LIST PREZESA. Do Akcjonariuszy TORFARM SA. Szanowni Państwo,

Transkrypt

1 LIST PREZESA Do Akcjonariuszy TORFARM SA Szanowni Państwo, Z prawdziwą satysfakcją przedstawiam Państwu wyniki roczne GRUPY TORFARM za rok Był to dla Spółki rok o wręcz historycznym znaczeniu, poniewaŝ po raz pierwszy zdobyła pozycję lidera na rynku hurtu aptecznego. Spółka zwiększyła swój udziału w rynku hurtu aptecznego do poziomu ok. 21 % na koniec 2007 roku, co czyni z niej wiodącego dystrybutora. Taki udział w rynku moŝliwy był do osiągnięcia głównie dzięki przejęciom podmiotów z branŝy, ale takŝe na skutek wzrostu organicznego. TORFARM SA przejęła spółki Grupy Kapitałowej Galenica Silfarm sp. z o.o. w Katowicach, Optima - Radix SA, Itero Katowice SA i Hurtownię Leków Panaceum Sp. z o.o. Oznacza to, Ŝe TORFARM SA odegrała w ostatnim roku najistotniejszą rolę w procesie konsolidacji polskiego rynku dystrybucji leków. W 2007 r. łączna sprzedaŝ GRUPY TORFARM wzrosła o blisko 100 % w stosunku do roku 2006 przy wzroście rynku hurtu aptecznego na poziomie 10,1 %. Głównym czynnikiem wzrostu było zwiększenie udziału TORFARM SA w rynku hurtu aptecznego (do 11,8% w grudniu 2007 r. z 11% w grudniu 2006 r.). oraz konsolidacja wyników spółek zaleŝnych. Rozbudowa grupy kapitałowej pociągnęła za sobą znaczny wzrost kosztów, zarówno ogólnoadministracyjnych (koszty dodatkowej infrastruktury, struktur i doradztwa) jak i kosztów finansowych wynikających z finansowania akwizycji środkami własnymi oraz kredytami bankowymi. Mimo to udało nam się zwiększyć zysk netto o 49%. W dalszym ciągu dynamicznie rozwija się program Świat Zdrowia, skierowany do niezaleŝnych aptek. Na koniec 2007 roku w programie uczestniczyło ponad 1356 aptek, przy czym zauwaŝalny jest stały, stabilny przyrost liczby aptek naleŝących do programu. Do zarządzania strategicznymi programami marketingowymi wydzielona została spółka zaleŝna Świat Zdrowia SA, której zadaniem jest udostępnienie programu klientom wszystkich spółek naleŝących do grupy zarządzanej przez Torfarm. Podsumowując, pragnę podkreślić ciągłość załoŝeń strategicznych i modelu biznesowego spółki. Nasza decyzja o nieposiadaniu własnej sieci detalicznej (bezpośrednio i pośrednio),

2 tak aby nie konkurować ze swoimi klientami i pozyskać ich lojalność, okazała się słusznym wyborem, który przynosi oczekiwane efekty. W najbliŝszych kwartałach zadaniem zarządu Spółki będzie kontynuowanie procesu reorganizacji struktur po dokonanych akwizycjach w celu pełnej ich integracji w ramach grupy oraz optymalizacja kosztów. Kluczowym zadaniem będzie zwiększenie efektywności działania i poprawa wskaźników rentowności. W obszarze sprzedaŝy kolejnymi celami TORFARM SA będą: dalsza poprawa jakości obsługi, ciągłości zaopatrzenia, a takŝe ciągłe zwiększanie asortymentu, przy zachowaniu atrakcyjnych cen i warunków handlowych. Wierzymy, Ŝe obrany kierunek rozwoju w dalszym ciągu będzie przynosił wzrost wartości Spółki. Kazimierz Herba Prezes Zarządu TORFARM SA

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19 Oświadczenie Zarządu TORFARM S.A. w sprawie rzetelności sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Zarząd TORFARM S.A. oświadcza, Ŝe wedle najlepszej wiedzy skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej TORFARM za rok 2007 i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową, finansową oraz wynik finansowy. Roczne skonsolidowane sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji emitenta, w tym opis podstawowych ryzyk i zagroŝeń. Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Kazimierz Herba Prezes Zarządu Piotr Sucharski Wiceprezes Zarządu Dariusz Śmiejkowski Wiceprezes Zarządu Robert Piątek Wiceprezes Zarządu Jacek Kołaczek Wiceprezes Zarządu Oświadczenie Zarządu Spółki Torfarm S.A. w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego Niniejszym Zarząd Torfarm S.A. oświadcza, Ŝe podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych: HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania pod numerem 238, dokonujący badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz Ŝe podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego sprawozdania spełniali warunki do wyraŝenia bezstronnej i niezaleŝnej opinii z badania, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Kazimierz Herba Prezes Zarządu Piotr Sucharski Wiceprezes Zarządu Dariusz Śmiejkowski Wiceprezes Zarządu Robert Piątek Wiceprezes Zarządu Jacek Kołaczek Wiceprezes Zarządu

20 Relacje z Mediami Relacje Inwestorskie Beata Korzeniewska Piotr Sucharski 0* * maja 2008 r. GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM RAPORT ZA 2007 R.

21 GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2007 ROKU DO 31 GRUDNIA 2007 ROKU TORUŃ, / 114

22 GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM SKONSOLIDOWANY BILANS NA DZIEŃ ROKU Wyszczególnienie na dzień na dzień Nota Aktywa Aktywa trwałe Wartości niematerialne Wartość firmy przejęta w ramach połączenia jednostek gospodarczych Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Inwestycje w jednostkach zaleŝnych Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych rozliczane metodą praw własności 5 Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek NaleŜności długoterminowe od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek 7 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 11 Aktywa obrotowe Zapasy NaleŜności od zamawiających z tytułu prac wynikających z umów o usługę budowlaną / długoterminową 8 - od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek NaleŜności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek NaleŜności z tytułu bieŝącego podatku dochodowego Pozostałe naleŝności krótkoterminowe od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaŝy 21 Aktywa razem / 114

23 GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM Wyszczególnienie na dzień na dzień Nota Pasywa Kapitał własny Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Kapitał podstawowy Akcje własne Kapitał zapasowy ze sprzedaŝy akcji powyŝej ich wartości nominalnej Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających oraz róŝnice kursowe z konsolidacji 13 Pozostałe kapitały Niepodzielony wynik finansowy zysk (strata) z lat ubiegłych (9 961) (1 277) - zysk (strata) netto bieŝącego roku przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Udziały mniejszości Zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Długoterminowe kredyty i poŝyczki od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek Pozostałe długoterminowe zobowiązania finansowe Pozostałe zobowiązania długoterminowe 16 - od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 19 Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Pozostałe rezerwy długoterminowe 15 Dotacje rządowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe kredyty i poŝyczki od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek Zobowiązania z tytułu bieŝącego podatku dochodowego Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe od jednostek powiązanych - od pozostałych jednostek Rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Pozostałe rezerwy krótkoterminowe Dotacje rządowe Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania związane z aktywami trwałymi przeznaczonymi do sprzedaŝy 21 Pasywa razem / 114

24 GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD DO ROKU (WARIANT KALKULACYJNY) za okres Nota od do za okres od do Działalność kontynuowana Przychody ze sprzedaŝy od jednostek powiązanych Przychody ze sprzedaŝy produktów Przychody ze sprzedaŝy usług Przychody ze sprzedaŝy towarów i materiałów Koszt własny sprzedaŝy od jednostek powiązanych Koszt sprzedanych produktów Koszt sprzedanych usług Koszt sprzedanych towarów i materiałów Zysk (strata) brutto ze sprzedaŝy Koszty sprzedaŝy Koszty ogólnego zarządu Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności Koszty restrukturyzacji Zysk (strata) z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Pozostałe zyski (straty) z inwestycji Zysk (strata) przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej Działalność zaniechana Zysk / strata netto z działalności zaniechanej 21 Zysk (strata) netto Zysk (strata) netto przypadający: - akcjonariuszom podmiotu dominującego akcjonariuszom mniejszościowym (1 106) ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ za okres za okres Wyszczególnienie Nota od do od do PLN / akcję PLN / akcję Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej Średnia waŝona liczba akcji zwykłych* Średnia waŝona rozwodniona liczba akcji zwykłych** z działalności kontynuowanej - podstawowy 4,31 3,79 - rozwodniony 4,17 z działalności kontynuowanej i zaniechanej 5 / 114

25 GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM - podstawowy 4,31 3,79 - rozwodniony 4,17 * w dniu zarejestrowane zostało podwyŝszenie kapitału zakładowego do wysokości Prezentowana średniowaŝona liczba akcji zwykłych została wyliczona wg następującego wzoru: [(46 dni* )+(319 dni* )]/365= ** Uchwałą NZWA z dnia 30 czerwca 2006 wprowadzony został czynnik rozwadniający liczbę akcji zwykłych - Warranty subskrypcyjne dla uczestników programu motywacyjnego w liczbie ŚredniowaŜona rozwodniona liczba akcji zwykłych: = RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘśNYCH ZA OKRES OD DO ROKU (METODA POŚREDNIA) Nota za okres od do za okres od do Przepływy środków pienięŝnych z działalności operacyjnej Zysk netto przed opodatkowaniem Korekty: Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości wartości firmy Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych Amortyzacja wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (Zysk) strata na sprzedaŝy rzeczowych aktywów trwałych (305) (3 018) (Zysk) strata na sprzedaŝy aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Zyski (straty) z wyceny nieruchomości inwestycyjnych według wartości godziwej (Zyski) straty z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wykazywanych wg wartości godziwej Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych Koszty odsetek Otrzymane odsetki (4 500) (2 695) Otrzymane dywidendy Środki pienięŝne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym Zmiana stanu zapasów ( ) (83 941) Zmiana stanu naleŝności ( ) (59 411) Zmiana stanu zobowiązań Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych Inne korekty Środki pienięŝne wygenerowane w toku działalności operacyjnej (8 803) Zapłacone odsetki Zapłacony podatek dochodowy (6 182) (2 187) Środki pienięŝne netto z działalności operacyjnej (10 990) Przepływy środków pienięŝnych z działalności inwestycyjnej 6 / 114

26 GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM Wydatki na nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (7 101) (4 673) Wpływy ze sprzedaŝy wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych Wpływy ze sprzedaŝy nieruchomości inwestycyjnych Wydatki na nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Wpływy ze sprzedaŝy aktywów finansowych dostępnych do sprzedaŝy Wydatki na nabycie aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu Wpływy ze sprzedaŝy aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu Wydatki na nabycie jednostek zaleŝnych (pomniejszone o przejęte środki pienięŝne) ( ) (1 250) Wpływy ze sprzedaŝy jednostek zaleŝnych 268 Wpływy z otrzymanych dotacji rządowych PoŜyczki udzielone (16 488) (18 217) Otrzymane spłaty poŝyczek udzielonych Otrzymane odsetki Inne wydatki inwestycyjne (19 831) Środki pienięŝne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej ( ) (22 544) Przepływy środków pienięŝnych z działalności finansowej Wpływy netto z tytułu emisji akcji Nabycie akcji własnych Wpływy z tytułu emisji dłuŝnych papierów wartościowych Wykup dłuŝnych papierów wartościowych Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i poŝyczek Spłaty kredytów i poŝyczek (4 605) (9 293) Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (32) (93) Odsetki zapłacone (9 552) (3 497) Dywidendy wypłacone (4 853) (2 702) Środki pienięŝne netto z działalności finansowej Zmiana netto stanu środków pienięŝnych i ich ekwiwalentów Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty na początek okresu Zmiana stanu z tytułu róŝnic kursowych Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty na koniec okresu / 114

27 GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM W OKRESIE OD DO ROKU Wyszczególnienie Nota Kapitał przypadający na udziałowców jednostki dominującej RóŜnice Niepodzielony kursowe wynik z finansowy przeliczenia Kapitał Pozostałe podstawowy kapitały Razem Udziały mniejszości Kapitał własny razem Saldo na dzień roku Zmiany zasad (polityki) rachunkowości Korekta błędu podstawowego Saldo po zmianach Zmiany w kapitale własnym w okresie od do roku Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny - - Inwestycje dostępne do sprzedaŝy: zyski (straty) z tytułu wyceny odnoszone na kapitał własny przeniesione do zysku (straty) na sprzedaŝy - - Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pienięŝnych: zyski (straty) odnoszone na kapitał własny zyski (straty) przeniesione do wyniku finansowego okresu zyski (straty) uwzględnione w wycenie wartości bilansowej pozycji zabezpieczanych - - RóŜnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą - - Podatek związany z pozycjami prezentowanymi w kapitale lub przeniesionymi z kapitału - - Zysk netto prezentowany bezpośrednio w kapitale własnym Zysk netto za okres od do roku Suma zysków i strat ujętych w okresie od do roku Dywidendy (2 702) (2 702) (2 702) Wyemitowany kapitał podstawowy - - Wycena programu motywacyjnego Zmiana struktury w grupie kapitałowej (nabycia/zbycia) - - Podział wyniku finansowego (7 050) / 114

28 GRUPA KAPITAŁOWA TORFARM Saldo na dzień Saldo na dzień roku Zmiany zasad (polityki) rachunkowości - - Saldo po zmianach Zmiany w kapitale własnym w okresie od do roku Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny - - Inwestycje dostępne do sprzedaŝy: zyski z tytułu wyceny odnoszone na kapitał własny przeniesione do zysku (straty) na sprzedaŝy - - Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pienięŝnych: zyski (straty) odnoszone na kapitałach własnych zyski (straty) przeniesione do wyniku finansowego okresu zyski (straty) uwzględnione w wycenie wartości bilansowej pozycji zabezpieczanych - - RóŜnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą - - Podatek związany z pozycjami prezentowanymi w kapitale lub przeniesionymi z kapitału - - Zysk netto prezentowany bezpośrednio w kapitale własnym Zysk netto za okres od do roku (1 106) Suma zysków i strat ujętych w okresie od do roku (1 106) Dywidendy (4 854) (4 854) (4 854) Wyemitowany kapitał podstawowy Wycena programu motywacyjnego Zmiana struktury w grupie kapitałowej (nabycia/zbycia) (763) (763) Objęcie konsolidacją spółek, nad którymi jednostka dominująca posiadała kontrolę przez r. (7 149) (7 149) (7 149) Podział wyniku finansowego (7 277) (856) (856) 160 Saldo na dzień roku / 114

29 SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZYSKÓW I STRAT UJĘTYCH W OKRESIE OD DO ROKU Wyszczególnienie za okres od do za okres od do Zyski (straty) z tytułu aktualizacji wyceny Inwestycje dostępne do sprzedaŝy: zyski (straty) z tytułu wyceny odnoszone na kapitał własny - przeniesione do zysku (straty) na sprzedaŝy Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pienięŝnych: zyski (straty) odnoszone na kapitał własny - zyski (straty) przeniesione do wyniku finansowego okresu - zyski (straty) uwzględnione w wycenie wartości bilansowej pozycji zabezpieczanych RóŜnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą Podatek związany z pozycjami prezentowanymi w kapitale lub przeniesionymi z kapitału Zysk netto prezentowany bezpośrednio w kapitale własnym - - Zysk netto za okres sprawozdawczy Suma zysków i strat ujętych w okresie Przypadająca na: - udziałowców jednostki dominującej udziały mniejszości (1 106) - Efekt zmiany zasad (polityki) rachunkowości przypadający na: - udziałowców jednostki dominującej - udziały mniejszości 1. INFORMACJE OGÓLNE 1.1. INFORMACJE O JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ, GRUPIE KAPITAŁOWEJ ORAZ SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM Grupa Kapitałowa TORFARM ( Grupa ) składa się z TORFARM S.A. i jej spółek zaleŝnych (patrz Nota 1). Spółka dominująca Grupy Kapitałowej - TORFARM S.A. z siedzibą w Toruniu została utworzona w dniu na podstawie aktu notarialnego Rep. A nr 5395/1994. Spółka prowadzi działalność na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej na podstawie przepisów Kodeksu Spółek Handlowych. Spółka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru 10 / 114

30 Sądowego, pod numerem KRS Spółce dominującej nadano numer statystyczny REGON Podstawowym przedmiotem działalności spółki dominującej jest wg PKD sprzedaŝ hurtowa wyrobów farmaceutycznych. Podstawowym przedmiotem działalności całej Grupy Kapitałowej jest sprzedaŝ hurtowa wyrobów farmaceutycznych. Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez Zarząd Jednostki Dominującej dnia r. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2007 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony 12 grudnia 2006 roku oraz rok zakończony 31 grudnia Jako dane porównawcze zostały zaprezentowane jednostkowe dane finansowe Torfarm S.A. przekształcone na MSSF. Czas trwania Spółki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone po połączeniu spółek wymienionych w pkt i rozliczone wg metody nabycia. W styczniu 2007 roku Emitent nabył bezpośrednio udziały w następujących jednostkach: Nazwa Koszt nabycia udział % Multi sp. z o.o ,4% Vita Plus sp. z o.o. 11 0,1% Tadanco sp. z o.o ,7% Dolpharma sp. z o.o ,9% Galenica Panax sp. z o.o ,1% Farmacja S.A. w likwidacji 33 0,4% Galenica Silfarm sp. z o.o ,1% W związku z tym, iŝ faktyczne objęcie kontroli nad w/w jednostkami nastąpiło 8 stycznia 2007 r., Emitent na potrzeby sprawozdawczości finansowej przyjął jako datę nabycia (dzień połączenia) powyŝszych jednostek 1 stycznia 2007 r. Zdaniem Emitenta zastosowane uproszczenie ma nieistotny wpływ na prezentowane sprawozdanie finansowe. Wszystkie powyŝsze jednostki jako główną działalność prowadzą handel hurtowy wyrobami farmaceutycznymi. Koszt nabycia obejmuje: 1. Cenę sprzedaŝy nabywanych udziałów uregulowaną środkami pienięŝnymi w wysokości 8% ceny sprzedaŝy oraz w pozostałej części potrąceniem wzajemnych naleŝności i zobowiązań 11 / 114

31 wobec sprzedających wynikających odpowiednio z nabycia udziałów przez Emitenta i objęcia przez sprzedających emisji akcji serii H Emitenta, 2. Koszty bezpośrednie w postaci podatku od czynności cywilnoprawnych i opłat notarialnych, związane z przedmiotową transakcją. Uwzględniając posiadane przez spółkę Galenica Silfarm sp. z o.o. i spółki od niej zaleŝne udziały w pozostałych w/w spółkach, Emitent nabył efektywnie (bezpośrednio i pośrednio) kontrolę nad następującymi spółkami: Razem Udział % Multi sp. z o.o. 91% Vita Plus sp. z o.o. 97% Tadanco sp. z o.o. 98% Dolpharma sp. z o.o. 98% Galenica Panax sp. z o.o. 97% Galenica Silfarm sp. z o.o. 98% Farmacja S.A. w likwidacji 96% Apofarm Group sp. z o.o. 47% Kontrola nad Apofarm Group sp. z o.o. wynika z 20 ust.2 Umowy Spółki Apofarm Group Sp. z o.o. w Kielcach, który stanowi, iŝ Radę Nadzorczą tworzą członkowie powołani przez Rady Nadzorcze Wspólników. KaŜdy Wspólnik powołuje jednego Członka Rady Nadzorczej. Obecnymi wspólnikami Apofarm Group sp. z o.o. są: 1. Grupa Kapitałowa Galenica Silfarm sp. z o.o., 2. Galenica Panax sp. z o.o., 3. Dolpharma sp. z o.o., 4. Multi sp. z o.o., 5. Vita Plus Tadanco sp. z o.o., 6. Hurtownia Aptekarz sp. z o.o., 7. Legfarm SA, 8. Multi Pharme SA, 9. Optima Radix SA. Pierwsze 5 z wymienionych spółek jest kontrolowanych przez GK Galenica Silfarm sp. z o.o. Daje to prawo powoływania 5 z 9, czyli większości, członków Rady Nadzorczej Apofarm Group sp. z o.o. i tym samym zachodzi spełnienie przesłanek posiadania kontroli w rozumieniu Par.13 MSR / 114

32 Wartości godziwe poszczególnych kategorii aktywów i zobowiązań są następujące: Silfarm Multi Dolpharma Galenica- Panax Tadanco Vita-Plus Farmacja Apofarm AKTYWA A. Aktywa trwałe Wartości niematerialne i I. prawne Rzeczowe aktywa II. trwałe NaleŜności III. długoterminowe Od jednostek 1. powiązanych Od pozostałych jednostek Inwestycje IV. długoterminowe Nieruchomości Wartości niematerialne i 2. prawne Długoterminowe aktywa finansowe a W jednostkach powiązanych udziały lub akcje inne papiery wartościowe udzielone poŝyczki inne długoterminowe aktywa finansowe b W pozostałych jednostkach udziały lub akcje inne papiery wartościowe udzielone poŝyczki inne długoterminowe aktywa finansowe Inne inwestycje długoterminowe V Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego Inne rozliczenia / 114

33 międzyokresowe Majątek B. obrotowy I. Zapasy NaleŜności II. krótkoterminowe NaleŜności od jednostek 1. powiązanych NaleŜności od pozostałych jednostek Inwestycje III. krótkoterminowe Krótkoterminowe 1 aktywa finansowe a W jednostkach powiązanych b W pozostałych jednostkach c Środki pienięŝne i inne aktywa pienięŝne Inne inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe rozliczenia IV. międzyokresowe Suma aktywów Silfarm Multi Dolpharma Galenica- Panax Tadanco Vita-Plus Farmacja Apofarm PASYWA Nabyte aktywa A. netto Zobowiązania i rezerwy na B. zobowiązania Rezerwy na I. zobowiązania Rezerwa z tytułu odroczonego pod. 1. Dochodowego Rezerwa na świadczenia emerytalne i 2. podobne Długoterminowe Krótkoterminowe Pozostałe rezerwy Długoterminowe Krótkoterminowe Zobowiązania II. długoterminowe Wobec jednostek 1. powiązanych / 114

34 Wobec pozostałych 2. jednostek III Zobowiązania. krótkoterminowe Wobec jednostek 1. powiązanych Wobec pozostałych 2. jednostek IV Rozliczenia. międzyokresowe Inne rozliczenia 1. międzyokresowe Długoterminowe Krótkoterminowe Suma pasywów Jednocześnie powyŝsze wartości stanowią wielkości księgowe zgodne z MSR/MSSF na dzień przejścia powyŝszych jednostek na MSR/MSSF, tj. na Zdaniem Emitenta powyŝsze wartości stanowią wartości godziwe, poniewaŝ: - aktywa i zobowiązania bieŝące zostały zweryfikowane przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych na dzień (pochodzą ze zaudytowanych sprawozdań finansowych za rok 2006), - środki trwałe zostały wycenione przez rzeczoznawcę (nieruchomości) lub zweryfikowane przez Emitenta (inne istotne środki trwałe), - zostały uwzględnione rezerwy na świadczenia pracownicze, - zostały usunięte aktywa i zobowiązania nie spełniające definicji wynikających z MSR/MSSF (fundusze specjalne) - reszta aktywów i pasywów została przyjęta według wartości księgowej, gdyŝ jest ona zbliŝona do wartości godziwej. Wyliczona wartość firmy nabywanych bezpośrednio i pośrednio jednostek na wyniosła: Spółka Wartość ujemna Koszt godziwa Łączny wartość wartość nabycia aktywów udział % firmy firmy netto Multi sp. z o.o % Vita Plus sp. z o.o % Tadanco sp. z o.o % Dolpharma sp. z o.o % Galenica Panax sp. z o.o % Galenica Silfarm sp. z o.o % Farmacja S.A. w likwidacji % 640 Apofarm Group sp. z o.o % Razem Łączna wartość firmy dla prezentowanego połączenia wyniosła tys. zł. 15 / 114

35 Od 1 stycznia 2007 konsolidacji podlegają takŝe jednostki zaleŝne będące pod kontrolą Spółki przed dniem r. Spółka Koszt nabycia/utworzenia Wartość godziwa aktywów netto Łączny udział % róŝnica pomiędzy kosztem utworzenia jednostki a wartością godziwą aktywów netto Pretium Farm Sp. z o.o ,00% Officina Labor Sp. z o.o ,00% Pro Sport Sp. z o.o ,00% -204 Świat Zdrowia S.A ,00% -37 Razem W związku z tym, Ŝe jednostki te zostały utworzone przez jednostkę dominującą, róŝnica pomiędzy kosztem nabycia/utworzenia, a wartością godziwą aktywów netto na dzień włączenia do konsolidacji, została ujęta w wyniku lat ubiegłych. Rachunki wyników, w tym przychody powyŝszych jednostek za okres od (data nabycia) do , zostały uwzględnione w skonsolidowanym rachunku wyników Emitenta za toŝsamy okres. W lipcu 2007 roku Emitent nabył bezpośrednio udziały w Optima Radix Spółka Akcyjna w Jankach. Nazwa Koszt nabycia udział % Optima Radix S.A % W związku z tym, Ŝe faktyczne objęcie kontroli nad jednostką nastąpiło 12 lipca 2007, Emitent na potrzeby sprawozdawczości finansowej przyjął jako datę nabycia Optima Radix S.A. 1 lipca 2007 r. Głównym rodzajem prowadzonej przez Optima Radix S.A. w Jankach działalności jest handel hurtowy wyrobami farmaceutycznymi. Koszt nabycia obejmuje: 1) cenę sprzedaŝy nabywanych akcji, 2) koszty bezpośrednie w postaci podatku od czynności cywilnoprawnych i opłat notarialnych, związane z przedmiotową transakcją. Cena nabywanych akcji OPTIMA S.A. składa się z trzech elementów: Pierwszym jest kwota 26 zł za kaŝdą akcję płatna w 4 ratach (18 zł w ciągu 7 dni od daty podpisania umowy, 3 zł w ciągu 6 miesięcy, 2 zł w ciągu 12 miesięcy i 3 zł w ciągu 18 miesięcy od daty podpisania umowy). 16 / 114

36 Drugim jest kwota 1% od obrotu aptek, których właścicielem/współwłaścicielem jest Akcjonariusz powyŝej zł w danym półrocznym okresie po dacie podpisania umowy - pod warunkiem terminowego uregulowania naleŝności i terminie płatności za faktury nie dłuŝszym niŝ 30 dni. ww. część płatności będzie regulowana trzykrotnie za kaŝdy z trzech półrocznych okresów po podpisaniu umowy. Trzecim elementem ceny jest kwota dodatkowa za zrealizowanie w poszczególnych trzech półrocznych okresach obrotów średniomiesięcznych na poziomie większym niŝ zł - dodatkowa zapłata 2 zł za akcję; poziomie większym niŝ zł - dodatkowa zapłata 4 zł za akcję; poziomie większym niŝ zł - dodatkowa zapłata 6 zł za akcję - ww. kwoty będą zapłacone po zakończeniu całego 18 miesięcznego okresu od podpisania umowy. Dodatkowym warunkiem zapłaty jest terminowa płatność za zakupione towary w okresie mniejszym niŝ 30 dni od daty wystawienie faktury. Symulację ostatecznej ceny akcji przeprowadzono na podstawie obrotów aptek będących własnością/współwłasnością poszczególnych akcjonariuszy za okres do (6 miesięcy) w poszczególnych Spółkach Grupy Kapitałowej Torfarm i przy załoŝeniu stałości obrotów do końca okresu rozliczeniowego. Wartości godziwe poszczególnych kategorii aktywów i zobowiązań Optima Radix S.A. są następujące: AKTYWA OPTIMA RADIX stan na dzień A. Aktywa trwałe I. Wartości niematerialne i prawne 808 II. Rzeczowe aktywa trwałe III. NaleŜności długoterminowe 0 1. Od jednostek powiązanych 0 2. Od pozostałych jednostek 0 IV. Inwestycje długoterminowe Nieruchomości 0 2. Wartości niematerialne i prawne 0 3. Długoterminowe aktywa finansowe A W jednostkach powiązanych 0 B W pozostałych jednostkach 1956 udziały lub akcje 1780 udzielone poŝyczki 196 inne długoterminowe aktywa finansowe 0 17 / 114

37 4. Inne inwestycje długoterminowe 0 V Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego Inne rozliczenia międzyokresowe 0 B. Majątek obrotowy I. Zapasy II. NaleŜności krótkoterminowe NaleŜności od jednostek powiązanych 0 2 NaleŜności od pozostałych jednostek III. Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe aktywa finansowe 998 A W jednostkach powiązanych 0 B W pozostałych jednostkach 532 C Środki pienięŝne i inne aktywa pienięŝne Inne inwestycje krótkoterminowe 0 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 156 Suma aktywów PASYWA OPTIMA RADIX stan na dzień A. Nabyte aktywa netto B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania Rezerwa z tytułu odroczonego pod. dochodowego Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 44 długoterminowe 0 krótkoterminowe Pozostałe rezerwy 313 długoterminowe 0 krótkoterminowe 313 II. Zobowiązania długoterminowe 0 1. Wobec jednostek powiązanych 0 2. Wobec pozostałych jednostek 0 III. Zobowiązania krótkoterminowe Wobec jednostek powiązanych 0 2. Wobec pozostałych jednostek IV. Rozliczenia międzyokresowe Inne rozliczenia międzyokresowe 15 długoterminowe 15 krótkoterminowe 0 Suma pasywów Jednocześnie powyŝsze wartości stanowią wielkości księgowe zgodne z MSR/MSSF na dzień 01 lipca 2007r. 18 / 114

38 Zdaniem Emitenta powyŝsze wartości stanowią wartości godziwe, poniewaŝ: aktywa i zobowiązania zostały zweryfikowane przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych na dzień , środki trwałe zostały wycenione przez rzeczoznawcę (nieruchomości) lub zweryfikowane przez Emitenta (inne istotne środki trwałe), zostały uwzględnione rezerwy na świadczenia pracownicze, zostały usunięte aktywa i zobowiązania nie spełniające definicji wynikających z MSR/MSSF (fundusze specjalne). Wyliczona wartość firmy kształtuje się następująco: Spółka Koszt nabycia Wartość godziwa aktywów Łączny udział % wartość firmy ujemna wartość firmy Optima Radix S.A % Rachunek wyników, w tym przychody Optima Radix S.A. za okres od 01 lipca 2007 r. (data nabycia) do 31 grudnia 2007 zostały uwzględnione w skonsolidowanym rachunku wyników Emitenta za toŝsamy okres. Na przełomie października i listopada 2007 Emitent nabył bezpośrednio udziały w ITERO KATOWICE S.A. Nazwa Koszt nabycia udział % Itero Katowice S.A % Uwzględniając posiadane przez spółkę Itero Katowice S.A. udziały w pozostałych spółkach Emitent posiada (bezpośrednio i pośrednio) kontrolę nad: Prego S.A. oraz Hafis Sp. z o.o. Emitent na potrzeby sprawozdawczości finansowej przyjął jako datę nabycia ITERO KATOWICE SA. 31 października 2007 r. Głównym rodzajem prowadzonej przez ITERO KATOWICE S.A. w Mikołowie działalności jest handel hurtowy wyrobami farmaceutycznymi. Koszt nabycia obejmuje: 1) cenę sprzedaŝy nabywanych akcji, 2) koszty bezpośrednie w postaci podatku od czynności cywilnoprawnych i opłat notarialnych, związane z przedmiotową transakcją. 19 / 114

39 Wartości godziwe poszczególnych kategorii aktywów i zobowiązań ITERO KATOWICE S.A., PREGO S.A. oraz HAFIS Sp. z o.o. są następujące: ITERO KATOWICE PREGO HAFIS AKTYWA stan na dzień stan na dzień stan na dzień A. Aktywa trwałe I. Wartości niematerialne i prawne II. Rzeczowe aktywa trwałe III. NaleŜności długoterminowe Od jednostek powiązanych Od pozostałych jednostek IV. Inwestycje długoterminowe Nieruchomości Wartości niematerialne i prawne Długoterminowe aktywa finansowe a W jednostkach powiązanych b W pozostałych jednostkach udziały lub akcje Udzielone poŝyczki inne długoterminowe aktywa finansowe Inne inwestycje długoterminowe V Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego Inne rozliczenia międzyokresowe B. Majątek obrotowy I. Zapasy II. NaleŜności krótkoterminowe NaleŜności od jednostek powiązanych NaleŜności od pozostałych jednostek III. Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe aktywa finansowe a W jednostkach powiązanych b W pozostałych jednostkach c Środki pienięŝne i inne aktywa pienięŝne Inne inwestycje krótkoterminowe IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Suma aktywów / 114

40 PASYWA ITERO KATOWICE PREGO HAFIS stan na dzień stan na dzień stan na dzień A. Nabyte aktywa netto B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania Rezerwa z tytułu odroczonego pod. Dochodowego Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne Długoterminowe Krótkoterminowe Pozostałe rezerwy Długoterminowe 0 0 Krótkoterminowe II. Zobowiązania długoterminowe Wobec jednostek powiązanych Wobec pozostałych jednostek 0 0 III. Zobowiązania krótkoterminowe Wobec jednostek powiązanych Wobec pozostałych jednostek IV. Rozliczenia międzyokresowe Inne rozliczenia międzyokresowe Długoterminowe Krótkoterminowe Suma pasywów Jednocześnie powyŝsze wartości stanowią wielkości księgowe zgodne z MSR/MSSF na dzień 31 października 2007r. Zdaniem Emitenta powyŝsze wartości stanowią wartości godziwe, poniewaŝ: środki trwałe zostały wycenione przez rzeczoznawcę (nieruchomości) lub zweryfikowane przez Emitenta (inne istotne środki trwałe), zostały uwzględnione rezerwy na świadczenia pracownicze, zostały usunięte aktywa i zobowiązania niespełniające definicji wynikających z MSR/MSSF (fundusze specjalne). Wyliczona wartość firmy nabywanych bezpośrednio i pośrednio jednostek kształtuje się następująco: Spółka Koszt nabycia Wartość godziwa aktywów Łączny udział % wartość firmy ujemna wartość firmy Itero Katowice S. A % Prego S.A % Hafis Sp. z o.o % 35 0 Razem Łączna wartość firmy dla prezentowanego połączenia wyniosła tys. zł. 21 / 114

41 Rachunek wyników, w tym przychody ITERO KATOWICE S.A., PREGO S.A. oraz HAFIS Sp. z o.o. za okres od 01 listopada 2007 r. (data nabycia) do 31 grudnia 2007 zostały uwzględnione w skonsolidowanym rachunku wyników Emitenta za toŝsamy okres. Pozostałe ujawnienia wynikające z wymogów MSSF 3 zdaniem Emitenta nie znajdują zastosowania SKŁAD GRUPY W skład Grupy wchodzi TORFARM S.A. oraz następujące spółki zaleŝne: Nazwa jednostki Siedziba Zakres działalności Właściwy sąd lub inny organ prowadzący rejestr Metoda konsolidacji Procentowy udział Grupy w kapitale Pretium Farm Sp. z o.o. Toruń SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy w Toruniu VII Wydział Gospodarczy KRS pełna 100% 100% Officina Labor Sp. z o.o. Toruń Usługi logistyczne Sąd Rejonowy w Toruniu VII Wydział Gospodarczy KRS pełna 100% 100% Pro Sport Sp. z o.o. Świat Zdrowia S.A. Toruń Toruń SprzedaŜ odzieŝy Sąd Rejonowy w Toruniu VII Wydział Gospodarczy KRS pełna 100% 100% Usługi marketingow Sąd Rejonowy w Toruniu VII e Wydział Gospodarczy KRS pełna 95% 100% Silfarm Sp. z o.o. Katowice SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy Katowice-Wschód VIII Wydział Gospodarczy KRS pełna 98% - Multi Sp. z o.o. Kruszyn SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy KRS pełna 91% - Vita Plus Tadanco Sp. z o.o. Warszawa SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy KRS pełna 98% - Dolpharma Sp. z o.o. Wrocław SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej VI Wydział Gospodarczy KRS pełna 98% - Galenica Panax Sp. z o.o. Swarzędz SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy w Poznaniu XIV Wydział Gospodarczy KRS pełna 98% - Apofarm Group Sp. z o.o. Kielce SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy w Kielcach X Wydział Gospodarczy KRS pełna 62% - Farmacja S.A. w likwidacji Sp. z o.o. Olsztyn SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy w Olsztynie VIII Wydział Gospodarczy KRS pełna 94% - Optima Radix S.A. Janki SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIV Wydział Gospodarczy KRS pełna 98% - Itero Katowice S.A. Mikołów SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy Katowice-Wschód VIII Wydział Gospodarczy KRS pełna 100% - Prego S.A. Bielawa SprzedaŜ leków Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Fabrycznej IX Wydział Gospodarczy KRS pełna 100% - Hafis Sp. z o.o. Mikołów SprzedaŜ hurtowa artykułów uŝytku domowego Sąd Rejonowy Katowice-Wschód VIII Wydział Gospodarczy KRS pełna 100% - 22 / 114

42 Na dzień roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Grupę w podmiotach zaleŝnych jest równy udziałowi Grupy w kapitałach tych jednostek. W dniu 16 marca 2007 r. nastąpiło połączenie Hurtowni Farmaceutycznej Tadanco Sp. z o.o. z Vita Plus Sp. z o.o. poprzez przejęcie całego majątku Vita Plus Sp. z o.o. przez Hurtownię Farmaceutyczną Tadanco Sp. z o.o. Połączenie nastąpiło na podstawie jednakowo brzmiących uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Zgromadzenia Wspólników ww. spółek w dniu 22 stycznia 2007r. W roku 2007 r. poprzez zakup udziałów w jednostkach zaleŝnych, nastąpiło nieznaczne zwiększenie kontroli w tych jednostkach, co ze względu na niewielki odsetek % w ogólnej liczbie posiadanych udziałów stanowi wartość nieistotną dla sprawozdania za rok 2007r. Wartość firmy nabywanych bezpośrednio i pośrednio jednostek na została zaprezentowana w nocie objaśniającej nr 3. Konsolidacją nie została objęta Deka Sp. z o.o. w Poznaniu, będąca spółką zaleŝną od spółki Galenica Panax Sp. z o.o. w Swarzędzu. Powodem jest brak prowadzenia działalności operacyjnej oraz nieistotność danych tej spółki dla sprawozdania skonsolidowanego. Podstawowe dane finansowe Deka sp. z o.o. za okres od do , są następujące (w tys. zł): - przychody ze sprzedaŝy produktów i towarów oraz operacji finansowych: 23 / 114

43 - wynik finansowy: 0 - suma bilansowa: 0 - kapitał własny: 0, w tym: kapitał zakładowy: 0, kapitał rezerwowy: 0, niepodzielony wynik z lat ubiegłych: - 0, wynik roku bieŝącego: 0, - wartość aktywów trwałych: 0, - przeciętne zatrudnienie: SKŁAD ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ W skład Zarządu Spółki na dzień roku wchodzili: - Kazimierz Herba - Piotr Sucharski - Robert Piątek - Dariusz Śmiejkowski - Jacek Kołaczek od W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień roku wchodzili: - Wiesława Herba - Maciej Wiśniewski - Leszek Dziawgo - Leokadia Danek od Maciej Pawełczyk od Dariusz Łyjak od Jerzy Kotkowski od Krzysztof Człapowski do Tomasz Mozer do Piotr Borowski do Tadeusz Szuba od do Do dnia podpisania sprawozdania finansowego skład Zarządu i Rady Nadzorczej nie uległ zmianie. 24 / 114

44 2. INFORMACJE O PODSTAWIE SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO, WALUCIE SPRAWOZDAWCZEJ ORAZ ZASTOSOWANYM POZIOMIE ZAOKRĄGLEŃ 2.1 PODSTAWA SPORZĄDZENIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Torfarm obejmujące spółkę dominującą oraz podmioty zaleŝne sporządzone zostało po raz pierwszy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. Ujawnienia wymagane zapisami Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej nr 1 Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy, a dotyczące przejścia z obowiązujących lokalnie przepisów na standardy międzynarodowe, zostały przedstawione w nocie objaśniającej nr ZASTOSOWANIE STANDARDU LUB INTERPRETACJI PRZED DATĄ ICH WEJŚCIA W śycie W niniejszym sprawozdaniu finansowym Grupa nie zastosowała standardu lub interpretacji przed datą ich wejścia w Ŝycie. Na dzień 31 grudnia 2007 roku zostały opublikowane nowe standardy i interpretacje, które nie weszły w Ŝycie lub nie zostały przyjęte przez Unię Europejską: MSSF 8 Segmenty operacyjne MSSF 8 Segmenty operacyjne został opublikowany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości w dniu 30 listopada 2006 r., zastępuje on MSR 14 Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności i obowiązywać będzie dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2009 roku lub później. Standard ten wprowadza podejście zarządcze do sprawozdawczości dotyczącej segmentów działalności i podkreśla konieczność ujawnienia wskaźników i innych mierników wykorzystywanych do monitorowania i oceny działalności tak, by ujawnienia pozwoliły uŝytkownikowi sprawozdania finansowego ocenić charakter oraz skutki finansowe róŝnych rodzajów działalności prowadzonej przez Spółkę. MSR 23 Koszty finansowania zewnętrznego Zmieniony MSR 23 został opublikowany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości w dniu 29 marca 2007 r. Standard dotyczy ujmowania kosztów finansowania zewnętrznego ponoszonych w związku z dostosowywanym składnikiem aktywów. Zmieniony MSR 23 wycofuje dotychczasowe podejście wzorcowe nakazujące odnoszenie takich kosztów bezpośrednio w cięŝar rachunku zysków i strat, i nakłada obowiązek ich aktywowania. Zmieniony standard obowiązywać będzie dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2009 roku lub później. 25 / 114

45 MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych Zaktualizowany MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2009 roku. W nowej wersji MSR 1 wprowadzono nowe nazwy poszczególnych sprawozdań. Pełne sprawozdanie o wyniku oprócz dotychczasowego rachunku zysków i strat obejmie równieŝ sprawozdanie z wyniku, który został ujęty bezpośrednio w kapitale. Sprawozdanie finansowe będzie zawierało dodatkowo bilans na początek pierwszego okresu porównywalnego, jeśli w sprawozdaniu ujęto retrospektywnie zmianę polityki rachunkowości lub klasyfikacji aktywów i pasywów. MSR 14 Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności Zmiany w MSR 14 Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności są związane ze zmianami wprowadzonymi w MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych. Powinny być zastosowane w przypadku, gdy spółka zastosuje przed 2009 rokiem zmiany do MSR 1, ale nie zastosuje wcześniej nowego MSSF 8. MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe MSSF 3 Połączenia jednostek gospodarczych Zaktualizowany MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe oraz MSSF 3 Połączenia jednostek gospodarczych mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 lipca 2009 roku. Zmiany w standardach polegają na nowym podejściu do wartości firmy i wyceny kapitału mniejszości (wartość firmy będzie róŝnicą pomiędzy sumą zapłaconej ceny i wartości godziwej kapitału mniejszości a aktywami netto przejętej jednostki) oraz do kolejnych zakupów udziałów po nabyciu kontroli (nie będą powodowały powstania wartości firmy). MSSF 2 Płatności w formie akcji Zmiany do MSSF 2 Płatności w formie akcji polegają na uwzględnieniu warunków transakcji, od których nie jest uzaleŝnione przyznanie instrumentów kapitałowych i mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2009 roku. MSR 32 Instrumenty finansowe: Prezentacja Zmiany do MSR 32 Instrumenty finansowe: Prezentacja mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2009r. i dotyczą prezentacji niektórych instrumentów finansowych dających posiadaczowi prawo przedstawienia go emitentowi do wykupienia. KIMSF 11 MSSF 2 Wydanie akcji w ramach grupy i transakcje w nabytych akcjach własnych 26 / 114

46 Interpretacja KIMSF 11 ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 marca 2007r. KIMSF 12 Umowy na usługi koncesjonowane Interpretacja KIMSF 12 została wydana 30 listopada 2006 r. Interpretacja dotyczy partnerstwa publiczno -prywatnego w przypadku umów koncesji na świadczenie usług. Określa ona ogólne zasady, którymi operator umów koncesji powinien się kierować przy rozpoznawaniu i wycenie aktywów i zobowiązań wynikających z porozumienia publiczno-prywatnego o świadczenie usług publicznych. Interpretacja obowiązywać będzie dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2008 roku lub później. KIMSF 13 Programy lojalnościowe. 28 czerwca 2007 Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości opublikowała interpretację 13 Programy lojalnościowe. Interpretacja dotyczy sposobu rozliczania płatności związanych ze sprzedaŝą towarów lub usług, objętych programem lojalnościowym wobec klientów jednostki prowadzącej taką sprzedaŝ. Interpretacja obowiązywać będzie dla okresów rozpoczynających się 1 lipca 2008 roku lub później. KIMSF 14 MSR 19 Ograniczenie aktywów w ramach programów określonych świadczeń a minimalne wymogi finansowania. Interpretacja 14 została opublikowana przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości w dniu 4 lipca 2007 r. Dotyczy MSR 19 Świadczenia Pracownicze i zawiera wytyczne, jakimi powinny kierować się jednostki dokonując wyceny pułapu dla składnika aktywów powstałego w związku z uczestnictwem jednostki w programie określonych świadczeń pracowniczych. Interpretacja wyjaśnia równieŝ, jaki wpływ na ten pułap mogą mieć wymogi minimalnego finansowania programów. Celem wprowadzenia interpretacji jest ustandaryzowanie podejścia do ujmowania składnika aktywów w związku z nadwyŝką powstała w programie określonych świadczeń. Interpretacja obowiązywać będzie dla okresów rozpoczynających się od 1 stycznia 2008 r. lub później. Grupa Kapitałowa Torfarm zamierza wdroŝyć powyŝsze regulacje w terminach przewidzianych do zastosowania przez MSSF/IFRIC. Grupa jest w trakcie analiz mających na celu ustalenie wpływu zastosowania powyŝszych nowych standardów oraz interpretacji na sprawozdanie finansowe. 2.3 WALUTA SPRAWOZDAWCZA ORAZ ZASTOSOWANY POZIOM ZAOKRĄGLEŃ Walutą sprawozdawczą niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a. 27 / 114