wzrostu (gdy istnieje ocena kredytowa) CQS Wzrost 1,3 p.p. 1,5 p.p. 2,6 p.p. 4,5 p.p. 8,4 p.p. 16,2 p.p. 16,2 p.p. Wartości dla wzrostu (nie istnieje ocena kredytowa) - 5 p.p. 160

161 Szczególne ekspozycje Obligacje korporacyjne posiadające ocenę kredytową 0 lub 1 0 dla: Europejskiego Banku Centralnego, rządów i banków centralnych krajów UE w walucie krajowej tego rządu oraz banku centralnego, wielostronnych banków rozwoju oraz organizacji międzynarodowych Ekspozycje wobec rządów i banków centralnych niebędących krajami UE w walucie krajowej tego rządu oraz banku centralnego, dla których istnieje ocena kredytowa Ekspozycje wobec zakładów ubezpieczeń, które nie posiadają oceny kredytowej >196% 1 SR 196% 175% 122% 95% 75% CQS i 6 <75% 5 Ś Interpolacja liniowa Ekspozycje wobec zakładów ubezpieczeń, które nie spełniają MCR 161

162 Ryzyko koncentracji aktywów Oznacza dodatkowe ryzyko, na jakie narażony jest zakład ubezpieczeń, wynikające z braku dywersyfikacji portfela aktywów lub z dużej ekspozycji na ryzyko niewykonania zobowiązania przez pojedynczy podmiot/emitenta papierów wartościowych lub grupę powiązanych podmiotów Wymóg kapitałowy wyznaczany na bazie pojedynczego kontrahenta (single name exposures) Zakład ubezpieczeń posiada ekspozycje wobec podmiotów należących do tej samej ubezpieczeniowej grupy kapitałowej albo konglomeratu finansowego ekspozycje traktowane jako jedna ekspozycja wobec jednego (tego samego) podmiotu 162

163 Ryzyko koncentracji aktywów Formuła, gdzie, gdzie - oznacza nadwyżkę inwestycji ponad próg (limit), dla danej ekspozycji i - oznacza czynnik (wagę) ryzyka Stopień średniej ważonej oceny jakości kredytowej (weighted average credit quality step WA CQS) najbliższa wartość (od 0 do 6) powstała jako wartość średnia stopni jakości kredytowej pojedynczych eskpozycji wobec danego kontrahenta ważonych ekspozycją netto niewywiązania się z zobowiązania przez kontrahenta biorąc pod uwagę pojedynczą ekspozycję wobec danego kontrahenta Dla ekspozycji nieposiadających oceny kredytowej - CQS=5 163

164 Nadwyżka inwestycji - ekspozycja netto ;, gdzie - limit nadwyżki inwestycji, uzależniony od stopnia średniej ważonej oceny jakości kredytowej (weighted average credit quality step) Nie uwzględnia się Aktywów z UFK Aktywów uwzględnionych w CDR Ekspozycji wobec podmiotu należącego do tej samej grupy (przy spełnieniu określonych warunków) Wartości udziałów w inst. kredytowych i finansowych odjętych od ŚW 164

165 Limit nadwyżki inwestycji WA CQS % 3% 3% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 12% 12% 21% 27% 73% 73% 73% Dla zakładów ubezpieczeń bez oceny kredytowej EOF/SCR <=95% 100% 122% 175% >196% Interpolacja liniowa dla pozostałych wartości 73% 64,5% 27% 21% 12% Zakład nie spełnia wymogu MCR 73%. Brak ratingu danej ekspozycji dla danej instytucji kredytowej lub finansowej 64,5%. Pozostałe ekspozycje 73%. 165

166 Specyficzne ekspozycje wobec Europejskiego Banku Centralnego, wobec rządów i banków centralnych krajów członkowskich Unii Europejskiej w walucie krajowej tego rządu państwa członkowskiego oraz banku centralnego, wobec wielostronnych banków rozwoju oraz organizacji międzynarodowych Ekspozycje w formie depozytów bankowych: cała wartość ekspozycji jest gwarantowana przez krajowe fundusze gwarancyjne, gwarancja jest dostępna dla zakładu bez żadnych ograniczeń, nie ma podwójnego uwzględniania gwarancji w kalkulacji SCR. Zmienione współczynniki g i Ekspozycje wobec krajów innych niż kraje członkowskie UE Obligacje covered bonds posiadające ocenę kredytową 0 lub 1 Nieruchomości 166

167 Ryzyko walutowe Ryzyko wynikające z wrażliwości wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów finansowych na zmiany w poziomie lub wahania zmienności kursów wymiany walut Suma po każdej walucie większej z wartości: Wymogu kapitałowego związanego ze wzrostem wartości kursu o 25% Wymogu kapitałowego związanego ze spadkiem wartości kursu o 25% 167