Sprawozdanie z działalności Instal Kraków S.A. w 2006 roku

Transkrypt

1 Sprawozdanie z działalności Instal Kraków S.A. w 2006 roku I. INFORMACJA OGÓLNA 1. Dane ogólne o emitencie Nazwa Skrócona nazwa Siedziba Numery telekomunikacyjne Statystyczny numer identyfikacyjny (REGON) Numer Identyfikacji Podatkowej (NIP) Czas trwania Spółki Instal Kraków Spółka Akcyjna Instal Kraków S.A Kraków ul. Konstantego Brandla 1 tel. (012) , fax. (012) Zgodnie z 6 Statutu czas trwania Spółki jest nieograniczony. 2. Historia Spółki W 1992 r. Przedsiębiorstwo Instalacji Przemysłowych Instal w Krakowie istniejące od 1950 roku zostało postawione w stan likwidacji w celu prywatyzacji i na mocy aktu notarialnego w dniu 17 kwietnia 1992 roku powołano Instal Kraków Sp. z o. o., w celu przejęcia mienia likwidowanego przedsiębiorstwa państwowego. ZałoŜycielami Spółki byli pracownicy przedsiębiorstwa państwowego. W dniu 18 stycznia 1996 roku umowa leasingu została przekształcona w umowę sprzedaŝy zawartą pomiędzy Skarbem Państwa a Instal Kraków Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. W dniu 30 maja 1998 roku podjęto uchwałę o przekształceniu Spółki Instal Kraków Sp. z o. o. w Spółkę Instal Kraków Spółka Akcyjna, a 31 lipca 1998 roku spółka została wpisana do rejestru handlowego jako Spółka Akcyjna. Dnia 19 września 1998 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy na którym podjęto m. in. uchwałę o emisji akcji zwykłych na okaziciela serii D w ilości o wartości nominalnej 1 zł skierowanych do inwestora finansowego, a takŝe zadecydowało o podjęciu działań w celu wprowadzenia akcji Spółki do publicznego obrotu papierami wartościowymi na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie. W dniu r. Prospekt Emisyjny Instal Kraków S.A. został złoŝony w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wraz z wnioskiem o dopuszczenie akcji spółki do obrotu publicznego. Pierwsze notowanie akcji Spółki na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych miało miejsce 28 kwietnia 1999 roku. Cena akcji -1-

2 w momencie debiutu wyniosła 4,50 zł. Od tego czasu notowania Instal Kraków S.A ulegały wahaniom dochodząc w 2006 roku maksymalnie do 29,90 zł, by na dzień roku osiągnąć kurs 26,38 zł. II. DZIAŁALNOŚĆ GOSPODARCZA EMITENTA Wielkość przychodów ze sprzedaŝy netto Spółki zwiększyła się w 2006 roku w porównaniu do 2005 roku o prawie 3%, i wyniosła tys. zł ( tys. zł w 2005 roku). Wypracowany w 2006 roku zysk brutto wyniósł tys. zł (+75% w porównaniu do ubiegłego roku), natomiast zysk netto wzrósł w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku o prawie 80%, i wyniósł tys. zł. 1. Informacje o podstawowych produktach i towarach wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem w sprzedaŝy ogółem. SprzedaŜ Instal Kraków S.A. realizowana jest w następujących obszarach działalności: produkcja podstawowa (w tym eksport usług budowlano - montaŝowych); produkcja przemysłowa; działalność handlowa; dzierŝawa posiadanego majątku. Instal Kraków S.A. jest przedsiębiorstwem działającym w branŝy budowlanej, które specjalizuje się w wykonywaniu oraz montaŝu instalacji w obiektach przemysłowych, komunalnych i ochrony zdrowia. Podstawowy przedmiot działalności emitenta zgodnie ze statutem według PKD został zaprezentowany we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego, pkt. 1. Spółka posiada wdroŝony Zintegrowany System Zarządzania Jakością Środowiskiem i BHP. PoniŜej przedstawiona została charakterystyka poszczególnych sfer działalności, w oparciu o które zaprezentowano strukturę przychodów ze sprzedaŝy realizowanych przez Spółkę w 2006 roku. Produkcja podstawowa Podstawowy profil działalności firmy to usługi budowlano-montaŝowe w kraju i za granicą, produkcja przemysłowa oraz projektowanie. Tworzymy Grupę Kapitałową, której potencjał pozwala prowadzić kompleksową realizację budowy zakładów przemysłowych i obiektów budowlanych pod klucz. W oparciu o najnowsze technologie, posiadany potencjał oraz środki technicznosprzętowe realizujemy kompleksowe wykonawstwo przedsięwzięć inwestycyjnych oraz remontowych w zakresie: instalacji technologicznych i przemysłowych; techniki uzdatniania wody oraz gospodarki wodnej; technologii oczyszczania ścieków oraz instalacji kanalizacji; ciepłownictwa i ogrzewnictwa; -2-

3 oczyszczania spalin; spręŝonego powietrza, gazów technicznych, medycznych i gazu ziemnego; wentylacji i klimatyzacji; aparatury kontrolno-pomiarowej, automatyki; produkcji i montaŝu konstrukcji stalowych hal, estakad; robót izolacyjnych i antykorozyjnych; produkcji przemysłowej urządzeń oraz elementów wyposaŝenia instalacji. Zatrudnieni przez nas pracownicy posiadają wysokie kwalifikacje, duŝe doświadczenie zawodowe oraz wymagane Prawem Budowlanym uprawnienia do pełnienia stosownych funkcji. Podtrzymujemy nasze tradycje zawodowe oraz dobrą markę naszej firmy poprzez szkolenia, kursy, uzyskujemy nowe uprawnienia i certyfikaty, wdraŝamy nowoczesne technologie. Dzięki czemu marka naszej firmy kojarzona jest z wysoką jakością, rzetelnością oraz nowoczesnością. Zakres działania naszej firmy obejmuje nie tylko teren Polski, poprzez Biuro Handlu Zagranicznego realizujemy zadania dla renomowanych firm zachodnich. W bieŝącym półroczu realizowane były roboty w zakresie: - instalacji przemysłowych, a w szczególności instalacji technologicznych, stacji uzdatniania wody; - oczyszczalni ścieków; - instalacji sieciowych takich jak: wodociągi, kanalizacje sanitarne i deszczowe, przepompownie, hydroforownie; - instalacji wentylacji i klimatyzacji; - obiektów kubaturowych pod klucz. Realizowane przez Spółkę w tym okresie waŝniejsze zadania to: Nazwa zamówienia Lina technologiczna osłonek białkowych Instalacja odsiarczania spalin bloków 200 MW w Elektrowni Kozienice S.A. Modernizacja Stacji Uzdatniania Wody Zaborze w Oświęcimiu Wykonanie pod klucz krytej pływalni w Kazimierzy Wielkiej przy ul.t.kościuszki Przebudowa przepompowni ścieków i syfonu "Wilga" wraz z opracowaniem projektu wykonawczego Nazwa Zamawiającego Fabryka Osłonek Białkowych FABIOS w Makowie Podhalańskim Poltegor-Projekt Sp. z o.o. Wrocław Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp z o.o w Oświęcimiu Powiat Kazimierski MPWiK Kraków ul. Senatorska 1 Instalacja odsiarczania spalin bloków 200MW w Elektrowni Kozienice S.A Et. I Gospodarka wodami produkcyjnymi w Zakładzie Uzdatniania Wody w Goczałkowicach Poltegor-Projekt Sp. z o.o. Wrocław Górnośląskie Przedsiębiorstwo Wodociągów S.A w Katowicach -3-

4 Modernizacja czopucha komina nr1 w zakresie bloków nr 2 i 3 wraz z połączeniem z czopuchem komina nr 2 Modernizacja 6-ciu filtrów pośpiesznych piaskowych w Zakładzie Uzdatniania Wody Raba I budynek filtrów Budowa odmulników na terenie Zakładu Uzdatniania Wody Dłubnia w Krakowie Wykonanie instalacji przygotowania powietrza w FOB "FABIOS" Remont budynku magazynowego dla kopalni soli "Wieliczka" Wykonanie hali sportowej przy Zespole Szkół w Tenczynku Modernizacja Stacji Uzdatniania Wody w Zbylitowskiej Górze Kompleks odnowy biologicznej z zespołem szatniowym dla zadania Modernizacja Stadionu Śląskiego w Chorzowie Przebudowa budynku warsztatu mechanicznego oraz budynku kuźni dla Kopalni Soli "Wieliczka"-etap I i II ZUS - Kraków Adaptacja budynku zbiorników przeciwuderz.w Oddz.Prod.Wody Bibiela Kryta pływalnia w Kazimierzy W. - AKP -wew do do bud. Nr 1138 Modernizacja czopucha komina nr1 w Elektrowni Kozienice -AKP-wew do bud.nr 1177 Układ sterowania zespołem dwóch palników Kanalizacja ścieków komunalnych w Zakładzie Produkcji Wody Maczki Elektrownia Kozienice S.A Kozienice MPWiK Kraków MPWiK Kraków Fabryka Osłonek Białkowych FABIOS w Makowie Podhalańskim Kopalnia Soli Wieliczka Gmina Krzeszowice Tarnowskie Wodociągi Sp. z o.o. Tarnów GPW S.A Katowice Kopalnia Soli Wieliczka ZUS Kraków GPW -Katowice Powiat kazimierski Elektrownia Kozienice S.A Kozienice Frapol GPW S.A. Katowice Modernizacja instalacji Stacji Uzdatniania Wody oddziału chemicznego Energetyki Dwory Sp z o.o Energetyka Dwory Sp z o.o Oświęcim Budowa hali sportowej z robotami towarzyszącymi w Zespole Szkół nr10 w Zabrzu Gmina Zabrze Przebudowa układu chłodzenia linii MAGNETRON w Saint-Gobain Glass Polska w Dąbrowie Górniczej Energoprojekt Katowice S.A w Katowicach Wykonanie dwóch silosów wraz z modernizacją układu transportu i dozowania oraz konstrukcjami nośnymi Bududowa kanalizacji sanitarnej i deszczowej wraz z oczyszczalnią ścieków dla obsługi Euroterminalu w Sławkowie Saint Gobain Glass Polska Sp z o.o Dąbrowa Górnicza Gmina Sławków -4-

5 Remont i przebudowa fragmentu części medycznej budynków szpitalnych Wojewódzkiego Szpitala Chorób Płuc w Jaroszowcu Wodociąg Dn 600 w Dąbrowie Górniczej Budowa sieci wodociągowej magistralnej Niwa Groniec dla obsługi EUROTERMINALU Instalacja podawania biomasy w Elektrowni Siersza Roboty instalacyjne i budowlane w Hucie Szkła "Jaroszowiec" Instalacja gazów nadmiarowych i gazu koksowniczego dla koksowni Przyjaźń w Dąbrowie Górniczej Modernizacja i rozbudowa budynków Oddziału ZUS w Krakowie Modernizacja gospodarki energetycznej Oczyszczalni Ścieków Komorowie w Bielsku Białej Modernizacja oczyszczalni ścieków Komorowie w Bielsku Białej wraz z projektem Rozbudowa i modernizacja Centralnej Oczyszczalni Ścieków w Częstochowie Modernizacja obiektu dydaktyczno-laboratoryjnego kampusu Politechniki Krakowskiej w CzyŜynach Wojewódzki Szpital Chorób Płuc w Jaroszowcu Hydro-Bielsko Sp. z o.o Bielsko Biała Gmina Sławków Południowy Koncern Energetyczny Huta Szkła "Jaroszowiec" Energoinstal Katowice Zakład Ubezpieczeń Społecznych Oddział w Krakowie AQUA S.A Bielsko Biała AQUA S.A Bielsko Biała Miasto Częstochowa Politechnika Krakowska im. Tadeusza Kościuszki Produkcja przemysłowa Produkcja przemysłowa obejmuje wykonawstwo: - wymiennikowni, kotłowni tradycyjnych i kontenerowych, stacji uzdatniania wody; - instalacji wentylacyjnych, klimatyzacyjnych, odpylających; - hydroforowni i przepompowni; - instalacji odsiarczania spalin; - wszystkich instalacji technologicznych i sanitarnych; - konstrukcji stalowych (takich jak: konstrukcje estakad, hal, pomostów, słupów, zawieszeń itp.); - elementów instalacji według indywidualnych projektów dostarczanych przez zamawiających; - zabezpieczeń antykorozyjnych oraz izolacji termicznych. Program produkcji zakładów przemysłowych ujmuje wykonawstwo powyŝszych elementów z róŝnych rodzajów materiałów, począwszy od zwykłych stali węglowych poprzez stale stopowe nierdzewne, kwasoodporne do wykonawstwa elementów z tworzyw sztucznych. Wykonujemy we własnym warsztacie: - przewody, kształtki odpylające i wentylacyjne; -5-

6 - zbiorniki ciśnieniowe (hydrofory, naczynia wzbiorcze przeponowe, zbiorniki spręŝonego powietrza, odgazowywacze, wymienniki ciepła, odmulacze i inne); - konstrukcje stalowe; - grzejniki oŝebrowane; - kominy stalowe; - prefabrykaty ze stali nierdzewnej; - prefabrykaty z PCV, PP; - sprzęgła hydrauliczne; - kompensatory; - kolana gięte od 50 do 100 mm; - kolana segmentowe; - cięcie kształtowe maszyną ze sterowaniem CNC blach czarnych i nierdzewnych; - zawieszenia do rurociągów; - usługi w zakresie badania radiologicznego złącz spawanych. Poziom techniczny wyposaŝenia zakładów przemysłowych Spółka ocenia jako wyŝszy niŝ u krajowych konkurentów. Jest on porównywalny ze standardami wyposaŝenia firm zachodnich. Posiadany sprzęt specjalistyczny pozwala na wykonywanie tych samych asortymentów, które wytwarza konkurencja, jednak o przewadze konkurencyjnej stanowi jakość uzyskiwanych w produkcji wyrobów. I tak sterowane komputerowo urządzenie do cięcia plazmą, automaty i półautomaty spawalnicze pozwalają na osiągnięcie wysokiej jakości i dokładności wykonania produktów. Nowoczesna, proekologiczna komora czyszcząca (tzw. komora śrutownicza) oraz bezpyłowa komora malarska produkcji francuskiej, pozwalają osiągnąć wysoką jakość powłok ochronnych spełniającą wymagania najsurowszych norm jakościowych. Produkcję nietypowych elementów instalacji oraz zbiorników ciśnieniowych Spółka poprzedza projektowaniem oraz zatwierdzaniem dokumentacji koncesyjnej w Urzędzie Dozoru Technicznego. Wysoką jakość wykonywanych prac zapewnia posiadany szeroki wachlarz posiadanych uprawnień takich jak: - uprawnienia UDT do wytwarzania, naprawy, montaŝu stałych zbiorników ciśnieniowych, kotłów parowych oraz kotłów wodnych; - uprawnienia SLV Duisburg, Grosser Einungsnachweis wg. DIN 18800T7; - certyfikat systemu zapewniania jakości ISO 9002 TUV Cert Hannover; - świadectwo kwalifikacji do montaŝu i remontu konstrukcji mostowych; - certyfikat systemu jakości AQAP 120:1995. Usługi produkcyjne Usługi produkcyjne realizowane są poprzez Zakład Sprzętu i Transportu, Zakład Utrzymania Ruchu oraz Głównego Spawalnika. W zakres świadczonych usług wchodzą: - wynajem środków sprzętowo-transportowych; - bieŝące naprawy elektronarzędzi oraz sprzętu spawalniczego; - prowadzenie szkoleń oraz egzaminów kwalifikacyjnych spawaczy; - wykonywanie badań złączy spawanych w laboratorium spawalniczym Spółki; - kursy spawalnictwa oraz egzaminy sprawdzające; - badania niszczące oraz nieniszczące złączy spawanych; - odbiór jakościowy wyrobów (zbiorniki ciśnieniowe, konstrukcje stalowe). -6-

7 Działalność handlowa Działalność handlowa Spółki prowadzona poprzez sklep przyzakładowy skoncentrowana była na sprzedaŝy hurtowej wyspecjalizowanych grup materiałów instalacyjnych takich jak rury stalowe wszystkich średnic i gatunków, kolan stalowych, izolacji termicznych i armatury instalacyjnej. SprzedaŜ wymienionych materiałów prowadzona na podstawie zawartych umów o współpracy z sieciami wyspecjalizowanych w branŝy instalacyjnej duŝych hurtowni takich jak np. Tadmar, Grudnik, obejmowała obszar całego kraju. Działalność handlowa Spółki to takŝe kompleksowe zaopatrywanie oferowanymi materiałami zakładów instalacyjnych. Handel detaliczny prowadzony równieŝ przez sklep przyzakładowy to uzupełnienie oferty, stanowi on jednak niewielki procent uzyskiwanych obrotów. W poniŝszej tabeli przedstawiono przychody Spółki ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów w podziale na rodzaje działalności, oraz ich udział w ogólnej sumie przychodów ze sprzedaŝy. Wyszczególnienie 2006 rok 2005 rok w tys. zł w % w tys. zł w % SprzedaŜ robót budowlano-montaŝowych , ,6 SprzedaŜ produkcji przemysłowej , ,4 SprzedaŜ usług , ,4 SprzedaŜ towarów i materiałów , ,6 RAZEM SPRZEDAś , ,0 2. Informacje o zmianach rynków zbytu, z podziałem na krajowe i zagraniczne. Instal Kraków S.A. przychody ze sprzedaŝy osiąga głównie na rynku polskim (72,7% sprzedaŝy ogółem). Oferta asortymentowa Spółki skierowana jest do szerokiej gamy odbiorców i zawiera pozycje, które mają zastosowanie we wszystkich gałęziach przemysłu oraz w wielu obiektach uŝyteczności publicznej, biurach, hotelach i szpitalach. Swoją korzystną pozycję rynkową Spółka wzmacnia poprzez poszerzanie listy oferowanych wyrobów i usług oraz wysoką ich jakość (Instal Kraków S.A. posiada Certyfikat ISO 9002). Udział sprzedaŝy eksportowej produktów w 2006 roku wynosił 27,3% sprzedaŝy ogółem, a jego wartość była o 2,2% wyŝsza niŝ w 2005 roku. Głównymi źródłami zaopatrzenia w materiały wykorzystywane w produkcji są: produkcja własna; zakupy materiałów i urządzeń w kraju; zakupy materiałów i urządzeń za granicą. Ze względu na szeroki asortyment wykorzystywanych materiałów oraz stosowanych urządzeń Spółka korzystała z dostaw od kilkudziesięciu kontrahentów. W 2006 roku udział wartości dostaw Ŝadnego z dostawców nie przekroczył 10% wartości sprzedaŝy Spółki. -7-

8 Instal Kraków S.A. w 2006 roku realizował sprzedaŝ dla kilkudziesięciu inwestorów. Tylko w przypadku jednego z nich wartość sprzedaŝy przekroczyła 10% wartości sprzedaŝy ogółem, i wyniosła tys. zł (Rozbudowa i modernizacja Centralnej Oczyszczalni Ścieków w Częstochowie wykonywana na zlecenie Miasta Częstochowa). 3. Informacja o umowach znaczących dla Spółki, w tym dotyczących ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji. Główne umowy handlowe W 2006 roku Instal Kraków S.A. zawarł m.in. następujące umowy o których informował w raportach bieŝących: W dniu roku Zarząd INSTAL Kraków S.A. podpisał z Elektrownią "Kozienice" S.A. umowę na wykonanie rozbiórki istniejących kanałów spalin i czopucha komina Nr 1, budowę nowych kanałów spalin i czopucha komina Nr 1 dla bloków nr 2 i nr 3 w Elektrowni "Kozienice" S.A. Termin zakończenia realizacji przedmiotu umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 9,3 mln zł netto. (RB4/2006). W dniu roku Zarząd INSTAL Kraków S.A. podpisał umowę, na mocy której Chemobudowa Kraków S.A. przyjmuje do realizacji kompleksowe wykonanie budynków mieszkalnych wielorodzinnych w Krakowie przy ul. Ślicznej. Termin zakończenia realizacji umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 28,5 mln zł netto (RB6/2006). W dniu roku Zarząd INSTAL Kraków S.A. otrzymał podpisaną z Miejskim Przedsiębiorstwem Wodociągów i Kanalizacji Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie umowę, na wykonanie zamówienia pn. "Modernizacja 6 filtrów pośpiesznych piaskowych zgodnie z projektem,,zuw Raba I - Budynek filtrów - naprawa konstrukcji nośnej" wraz z wymianą warstwy filtracyjnej". Termin zakończenia realizacji umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 3,6 mln zł netto. Była to kolejna umowa podpisana z Miejskim Przedsiębiorstwem Wodociągów i Kanalizacji - Spółka Akcyjna w Krakowie powodująca, Ŝe wartość podpisanych, a nie opublikowanych w ciągu ostatnich 12 miesięcy umów wyniosła 7,9 mln zł netto (RB7/2005). W dniu roku Zarząd INSTAL Kraków S.A. otrzymał informację o podpisaniu z LAG GmBH umowy na wykonanie prac z zakresu instalacji sanitarnych, CO, klimatyzacji i wentylacji. Termin zakończenia realizacji umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 2,02 mln euro (RB11/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. podpisał z AQUA S.A. z siedzibą w Bielsku-Białej umowę na wykonanie modernizacji oczyszczalni ścieków Komorowicach w Bielsku-Białej wraz z projektem. Termin zakończenia realizacji przedmiotu umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 15,3 mln zł netto (RB12/2006). -8-

9 W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. podpisał z Gminą Sławków z siedzibą w Sławkowie umowę na wykonanie zadania p.n. Budowa kanalizacji sanitarnej i deszczowej wraz z oczyszczalnią ścieków dla obsługi EUROTERMINALU w Sławkowie zlewnia C,D,E zadanie finansowane z budŝetu państwa i gminy. Termin zakończenia realizacji przedmiotu umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 8,95 mln zł brutto (RB17/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. otrzymał podpisany aneks do umowy z Powszechnym Zakładem Ubezpieczeń S.A. o okresowe udzielanie gwarancji ubezpieczeniowych kontraktowych, na mocy którego limit zaangaŝowania PZU SA z tytułu wszystkich współobowiązujących gwarancji ubezpieczeniowych wzrósł o 5 mln zł, do kwoty 35 mln zł. PowyŜszy limit obowiązuje do dnia roku (RB26/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. podpisał z Societe Generale aneksy do umów, na mocy których przedłuŝona została do r. umowa przyznająca limit na udzielenie gwarancji, a limit ustalony został na 4 mln PLN, oraz przedłuŝona została do r. umowa kredytowa, a przyznany limit ustalony został na 3 mln PLN (RB29/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. podpisał z Tarnowskimi Wodociągami Sp. z o.o. z siedzibą w Tarnowie umowę na wykonanie zadania p.n. Modrenizacja Stacji Uzdatniania Wody Zbylitowska Góra. Termin zakończenia realizacji przedmiotu umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 10 mln euro brutto (39 mln zł brutto według kursu średniego NBP z dnia roku) (RB30/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. podpisał z Południowym Koncernem Energetycznym S.A. z siedzibą w Katowicach umowę na wykonanie zadania p.n. Kompleksowa przebudowa budynku biurowego Południowego Koncernu Energetycznego S.A. w Katowicach przy ul. Lwowskiej 23 wraz z łącznikiem oraz zagospodarowaniem terenu. Termin zakończenia realizacji przedmiotu umowy określony został na sierpień 2007 roku, natomiast wartość umowy wynosi 24,1 mln zł netto (RB31/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. otrzymał informację o podpisaniu z LAG GmbH umowy, na wykonanie prac z zakresu instalacji sanitarnych, CO, klimatyzacji i wentylacji. Termin zakończenia realizacji umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 3,33 mln euro netto (13,16 mln zł netto według kursu średniego NBP z dnia roku) (RB32/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. podpisał z podwykonawcą, Przedsiębiorstwem Budowlano-Handlowym Extem Sp. z o.o. z siedzibą w Łaziskach Górnych umowę na wykonanie robót budowlanych dla zadania p.n. Kompleksowa przebudowa budynku biurowego Południowego Koncernu Energetycznego S.A. w Katowicach przy ul. Lwowskiej 23 wraz z łącznikiem oraz zagospodarowaniem terenu. Termin zakończenia realizacji przedmiotu umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 7,3 mln zł netto. (RB37/2006). -9-

10 W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. otrzymał podpisaną z Górnośląskim Przedsiębiorstwem Wodociągów S.A. z siedzibą w Katowicach umowę, na wykonanie zadania p.n. "Kompleks odnowy biologicznej z zespołem szatniowym". Termin zakończenia realizacji przedmiotu umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 6,3 mln zł brutto. (RB40/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. otrzymał podpisaną z BRE Bank S.A. z siedzibą w Warszawie, Oddział Korporacyjny Kraków umowę, na mocy której BRE Bank S.A. udziela Instal Kraków S.A. kredytu w rachunku bieŝącym. Wysokość przyznanego limitu wynosi 7 mln zł, natomiast termin obowiązywania umowy określony został na dzień roku. (RB41/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. podpisał umowę, na mocy której Kartex Sp. z o.o. przyjmuje do realizacji kompleksowe wykonanie budynku mieszkalnego wielorodzinnego przy ul. Ślicznej w Krakowie. Termin zakończenia realizacji umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi tys. zł netto. (RB42/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. podpisał z Powszechną Kasą Oszczędności Bankiem Polskim S.A. (PKO BP SA) z siedzibą w Warszawie, Regionalny Oddział Korporacyjny Kraków umowy, na mocy których: 1. PKO BP SA udziela Instal Kraków S.A. kredytu w formie limitu kredytowego wielocelowego w wysokości 14 mln zł z podlimitami: a) na kredyt odnawialny w rachunku bieŝącym do 4 mln zł, b) na gwarancje bankowe w obrocie krajowym do 10 mln zł. Limit udzielony został na okres do roku. 2. PKO BP SA udzieli gwarancji bankowych z limitem do 6 mln zł. Limit udzielony został na okres do roku. Łączna wysokość limitów wynikająca z podpisanych umów wynosi 20 mln zł. (RB44/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. otrzymał podpisane z Bankiem DnB NORD Polska S.A. z siedzibą w Warszawie aneksy do umów (o podpisaniu których Instal Kraków S.A. informował w raporcie bieŝącym nr 5/2005) na mocy których: - Bank przedłuŝa przyznany Instal Kraków S.A. limit na gwarancje bankowe; - Bank przedłuŝa udzielony Instal Kraków S.A. kredyt obrotowy. Łączna wartość aneksowanych umów wyniosła 2,67 mln euro (10,2 mln PLN według kursu średniego NBP z dnia roku), a termin ich obowiązywania określony został na roku. (RB45/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. podpisał umowę, na mocy której Chemobudowa Kraków S.A. przyjmuje do realizacji kompleksowe wykonanie budynku mieszkalnego wielorodzinnego nr 3 (od poziomu parteru) w Krakowie przy ul. Ślicznej. Termin zakończenia realizacji umowy określony został na roku, natomiast wartość umowy wynosi 16,6 mln zł netto. (RB47/2006). W dniu roku Zarząd Instal Kraków S.A. otrzymał podpisane z Bankiem Societe Generale S.A. aneksy do umów, na mocy których: -10-

11 - przedłuŝona została do r. umowa przyznająca limit na udzielenie gwarancji, a limit ustalony został na 4 mln PLN, - przedłuŝona została do r. umowa kredytowa, a przyznany limit ustalony został na 3 mln PLN. (RB48/2006). Na NWZA które odbyło się w dniu roku w toku dyskusji nad Uchwałą nr 3/12/2006 Prezes Zarządu Piotr Juszczyk poinformował, Ŝe oczekiwany zysk netto ze zbycia Inwestycji Śliczna, w przypadku gdyby doszło do zbycia tej inwestycji jako inwestycji w toku w ramach jednorazowej transakcji, powinien wynieść przynajmniej 30 mln zł netto. (RB49/2006). Umowy ubezpieczeniowe Dla zabezpieczenia działalności gospodarczej Spółka zawiera umowy ubezpieczenia w zakresie: - odpowiedzialności cywilnej zarówno deliktowej jak i kontraktowej z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej; - odpowiedzialności cywilnej pracodawcy wobec pracownika; - odpowiedzialności cywilnej za szkody wyrządzone podczas prac ładunkowych; - odpowiedzialności cywilnej przewoźnika w ruchu krajowym; - ubezpieczenie wszystkich ryzyk budowy; - ubezpieczenie mienia od ognia i innych zdarzeń losowych; - ubezpieczenie mienia od kradzieŝy z włamaniem i rabunku; - ubezpieczenia samochodowe OC, AC, NNW. 4. Informacja o zmianach w powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Grupy z innymi podmiotami. W 2006 roku nie było istotnych zmian w powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Spółki z innymi podmiotami. 5. Opis transakcji z podmiotami powiązanymi Wartość transakcji emitenta ze spółką zaleŝną P.U.H. Frapol Sp. z o.o. w 2006 roku nie przekroczyła wartości EUR. Wartość transakcji emitenta z pozostałymi podmiotami powiązanymi Grupy w 2006 roku nie przekraczała EUR. 6. Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach poŝyczek oraz o udzielonych poręczeniach i gwarancjach według stanu na r. Umowy kredytowe INSTAL Kraków S.A. 1. Umowa z Bankiem DnB NORD Polska S.A. z siedzibą w Warszawie o kredyt obrotowy krótkoterminowy w wysokości 770 tys. EUR przeznaczony na finansowanie bieŝącej działalności z terminem wymagalności roku. -11-

12 2. Umowa z Societe Generale S.A. O/Warszawa o krótkoterminowy kredyt odnawialny w rachunku bieŝącym w wysokości tys. zł, przeznaczony na finansowanie bieŝącej działalności z terminem wymagalności roku. 3. Umowa z PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie, Regionalny Oddział Korporacyjny Kraków o kredyt odnawialny w rachunku bieŝącym w wysokości tys. zł, przeznaczony na finansowanie bieŝącej działalności z terminem wymagalności roku. 4. Umowa z BRE Bank S.A. z siedzibą w Warszawie, Oddział Korporacyjny Kraków o kredyt w rachunku bieŝącym w wysokości tys. zł, przeznaczony na finansowanie bieŝącej działalności z terminem wymagalności roku. Umowy poŝyczek Na dzień roku Instal Kraków S.A. nie posiadał Ŝadnych zaciągniętych poŝyczek. Otrzymane poręczenia Na dzień roku Instal Kraków S.A. nie posiadał Ŝadnych udzielonych Spółce poręczeń. Informacje o gwarancjach INSTAL Kraków S.A. Na dzień roku na rzecz INSTAL Kraków S.A. wystawione były następujące gwarancje: 1. Gwarancje PZU S.A. są to gwarancje dobrego wykonania, kaucje gwarancyjne, gwarancje spłaty zaliczki i gwarancje wadialne wystawione przez PZU S.A., a następnie przekazane kontrahentom. Łączna wartość wystawionych gwarancji wyniosła na dzień roku tys. zł. 2. Gwarancje Societe Generale S.A. o/warszawa są to gwarancje dobrego wykonania, i kaucje gwarancyjne wystawione przez Societe Generale S.A., a następnie przekazane kontrahentom. Łączna wartość wystawionych gwarancji wyniosła na dzień roku tys. zł. 3. Gwarancje PKO BP S.A. - są to gwarancje bankowe wystawione przez PKO BP S.A., a następnie przekazane kontrahentom. Łączna wartość wystawionych gwarancji wyniosła na dzień roku 320 tys. zł. 4. Gwarancje Mitteleuropaische Handelsbank Deutch Polische Bank we Frankfurcie - są to gwarancje dobrego wykonania wystawione przez Mitteleuropaische Handelsbank Deutch Polische Bank na rzecz Instal Kraków S.A., następnie przekazane kontrahentom. Łączna wartość wystawionych gwarancji wyniosła na dzień roku 978 tys. EUR. -12-

13 5. Gwarancja Banku DnB NORD Polska S.A. jest to gwarancja będąca zabezpieczeniem gwarancji wystawionych przez Mitteleuropaische Handelsbank Deutch Polische Bank we Frankfurcie (poz. 4). Wartość wystawionej gwarancji wyniosła tys. EUR. 6. Gwarancje NORD/LB Braunschweig są to gwarancje dobrego wykonania wystawione przez NORD/LB Braunschweig a następnie przekazane kontrahentom. Wartość wystawionych gwarancji wyniosła na dzień roku 567 tys. EUR. 7. Informacje o udzielonych poŝyczkach i gwarancjach ze szczególnym uwzględnieniem poŝyczek i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym według stanu na r. Udzielone poŝyczki Instal Kraków S.A. 1. Umowa udzielenia poŝyczki krótkoterminowej dla podmiotu zaleŝnego P.U.H. Frapol Sp. z o.o. na finansowanie działalności inwestycyjnej. Rodzaj poŝyczki ZadłuŜenie na tys. zł Oprocentowanie Finansowanie działalności inwestycyjnej WIBOR 1M + marŝa Termin spłaty Udzielone gwarancje Spółka nie udzielał w 2006 roku gwarancji (równieŝ jednostkom powiązanym). 8. Opis wykorzystania przez Instal Kraków S.A. wpływów z emisji. W 2006 roku Instal Kraków S.A. nie dokonywał emisji papierów wartościowych. 9. Objaśnienie róŝnic pomiędzy wynikami wykazanymi w raporcie rocznym, a wcześniej publikowanymi prognozami wyników. W okresie sprawozdawczym Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych. 10. Ocena zarządzania zasobami finansowymi Instal Kraków S.A. W 2006 roku sytuacja finansowa Instal Kraków S.A. była dobra. Pomimo niewielkiego wzrostu wielkości sprzedaŝy w porównaniu do ubiegłego roku (+2,8%), oraz niŝszego zysku ze sprzedaŝy (-21%) i zysku z działalności operacyjnej (-80%), wypracowany przez Spółkę zysk netto był wyŝszy o ponad 70% w porównaniu do zysku netto w 2005 roku, i wyniósł tys. zł. Do osiągnięcia zysku netto na tak wysokim w porównaniu z ubiegłym rokiem poziomie przyczynił się głównie wynik na działalności -13-

14 finansowej, który wyniósł w 2006 roku tys. zł w porównaniu do 509 tys. zł w 2005 roku. Płynność finansowa Spółki, pomimo spadku posiadanych środków finansowych na rzecz będącej w trakcie realizacji Inwestycji Śliczna (wykonane roboty wykazywane były jako roboty w toku) utrzymywana była na poziomie całkowicie wystarczającym do terminowego wywiązywania się ze zobowiązań publiczno-prawnych (podatki, składki, ZUS). Zobowiązania wobec dostawców materiałów i usług regulowane były terminowo lub z niewielkimi opóźnieniami. Sytuacja w branŝy budowlanej, a zwłaszcza szybki rozwój budownictwa mieszkaniowego, w którą branŝę Instal Kraków zaczął wchodzić poprzez rozpoczęcie realizacji w/w Inwestycji Śliczna, pozwalają prognozować, Ŝe sytuacja finansowa Spółki w następnych okresach sprawozdawczych powinna ulec dalszej poprawie. Wybrane dane finansowe tys. zł Zmiana Wybrane dane finansowe 2006 rok 2006 rok 2005 rok /2005 rok I. Przychody netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i mat ,8% II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej ,7% III. Zysk (strata) brutto ,4% IV. Zysk (strata) netto ,2% V. Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej ,7% VI. Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej ,5% VII. Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej ,0% VIII. Przepływy pienięŝne netto, razem ,1% IX. Aktywa trwałe ,3% X. Aktywa obrotowe ,4% XI. Zapasy ,5% XII. NaleŜności krótkoterminowe ,6% XIII. Inwestycje krótkoterminowe ,3% XIV. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ,6% XV. Zobowiązania krótkoterminowe ,6% XVI. Aktywa, razem ,6% XVII. Kapitał własny ,3% Podstawowe wskaźniki finansowe. Wskaźnik Treść ekonomiczna 2006 rok 2005 rok 1. Rentowność majątku wynik finansowy netto / aktywa ogółem 3,17% 2,12% 2. Rentowność kapitału własnego wynik finansowy netto / kapitał własny 5,87% 3,42% 3. Rentowność netto sprzedaŝy 4. Wskaźnik płynności I 5. Wskaźnik płynności II 6. Wskaźnik płynności III wynik finansowy netto / przychody netto ze sprzedaŝy produktów i towarów aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe aktywa obrotowe - zapasy / zobowiązania krótkoterminowe inwestycje krótkoterminowe / zobowiązania krótkoterminowe 2,05% 1,18% 1,67 2,46 1,14 2,27 0,24 0,98-14-

15 7. Szybkość obrotu naleŝności w dniach 8. Szybkość spłaty zobowiązań w dniach 9. Szybkość obrotu zapasów w dniach stan naleŝności x 180 / przychód netto ze sprzedaŝy produktów i towarów stan zobowiązań x 180 / przychód netto ze sprzedaŝy produktów i towarów stan zapasów x 180 / przychód netto ze sprzedaŝy produktów i towarów W 2006 roku wypracowany zysk netto Spółki był o ponad 70% wyŝszy niŝ zysk netto wypracowany w 2005 roku, w związku z czym wartości wskaźników powiązanych bezpośrednio z zyskiem netto równieŝ znacznie wzrosły. NajwyŜszy wzrost odnotował wskaźnik rentowności sprzedaŝy netto, który wzrósł z 1,18% w 2005 roku do 2,05% w 2006 roku (+74%), następnie w kolejności wskaźnik rentowności kapitału własnego z 3,42% do 5,87% (+72%), oraz wskaźnik rentowności majątku, z 2,12% w 2005 rok do 3,17 w 2006 roku (+50%). W 2006 roku zanotowany został znaczny wzrost poziomu zobowiązań krótkoterminowych (+73%), oraz spadek poziomu inwestycji krótkoterminowych (ponad 50%), do czego w głównej mierze przyczyniła się realizacja inwestycji Osiedle Śliczna (nastąpiła alokacja posiadanych środków finansowych z pozycji Inwestycje krótkoterminowe do pozycji Zapasy, gdzie wykonane roboty wykazywane były jako roboty w toku). Z tego powodu wskaźnik płynności I (bieŝącej) obniŝył się z poziomu 2,46 na koniec 2005 roku do poziomu 1,67 (-32%, spowodowane wzrostem zobowiązań), wskaźnik płynności II (szybkiej) obniŝył się z poziomu 2,27 w 2005 roku do 1,14 w 2006 roku (-50%, spowodowane wzrostem zobowiązań oraz zapasów), natomiast wskaźnik płynności III (gotówkowej) obniŝył się aŝ o 75%, z poziomu 0,98 w 2005 roku do poziomu 0,24 w 2006 roku (spadek spowodowany wzrostem zobowiązań oraz znacznym obniŝeniem inwestycji krótkoterminowych. Wspomniane wyŝej czynniki przyczyniły się równieŝ do wzrostu wskaźników szybkości obrotu zobowiązań i zapasów, które zwiększyły się odpowiednio z 76 dni w 2005 roku do 107 dni w 2006 roku w przypadku wskaźnika szybkości obrotu zobowiązań (+41%), oraz z 10 dni w 2005 roku do 49 dni w 2006 roku w przypadku wskaźnika szybkości obrotu zapasów (prawie pięciokrotny wzrost). W związku z niewielkim wzrostem poziomu naleŝności krótkoterminowych, wskaźnik szybkości obrotu naleŝności zwiększył się o 20%, z 58 dni w 2005 roku do 70 dni w 2006 roku. 11. Ocena moŝliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych. W 2007 roku Spółka nie przewiduje rozpoczęcia realizacji Ŝadnych większych inwestycji w środki trwałe. Nakłady związane z inwestycjami przeznaczone zostaną głównie na utrzymanie obecnego poziomu uzbrojenia technicznego zarówno w aspekcie jakościowym, jak i ilościowym. Finansowanie bieŝących inwestycji odbywać się będzie głównie ze środków własnych (zysku netto i amortyzacji). Gdyby zaistniały dodatkowe potrzeby moŝliwe jest wykorzystanie finansowych aktywów. Decyzje w tych sprawach będą przez Zarząd Spółki podejmowane na bieŝąco. 12. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wyniki działalności emitenta. W 2006 roku nie wystąpiły Ŝadne nietypowe zdarzenia mające wpływ na wyniki działalności Spółki. -15-

16 13. Zewnętrzne i wewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju Instal Kraków S.A. STRATEGIA Napływ szerokim strumieniem środków unijnych na realizacje inwestycji w zakresie ochrony środowiska i w inne dziedziny naszej gospodarki, jak równieŝ sytuacja na rynku pracy związana z masową emigracją polskich pracowników budowlanych do krajów Europy Zachodniej, co z kolei wiąŝe się z ograniczeniem moŝliwości zwiększenia potencjału firm budowlanych, spowodował, iŝ firmy trudniące się prowadzeniem inwestycji w generalnym wykonawstwie zmuszone zostały do zagwarantowania sobie juŝ na etapie składania oferty ścisłej współpracy ze swoimi podwykonawcami, jak równieŝ do podnoszenia cen za oferowane roboty. W ciągu stosunkowo krótkiego horyzontu czasowego zmieniła się diametralnie sytuacja firm, które jeszcze do niedawna miały problemy z wykorzystaniem mocy przerobowych, a obecnie te firmy mają problem ze znalezieniem wykwalifikowanych pracowników. Celem strategicznym Spółki jest pozyskiwanie zleceń, zamówień w następujących obszarach: 1. inwestycji związanych z przyznawanymi środkami finansowymi przez Komisję Europejską w zakresie ochrony środowiska; 2. zwiększenia portfela kontraktów na wysoko specjalistyczne roboty min. instalacji przemysłowych, technologicznych; 3. zapewnienia pełnego wykorzystania mocy przerobowych dla wytwórni konstrukcji stalowych wraz z malarnią oraz wytwórni zbiorników ciśnieniowych; 4. prowadzenia działalności w ramach Generalnego Wykonawstwa w dziedzinach w których do tej pory występowaliśmy jedynie jako podwykonawca ze względu na brak referencji, skutkujący niemoŝnością uczestnictwa w przetargach publicznych; 5. wspomagania Spółek Grupy Kapitałowej (co jest moŝliwe w przypadku prowadzenia przez Instal Kraków S.A. będącego spółką dominującą w Grupie Kapitałowej kontraktów w Generalnym Wykonawstwie); 6. wykorzystania firm Grupy w zdobywaniu oraz realizacji robót zarówno w Generalnym Wykonawstwie jak i specjalistycznych robót branŝowych wykorzystanie informacji ze Spółek o robotach oraz wykorzystywanie produkcji i potencjału projektowego; 7. rozwoju nowych dziedzin działalności Spółki w zaleŝności od występujących w polskiej gospodarce nisz rynkowych; 8. poszerzenia Grupy Kapitałowej o firmy budowlane oraz inne branŝowe celem prowadzenia robót w GW, na podstawie porozumienia o współpracy lub umów konsorcyjnych; 9. dalszej poprawy wizerunku Spółki; 10. realizacji inwestycji związanych z koniecznością dostosowania polskiego przemysłu spoŝywczego do wymogów UE mleczarnie, chłodnictwo, zakłady tłuszczowe, mięsne etc.; 11. realizacji inwestycji związanych z produkcją biopaliw; 12. realizacji inwestycji związanych z modernizacją sektora energetycznego (elektrownie, elektrociepłownie etc.). -16-

17 Bardzo waŝnym dla Spółki celem strategicznym jest równieŝ dalszy rozwój obszaru działalności deweloperskiej. Bardzo szybki w ostatnim czasie rozwój budownictwa mieszkaniowego w kraju pozwala zakładać osiągnięcie wysokiej stopy zwrotu z tego typu działalności, dlatego teŝ konieczne jest nabywanie gruntów pod kolejne inwestycje i załatwianie niezbędnych pozwoleń, co umoŝliwi wykorzystanie trwającej jeszcze koniunktury i wygenerowanie znacznych przychodów i zysku. KONKURENCJA W przypadku przetargów na niewielki zakres rzeczowy, szczególnie w budownictwie komunalnym, Spółka ma nikłe szanse w konfrontacji z małymi, nieraz kilkuosobowymi Firmami o znikomych kosztach ogólnozakładowych, zatem stawia na segment rynku o najwyŝszym stopniu trudności, w którym to zakresie niewiele Firm polskich posiada odpowiednie kwalifikacje, potencjał i doświadczenie. W ramach poszerzenia obszaru swojego działania Instal Kraków S.A. oferuje prefabrykację konstrukcji stalowych, produkcję unikatowych elementów konstrukcyjnych na bazie indywidualnych projektów swoich Klientów, która realizowana jest w nowocześnie wyposaŝonych Zakładach Produkcyjnych. Spółka w celu dywersyfikacji działalności prowadził równieŝ roboty w charakterze Generalnego Wykonawcy. Aktualnie Spółka uczestniczy w szeregu postępowań przetargowych, organizowanych zarówno przez prywatne podmioty jak i w przetargach publicznych, równieŝ w dziedzinach związanych z ochroną środowiska. Trwa równieŝ intensywna akcja marketingowa w celu uzyskania kontraktów na znaczące obiekty przemysłowe i komunalne. Konkurencja na tego typu usługi na obszarze działania Instal Kraków S.A. jest znaczna poczynając od potentatów na skalę europejską np. HOCHTIEF, STRABAG, SKANSKA poprzez polskie Firmy takie jak BUDOSTALE, BUDIMEX - DROMEX, WARBUD, POLIMEX, MOSTOSTAL SIEDLCE, HYDROBUDOWA ŚLĄSK, HYDORBUDOWA 6, HYDROBUDOWA 9, HYDROBUDOWA WŁOCŁAWEK, CHEMOBUDOWA etc. W przypadku przetargów publicznych głównym kryterium decydującym o wyborze oferenta jest cena, co preferuje Firmy o niskich kosztach prowadzonej działalności. PowyŜsze zjawisko zmusza z kolei Spółkę do obniŝek cenowych. W dalszym ciągu będzie prowadzona działalność eksportowa na rynku niemieckim, w planach marketingowych leŝy rozszerzenie działalności na Rynki krajów Europy Wschodniej oraz Unii Europejskiej. Analiza SWOT MOCNE STRONY ugruntowana pozycja na rynku, znany i ceniony znak firmowy; SŁABE STRONY ograniczenie terytorialne (Zakład Produkcji Przemysłowej) głównie -17-

18 doświadczenie i tradycja w zakresie usług branŝy metalowej i instalacyjnej; posiadane referencje z dziedziny generalnego wykonawstwa i ochrony środowiska; wysoka jakość produkcji i usług nowoczesne technologie; kadra zarządzająca i załoga o najwyŝszych kwalifikacjach; południowa Polska; brak inwestora strategicznego; brak produktu, który moŝe być produkowany seryjnie; koszty stałe działalności Spółki; niedostatecznie rozwinięta akwizycja na rynkach zagranicznych. wysoka specjalizacja usług; fachowa, profesjonalna obsługa; wysoka mobilność; ustabilizowana i doświadczona kadra pracowników; elastyczne reagowanie na potrzeby rynku; dobra sytuacja finansowa; moŝliwość kredytowania inwestycji. SZANSE ZAGROśENIA wstąpienie Polski do Unii Europejskiej; liberalizacja rynku pracy w Europie; postęp techniczny; wzrost gospodarczy w Europie Zachodniej; zapotrzebowanie na usługi specjalistyczne; ekspansja terytorialna; rozwój działalności Generalnego Wykonawstwa; wstąpienie Polski do Unii Europejskiej; wzrastająca konkurencja w branŝy; utrudnienia na rynku niemieckim; wzrastające ceny materiałów; narastający fiskalizm państwa; konsolidacja firm budowlanych; procedury upadłościowe i układowe; zagroŝenie ze strony oszustów gospodarczych - niesolidni płatnicy, -18-

19 rozwój grupy kapitałowej; realizacja kontraktów przez tzw. firmy wydmuszki ; tworzenie się nowego rynku usług związanego z obronnością kraju; konieczność dostosowania ochrony środowiska do standardów Unii Europejskiej; produkcja biopaliw; fundusze spójności z Unii Europejskiej. Opis ryzyk i zagroŝeń Do podstawowych ryzyk i zagroŝeń związanych z działalnością Instal Kraków S.A. zaliczyć moŝna: - ryzyko kursowe związane bezpośrednio z działalnością oddziału Niemieckiego Instal Kraków S.A. oraz kontraktami na realizację których Zleceniodawca otrzymuje częściowo w Euro w ramach programów pomocowych Unii Europejskiej. Częściowe ograniczenie ryzyka kursowego w przypadku kontraktów realizowane jest poprzez zawieranie z dostawcami i podwykonawcami na tych kontraktach umów w walucie Euro. Wejście w najbliŝszych latach do strefy Euro będzie miało znaczący wpływ na całkowite wyeliminowanie tego ryzyka. - zagroŝenie ze strony konkurencji po wejściu do Unii Europejskiej poza dotychczasową konkurencją ze strony rodzimych Spółek krajowych pojawiło się dodatkowe zagroŝenie w postaci potentatów w branŝy na skalę europejską. W celu ograniczenia zagroŝenia utraty klientów na rzecz konkurencji, a co za tym idzie spadku wielkości sprzedaŝy naleŝy postawić na segmenty rynku o najwyŝszym stopniu trudności, w którym to zakresie niewiele Spółek posiadać będzie odpowiednie kwalifikacje, potencjał i doświadczenie. - ryzyko kondycji finansowej Zleceniodawców jest związane bezpośrednio z niebezpieczeństwem jakie niesie ze sobą pojawienie się problemów z płynnością finansową u Inwestorów zlecających prace Spółce. PoniewaŜ w dalszym ciągu utrzymuje się, a nawet narasta w branŝy budowlanej tendencja, Ŝe Inwestorzy wymagają od Wykonawców posiadania potencjału finansowego umoŝliwiającego udźwignięcie przez Wykonawców krótkoterminowego finansowania realizowanych dla Inwestora zadań, zdarzają się sytuacje, Ŝe zaangaŝowanie finansowe Spółki u jednego Inwestora moŝe wynosić nawet kilka milionów złotych. W sytuacji gdyby Inwestor okazał się niewypłacalny Spółka byłaby naraŝona na znaczne straty finansowe. W celu ograniczenia tego ryzyka Instal Kraków S.A. korzysta z usług firm wyspecjalizowanych w pozyskiwaniu informacji gospodarczych, co umoŝliwia często jeszcze na etapie przygotowywania oferty rezygnację z nawiązania współpracy z potencjalnym Inwestorem o niepewnej kondycji finansowej. -19-

20 14. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania emitenta. W okresie sprawozdawczym podstawowe zasady zarządzania Spółką nie uległy zmianie. 15. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących w 2006 roku. Władze Instal Kraków S.A., stan na dzień roku Zarząd Spółki: Piotr Juszczyk - Prezes Zarządu; Jan Kobylak - Członek Zarządu; Stanisław Czekaj - Członek Zarządu; Jan Szybiński - Członek Zarządu; Rafał Rajtar - Członek Zarządu. Prokurenci: Andrzej Strojny - Prokurent - Kierownik Oddziału w Moers. Rada Nadzorcza: Jacek Motyka - Przewodniczący Rady Nadzorczej; Andrzej Kowalski - V-ce Przewodniczący Rady Nadzorczej; Piotr WęŜyk - Sekretarz Rady Nadzorczej; Władysław Krakowski - Członek Rady Nadzorczej; Mariusz Wojdon - Członek Rady Nadzorczej. W 2006 roku nie nastąpiły Ŝadne zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących Instal Kraków S.A. Zgodnie ze Statutem Spółki Prezesa Zarządu oraz pozostałych członków Zarządu powołuje Zgromadzenie Akcjonariuszy. Członkowie Zarządu lub cały Zarząd mogą być odwołani przez Zgromadzenie Akcjonariuszy przed upływem kadencji. JeŜeli Zarząd jest wieloosobowy wszyscy jego członkowie są obowiązani i uprawnieni do wspólnego prowadzenia spraw Spółki. Prawo członka Zarządu do reprezentowania Spółki dotyczy wszystkich czynności sądowych i pozasądowych Spółki. Uchwały Zarządu zapadają zwykłą większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Uchwały Zarządu mogą być powzięte, jeŝeli wszyscy członkowie zostali prawidłowo zawiadomieni o posiedzeniu Zarządu. 16. Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez waŝnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie. Nie zostały zawarte Ŝadne tego typu umowy. 17. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, -20-

21 zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, naleŝnych lub potencjalnie naleŝnych, odrębnie dla kaŝdej z osób zarządzających i nadzorujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy teŝ wynikały z podziału zysku; w przypadku gdy emitentem jest jednostka dominująca lub znaczący inwestor - oddzielnie informacje o wartości wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych; jeŝeli odpowiednie informacje zostały przedstawione w sprawozdaniu finansowym - obowiązek uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca ich zamieszczenia w sprawozdaniu finansowym. Dane te zostały zamieszczone w punkcie 10 Dodatkowych informacji objaśniających. 18. Łączna ilość i wartość nominalna akcji Spółki emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących. Akcje Instal Kraków S.A. w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Według stanu na dzień r. w posiadaniu władz Instal Kraków S.A. znajdowało się łącznie akcji Spółki o łącznej wartości nominalnej ,00 złotych. Rada Nadzorcza Łączna liczba akcji Wartość nominalna 1 akcji (w zł.) Łączna wartość nominalna akcji (w zł.) Jacek Motyka Andrzej Kowalski 0-0 Piotr WęŜyk Władysław Krakowski 0-0 Mariusz Wojdon 0-0 Razem Rada Nadzorcza Zarząd Spółki Łączna liczba akcji Wartość nominalna akcji (w zł.) Łączna wartość nominalna akcji (w zł.) Piotr Juszczyk Stanisław Czekaj 0-0 Jan Kobylak Rafał Rajtar 0-0 Jan Szybiński Razem Zarząd

22 Prokurenci Łączna liczba akcji Wartość nominalna akcji (w zł) Łączna wartość nominalna akcji (w zł) Andrzej Strojny Razem Prokurenci Akcje i udziały jednostek zaleŝnych w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Zgodnie z posiadanymi informacjami na dzień roku Ŝaden z członków Rady Nadzorczej nie posiadał akcji i udziałów w jednostkach zaleŝnych. Akcje i udziały Członków Zarządu emitenta w spółkach zaleŝnych na dzień roku. Zarząd Spółki Łączna liczba udziałów PUH Frapol Sp. z o.o. Łączna wartość nominalna udziałów (w zł) Udział w kapitale ( % ) Piotr Juszczyk ,05 Jan Szybiński ,01 Razem Zarząd , Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na WZA emitenta. Na podstawie informacji posiadanych przez Spółkę na dzień przekazania raportu następujący akcjonariusze posiadali ponad 5% udziału w głosach na WZA Instal Kraków S.A. Akcjonariusz Liczba akcji (szt.) Udział w kapitale zakładowym (%) Liczba głosów na WZA Udział w głosach na WZA z posiadanych akcji (%) Piotr Juszczyk , ,26 Skarbiec TFI S.A , ,24 OFE PZU Złota Jesień PZU Asset Management S.A. w tym: Fundusze TFI PZU S.A , , , , , ,24 Jan Szybiński , , Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym równieŝ zawartych po dniu bilansowym) w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. -22-