Portfel Private Equity KARTA INFORMACYJNA

Transkrypt

1 Portfel Private Equity KARTA INFORMACYJNA

2 Wstęp W roku 2004 Peter Thiel zdecydował się kupić akcje raczkującego serwisu Facebook za 500 tysięcy dolarów. Osiem lat później, tuż po giełdowym debiucie spółki, inwestor sprzedał większość swoich akcji za ponad 1 mld dolarów, powiększając swoją początkową inwestycję 2 tysiące razy. Peter Thiel nie jest zwykłym inwestorem. To współtwórca systemu płatności internetowych PayPal (który potem sprzedał za 1,5 mld dolarów serwisowi aukcyjnemu ebay) i zarządzający jednego z tysięcy działających na świecie funduszy private equity / venture capital (PE/VC). Ich zadaniem jest inwestowanie w perspektywiczne firmy, na długo przedtem, nim trafią na giełdę bądź zostaną sprzedane nowemu inwestorowi strategicznemu. Wspomniany zakup i sprzedaż akcji Facebooka to jeden z najbardziej spektakularnych przykładów transakcji dokonanych przez tego typu fundusze. Od ponad 20 lat fundusze PE/VC działają także w Polsce. W 2011 zainwestowały ponad 680 mln euro 1 w polskie przedsiębiorstwa, które w ich ocenie znacząco zwiększą swoją wartość. Nowa propozycja Wealth Solutions Portfel Private Equity umożliwia inwestorom indywidualnym dostęp do tej kategorii aktywów, zarezerwowanej dotychczas dla instytucji finansowych i bardzo zamożnych osób prywatnych. Portfel Private Equity najważniejsze fakty Grupowa inwestycja w fundusze venture capital i private equity niedostępne dla inwestorów indywidualnych. Pośrednia inwestycja w akcje i udziały perspektywicznych firm wybranych przez specjalistów. Selekcja funduszy dokonywana przez eksperta z wieloletnim doświadczeniem w zarządzaniu finansami. Sprawdzona i optymalna podatkowo konstrukcja prawna (spółka celowa). Minimalna kwota inwestycji 100 tys. zł. 1 Źródło: Europejskie Stowarzyszenie Private Equity / Venture Capital (EVCA).

3 Dlaczego private equity / venture capital Inwestycja na długo przed giełdą Giełda jest miejscem, gdzie dla wielu inwestorów indywidualnych zaczyna się przygoda z inwestowaniem. Tutaj jednocześnie kończy się często wieloletni proces budowy wartości firm realizowany przez fundusze private equity / venture capital (PE/VC), które na parkiecie sprzedają posiadane pakiety akcji spółek kupione kilka lat wcześniej. Inwestorzy indywidualni mają oczywiście okazję kupować akcje przed debiutem w ramach ofert pierwotnych i niejednokrotnie zarabiają na tym. Trudno tutaj jednak o spektakularne stopy zwrotu, bo ceny akcji ustalane są na maksymalnych akceptowalnych przez rynek poziomach. Prawdziwe okazje, czyli możliwość zakupu akcji spółki po wyjątkowo atrakcyjnej cenie, pojawiają się na rynku niepublicznym, a więc poza giełdą. Korzystają z nich właśnie fundusze PE/VC. W ślady największych inwestorów Wartość środków, którymi dysponują fundusze PE/VC, sięga obecnie 1 biliona dolarów, a kolejne 2 biliony to aktywa, którymi zarządzają 2. Większość pieniędzy pochodzi od dużych instytucji finansowych, takich jak fundusze emerytalne, międzynarodowe korporacje, agencje rządowe, banki czy firmy ubezpieczeniowe. Co ciekawe, w przypadku rynku polskiego 90 procent środków, którymi dysponują fundusze, pochodzi z zagranicy. Własne inwestycje typu PE/VC realizują przedsiębiorcy, którzy osiągnęli sukces finansowy (np. Maciej Grabski, założyciel Wirtualnej Polski, czy Jędrzej Wittchen). Fakty świadczą o tym, że strategia polegająca na inwestowaniu w rozwijające się przedsiębiorstwa jest powszechna wśród najbardziej świadomych i zasobnych kapitałowo graczy. Wysoki potencjał zysku Zależnie od segmentu rynku i stadium rozwoju firm będących przedmiotem inwestycji fundusze PE/VC stawiają sobie inne cele w zakresie wypracowanego wyniku. W przypadku bardziej ryzykownych, ale potencjalnie bardziej rentownych inwestycji typu seed czy start-up może to być stopa zwrotu procent w skali roku. Podmioty, które inwestują w większe i bardziej stabilne przedsiębiorstwa, celują najczęściej w procent rocznie. Skutecznie zarządzane fundusze nie mają problemów z realizacją tych celów ze swoich portfeli, przy czym oczywiście wyniki poszczególnych zrealizowanych transakcji mogą być znacznie wyższe. Średnia roczna stopa zwrotu obliczona na podstawia wyników 1368 funduszy venture capital działających na rynku amerykańskim w ciągu ostatnich 20 lat wyniosła 26,3 procenta 3 (po uwzględnieniu wszystkich kosztów i wynagrodzenia zarządzających). Jak działa private equity / venture capital Private equity / venture capital to forma finansowania przedsiębiorstw pod wieloma względami korzystniejsza niż kredyt bankowy, emisja akcji lub obligacji. Fundusz PE/VC, dostarczając kapitał firmie, staje się wspólnikiem, więc ma ten sam cel co dotychczasowi właściciele i zarząd spółki: wzrost jej wartości. Jednocześnie (w większości przypadków) fundusz obejmuje mniejszościowy pakiet akcji i nie przejmuje kontroli nad spółką. Nie stara się również forsować swoich wizji rozwoju biznesu, lecz wspiera zarząd w realizacji jego strategii, służąc nie tylko pieniędzmi, lecz również swoim doświadczeniem i kontaktami. Fundusze PE/VC to inwestorzy długoterminowi przeciętny horyzont inwestycji to 5-7 lat. Wyjścia z inwestycji realizowane są m.in. przez sprzedaż akcji na giełdzie czy sprzedaż inwestorowi branżowemu. 2 Źródło: Bain and Company, Global Private Equity Report Źródło: Cambridge Associates (Cambridge Associates LLC U.S. Venture Capital Index). 2

4 Konstrukcja produktu W ramach Portfela Private Equity środki pozyskane od inwestorów zostaną przeznaczone na inwestycję w kilka wybranych funduszy private equity / venture capital. Selekcję funduszy przeprowadzi zarządzający. Środki inwestorów mogą trafić do jednego lub większej liczby funduszy zależnie od decyzji zarządzającego. Każdy inwestor staje się wspólnikiem spółki celowej, a więc współwłaścicielem tytułów uczestnictwa we wszystkich funduszach, które z kolei decydują o inwestycji w spółki o największym potencjale rozwoju. Konstrukcja Portfela Private Equity Zarządzający Inwestor 1 Fundusz 1 Firma 1 Inwestor 2 Portfel Private Equity (spółka celowa) Fundusz 2 Firma 2 Firma 3 Inwestor n Fundusz n Firma n Strategia inwestycyjna Wealth Solutions dzięki swojej ugruntowanej pozycji na rynku finansowym nawiązała współpracę z wieloma funduszami PE/VC działającymi na polskim rynku. Przeprowadzając finalną selekcję funduszy, zarządzający kierował się przede wszystkim doświadczeniem kadry menadżerskiej, potwierdzonym liczbą zrealizowanych wyjść z inwestycji i wypracowanymi wynikami. Zarządzający podejmie decyzję o inwestycji środków w jeden lub więcej funduszy. Celem jest dywersyfikacja portfela pomiędzy spółki z różnych branż i znajdujące się na różnym etapie rozwoju, a także pomiędzy różne zespoły zarządzające. Konstrukcja portfela będzie zależeć w szczególności od wysokości środków zgromadzonych w ramach subskrypcji, rozmiarów inwestycji realizowanych przez fundusze i horyzontu inwestycyjnego. Decyzja co do wyboru jednego lub większej liczby funduszy zostanie podjęta po zakończeniu subskrypcji. W ramach oferty Portfel Private Equity, Wealth Solutions nawiązała współpracę z pięcioma funduszami inwestycyjnymi, na temat których informacje znajdują się w dalszej części karty informacyjnej. Środki inwestorów mogą zostać zainwestowane również w podmioty spoza tej listy, o ile zarządzający uzna, że spełniają wymienione wyżej warunki.

5 Warsaw Equity Group (WEG) inwestuje w firmy z branży nowych technologii, elektroniki specjalnej i optoelektroniki, sektory związane z Internetem i mediami, a także w branże energetyczną, FMCG, nieruchomości i finansową. Fundusz zrealizował dotychczas 21 wyjść z inwestycji, osiągając średnią roczną stopę zwrotu (IRR) na poziomie 137%. Najbardziej znaną inwestycją WEG było założenie, upublicznienie na GPW, a następnie sprzedaż do inwestora branżowego największego komunikatora internetowego w Polsce Gadu Gadu. Całkowita inwestycja w wysokości 4 mln złotych dała w ośmioletnim horyzoncie czasu zwrot rzędu 250 mln zł. Obecnie w portfelu o wartości ok. 440 mln złotych znajdują się takie spółki, jak WB Electronics (czołowy dostawca technologii i rozwiązań systemowych dla wojska), Vigo System (światowy lider w produkcji niechłodzonych fotonowych detektorów podczerwieni), Artifex Mundi (producent gier komputerowych na platformy PC, Mac, iphone/ipad oraz Android), Iplex (serwis internetowy oferujący filmy w modelu VoD), ZPC Otmuchów (producent słodyczy, produktów śniadaniowych oraz słonych przekąsek) czy Baltchem (operator terminali paliw płynnych). Fundusz Total FIZ został założony w 2008 r. przez trzy bardzo doświadczone i uznane na rynku kapitałowym osoby: Konrada Łapińskiego (w przeszłości zarządzający funduszami związanymi z rynkiem akcji, wielokrotnie nagradzany za najlepsze wyniki w Polsce), Michała Błacha i Roberta Przytułę, którzy zarządzają portfelem inwestycyjnym funduszu i ulokowali w nim cały swój majątek. Dotychczas fundusz zainwestował środki o łącznej wartości 160 milionów złotych w takie spółki, jak PZ Cormay (największy w Polsce producent i eksporter odczynników diagnostycznych i dystrybutor światowej klasy aparatury medycznej), Biomed-Lublin (firma farmaceutyczna produkująca preparaty lecznicze, wyroby medyczne i odczynniki laboratoryjne), Fundusz Hipoteczny DOM (lider na rynku hipoteki odwróconej w Polsce) czy Voxel (wiodąca spółka w branży diagnostycznej). Aktualna wycena wartości aktywów netto funduszu jest około dwukrotnie wyższa od początkowej. Fundusz Capital Partners Investment I FIZ jest zarządzany przez TFI Capital Partners SA, której 100% akcjonariuszem jest notowana na GPW w Warszawie Capital Partners SA. Fundusz od lipca 2011 kontynuuje działalność inwestycyjną prowadzoną wcześniej przez Capital Partners SA. W jego portfelu znajdują się takie spółki, jak Onico SA (handel paliwami), Bipromet SA (firma inżyniersko-budowlana, specjalizująca się w sektorze metali nieżelaznych i ochrony środowiska), CP Energia SA (jeden z wiodących w Polsce niezależnych dostawców gazu ziemnego). Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny (WANCI) Funduszu na 30 czerwca 2012 była wyższa o 53% w stosunku do WANCI z 30 września Fundusz ma charakter niepubliczny i nie jest dostępny dla inwestorów indywidualnych. Przed założeniem Funduszu Capital Partners SA przeprowadziła ponad 20 inwestycji typu private equity, inwestując środki o łącznej wartości około 100 mln zł. Na dotychczasowych inwestycjach spółka osiągnęła roczną stopę zwrotu 21,7%, w tym zrealizowała 14 wyjść z inwestycji, osiągając z nich łączny mnożnik zwrotu równy 1,98 zainwestowany kapitał. 4

6 IQ Partners jest wiodącym polskim podmiotem inwestycyjnym specjalizującym się w inwestycjach w przedsięwzięcia we wczesnej fazie rozwoju (seed, start- -up). Internet, mobile, e-commerce oraz IT to obszary zainteresowań spółki. W każdy wspierany projekt IQ Partners inwestuje nie tylko kapitał, ale i wiedzę oraz doświadczenie zespołu. W ten sposób zapewnia szybkie budowanie wartości przedsiębiorstwa oraz duży zwrot z kapitału. Fundusz zrealizował 12 wyjść z inwestycji, osiągając średnią roczną stopą zwrotu (IRR) na poziomie 140 procent. Przykładowe transakcje: Screen Network (191 procent), e-muzyka (54 procent), LegalStream.pl (194,66 procent). Xevin Investments to polski fundusz specjalizujący się w sektorze nowych mediów i technologii. Działalność swoją koncentruje na rynku Europy Centralnej i Wschodniej, gdzie aktywnie uczestniczy w rozwoju rynku nowych technologii i mediów. Zespół zarządzający stanowią profesjonaliści z ogromnym doświadczeniem biznesowym, związani z branżą internetową i inwestycyjną od ponad 10 lat. Xevin Investments z reguły dokonuje inwestycji do jednego miliona złotych w pojedynczy projekt. Fundusz zainwestował w ponad 20 projektów, m.in. RedSky (budowa i prowadzenie serwisów internetowych np. FilesTube.com, największej na świecie wyszukiwarki plików multimedialnych), Cube Group (agencja marketingowa), Ad-vice (sieć reklamowa). W portfelu funduszu znajdują się również projekty e-commerce, jak Bezokularow.pl, Highclass.pl oraz Cuppon.pl (zakupy grupowe). Ze zrealizowanych dotychczas wyjść z inwestycji Xevin Investments osiągnął dziesięciokrotny zwrot z zainwestowanego kapitału. Zarządzający Konrad Grabowski Absolwent Finansów i Bankowości w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie. Ukończył studia MBA w Wyższej Szkole Przedsiębiorczości i Zarządzania im. prof. Koźmińskiego oraz posiada międzynarodowy dyplom ACCA (Association of Chartered Certified Accountants). Laureat ogólnopolskiego konkursu Dyrektor Finansowy Roku Od początku kariery zawodowej związany z obszarem zarządzania finansami przedsiębiorstw, posiada bogate doświadczenia we współpracy z funduszami private equity. W latach pracował w warszawskim biurze PricewaterhouseCopers, uczestnicząc w wielu projektach due diligence, M&A i audytach w sektorze finansowym. Następnie do 2007 roku piastował funkcje kierownicze i zarządcze w spółkach z grupy GE Money (GE Bank Mieszkaniowy, Expander). Jako wiceprezes zarządu i dyrektor Finansowy odpowiadał m.in. za przygotowanie i wdrożenie procesu restrukturyzacji, nadzorowanie transakcji sprzedaży spółki do funduszu private equity. Od 2011 roku doradza w obszarze strategicznym i finansowym firmom m.in. z sektora sprzedaży detalicznej oraz finansowego.

7 Zasady inwestycji Minimalna kwota inwestycji: zł Okres inwestycji: 5 lat (z możliwością przedłużenia do 7 lat) Forma prawna: spółka celowa Podsumowanie kosztów dla inwestora: Opłata wstępna: 9% + VAT wkładu inwestora Opłata za zarządzanie: 2,5% + VAT rocznie (pobierana z kapitału zebranego w spółce) Udział organizatorów w zysku: 30% Przebieg inwestycji Pozyskanie środków od inwestorów Inwestycje w wybrany fundusz / fundusze PE/VC Bieżący monitoring działalności funduszy Zakończenie inwestycji i wypłata zysków od 5 do 7 lat Jak zainwestować? Jeżeli chcą Państwo zainwestować, mają pytania lub chcą spotkać się z doradcą, zapraszamy do kontaktu: 6

8 Wealth Solutions S.A. ul. Mokotowska 1, Warszawa tel: 22/ , fax: 22/ Wyłączenie odpowiedzialności: Niniejszy dokument nie jest ofertą inwestycyjną. Ma on jedynie charakter informacyjny. Scenariusze możliwego rozwoju sytuacji oraz przytaczane możliwe poziomy stóp zwrotu mogą być traktowane wyłącznie jako ilustracyjne. Inwestycje prowadzone w formie spółek celowych(spółek komandytowych) charakteryzują się relatywnie niską płynnością. Końcowy wynik inwestycji zależy od szeregu czynników, w tym niezależnych od Organizatorów, w szczególności od wyboru spółek portfelowych przez partnerski fundusz private equity/venture capital. Organizatorzy dołożą wszelkich starań by maksymalizować zysk dla inwestorów, jednak w żaden sposób nie gwarantują osiągnięcia określonych wyników w przyszłości. Każdy inwestor, podejmując decyzję o inwestycji w produkt Wealth Solutions Portfel Private Equity, dokonuje tego na własne ryzyko i na własną odpowiedzialność, oceniając samodzielnie swój profil ryzyka oraz strukturę swojego portfela inwestycyjnego.