Prospekt Emisyjny Oferujący

Transkrypt

1 Prospekt Emisyjny 2010 Oferujący

2 Prospekt emisyjny sporządzony w związku z publiczną ofertą akcji zwykłych na okaziciela serii B oraz ubieganiem się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym akcji zwykłych na okaziciela serii A i B oraz praw do akcji serii B Electus Hipoteczny S.A. Data zatwierdzenia: r. Oferujący: OFERTA PUBLICZNA JEST PRZEPROWADZANA JEDYNIE NA TERYTORIUM RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ. POZA GRANICAMI POLSKI NINIEJSZY PROSPEKT NIE MOŻE BYĆ TRAKTOWANY JAKO PROPOZYCJA LUB OFERTA NABYCIA. PROSPEKT ANI PAPIERY WARTOŚCIO- WE NIM OBJĘTE NIE BYŁY PRZEDMIOTEM REJESTRACJI, ZATWIERDZENIA LUB NOTYFIKACJI W JAKIMKOLWIEK PAŃSTWIE POZA RZE- CZYPOSPOLITĄ POLSKĄ, W SZCZEGÓLNOŚCI ZGODNIE Z PRZEPISAMI DYREKTYWY W SPRAWIE PROSPEKTU LUB AMERYKAŃSKIEJ USTAWY O PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH. PAPIERY WARTOŚCIOWE OBJĘTE NINIEJSZYM PROSPEKTEM NIE MOGĄ BYĆ OFEROWANE LUB SPRZEDAWANE POZA GRANICAMI RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ (W TYM NA TERENIE INNYCH PAŃSTW UNII EUROPEJSKIEJ ORAZ STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI PÓŁNOCNEJ), CHYBA ŻE W DANYM PAŃSTWIE TAKA OFERTA LUB SPRZEDAŻ MOGŁABY ZOSTAĆ DOKONANA ZGODNIE Z PRAWEM, BEZ KONIECZNOŚCI SPEŁNIENIA JAKICHKOLWIEK DODATKOWYCH WYMOGÓW PRAW- NYCH. KAŻDY INWESTOR ZAMIESZKAŁY BĄDŹ MAJĄCY SIEDZIBĘ POZA GRANICAMI RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ POWINIEN ZAPO- ZNAĆ SIĘ Z PRZEPISAMI PRAWA POLSKIEGO ORAZ PRZEPISAMI PRAW INNYCH PAŃSTW, KTÓRE MOGĄ SIĘ DO NIEGO STOSOWAĆ. Inwestowanie w papiery wartościowe objęte niniejszym Prospektem łączy się z wysokim ryzykiem właściwym dla instrumentów rynku kapitałowego o charakterze udziałowym oraz ryzykiem związanym z działalnością Emitenta oraz z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w rozdziale,,czynniki ryzyka.

3 Część i - spis TREŚCI CZĘŚĆ I SPIS TREŚCI CZĘŚĆ I SPIS TREŚCI... 1 CZĘŚĆ II PODSUMOWANIE... 6 A. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE... 6 B. CZYNNIKI RYZYKA...11 C. INFORMACJE O OSOBACH ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ OSOBACH NADZORUJĄCYCH...12 D. CELE EMISJI I WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH...12 E. INFORMACJE FINANSOWE, WYNIKI PRZEDSIĘBIORSTWA, SYTUACJA FINANSOWA ORAZ PERSPEKTYWY F. SZCZEGÓŁY OFERTY I DOPUSZCZENIA DO OBROTU...15 G. INFORMACJE DODATKOWE...16 CZĘŚĆ III CZYNNIKI RYZYKA CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM, W JAKIM EMITENT PROWADZI DZIAŁALNOŚĆ RYZYKO ZWIĄZANE Z SYTUACJĄ MAKROEKONOMICZNĄ I POLITYCZNĄ W POLSCE RYZYKO ZMIAN REGULACJI PRAWNYCH RYZYKO ZWIĄZANE Z NIESTABILNOŚCIĄ SYSTEMU PODATKOWEGO RYZYKO SPADKU MARŻ RYZYKO ZWIĄZANE Z NASILENIEM WALKI KONKURENCYJNEJ RYZYKO ODSETKOWE RYZYKO KURSOWE CZYNNIKI SPECYFICZNE DLA EMITENTA I JEGO BRANŻY RYZYKO SPADKU OBROTÓW NA RYNKU NIERUCHOMOŚCI ORAZ SPADKU WARTOŚCI NIERUCHOMOŚCI STANOWIĄCYCH PRZEDMIOT ZABEZPIECZENIA NABYWANYCH WIERZYTELNOŚCI RYZYKO ZWIĄZANE Z POZYSKIWANIEM FINANSOWANIA RYZYKO ZWIĄZANE Z MOŻLIWOŚCIĄ WYSTĄPIENIA RÓŻNICY POMIĘDZY WARTOŚCIĄ REALNĄ, A WYCENĄ NIERUCHO- MOŚCI PRZEJMOWANYCH PRZEZ EMITENTA RYZYKO WZROSTU KONKURENCJI ZE STRONY FUNDUSZY SEKURYTYZACYJNYCH RYZYKO PŁYNNOŚCI ORAZ BRAKU POTENCJALNYCH INWESTORÓW ZAINTERESOWANYCH NABYCIEM NIERUCHOMOŚCI RYZYKO KREDYTOWE RYZYKO ZWIĄZANE Z TERMINEM ODZYSKANIA WIERZYTELNOŚCI RYZYKO ZWIĄZANE Z UTRATĄ KLUCZOWYCH PRACOWNIKÓW RYZYKO OBNIŻENIA WYSOKOŚCI ODSETEK USTAWOWYCH RYZYKO ZWIĄZANE Z NIEOKREŚLENIEM CELÓW EMISYJNYCH CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z RYNKIEM KAPITAŁOWYM RYZYKO ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM PRAWNYM RYZYKO NIEDOSTATECZNEJ PŁYNNOŚCI RYNKU I WAHAŃ CEN AKCJI RYZYKO NIEDOJŚCIA DO SKUTKU EMISJI AKCJI SERII B RYZYKO ZWIĄZANE Z SUBSKRYPCJĄ I OPŁACENIEM ZAPISU RYZYKO ZWIĄZANE Z NOTOWANIEM AKCJI SERII A, AKCJI SERII B ORAZ PRAW DO AKCJI SERII B RYZYKO OPÓŹNIENIA WE WPROWADZANIU AKCJI SERII A, AKCJI SERII B ORAZ PRAW DO AKCJI SERII B DO OBROTU GIEŁDOWEGO LUB ODMOWA WPROWADZENIA AKCJI SERII A, AKCJI SERII B I PRAW DO AKCJI SERII B DO OBROTU GIEŁ- DOWEGO RYZYKO ZAWIESZENIA NOTOWAŃ RYZYKO WYKLUCZENIA AKCJI Z OBROTU GIEŁDOWEGO RYZYKO ZWIĄZANE Z INNYMI EMISJAMI PUBLICZNYMI W OKRESIE EMISJI AKCJI EMITENTA RYZYKO ZWIĄZANE Z EWENTUALNYM NARUSZENIEM LUB PODEJRZENIEM NARUSZENIA PRZEPISÓW PRAWA W ZWIĄZ- KU Z OFERTĄ PUBLICZNĄ RYZYKO ZWIĄZANE Z EWENTUALNYM NARUSZENIEM LUB PODEJRZENIEM NARUSZENIA PRZEPISÓW PRAWA W ZWIĄZ- KU Z UBIEGANIEM SIĘ O DOPUSZCZENIE AKCJI OFEROWANYCH DO OBROTU NA RYNKU REGULOWANYM RYZYKO ZWIĄZANE Z MOŻLIWOŚCIĄ NIEWYPEŁNIENIA LUB NARUSZENIA OKREŚLONYCH OBOWIĄZKÓW PRZEWIDZIA- NYCH W REGULACJACH PRAWNYCH RYNKU REGULOWANEGO UPRAWNIENIA KNF RYZYKO ODWOŁANIA LUB ZAWIESZENIA OFERTY PUBLICZNEJ RYZYKO ZWIĄZANE Z NIESPEŁNIENIEM PRZEZ ANEKS DO PROSPEKTU WARUNKÓW WYMAGANYCH PRAWEM RYZYKO ZWIĄZANE Z NARUSZENIEM ZASAD PROWADZENIA AKCJI PROMOCYJNEJ...24 CZĘŚĆ IV DOKUMENT REJESTRACYJNY OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAMIESZCZONE W PROSPEKCIE BIEGLI REWIDENCI IMIONA I NAZWISKA (NAZWY), ADRESY ORAZ PRZYNALEŻNOŚCI DO ORGANIZACJI ZAWODOWYCH INFORMACJE NA TEMAT REZYGNACJI, ZWOLNIENIA LUB ZMIANY BIEGŁEGO REWIDENTA WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA...30 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

4 część i - spis TREŚCI 4. CZYNNIKI RYZYKA INFORMACJE O EMITENCIE HISTORIA I ROZWÓJ EMITENTA PRAWNA (STATUTOWA) I HANDLOWA NAZWA EMITENTA MIEJSCE REJESTRACJI EMITENTA ORAZ JEGO NUMER REJESTRACYJNY DATA UTWORZENIA EMITENTA ORAZ CZAS, NA JAKI ZOSTAŁ UTWORZONY, Z WYJĄTKIEM SYTUACJI, GDY JEST TO CZAS NIEOKREŚLONY SIEDZIBA I FORMA PRAWNA EMITENTA, PRZEPISY PRAWA, NA PODSTAWIE KTÓRYCH I ZGODNIE Z KTÓRYMI DZIAŁA EMITENT, KRAJ SIEDZIBY ORAZ ADRES I NUMER TELEFONU JEGO SIEDZIBY (LUB GŁÓWNEGO MIEJSCA PROWADZENIA DZIAŁALNOŚCI, JEŚLI JEST ONO INNE NIŻ SIEDZIBA) ISTOTNE ZDARZENIA W ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ EMITENTA INWESTYCJE OPIS GŁÓWNYCH INWESTYCJI EMITENTA OPIS OBECNIE PROWADZONYCH GŁÓWNYCH INWESTYCJI EMITENTA INFORMACJE DOTYCZĄCE GŁÓWNYCH INWESTYCJI EMITENTA W PRZYSZŁOŚCI ZARYS OGÓLNY DZIAŁALNOŚCI DZIAŁALNOŚĆ PODSTAWOWA PODSTAWOWE OBSZARY I RODZAJ DZIAŁALNOŚCI NOWE PRODUKTY I USŁUGI STRATEGIA ROZWOJU EMITENTA GŁÓWNE RYNKI CZYNNIKI NADZWYCZAJNE UZALEŻNIENIE EMITENTA OD PATENTÓW LUB LICENCJI, UMÓW PRZEMYSŁOWYCH, HANDLOWYCH LUB FINANSOWYCH ALBO OD NOWYCH PROCESÓW PRODUKCYJNYCH ZŁOŻENIE WSZELKICH OŚWIADCZEŃ EMITENTA DOTYCZĄCYCH JEGO POZYCJI KONKURENCYJNEJ UMOWY ISTOTNE ZAWIERANE W NORMALNYM TOKU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA STRUKTURA ORGANIZACYJNA OPIS GRUPY KAPITAŁOWEJ, DO KTÓREJ NALEŻY EMITENT ORAZ MIEJSCE EMITENTA W TEJ GRUPIE WYKAZ ISTOTNYCH PODMIOTÓW ZALEŻNYCH EMITENTA ŚRODKI TRWAŁE INFORMACJE DOTYCZĄCE JUŻ ISTNIEJĄCYCH LUB PLANOWANYCH ZNACZĄCYCH RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWA- ŁYCH, W TYM DZIERŻAWIONYCH NIERUCHOMOŚCI ORAZ JAKICHKOLWIEK OBCIĄŻEŃ USTANOWIONYCH NA TYCH NIE- RUCHOMOŚCIACH OPIS ZAGADNIEŃ I WYMOGÓW ZWIĄZANYCH Z OCHRONĄ ŚRODOWISKA, KTÓRE MOGĄ MIEĆ WPŁYW NA WYKORZY- STANIE PRZEZ EMITENTA RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH PRZEGLĄD SYTUACJI OPERACYJNEJ I FINANSOWEJ SYTUACJA FINANSOWA WYNIK OPERACYJNY ISTOTNE CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIK DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ PRZYCZYNY ZNACZĄCYCH ZMIAN W SPRZEDAŻY NETTO LUB PRZYCHODACH NETTO EMITENTA INFORMACJE DOTYCZĄCE JAKICHKOLWIEK ELEMENTÓW POLITYKI RZĄDOWEJ, GOSPODARCZEJ, FISKALNEJ, MONE- TARNEJ I POLITYCZNEJ ORAZ CZYNNIKÓW, KTÓRE MIAŁY ISTOTNY WPŁYW LUB KTÓRE MOGŁYBY BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO MIEĆ ISTOTNY WPŁYW, NA DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNĄ ZASOBY KAPITAŁOWE INFORMACJE DOTYCZĄCE ŹRÓDEŁ KAPITAŁU EMITENTA WYJAŚNIENIE ŹRÓDEŁ I KWOT ORAZ OPIS PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH EMITENTA POTRZEBY KREDYTOWE ORAZ STRUKTURA FINANSOWANIA EMITENTA JAKIEKOLWIEK OGRANICZENIA W WYKORZYSTYWANIU ZASOBÓW KAPITAŁOWYCH, KTÓRE MIAŁY, LUB KTÓRE MOGŁY- BY MIEĆ BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO ISTOTNY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNĄ EMITENTA PRZEWIDYWANE ŹRÓDŁA FUNDUSZY POTRZEBNYCH DO ZREALIZOWANIA ZOBOWIĄZAŃ PRZEDSTAWIONYCH W PKT I BADANIA I ROZWÓJ, PATENTY I LICENCJE BADANIA I ROZWÓJ PROWADZONE PRZEZ EMITENTA PATENTY, LICENCJE, CERTYFIKATY I UPRAWNIENIA POSIADANE PRZEZ EMITENTA ZNAKI TOWAROWE INFORMACJE O TENDENCJACH NAJISTOTNIEJSZE OSTATNIO WYSTĘPUJĄCE TENDENCJE W PRODUKCJI, SPRZEDAŻY I ZAPASACH ORAZ KOSZTACH I CENACH SPRZEDAŻY ZA OKRES OD ZAKOŃCZENIA ROKU OBROTOWEGO DO DATY DOKUMENTU REJESTRACYJNEGO INFORMACJE NA TEMAT JAKICHKOLWIEK ZNANYCH TENDENCJI, NIEPEWNYCH ELEMENTÓW, ŻĄDAŃ, ZOBOWIĄZAŃ LUB ZDARZEŃ, KTÓRE WEDLE WSZELKIEGO PRAWDOPODOBIEŃSTWA MOGĄ MIEĆ ZNACZĄCY WPŁYW NA PERSPEKTY- WY EMITENTA PRZYNAJMNIEJ DO KOŃCA BIEŻĄCEGO ROKU OBROTOWEGO PROGNOZY WYNIKÓW LUB WYNIKI SZACUNKOWE PODSTAWOWE ZAŁOŻENIA PROGNOZ LUB SZACUNKÓW EMITENTA...54 ZAŁOŻENIA DO PROGNOZOWANYCH INFORMACJI FINANSOWYCH NIEZALEŻNE OD EMITENTA...54 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

5 Część i - spis TREŚCI RAPORT NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA ZE SPRAWDZENIA WYBRANYCH ELEMENTÓW PROGNOZOWANYCH INFORMACJI FINANSOWYCH SPORZĄDZONYCH NA ROK PROGNOZA WYNIKÓW LUB WYNIKI SZACUNKOWE PRZYGOTOWANE NA ZASADACH ZAPEWNIAJĄCYCH PORÓWNY- WALNOŚĆ Z HISTORYCZNYMI INFORMACJAMI FINANSOWYMI OŚWIADCZENIE NA TEMAT AKTUALNOŚCI INNYCH OPUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW ORGANY ADMINISTRACYJNE, ZARZĄDZAJĄCE I NADZORCZE ORAZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE WYŻSZEGO SZCZEBLA DANE NA TEMAT CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH, ORAZ OSÓB ZA- RZĄDZAJĄCYCH WYŻSZEGO SZCZEBLA, KTÓRE MAJĄ ZNACZENIE DLA STWIERDZENIA, ŻE EMITENT POSIADA STOSOW- NĄ WIEDZĘ I DOŚWIADCZENIE DO ZARZĄDZANIA SWOJĄ DZIAŁALNOŚCIĄ INFORMACJE NA TEMAT KONFLIKTU INTERESÓW W ORGANACH ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZOR- CZYCH ORAZ WŚRÓD OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH WYŻSZEGO SZCZEBLA KONFLIKTY INTERESÓW UMOWY ZAWARTE ODNOŚNIE POWOŁANIA CZŁONKÓW ORGANÓW UZGODNIONE OGRANICZENIA W ZBYWANIU AKCJI EMITENTA WYNAGRODZENIA I INNE ŚWIADCZENIA ZA OSTATNI PEŁNY ROK OBROTOWY W ODNIESIENIU DO CZŁONKÓW OR- GANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH ORAZ OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH WYŻSZEGO SZCZEBLA WYSOKOŚĆ WYPŁACONEGO WYNAGRODZENIA (W TYM ŚWIADCZEŃ WARUNKOWYCH LUB ODROCZONYCH) ORAZ PRZYZNANYCH PRZEZ EMITENTA I JEGO PODMIOTY ZALEŻNE ŚWIADCZEŃ W NATURZE ZA USŁUGI ŚWIADCZONE NA RZECZ SPÓŁKI LUB JEJ PODMIOTÓW ZALEŻNYCH OGÓLNA KWOTA WYDZIELONA LUB ZGROMADZONA PRZEZ EMITENTA LUB JEGO PODMIOTY ZALEŻNE NA ŚWIADCZE- NIA RENTOWE, EMERYTALNE LUB PODOBNE ŚWIADCZENIA PRAKTYKI ORGANU ADMINISTRACYJNEGO, ZARZĄDZAJĄCEGO I NADZORUJĄCEGO DATA ZAKOŃCZENIA OBECNEJ KADENCJI ORAZ OKRES PRZEZ JAKI CZŁONKOWIE ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH SPRAWOWALI SWOJE FUNKCJE INFORMACJE O UMOWACH O ŚWIADCZENIE USŁUG CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄ- CYCH I NADZORUJĄCYCH Z EMITENTEM LUB KTÓRYMKOLWIEK Z JEGO PODMIOTÓW ZALEŻNYCH, OKREŚLAJĄCYCH ŚWIADCZENIA WYPŁACANE W CHWILI ROZWIĄZANIA STOSUNKU PRACY INFORMACJE O KOMISJI DS. AUDYTU I KOMISJI DS. WYNAGRODZEŃ EMITENTA, DANE CZŁONKÓW DANEJ KOMISJI ORAZ PODSUMOWANIE ZASAD FUNKCJONOWANIA TYCH KOMISJI OŚWIADCZENIE NA TEMAT STOSOWANIA PRZEZ EMITENTA PROCEDUR ŁADU KORPORACYJNEGO PRACOWNICY LICZBA PRACOWNIKÓW NA KONIEC OKRESU LUB ŚREDNIA ZA KAŻDY ROK OBROTOWY OBJĘTY HISTORYCZNYMI IN- FORMACJAMI FINANSOWYMI AŻ DO DATY DOKUMENTU REJESTRACYJNEGO POSIADANE AKCJE I OPCJE NA AKCJE OPIS WSZELKICH USTALEŃ DOTYCZĄCYCH UCZESTNICTWA PRACOWNIKÓW W KAPITALE EMITENTA ZNACZNI AKCJONARIUSZE INFORMACJE NA TEMAT OSÓB INNYCH NIŻ CZŁONKOWIE ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH LUB NADZORCZYCH, KTÓRE, W SPOSÓB BEZPOŚREDNI LUB POŚREDNI MAJĄ UDZIAŁY W KAPITALE EMITENTA LUB PRAWA GŁOSU PODLEGAJĄCE ZGŁOSZENIU NA MOCY PRAWA KRAJOWEGO EMITENTA INFORMACJA O INNYCH PRAWACH GŁOSU ZNACZĄCYCH AKCJONARIUSZY EMITENTA INFORMACJA NA TEMAT PODMIOTU POSIADAJĄCEGO LUB KONTROLUJĄCEGO EMITENTA OPIS WSZELKICH ZNANYCH EMITENTOWI USTALEŃ, KTÓRYCH REALIZACJA MOŻE W PÓŹNIEJSZEJ DACIE SPOWODO- WAĆ ZMIANY W SPOSOBIE KONTROLI EMITENTA TRANSAKCJE Z POWIĄZANYMI PODMIOTAMI W ROZUMIENIU ROZPORZĄDZENIA NR 1606/ INFORMACJE FINANSOWE DOTYCZĄCE AKTYWÓW I PASYWÓW EMITENTA, JEGO SYTUACJI FINANSOWEJ ORAZ ZY- SKÓW I STRAT ŹRÓDŁA INFORMACJI STANOWIĄCYCH PODSTAWĘ SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I PORÓWNYWAL- NYCH DANYCH FINANSOWYCH OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA O PORÓWNYWALNOŚCI DANYCH ZA LATA OBROTOWE KOŃCZĄCE SIĘ 31 GRUDNIA 2009 R., 31 GRUDNIA 2008 R., 31 GRUDNIA 2007 R HISTORYCZNE INFORMACJE FINANSOWE WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I PORÓWNYWALNYCH DANYCH FINANSOWYCH SPRAWOZDANIA FINANSOWE DATA NAJNOWSZYCH INFORMACJI FINANSOWYCH ŚRÓDROCZNE I INNE DANE FINANSOWE POLITYKA DYWIDENDY POSTĘPOWANIA SĄDOWE I ARBITRAŻOWE ZNACZĄCE ZMIANY W SYTUACJI FINANSOWEJ LUB HANDLOWEJ EMITENTA INFORMACJE DODATKOWE KAPITAŁ AKCYJNY WIELKOŚĆ WYEMITOWANEGO KAPITAŁU AKCJE, KTÓRE NIE REPREZENTUJĄ KAPITAŁU LICZBA, WARTOŚĆ KSIĘGOWA I WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI EMITENTA W POSIADANIU EMITENTA, INNYCH OSÓB W IMIENIU EMITENTA LUB PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE EMITENTA Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

6 część i - spis TREŚCI ZAMIENNE PAPIERY WARTOŚCIOWE, WYMIENNE PAPIERY WARTOŚCIOWE LUB PAPIERY WARTOŚCIOWE Z WARRANTAMI WSZELKIE PRAWA NABYCIA LUB ZOBOWIĄZANIA W ODNIESIENIU DO KAPITAŁU AUTORYZOWANEGO, ALE NIEWYEMI- TOWANEGO, LUB ZOBOWIĄZAŃ DO PODWYŻSZENIA KAPITAŁU INFORMACJE O KAPITALE DOWOLNEGO CZŁONKA GRUPY, KTÓRY JEST PRZEDMIOTEM OPCJI LUB WOBEC KTÓREGO ZOSTAŁO UZGODNIONE WARUNKOWO LUB BEZWARUNKOWO, ŻE ZOSTANIE ON PRZEDMIOTEM OPCJI DANE HISTORYCZNE NA TEMAT KAPITAŁU AKCYJNEGO (PODSTAWOWEGO I ZAKŁADOWEGO) ZA OKRES OBJĘTY HISTO- RYCZNYMI INFORMACJAMI FINANSOWYMI UMOWA SPÓŁKI I STATUT OPIS PRZEDMIOTU I CELU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA PODSUMOWANIE WSZYSTKICH POSTANOWIEŃ STATUTU EMITENTA ORAZ REGULAMINÓW EMITENTA ODNOSZĄCYCH SIĘ DO CZŁONKÓW ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH OPIS PRAW, PRZYWILEJÓW I OGRANICZEŃ ZWIĄZANYCH Z AKCJAMI EMITENTA OPIS DZIAŁAŃ NIEZBĘDNYCH DO ZMIANY PRAW POSIADACZY AKCJI, ZE WSKAZANIEM TYCH ZASAD, KTÓRE MAJĄ BAR- DZIEJ ZNACZĄCY ZAKRES, NIŻ JEST TO WYMAGANE PRZEPISAMI PRAWA OPIS ZASAD OKREŚLAJĄCYCH SPOSÓB ZWOŁYWANIA ZWYCZAJNYCH WALNYCH ZGROMADZEŃ AKCJONARIUSZY ORAZ NADZWYCZAJNYCH WALNYCH ZGROMADZEŃ AKCJONARIUSZY, WŁĄCZNIE Z ZASADAMI UCZESTNICTWA W NICH OPIS POSTANOWIEŃ STATUTU LUB REGULAMINÓW EMITENTA, KTÓRE MOGŁYBY SPOWODOWAĆ OPÓŹNIENIE, ODRO- CZENIE LUB UNIEMOŻLIWIENIE ZMIANY KONTROLI NAD EMITENTEM WSKAZANIE POSTANOWIEŃ STATUTU LUB REGULAMINÓW EMITENTA, JEŚLI TAKIE ISTNIEJĄ, REGULUJĄCYCH PROGO- WĄ WIELKOŚĆ POSIADANYCH AKCJI, PO PRZEKROCZENIU KTÓREJ KONIECZNE JEST PODANIE STANU POSIADANIA AK- CJI PRZEZ AKCJONARIUSZA OPIS WARUNKÓW NAŁOŻONYCH ZAPISAMI STATUTU LUB REGULAMINAMI EMITENTA, KTÓRYM PODLEGAJĄ ZMIANY KAPITAŁU, JEŻELI ZASADY TE SĄ BARDZIEJ RYGORYSTYCZNE NIŻ OKREŚLONE WYMOGAMI OBOWIĄZUJĄCEGO PRAWA ISTOTNE UMOWY INFORMACJE OSÓB TRZECICH ORAZ OŚWIADCZENIA EKSPERTÓW I OŚWIADCZENIA O JAKIMKOLWIEK ZAANGAŻOWANIU DOKUMENTY UDOSTĘPNIONE DO WGLĄDU INFORMACJA O UDZIAŁACH W INNYCH PRZEDSIĘBIORSTWACH CZĘŚĆ V DOKUMENT OFERTOWY OSOBY ODPOWIEDZIALNE CZYNNIKI RYZYKA DLA OFEROWANYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH PODSTAWOWE INFORMACJE OŚWIADCZENIE W SPRAWIE KAPITAŁU OBROTOWEGO OŚWIADCZENIE W SPRAWIE KAPITALIZACJI I ZADŁUŻENIA INTERESY OSÓB FIZYCZNYCH I PRAWNYCH ZAANGAŻOWANYCH W EMISJĘ LUB OFERTĘ PRZESŁANKI OFERTY I OPIS WYKORZYSTANIA WPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH INFORMACJE O PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH OFEROWANYCH LUB DOPUSZCZANYCH DO OBROTU PODSTAWOWE DANE DOTYCZĄCE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OFEROWANYCH LUB DOPUSZCZANYCH DO OBROTU PRZEPISY PRAWNE, NA MOCY KTÓRYCH ZOSTAŁY UTWORZONE PAPIERY WARTOŚCIOWE INFORMACJE NA TEMAT RODZAJU I FORMY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OFEROWANYCH LUB DOPUSZCZANYCH WALUTA EMITOWANYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OPIS PRAW, WŁĄCZNIE ZE WSZYSTKIMI OGRANICZENIAMI, ZWIĄZANYCH Z PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI ORAZ PROCE- DURY WYKONYWANIA TYCH PRAW PODSTAWA PRAWNA EMISJI AKCJI PRZEWIDYWANA DATA EMISJI AKCJI OPIS OGRANICZEŃ W SWOBODZIE PRZENOSZENIA AKCJI OGRANICZENIA WYNIKAJĄCE ZE STATUTU OGRANICZENIA WYNIKAJĄCE Z USTAWY O OBROCIE INSTRUMENTAMI FINANSOWYMI ORAZ USTAWY O OFERCIE PUB- LICZNEJ I WARUNKACH WPROWADZANIA INSTRUMENTÓW DO ZORGANIZOWANEGO SYSTEMU OBROTU ORAZ O SPÓŁKACH PUBLICZNYCH OBOWIĄZKI I OGRANICZENIA WYNIKAJĄCE Z ROZPORZĄDZENIA RADY (WE) NR 139/2004 Z DNIA 20 STYCZNIA 2004 ROKU W SPRAWIE KONTROLI KONCENTRACJI PRZEDSIĘBIORSTW OBOWIĄZUJĄCE REGULACJE DOTYCZĄCE OBOWIĄZKOWYCH OFERT PRZEJĘCIA LUB PRZYMUSOWEGO WYKUPU I OD- KUPU W ODNIESIENIU DO AKCJI WSKAZANIE PUBLICZNYCH OFERT PRZEJĘCIA W STOSUNKU DO KAPITAŁU EMITENTA DOKONANYCH PRZEZ OSOBY TRZECIE W CIĄGU OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO ORAZ BIEŻĄCEGO ROKU OBROTOWEGO INFORMACJE NA TEMAT POTRĄCANYCH U ŹRÓDŁA PODATKÓW OD DOCHODU OPODATKOWANIE DOCHODÓW Z DYWIDENDY OPODATKOWANIE DOCHODÓW ZE SPRZEDAŻY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH PODATEK OD SPADKÓW I DAROWIZN PODATEK OD CZYNNOŚCI CYWILNOPRAWNYCH ODPOWIEDZIALNOŚĆ PŁATNIKA INFORMACJE O WARUNKACH OFERTY WARUNKI, PARAMETRY I PRZEWIDYWANY HARMONOGRAM OFERTY ORAZ DZIAŁANIA WYMAGANE PRZY SKŁADANIU ZAPISÓW Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

7 Część i - spis TREŚCI PARAMETRY OFERTY HARMONOGRAM OFERTY BUDOWANIE KSIĘGI POPYTU BOOK BUILDING ZASADY SKŁADANIA ZAPISÓW DZIAŁANIA PRZEZ PEŁNOMOCNIKA WYCOFANIE LUB ZAWIESZENIE OFERTY TERMIN, W KTÓRYM MOŻLIWE JEST WYCOFANIE ZAPISU SPOSÓB I TERMIN PRZEWIDZIANY NA WNIESIENIE WPŁAT NA AKCJE OPIS SPOSOBU PODANIA WYNIKÓW OFERTY DO PUBLICZNEJ WIADOMOŚCI ZASADY DYSTRUBUCJI I PRZYDZIAŁU ZAMIARY ZNACZĄCYCH AKCJONARIUSZY I CZŁONKÓW ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORCZYCH LUB ADMINI- STRACYJNYCH EMITENTA CO DO UCZESTNICTWA W SUBSKRYPCJI INFORMACJE PODAWANE PRZED PRZYDZIAŁEM PRZESUNIĘCIA POMIĘDZY TRANSZAMI ZASADY PRZYDZIAŁU OPIS REDUKCJI ZAPISÓW ORAZ ZWROT NADPŁACONYCH KWOT WARUNKI ZAMKNIĘCIA OFERTY, NAJWCZEŚNIEJSZY MOŻLIWY TERMIN JEJ ZAMKNIĘCIA PROCEDURA ZAWIADAMIANIA INWESTORÓW O LICZBIE PRZYDZIELONYCH AKCJI OFEROWANYCH CENA PLASOWANIE I GWARANTOWANIE (SUBEMISJA) DOPUSZCZENIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DO OBROTU I USTALENIA DOTYCZĄCE OBROTU DOPUSZCZENIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DO OBROTU RYNKI REGULOWANE LUB RYNKI RÓWNOWAŻNE, NA KTÓRYCH SĄ DOPUSZCZONE DO OBROTU AKCJE TEJ SAMEJ KLA- SY, CO AKCJE OFEROWANE LUB DOPUSZCZANE DO OBROTU INFORMACJA NA TEMAT PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH BĘDĄCYCH PRZEDMIOTEM SUBSKRYPCJI LUB PLASOWANIA JEDNOCZEŚNIE LUB PRAWIE JEDNOCZEŚNIE, CO TWORZONE PAPIERY WARTOŚCIOWE BĘDĄCE PRZEDMIOTEM DO- PUSZCZENIA DO OBROTU NA RYNKU REGULOWANYM DANE NA TEMAT POŚREDNIKÓW W OBROCIE NA RYNKU WTÓRNYM DZIAŁANIA STABILIZACYJNE INFORMACJE NA TEMAT WŁAŚCICIELI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OBJĘTYCH SPRZEDAŻĄ DANE NA TEMAT OFERUJĄCYCH AKCJE DO SPRZEDAŻY ORAZ LICZBA I RODZAJ AKCJI OFEROWANYCH PRZEZ KAŻDE- GO ZE SPRZEDAJĄCYCH UMOWY ZAKAZU SPRZEDAŻY AKCJI TYPU LOCK-UP KOSZTY OFERTY ROZWODNIENIE WIELKOŚĆ I WARTOŚĆ PROCENTOWA NATYCHMIASTOWEGO ROZWODNIENIA SPOWODOWANEGO OFERTĄ WIELKOŚĆ I WARTOŚĆ PROCENTOWA NATYCHMIASTOWEGO ROZWODNIENIA SPOWODOWANEGO OFERTĄ SKIERO- WANĄ DO DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY W PRZYPADKU, GDY DOTYCHCZASOWI AKCJONARIUSZE NIE OBEJ- MĄ SKIEROWANEJ DO NICH NOWEJ OFERTY INFORMACJE DODATKOWE OPIS ZAKRESU DZIAŁAŃ DORADCÓW ZWIĄZANYCH Z EMISJĄ WSKAZANIE INNYCH INFORMACJI, KTÓRE ZOSTAŁY ZBADANE LUB PRZEJRZANE PRZEZ UPRAWNIONYCH BIEGŁYCH RE- WIDENTÓW, ORAZ W ODNIESIENIU DO KTÓRYCH SPORZĄDZILI ONI RAPORT DANE NA TEMAT EKSPERTA POTWIERDZENIE, ŻE INFORMACJE UZYSKANE OD OSÓB TRZECICH ZOSTAŁY DOKŁADNIE POWTÓRZONE. ŹRÓDŁA TYCH INFORMACJI STATUT FORMULARZE DEFINICJE I SKRÓTY LISTA PUNKTÓW SUBSKRYPCYJNYCH PRZYJMUJĄCYCH ZAPISY NA AKCJE ZAŁĄCZNIK NR Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

8 część ii - PODSUMOWANIE CZĘŚĆ II PODSUMOWANIE OSTRZEŻENIE Podsumowanie jest traktowane jako wprowadzenie do Prospektu emisyjnego. Decyzja inwestycyjna powinna być każdorazowo podejmowana w oparciu o treść całego Prospektu emisyjnego. Inwestor wnoszący powództwo odnoszące się do treści Prospektu emisyjnego ponosi koszt ewentualnego tłumaczenia tego Prospektu emisyjnego przed rozpoczęciem postępowania przed sądem. Osoby sporządzające dokument podsumowujący lub podsumowanie będące częścią Prospektu emisyjnego sporządzonego w formie jednolitego dokumentu, łącznie z każdym jego tłumaczeniem, ponoszą odpowiedzialność jedynie za szkodę wyrządzoną w przypadku, gdy dokument podsumowujący wprowadza w błąd, jest niedokładny lub sprzeczny z innymi częściami Prospektu emisyjnego. A. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE Firma: Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna Siedziba: Wrocław Adres: ul. św. Antoniego 23, Wrocław Numer telefonu: (+48 71) Numer telefaksu: (+48 71) info@hipoteczny.electus.pl Adres internetowy: Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

9 Część ii - PODSUMOWANIE OGÓLNY ZARYS DZIAŁALNOŚCI Emitent prowadzi działalność w branży finansowej w zakresie inwestycji w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie, a także udziela krótkoterminowych pożyczek zabezpieczonych hipotecznie. Podstawowym produktem jest wykup wierzytelności, które zostały zabezpieczone poprzez ustanowienie hipoteki na nieruchomościach. Działalność w zakresie obrotu wierzytelnościami skupiona jest na wierzytelnościach wobec podmiotów gospodarczych, gdzie kwoty pojedynczych wierzytelności i wartość związanych z nimi zabezpieczeń przekraczają 1 mln zł. Każda z potencjalnych inwestycji wymaga przeprowadzenia wnikliwej analizy stanu formalno-prawnego oraz analizy rynkowej. Działania te mają na celu zapewnienie bezpieczeństwa inwestycji w daną wierzytelność. Stosowane prze Emitenta procedury weryfikacji inwestycji pozwalają na uniknięcie zagrożeń związanych z funkcjonowaniem rynku finansowego oraz rynku nieruchomości. Realizując inwestycje Emitent kieruje się zasadą maksymalizacji zysku, przy jednoczesnym zapewnieniu bezpieczeństwa zwrotu z inwestycji. W tym zakresie niezwykle istotnym czynnikiem analizy jest czas zwrotu inwestycji. W obszarze zainteresowania Emitenta znajdują się w szczególności wierzytelności zabezpieczone hipotecznie na atrakcyjnie zlokalizowanych nieruchomościach, o charakterze zarówno komercyjnym, jak i przemysłowym. Wartość przedmiotu zabezpieczenia hipotecznego jest istotna, ze względu na konieczność zapewnienia zwrotu inwestycji z uwzględnieniem przyjętego przez Emitenta marginesu bezpieczeństwa. Ze względu na charakterystyczną dla rynku nieruchomości płynność, atrakcyjność nieruchomości stanowiących przedmiot zabezpieczenia wierzytelności przekłada się na czas zwrotu inwestycji. Emitent szczególną uwagę kieruje na wierzytelności wobec przedsiębiorstw w stanie upadłości, które posiadają atrakcyjne nieruchomości. W ramach postępowania upadłościowego wierzyciele, których należności są zabezpieczone hipotecznie, zaspakajani są ze środków uzyskanych ze sprzedaży przedmiotu zabezpieczenia. Inwestycje w wierzytelności wobec podmiotów w upadłości są dla Emitenta korzystne również z uwagi na sam proces związany z dochodzeniem należności. W tym przypadku Emitent nie ponosi dodatkowych kosztów związanych z postępowaniem sądowym i egzekucyjnym. Emitent może nabywać wierzytelności wobec podmiotów na różnym etapie postępowania upadłościowego. Kupno wierzytelności w najbardziej optymalnym momencie, tj. w fazie planowanej sprzedaży majątku upadłego, pozwala na stosunkowo szybki zwrot inwestycji. Emitent często współpracuje z syndykami w zakresie sprzedaży majątku, z którego mają być zaspokojone jego wierzytelności. W przypadku inwestycji w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie wobec podmiotów niebędących w stanie upadłości Emitent prowadzi szereg działań zmierzających do uzyskania spłaty, m.in.: Negocjacje z dłużnikiem mające na celu jak najszybsze, polubowne doprowadzenie do uzyskania spłaty należności. Emitent często współpracuje z dłużnikiem w zakresie sprzedaży przedmiotu zabezpieczenia (nieruchomości) i uzyskania dzięki sprzedaży środków pozwalających na zaspokojenie roszczeń Emitenta. Postępowanie sądowe i egzekucyjne. Działania te prowadzone są w przypadku braku możliwości polubownego uzyskania spłaty należności. Na etapie postępowania egzekucyjnego bardzo istotnym elementem jest współpraca z organem egzekucyjnym, monitorowanie działań związanych z wyceną przedmiotu zabezpieczenia, z którego prowadzona jest egzekucja. W uzasadnionych przypadkach, w ramach egzekucji, Emitent jako wierzyciel wnioskuje o odebranie dłużnikowi zarządu nad nieruchomością. Przejęcie i sprzedaż nieruchomości. W ramach postępowania egzekucyjnego, Emitent jako wierzyciel może doprowadzić do przejęcia nieruchomości poprzez zaliczenie wierzytelności na poczet ceny za nieruchomość. Po formalnym przejęciu nieruchomości, Emitent prowadzi działania prowadzące do zbycia nieruchomości. Dzięki takiemu działaniu Emitent może uzyskać dodatkowy zysk powstały ze sprzedaży nieruchomości za cenę przewyższającą kwotę wierzytelności. Emitent nabywa wierzytelności głównie od banków, które są zainteresowane sprzedażą wierzytelności z uwagi na przepisy związane z tworzeniem rezerw oraz przyjętą przez bank polityką dotyczącą należności przeterminowanych. Sprzedaż wierzytelności umożliwia bankowi natychmiastowe odzyskanie części bądź całości kapitału. W ramach prowadzonej działalności Emitent nawiązał współpracę ze wszystkim znaczącymi bankami działającymi w kraju i uzyskał niezbędne w prowadzonej działalności doświadczenie i wiedzę, co do zasad współpracy z poszczególnymi bankami, stosowanych praktyk i polityk cenowych w zakresie sprzedaży wierzytelności. Wierzytelności hipoteczne stanowią odrębną grupę wierzytelności i zazwyczaj są przedmiotem pojedynczych transakcji, w przeciwieństwie do wierzytelności konsumenckich lub detalicznych sprzedawanych pakietowo. Innym produktem oferowanym przez Emitenta są krótkoterminowe pożyczki hipoteczne z przeznaczeniem na dowolny cel. Stosowanym zabezpieczeniem jest przewłaszczenie nieruchomości bądź hipoteka na nieruchomości. Przed udzieleniem pożyczki Emitent szczegółowo analizuje przedmiot zabezpieczenia, tj. stan formalno prawny, możliwą do uzyskania cenę w przypadku sprzedaży wymuszonej i popyt na danego rodzaju nieruchomość. Podstawowym kryterium oceny zdolności kredytowej pożyczkobiorcy jest wartość nieruchomości stanowiącej przedmiot zabezpieczenia i możliwość jej spieniężenia. Przy tego typu inwestycjach Emitent ma możliwość stawiania pożyczkobiorcy warunków odnośnie zabezpieczenia, które zapewniają bezpieczeństwo zwrotu inwestycji. Z założenia, pożyczki udzielane są na okres maksymalnie 12 miesięcy, przy czym odsetki płatne są w okresach miesięcznych. Comiesięczne spłaty odsetek pozwalają, w pewnym zakresie, na kontrolę zdolności do wywiązywania się pożyczkobiorcy ze zobowiązań oraz umożliwiają Emitentowi jako pożyczkodawcy podjęcie wcześniejszych działań zmierzających do uzyskania zwrotu kwoty pożyczki wraz za należnymi odsetkami w przypadku pogorszenia sytuacji finansowej pożyczkobiorcy. Banki, w ocenie zdolności kredytowej, biorą pod uwagę przede wszystkim zdolność do wywiązywania się ze zobowiązań, kwestia wartości przedmiotu zabezpieczenia brana jest pod uwagę tylko wówczas, gdy klient spełnia kryteria dotyczące zdolności do spłaty zobowiązań. Taka polityka banków pozwala Emitentowi na pozyskanie klientów posiadających atrakcyjne zabezpieczenia, gwarantujące całkowity zwrot inwestycji w przypadku problemów pożyczkobiorcy z płynnością finansową. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

10 część ii - PODSUMOWANIE STRUKTURA ORGANIZACYJNA Emitent należy do Grupy Kapitałowej Domu Maklerskiego IDM SA. Akcjonariuszem spółki jest Dom Maklerski IDM SA, który posiada 100% udziału w kapitale zakładowym Emitenta oraz jest uprawniony do wykonywania 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Istotnym podmiotem zależnym Emitenta na dzień zatwierdzenia Prospektu jest TMB Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu. Emitent posiada 100% w kapitale zakładowym spółki i 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu spółki. Akcje w spółce TMB S.A. są traktowane przez Emitenta jako inwestycja krótkoterminowa, w związku z czym Emitent nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Emitent nabył akcje w spółce TMB S.A. na podstawie umowy sprzedaży z dnia 6 listopada 2009 r. (aneksowanej w dniu 20 listopada 2009 r.) zawartej z Technology of Modern Buildings S.A., Romanem Jędrzejczykiem oraz Equator sp. z o.o. Emitent nabył: 1) 100 akcji na okaziciela w spółce TMB S.A. serii A o numerach od 1 do 100 oraz 50 akcji serii B o numerach od 1 do 50 za cenę 1 zł za każdą z akcji od Technology of Modern Buildings S.A.; 2) 106 akcji imiennych spółki TMB S.A. serii C od nr 1 do 106 za cenę 1 zł za każdą z akcji od Romana Jędrzejczyka; 3) 132 akcje imienne spółki TMB S.A. serii C od nr 107 do 238 za cenę 1 zł za każdą z akcji od Equator Sp. z o.o. Akcje wymienione w pkt 1, 2, 3 stanowią 100% kapitału zakładowego TMB S.A. KAPITAŁ ZAKŁADOWY Kapitał zakładowy spółki akcyjnej tworzony jest zgodnie z przepisami Kodeksu spółek handlowych oraz postanowieniami Statutu i powinien wynosić co najmniej 100 tys. zł. Na dzień zatwierdzenia Prospektu kapitał zakładowy Emitenta wynosi zł. Wielkość i wartość procentowa natychmiastowego rozwodnienia spowodowanego ofertą przedstawiają poniższe tabele: Tabela: 1. Rozwodnienie kapitału w wyniku emisji akcji serii B* Akcje Liczba akcji po emisji Liczba głosów na WZA po emisji % ogólnej liczby akcji po emisji % udział głosów na WZA po emisji Seria A ,11% 79,11% Seria B ,89% 20,89% *Dane w tabeli zostały podane przy założeniu, że objęte zostaną przez Inwestorów wszystkie Akcje serii B Źródło: Emitent Tabela: 2. Znaczni akcjonariusze przed i po ofercie publicznej akcji serii B* Akcje Liczba akcji i głosów na WZ przed ofertą % ogólnej liczby akcji i głosów na WZ przed ofertą Liczba akcji i głosów na WZ po ofercie DM IDM SA ,00% ,11% *Dane w tabeli zostały podane przy założeniu, że objęte i nabyte zostaną przez Inwestorów wszystkie akcje serii B. Źródło: Emitent % ogólnej liczby akcji i głosów na WZ po ofercie ISTOTNE ZDARZENIA W ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ EMITENTA Emitent rozpoczął działalność pod firmą SCF sp. z o.o., na podstawie umowy spółki z dnia 27 czerwca 2000 r. Spółka posiadała siedzibę w Lubinie (woj. dolnośląskie). Kapitał zakładowy spółki wynosił 4 000,00 zł. Spółka została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 21 czerwca 2001 r. Wspólnikami zarejestrowanej Spółki z równymi udziałami byli Waldemar Falenta oraz Marek Falenta. Z założenia podstawowym przedmiotem działalności utworzonej wówczas spółki miało być budownictwo oraz obrót nieruchomościami, a także usługi pośrednictwa finansowego. W dniu 9 października 2001 r. nastąpiła zmiana umowy spółki, na mocy której Emitent zmienił nazwę na Electus sp. z o.o. De facto w latach Spółka nie prowadziła istotnej działalności gospodarczej. Jednym z przełomowych dla działalności Emitenta zdarzeń, które miało miejsce w roku 2003, było rozszerzenie przedmiotu działalności Emitenta o działalność deweloperską. Na podstawie zmiany Umowy Spółki z dnia 20 maja 2003 r. Emitent zmienił nazwę na Electus Trade Building sp. z o.o. W ramach działalności deweloperskiej Emitent zrealizował inwestycje budowy osiedla domów jednorodzinnych w miejscowości Karczowiska (gmina Lubin) i budowy kompleksu 101 garaży na osiedlu Piekary w Legnicy. W latach podwyższeniu ulegał kapitał zakładowy Emitenta, który ostatecznie wzrósł do kwoty ,00 zł. Właścicielem 100% udziałów w spółce został Electus S.A (wpis do KRS ). W roku 2006 Emitent rozpoczął działalność w zakresie obrotu wierzytelnościami zabezpieczonymi hipotecznie. Podjęta wówczas w ramach tej działalności współpraca z bankami, zaowocowała realizacją transakcji zakupu i sprzedaży nieruchomości, która była przełomowa w działalności Emitenta. Skutkiem tego w roku 2006 Emitent osiągnął znaczący wzrost zysku netto do kwoty ,30 zł. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

11 Część ii - PODSUMOWANIE Kolejnym przełomowym momentem w działalności Emitenta był rok Emitent zrezygnował z działalności budowlanej oraz deweloperskiej na rzecz rozwoju działalności finansowej. Do podstawowej działalności Emitenta włączono inwestycje w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie oraz usługi związane z udzielaniem krótkoterminowych pożyczek. W marcu 2007 r. postanowiono o zmianie nazwy Emitenta na Electus Hipoteczny sp. z o.o. oraz jego siedziby, która została przeniesiona z Lubina do Wrocławia. Ze względu na wymagania związane z nowym profilem działalności, zmianie uległ również skład Zarządu Spółki. W dniu 30 marca 2007 r. funkcję prezesa Zarządu Spółki zaczął pełnić Pan Mirosław Magda. W dniu 28 września 2007 r., na podstawie umowy kupna, Dom Maklerski IDM SA nabył 100% udziałów Emitenta. Tym samym zmieniła się pozycja Emitenta w ramach tej samej Grupy Kapitałowej, który w wyniku realizacji wspomnianej transakcji został podmiotem bezpośrednio zależnym od Domu Maklerskiego IDM SA. Wyżej wymieniona operacja znacznie wzmocniła pozycję Emitenta na rynku usług finansowych. Akcjonariusz nastawiony na rozwój Emitenta umożliwił rozpoczęcie realizacji planu mającego na celu wprowadzenie Emitenta na GPW. Pierwszym krokiem w realizacji tego celu było przekształcenie Emitenta ze Spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną (postanowieniem Sądu o przekształceniu z dnia 21 października 2008 r.) Lata to czas rozwoju podstawowej działalności Emitenta i finalizowanie transakcji związanych z wcześniejszymi inwestycjami deweloperskimi. Emitent skoncentrował się na transakcjach związanych z inwestycjami w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie, nawiązaniu współpracy z licznymi instytucjami finansowymi potencjalnymi kontrahentami oraz wypracowaniu odpowiednich procedur i metod współpracy. Powyższe działania pozwolą Emitentowi na dynamiczny rozwój i zwiększenie zysków w sytuacji pozyskania środków z emisji akcji. ŚRODKI TRWAŁE Poniżej przedstawiono wykaz znaczących rzeczowych aktywów trwałych Emitenta oraz obciążeń na znaczących rzeczowych aktywach trwałych Emitenta według stanu na dzień zatwierdzenia niniejszego Prospektu. Tabela: 3. Znaczące rzeczowe aktywa trwałe Emitenta Nr księgi wieczystej Miejsce położenia nieruchomości Powierzchnia działki Tytuł prawny Przeznaczenie Ujęcie w księgach rachunkowych Emitenta Składnik aktywów Zabudowana Znaczenie Lubin ul. Słowiańska 17 Legnica ul. Sudecka Legnica ul. Sudecka KW LE1U/ /5 Sąd Rejonowy w Lubinie Wydział V Ksiąg Wieczystych KW LE1L/ /9 Sąd Rejonowy w Legnicy Wydział VI Ksiąg Wieczystych KW LE1L/ /6 Sąd Rejonowy w Legnicy Wydział VI Ksiąg Wieczystych m m m2 Prawo własności Prawo własności Współwłasność w części 84/102 udziału Nieruchomość zabudowana budynkiem biurowym wraz z parkingiem 84 działki zabudowane 84 boksami garażowymi Droga przynależna do garaży Rzeczowe aktywa trwałe - Środek trwały Rzeczowe aktywa trwałe - Środek trwały Rzeczowe aktywa trwałe - Środek trwały Rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Tak Tak Droga Główny składnik aktywów rzeczowych Znaczący składnik aktywów rzeczowych Znaczący składnik aktywów rzeczowych Zgorzelec ul. Orzeszkowej JG1Z/ /0 Sąd Rejonowy w Zgorzelcu, Wydział V Ksiąg Wieczystych m2 Prawo własności Nieruchomość przeznaczona do zabudowy jednorodzinnej, mieszanej mieszkaniowo-usługowej i na drogi Inwestycje długoterminowe - Nieruchomości Inwestycje długoterminowe Nie Inwestycja znacznej wartości Katowice ul. Wincentego Pola 42 KW KA1K/ / m2 Sąd Rejonowy Wschód w Katowicach, Wydział XI Ksiąg Wieczystych Użytkowanie wieczyste Nieruchomość przeznaczona do zabudowy obiektem handlowym Aktywa obrotowe - Towary Towary Tak Towar znacznej wartości Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

12 część ii - PODSUMOWANIE Ustroń ul. 3 maja 134 Źródło: Emitent. Nr księgi wieczystej KW BB1C/ /0 Sąd Rejonowy w Cieszynie Wydział V Ksiąg Wieczystych Miejsce położenia nieruchomości Powierzchnia działki m2 Tytuł prawny Prawo własności Przeznaczenie Nieruchomość zabudowana trzykondygnacyjnym budynkiem hotelowym Ujęcie w księgach rachunkowych Emitenta Aktywa obrotowe - Towary Składnik aktywów Towary Zabudowana Tak Znaczenie Towar znacznej wartości *Powierzchnia całkowita nieruchomości; licząc od wielkości udziału 84/102 powierzchnia będąca własnością Emitenta wynosi 2 364,35 m 2 Powyższa tabela prezentuje wszystkie nieruchomości należące do Emitenta. Tabela: 4. Obciążenia na rzeczowych aktywach trwałych Emitenta Lp Nazwa banku Raiffeisen Bank Polska S.A. w Warszawie Raiffeisen Bank Polska S.A. w Warszawie Meritum Bank ICB S.A. w Gdańsku Bank Gospodarstwa Krajowego Oddział Wrocław Obligatariusze, w tym: osoba fizyczna niepowiązana z Emitentem szt., osoba fizyczna niepowiązana z Emitentem 200 szt., Mirosław Magda 300 szt. Źródło: Emitent Wartość kredytu (zł) Początkowa: ,00 zł Aktualna: ,00 zł Początkowa: ,00 zł Aktualna: ,00 zł Początkowa: ,00 zł Aktualna: ,00 zł Początkowa: ,16 zł Aktualna: ,00 zł obligacji imiennych serii K o wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł każda Łączna wartość obligacji ,00 zł Oznaczenie nieruchomości obciążonych hipotecznie oraz miejsce ich położenia KW LE1U/ /5 Lubin, ul. Słowiańska 17 KW LE1U/ /5 Lubin, ul. Słowiańska 17 KW LE1L/ /9 KW LE1L/ /6 Legnica, ul. Sudecka JG1Z/ /0 Zgorzelec, ul. Orzeszkowej KW KA1K/ /6 Sąd Rejonowy Wschód w Katowicach, Wydział XI Ksiąg Wieczystych Wartość nieruchomości będących zabezpieczeniem kredytów ,00 zł Wycena z r ,00 zł Wycena z r ,00 zł Wycena z r ,00 zł Wycena z r ,00 zł Wycena z r. Wartość wpisów do hipoteki (zł) Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty ,00 zł Hipoteka zwykła łączna w kwocie ,00 zł i kaucyjna łączna do kwoty ,00 zł Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty ,00 zł Hipoteka umowna zwykła w kwocie ,16 zł i kaucyjna do kwoty ,25 zł Hipoteka kaucyjna do kwoty zł Należy zaznaczyć, iż Emitent nie opisuje w pkt. 22 Część IV Prospektu, jako istotnej umowy, kredytów z Raiffeisen Bank Polska S.A. (wymienionych w punktach 1 i 2 powyższej tabeli), ponieważ nie jest stroną tych umów. Na wymienionych nieruchomościach należących do Emitenta ustanowiono zabezpieczenia kredytu udzielonego przez Raiffeisen Bank Polska S.A spółce Electus S.A. Zabezpieczenia te ujęte zostały w Nocie 2 na str. 112 dotyczącej danych o pozycjach pozabilansowych, w szczególności zobowiązaniach warunkowych, w tym również udzielonych przez Spółkę gwarancjach i poręczeniach oraz w pkt. 19 Część IV Prospektu jako transakcje z podmiotami powiązanymi, w części opisującej pozycje pozabilansowe. W ocenie Emitenta nie występuje ryzyko utraty środków trwałych przedstawionych w powyższej tabeli w związku z ustanowionymi na nich zabezpieczeniami. Obsługa kredytów, które zabezpieczone są hipotekami na powyższych nieruchomościach, jest prowadzona na bieżąco. 10 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

13 Część ii - PODSUMOWANIE B. CZYNNIKI RYZYKA Czynniki ryzyka związane z Emitentem i oferowanymi papierami wartościowymi można podzielić na trzy grupy: a) związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność: ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną i polityczną w Polsce; ryzyko zmian regulacji prawnych; ryzyko związane z niestabilnością systemu podatkowego; ryzyko spadku marż; ryzyko związane z nasileniem walki konkurencyjnej; ryzyko odsetkowe; ryzyko kursowe; b) związane z Emitentem i jego branżą: ryzyko spadku obrotów na rynku nieruchomości oraz spadku wartości nieruchomości stanowiących przedmiot zabezpieczenia nabywanych wierzytelności; ryzyko związane z pozyskiwaniem finansowania; ryzyko związane z możliwością wystąpienia różnicy pomiędzy wartością realną, a wyceną nieruchomości przejmowanych przez Emitenta; ryzyko wzrostu konkurencji ze strony funduszy sekurytyzacyjnych; ryzyko płynności oraz braku potencjalnych inwestorów zainteresowanych nabyciem nieruchomości; ryzyko kredytowe; ryzyko związane z terminem odzyskania wierzytelności; ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników; ryzyko obniżenia wysokości odsetek ustawowych; ryzyko związane z niedookreśleniem celów emisyjnych c) związane z rynkiem kapitałowym: ryzyko związane z otoczeniem prawnym; ryzyko niedostatecznej płynności rynku i wahań cen akcji; ryzyko niedojścia do skutku emisji akcji serii B; ryzyko związane z subskrypcją i opłaceniem zapisu; ryzyko związane z notowaniem akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B; ryzyko opóźnienia we wprowadzaniu akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B do obrotu giełdowego lub odmowa wprowadzenia akcji serii A, akcji serii B i praw do akcji serii B do obrotu giełdowego; ryzyko zawieszenia notowań; ryzyko wykluczenia akcji z obrotu giełdowego; ryzyko związane z innymi emisjami publicznymi w okresie emisji akcji Emitenta; ryzyko związane z ewentualnym naruszeniem lub podejrzeniem naruszenia przepisów prawa w związku z Ofertą Publiczną; ryzyko związane z ewentualnym naruszeniem lub podejrzeniem naruszenia przepisów prawa w związku z ubieganiem się o dopuszczenie Akcji Oferowanych do obrotu na rynku regulowanym; ryzyko związane z możliwością niewypełnienia lub naruszenia określonych obowiązków przewidzianych w regulacjach prawnych rynku regulowanego uprawnienia KNF; ryzyko odwołania lub zawieszenia Oferty publicznej; ryzyko związane z niespełnieniem przez aneks do prospektu warunków wymaganych prawem; ryzyko związane z naruszeniem zasad prowadzenia akcji promocyjnej. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 11

14 część ii - PODSUMOWANIE C. INFORMACJE O OSOBACH ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ OSOBACH NADZORUJĄCYCH ZARZĄD W skład Zarządu wchodzą: Mirosław Wojciech Magda prezes Zarządu RADA NADZORCZA W skład Rady Nadzorczej wchodzą: Rafał Marcin Abratański przewodniczący Rady Nadzorczej Wioleta Błochowiak członek Rady Nadzorczej Grzegorz Leszczyński członek Rady Nadzorczej Barbara Ludwikowska-Michniak członek Rady Nadzorczej Robert Zguda członek Rady Nadzorczej. D. CELE EMISJI I WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW PIENIĘŻ- NYCH Zarząd Spółki przewiduje pozyskanie z emisji akcji serii B kwoty netto 11,15 mln zł, przy założeniu objęcia przez Inwestorów wszystkich Akcji Oferowanych po cenie maksymalnej (8,5 zł). Środki uzyskane z emisji przeznaczone zostaną na sfinansowanie inwestycji realizowanych w ramach podstawowej działalności Emitenta. Spółka zakłada, w oparciu o pozyskany kapitał, budowę portfela inwestycyjnego bazującego na inwestycjach w wierzytelności oraz pożyczki zabezpieczone hipotecznie. Na dzień zatwierdzenia Prospektu, ze względu na dynamicznie zmieniające się oferty na rynku wierzytelności, Emitent nie podjął wiążących zobowiązań w zakresie konkretnych inwestycji. W związku z faktem, iż cele emisji pokrywają się z działalnością prowadzoną przez Emitenta, źródłem finansowania będzie również część środków pochodzących z zamknięcia wcześniejszych inwestycji. Cel emisji związany jest z planem Emitenta, który zakłada zwiększenie pracującego portfela wierzytelności i pożyczek zapewniającego systematyczny wzrost zysku. Środki z emisji będą wykorzystywane na zakup wierzytelności według priorytetów opartych na założeniach maksymalizacji zysku, czasie zwrotu inwestycji oraz minimalizacji ryzyka (realizowanej dzięki odpowiednim zabezpieczeniom gwarantującym uzyskanie spłaty wierzytelności zarówno hipotecznej, jak i z tytułu udzielonej pożyczki). Przy podejmowaniu decyzji co do inwestycji, pod uwagę brane będą wszystkie parametry, o których mowa powyżej. Emitent nie planuje innego wykorzystania środków pozyskanych z emisji akcji niż inwestycje w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie i pożyczki hipoteczne. Ostateczny kształt portfela inwestycyjnego będzie wynikał z aktualnych inwestycji, które będą dostępne do realizacji w momencie udostępnienia Emitentowi środków z emisji. Biorąc jednak pod uwagę podaż na rynku wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie, interesujące Emitenta kwoty wierzytelności przekraczające 1 mln zł oraz wielkość planowanych do uzyskania środków z emisji akcji, Emitent nie będzie miał trudności ze znalezieniem potencjalnych inwestycji. W takiej sytuacji decydować będą określone przez Emitenta kryteria, o których mowa powyżej. Emitent przewiduje, iż całość środków z emisji akcji zostanie wykorzystana w terminie od trzech do sześciu miesięcy od ich pozyskania. Wpływ na termin wykorzystania środków ma fakt, iż Emitent nie powziął wiążących zobowiązań, które wymagałyby wykorzystania środków z emisji, a także względy proceduralne związane z bezpieczeństwem inwestycji oraz procedury dotyczące finalizacji transakcji. W przypadku pozyskania mniejszej kwoty z emisji akcji serii B, Emitent dopasuje kształt planowanego portfela inwestycyjnego do konkretnych realiów finansowych. Do czasu rozpoczęcia realizacji celów emisji, środki pozyskane z emisji akcji serii B będą lokowane przez Emitenta lub za pośrednictwem wyspecjalizowanej instytucji finansowej w dostępne na rynku instrumenty finansowe o niskim stopniu ryzyka. W szczególności mogą być to inwestycje w lokaty bankowe, bony skarbowe czy obligacje Skarbu Państwa. 12 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

15 Część ii - PODSUMOWANIE E. INFORMACJE FINANSOWE, WYNIKI PRZEDSIĘBIOR- STWA, SYTUACJA FINANSOWA ORAZ PERSPEKTYWY Ocena zarządzania zasobami finansowymi Emitenta przeprowadzona została w oparciu o zbadane jednostkowe historyczne informacje finansowe Emitenta za lata oraz niezbadane jednostkowe informacje finansowe za I półrocze 2010 r. wraz z danymi porównywalnymi za ten sam okres roku Powyższe dane finansowe zostały sporządzone według Polskich Standardów Rachunkowości (PSR). Informacje finansowe Spółki przedstawiono w poniższych tabelach: Tabela: 5. Bilans spółki Electus Hipoteczny S.A. w latach oraz na dzień 30 czerwca 2010 r. (tys. zł) Wyszczególnienie (w tys. zł) A. Aktywa trwałe I. Wartości niematerialne i prawne II. Rzeczowe aktywa trwałe III. Należności długoterminowe IV. Inwestycje długoterminowe B. Aktywa obrotowe I. Zapasy II. Należności krótkoterminowe III. Inwestycje krótkoterminowe IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa razem A. Kapitał (fundusz) własny I. Kapitał (fundusz) podstawowy IV. Kapitał (fundusz) zapasowy VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych VIII. Zysk (strata) netto B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania II. Zobowiązania długoterminowe III. Zobowiązania krótkoterminowe Pasywa razem Źródło: Emitent. Tabela: 6. Wyniki finansowe Emitenta za okres od 1 stycznia 2007 r. do 30 czerwca 2010 r. (w tys. zł) Wyszczególnienie (w tys. zł) Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów I półrocze 2010 I półrocze Zysk (strata) brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty zarządu Zysk (strata) ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) na działalności operacyjnej (EBIT) EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) Przychody finansowe Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 13

16 część ii - PODSUMOWANIE Wyszczególnienie (w tys. zł) I półrocze 2010 I półrocze Koszty finansowe Zysk na działalności gospodarczej Zysk (strata) netto Źródło: Emitent W okresie poziom przychodów netto ze sprzedaży obniżył się. W roku 2007 przychody ze sprzedaży wyniosły 8,3 mln złotych. W 2008 roku nastąpił spadek przychodów do poziomu 3,9 mln złotych, następnie wzrost do 5 mln złotych w 2009 roku. Sprzedaż krajowa stanowiła 100% przychodów ze sprzedaży w 2009 r. Znaczący spadek przychodów na przestrzeni lat wynika z profilu działalności Emitenta i jest związany z zaangażowaniem Emitenta w inwestycje w wierzytelności zabezpieczone nieruchomościami, lub bezpośrednie inwestycje w nieruchomości. W związku z tym niejednokrotnie Emitentowi bardziej opłaca się wydłużyć czas realizacji inwestycji i zbyć nieruchomość z opóźnieniem, by uzyskać lepszą cenę sprzedaży. Z tego powodu przychody Spółki mogą ulegać poważnym zmianom z roku na rok; nie oznacza to jednak pogorszenia sytuacji Spółki, a tylko odroczenie przychodów w czasie. Na dzień zatwierdzenia niniejszego Prospektu Spółka dysponuje portfelem inwestycyjnym o dużej wartości, który powinien spowodować znaczny wzrost przychodów już w 2010 roku. Pomimo wyraźnego spadku przychodów ze sprzedaży, zysk operacyjny Emitenta w roku 2009 był niewiele niższy, niż w 2007 roku. Jest to wynikiem wysokiego poziomu pozostałych przychodów operacyjnych w 2009 roku. Pojawiły się one w wyniku przeszacowania wartości posiadanych przez Spółkę nieruchomości w księgach rachunkowych. Po pierwszym półroczu 2010 r. przychody Spółki osiągnęły poziom tys. zł i były o ponad 20% wyższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Na uwagę zasługuje także wypracowany przez Emitenta korzystny bilans przychodów finansowych w stosunku do kosztów finansowych, co spowodowało wzrost zysku netto po pierwszym półroczu Należy wyraźnie podkreślić, że niski poziom przychodów Emitenta, który bezpośrednio rzutuje na pozostałe pozycje rachunku wyników, wynika z cyklu zamykania przez Spółkę swoich inwestycji. Porównując wyniki osiągnięte w obu prezentowanych półroczach można zauważyć, iż Emitent osiąga najwyższy poziom obrotów dopiero w IV kwartale poszczególnych lat obrotowych. Zarówno w latach , jak i po pierwszym półroczu 2010 r., Electus Hipoteczny S.A. nie poniósł straty na żadnym z poziomów. ANALIZA RENTOWNOŚCI Tabela: 7. Wskaźniki rentowności Emitenta w okresie od 1 stycznia 2007 r. do 30 czerwca 2010 r. Wyszczególnienie j.m. I półrocze 2010 I półrocze Rentowność brutto ze sprzedaży % 26,12 25,54 30,73 47,17 50,34 Rentowność działalności operacyjnej % 27,58 26,24 61,58 47,38 49,42 Rentowność EBITDA % 37,15 32,77 64,17 50,75 50,94 Rentowność netto % 43,96 1,19 39,24 39,49 27,38 Rentowność aktywów ogółem ROA % 1,21 0,06 6,78 6,50 7,77 Rentowność kapitału własnego ROE % 3,32 0,10 12,49 11,04 18,62 Źródło: IDMSA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o. na podstawie danych otrzymanych od Emitenta a) wskaźnik rentowności sprzedaży brutto stosunek wyniku brutto do przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów; b) wskaźnik rentowności działalności operacyjnej stosunek zysku (straty) operacyjnej do przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów; c) wskaźnik rentowności EBITDA stosunek EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) do przychodów ze sprzedaży produktów i usług; d) wskaźnik rentowności netto stosunek zysku (straty) netto do przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów; e) wskaźnik rentowności aktywów ROA stosunek zysku netto za dany okres do stanu aktywów na koniec okresu; f) wskaźnik rentowności kapitału własnego ROE stosunek zysku netto za dany okres do stanu kapitałów własnych na koniec okresu. Wskaźniki rentowności za lata dotyczące Emitenta charakteryzują się dużą zmiennością. Rentowność działalności operacyjnej w roku 2007 wyniosła 49,42%, w 2008 roku obniżyła się do 47,38%, by w 2009 roku osiągnąć poziom 61,58%. W roku 2009 rentowność operacyjna Emitenta była wyższa od rentowności sprzedaży brutto. Powodem takiego stanu rzeczy jest wysoki poziom pozostałych przychodów operacyjnych Emitenta spowodowany aktualizacją wartości posiadanych przez Emitenta nieruchomości; z tego powodu pozostałe przychody operacyjne osiągnęły poziom tys. zł. 14 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

17 Część ii - PODSUMOWANIE Electus Hipoteczny S.A. najwyższą rentowność netto osiągnął w roku Głównym powodem takiego poziomu rentowności netto była nadwyżka na działalności finansowej Spółki. Wskaźnik ROA ukazuje, jaki zysk wypracowała jedna złotówka aktywów. Dla lat wskaźnik ten mieści się w przedziale 6,5% - 8,5%. Oznacza to, że dysponując określonym poziomem aktywów, Emitent wypracował w tych latach zysk równy 6,5% - 8,5% ich wartości. Rentowność kapitału własnego uległa obniżeniu przez ostatnie 3 lata obrotowe i wynosiła w przybliżeniu kolejno 18%, 11% i 12%. Powodem takiego zróżnicowania poziomu tego wskaźnika jest nie tylko różnica na wszystkich poziomach rentowności w poszczególnych latach, ale także systematyczny wzrost kapitału własnego w rozpatrywanym okresie. Pomimo więc zbliżonych poziomów zysku netto w latach 2007 i 2009 (2 284 tys. zł i tys. zł), wskaźnik ROE obniżył się aż o 26%. Jednakże dzięki zaangażowaniu zwiększonych kapitałów własnych, Emitent przewiduje poprawę wskaźnika w kolejnych latach poprzez wygenerowanie prognozowanego wyższego zysku netto. Po pierwszym półroczu niemal wszystkie wskaźniki rentowności obniżyły swoją wartość. Jest to bezpośrednim skutkiem opisanego wyżej generowania przez Spółkę przychodu w IV kwartale poszczególnych lat. Trzeba zatem podkreślić, że prawidłowy obraz wskaźników rentowności Emitenta jest widoczny po uwzględnieniu danych za pełny rok obrotowy. TENDENCJE Specyfika działalności Emitenta, której charakterystyczną cechą jest realizowanie kilku znaczących umów w skali roku, mocno utrudnia obserwację jakichkolwiek tendencji. Dodatkowo w przypadku Emitenta nie występuje proces produkcji. Emitent od początku 2010 r. zaobserwował ożywienie na rynku nieruchomości w porównaniu do roku poprzedniego. Za efekt wzrostu płynności na tym rynku, można uznać sprzedaż w ramach egzekucji oraz sprzedaży przez syndyka masy upadłości dwóch nieruchomości jednego z dłużników Emitenta będących zabezpieczeniem nabytych przez Emitenta wierzytelności. Jednak, biorąc pod uwagę ilość transakcji, wskazywanie trwałej tendencji może zniekształcać rzeczywisty obraz rynku. F. SZCZEGÓŁY OFERTY I DOPUSZCZENIA DO OBROTU Na podstawie niniejszego Prospektu oferowanych jest Akcji Oferowanych, w tym: w ramach Transzy Inwestorów Instytucjonalnych do objęcia akcji serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda, w ramach Transzy Otwartej do objęcia akcji serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Na podstawie niniejszego Prospektu Emitent zamierza ubiegać się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym: akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 zł każda, do akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda, do praw do akcji zwykłych na okaziciela serii B. Tabela: 8. Harmonogram oferty Składanie Deklaracji Nabycia od r. do r., do godziny Otwarcie Publicznej Subskrypcji r. Przyjmowanie zapisów na Akcje Oferowane: od r. do r. Zamknięcie Publicznej Subskrypcji: r. Planowany przydział Akcji Oferowanych: do 6 dni roboczych po dniu zamknięcia Publicznej Subskrypcji Emitent zastrzega sobie prawo do zmiany podanych wyżej terminów. W przypadku zmiany terminu Publicznej Oferty oraz terminu składania zapisów na Akcje Oferowane, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja w formie komunikatu aktualizującego. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt przed upływem zmienianego terminu. W przypadku zmiany terminu book-building stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości w ww. trybie, nie później niż przed zakończeniem procesu book-building. W przypadku, gdy zmiana podanych wyżej terminów będzie miała charakter istotny lub będzie miała znaczący wpływ na ocenę Akcji Oferowanych stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości poprzez udostępnienie zatwierdzonego przez KNF aneksu do Prospektu, który zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt, przed upływem zmienianego terminu. Po rozpoczęciu przyjmowania zapisów, Emitent zastrzega sobie prawo do wydłużenia terminu przyjmowania zapisów, w sytuacji, gdy łączna liczba Akcji Oferowanych objętych złożonymi zapisami będzie mniejsza, niż liczba Akcji Oferowanych w ramach Publicznej Oferty. Termin ten nie może być dłuższy, niż trzy miesiące od dnia otwarcia Publicznej Subskrypcji. W przypadku wydłużeniu terminów zapisów zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja w formie komunikatu aktualizującego. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt, przed upływem zmienianego terminu. Przedłużenie terminu przyjmowania zapisów może nastąpić wyłącznie w terminie ważności Prospektu. W przypadku zmiany terminu przydziału Akcji Oferowanych, stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatu aktualizującego, nie później, niż przed terminem przydziału Akcji Oferowanych. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 15

18 część ii - PODSUMOWANIE CENA AKCJI Cena emisyjna Akcji Oferowanych wynosi maksymalnie 8,50 zł i nie może być niższa niż ich wartość nominalna. Ostateczna cena Akcji Oferowanych zostanie ustalona, zgodnie z opinią uzasadniającą wyłączenie prawa poboru, po przeprowadzeniu procesu book-building lub na podstawie rekomendacji domu maklerskiego oferującego akcje serii B i przekazana, przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, zgodnie z art. 54 ust. 3 Ustawy o ofercie, tzn. do KNF oraz do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt oraz w trybie określonym w art. 56 ust. 1 Ustawy o ofercie. Cena emisyjna będzie równa dla obu transz. Przedział cenowy, w jakim przyjmowane będą Deklaracje Nabycia w book-building, wynosi od 7,00 zł do 8,50 zł za akcję. G. INFORMACJE DODATKOWE DOKUMENTY DO WGLĄDU Emitent informuje, że w okresie ważności niniejszego Prospektu w siedzibie Emitenta będzie można zapoznać się z poniższymi dokumentami: Prospektem emisyjnym, Statutem Emitenta, Regulaminem Walnego Zgromadzenia, odpisem z KRS, sporządzonym zgodnie z PSR: zbadanym sprawozdaniem za rok 2009, sporządzonym zgodnie z PSR: niezbadanym sprawozdaniem za I półrocze 2010 r. wraz z danymi porównywalnymi za I półrocze 2009 r. 16 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

19 Część iii - czynniki RYZYKA CZĘŚĆ III CZYNNIKI RYZYKA 1. CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM, W JA- KIM EMITENT PROWADZI DZIAŁALNOŚĆ 1.1. RYZYKO ZWIĄZANE Z SYTUACJĄ MAKROEKONOMICZNĄ I POLITYCZNĄ W POLSCE Całość osiąganych przez Emitenta przychodów jest związana z działalnością na rynku krajowym i z tego też względu jest uzależniona pośrednio od czynników związanych z ogólną sytuacją makroekonomiczną Polski. W szczególności mowa tu o poziomie inwestycji, tempie wzrostu gospodarczego, czy poziomie inflacji. Perturbacje na międzynarodowych rynkach finansowych wpłynęły na sytuację gospodarczą w Polsce. Odnotowano spadek tempa krajowego wzrostu gospodarczego, wzrost stopy bezrobocia oraz deprecjację złotego wobec walut obcych. Opisane powyżej tendencje makroekonomiczne mogą wpływać na spadek wartości nieruchomości stanowiących przedmiot zabezpieczenia nabywanych wierzytelności, a co się z tym wiąże, także na sytuację finansową Emitenta. Z drugiej strony, niekorzystna sytuacja makroekonomiczna może prowadzić do problemów finansowych podmiotów gospodarczych, zwiększenia finansowania poprzez instrumenty finansowe zabezpieczone hipotecznie oraz problemów z regulowaniem wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie. Obecna sytuacja gospodarcza ma wpływ na wzrost portfela złych kredytów, co powoduje, że banki powinny być zainteresowane sprzedażą wierzytelności. To implikuje zwiększenie ryzyka, ale również daje Emitentowi możliwość przeprowadzenia większej liczby korzystnych transakcji. Taka sytuacja może pozytywnie wpłynąć na wyniki i sytuację finansową Spółki 1.2. RYZYKO ZMIAN REGULACJI PRAWNYCH Pewne zagrożenie mogą stanowić zmiany przepisów prawa lub różne jego interpretacje. Niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa pociągają za sobą poważne ryzyko w prowadzeniu działalności gospodarczej. Ewentualne zmiany, w szczególności przepisów w zakresie prawa cywilnego, ze szczególnym uwzględnieniem ustawy o księgach wieczystych i hipotece, prawa gospodarczego i handlowego (w tym prawa spółek i prawa regulującego zasady funkcjonowania rynku kapitałowego), mogą zmierzać w kierunku powodującym wystąpienie negatywnych skutków dla działalności Emitenta. Prawo polskie znajduje się wciąż w okresie dostosowawczym, związanym z przystąpieniem Polski do Unii Europejskiej. W związku z tym aktywny jest proces harmonizacji polskiego prawa z ustawodawstwem europejskim. Zmianie uległo już wiele ustaw i nadal wdrażane są dyrektywy prawa europejskiego, które zmieniają procedury administracyjne, sądowe, a także przepisy regulujące prawo prowadzenia działalności gospodarczej, np. w zakresie stawek podatku od wartości dodanej. Wejście w życie nowych regulacji obrotu gospodarczego może wiązać się z problemami interpretacyjnymi, niekonsekwentnym orzecznictwem sądów, niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej, itp. Zmiany przepisów prawa z tym związane mogą wpływać zarówno na otoczenie prawne działalności gospodarczej, jak również bezpośrednio na Spółkę, w tym na jej sytuację finansową i wyniki. Wprowadzone w ostatnich latach zmiany związane z zabezpieczeniem hipotecznym (znoszące m.in. uprzywilejowanie Skarbu Państwa) idą w kierunku zapewniającym większe bezpieczeństwo obrotu wierzytelnościami hipotecznymi RYZYKO ZWIĄZANE Z NIESTABILNOŚCIĄ SYSTEMU PODATKOWEGO System podatkowy w Polsce charakteryzuje się relatywną niestabilnością. Ewentualne, nieoczekiwane zmiany dotyczące opodatkowania działalności gospodarczej mogą wpłynąć negatywnie na prowadzoną przez Spółkę działalność. Kwestia opodatkowania obrotu wierzytelnościami oraz kwalifikacji podatkowej czynności związanych z dochodzeniem wierzytelności budzi kontrowersje zarówno doktrynalne, jak również w interpretacji organów skarbowych, stanowiąc o wciąż istniejącym ryzyku związanym z tą kwestią. Istnieje ryzyko, że nowe regulacje podatkowe mogą wpłynąć na obniżenie zysków z inwestycji. Niezależnie od powyższego, z chwilą przystąpienia Rzeczpospolitej Polskiej do Wspólnot Europejskich i dokonania implementacji dorobku prawnego Unii Europejskiej, uznać należy, że zostało znacząco ograniczone ryzyko w zakresie interpretacji i zmian postanowień Ustawy o podatku od towarów i usług, który to podatek nie może być ustalany przez Państwo Członkowskie w sposób sprzeczny z postanowieniami VI Dyrektywy VAT Rady UE w sprawie harmonizacji przepisów Państw Członkowskich. Zgodnie z postanowieniami art. 6 ust. 1 w związku z art. 13 akapit B pkt d) obrót wierzytelnościami, stanowiący główny przedmiot działalności Emitenta, jest świadczeniem usług w rozumieniu przepisów o VAT i jest jednocześnie usługą zwolnioną od podatku RYZYKO SPADKU MARŻ Ewentualne ryzyko spadku marż może być powiązane z pojawieniem się znaczącej konkurencji na rynku wierzytelności hipotecznych. Po wycofaniu się z rynku spółek i funduszy należących do Lehman Brothers lub korzystających z jego kapitału, konkurencja na rynku wierzytelności uległa znacznemu zmniejszeniu. W najbliższych latach należy jednak liczyć się z zapełnieniem powstałej luki i ponownym wzrostem konkurencji. Zagrożenie stanowić może w szczególności ewentualny wzrost zainteresowania tym segmentem rynku przez instytucje posiadające znaczne zasoby kapitałowe. Biorąc jednak pod uwagę, że wierzytelności hipoteczne są zazwyczaj przedmiotem indywidualnych transakcji, Emitent ma możliwość ustalania minimalnego poziomu marży, przy którym podejmuje decyzję o inwestycji. Istotniejsze ryzyko spadku marż może występować poza obszarem działalności Emitenta w przypadku wierzytelności masowych, nabywanych w formie pakietów. Jednakże z ryzykiem spadku marż możemy mieć do czynienia w innym segmencie działalności Emitenta dotyczącym udzielania krótkoterminowych pożyczek zabezpieczonych na nieruchomościach. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 17

20 część iii - czynniki RYZYKA 1.5. RYZYKO ZWIĄZANE Z NASILENIEM WALKI KONKURENCYJNEJ Wejście Polski do Unii Europejskiej spowodowało pojawienie się nowych graczy w branży obrotu wierzytelnościami, prowadzących działalność na skalę międzynarodową i posiadających szeroki dostęp do środków inwestycyjnych. Niemniej jednak, ze względu na lepszą znajomość rynku krajowego, to polskie firmy mogą stanowić większe zagrożenie dla pozycji konkurencyjnej Emitenta. Istnieje więc ryzyko nasilenia konkurencji w segmentach działalności Emitenta, co w przypadku niewystarczająco szybkiej reakcji ze strony Emitenta mogłoby doprowadzić do spadku wysokości osiąganych przychodów ze sprzedaży i wyników finansowych. O pozycji lidera na rynku decydować będzie wielkość kapitału inwestycyjnego, właściwe jego zaangażowanie oraz skuteczność w procesie dochodzenia należności RYZYKO ODSETKOWE Emitent korzysta z oprocentowanego finansowania zewnętrznego w postaci obligacji oraz kredytów obrotowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji krótkoterminowych w wierzytelności, które są klasyfikowane jako majątek obrotowy. W konsekwencji Emitent jest narażony na ryzyko zmienności oprocentowania tych instrumentów dłużnych, które są oprocentowane stopą zmienną obecnie oprocentowane zmienne dotyczy kredytów zaciągniętych przez Emitenta. Ryzyko to jest ograniczane dzięki występującej zazwyczaj korelacji pomiędzy poziomem oprocentowania finansowania zewnętrznego, a wysokością odsetek ustawowych i karnych, do których Emitent nabywa prawo wraz z nabywaną wierzytelnością RYZYKO KURSOWE Ryzyko kursowe w zakresie działalności Emitenta ogranicza się do kwestii związanych z hipotekami ustanowionymi w walutach obcych. Wzrost wartości złotego w stosunku do waluty, w której ustanowiona jest hipoteka, rodzi ryzyko nie uzyskania spłaty całości wierzytelności. Spółka eliminuje to ryzyko poprzez analizę potencjalnych inwestycji. Podkreślić należy, że Emitent nie nabywa wierzytelności w walutach obcych. W przypadku wierzytelności z tytułu kredytów udzielonych w walutach obcych, przedmiotem transakcji są już wierzytelności przewalutowane i wymagalne w złotych. Pozwala to na ustalenie poziomu zaspokojenia wierzytelności na podstawie hipoteki ustanowionej w walucie obcej przy założonych przedziałach kursu walut. 2. CZYNNIKI SPECYFICZNE DLA EMITENTA I JEGO BRANŻY 2.1. RYZYKO SPADKU OBROTÓW NA RYNKU NIERUCHOMOŚCI ORAZ SPAD- KU WARTOŚCI NIERUCHOMOŚCI STANOWIĄCYCH PRZEDMIOT ZABEZ- PIECZENIA NABYWANYCH WIERZYTELNOŚCI W Polsce lata charakteryzowały się znacznym wzrostem popytu w większości sektorów rynku nieruchomości, co automatycznie przekładało się na wzrost cen i zwiększenie liczby inwestycji. Jednak już w roku 2009, w ramach prowadzonej przez siebie działalności, Emitent odczuł negatywny wpływ kryzysu gospodarczego, który objawiał się przede wszystkim spadkiem cen oraz obniżeniem liczby przeprowadzanych transakcji na rynku nieruchomości. W związku z tym, ze względu na mniejszą liczbę chętnych do zakupu nieruchomości (niska płynność rynku), może dojść do sytuacji, w której trudniej będzie znaleźć potencjalnego nabywcę nieruchomości stanowiącej przedmiot zabezpieczenia na rzecz Spółki. W takich okolicznościach istnieje ryzyko spadku możliwych cen sprzedaży nieruchomości, które stanowią przedmiot zabezpieczenia nabywanych wierzytelności. W ramach minimalizacji ryzyka spadku możliwych cen sprzedaży nieruchomości, stanowiących przedmiot zabezpieczenia, Emitent zawsze ocenia ryzyko spadku wartości danej nieruchomości i realizuje inwestycje zapewniające spłatę wierzytelności na założonym poziomie RYZYKO ZWIĄZANE Z POZYSKIWANIEM FINANSOWANIA Warunkiem prowadzenia każdej działalności gospodarczej jest dysponowanie środkami finansowymi. Racjonalna gospodarka zasobami ekonomicznymi wymaga uzupełniania posiadanych środków własnych środkami obcymi. Możliwość pozyskania środków od podmiotów zewnętrznych zależy od zaufania, jakim cieszy się Emitent i które jest pochodną oceny jego dotychczasowej działalności, wyników finansowych, wywiązywania się ze zobowiązań, jakości zarządzania, pozycji konkurencyjnej, ogólnej sytuacji makroekonomicznej itd. Pogorszenie reputacji wynikające na przykład z niewłaściwych decyzji zarządczych, wzrostu konkurencji czy zdarzeń losowych może przekładać się na zmniejszenie zdolności kredytowej podmiotu. Utrata zaufania do pożyczkobiorców może wynikać też z przyczyn od nich niezależnych obejmując wszystkich uczestników rynku, np. w czasie kryzysu finansowego. Dla Emitenta, pozyskanie środków pieniężnych na realizację potencjalnych inwestycji jest podstawową barierą rozwoju. Nie można zatem wykluczyć zaistnienia skutków tego ryzyka w odniesieniu do Emitenta w przyszłości. Jednocześnie Emitent zaznacza, iż do dnia zatwierdzenia niniejszego Prospektu nie miał miejsca przypadek odmówienia Spółce finansowania. 18 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

21 Część iii - czynniki RYZYKA 2.3. RYZYKO ZWIĄZANE Z MOŻLIWOŚCIĄ WYSTĄPIENIA RÓŻNICY POMIĘ- DZY WARTOŚCIĄ REALNĄ, A WYCENĄ NIERUCHOMOŚCI PRZEJMOWA- NYCH PRZEZ EMITENTA W ramach działalności Spółki istnieje także ryzyko wystąpienia różnicy pomiędzy wyceną nieruchomości będących przedmiotem zabezpieczenia posiadanych przez Emitenta wierzytelności, a wartością realną tych nieruchomości (możliwą ceną sprzedaży nieruchomości). Spółka dla swoich potrzeb sporządza wycenę nieruchomości przed transakcją zakupu danej wierzytelności, a niejednokrotnie także w czasie trwania procesu związanego z dochodzeniem należności. Dodatkowo wycena jest często konieczna również przed transakcją sprzedaży nieruchomości stanowiącej przedmiot zabezpieczenia (np. w postępowaniu egzekucyjnym czy upadłościowym). Ewentualny błąd w wycenie nieruchomości może być przyczyną zakupu wierzytelności, której cena nabycia nie będzie znajdowała pokrycia w rzeczywistej wartości przedmiotu zabezpieczenia. Istnieje również ryzyko sporządzenia wyceny niezgodnej z wartością realną nieruchomości w procesie egzekucji lub w trakcie upadłości. Może to oznaczać, w przypadku zbyt niskiej wyceny w porównaniu do rzeczywistej wartości rynkowej nieruchomości, niewystarczającą ilość środków na zaspokojenie całości wierzytelności lub w sytuacji zbyt wysokiej wyceny problemy ze zbyciem nieruchomości za ustaloną wartość. Przyczyną zmiany wartości realnej nieruchomości może być również zmiana ogólnej tendencji panującej w danym okresie na rynku nieruchomości. Ponadto warto zauważyć, iż wpływ na ten czynnik ryzyka mogą mieć także inwestycje planowane na nieruchomościach sąsiadujących z nieruchomościami Emitenta lub nieruchomościach stanowiących przedmiot zabezpieczenia wierzytelności Emitenta. Według najlepszej wiedzy Spółki ani w sąsiedztwie posiadanych przez nią nieruchomości, ani nieruchomości stanowiących przedmiot zabezpieczenia wierzytelności Spółki nie są planowane inwestycje, które mogłyby mieć negatywny wpływ na ich wartość rynkową. Ponadto, Emitent zachowuje szczególną staranność w szacowaniu wartości nieruchomości na każdym etapie prowadzenia tego typu inwestycji RYZYKO WZROSTU KONKURENCJI ZE STRONY FUNDUSZY SEKURYTY- ZACYJNYCH Fundusze sekurytyzacyjne dokonują emisji certyfikatów inwestycyjnych w celu zgromadzenia środków na nabycie wierzytelności. Część tego typu funduszy może także nabywać wierzytelności zabezpieczone hipotecznie, co w konsekwencji przełoży się bezpośrednio na wzrost konkurencji w obszarze głównej działalności Emitenta. Dotychczas na polskim rynku obrotu wierzytelnościami do funduszy sekurytyzacyjnych sprzedawane są głównie wierzytelności masowe. W przypadku sprzedaży wierzytelności zabezpieczonych prawidłowo na nieruchomościach, gdzie cena sprzedaży zbliżona jest zwykle do wartości kapitału, sprzedaż do funduszy sekurytyzacyjnych nie powoduje dla zbywcy korzyści podatkowych w postaci zaliczenia straty na kapitale do kosztów uzyskania przychodów. Transakcje z funduszami sekurytyzacyjnymi wiążą się ze złożonymi procedurami, co wobec braku wyżej wymienionej korzyści podatkowej, powoduje niechęć banków do ich przeprowadzania RYZYKO PŁYNNOŚCI ORAZ BRAKU POTENCJALNYCH INWESTORÓW ZAINTERESOWANYCH NABYCIEM NIERUCHOMOŚCI Emitent na bieżąco wywiązuje się ze swoich zobowiązań. Ewentualne zagrożenia płynności mogą wystąpić w przypadku zapadalności terminów spłat rat kredytów lub wykupu obligacji przy jednoczesnym braku możliwości zamknięcia inwestycji. Nieruchomości należą do aktywów o ograniczonej płynności, dlatego zbycie nieruchomości po cenie równej jej wartości rynkowej jest procesem wymagającym odpowiedniego czasu. Brak płynności może spowodować, że jedna ze stron transakcji będzie zmuszona do zawarcia transakcji po niekorzystnej, odbiegającej od wartości rynkowych, cenie. Pomimo wielu możliwości wyjścia z inwestycji Emitenta, istnieje również ryzyko braku potencjalnych inwestorów zainteresowanych nabyciem nieruchomości stanowiących przedmiot zabezpieczenia posiadanych przez Emitenta wierzytelności. Emitent może spieniężać nabyte wierzytelności poprzez: spłatę w trybie polubownym, egzekucję należności pieniężnych poprzez egzekucję z nieruchomości, spłatę wierzytelności w ramach postępowania upadłościowego, przejęcie i sprzedaż nieruchomości w trybie polubownym, przejęcie i sprzedaż nieruchomości w trybie egzekucyjnym. Zachowanie płynności jest zatem uzależnione od terminów zamknięcia inwestycji i pozyskiwania dalszych źródeł finansowania. Emitent przyjmuje bezpieczny horyzont czasowy na zamknięcie inwestycji, tak aby brak sprzedaży pojedynczych nieruchomości w zakładanym terminie, nie wpłynął negatywnie na wywiązywanie się Emitenta ze zobowiązań RYZYKO KREDYTOWE Emitent minimalizuje ryzyko kredytowe związane z inwestycjami w wierzytelności poprzez odpowiednie procedury ściśle określające jakość inwestycji. Wszelkie realizowane inwestycje dotyczące wierzytelności muszą posiadać odpowiednie zabezpieczenia, zapewniające Emitentowi zwrot inwestycji. Stosowane zabezpieczenia nabywanych wierzytelności pozwalają na wyeliminowanie ryzyka związanego ze złą kondycją finansową dłużnika lub jego niewypłacalnością. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 19

22 część iii - czynniki RYZYKA 2.7. RYZYKO ZWIĄZANE Z TERMINEM ODZYSKANIA WIERZYTELNOŚCI Istotnym elementem ryzyka jest czas zakończenia inwestycji w wierzytelności i uzyskania spłaty należności, co może wpłynąć negatywnie na płynność w przypadku wydłużenia okresu, jaki upłynie do zamknięcia inwestycji. Dzięki stosowanej polityce zabezpieczeń Emitent uniknął sytuacji, w której doszłoby do spadku wartości zabezpieczenia poniżej kwoty należności. Nie oznacza to jednak, że nie wystąpi sytuacja, w której Emitent przez dłuższy czas będzie bezskutecznie dochodził swoich roszczeń lub nie będzie w stanie zamknąć inwestycji. W celu minimalizacji ryzyka Spółka w momencie analizy inwestycji ocenia maksymalny czas jej realizacji i pod tym kątem prowadzi analizy opłacalności. Jednym z elementów procedury jest pozyskanie informacji z różnych źródeł dotyczących możliwego terminu zakończenia inwestycji. Istotnym elementem ograniczającym ryzyko jest znajomość procesów postępowania upadłościowego i egzekucyjnego RYZYKO ZWIĄZANE Z UTRATĄ KLUCZOWYCH PRACOWNIKÓW Czynnikiem wpływającym na rozwój i wyniki Emitenta jest utrzymanie wysoko wykwalifikowanej i doświadczonej kadry menedżerskiej, bezpośrednio odpowiedzialnej za realizację strategii dalszego rozwoju. W przypadku Spółki ryzyko to jest szczególnie istotne, ze względu na jednoosobowy zarząd Emitenta oraz niski stan zatrudnienia. Ewentualne zmiany w zakresie świadczenia pracy na rzecz Spółki, zarówno przez prezesa Zarządu, jak i innych kluczowych specjalistów, do których należy zaliczyć prokurenta, pełniącego także funkcję dyrektora ds. transakcji oraz dyrektora ds. windykacji, mogłyby mieć w krótkiej perspektywie (przejściowy okres dostosowawczy) negatywny wpływ na działalność Emitenta i osiągane wyniki finansowe RYZYKO OBNIŻENIA WYSOKOŚCI ODSETEK USTAWOWYCH Kwestia wysokości odsetek ustawowych ma pewne znaczenie w działalności Emitenta. Emitent ma często prawo żądania od dłużników zapłaty należności wraz z odsetkami za zwłokę liczonymi według stawki odsetek ustawowych. W ostatnich latach wysokość odsetek ustawowych nie zmieniła się znacząco mimo niskiej inflacji. Ze względu na prewencyjną funkcję, wysokość odsetek ustawowych winna być ustalana na poziomie wyższym niż oprocentowanie dostępnych na rynku kredytów bankowych. Z tego też względu nie należy spodziewać się, aby wysokość odsetek ustawowych była w przyszłości znacząco obniżana RYZYKO ZWIĄZANE Z NIEOKREŚLENIEM CELÓW EMISYJNYCH Na dzień zatwierdzenia Prospektu Emitent nie podjął wiążących zobowiązań co do przeznaczenia środków pozyskanych z emisji akcji serii B. Stan taki wynika ze zmienności dostępnych na rynku ofert stanowiących dla Emitenta potencjalny cel inwestycyjny. W związku z powyższym Emitent nie jest w stanie, stosownie do zapisów pkt. 3.4 Części V Prospektu, konkretnie zindywidualizować inwestycji, która będzie stanowiła ostateczny cel emisyjny. Należy jednak zaznaczyć, że Emitent stale monitoruje rynek wierzytelności zabezpieczonych hipoteką na nieruchomościach i na dzień zatwierdzenia niniejszego Prospektu rozpoznał potencjalne możliwości inwestycyjne, które zostały zaprezentowane w pkt Części IV Prospektu. W opinii Emitenta nie istnieje zatem ryzyko braku możliwości inwestycyjnych z chwilą pozyskania już przez Spółkę środków z emisji akcji serii B. 3. CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z RYNKIEM KAPITAŁO- WYM 3.1. RYZYKO ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM PRAWNYM Czynnikiem ryzyka dla działalności Emitenta są również zmieniające się przepisy prawa. Otoczenie prawne oraz regulacyjne w Polsce podlegało oraz nadal podlega częstym zmianom, a ponadto przepisy prawa nie są stosowane w sposób jednolity przez sądy oraz organy administracji publicznej. Niektóre przepisy prawne budzą wątpliwości interpretacyjne. Zakres oddziaływania tych czynników uległ w ostatnich latach znacznemu poszerzeniu ze względu na przystąpienie Polski do UE w maju 2004 roku, w wyniku czego Polska i Czechy miały obowiązek przyjąć i wdrożyć wszystkie akty prawne UE oraz acquis communautaire (zestaw praw i obowiązków, w tym orzecznictwo Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości, które wiążą wszystkie państwa członkowskie UE). Przepisy prawne dotyczące prowadzenia działalności gospodarczej przez Emitenta, które w ostatnich latach ulegały częstym zmianom, to przede wszystkim: prawo podatkowe, prawo pracy i ubezpieczeń społecznych, prawo handlowe oraz regulacje odnoszące się do inwestowania i obrotu wierzytelnościami. Istnieje ryzyko niekorzystnych zmian przepisów lub ich interpretacji w przyszłości. Może to negatywnie wpłynąć na działalność, pozycję rynkową, sprzedaż, wyniki finansowe i perspektywy rozwoju Emitenta RYZYKO NIEDOSTATECZNEJ PŁYNNOŚCI RYNKU I WAHAŃ CEN AKCJI Akcje Emitenta nie były do tej pory notowane na żadnym rynku regulowanym oraz w żadnym alternatywnym systemie obrotu. Nie ma więc pewności, iż Akcje Oferowane będą przedmiotem aktywnego obrotu po ich dopuszczeniu do obrotu na GPW. Cena Akcji Oferowanych może być niższa niż cena Akcji Oferowanych w Ofercie Publicznej na skutek szeregu czynników, w tym: okresowych zmian wyników operacyjnych Emitenta, liczby oraz płynności notowanych akcji Emitenta, 20 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

23 Część iii - czynniki RYZYKA wahań kursów wymiany walut, poziomu inflacji. Kursy akcji i płynność akcji spółek notowanych na GPW zależą od liczby oraz wielkości zleceń kupna i sprzedaży składanych przez inwestorów giełdowych. Zachowanie inwestorów jest również uzależnione od czynników niezwiązanych bezpośrednio z sytuacją finansową Emitenta, do których należy zaliczyć m.in. ogólną sytuację makroekonomiczną Polski, sytuację na zagranicznych rynkach giełdowych. Nie można zapewnić, iż Inwestor nabywający Akcje Oferowane będzie mógł je zbyć w dowolnym terminie i po satysfakcjonującej cenie RYZYKO NIE DOJŚCIA DO SKUTKU EMISJI AKCJI SERII B Emisja akcji serii B nie dochodzi do skutku w przypadku, kiedy: nie zostanie subskrybowana i należycie opłacona co najmniej jedna akcja serii B na zasadach opisanych w Prospekcie, Zarząd nie złoży do sądu rejestrowego wniosku o zarejestrowanie podwyższenia kapitału zakładowego w terminie sześciu miesięcy od zatwierdzenia Prospektu, przy czym wniosek o zatwierdzenie Prospektu zostanie złożony przed upływem czterech miesięcy od dnia powzięcia uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego, sąd rejestrowy prawomocnym postanowieniem odmówi zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta. Rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego uzależniona jest również od złożenia przez Zarząd oświadczenia określającego wielkość podwyższenia kapitału zakładowego na podstawie liczby akcji serii B objętych ważnymi zapisami. Oświadczenie, o którym mowa powyżej, zgodnie z art. 310 Kodeksu spółek handlowych, w związku z art Kodeksu spółek handlowych, powinno określić wysokość kapitału zakładowego po zakończeniu subskrypcji akcji serii B w granicach określonych w uchwale o podwyższeniu kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii B. Niezłożenie powyższego oświadczenia przez Zarząd spowodowałoby niemożność dojścia do skutku emisji akcji serii B. Brak rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego może spowodować zamrożenie środków finansowych na pewien czas i utratę potencjalnych korzyści przez Inwestorów, bowiem wpłacone kwoty zostaną zwrócone osobom subskrybującym akcje serii B bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań RYZYKO ZWIĄZANE Z SUBSKRYPCJĄ I OPŁACENIEM ZAPISU Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego wypełnienia formularza zapisu na Akcje Oferowane ponosi osoba składająca zapis. Niedokonanie wpłaty na Akcje Oferowane w określonym terminie oraz na warunkach określonych w Prospekcie skutkuje nieważnością zapisu RYZYKO ZWIĄZANE Z NOTOWANIEM AKCJI SERII A, AKCJI SERII B ORAZ PRAW DO AKCJI SERII B Ryzyko to związane jest zarówno z możliwością niedopuszczenia akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B do obrotu giełdowego, jak również z charakterem obrotu prawami do akcji na rynku giełdowym. Dopuszczenie akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B wymaga spełnienia wymogów określonych w regulaminach GPW oraz KDPW. Rozpoznając wniosek o dopuszczenie instrumentów finansowych do obrotu giełdowego, Zarząd GPW bierze pod uwagę: 1) sytuację finansową Emitenta i jej prognozę, zwłaszcza rentowność, płynność, zdolność do obsługi zadłużania, jak również inne czynniki mające wpływ na wyniki finansowe Emitenta, 2) perspektywy rozwoju Emitenta, a zwłaszcza ocenę możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych z uwzględnieniem źródeł ich finansowania, 3) doświadczenie oraz kwalifikacje członków organów zarządczych i nadzorczych Emitenta, 4) warunki, na jakich emitowane były instrumenty finansowe, 5) bezpieczeństwo obrotu giełdowego i interes jego uczestników. Akcje Emitenta będą dopuszczone do obrotu na rynku równoległym. Emitent dołoży wszelkich starań, aby spełnić wszelkie kryteria dopuszczenia instrumentów finansowych do obrotu giełdowego akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B. Charakter obrotu praw do akcji serii B rodzi również ryzyko, iż w sytuacji niedojścia emisji akcji serii B do skutku w wyniku odmowy zarejestrowania podwyższenia kapitału przez sąd rejestrowy posiadacz praw do akcji serii B otrzyma jedynie zwrot środków wynikających z iloczynu liczby praw do akcji serii B znajdujących się na rachunku Inwestora oraz ceny emisyjnej akcji serii B. Dla Inwestora, który nabędzie prawo do akcji serii B na GPW może oznaczać poniesienie straty w sytuacji, gdy cena, jaką zapłaci on na rynku wtórnym za to prawo do akcji serii B, będzie wyższa od ceny emisyjnej akcji serii B. Niedopuszczenie praw do akcji serii B do obrotu giełdowego może oznaczać dla Inwestorów brak możliwości zbywania przydzielonych papierów do dnia debiutu akcji serii B na GPW. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 21

24 część iii - czynniki RYZYKA 3.6. RYZYKO OPÓŹNIENIA WE WPROWADZANIU AKCJI SERII A, AKCJI SERII B ORAZ PRAW DO AKCJI SERII B DO OBROTU GIEŁDOWEGO LUB OD- MOWA WPROWADZENIA AKCJI SERII A, AKCJI SERII B I PRAW DO AKCJI SERII B DO OBROTU GIEŁDOWEGO Emitent dołoży wszelkich starań, aby wprowadzenie akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B do obrotu giełdowego nastąpiło po ich zarejestrowaniu w KDPW. Ewentualne przedłużanie się okresu postępowania rejestracyjnego w KDPW, w szczególności z przyczyn leżących po stronie Emitenta, skutkować będzie opóźnieniem we wprowadzaniu akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B do obrotu giełdowego, w stosunku do zakładanych przez Emitenta terminów rozpoczęcia obrotu poszczególnymi instrumentami finansowymi. Emitent przewiduje, iż wprowadzenie praw do akcji serii B do obrotu regulowanego na rynku równoległym nastąpi w IV kwartale 2010 r. Emitent dokona wszelkich czynności zmierzających do wprowadzenia akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B do obrotu giełdowego po spełnieniu warunków określonych w paragrafie 3 ust. 1 oraz 2 Regulaminu GPW. Dopuszczenie praw do akcji wymaga spełnienia warunków, o których mowa w paragrafie 14 Regulaminu GPW. Wprowadzenie akcji serii B do obrotu na rynku regulowanym wymaga spełnienia szeregu warunków, m.in. zarejestrowania akcji serii B we właściwym dla Emitenta sądzie rejestrowym, rejestracji akcji serii B w KDPW, jak również asymilacji tych akcji z Akcjami serii A. Nie można wykluczyć, iż procedura spełnienia powyższych warunków opóźni wprowadzenie akcji serii B w stosunku do planowanego terminu. Emitent zamierza podjąć działania, aby wprowadzenie praw do akcji serii B do obrotu giełdowego nastąpiło niezwłocznie po dokonaniu przydziału akcji serii B. Ostateczną decyzję w tym zakresie podejmuje zarząd GPW. Uwzględniając tryb działania GPW, Zarząd Emitenta oczekuje, że wprowadzenie praw do akcji serii B nastąpi nie później niż dwa tygodnie od dokonania przydziału. Emitent informuje, iż istnieje również ryzyko wystąpienia sytuacji, w której Zarząd GPW odmówi dopuszczenia lub wprowadzenia akcji serii A, akcji serii B lub praw do akcji serii B do obrotu giełdowego. Zgodnie z 11 Regulaminu GPW Zarząd GPW może uchylić uchwałę o dopuszczeniu instrumentów finansowych do obrotu giełdowego, jeżeli w terminie 6 miesięcy od dnia jej wydania nie zostanie złożony wniosek o wprowadzenie tych instrumentów finansowych do obrotu giełdowego RYZYKO ZAWIESZENIA NOTOWAŃ Zgodnie z 30 Regulaminu Giełdy, Zarząd Giełdy może zawiesić obrót papierami wartościowymi na okres trzech miesięcy: na wniosek Emitenta, jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, jeżeli Emitent narusza przepisy obowiązujące na GPW. Zgodnie z art. 96 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej, prawo do czasowego lub bezterminowego wykluczenia akcji z obrotu giełdowego przysługuje również KNF w przypadku stwierdzenia nie wykonywania lub nienależytego wykonywania przez Emitenta szeregu obowiązków, do których odwołuje się art. 96 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej. Przed wydaniem takiej decyzji, KNF zasięga opinii GPW RYZYKO WYKLUCZENIA AKCJI Z OBROTU GIEŁDOWEGO Zgodnie z 31 ust. 1 Regulaminu Giełdy, Zarząd Giełdy może wykluczyć akcje spółki z obrotu giełdowego: jeżeli ich zbywalność stanie się ograniczona, na żądanie KNF zgłoszone zgodnie z przepisami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku zniesienia ich dematerializacji, w przypadku wykluczenia ich z obrotu na rynku regulowanym przez właściwy organ nadzoru. Ponadto, oprócz wyżej wymienionych przypadków wykluczenia, na podstawie 31 ust. 2 Regulaminu Giełdy, Zarząd Giełdy może wykluczyć akcje spółki z obrotu giełdowego: jeżeli przestały spełniać pozostałe warunki dopuszczenia do obrotu giełdowego poza określonymi w 31 ust. 1 pkt 1 Regulaminu Giełdy, jeżeli Emitent uporczywie narusza przepisy obowiązujące na GPW, na wniosek Emitenta, wskutek ogłoszenia upadłości Emitenta lub w przypadku oddalenia przez sąd wniosku o ogłoszenie upadłości z powodu braku środków majątku Emitenta na zaspokojenie kosztów postępowania, jeżeli uzna, że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, wskutek podjęcia decyzji o połączeniu Emitenta z innym podmiotem, jego podziale lub przekształceniu, jeżeli w ciągu ostatnich 3 miesięcy nie dokonano żadnych transakcji giełdowych na danym papierze wartościowym, wskutek podjęcia przez Emitenta działalności zakazanej przez obowiązujące przepisy prawa, wskutek otwarcia likwidacji Emitenta. Zgodnie z art. 96 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej, prawo do czasowego lub bezterminowego wykluczenia akcji z obrotu giełdowego przysługuje również KNF w przypadku stwierdzenia niewykonywania lub nienależytego wykonywania przez Emitenta szeregu obowiązków, do których odwołuje się art. 96 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej. Przed wydaniem takiej decyzji, KNF zasięga opinii GPW. 22 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

25 Część iii - czynniki RYZYKA 3.9. RYZYKO ZWIĄZANE Z INNYMI EMISJAMI PUBLICZNYMI W OKRESIE EMI- SJI AKCJI EMITENTA W sytuacji przeprowadzenia publicznych emisji przez inne podmioty w czasie trwania Publicznej Oferty Emitenta, istnieje ryzyko niższego zainteresowania potencjalnych Inwestorów akcjami Emitenta. Oznacza to zwiększenie ryzyka niepowodzenia emisji, a co za tym idzie, nie pozyskania przez Emitenta pochodzących z niej środków finansowych RYZYKO ZWIĄZANE Z EWENTUALNYM NARUSZENIEM LUB PODEJRZE- NIEM NARUSZENIA PRZEPISÓW PRAWA W ZWIĄZKU Z OFERTĄ PUB- LICZNĄ Zgodnie z art. 16 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej, w przypadku naruszenia lub uzasadnionego podejrzenia naruszenia przepisów prawa w związku z ofertą publiczną na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej przez emitenta, wprowadzającego lub inne podmioty uczestniczące w tej ofercie w imieniu lub na zlecenie emitenta lub wprowadzającego, albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić, KNF, z zastrzeżeniem art. 19 Ustawy o ofercie publicznej, może: nakazać wstrzymanie rozpoczęcia oferty publicznej lub przerwanie jej przebiegu, na okres nie dłuższy niż 10 dni roboczych, lub zakazać rozpoczęcia oferty publicznej albo dalszego jej prowadzenia, lub opublikować, na koszt emitenta lub wprowadzającego, informację o niezgodnym z prawem działaniu w związku z ofertą publiczną RYZYKO ZWIĄZANE Z EWENTUALNYM NARUSZENIEM LUB PODEJRZE- NIEM NARUSZENIA PRZEPISÓW PRAWA W ZWIĄZKU Z UBIEGANIEM SIĘ O DOPUSZCZENIE AKCJI OFEROWANYCH DO OBROTU NA RYNKU RE- GULOWANYM Zgodnie z art. 17 ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej w przypadku naruszenia lub uzasadnionego podejrzenia naruszenia przepisów prawa w związku z ubieganiem się o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przez emitenta lub inne podmioty występujące w imieniu lub na zlecenie emitenta albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić, KNF z zastrzeżeniem art. 19 Ustawy o ofercie publicznej, może: nakazać wstrzymanie dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym, na okres nie dłuższy niż 10 dni roboczych, zakazać dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym, opublikować na koszt emitenta lub wprowadzającego, informację o niezgodnym z prawem działaniu w związku z ubieganiem się o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym RYZYKO ZWIĄZANE Z MOŻLIWOŚCIĄ NIEWYPEŁNIENIA LUB NARU- SZENIA OKREŚLONYCH OBOWIĄZKÓW PRZEWIDZIANYCH W REGULA- CJACH PRAWNYCH RYNKU REGULOWANEGO UPRAWNIENIA KNF W sytuacji, gdy spółki publiczne nie dopełniają określonych obowiązków wymienionych w art. 157 i 158 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, KNF może nałożyć na podmiot, który nie dopełnił obowiązków, karę pieniężną do wysokości zł; albo może wydać decyzję o wykluczenia akcji z obrotu na rynku regulowanym, albo nałożyć obie kary łącznie. W sytuacji, gdy spółki publiczne nie wykonują lub wykonują nienależycie obowiązki, wskazane w art. 96 Ustawy o ofercie publicznej, KNF może nałożyć na podmiot, który nie dopełnił obowiązków, karę pieniężną do wysokości zł albo może wydać decyzję o wykluczeniu akcji z obrotu na rynku regulowanym albo nałożyć obie kary łącznie. Ponadto, zgodnie z art. 20 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w przypadku, gdy obrót określonymi papierami wartościowymi jest dokonywany w okolicznościach wskazujących na możliwość zagrożenia prawidłowego funkcjonowania rynku regulowanego lub bezpieczeństwa obrotu na tym rynku, albo naruszenia interesów inwestorów, na żądanie KNF, GPW zawiesza obrót tymi papierami lub instrumentami na okres nie dłuższy niż miesiąc. Na żądanie KNF, GPW wyklucza z obrotu wskazane przez KNF papiery wartościowe, w przypadku, gdy obrót nimi zagraża w sposób istotny prawidłowemu funkcjonowaniu rynku regulowanego lub bezpieczeństwu obrotu na tym rynku, albo powoduje naruszenie interesów inwestorów RYZYKO ODWOŁANIA LUB ZAWIESZENIA OFERTY PUBLICZNEJ Zarząd Emitenta może podjąć decyzję o odstąpieniu od emisji akcji serii B lub zawieszeniu oferty akcji serii B przed dniem rozpoczęcia przyjmowania zapisów na akcje serii B oraz odstąpieniu od emisji akcji lub zawieszeniu oferty akcji serii B z ważnych powodów po dniu rozpoczęcia przyjmowania zapisów na akcje serii B. Do ważnych powodów można zaliczyć odpowiednio: nagłą zmianę w sytuacji gospodarczej lub politycznej kraju, regionu lub świata, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć istotny negatywny wpływ na przebieg Oferty lub działalność Emitenta, Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 23

26 część iii - czynniki RYZYKA nagłą zmianę w otoczeniu gospodarczym lub prawnym Emitenta, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną Emitenta, nagłą zmianę w sytuacji finansowej, ekonomicznej lub prawnej Emitenta, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność Emitenta, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, wystąpienie innych okoliczności powodujących, iż przeprowadzenie Oferty byłoby niemożliwe lub szkodliwe dla interesu Emitenta lub Inwestorów. Ponadto Zarząd Emitenta może podjąć decyzję o odstąpieniu od ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. akcji serii A w przypadku niedojścia do skutku emisji akcji serii B. W przypadku odstąpienia od Oferty Publicznej lub jej zawieszenia, stosowna decyzja Emitenta zostanie podana do wiadomości publicznej w trybie aneksu do Prospektu, zgodnie z art. 51 Ustawy o ofercie publicznej. W przypadku odstąpienia od Oferty Publicznej, Inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków. Zwrot środków zostanie dokonany bez żadnych odsetek i odszkodowań. Jeśli decyzja o zawieszeniu Oferty Publicznej zostanie podjęta w trakcie trwania subskrypcji, złożone zapisy i deklaracje oraz dokonane wpłaty uważane są nadal za ważne, jednakże Inwestorzy będą mogli uchylić się od skutków prawnych złożonych zapisów i deklaracji poprzez złożenie stosownego oświadczenia, w terminie 2 dni roboczych od dnia udostępnienia aneksu do Prospektu. Jeśli decyzja o zawieszeniu Oferty Publicznej zostanie podjęta po przeprowadzeniu procesu budowania księgi popytu, ale przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, Emitent wspólnie z Oferującym mogą, ale nie muszą ponownie przeprowadzić proces budowania księgi popytu. Zawieszenie Oferty Publicznej spowoduje przesunięcie terminów Oferty Publicznej, w tym terminy przydziału Akcji Oferowanych. W przypadku zawieszenia Oferty Publicznej, inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, a następnie złożyli oświadczenie o odstąpieniu od zapisu, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków na rachunek wskazany w formularzu zapisu. Zwrot środków zostanie dokonany bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań RYZYKO ZWIĄZANE Z NIESPEŁNIENIEM PRZEZ ANEKS DO PROSPEKTU WARUNKÓW WYMAGANYCH PRAWEM Istnieje ryzyko, że przygotowany przez Emitenta aneks do Prospektu nie będzie spełniał warunków przewidzianych prawem, co może spowodować odmowę jego zatwierdzenia przez KNF. W przypadku odmowy zatwierdzenia aneksu do Prospektu przez KNF przed rozpoczęciem Oferty Publicznej, KNF nakaże wstrzymanie rozpoczęcia Oferty Publicznej. Tym samym odmowa zatwierdzenia aneksu przed rozpoczęciem Oferty Publicznej przez KNF nie wywoła jakichkolwiek skutków dla inwestorów. W przypadku odmowy zatwierdzenia aneksu do Prospektu przez KNF po rozpoczęciu Oferty Publicznej, KNF może m.in. nakazać jej przerwanie lub zakazać ubiegania się o dopuszczenie lub wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu RYZYKO ZWIĄZANE Z NARUSZENIEM ZASAD PROWADZENIA AKCJI PRO- MOCYJNEJ W przypadku naruszenia zasad prowadzenia akcji promocyjnej Oferty, zgodnych z art. 53 ust. 2-4 Ustawy o Ofercie Publicznej, KNF może: nakazać wstrzymanie rozpoczęcia akcji promocyjnej lub przerwanie jej prowadzenia na okres nie dłuższy niż 10 dni roboczych, w celu usunięcia wskazanych nieprawidłowości, lub zakazać prowadzenia akcji promocyjnej, jeżeli: - emitent uchyla się od usunięcia wskazanych przez Komisję nieprawidłowości w terminie wskazanym w pkt. powyżej lub - treść materiałów promocyjnych lub reklamowych narusza przepisy ustawy, lub opublikować, na koszt emitenta, informację o niezgodnym z prawem prowadzeniu akcji promocyjnej, wskazując naruszenia prawa. Ponadto, w przypadku stwierdzenia naruszenia obowiązków wynikających z art. 53 ust. 2-4 Ustawy o ofercie publicznej, Komisja może również nałożyć na emitenta karę pieniężną do wysokości zł. 24 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

27 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY CZĘŚĆ IV DOKUMENT REJESTRACYJNY 1. OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAMIESZ- CZONE W PROSPEKCIE EMITENT Nazwa (firma): Kraj siedziby: Siedziba: Adres: Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna Polska Wrocław Numer telefonu: (+48 71) Numer faksu: (+48 71) Adres internetowy: REGON: ul. św. Antoniego 23, Wrocław info@hipoteczny.electus.pl NIP: KRS: Do działania w imieniu Emitenta uprawnieni są: Mirosław Magda Elżbieta Rumin Prezes Zarządu Prokurent Emitent jest odpowiedzialny za wszystkie informacje zawarte w Prospekcie. Oświadczenie Emitenta Oświadczamy, że zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w niniejszym Prospekcie są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym, i że nie pominięto w nim niczego, co mogłoby wpływać na jego znaczenie.... Mirosław Magda Prezes Zarządu Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 25

28 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY DORADCA FINANSOWY Nazwa (firma): Siedziba: Adres: IDMSA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o. Kraków Mały Rynek 7, Kraków biuro@df.idmsa.pl Do działania w imieniu Doradcy Finansowego uprawnieni są: Piotr Derlatka Prezes Zarządu Doradca Finansowy brał udział w sporządzaniu następujących części Prospektu emisyjnego: Spis treści, Podsumowanie, Czynniki Ryzyka: pkt 1-2, Dokument Rejestracyjny: pkt 3, pkt 5.2, pkt , pkt 6.5, pkt 9-10, pkt 12, pkt 23-24, Dokument Ofertowy: pkt 3.3, pkt 8-9. Oświadczenie Doradcy Finansowego: Oświadczam, że zgodnie z moją najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w częściach Prospektu emisyjnego, w sporządzaniu których brał udział Doradca Finansowy, są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym, i że w tych częściach Prospektu emisyjnego nie pominięto niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie.... Piotr Derlatka Prezes Zarządu 26 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

29 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY DORADCA PRAWNY Firma: Prof. Marek Wierzbowski i Partnerzy Adwokaci i Radcowie Prawni Siedziba: Warszawa Adres: ul. Mokotowska 15 A lok. 17 MILLENIUM HOUSE, Warszawa Numer telefonu: (+48 22) Numer telefaksu: (+48 22) office@wierzbowski.com Adres internetowy: Do działania w imieniu Doradcy Prawnego uprawnieni są jednoosobowo: Prof. Marek Wierzbowski Marcin Marczuk Radca Prawny Radca Prawny Kancelaria Prof. Marek Wierzbowski i Partnerzy Adwokaci i Radcowie Prawni jest odpowiedzialna za sporządzenie następujących części Prospektu emisyjnego: Dokument Rejestracyjny: pkt 1, Dokument Ofertowy: pkt 1, pkt 4. Oświadczenie Doradcy Prawnego Kancelarii Prof. Marek Wierzbowski i Partnerzy Adwokaci i Radcowie Prawni: Oświadczamy, że zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w częściach Prospektu, za sporządzenie których jest odpowiedzialna Kancelaria Prof. Marek Wierzbowski i Partnerzy Adwokaci i Radcowie Prawni są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym, i że nie pominięto w nich niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie. Marcin Marczuk Radca Prawny Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 27

30 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY OFERUJĄCY Nazwa (firma): Dom Maklerski IDM Spółka Akcyjna Kraj siedziby: Polska Siedziba: Kraków Adres: Kraków, Mały Rynek 7 Numer telefonu: (+48 12) Numer faksu: (+48 12) Adres internetowy: biuro.k@idmsa.pl REGON: NIP: KRS: Do działania w imieniu DM IDM SA uprawnieni są: Grzegorz Leszczyński Rafał Abratański Piotr Derlatka Łukasz Jagiełło Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Prokurent Prokurent Oferujący brał udział w przygotowaniu następujących części Prospektu: Dokument Ofertowy: pkt 3.4, pkt 5-6, pkt 10.6, pkt Oświadczenie Oferującego Oświadczamy, że zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności, by zapewnić taki stan, informacje zawarte w częściach Prospektu, w sporządzaniu których brał udział DM IDM SA, są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym, i że w tych częściach Prospektu nie pominięto niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie.... Grzegorz Leszczyński Prezes Zarządu... Łukasz Jagiełło Prokurent 28 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

31 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 2. BIEGLI REWIDENCI 2.1. IMIONA I NAZWISKA (NAZWY), ADRESY ORAZ PRZYNALEŻNOŚCI DO ORGANIZACJI ZAWODOWYCH Badanie historycznych informacji finansowych Emitenta za lata obrotowe na potrzeby Prospektu emisyjnego zostało wykonane na podstawie sprawozdań sporządzonych zgodnych z ustawą o rachunkowości w sposób zapewniający ich porównywalność. Emitent zaznacza, iż opinia z badania historycznych informacji finansowych za okres od 1 stycznia 2007 r. do 31 grudnia 2007 r. oraz od 1 stycznia 2008 r. do 31 grudnia 2008 r. została sporządzona na potrzeby niniejszego Prospektu emisyjnego. Sprawozdanie za powyższe okresy nie podlegało obowiązkowi badania w myśl art. 64 ustawy o rachunkowości. Sprawdzeniu podlegały również przedstawione w Prospekcie emisyjnym prognozy wyników. Badanie historycznych informacji finansowych Emitenta za lata obrotowe 2007, 2008 i 2009 sporządzone na potrzeby Prospektu emisyjnego, jak również sprawdzenie zawartej w Prospekcie prognozy wyników Emitenta, zostały dokonane przez: Firma: Mazars Audyt spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Siedziba: Warszawa Adres: ul. Piękna 18, Warszawa Podstawa uprawnień: jednostka wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych Krajowej Izby Biegłych Rewidentów pod numerem 186 Numer telefonu: +48 (022) Numer telefaksu: +48 (022) main@mazars.pl Adres internetowy: Osobą badającą historyczne informacje finansowe Emitenta na dzień 31 grudnia 2009 r., 31 grudnia 2008 r., 31 grudnia 2007 r. i za lata wtedy zakończone oraz wydającą opinię o prognozach była: Monika Kaczorek Biegły Rewident wpisana na listę biegłych rewidentów pod numerem 9686, która w okresie prowadzenia badania sprawozdań finansowych zatrudniona była w firmie audytorskiej Mazars Audyt sp. z o.o INFORMACJE NA TEMAT REZYGNACJI, ZWOLNIENIA LUB ZMIANY BIE- GŁEGO REWIDENTA W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi biegły rewident ani nie zrezygnował z przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego Emitenta, ani nie został zwolniony z tego obowiązku. Emitent w tym okresie nie dokonał również zmiany biegłego rewidenta. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 29

32 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 3. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA Przedstawione poniżej podstawowe dane finansowe Emitenta pochodzą ze zbadanych historycznych informacji finansowych Spółki za lata obrotowe oraz niezbadanych śródrocznych informacji finansowych za I półrocze 2010 r. wraz z danymi porównywalnymi za ten sam okres roku Powyższe informacje zostały sporządzone według Polskich Standardów Rachunkowości (PSR). Tabela: 3.1. Wybrane dane finansowe Emitenta za okres od 1 stycznia 2007 r. do 30 czerwca 2010 r. Wyszczególnienie Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów j.m. I półrocze 2010 I półrocze (tys. zł) Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (tys. zł) Zysk (strata) na działalności operacyjnej (EBIT) (tys. zł) EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) (tys. zł) Zysk na działalności gospodarczej (tys. zł) Zysk (strata) netto (tys. zł) Aktywa (tys. zł) Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (tys. zł) Zobowiązania długoterminowe (tys. zł) Zobowiązania krótkoterminowe (tys. zł) Kapitał własny (tys. zł) Kapitał zakładowy (tys. zł) Kapitał zapasowy (tys. zł) Liczba akcji/udziałów* (szt.) Zyska na jedną akcję** (zł) 0,08 0,002 0,37 0,29 0,43 Wypłacona dywidenda Źródło: Emitent (zł/akcję) * Liczba akcji po uwzględnieniu splitu (podziału) akcji dokonanego na podstawie uchwały nr 1 Walnego Zgromadzenie Spółki z dnia 3 sierpnia 2010 r. ** Sposób obliczania rozwodnionego zysku na 1 akcję: Rozwodnioną wartość zysku na 1 akcję ustala się przy uwzględnieniu przewidywanej liczby akcji, ustalonej jako liczba akcji na dzień zatwierdzenia Prospektu ( sztuk) powiększona o liczbę akcji z nowej (planowanej) emisji, przy założeniu, że objęte zostaną w publicznej ofercie wszystkie oferowane akcje serii B w liczbie szt. 4. CZYNNIKI RYZYKA Czynniki ryzyka związane z Emitentem i jego działalnością zostały szczegółowo zaprezentowane w Części III pkt 1 i pkt 2 niniejszego Prospektu. 5. INFORMACJE O EMITENCIE 5.1. HISTORIA I ROZWÓJ EMITENTA PRAWNA (STATUTOWA) I HANDLOWA NAZWA EMITENTA Prawną (statutową) nazwą Emitenta jest firma Emitenta określona w brzmieniu: Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna. Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych, w obrocie Emitent może używać skrótu firmy w brzmieniu: Electus Hipoteczny S.A MIEJSCE REJESTRACJI EMITENTA ORAZ JEGO NUMER REJESTRACYJNY Emitent został wpisany do rejestru przedsiębiorców, prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

33 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY W celu identyfikacji, Emitent posługuje się również: numerem identyfikacji podatkowej NIP: ; statystycznym numerem identyfikacji REGON: DATA UTWORZENIA EMITENTA ORAZ CZAS, NA JAKI ZOSTAŁ UTWORZONY, Z WYJĄT- KIEM SYTUACJI, GDY JEST TO CZAS NIEOKREŚLONY Emitent powstał w wyniku przekształcenia, dokonanego uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Electus Hipoteczny spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z dnia 23 czerwca 2008 r. (Akt Notarialny z dnia 23 czerwca 2008 r. sporządzony przez notariusza Gerarda Boraczewskiego Rep. A nr 6365/2008). Stosownie do treści 4 Statutu Emitenta, czas trwania Spółki jest nieoznaczony. Emitent został wpisany do prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, rejestru przedsiębiorców pod nr KRS na podstawie postanowienia tegoż sądu z dnia 21 października 2008 roku SIEDZIBA I FORMA PRAWNA EMITENTA, PRZEPISY PRAWA, NA PODSTAWIE KTÓRYCH I ZGODNIE Z KTÓRYMI DZIAŁA EMITENT, KRAJ SIEDZIBY ORAZ ADRES I NUMER TELE- FONU JEGO SIEDZIBY (LUB GŁÓWNEGO MIEJSCA PROWADZENIA DZIAŁALNOŚCI, JEŚLI JEST ONO INNE NIŻ SIEDZIBA) Emitent jest spółką akcyjną z siedzibą we Wrocławiu. Krajem siedziby Emitenta jest Rzeczpospolita Polska. Emitent został utworzony i działa na podstawie przepisów prawa polskiego. Emitent został utworzony na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych i działa zgodnie z tą regulacją, jak również postanowieniami Statutu. Po uzyskaniu statusu spółki publicznej Emitent działał będzie również w oparciu o regulacje dotyczące spółek publicznych. Głównym miejscem prowadzenia działalności przez Emitenta jest jego siedziba. Siedziba Emitenta: Wrocław Kraj siedziby: Polska Adres: ul. św. Antoniego 23, Wrocław Numer telefonu: Numer faksu: Adres internetowy: info@hipoteczny.electus.pl ISTOTNE ZDARZENIA W ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ EMITENTA Emitent rozpoczął działalność pod firmą SCF sp. z o.o., na podstawie Umowy spółki z dnia 27 czerwca 2000 r. Spółka posiadała siedzibę w Lubinie (woj. dolnośląskie). Kapitał zakładowy spółki wynosił 4 000,00 zł, Spółka została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 21 czerwca 2001 r. Wspólnikami zarejestrowanej Spółki z równymi udziałami byli Waldemar Falenta oraz Marek Falenta. Z założenia podstawowym przedmiotem działalności utworzonej wówczas spółki miało być budownictwo oraz obrót nieruchomościami, a także usługi pośrednictwa finansowego. W dniu 9 października 2001 r. nastąpiła zmiana umowy spółki, na mocy której Emitent zmienił nazwę na: Electus sp. z o.o. De facto w latach Spółka nie prowadziła istotnej działalności gospodarczej. Jednym z przełomowych dla działalności Emitenta zdarzeń, które miało miejsce w roku 2003, było rozszerzenie przedmiotu działalności Emitenta o działalność deweloperską. Na podstawie zmiany Umowy Spółki z dnia 20 maja 2003 r. Emitent zmienił nazwę na Electus Trade Building sp. z o.o. W ramach działalności deweloperskiej Emitent zrealizował inwestycje budowy osiedla domów jednorodzinnych w miejscowości Karczowiska (gmina Lubin) i budowy kompleksu 101 garaży na osiedlu Piekary w Legnicy. W latach podwyższeniu ulegał kapitał zakładowy Emitenta, który ostatecznie wzrósł do kwoty ,00 zł. Właścicielem 100% udziałów w spółce został Electus S.A (wpis do KRS ). W roku 2006 Emitent rozpoczął działalność w zakresie obrotu wierzytelnościami zabezpieczonymi hipotecznie. Podjęta wówczas w ramach tej działalności współpraca z bankami, zaowocowała realizacją transakcji zakupu i sprzedaży nieruchomości, która była przełomowa w ówczesnej działalności Emitenta. Skutkiem tego w roku 2006 Emitent osiągnął znaczący wzrost zysku netto do kwoty ,30 zł. Kolejnym przełomowym momentem w działalności Emitenta był rok Emitent zrezygnował z działalności budowlanej oraz deweloperskiej na rzecz rozwoju działalności finansowej. Do podstawowej działalności Emitenta włączono inwestycje w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie oraz usługi związane z udzielaniem krótkoterminowych pożyczek. W marcu 2007 r. postanowiono o zmianie nazwy Emitenta na Electus Hipoteczny sp. z o.o. oraz jego siedziby, która została przeniesiona z Lubina do Wrocławia. Ze względu na wymagania związane z nowym profilem działalności, zmianie uległ również skład Zarząd Spółki. W dniu 30 marca 2007 r. funkcję prezesa Zarządu Spółki zaczął pełnić Pan Mirosław Magda. W dniu 28 września 2007 r., na podstawie umowy kupna, Dom Maklerski IDM SA nabył 100% udziałów Emitenta. Tym samym zmieniła się pozycja Emitenta w ramach tej samej Grupy Kapitałowej, który w wyniku realizacji wspomnianej transakcji został podmiotem bezpośrednio zależnym od Domu Maklerskiego IDM SA. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 31

34 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wyżej wymieniona operacja znacznie wzmocniła pozycję Emitenta na rynku usług finansowych. Akcjonariusz nastawiony na rozwój Emitenta umożliwił rozpoczęcie realizacji planu mającego na celu wprowadzenie Emitenta na GPW. Pierwszym krokiem w realizacji tego celu było przekształcenie Emitenta ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną (postanowieniem Sądu o przekształceniu z dnia 21 października 2008 r.) Lata to czas rozwoju podstawowej działalności Emitenta i finalizowanie transakcji związanych z wcześniejszymi inwestycjami deweloperskimi. Emitent skoncentrował się transakcjach związanych z inwestycjami w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie oraz nawiązaniu współpracy z licznymi instytucjami finansowymi potencjalnymi kontrahentami, wypracowaniu odpowiednich procedur i metod współpracy. Powyższe działania pozwolą Emitentowi na dynamiczny rozwój i zwiększenie zysków w sytuacji pozyskania środków z emisji akcji INWESTYCJE OPIS GŁÓWNYCH INWESTYCJI EMITENTA Ze względu na charakter prowadzonej przez Emitenta działalności oraz jego strukturę organizacyjną Emitent w prezentowanym okresie zrealizował niewielką ilości inwestycji. Należy jednak odróżnić prowadzone główne inwestycje Emitenta od transakcji, które prowadzone są w związku z podstawową działalnością Emitenta, jaką jest obrót wierzytelnościami zabezpieczonymi hipoteką na nieruchomościach, jak również udzielanie pożyczek zabezpieczonych hipotecznie. Poniżej zostały zaprezentowane główne inwestycje realizowane przez Emitenta w poszczególnych latach objętych historycznymi informacjami finansowymi. W roku 2007 Emitent zainwestował kwotę 98,84 tys. zł w rzeczowe aktywa trwałe (środki transportu). W roku 2008 Emitent dokonał szeregu inwestycji kapitałowych w obligacje na rynku niepublicznym pierwotnym na łączną kwotę w wysokości tys. zł. Szczegółowe parametry obligacji będących przedmiotem inwestycji prezentuje poniższa tabela. Tabela: 5.1. Inwestycje w obligacje w roku 2008 Obligacje Data emisji / nabycia Data wykupu Wartość nominalna (w tys. zł) Cena emisyjna (w tys. zł) Łączna wartość nominalna (w tys. zł) Łączna cena emisyjna (w tys. zł) 800 obligacji imiennych obligacji imiennych obligacji imiennych obligacji imiennych , obligacji imiennych , obligacji imiennych , Łącznie Emitent obligacji Dom Maklerski IDMSA w Krakowie Dom Maklerski IDMSA w Krakowie Dom Maklerski IDMSA w Krakowie PBT HAWE sp. z o.o. w Legnicy PBT HAWE sp. z o.o. w Legnicy PBT HAWE sp. z o.o. w Legnicy Ponadto w roku 2008 Emitent nabył także nieruchomość położoną w Katowicach przy ul. W. Pola 42 za cenę tys. zł. Przedmiotowa nieruchomość jest nieruchomością gruntową, zabudowaną, o powierzchni gruntu m 2. Na nieruchomość wydano warunki zabudowy z przeznaczeniem na obiekt handlowy. W roku 2009 Emitent dokonał inwestycji w akcje firmy budowlano-deweloperskiej TMB S.A. z siedzibą we Wrocławiu. Nabycie zostało dokonane na rynku niepublicznym za kwotę 0,5 tys. zł. Inwestycja ta ma charakter krótkoterminowy. Ponadto Emitent w roku 2010 do dnia zatwierdzenia Prospektu przeprowadził inwestycje w obligacje na rynku niepublicznym pierwotnym na łączną kwotę tys. zł i na rynku wtórnym na kwotę tys. zł. Szczegółowe parametry obligacji będących przedmiotem inwestycji prezentuje poniższa tabela. 32 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

35 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Tabela: 5.2. Inwestycje w obligacje w roku 2010 Obligacje 500 obligacji na okaziciela* obligacji imiennych obligacji imiennych** Data emisji / nabycia / Data wykupu Wartość nominalna (w tys. zł) Cena emisyjna (w tys. zł) Łączna wartość nominalna (w tys. zł) Łączna cena emisyjna (w tys. zł) * na dzień zatwierdzenia prospektu wykupione zostały obligacje o wartości 2 mln zł Emitent obligacji Grupa Kolastyna S.A. w Krakowie Dom Maklerski IDMSA w Krakowie Dom Maklerski IDMSA w Krakowie ** na dzień zatwierdzenia prospektu wykupione zostały obligacje o wartości 2,9 mln zł Wymienione w tabeli 5.2 obligacje Grupy Kolastyna S.A. są zabezpieczone w formie zastawu rejestrowego na prawie z rejestracji znaku towarowego PALOMA do najwyższej sumy zabezpieczenia ,00 zł oraz na prawie z rejestracji znaku towarowego TANITA do najwyższej sumy zabezpieczenia ,00 zł, o wartości ustalonej na podstawie wyceny biegłego, wynoszącej odpowiednio znak towarowy PALOMA ,00 zł i znak towarowy TANITA ,00 zł. Pomimo trwającego postępowania upadłościowego z możliwością zawarcia układu Grupy Kolastyna S.A., należności Emitenta z tytułu obligacji są wyłączone z postępowania upadłościowego OPIS OBECNIE PROWADZONYCH GŁÓWNYCH INWESTYCJI EMITENTA Emitent nie prowadzi obecnie większych inwestycji. Poniesione nakłady na rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne i prawne, które powstają w wyniku bieżącego zapotrzebowania są sfinansowane ze środków własnych INFORMACJE DOTYCZĄCE GŁÓWNYCH INWESTYCJI EMITENTA W PRZYSZŁOŚCI Na dzień zatwierdzenia Prospektu, organy zarządzające Emitenta nie podjęły wiążących zobowiązań co do realizacji głównych inwestycji Emitenta w przyszłości. 6. ZARYS OGÓLNY DZIAŁALNOŚCI 6.1. DZIAŁALNOŚĆ PODSTAWOWA PODSTAWOWE OBSZARY I RODZAJ DZIAŁALNOŚCI Emitent prowadzi działalność w branży finansowej w zakresie inwestycji w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie, a także udziela krótkoterminowych pożyczek zabezpieczonych hipotecznie. Podstawowym produktem jest wykup wierzytelności, które zostały zabezpieczone poprzez ustanowienie hipoteki na nieruchomościach. Działalność w zakresie obrotu wierzytelnościami skupiona jest na wierzytelnościach wobec podmiotów gospodarczych, gdzie kwoty pojedynczych wierzytelności i wartość związanych z nimi zabezpieczeń przekraczają 1 mln zł. Każda z potencjalnych inwestycji wymaga przeprowadzenia wnikliwej analizy stanu formalno-prawnego oraz analizy rynkowej. Działania te mają na celu zapewnienie bezpieczeństwa inwestycji w daną wierzytelność. Stosowane prze Emitenta procedury weryfikacji inwestycji pozwalają na uniknięcie zagrożeń związanych z funkcjonowaniem rynku finansowego oraz rynku nieruchomości. Realizując inwestycje Emitent kieruje się zasadą maksymalizacji zysku przy jednoczesnym zapewnieniu bezpieczeństwa zwrotu z inwestycji. W tym zakresie niezwykle istotnym czynnikiem analizy jest czas zwrotu inwestycji. W obszarze zainteresowania Emitenta znajdują się w szczególności wierzytelności zabezpieczone hipotecznie na atrakcyjnie zlokalizowanych nieruchomościach o charakterze zarówno komercyjnym, jak i przemysłowym. Wartość przedmiotu zabezpieczenia hipotecznego jest istotna ze względu na konieczność zapewnienia zwrotu inwestycji, z uwzględnieniem przyjętego przez Emitenta marginesu bezpieczeństwa. Ze względu na charakterystyczną dla rynku nieruchomości płynność, atrakcyjność nieruchomości stanowiących przedmiot zabezpieczenia wierzytelności przekłada się na czas zwrotu inwestycji. Emitent szczególna uwagę kieruje na wierzytelności wobec przedsiębiorstw w stanie upadłości, które posiadają atrakcyjne nieruchomości. W ramach postępowania upadłościowego wierzyciele, których należności są zabezpieczone hipotecznie, zaspakajani są ze środków uzyskanych ze sprzedaży przedmiotu zabezpieczenia. Inwestycje w wierzytelności wobec podmiotów w upadłości są dla Emitenta korzystne również z uwagi na sam proces związany z dochodzeniem należności. W tym przypadku Emitent nie ponosi dodatkowych kosztów związanych z postępowaniem sądowym i egzekucyjnym. Emitent może nabywać wierzytelności wobec podmiotów na różnym etapie postępowania upadłościowego. Kupno wierzytelności w najbardziej optymalnym momencie, tj. w fazie planowanej sprzedaży majątku upadłego, pozwala na stosunkowo szybki zwrot inwestycji. Emitent często współpracuje z syndykami w zakresie sprzedaży majątku, z którego mają być zaspokojone jego wierzytelności. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 33

36 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Tabela: 6.1. Inwestycje Emitenta w wierzytelności w latach (do dnia zatwierdzenia prospektu) Wartość wierzytelności (w tys. zł) Cena nabycia (w tys. zł) Liczba transakcji Liczba wierzytelności Źródło: Emitent W przypadku inwestycji w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie wobec podmiotów niebędących w stanie upadłości Emitent prowadzi szereg działań zmierzających do uzyskania spłaty m.in.: Negocjacje z dłużnikiem mające na celu jak najszybsze, polubowne doprowadzenie do uzyskania spłaty należności. Emitent często współpracuje z dłużnikiem w zakresie sprzedaży przedmiotu zabezpieczenia (nieruchomości) i uzyskania dzięki sprzedaży środków pozwalających na zaspokojenie roszczeń Emitenta. Postępowanie sądowe i egzekucyjne. Działania te prowadzone są w przypadku braku możliwości polubownego uzyskania spłaty należności. Na etapie postępowania egzekucyjnego bardzo istotnym elementem jest współpraca z organem egzekucyjnym, monitorowanie działań związanych z wyceną przedmiotu zabezpieczenia, z którego prowadzona jest egzekucja. W uzasadnionych przypadkach, w ramach egzekucji, Emitent jako wierzyciel wnioskuje o odebranie dłużnikowi zarządu nad nieruchomością. Przejęcie i sprzedaż nieruchomości. W ramach postępowania egzekucyjnego, Emitent jako wierzyciel może doprowadzić do przejęcia nieruchomości poprzez zaliczenie wierzytelności na poczet ceny za nieruchomość. Po formalnym przejęciu nieruchomości, Emitent prowadzi działania prowadzące do zbycia nieruchomości. Dzięki takiemu działaniu Emitent może uzyskać dodatkowy zysk powstały ze sprzedaży nieruchomości za cenę przewyższającą kwotę wierzytelności. Tabela: 6.2. Wierzytelności nabyte w okresie wg rodzajów zabezpieczenia 2010 (do dnia Wartość wierzytelności (w tys. zł) zatwierdzenia prospektu) Niezabezpieczone Zabezpieczone hipotecznie Zabezpieczone zastawem rejestrowym Razem: Źródło: Emitent Podstawową grupą, od której Emitent nabywa wierzytelności, są banki. Instytucje te są zainteresowane sprzedażą wierzytelności z uwagi na przepisy związane z tworzeniem rezerw oraz przyjętą przez nie polityką dotyczącą należności przeterminowanych. Sprzedaż wierzytelności umożliwia bankowi natychmiastowe odzyskanie części bądź całości kapitału. W ramach prowadzonej działalności Emitent nawiązał współpracę ze wszystkim znaczącymi bankami działającymi w kraju i uzyskał niezbędne w prowadzonej działalności doświadczenie i wiedzę, co do zasad współpracy z poszczególnymi bankami, stosowanych praktyk i polityk cenowych w zakresie sprzedaży wierzytelności. Tabela: 6.3. Wierzytelności nabyte od banków w okresie (do dnia zatwierdzenia prospektu) Wartość wierzytelności (w tys. zł) Cena nabycia (w tys. zł) Liczba transakcji Liczba wierzytelności Źródło: Emitent Drugą grupę dostawców stanowią inne krajowe podmioty gospodarcze, niebędące bankami, działające w różnych działach gospodarki. 34 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

37 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Tabela: 6.4. Wierzytelności nabyte od innych podmiotów gospodarczych w okresie (do dnia zatwierdzenia prospektu) Wartość wierzytelności (w tys. zł) Cena nabycia (w tys. zł) Liczba transakcji Liczba wierzytelności Źródło: Emitent Działalność w zakresie obrotu wierzytelnościami skupiona jest wyłącznie na wierzytelnościach wobec podmiotów gospodarczych, gdzie kwoty pojedynczych wierzytelności i wartość związanych z nimi zabezpieczeń przekraczają z reguły 1 mln zł. Wierzytelności hipoteczne wobec podmiotów gospodarczych, ze względu na swą specyfikę i wysoką wartość, stanowią odrębną grupę wierzytelności i zazwyczaj są przedmiotem pojedynczych transakcji, w przeciwieństwie do wierzytelności konsumenckich lub detalicznych sprzedawanych pakietowo. Innym produktem oferowanym przez Emitenta są krótkoterminowe pożyczki hipoteczne z przeznaczeniem na dowolny cel. Stosowanym zabezpieczeniem jest przewłaszczenie nieruchomości bądź hipoteka na nieruchomości. Przed udzieleniem pożyczki Emitent szczegółowo analizuje przedmiot zabezpieczenia tj. stan formalno prawny, możliwą do uzyskania cenę w przypadku sprzedaży wymuszonej i popyt na danego rodzaju nieruchomość. Podstawowym kryterium oceny zdolności kredytowej pożyczkobiorcy jest wartość nieruchomości stanowiącej przedmiot zabezpieczenia i możliwość jej spieniężenia. Przy tego typu inwestycjach Emitent ma możliwość stawiania pożyczkobiorcy warunków odnośnie zabezpieczenia, które zapewniają bezpieczeństwo zwrotu inwestycji. Z założenia, pożyczki udzielane są na okres maksymalnie 12 miesięcy, przy czym odsetki płatne są w okresach miesięcznych. Comiesięczne spłaty odsetek pozwalają w pewnym zakresie, na kontrolę zdolności do wywiązywania się pożyczkobiorcy z zobowiązań oraz umożliwiają Emitentowi jako pożyczkodawcy podjęcie wcześniejszych działań zmierzających do uzyskania zwrotu kwoty pożyczki wraz za należnymi odsetkami w przypadku pogorszenia sytuacji finansowej pożyczkobiorcy. Banki w ocenie zdolności kredytowej biorą pod uwagę przede wszystkim zdolność do wywiązywania się ze zobowiązań; kwestia wartości przedmiotu zabezpieczenia brana jest pod uwagę tylko wówczas, gdy klient spełnia kryteria dotyczące zdolności do spłaty zobowiązań. Taka polityka banków pozwala Emitentowi na pozyskanie klientów posiadających atrakcyjne zabezpieczenia, gwarantujące całkowity zwrot inwestycji w przypadku problemów pożyczkobiorcy z płynnością finansową. Tabela: 6.5. Pożyczki udzielone przez Emitenta w latach (do dnia zatwierdzenia prospektu) Kwota pożyczek ogółem (w tys. zł) Liczba pożyczek w tym zabezpieczone hipotecznie (w tys. zł) Liczba pożyczek Źródło: Emitent Przedmiot działalności Emitenta w zaprezentowanych wyżej segmentach obrazuje następujący diagram: Oferowany produkt Wykup wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie Krótkoterminowa pożyczka hipoteczna Analiza Rynkowa (czas zwrotu z inwestycji) Stanu formalno-prawnego Rynkowa (wartość inwestycji i popyt) Spłata wierzytelności Negocjacje z dłużnikiem (spłata polubowna) Postępowanie sądowe i egzekucyjne Odsetki płatne miesięcznie Przejęcie i sprzedaż nieruchomości Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 35

38 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Emitent prowadzi również restrukturyzację finansową podmiotów gospodarczych dysponujących majątkiem w postaci nieruchomości. W ramach działań restrukturyzacyjnych Emitent może przeprowadzić restrukturyzację zobowiązań, negocjacje z wierzycielami w celu zawarcia stosownych porozumień, a także skup wierzytelności. W przypadku działań restrukturyzacyjnych Emitent może udzielić wsparcia finansowego np. w formie pożyczki. Warunkiem zaangażowania środków finansowych Emitenta jest ustanowienie odpowiednich zabezpieczeń na nieruchomościach gwarantujących zwrot inwestycji i zapewniających przyjęty przez Emitenta margines bezpieczeństwa. W obszarze działalności deweloperskiej prowadzonej na przestrzeni lat Emitent zrealizował wyłącznie dwie inwestycje. Jedną z nich była budowa osiedla domów jednorodzinnych w miejscowości Karczowiska (gmina Lubin). Ponadto Emitent zrealizował także budowę kompleksu 101 garaży na osiedlu Piekary w Legnicy. W roku 2007 Emitent zrezygnował z działalności budowlanej oraz deweloperskiej na rzecz rozwoju działalności finansowej. Emitent na bieżąco finalizuje pojedyncze, niewielkie transakcje związane z prowadzoną do roku 2007 działalnością deweloperską. Transakcje związane z inwestycjami deweloperskimi nie stanowią obecnie znaczącej pozycji w przychodach Emitenta. Strukturę przychodów z działalności podstawowej i deweloperskiej w latach przedstawia tabela poniżej. Tabela: 6.6. Struktura przychodów* Emitenta z poszczególnych kategorii produktów w latach (w tys. zł) Działalność podstawowa, w tym: z tytułu obrotu wierzytelnościami z tytułu pożyczek działalność deweloperska Razem Źródło: Emitent * Charakterystyka księgowania przychodów z poszczególnych obszarów działalności Emitenta, została zaprezentowana w pkt niniejszego Prospektu. Ze względu na specyfikę swojej działalności Emitent nie posiada stałego rynku zbytu i stałych odbiorców. Emitent nabywa wierzytelności hipoteczne bezpośrednio od pierwotnych wierzycieli. Są to przede wszystkim banki działające na rynku krajowym. Wierzytelności handlowe nabywane są także od innych podmiotów. Do zamknięcia inwestycji może dochodzić poprzez uzyskanie spłaty w ramach działań windykacji polubownej, poprzez uzyskanie środków z masy upadłości lub egzekucji, a także poprzez przejęcie przedmiotu zabezpieczenia w przypadku egzekucji, a następnie jego sprzedaż. Czas realizacji inwestycji zależy od kilku czynników, w tym w szczególności od etapu postępowania windykacyjnego odnośnie nabywanej wierzytelności. Inwestycje zamykane w ramach windykacji polubownej wymagają średnio do ich zamknięcia czasu od 3 miesięcy do 1 roku. Postępowanie upadłościowe trwa zwykle od 3 do 5 lat. Emitent nabywa jednak wierzytelności w trakcie trwającego już procesu upadłościowego, przez co czas, jaki upływa od momentu nabycia wierzytelności do jej zaspokojenia jest krótszy niż czas postępowania i mieści się w przedziale od 1 roku do 2 lat. Czas potrzebny do uzyskania spłaty wierzytelności w ramach postępowania sądowego i egzekucji komorniczej zależy od etapu postępowania, na jakim jest ona nabywana. W praktyce jest on zbliżony do czasu uzyskania spłaty w postępowaniu upadłościowym. W przypadku przejęcia nieruchomości w drodze egzekucji, do zamknięcia inwestycji dochodzi w momencie uprawomocnienia się postanowienia sądu o przysądzeniu własności. Czas potrzebny do uzyskania postanowienia jest podobny do czasu uzyskania spłaty w postępowaniu egzekucyjnym. Drugim etapem jest sprzedaż przejętej nieruchomości - czas jego realizacji zależy od sytuacji na rynku nieruchomości. Wydłużenie czasu sprzedaży wiąże się z oczekiwaniem na osiągnięcie wyższej ceny sprzedaży. Emitent zastrzega, że rzeczywisty czas spieniężenia niektórych wierzytelności może odbiegać od okresów podanych wyżej. Może on ulec zarówno skróceniu, jak i wydłużeniu. Czynnikami mającymi wpływ na wydłużenie lub skrócenie tych terminów mogą być działania sądu, komornika, syndyka, a także działania samego dłużnika. Zamknięcie inwestycji w wyniku sprzedaży nieruchomości będących przedmiotem zabezpieczenia wierzytelności związane jest również z rynkiem nieruchomości, stosownie do zamieszczonego w Części III Prospektu czynnika ryzyka NOWE PRODUKTY I USŁUGI Emitent nie planuje wprowadzania nowych produktów. Podstawowy produkt, tj. wykup wierzytelności hipotecznych, został wprowadzony w roku Emitent będzie również rozwijał stosunkowo nowy, wprowadzony z końcem 2008 r. produkt, jakim są pożyczki hipoteczne dla przedsiębiorstw STRATEGIA ROZWOJU EMITENTA Założeniem opracowanej przez Emitenta strategii jest dalszy dynamiczny rozwój działalności w branży finansowej i związanym z nią segmentem wierzytelności oraz pożyczek zabezpieczonych hipotecznie. Bezsprzecznie podstawową barierą rozwoju Spółki jest dostęp do kapitału. Zwiększenie jego ilości pozwoliłoby na realizację większej ilości inwestycji i tym samym generowanie większego zysku. Dlatego też niezwykle istotne znaczenie w realizacji powyższej strategii ma pozyskanie środków z pierwszej publicznej emisji akcji Spółki. 36 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

39 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Przyjęty model biznesu zakłada wykorzystanie szeregu istniejących możliwości rynkowych, wynikających z dość znacznej podaży wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie, przy jednoczesnym niskim poziomie konkurencji ze strony nielicznych podmiotów działających w tym segmencie. Emitent stale obserwuje i analizuje rynek pod kątem dostępności atrakcyjnych celów inwestycyjnych. Wszystkie działania prowadzone są w ramach przyjętych przez Emitenta procedur stworzonych z uwzględnieniem ryzyk i mających na celu zapewnienie bezpieczeństwa realizowanych inwestycji. W ramach prowadzonej działalności Emitent poznał specyfikę rynku wierzytelności, w tym hipotecznych, konkurencję oraz politykę poszczególnych banków odnośnie sprzedaży wierzytelności. Zwiększenie portfela inwestycji ze środków uzyskanych z emisji nie będzie wymagało od Emitenta zwiększania zatrudnienia czy korzystania z dodatkowej kadry zewnętrznej. Wypracowane przez Emitenta procedury pozwalają na efektywne zarządzanie portfelem wierzytelności i pożyczek. Na dzień zatwierdzenia niniejszego Prospektu, Emitent zidentyfikował szereg potencjalnych inwestycji, których warunki prezentuje poniższa tabela. Tabela: 6.7. Potencjalne cele inwestycyjne Emitenta (w tys. zł) Wierzytelność zabezpieczona hipotecznie Stan prawny 300 Egzekucja Upadłość 400 Upadłość 780 Egzekucja 148 Upadłość 766 Egzekucja 170 Egzekucja Upadłość Egzekucja Upadłość Egzekucja Zabezpieczenie Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości gruntowej, położonej w Bydgoszczy. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości położonej Bielsku Podlaskim, zabudowanej budynkiem biurowym i budynkami magazynowymi. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości stanowiącej grunty rolne zabudowane, położonej w powiecie krakowskim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości położonej w powiecie krakowskim, stanowiącej grunty rolne zabudowane. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości przemysłowej położonej, w Szczecinie. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości gruntowej rolnej, położonej w powiecie radomskim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości gruntowej, inwestycyjnej, położonej w powiecie kętrzyńskim w woj. warmińsko-mazurskim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem komercyjnym, położonej w Katowicach. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem komercyjnym, położonej w powiecie cieszyńskim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości przemysłowej w Bydgoszczy. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem magazynowym, położonej w powiecie jeleniogórskim. Wartość szacunkowa przedmiotu zabezpieczenia Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 37

40 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wierzytelność zabezpieczona hipotecznie Źródło: Emitent Stan prawny Tytuł wykonawczy Egzekucja Wymagalna wierzytelność Tytuł wykonawczy Egzekucja Wymagalna wierzytelność Wymagalna wierzytelność Egzekucja Egzekucja ,00 EUR Egzekucja Zabezpieczenie Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem biurowomagazynowym i parkingiem, położonej w gm. Radzymin. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem komercyjnym, położonej w powiecie jeleniogórskim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem komercyjnym, położonej w powiecie chojnickim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem magazynowym, położonej w powiecie poznańskim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem komercyjnym, położonej w Toruniu. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem komercyjnym, położonej w Gdyni. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem magazynowym, położonej w powiecie poznańskim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem komercyjnym, położonej w powiecie lubańskim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości zabudowanej budynkiem komercyjnym, położonej w powiecie świdwińskim. Wierzytelność zabezpieczona na nieruchomości przemysłowej, położonej w Bydgoszczy Wartość szacunkowa przedmiotu zabezpieczenia Potencjalne cele przedstawione w tabeli 6.7 są rozpoznanymi na dzień zatwierdzenia Prospektu możliwościami inwestycyjnymi, wskazującymi na potencjał rynku. Emitent nie poczynił w związku z wymienionymi powyżej opcjami inwestycyjnymi żadnych wiążących zobowiązań. Ponadto Emitent analizuje możliwość zaoferowania pożyczki zabezpieczonej hipotecznie o wartości 1,5 mln zł, której zabezpieczeniem byłaby nieruchomość przemysłowa położona w Kędzierzynie-Koźlu o wartości 4 mln zł. Należy jednak mieć na uwadze, że rynek wierzytelności hipotecznych jest rynkiem stosunkowo dynamicznym. W momencie zatwierdzenia niniejszego Prospektu, poszczególne pozycje przedstawionego powyżej zestawienia potencjalnych inwestycji mogą ulec zmianie, m.in. ze względu na spłatę wierzytelności, lub zmianę decyzji przez wierzyciela pierwotnego, co do sprzedaży wierzytelności. Emitent może również podjąć decyzję o rezygnacji z poszczególnych inwestycji ze względów formalnych i proceduralnych gwarantujących bezpieczeństwo inwestycji, co będzie możliwe do oceny w końcowej fazie procesów negocjacji z poszczególnymi wierzycielami Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

41 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 6.2. GŁÓWNE RYNKI Polski rynek obrotu wierzytelnościami charakteryzuje niejednorodność i problem kategoryzacji poszczególnych jego segmentów. Brak jest potwierdzonych danych statystycznych świadczących o wielkości tego rynku oraz jego możliwościach rozwoju. Niemniej jednak, na podstawie analizy informacji dotyczących ogólnej sytuacji gospodarczej, w tym przede wszystkim skali zadłużenia przedsiębiorstw oraz gospodarstw domowych, a także liczby upadłości, można stwierdzić, że rynek obrotu wierzytelnościami ma duży potencjał rozwojowy. Dodatkowo wpływ na rozwój rynku będzie miała również polityka banków i innych instytucji finansowych w zakresie rozwiązywania problemów należności przeterminowanych. Długie terminy dochodzenia należności na drodze postępowania sądowego i egzekucyjnego, koszty z tym związane oraz przepisy w znacznym stopniu skupiające się na ochronie interesu dłużnika, sprzyjają podejmowaniu decyzji o sprzedaży wierzytelności. Firmy profesjonalnie zajmujące się dochodzeniem należności w ramach prowadzonych działań mogą w pewnym zakresie skracać okres dochodzenia wierzytelności i redukować koszty związane z windykacją. Często nie jest to możliwe w przypadku wierzycieli pierwotnych, takich jak banki, które co do zasady nie dokonują przejęcia nieruchomości w zamian za wierzytelność. Biorąc powyższe pod uwagę, Emitent przed podjęciem decyzji w zakresie inwestycji w wierzytelność analizuje i określa maksymalny czas zwrotu inwestycji ściśle związany z procesem dochodzenia należności, co ma wpływ na cenę wierzytelności. Rynek wierzytelności w Polsce można podzielić ze względu na specyfikę działania i pochodzenie wierzytelności na następujące segmenty: Rynek wierzytelności masowych (inaczej konsumenckich lub detalicznych); Wierzytelności masowe określane są na rynku związanym z obrotem wierzytelnościami również jako detaliczne lub konsumenckie. Wierzytelności te są przedmiotem transakcji obejmujących pakiety, zazwyczaj od kilkudziesięciu do kilkudziesięciu tysięcy pojedynczych wierzytelności. Źródłem tego rodzaju wierzytelności są umowy, na podstawie których osoba fizyczna nabywa od przedsiębiorcy towar lub usługę. W polskim prawie pojęcie konsumenta zostało zdefiniowane w kodeksie cywilnym jako osoba fizyczna dokonująca czynności prawnej niezwiązanej bezpośrednio z jej działalnością gospodarczą lub zawodową. Zamienne stosowane pojęcie wierzytelności detalicznych wiąże się ze sprzedażą detaliczną dokonywaną na rzecz konsumentów. Stosowane jest często w nomenklaturze bankowej w stosunku do wierzytelności powstałych w wyniku niewywiązywania się przez osoby fizyczne z zawartych umów o prowadzenie rachunku oszczędnościowo rozliczeniowego, sald debetowych, pożyczek i innych. Rynek wierzytelności podmiotów gospodarczych (w tym segment wierzytelności sektora publicznego); Poprzez wierzytelności gospodarcze rozumie się wierzytelności powstałe w ramach obrotu gospodarczego. Dłużnikami są podmioty inne niż konsumenci (osoby prawne i osoby fizyczne prowadzące działalność gospodarczą). Rynek wierzytelności hipotecznych, w tym: - rynek wierzytelności zabezpieczonych na lokalach mieszkalnych, - rynek wierzytelności zabezpieczonych na nieruchomościach komercyjnych i przemysłowych. Do roku 2008 najbardziej dynamicznie rozwijającym się rynkiem był ten związany z wierzytelnościami masowymi. Działa na nim kilka znaczących firm kupujących wierzytelności a także prowadzących windykację na zlecenie. Należą do nich m.in. KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu, CASH FLOW S.A. z siedzibą w Dąbrowie Górniczej, ULTIMO sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu, Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. z siedzibą w Warszawie czy Kredyt Inkaso S.A. z siedzibą w Zamościu. Firmy te kupują od banków, a także innych firm świadczących usługi dla szerokiej rzeszy konsumentów (telekomunikacja, energetyka itp.) pakiety, wierzytelności. Zasadniczą część portfela KRUK S.A., ULTIMO sp. z o.o. czy Kredyt Inkaso S.A. stanowią wierzytelności wobec osób fizycznych. W przypadku CASH FLOW S.A. oraz Giełdy Praw Majątkowych Vindexus S.A. większy jest udział wierzytelności wobec podmiotów gospodarczych. Specyfiką portfela wierzytelności masowych jest stosunkowo duża liczba dłużników i niskie kwoty pojedynczych wierzytelności. Transakcje obejmujące duże pakiety (tysiące pozycji) z reguły nie zawierają wierzytelności interesujących Emitenta. Wymienione firmy nie zajmują się wyszukiwaniem pojedynczych wierzytelności, tak jak robi to Emitent. Tym niemniej stosunkowo duże zainteresowanie transakcjami pakietowymi ze strony banków, powodowało ograniczenie możliwości transakcji będących przedmiotem zainteresowania Emitenta. Po upadku Lehman Brothers i wycofaniu się z działalności spółek i funduszy należących do tego podmiotu lub korzystających z jego kapitału, konkurencja na rynku wierzytelności uległa znacznemu zmniejszeniu. Spowodowało to zwiększenie możliwości dokonywania pojedynczych transakcji z bankami. Spółki należące do Lehman kupiły m.in. wierzytelności korporacyjne od BGŻ, Banku Millennium, Banku ING oraz prowadziły rozmowy w sprawie kupna długów od Banku Pekao S.A. Z perspektywy czasu można zauważyć, że transakcje te były realizowane za wysokie ceny. Obecnie liczba transakcji w zakresie wierzytelności masowych znacznie spadła, z uwagi na niechęć banków do obniżenia cen za zbywane wierzytelności. Rynek wierzytelności gospodarczych jest największy pod względem kwotowym. Obserwowane od 2008 spowolnienie gospodarcze powoduje m.in. problemy związane z regulowaniem zobowiązań finansowych. Spadek popytu na produkty i usługi oraz rosnący poziom zapasów produktów gotowych w magazynach oznacza spadek zysków, problemy z płynnością i w konsekwencji utratę zdolności do wywiązywania się ze zobowiązań. W związku z powyższym zwiększać się będzie liczba wierzytelności pochodzących z obrotu gospodarczego. Sytuacja gospodarcza ma swoje odbicie w liczbie ogłaszanych upadłości. W roku 2009 sądy ogłosiły zdecydowanie więcej upadłości niż rok wcześniej. W roku 2009 upadło 673 przedsiębiorstw, podczas gdy w roku 2008 liczba ogłoszonych upadłości wynosiła 420. W pierwszym kwartale 2010 roku ogłoszonych zostało 168 upadłości, w tym samym okresie roku 2009 ogłoszono 126 upadłości, a w pierwszym kwartale 2008 liczba ogłoszonych upadłości wyniosła 101. Wszystkie te czynniki wpływają na rynek wierzytelności, w tym: liczbę zawieranych transakcji i ceny za wierzytelności. Wśród wierzytelności gospodarczych znajdują się również wierzytelności zabezpieczone hipotecznie, które stanowią przedmiot zainteresowania Emitenta. Wierzytelności gospodarcze mogą być zbywane w formie pakietów lub pojedynczych transakcji. W pakietach sprzedawane są wierzytelności o stosunkowo niskich jednostkowych kwotach, niezabezpieczone, uznane za stracone. Na rynku wierzytelności gospodarczych wierzycielami są zarówno banki, jak i podmioty gospodarcze oraz osoby fizyczne. W kręgu zaintere- Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 39

42 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY sowań Emitenta są transakcje kupna wierzytelności także od podmiotów innych niż banki. W tym przypadku procedury związane z przekazywaniem informacji i ustalaniem warunków transakcji przebiegają znacznie szybciej niż w przypadku transakcji realizowanych z bankami. Emitent w ramach prowadzonej działalności sporadycznie realizuje również transakcje kupna niezabezpieczonych wierzytelności wobec podmiotów w upadłości. Tego rodzaju decyzje inwestycyjne przeprowadzane są po wnikliwiej analizie poziomu zaspokojenia wierzycieli nieuprzywilejowanych. Dotychczas Emitent zrealizował zysk na tego typu transakcjach w przypadku WPBP Jedynka Wrocławska S.A., Huty Batory S.A., a w najbliższym czasie uzyska spłatę z funduszy masy upadłości MAXER S.A. W Polsce rynek wierzytelności zabezpieczonych na lokalach mieszkalnych w zasadzie nie funkcjonuje. Banki, które stanowią największą grupę wierzycieli hipotecznych, dochodzą należności zabezpieczonych hipotecznie na drodze postępowania sądowego i egzekucyjnego. Wpływ na taki stan rzeczy mają przepisy w znacznym stopniu chroniące interes dłużnika, poprzez wprowadzenie obowiązku zapewnienia lokalu zastępczego oraz przyjęta przez banki polityka w tym zakresie. Banki w obawie o wizerunek nie podejmują decyzji o sprzedaży tego rodzaju wierzytelności. Bezpośrednia znacząca konkurencja w segmencie rynku wierzytelności, na którym działa Emitent nie występuje. Emitent nabywa bowiem pojedyncze wierzytelności w drodze bezpośrednich negocjacji z bankami i innymi podmiotami. Z ofertą zakupu wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie do wierzycieli pierwotnych zgłaszać się mogą podmioty zainteresowane przejęciem nieruchomości. Sytuacja konkurencji ze strony innych podmiotów miała miejsce w nielicznych przypadkach inwestycji, którymi zainteresowany był Emitent. Firmy działające na rynku wierzytelności masowych prowadzą standardową windykację, która zazwyczaj ogranicza się do wysyłania korespondencji i kontaktu telefonicznego. Dochodzenie należności z przedmiotu zabezpieczenia wymaga wiedzy i znajomości złożonych zagadnień prawno-formalnych, co w przypadku windykacji masowej nie jest konieczne. Wspomniane wyżej firmy tworzą swe struktury głównie na potrzeby windykacji masowej. Administrowanie wierzytelnościami zabezpieczonymi hipotecznie wymaga zaangażowania specjalistów potrafiących zarządzać tego rodzaju portfelem. Konkurencji dla Emitenta nie stanowią również firmy zajmujące się obrotem nieruchomościami, ponieważ zagadnienia związane z przejęciami nieruchomości na drodze postępowania sądowego, a następnie egzekucyjnego, nie stanowią przedmiotu zainteresowania tychże firm. W związku z powyższym można zauważyć, że Emitent prowadzi działalność na atrakcyjnym rynku, gdzie nie występuje duża konkurencja. Sytuacja taka stwarza możliwość wypracowania pozycji znaczącego lidera na rynku i realizacji inwestycji zapewniających założony poziom zysków. Ze względu na specyfikę swojej działalności Emitent nie posiada stałego rynku zbytu i stałych odbiorców. Emitent prowadzi działalność na terenie Polski bez szczególnego podziału na województwa. Z uwagi na specyfikę działalności nie jest możliwe dokonanie podziału przychodów Emitenta na rynki geograficzne CZYNNIKI NADZWYCZAJNE Czynniki nadzwyczajne mające wpływ na podstawowe obszary działalności opisane powyżej oraz osiągane przychody nie wystąpiły. Zdarzenia takie jak załamanie koniunktury i spadek cen nieruchomości są traktowane jako zjawisko występujące cyklicznie i przez to uwzględniane w przyjętym modelu ustalania wartości przedmiotu zabezpieczenia hipotecznego UZALEŻNIENIE EMITENTA OD PATENTÓW LUB LICENCJI, UMÓW PRZE- MYSŁOWYCH, HANDLOWYCH LUB FINANSOWYCH ALBO OD NOWYCH PROCESÓW PRODUKCYJNYCH Emitent nie posiada żadnych patentów ani istotnych licencji, jak również nie prowadzi badań. Nie występuje uzależnienie Emitenta od patentów, licencji, umów przemysłowych i handlowych oraz nowych procesów produkcyjnych. W odniesieniu do umów finansowych Emitent oświadcza, iż: posiada zobowiązania z tytułu dwóch umów kredytowych, tj. z umowy o udzielenie kredytu obrotowego nr KO /2007 z dnia 2 kwietnia 2007 roku zawartej pomiędzy Electus Trade Building sp. z o.o. (poprzednik prawny Emitenta) a Bankiem Współpracy Europejskiej S.A. we Wrocławiu obecna nazwa Meritum Bank ICB S.A. oraz z umowy udzielenie kredytu obrotowego nr 09/0057 z dnia 20 marca 2009 roku zawartej pomiędzy Emitentem a Bankiem Gospodarstwa Krajowego oddział we Wrocławiu, których warunki zostały szczegółowo przedstawione w pkt ZŁOŻENIE WSZELKICH OŚWIADCZEŃ EMITENTA DOTYCZĄCYCH JEGO POZYCJI KONKURENCYJNEJ Emitent analizując rynek, na którym działa, opierał się na licznych informacjach gospodarczych, głównie w zakresie rynku finansowego i rynku nieruchomości. Pod uwagę brano m.in. wskaźniki makroekonomiczne dla Polski i głównych gospodarek światowych oraz sytuację na rynku nieruchomości w Polsce. Istotną dla Emitenta informacją są statystyki dotyczące ogłoszonych przez sądy upadłości. W tym zakresie Emitent korzystał z raportu Coface Poland zamieszczonego w dniu 7 kwietnia 2010 r. na stronie raportu przygotowanego przez Euler Hermes z dnia 6 kwietnia 2009 r. dostępnego na stronie oraz raportu opublikowanego przez Konferencję Przedsiębiorstw Finansowych zatytułowanego Procesy upadłościowe w Polsce prezentowanego w części na stronie w dniu 10 maja 2010 r. i na stronie Sytuację dotyczącą rynku wierzytelności w Polsce prezentuje również przygotowany przez Grupę KRUK, Raport Windykacja 2009 z dnia 2 lutego 2010 r., opublikowany częściowo dnia 3 lutego 2010 r. na stronie Emitent, analizując swoją pozycję na rynku, opierał się również na posiadanej wiedzy i doświadczeniu w zakresie realizacji transakcji stanowiących główny przedmiot jego działalności. Emitent uwzględnił m.in. informacje uzyskiwane od kontrahentów (w tym banków) w zakresie stawianych warunków sprzedaży wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie oraz informacje płynące z rynku dotyczące cen i innych warunków umów sprzedaży pakietów wierzytelności. 40 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

43 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 6.6. UMOWY ISTOTNE ZAWIERANE W NORMALNYM TOKU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA Za istotne umowy zawarte w normalnym toku działalności Emitenta uznano umowy, których wartość przewyższa 10% wartości kapitałów własnych Emitenta. Informacja na temat istotnych umów zawieranych przez Emitenta w zwykłym toku działalności podana została poniżej. Umowy zawarte z TMB S.A. istotne ze względu na ich łączną wartość: 1. Umowa odnowienia zobowiązania zawarta pomiędzy Electus Hipoteczny S.A. a TMB S.A. w dniu 14 maja 2010 roku, aneksowana dnia 30 września 2010 r. Wysokość zobowiązania ,52 zł (siedemset siedemdziesiąt siedem tysięcy siedemset sześćdziesiąt sześć 52/100 złotych). Odsetki: 14% w skali roku. Termin wymagalności: 31 grudnia 2010 r. Prawnym zabezpieczeniem spłaty wierzytelności wynikającej z odnowienia zobowiązania jest hipoteka umowna w kwocie ,52 zł oraz hipoteka kaucyjna do kwoty zł na zabezpieczenie świadczeń ubocznych ustanowione na prawie własności nieruchomości gruntowej położonej we Wrocławiu przy ul. Blizanowickiej, dla której Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Krzyków we Wrocławiu IV Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę wieczystą nr WR1K/ /6. Umowa istotną ze względu na wartość. 2. Umowa odnowienia zobowiązania zawarta pomiędzy Electus Hipoteczny S.A. a TMB S.A. w dniu 26 maja 2010 roku, aneksowana dnia 30 września 2010 r. Wysokość zobowiązania: ,72 zł (siedemset czterdzieści osiem tysięcy osiemset dwadzieścia sześć 72/100 złotych). Oprocentowanie: 14% w skali roku. Termin wymagalności: 31 grudnia 2010 r. Prawnym zabezpieczeniem spłaty wierzytelności wynikającej z odnowienia zobowiązania jest hipoteka umowna w kwocie ,72 zł oraz hipoteka kaucyjna do kwoty zł na zabezpieczenie świadczeń ubocznych) ustanowiona na prawie własności nieruchomości gruntowej położonej we Wrocławiu przy ul. Blizanowickiej, dla której Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Krzyków we Wrocławiu IV Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę wieczystą nr WR1K/ /6. Umowa istotną ze względu na wartość. 3. Umowy pożyczki udzielone TMB S.A L.p. Pożyczkobiorca TMB S.A. siedzibą we Wrocławiu TMB S.A. siedzibą we Wrocławiu TMB S.A. siedzibą we Wrocławiu Data zawarcia umowy 12 maja 2010r.* aneksowana lipca 2010r.** aneksowana września 2010*** Kwota pożyczki w zł limit ,- limit ,- limit ,- Termin spłaty pożyczki Wysokość odsetek % w skali roku % w skali roku % w skali roku * spłata pożyczki została zabezpieczona hipoteką kaucyjną do kwoty ,00 zł na nieruchomości, stanowiącej działkę gruntu nr 4 o pow. 2,4154 ha, położonej we Wrocławiu, przy ul. Blizanowickiej, dla której to nieruchomości Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Krzyków we Wrocławiu, IV Wydział Ksiąg Wieczystych powadzi księgę wieczystą o nr WR1K/ /6. ** spłata pożyczki została zabezpieczona hipoteką kaucyjną do kwoty ,00 zł na nieruchomości, stanowiącej działkę gruntu nr 4 o pow. 2,4154 ha, położonej we Wrocławiu, przy ul. Blizanowickiej, dla której to nieruchomości Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Krzyków we Wrocławiu, IV Wydział Ksiąg Wieczystych powadzi księgę wieczystą o nr WR1K/ /6. *** spłata pożyczki została zabezpieczona hipoteką kaucyjną do kwoty ,00 zł na nieruchomości, stanowiącej działkę gruntu nr 4 o pow. 2,4154 ha, położonej we Wrocławiu, przy ul. Blizanowickiej, dla której to nieruchomości Sąd Rejonowy dla Wrocławia- Krzyków we Wrocławiu, IV Wydział Ksiąg Wieczystych powadzi księgę wieczystą o nr WR1K/ /6 oraz przewłaszczeniem na zabezpieczenie na rzecz Pożyczkodawcy, prawa własności n/w lokali mieszkalnych, położonych we Wrocławiu przy ul. Rakietowej: lokal mieszkalny nr 11 ul. Rakietowa 9a, opisany w księdze wieczystej nr WR1K/ /5; lokal mieszkalny nr 1 ul. Rakietowa 9, opisany w księdze wieczystej nr WR1K/ /2; lokal mieszkalny nr 7 ul. Rakietowa 9, opisany w księdze wieczystej nr WR1K/ /9; lokal mieszkalny nr 10 ul. Rakietowa 7b, opisany w księdze wieczystej nr WR1K/ /6; lokal mieszkalny nr 12 ul. Rakietowa 7a, opisany w księdze wieczystej nr WR1K/ /6; lokal mieszkalny nr 1 ul. Rakietowa 11, opisany w księdze wieczystej nr WR1K/ /0; lokal mieszkalny nr 1 ul. Rakietowa 11a, opisany w księdze wieczystej nr WR1K/ /4; lokal mieszkalny nr 10 ul. Rakietowa 7, opisany w księdze wieczystej nr WR1K/ /1. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 41

44 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Umowy istotne ze względu na ich łączną wartość. Umowy zawarte z Presto sp. z o.o. istotne ze względu na ich łączną wartość: Umowa przelewu wierzytelności zawarta 23 grudnia 2009 r. (aneksowana dnia 28 lipca 2010 r.) pomiędzy Electus Hipoteczny S.A. a Presto sp. z o.o. Przedmiotem umowy jest sprzedaż wierzytelności jaka przysługuje Emitentowi na łączną kwotę ,73 zł (dwanaście milionów pięćset siedemdziesiąt jeden tysięcy czterysta sześćdziesiąt dziewięć 73/100 złotych). W tym wierzytelności niezabezpieczone na kwotę: zł. Emitent przelał swą wierzytelność na nabywcę za kwotę zł (cztery miliony czterysta trzydzieści tysięcy złotych). Termin zapłaty został ustalony do dnia 31 grudnia 2010 r. Emitent ma prawo zaliczenia na poczet ceny spłat dokonanych w ramach spłaty długu. W ocenie Emitenta może dojść do wcześniejszej spłaty w związku ze sprzedażą nieruchomości stanowiącej przedmiot zabezpieczenia wierzytelności. W dniu 31 marca 2010 r. w ramach postępowania egzekucyjnego została sprzedana nieruchomość stanowiąca przedmiot zabezpieczenia za cenę ,00 zł. Cena została w całości zapłacona. Dnia 20 maja 2010 r. sąd wydał postanowienie o przysadzeniu nieruchomości, postanowienie jest prawomocne. Zgodnie z obowiązującymi przepisami, po uwzględnieniu kosztów komorniczych, na rzecz wierzyciela hipotecznego przypada kwota zł. Przewidywany termin przekazania środków październik/listopad Umowa istotna ze względu na wartość. Umowy z innymi podmiotami 1. Umowa przelewu wierzytelności zawarta 24 lipca 2009 roku pomiędzy Pekao Bank Hipoteczny S.A. ( Bank ) a Electus Hipoteczny S.A. Przedmiotem umowy jest cesja praw przysługujących Bankowi w stosunku dłużnika będącego w stanie upadłości opiewająca na kwotę ,05 zł (trzy miliony osiemset tysięcy sześćset dwadzieścia pięć 5/100 złotych). Wierzytelność zabezpieczona hipotecznie. Emitent nabył wierzytelność za kwotę łącznie ,36 zł (dwa miliony czterysta osiemdziesiąt dziewięć tysięcy osiemset osiemdziesiąt osiem 36/100 złotych). Cena nabycia wierzytelności będzie płatna w 12 miesięcznych ratach począwszy od miesiąca, w którym zawarto umowę. Umowa istotna ze względu na wartość. 2. Umowa przelewu wierzytelności zawarta 29 września 2010 r. pomiędzy Electus Hipoteczny S.A., a osobą fizyczną prowadzącą działalność gospodarczą (Cesjonariusz). Przedmiotem umowy jest cesja wierzytelności przysługujących Emitentowi na rzecz Cesjonariusza, w łącznej wysokości: ,67 zł Emitent nabył wierzytelność za kwotę łącznie ,21 zł płatną w następujący sposób: 15% łącznej ceny tj ,08 zł w terminie do 31 grudnia 2010; 75% łącznej ceny tj ,13 zł w terminie do 31 grudnia Umowa istotna ze względu na wartość. 42 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

45 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 7. STRUKTURA ORGANIZACYJNA 7.1. OPIS GRUPY KAPITAŁOWEJ, DO KTÓREJ NALEŻY EMITENT ORAZ MIEJ- SCE EMITENTA W TEJ GRUPIE Emitent należy do Grupy Kapitałowej Domu Maklerskiego IDM SA. Akcjonariuszem spółki jest Dom Maklerski IDM SA, który posiada 100% udziału w kapitale zakładowym Emitenta oraz jest uprawniony do wykonywania 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Miejsce Emitenta w Grupie Kapitałowej Domu Maklerskiego IDM SA prezentuje poniższy diagram. DM IDMSA Electus S.A. (100%) Electus Hipoteczny S.A. (100%) IDMSA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o. (100%) Idea Towarzystwo funduszy inwestycyjnych (94,5%) Grupa Kapitałowa SprintAir S.A. (26,69%) Gwarant Agencja Ochrony S.A. (51%) Relpol 5 sp. z o.o. (100%) Electus Project A sp. z o.o. (100%) Electus Project B sp. z o.o. (100%) TMB S.A. (100%) Gwarant Bis Agencja Ochrony sp. z o.o. (100%) 7.2. WYKAZ ISTOTNYCH PODMIOTÓW ZALEŻNYCH EMITENTA Istotne podmioty zależne Emitenta oraz wielkość udziału Emitenta w spółkach zależnych na dzień zatwierdzenia Prospektu: 1) TMB Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu Emitent posiada 100% w kapitale zakładowym spółki i 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu spółki. Akcje w spółce TMB S.A. są traktowane przez Emitenta jako inwestycja krótkoterminowa, w związku z czym Emitent nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Emitent nabył akcje w spółce TMB S.A. na podstawie umowy sprzedaży z dnia 6 listopada 2009 r. (aneksowanej w dniu 20 listopada 2009 r.) zawartej z Technology of Modern Buildings S.A., Romanem Jędrzejczykiem oraz Equator sp. z o.o. Emitent nabył: a) 100 akcji na okaziciela w spółce TMB S.A. serii A o numerach od 1 do 100 oraz 50 akcji serii B o numerach od 1 do 50 za cenę 1 zł za każdą z akcji od Technology of Modern Buildings S.A.; b) 106 akcji imiennych spółki TMB S.A. serii C od nr 1 do 106 za cenę 1 zł za każdą z akcji od Romana Jędrzejczyka; c) 132 akcje imienne spółki TMB S.A. serii C od nr 107 do 238 za cenę 1 zł za każdą z akcji od Equator sp. z o.o. Akcje wymienione w pkt. a, b, c stanowią 100% kapitału zakładowego TMB S.A. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 43

46 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 8. ŚRODKI TRWAŁE 8.1. INFORMACJE DOTYCZĄCE JUŻ ISTNIEJĄCYCH LUB PLANOWANYCH ZNACZĄCYCH RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH, W TYM DZIERŻA- WIONYCH NIERUCHOMOŚCI, ORAZ JAKICHKOLWIEK OBCIĄŻEŃ USTA- NOWIONYCH NA TYCH NIERUCHOMOŚCIACH Poniżej przedstawiono wykaz znaczących rzeczowych aktywów trwałych Emitenta oraz obciążeń na znaczących rzeczowych aktywach trwałych Emitenta według stanu na dzień zatwierdzenia niniejszego Prospektu. Tabela: 8.1. Znaczące rzeczowe aktywa trwałe Emitenta. Lubin ul. Słowiańska 17 Legnica ul. Sudecka Legnica ul. Sudecka Zgorzelec ul. Orzeszkowej Katowice ul. Wincentego Pola 42 Ustroń ul. 3 maja 134 Źródło: Emitent. Nr księgi wieczystej KW LE1U/ /5 sąd Rejonowy w Lubinie Wydział V Ksiąg Wieczystych KW LE1L/ /9 sąd Rejonowy w Legnicy Wydział VI Ksiąg Wieczystych KW LE1L/ /6 sąd Rejonowy w Legnicy Wydział VI Ksiąg Wieczystych JG1Z/ /0 sąd Rejonowy w Zgorzelcu, Wydział V Ksiąg Wieczystych Miejsce położenia nieruchomości Powierzchnia działki m m m m m m2 Tytuł prawny Prawo własności Prawo własności Współwłasność w części 84/102 udziału Prawo własności KW KA1K/ /6 sąd Rejonowy Wschód w Katowicach, Wydział XI Ksiąg Wieczystych KW BB1C/ /0 sąd Rejonowy w Cieszynie Wydział V Ksiąg Wieczystych Użytkowanie wieczyste Prawo własności Przeznaczenie Nieruchomość zabudowana budynkiem biurowym wraz z parkingiem 84 działki zabudowane 84 boksami garażowymi Droga przynależna do garaży- Nieruchomość przeznaczona do zabudowy jednorodzinnej, mieszanej mieszkaniowo-usługowej i na drogi Nieruchomość przeznaczona do zabudowy obiektem handlowym Nieruchomość zabudowana trzykondygnacyjnym budynkiem hotelowym Ujęcie w księgach rachunkowych Emitenta Rzeczowe aktywa trwałe - Środek trwały Rzeczowe aktywa trwałe - Środek trwały Rzeczowe aktywa trwałe - Środek trwały Aktywa obrotowe - Towary Aktywa obrotowe - Towary Rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Inwestycje długoterminowe - Nieruchomości Inwestycje długoterminowe Towary Towary Składnik aktywów Zabudowana Tak Tak Droga *Powierzchnia całkowita nieruchomości; licząc od wielkości udziału 84/102 powierzchnia będąca własnością Emitenta wynosi 2 364,35 m2 Powyższa tabela prezentuje wszystkie nieruchomości należące do Emitenta. Nie Tak Tak Znaczenie Główny składnik aktywów rzeczowych Znaczący składnik aktywów rzeczowych Znaczący składnik aktywów rzeczowych Inwestycja znacznej wartości Towar znacznej wartości Towar znacznej wartości 44 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

47 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Tabela: 8.2. Obciążenia na rzeczowych aktywach trwałych Emitenta Lp Nazwa banku Raiffeisen Bank Polska S.A. w Warszawie Raiffeisen Bank Polska S.A. w Warszawie Meritum Bank ICB S.A. w Gdańsku Bank Gospodarstwa 4. Krajowego Oddział Wrocław Obligatariusze, w tym: osoba fizyczna niepowiązana z Emitentem szt., osoba fizyczna niepowiązana z Emitentem 200 szt., Mirosław Magda 300 szt. Źródło: Emitent Wartość kredytu (zł) Początkowa: ,00 zł Aktualna: ,00 zł Początkowa: ,00 zł Aktualna: ,00 zł Początkowa: ,00 zł Aktualna: ,00 zł Początkowa: ,16 zł Aktualna: ,00 zł obligacji imiennych serii K o wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł każda Łączna wartość obligacji ,00 zł Oznaczenie nieruchomości obciążonych hipotecznie oraz miejsce ich położenia KW LE1U/ /5 Lubin, ul. Słowiańska 17 KW LE1U/ /5 Lubin, ul. Słowiańska 17 KW LE1L/ /9 KW LE1L/ /6 Legnica, ul. Sudecka JG1Z/ /0 Zgorzelec, ul. Orzeszkowej KW KA1K/ /6 Sąd Rejonowy Wschód w Katowicach, Wydział XI Ksiąg Wieczystych Wartość nieruchomości będących zabezpieczeniem kredytów ,00 zł Wycena z r ,00 zł Wycena z r ,00 zł Wycena z r ,00 zł Wycena z r ,00 zł Wycena z r. Wartość wpisów do hipoteki (zł) Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty ,00 zł Hipoteka zwykła łączna w kwocie ,00 zł i kaucyjna łączna do kwoty ,00 zł Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty ,00 zł Hipoteka umowna zwykła w kwocie ,16 zł i kaucyjna do kwoty ,25 zł Hipoteką kaucyjna do kwoty zł W ocenie Emitenta nie występuje ryzyko utraty środków trwałych przedstawionych w powyższej tabeli w związku z ustanowionymi na nich zabezpieczeniami. Obsługa kredytów, które zabezpieczone są hipotekami na powyższych nieruchomościach, jest prowadzona na bieżąco. Należy zaznaczyć, iż Emitent nie opisuje w pkt. 22 Część IV Prospektu jako istotnej umowy, kredytów z Raiffeisen Bank Polska S.A. (wymienionych w punktach 1 i 2 powyższej tabeli) ponieważ nie jest stroną tych umów. Na wymienionych nieruchomościach należących do Emitenta ustanowiono zabezpieczenia kredytu udzielonego przez Raiffeisen Bank Polska S.A spółce Electus S.A. Zabezpieczenia te ujęte zostały w Nocie 2 na str. 112 dotyczącej danych o pozycjach pozabilansowych, w szczególności zobowiązaniach warunkowych, w tym również udzielonych przez Spółkę gwarancjach i poręczeniach oraz w pkt. 19 Część IV Prospektu jako transakcje z podmiotami powiązanymi, w części opisującej pozycje pozabilansowe. Na dzień zatwierdzenia Prospektu Emitent nie planuje nabycia rzeczowych aktywów trwałych OPIS ZAGADNIEŃ I WYMOGÓW ZWIĄZANYCH Z OCHRONĄ ŚRODOWI- SKA, KTÓRE MOGĄ MIEĆ WPŁYW NA WYKORZYSTANIE PRZEZ EMITEN- TA RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH W ocenie Emitenta nie istnieją zagadnienia i wymogi dotyczące ochrony środowiska naturalnego, które mogłyby mieć wpływ na wykorzystanie przez Emitenta rzeczowych aktywów trwałych. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 45

48 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 9. PRZEGLĄD SYTUACJI OPERACYJNEJ I FINANSOWEJ 9.1. SYTUACJA FINANSOWA Ocena zarządzania zasobami finansowymi Emitenta przeprowadzona została w oparciu o zbadane jednostkowe historyczne informacje finansowe Emitenta za lata oraz niezbadane jednostkowe śródroczne informacje finansowe za I półrocze 2010 r. wraz z danymi porównywalnymi za ten sam okres roku Powyższe dane finansowe zostały sporządzone według Polskich Standardów Rachunkowości (PSR). Poniżej zamieszczono wybrane kategorie rachunku zysków i strat Electus Hipoteczny S.A. Tabela: 9.1. Wyniki finansowe Emitenta za okres od 1 stycznia 2007 r. do 30 czerwca 2010 r. (w tys. zł) Wyszczególnienie (w tys. zł) I półrocze 2010 I półrocze Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów Zysk (strata) brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty zarządu Zysk (strata) ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) na działalności operacyjnej (EBIT) EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk na działalności gospodarczej Zysk (strata) netto Źródło: Emitent W okresie poziom przychodów netto ze sprzedaży obniżył się. W roku 2007 przychody ze sprzedaży wyniosły 8,3 mln złotych. W 2008 roku nastąpił spadek przychodów do poziomu 3,9 mln złotych, następnie wzrost do 5 mln złotych w 2009 roku. Sprzedaż krajowa stanowiła 100% przychodów ze sprzedaży w 2009 r. Znaczący spadek przychodów na przestrzeni lat wynika z profilu działalności Emitenta i jest związany z zaangażowaniem Emitenta w inwestycje w wierzytelności zabezpieczone nieruchomościami, lub bezpośrednie inwestycje w nieruchomości. W związku z tym niejednokrotnie Emitentowi bardziej opłaca się wydłużyć czas realizacji inwestycji i zbyć nieruchomość z opóźnieniem, by uzyskać lepszą cenę sprzedaży. Z tego powodu przychody Spółki mogą ulegać poważnym zmianom z roku na rok; nie oznacza to jednak pogorszenia sytuacji Spółki, a tylko odroczenie przychodów w czasie. Na dzień zatwierdzenia niniejszego Prospektu Spółka dysponuje portfelem inwestycyjnym o dużej wartości, który powinien spowodować znaczny wzrost przychodów już w 2010 roku. Pomimo wyraźnego spadku przychodów ze sprzedaży, zysk operacyjny Emitenta w roku 2009 był niewiele niższy, niż w 2007 roku. Jest to wynikiem wysokiego poziomu pozostałych przychodów operacyjnych w 2009 roku. Pojawiły się one w wyniku przeszacowania wartości posiadanej przez Spółkę nieruchomości. Operacja to dotyczyła nieruchomości inwestycyjnej położonej w Zgorzelcu przy ul. Orzeszkowej (nieruchomość przedstawiona m.in. w pkt. 8.1 Część IV niniejszego Prospektu w tab. 8.1 i związana była z korektą błędu podstawowego w księgach rachunkowych Emitenta polegającego na przekwalifikowaniu wyżej wymienionej nieruchomości inwestycyjnej z zapasów do pozycji nieruchomości inwestycyjnych. Szczegóły korekty błędu podstawowego zawarte są w Nocie 18 na str Ujęcie nieruchomości inwestycyjnych w księgach rachunkowych Emitenta przedstawione zostało w Zasadach Polityki Rachunkowości na str. 78. Wpływ przeszacowania związany z korektą błędu podstawowego na wartości prezentowane w sprawozdaniach finansowych Emitenta prezentuje Nota 16 na str Po pierwszym półroczu 2010 r. przychody Spółki osiągnęły poziom tys. zł i były o ponad 20% wyższe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Na uwagę zasługuje także wypracowany przez Emitenta korzystny bilans przychodów finansowych w stosunku do kosztów finansowych, co spowodowało wzrost zysku netto po pierwszym półroczu 2010 r. Należy wyraźnie podkreślić, że niski poziom przychodów Emitenta, który bezpośrednio rzutuje na pozostałe pozycje rachunku wyników, wynika z cyklu zamykania przez Spółkę swoich inwestycji. Porównując wyniki osiągnięte w obu prezentowanych półroczach można zauważyć, iż Emitent osiąga najwyższy poziom obrotów dopiero w IV kwartale poszczególnych lat obrotowych. Zarówno w latach , jak i po pierwszym półroczu 2010 r. Electus Hipoteczny S.A. nie poniósł straty na żadnym z poziomów. 46 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

49 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ANALIZA RENTOWNOŚCI Tabela: 9.2. Wskaźniki rentowności Emitenta w okresie 1 stycznia 2007 r. do 30 czerwca 2010 r. Wyszczególnienie j.m. I półrocze 2010 I półrocze Rentowność brutto ze sprzedaży % 26,12 25,54 30,73 47,17 50,34 Rentowność działalności operacyjnej % 27,58 26,24 61,58 47,38 49,42 Rentowność EBITDA % 37,15 32,77 64,17 50,75 50,94 Rentowność netto % 43,96 1,19 39,24 39,49 27,38 Rentowność aktywów ogółem ROA % 1,21 0,06 6,78 6,50 7,77 Rentowność kapitału własnego ROE % 3,32 0,10 12,49 11,04 18,62 Źródło: IDMSA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o. na podstawie danych otrzymanych od Emitenta a) wskaźnik rentowności sprzedaży brutto stosunek wyniku brutto do przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów; b) wskaźnik rentowności działalności operacyjnej stosunek zysku (straty) operacyjnej do przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów; c) wskaźnik rentowności EBITDA stosunek EBITDA (wynik operacyjny + amortyzacja) do przychodów ze sprzedaży produktów i usług; d) wskaźnik rentowności netto stosunek zysku (straty) netto do przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów; e) wskaźnik rentowności aktywów ROA stosunek zysku netto za dany okres do stanu aktywów na koniec okresu; f) wskaźnik rentowności kapitału własnego ROE stosunek zysku netto za dany okres do stanu kapitałów własnych na koniec okresu. Wskaźniki rentowności za lata dotyczące Emitenta charakteryzują się dużą zmiennością. Rentowność działalności operacyjnej w roku 2007 wyniosła 49,42%, w 2008 roku obniżyła się do 47,38%, by w 2009 roku osiągnąć poziom 61,58%. W roku 2009 rentowność operacyjna Emitenta była wyższa od rentowności sprzedaży brutto. Powodem takiego stanu rzeczy jest wysoki poziom pozostałych przychodów operacyjnych Emitenta spowodowany aktualizacją wartości posiadanych przez Emitenta nieruchomości; z tego powodu pozostałe przychody operacyjne osiągnęły poziom tys. zł. Electus Hipoteczny S.A. najwyższą rentowność netto osiągnął w roku Głównym powodem takiego poziomu rentowności netto była nadwyżka na działalności finansowej Spółki. Wskaźnik ROA ukazuje, jaki zysk wypracowała jedna złotówka aktywów. Dla lat wskaźnik ten mieści się w przedziale 6,5% - 8,5%. Oznacza to, że dysponując określonym poziomem aktywów, Emitent wypracował w tych latach zysk równy 6,5% - 8,5% ich wartości. Rentowność kapitału własnego uległa obniżeniu przez ostatnie 3 lata obrotowe i wynosiła w przybliżeniu kolejno 18%, 11% i 12%. Powodem takiego zróżnicowania poziomu tego wskaźnika jest nie tylko różnica na wszystkich poziomach rentowności w poszczególnych latach, ale także systematyczny wzrost kapitału własnego w rozpatrywanym okresie. Pomimo więc zbliżonych poziomów zysku netto w latach 2007 i 2009 (2 284 tys. zł i tys. zł), wskaźnik ROE obniżył się aż o 26%. Jednakże dzięki zaangażowaniu zwiększonych kapitałów własnych, Emitent przewiduje poprawę wskaźnika w kolejnych latach poprzez wygenerowanie prognozowanego wyższego zysku netto. Po pierwszym półroczu niemal wszystkie wskaźniki rentowności obniżyły swoją wartość. Jest to bezpośrednim skutkiem opisanego wyżej generowania przez Spółkę przychodu w IV kwartale poszczególnych lat. Trzeba zatem podkreślić, że prawidłowy obraz wskaźników rentowności Emitenta jest widoczny po uwzględnieniu danych za pełny rok obrotowy. ANALIZA STRUKTURY AKTYWÓW Tabela: 9.3. Struktura aktywów Emitenta w okresie 1 stycznia 2007 r. do 30 czerwca 2010 r. Wyszczególnienie j.m. I półrocze 2010 I półrocze Rzeczowe aktywa trwałe/aktywa % 11,27 14,79 17,84 13,46 11,16 Inwestycje długoterminowe/aktywa % 9,56 0,00 14,78 12,07 9,62 Zapasy/Aktywa % 7,55 23,69 11,74 22,44 15,57 Inwestycje krótkoterminowe/aktywa % 70,39 32,11 53,01 49,94 63,25 Źródło: IDMSA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o. na podstawie danych otrzymanych od Emitenta W analizowanym okresie największym udziałem w strukturze aktywów charakteryzowały się inwestycje krótkoterminowe. Ich udział na przestrzeni ostatnich trzech lat utrzymywał się na względnie stałym poziomie. Wynika to z faktu, iż wierzytelności nabywane przez spółkę księgowane są właśnie pod tą pozycją. Spadek udziału tej pozycji w ogólnej sumie aktywów nieznacznie poniżej 50%, który nastąpił w 2008 roku, spowodowany był głównie zintensyfikowaniem inwestycji w nieruchomości, które księgowane były w zapasach. Wzrost wagi inwestycji długoterminowych w całości majątku z 9,62% w 2007 do niemal 12,07% rok później wynikał ze zmniejszenia sumy aktywów. Kolejny wzrost tej wartości w 2009 roku (do 14,78%) jest skutkiem aktualizacji wyceny wyżej wspomnianej nieruchomości. Udział rzeczowych aktywów trwałych wzrastał systematycznie od 2007 roku i wyniósł w 2009 roku 17,84%. Główną pozycją rzeczowych aktywów trwałych jest nieruchomość położona w Lubinie oraz nieruchomości zabudowane garażami, położone w Legnicy. Po pierwszym półroczu 2010 r. można zauważyć dominację inwestycji krótkoterminowych w strukturze aktywów, których udział wyniósł ponad 70%. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 47

50 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ANALIZA PŁYNNOŚCI Tabela: 9.4. Wskaźniki płynności Emitenta w okresie 1 stycznia 2007 r. do 30 czerwca 2010 r. Wyszczególnienie I półrocze I półrocze Wskaźnik bieżącej płynności 1,50 3,06 2,53 2,35 1,80 Wskaźnik płynności szybkiej 1,36 2,21 2,08 1,64 1,45 Wskaźnik natychmiastowej płynności 1,35 1,15 2,01 1,58 1,44 Źródło: IDMSA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o. na podstawie danych otrzymanych od Emitenta a) wskaźnik bieżącej płynności stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych; b) wskaźnik płynności szybkiej stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy do zobowiązań krótkoterminowych; c) wskaźnik natychmiastowej płynności stosunek inwestycji krótkoterminowych do zobowiązań krótkoterminowych. Wskaźnik bieżącej płynności w latach charakteryzuje się umiarkowaną zmiennością. W rozpatrywanym okresie rósł on systematycznie z roku na rok. Podobny trend wykazuje wskaźnik płynności szybkiej, który jednak w 2009 roku zaliczył wysoki wzrost spowodowany spadkiem udziału zapasów w strukturze majątku obrotowego w stosunku do roku Bardzo wysokie wartości wskaźnika płynności natychmiastowej wynikają z wysokiego poziomu inwestycji krótkoterminowych, charakterystycznego dla rodzaju działalności gospodarczej, jaką prowadzi Emitent. Inwestycje krótkoterminowe stanowią znaczącą część majątku obrotowego Spółki, ponieważ to właśnie w ich skład wchodzą nabywane przez Emitenta wierzytelności. Należy jednak mieć na uwadze, że zaprezentowane wskaźniki płynności wynikają w dużej mierze ze specyfiki branży Emitenta i nie można ich porównać z typowymi wartościami tych wskaźników wśród spółek spoza segmentu finansowego. Ze względu na wysoki poziom inwestycji krótkoterminowych oraz całego majątku obrotowego w strukturze Spółki, zaprezentowane wskaźniki płynności mają ograniczone zastosowanie WYNIK OPERACYJNY Najistotniejsze czynniki, mające wpływ na działalność operacyjną Emitenta w okresie od 1 stycznia 2007 r. do 31 grudnia 2009 r. zostały zaprezentowane poniżej. W roku 2009 na zysk Emitenta wpływ miała przede wszystkim niekorzystna sytuacja gospodarcza skutkująca spadkiem popytu na rynku nieruchomości. co w konsekwencji wydłużyło czas zamknięcia niektórych transakcji. Emitent odczuł spowolnienie związane z wydłużeniem terminów finalizacji inwestycji, co miało odzwierciedlenie w osiągniętym wyniku i ograniczyło w pewnym stopniu możliwości dalszego inwestowania. Rozwój Emitenta został utrudniony również przez pogorszenie sytuacji na rynku finansowym i utrudniony dostęp do źródeł finansowania. Jednakże pomimo trudnej sytuacji gospodarczej i w konsekwencji spadku cen nieruchomości w 2008 roku, Emitent dzięki stosowanej polityce zabezpieczeń uniknął sytuacji, w której doszłoby do spadku wartości przedmiotu zabezpieczenia poniżej kwoty należności. Informacje na temat stosowanej polityki zabezpieczeń prezentowane są w pkt Części IV Prospektu, w kontekście procedur weryfikacji inwestycji. Ponadto w Części III Prospektu należy zwrócić uwagę na pkt. 2.1 odnoszący się do ryzyka spadku obrotów na rynku nieruchomości oraz spadku wartości nieruchomości stanowiących przedmiot zabezpieczeń nabywanych wierzytelności, a także na pkt. 2.3 omawiający ryzyko związane z możliwością wystąpienia różnicy pomiędzy wartością realną, a wyceną nieruchomości przejmowanych przez Emitenta. W roku 2007 nie wystąpiły nadzwyczajne zdarzenia ani nowe rozwiązania, które miały istotny wpływ na wynik działalności Emitenta ISTOTNE CZYNNIKI, MAJĄCE WPŁYW NA WYNIK DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ W zaprezentowanym okresie historycznych informacji finansowych, Emitent nie odnotował żadnych istotnych czynników mających znaczący wpływ na wynik działalności operacyjnej. Charakterystyczny dla Emitenta jest rozwój działalności operacyjnej związany z pozyskaniem dodatkowego kapitału na nowe inwestycje. Im więcej kapitału pozyska Emitent tym więcej potencjalnych inwestycji jest w stanie zrealizować i tym samym uzyskać większy wynik finansowy PRZYCZYNY ZNACZĄCYCH ZMIAN W SPRZEDAŻY NETTO LUB PRZYCHODACH NETTO EMITENTA Wpływ na zmiany w przychodach ma różny sposób prezentowania przychodów ze sprzedaży nieruchomości traktowanych jako towary, inwestycji deweloperskich ujmowanych jako produkty gotowe oraz przychodów z tytułu wierzytelności. Przychody z wierzytelności wykazywane są w kwocie zysku osiągniętego na wierzytelności. W przypadku nieruchomości ujmowanych jako towary i inwestycji deweloperskich ujmowanych jako produkty gotowe, przychodem jest cena uzyskana ze sprzedaży. Zatem wpływ na wysokość przychodów ma m.in. rodzaj zamkniętych w poszczególnych latach inwestycji. Wpływ na sprzedaż w latach miała sytuacja gospodarcza, ze szczególnym uwzględnieniem problemów rynku finansowego i rynku nieruchomości. Należy także zaznaczyć, że rezygnacja z działalności deweloperskiej skutkowała spadkiem przychodów z tego segmentu działalności z poziomu tys. zł w roku 2007 do poziomu 603 tys. zł w roku 2008 i 928 tys. zł w roku Rezygnacja z działalności deweloperskiej nie miała wpływu na poziom przychodów z tytułu obrotu wierzytelnościami. 48 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

51 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY INFORMACJE DOTYCZĄCE JAKICHKOLWIEK ELEMENTÓW POLITYKI RZĄDOWEJ, GO- SPODARCZEJ, FISKALNEJ, MONETARNEJ I POLITYCZNEJ ORAZ CZYNNIKÓW, KTÓRE MIAŁY ISTOTNY WPŁYW LUB KTÓRE MOGŁYBY BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO MIEĆ ISTOTNY WPŁYW, NA DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNĄ Perspektywy rozwoju działalności Emitenta determinowane są wieloma czynnikami. Czynniki, które miały do tej pory lub mogłyby mieć w przyszłości największy wpływ na działalność operacyjną Emitenta to: Wzrost gospodarczy Polski, następujący po okresie wyhamowania gospodarki w 2009 r., pośrednio wpłynie na skłonność podmiotów gospodarczych do inwestycji również na rynku nieruchomości. Emitent spodziewa się wzrostu popytu i liczby transakcji oraz średnich cen na rynku nieruchomości, a tym samym wzrostu liczby realizowanych przez Emitenta transakcji. Ewentualny wzrost inflacji przy jednoczesnym utrzymaniu na obecnym poziomie wysokości odsetek ustawowych może negatywnie wpływać na osiągane przez Emitenta wyniki. Zmiany w systemie prawnym, w tym w szczególności w zakresie prawa cywilnego materialnego i proceduralnego, a także w zakresie systemu podatkowego. Niestabilne rozwiązania oraz częste zmiany przepisów mogą spowodować trudności interpretacyjne, wzrost kosztów działalności Emitenta lub wzrost obciążeń podatkowych, co z kolei będzie miało wpływ na działalność operacyjna Emitenta. Zaostrzenie polityki monetarnej prowadzonej przez Radę Polityki Pieniężnej poprzez wzrost stóp procentowych wynikający na przykład z presji inflacyjnej wpłynie na koszty pozyskania zewnętrznych źródeł finansowania. Z drugiej strony taka sytuacja zwiększa możliwości w uzyskiwaniu wyższych marż na realizowanych inwestycjach co z kolei może poprawić rentowność działalności Emitenta. Obecne pogorszenie koniunktury gospodarczej w Polsce oraz prowadzona przez RPP polityka monetarna skutkują jednymi z najniższych w historii naszego kraju poziomami stóp procentowych, zarówno tych ustalanych przez RPP, jak i na rynku międzybankowym. Nie można jednak wykluczyć podwyżek i wzrostu stóp procentowych w przyszłości, Wpływ decyzji politycznych na gospodarkę Polski, w obszarze której działalność prowadzą kontrahenci Emitenta. Zwiększenie możliwości inwestycji w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie na skutek wyroku Trybunału Konstytucyjnego z 26 listopada 2007 r., który zniósł wcześniejsze uprzywilejowanie Skarbu Państwa (US i ZUS). Konkurencja ze strony silnych kapitałowo zagranicznych instytucji finansowych zainteresowanych wzrostem aktywności na rynku wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie. Emitent nie posiada wiedzy na temat innych elementów polityki rządowej, gospodarczej, fiskalnej, monetarnej oraz innych czynników, które mogłyby mieć wpływ na działalność operacyjną Emitenta w przyszłości. 10. ZASOBY KAPITAŁOWE INFORMACJE DOTYCZĄCE ŹRÓDEŁ KAPITAŁU EMITENTA Tabela: Źródła finansowania Emitenta w latach oraz na dzień 30 czerwca 2010 r. (w tys. zł) Pasywa (tys. zł) I półrocze 2010 I półrocze A. Kapitał własny I. Kapitał zakładowy II. Kapitał zapasowy III. Zysk (strata) z lat ubiegłych IV. Zysk (strata) netto B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania II. Zobowiązania długoterminowe III. Zobowiązania krótkoterminowe Kapitały własne i obce razem Źródło: Emitent Na przestrzeni lat struktura finansowania Emitenta uległa zmianie. O ile na koniec roku 2007 przeważający udział w funduszach Emitenta posiadało finansowanie zewnętrzne, tak w kolejnych latach kapitał własny przeważał nad kapitałem obcym. Sytuacja taka była efektem przyjęcia przez Zarząd Emitenta bezpiecznej strategii zwiększania finansowania kapitałem własnym w obliczu panującego na rynkach w latach 2008 i 2009 kryzysu finansowego i związanego z nim zamrożenia akcji kredytowych przez banki. Dzięki temu Emitent uniknął problemów związanych ze wzrostem kosztów finansowych, a z drugiej strony gromadził własne środki na inwestycje w wierzytelności, których podaż w dobie kryzysu wzrosła. W analizowanym okresie możemy więc zaobserwować dynamiczny wzrost wartości kapitału własnego. Związany jest on z systematycznie osiąganymi wysokimi zyskami, powiększającymi co roku m.in. kapitał zapasowy Emitenta, (od tys. zł w 2007 roku, do tys. zł na koniec roku 2009). Ponadto warto zaznaczyć, że w roku 2008 Emitent finansował działalność także łatwiejszymi w pozyskaniu środkami finansowymi uzyskanymi z emisji krótkoterminowych obligacji, które zostały wykupione przez Emitenta jeszcze w tym samym roku. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 49

52 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Poziom zobowiązań i rezerw na zobowiązania wykazuje dużą zmienność. W rozpatrywanym okresie wartość kapitałów obcych Spółki spadła z tys. zł do tys. zł, głównie w wyniku zmniejszenia zadłużenia krótkoterminowego, składającego się na koniec 2009 roku w większości z kredytów i pożyczek oraz innych zobowiązań z tytułu zakupionych wierzytelności. Z powodu zaciągnięcia kredytu w 2009 roku zobowiązania długoterminowe Emitenta wzrosły o 155% w stosunku do roku poprzedniego. Analizując dane po pierwszym półroczu 2010 r. na uwagę zasługuje zwiększenie przez Spółkę finansowania zewnętrznego (głównie w formie obligacji krótkoterminowych), co spowodowało wzrost zadłużenia krótkoterminowego do poziomu tys. zł. Należy także zaznaczyć, że Spółka planuje w przyszłości utrzymywać optymalną strukturę finansowania, aby dzięki dźwigni finansowej zapewnić korzystną stopę zwrotu z kapitału własnego. ANALIZA ZADŁUŻENIA Tabela: Wskaźniki zadłużenia Emitenta Wyszczególnienie I półrocze 2010 I półrocze Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych 175,31% 68,17% 84,35% 69,78% 139,53% Wskaźnik ogólnego zadłużenia 63,68% 40,54% 45,76% 41,10% 58,25% Źródło: IDMSA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o. na podstawie danych otrzymanych od Emitenta Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych stosunek zobowiązań ogółem do kapitału własnego. Wskaźnik ogólnego zadłużenia stosunek zobowiązań ogółem do ogólnej sumy pasywów. Zadłużenie odgrywa ważną rolę w finansowaniu działalności Spółki. Jednakże w latach wskaźniki zadłużenia obniżyły swoje wartości w stosunku do roku 2007 ze względu na ograniczenie finansowania kapitałem obcym w czasie kryzysu finansowego. Natomiast w roku 2007 wskaźniki te charakteryzowały się wysokimi wartościami. Było to związane ze specyfiką działalności Emitenta. Inwestując w nieruchomości lub wierzytelności zabezpieczone hipotekami ustanowionymi na nieruchomościach, Spółka zamraża swój kapitał na dłuższy okres. Wciąż jednak potrzebuje kapitału na dalsze prowadzenie działalności, zdobywa go więc poprzez zaciąganie zobowiązań. Zatem w tym przypadku wzrost zadłużenia nie przekłada się w znaczącym stopniu na zwiększenie ryzyka działalności, ponieważ składniki majątku obrotowego Spółki pokrywają zaciągnięte przez nią zobowiązania. Należy także wskazać, że wysokie wskaźniki płynności również ograniczają wspomniane wyżej ryzyko. W 2009 roku Emitent finansował swoją działalność z niewielką przewagą kapitału własnego, którego udział w strukturze pasywów na koniec roku 2009 wyniósł 54,24%. Wskaźniki po pierwszym półroczu 2010 r. obrazują znaczny wzrost finansowania kapitałem obcym, co jest efektem finansowania dłużnego (obligacje krótkoterminowe). W kolejnych okresach Emitent planuje utrzymywać tendencję przewagi finansowania kapitałem obcym. Dodatkowo aktualne informacje na temat finansowania zewnętrznego zaprezentowano w pkt niniejszego Prospektu w zakresie bieżącego finansowania obligacjami oraz w pkt. 22 niniejszego Prospektu w zakresie finansowania na podstawie zawartych przez Emitenta umów kredytowych WYJAŚNIENIE ŹRÓDEŁ I KWOT ORAZ OPIS PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH EMITENTA W poniższej tabeli zaprezentowano wartość przepływów pieniężnych Emitenta w latach objętych historycznymi informacjami finansowymi. Tabela: Wartość przepływów pieniężnych Emitenta (tys. zł) Wyszczególnienie I półrocze 2010 I półrocze Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Przepływy pieniężne netto razem Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu Źródło: Emitent Środki pieniężne na początek 2007 r. kształtowały się na poziomie 35 tys. zł. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły tys. zł. Zysk netto wyniósł tys. zł, natomiast korekty razem tys. zł. Największe znaczenie wśród korekt miały zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych tys. zł, zmiana stanu należności tys. zł, zmiana stanu zapasów tys. zł oraz inne korekty tys. zł, na które składają się zmiany stanu wierzytelności. 50 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

53 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej kształtowały się na poziomie -4 tys. zł. Ich wysokość wynikała z otrzymanych odsetek w wysokości 19 tys. zł i nabycia rzeczowych aktywów trwałych na kwotę 23 tys. zł. Przepływy pieniężne z działalności finansowej osiągnęły poziom tys. zł. Emitent otrzymał kredyt w kwocie tys. zł, pożyczkę w kwocie tys. zł oraz pożyczkę w kwocie tys. zł. Dokonano również spłaty otrzymanych w latach poprzednich pożyczek w kwocie tys. zł wraz z odsetkami w kwocie tys. zł. Środki pieniężne na koniec 2007 roku wyniosły 318 tys. zł. Środki pieniężne na początek 2008 r. kształtowały się na poziomie 318 tys. zł. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły tys. zł. Zysk netto wyniósł tys. zł, zaś korekty razem tys. zł. Największe wartości wśród korekt wykazywały: zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych tys. zł, zmiana stanu zapasów -680 tys. zł, zmiana stanu należności -374 tys. zł, oraz inne korekty tys. zł (kwota stanowi zmianę stanu wierzytelności). Amortyzacja wyniosła 130 tys. zł, a zmiana stanu rezerw -81 tys. zł. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej kształtowały się na poziomie -967 tys. zł. Kwota stanowiła wartość udzielonych w roku 2008 pożyczek. Przepływy pieniężne z działalności finansowej osiągnęły poziom tys. zł. Na kwotę składa się wartość zapłaconych odsetek w kwocie 868 tys. zł spłata kredytu w kwocie tys. zł oraz spłata zaciągniętych pożyczek w kwocie tys. zł oraz otrzymane pożyczki na kwotę tys. zł. Środki pieniężne na koniec 2008 roku wyniosły 368 tys. zł. Środki pieniężne na początek 2009 r. kształtowały się na poziomie 368 tys. zł. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły -830 tys. zł. Zysk netto wyniósł tys. zł, zaś korekty razem tys. zł. Amortyzacja wyniosła 130 tys. zł, zmiana stanu rezerw wyniosła 566 tys. zł, zmiana stanu zapasów tys. zł, zmiana stanu należności -50 tys. zł, zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych 244 tys. zł, inne korekty zaś wyniosły tys. zł i składają się na nie zmiana stanu wierzytelności oraz korekta związana z wyceną nieruchomości inwestycyjnej o wartości tys. zł. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej kształtowały się na poziomie -739 tys. zł. Kwota stanowiła wartość udzielonych w roku 2009 pożyczek w kwocie -753 tys. zł oraz otrzymane odsetki w kwocie 14 tys. zł. Przepływy pieniężne z działalności finansowej osiągnęły poziom tys. zł. Złożyły się na nie otrzymanie kredytów i pożyczek w kwocie tys. zł. Emisja obligacji w kwocie 305 tys. zł, spłata kredytu w kwocie 918 tys. zł, spłata odsetek w kwocie 767 tys. zł dotyczących kredytu bankowego oraz udzielonych pożyczek, oraz inne wydatki finansowe na poziomie 1 tys. zł. Środki pieniężne na koniec 2009 roku wyniosły tys. zł. Środki pieniężne na początek 2010 r. kształtowały się na poziomie tys. zł. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły tys. zł. Zysk netto wyniósł 542 tys. zł, zaś korekty razem tys. zł. Największe znaczenie wśród korekt miały inne korekty, które wyniosły tys. zł i wynikały ze zmiany stanu wierzytelności oraz objęcia obligacji. Natomiast zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych tys. zł związana była przede wszystkim z emisją obligacji, poza tym amortyzacja wyniosła 118 tys. zł, zmiana stanu rezerw 62 tys. zł i zmiana stanu należności -18 tys. zł. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej w opisywanym okresie nie wystąpiły. Przepływy pieniężne z działalności finansowej wynosiły tys. zł. Złożyły się na nieotrzymane pożyczki w kwocie 348 tys. zł i emisja obligacji w kwocie tys. zł, a także spłata kredytów w kwocie tys. zł, odsetek w kwocie -497 tys. zł oraz nabycie obligacji w kwocie tys. zł. Środki pieniężne na dzień 30 czerwca 2010 roku wyniosły 885 tys. zł POTRZEBY KREDYTOWE ORAZ STRUKTURA FINANSOWANIA EMITENTA W tabeli poniżej została przedstawiona struktura pasywów Emitenta w okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi. Tabela: Struktura pasywów Emitenta (tys. zł) Wyszczególnienie I półrocze 2010 I półrocze Kapitał własny Kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Kapitał z aktualizacji wyceny Kapitał rezerwowy Zysk (strata) z lat ubiegłych Zysk (strata) netto Zobowiązania długoterminowe Kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 51

54 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wyszczególnienie I półrocze 2010 I półrocze Kredyty i pożyczki Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego i innych podatków Rezerwy na zobowiązania Rezerwa z tyt. odroczonego podatku dochodowego Pozostałe rezerwy Źródło: Emitent Na dzień zatwierdzenia Prospektu, Emitent posiada następujące umowy kredytowe: Tabela: Kredyty zaciągnięte przez Emitenta Bank/Pożyczkodawca Meritum Bank ICB S.A.- kredyt obrotowy Bank Gospodarstwa Krajowego - kredyt obrotowy Źródło: Emitent Kwota wg umowy (zł) Kwota pozostała do spłaty (zł) , ,00 Warunki oprocentowania 6M WIBOR + 4,3% w stosunku rocznym Termin spłaty , ,00 3M WIBOR + 2,3% marży Szczegółowe warunki umów zamieszczonych w powyższej tabeli zostały opisane w pkt. 22 niniejszego Prospektu. Na dzień zatwierdzenia Prospektu emisyjnego Emitent nie zamierza zwiększać ogólnego stanu zadłużenia, jednakże w przypadku zamknięcia inwestycji finansowanych obecnie ze środków kredytowych, Spółka może spłacić dany kredyt z równoczesnym zaciągnięciem nowego w drodze kolejnej umowy lub odnowić kredyt w drodze aneksu, w dotychczasowej wysokości JAKIEKOLWIEK OGRANICZENIA W WYKORZYSTYWANIU ZASOBOW KA- PITAŁOWYCH, KTORE MIAŁY, LUB KTORE MOGŁYBY MIEĆ BEZPOŚRED- NIO LUB POŚREDNIO ISTOTNY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNĄ EMITENTA Nie występują jakiekolwiek ograniczenia w wykorzystaniu zasobów kapitałowych, które miały lub mogłyby mieć bezpośrednio lub pośrednio istotny wpływ na działalność operacyjną Emitenta PRZEWIDYWANE ŹRÓDŁA FUNDUSZY POTRZEBNYCH DO ZREALIZO- WANIA ZOBOWIĄZAŃ PRZEDSTAWIONYCH W PKT I 8.1. Ze względu na fakt, iż Emitent nie podjął wiążących zobowiązań co do głównych inwestycji w przyszłości jak również nie planuje nabywać znaczących rzeczowych aktywów trwałych, nie zamieszcza także informacji dotyczących przewidywanych funduszy do realizacji powyższych celów. 11. BADANIA I ROZWÓJ, PATENTY I LICENCJE BADANIA I ROZWÓJ PROWADZONE PRZEZ EMITENTA Zarówno w ciągu ostatnich trzech lat obrotowych, jak i obecnie do dnia zatwierdzenia Prospektu, Emitent nie prowadził i nie prowadzi badań oraz prac badawczo-rozwojowych PATENTY, LICENCJE, CERTYFIKATY I UPRAWNIENIA POSIADANE PRZEZ EMITENTA Emitent nie jest właścicielem w rozumieniu ustawy Prawo własności przemysłowej (Dz. U. z dnia 21 maja 2001 r.) żadnego patentu oraz nie wykorzystuje patentów do prowadzenia swojej działalności operacyjnej. Emitent nie posiada żadnych istotnych licencji z wyłączeniem standardowych licencji na programy komputerowe wykorzystywane w działalności biurowej. 52 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

55 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ZNAKI TOWAROWE Emitent nie posiada żadnych znaków w rozumieniu ustawy Prawo własności przemysłowej (Dz. U. z dnia 21 maja 2001 r.). 12. INFORMACJE O TENDENCJACH NAJISTOTNIEJSZE OSTATNIO WYSTĘPUJĄCE TENDENCJE W PRODUK- CJI, SPRZEDAŻY I ZAPASACH ORAZ KOSZTACH I CENACH SPRZEDAŻY ZA OKRES OD ZAKOŃCZENIA ROKU OBROTOWEGO DO DATY DOKU- MENTU REJESTRACYJNEGO Specyfika działalności Emitenta, której charakterystyczną cechą jest realizowanie kilku znaczących umów w skali roku, mocno utrudnia obserwację jakichkolwiek tendencji. Dodatkowo w przypadku Emitenta nie występuje proces produkcji. Emitent od początku 2010 r. zaobserwował ożywienie na rynku nieruchomości w porównaniu do roku poprzedniego. Za efekt wzrostu płynności na tym rynku, można uznać sprzedaż w ramach egzekucji oraz sprzedaży przez syndyka masy upadłości jednego z dłużników Emitenta dwóch nieruchomości, będących zabezpieczeniem nabytych przez Emitenta wierzytelności. Jednak biorąc pod uwagę ilość transakcji wskazywanie trwałej tendencji może zniekształcać rzeczywisty obraz rynku INFORMACJE NA TEMAT JAKICHKOLWIEK ZNANYCH TENDENCJI, NIE- PEWNYCH ELEMENTÓW, ŻĄDAŃ, ZOBOWIĄZAŃ LUB ZDARZEŃ, KTÓRE WEDLE WSZELKIEGO PRAWDOPODOBIEŃSTWA MOGĄ MIEĆ ZNACZĄCY WPŁYW NA PERSPEKTYWY EMITENTA PRZYNAJMNIEJ DO KOŃCA BIE- ŻĄCEGO ROKU OBROTOWEGO Czynnikiem zewnętrznym, mającym wpływ na rozwój Emitenta w ramach jego podstawowej działalności jest sytuacja na rynku finansowym i rynku nieruchomości. Emitent w ramach prowadzonych inwestycji uwzględnia ryzyko związane ze spadkiem cen nieruchomości i inwestuje w wierzytelności hipoteczne, których wartość przedmiotu zabezpieczenia znacznie przewyższa kwotę wierzytelności, dając tym samym gwarancję zaspokojenia wierzytelności w całości także w przypadku istotnego spadku cen nieruchomości. Stosowanie polityki minimalizacji ryzyka pozwala uniknąć Emitentowi konsekwencji związanych z zawirowaniami na rynku nieruchomości. Emitent realizując w latach szereg transakcji wypracował, w zakresie prowadzonej działalności, mechanizmy oraz procedury bezpieczeństwa tych transakcji. Dzięki temu Emitent, pomimo trudnej sytuacji makroekonomicznej, zrealizował zyski na przeprowadzonych inwestycjach. Emitent odczuł jednak negatywnie skutki stagnacji na rynku w latach , które miały wpływ na wydłużenie terminów zamknięcia inwestycji. W sytuacji prognozowanego ożywienia na rynku nieruchomości Emitent spodziewa się zwiększenia możliwości inwestowania w roku 2010, a także w kolejnych latach. Emitent realizuje swoje zobowiązania na bieżąco i nie występują zagrożenia mogące wpłynąć na ich realizację w przyszłości. W roku 2010 Emitent nie przewiduje, aby miały wystąpić trudności związane z płynnością. Prowadzone przez Emitenta działania z zakresu zarządzania portfelem wierzytelności doprowadziły do stanu formalno-prawnego umożliwiającego zamknięcie inwestycji z lat poprzednich, poprzez sprzedaż nieruchomości stanowiących przedmiot zabezpieczenia nabywanych wierzytelności. Rynek wierzytelności hipotecznych w Polsce znajduje się cały czas w początkowej fazie rozwoju. Będzie się on rozwijał wraz z rozwojem rynku kredytów hipotecznych, którego dynamiczny wzrost obserwowany był do roku Kredyty, których spłata zabezpieczona jest hipoteka stanowią znaczną część portfela kredytów udzielonych przedsiębiorstwom przez banki. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 53

56 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 13. PROGNOZY WYNIKÓW LUB WYNIKI SZACUNKOWE PODSTAWOWE ZAŁOŻENIA PROGNOZ LUB SZACUNKÓW EMITENTA Prognozy wyników finansowych Emitenta na 2010 rok zostały sporządzone w sposób zapewniający ich porównywalność z historycznymi informacjami finansowymi za lata objęte Prospektem. Prognozy przygotowano zgodnie z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Emitenta przy sporządzaniu historycznych informacji finansowych, z uwzględnieniem Rekomendacji CESR Dla prognozy wyników finansowych za 2010 rok Zarząd przyjął założenie, że w okresie tym warunki prowadzenia działalności gospodarczej, w uregulowania prawne, podatkowe i administracyjne nie ulegną zasadniczym zmianom, wystąpi podobny wzrost PKB, a także nie wystąpią zdarzenia, które w sposób znaczący mogłyby ograniczyć działalność Spółki. Prognozy na 2010 rok zostały sporządzone na podstawie znaczących szacunków i hipotez. Założenia do prognozowanych informacji finansowych niezależne od Emitenta Elementem niezależnym od Emitenta wpływającym na jego bieżącą i przyszłą działalność jest sytuacja makroekonomiczna w Polsce. Szczególne znaczenie dla dalszej działalności Emitenta ma sytuacja na rynku finansowym i rynku nieruchomości. W zakresie podstawowych parametrów makroekonomicznych zakłada się kontynuację przyjętej polityki przez Narodowy Bank Polski, Radę Polityki Pieniężnej wpływającą na wysokość stóp procentowych, kursów walut, tempo wzrostu PKB, poziom inflacji, stopę bezrobocia, co mogłoby oddziaływać na sytuację ekonomiczno-finansową Emitenta. Poniższa tabela przedstawia przyjęte przez Emitenta prognozowane wielkości odnośnie wybranych danych makroekonomicznych. Tabela: Prognozowane na rok 2010 dane makroekonomiczne Parametr Założenie na rok 2010 Uwagi WIBOR 3M 4,00% WIBOR 6M 4,20% CHF/PLN 2,9 zł Kurs sprzedaży EURO/PLN 4,1 zł Kurs sprzedaży Stopa lombardowa 5,00% Odsetki ustawowe 13% Inflacja 2,8% Źródło: Emitent Przy sporządzaniu prognoz Zarząd Spółki uwzględnił oprócz czynników makroekonomicznych następujące czynniki niezależne od Emitenta: - brak zmian obecnie obowiązujących przepisów prawnych w zakresie dotyczącym działalności Emitenta (w tym również regulujących wysokości opłat i kosztów związanych z dochodzeniem należności), - brak zmian obecnie obowiązujących przepisów podatkowych w zakresie stawek podatkowych, jak i w zakresie dotyczącym obrotu wierzytelnościami, - czas zwrotu inwestycji związany z dochodzeniem należności na drodze postępowania sądowego i egzekucyjnego oraz w przypadku upadłości będzie porównywalny z rokiem 2009, - ceny nabywanych przez Spółkę wierzytelności będą kształtowały się na poziomie z lat , - konkurencja na rynku związanym z inwestycjami w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie jak i w zakresie pożyczek hipotecznych utrzyma się na poziomie z roku 2009, - wysokość stopy odsetek ustawowych za zwłokę w zapłacie nie ulegnie znacznemu zmniejszeniu i utrzyma się na poziomie obowiązującym od 15 grudnia 2008 na poziomie 13%, - odnośnie kursu walut przyjęto założenia kursu sprzedaży na poziomie: 1 EURO 4,1 zł, 1 CHF 2,9 zł, - utrzymanie cen nieruchomości na poziomie zbliżonym do roku 2009, - wzrost obrotów na rynku nieruchomości. Założenia do prognozowanych informacji finansowych zależne od Emitenta Przy sporządzaniu prognozy na rok 2010 Zarząd Spółki założył, iż dotychczasowy model działalności Spółki nie ulegnie zmianie. W prognozie wyników oparto się na aktualnym portfelu posiadanych przez Spółkę wierzytelności i nieruchomości przeznaczonych do sprzedaży. Założono również, iż efektywność działań prowadzących do zamknięcia inwestycji nie ulegnie zmniejszeniu. Prognoza na rok 2010 zakłada: - Wzrost przychodów netto ze sprzedaży do poziomu tys. zł. Przy założeniu tym uwzględniono fakt, iż dziewięć inwestycji Emitenta z lat poprzednich znajduje się na etapie, który pozwala zakładać ich zamknięcie w roku W części inwestycji do ich zamknięcia konieczny jest jedynie podział środków uzyskanych w wyniku sprzedaży majątku upadłego lub podział środków uzyskanych ze sprzedaży nieruchomości w ramach postępowania egzekucyjnego. Obserwowany w ostatnich miesiącach wzrost wolumenu 54 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

57 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY transakcji na rynku nieruchomości, jak również rozmowy prowadzone z potencjalnymi nabywcami, pozwalają zakładać sprzedaż posiadanych przez Emitenta i ewidencjonowanych jako towary nieruchomości za oczekiwaną cenę. - Wzrost kosztów działalności operacyjnej do poziomu 5 035,74 tys. zł. Koszty te oszacowano w oparciu o rzeczywiste dane historyczne i szczegółowe założenia wzrostu poszczególnych kategorii kosztowych, wynikających ze wzrostu przychodów. Przy prognozach uwzględniono odpowiednie założenia odnośnie czynników makroekonomicznych, które zostały przedstawione powyżej. Prognozy uwzględniają wzrost zużycia materiałów i energii, podatki na poziomie 233 tys. zł, wzrost wynagrodzeń do poziomu 875 tys. zł. Wzrost wynagrodzeń uwzględnia ewentualne premie uznaniowe dla pracowników z tytułu zamknięcia inwestycji. - Osiągnięcie zysku z działalności operacyjnej powiększonego o amortyzację EBITDA na poziomie 3 711,26 tys. zł. - Przychody finansowe na poziomie 4 124,18 tys. zł, w tym zasadniczą część stanowią odsetki od objętych obligacji i udzielonych pożyczek na poziomie 1 683,47 tys. zł oraz zysk z zamknięcia inwestycji na poziomie 1 999,50 tys. zł. Inwestycja dotyczyła kupna akcji podmiotu, który następnie został dofinansowany i zrestrukturyzowany. Prognozowane dane ustalone zostały na podstawie parametrów określonych w umowach pożyczek i ofertach objętych obligacji. - Koszty finansowe w wysokości 2 365,85 tys. zł, stanowiące odsetki od zaciągniętych kredytów i pożyczek oraz wyemitowanych obligacji. Przy planowaniu kosztów finansowych uwzględniono prognozy dla kredytów WIBOR 3M i WIBOR 6M w wysokościach przedstawionych w Tabeli 13.1 Powyższe założenia pozwalają prognozować zysk z działalności gospodarczej na poziomie 5 469,59 tys. zł, podatek dochodowy w wysokości 1 039,22 tys. zł, co prowadzi do ustalenia planowanego zysku netto na poziomie 4 430,37 tys. zł Emitent założył, iż środki finansowe pozyskane z publicznej oferty sprzedaży akcji nie będą miały wpływu na wyniki finansowe Emitenta w roku Z pozyskanych środków Emitent planuje realizację nowych inwestycji, które w jego ocenie nie zostaną zamknięte w roku Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 55

58 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY RAPORT NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA ZE SPRAWDZENIA WYBRANYCH ELEMENTÓW PROGNOZOWANYCH INFORMACJI FINAN- SOWYCH SPORZĄDZONYCH NA ROK 2010 Raport niezależnego biegłego rewidenta ze sprawdzenia wybranych elementów prognozowanych informacji finansowych sporządzonych na rok 2010 Dla Akcjonariuszy Electus Hipoteczny S.A. z siedzibą we Wrocławiu. Dokonaliśmy sprawdzenia wybranych elementów prognozowanych informacji finansowych na rok 2010 Spółki Electus Hipoteczny S.A. z siedzibą we Wrocławiu przy ul. Św. Antoniego 23, na które składają się sporządzone w formie planu i oparte na znaczących szacunkach prognozy dotyczące następujących elementów rachunku zysków i strat za okres od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku: przychody ze sprzedaży netto w wysokości tys. zł, zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację EBITDA w wysokości tys. zł, zysk netto w wysokości tys. zł. Za sporządzenie prognozowanych informacji finansowych, w tym założeń, na których je oparto, odpowiada Zarząd Spółki Electus Hipoteczny S.A. Naszym zadaniem było dokonanie sprawdzenia prognozowanych informacji finansowych przedstawionych w formie planu na rok 2010, opartych na znaczących szacunkach. Sprawdzenie prognozowanych informacji finansowych przeprowadziliśmy stosownie do norm i wytycznych zawartych w Międzynarodowym Standardzie Usług Atestacyjnych 3400 (MSUA 3400) wydanych przez Międzynarodową Federację Księgowych (IFAC). Standard nakłada na nas obowiązek przeprowadzenia sprawdzenia prognozowanych informacji finansowych w taki sposób, aby uzyskać umiarkowaną pewność, że prognozowane informacje finansowe nie zawierają istotnych nieprawidłowości. Prognozowane informacje finansowe zostały sporządzone w celu zamieszczenia ich w Prospekcie Emisyjnym i przedstawienia ich potencjalnym inwestorom. Sprawdzając dowody uzasadniające przyjęte przez Zarząd Electus Hipoteczny S.A. założenia, nie stwierdziliśmy niczego, co kazałoby nam sądzić, że nie stanowią one racjonalnej podstawy sporządzenia prognozowanych informacji finansowych. Naszym zdaniem, prognozowane informacje finansowe obejmujące przedstawione wyżej dane liczbowe zostały poprawnie przygotowane na podstawie założeń i zaprezentowane zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości, które są spójne z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Emitenta. Rzeczywiste wyniki finansowe mogą się różnić od przewidywanych, ponieważ przewidywane zdarzenia czasami nie następują zgodnie z oczekiwaniami, a wynikające stąd odchylenia mogą być istotne. W imieniu Mazars Audyt Sp. z o.o. Nr 186 Warszawa, ul. Piękna 18 Monika KACZOREK Biegły Rewident Nr 9686 Warszawa, dnia 2 sierpnia 2010 roku Monika KACZOREK Partner 56 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

59 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY PROGNOZA WYNIKÓW LUB WYNIKI SZACUNKOWE PRZYGOTOWANE NA ZASADACH ZAPEWNIAJĄCYCH PORÓWNYWALNOŚĆ Z HISTORYCZ- NYMI INFORMACJAMI FINANSOWYMI Tabela: Prognozowane wyniki za rok 2010 wraz z danymi porównywalnymi za rok 2009 (w tys. zł) Prognozowane wyniki 2010 Przychody ze sprzedaży netto EBITDA Zysk netto Źródło: Emitent OŚWIADCZENIE NA TEMAT AKTUALNOŚCI INNYCH OPUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW Emitent nie publikował wcześniej prognoz wyników finansowych. 14. ORGANY ADMINISTRACYJNE, ZARZĄDZAJĄCE I NAD- ZORCZE ORAZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE WYŻSZEGO SZCZEBLA DANE NA TEMAT CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZA- RZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH ORAZ OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH WYŻSZEGO SZCZEBLA, KTÓRE MAJĄ ZNACZENIE DLA STWIERDZENIA, ŻE EMITENT POSIADA STOSOWNĄ WIEDZĘ I DOŚWIADCZENIE DO ZA- RZĄDZANIA SWOJĄ DZIAŁALNOŚCIĄ ZARZĄD Organem zarządzającym Emitenta jest Zarząd. W skład Zarządu wchodzą następujące osoby: Mirosław Wojciech Magda prezes Zarządu Data urodzenia: 23 października 1964 r. Miejscem pracy Pana Mirosława Wojciecha Magdy jest siedziba Emitenta przy ul. św. Antoniego 23 we Wrocławiu. Pan Mirosław Wojciech Magda posiada wykształcenie wyższe. Ukończył w 1992 roku Akademię Ekonomiczną we Wrocławiu, Wydział Zarządzania i Informatyki, na kierunku Cybernetyka ekonomiczna i Informatyka. Pan Mirosław Wojciech Magda jest trenerem i konsultantem w zakresie zarządzania należnościami, przeprowadzał szkolenia i konsultacje w kilkudziesięciu przedsiębiorstwach. Przebieg kariery zawodowej: od 2007 do chwili obecnej Electus Hipoteczny S.A. (przed przekształceniem 21 października 2008 Electus Hipoteczny sp. z o.o. wcześniej także Electus Trade Building sp. z o.o.) prezes Zarządu; współpraca gospodarcza z Electus Trade Building sp. z o.o.; Narodowa Centrala Windykacji sp. z o.o. prokurent, a następnie członek zarządu; IBC International Consulting sp. z o.o. początkowo z-ca dyrektora ds. transakcji, później dyrektor oddziału; Dom Aukcyjny Wierzytelności S.A. specjalista ds. transakcji. W okresie ostatnich pięciu lat Pan Mirosław Wojciech Magda pełnił następujące funkcje w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek kapitałowych lub osobowych: Narodowa Centrala Windykacji sp. z o.o. we Wrocławiu członek zarządu. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 57

60 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Obecnie Pan Mirosław Wojciech Magda jest przewodniczącym rady nadzorczej spółki TMB S.A. z siedzibą we Wrocławiu (od 2010 r.). Pan Mirosław Wojciech Magda w okresie ostatnich pięciu lat (tj. od początku 2005 r.) był i obecnie jest aktywnym inwestorem giełdowym przeprowadzającym częste transakcje na drobnych pakietach akcji podmiotów znajdujących się na rynku regulowanym, przy czym jego zaangażowanie w każdej ze spółek publicznych, w której posiadał akcje, nie przekraczało 5% głosów na walnym zgromadzeniu takiej spółki. Oprócz wskazanych wyżej, Pan Mirosław Wojciech Magda nie był w ciągu ostatnich pięciu lat, ani nie jest obecnie, członkiem organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych, ani też wspólnikiem w spółkach kapitałowych lub osobowych. Według złożonego oświadczenia, Pan Mirosław Wojciech Magda: nie prowadzi podstawowej działalności wykonywanej poza Emitentem, która miałaby istotne znaczenie dla Emitenta, nie został skazany za przestępstwo oszustwa, w ciągu ostatnich pięciu lat nie pełnił funkcji członka organów administracyjnych, zarządzających, nadzorujących lub osoby zarządzającej wyższego szczebla (o której mowa w pkt 14.1 lit d załącznika do Rozporządzenia Komisji 809/2004) w podmiotach, które znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji lub były kierowane przez zarząd komisaryczny, za wyjątkiem pełnienia funkcji członka zarządu Narodowej Centrali Windykacji sp. z o.o., która została postawiona w stan likwidacji na podstawie uchwały wspólników z dnia 14 września 2006 roku w sprawie rozwiązania spółki i otwarcia likwidacji spółki. Po przeprowadzonej likwidacji Narodowa Centrala Windykacji sp. z o.o. została wykreślona z rejestru przedsiębiorców KRS w dniu 13 września 2010 roku, a wpis o wykreśleniu uprawomocnił się w dniu 11 października 2010 roku, Pan Mirosław Wojciech Magda pełnił funkcję członka zarządu Narodowej Centrali Windykacji sp. z o.o. do kwietnia 2006 roku, nie był podmiotem oficjalnych oskarżeń publicznych lub sankcji ze strony organów ustawowych lub regulacyjnych (w tym organizacji związkowych), nie otrzymał sądowego zakazu działania jako członek organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych jakiegokolwiek emitenta lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta w okresie poprzednich pięciu lat. Pomiędzy członkiem Zarządu, a członkami Rady Nadzorczej oraz prokurentem nie występują powiązania rodzinne. RADA NADZORCZA Organem nadzorczym Emitenta jest Rada Nadzorcza, działająca w składzie: Rafał Marcin Abratański - przewodniczący Rady Nadzorczej Wioleta Błochowiak - członek Rady Nadzorczej Grzegorz Leszczyński - członek Rady Nadzorczej Barbara Ludwikowska-Michniak - członek Rady Nadzorczej Robert Zguda - członek Rady Nadzorczej Rafał Marcin Abratański przewodniczący Rady Nadzorczej Data urodzenia: 27 marca 1972 r. Miejscem pracy Pana Rafała Marcina Abratańskiego jest siedziba spółki DM IDM SA, Mały Rynek 7 w Krakowie. Pan Rafał Marcin Abratański posiada wykształcenie wyższe, w 1998 r. uzyskał na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Jagiellońskiego tytuł magistra prawa. Ukończył również Studium Menedżerskie prowadzonego przez Izbę Przemysłowo-Handlową w Krakowie. Przebieg kariery zawodowej: od 2006 do chwili obecnej Dom Maklerski IDM SA wiceprezes zarządu; Internetowy Dom Maklerski S.A. wiceprezes zarządu; Krakowski Dom Maklerski S.A. (obecnie Dom Maklerski IDM SA) dyrektor, członek zarządu; Krakowski Dom Maklerski s.c. dyrektor regionu południowego; Amberbrokers S.A. pełnomocnik ds. rynku pierwotnego; Dom Maklerski Magnus sp. z o.o. specjalista ds. marketingu; Biuro Maklerskie Certus sp. z o.o. specjalista ds. marketingu; Towarzystwo Inwestycji Kapitałowych Bonus S.A. asystent dyrektora. W ciągu ostatnich 5 lat Pan Rafał Marcin Abratański sprawował następujące funkcje w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek: PKM DUDA S.A. przewodniczący rady nadzorczej; Gino Rossi S.A. członek rady nadzorczej; Rolimpex Nasiona S.A. (dawniej Rolimpex Nasiona sp. z o.o.) członek rady nadzorczej; Artman S.A. członek rady nadzorczej; Hyperion S.A. wiceprzewodniczący rady nadzorczej; 58 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

61 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Autoguard S.A. (dawniej AUTOGUARD&Insurance S.A.) członek rady nadzorczej; Bankier.pl S.A. członek rady nadzorczej; P.P.H. Bomi S.A. członek rady nadzorczej; Finder S.A. członek rady nadzorczej; 2007 Apartamenty Wilanów sp. z o.o. członek rady nadzorczej; NetBrokers sp. z o.o. członek rady nadzorczej; Tras Tychy S.A. członek rady nadzorczej. Obecnie Pan Rafał Marcin Abratański sprawuje następujące funkcje w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek: od 1999 Dom Maklerski IDM SA (dawniej Krakowski Dom Maklerski S.A., od 2001 r. Internetowy Dom Maklerski S.A., od 2006 r. Dom Maklerski IDM SA) członek zarządu (od 1999 r. do 2002 r.), od 2002 r. wiceprezes zarządu oraz akcjonariusz (według stanu na dzień 30 czerwca 2009 r. posiada pakiet uprawniający do wykonywania ponad 5% głosów na walnym zgromadzeniu tej spółki publicznej); od 2006 IDEA TFI S.A. członek rady nadzorczej; od 2006 Electus S.A. członek rady nadzorczej; od 2007 Integer.pl S.A. przewodniczący rady nadzorczej, od 28 czerwca 2010 r. wiceprzewodniczący rady nadzorczej; od 2007 ADe Line S.A. członek rady nadzorczej; od 2007 Gwarant Agencja Ochrony S.A. (dawniej: Gwarant Agencja Ochrony i Detektywistyki sp. z o.o.) przewodniczący rady nadzorczej; od 2007 Profinet S.A. (dawniej: Profinet sp. z o.o.) członek rady nadzorczej; od 2008 Electus Hipoteczny S.A. (wcześniej Electus Hipoteczny sp. z o.o.) przewodniczący rady nadzorczej; od 2008 SprintAir S.A. (dawniej: SPRINTAIR sp. z o.o., SKY CARRIER sp. z o.o.) członek rady nadzorczej; od 2010 Przedsiębiorstwo Instalacji Przemysłowych Instal-Lublin S.A. członek rady nadzorczej; od 2010 Bowim S.A. członek rady nadzorczej; od 2010 Hardex S.A. członek rady nadzorczej. Pan Rafał Marcin Abratański był w ciągu ostatnich pięciu lat wspólnikiem w następujących niepublicznych spółkach kapitałowych lub osobowych: Polskie Towarzystwo Wspierania Przedsiębiorczości S.A. (wcześniej: Polskie Towarzystwo Wspierania Przedsiębiorczości sp. z o.o.), Farma Lutry sp. z o.o., Apartamenty Wilanów sp. z o.o., ZNTK Nieruchomości sp. z o.o., Orzeł Biały S.A., Integer.pl S.A., Rabat Pomorze S.A., EMC sp. z o.o., Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. Obecnie Pan Rafał Marcin Abratański jest wspólnikiem w następujących spółkach kapitałowych lub osobowych: Instalexport S.A., Warszawski Dom Handlowy S.A. Pan Rafał Marcin Abratański w okresie ostatnich pięciu lat (tj. od początku 2005 r.) był i obecnie jest aktywnym inwestorem giełdowym przeprowadzającym częste transakcje na drobnych pakietach akcji podmiotów znajdujących się na rynku regulowanym, przy czym jego zaangażowanie w każdej ze spółek publicznych, w której posiadał akcje nie przekraczało 5% głosów na walnym zgromadzeniu takiej spółki, z wyjątkiem Domu Maklerskiego IDM SA. Oprócz wskazanych wyżej Pan Rafał Marcin Abratański nie był w ciągu ostatnich pięciu lat, ani nie jest obecnie, członkiem organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych, ani też wspólnikiem w spółkach kapitałowych lub osobowych. Według złożonego oświadczenia Pan Rafał Marcin Abratański: nie prowadzi podstawowej działalności wykonywanej poza Emitentem, która miałaby istotne znaczenie dla Emitenta, nie został skazany za przestępstwo oszustwa, w ciągu ostatnich pięciu lat nie pełnił funkcji członka organów administracyjnych, zarządzających, nadzorujących lub osoby zarządzającej wyższego szczebla (o której mowa w pkt 14.1 lit d załącznika do Rozporządzenia Komisji 809/2004) w podmiotach, które znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji lub były kierowane przez zarząd komisaryczny, za wyjątkiem PKM DUDA S.A., która prowadziła program naprawczy. W dniu 9 marca 2009 roku Zarząd Polskiego Koncernu Mięsnego DUDA S.A. złożył oświadczenie o wszczęciu postępowania naprawczego mającego na celu restrukturyzację finansową Spółki przy utrzymaniu ówczesnego poziomu zatrudnienia i produkcji. Postępowanie naprawcze wprowadzone zostało w wyniku obaw o ograniczenie płynności finansowej spółki. W dniu 26 marca 2009 r. Sąd Rejonowy w Lesznie ustanowił nadzorcę sądowego. W dniu 24 lipca 2009 r. spółka PKM DUDA S.A. poinformowała raportem bieżącym nr 66/2009 o zakończeniu sukcesem postępowania naprawczego poprzez przyjęcie przez Zgromadzenie Wierzycieli układu dotyczącego restrukturyzacji zobowiązań spółki, nie był podmiotem oficjalnych oskarżeń publicznych lub sankcji ze strony organów ustawowych lub regulacyjnych (w tym organizacji związkowych), nie otrzymał sądowego zakazu działania jako członek organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych jakiegokolwiek emitenta lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta w okresie poprzednich pięciu lat. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 59

62 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wioleta Błochowiak członek Rady Nadzorczej Data urodzenia: 25 maja 1976 r. Miejscem pracy Pani Wiolety Błachowiak jest siedziba Electus S.A. znajdująca się przy ul. Słowiańskiej 17 w Lubinie. Pani Wioleta Błochowiak posiada wykształcenie wyższe. Ukończyła Wydział Gospodarki Narodowej Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Przebieg kariery zawodowej: od 2006 do chwili obecnej od 2005 do chwili obecnej Electus S.A. dyrektor departamentu monitoringu i ryzyka; Electus S.A. dyrektor działu restrukturyzacji zadłużenia; Electus S.A. dyrektor ds. operacji kapitałowych; AOW Electus s.c. (Electus S.A.) powstałą w wyniku przekształcenia AOW Electus s.c.) kierownik działu windykacji i obrotu wierzytelności; BGH-RM sp. z o.o. w Lubinie. W ciągu ostatnich 5 lat Pani Wioleta Błochowiak sprawowała następujące funkcje w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek: Żak System sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie członek rady nadzorczej; Electus Trade Building sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie po zmianie nazwy i siedziby Electus Hipoteczny sp. z o.o. we Wrocławiu. Obecnie Pani Wioleta Błochowiak sprawuje następujące funkcje w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek: od 2003 Electus S.A. z siedzibą w Lubinie wiceprezes zarządu; od 2008 Electus Hipoteczny S.A. członek Rady Nadzorczej; od 2010 Electus Project A sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie prezes zarządu; od 2010 Electus Project B sp. z o.o. z siedzibą w Lubinie prezes zarządu. Oprócz wskazanych wyżej Pani Wioleta Błochowiak nie była w ciągu ostatnich pięciu lat, ani nie jest obecnie, członkiem organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych. Pani Wioleta Błochowiak w okresie ostatnich pięciu lat (tj. od początku 2005 r.) była i obecnie jest aktywnym inwestorem giełdowym przeprowadzającym częste transakcje na drobnych pakietach akcji podmiotów znajdujących się na rynku regulowanym, przy czym jej zaangażowanie w każdej ze spółek publicznych, w której posiadał akcje nie przekraczało 5% głosów na walnym zgromadzeniu takiej spółki. Według złożonego oświadczenia Pani Wioleta Błochowiak: nie prowadziła podstawowej działalności wykonywanej poza Emitentem, która miałaby istotne znaczenie dla Emitenta, nie została skazana za przestępstwo oszustwa, w ciągu ostatnich pięciu lat nie pełniła funkcji członka organów administracyjnych, zarządzających, nadzorujących lub osoby zarządzającej wyższego szczebla (o której mowa w pkt 14.1 lit d załącznika do Rozporządzenia Komisji 809/2004) w podmiotach, które znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji lub były kierowane przez zarząd komisaryczny, nie była podmiotem oficjalnych oskarżeń publicznych lub sankcji ze strony organów ustawowych lub regulacyjnych (w tym organizacji związkowych), nie otrzymała sądowego zakazu działania jako członek organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych jakiegokolwiek emitenta lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta w okresie poprzednich pięciu lat. Grzegorz Leszczyński członek Rady Nadzorczej Data urodzenia: 28 maja 1971 r. Miejscem pracy Pana Grzegorza Leszczyńskiego jest biuro DM IDM SA przy ulicy Złotej 59 w Warszawie. Pan Grzegorz Leszczyński posiada wykształcenie wyższe, jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Od 1993 r. posiada licencję maklera giełdowego. Przebieg kariery zawodowej: od 2006 Dom Maklerski IDM SA prezes zarządu; Internetowy Dom Maklerski S.A. prezes zarządu; Krakowski Dom Maklerski S.A. prezes zarządu; 1998 Krakowski Dom Maklerski s. c. dyrektor generalny; 1998 OPTIMUS Pro Sp. z o. o. dyrektor ds. inwestycji; 60 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

63 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Dom Inwestycyjny Bank Współpracy Europejskiej S.A. prezes zarządu; Glob Art. Sp. z o. o. prezes zarządu; 1996 Meg Art. Sp. z o. o. wiceprezes zarządu; 1995 DM Certus Sp. z o. o. prezes zarządu; Katedra Rynków Kapitałowych SGH pracownik dydaktyczny; DM Instalexport S.A. prezes zarządu; Ministerstwo Przekształceń Własnościowych asystent koordynatora Programu Powszechnej Prywatyzacji. Obecnie Pan Grzegorz Leszczyński sprawuje następujące funkcje w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek: od 1998 Dom Maklerski IDM SA (dawniej Krakowski Dom Maklerski S.A., od 2001 r. Internetowy Dom Maklerski S.A., od 2006 r. Dom Maklerski IDM SA) prezes zarządu (od 1998 r.) oraz akcjonariusz (według stanu na dzień 30 czerwca 2009 posiada pakiet uprawniający do wykonywania ponad 5% głosów na walnym zgromadzeniu tej spółki publicznej); od 2001 Konsorcjum Budowlano-Inwestycyjne sp. z o.o. wiceprezes zarządu; od 2004 Ceramika Nowa Gala S.A. członek rady nadzorczej; od listopada sp. z o.o. prezes zarządu; od 2006 BOMI S.A. (wcześniej PPH BOMI S.A.) członek rady nadzorczej (w latach przewodniczący rady nadzorczej); od 2006 Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. członek rady nadzorczej; od 2006 Arteria S.A. członek rady nadzorczej; od 2006 Electus S.A. przewodniczący rady nadzorczej; od 2006 Idea TFI S.A. przewodniczący rady nadzorczej; od 2007 A-Z Finanse S.A. (do 2007 r. A-Z Finanse sp. z o.o.) członek rady nadzorczej; od 2006 Grupa Kolastyna S.A. przewodniczący rady nadzorczej; od 2007 Rajdy 4x4 S.A. przewodniczący rady nadzorczej; od 2008 OPTeam S.A. członek rady nadzorczej; od 2008 Gaudi Management S.A. przewodniczący rady nadzorczej; od 2008 Electus Hipoteczny S.A. (do r. Electus Hipoteczny sp. z o.o.) członek rady nadzorczej; od 2009 FAM Grupa Kapitałowa S.A. członek rady nadzorczej; od 2009 City Interactive S.A. członek rady nadzorczej; od 2009 Mex Polska S.A. członek rady nadzorczej; od 2010 Europejski Fundusz Hipoteczny S.A. członek rady nadzorczej; od 2010 Relpol S.A. członek rady nadzorczej; W ciągu ostatnich 5 lat Pan Grzegorz Leszczyński sprawował następujące funkcje w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek: Opony.pl S.A. członek rady nadzorczej; Grupa Stereo S.A. członek rady nadzorczej; Ponar Wadowice Holding S.A. członek rady nadzorczej; 2009 Mazowiecki Inkubator Technologiczny sp. z o.o. w organizacji członek rady nadzorczej; TETA S.A. członek rady nadzorczej; Hawe S.A. członek rady nadzorczej; Warszawski Dom Handlowy S.A. członek rady nadzorczej; fun Media S.A. (wcześniej 4FUN TV S.A.) członek rady nadzorczej; Apartamenty Wilanów sp. z o.o. członek rady nadzorczej; Barlickiego 5 sp. z o.o. prezes zarządu; Rabat Pomorze S.A. członek rady nadzorczej; One-2-One S.A. członek rady nadzorczej; Monnari Trade S.A. członek rady nadzorczej; Advanced Distribution Solution S.A. (dawniej: Sagittarius-Strzelec S.A.) członek rady nadzorczej; PKM DUDA S.A. członek rady nadzorczej; FAM Technika Odlewnicza S.A. członek rady nadzorczej; Swarzędz Meble S.A. członek rady nadzorczej; Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 61

64 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Tras Tychy S.A. członek rady nadzorczej; 2004 Dom Inwestycyjny w Warszawie sp. z o.o. wiceprezes zarządu. Pan Grzegorz Leszczyński był w ciągu ostatnich pięciu lat wspólnikiem w następujących niepublicznych spółkach kapitałowych lub osobowych: Orzeł Biały S.A., MDM Development sp. z o.o., Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A., Bumech S.A., Barlickiego 5 sp. z o.o., Tongo Development sp. z o.o., EMC sp. z o.o., Centrum Wspomagania Rolnictwa Agri Trading sp. z o.o., 11 listopada sp. z o.o., Rank Progress S.A. Obecnie Pan Grzegorz Leszczyński jest wspólnikiem w następujących spółkach kapitałowych lub osobowych: Instalexport S.A., Konsorcjum Budowlano-Inwestycyjne sp. z o.o., Polskie Towarzystwo Wspierania Przedsiębiorczości sp. z o.o., Apartamenty Wilanów sp. z o.o., ZNTK Nieruchomości sp. z o.o., Warszawski Dom Handlowy S.A., Farma Lutry sp. z o.o., Rajdy 4x4 S.A. Pan Grzegorz Leszczyński w okresie ostatnich pięciu lat (tj. od początku 2005 r.) był i obecnie jest aktywnym inwestorem giełdowym przeprowadzającym częste transakcje na drobnych pakietach akcji podmiotów znajdujących się na rynku regulowanym, przy czym jego zaangażowanie w każdej ze spółek publicznych, w której posiadał akcje nie przekraczało 5% głosów na walnym zgromadzeniu takiej spółki, z wyjątkiem Domu Maklerskiego IDM SA oraz Masters S.A. (obecnie Wikana S.A.). Oprócz wskazanych wyżej Pan Grzegorz Leszczyński nie był w ciągu ostatnich pięciu lat, ani nie jest obecnie, członkiem organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych, ani też wspólnikiem w spółkach kapitałowych lub osobowych. Według złożonego oświadczenia Pan Grzegorz Leszczyński: nie prowadzi podstawowej działalności wykonywanej poza Emitentem, która miałaby istotne znaczenie dla Emitenta, nie został skazany za przestępstwo oszustwa, w ciągu ostatnich pięciu lat nie pełnił funkcji członka organów administracyjnych, zarządzających, nadzorujących lub osoby zarządzającej wyższego szczebla (o której mowa w pkt 14.1 lit d załącznika do Rozporządzenia Komisji 809/2004) w podmiotach, które znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji lub były kierowane przez zarząd komisaryczny, z wyjątkiem spółek: Monnari Trade S.A., która w chwili obecnej znajduje się w upadłości likwidacyjnej; Swarzędz Meble S.A., która obecnie znajduje się w likwidacji; Grupa Kolastyna S.A., która obecnie znajduje się w upadłości z możliwością zawarcia układu oraz PKM DUDA S.A., która prowadziła program naprawczy. W dniu 10 sierpnia 2009 r. spółka Monnari Trade S.A. poinformowała raportem bieżącym nr 59/2009 o otrzymaniu z Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi Wydział XIV Gospodarczy ds. Upadłościowych i Naprawczych postanowienia o ogłoszeniu upadłości obejmującej likwidację majątku spółki Monnari Trade Spółka Akcyjna z siedzibą w Łodzi. W dniu 22 stycznia 2010 r. Sąd Rejonowy dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi Wydział XIV Gospodarczy ds. Upadłościowych i Naprawczych wydał postanowienie o zmianie sposobu prowadzenia postępowania upadłościowego obejmującego likwidację majątku upadłego na postępowanie upadłościowe z możliwością zawarcia układu. Ponadto Sąd ustanowił zarząd własny upadłego co do całości jego majątku, odwołał syndyka masy upadłości i wyznaczył nadzorcę sądowego. Postępowanie upadłościowe nie zostało zakończone. W radzie nadzorczej Monnari Trade S.A. Pan Grzegorz Leszczyński zasiadał w latach , na długo przed pojawieniem się w spółce kłopotów finansowych. W dniu 9 marca 2009 roku Zarząd Polskiego Koncernu Mięsnego DUDA S.A. złożył oświadczenie o wszczęciu postępowania naprawczego mającego na celu restrukturyzację finansową Spółki przy utrzymaniu ówczesnego poziomu zatrudnienia i produkcji. Postępowanie naprawcze wprowadzone zostało w wyniku obaw o ograniczenie płynności finansowej spółki. W dniu 26 marca 2009 r. Sąd Rejonowy w Lesznie ustanowił nadzorcę sądowego. W dniu 24 lipca 2009 r. spółka PKM DUDA S.A. poinformowała raportem bieżącym nr 66/2009 o zakończeniu sukcesem postępowania naprawczego poprzez przyjęcie przez Zgromadzenie Wierzycieli układu dotyczącego restrukturyzacji zobowiązań spółki. W radzie nadzorczej PKM DUDA S.A. Pan Grzegorz Leszczyński zasiadał w latach , na długo przed pojawieniem się w spółce kłopotów finansowych. W dniu 20 stycznia 2010 r. członkowie zarządu spółki Grupa Kolastyna S.A. Pan Aleksander Siuda oraz Pani Jolanta Kubicka złożyli w Sądzie Rejonowym dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, Wydział VIII Gospodarczy wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu. W dniu 16 lutego 2010 r. Sąd zwrócił wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu z przyczyn formalnych. Kolejny wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu został złożony w dniu 11 marca 2010 r. W dniu 16 kwietnia 2010 r. Zarząd spółki Grupa Kolastyna S.A. poinformował o rozprawie w Sądzie w sprawie rozpatrzenia wniosku Spółki o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu. Na rozprawie Sąd wydał postanowienie o ogłoszeniu upadłości z możliwością zawarcia układu, o co wnioskowała spółka w swoim wniosku z dnia 11 marca 2010 r. Sąd zachował zarząd własny upadłego oraz wyznaczył sędziego komisarza oraz nadzorcę sądowego. Sąd wezwał wszystkich wierzycieli spółki do zgłaszania swoich wierzytelności w terminie do 30 czerwca 2010 r. Postępowanie upadłościowe jest w toku. W dniu 10 marca 2009 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki pod firmą Swarzędz Meble Spółka Akcyjna z siedzibą w Swarzędzu, działając na podstawie art. 459 pkt 2 Kodeksu spółek handlowych, rozwiązało Spółkę oraz otworzyło jej likwidację. Postanowieniem Sądu Rejonowego Poznań-Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 16 marca 2009 r. został dokonany w Krajowym Rejestrze Sądowym Rejestrze Przedsiębiorców wpis otwarcia postępowania likwidacyjnego Spółki, osoby likwidatora i sposobu reprezentacji Spółki (postanowienie Sądu z dnia 16 marca 2009 r., sygn. akt: PI VIII ND-REJ. KRS/004186/09/386). Postępowanie likwidacyjne jest w toku. W radzie nadzorczej Swarzędz Meble S.A. Pan Grzegorz Leszczyński zasiadał w latach , przed przeprowadzaną ofertą publiczną akcji VII Emisji Swarzędz Meble. Celem tej emisji było pozyskanie środków na dalszy rozwój Spółki. Jednakże kolejnym zarządom Swarzędz Meble S.A. nie udało się przywrócić spółce rentowności, nie był podmiotem oficjalnych oskarżeń publicznych lub sankcji ze strony organów ustawowych lub regulacyjnych (w tym organizacji związkowych), z zastrzeżeniem, że na podstawie decyzji Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 3 czerwca 2008 r. została nałożona na Pana Grzegorza Leszczyńskiego kara pieniężna w wysokości zł za naruszenie art. 106 ust. 1 pkt 2 w związku z art. 171 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183 poz ze zm.), 62 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

65 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY nie otrzymał sądowego zakazu działania jako członek organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych jakiegokolwiek emitenta lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta w okresie poprzednich pięciu lat. Barbara Ludwikowska-Michniak członek Rady Nadzorczej Data urodzenia: 15 września 1965 r. Miejscem pracy Pani Barbary Ludwikowskiej-Michniak jest siedziba spółki DM IDM SA, Mały Rynek 7 w Krakowie. Pani Barbara Ludwikowska-Michniak jest absolwentką Uniwersytetu Jagiellońskiego Wydziału Prawa i Administracji magister prawa 1991 r. W roku 1993 Pani Barbara Ludwikowska-Michniak złożyła egzamin sędziowski, a w latach odbyła studia podyplomowe w zakresie bankowości w Szkole Przedsiębiorczości i Zarządzania Akademii Ekonomicznej w Krakowie. Ponadto w latach była uczestnikiem kursu Doradców inwestycyjnych w zakresie publicznego obrotu papierami wartościowymi organizowanym przez Międzynarodową Fundację Rynku Kapitałowego i Przekształceń Własnościowych w Rzeczpospolitej Polskiej Centrum Prywatyzacji oraz kursu Zarządzanie finansami firmy organizowanym przez Międzynarodową Fundację Rynku Kapitałowego i Przekształceń Własnościowych w Rzeczpospolitej Polskiej Centrum Prywatyzacji. W roku 2005 Pani Barbara Ludwikowska-Michniak została wpisana na listę radców prawnych w Okręgowej Izbie Radców Prawnych w Krakowie. Przebieg kariery zawodowej: od 2009 do chwili obecnej Dom Maklerski IDM S.A w Krakowie zastępca dyrektora działu prawnego; Dom Maklerski IDM S.A w Krakowie radca prawny; BWR S.A. (później Deutsche Bank PBC S.A.) Biuro Zarządu, Departament Inwestycji Kapitałowych specjalista W ciągu ostatnich 5 lat Pani Barbara Ludwikowska-Michniak nie sprawowała żadnych funkcji w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek, ani nie była wspólnikiem lub akcjonariuszem w spółkach kapitałowych lub osobowych. Obecnie Pani Barbara Ludwikowska-Michniak nie jest wspólnikiem lub akcjonariuszem w spółkach kapitałowych lub osobowych, ani nie sprawuje żadnych funkcji w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek, za wyjątkiem pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Emitenta. Według złożonego oświadczenia Pani Barbara Ludwikowska-Michniak: nie prowadziła podstawowej działalności wykonywanej poza Emitentem, która miałaby istotne znaczenie dla Emitenta, nie została skazana za przestępstwo oszustwa, w ciągu ostatnich pięciu lat nie pełniła funkcji członka organów administracyjnych, zarządzających, nadzorujących lub osoby zarządzającej wyższego szczebla (o której mowa w pkt 14.1 lit d załącznika do Rozporządzenia Komisji 809/2004) w podmiotach, które znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji lub były kierowane przez zarząd komisaryczny, nie była podmiotem oficjalnych oskarżeń publicznych lub sankcji ze strony organów ustawowych lub regulacyjnych (w tym organizacji związkowych), nie otrzymała sądowego zakazu działania jako członek organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych jakiegokolwiek emitenta lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta w okresie poprzednich pięciu lat. Robert Zguda członek Rady Nadzorczej Data urodzenia: 26 marca 1974 r. Miejscem pracy Pana Roberta Zgudy jest siedziba spółki DM IDM SA, Mały Rynek 7 w Krakowie. Pan Robert Zguda posiada wykształcenie wyższe. W 1994 roku ukończył Studium Społeczno-Prawne w Suchej Beskidzkiej, kierunek społeczno-prawny, w latach uzyskał tytułu licencjata na Wydziale Zarządzania i Marketingu o Specjalności Rachunkowość na Akademii Ekonomicznej w Krakowie. W roku 1999 Pan Robert Zguda ukończył studia Uzupełniające Magisterskie na Wydziale Ekonomii, specjalność: Finanse i Bankowość na Akademii Ekonomicznej w Krakowie, a w roku 2001 uzyskał certyfikat Ministra Finansów potwierdzający kwalifikacje osób spełniających wymogi do usługowego prowadzenia ksiąg rachunkowych. Przebieg kariery zawodowej: od 2010 do chwili obecnej 4Archiw sp. z o.o. członek zarządu, od 2009 do chwili obecnej Green Source Energy S. A. wiceprezes zarządu; od 2009 do chwili obecnej Dom Maklerski IDM SA specjalista ds. finansowo-księgowych; Dom Maklerski IDM SA zastępca głównego księgowego, pełniący obowiązki głównego księgowego, główny księgowy; Techno Progress Sp. z o. o. specjalista ds. wdrożeń systemów ERP; Zakład Ciepłowniczy PŁONIA Sp. z o. o. główny księgowy; Przedsiębiorstwo Produkcyjno Budowlane Graphbud Sp. z o. o. dyrektor d/s finansowych i marketingu; Carcade Leasing S. A. Oddział Kraków specjalista ds. leasingu. Obecnie Pan Robert Zguda sprawuje następujące funkcje w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek: Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 63

66 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY od 2009 do chwili obecnej od 2009 do chwili obecnej od 2010 do chwili obecnej od 2010 do chwili obecnej BUMECH S.A. członek rady nadzorczej; Green Source Energy S. A. wiceprezes zarządu; 4Archiw sp. z o.o. członek zarządu; Electus Hipoteczny członek rady nadzorczej. Pan Robert Zguda jest wspólnikiem w następujących spółkach kapitałowych lub osobowych: 4Archiw sp. z o.o. Ponadto Pan Robert Zguda w okresie ostatnich pięciu lat (tj. od początku 2005 r.) był i obecnie jest aktywnym inwestorem giełdowym przeprowadzającym częste transakcje na drobnych pakietach akcji podmiotów znajdujących się na rynku regulowanym, przy czym jego zaangażowanie w każdej ze spółek publicznych, w której posiadał akcje nie przekraczało 5% głosów na walnym zgromadzeniu takiej spółki. Oprócz wskazanych wyżej Pan Robert Zguda nie był w ciągu ostatnich pięciu lat, ani nie jest obecnie, członkiem organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych, ani też wspólnikiem w spółkach kapitałowych lub osobowych. Według złożonego oświadczenia Pan Robert Zguda: nie prowadzi podstawowej działalności wykonywanej poza Emitentem, która miałaby istotne znaczenie dla Emitenta; nie został skazany za przestępstwo oszustwa, w ciągu ostatnich pięciu lat nie pełnił funkcji członka organów administracyjnych, zarządzających, nadzorujących lub osoby zarządzającej wyższego szczebla (o której mowa w pkt 14.1 lit d załącznika do Rozporządzenia Komisji 809/2004) w podmiotach, które znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji lub były kierowane przez zarząd komisaryczny, nie był podmiotem oficjalnych oskarżeń publicznych lub sankcji ze strony organów ustawowych lub regulacyjnych (w tym organizacji związkowych), nie otrzymał sądowego zakazu działania jako członek organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych jakiegokolwiek emitenta lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta w okresie poprzednich pięciu lat. Pomiędzy członkami Rady Nadzorczej oraz pomiędzy nimi a prokurentem nie występują żadne powiązania rodzinne. OSOBY ZARZĄDZAJĄCE WYŻSZEGO SZCZEBLA Elżbieta Dorota Rumin prokurent, dyrektor działu transakcji Data urodzenia: 11 czerwca 1974 r. Miejscem pracy Pani Elżbiety Doroty Rumin jest siedziba Emitenta przy ul. św. Antoniego 23 we Wrocławiu. Pani Elżbieta Dorota Rumin posiada wykształcenie wyższe. Ukończyła w 2009 roku Uniwersytet Wrocławski we Wrocławiu, Wydział Nauk Społecznych, na kierunku socjologia. Ukończyła również Studium Administracji we Wrocławiu. Przebieg kariery zawodowej: od 2007 do chwili obecnej Electus Hipoteczny S.A. (przed przekształceniem 21 października 2008 Electus Hipoteczny sp. z o.o.). Stanowisko: dyrektor działu transakcji, również prokurent (od czerwca 2008 w Electus Hipoteczny Spółka z o.o. a następnie od momentu przekształcenia również prokurent w Spółce Akcyjnej); Narodowa Centrala Windykacji sp. z o.o. członek zarządu (od marca 2006 do września 2006), wcześniej: pełnomocnik zarządu, koordynator projektów; Cardace Invest sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie specjalista ds. finansowych; IBC International Consulting Sp. o.o. z/s w Katowicach specjalista ds. finansowych. W okresie ostatnich pięciu lat Pani Elżbieta Dorota Rumin pełniła następujące funkcje w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek kapitałowych lub osobowych: 2006 Narodowa Centrala Windykacji sp. z o.o. członek zarządu Obecnie Pani Elżbieta Dorota Rumin nie sprawuje żadnych funkcji w organach administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych spółek. Oprócz wskazanych wyżej, Pani Elżbieta Dorota Rumin nie był w ciągu ostatnich pięciu lat, ani nie jest obecnie, członkiem organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych, ani też wspólnikiem w spółkach kapitałowych lub osobowych. Według złożonego oświadczenia Pani Elżbieta Dorota Rumin: nie prowadziła podstawowej działalności wykonywanej poza Emitentem, która miałaby istotne znaczenie dla Emitenta, nie została skazana za przestępstwo oszustwa, w ciągu ostatnich pięciu lat nie pełniła funkcji członka organów administracyjnych, zarządzających, nadzorujących lub osoby zarządzającej wyższego szczebla (o której mowa w pkt 14.1 lit d załącznika do Rozporządzenia Komisji 809/2004) w podmio- 64 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

67 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY tach, które znalazły się w stanie upadłości lub likwidacji lub były kierowane przez zarząd komisaryczny, za wyjątkiem pełnienia funkcji członka zarządu Narodowej Centrali Windykacji sp. z o.o., która została postawiona w stan likwidacji na podstawie uchwały wspólników z dnia 14 września 2006 roku w sprawie rozwiązania spółki i otwarcia likwidacji spółki. Po przeprowadzonej likwidacji Narodowa Centrala Windykacji sp. z o.o. została wykreślona z rejestru przedsiębiorców KRS w dniu 13 września 2010 roku, a wpis o wykreśleniu uprawomocnił się w dniu 11 października 2010 roku, Pani Elżbieta Dorota Rumin pełniła funkcję członka zarządu Narodowej Centrali Windykacji sp. z o.o. do dnia 14 września 2006 roku, nie była podmiotem oficjalnych oskarżeń publicznych lub sankcji ze strony organów ustawowych lub regulacyjnych (w tym organizacji związkowych), nie otrzymała sądowego zakazu działania jako członek organów administracyjnych, zarządzających lub nadzorczych jakiegokolwiek emitenta lub zakazu uczestniczenia w zarządzaniu lub prowadzeniu spraw jakiegokolwiek emitenta w okresie poprzednich pięciu lat. Pomiędzy prokurentem a członkami Rady Nadzorczej oraz prezesem zarządu nie występują powiązania rodzinne. Pani Elżbieta Dorota Rumin jest osobą zarządzającą wyższego szczebla, która ma znaczenie dla stwierdzenia, że Emitent posiada stosowną wiedzę i doświadczenie do zarządzania swoją działalnością INFORMACJE NA TEMAT KONFLIKTU INTERESÓW W ORGANACH ADMI- NISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH ORAZ WŚRÓD OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH WYŻSZEGO SZCZEBLA KONFLIKTY INTERESÓW Według wiedzy Emitenta wśród członków Zarządu, członków Rady Nadzorczej oraz wśród osób zarządzających wyższego szczebla nie występują potencjalne konflikty interesów pomiędzy obowiązkami wobec Emitenta a ich prywatnymi interesami lub innymi obowiązkami, za wyjątkiem możliwości powstania potencjalnego konfliktu interesów pomiędzy obowiązkami Pana Rafała Abratańskiego (przewodniczący Rady Nadzorczej Emitenta) oraz Pana Grzegorza Leszczyńskiego (członek Rady Nadzorczej Emitenta) wynikającymi z okoliczności opisanych poniżej. Pan Rafał Abratański jest przewodniczącym Rady Nadzorczej Electus Hipoteczny S.A. oraz jednocześnie wiceprezesem zarządu i znacznym akcjonariuszem Domu Maklerskiego IDM SA. Pan Grzegorz Leszczyński jest członkiem Rady Nadzorczej Electus Hipoteczny S.A. oraz jednocześnie prezesem zarządu i znacznym akcjonariuszem Domu Maklerskiego IDM SA. Akcjonariuszem Electus Hipoteczny S.A. jest Dom Maklerski IDM SA. Jako akcjonariusz, Dom Maklerski IDM SA jest zainteresowany, aby akcje oferowane w Publicznej Ofercie były obejmowane po możliwie jak najwyższej cenie, ponieważ będzie to miało wpływ na wartość posiadanych przez DM IDM SA akcji Electus Hipoteczny S.A. Dom Maklerski IDM SA pełni funkcję Oferującego w związku z Publiczną Ofertą. Interesem Oferującego jest uzyskanie odpowiedniego wynagrodzenia za świadczone usługi. Część wynagrodzenia Oferującego będzie płatna po zamknięciu subskrypcji Akcji. Zatem Oferujący jest zainteresowany powodzeniem Oferty, rozumianym także jako objęcie jak największej liczby Akcji po możliwie najwyższej cenie. Ponadto Dom Maklerski IDM SA pełnił funkcję Oferującego wyemitowanych przez Emitenta obligacji jak również był stroną zawartych z Emitentem umów pożyczek. Nie jest wykluczone także zawieranie tego typu umów w przyszłości UMOWY ZAWARTE ODNOŚNIE POWOŁANIA CZŁONKÓW ORGANÓW Według najlepszej wiedzy Emitenta nie istnieją żadne umowy ani porozumienia ze znaczącymi akcjonariuszami, klientami, dostawcami lub innymi osobami, na mocy których osoby wskazane wyżej w pkt i zostały wybrane na członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej UZGODNIONE OGRANICZENIA W ZBYWANIU AKCJI EMITENTA Prezes Zarządu, członkowie Rady Nadzorczej oraz Prokurent nie posiadają akcji Emitenta. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 65

68 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 15. WYNAGRODZENIA I INNE ŚWIADCZENIA ZA OSTATNI PEŁNY ROK OBROTOWY W ODNIESIENIU DO CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH ORAZ OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH WYŻSZEGO SZCZEBLA WYSOKOŚĆ WYPŁACONEGO WYNAGRODZENIA (W TYM ŚWIADCZEŃ WARUNKOWYCH LUB ODROCZONYCH) ORAZ PRZYZNANYCH PRZEZ EMITENTA I JEGO PODMIOTY ZALEŻNE ŚWIADCZEŃ W NATURZE ZA USŁUGI ŚWIADCZONE NA RZECZ SPÓŁKI LUB JEJ PODMIOTÓW ZALEŻ- NYCH ZARZĄD W dniu 1 kwietnia 2007 r. pełnomocnik Zgromadzenia Wspólników Spółki Electus Trade Building sp. z o.o. (przed zmianą nazwy Emitenta na Electus Hipoteczny sp. z o.o.) umocowany uchwałą nr 4/03/2007 zawarł z Panem Mirosławem Magdą umowę o pracę na czas nieokreślony. Wynagrodzenie z tytułu wykonywania funkcji członka Zarządu zostało określone w wysokości ,28 zł (piętnaście tysięcy trzysta dwadzieścia 28/100) brutto miesięcznie. W 2009 r. Pan Mirosław Magda na podstawie ww. umowy o pracę uzyskał wynagrodzenie w wysokości ,36 zł. RADA NADZORCZA Członkowie Rady Nadzorczej Emitenta nie otrzymują wynagrodzenia (w tym świadczeń warunkowych lub odroczonych) ani nie pobierają innych świadczeń od Emitenta. PROKURENT W 2009 r. Pani Elżbieta Rumin uzyskała od Emitenta wynagrodzenie w wysokości ,67 zł. Prezes Zarządu, członkowie Rady Nadzorczej oraz Prokurent nie uzyskali od Emitenta w 2009 r. żadnych świadczeń, w tym również na podstawie premii lub podziału zysku, w formie opcji na akcje, jak również nie został im przyznany środek transportu czy opieka zdrowotna. Członkowie Rady Nadzorczej i Zarządu Emitenta oraz prokurent nie otrzymują wynagrodzenia (w tym świadczeń warunkowych lub odroczonych) ani nie pobierają innych świadczeń od spółki zależnej Emitenta TMB S.A OGÓLNA KWOTA WYDZIELONA LUB ZGROMADZONA PRZEZ EMITENTA LUB JEGO PODMIOTY ZALEŻNE NA ŚWIADCZENIA RENTOWE, EMERY- TALNE LUB PODOBNE ŚWIADCZENIA Emitent oraz jego podmiot zależny nie wydzieliły ani nie zgromadziły środków pieniężnych na świadczenia rentowe, emerytalne lub inne podobne świadczenia. 16. PRAKTYKI ORGANU ADMINISTRACYJNEGO, ZARZĄ- DZAJĄCEGO I NADZORUJĄCEGO DATA ZAKOŃCZENIA OBECNEJ KADENCJI ORAZ OKRES, PRZEZ JAKI CZŁONKOWIE ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH SPRAWOWALI SWOJE FUNKCJE ZARZĄD Pan Mirosław Magda został powołany do pełnienia funkcji prezesa Zarządu Spółki uchwałą Zgromadzenia Wspólników spółki Electus Hipoteczny sp. z o.o. z dnia 23 czerwca 2008 r. o przekształceniu spółki Electus Hipoteczny sp. z o.o. w spółkę akcyjną. Pan Mirosław Magda pełnił poprzednio funkcje w Zarządzie Electus Hipoteczny sp. z o.o. od dnia 12 kwietnia 2007 r. do dnia 21 października 2008 r. 66 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

69 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Trzyletnia kadencja Pana Mirosława Magdy rozpoczęła się 21 października 2008 r. Mandat Pana Mirosława Magdy wygasa najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Emitenta za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji. RADA NADZORCZA Pan Rafał Abratański został powołany do pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Spółki uchwałą z dnia 23 czerwca 2008 r. o przekształceniu Spółki Electus Hipoteczny sp. z o.o. w spółkę akcyjną. Pan Rafał Abratański pełnił poprzednio funkcje w Radzie Nadzorczej Electus Hipoteczny sp. z o.o. od dnia 11 grudnia 2007 r. do dnia 21 października 2008 r. Pani Wioleta Błachowiak została powołana do pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Spółki uchwałą z dnia 23 czerwca 2008 r. o przekształceniu Spółki Electus Hipoteczny sp. z o.o. w spółkę akcyjną. Pani Wioleta Błachowiak pełniła poprzednio funkcje w Radzie Nadzorczej Electus Hipoteczny sp. z o.o. od dnia 30 marca do dnia 21 października 2008 r. Pan Grzegorz Leszczyński został powołany do pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Spółki uchwałą z dnia 23 czerwca 2008 r. o przekształceniu Spółki Electus Hipoteczny sp. z o.o. w spółkę akcyjną. Pan Grzegorz Leszczyński pełnił poprzednio funkcję w Radzie Nadzorczej Electus Hipoteczny sp. z o.o. od dnia 11 grudnia do dnia 21 października 2008 r. Pani Barbara Ludwikowska-Michniak została powołana do pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Spółki uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 1 października 2010 r. Pani Barbara Ludwikowska-Michniak nie pełniła poprzednio funkcji w Radzie Nadzorczej Emitenta. Pan Robert Zguda został powołany do pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Spółki uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 1 października 2010 r. Pan Robert Zguda nie pełnił poprzednio funkcji w Radzie Nadzorczej Emitenta. Kadencja Rady Nadzorczej jest kadencją wspólną. Trzyletnia kadencja obecnej Rady Nadzorczej rozpoczęła się 21 października 2008 r., za wyjątkiem kadencji Pani Barbary Ludwikowskiej-Michniak oraz Pana Roberta Zgudy, których kadencja rozpoczęła się w dniu 1 października 2010 r. Mandaty obecnych członków Rady Nadzorczej wygasają najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Emitenta za 2010 r. PROKURENT Pani Elżbieta Rumin pełni funkcję prokurenta Spółki od dnia 21 października 2008 r. Poprzednio Pani Elżbieta Rumin pełniła funkcję prokurenta spółki Electus Hipoteczny sp. z o.o. od dnia 17 czerwca 2008 do dnia 21 października 2008 r INFORMACJE O UMOWACH O ŚWIADCZENIE USŁUG CZŁONKÓW OR- GANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄ- CYCH Z EMITENTEM LUB KTÓRYMKOLWIEK Z JEGO PODMIOTÓW ZA- LEŻNYCH, OKREŚLAJĄCYCH ŚWIADCZENIA WYPŁACANE W CHWILI ROZWIĄZANIA STOSUNKU PRACY Umowa o pracę zawarta z Panem Mirosławem Magdą nie przewiduje świadczeń wypłacanych w chwili rozwiązania stosunku pracy. Członkowie Rady Nadzorczej nie są zatrudnieni przez Emitenta. Nie istnieją żadne inne umowy o świadczenie usług organów administracyjnych, zarządzających i nadzorczych z Emitentem określające świadczenia wypłacane w chwili rozwiązania stosunku pracy. Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej Emitenta nie są zatrudnieni w spółce zależnej Emitenta TMB S.A INFORMACJE O KOMISJI DS. AUDYTU I KOMISJI DS. WYNAGRODZEŃ EMITENTA, DANE CZŁONKÓW DANEJ KOMISJI ORAZ PODSUMOWANIE ZASAD FUNKCJONOWANIA TYCH KOMISJI W przedsiębiorstwie Emitenta nie funkcjonuje komisja ds. audytu ani komisja ds. wynagrodzeń. W przypadku uzyskania przez Emitenta statusu spółki publicznej, realizacja zadań komitetu audytu zostanie powierzona Radzie Nadzorczej Emitenta zgodnie z ust. 3 art. 86 ustawy o z dnia 7 maja 2009 r. o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych i nadzorze publicznym (Dz. U. Nr 77, poz. 649) OŚWIADCZENIE NA TEMAT STOSOWANIA PRZEZ EMITENTA PROCEDUR ŁADU KORPORACYJNEGO Emitent w czasie całej swojej dotychczasowej działalności funkcjonuje i zarządzany jest zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa. W dotychczasowym funkcjonowaniu organów Emitenta nie znalazły zastosowania zasady ładu korporacyjnego wynikające z Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW ze względu na fakt, iż Emitent nie był dotychczas spółką notowaną na GPW. Intencją Emitenta jest trwałe przestrzeganie wszystkich zasad ładu korporacyjnego określonych jako Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW. Po dopuszczeniu do obrotu giełdowego emitowanych przez Emitenta instrumentów finansowych, Emitent opublikuje odpowiedni raport w przypadku, gdy jakakolwiek zasada zawarta w Dobrych Praktykach nie będzie stosowana w sposób trwały lub zostanie naruszona w sposób incydentalny. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 67

70 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 17. PRACOWNICY LICZBA PRACOWNIKÓW NA KONIEC OKRESU LUB ŚREDNIA ZA KAŻDY ROK OBROTOWY OBJĘTY HISTORYCZNYMI INFORMACJAMI FINANSO- WYMI AŻ DO DATY DOKUMENTU REJESTRACYJNEGO Liczba osób świadczących pracę na podstawie umowy o pracę oraz umów cywilnoprawnych w przedsiębiorstwie Emitenta utrzymuje się na zbliżonym poziomie. W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi kształtowała się następująco: Tabela: Liczba osób świadczących pracę w przedsiębiorstwie Emitenta Stan na dzień: Liczba osób: 31 grudnia 2007 r grudnia 2008 r grudnia 2009 r. 9 Dzień zatwierdzenia prospektu 8 Źródło: Emitent Struktura zatrudnienie pod względem form świadczenia pracy wskazuje jednoznacznie na stabilność polityki zatrudnienia Emitenta. Tabela: Zatrudnienie wg formy świadczenia pracy w przedsiębiorstwie Emitenta Dzień zatwierdzenia prospektu 31 grudnia 2009 r. 31 grudnia 2008 r. 31 grudnia 2007 r. Umowa o pracę Umowa zlecenie Umowa o dzieło Łącznie Źródło: Emitent Tabela: Zatrudnienie wg pełnionych funkcji w przedsiębiorstwie Emitenta (podane są tylko umowy o pracę) Dział Dzień zatwierdzenia prospektu 31 grudnia 2009r. 31 grudnia 2008r. 31 grudnia 2007r. Pracownicy fizyczni Kadra inżynieryjna Administracja Pracownicy umysłowi Zarząd i najwyższe kierownictwo Łącznie Źródło: Emitent W 2009 r. Emitent nie zatrudniał pracowników na czas określony. Większość pracowników zatrudniona jest w siedzibie Emitenta we Wrocławiu POSIADANE AKCJE I OPCJE NA AKCJE Prezes Zarządu, członkowie Rady Nadzorczej oraz Prokurent nie posiadają akcji lub opcji na akcje Emitenta OPIS WSZELKICH USTALEŃ DOTYCZĄCYCH UCZESTNICTWA PRACOW- NIKÓW W KAPITALE EMITENTA Nie są znane ustalenia dotyczące udziału pracowników w kapitale zakładowym Emitenta. 68 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

71 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 18. ZNACZNI AKCJONARIUSZE INFORMACJE NA TEMAT OSÓB INNYCH NIŻ CZŁONKOWIE ORGANÓW ADMINISTRACYJNYCH, ZARZĄDZAJĄCYCH LUB NADZORCZYCH, KTÓ- RE, W SPOSÓB BEZPOŚREDNI LUB POŚREDNI MAJĄ UDZIAŁY W KAPI- TALE EMITENTA LUB PRAWA GŁOSU PODLEGAJĄCE ZGŁOSZENIU NA MOCY PRAWA KRAJOWEGO EMITENTA Dom Maklerski IDM Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie, Mały Rynek 7, Kraków posiada akcji Emitenta, stanowiących 100% w kapitale zakładowym Emitenta i uprawniających do wykonywania 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta INFORMACJA O INNYCH PRAWACH GŁOSU ZNACZĄCYCH AKCJONA- RIUSZY EMITENTA Znacznym akcjonariuszom nie przysługują inne prawa głosu niż wynikające z posiadanych akcji INFORMACJA NA TEMAT PODMIOTU POSIADAJĄCEGO LUB KONTRO- LUJĄCEGO EMITENTA Podmiotem dominującym wobec Emitenta jest Dom Maklerski IDM Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie OPIS WSZELKICH ZNANYCH EMITENTOWI USTALEŃ, KTÓRYCH REALI- ZACJA MOŻE W PÓŹNIEJSZEJ DACIE SPOWODOWAĆ ZMIANY W SPO- SOBIE KONTROLI EMITENTA Emitentowi nie są znane żadne ustalenia, których realizacja w przyszłości może spowodować zmiany w sposobie kontroli Emitenta. 19. TRANSAKCJE Z POWIĄZANYMI PODMIOTAMI W RO- ZUMIENIU ROZPORZĄDZENIA NR 1606/2002 W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi oraz w roku 2010 (do dnia zatwierdzenia Prospektu) Emitent był stroną transakcji, które pojedynczo lub łącznie zostały uznane przez Zarząd Emitenta za istotne z poniższymi podmiotami powiązanymi w rozumieniu Rozporządzenia (WE) nr 1606/2002. Granicą istotności zaprezentowanych transakcji jest kwota 50 tys. zł. Podmioty powiązane według kryteriów określonych w MSR 24, z którymi Emitent realizował istotne transakcje: 1) Dom Maklerski IDM SA podmiot dominujący w stosunku do Electus S.A. (wobec którego Emitent do dnia 28 września 2007 r. był podmiotem zależnym), od 28 września 2007 r. podmiot dominujący w stosunku do Emitenta; 2) Electus S.A. podmiot zależny od Domu Maklerskiego IDM SA; 3) IDEA PREMIUM SFIO Fundusz Zarządzany przez IDEA TFI S.A., tj. podmiot zależny od Domu Maklerskiego IDM SA; 4) IDM SA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o. podmiot zależny od Domu Maklerskiego IDM SA; 5) Grupa Kolastyna S.A. Grzegorz Leszczyński członek Rady Nadzorczej Emitenta; od 2006 r. członek Rady Nadzorczej Grupa Kolastyna S.A.; 6) HAWE S.A. Marek Falenta członek Rady Nadzorczej Emitenta do kwietnia 2010 r., znaczący akcjonariusz HAWE S.A. Grzegorz Leszczyński członek Rady Nadzorczej Emitenta; do 2009 r. członek Rady Nadzorczej HAWE S.A.; 7) Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. Rafał Abratański przewodniczący Rady Nadzorczej Emitenta, do czerwca 2009 r. przewodniczący rady nadzorczej PKM DUDA S.A.; 8) Presto sp. z o.o. Robert Szydłowski członek Rady Nadzorczej Emitenta do roku 2009 r., prezes zarządu Presto sp. z o.o.; 9) TMB S.A. Emitent od listopada 2009 r. jest akcjonariuszem TMB S.A., Mirosław Magda prezes Zarządu Emitenta, od roku 2009 przewodniczący rady nadzorczej TMB S.A.; 10) Mirosław Magda prezes Zarządu Emitenta; Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 69

72 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 11) Agencja Support sp. z o.o. podmiot, w którym prezesem zarządu oraz udziałowcem jest żona Rafała Abratańskiego Przewodniczącego Rady Nadzorczej Emitenta. Emitent w toku prowadzonej działalności operacyjnej zawierał z podmiotami powiązanymi, w okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Prospektu, różnego rodzaju transakcje. Poniżej w tabelach zaprezentowane zostały transakcje z poszczególnymi podmiotami powiązanymi z Emitentem z uwzględnieniem ich podziału ze względu na rodzaj, przy uwzględnieniu kryterium istotności umów. Tabela: Obrót wierzytelnościami transakcje z podmiotami powiązanymi. Cesjonariusz 2010 (do dnia zatwierdzenia Prospektu) Wartość transakcji Sprzedaż wierzytelności (wartość transakcji w tys. zł) Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Electus S.A Electus S.A Electus S.A Razem Electus S.A Polski Koncern Mięsny DUDA S.A Presto sp. z o.o * Cedent 2010 (do dnia zatwierdzenia Prospektu) Wartość transakcji Nabycie wierzytelności (wartość transakcji w tys. zł) Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Electus S.A Electus S.A Electus S.A Electus S.A Razem Electus S.A Polski Koncern Mięsny DUDA S.A Dom Maklerski IDM SA Źródło: Emitent * Umowa rozwiązana W tabeli 19.1 przedstawiono wartości poszczególnych transakcji. Specyfika obrotu wierzytelnościami powoduje niekiedy sytuacje, w których Emitent jest w stosunku do tego samego podmiotu cedentem i cesjonariuszem. Wynika to z konstrukcji umów przelewu wierzytelności, które przewidują możliwość cesji zwrotnej w przypadku niezrealizowania celu, dla jakiego wierzytelności te zostały zbyte. Istotą transakcji z Electus S.A. dotyczącą sprzedaży wierzytelności był tzw. przelew powierniczy, a więc sprzedaż w celu dochodzenia wierzytelności. Emitent zdecydował się na takie rozwiązanie, ponieważ Electus S.A. posiada większą strukturą organizacyjną w tym dział windykacji, obsługujący wierzytelności niezabezpieczone. W związku z tym, iż cel sprzedaży wierzytelności nie został zrealizowany, a więc nie uzyskano spłaty wierzytelności, wierzytelność powróciła do Emitenta. Możliwość powrotu wierzytelności gwarantuje bezpieczeństwo transakcji w przypadku braku zapłaty za wierzytelność. Podkreślić należy, że wierzytelności, które były przedmiotem transakcji nie stanowiły wierzytelności nieściągalnych i nie obciążały finalnie wyniku finansowego Emitenta. W sprawozdaniach finansowych Emitenta transakcje te nie miały wpływu na wynik. Wierzytelności wracały do Emitenta za cenę równą cenie sprzedaży (ceny prezentuje tab.19.1). Transakcje te zostały przedstawione w pkt. 19 z uwagi na wymogi dotyczące zakresu informacji, które powinny zawierać się w pkt. 19 odnośnie transakcji z podmiotami powiązanymi. Informują jedynie o samym fakcie zawarcia transakcji i nie mają znaczenia dla wartości dodanej dla inwestorów i akcjonariuszy. 70 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

73 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Tabela: Pożyczki udzielone Emitentowi przez podmioty powiązane Pożyczkodawca 2010 (do dnia zatwierdzenia Prospektu) Wartość transakcji Pożyczki zaciągnięte (wartość transakcji w tys. zł) Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Electus S.A Electus S.A Electus S.A Electus S.A Electus S.A Electus S.A Razem Electus S.A Dom Maklerski IDM SA Mirosław Magda Źródło: Emitent W tabeli 19.2 przedstawiono wartości poszczególnych transakcji. Tabela: Pożyczki udzielone przez Emitenta podmiotom powiązanym Pożyczkobiorca 2010 (do dnia zatwierdzenia Prospektu) Wartość transakcji Pożyczki udzielone (wartość transakcji w tys. zł) Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Presto sp. z o.o Presto sp. z o.o Presto sp. z o.o Presto sp. z o.o Razem Presto sp. z o.o TMB S.A * 91 4* Źródło: Emitent * Transakcje istotne ze względu na ich łączną wartość W tabeli 19.3 przedstawiono wartości poszczególnych transakcji. Emitent zawarł z Electus S.A. porozumienie, którego istotą było ustalenie warunków spłaty zobowiązania powstałego w stosunku do Electus S.A. w związku z częściowym finansowaniem przez Electus S.A. działalności deweloperskiej prowadzonej przez Emitenta w latach ubiegłych (dane prezentuje tabela 19.4 poniżej). W porozumieniu tym ustalono nowy termin spłaty zobowiązania na dzień 31 lipca 2009 r. oraz oprocentowanie roczne w wysokości 13%. Tabela: Porozumienie zawarte z Electus S.A. dot. zobowiązań Emitenta wobec Electus S.A. Wierzyciel Kwota porozumienia dot. zobowiązań Emitenta (w tys. zł) 2010 (do dnia zatwierdzenia Prospektu) Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Electus S.A Źródło: Emitent Porozumienie zaprezentowane w tabeli 19.5 dotyczyło ustalenia warunków spłaty należności wynikających z wierzytelności nabytych przez Emitenta, gdzie TMB S.A. jest dłużnikiem. W porozumieniu tym ustalono termin spłaty należności na dzień 1 października 2010 r (zmieniony aneksem na 31 grudnia 2010 r.) oraz oprocentowanie należności w wysokości 14% (rocznie). Ponadto wprowadzono zabezpieczenie w postaci hipoteki umownej w kwocie ,72 zł (na zabezpieczenie wierzytelności głównej) i hipoteki kaucyjnej do kwoty ,00 zł (na zabezpieczenie odsetek, prowizji i innych kosztów związanych z ewentualnym dochodzeniem należności) ustanowione na prawie własności nieruchomości, stanowiącej niezabudowaną działkę gruntu nr 4 o pow. 2,4154 ha, położonej we Wrocławiu, przy ul. Blizanowickiej, dla której to nieruchomości Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Krzyków we Wrocławiu, Wydział IV Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę wieczystą KW nr WR1K/ /6. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 71

74 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Tabela: Porozumienie zawarte z TMB S.A. dot. należności Emitenta od TMB S.A. Źródło: Emitent Dłużnik Kwota porozumienia dot. należności Emitenta (w tys. zł) 2010 (do dnia zatwierdzenia Prospektu) Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji TMB S.A Transakcje w zakresie emisji obligacji były podyktowane przede wszystkim bieżącym zapotrzebowaniem na kapitał w związku z realizowaną przez Emitenta działalnością operacyjną. Emitent obejmował również obligacje w przypadku nadpłynności w ramach prowadzenia elastycznej polityki płynności finansowej w Grupie Kapitałowej. Należy jednak podkreślić, że obejmowane przez Emitenta obligacje zapewniały wyższe oprocentowanie niż lokaty bankowe. Tabela: Obligacje łączna wartość transakcji z podmiotami powiązanymi Podmiot obejmujący obligacje 2010 (do dnia zatwierdzenia Prospektu) Wartość transakcji Liczba transakcji Obligacje wyemitowane (w tys. zł) Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Dom Maklerski IDM SA Dom Maklerski IDM SA Dom Maklerski IDM SA HAWE S.A HAWE S.A HAWE S.A HAWE S.A HAWE S.A IDEA PREMIUM SFIO Mirosław Magda Podmiot emitujący obligacje 2010 (do dnia zatwierdzenia Prospektu) Wartość transakcji Liczba transakcji Obligacje nabyte (w tys. zł) Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Wartość transakcji Liczba transakcji Dom Maklerski IDM SA Dom Maklerski IDM SA Dom Maklerski IDM SA Grupa Kolastyna S.A Źródło: Emitent Kolumna wartość zawiera łączną wartość nominalną, równą łącznej cenie wszystkich obligacji danej emisji objętych przez obligatariuszy. Kolumna liczba zawiera dane dotyczące liczby emisji. Tabela: Pozostałe transakcje sprzedaży z podmiotami powiązanymi Kupujący / Zleceniodawca Rodzaj transakcji 2010 (do dnia zatwierdzenia Wartość transakcji (netto) w tys. zł Prospektu) Electus S.A. Czynsz z tyt. wynajmu powierzchni biurowych Electus S.A. Umowa zlecenia usług Źródło: Emitent 72 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

75 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Ponadto Emitent wpłacił członkom Zarządu, osobom zarządzającym wyższego szczebla oraz członkom Rady Nadzorczej, w okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Prospektu, wynagrodzenia w kwotach przedstawionych w tabeli poniżej. Tabela: Wysokość wynagrodzeń członków Zarządu, osób zarządzających wyższego szczebla oraz członków Rady Nadzorczej (do dnia Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej zatwierdzenia oraz osoby zarządzające wyższego szczebla Prospektu) Wynagrodzenie brutto w tys. zł Zarząd: 1. Waldemar Falenta prezes Zarządu do Mirosław Magda prezes Zarządu od Osoba zarządzająca wyższego szczebla: 3. Elżbieta Rumin prokurent Rada Nadzorcza: 4. Andrzej Klimek Małgorzata Głąbicka Marek Falenta Robert Szydłowski Wioleta Błochowiak Grzegorz Leszczyński Rafał Abratański Barbara Ludwikowska-Michniak Robert Zguda Razem wynagrodzenia: Źródło: Emitent Pozycje pozabilansowe Opis otrzymanych i udzielonych gwarancji i innych zobowiązań pozabilansowych od lub dla podmiotów powiązanych Zobowiązania pozabilansowe Zabezpieczenie zobowiązania Electus S.A. na majątku Electus Hipoteczny S.A. Zabezpieczenie ustanowione na nieruchomości w Lubinie, ul. Słowiańska 17 nieruchomość zabudowana budynkiem biurowym (działka nr 3, obręb 6) i parkingiem dla potrzeb własnych (działka nr 2/7 obręb 6). Dla nieruchomości Sąd Rejonowy w Lubinie prowadzi księgę wieczystą LE1U/ /5. Nieruchomość wynajmowana spółce Electus S.A. Obciążenia: 1. Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 15,6 mln zł. Wysokość zobowiązania na dzień: r.: 5,38 mln zł, r.: 3,58 mln zł, r.: 6,0 mln zł, r.: 1,5 mln zł, termin spłaty: r. 2. Hipoteka zwykła łączna 20,0 mln zł i hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 10,0 mln zł. Wysokość zobowiązania na dzień: r.: 20 mln zł, r.: 14,144 mln zł, r.: 8,288 mln zł, r.: 5,848 mln zł, termin spłaty: r. Wyżej wymienione hipoteki ustanowione na rzecz Raiffeisen Bank Polska S.A. w Warszawie na zabezpieczenie 2 kredytów udzielonych spółce Electus S.A. w Lubinie. Zabezpieczenie zobowiązania TMB S.A. w formie poręczenia wekslowego do kwoty ,00 zł (słownie złotych: sto osiemdziesiąt dziewięć tysięcy pięćset 00/100). Zobowiązanie TMB S.A. wynika z faktury handlowej nr 2/09 z dnia 11 maja 2009 r. Termin spłaty zobowiązania: 1 września 2010 r. Na mocy porozumienia TMB S.A. dokonało spłaty 100 tys. zł, a spłata pozostałej części została prolongowana do 30 października 2010 r. Należności pozabilansowe Zabezpieczenie kredytu w formie poręczenia wekslowego Domu Maklerskiego IDM SA z siedzibą w Krakowie. Kredyt udzielony Emitentowi przez Bank Gospodarstwa Krajowego na podstawie umowy nr 09/0057 z dnia 20 marca 2009 r. w wysokości ,16 zł (słownie złotych: dwa miliony sto osiemdziesiąt dwa tysiące osiemdziesiąt siedem i 16/100), na okres 35 miesięcy od dnia 20 marca 2009 r. do dnia 20 stycznia 2012 r. obejmujące zadłużenie z tytułu wykorzystanego kredytu wraz z odsetkami oraz innymi koszta- Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 73

76 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY mi. Oświadczenie o poddaniu się egzekucji poręczyciela wekslowego, Domu Maklerskiego IDM SA z siedzibą w Krakowie, do kwoty ,32 zł (słownie złotych: cztery miliony trzysta sześćdziesiąt cztery tysiące sto siedemdziesiąt cztery i 32/100) do dnia 21 stycznia 2015 r. Zabezpieczenie kredytu w formie poręczenia Electus S.A. z siedzibą w Lubinie. Kredyt udzielony Emitentowi przez Meritum Bank ICB S.A. (przed zmianą nazwy BWE) w wysokości ,00 zł (słownie: cztery miliony pięćset tysięcy złotych 00/100) na podstawie umowy nr KO /2007 z dnia 2 kwietnia 2007 r., na okres do dnia 30 grudnia 2013 r. obejmujące zadłużenie z tytułu wykorzystanego kredytu wraz z odsetkami oraz innymi kosztami. Umowa zmieniona aneksem nr 1 z dnia 18 grudnia r. Oświadczenie o poddaniu się egzekucji poręczyciela, Electus S.A. z siedzibą w Lubinie, do kwoty ,00 zł (słownie złotych: dziewięć milionów 00/100) do dnia 30 grudnia 2016 r. Umowy związane z pierwszą publiczną ofertą akcji Emitenta Ponadto dnia 1 lipca 2010 roku zawarta została umowa pomiędzy Emitentem a Domem Maklerskim IDM SA o przeprowadzenie pierwszej publicznej oferty akcji spółki Electus Hipoteczny S.A. Przedmiotem tej umowy jest przede wszystkim wykonanie czynności z zakresu organizacyjnego przygotowania oferty publicznej akcji Electus Hipoteczny S.A., pośrednictwo w proponowaniu przez Electus Hipoteczny S.A. nabycia akcji oraz dokonywanie czynności związanych z dopuszczeniem akcji Electus Hipoteczny S.A. do obrotu na GPW. Do dnia zatwierdzenia Prospektu na podstawie zawartej umowy Emitent wpłacił na rzecz Domu Maklerskiego IDM SA zaliczkę w wysokości ,00 zł na poczet przyszłego wynagrodzenia. Dodatkowo dnia 1 lipca 2010 roku zawarta została umowa, pomiędzy Emitentem a IDMSA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o., której przedmiotem jest opracowanie części ekonomiczno-finansowej na potrzeby Prospektu emisyjnego Electus Hipoteczny S.A., oraz współpraca z innymi podmiotami uczestniczącymi w emisji publicznej. Na dzień zatwierdzenia Prospektu nie wystąpiły żadne transakcje z tytułu przedmiotowej umowy. W dniu 26 sierpnia 2010 r. zawarta została umowa pomiędzy Emitentem a Domem Maklerskim IDM SA, przedmiotem której jest prowadzenie depozytu (pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset) akcji zwykłych na okaziciela serii A Emitenta. Na dzień zatwierdzenia Prospektu nie wystąpiły istotne transakcje z tytułu przedmiotowej umowy. W dniu 15 listopada 2010 r. zawarta została umowa pomiędzy Emitentem a Agencją Support sp. z o.o., przedmiotem której jest świadczenie usług w zakresie public relations w związku z ofertą akcji serii B Emitenta. Na dzień zatwierdzenia Prospektu nie wystąpiły istotne transakcje z tytułu przedmiotowej umowy. Wszystkie zaprezentowane w pkt. 19 transakcje realizowane były na zasadach rynkowych. 20. INFORMACJE FINANSOWE DOTYCZĄCE AKTYWÓW I PASYWÓW EMITENTA, JEGO SYTUACJI FINANSOWEJ ORAZ ZYSKÓW I STRAT ŹRÓDŁA INFORMACJI STANOWIĄCYCH PODSTAWĘ SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I PORÓWNYWALNYCH DANYCH FI- NANSOWYCH W niniejszym rozdziale zamieszczone zostały historyczne dane finansowe obejmujące sprawozdanie finansowe Emitenta sporządzone za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 r. oraz porównywalne dane finansowe sporządzone za okresy: od 1 stycznia do 31 grudnia 2008 r. oraz od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r. zbadane przez biegłego rewidenta zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi. W celu zapewnienia porównywalności danych za poszczególne okresy sprawozdawcze, dla potrzeb niniejszego Prospektu sporządzono sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2008 r., które obejmuje scalone dwa sprawozdania finansowe jednostki: a) sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 20 października 2008 r. sprawozdanie sporządzone na dzień poprzedzający dzień przekształcenia Electus Hipoteczny sp. z o.o. w S.A. oraz b) sprawozdanie finansowe za okres od 21 października do 31 grudnia 2008 r. sprawozdanie finansowe za pierwszy rok obrotowy Electus Hipoteczny S.A. Ponadto zaprezentowane w niniejszym rozdziale sprawozdanie finansowe oraz porównywalne dane finansowe zawierają poszerzony zakres dodatkowych informacji i objaśnień, w stosunku do sprawozdań finansowych sporządzonych zgodnie z ustawą o rachunkowości, zgodny z przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 18 października 2005 r. w sprawie zakresu informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych, wymaganych w prospekcie emisyjnym dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe są polskie zasady rachunkowości. Stosownie do wymagań Rozporządzenia Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. zamieszczone w Prospekcie sprawozdania finansowe za lata 2007, 2008 i 2009 zostały sporządzone w sposób zapewniający ich porównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad (polityki) rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach, zgodnie z formą, jaka zostanie przyjęta w kolejnym opublikowanym sprawozdaniu finansowym Emitenta, z uwzględnieniem standardów i zasad rachunkowości oraz przepisów prawnych mających zastosowanie do takiego rocznego sprawozdania finansowego. Przedstawione w Prospekcie historyczne informacje finansowe zostały sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości. Wszystkie dane finansowe prezentowane są w tysiącach złotych. 74 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

77 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA O PORÓWNYWALNOŚCI DANYCH ZA LATA OBROTOWE KOŃCZĄCE SIĘ 31 GRUDNIA 2009 R., 31 GRUDNIA 2008 R., 31 GRUDNIA 2007 R. Opinia niezależnego biegłego rewidenta Dla Zarządu Electus Hipoteczny S.A. z siedzibą we Wrocławiu Na potrzeby niniejszego dokumentu rejestracyjnego oraz zgodnie z wymogami Rozporządzenia Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 roku, wykonującego dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz rozpowszechniania reklam (Dz. Urz. UE L 149 z r.) przeprowadziliśmy badanie prezentowanych w nim jednostkowych historycznych informacji finansowych Electus Hipoteczny S.A. za lata zakończone odpowiednio dnia 31 grudnia 2009, 2008 oraz 2007 roku, zwanych dalej historycznymi informacjami finansowymi. Za przedstawione historyczne informacje finansowe, jak również prawidłowość ich ustalenia odpowiedzialny jest Zarząd Electus Hipoteczny S.A., dalej zwany Emitentem. Zarząd Emitenta oraz członkowie rady nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz.U. z 2009 r. Nr 152, poz. 1223, z późn. zm.), zwanej dalej ustawą o rachunkowości. Naszym zadaniem było wyrażenie opinii o rzetelności i jasności prezentowanych w niniejszym dokumencie rejestracyjnym historycznych informacji finansowych. Badanie historycznych informacji finansowych przeprowadziliśmy zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa oraz standardami wykonywania zawodu stosownie do postanowień: Rozdziału 7 ustawy o rachunkowości, krajowych standardów rewizji finansowej wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, że historyczne informacje finansowe nie zawierają istotnych nieprawidłowości. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez Emitenta zasad (polityki) rachunkowości i znaczących szacunków oraz sprawdzenie w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy dowodów i zapisów księgowych/podstaw, z których wynikają liczby i informacje zawarte w historycznych informacjach finansowych, jak i całościową ocenę historycznych informacji finansowych. Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażania miarodajnej opinii. Naszym zdaniem, historyczne informacje finansowe za okresy: od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 roku, sporządzone są zgodnie z ustawą o rachunkowości i wydanymi na jej podstawie przepisami oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 18 października 2005 r. w sprawie zakresu informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych wymaganych prospekcie emisyjnym dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe są polskie zasady rachunkowości (Dz. U. nr 209, poz. 1743), zwanym dalej Rozporządzeniem o prospekcie, od 1 stycznia do 31 grudnia 2008 roku, sporządzone są zgodnie z ustawą o rachunkowości i wydanymi na tej podstawie przepisami oraz Rozporządzeniem o prospekcie, od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 roku, sporządzone są zgodnie z ustawą o rachunkowości i wydanymi na tej podstawie przepisami oraz Rozporządzeniem o prospekcie i przedstawiają rzetelnie, i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej, finansowej oraz wyników finansowych Emitenta w okresach prezentowanych w niniejszym prospekcie emisyjnym. W imieniu Mazars Audyt Sp. z o.o. Nr 186 Warszawa, ul. Piękna 18 Monika KACZOREK Biegły Rewident Nr 9686 Monika KACZOREK Partner Warszawa, dnia 2 sierpnia 2010 roku Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 75

78 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY HISTORYCZNE INFORMACJE FINANSOWE WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I PORÓWNYWALNYCH DANYCH FINANSOWYCH 1. INFORMACJE O SPÓŁCE Spółka Electus Hipoteczny S.A. powstała w wyniku przekształcenia spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, zgodnie z Uchwałą nr 1 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Electus Hipoteczny sp. z o.o. podjętą w dniu 23 czerwca 2008 r. W wyniku przekształcenia, na podstawie Postanowienia Sądu Rejonowego dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 21 października 2010 r. wpisana została do Krajowego Rejestru Sądowego spółka Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna pod numerem KRS , tym samym wykreśleniu z Krajowego Rejestru Sądowego uległa spółka Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością nr KRS Spółka otrzymała numer identyfikacyjny REGON Przedmiotem działalności Emitenta jest: - Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków (41, 10, Z) - Pozostałe formy udzielania kredytów (64, 92, Z) - Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych (64, 99, Z) - Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek (68, 10, Z) - Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi (68, 20, Z) - Pośrednictwo w obrocie nieruchomościami (68, 31, Z) - Zarządzanie nieruchomościami wykonywane na zlecenie (68, 32, Z) - Pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania (70, 22, Z) - Wynajem i dzierżawa samochodów osobowych i furgonetek (77, 11, Z) - Wynajem i dzierżawa maszyn i urządzeń budowlanych (77, 32, Z) - Wynajem i dzierżawa maszyn i urządzeń biurowych, włączając komputery (77,33, Z) - Wynajem i dzierżawa pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych, gdzie indziej niesklasyfikowane (77, 39, Z) - Pozostała działalność wspomagająca usługi finansowe, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych (66, 19, Z) 2. CZAS TRWANIA SPÓŁKI Czas trwania spółki Electus Hipoteczny S.A. nie jest oznaczony. 3. OKRESY, ZA KTÓRE PREZENTOWANE JEST SPRAWOZDANIE FINANSOWE I PORÓWNYWALNE DANE FINANSOWE Okres, za który prezentowane jest sprawozdanie finansowe: od 1 stycznia do 31 grudnia 2009 r. Okresy, za który prezentowane są porównywalne dane finansowe: od 1 stycznia do 31 grudnia 2008 r. od 1 stycznia do 31 grudnia 2007 r. 4. SKŁAD ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH SPÓŁKI Skład osobowy Zarządu na dzień r: Pan Mirosław Magda prezes Zarządu Skład osobowy Zarządu na dzień sporządzenia Opinii Biegłego Rewidenta o porównywalności danych za lata obrotowe kończące się r., r. oraz r.: Pan Mirosław Magda prezes Zarządu Skład osobowy Rady Nadzorczej na dzień r.: Pan Rafał Abratański przewodniczący Rady Nadzorczej Pani Wioleta Błochowiak członek Rady Nadzorczej Pan Grzegorz Leszczyński członek Rady Nadzorczej Pan Marek Falenta członek Rady Nadzorczej Pan Robert Szydłowski członek Rady Nadzorczej Skład osobowy Rady Nadzorczej na dzień sporządzenia Opinii Biegłego Rewidenta o porównywalności danych za lata obrotowe kończące się r., r. oraz r.: Pan Rafał Abratański przewodniczący Rady Nadzorczej Pani Wioleta Błochowiak członek Rady Nadzorczej Pan Grzegorz Leszczyński członek Rady Nadzorczej W Spółce ustanowiono prokurę samoistną, prokurentem jest Elżbieta Rumin. 76 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

79 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 5. WSKAZANIE, CZY SPRAWOZDANIE FINANSOWE I DANE PORÓWNYWALNE ZAWIERA DANE ŁĄCZNE Sprawozdanie finansowe oraz porównywalne dane finansowe nie zawierają danych łącznych. Emitent nie posiada jednostek sporządzających samodzielnie sprawozdania finansowe. 6. WSKAZANIE, CZY EMITENT JEST JEDNOSTKĄ DOMINUJĄCĄ LUB ZNACZĄCYM INWESTOREM ORAZ CZY SPORZĄDZA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Emitent posiada 100% akcji w spółce TMB S.A. z siedzibą we Wrocławiu, które zakupił w dniu 6 listopada 2009 r. za kwotę 0,5 tys. złotych celem krótkotrwałej inwestycji w akcje poprzez wzrost ich wartości. Instrumenty te kwalifikowane są jako przeznaczone do obrotu. Emitent nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania finansowego ponieważ następne publikowane sprawozdanie finansowe będzie jedynie sprawozdaniem jednostkowym. 7. WSKAZANIE, CZY W OKRESIE, ZA KTÓRY SPORZĄDZONO SPRAWOZDANIE FINANSOWE ORAZ DANE PORÓWNYWALNE NASTĄPIŁO POŁĄCZENIE SPÓŁEK W okresie, za który sporządzono sprawozdanie finansowe oraz dane porównywalne nie nastąpiło połączenie spółek. 8. ZAŁOŻENIE KONTYNUACJI DZIAŁANIA Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu, że Emitent będzie kontynuować działalność gospodarczą w dającej się przewidzieć przyszłości oraz, że nie zamierza ani nie musi zaniechać działalności lub istotnie zmniejszyć jej zakresu. Zgodnie z wiedzą Zarządu nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności. 9. PORÓWNYWALNOŚĆ DANYCH Sprawozdanie finansowe oraz porównywalne dane finansowe zostały zaprezentowane w sposób zapewniający ich porównywalność przez zastosowanie jednolitych zasad rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach, zgodnie z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Emitenta przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2009 do 31 grudnia 2009 r. Sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2008 r. obejmuje scalone dane wynikające ze statutowych sprawozdań finansowych za okres: a) od 1 stycznia 2008r. do 20 października 2008 r. sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień poprzedzający dzień przekształcenia Electus Hipoteczny Sp. z o. o. w Spółkę Akcyjną, b) od 21 października 2008r. do 31 grudnia 2008 r. sprawozdanie finansowe za pierwszy rok obrotowy Electus Hipoteczny S.A. Sprawozdania finansowe za lata 2007, 2008 i 2009 podlegały przekształceniu w celu zapewnienia porównywalności danych w stosunku do danych zawartych w sprawozdaniach finansowych za poszczególne lata. Objaśnienie różnic w stosunku do uprzednio zatwierdzonych sprawozdań zawiera nota 16 zamieszczona w dodatkowych notach objaśniających. W przedstawionym sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych nie dokonywano korekt wynikających z zastrzeżeń w opiniach podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych za lata, za które sprawozdania finansowe lub porównywalne dane finansowe zostały zamieszczone w Prospekcie. 10. OMÓWIENIE PRZYJĘTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu sprawozdania finansowego są zgodne z ustawą o rachunkowości z 29 września 1994 r. z późniejszymi zmianami, zwaną dalej ustawą. Zapisy księgowe prowadzone są według zasady kosztu historycznego. Emitent nie dokonywał żadnych korekt, które odzwierciedlałyby wpływ inflacji na poszczególne pozycje bilansu oraz rachunku zysków i strat. Opisane zasady zastosowane zostały we wszystkich prezentowanych okresach w sposób ciągły, o ile nie zaznaczono inaczej. Poszczególne składniki aktywów i pasywów wycenia się z zachowaniem zasady ostrożności. Rachunek zysków i strat sporządza się w układzie porównawczym. Na potrzeby prezentacji w Prospekcie emisyjnym rachunek zysków i strat sporządzono także w układzie kalkulacyjnym. Wynik finansowy za dany okres obejmuje wszystkie osiągnięte i przypadające na rzecz Emitenta przychody oraz związane z tymi przychodami koszty zgodnie z zasadami memoriału, współmierności przychodów i kosztów oraz ostrożnej wyceny. Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest metodą pośrednią. Wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne wyceniane są według cen nabycia lub kosztów wytworzenia. Odpisy amortyzacyjne wartości niematerialnych i prawnych, stanowiących nabyte prawa, dokonywane są metodą liniową, przy czym okres dokonywania odpisów umorzeniowych dla oprogramowań oraz licencji odpowiada okresowi ekonomicznej użyteczności, który wynosi 2 lata. Wartości niematerialne i prawne o wartości poniżej 3,5 tys. zł amortyzowane są jednorazowo w miesiącu oddania ich do użytkowania. Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe zostały wycenione według cen nabycia lub kosztów wytworzenia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe), zgodnie z art. 28 ust.1 pkt 1 ustawy o rachunkowości. Składniki majątku o przewidywanym okresie użytkowania nieprzekraczającym jednego roku oraz wartości początkowej nieprzekraczającej 3,5 tys. zł są jednorazowo odpisywane w ciężar kosztów w momencie przekazania do użytkowania. Środki trwałe umarzane Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 77

80 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY są według metody liniowej, począwszy od miesiąca następnego po miesiącu przyjęcia do eksploatacji w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich ekonomicznej użyteczności. Zastosowane stawki amortyzacyjne przedstawiają się następująco: budowle i budynki: 2,5% urządzenia techniczne i maszyny (z wyłączeniem sprzętu komputerowego): 30% sprzęt komputerowy: 30% środki transportu: 20-30% inne środki trwałe: 10% Informacja o odpisach aktualizujących środki trwałe. Odpisy aktualizujące środki trwałe dokonywane są na podstawie indywidualnej analizy trwałej utraty wartości danego rzeczowego składnika majątku trwałego. Środki trwałe w budowie wycenia się w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Nieruchomości inwestycyjne Do nieruchomości inwestycyjnych Emitent zalicza nieruchomości, których celem posiadania jest uzyskiwanie bezpośrednich korzyści w postaci wzrostu wartości. Nieruchomości inwestycyjne wycenia się w wartości godziwej. Rzeczowe składniki aktywów obrotowych Rzeczowe składniki aktywów obrotowych wycenia się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia nie wyższych od ich cen sprzedaży netto na dzień bilansowy. Zapasy Poszczególne grupy zapasów wyceniane są w następujący sposób: - materiały: wg ceny nabycia, - półprodukty i produkty w toku: wg kosztu wytworzenia, - wyroby gotowe: wg koszty wytworzenia. Do kosztów wytworzenia zalicza się: koszty zakupu, koszty przetworzenia, pozostałe koszty. Do kosztów wytworzenia produktu nie zalicza się kosztów: wynikających z niewykorzystanych zdolności produkcyjnych i strat produkcyjnych, ogólnego zarządu, niezwiązanych z doprowadzaniem produktu do postaci i miejsca, w jakich się znajduje na dzień wyceny, magazynowania wyrobów gotowych i półproduktów, chyba że poniesienie tych kosztów jest niezbędne w procesie produkcji, sprzedaży produktów. Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych składników majątku obrotowego dokonane w związku z trwałą utratą ich wartości lub spowodowane wyceną doprowadzającą ich wartość do cen sprzedaży netto możliwych do uzyskania pomniejszają wartość pozycji w bilansie. Stosowana metoda rozchodu, to tzw. metoda FIFO, czyli rozchód składnika aktywów wycenia się kolejno po cenach tych składników aktywów, które zostały nabyte lub wytworzone najwcześniej. Należności Należności wycenia się na dzień bilansowy w skorygowanej cenie nabycia, a w przypadku, gdy różnica pomiędzy wyceną w skorygowanej cenie nabycia a wyceną według kwoty wymaganej zapłaty jest nieistotna, wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty. W zależności od terminu wymagalności należności wykazywane są jako krótkoterminowe (do 12 miesięcy od dnia bilansowego) lub długoterminowe (powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego). W celu urealnienia wartości należności aktualizuje się je uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisu aktualizującego z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Odpisy aktualizujące tworzone są według indywidualnej oceny. Należności wyrażone w walutach obcych wycenia się na dzień bilansowy według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień poprzedni. Różnice kursowe od należności wyrażonych w walutach obcych powstałe na dzień wyceny i przy zapłacie zalicza się odpowiednio do kosztów finansowych lub przychodów finansowych. Krótkoterminowe aktywa finansowe Wierzytelności windykacyjne Wierzytelności ujmowane są w księgach jednostki w cenie nabycia stanowiącej rzeczywistą cenę zakupu pomniejszoną o udzielone rabaty i skonta. Wierzytelności nie są dyskontowane, gdyż okres, po jakim zostaną ściągnięte, jest trudny do oszacowania. Składniki te prezentowane są w bilansie w pozycji inne krótkoterminowe aktywa finansowe. Analogicznie Emitent prezentuje i wycenia należności z tytułu sprzedanych wierzytelności. 78 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

81 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Pożyczki Pożyczki wycenia się w wartości nominalnej powiększonej o należne naliczone odsetki na dzień bilansowy. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu wycenia się w wartości godziwej, a jeśli wycena taka nie jest możliwa to w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy aktualizujące. Środki pieniężne Środki pieniężne wykazuje się w wartości nominalnej. Wyrażone w walutach obcych środki pieniężne wycenia się na dzień bilansowy według średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten dzień. Rozliczenia międzyokresowe Rozliczenia międzyokresowe kosztów czynne dokonywane są, jeżeli koszty poniesione dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych. Kapitały własne Kapitał podstawowy wykazywany jest w wysokości nominalnej, wynikającej ze Statutu Spółki, zgodnej z wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego. Kapitał zapasowy obejmuje kapitał utworzony z podziału zysków wypracowanych w latach poprzednich. Rezerwy Rezerwy tworzy się na pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania i wycenia się je na dzień bilansowy w wiarygodnie oszacowanej wartości. Rezerwy zalicza się odpowiednio do kosztów operacyjnych, pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych lub strat nadzwyczajnych, zależnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą. Rezerwy tworzone są między innymi na poniższe tytuły: koszty badania sprawozdania finansowego, koszty usług zafakturowanych w roku następnym. Emitent nie tworzy rezerw na odprawy emerytalne oraz na urlopy. Rezerwy te są nieistotne dla sprawozdania finansowego. Kredyty i inne zobowiązania Kredyty i inne zobowiązania wycenia się na dzień bilansowy w skorygowanej cenie nabycia, a w przypadku, gdy różnica pomiędzy wyceną w skorygowanej cenie nabycia a wyceną według kwoty wymaganej zapłaty jest nieistotna, wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty. Wycena w kwocie wymagającej zapłaty oznacza łącznie z odsetkami przypadającymi do zapłaty na ten dzień. Odsetki te ujmowane są w ciężar kosztów finansowych. Zobowiązania w walutach obcych na dzień bilansowy wycenia się po kursie średnim ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten dzień. Różnice kursowe dotyczące zobowiązań wyrażonych w walutach obcych powstałe na dzień wyceny i przy uregulowaniu zalicza się odpowiednio do kosztów finansowych lub przychodów finansowych. W zależności od terminu wymagalności zobowiązania wykazywane są jako krótkoterminowe (do 12 miesięcy od dnia bilansowego) lub długoterminowe (powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego). Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży produktów i usług oraz towarów i materiałów wykazywane są w wartościach netto (bez podatku od towarów i usług) wynikających z transakcji sprzedaży, z uwzględnieniem upustów i rabatów. Przychody związane z wierzytelnościami ujmowane są w księgach w momencie: sprzedaży wierzytelności, spłaty wierzytelności przez dłużnika, wpływu środków na rachunek Emitenta z uwzględnieniem procentu spłaty do całej wierzytelności. Przychody ze sprzedaży towarów ujmowane są w momencie przekazania ryzyka i korzyści stronie kupującej. Przychody ze sprzedaży produktów ujmowane są w księgach w dacie przeniesienia ryzyka i korzyści stronie kupującej. Przychody ze sprzedaży usług wykazywane są w księgach w dacie zrealizowania usługi. Przychody z wierzytelności prezentowane są w rachunku zysków i strat w pozycji przychodów netto ze sprzedaży produktów. Przychody ze sprzedaży nieruchomości (wyrobów gotowych) prezentowane są w rachunku wyników w pozycji przychodów netto ze sprzedaży produktów. Przychody netto ze sprzedaży towarów prezentowane są w rachunku wyników w pozycji przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów. Koszty sprzedanych produktów i usług Koszty sprzedanych produktów i usług ujmowane są współmiernie do przychodów ze sprzedaży i obejmują wartość sprzedanych produktów i usług wycenionych po koszcie wytworzenia. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 79

82 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Koszty sprzedaży nie zostały wydzielone w rachunku zysków i strat ze względu na nieistotność, co związane jest z charakterem prowadzonej działalności. Koszty ogólnego zarządu Koszty ogólnego zarządu stanowią koszty funkcjonowania spółki, a w szczególności: koszty zarządu oraz koszty działów pracujących na potrzeby całej spółki. Pozostałe przychody i koszty operacyjne Pozostałe przychody i koszty operacyjne obejmują przychody i koszty niezwiązane bezpośrednio ze zwykłą działalnością jednostki i stanowią głównie: wynik na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych, darowizny, utworzone rezerwy, skutki aktualizacji wartości aktywów niefinansowych. Przychody finansowe Przychody finansowe obejmują głównie przypadające na okres sprawozdawczy odsetki, różnice kursowe oraz zyski ze sprzedaży inwestycji. Ze względu na zasadę ostrożności wyceny oraz ze względu na charakter wierzytelności w portfelu odsetki od wierzytelności ujmowane są w momencie ich wpływu Koszty finansowe Koszty finansowe obejmują głównie przypadające na bieżący okres koszty z tytułu: naliczonych i zapłaconych odsetek, różnic kursowych, obniżenia wartości aktywów finansowych, a także ewentualne straty ze sprzedaży inwestycji. Podatek dochodowy Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat stanowi: podatek dochodowy od osób prawnych będący zobowiązaniem wobec budżetu oraz część odroczona podatku będąca różnicą pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i początek okresu sprawozdawczego. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, przy zachowaniu zasady ostrożności. Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty, w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, tj. różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości. Wysokość tej rezerwy ustala się przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego. Wartość podatku odroczonego wykazywana jest w bilansie per saldo w przypadku, gdy różnice pomiędzy aktywami, a rezerwami z tytułu podatku odroczonego są nieistotne. 11. ŚREDNIE KURSY WYMIANY ZŁOTEGO W STOSUNKU DO EURO W okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównywalnym notowania średnich kursów wymiany złotego w stosunku do euro, ustalone przez Narodowy Bank Polski przedstawiały się następująco: Okres obrotowy Średni kurs w okresie 1 Minimalny kurs w okresie Maksymalny kurs w okresie Kurs na ostatni dzień okresu ,3406 3,9170 4,8999 4, ,5321 3,2026 4,1848 4, ,7768 3,5699 3,9385 3,5820 1) Średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie Podstawowe pozycje bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono na euro zgodnie ze wskazaną, obowiązującą zasadą przeliczenia: bilans według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego okresu, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych według kursów średnich w odpowiednim okresie, obliczonych jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie. Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wyżej kursami wymiany przez podzielenie wartości wyrażonych w złotych przez kurs wymiany. 12. WYBRANE DANE FINANSOWE EMITENTA W PRZELICZENIU NA EURO Okres r. w tys. zł w tys. euro Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

83 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Okres r. w tys. zł w tys. euro Aktywa razem Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Zobowiązania razem w tym zobowiązania krótkoterminowe Liczba akcji w szt Wartość księgowa na akcję (w zł / euro) Zysk (strata) netto na akcję (w zł / euro) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (830) (191) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (739) (170) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Zmiana stanu środków pieniężnych Okres r. w tys. zł w tys. euro Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Zobowiązania razem w tym zobowiązania krótkoterminowe Liczba akcji w szt Wartość księgowa na akcję (w zł / euro) Zysk (strata) netto na akcję (w zł / euro) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (967) (274) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (2 119) (600) Zmiana stanu środków pieniężnych Okres r. w tys. zł w tys. euro Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Zobowiązania razem w tym zobowiązania krótkoterminowe Liczba udziałów w szt Wartość księgowa na udział (w zł / euro) Zysk (strata) netto na udział (w zł / euro) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (4) (1) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (4 214) (1 116) Zmiana stanu środków pieniężnych Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 81

84 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 13. RÓŻNICE POMIĘDZY POLSKIMI A MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI RACHUNKOWOŚCI Emitent stosuje zasady i metody rachunkowości zgodne z ustawą o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. z późniejszymi zmianami. Emitent podjął próbę zidentyfikowania obszarów występowania różnic oraz ich wpływu na wartość kapitałów własnych (aktywów netto) i wyniku finansowego pomiędzy niniejszą historyczną informacją finansową sporządzoną zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości a sprawozdaniem finansowym i danymi porównywalnymi, które zostałyby sporządzone zgodnie z MSR/MSSF. W tym celu Zarząd Spółki wykorzystał najlepszą wiedzę o spodziewanych standardach i interpretacjach oraz zasadach rachunkowości, które miałyby zastosowanie przy sporządzaniu historycznych informacji finansowych zgodnie z MSR/MSSF. Mimo dołożenia należytej staranności wskazanie różnic w wartości ujawnionych danych w sposób wiarygodny nie jest możliwe. W zawiązku z powyższym Zarząd Electus Hipoteczny S.A. nie publikuje wartościowego uzgodnienia różnic w wyniku netto oraz w kapitale własnym pomiędzy historycznymi informacjami finansowymi a danymi, które wynikałyby ze sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z MSR/MSSF, na podstawie 7 ust. 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 18 października 2005 r. w sprawie zakresu informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych wymaganych w prospekcie emisyjnym dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których właściwe są polskie zasady rachunkowości (Dz. U. nr 209, poz. 1743). Obszary występowania głównych różnic pomiędzy niniejszym publikowanym sprawozdaniem finansowym sporządzonym zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości a sprawozdaniem finansowym, które zostałoby sporządzone zgodnie z MSR/MSSF: 1. Środki trwałe Zgodnie z MSR/MSSF amortyzację nalicza się systematycznie przez okres użytkowania ekonomicznego danego składnika aktywów. Podstawą naliczania amortyzacji powinna być cena nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika aktywów pomniejszona o wartość końcową (rezydualną) tego składnika. Wartość końcowa powinna być weryfikowana co najmniej raz do roku i powinna ona być równa kwocie, jaką jednostka mogłaby na dany moment uzyskać, z uwzględnieniem takiego wieku i stanu tego składnika, jaki będzie na koniec okresu jego ekonomicznego użytkowania. Emitent nie rozpoznał wartości rezydualnej poszczególnych środków trwałych, a różnice z tytułu odmiennego sposobu liczenia amortyzacji są trudne do oszacowania. MSR/MSSF nie przewidują możliwości dokonywania jednorazowych odpisów amortyzacyjnych z chwilą oddania do użytkowania środków trwałych o wartości równej lub niższej niż 3,5 tys. zł. Amortyzacja dla tych środków powinna być ustalana według przewidywanego okresu użytkowania. 2. Rezerwy na świadczenia pracownicze Zgodnie z MSR/MSSF rezerwy na świadczenia pracownicze określa się metodą aktuarialną. W sprawozdaniach finansowych za 2007, 2008 i 2009 rok rezerwa na świadczenia pracownicze nie została oszacowana. Ujęcie ewentualnej rezerwy na odprawy emerytalne, rentowe i pośmiertne nie wywarłoby istotnego wpływu na sprawozdania finansowe za 2007, 2008 i 2009 rok. 3. Należności i zobowiązania Należności i zobowiązania handlowe, zgodnie z MSR powinny być wyceniane z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej, natomiast zgodnie z Ustawą o Rachunkowości są wyceniane w wartości wymagającej zapłaty. Zdaniem Zarządu różnice wynikające z wyceny należności i zobowiązań nie są istotne. 4. Rozliczenia międzyokresowe Ustawa o rachunkowości przewiduje wykazywanie czynnych i biernych rozliczeń międzyokresowych w wyodrębnionych pozycjach bilansu. Zgodnie z MSR, rozliczenia międzyokresowe czynne należy, z reguły, przedstawić jako należności, a rozliczenia międzyokresowe bierne jako zobowiązania. W określonych przypadkach, pozycje czynnych rozliczeń międzyokresowych należy potraktować jako koszty okresu, w którym zostały poniesione, a nie rozliczać w czasie tak jak jest to przewidziane w ustawie o rachunkowości. Zdaniem Zarządu różnice wynikające z ujęcia rozliczeń międzyokresowych zgodnie z MSR nie są istotne. 5. Podatek odroczony Podatek odroczony uwzględniony w sprawozdaniu finansowym sporządzonym według MSR powinien uwzględniać ww. różnice między sprawozdaniem sporządzonym według MSR a sprawozdaniem sporządzonym według ustawy o rachunkowości. 6. Informacje o podmiotach powiązanych MSR/MSSF zawierają szerszą definicję podmiotów powiązanych niż to wynika z przepisów ustawy o rachunkowości. Do grona podmiotów powiązanych zaliczane są także: - osoby sprawujące bezpośrednio lub pośrednio kontrolę, współkontrolę lub wywierające znaczący wpływ na Spółkę (w tym również osoby fizyczne), - kluczowy personel kierowniczy Spółki, - bliscy członkowie rodzin osób wymienionych w powyższych punktach, - podmioty, w których osoby wymienione w powyższych punktach sprawują kontrolę, posiadają znaczący wpływ, lub dysponują znaczącą liczbą głosów. 7. Zakres informacji dodatkowych Różnice między zasadami rachunkowości i sposobem sporządzania sprawozdań finansowych przez Spółkę a MSR/MSSF wynikają przede wszystkim z szerszego zakresu ujawnień zalecanych przez niektóre MSR/MSSF. 82 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

85 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY SPRAWOZDANIA FINANSOWE Wszystkie dane liczbowe zamieszczone w punkcie 20 Części III Część Rejestracyjna Prospektu występują w tysiącach złotych, o ile nie jest wskazane inaczej. Bilans AKTYWA Noty Stan na r. Stan na r. Stan na r. A. Aktywa trwałe I. Wartości niematerialne i prawne II. Rzeczowe aktywa trwałe III. Należności długoterminowe IV. Inwestycje długoterminowe B. Aktywa obrotowe I. Zapasy II. Należności krótkoterminowe 5, III. Inwestycje krótkoterminowe IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe RAZEM AKTYWA PASYWA Noty Stan na r. Stan na r. Stan na r. A. Kapitał (fundusz) własny I. Kapitał (fundusz) podstawowy IV. Kapitał (fundusz) zapasowy VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych VIII. Zysk (strata) netto B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania II. Zobowiązania długoterminowe III. Zobowiązania krótkoterminowe RAZEM PASYWA Nota Wartość księgowa (w tys. zł) 1,4 1,3 1,1 Liczba akcji (szt.) Wartość księgowa na jedną akcję (w zł) , , ,46 Rozwodniona liczba akcji (szt.) Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł) , , ,46 Zysk (strata) netto (zanualizowany) (w tys. zł) Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.) Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą/udział (w zł) Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł) Pozycje pozabilansowe Nota Należności warunkowe Od jednostek powiązanych (z tytułu) - otrzymanych gwarancji i poręczeń Od pozostałych jednostek (z tytułu) - otrzymanych gwarancji i poręczeń 2. Zobowiązania warunkowe 2.1. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu) - udzielonych gwarancji i poręczeń 2.2. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu) Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 83

86 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Nota udzielonych gwarancji i poręczeń 3. Inne (z tytułu) * * * - ustanowione hipoteki na nieruchomości Emitenta * * * Pozycje pozabilansowe razem: Informacje szczegółowe odnośnie prezentowanej pozycji pozabilansowej przestawia Nota 2 przedstawiona w Dodatkowych notach objaśniających. Rachunek zysków i strat Noty r r bieżący rok obrotowy r r ubiegły rok obrotowy r r ubiegły rok obrotowy A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównanie z nimi, w tym: od jednostek powiązanych I. Przychody netto ze sprzedaży produktów II. Przychód netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów I.Koszty wytworzenia sprzedanych produktów II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 677 C. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (A-B) D. Koszty sprzedaży E. Koszty ogólnego zarządu F. Zysk (strata) ze sprzedaży (C-D-E) G. Pozostałe przychody operacyjne I. Zysk ze zbycia nie finansowych aktywów trwałych - II. Dotacje - III. Inne przychody operacyjne H. Pozostałe koszty operacyjne I. Strata ze zbycia nie finansowych aktywów trwałych - II. Aktualizacja wartości aktywów nie finansowych 125 II. Inne koszty operacyjne I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) J. Przychody finansowe I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - - od jednostek powiązanych - II. Odsetki, w tym: od jednostek powiązanych III. Zysk ze zbycia inwestycji - IV. Aktualizacja wartości inwestycji - V. Inne - K. Koszty finansowe I. Odsetki, w tym: dla jednostek powiązanych II. Strata ze zbycia inwestycji - III. Aktualizacja wartości inwestycji - IV. Inne - L. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (I+J-K) M. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (M.1.-M.2.) I. Zyski nadzwyczajne - II. Straty nadzwyczajne - N. Zysk (strata) brutto (L+/-M) O. Podatek dochodowy Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

87 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Noty r r bieżący rok obrotowy r r ubiegły rok obrotowy r r ubiegły rok obrotowy P. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) - R. Zysk (strata) netto (N-O-P) Zestawienie zmian w kapitale własnym Wyszczególnienie Zmiany w składnikach kapitału własnego w roku: 2009 Zmiany w składnikach kapitału własnego w roku: 2008 Zmiany w składnikach kapitału własnego w roku: 2007 I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresuroku obrotowego (BO) korekty kapitału z tytułu błędów podstawowych I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) po korektach Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego: a) zwiększenie z tytułu: - wydania udziałów (emisja akcji) b) zmniejszenia z tytułu: obniżenia kapitału 1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał podstawowy: a) zwiększenie z tytułu: b) zmniejszenia z tytułu 2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu 3.1. Zmiany udziałów (akcji) własnych: a) zwiększenie z tytułu: b) zmniejszenia z tytułu 3.2. Udziały (akcje) własne na koniec okresu 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego: a) zwiększenie z tytułu: emisji akcji powyżej wartości nominalnej - z podziału zysku (ustawowo) z podziału zysku (ponad kwotę minimalną wymaganą ustawowo) - z innych tytułów: 9 b) zmniejszenia z tytułu pokrycia straty bilansowej - z innych tytułów 4.2. Stany kapitału (funduszu) zapasowego na koniec okresu Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu 5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny: a) zwiększenie z tytułu: b) zmniejszenia z tytułu 5.2. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec okresu 6. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek okresu Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 85

88 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wyszczególnienie Zmiany w składnikach kapitału własnego w roku: 2009 Zmiany w składnikach kapitału własnego w roku: 2008 Zmiany w składnikach kapitału własnego w roku: Zmiany pozostałych kapitałów (funduszów) rezerwowych: a) zwiększenie z tytułu: b) zmniejszenia z tytułu 6.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec okresu 7. Zysk (strata) z lat poprzednich na początek okresu Zysk z lat poprzednich na początek okresu korekty błędów podstawowych Zysk z lat poprzednich na początek okresu po korektach: a) zwiększenie z tytułu: - - podziału zysku z lat poprzednich b) zmniejszenia z tytułu (pokrycie straty) b) zmniejszenia z tytułu (podział wyniku na kapitał zapasowy) (2 203) (2 330) (1 725) 7.3. Zysk z lat poprzednich na koniec okresu Strata z lat poprzednich na początek okresu (5) - - korekty błędów podstawowych 7.5. Strata z lat poprzednich na początek okresu po korektach: (5) - - a) zwiększenie z tytułu: (5) - - przeniesienia straty z lat poprzednich do pokrycia b) zmniejszenia z tytułu 7.6. Strata z lat poprzednich na koniec okresu (5) (5) Zysk (strata) z lat poprzednich na koniec okresu Wynik finansowy netto: a) zysk netto b) strata netto II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu - roku obrotowego (BZ) III. Kapitał (fundusz) własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)bilansowego(ej) za rok obrotowy Rachunek przepływów pieniężnych metoda pośrednia Wyszczególnienie A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej: I. Zysk (Strata) netto II. Korekty razem: (2 798) Amortyzacja Zyski/straty z tytułu różnic kursowych 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej 5. Zmiany stanu rezerw 566 (81) (35) 6. Zmiana stanu zapasów (680) Zmiana stanu należności (50) (374) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów) 244 (5 289) Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (2) (1) Inne korekty (6 122) (6 562) III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/- II) (830) B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej: I. Wpływy: Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

89 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wyszczególnienie Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Wpływy aktywów finansowych, w tym: zbycie aktywów finansowych otrzymane dywidendy i udziały w zyskach otrzymane spłaty pożyczek długoterminowych odsetki otrzymane inne wpływy z aktywów finansowych 4. Inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki: (753) (967) (23) 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (23) 2. Dokonanie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Wydatki na aktywa finansowe, w tym: a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach nabycie aktywów finansowych udzielenie pożyczek długoterminowych (753) (967) 4. Inne wydatki inwestycyjne III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) (739) (967) (4) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej: I. Wpływy: Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 2. Kredyty i pożyczki (otrzymane) Emisja dłużnych papierów wartościowych Inne wpływy finansowe II. Wydatki: (1 686) (3 705) (18 079) 1. Nabycie udziałów (akcji) własnych 2. Dywidendy i inne wypłaty dla właścicieli 3. Inne niż wypłaty na rzecz właścicieli wydatki z podziału zysku 4. Spłaty kredytów i pożyczek (918) (2 837) (16 488) 5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 6. Wydatki z tytułu innych zobowiązań finansowych 7. Płatności z umów leasingu finansowego 8. Odsetki zapłacone (767) (868) (1 591) 9. Inne wydatki finansowe (1) III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) (2 119) (4 214) D. Przepływy pieniężne netto razem (A. III +/- B.III +/- C.III) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych w tym zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych F. Środki pieniężne na początek okresu G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D) w tym o ograniczonej możliwości dysponowania Noty objaśniające do bilansu NOTA 1 WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE a) koszty zakończonych prac rozwojowych b) wartość firmy c) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym: oprogramowanie komputerowe d) inne wartości niematerialne i prawne Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 87

90 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE e) zaliczki na wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne, razem ZMIANY WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH I PRAWNYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH) Koszty zakończonych prac rozwojowych Wartość firmy Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym: Oprogramowanie komputerowe Inne wartości niematerialne i prawne Zaliczki na wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne, razem a) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na początek okresu b) zwiększenia (z tytułu) - nabycie 4 4 c) zmniejszenia (z tytułu) d) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu f) amortyzacja za okres (zwiększenia) g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu - zwiększenia - zmniejszenia i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu j) wartość netto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

91 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ZMIANY WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH I PRAWNYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH) Koszty zakończonych prac rozwojowych Wartość firmy Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym: Oprogramowanie komputerowe Inne wartości niematerialne i prawne Zaliczki na wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne, razem a) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na początek okresu b) zwiększenia (z tytułu) nabycie c) zmniejszenia (z tytułu) d) wartość brutto wartości niematerialnych 4 i prawnych na koniec okresu e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu f) amortyzacja za okres (zwiększenia) g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu - zwiększenia zmniejszenia i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu j) wartość netto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu 2 2 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 89

92 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ZMIANY WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH I PRAWNYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH) Koszty zakończonych prac rozwojowych Wartość firmy Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym: Oprogramowanie komputerowe Inne wartości niematerialne i prawne Zaliczki na wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne, razem a) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na początek okresu 4 4 b) zwiększenia (z tytułu) - nabycie c) zmniejszenia (z tytułu) d) wartość brutto wartości niematerialnych 4 i prawnych na koniec okresu e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) 0 na początek okresu f) amortyzacja za okres (zwiększenia) 0 g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec 0 okresu h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu zwiększenia - zmniejszenia i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu j) wartość netto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu 4 4 WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE (STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA) a) własne b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu, w tym: Wartości niematerialne i prawne, razem Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

93 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY NOTA 2 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE a) środki trwałe, w tym: grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej urządzenia techniczne i maszyny środki transportu inne środki trwałe b) środki trwałe w budowie c) zaliczki na środki trwałe w budowie - Rzeczowe aktywa trwałe, razem ZMIANY ŚRODKÓW TRWAŁYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH) a) wartość brutto środków trwałych na początek okresu Grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej b) zwiększenia (z tytułu) przemieszczenie c) zmniejszenia (z tytułu) Urządzenia techniczne I maszyny Środki transportu Inne środki trwałe Środki trwałe, razem d) wartość brutto środków trwałych na koniec okresu e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu f) amortyzacja za okres (z tytułu) zwiększenia zmniejszenia g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu - zwiększenia - zmniejszenia i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu j) wartość netto środków trwałych na koniec okresu ZMIANY ŚRODKÓW TRWAŁYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH) a) wartość brutto środków trwałych na początek okresu Grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Inne środki trwałe Środki trwałe, razem b) zwiększenia (z tytułu) przemieszczenie 236 c) zmniejszenia (z tytułu) Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 91

94 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY d) wartość brutto środków trwałych na koniec okresu e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu f) amortyzacja za okres (z tytułu) zwiększenia - zmniejszenia g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu - zwiększenia - zmniejszenia i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu j) wartość netto środków trwałych na koniec okresu ZMIANY ŚRODKÓW TRWAŁYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH) a) wartość brutto środków trwałych na początek okresu Grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej Urządzenia techniczne i maszyny Środki transportu Inne środki trwałe Środki trwałe, razem b) zwiększenia (z tytułu) przemieszczenie c) zmniejszenia (z tytułu) d) wartość brutto środków trwałych na koniec okresu e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu f) amortyzacja za okres (z tytułu) zwiększenia - zmniejszenia g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu - zwiększenia - zmniejszenia i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu j) wartość netto środków trwałych na koniec okresu ŚRODKI TRWAŁE BILANSOWE (STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA) a) własne b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu, w tym: Środki trwałe bilansowe, razem Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

95 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ŚRODKI TRWAŁE WYKAZYWANE POZABILANSOWO używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu, w tym: - inne środki trwałe, w tym Środki trwałe wykazywane pozabilansowo, razem NOTA 3 NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE a) od jednostek powiązanych NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: - do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy - inne - dochodzone na drodze sądowej b) należności od pozostałych jednostek z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń - inne - dochodzone na drodze sądowej Należności długoterminowe netto, razem c) odpisy aktualizujące wartość należności Należności długoterminowe brutto, razem 224 NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA) NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA) a) w walucie polskiej 224 b) w walutach obcych Należności długoterminowe, razem 224 NOTA 4 ZAPASY a) materiały b) półprodukty i produkty w toku c) produkty gotowe d) towary e) zaliczki na dostawy Zapasy, razem NOTA 5 NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE a) od jednostek powiązanych z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 93

96 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE do 12 miesięcy powyżej 12 miesięcy - - inne - - dochodzone na drodze sądowej b) należności od pozostałych jednostek z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: do 12 miesięcy powyżej 12 miesięcy z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń inne dochodzone na drodze sądowej Należności krótkoterminowe netto, razem c) odpisy aktualizujące wartość należności Należności krótkoterminowe brutto, razem NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE BRUTTO (STRUKTURA WALUTOWA) a) w walucie polskiej b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) Należności krótkoterminowe, razem NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE (BRUTTO) - O POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY: a) do 1 miesiąca b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy 67 d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku e) powyżej 1 roku f) należności przeterminowane Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto) g) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto) NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG, PRZETERMINOWANE (BRUTTO) - Z PODZIAŁEM NA NALEŻNOŚCI NIESPŁACONE W OKRESIE: a) do 1 miesiąca b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy 10 d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku 10 e) powyżej 1 roku Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (brutto) f) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane Należności z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (netto) NOTA 6 ŁĄCZNA WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI PRZETERMINOWANYCH Należności przeterminowane brutto w tym, należności sporne brutto a) z tytułu dostaw i usług brutto b) pozostałe brutto c) dochodzone na drodze sądowej brutto 94 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

97 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ŁĄCZNA WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI PRZETERMINOWANYCH Odpisy aktualizujące wartość należności przeterminowanych w tym odpisy aktualizujące wartość należności spornych Należności przeterminowane netto w tym należności sporne netto NOTA 7 KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE a) w jednostkach zależnych - udziały lub akcje - należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach - dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne krótkoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju) b) w jednostkach współzależnych - udziały lub akcje - należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach - dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne krótkoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju) c) w jednostkach stowarzyszonych - udziały lub akcje - należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach - dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne krótkoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju) d) w znaczącym inwestorze - udziały lub akcje - należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach - dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne krótkoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju) e) w jednostce dominującej - udziały lub akcje - należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach - dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 95

98 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE inne krótkoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju) f) w pozostałych jednostkach udziały lub akcje należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach - dłużne papiery wartościowe - inne papiery wartościowe (wg rodzaju) - udzielone pożyczki inne krótkoterminowe aktywa finansowe (wg rodzaju) wierzytelności obligacje g) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne środki pieniężne w kasie i na rachunkach inne środki pieniężne - inne aktywa pieniężne Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE (STRUKTURA WALUTOWA) PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE (STRUKTURA WALUTOWA) a) w walucie polskiej b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE (WEDŁUG ZBYWALNOŚCI) Papiery wartościowe, udziały i inne krótkoterminowe aktywa finansowe (WG ZBYWALNOŚCI) Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na giełdach (wartość bilansowa) Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynkach pozagiełdowych (wartość bilansowa) Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynku regulowanym (wartość bilansowa) Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa) Papiery wartościowe, udziały i inne krótkoterminowe aktywa finansowe PAPIERY WARTOŚCIOWE, UDZIAŁY I INNE KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE (WG ZBYWALNOŚCI) akcje 1 dłużne papiery wartościowe (obligacje) certyfikaty inwestycyjne, jednostki uczestnictwa warranty pozostałe papiery wartościowe udziały inne prawa majątkowe (wierzytelności) instrumenty pochodne pożyczki pozostałe Papiery wartościowe udziały i inne krótkoterminowe aktywa finansowe Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

99 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY UDZIELONE POŻYCZKI KRÓTKOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA) UDZIELONE POŻYCZKI KRÓTKOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA) a) w walucie polskiej b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) Udzielone pożyczki krótkoterminowe, razem ŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE (STRUKTURA WALUTOWA) a) w walucie polskiej b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem NOTA 1 NOTA 8 KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE a) czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym: ubezpieczenia prenumeraty - inne b) pozostałe rozliczenia międzyokresowe, w tym: - inne Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, razem NOTA 9 KAPITAŁ AKCYJNY (STRUKTURA) na dzień Akcjonariusze Rodzaj akcji Rodzaj uprzywilejowania akcji Rodzaj ograniczenia praw do akcji Liczba akcji Wartość serii/emisji wg wartości nominalnej Sposób pokrycia kapitału Data rejestracji Prawo do dywidendy (od daty) Dom Maklerski IDM SA imienne brak brak ,50 Liczba akcji razem Kapitał 5 302,50 zakładowy Wartość nominalna jednej akcji (w tys. zł) = 0,5 zł * akcje zostały zamienione z udziałów objętych wkładami pieniężnymi i aportami. wkłady pieniężne i aporty* brak ograniczeń KAPITAŁ AKCYJNY (STRUKTURA) na dzień Akcjonariusze Rodzaj akcji Rodzaj uprzywilejowania akcji Rodzaj ograniczenia praw do akcji Liczba akcji Wartość serii/emisji wg wartości nominalnej Dom Maklerski IDM SA imienne brak brak ,50 Liczba akcji razem Kapitał zakładowy 5 302,50 Wartość nominalna jednej akcji (w tys. zł) = 0,5 zł * akcje zostały zamienione z udziałów objętych wkładami pieniężnymi i aportami. Sposób pokrycia kapitału wkłady pieniężne i aporty* Data rejestracji Prawo do dywidendy (od daty) brak ograniczeń Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 97

100 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY KAPITAŁ ZAKŁADOWY (STRUKTURA) na dzień Rodzaj Rodzaj Liczba Udziałowcy uprzywilejowania ograniczenia praw udziałów udziałów do udziałów Dom Maklerski IDM SA Liczba udziałów razem Kapitał zakładowy razem (w tys. zł) Wartość nominalna jednego udziału (w tys. zł) = 0,5 zł Wartość posiadanych udziałów (w tys. zł) brak brak , ,50 Sposób pokrycia kapitału wkłady pieniężne i aporty Data rejestracji - Prawo do dywidendy (od daty) brak ograniczeń NOTA 10 a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej b) utworzony ustawowo KAPITAŁ ZAPASOWY c) utworzony zgodnie ze statutem/umową, ponad wymaganą ustawowo (minimalną) wartość d) z dopłat akcjonariuszy / wspólników e) inny (wg rodzaju) Kapitał zapasowy, razem NOTA 11 ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO 1. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu, w tym: a) odniesionej na wynik finansowy b) odniesionej na kapitał własny 496 c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy 2. Zwiększenia 538 a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich różnic przejściowych (z tytułu) b) odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu) c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu) 3. Zmniejszenia a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu) b) odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu) Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

101 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu) 4. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, razem a) odniesionej na wynik finansowy b) odniesionej na kapitał własny c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy I AKTYWA DODATNIE RÓŻNICE PRZEJŚCIOWE 1 Odsetki zarachowane, lecz niezapłacone Data wygaśnięcia Odpisy aktualizujące Koszty wynagrodzeń II PASYWA Suma I AKTYWA UJEMNE RÓŻNICE PRZEJŚCIOWE 1. Wycena nieruchomości do wartości godziwej Data wygaśnięcia Odsetki zarachowane, lecz niezapłacone Przychody prezentowane w innych okresach II PASYWA Suma ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH REZERW KRÓTKOTERMINOWYCH (WG TYTUŁÓW) a) stan na początek okresu - rezerwa na koszty badania sprawozdania finansowego - rezerwa na przyszłe koszty b) zwiększenia (z tytułu) 28 - rezerwa na koszty badania sprawozdania finansowego 20 - rezerwa na przyszłe koszty 8 c) wykorzystanie (z tytułu) - rezerwa na koszty badania sprawozdania finansowego - rezerwa na przyszłe koszty d) rozwiązanie (z tytułu) - rezerwa na koszty badania sprawozdania finansowego - rezerwa na przyszłe koszty e) stan na koniec okresu 28 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 99

102 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH REZERW KRÓTKOTERMINOWYCH (WG TYTUŁÓW) - rezerwa na koszty badania sprawozdania finansowego - rezerwa na przyszłe koszty NOTA 12 ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE a) wobec jednostek zależnych - kredyty i pożyczki - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - inne zobowiązania finansowe, w tym: - umowy leasingu finansowego - inne (wg rodzaju) b) wobec jednostek współzależnych - kredyty i pożyczki - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - inne zobowiązania finansowe, w tym: - umowy leasingu finansowego - inne (wg rodzaju) c) wobec jednostek stowarzyszonych - kredyty i pożyczki - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - inne zobowiązania finansowe, w tym: - umowy leasingu finansowego - inne (wg rodzaju) d) wobec znaczącego inwestora - kredyty i pożyczki - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - inne zobowiązania finansowe, w tym: - umowy leasingu finansowego - inne (wg rodzaju) e) wobec jednostki dominującej - kredyty i pożyczki - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - inne zobowiązania finansowe, w tym: - umowy leasingu finansowego - inne (wg rodzaju) f) wobec pozostałych jednostek kredyty i pożyczki z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 100 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

103 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE inne zobowiązania finansowe, w tym: - umowy leasingu finansowego 50 - inne (wg rodzaju) Zobowiązania długoterminowe, razem ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE, O POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY a) powyżej 1 roku do 3 lat b) powyżej 3 do 5 lat c) powyżej 5 lat Zobowiązania długoterminowe, razem ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA) a) w walucie polskiej b) w walutach obcych Zobowiązania długoterminowe, razem NOTA 13 ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE a) wobec jednostek zależnych - kredyty i pożyczki, w tym: - długoterminowe w okresie spłaty - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - z tytułu dywidend - inne zobowiązania finansowe, w tym: - z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: - do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy - zaliczki otrzymane na dostawy - zobowiązania wekslowe - inne (wg rodzaju) b) wobec jednostek współzależnych kredyty i pożyczki, w tym: długoterminowe w okresie spłaty - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - z tytułu dywidend - inne zobowiązania finansowe, w tym: - z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: do 12 miesięcy powyżej 12 miesięcy - zaliczki otrzymane na dostawy - zobowiązania wekslowe - inne (wg rodzaju) c) wobec jednostek stowarzyszonych Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 101

104 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE kredyty i pożyczki, w tym: - długoterminowe w okresie spłaty - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - z tytułu dywidend - inne zobowiązania finansowe, w tym:... - z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: - do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy - zaliczki otrzymane na dostawy - zobowiązania wekslowe - inne (wg rodzaju) d) wobec znaczącego inwestora - kredyty i pożyczki, w tym: - długoterminowe w okresie spłaty - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - z tytułu dywidend - inne zobowiązania finansowe, w tym: - z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: - do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy - zaliczki otrzymane na dostawy - zobowiązania wekslowe - inne (wg rodzaju) e) wobec jednostki dominującej kredyty i pożyczki, w tym: długoterminowe w okresie spłaty - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - z tytułu dywidend - inne zobowiązania finansowe, w tym: - z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: - do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy - zaliczki otrzymane na dostawy - zobowiązania wekslowe - inne (wg rodzaju) f) wobec pozostałych jednostek kredyty i pożyczki, w tym: długoterminowe w okresie spłaty - z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych z tytułu dywidend - inne zobowiązania finansowe, w tym: zakup wierzytelności z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: do 12 miesięcy Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

105 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE powyżej 12 miesięcy - zaliczki otrzymane na dostawy zobowiązania wekslowe - z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń z tytułu wynagrodzeń inne (wg tytułów): z tytułu leasingu - z tytułu ubezpieczeń - pozostałe g) fundusze specjalne (wg tytułów) - Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych Zobowiązania krótkoterminowe, razem ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA) a) w walucie polskiej b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) Zobowiązania krótkoterminowe, razem ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK Podmiot udzielający kredytu Rodzaj kredytu Kwota kredytu / pożyczki wg umowy Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty Warunki oprocentowania Termin spłaty data/tys. zł Zabezpieczenia Inne tys. zł waluta tys. zł waluta Bank Gospodarstwa Krajowego Kredyt Oddział obrotowy we Wrocławiu (umowa z dnia ) PLN PLN WIBOR 3M +2,3 p. p , , , , ,00 Hipoteka umowna zwykła w kwocie ,16 PLN oraz hipoteka kaucyjna do kwoty ,25 zł ustanowione na nieruchomości położonej w Zgorzelcu przy ul. Orzeszkowej, nr KW JG1Z/ /0. Weksel własny in blanco wystawiony przez Electus Hipoteczny S.A. poręczony przez Dom Maklerski IDM SA Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunku bieżącym prowadzonym w BGK Oddział we Wrocławiu. Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunkach bieżących w innych bankach, Oświadczenie o poddaniu się egzekucji w zakresie zobowiązań kredytu. Kredyt z przeznaczeniem na zakup wierzytelności Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 103

106 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK Podmiot udzielający kredytu Rodzaj kredytu Kwota kredytu / pożyczki wg umowy Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty Warunki oprocentowania Termin spłaty data/tys. zł Zabezpieczenia Inne tys. zł waluta tys. zł waluta Meritum Bank (przed zmianą nazwy BWE) (aneks z dnia Kredyt obrotowy do umowy z dnia ) PLN PLN WIBOR 6M + 5 p. p. 8 półrocznych rat płatnych 30 czerwca i 30 grudnia w okresie Wysokość raty: 562,50 Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty PLN na nieruchomości położonej w Legnicy przy ul. Sudeckiej, KW LE1L/ /9 oraz na udziale w części działki KW LE1L/ /6. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej w/w nieruchomości. Poręczenie cywilne Electus S.A. z siedzibą w Lubinie i oświadczenie o poddaniu się egzekucji. Kredyt z przeznaczeniem na zakup wierzytelności Meritum Bank (przed zmianą Kredyt nazwy BWE) obrotowy (umowa z dnia ) 5510 PLN 4592 PLN WIBOR 1M +1,3 p. p. 6 równych półrocznych rat poczynając od Weksel własny in blanco wystawiony przez Electus Hipoteczny S.A. poręczony przez Electus S.A. Kredyt Pełnomocnictwo z przeznaczeniem do dysponowania na zakup środkami na rachunku wierzytelności bieżącym prowadzonym przez Bank, Oświadczenia o poddaniu się egzekucji Kredytobiorcy i Poręczyciela Meritum Bank (przed zmianą nazwy BWE) (umowa z dnia ) Kredyt obrotowy PLN PLN WIBOR 1M +1,3 p.p. 6 równych półrocznych rat poczynając od Weksel własny in blanco wystawiony przez Electus Hipoteczny S.A. poręczony przez Electus S.A. Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunku bieżącym prowadzonym przez Bank, Oświadczenia o poddaniu się egzekucji Kredytobiorcy i Poręczyciela. Kredyt z przeznaczeniem na zakup wierzytelności Noty objaśniające do rachunku zysków i strat NOTA 14 PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJE DZIAŁALNOŚCI) Sprzedaż produktów w tym: od jednostek powiązanych Sprzedaż usług w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem w tym: od jednostek powiązanych Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

107 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (STRUKTURA TERYTORIALNA) a) kraj w tym: od jednostek powiązanych - sprzedaż usług w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż wierzytelności ,00 b) eksport - w tym: od jednostek powiązanych - sprzedaż usług - w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem w tym: od jednostek powiązanych NOTA 15 PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW (STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJEDZIAŁALNOŚCI) Sprzedaż towarów w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem w tym: od jednostek powiązanych PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW (STRUKTURA TERYTORIALNA) a) kraj w tym: od jednostek powiązanych sprzedaż towarów w tym: od jednostek powiązanych b) eksport w tym: od jednostek powiązanych Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem w tym: od jednostek powiązanych NOTA 16 KOSZTY WEDŁUG RODZAJU a) amortyzacja b) zużycie materiałów i energii c) usługi obce d) podatki i opłaty e) wynagrodzenia f) ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia g) pozostałe koszty rodzajowe (z tytułu) podróże służbowe - reprezentacja i reklama 17 - ubezpieczenia - pozostałe Koszty według rodzaju, razem Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych Wartość sprzedanych towarów i materiałów (677) Koszty sprzedaży (wielkość ujemna) Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 105

108 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY KOSZTY WEDŁUG RODZAJU Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna) (1 829) (1 499) (1 238) Koszt wytworzenia sprzedanych produktów NOTA 17 INNE PRZYCHODY OPERACYJNE a) rozwiązane rezerwy (z tytułu) b) pozostałe, w tym: przychody z tytułu odzysku składników majątku obrotowego - różnice inwentaryzacyjne - rozwiązanie rezerwy wartość nieumorzona sprzedanych środków trwałych - wycena nieruchomości inwestycyjnej inne Inne przychody operacyjne i rezerwy razem NOTA 18 INNE KOSZTY OPERACYJNE a) utworzone rezerwy (z tytułu) odpisy aktualizujące wartość zapasów b) pozostałe, w tym: darowizny - różnice inwentaryzacyjne - inne Inne koszty operacyjne, razem NOTA 19 PRZYCHODY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK a) z tytułu udzielonych pożyczek od jednostek powiązanych, w tym: - od jednostek zależnych - od jednostek współzależnych - od jednostek stowarzyszonych - od znaczącego inwestora - od jednostki dominującej od pozostałych jednostek b) pozostałe odsetki od jednostek powiązanych, w tym: - od jednostek zależnych - od jednostek współzależnych - od jednostek stowarzyszonych - od znaczącego inwestora - od jednostki dominującej od pozostałych jednostek Przychody finansowe z tytułu odsetek, razem Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

109 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY NOTA 20 KOSZTY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK a) od kredytów i pożyczek dla jednostek powiązanych, w tym: od jednostek zależnych - od jednostek współzależnych od jednostek stowarzyszonych - od znaczącego inwestora - od jednostki dominującej dla innych jednostek b) pozostałe odsetki dla jednostek powiązanych, w tym: - od jednostek zależnych - od jednostek współzależnych - od jednostek stowarzyszonych - od znaczącego inwestora - od jednostki dominującej dla innych jednostek Koszty finansowe z tytułu odsetek, razem NOTA 21 PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY Zysk (strata) brutto Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowania podatkiem dochodowym (wg tytułów) - trwałe różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a dochodem do opodatkowania podatkiem dochodowym - przejściowe różnice pomiędzy zyskiem brutto a dochodem do opodatkowania podatkiem dochodowym - inne różnice pomiędzy zyskiem brutto a dochodem do opodatkowania podatkiem dochodowym Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym Podatek dochodowy według stawki obowiązującej w poszczególnych latach 5. Zwiększania, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku 6. Podatek dochodowy bieżący ujęty (wykazany) w deklaracji podatkowej okresu, w tym: wykazany w rachunku zysków i strat dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły kapitał własny - dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły wartość firmy lub ujemną wartość firmy PODATEK DOCHODOWY ODROCZONY, WYKAZANY W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT - zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu powstania i odwrócenia się różnic przejściowych - zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu zmiany stawek podatkowych zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu poprzednio nieujętej straty podatkowej, ulgi podatkowej lub różnicy przejściowej poprzedniego okresu Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 107

110 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY PODATEK DOCHODOWY ODROCZONY, WYKAZANY W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu odpisania aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego lub braku możliwości wykorzystania rezerwy na odroczony podatek dochodowy - inne składniki podatku odroczonego (wg tytułów) Podatek dochodowy odroczony, razem ŁĄCZNA KWOTA PODATKU ODROCZONEGO ujętego w kapitale własnym ujętego w wartości firmy lub ujemnej wartości firmy PODATEK DOCHODOWY WYKAZANY W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT DOTYCZĄCY działalności zaniechanej - wyniku na operacjach nadzwyczajnych NOTA 22 PODZIAŁ ZYSKU NETTO LUB SPOSÓB POKRYCIA STRATY przeznaczenie na kapitał zapasowy przeznaczenie na wypłatę dywidend Razem NOTA 23 SPOSÓB OBLICZENIA ZYSKU (STRATY) NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ ORAZ ROZWODNIONEGO ZYSKU (STRATY) NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ Zysk (strata) netto (tys. zł) Liczba akcji zwykłych (w szt.) Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą (w zł) 185,50 143,50 215,30 Rozwodniona liczba akcji zwykłych Rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą (w zł) 185,50 143,50 215,30 Noty objaśniające do rachunku przepływów pieniężnych NOTA 24 STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH a) środki pieniężne razem (stan na początek okresu) środki pieniężne w kasie i na rachunkach inne środki pieniężne b) środki pieniężne razem (stan na koniec okresu) środki pieniężne w kasie i na rachunkach inne środki pieniężne 108 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

111 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY NOTA 25 WYKAZ ISTOTNYCH KOREKT PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH DOTYCZĄCYCH DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ UJĘTYCH W POZYCJI INNE KOREKTY WYKAZ ISTOTNYCH KOREKT PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH DOTYCZĄCYCH DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ UJĘTYCH W POZYCJI INNE KOREKTY zmiana wierzytelności (2 169) (6 300) - wycena nieruchomości inwestycyjnej (1 466) - przekwalifikowanie wyrobów gotowych na środki trwałe (2 157) (236) - inne (330) 11 (26) Razem (6 122) (6 562) NOTA 26 WYKAZ ISTOTNYCH INNYCH WPŁYWÓW I WYDATKÓW INWESTYCYJNYCH PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH DOTYCZĄCYCH DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ UJĘTYCH W POZYCJACH INNE WPŁYWY Z AKTYWÓW FINANSOWYCH I INNE WYDATKI INWESTYCYJNE nie dotyczy NOTA 27 WYKAZ ISTOTNYCH INNYCH WPŁYWÓW I WYDATKÓW FINANSOWYCH PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH DOTYCZĄCYCH DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ UJĘTYCH W POZYCJACH INNE WPŁYWY FINANSOWE I INNE WYDATKI FINANSOWE 1. Łącznie wpływy działalność finansowa 5% wpływów w działalności finansowej a) Inne wpływy finansowe razem Łącznie wydatki działalność finansowa 5% wydatków w działalności finansowej a) Inne wydatki finansowe razem - koszty związane z podwyższeniem kapitału - nabycie akcji 1 Dodatkowe noty objaśniające NOTA 1 Informacja o instrumentach finansowych NOTA 1.1. Kategorie instrumentów finansowych Emitent posiada instrumenty przeznaczone do obrotu. Emitent uznaje za te instrumenty aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z krótkoterminowych zmian cen oraz wahań innych czynników rynkowych albo krótkiego czasu trwania nabytego instrumentu, a także inne aktywa finansowe, bez względu na zamiary, jakimi kierowano się przy zawieraniu kontraktu, jeżeli stanowią one składnik portfela podobnych aktywów finansowych, co do którego jest duże prawdopodobieństwo realizacji w krótkim terminie zakładanych korzyści ekonomicznych. Emitent posiada także środki pieniężne, które stanowią środki zgromadzone w kasie, na rachunkach bankowych lub krótkoterminowych lokatach. Emitent posiada także kredyty. Kategorie instrumentów finansowych Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu Aktywa finansowe utrzymane do terminu wymagalności Aktywa finansowe dostępie do sprzedaży Razem Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 109

112 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY NOTA 1.2 Charakterystyka instrumentów finansowych jednostki Zgodnie z przyjętą klasyfikację Emitent zalicza do aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu: - udzielone pożyczki, - nabyte wierzytelności, - należności z tytułu nabytych wierzytelności, - akcje nabyte w celu osiągania krótkoterminowych korzyści ekonomicznych, - obligacje nabyte. Sposób prezentacji powyższych instrumentów w sprawozdaniu finansowym i sposób ewidencji podano w opisie stosowanych metod rachunkowości Emitenta. NOTA Istotne informacje o instrumentach finansowych A. Rodzaj instrumentów finansowych Rodzaje instrumentów finansowych Emitenta przedstawia poniższa tabela: Rodzaj instrumentów finansowych wierzytelności obligacje - akcje pożyczki udzielone Razem B. Metody i istotne założenia przyjęte do ustalania wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej Emitent nie posiada aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej. C. Ujmowanie skutków przeszacowania aktywów finansowych zaliczonych do kategorii dostępnych do sprzedaży Emitent nie posiada aktywów finansowych zaliczanych do kategorii dostępnych do sprzedaży. D. Wartość wykazanych w bilansie instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej i ujmowanie skutków ich przeszacowania Emitent nie posiada instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej. E. Tabela zmian w kapitale z aktualizacji wyceny w zakresie instrumentów finansowych Emitent nie posiada instrumentów finansowych, których wycena odnoszona jest na kapitał z aktualizacji wyceny. F. Zasady wprowadzania do ksiąg rachunkowych instrumentów finansowych nabytych na rynku regulowanym Emitent w okresie objętych prospektem nie dokonywał inwestycji w instrumenty finansowe notowane na rynkach regulowanych. G. Obciążenie ryzykiem stopy procentowej Emitent narażony na ryzyko zmian stóp procentowych w zakresie zobowiązań kredytowych: - Umowa o udzielenie kredytu obrotowego nr KO /2007 z dnia 2 kwietnia 2007 roku zawarta pomiędzy Electus Trade Building sp. z o.o. (poprzednik prawny Emitenta) a Bankiem Współpracy Europejskiej S.A. we Wrocławiu, obecna nazwa Meritum Bank ICB S.A. (Bank), (aneksowana dnia 18 grudnia 2009 r.). Kredyt obrotowy w wysokości tys. zł, który po spłacie do kwoty tys. zł został na mocy aneksu z dnia 18 grudnia 2009 r. zwiększony o kwotę tys. zł do kwoty tys. zł. W chwili zatwierdzenia Prospektu zadłużenie Emitenta z przedmiotowej umowy wynosi tys. zł. Termin całkowitej spłaty kredytu wraz z odsetkami i innymi kosztami ustalony został na dzień 30 grudnia 2013 r. Odsetki ustalane są w oparciu o miesięczne okresy odsetkowe. Wykorzystana kwota kredytu oprocentowana jest według zmiennej stawki WIBOR dla sześciomiesięcznych depozytów międzybankowych w walucie polskiej powiększonej o marżę Banku w wysokości 4,3% liczonej w stosunku rocznym. - Umowa o udzielenie kredytu obrotowego nr 09/0057 z dnia 20 marca 2009 roku zawarta pomiędzy Electus Hipoteczny S.A. (Emitent) a Bankiem Gospodarstwa Krajowego oddział we Wrocławiu (Bank). Kredyt obrotowy w wysokości tys. zł. udzielony na okres 35 miesięcy od dnia 20 marca 2009 roku do dnia 20 stycznia 2012 roku. Na dzień zatwierdzenia prospektu do spłaty pozostaje kwota tys. zł. Kredyt oprocentowany według zmiennej stopy procentowej w oparciu o zmienną stawkę bazową WIBOR 3M powiększoną o stałą marżę banku w wysokości 2,30%. W przypadku umów pożyczek, zarówno udzielonych przez Emitenta, jak i zaciągniętych przez Emitenta, obowiązują stałe stopy procentowe. 110 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

113 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY W przypadku obligacji, zarówno wyemitowanych, jak i objętych przez Emitenta, obowiązują stałe stopy procentowe. Wzrost stóp procentowych może powodować realne zmniejszenie przychodów z wierzytelności, polegające na realnym mniejszym dyskoncie. H. Obciążenie ryzykiem kredytowym W związku z prowadzoną działalnością Emitent narażony jest na ryzyko kredytowe dotyczące inwestycji w wierzytelności i w zakresie udzielania pożyczek. Emitent minimalizuje ryzyko kredytowe związane z inwestycjami poprzez odpowiednie procedury, ściśle określające jakość inwestycji. Realizowane inwestycje dotyczące wierzytelności muszą posiadać odpowiednie zabezpieczenia, zapewniające zwrot inwestycji. Stosowane zabezpieczenia nabywanych wierzytelności i udzielanych pożyczek pozwalają na wyeliminowanie ryzyka związanego ze złą kondycją finansową dłużnika i jego niewypłacalnością. Emitent, realizując inwestycje w wierzytelności niezabezpieczone wobec podmiotów w upadłości, analizuje przewidywany poziom zaspokojenia na podstawie informacji o majątku i wielkości zobowiązań upadłego. NOTA Aktywa finansowe wyceniane w wysokości skorygowanej ceny nabycia Emitent nie posiada aktywów finansowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia. NOTA Aktywa i zobowiązania finansowe niewyceniane w wartości godziwej Emitent posiada w swoim portfelu aktywa finansowe przeznaczone do obrotu. Aktywa te wprowadza się do ksiąg rachunkowych na dzień zawarcia kontraktu w cenie nabycia, to jest w wartości godziwej poniesionych wydatków lub przekazanych w zamian innych składników majątkowych, zaś zobowiązania finansowe w wartości godziwej uzyskanej kwoty lub wartości otrzymanych innych składników majątkowych. Przy ustalaniu wartości godziwej na ten dzień uwzględnia się poniesione przez jednostkę koszty transakcji. Aktywa finansowe wycenia się nie później niż na koniec okresu sprawozdawczego w cenie nabycia, ponieważ stanowią je składniki aktywów finansowych, dla których nie istnieje cena rynkowa ustalona w aktywnym obrocie regulowanym, albo których wartość godziwa nie może być ustalona w inny wiarygodny sposób. W przypadku, gdy dla posiadanych instrumentów istnieje możliwość oszacowania wartości godziwej (istnieje cena rynkowa ustalona w aktywnym obrocie regulowanym), Emitent wycenia je w wartości godziwej bez jej pomniejszania o koszty transakcji, jakie jednostka poniosłaby, zbywając te aktywa lub wyłączając je z ksiąg rachunkowych z innych przyczyn, chyba że wysokość tych kosztów byłaby znacząca. NOTA Umowy dotyczące przekształcenia aktywów finansowych w papiery wartościowe i/lub umowy odkupu Powyższe umowy nie wystąpiły w prezentowanych okresach NOTA Powody zmian zasad wyceny aktywów finansowych W prezentowanych okresach Emitent nie zmieniał zasad wyceny aktywów finansowych. NOTA Kwoty odpisów aktualizujących wartość aktywów finansowych Emitent dokonał w roku 2009 odpisu aktualizującego wartość udzielonej pożyczki ze względu na duże prawdopodobieństwo jej nieściągalności. Kwota odpisu wynosi 52 tys. złotych. NOTA Przychody z odsetek PRZYCHODY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK z tytułu udzielonych pożyczek z tytułu wierzytelności z tytułu odsetek od środków na rachunku bankowym Przychody finansowe z tytułu odsetek, razem Emitent nalicza odsetki od udzielonych pożyczek zgodnie z zawartymi umowami. Odsetki od wierzytelności są odnoszone w przychody finansowe w momencie ich otrzymania. NOTA Odsetki niezrealizowane od pożyczek udzielonych lub należności własnych w części objętej odpisami aktualizującymi Emitent nie posiada odsetek niezrealizowanych od pożyczek udzielonych lub należności własnych w części objętej odpisami aktualizującymi. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 111

114 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY NOTA Koszty z tytułu odsetek od zobowiązań finansowych KOSZTY FINANSOWE Z TYTUŁU ODSETEK z tytułu udzielonych pożyczek z tytułu udzielonych kredytów z tytułu odroczenia terminu płatności wierzytelności z tytułu leasingu finansowego 2 4 Koszty finansowe z tytułu odsetek, razem Emitent korzysta z kredytów i pożyczek z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności. NOTA Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym Emitent nie dokonuje zabezpieczeń wartości godziwej, przyszłych przepływów pieniężnych oraz zabezpieczeń w aktywach jednostek zagranicznych. NOTA Zmiany w kapitale z aktualizacji wyceny w zakresie dotyczącym wyceny instrumentów zabezpieczających Powyższy punkt nie dotyczy Emitenta, gdyż nie posiadał instrumentów zabezpieczających. NOTA 2 DANE O POZYCJACH POZABILANSOWYCH, W SZCZEGÓLNOŚCI ZOBOWIĄZANIACH WARUNKOWYCH, W TYM RÓWNIEŻ UDZIELONYCH PRZEZ SPÓŁKĘ GWARANCJACH I PORĘCZENIACH (TAKŻE WEKSLOWYCH) Zabezpieczenie zobowiązania Electus S.A. na majątku Electus Hipoteczny S.A. Zabezpieczenie ustanowione na nieruchomości w Lubinie, ul. Słowiańska 17 nieruchomość zabudowana budynkiem biurowym (działka nr 3, obręb 6) i parkingiem dla potrzeb własnych (działka nr 2/7 obręb 6). Dla nieruchomości Sąd Rejonowy w Lubinie prowadzi księgę wieczystą LE1U/ /5. Nieruchomość wynajmowana spółce Electus S.A. Obciążenia: 1. Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 15,6 mln zł. Wysokość zobowiązania na dzień: r.: 5,38 mln zł, r.: 3,58 mln zł, r.: 6,0 mln zł, r.: 1,5 mln zł, termin spłaty: r. 2. Hipoteka zwykła łączna do kwoty 20,0 mln zł i hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 10,0 mln zł. Wysokość zobowiązania na dzień: r.: 20 mln zł, r.: 14,144 mln zł, r.: 8,288 mln zł, r.: 5,848 mln zł, termin spłaty: r. Wyżej wymienione hipoteki ustanowione są na rzecz Raiffeisen Bank Polska S.A. w Warszawie na zabezpieczenie 2 kredytów udzielonych spółce Electus S.A. w Lubinie. NOTA 3 ZOBOWIĄZANIA WOBEC BUDŻETU PAŃSTWA LUB JEDNOSTEK SAMORZĄDU TERYTORIALNEGO Z TYTUŁU UZYSKANIA PRAWA WŁASNOŚCI BUDYNKÓW I BUDOWLI Emitent nie posiada zobowiązań wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego. NOTA 4 PRZYCHODY, KOSZTY I WYNIKI DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ W DANYM OKRESIE LUB PRZEWIDZIANEJ DO ZANIECHANIA W NASTĘPNYM OKRESIE Emitent w latach prowadził działalność związaną z budową i sprzedażą domów jednorodzinnych, z której to działalności Emitent się wycofuje. Na dzień Emitent posiadał jedną nieruchomość o wartości 310 tysięcy złotych, której sprzedaż planuje w roku Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

115 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Przychody i koszty związane z tą działalności przedstawia poniższa tabela: Przychody Koszty NOTA 5 KOSZT WYTWORZENIA ŚRODKÓW TRWAŁYCH W BUDOWIE, ŚRODKÓW TRWAŁYCH NA WŁASNE POTRZEBY Emitent w roku 2008 wybudował na własne potrzeby parking. Koszt wytworzenia wyniósł 236 tysięcy złotych. NOTA 6 PONIESIONE NAKŁADY INWESTYCYJNE ORAZ PLANOWANE W OKRESIE NAJBLIŻSZYCH 12 MIESIĘCY OD DNIA BILANSOWEGO NAKŁADY INWESTYCYJNE, W TYM NA NIEFINANSOWE AKTYWA TRWAŁE Nakłady na Poniesione w roku obrotowym 1) wartości niematerialne i prawne 2) środki trwałe w tym dotyczące ochrony środowiska 3) środki trwałe w budowie (zmiana stanu) - w tym dotyczące ochrony środowiska Razem Nakłady na Poniesione w roku obrotowym 1) wartości niematerialne i prawne 2) środki trwałe w tym dotyczące ochrony środowiska 3) środki trwałe w budowie (zmiana stanu) - w tym dotyczące ochrony środowiska Razem Nakłady na Poniesione w roku obrotowym 1) wartości niematerialne i prawne 2) środki trwałe 20 - w tym dotyczące ochrony środowiska 3) środki trwałe w budowie (zmiana stanu) - w tym dotyczące ochrony środowiska Razem 20 Planowane nakłady Środki trwałe Wartości niematerialne Razem NOTA 2 NOTA 7 NOTA 7.1 Informacje o transakcjach Spółki / jednostek powiązanych z podmiotami powiązanymi, dotyczących przeniesienia praw i zobowiązań W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi Emitent był stroną transakcji z podmiotami powiązanymi według definicji określonej w Rozporządzeniu nr 1606/2002/WE oraz w Międzynarodowym Standardzie Rachunkowości nr 24. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 113

116 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Informacje o transakcjach Spółki / jednostek powiązanych z podmiotami powiązanymi, dotyczących przeniesienia praw i zobowiązań Transakcje z jednostką dominującą (IDM SA) - zakup usług odsetki od pożyczek otrzymanych Transakcje z jednostką współzależną (Electus S.A.) - zakup usług sprzedaż usług odsetki od pożyczek otrzymanych sprzedaż wierzytelności zakup wierzytelności porozumienie ws. spłaty zobowiązań Pożyczki otrzymane od jednostki dominującej (IDM SA) stan na początek okresu: udzielone spłacone Stan na koniec okresu: Pożyczki otrzymane od jednostki współzależnej (ELECTUS S.A.) stan na początek okresu: otrzymane spłacone Stan na koniec okresu Objęcie obligacji jednostki dominującej (IDM SA) stan na początek okresu: objęcie Stan na koniec okresu Objęcie obligacji przez jednostkę dominującą (IDM SA) stan na początek okresu: objęcie Stan na koniec okresu Do transakcji z jednostka dominującą DM IDM SA Emitent zalicza: - zakup usług usługi o charakterze finansowym związane z depozytem obligacji oraz refakturowaniem kosztów związanych z zakupem karnetów dla pracowników, - objęcie obligacji jednostki dominującej IDM SA, - objęcie obligacji Emitenta przez jednostkę dominującą IDM SA, - pożyczki i odsetki od otrzymanych pożyczek. Do transakcji z jednostka współzależną Electus S.A. Emitent zalicza: - zakup usług refakturowanie czynszu za wynajem samochodu, - sprzedaż usług wynajem biurowca, - sprzedaż / zakup wierzytelności. - porozumienie ws. ustalenia warunków spłaty zobowiązania powstałego w ramach finansowania działalności deweloperskiej w latach ubiegłych, - pożyczki i odsetki od udzielonych pożyczek. Opis otrzymanych i udzielonych gwarancji i innych zobowiązań pozabilansowych od lub dla podmiotów powiązanych Zobowiązania pozabilansowe Zabezpieczenie zobowiązania Electus S.A. na majątku Electus Hipoteczny S.A. Zabezpieczenie ustanowione na nieruchomości w Lubinie, ul. Słowiańska 17 nieruchomość zabudowana budynkiem biurowym (działka nr 3, obręb 6) i parkingiem dla potrzeb własnych (działka nr 2/7 obręb 6). Dla nieruchomości Sąd Rejonowy w Lubinie prowadzi księgę wieczystą LE1U/ /5. Nieruchomość wynajmowana spółce Electus S.A. Obciążenia: 1. Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 15,6 mln zł. Wysokość zobowiązania na dzień: r.: 5,38 mln zł, r.: 3,58 mln zł, r.: 6,0 mln zł, r.: 1,5 mln zł, 114 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

117 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY termin spłaty: r. 2. Hipoteka zwykła łączna 20,0 mln zł i hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 10,0 mln zł. Wysokość zobowiązania na dzień: r.: 20 mln zł, r.: 14,144 mln zł, r.: 8,288 mln zł, r.: 5,848 mln zł, termin spłaty: r. Wyżej wymienione hipoteki ustanowione na rzecz Raiffeisen Bank Polska S.A. w Warszawie na zabezpieczenie 2 kredytów udzielonych spółce Electus S.A. w Lubinie. Należności pozabilansowe Zabezpieczenie kredytu w formie poręczenia wekslowego Domu Maklerskiego IDM SA z siedzibą w Krakowie. Kredyt udzielony Emitentowi przez Bank Gospodarstwa Krajowego na podstawie umowy nr 09/0057 z dnia 20 marca 2009 r. w wysokości ,16 zł (słownie złotych: dwa miliony sto osiemdziesiąt dwa tysiące osiemdziesiąt siedem i 16/100), na okres 35 miesięcy od dnia r. do dnia r. obejmujące zadłużenie z tytułu wykorzystanego kredytu wraz z odsetkami oraz innymi kosztami. Oświadczenie o poddaniu się egzekucji poręczyciela wekslowego, Domu Maklerskiego IDM SA z siedzibą w Krakowie, do kwoty ,32 zł (słownie złotych: cztery miliony trzysta sześćdziesiąt cztery tysiące sto siedemdziesiąt cztery i 32/100) do dnia r. Zabezpieczenie kredytu w formie poręczenia Electus S.A. z siedzibą w Lubinie. Kredyt udzielony Emitentowi przez Meritum Bank ICB S.A. (przed zmianą nazwy BWE) w wysokości ,00 PLN (słownie: cztery miliony pięćset tysięcy złotych 00/100) na podstawie umowy nr KO /2007 z dnia r., na okres do dnia r. obejmujące zadłużenie z tytułu wykorzystanego kredytu wraz z odsetkami oraz innymi kosztami. Umowa zmieniona aneksem nr 1 z dnia r. Oświadczenie o poddaniu się egzekucji poręczyciela, Electus S.A. z siedzibą w Lubinie, do kwoty ,00 zł (słownie złotych: dziewięć milionów 00/100) do dnia r. NOTA 3 NOTA 8 INFORMACJE O WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH, KTÓRE NIE PODLEGAJĄ KONSOLIDACJI Emitent nie posiada wspólnych przedsięwzięć, które nie podlegają konsolidacji. NOTA 4 NOTA 9 INFORMACJE O PRZECIĘTNYM ZATRUDNIENIU, Z PODZIAŁEM NA GRUPY ZAWODOWE Pracownicy fizyczni Pracownicy umysłowi Razem zatrudnieni NOTA 5 NOTA 10 ŁĄCZNA WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ I NAGRÓD (W PIENIĄDZU I W NATURZE), WYPŁACONYCH LUB NALEŻNYCH, ODRĘBNIE DLA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH Wynagrodzenia Zarządu, w tym: Pan Mirosław Magda 184 Wynagrodzenia Rady Nadzorczej: Rada Nadzorcza nie pobierała wynagrodzenia 0 Razem wynagrodzenia Wynagrodzenia Zarządu, w tym: Pan Mirosław Magda 184 Wynagrodzenia Rady Nadzorczej: Rada Nadzorcza nie pobierała wynagrodzenia 0 Razem wynagrodzenia 184 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 115

118 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wynagrodzenia Zarządu, w tym: Pan Waldemar Falenta Pan Mirosław Magda 206 Wynagrodzenia Rady Nadzorczej: 3 - Pani Wioleta Błochowiak 1 - Pani Małgorzata Głąbicka 1 - Pan Andrzej Klimek 1 Razem wynagrodzenia 368 NOTA 6 NOTA 11 INFORMACJE O WARTOŚCI NIESPŁACONYCH ZALICZEK, KREDYTÓW, POŻYCZEK, GWARANCJI, PORĘCZEŃ LUB INNYCH UMÓW ZOBOWIĄZUJĄCYCH DO ŚWIADCZEŃ NA RZECZ SPÓŁKI, UDZIELONYCH PRZEZ SPÓŁKĘ OSOBOM ZARZĄDZAJĄCYM I NADZORUJĄCYM Emitent nie posiada niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń lub innych umów zobowiązujących do świadczeń na rzecz spółki, udzielonych przez spółkę osobom zarządzającym i nadzorującym. NOTA 7 NOTA 12 INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH DOTYCZĄCYCH LAT UBIEGŁYCH UJĘTYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ZA BIEŻĄCY OKRES W sprawozdaniu finansowym za bieżący rok Emitent nie ujął znaczących zdarzeń dotyczących lat ubiegłych. NOTA 8 NOTA 13 INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH, JAKIE NASTĄPIŁY PO DNIU BILANSOWYM, NIEUWZGLĘDNIONYCH W SPRAWOZDANIU FINASOWYM Po dniu bilansowym Emitent udzielił poręczenia spółce TMB S.A. wartość powyższego poręczenia przedstawia tabela poniżej: Udzielone przez Spółkę poręczenia 1. Lp. Rodzaj zobowiązania Poręczenie wekslowe Wartość zobowiązania (w tys. złotych) Wartość zobowiązania (w tys. złotych) Razem Uwagi Poręczenie wekslowe z dnia 24 marca 2010 r. jako zabezpieczenie zobowiązań TMB S.A. Termin spłaty zobowiązania: 01 września 2010 r. Na mocy porozumienia TMB S.A. dokonało spłaty 100 tys. zł, a spłata pozostałej części została prolongowana do 30 października 2010 r. NOTA 9 NOTA 14 INFORMACJE O RELACJACH MIĘDZY PRAWNYM POPRZEDNIKIEM A SPÓŁKĄ ORAZ O SPOSOBIE I ZAKRESIE PRZEJĘCIA AKTYWÓW I PASYWÓW Electus Hipoteczny S.A. powstała z przekształcenia Electus Hipoteczny sp. z o.o. zgodnie z aktem notarialnym z dnia 23 czerwca 2008 r., repertorium A nr 6365/2008. Rejestracja Spółki Akcyjnej nastąpiła w dniu 21 października 2008 r. Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru pod numerem KRS Udziałowcy spółki z o.o. objęli akcje w spółce akcyjnej w zamian za posiadane udziały w spółce z o.o. Wszystkie aktywa i pasywa zostały przejęte przez Electus Hipoteczny S.A. NOTA 10 NOTA 15 SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKORYGOWANE WSKAŹNIKIEM INFLACJI Nie istnieją przesłanki do przeprowadzenia korekty analizowanych sprawozdań finansowych wskaźnikiem inflacji. NOTA 11 NOTA 16 RÓŻNICE POMIĘDZY DANYMI UJAWNIONYMI W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM I W DANYCH PORÓWNYWALNYCH A UPRZEDNIO SPORZĄDZONYMI I OPUBLIKOWANYMI SPRAWOZDANIAMI FINANSOWYMI Zestawienie korekt prezentacyjnych zawiera poniższa tabela: 116 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

119 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY a) sprawozdanie za rok 2009 AKTYWA Opublikowane sprawozdanie Korekty Sprawozdanie w prospekcie A. Aktywa trwałe II. Rzeczowe aktywa trwałe B. Aktywa obrotowe I. Zapasy Komentarz Korekta zapasów dotyczy rozwiązania odpisu aktualizującego z tytułu utworzenia odpisów aktualizujących wartość nieruchomości II. Należności krótkoterminowe III. Inwestycje krótkoterminowe (98) Korekta należności wynika z przeklasyfikowania części należności z tytułu sprzedaży wierzytelności do instrumentów finansowych Korekta inwestycji krótkoterminowych spowodowane jednolitą prezentacją należności z tytułu sprzedaży wierzytelności w pozycji inwestycji krótkoterminowych oraz wykazaniem przychodów w roku ich faktycznego zrealizowania. IV. Krótkoterminowe rozliczenia 3 (0) 3 międzyokresowe RAZEM AKTYWA PASYWA A. Kapitał (fundusz) własny IV. Kapitał (fundusz) zapasowy VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych Opublikowane sprawozdanie Korekty Sprawozdanie w prospekcie (20) (737) VIII. Zysk (strata) netto B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania III. Zobowiązania krótkoterminowe (1) IV. Rozliczenia międzyokresowe - - RAZEM PASYWA Komentarz Korekta związana z korekta wyniku za rok 2008 i 2007 Korekta opisana przy porównaniu rachunku zysków i strat Korekta rezerw wynika z utworzonego podatku odroczonego w kwocie 166 tys. w związku z przejściowymi różnicami Korekta zobowiązań krótkoterminowych spowodowana jest zaokrągleniami tysięcznymi A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównanie z nimi, w tym: r r Opublikowane sprawozdanie Korekty Prospekt (859) I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 729 (553) Komentarz Korekta dotyczy prezentacji przychodów ze sprzedaży wierzytelności w okresie jej faktycznego zakończenia Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 117

120 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY r r Opublikowane sprawozdanie Korekty Prospekt Komentarz II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów (306) Korekta dotyczy zmiany prezentacji przychodów ze sprzedaży wyrobów gotowych i prezentowanie ich w przychodach ze sprzedaży produktów B. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) (859) D. Koszty sprzedaży - E. Koszty ogólnego zarządu F. Zysk (strata) ze sprzedaży (C-D-E) 683 (859) G. Pozostałe przychody operacyjne (20) III. Inne przychody operacyjne (20) H. Pozostałe koszty operacyjne I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G- H) (879) J. Przychody finansowe K. Koszty finansowe L. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (I+J- K) (879) M. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (M.1.-M.2.) N. Zysk (strata) brutto (L+/-M) (879) Korekta dotyczy rozwiązania odpisu aktualizującego w związku z realizacją sprzedaży O. Podatek dochodowy 290 (167) 457 Korekta dotyczy utworzenia rezerwy na podatek odroczony w związku z różnicami przejściowymi P. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) - R. Zysk (strata) netto (N-O-P) (711) b) sprawozdanie za rok 2008 AKTYWA Opublikowane sprawozdanie Korekty Sprawozdanie w prospekcie A. Aktywa trwałe Komentarz II. Rzeczowe aktywa trwałe IV. Inwestycje długoterminowe Korekta inwestycji długoterminowych wynika z jednolitej prezentacji nieruchomości inwestycyjnej B. Aktywa obrotowe (1 058) I. Zapasy (153) Korekta zapasów wynika z rozwiązania odpisów aktualizujących 118 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

121 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY AKTYWA Opublikowane sprawozdanie Korekty Sprawozdanie w prospekcie II. Należności krótkoterminowe (4 598) 488 III. Inwestycje krótkoterminowe Komentarz Korekta inwestycji krótkoterminowych spowodowana jednolitą prezentacją należności z tytułu sprzedaży wierzytelności w pozycji inwestycji krótkoterminowych oraz wykazaniem przychodów w roku ich faktycznego zrealizowania IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe RAZEM AKTYWA PASYWA Opublikowane sprawozdanie Korekty Sprawozdanie w prospekcie A. Kapitał (fundusz) własny IV. Kapitał (fundusz) zapasowy VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych (24) VIII. Zysk (strata) netto B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania III. Zobowiązania krótkoterminowe (2) Korekta dotyczy zmiany wyniku finansowego za rok 2007 Korekta opisana w rachunku zysków i strat Korekta z powodu utworzenia podatku odroczonego w kwocie 380 tys. zł. w związku z różnicami przejściowymi Korekta zobowiązań wynika z zaokrągleń tysięcznych IV. Rozliczenia międzyokresowe - - RAZEM PASYWA Emitent celem porównywalności danych połączył rachunek wyników za okres od r. do r. dotyczących Electus Hipoteczny sp. z o.o. oraz za okres od r. do r. dotyczących Electus Hipoteczny S.A r r r r r r A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównanie z nimi, w tym: I. Przychody netto ze sprzedaży produktów II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów I.Koszty wytworzenia sprzedanych produktów II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów - C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) D. Koszty sprzedaży - E. Koszty ogólnego zarządu F. Zysk (strata) ze sprzedaży (C-D-E) (14) G. Pozostałe przychody operacyjne I. Zysk ze zbycia nie finansowych aktywów trwałych - II. Dotacje - III. Inne przychody operacyjne H. Pozostałe koszty operacyjne I. Strata ze zbycia nie finansowych aktywów trwałych - II. Aktualizacja wartości aktywów nie finansowych Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 119

122 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY r r r r r r II. Inne koszty operacyjne 0-0 I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) J. Przychody finansowe I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - II. Odsetki, w tym: III. Zysk ze zbycia inwestycji - IV. Aktualizacja wartości inwestycji - V. Inne - K. Koszty finansowe I. Odsetki, w tym: II. Strata ze zbycia inwestycji - III. Aktualizacja wartości inwestycji - IV. Inne - L. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (I+J-K) M. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (M.1.-M.2.) I. Zyski nadzwyczajne - II. Straty nadzwyczajne - N. Zysk (strata) brutto (L+/-M) O. Podatek dochodowy P. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) - R. Zysk (strata) netto (N-O-P) A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównanie z nimi, w tym: I. Przychody netto ze sprzedaży produktów II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów r r Opublikowane sprawozdanie Korekty r r Sprawozdanie w prospekcie (603) B. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) D. Koszty sprzedaży - - E. Koszty ogólnego zarządu F. Zysk (strata) ze sprzedaży (C-D-E) G. Pozostałe przychody operacyjne 71 (61) 132 III. Inne przychody operacyjne 71 (61) 132 H. Pozostałe koszty operacyjne I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) J. Przychody finansowe K. Koszty finansowe L. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (I+J-K) M. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (M.1.-M.2.) Komentarz Korekta dotyczy prezentacji przychodów ze sprzedaży wierzytelności w okresie jej faktycznego zakończenia Korekta dotyczy zmiany prezentacji przychodów ze sprzedaży wyrobów gotowych i prezentowanie ich w przychodach ze sprzedaży produktów Korekta dotyczy utworzenie odpisu aktualizującego na sprzedane w latach kolejnych garaże ze stratą 120 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

123 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY r r Opublikowane sprawozdanie Korekty r r Sprawozdanie w prospekcie N. Zysk (strata) brutto (L+/-M) O. Podatek dochodowy P. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) R. Zysk (strata) netto (N-O-P) Komentarz Korekta dotyczy utworzenia aktywa na podatek odroczony związanego z różnicami przejściowymi c) sprawozdanie za rok 2007 AKTYWA Opublikowane sprawozdanie Korekty Sprawozdanie w prospekcie A. Aktywa trwałe II. Rzeczowe aktywa trwałe IV. Inwestycje długoterminowe B. Aktywa obrotowe (531) I. Zapasy (531) II. Należności krótkoterminowe III. Inwestycje krótkoterminowe (1 822) RAZEM AKTYWA Komentarz Korekta rzeczowych aktywów trwałych wynika z przekwalifikowaniem zapasów do środków trwałych w budowie parkingu w kwocie 236 tys., który wykorzystywany jest do bieżącej działalności. Korekta inwestycji długoterminowych wynika z jednolitej prezentacji nieruchomości inwestycyjnej. Korekta zapasów spowodowana utworzeniem odpisu aktualizującego na wyroby gotowe sprzedane ze stratą w latach 2009 i 2008 oraz przemieszczeniem garaży w kwocie 236 tys. zł. do pozycji rzeczowych aktywów trwałych oraz nieruchomości do nieruchomości inwestycyjnych w kwocie 214 tys. zł. Zmiana prezentacji inwestycji krótkoterminowych oraz należności krótkoterminowych spowodowane jednolitą prezentacją należności z tytułu sprzedaży wierzytelności w pozycji inwestycji krótkoterminowych. Zmiana prezentacji inwestycji krótkoterminowych oraz należności krótkoterminowych spowodowane jednolitą prezentacją należności z tytułu sprzedaży wierzytelności w pozycji inwestycji krótkoterminowych. PASYWA A. Kapitał (fundusz) własny VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych VIII. Zysk (strata) netto B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania Opublikowane sprawozdanie Korekty Sprawozdanie w prospekcie (46) Korekta pozycji zysk z lat poprzednich stanowi błąd podstawowy lat poprzednich związany z wyceną nieruchomości inwestycyjnej. Korekta rezerw wynika z utworzenia rezerwy na podatek odroczony w związku z przejściowymi różnicami (nieruchomości inwestycyjne). Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 121

124 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY II. Zobowiązania długoterminowe III. Zobowiązania krótkoterminowe (1 837) RAZEM PASYWA Korekta zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych wynika z poprawnego podziału kredytu bankowego na długoterminowy i krótkoterminowy. Korekta zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych wynika z poprawnego podziału kredytu bankowego na długoterminowy i krótkoterminowy. A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównanie z nimi, w tym: r r. Opublikowane sprawozdanie Korekty r r. Prospekt I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 231 (3 678) II. Przychód netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) D. Koszty sprzedaży - E. Koszty ogólnego zarządu F. Zysk (strata) ze sprzedaży (C-D-E) G. Pozostałe przychody operacyjne 7-7 H. Pozostałe koszty operacyjne 2 (81) 83 II. Inne koszty operacyjne 2 (81) 83 I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) J. Przychody finansowe K. Koszty finansowe L. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (I+J-K) M. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (M.1.- M.2.) N. Zysk (strata) brutto (L+/-M) O. Podatek dochodowy P. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) - R. Zysk (strata) netto (N-O-P) Komentarz Korekta dotyczy zmiany prezentacji przychodów ze sprzedaży wyrobów gotowych. Korekta dotyczy utworzenie odpisu aktualizującego na sprzedane w latach kolejnych garaże ze stratą. Korekta dotyczy utworzenia aktywa na podatek odroczony związanego z różnicami przejściowymi. NOTA 17 ZMIANY STOSOWANYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI I SPOSOBU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOKONANYCH W STOSUNKU DO POPRZEDNICH LAT OBROTOWYCH, ICH PRZYCZYNY, TYTUŁY ORAZ WPŁYW WYWOŁANYCH TYM SKUTKÓW FINANSOWYCH NA SYTUACJĘ MAJĄTKOWĄ I FINANSOWĄ, PŁYNNOŚĆ ORAZ WYNIK FINANSOWY I RENTOWNOŚĆ Emitent nie dokonywał zmian zasad rachunkowości i sposobu sporządzania sprawozdania finansowego. 122 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

125 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY NOTA 18 DOKONANE KOREKTY BŁĘDÓW PODSTAWOWYCH, ICH PRZYCZYNY, TYTUŁY ORAZ WPŁYW WYWOŁANYCH TYM SKUTKÓW FINANSOWYCH NA SYTUACJĘ MAJĄTKOWĄ I FINANSOWĄ, PŁYNNOŚĆ ORAZ WYNIK FINANSOWY I RENTOWNOŚĆ W roku 2009 nastąpiło przekwalifikowanie nieruchomości inwestycyjnej z zapasów do pozycji nieruchomości inwestycyjnych. Wzrost wartości odnoszący się do lat poprzednich został przedstawiony jako błąd podstawowy. W niniejszym historycznych informacjach finansowych wynik za poszczególne lata został skorygowany i wpływ zmiany wyceny został przedstawiony w poszczególnych latach, w których następowała zmiana wartości tej nieruchomości. NOTA 19 W PRZYPADKU WYSTĘPOWANIA NIEPEWNOŚCI CO DO MOŻLIWOŚCI KONTYNUOWANIA DZIAŁALNOŚCI, OPIS TYCH NIEPEWNOŚCI ORAZ STWIERDZENIE, ŻE TAKA NIEPEWNOŚĆ WYSTĘPUJE Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie działalności w dającej się przewidzieć przyszłości. NOTA 20 INFORMACJE O POŁĄCZENIU SPÓŁEK W okresach objętych sprawozdaniami finansowymi publikowanymi w niniejszym prospekcie Spółka nie łączyła się z innymi jednostkami. Spółka sporządza jednostkowe sprawozdanie finansowe. NOTA 21 W PRZYPADKU NIESTOSOWANIA W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM DO WYCENY UDZIAŁÓW I AKCJI W JEDNOSTKACH PODPORZĄDKOWANYCH METODY PRAW WŁASNOŚCI NALEŻY PRZEDSTAWIĆ SKUTKI, JAKIE SPOWODOWAŁOBY JEJ ZASTOSOWANIE ORAZ JAK WPŁYNĘŁOBY NA WYNIK FINANSOWY. Emitent nie posiada udziałów i akcji w jednostkach podporządkowanych DATA NAJNOWSZYCH INFORMACJI FINANSOWYCH Ostatnie opublikowane zbadane dane finansowe dotyczą okresu sprawozdawczego zakończonego dnia 31 grudnia 2009 r. Natomiast ostatnie opublikowane dane finansowe dotyczą okresu sprawozdawczego zakończonego dnia 30 czerwca 2010 r., Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 123

126 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY ŚRÓDROCZNE I INNE DANE FINANSOWE Niniejsze śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Electus Hipoteczny S.A. zostało sporządzone wyłącznie na potrzeby prospektu emisyjnego oraz zgodnie z wymogami Ustawy o rachunkowości z 29 września 1994 r. (PSR). Zarząd Electus Hipoteczny S.A sporządził śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zgodnie z Ustawą o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych. Elementy skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego zostały przedstawione w niniejszym dokumencie w następującej kolejności: śródroczne jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2010 roku wykazujące po stronie aktywów i pasywów kwotę tys. zł śródroczne jednostkowe sprawozdanie rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku wykazujące zysk netto w kwocie 542 tys. zł śródroczne jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku wykazujące zwiększenie stanu kapitałów własnych o kwotę 542 tys. zł śródroczne jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia 2010 roku do 30 czerwca 2010 roku wykazujące zmniejszenie stanu środków pieniężnych o kwotę -155 tys. zł noty objaśniające. Niniejsze śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd do publikacji dnia 30 września 2010 roku. Śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki za 6 miesięcy 2010 roku nie podlegało badaniu ani przeglądowi przez biegłego rewidenta. Mirosław Magda Prezes Zarządu Wrocław, 30 września 2010 roku Wybrane dane finansowe (tys. zł) WYBRANE DANE FINANSOWE Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Zysk (strata) na działalności operacyjnej Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Aktywa razem Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Zobowiązania razem w tym zobowiązania krótkoterminowe Liczba akcji w szt Wartość księgowa na akcję (w zł / euro) 1,54 1,17 Zysk (strata) netto na akcję (w zł / euro) 0,06 0,01 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 0 0 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Zmiana stanu środków pieniężnych Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

127 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Bilans (tys. zł) AKTYWA Stan na r. Stan na r A. Aktywa trwałe I. Wartości niematerialne i prawne 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 2. Wartość firmy 3. Inne wartości niematerialne i prawne 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne II. Rzeczowe aktywa trwałe Środki trwałe a) grunty własne b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej c) urządzenia techniczne i maszyny 8 10 d) środki transportu e) inne środki trwałe Środki trwałe w budowie 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie III. Należności długoterminowe Od jednostek powiązanych 2. Od pozostałych jednostek 224 IV. Inwestycje długoterminowe Nieruchomości Wartości niematerialne i prawne 3. Długoterminowe aktywa finansowe a) w jednostkach powiązanych - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne długoterminowe aktywa finansowe b) w pozostałych jednostkach - udziały lub akcje - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki - inne długoterminowe aktywa trwałe 4. Inne inwestycje długoterminowe V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2. Inne rozliczenia międzyokresowe B. Aktywa obrotowe I. Zapasy Materiały Półprodukty i produkty w toku 3. Produkty gotowe Towary Zaliczki na dostawy II. Należności krótkoterminowe Należności od jednostek powiązanych a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: do 12 miesięcy powyżej 12 miesięcy b) inne 2. Należności od pozostałych jednostek a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: do 12 miesięcy powyżej 12 miesięcy Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 125

128 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY AKTYWA b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społ. i zdrow. oraz innych świadczeń Stan na r. Stan na r c) inne 5 d) dochodzone na drodze sądowej III. Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe aktywa finansowe a) w jednostkach powiązanych udziały lub akcje - inne papiery wartościowe udzielone pożyczki inne krótkoterminowe aktywa finansowe b) w pozostałych jednostkach udziały lub akcje 1 - inne papiery wartościowe - udzielone pożyczki inne krótkoterminowe aktywa finansowe c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne środki pieniężne w kasie i na rachunkach inne środki pieniężne - inne aktywa pieniężne 2. Inne inwestycje krótkoterminowe IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 3 RAZEM AKTYWA PASYWA Stan na r. Stan na r. A. Kapitał (fundusz) własny I. Kapitał (fundusz) podstawowy II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) IV. Kapitał (fundusz) zapasowy V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych VIII. Zysk (strata) netto IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania Rezerwa z tyt. odroczonego podatku dochodowego Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne - długoterminowe - krótkoterminowe 3. Pozostałe rezerwy 3 - długoterminowe - krótkoterminowe 3 II. Zobowiązania długoterminowe Wobec jednostek powiązanych 2. Wobec pozostałych jednostek a) kredyty i pożyczki b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych c) inne zobowiązania finansowe d) inne III. Zobowiązania krótkoterminowe Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

129 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 1. Wobec jednostek powiązanych a) z tyt. dostaw i usług, o okresie wymagalności: do 12 miesięcy powyżej 12 miesięcy b) inne Wobec pozostałych jednostek a) kredyty i pożyczki b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych c) inne zobowiązania finansowe d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: do 12 miesięcy powyżej 12 miesięcy e) zaliczki otrzymane na dostawy f) zobowiązania wekslowe g) z tyt. podatków, ceł, ubezp. i innych świadcz h) z tytułu wynagrodzeń i) inne 3 3. Fundusze specjalne IV. Rozliczenia międzyokresowe 1. Ujemna wartość firmy 2. Inne rozliczenia międzyokresowe - długoterminowe - krótkoterminowe RAZEM PASYWA Rachunek zysków i strat (tys. zł) Wyszczególnienie A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównanie z nimi, w tym: od jednostek powiązanych I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 115 II. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki III. Przychód netto ze sprzedaży towarów i materiałów B. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów 152 I. Koszty wytworzenia sprzedanych produktów 152 II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów C. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (A-B) D. Koszty sprzedaży E. Koszty ogólnego zarządu F. Zysk (strata) ze sprzedaży (C-D-E) G. Pozostałe przychody operacyjne 20 7 I. Zysk ze zbycia nie finansowych aktywów trwałych II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne 20 7 H. Pozostałe koszty operacyjne 2 I. Strata ze zbycia nie finansowych aktywów trwałych - II. Aktualizacja wartości aktywów nie finansowych II. Inne koszty operacyjne 2 I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) J. Przychody finansowe I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - od jednostek powiązanych II. Odsetki, w tym: od jednostek powiązanych III. Zysk ze zbycia inwestycji IV. Aktualizacja wartości inwestycji V. Inne - K. Koszty finansowe Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 127

130 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wyszczególnienie I. Odsetki, w tym: dla jednostek powiązanych - - II. Strata ze zbycia inwestycji III. Aktualizacja wartości inwestycji 711 IV. Inne - L. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G-H) M. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (J.1.-J.2.) - - I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne N. Zysk (strata) brutto (I+/-J) O. Podatek dochodowy 86 0 P. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) R. Zysk (strata) netto (K-L-M) Zestawienie zmian w kapitale własnym (tys. zł) Wyszczególnienie Zmiany w składnikach kapitału własnego w roku: I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu-roku obrotowego (BO) korekty kapitału z tytułu błędów podstawowych I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO) po korektach Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego: a) zwiększenie z tytułu: - wydania udziałów (emisja akcji) b) zmniejszenia z tytułu: obniżenia kapitału 1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu Należne wpłaty na kapitał podstawowy na początek okresu 2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał podstawowy: a) zwiększenie z tytułu b) zmniejszenia z tytułu 2.2. Należne wpłaty na kapitał podstawowy na koniec okresu 3. Udziały (akcje) własne na początek okresu 3.1. Zmiany udziałów (akcji) własnych: a) zwiększenie z tytułu b) zmniejszenia z tytułu 3.2. Udziały (akcje) własne na koniec okresu 4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego: a) zwiększenie z tytułu: Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

131 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wyszczególnienie Zmiany w składnikach kapitału własnego w roku: emisji akcji powyżej wartości nominalnej - z podziału zysku (ustawowo) z podziału zysku (ponad kwotę minimalną wymaganą ustawowo) - z innych tytułów b) zmniejszenia z tytułu - pokrycia straty bilansowej - z innych tytułów 4.2. Stany kapitału (funduszu) zapasowego na koniec okresu Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu 5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny: a) zwiększenie z tytułu b) zmniejszenia z tytułu 5.2. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec okresu 6. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek okresu 6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszów) rezerwowych: a) zwiększenie z tytułu b) zmniejszenia z tytułu 6.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec okresu 7. Zysk (strata) z lat poprzednich na początek okresu Zysk z lat poprzednich na początek okresu korekty błędów podstawowych 7.2. Zysk z lat poprzednich na początek okresu po korektach: a) zwiększenie z tytułu: - podziału zysku z lat poprzednich b) zmniejszenia z tytułu Zysk z lat poprzednich na koniec okresu Strata z lat poprzednich na początek okresu - korekty błędów podstawowych 7.5. Strata z lat poprzednich na początek okresu po korektach: - a) zwiększenie z tytułu: - przeniesienia straty z lat poprzednich do pokrycia b) zmniejszenia z tytułu 7.6. Strata z lat poprzednich na koniec okresu - Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 129

132 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wyszczególnienie Zmiany w składnikach kapitału własnego w roku: Zysk (strata) z lat poprzednich na koniec okresu Wynik finansowy netto: a) zysk netto b) strata netto - c) odpisy z zysku II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu - roku obrotowego (BZ) III. Kapitał (fundusz) własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) bilansowego(ej) za rok obrotowy Rachunek przepływów pieniężnych metoda pośrednia (tys. zł) Wyszczególnienie A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej: I. Zysk (Strata) netto II. Korekty razem: Amortyzacja Zyski/straty z tytułu różnic kursowych 3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej 5. Zmiany stanu rezerw Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu należności Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów) Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Inne korekty III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+/- II) B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej: I. Wpływy: 1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 3. Wpływy aktywów finansowych, w tym: zbycie aktywów finansowych otrzymane dywidendy i udziały w zyskach otrzymane spłaty pożyczek długoterminowych odsetki otrzymane inne wpływy z aktywów finansowych 4. Inne wpływy inwestycyjne II. Wydatki: 1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Dokonanie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 130 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

133 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 3. Wydatki na aktywa finansowe, w tym: a) w jednostkach powiązanych b) w pozostałych jednostkach nabycie aktywów finansowych udzielenie pożyczek długoterminowych 4. Inne wydatki inwestycyjne III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej: I. Wpływy: Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 2. Kredyty i pożyczki (otrzymane) Emisja dłużnych papierów wartościowych Inne wpływy finansowe II. Wydatki: Nabycie udziałów (akcji) własnych 2. Dywidendy i inne wypłaty dla właścicieli 3. Inne niż wypłaty na rzecz właścicieli wydatki z podziału zysku 4. Spłaty kredytów i pożyczek Wykup dłużnych papierów wartościowych Wydatki z tytułu innych zobowiązań finansowych 7. Płatności z umów leasingu finansowego Odsetki zapłacone Inne wydatki finansowe III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) D. Przepływy pieniężne netto razem (A. III +/- B.III +/- C.III) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych w tym zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych F. Środki pieniężne na początek okresu G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D) w tym o ograniczonej możliwości dysponowania Wybrane noty objaśniające 1. Informacje o instrumentach finansowych (tys. zł). Kategorie Instrumentów finansowych Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu Aktywa finansowe utrzymane do terminu wymagalności Aktywa finansowe dostępie do sprzedaży Razem Rodzaje instrumentów finansowych Emitenta przedstawia poniższa tabela (tys. zł): Rodzaj instrumentów finansowych wierzytelności obligacje akcje 1 - pożyczki udzielone Razem Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 131

134 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 2. Dane o pozycjach pozabilansowych, w szczególności zobowiązaniach warunkowych, w tym udzielonych przez Emitenta gwarancjach i poręczeniach (także wekslowych), z wyodrębnieniem udzielonych na rzecz jednostek powiązanych. I. Lp. Rodzaj zobowiązania Udzielone na rzecz jednostek powiązanych Wartość zobowiązania (w tys. złotych) Stan na Wartość zobowiązania (w tys. złotych) Stan na Poręczenie wekslowe II. Udzielone na rzecz jednostek niepowiązanych Razem Opis zobowiązania Poręczenie wekslowe z dnia 24 marca 2010 r. jako zabezpieczenie zobowiązań TMB S.A. Termin spłaty zobowiązania: 01 września 2010 r. Na mocy porozumienia TMB S.A. dokonało spłaty 100 tys. zł, spłata pozostałej części została prolongowana do 30 października 2010 r. Opis otrzymanych i udzielonych gwarancji i innych zobowiązań pozabilansowych od lub dla podmiotów powiązanych Zobowiązania pozabilansowe Zabezpieczenie zobowiązania Electus S.A. na majątku Electus Hipoteczny S.A. Zabezpieczenie ustanowione na nieruchomości w Lubinie, ul. Słowiańska 17 nieruchomość zabudowana budynkiem biurowym (działka nr 3, obręb 6) i parkingiem dla potrzeb własnych (działka nr 2/7 obręb 6). Dla nieruchomości Sąd Rejonowy w Lubinie prowadzi księgę wieczystą LE1U/ /5. Nieruchomość wynajmowana spółce Electus S.A. Obciążenia: 1. Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 15,6 mln zł. Wysokość zobowiązania na dzień: r.: 5,38 mln zł, r.: 3,58 mln zł, r.: 6,0 mln zł, r.: 1,5 mln zł, termin spłaty, aneksowano na r. 2. Hipoteka zwykła łączna do kwoty 20,0 mln i hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 10,0 mln zł. Wysokość zobowiązania na dzień: r.: 20 mln zł r.: 14,144 mln zł r.: 8,288 mln zł r.: 5,848 mln zł, termin spłaty: r. Wyżej wymienione hipoteki ustanowione są na rzecz Raiffeisen Bank Polska S.A. w Warszawie na zabezpieczenie 2 kredytów udzielonych spółce Electus S.A. w Lubinie. Należności pozabilansowe Zabezpieczenie kredytu w formie poręczenia wekslowego Domu Maklerskiego IDM SA z siedzibą w Krakowie. Kredyt udzielony Emitentowi przez Bank Gospodarstwa Krajowego na podstawie umowy nr 09/0057 z dnia 20 marca 2009 r. w wysokości ,16 zł (słownie złotych: dwa miliony sto osiemdziesiąt dwa tysiące osiemdziesiąt siedem i 16/100), na okres 35 miesięcy od dnia r. do dnia r. obejmujące zadłużenie z tytułu wykorzystanego kredytu wraz z odsetkami oraz innymi kosztami. Oświadczenie o poddaniu się egzekucji poręczyciela wekslowego, Domu Maklerskiego IDM SA z siedzibą w Krakowie, do kwoty ,32 zł (słownie złotych: cztery miliony trzysta sześćdziesiąt cztery tysiące sto siedemdziesiąt cztery i 32/100) do dnia r. Zabezpieczenie kredytu w formie poręczenia Electus S.A. z siedzibą w Lubinie. Kredyt udzielony Emitentowi przez Meritum Bank ICB S.A. (przed zmianą nazwy BWE) w wysokości ,00 zł (słownie: cztery miliony pięćset tysięcy złotych 00/100) na podstawie umowy nr KO /2007 z dnia r., na okres do dnia r. obejmujące zadłużenie z tytułu wykorzystanego kredytu wraz z odsetkami oraz innymi kosztami. Umowa zmieniona aneksem nr 1 z dnia r. Oświadczenie o poddaniu się egzekucji poręczyciela, Electus S.A. z siedzibą w Lubinie, do kwoty ,00 zł (słownie złotych: dziewięć milionów 00/100) do dnia r. 132 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

135 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 3. Dane dotyczące zobowiązań wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego z tytułu uzyskania praw własności budynków i budowli. Nie dotyczy 4. Informacje o przychodach, kosztach i wynikach działalności zaniechanej w danym okresie lub przewidzianej do zaniechania w następnym okresie. Nie dotyczy 5. Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe poniesione i planowane w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego. 6. Transakcje z podmiotami powiązanymi (tys. zł). Informacje o transakcjach Spółki / jednostek powiązanych z podmiotami powiązanymi, dotyczących przeniesienia praw i zobowiązań Transakcje z jednostką dominującą (DM IDM SA) - zakup usług odsetki od obligacji Transakcje z jednostką współzależną (Electus S.A.) - zakup usług sprzedaż usług odsetki od pożyczek otrzymanych porozumienie ws. spłaty zobowiązań Pożyczki otrzymane od jednostki dominującej (DM IDM SA) stan na początek okresu: udzielone - spłacone Stan na koniec okresu: Pożyczki otrzymane od jednostki współzależnej (Electus S.A.) stan na początek okresu: otrzymane spłacone Stan na koniec okresu Objecie obligacji jednostki dominującej (DM IDM SA) stan na początek okresu: objęcie Stan na koniec okresu Objecie obligacji przez jednostkę dominującą (DM IDM SA) stan na początek okresu: - objęcie Stan na koniec okresu Informacje o wspólnych przedsięwzięciach, które nie podlegają konsolidacji. Emitent nie posiada wspólnych przedsięwzięć, które nie podlegają konsolidacji. 8. Informacje o zatrudnieniu z podziałem na grupy zawodowe (dotyczy pracowników zatrudnionych na umowę o pracę Pracownicy fizyczni 1 1 Pracownicy umysłowi 7 7 Razem zatrudnieni Wynagrodzenie wypłacane członkom Zarządu i Rady Nadzorczej (tys. zł) Wynagrodzenia Zarządu, w tym: 92 - Pan Mirosław Magda 92 Wynagrodzenia Rady Nadzorczej: Rada Nadzorcza nie pobierała wynagrodzenia 0 Razem wynagrodzenia 92 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 133

136 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Wynagrodzenia Zarządu, w tym: 92 - Pan Mirosław Magda 92 Wynagrodzenia Rady Nadzorczej: Rada Nadzorcza nie pobierała wynagrodzenia 0 Razem wynagrodzenia Pożyczki udzielone Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej. Nie wystąpiły 11. Informacje o znaczących zdarzeniach z lat ubiegłych ujętych w niniejszym sprawozdaniu finansowym. Nie wystąpiły 12. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie wystąpiły po dniu bilansowym, a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym. Nie wystąpiły. 13. Sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe skorygowane wskaźnikiem inflacji. Nie wystąpiła potrzeba przeliczania. 14. Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych zamieszczonych w Prospekcie a uprzednio sporządzanymi i opublikowanymi jednostkowymi sprawozdaniami finansowymi z tytułu zmian zasad (polityki) rachunkowości oraz korekty błędów podstawowych. Różnice nie wystąpiły, ponieważ dotychczas Emitent nie publikował sprawozdań śródrocznych. Pozostałe informacje, wymagane do ujawnienia w sprawozdaniu finansowym, w Spółce nie wystąpiły lub są nieistotne i nie mają wpływu na ocenę sytuacji majątkowej i finansowej oraz wynik finansowy Emitenta POLITYKA DYWIDENDY Zasadą polityki Zarządu odnośnie dywidendy jest realizowanie wypłat stosownie do wielkości wypracowanego zysku i możliwości Spółki. Zarząd zgłaszając propozycje dotyczące możliwości wypłaty dywidendy kieruje się koniecznością zapewnienia Spółce płynności finansowej oraz kapitału niezbędnego do rozwoju działalności. Dywidenda w okresie objętym historycznymi danymi finansowymi Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwałą nr 2 z dnia 30 czerwca 2010 r. przeznaczyło zysk Emitenta za 2009 rok na kapitał zapasowy Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwałą nr 2 z dnia 30 czerwca 2009 r. przeznaczyło zysk Emitenta za 2008 rok na kapitał zapasowy Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwałą nr 2 z dnia 30 czerwca 2008 r. przeznaczyło zysk Emitenta za 2007 rok na kapitał zapasowy Spółki. Zasady polityki zarządu co do wypłaty dywidendy w okresie najbliższych trzech lat obrotowych Intencją Zarządu jest, aby w latach nie rekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy. Akcjonariusze kupujący na giełdzie akcje Emitenta będą oczekiwali jak najwyższego zwrotu z tej inwestycji. Oczekiwania te mogą się urzeczywistnić poprzez wypłatę dywidendy bądź poprzez wzrost notowań akcji, i choć oba te rozwiązania mogą zaistnieć równocześnie, to z ekonomicznego punktu widzenia celowym będzie inwestowanie wypracowanych zysków i tworzenie mocniejszych fundamentów spółki. Polityka dywidendy na kolejne lata nie została jeszcze zdefiniowana. Zarząd Spółki, przy podejmowaniu decyzji odnośnie rekomendacji wypłaty dywidendy w przyszłości będzie brał pod uwagę w szczególności bieżącą i przyszłą sytuację finansową Emitenta, cele strategiczne oraz efektywność planowanych przez Spółkę projektów inwestycyjnych. Terminy podejmowania decyzji o wypłacie dywidendy Zgodnie z obowiązującymi przepisami organem uprawnionym do podjęcia uchwały o wypłacie dywidendy jest Walne Zgromadzenie Emitenta. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta, które może podjąć uchwałę o wypłacie dywidendy, powinno odbyć się w ciągu sześciu miesięcy po upływie roku obrotowego. Ponieważ rokiem obrotowym Emitenta jest rok kalendarzowy, Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta powinno odbywać się do końca czerwca. W przypadku podjęcia uchwały o wypłacie dywidendy, uchwała powinna wskazywać datę ustalenia prawa do dywidendy (określoną w przepisach Kodeksu spółek handlowych jako dzień dywidendy ) oraz termin wypłaty dywidendy. Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych dzień dywidendy może być wyznaczony na dzień powzięcia uchwały o wypłacie dywidendy albo w okresie kolejnych trzech miesięcy. Statut Spółki przewiduje możliwości wypłaty zaliczki na dywidendę. Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych, dywidendę wypłaca się w dniu określonym w uchwale Walnego Zgromadzenia. Jeżeli uchwała Walnego Zgromadzenia takiego dnia nie określa, dywidenda jest wypłacana w dniu określonym przez Radę Nadzorczą. 134 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

137 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Sposób ogłoszenia informacji o odbiorze dywidendy Informacje o odbiorze dywidendy ogłaszane będą w trybie raportów bieżących. Osoby, którym przysługuje prawo do dywidendy Osoby, na których rachunkach będą zapisane Akcje w dniu dywidendy. Warunki odbioru dywidendy, termin, w którym przysługuje prawo do dywidendy oraz konsekwencje niezrealizowania prawa w terminie Warunki odbioru dywidendy przez akcjonariuszy Spółki odpowiadają zasadom przyjętym dla spółek publicznych. Stosownie do art i 4 Kodeksu spółek handlowych, w przypadku podjęcia uchwały o wypłacie dywidendy, uchwała powinna wskazywać datę ustalenia prawa do dywidendy oraz dzień wypłaty dywidendy. Jeżeli Uchwała Walnego Zgromadzenia takiego dnia nie określa, dywidenda jest wypłacana w dniu określonym przez Radę Nadzorczą, z zastrzeżeniem postanowień Regulaminu KDPW, dzień dywidendy może być wyznaczony w okresie kolejnych trzech miesięcy. Zgodnie z 9 Rozdziału XIII Oddział 3 Szczegółowych Zasad Obrotu Giełdowego, Emitent jest obowiązany bezzwłocznie powiadomić GPW o podjęciu uchwały o przeznaczeniu zysku na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, wysokości dywidendy, dniu ustalenia prawa do dywidendy oraz dniu wypłaty dywidendy. Ponadto 124 Szczegółowych Zasad Działania KDPW nakłada na Emitenta obowiązek poinformowania KDPW o wysokości dywidendy, dniu ustalenia prawa do dywidendy (określonym w przepisach Ksh jako dzień dywidendy ) oraz terminie wypłaty dywidendy. Terminy te Emitent będzie zobowiązany uzgadniać z KDPW. Zgodnie z 91 ust. 2 Szczegółowych Zasad Działania KDPW dzień wypłaty dywidendy może przypadać najwcześniej dziesiątego dnia po dniu ustalenia prawa do dywidendy. Należy również uwzględnić, iż zgodnie z 5 ust. 1 Regulaminu KDPW z biegu terminów wyłącza się dni uznane za wolne od pracy na podstawie właściwych przepisów oraz soboty, z zastrzeżeniem ust POSTĘPOWANIA SĄDOWE I ARBITRAŻOWE Na dzień zatwierdzenia Prospektu: 1) nie toczą się i w okresie ostatnich 12 miesięcy nie toczyły się żadne postępowania przed organami rządowymi, organami skarbowymi ani inne postępowania sądowe lub arbitrażowe, które mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości istotny wpływ na sytuację finansową lub rentowność Emitenta lub grupy kapitałowej; 2) nie są znane także podstawy do ewentualnego wszczęcia takich postępowań w przyszłości ZNACZĄCE ZMIANY W SYTUACJI FINANSOWEJ LUB HANDLOWEJ EMI- TENTA Zmiany w sytuacji finansowej Emitenta w roku 2010 wynikają z przeprowadzonych operacji na obligacjach. Ze względu na wysoką wartość, obligacje wyemitowane przez Emitenta wpłynęły na znaczny wzrost zobowiązań, natomiast ich wcześniejszy wykup spowodował ich obniżenie. Obligacje nabyte na rynku wtórnym oraz objęte przez Emitenta ze względu na wysoką wartość wpłynęły na znaczny wzrost wartości inwestycji krótkoterminowych, natomiast ich wcześniejszy wykup przez emitentów spowodował istotne obniżenie wartości inwestycji krótkoterminowych. Obligacje wyemitowane przez Emitenta: 1) w dniu r. Electus Hipoteczny S.A. dokonał emisji obligacji zwykłych na okaziciela serii G o wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł na łączną wartość zł oprocentowanych wg stopy 10% w skali roku i z terminem wykupu w dniu r. 2) w dniu r. Electus Hipoteczny S.A. dokonał emisji obligacji imiennych serii H o wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł na łączną wartość zł oprocentowanych wg stopy 10% w skali roku i z terminem wykupu w dniu r. 3) w dniu r. Electus Hipoteczny S.A. dokonał emisji obligacji imiennych serii I o wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł na łączną wartość zł oprocentowanych wg stopy 7,95% w skali roku i z terminem wykupu w dniu r.; 4) w dniu r. Electus Hipoteczny S.A. dokonał emisji obligacji imiennych serii J o wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł na łączną wartość zł oprocentowanych wg stopy 10% w skali roku i z terminem wykupu w dniu r.; 5) w dniu r. na mocy podpisanego porozumienia Electus Hipoteczny S.A. dokonał pełnego wykupu obligacji serii F z r., serii H z r., serii I z r. i serii J z r. na łączną kwotę zł powiększoną o odsetki w wysokości ,79 zł; 6) w dniu r. Electus Hipoteczny S.A. dokonał emisji obligacji imiennych serii K o wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł na łączną wartość zł oprocentowanych wg stopy 12% w skali roku i z terminem wykupu w dniu r. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 135

138 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Obligacje objęte i nabyte przez Emitenta: 1) w dniu r. Electus Hipoteczny S.A. nabył obligacje zwykłe na okaziciela wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł na łączną wartość zł oprocentowanych wg stopy 12% w skali roku i z terminem wykupu w dniu r.; 2) w dniu r. Electus Hipoteczny S.A. objął emisję obligacji imiennych o wartości nominalnej i cenie emisyjnej 1 000,00 zł na łączną wartość zł oprocentowanych wg stopy 10,5% w skali roku i z terminem wykupu w dniu r.; 3) w dniu r. Electus Hipoteczny S.A. objął emisję obligacji imiennych o wartości nominalnej i cenie emisyjnej 1 000,00 zł na łączną wartość zł oprocentowanych wg stopy 10,5% w skali roku i z terminem wykupu w dniu r. 4) w dniu r. w wyniku dokonania wcześniejszego wykupu obligacji, o których mowa w pkt. 1) powyżej, na kwotę zł, powiększoną o odsetki w wysokości ,70 zł; 5) w dniu r. na mocy podpisanego porozumienia dokonano częściowego, wcześniejszego wykupu obligacji, o których mowa w pkt. 3) powyżej, na łączną kwotę zł, powiększoną o odsetki w wysokości 5 035,00 zł; 6) w dniu r. na mocy podpisanego porozumienia dokonano częściowego, wcześniejszego wykupu obligacji, o których mowa w pkt. 3), na łączną kwotę zł, powiększoną o odsetki w wysokości 8 485,00 zł; 7) w dniu r. zawarte zostało porozumienie, na podstawie którego prolongowany został do dnia r. termin spłaty należności z tytułu pozostałych obligacji, o których mowa w pkt. 1) powyżej, na kwotę zł; 8) w dniu r. na mocy podpisanego porozumienia dokonano częściowego, wcześniejszego wykupu obligacji, o których mowa w pkt. 3) na łączną kwotę zł, powiększoną o odsetki za okres od do w wysokości 986,00 zł; 9) w dniu r. na mocy podpisanego porozumienia dokonano częściowego, wcześniejszego wykupu obligacji, o których mowa w pkt. 3) na łączną kwotę zł; powiększoną o odsetki za okres od do w wysokości 806,00 zł. 21. INFORMACJE DODATKOWE KAPITAŁ AKCYJNY WIELKOŚĆ WYEMITOWANEGO KAPITAŁU Na dzień zatwierdzenia Prospektu kapitał zakładowy Spółki wynosi zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) i dzieli się na (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 zł (słownie: jeden złoty) każda. Wszystkie akcje zostały w pełni opłacone. Emitent nie emitował akcji w ramach kapitału docelowego. Żadne akcje Emitenta nie znajdują się w obrocie na rynku regulowanym. Akcje serii A zostały pokryte w procesie przekształcenia spółki Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna udziałami posiadanymi przez Dom Maklerski IDM SA w spółce Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością AKCJE, KTÓRE NIE REPREZENTUJĄ KAPITAŁU Emitent nie emitował akcji, które nie reprezentują kapitału zakładowego LICZBA, WARTOŚĆ KSIĘGOWA I WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI EMITENTA W POSIADANIU EMITENTA, INNYCH OSÓB W IMIENIU EMITENTA LUB PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE EMI- TENTA Nie istnieją akcje Emitenta będące w posiadaniu Emitenta lub innych osób w jego imieniu ZAMIENNE PAPIERY WARTOŚCIOWE, WYMIENNE PAPIERY WARTOŚCIOWE LUB PAPIERY WARTOŚCIOWE Z WARRANTAMI Emitent nie emitował zamiennych papierów wartościowych, wymiennych papierów wartościowych ani papierów wartościowych z warrantami. 136 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

139 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY WSZELKIE PRAWA NABYCIA LUB ZOBOWIĄZANIA W ODNIESIENIU DO KAPITAŁU AU- TORYZOWANEGO, ALE NIEWYEMITOWANEGO, LUB ZOBOWIĄZAŃ DO PODWYŻSZENIA KAPITAŁU Statut nie zawiera upoważnienia dla Zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego INFORMACJE O KAPITALE DOWOLNEGO CZŁONKA GRUPY, KTÓRY JEST PRZEDMIOTEM OPCJI LUB WOBEC KTÓREGO ZOSTAŁO UZGODNIONE WARUNKOWO LUB BEZWARUN- KOWO, ŻE ZOSTANIE ON PRZEDMIOTEM OPCJI Emitent oświadcza, iż według jego najlepszej wiedzy nie istnieje kapitał Spółki, który jest przedmiotem opcji lub wobec którego zostało uzgodnione warunkowo lub bezwarunkowo, że stanie się on przedmiotem opcji DANE HISTORYCZNE NA TEMAT KAPITAŁU AKCYJNEGO (PODSTAWOWEGO I ZAKŁADO- WEGO) ZA OKRES OBJĘTY HISTORYCZNYMI INFORMACJAMI FINANSOWYMI Na dzień 1 stycznia 2007 r. kapitał zakładowy poprzednika prawnego Emitenta Electus Hipoteczny sp. z o.o. wynosił ,00 zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) i dzielił się na (słownie: dziesięć tysięcy sześćset pięć) udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł (pięćset złotych) każdy. Na dzień 1 stycznia 2008 roku kapitał zakładowy poprzednika prawnego Emitenta Electus Hipoteczny sp. z o.o. wynosił ,00 zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) i dzielił się na (słownie: dziesięć tysięcy sześćset pięć) udziałów o wartości nominalnej 500,00 zł (pięćset złotych) każdy. Dnia 23 czerwca 2008 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Electus Hipoteczny sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie przekształcenia spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną. Przekształcenie zostało zarejestrowane na mocy Postanowienia Sądu Rejonowego dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 21 października 2008 r. Kapitał zakładowy Emitenta w dniu utworzenia wynosił ,00 zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) i dzielił się na (słownie: dziesięć tysięcy sześćset pięć) akcji imiennych serii A o wartości nominalnej 500,00 zł (pięćset złotych) każda. Na dzień 1 stycznia 2009 r. kapitał zakładowy Emitenta Electus Hipoteczny S.A. wynosił ,00 zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) i dzielił się na (słownie: dziesięć tysięcy sześćset pięć) akcji imiennych serii A o wartości nominalnej 500,00 zł (pięćset złotych) każda. W dniu 3 sierpnia 2010 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjęło Uchwałę w sprawie zmiany Statutu Spółki, na mocy której akcje imienne serii A zostały zamienione na akcje na okaziciela oraz Uchwałę w sprawie podziału akcji i zmiany Statutu, na mocy której postanowiono o podziale akcji Spółki w stosunku 1:500 (jeden do pięciuset) poprzez ustalenie nowej wartości nominalnej jednej akcji w wysokości 1,00 zł (słownie: jeden złoty) w miejsce dotychczasowej wartości nominalnej jednej akcji Spółki wynoszącej 500,00 zł (słownie: pięćset złotych) oraz o proporcjonalnym zwiększeniu ogólnej liczby akcji Spółki w ten sposób, że każda 1 (słownie: jedna) akcja Spółki o wartości nominalnej 500,00 zł (słownie: pięćset złotych) została wymieniona na 500 (słownie: pięćset) akcji Spółki o wartości nominalnej 1,00 zł (słownie: jeden złoty) każda. Kapitał zakładowy Emitenta na skutek przedmiotowych uchwał wynosi zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) i dzieli się na (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 zł (słownie: jeden złoty) każda. Zmiany Statutu Spółki wynikające z powyższych uchwał zostały zarejestrowane na mocy Postanowienia Sądu Rejonowego dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 13 sierpnia 2010 r UMOWA SPÓŁKI I STATUT OPIS PRZEDMIOTU I CELU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA Przedmiotem działalności Emitenta, zgodnie z 7 Statutu i według Polskiej Klasyfikacji Działalności jest: 1) Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych (PKD Z) 2) Pozostałe formy udzielania kredytów (PKD Z) 3) Pozostała działalność wspomagająca usługi finansowe, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych (PKD Z) 4) Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek (PKD Z) 5) Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi (PKD Z) 6) Pośrednictwo w obrocie nieruchomościami (PKD Z) 7) Zarządzanie nieruchomościami wykonywane na zlecenie (PKD Z) 8) Pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania (PKD Z) 9) Wynajem i dzierżawa samochodów osobowych i furgonetek (PKD Z) 10) Wynajem i dzierżawa maszyn i urządzeń budowlanych (PKD Z) 11) Wynajem i dzierżawa maszyn i urządzeń biurowych, włączając komputery (PKD Z) Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 137

140 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 12) Wynajem i dzierżawa pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych, gdzie indziej niesklasyfikowane (PKD Z) 13) Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków (PKD Z) Statut nie określa celu działalności Emitenta PODSUMOWANIE WSZYSTKICH POSTANOWIEŃ STATUTU EMITENTA ORAZ REGULAMI- NÓW EMITENTA ODNOSZĄCYCH SIĘ DO CZŁONKÓW ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORCZYCH ZARZĄD Zarząd składa się z od 1 do 3 członków. W chwili obecnej Zarząd Emitenta jest jednoosobowy i składa się z prezesa Zarządu. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza, z zastrzeżeniem, iż wszyscy członkowie Zarządu pierwszej kadencji, powołani zostali przez Wspólnika spółki Electus Hipoteczny sp. z o.o. w procesie przekształcenia spółki. Członkowie Zarządu powoływani są na okres wspólnej, trzyletniej kadencji. Kadencja pierwszego Zarządu kończy się z dniem odbycia zwyczajnego walnego zgromadzenia za ostatni rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu. Liczbę członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza. Zarząd reprezentuje Spółkę oraz prowadzi sprawy Spółki za wyjątkiem spraw zastrzeżonych do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej. W przypadku Zarządu jednoosobowego do składania oświadczeń woli w imieniu Spółki upoważniony jest samodzielnie członek Zarządu. W przypadku Zarządu wieloosobowego do składania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem. W umowie między Spółką a członkiem Zarządu, jak również w sporze z nim, Spółkę reprezentuje Rada Nadzorcza albo pełnomocnik powołany uchwałą Walnego Zgromadzenia. Członek Zarządu Spółki nie może bez zezwolenia Rady Nadzorczej zajmować się interesami konkurencyjnymi lub uczestniczyć w spółce konkurencyjnej jako wspólnik spółki cywilnej, spółki osobowej lub jako członek organu spółki kapitałowej bądź uczestniczyć w innej konkurencyjnej osobie prawnej jako członek organu. Zakaz ten obejmuje także udział w konkurencyjnej spółce kapitałowej, w przypadku posiadania w niej przez członka Zarządu co najmniej 10% udziałów albo akcji bądź prawa do powołania co najmniej jednego członka Zarządu. RADA NADZORCZA Zgodnie z obowiązującym Statutem Rada Nadzorcza Emitenta składa się z co najmniej 5 (słownie: pięciu) do 9 (słownie: dziewięciu) członków. W chwili obecnej Rada Nadzorcza Emitenta jest pięcioosobowa i składa się z przewodniczącego Rady Nadzorczej oraz czterech członków Rady Nadzorczej. Liczbę członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie, z zastrzeżeniem, iż członkowie Rady Nadzorczej Emitenta w osobach Pana Rafała Abratańskiego, Grzegorza Leszczyńskiego oraz Pani Wiolety Błochowiak, powołani zostali przez Wspólnika spółki Electus Hipoteczny sp. z o.o. w procesie przekształcenia Spółki. Członkowie Rady Nadzorczej są wybierani przez Walne Zgromadzenie na okres wspólnej, trzyletniej kadencji. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów, przy obecności co najmniej połowy składu Rady Nadzorczej, w przypadku równości głosów rozstrzyga głos przewodniczącego Rady. Dla ważności uchwał Rady Nadzorczej wymagane jest zaproszenie na posiedzenie wszystkich członków Rady. Rada Nadzorcza może podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumienia się na odległość, przy czym wszyscy członkowie Rady muszą zostać powiadomieni o treści projektu uchwały, z zastrzeżeniem art Ksh. Do kompetencji Rady Nadzorczej należy w szczególności: a) powoływanie i odwoływanie członków Zarządu, w tym prezesa Zarządu; b) ustalanie liczby członków Zarządu; c) ustalanie zasad wynagradzania członków Zarządu oraz zasad ich zatrudniania; d) zatwierdzanie Regulaminu Zarządu; e) ocena sprawozdań finansowych Spółki, sprawozdania Zarządu z działalności Spółki, ocena sytuacji Spółki oraz wniosków Zarządu co do podziału zysków i pokrycia strat, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu dorocznych sprawozdań z wyników tych badań; f) składanie Walnemu Zgromadzeniu wniosków w sprawie udzielenia absolutorium członkom Zarządu Spółki; g) dokonywanie wyboru biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego, h) wyrażanie zgody na wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy na koniec roku obrotowego; i) składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznej pisemnej, zwięzłej oceny Spółki, z uwzględnieniem oceny systemu kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania ryzykiem istotnym dla Spółki; j) wyrażanie zgody na nabycie, zbycie lub obciążenie nieruchomości, użytkowania wieczystego, zbywalnego spółdzielczego prawa, lub udziału w tych prawach, gdy wartość transakcji przekracza kwotę , Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

141 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY OPIS PRAW, PRZYWILEJÓW I OGRANICZEŃ ZWIĄZANYCH Z AKCJAMI EMITENTA Prawa i obowiązki związane z akcjami Emitenta są określone w przepisach Kodeksu spółek handlowych, w Statucie oraz w innych przepisach prawa. Celem uzyskania bardziej szczegółowych informacji należy skorzystać z porady osób uprawnionych do świadczenia pomocy prawnej. Akcje wyemitowane przez Emitenta są akcjami zwykłymi na okaziciela. PRAWA MAJĄTKOWE ZWIĄZANE Z PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI SPÓŁKI Akcjonariuszowi Spółki przysługują następujące prawa o charakterze majątkowym: 1) Prawo do dywidendy, to jest udziału w zysku Spółki, wykazanym w sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, przeznaczonym przez Walne Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom (art. 347 Kodeksu spółek handlowych). Zysk rozdziela się w stosunku do liczby akcji. Statut nie przewiduje żadnych przywilejów w zakresie tego prawa, co oznacza, że na każdą z akcji przypada dywidenda w takiej samej wysokości. Uprawnionymi do dywidendy za dany rok obrotowy są akcjonariusze, którym przysługiwały akcje w dniu dywidendy, który może zostać wyznaczony przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie na dzień powzięcia uchwały o podziale zysku albo w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od tego dnia (art. 348 Kodeksu spółek handlowych). Ustalając dzień dywidendy Walne Zgromadzenie powinno jednak wziąć pod uwagę regulacje KDPW i GPW. Emitent jest obowiązany poinformować KDPW o wysokości dywidendy przypadającej na jedną akcję oraz o terminach dnia dywidendy i terminie wypłaty, przesyłając niezwłocznie, lecz nie później niż 10 dni przed dniem dywidendy, uchwałę właściwego organu spółki w tych sprawach. Dzień wypłaty może przypadać najwcześniej dziesiątego dnia po dniu dywidendy. KDPW przekazuje powyższe informacje wszystkim uczestnikom bezpośrednim, którzy ustalają liczbę papierów wartościowych dających prawo do dywidendy, znajdujących się na prowadzonych przez nich rachunkach. Uczestnicy przesyłają do KDPW informacje o: wysokości środków pieniężnych, które powinny zostać przekazane uczestnikowi w związku z wypłatą dywidendy; łącznej kwocie należnego podatku dochodowego od osób prawnych, który powinien zostać pobrany przez Emitenta od dywidend wypłacanych za pośrednictwem uczestnika; liczbie rachunków papierów wartościowych prowadzonych dla osób będących podatnikami podatku dochodowego od osób prawnych. W dniu wypłaty Emitent obowiązany jest postawić do dyspozycji KDPW środki przeznaczone na realizację prawa do dywidendy. Dywidendę wypłaca się w dniu określonym w uchwale Walnego Zgromadzenia. Jeżeli uchwała Walnego Zgromadzenia takiego dnia nie określa, dywidenda jest wypłacana w dniu określonym przez Radę Nadzorczą (art Kodeksu spółek handlowych). W następstwie podjęcia uchwały o przeznaczeniu zysku do podziału akcjonariusze nabywają roszczenie o wypłatę dywidendy. Roszczenie o wypłatę dywidendy staje się wymagalne z dniem wskazanym w uchwale Walnego Zgromadzenia i podlega przedawnieniu na zasadach ogólnych. Przepisy prawa nie określają terminu, po którym wygasa prawo do dywidendy. Zastosowanie stawki wynikającej z zawartej przez Rzeczpospolitą Polską umowy w sprawie zapobieżenia podwójnemu opodatkowaniu, albo niepobranie podatku zgodnie z taką umową w przypadku dochodów z dywidend jest możliwe wyłącznie po przedstawieniu podmiotowi zobowiązanemu do potrącenia zryczałtowanego podatku dochodowego tzw. certyfikatu rezydencji, wydanego przez właściwą administrację podatkową. Obowiązek dostarczenia certyfikatu ciąży na podmiocie zagranicznym, który uzyskuje ze źródeł polskich odpowiednie dochody. Certyfikat rezydencji ma służyć przede wszystkim ustaleniu przez płatnika, czy ma zastosować stawkę (bądź zwolnienie) ustaloną w umowie międzynarodowej, czy też ze względu na istniejące wątpliwości, potrącić podatek w wysokości określonej w ustawie. W tym ostatnim przypadku, jeżeli nierezydent udowodni, że w stosunku do niego miały zastosowanie postanowienia umowy międzynarodowej, które przewidywały redukcję krajowej stawki podatkowej (do całkowitego zwolnienia włącznie), będzie mógł żądać stwierdzenia nadpłaty i zwrotu nienależnie pobranego podatku, bezpośrednio od urzędu skarbowego. Poza tym nie istnieją inne ograniczenia ani szczególne procedury związane z dywidendami w przypadku akcjonariuszy będących nierezydentami. Kwota przeznaczona do podziału między akcjonariuszy nie może przekraczać zysku za ostatni rok obrotowy, powiększonego o niepodzielone zyski z lat ubiegłych oraz o kwoty przeniesione z utworzonych z zysku kapitałów zapasowego i rezerwowych, które mogą być przeznaczone na wypłatę dywidendy. Kwotę tę należy pomniejszyć o niepokryte straty, akcje własne oraz o kwoty, które zgodnie z ustawą lub statutem powinny być przeznaczone z zysku za ostatni rok obrotowy na kapitały zapasowy lub rezerwowe (art Kodeksu spółek handlowych). Przepisy prawa nie zawierają innych postanowień na temat stopy dywidendy lub sposobu jej wyliczenia, częstotliwości oraz akumulowanego lub nieakumulowanego charakteru wypłat. 2) Prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych akcji (prawo poboru); przy zachowaniu wymogów, o których mowa w art. 433 Kodeksu spółek handlowych, Akcjonariusz może zostać pozbawiony tego prawa w części lub w całości w interesie spółki mocą uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej większością co najmniej czterech piątych głosów; przepisu o konieczności uzyskania większości co najmniej 4/5 głosów nie stosuje się, gdy uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego stanowi, że nowe akcje mają być objęte w całości przez instytucję finansową (subemitenta), z obowiązkiem oferowania ich następnie akcjonariuszom celem umożliwienia im wykonania prawa poboru na warunkach określonych w uchwale oraz gdy uchwała stanowi, że nowe akcje mają być objęte przez subemitenta w przypadku, gdy akcjonariusze, którym służy prawo poboru, nie obejmą części lub wszystkich oferowanych im akcji; pozbawienie akcjonariuszy prawa poboru akcji może nastąpić w przypadku, gdy zostało to zapowiedziane w porządku obrad walnego zgromadzenia. 3) Z akcjami Emitenta nie jest związane inne prawo do udziału w zyskach Emitenta. 4) Prawo do udziału w majątku Spółki pozostałym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli w przypadku jej likwidacji (art. 474 Kodeksu spółek handlowych); Statut Spółki nie przewiduje żadnego uprzywilejowania w tym zakresie. 5) Prawo do obciążania posiadanych akcji zastawem lub użytkowaniem; w okresie, gdy akcje spółki publicznej, na których ustanowiono zastaw lub użytkowanie, są zapisane na rachunkach papierów wartościowych prowadzonym przez podmiot uprawniony zgodnie z przepisami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, prawo głosu z tych akcji przysługuje akcjonariuszowi (art Kodeksu spółek handlowych). Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 139

142 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 6) Akcje Spółki mogą być umorzone za zgodą akcjonariusza w drodze nabycia akcji przez Spółkę (umorzenie dobrowolne). Umorzenie akcji następuje poprzez obniżenie kapitału zakładowego spółki. Akcje mogą być umorzone za wynagrodzeniem lub bez wynagrodzenia, na warunkach określonych uchwałą Walnego Zgromadzenia ( 7 Statutu). AKCJONARIUSZOM SPÓŁKI PRZYSŁUGUJĄ NASTĘPUJĄCE UPRAWNIENIA ZWIĄZANE Z UCZESTNICTWEM W SPÓŁCE (UPRAWNIENIA KORPORACYJNE): Akcjonariuszom Spółki przysługują następujące uprawnienia związane z uczestnictwem w Spółce: 1) Prawo do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (art. 412 Ksh) oraz prawo do głosowania na Walnym Zgromadzeniu (art Ksh). Prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej mają tylko osoby będące akcjonariuszami spółki na szesnaście dni przed datą walnego zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu). Uprawnieni z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu, maja prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Akcje na okaziciela mające postać dokumentu, dają prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli dokumenty akcji zostaną złożone w spółce nie później niż w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu i nie będą odebrane przed zakończeniem tego dnia. Zamiast akcji może być złożone zaświadczenie wydane na dowód złożenia akcji u notariusza, w banku lub firmie inwestycyjnej mających siedzibę lub oddział na terytorium Unii Europejskiej lub państwa będącego stroną umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym, wskazanym w ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia. W zaświadczeniu wskazuje się numery dokumentów akcji i stwierdza, iż dokumenty akcji nie będą wydane przed upływem dnia rejestracji uczestnictwa na walnym zgromadzeniu. Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji na okaziciela spółki publicznej, zgłoszone nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa po walnym zgromadzeniu, podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych wystawia imienne zaświadczenie o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Zaświadczenie o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu zawiera: a) firmę (nazwę), siedzibę, adres i pieczęć wystawiającego oraz numer zaświadczenia; b) liczbę akcji; c) rodzaj i kod akcji; d) firmę (nazwę), siedzibę i adres spółki publicznej, która wyemitowała akcje; e) wartość nominalną akcji; f) imię i nazwisko albo firmę (nazwę) uprawnionego z akcji; g) siedzibę (miejsce zamieszkania) i adres uprawnionego z akcji; h) cel wystawienia zaświadczenia; i) datę i miejsce wystawienia zaświadczenia; j) podpis osoby uprawnionej do wystawienia zaświadczenia. Zgodnie z brzmieniem art Kodeksu spółek handlowych w okresie, kiedy akcje spółki publicznej, na których ustanowiono zastaw lub użytkowanie, są zapisane na rachunku papierów wartościowych prowadzonym przez uprawniony podmiot, prawo głosu z tych akcji przysługuje akcjonariuszowi. Każdej akcji przysługuje jeden głos na Walnym Zgromadzeniu. Prawo głosu w podwyższonym kapitale zakładowym przysługuje od dnia rejestracji tego podwyższenia kapitału zakładowego bez względu na to czy akcje te zostały opłacone w całości przed zarejestrowaniem kapitału zakładowego czy też tylko w części. Prawo do głosowania na Walnym Zgromadzeniu (art Kodeksu spółek handlowych). Akcjonariusz może uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocnika. Nie można ograniczać prawa ustanawiania pełnomocnika na Walnym Zgromadzeniu i liczby pełnomocników. Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych, akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej z posiadanych akcji. Pełnomocnik może reprezentować więcej niż jednego akcjonariusza i głosować odmiennie z akcji każdego akcjonariusza. Akcjonariusz spółki publicznej posiadający akcje zapisane na więcej niż jednym rachunku papierów wartościowych może ustanowić oddzielnych pełnomocników do wykonywania praw z akcji zapisanych na każdym rachunku. Pełnomocnictwo do uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej i wykonywania prawa głosu wymaga udzielenia na piśmie lub w postaci elektronicznej. Członek zarządu i pracownik spółki nie może być pełnomocnikiem na walnym zgromadzeniu, przy czym ograniczenie to nie dotyczy spółki publicznej. Prawo do złożenia wniosku o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz do złożenia wniosku o umieszczenie w porządku obrad poszczególnych spraw. Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych prawo to przysługuje akcjonariuszowi lub akcjonariuszom reprezentującym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego. Żądanie takie, z jego uzasadnieniem, powinno zostać złożone Zarządowi na piśmie lub w postaci elektronicznej. 2) Prawo do żądania zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz do złożenia wniosku o umieszczenie w porządku obrad poszczególnych spraw przyznane akcjonariuszom posiadającym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki (art Kodeksu spółek handlowych). Jeżeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi nie zostanie zwołane Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, sąd rejestrowy może, po wezwaniu Zarządu do złożenia oświadczenia, upoważnić do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia akcjonariuszy występujących z tym żądaniem (art Kodeksu spółek handlowych). 140 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

143 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 3) Prawo do żądania umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia przyznane akcjonariuszom posiadającym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki (art Kodeksu spółek handlowych). Żądanie powinno zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad (art Kodeksu spółek handlowych). 4) Prawo do zaskarżania uchwał Walnego Zgromadzenia na zasadach określonych w art Kodeksu spółek handlowych. Uchwała walnego zgromadzenia sprzeczna ze statutem bądź dobrymi obyczajami i godząca w interes spółki lub mająca na celu pokrzywdzenie akcjonariusza może być zaskarżona w drodze wytoczonego przeciwko spółce powództwa o uchylenie uchwały. Prawo do wytoczenia powództwa o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia przysługuje: a) zarządowi, radzie nadzorczej oraz poszczególnym członkom tych organów, b) akcjonariuszowi, który głosował przeciwko uchwale, a po jej powzięciu zażądał zaprotokołowania sprzeciwu; wymóg głosowania nie dotyczy akcjonariusza akcji niemej, c) akcjonariuszowi bezzasadnie niedopuszczonemu do udziału w walnym zgromadzeniu, d) akcjonariuszom, którzy nie byli obecni na walnym zgromadzeniu, jedynie w przypadku wadliwego zwołania walnego zgromadzenia lub też powzięcia uchwały w sprawie nieobjętej porządkiem obrad. W przypadku spółki publicznej termin do wniesienia powództwa wynosi miesiąc od dnia otrzymania wiadomości o uchwale, nie później jednak niż trzy miesiące od dnia powzięcia uchwały. Podmiotom wskazanym powyżej przysługuje prawo do wytoczenia przeciwko spółce powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały walnego zgromadzenia sprzecznej z ustawą. Powództwo o stwierdzenie nieważności uchwały walnego zgromadzenia spółki publicznej powinno być wniesione w terminie trzydziestu dni od dnia jej ogłoszenia, nie później jednak niż w terminie roku od dnia powzięcia uchwały. 5) Prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami; zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych na wniosek akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej jedną piątą część kapitału zakładowego wybór Rady Nadzorczej powinien być dokonany przez najbliższe Walne Zgromadzenie w drodze głosowania oddzielnymi grupami. 6) Prawo do żądania zbadania przez biegłego określonego zagadnienia związanego z utworzeniem spółki publicznej lub prowadzeniem jej spraw (rewident do spraw szczególnych); uchwałę w tym przedmiocie podejmuje Walne Zgromadzenie na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu; jeżeli Walne Zgromadzenie oddali wniosek o wyznaczenie rewidenta do spraw szczególnych, wnioskodawcy mogą wystąpić o wyznaczenie takiego rewidenta do sądu rejestrowego w terminie 14 dni od powzięcia uchwały. 7) Prawo do uzyskania informacji o Spółce w zakresie i w sposób określony przepisami prawa, w szczególności zgodnie z art. 428 Kodeksu spółek handlowych. Podczas obrad Walnego Zgromadzenia Zarząd jest obowiązany do udzielenia akcjonariuszowi na jego żądanie informacji dotyczących Spółki, jeżeli jest to uzasadnione dla oceny sprawy objętej porządkiem obrad; akcjonariusz, któremu odmówiono ujawnienia żądanej informacji podczas obrad Walnego Zgromadzenia i który zgłosił sprzeciw do protokołu, może złożyć wniosek do sądu rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia informacji (art. 429 Kodeksu spółek handlowych). 8) Prawo do imiennego świadectwa depozytowego wystawionego przez podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych, zgodnie z przepisami Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (art Kodeksu spółek handlowych). Na żądanie posiadacza rachunku papierów wartościowych podmiot prowadzący ten rachunek, wystawia mu na piśmie, oddzielnie dla każdego rodzaju papierów wartościowych, imienne świadectwo depozytowe. Świadectwo potwierdza legitymację do realizacji uprawnień wynikających z papierów wartościowych wskazanych w jego treści, które nie są lub nie mogą być realizowane wyłącznie na podstawie zapisów na rachunku papierów wartościowych. Świadectwo zawiera: a) firmę (nazwę), siedzibę i adres wystawiającego oraz numer świadectwa; b) liczbę papierów wartościowych; c) rodzaj i kod papieru wartościowego; d) firmę (nazwę), siedzibę i adres emitenta; e) wartość nominalną papieru wartościowego; f) imię i nazwisko lub nazwę (firmę) i siedzibę oraz adres posiadacza rachunku papierów wartościowych; g) informację o istniejących ograniczeniach przenoszenia papierów wartościowych lub o ustanowionych na nich obciążeniach; h) datę i miejsce wystawienia świadectwa; i) cel wystawienia świadectwa; j) termin ważności świadectwa; k) w przypadku gdy poprzednio wystawione świadectwo, dotyczące tych samych papierów wartościowych, było nieważne albo zostało zniszczone lub utracone przed upływem terminu swojej ważności wskazanie, że jest to nowy dokument świadectwa; l) podpis osoby upoważnionej do wystawienia w imieniu wystawiającego świadectwa, opatrzony pieczęcią wystawiającego. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 141

144 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 9) Prawo do żądania wydania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności spółki i sprawozdania finansowego wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta najpóźniej na piętnaście dni przed Walnym Zgromadzeniem (art Kodeksu spółek handlowych). 10) Prawo do przeglądania w lokalu Zarządu listy akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu oraz żądania odpisu listy za zwrotem kosztów jego sporządzenia (art Kodeksu spółek handlowych). Lista akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu, podpisana przez Zarząd, zawierająca nazwiska i imiona albo firmy (nazwy) uprawnionych, ich miejsce zamieszkania (siedzibę), liczbę, rodzaj i numery akcji oraz liczbę przysługujących im głosów, powinna być wyłożona w lokalu zarządu przez trzy dni powszednie przed odbyciem walnego zgromadzenia. Akcjonariusz spółki publicznej może żądać przesłania mu listy akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając adres, na który lista powinna zostać przesłana (art Kodeksu spółek handlowych). 11) Prawo do żądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad w terminie tygodnia przed Walnym Zgromadzeniem (art Kodeksu spółek handlowych). 12) Prawo do złożenia wniosku o sprawdzenie listy obecności na Walnym Zgromadzeniu przez wybraną w tym celu komisję, złożoną co najmniej z trzech osób. Wniosek mogą złożyć akcjonariusze, posiadający jedną dziesiątą kapitału zakładowego reprezentowanego na tym Walnym Zgromadzeniu. Wnioskodawcy mają prawo wyboru jednego członka komisji (art Kodeksu spółek handlowych). 13) Prawo do przeglądania księgi protokołów oraz żądania wydania poświadczonych przez Zarząd odpisów uchwał (art Kodeksu spółek handlowych). W protokole należy stwierdzić prawidłowość zwołania walnego zgromadzenia i jego zdolność do powzięcia uchwał, wymienić powzięte uchwały, liczbę głosów oddanych za każdą uchwałą i zgłoszone sprzeciwy. Do protokołu należy dołączyć listę obecności z podpisami uczestników walnego zgromadzenia. Dowody zwołania walnego zgromadzenia Zarząd powinien dołączyć do księgi protokołów. 14) Prawo do wniesienia pozwu o naprawienie szkody wyrządzonej spółce na zasadach określonych w art. 486 i 487 Kodeksu spółek handlowych, jeżeli spółka nie wytoczy powództwa o naprawienie wyrządzonej jej szkody w terminie roku od dnia ujawnienia czynu wyrządzającego szkodę. Jeżeli powództwo okaże się nieuzasadnione, a powód, wnosząc je, działał w złej wierze lub dopuścił się rażącego niedbalstwa, obowiązany jest naprawić szkodę wyrządzoną pozwanemu. 15) Prawo do przeglądania dokumentów oraz żądania udostępnienia w lokalu spółki bezpłatnie odpisów dokumentów, o których mowa w art Kodeksu spółek handlowych (w przypadku połączenia spółek), w art Kodeksu spółek handlowych (przypadku podziału spółki) oraz w art Kodeksu spółek handlowych (w przypadku przekształcenia spółki). 16) Prawo do przeglądania księgi akcyjnej i żądania wydania odpisu za zwrotem kosztów jego sporządzenia (art Kodeksu spółek handlowych). Zarząd obowiązany jest prowadzić księgę akcji imiennych i świadectw tymczasowych (księga akcyjna), do której należy wpisywać nazwisko i imię albo firmę (nazwę) oraz siedzibę i adres akcjonariusza albo adres do doręczeń, wysokość dokonanych wpłat, a także, na wniosek osoby uprawnionej, wpis o przeniesieniu akcji na inną osobę wraz z datą wpisu. Prawo żądania, aby spółka handlowa, która jest akcjonariuszem Emitenta, udzieliła informacji, czy pozostaje ona w stosunku dominacji lub zależności wobec określonej spółki handlowej albo spółdzielni będącej akcjonariuszem Emitenta albo czy taki stosunek dominacji lub zależności ustał. Akcjonariusz może żądać również ujawnienia liczby akcji lub głosów albo liczby udziałów lub głosów, jakie ta spółka handlowa posiada, w tym także jako zastawnik, użytkownik lub na podstawie porozumień z innymi osobami. Żądanie udzielenia informacji oraz odpowiedzi powinny być złożone na piśmie (art. 6 4 i 6 Kodeksu spółek handlowych) OPIS DZIAŁAŃ NIEZBĘDNYCH DO ZMIANY PRAW POSIADACZY AKCJI, ZE WSKAZANIEM TYCH ZASAD, KTÓRE MAJĄ BARDZIEJ ZNACZĄCY ZAKRES, NIŻ JEST TO WYMAGANE PRZEPISAMI PRAWA Zgodnie z przepisami Kodeksu spółek handlowych Emitent może wydać akcje o szczególnych uprawnieniach, a także przyznać indywidualnie oznaczonemu akcjonariuszowi osobiste uprawnienia, które wygasają najpóźniej z dniem, w którym uprawniony przestaje być akcjonariuszem Emitenta. Akcje uprzywilejowane, z wyjątkiem akcji niemych, powinny być imienne, a uprzywilejowanie, o którym mowa, może dotyczyć m.in. prawa głosu, prawa do dywidendy lub podziału majątku w przypadku likwidacji spółki. Uprzywilejowanie w zakresie prawa głosu nie dotyczy spółki publicznej, a ponadto jednej akcji nie można przyznać więcej niż 2 głosy) i w przypadku zamiany takiej akcji na akcję na okaziciela lub w razie jej zbycia wbrew zastrzeżonym warunkom, uprzywilejowanie to wygasa. Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych zamiana akcji imiennych na akcje na okaziciela może być dokonana na żądanie akcjonariusza, jeżeli ustawa lub statut nie stanowi inaczej. 142 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

145 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY Akcje uprzywilejowane w zakresie dywidendy mogą przyznawać uprawnionemu dywidendę, która przewyższa nie więcej niż o połowę dywidendę przeznaczoną do wypłaty akcjonariuszom uprawnionym z akcji nieuprzywilejowanych (nie dotyczy to akcji niemych oraz zaliczek na poczet dywidendy) i nie korzystają one z pierwszeństwa zaspokojenia przed pozostałymi akcjami (nie dotyczy akcji niemych). Wobec akcji uprzywilejowanej w zakresie dywidendy może być wyłączone prawo głosu (akcje nieme), a nadto akcjonariuszowi uprawnionemu z akcji niemej, któremu nie wypłacono w pełni albo częściowo dywidendy w danym roku obrotowym, można przyznać prawo do wyrównania z zysku w następnych latach, nie później jednak niż w ciągu kolejnych trzech lat obrotowych. Przyznanie szczególnych uprawnień można uzależnić od spełnienia dodatkowych świadczeń na rzecz spółki, upływu terminu lub ziszczenia się warunku. Akcjonariusz może wykonywać przyznane mu szczególne uprawnienia związane z akcją uprzywilejowaną po zakończeniu roku obrotowego, w którym wniósł w pełni swój wkład na pokrycie kapitału zakładowego. Osobiste uprawnienia, jak wskazano wyżej, mogą być przyznane jedynie indywidualnie oznaczonemu akcjonariuszowi i dotyczyć mogą m.in. prawa powoływania lub odwoływania członków zarządu, rady nadzorczej lub prawa do otrzymywania oznaczonych świadczeń od spółki. Przyznanie osobistego uprawnienia można uzależnić od dokonania oznaczonych świadczeń, upływu terminu lub ziszczenia się warunku. Do uprawnień przyznanych akcjonariuszowi osobiście należy stosować odpowiednio ograniczenia dotyczące zakresu i wykonywania uprawnień wynikających z akcji uprzywilejowanych. Opisane wyżej zmiany praw posiadaczy akcji, tj. wydanie akcji o szczególnych uprawnieniach oraz przyznanie indywidualnie oznaczonemu akcjonariuszowi osobistych uprawnień, dla swej ważności wymagają odpowiednich postanowień Statutu. Wprowadzenie któregokolwiek z nich w wypadku Emitenta wymagałoby zmiany Statutu. Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych, zmiana statutu spółki akcyjnej wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej większością ¾ i wpisu do rejestru. Ponadto, uchwała taka winna zawierać wskazanie akcji uprzywilejowanych lub odpowiednio oznaczenie podmiotu, któremu przyznawane są osobiste uprawnienia, rodzaj uprzywilejowania akcji lub odpowiednio rodzaj osobistego uprawnienia oraz ewentualnie dodatkowe warunki, od których spełnienia uzależnione jest przyznanie uprzywilejowania akcji lub odpowiednio osobistego uprawnienia. Uchwała dotycząca zmiany statutu, zwiększająca świadczenia akcjonariuszy lub uszczuplająca prawa przyznane osobiście poszczególnym akcjonariuszom zgodnie z art. 354 Kodeksu spółek handlowych, wymaga zgody wszystkich akcjonariuszy, których dotyczy (art. 415 Kodeksu spółek handlowych). Zmiana statutu niedotycząca podwyższenia kapitału zakładowego winna być zgłoszona do sądu rejestrowego w terminie 3 miesięcy od dnia jej podjęcia (art Kodeksu spółek handlowych) OPIS ZASAD OKREŚLAJĄCYCH SPOSÓB ZWOŁYWANIA ZWYCZAJNYCH WALNYCH ZGRO- MADZEŃ AKCJONARIUSZY ORAZ NADZWYCZAJNYCH WALNYCH ZGROMADZEŃ AKCJO- NARIUSZY, WŁĄCZNIE Z ZASADAMI UCZESTNICTWA W NICH Walne zgromadzenie może być zwyczajne i nadzwyczajne. Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się w ciągu 6 miesięcy po upływie każdego roku obrotowego. Nadzwyczajne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki z własnej inicjatywy albo na pisemny wniosek akcjonariuszy reprezentujących nie mniej niż 1/20 kapitału zakładowego. Żądanie zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia należy złożyć Zarządowi na piśmie lub w postaci elektronicznej. Rada Nadzorcza może zwołać Zwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli Zarząd nie zwoła go w terminie określonym w Statucie lub bezwzględnie obowiązujących przepisach prawa oraz Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli zwołanie go uzna za wskazane. Akcjonariusze reprezentujący co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce mogą zwołać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie. Walne zgromadzenie spółki publicznej zwołuje się przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej spółki oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem walnego zgromadzenia. Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów oddanych, o ile przepisy prawa lub Statut nie stanowią inaczej. Walne Zgromadzenie uchwala swój regulamin. Akcjonariusze mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub poprzez swoich przedstawicieli. Zgodnie z zasadą swobodnego głosowania akcjonariusza, akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej z posiadanych akcji. Pełnomocnictwa do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu i do wykonywania prawa głosu udziela się na piśmie oraz załącza się je do protokołu Walnego Zgromadzenia lub w formie elektronicznej. W przypadku pełnomocnictwa udzielonego w języku obcym, do protokołu załącza się je wraz z jego odpowiednim tłumaczeniem przysięgłym na język polski. Jedna akcja zapewnia jeden głos. Emitent nie emitował akcji uprzywilejowanych co do głosu. Głosowanie jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach członków władz spółki i jej likwidatorów oraz głosowaniu nad ich odwołaniem, głosowaniu o pociągnięciu do odpowiedzialności wskazanych powyżej osób, w sprawach osobowych, na wniosek choćby jednego akcjonariusza lub jego przedstawiciela. Uchwała w sprawie zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa zapada w jawnym głosowaniu imiennym. Walne zgromadzenie odbywają się w siedzibie Spółki, a poza siedzibą w Katowicach, Krakowie, Poznaniu lub Warszawie. Akcje na okaziciela mające postać dokumentu dają prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli dokumenty akcji zostaną złożone w spółce nie później niż w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu i nie będą odebrane przed zakończeniem tego dnia. Zamiast akcji może być złożone zaświadczenie wydane na dowód złożenia akcji u notariusza, w banku Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 143

146 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY lub firmie inwestycyjnej mających siedzibę lub oddział na terytorium Unii Europejskiej lub państwa będącego stroną umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym, wskazanych w ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia. W zaświadczeniu wskazuje się numery dokumentów akcji i stwierdza, że dokumenty akcji nie będą wydane przed upływem dnia rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji na okaziciela spółki publicznej zgłoszone nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu, podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych wystawia inne zaświadczenia o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Zaświadczenie to zawiera: a) firmę (nazwę), siedzibę, adres i pieczęć wystawiającego oraz numer zaświadczenia, b) liczbę akcji, c) rodzaj i kod akcji, d) firmę (nazwę), siedzibę i adres spółki publicznej, która wyemitowała akcje, e) wartość nominalną akcji, f) imię i nazwisko albo firmę (nazwę) uprawnionego z akcji, g) siedzibę (miejsce zamieszkania) i adres uprawnionego z akcji, h) cel wystawienia zaświadczenia, i) datę i miejsce wystawienia zaświadczenia, j) podpis osoby upoważnionej do wystawienia zaświadczenia. Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji na okaziciela w treści zaświadczenia powinna zostać wskazana część lub wszystkie akcje zarejestrowane na jego rachunku papierów wartościowych. Przepisy o obrocie instrumentami finansowymi mogą wskazywać inne dokumenty równoważne zaświadczeniu, pod warunkiem, że podmiot wystawiający takie dokumenty został wskazany podmiotowi prowadzącemu depozyt papierów wartościowych dla spółki publicznej. Listę uprawnionych z akcji na okaziciela do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu spółki publicznej spółka ustala na podstawie akcji złożonych w spółce oraz wykazu sporządzonego przez podmiot prowadzący depozyt papierów wartościowych zgodnie z przepisami o obrocie instrumentami finansowymi. Podmiot prowadzący depozyt papierów wartościowych sporządza wykaz, o którym mowa w zdaniu poprzednim na podstawie wykazów przekazywanych nie później niż na dwanaście dni przed datą walnego zgromadzenia przez podmioty uprawnione zgodnie z przepisami o obrocie instrumentami finansowymi. Podstawą sporządzenia wykazów przekazywanych podmiotowi prowadzącemu depozyt papierów wartościowych są wystawione zaświadczenia o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu spółki publicznej. Podmiot prowadzący depozyt papierów wartościowych udostępnia spółce publicznej wykaz przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej nie później niż na tydzień przed datą walnego zgromadzenia. Jeżeli z przyczyn technicznych wykaz nie może zostać udostępniony w taki sposób, podmiot prowadzący depozyt papierów wartościowych wydaje go w postaci dokumentu sporządzonego na piśmie nie później niż na sześć dni przed datą walnego zgromadzenia. Wydanie następuje w siedzibie organu zarządzającego podmiotem OPIS POSTANOWIEŃ STATUTU LUB REGULAMINÓW EMITENTA, KTÓRE MOGŁYBY SPO- WODOWAĆ OPÓŹNIENIE, ODROCZENIE LUB UNIEMOŻLIWIENIE ZMIANY KONTROLI NAD EMITENTEM Statut Emitenta nie zawiera postanowień, które mogłyby spowodować opóźnienie, odroczenie lub uniemożliwienie zmiany kontroli nad Emitentem WSKAZANIE POSTANOWIEŃ STATUTU LUB REGULAMINÓW EMITENTA, JEŚLI TAKIE IST- NIEJĄ, REGULUJĄCYCH PROGOWĄ WIELKOŚĆ POSIADANYCH AKCJI, PO PRZEKRO- CZENIU KTÓREJ KONIECZNE JEST PODANIE STANU POSIADANIA AKCJI PRZEZ AKCJO- NARIUSZA Statut nie zawiera postanowień regulujących progową wielkość posiadanych akcji, po przekroczeniu której konieczne jest podanie stanu posiadania akcji przez akcjonariusza OPIS WARUNKÓW NAŁOŻONYCH ZAPISAMI STATUTU LUB REGULAMINAMI EMITENTA, KTÓRYM PODLEGAJĄ ZMIANY KAPITAŁU, JEŻELI ZASADY TE SĄ BARDZIEJ RYGORY- STYCZNE, NIŻ OKREŚLONE WYMOGAMI OBOWIĄZUJĄCEGO PRAWA Statut nie określa warunków, którym podlegają zmiany kapitału zakładowego w sposób bardziej rygorystyczny niż przepisy Ksh. 144 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

147 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 22. ISTOTNE UMOWY Za istotne umowy uznano umowy, których wartość przewyższa 10% kapitałów własnych Spółki oraz te, które w ocenie Zarządu Emitenta są istotne ze względu na ich specyficzny przedmiot bądź charakter, z zastrzeżeniem, że w przypadku umów pożyczek, umów kredytu oraz emisji obligacji Emitent przedstawia informację tylko na temat pożyczek, kredytów niespłaconych oraz obligacji niewykupionych na dzień zatwierdzenia Prospektu emisyjnego. UMOWY KREDYTOWE 1. Umowa o udzielenie kredytu obrotowego nr KO /2007 z dnia 2 kwietnia 2007 roku zawarta pomiędzy Electus Trade Building sp. z o.o. (poprzednik prawny Emitenta) a Bankiem Współpracy Europejskiej S.A. we Wrocławiu, obecna nazwa Meritum Bank ICB S.A. (Bank), (aneksowana dnia 18 grudnia 2009 r.). Kredyt obrotowy w wysokości ,00 (pięć milionów pięćset dziesięć tysięcy pięćset osiemdziesiąt dwa) zł, który po spłacie do kwoty ,01 (dwa miliony siedemset pięćdziesiąt pięć tysięcy dwieście dziewięćdziesiąt jeden 1/100) zł został na mocy aneksu z dnia 18 grudnia 2009 r. zwiększony o kwotę ,99 (jeden milion siedemset czterdzieści cztery tysiące siedemset osiem 99/100) zł do kwoty (cztery miliony pięćset tysięcy) zł. Kredyt przeznaczony jest na sfinansowanie zakupu wierzytelności. W chwili zatwierdzenia prospektu zadłużenie Emitenta z przedmiotowej umowy wynosi (trzy miliony dziewięćset trzydzieści siedem tysięcy pięćset) złotych. Termin całkowitej spłaty kredytu wraz z odsetkami i innymi kosztami ustalony został na dzień 30 grudnia 2013 r. Odsetki są ustalane w oparciu o miesięczne okresy odsetkowe. Wykorzystana kwota kredytu oprocentowana jest według zmiennej stawki WIBOR dla sześciomiesięcznych depozytów międzybankowych w walucie polskiej powiększonej o marżę Banku w wysokości 4,3% liczonej w stosunku rocznym. Emitent zobowiązał się spłacić kredyt w 8 (osiem) równych półrocznych ratach, poczynając od 30 czerwca 2010 roku. Zabezpieczenie spłaty udzielonego kredytu stanowi: 1. Poręczenie cywilne Electus S.A. 2. Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty ,00 zł na nieruchomości położonej w Legnicy przy ul. Sudeckiej, dla której Wydział Ksiąg Wieczystych Sądu Rejonowego w Legnicy prowadzi księgę wieczystą nr LE1L/ /9 oraz na udziale w części działki, dla której Wydział Ksiąg Wieczystych Sądu Rejonowego w Legnicy prowadzi księgę wieczystą nr LE1L/ /6. 3. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej w/w nieruchomości. Spółka złożyła oświadczenie o poddaniu się egzekucji w zakresie roszczeń wynikających z umowy kredytu wyrażając zgodę na wystawienie przez Bank Bankowego Tytułu Egzekucyjnego. Umowa istotna ze względu na wartość. 2. Umowa o udzielenie kredytu obrotowego nr 09/0057 z dnia 20 marca 2009 roku zawarta pomiędzy Electus Hipoteczny S.A. a Bankiem Gospodarstwa Krajowego oddział we Wrocławiu (Bank). Kredyt obrotowy w wysokości ,16 (dwa miliony sto osiemdziesiąt dwa tysiące osiemdziesiąt siedem złotych 16/100) złotych udzielony na okres 35 miesięcy od dnia 20 marca 2009 roku do dnia 20 stycznia 2012 roku. Na dzień zatwierdzenia prospektu do spłaty pozostaje kwota zł (słownie: jeden milion trzysta osiem tysięcy złotych). Kredyt przeznaczony na sfinansowanie transakcji kupna wierzytelności. Kredyt oprocentowany według zmiennej stopy procentowej w oparciu o zmienną stawkę bazową WIBOR 3M powiększoną o stała marżę banku w wysokości 2,30%. Zabezpieczanie spłaty kredytu stanowi: 1) Hipoteka zwykła w kwocie ,16 zł na zabezpieczenie kwoty kredytu oraz hipoteka kaucyjna do kwoty ,25 na zabezpieczenie odsetek oraz pozostałych kosztów na nieruchomości niezabudowanej stanowiącej własność Electus Hipoteczny S.A. położonej w Zgorzelcu przy ul. Orzeszkowej, dla której Wydział Ksiąg Wieczystych Sądu Rejonowego w Zgorzelcu prowadzi księgę wieczystą nr JG1Z/ /0, 2) Weksel własny in blanco wystawiony przez Electus Hipoteczny S.A. wraz z deklaracją wekslową poręczony przez Dom Maklerski IDM SA w Krakowie, 3) Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunku bieżącym prowadzonym w BGK Oddział we Wrocławiu, 4) Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunku bieżącym prowadzonym w Meritum Bank ICB S.A. oddział we Wrocławiu, 5) Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunku bieżącym prowadzonym w ING Banku Śląskim S.A. oddział w Wałbrzychu, 6) Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunku bieżącym prowadzonym w Raiffeisen Bank Polska oddział we Wrocławiu. Umowa istotna ze względu na wartość. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 145

148 część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY UMOWA SPRZEDAŻY AKCJI Umowa sprzedaży z dnia 6 listopada 2009 r. (aneksowana w dniu 20 listopada 2009 r.) zawarta z Technology of Modern Buildings S.A., Romanem Jędrzejczykiem oraz Equator sp. z o.o. Na podstawie ww. Emitent nabył: 1) 100 akcji na okaziciela w spółce TMB S.A. serii A o numerach od 1 do 100 oraz 50 akcji serii B o numerach od 1 do 50 za cenę 1 zł za każdą z akcji od Technology of Modern Buildings S.A.; 2) 106 akcji imiennych spółki TMB S.A. serii C od nr 1 do 106 za cenę 1 zł za każdą z akcji od Romana Jędrzejczyka; 3) 132 akcje imienne spółki TMB S.A. serii C od nr 107 do 238 za cenę 1 zł za każdą z akcji od Equator Sp. z o.o. Akcje wymienione w pkt 1, 2, 3 stanowią 100% kapitału zakładowego TMB S.A. Umowa istotna z uwagi na to, że na jej podstawie Emitent nabył 100% spółki TMB S.A., będącej istotnym podmiotem zależnym Emitenta. Inwestycja dotycząca zakupu akcji TMB S.A. traktowana jest przez Emitenta jako inwestycja krótkoterminowa w związku z prowadzoną restrukturyzacją TMB S.A. i finansowaniem udzielonym spółce TMB S.A w formie pożyczek. EMISJE OBLIGACJI Emisje obligacji dłużnych, istotne ze względu na wartość. L.p. Seria 1 Seria G 2 Seria K Podstawa prawna emisji Uchwała Zarządu Emitenta nr 01/02/10 w przedmiocie emisji obligacji zwykłych na okaziciela serii G z dnia 10 lutego 2010 r. Uchwała Zarządu Emitenta nr 1/10/09/10 w przedmiocie emisji obligacji imiennych serii K z dnia 10 września 2010 r. Liczba / wartość nominalna / cena emisyjna obligacji zwykłych na okaziciela serii G o wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł każda obligacji imiennych o wartości nominalnej i cenie emisyjnej zł każda Termin wykupu Oprocentowanie Podmiot obejmujący obligacje r. 10% w skali roku Fundusz IDEA Premium SFIO r. 12% w skali roku 1. Osoba fizyczna niepowiązana z Emitentem szt. 2. Osoba fizyczna niepowiązana z Emitentem 200 szt. 3. Mirosław Magda 300 szt. Obligacje serii K zabezpieczone hipoteką kaucyjną do kwoty zł (słownie: dwa miliony złotych) na nieruchomości należącej do Emitenta położonej w Katowicach przy ul. W. Pola 42, dla której to nieruchomości Sąd Rejonowy Wschód w Katowicach, Wydział IX Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę wieczystą KA1K/ / INFORMACJE OSÓB TRZECICH ORAZ OŚWIADCZENIA EKSPERTÓW I OŚWIADCZENIA O JAKIMKOLWIEK ZA- ANGAŻOWANIU W Dokumencie Rejestracyjnym nie występują oświadczenia lub raporty osoby określanej jako ekspert. Informacje pochodzące od osób trzecich zostały dokładnie powtórzone oraz w stopniu, w jakim Emitent może to ocenić, na podstawie informacji opublikowanych przez osobę trzecią, nie zostały pominięte żadne fakty, które sprawiłyby, że powtórzone informacje byłyby niedokładne lub wprowadzałyby w błąd. Niektóre dane ekonomiczne i branżowe wykorzystane w niniejszym Prospekcie pochodzą ze źródeł specjalistycznych, takich jak: Coface Poland (raport Coface Poland zamieszczony w dniu 7 kwietnia 2010 r. na stronie Euler Hermes (raport przygotowany przez Euler Hermes z dnia 6 kwietnia 2009 r. dostępny na stronie oraz Konferencja Przedsiębiorstw Finansowych (raport opublikowany przez Konferencję Przedsiębiorstw Finansowych zatytułowany Procesy upadłościowe w Polsce prezentowany w części na stronie w dniu 10 maja 2010 r. oraz na stronie Sytuację dotyczącą rynku wierzytelności w Polsce prezentuje również przygotowany przez Grupę KRUK, Raport Windykacja 2009 z dnia 2 lutego 2010 r., opublikowany częściowo dnia 3 lutego 2010 r. na stronie Emitent oświadcza, iż wskazana przez niego pozycja konkurencyjna oszacowana została wedle najlepszej wiedzy Emitenta. Przy szacunkach Zarząd Emitenta brał pod uwagę publicznie dostępne informacje oraz wewnętrzne analizy. 146 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

149 Część iv - DOKUMENT REJESTRACYJNY 24. DOKUMENTY UDOSTĘPNIONE DO WGLĄDU Emitent informuje, że w okresie ważności niniejszego Prospektu w siedzibie Emitenta będzie można zapoznać się z poniższymi dokumentami: Prospektem emisyjnym, Statutem Emitenta, Regulaminem Walnego Zgromadzenia, odpisem z KRS, sporządzonym zgodnie z PSR: zbadanym sprawozdaniem za rok 2009, sporządzonym zgodnie z PSR: niezbadanym sprawozdaniem za I półrocze 2010 r. wraz z danymi porównywalnymi za I półrocze 2009 r. 25. INFORMACJA O UDZIAŁACH W INNYCH PRZEDSIĘ- BIORSTWACH Emitent posiada udziały w następujących przedsiębiorstwach: I. TMB Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu Spółka TMB Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu przy ul. Osobowieckiej 70A; Wrocław, wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem , z kapitałem zakładowym w wysokości ,00 zł. Emitent posiada 100% w kapitale zakładowym Spółki i 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu spółki. Przewodniczącym Rady Nadzorczej tej spółki jest Pan Mirosław Magda prezes Zarządu Emitenta. Przedmiotem działalności spółki jest działalność budowlana i deweloperska. Za ostatni rok obrotowy spółka wykazała ,28 zł zysku. Wartość, według której Emitent zobowiązany do publikowania dokumentów rejestracyjnych, ujawnia akcje posiadane na rachunkach, stanowi kwota 500,00 zł. Emitent opłacił w pełnej wysokości wszystkie akcje w spółce. Z tytułu posiadanych udziałów Emitent nie uzyskał w ostatnim roku obrotowym dywidendy. Emitent posiada wobec spółki należności na dzień 15 sierpnia 2010 r. w łącznej wysokości ,34 zł. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 147

150 część v - DOKUMENT OFERTOWy CZĘŚĆ V DOKUMENT OFERTOWY 1. OSOBY ODPOWIEDZIALNE Dane osób odpowiedzialnych za informacje zamieszczone w Prospekcie oraz ich oświadczenia znajdują się w pkt. 1 części IV niniejszego Prospektu Dokument Rejestracyjny. 2. CZYNNIKI RYZYKA DLA OFEROWANYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Czynniki ryzyka związane z papierami wartościowymi oferowanymi przez Emitenta na rynku kapitałowym zostały przedstawione w pkt. 3 część III niniejszego Prospektu Czynniki Ryzyka. 3. PODSTAWOWE INFORMACJE 3.1. OŚWIADCZENIE W SPRAWIE KAPITAŁU OBROTOWEGO Zarząd Spółki oświadcza, iż jego zdaniem Emitent posiada na dzień zatwierdzenia Prospektu wystarczające przepływy pieniężne, zapewniające poziom kapitału obrotowego, rozumianego jako zdolność do uzyskania dostępu do środków pieniężnych oraz innych dostępnych płynnych zasobów w celu terminowego spłacenia swoich zobowiązań, wystarczające na pokrycie jego potrzeb w okresie 12 miesięcy, licząc od daty zatwierdzenia Prospektu emisyjnego. Emitentowi nie są znane problemy z kapitałem obrotowym, które mogą wystąpić w przyszłości OŚWIADCZENIE W SPRAWIE KAPITALIZACJI I ZADŁUŻENIA Dane finansowe prezentujące wartość kapitału własnego oraz zadłużenia zostały ustalone na dzień 31 sierpnia 2010 r. Tabela: 3.1. Informacja dotycząca kapitalizacji i zadłużenia Emitenta (tys. zł) Wyszczególnienie 31 sierpień 2010 r. Zadłużenie krótkoterminowe ogółem gwarantowane - zabezpieczone a) kredyty b) leasing - niegwarantowane/niezabezpieczone Zadłużenie długoterminowe ogółem (z wyłączeniem bieżącej części zadłużenia długoterminowego) gwarantowane - zabezpieczone a) kredyty b) leasing - niegwarantowane/niezabezpieczone Kapitał własny kapitał zakładowy kapitał zapasowy zysk (strata) z lat ubiegłych zysk (strata) netto 519 OGÓŁEM A. Środki pieniężne Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

151 Część v - DOKUMENT OFERTOWy B. Ekwiwalenty środków pieniężnych C. Papiery wartościowe D. Płynność (A+B+C) E. Bieżące należności finansowe F. Krótkoterminowe zadłużenie w bankach G. Bieżąca część zadłużenia długoterminowego H. Inne krótkoterminowe zadłużenie finansowe I. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe (F+G+H) J. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe netto (I-E-D) K. Długoterminowe kredyty i pożyczki bankowe L. Wyemitowane obligacje M. Inne długoterminowe zadłużenie finansowe N. Długoterminowe zadłużenie finansowe netto (K+L+M) O. Zadłużenie finansowe netto (J+N) Źródło: Emitent Zabezpieczenia: Zabezpieczenia kredytu udzielonego przez BGK, wykazanego jako zadłużenie krótkoterminowe w wysokości 872 tys. zł i jako zadłużenie długoterminowe w wysokości 886 tys. zł, stanowią: Hipoteka umowna zwykła w kwocie ,16 zł oraz hipoteka kaucyjna do kwoty ,25 zł ustanowione na nieruchomości położonej w Zgorzelcu przy ul. Orzeszkowej, nr KW JG1Z/ /0. Weksel własny in blanco wystawiony przez Electus Hipoteczny S.A. poręczony przez Dom Maklerski IDM SA. Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunku bieżącym prowadzonym w BGK Oddział we Wrocławiu. Pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunkach bieżących w innych bankach. Oświadczenie o poddaniu się egzekucji w zakresie zobowiązań kredytu. Zabezpieczenia kredytu udzielonego przez Meritum Bank ICB S.A., wykazanego jako zadłużenie krótkoterminowe w wysokości tys. zł i jako zadłużenie długoterminowe w wysokości tys. zł, stanowią: Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty zł na nieruchomości położonej w Legnicy przy ul. Sudeckiej, KW LE1L/ /9 oraz na udziale w części działki KW LE1L/ /6. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej w/w nieruchomości. Poręczenie cywilne Electus S.A. z siedzibą w Lubinie i oświadczenie o poddaniu się egzekucji INTERESY OSÓB FIZYCZNYCH I PRAWNYCH ZAANGAŻOWANYCH W EMISJĘ LUB OFERTĘ Podane niżej osoby fizyczne i prawne zaangażowane w emisję lub Ofertę posiadają interes powiązany z Ofertą: Dom Maklerski IDM Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie jest akcjonariuszem Emitenta (posiada akcji serii A). Jako akcjonariusz Dom Maklerski IDM SA jest zainteresowany, aby Akcje Oferowane w Publicznej Ofercie były obejmowane po możliwie jak najwyższej cenie, ponieważ będzie to miało wpływ na wartość posiadanych przez DM IDM SA akcji Electus Hipoteczny S.A. Dom Maklerski pełni funkcję Oferującego w związku z Publiczną Ofertą. Interesem Oferującego jest uzyskanie odpowiedniego wynagrodzenia za świadczone usługi. Część wynagrodzenia Oferującego będzie płatna po zamknięciu subskrypcji Akcji. Zatem Oferujący jest zainteresowany powodzeniem Oferty, rozumianym także jako objęcie jak największej liczby Akcji po możliwie najwyższej cenie. Ponadto Dom Maklerski IDM SA pełnił funkcję Oferującego wyemitowanych przez Emitenta obligacji, jak również był stroną zawartych z Emitentem umów pożyczek. Nie jest wykluczone także zawieranie tego typu umów w przyszłości. Należy także zaznaczyć, iż członkowie Rady Nadzorczej Emitenta w osobach Pana Grzegorza Leszczyńskiego oraz Pana Rafała Abratańskiego są jednocześnie członkami Zarządu Oferującego. Agencja Support Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Krakowie, której interesem jest uzyskanie odpowiedniego wynagrodzenia za świadczone usługi public relations. Część wynagrodzenia agencji będzie płatna po zamknięciu subskrypcji Akcji. Zatem podmiot ten jest zainteresowany powodzeniem Oferty, rozumianym także jako objęcie jak największej liczby Akcji, po możliwie najwyższej cenie. wynagrodzenie biegłego rewidenta Mazars Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie nie jest uzależnione od powodzenia Oferty. Podmiot nie posiada akcji Emitenta. wynagrodzenie Doradcy Finansowego IDMSA.PL Doradztwo Finansowe sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie nie jest uzależnione od powodzenia Oferty. Podmiot nie posiada akcji Emitenta. wynagrodzenie Doradcy Prawnego Prof. Marek Wierzbowski Radcowie Prawni spółka partnerska z siedzibą w Warszawie nie jest uzależnione od powodzenia Oferty. Podmiot nie posiada akcji Emitenta. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 149

152 część v - DOKUMENT OFERTOWy 3.4. PRZESŁANKI OFERTY I OPIS WYKORZYSTANIA WPŁYWÓW PIENIĘŻ- NYCH Zarząd Spółki przewiduje pozyskanie z emisji akcji serii B kwoty netto 11,15 mln zł, przy założeniu objęcia przez Inwestorów wszystkich Akcji Oferowanych po cenie maksymalnej (8,5 zł). Środki uzyskane z emisji przeznaczone zostaną na sfinansowanie inwestycji realizowanych w ramach podstawowej działalności Emitenta. Spółka zakłada, w oparciu o pozyskany kapitał, budowę portfela inwestycyjnego bazującego na inwestycjach w wierzytelności oraz pożyczki zabezpieczone hipotecznie. Na dzień zatwierdzenia Prospektu, ze względu na dynamicznie zmieniające się oferty na rynku wierzytelności, Emitent nie podjął wiążących zobowiązań w zakresie konkretnych inwestycji. Jednakże potencjalne cele, które mogłyby wejść w skład omawianego portfela inwestycyjnego, zostały zaprezentowane w pkt Części IV niniejszego Prospektu. W związku z faktem, iż cele emisji pokrywają się z działalnością prowadzoną przez Emitenta, źródłem finansowania będzie również część środków pochodzących z zamknięcia wcześniejszych inwestycji. Cel emisji związany jest z planem Emitenta, który zakłada zwiększenie pracującego portfela wierzytelności i pożyczek zapewniającego systematyczny wzrost zysku. Środki z emisji będą wykorzystywane na zakup wierzytelności według priorytetów opartych na założeniach maksymalizacji zysku, czasie zwrotu inwestycji oraz minimalizacji ryzyka (realizowanej dzięki odpowiednim zabezpieczeniom gwarantującym uzyskanie spłaty wierzytelności zarówno hipotecznej, jak i z tytułu udzielonej pożyczki). Przy podejmowaniu decyzji, co do inwestycji pod uwagę brane będą wszystkie parametry, o których mowa powyżej. Emitent nie planuje innego wykorzystania środków pozyskanych z emisji akcji niż inwestycje w wierzytelności zabezpieczone hipotecznie i pożyczki hipoteczne. Ostateczny kształt portfela inwestycyjnego będzie wynikał z aktualnych inwestycji, które będą dostępne do realizacji w momencie udostępnienia Emitentowi środków z emisji. Biorąc jednak pod uwagę podaż na rynku wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie, interesujące Emitenta kwoty wierzytelności przekraczające 1 mln zł oraz wielkość planowanych do uzyskania środków z emisji akcji, Emitent nie będzie miał trudności ze znalezieniem potencjalnych inwestycji. W takiej sytuacji decydować będą określone przez Emitenta kryteria, o których mowa powyżej. Emitent przewiduje, iż całość środków z emisji akcji zostanie wykorzystana w terminie od trzech do sześciu miesięcy od ich pozyskania. Wpływ na termin wykorzystania środków ma fakt, iż Emitent nie powziął wiążących zobowiązań, które wymagałyby wykorzystania środków z emisji, a także względy proceduralne związane z bezpieczeństwem inwestycji oraz procedury dotyczące finalizacji transakcji. W przypadku pozyskania mniejszej kwoty z emisji akcji serii B, Emitent dopasuje kształt planowanego portfela inwestycyjnego do konkretnych realiów finansowych. Do czasu rozpoczęcia realizacji celów emisji, środki pozyskane z emisji akcji serii B będą lokowane przez Emitenta lub za pośrednictwem wyspecjalizowanej instytucji finansowej w dostępne na rynku instrumenty finansowe o niskim stopniu ryzyka. W szczególności mogą być to inwestycje w lokaty bankowe, bony skarbowe czy obligacje Skarbu Państwa. 4. INFORMACJE O PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH OFER- OWANYCH LUB DOPUSZCZANYCH DO OBROTU 4.1. PODSTAWOWE DANE DOTYCZĄCE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OFE- ROWANYCH LUB DOPUSZCZANYCH DO OBROTU Na podstawie niniejszego Prospektu Emitent zamierza ubiegać się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym: akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 zł każda, nie więcej niż akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda, nie więcej niż praw do akcji zwykłych na okaziciela serii B. Na podstawie niniejszego Prospektu oferowanych jest (słownie: jeden milion czterysta tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda i łącznej wartości nominalnej ,00 (słownie: jeden milion czterysta tysięcy) złotych PRZEPISY PRAWNE, NA MOCY KTÓRYCH ZOSTAŁY UTWORZONE PAPIE- RY WARTOŚCIOWE Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych w związku z art. 430 Kodeksu spółek handlowych podwyższenie kapitału zakładowego wymaga uchwały walnego zgromadzenia. Uchwała taka dla swojej skuteczności musi być podjęta większością trzech czwartych głosów oddanych. Zgłoszenie uchwały w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki do zarejestrowania winno nastąpić w terminie sześciu miesięcy od dnia jej podjęcia, a w przypadku akcji nowej emisji będących przedmiotem oferty publicznej objętej prospektem emisyjnym, na podstawie przepisów o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych w terminie 12 miesięcy od dnia zatwierdzenia prospektu oraz nie później niż po upływie jednego miesiąca od dnia przydziału akcji, o ile wniosek o zatwierdzenie prospektu został złożony przed upływem czterech miesięcy od dnia powzięcia uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego (art Kodeksu spółek handlowych). 150 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

153 Część v - DOKUMENT OFERTOWy 4.3. INFORMACJE NA TEMAT RODZAJU I FORMY PAPIERÓW WARTOŚCIO- WYCH OFEROWANYCH LUB DOPUSZCZANYCH Akcje dopuszczane do obrotu są akcjami na okaziciela. Akcje Emitenta ulegną dematerializacji z chwilą ich zarejestrowania na podstawie umowy zawartej przez Emitenta z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Książęcej 4. Prawa do akcji serii B nie posiadają formy materialnej WALUTA EMITOWANYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Papiery wartościowe emitowane są w polskich złotych (zł) OPIS PRAW, WŁĄCZNIE ZE WSZYSTKIMI OGRANICZENIAMI, ZWIĄZA- NYCH Z PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI ORAZ PROCEDURY WYKONYWA- NIA TYCH PRAW Prawa i obowiązki związane z akcjami Emitenta są określone w przepisach Kodeksu spółek handlowych, w Statucie oraz w innych przepisach prawa. Celem uzyskania bardziej szczegółowych informacji należy skorzystać z porady osób uprawnionych do świadczenia pomocy prawnej. Akcje wyemitowane przez Emitenta są akcjami zwykłymi na okaziciela. PRAWA MAJĄTKOWE ZWIĄZANE Z AKCJAMI SPÓŁKI Akcjonariuszowi Spółki przysługują następujące prawa o charakterze majątkowym: 1) Prawo do dywidendy, to jest udziału w zysku Spółki, wykazanym w sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, przeznaczonym przez Walne Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom (art. 347 Kodeksu spółek handlowych). Zysk rozdziela się w stosunku do liczby akcji. Statut nie przewiduje żadnych przywilejów w zakresie tego prawa, co oznacza, że na każdą z akcji przypada dywidenda w takiej samej wysokości. Uprawnionymi do dywidendy za dany rok obrotowy są akcjonariusze, którym przysługiwały akcje w dniu dywidendy, który może zostać wyznaczony przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie na dzień powzięcia uchwały o podziale zysku albo w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od tego dnia (art. 348 Kodeksu spółek handlowych). Ustalając dzień dywidendy Walne Zgromadzenie powinno jednak wziąć pod uwagę regulacje KDPW i GPW. Emitent jest obowiązany poinformować KDPW o wysokości dywidendy przypadającej na jedną akcję, oraz o terminach dnia dywidendy i terminie wypłaty, przesyłając niezwłocznie, lecz nie później niż 10 dni przed dniem dywidendy, uchwałę właściwego organu spółki w tych sprawach. Dzień wypłaty może przypadać najwcześniej dziesiątego dnia po dniu dywidendy. KDPW przekazuje powyższe informacje wszystkim uczestnikom bezpośrednim, którzy ustalają liczbę papierów wartościowych dających prawo do dywidendy, znajdujących się na prowadzonych przez nich rachunkach. Uczestnicy przesyłają do KDPW informacje o: wysokości środków pieniężnych, które powinny zostać przekazane uczestnikowi w związku z wypłatą dywidendy; łączną kwotę należnego podatku dochodowego od osób prawnych, który powinien zostać pobrany przez Emitenta od dywidend wypłacanych za pośrednictwem uczestnika; liczbę rachunków papierów wartościowych prowadzonych dla osób będących podatnikami podatku dochodowego od osób prawnych. W dniu wypłaty Emitent obowiązany jest postawić do dyspozycji KDPW środki przeznaczone na realizację prawa do dywidendy. Dywidendę wypłaca się w dniu określonym w uchwale Walnego Zgromadzenia. Jeżeli uchwała Walnego Zgromadzenia takiego dnia nie określa, dywidenda jest wypłacana w dniu określonym przez Radę Nadzorczą (art Kodeksu spółek handlowych). W następstwie podjęcia uchwały o przeznaczeniu zysku do podziału akcjonariusze nabywają roszczenie o wypłatę dywidendy. Roszczenie o wypłatę dywidendy staje się wymagalne z dniem wskazanym w uchwale Walnego Zgromadzenia i podlega przedawnieniu na zasadach ogólnych. Przepisy prawa nie określają terminu, po którym wygasa prawo do dywidendy. Zastosowanie stawki wynikającej z zawartej przez Rzeczpospolitą Polską umowy w sprawie zapobieżenia podwójnemu opodatkowaniu, albo nie pobranie podatku zgodnie z taką umową w przypadku dochodów z dywidend jest możliwe wyłącznie po przedstawieniu podmiotowi zobowiązanemu do potrącenia zryczałtowanego podatku dochodowego tzw. certyfikatu rezydencji, wydanego przez właściwą administrację podatkową. Obowiązek dostarczenia certyfikatu ciąży na podmiocie zagranicznym, który uzyskuje ze źródeł polskich odpowiednie dochody. Certyfikat rezydencji ma służyć przede wszystkim ustaleniu przez płatnika, czy ma zastosować stawkę (bądź zwolnienie) ustaloną w umowie międzynarodowej, czy też ze względu na istniejące wątpliwości, potrącić podatek w wysokości określonej w ustawie. W tym ostatnim przypadku, jeżeli nierezydent udowodni, że w stosunku do niego miały zastosowanie postanowienia umowy międzynarodowej, które przewidywały redukcję krajowej stawki podatkowej (do całkowitego zwolnienia włącznie), będzie mógł żądać stwierdzenia nadpłaty i zwrotu nienależnie pobranego podatku, bezpośrednio od urzędu skarbowego. Poza tym nie istnieją inne ograniczenia ani szczególne procedury związane z dywidendami w przypadku akcjonariuszy będących nierezydentami. Kwota przeznaczona do podziału między akcjonariuszy nie może przekraczać zysku za ostatni rok obrotowy, powiększonego o niepodzielone zyski z lat ubiegłych oraz o kwoty przeniesione z utworzonych z zysku kapitałów zapasowego i rezerwowych, które mogą być przeznaczone na wypłatę dywidendy. Kwotę tę należy pomniejszyć o niepokryte straty, akcje własne oraz o kwoty, które zgodnie z ustawą lub statutem powinny być przeznaczone z zysku za ostatni rok obrotowy na kapitały zapasowy lub rezerwowe (art Kodeksu spółek handlowych). Przepisy prawa nie zawierają innych postanowień na temat stopy dywidendy lub sposobu jej wyliczenia, częstotliwości oraz akumulowanego lub nieakumulowanego charakteru wypłat. 2) Prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych akcji (prawo poboru); przy zachowaniu wymogów, o których mowa w art. 433 Kodeksu spółek handlowych, Akcjonariusz może zostać pozbawiony tego prawa w części lub Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 151

154 część v - DOKUMENT OFERTOWy w całości w interesie spółki mocą uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej większością co najmniej czterech piątych głosów; przepisu o konieczności uzyskania większości co najmniej 4/5 głosów nie stosuje się, gdy uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego stanowi, że nowe akcje mają być objęte w całości przez instytucję finansową (subemitenta), z obowiązkiem oferowania ich następnie akcjonariuszom, celem umożliwienia im wykonania prawa poboru na warunkach określonych w uchwale oraz gdy uchwała stanowi, że nowe akcje mają być objęte przez subemitenta w przypadku, gdy akcjonariusze, którym służy prawo poboru, nie obejmą części lub wszystkich oferowanych im akcji; pozbawienie akcjonariuszy prawa poboru akcji może nastąpić w przypadku, gdy zostało to zapowiedziane w porządku obrad walnego zgromadzenia. 3) Z akcjami Emitenta nie jest związane inne prawo do udziału w zyskach Emitenta. 4) Prawo do udziału w majątku Spółki pozostałym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli w przypadku jej likwidacji (art. 474 Kodeksu spółek handlowych); Statut Spółki nie przewiduje żadnego uprzywilejowania w tym zakresie. 5) Prawo do zbywania posiadanych akcji, z zastrzeżeniem zbywania akcji imiennych, które to ograniczenia opisane zostały w punkcie niniejszego Prospektu. 6) Prawo do obciążania posiadanych akcji zastawem lub użytkowaniem; w okresie, gdy akcje spółki publicznej, na których ustanowiono zastaw lub użytkowanie, są zapisane na rachunkach papierów wartościowych prowadzonym przez podmiot uprawniony zgodnie z przepisami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, prawo głosu z tych akcji przysługuje akcjonariuszowi (art Kodeksu spółek handlowych). 7) Akcje Spółki mogą być umorzone za zgodą akcjonariusza w drodze nabycia akcji przez spółkę (umorzenie dobrowolne). Umorzenie akcji następuje poprzez obniżenie kapitału zakładowego spółki. Akcje mogą być umorzone za wynagrodzeniem lub bez wynagrodzenia, na warunkach określonych uchwałą Walnego Zgromadzenia ( 7 Statutu). AKCJONARIUSZOM SPÓŁKI PRZYSŁUGUJĄ NASTĘPUJĄCE UPRAWNIENIA ZWIĄZANE Z UCZESTNICTWEM W SPÓŁCE (UPRAWNIENIA KORPORACYJNE): Akcjonariuszom Spółki przysługują następujące uprawnienia związane z uczestnictwem w Spółce: 1) Prawo do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (art. 412 Ksh) oraz prawo do głosowania na Walnym Zgromadzeniu (art Ksh). Prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej mają tylko osoby będące akcjonariuszami spółki na szesnaście dni przed datą walnego zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu). Uprawnieni z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu, maja prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Akcje na okaziciela mające postać dokumentu, dają prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli dokumenty akcji zostaną złożone w spółce nie później niż w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu i nie będą odebrane przed zakończeniem tego dnia. Zamiast akcji może być złożone zaświadczenie wydane na dowód złożenia akcji u notariusza, w banku lub firmie inwestycyjnej mających siedzibę lub oddział na terytorium Unii Europejskiej lub państwa będącego stroną umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym, wskazanym w ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia. W zaświadczeniu wskazuje się numery dokumentów akcji i stwierdza, iż dokumenty akcji nie będą wydane przed upływem dnia rejestracji uczestnictwa na walnym zgromadzeniu. Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji na okaziciela spółki publicznej zgłoszone nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu walnego zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa po walnym zgromadzeniu, podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych wystawia imienne zaświadczenie o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Zaświadczenie o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu zawiera: a) firmę (nazwę), siedzibę, adres i pieczęć wystawiającego oraz numer zaświadczenia; b) liczbę akcji; c) rodzaj i kod akcji; d) firmę (nazwę), siedzibę i adres spółki publicznej, która wyemitowała akcje; e) wartość nominalną akcji; f) imię i nazwisko albo firmę (nazwę) uprawnionego z akcji; g) siedzibę (miejsce zamieszkania) i adres uprawnionego z akcji; h) cel wystawienia zaświadczenia; i) datę i miejsce wystawienia zaświadczenia; j) podpis osoby uprawnionej do wystawienia zaświadczenia. Zgodnie z brzmieniem art Kodeksu spółek handlowych w okresie, kiedy akcje spółki publicznej, na których ustanowiono zastaw lub użytkowanie, są zapisane na rachunku papierów wartościowych prowadzonym przez uprawniony podmiot, prawo głosu z tych akcji przysługuje akcjonariuszowi. Każdej akcji przysługuje jeden głos na Walnym Zgromadzeniu. Prawo głosu w podwyższonym kapitale zakładowym przysługuje od dnia rejestracji tego podwyższenia kapitału zakładowego bez względu na to czy akcje te zostały opłacone w całości przed zarejestrowaniem kapitału zakładowego czy też tylko w części. Prawo do głosowania na Walnym Zgromadzeniu (art Kodeksu spółek handlowych). Akcjonariusz może uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocnika. Nie można ograniczać prawa ustanawiania pełnomocnika na Walnym Zgromadzeniu i liczby pełnomocników. Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych, akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej z posiadanych akcji. Pełnomocnik może reprezentować więcej niż jednego akcjonariusza i głosować odmiennie z akcji każdego akcjonariusza. Akcjonariusz spółki publicznej, posiadający akcje zapisane na więcej niż jednym rachunku papierów wartościowych, może ustanowić oddzielnych pełnomocników do wykonywania praw 152 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

155 Część v - DOKUMENT OFERTOWy z akcji zapisanych na każdym rachunku. Pełnomocnictwo do uczestniczenia w walnym zgromadzeniu spółki publicznej i wykonywania prawa głosu wymaga udzielenia na piśmie lub w postaci elektronicznej. Członek zarządu i pracownik spółki nie może być pełnomocnikiem na walnym zgromadzeniu, przy czym ograniczenie to nie dotyczy spółki publicznej. Prawo do złożenia wniosku o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz do złożenia wniosku o umieszczenie w porządku obrad poszczególnych spraw. Zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych prawo to przysługuje akcjonariuszowi lub akcjonariuszom reprezentującym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego. Żądanie takie, z jego uzasadnieniem, powinno zostać złożone Zarządowi na piśmie lub w postaci elektronicznej. 2) Prawo do żądania zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz do złożenia wniosku o umieszczenie w porządku obrad poszczególnych spraw przyznane akcjonariuszom posiadającym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki (art Kodeksu spółek handlowych). Jeżeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi nie zostanie zwołane Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, sąd rejestrowy może, po wezwaniu Zarządu do złożenia oświadczenia, upoważnić do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia akcjonariuszy występujących z tym żądaniem (art Kodeksu spółek handlowych). 3) Prawo do żądania umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia przyznane akcjonariuszom posiadającym co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki (art Kodeksu spółek handlowych). Żądanie powinno zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad (art Kodeksu spółek handlowych). 4) Prawo do zaskarżania uchwał Walnego Zgromadzenia na zasadach określonych w art Kodeksu spółek handlowych. Uchwała walnego zgromadzenia sprzeczna ze statutem bądź dobrymi obyczajami i godząca w interes spółki lub mająca na celu pokrzywdzenie akcjonariusza może być zaskarżona w drodze wytoczonego przeciwko spółce powództwa o uchylenie uchwały. Prawo do wytoczenia powództwa o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia przysługuje: a) zarządowi, radzie nadzorczej oraz poszczególnym członkom tych organów, b) akcjonariuszowi, który głosował przeciwko uchwale, a po jej powzięciu zażądał zaprotokołowania sprzeciwu; wymóg głosowania nie dotyczy akcjonariusza akcji niemej, c) akcjonariuszowi bezzasadnie niedopuszczonemu do udziału w walnym zgromadzeniu, d) akcjonariuszom, którzy nie byli obecni na walnym zgromadzeniu, jedynie w przypadku wadliwego zwołania walnego zgromadzenia lub też powzięcia uchwały w sprawie nieobjętej porządkiem obrad. W przypadku spółki publicznej termin do wniesienia powództwa wynosi miesiąc od dnia otrzymania wiadomości o uchwale, nie później jednak niż trzy miesiące od dnia powzięcia uchwały. Podmiotom wskazanym powyżej przysługuje prawo do wytoczenia przeciwko spółce powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały walnego zgromadzenia sprzecznej z ustawą. Powództwo o stwierdzenie nieważności uchwały walnego zgromadzenia spółki publicznej powinno być wniesione w terminie trzydziestu dni od dnia jej ogłoszenia, nie później jednak niż w terminie roku od dnia powzięcia uchwały. 5) Prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami; zgodnie z art Kodeksu spółek handlowych na wniosek akcjonariuszy, reprezentujących co najmniej jedną piątą część kapitału zakładowego wybór Rady Nadzorczej powinien być dokonany przez najbliższe Walne Zgromadzenie w drodze głosowania oddzielnymi grupami. 6) Prawo do żądania zbadania przez biegłego określonego zagadnienia związanego z utworzeniem spółki publicznej lub prowadzeniem jej spraw (rewident do spraw szczególnych); uchwałę w tym przedmiocie podejmuje Walne Zgromadzenie na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu; jeżeli Walne Zgromadzenie oddali wniosek o wyznaczenie rewidenta do spraw szczególnych, wnioskodawcy mogą wystąpić o wyznaczenie takiego rewidenta do sądu rejestrowego w terminie 14 dni od powzięcia uchwały. 7) Prawo do uzyskania informacji o Spółce w zakresie i w sposób określony przepisami prawa, w szczególności zgodnie z art. 428 Kodeksu spółek handlowych, podczas obrad Walnego Zgromadzenia Zarząd jest obowiązany do udzielenia akcjonariuszowi na jego żądanie informacji dotyczących Spółki, jeżeli jest to uzasadnione dla oceny sprawy objętej porządkiem obrad; akcjonariusz, któremu odmówiono ujawnienia żądanej informacji podczas obrad Walnego Zgromadzenia i który zgłosił sprzeciw do protokołu, może złożyć wniosek do sądu rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia informacji (art. 429 Kodeksu spółek handlowych). 8) Prawo do imiennego świadectwa depozytowego wystawionego przez podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych, zgodnie z przepisami Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (art Kodeksu spółek handlowych). Na żądanie posiadacza rachunku papierów wartościowych podmiot prowadzący ten rachunek, wystawia mu na piśmie, oddzielnie dla każdego rodzaju papierów wartościowych, imienne świadectwo depozytowe. Świadectwo potwierdza legitymację do realizacji uprawnień wynikających z papierów wartościowych wskazanych w jego treści, które nie są lub nie mogą być realizowane wyłącznie na podstawie zapisów na rachunku papierów wartościowych. Świadectwo zawiera: a) firmę (nazwę), siedzibę i adres wystawiającego oraz numer świadectwa; b) liczbę papierów wartościowych; c) rodzaj i kod papieru wartościowego; d) firmę (nazwę), siedzibę i adres Emitenta; e) wartość nominalną papieru wartościowego; f) imię i nazwisko lub nazwę (firmę) i siedzibę oraz adres posiadacza rachunku papierów wartościowych; g) informację o istniejących ograniczeniach przenoszenia papierów wartościowych lub o ustanowionych na nich obciążeniach; Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 153

156 część v - DOKUMENT OFERTOWy h) datę i miejsce wystawienia świadectwa; i) cel wystawienia świadectwa; j) termin ważności świadectwa; k) w przypadku gdy poprzednio wystawione świadectwo, dotyczące tych samych papierów wartościowych, było nieważne albo zostało zniszczone lub utracone przed upływem terminu swojej ważności wskazanie, że jest to nowy dokument świadectwa; l) podpis osoby upoważnionej do wystawienia w imieniu wystawiającego świadectwa, opatrzony pieczęcią wystawiającego. 9) Prawo do żądania wydania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności spółki i sprawozdania finansowego wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta najpóźniej na piętnaście dni przed Walnym Zgromadzeniem (art Kodeksu spółek handlowych). 10) Prawo do przeglądania w lokalu Zarządu listy akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu oraz żądania odpisu listy za zwrotem kosztów jego sporządzenia (art Kodeksu spółek handlowych). Lista akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu, podpisana przez zarząd, zawierająca nazwiska i imiona albo firmy (nazwy) uprawnionych, ich miejsce zamieszkania (siedzibę), liczbę, rodzaj i numery akcji oraz liczbę przysługujących im głosów, powinna być wyłożona w lokalu zarządu przez trzy dni powszednie przed odbyciem walnego zgromadzenia. Akcjonariusz spółki publicznej może żądać przesłania mu listy akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając adres na który lista powinna zostać przesłana (art Kodeksu spółek handlowych). 11) Prawo do żądania wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad w terminie tygodnia przed Walnym Zgromadzeniem (art Kodeksu spółek handlowych). 12) Prawo do złożenia wniosku o sprawdzenie listy obecności na Walnym Zgromadzeniu przez wybraną w tym celu komisję, złożoną co najmniej z trzech osób. Wniosek mogą złożyć akcjonariusze, posiadający jedną dziesiątą kapitału zakładowego reprezentowanego na tym Walnym Zgromadzeniu. Wnioskodawcy mają prawo wyboru jednego członka komisji (art Kodeksu spółek handlowych). 13) Prawo do przeglądania księgi protokołów oraz żądania wydania poświadczonych przez Zarząd odpisów uchwał (art Kodeksu spółek handlowych). W protokole należy stwierdzić prawidłowość zwołania walnego zgromadzenia i jego zdolność do powzięcia uchwał, wymienić powzięte uchwały, liczbę głosów oddanych za każdą uchwałą i zgłoszone sprzeciwy. Do protokołu należy dołączyć listę obecności z podpisami uczestników walnego zgromadzenia. Dowody zwołania walnego zgromadzenia zarząd powinien dołączyć do księgi protokołów. 14) Prawo do wniesienia pozwu o naprawienie szkody wyrządzonej spółce na zasadach określonych w art. 486 i 487 Kodeksu spółek handlowych, jeżeli spółka nie wytoczy powództwa o naprawienie wyrządzonej jej szkody w terminie roku od dnia ujawnienia czynu wyrządzającego szkodę. Jeżeli powództwo okaże się nieuzasadnione, a powód, wnosząc je, działał w złej wierze lub dopuścił się rażącego niedbalstwa, obowiązany jest naprawić szkodę wyrządzoną pozwanemu. 15) Prawo do przeglądania dokumentów oraz żądania udostępnienia w lokalu spółki bezpłatnie odpisów dokumentów, o których mowa w art Kodeksu spółek handlowych (w przypadku połączenia spółek), w art Kodeksu spółek handlowych (przypadku podziału spółki) oraz w art Kodeksu spółek handlowych (w przypadku przekształcenia spółki). 16) Prawo do przeglądania księgi akcyjnej i żądania wydania odpisu za zwrotem kosztów jego sporządzenia (art Kodeksu spółek handlowych). Zarząd obowiązany jest prowadzić księgę akcji imiennych i świadectw tymczasowych (księga akcyjna), do której należy wpisywać nazwisko i imię albo firmę (nazwę) oraz siedzibę i adres akcjonariusza albo adres do doręczeń, wysokość dokonanych wpłat, a także, na wniosek osoby uprawnionej, wpis o przeniesieniu akcji na inną osobę wraz z datą wpisu. Prawo żądania, aby spółka handlowa, która jest akcjonariuszem Emitenta, udzieliła informacji, czy pozostaje ona w stosunku dominacji lub zależności wobec określonej spółki handlowej albo spółdzielni będącej akcjonariuszem Emitenta albo czy taki stosunek dominacji lub zależności ustał. Akcjonariusz może żądać również ujawnienia liczby akcji lub głosów albo liczby udziałów lub głosów, jakie ta spółka handlowa posiada, w tym także jako zastawnik, użytkownik lub na podstawie porozumień z innymi osobami. Żądanie udzielenia informacji oraz odpowiedzi powinny być złożone na piśmie (art. 6 4 i 6 Kodeksu spółek handlowych). 154 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

157 Część v - DOKUMENT OFERTOWy 4.6. PODSTAWA PRAWNA EMISJI AKCJI W dniu 6 sierpnia 2010 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta podjęło uchwały w przedmiocie emisji akcji serii B, o następującej treści: Uchwała nr 1/2010 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki działającej pod firmą: Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu z dnia 6 sierpnia 2010 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze oferty publicznej nowej emisji akcji serii B z pozbawieniem dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru i zmiany statutu Spółki. Działając na podstawie art i 2 pkt 3, art. 432, art kodeksu spółek handlowych Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki uchwala, co następuje: Podwyższa się, w drodze oferty publicznej, kapitał zakładowy Spółki do kwoty nie wyższej niż ,00 zł (słownie: sześć milionów siedemset dwa tysiące pięćset złotych) złotych to jest o kwotę nie wyższą niż ,00 zł (słownie: jeden milion czterysta tysięcy złotych). 2. Podwyższenie, o którym mowa w ust. 1, dokona się w drodze emisji nie więcej niż (słownie: jeden milion czterysta tysięcy) sztuk akcji serii B. 3. Wszystkie akcje nowej emisji serii B będą akcjami na okaziciela. Z akcjami serii B nie są związane żadne szczególne uprawnienia. 4. Każda akcja nowej emisji serii B ma wartość nominalną 1,00 zł (słownie: jeden złoty). 5. Upoważnia się Zarząd Spółki do określenia ceny emisyjnej akcji nowej emisji serii B. 6. Akcje nowej emisji serii B zostaną objęte za wkłady pieniężne. Wkłady na pokrycie akcji wniesione zostaną przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego Spółki. 7. W interesie Spółki, dotychczasowych akcjonariuszy pozbawia się w całości prawa pierwszeństwa objęcia akcji nowej emisji serii B w stosunku do liczby posiadanych akcji (pozbawienie prawa poboru). Opinia Zarządu Spółki uzasadniająca pozbawienie prawa poboru oraz proponowany sposób ustalenia ceny emisyjnej, stanowi załącznik nr 1 do niniejszej uchwały. 8. Akcje nowej emisji będą uczestniczyły w dywidendzie za rok 2010, to jest od 1 stycznia 2010 r. 2. W związku z podwyższeniem kapitału zakładowego wprowadza się następujące zmiany do Statutu Spółki: I. 8 ust. 1 w dotychczasowym brzmieniu: 1. Kapitał zakładowy Spółki wynosi zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) i dzieli się na (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 zł (słownie: jeden złoty) każda. otrzymuje brzmienie: 1. Kapitał zakładowy Spółki wynosi nie więcej niż ,00 zł (słownie: sześć milionów siedemset dwa tysiące pięćset złotych) i dzieli się na: a) (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset) sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 zł (słownie: jeden złoty) każda, oraz b) nie więcej niż (słownie: jeden milion czterysta tysięcy) sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej po 1,00 zł (słownie: jeden złoty) każda. II. 10 w dotychczasowym brzmieniu: Akcje serii A zostały przyznane spółce Dom Maklerski IDM Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie wspólnikowi spółki pod firmą Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością przekształconej w spółkę pod firmą Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna, który złożył oświadczenie o uczestnictwie w spółce przekształconej. Akcje serii A zostały pokryte (słownie: dziesięć milionów sześćset pięć) udziałami o wartości nominalnej 500 zł (pięćset złotych) każdy tj. o łącznej wartości zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) w spółce Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, w całości przed zarejestrowaniem Spółki otrzymuje brzmienie: Akcje serii A zostały przyznane spółce Dom Maklerski IDM Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie - wspólnikowi spółki pod firmą Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością przekształconej w spółkę pod firmą Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna, który złożył oświadczenie o uczestnictwie w spółce przekształconej. Akcje serii A zostały pokryte (słownie: dziesięć milionów sześćset pięć) udziałami o wartości nominalnej 500 zł (pięćset złotych) każdy tj. o łącznej wartości zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) w spółce Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, w całości przed zarejestrowaniem Spółki. Akcje serii B zostały pokryte w całości wkładem pieniężnym przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego Spółki odpowiednio w drodze emisji akcji serii B. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 155

158 część v - DOKUMENT OFERTOWy 1. Upoważnia się Zarząd Spółki do: 3. 1) określenia szczegółowych warunków emisji, w tym terminów otwarcia i zamknięcia subskrypcji, podziału akcji na transze, dokonywania przesunięć między transzami, zasad płatności za akcje oraz zasad przydziału akcji; 2) dokonania przydziału akcji serii B; 3) zawarcia umowy o subemisję usługową lub inwestycyjną, której przedmiotem będą akcje nowej emisji serii B; 4) odstąpienia od emisji akcji serii B lub zawieszenia oferty akcji serii B przed dniem rozpoczęcia przyjmowania zapisów na akcje serii B oraz odstąpienia od emisji akcji lub zawieszenia oferty akcji serii B z ważnych powodów po dniu rozpoczęcia przyjmowania zapisów na akcje serii B; 5) złożenia w formie aktu notarialnego oświadczenia o wysokości objętego kapitału zakładowego w trybie art w zw. z art k.s.h.; 6) złożenia do sądu rejestrowego wniosku o rejestrację zmiany Statutu Spółki w trybie art k.s.h. 2. Upoważnia się Radę Nadzorczą Spółki do ustalenia tekstu jednolitego Statutu Spółki uwzględniającego zmiany wynikające z niniejszej uchwały i oświadczenia Zarządu, o którym mowa w ust. 1 pkt 5). 4. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia, pod warunkiem zarejestrowania zmian Statutu Spółki wynikających z uchwały nr 1/2010 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 3 sierpnia 2010 roku w sprawie zmiany Statutu Spółki, przy czym zmiany Statutu Spółki wymagają dla swej ważności rejestracji przez sąd rejestrowy właściwy dla Spółki. Załącznik do uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Electus Hipoteczny S.A. z siedzibą we Wrocławiu z dnia 6 sierpnia 2010 r. Opinia Zarządu Electus Hipoteczny S.A. z siedzibą we Wrocławiu, uzasadniająca pozbawienia prawa poboru akcji serii B oraz proponowanej ceny emisyjnej akcji serii B: Podwyższenie kapitału zakładowego Spółki w drodze publicznej oferty akcji serii B pozwoli na pozyskanie kapitału przez Spółkę, celem zapewnienia środków niezbędnych do jej prawidłowego funkcjonowania oraz rozwoju związanego z koniecznością przeprowadzenia inwestycji oraz umożliwi wprowadzenie akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym poprzez doprowadzenie do wymaganego przepisami rozproszenia akcjonariatu. Dzięki temu zwiększy się również rozpoznawalność i wiarygodność Spółki. Wobec decyzji dotychczasowych Akcjonariuszy Spółki o wprowadzeniu akcji do obrotu na GPW i doprowadzeniu do rozproszenia akcjonariatu, podjęcie decyzji o pozbawieniu ich prawa poboru akcji serii B jest pożądane i leży w interesie Spółki. Pozbawienie prawa poboru umożliwi pozyskanie nowych inwestorów, zwłaszcza długoterminowych oraz umożliwi akumulację kapitału w Spółce, co przyczyni się do umocnienia pozycji Spółki na rynku. Pozyskanie nowych inwestorów przez Spółkę umożliwi także wzrost jej wiarygodności oraz zwiększenie dynamiki rozwoju. Pozbawienie prawa pierwszeństwa objęcia akcji serii B, nie pozbawia dotychczasowych Akcjonariuszy możliwości objęcia akcji, należy zatem przyjąć, iż będące w interesie Spółki, wyłączenie prawa poboru nie godzi w interesy dotychczasowych Akcjonariuszy. Zarząd Spółki rekomenduje ustalenie ceny emisyjnej akcji serii B w oparciu między innymi o księgę popytu. Uchwała nr 2/2010 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki działającej pod firmą: Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu z dnia 6 sierpnia 2010 roku w sprawie ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. akcji serii A, akcji serii B, praw do akcji serii B oraz ich dematerializacji Postanawia się o ubieganiu się o dopuszczenie do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B. 2. Postanawia się o dematerializacji akcji serii A, akcji serii B oraz dematerializacji praw do akcji serii B. 2 Upoważnia się zarząd Spółki do: a. dokonania wszelkich czynności faktycznych i prawnych związanych z dopuszczeniem i wprowadzeniem akcji serii A, akcji serii B oraz praw do akcji serii B do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.; b. odstąpienia od ubieganie się o dopuszczenie do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. akcji serii A w przypadku niedojścia do skutku emisji akcji serii B; c. zawarcia z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A., w zakresie określonym w 1 ust. 1, umowy depozytowej, o której mowa w art. 5 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183 poz. 1538). 156 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

159 Część v - DOKUMENT OFERTOWy 3 Uchwała wchodzi w życie z chwilą jej podjęcia, pod warunkiem zarejestrowania zmian Statutu Spółki wynikających z uchwały nr 1/2010 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 3 sierpnia 2010 roku w sprawie zmiany Statutu Spółki PRZEWIDYWANA DATA EMISJI AKCJI Emitent zamierza przeprowadzić emisję akcji serii B w IV kwartale 2010 r OPIS OGRANICZEŃ W SWOBODZIE PRZENOSZENIA AKCJI OGRANICZENIA WYNIKAJĄCE ZE STATUTU Statut Emitenta nie zawiera żadnych postanowień dotyczących ograniczeń zbywania papierów wartościowych Emitenta OGRANICZENIA WYNIKAJĄCE Z USTAWY O OBROCIE INSTRUMENTAMI FINANSOWYMI ORAZ USTAWY O OFERCIE PUBLICZNEJ I WARUNKACH WPROWADZANIA INSTRUMEN- TÓW DO ZORGANIZOWANEGO SYSTEMU OBROTU ORAZ O SPÓŁKACH PUBLICZNYCH Obrót papierami wartościowymi Emitenta, jako spółki publicznej, podlega ograniczeniom określonym w Ustawie o ofercie oraz w Ustawie o obrocie. Zgodnie z art. 19 Ustawy o obrocie, jeżeli ustawa nie stanowi inaczej: papiery wartościowe objęte zatwierdzonym prospektem emisyjnym mogą być przedmiotem obrotu na rynku regulowanym wyłącznie po ich dopuszczeniu do tego obrotu, dokonywanie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oferty publicznej albo obrotu papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi na rynku regulowanym wymaga pośrednictwa firmy inwestycyjnej. Członkowie zarządu, rady nadzorczej, prokurenci lub pełnomocnicy emitenta lub wystawcy, jego pracownicy, biegli rewidenci albo inne osoby pozostające z tym emitentem lub wystawcą w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, nie mogą nabywać lub zbywać na rachunek własny lub osoby trzeciej akcji emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji emitenta oraz innych instrumentów finansowych z nimi powiązanych oraz dokonywać na rachunek własny lub osoby trzeciej innych czynności prawnych, powodujących lub mogących powodować rozporządzenie takimi instrumentami finansowymi, w czasie trwania okresu zamkniętego, o którym mowa w art. 159 ust. 2 Ustawy o obrocie. Okresem zamkniętym jest: okres od wejścia w posiadanie przez osobę fizyczną informacji poufnej dotyczącej emitenta lub instrumentów finansowych, spełniających warunki określone w art. 156 ust. 4 Ustawy o obrocie do przekazania tej informacji do publicznej wiadomości; w przypadku raportu rocznego dwa miesiące przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy końcem roku obrotowego a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba że osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport; w przypadku raportu półrocznego miesiąc przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego półrocza a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba że osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport; w przypadku raportu kwartalnego dwa tygodnie przed przekazaniem raportu do publicznej wiadomości lub okres pomiędzy dniem zakończenia danego kwartału a przekazaniem tego raportu do publicznej wiadomości, gdyby okres ten był krótszy od pierwszego ze wskazanych, chyba że osoba fizyczna nie posiadała dostępu do danych finansowych, na podstawie których został sporządzony raport. Osoby wchodzące w skład organów zarządzających lub nadzorczych emitenta albo będące prokurentami, inne osoby pełniące w strukturze organizacyjnej emitenta funkcje kierownicze, które posiadają stały dostęp do informacji poufnych dotyczących bezpośrednio lub pośrednio tego emitenta oraz kompetencje w zakresie podejmowania decyzji wywierających wpływ na jego rozwój i perspektywy prowadzenia działalności gospodarczej, są obowiązane do przekazywania do KNF informacji o zawartych przez te osoby oraz osoby blisko z nimi powiązane, o których mowa w art. 160 ust. 2 Ustawy o obrocie, na własny rachunek, transakcjach nabycia lub zbycia akcji emitenta, praw pochodnych dotyczących akcji emitenta oraz innych instrumentów finansowych powiązanych z tymi papierami wartościowymi, dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na takim rynku. Zgodnie z art. 69 Ustawy o ofercie, każdy: kto osiągnął lub przekroczył 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 331/3%, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej, lub posiadał co najmniej 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 331/3%, 50%, 75% albo 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce, a w wyniku zmniejszenia tego udziału osiągnął odpowiednio 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 331/3%, 50%, 75% albo 90% lub mniej ogólnej liczby głosów, lub kogo dotyczy zmiana dotychczas posiadanego udziału ponad 10% ogólnej liczby głosów, o co najmniej 2% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej, której akcje dopuszczone są do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych lub o co najmniej Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 157

160 część v - DOKUMENT OFERTOWy 5% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej, której akcje dopuszczone są do innego rynku regulowanego, lub kogo dotyczy zmiana dotychczas posiadanego udziału ponad 33% ogólnej liczby głosów, o co najmniej 1% ogólnej liczby głosów, jest zobowiązany zawiadomić o tym KNF oraz spółkę, nie później niż w terminie 4 dni roboczych od dnia, w którym dowiedział się o zmianie udziału w ogólnej liczbie głosów lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się o niej dowiedzieć, a w przypadku zmiany wynikającej z nabycia akcji spółki publicznej w transakcji zawartej na rynku regulowanym nie później niż w terminie 6 dni sesyjnych od dnia zawarcia transakcji, przy czym za dni sesyjne uważa się dni sesyjne ustalone przez spółkę prowadzącą rynek regulowany w regulaminie, zgodnie z przepisami Ustawy o obrocie oraz ogłoszone przez KNF w drodze publikacji na stronie internetowej. Zawiadomienie powinno zawierać informacje o dacie i rodzaju zdarzenia powodującego zmianę udziału, której dotyczy zawiadomienie, a także podmiotach zależnych od akcjonariusza dokonującego zawiadomienia, posiadających akcje spółki oraz o osobach, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt. 3 lit. c. Zawiadomienie powinno zawierać również informacje o liczbie akcji posiadanych przed zmianą udziału i ich procentowym udziale w kapitale zakładowym spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów, o liczbie aktualnie posiadanych akcji i ich procentowym udziale w kapitale zakładowym oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów, z zastrzeżeniem, że w przypadku gdy podmiot posiada akcje różnego rodzaju, zawiadomienie powinno zawierać wymienione w niniejszym zadaniu informacje odrębnie dla każdego rodzaju. Zawiadomienie związane z osiągnięciem lub przekroczeniem 10% ogólnej liczby głosów powinno dodatkowo zawierać informacje dotyczące zamiarów dalszego zwiększania udziału w ogólnej liczbie głosów w okresie 12 miesięcy od złożenia zawiadomienia oraz celu zwiększania tego udziału. W przypadku każdorazowej zmiany tych zamiarów lub celu, należy niezwłocznie, nie później niż w terminie 3 dni roboczych od zaistnienia tej zmiany, poinformować o tym KNF oraz spółkę. Zawiadomienie może być sporządzone w języku angielskim. Obowiązek dokonania zawiadomienia nie powstaje w przypadku, gdy po rozliczeniu w depozycie papierów wartościowych kilku transakcji zawartych na rynku regulowanym w tym samym dniu, zmiana udziału w ogólnej liczbie głosów w spółce publicznej na koniec dnia rozliczenia nie powoduje osiągnięcia lub przekroczenia progu ogólnej liczby głosów, z którym wiąże się powstanie tych obowiązków. Obowiązki określone w art. 69 Ustawy o ofercie spoczywają również na podmiocie, który osiągnął lub przekroczył określony próg ogólnej liczby głosów w związku z zajściem innego niż czynność prawna zdarzenia prawnego; nabywaniem lub zbywaniem instrumentów finansowych, z których wynika bezwarunkowe prawo lub obowiązek nabycia już wyemitowanych akcji spółki publicznej oraz pośrednim nabyciem akcji spółki publicznej. W przypadku, gdy obowiązek zawiadomienie powstał w związku z nabywaniem lub zbywaniem instrumentów finansowych, z których wynika bezwarunkowe prawo lub obowiązek nabycia już wyemitowanych akcji spółki publicznej, zawiadomienie powinno zawierać również informację o: liczbie głosów oraz procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów jaką posiadacz instrumentu finansowego osiągnie w wyniku nabycia akcji, dacie lub terminie, w którym nastąpi nabycie akcji, dacie wygaśnięcia instrumentu finansowego. Ponadto, obowiązki określone w art. 69 Ustawy o ofercie powstają w przypadku gdy prawa głosu są związane z papierami wartościowymi stanowiącymi przedmiot zabezpieczenia; nie dotyczy to sytuacji, gdy podmiot, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, ma prawo wykonywać prawo głosu i deklaruje zamiar wykonywania tego prawa w takim przypadku prawa głosu uważa się za należące do podmiotu, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie. Stosownie do art. 72 Ustawy o ofercie, nabycie akcji spółki publicznej w liczbie powodującej zwiększenie udziału w ogólnej liczbie głosów o więcej niż 10% ogólnej liczby głosów w okresie krótszym niż 60 dni przez podmiot, którego udział w ogólnej liczbie głosów w tej spółce wynosi mniej niż 33% albo o więcej niż 5% ogólnej liczby głosów w okresie krótszym niż 12 miesięcy przez podmiot, którego udział w ogólnej liczbie głosów w tej spółce wynosi co najmniej 33%, może nastąpić wyłącznie w wyniku ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę tych akcji w liczbie nie mniejszej niż odpowiednio 10% lub 5% ogólnej liczby głosów. Ponadto, przekroczenie: 33% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej może nastąpić wyłącznie w wyniku ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji tej spółki w liczbie zapewniającej osiągnięcie 66% ogólnej liczby głosów, za wyjątkiem przypadku, gdy przekroczenie 33% ogólnej liczby głosów ma nastąpić w wyniku ogłoszenia wezwania, o którym mowa w podpunkcie poniżej (art. 73 ust. 1 Ustawy o ofercie), 66% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej może nastąpić wyłącznie w wyniku ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji tej spółki (art. 74 ust. 1 Ustawy o ofercie), przy czym w przypadku, gdy przekroczenie tych progów nastąpiło w wyniku w wyniku pośredniego nabycia akcji, objęcia akcji nowej emisji, nabycia akcji w ofercie publicznej lub w ramach wnoszenia ich do spółki jako wkładu niepieniężnego, połączenia lub podziału spółki, w wyniku zmiany statutu spółki, wygaśnięcia uprzywilejowania akcji lub zajścia innego niż czynność prawna zdarzenia prawnego, akcjonariusz jest zobowiązany, w terminie 3 miesięcy od przekroczenia odpowiedniego progu, albo do ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji tej spółki w liczbie powodującej osiągnięcie 66% ogólnej liczby głosów (dotyczy przekroczenia progu 33%) lub wszystkich pozostałych akcji tej spółki (dotyczy przekroczenia progu 66%), albo do zbycia akcji w liczbie powodującej osiągnięcie odpowiednio nie więcej niż 33% lub 66% ogólnej liczby głosów, chyba że w tym terminie udział akcjonariusza w ogólnej liczbie głosów ulegnie zmniejszeniu odpowiednio do nie więcej niż 33% lub 66% ogólnej liczby głosów w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego, zmiany statutu spółki lub wygaśnięcia uprzywilejowania jego akcji (art. 73 ust. 2 oraz art. 74 ust. 2 Ustawy o ofercie). Obowiązek, o którym mowa w art. 73 ust. 2 i art. 74 ust. 2 ma zastosowanie także w przypadku, gdy przekroczenie odpowiednio progu 33% lub 66% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej nastąpiło w wyniku dziedziczenia, po którym udział w ogólnej liczbie głosów uległ dalszemu zwiększeniu, z tym, że termin trzymiesięczny liczy się od dnia, w którym nastąpiło zdarzenie powodujące zwiększenie udziału w ogólnej liczbie głosów (art. 73 ust. 3 oraz art. 74 ust. 5 Ustawy o ofercie). Ponadto, przepis art. 74 ust. 1 i 2 Ustawy o ofercie stosuje się odpowiednio do podmiotu, który pośrednio nabył akcje spółki publicznej (art. 74 ust. 4 Ustawy o ofercie). 158 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

161 Część v - DOKUMENT OFERTOWy Akcjonariusz, który w okresie 6 miesięcy po przeprowadzeniu wezwania ogłoszonego zgodnie z art. 74 ust. 1 lub 2 Ustawy o ofercie nabył po cenie wyższej, niż cena określona w tym wezwaniu kolejne akcje tej spółki, w inny sposób niż w ramach wezwań lub wykonania obowiązku, o którym mowa w art. 83 Ustawy o ofercie, jest obowiązany, w terminie miesiąca od tego nabycia, do zapłacenia różnicy ceny wszystkim osobom, które zbyły akcje w tym wezwaniu, z wyłączeniem osób, od których akcje zostały nabyte po cenie obniżonej w przypadku określonym w art. 79 ust. 4 Ustawy o ofercie. Obowiązki, o których mowa w art. 72 ustawy nie powstają w przypadku nabywania akcji w obrocie pierwotnym, w ramach wnoszenia ich do spółki jako wkładu niepieniężnego oraz w przypadku połączenia lub podziału spółki (art. 75 ust. 1 ustawy). Zgodnie z art. 75 ust. 2 Ustawy o ofercie, obowiązki wskazane w art. 72 i 73 ustawy nie powstają w przypadku nabywania akcji od Skarbu Państwa w wyniku pierwszej oferty publicznej oraz w okresie 3 lat od dnia zakończenia sprzedaży przez Skarb Państwa akcji w wyniku pierwszej oferty publicznej. Zgodnie z art. 75 ust. 3 ustawy obowiązki, o których mowa w art ustawy, nie powstają w przypadku nabywania akcji: spółki, której akcje wprowadzone są wyłącznie do alternatywnego systemu obrotu albo nie są przedmiotem obrotu zorganizowanego, od podmiotu wchodzącego w skład tej samej grupy kapitałowej, w tym przypadku nie stosuje się art. 5 Ustawy o ofercie, w trybie określonym przepisami prawa upadłościowego i naprawczego oraz w postępowaniu egzekucyjnym, zgodnie z umową o ustanowienie zabezpieczenia finansowego, zawartą przez uprawnione podmioty na warunkach określonych w Ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych, obciążonych zastawem w celu zaspokojenia zastawnika, uprawnionego na podstawie innych ustaw do korzystania z trybu zaspokojenia, polegającego na przejęciu na własność przedmiotu zastawu, w drodze dziedziczenia, za wyjątkiem sytuacji, o których mowa w art. 73 ust. 3 i art. 74 ust. 5 ustawy. Zgodnie z art. 75 ust. 4 Ustawy o ofercie, przedmiotem obrotu nie mogą być akcje obciążone zastawem, do chwili jego wygaśnięcia, za wyjątkiem przypadku, gdy nabycie tych akcji następuje w wykonaniu umowy o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego w rozumieniu powołanej wyżej Ustawy z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych. Zgodnie z art. 76 Ustawy o ofercie, w zamian za akcje będące przedmiotem wezwania do zapisywania się na zamianę akcji, w przypadku wezwania, o którym mowa w art. 72 i art. 7 Ustawy o ofercie, mogą być nabywane wyłącznie akcje innej spółki, kwity depozytowe, listy zastawne, które są zdematerializowane lub obligacje emitowane przez Skarb Państwa. W zamian za akcje będące przedmiotem wezwania do zapisywania się na zamianę akcji, w przypadku wezwania, o którym mowa w art. 74 Ustawy o ofercie mogą być nabywane wyłącznie zdematerializowane akcje innej spółki albo inne zdematerializowane zbywalne papiery wartościowe dające prawo głosu w spółce. W przypadku, gdy przedmiotem wezwania mają być wszystkie pozostałe akcje spółki, wezwanie musi przewidywać możliwość sprzedaży akcji przez podmiot zgłaszający się w odpowiedzi na to wezwanie, po cenie ustalonej zgodnie z art. 79 ust. 1-3 ustawy. Stosownie do art. 77 ust. 1 Ustawy o ofercie, ogłoszenie wezwania następuje po ustanowieniu zabezpieczenia w wysokości nie mniejszej niż 100% wartości akcji, które mają być przedmiotem wezwania. Ustanowienie zabezpieczenia powinno być udokumentowane zaświadczeniem banku lub innej instytucji finansowej udzielającej zabezpieczenia lub pośredniczącej w jego udzieleniu. Wezwanie jest ogłaszane i przeprowadzane za pośrednictwem podmiotu prowadzącego działalność maklerską na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, który jest zobowiązany, nie później niż na 14 dni roboczych przed dniem rozpoczęcia przyjmowania zapisów, do równoczesnego zawiadomienia o zamiarze jego ogłoszenia KNF oraz spółki prowadzącej rynek regulowany, na którym są notowane dane akcje i dołączenia do niego treści wezwania (art. 77 ust. 2 ustawy). Odstąpienie od ogłoszonego wezwania jest niedopuszczalne, chyba że po jego ogłoszeniu inny podmiot ogłosił wezwanie dotyczące tych samych akcji, a odstąpienie od wezwania ogłoszonego na wszystkie pozostałe akcje spółki jest dopuszczalne jedynie wtedy, gdy inny podmiot ogłosił wezwanie na wszystkie pozostałe akcje tej spółki po cenie nie niższej niż w tym wezwaniu (art. 77 ust. 3 ustawy). Po ogłoszeniu wezwania, podmiot obowiązany do ogłoszenia wezwania oraz zarząd spółki, której akcji wezwanie dotyczy, przekazuje informację o tym wezwaniu, wraz z jego treścią, przedstawicielom zakładowych organizacji zrzeszających pracowników spółki, a w przypadku ich braku, bezpośrednio pracownikom (art. 77 ust. 5 ustawy). W przypadku gdy akcje będące przedmiotem wezwania są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej oraz w innym państwie członkowskim, podmiot ogłaszający wezwanie jest obowiązany zapewnić na terytorium tego państwa szybki i łatwy dostęp do wszelkich informacji i dokumentów, które są przekazane do publicznej wiadomości w związku z wezwanie, w sposób określony przepisami państwa członkowskiego (art. 77 ust. 6 ustawy). Po otrzymaniu zawiadomienia KNF może, najpóźniej na 3 dni robocze przed dniem rozpoczęcia przyjmowania zapisów, zgłosić żądanie wprowadzenia niezbędnych zmian lub uzupełnień w treści wezwania lub przekazania wyjaśnień dotyczących jego treści, w terminie określonym w żądaniu, nie krótszym niż 2 dni (art. 78 ust. 1 ustawy). Żądanie KNF doręczone podmiotowi prowadzącemu działalność maklerską na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, za pośrednictwem którego jest ogłoszone i prowadzone wezwanie, uważa się za doręczone podmiotowi obowiązanemu do ogłoszenia wezwania. W okresie pomiędzy zawiadomieniem KNF oraz spółki prowadzącej rynek regulowany, na którym są notowane dane akcje, o zamiarze ogłoszenia wezwania a zakończeniem wezwania, podmiot zobowiązany do ogłoszenia wezwania oraz podmioty zależne od niego lub wobec niego dominujące, a także podmioty będące stronami zawartego z nim porozumienia, dotyczącego nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu, dotyczącego istotnych spraw spółki, mogą nabywać akcje spółki, której dotyczy wezwanie, jedynie w ramach tego wezwania oraz w sposób w nim określony i jednocześnie nie mogą zbywać takich akcji, ani zawierać umów, z których mógłby wynikać obowiązek zbycia przez nie tych akcji, w czasie trwania wezwania oraz nie mogą nabywać pośrednio akcji spółki publicznej, której dotyczy wezwanie (art. 77 ust. 4 ustawy). Po zakończeniu wezwania podmiot, który ogłosił wezwanie jest obowiązane zawiadomić w trybie, o którym mowa w art. 69 Ustawy o ofercie, o liczbie akcji nabytych w wezwaniu oraz procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów osiągniętym w wyniku wezwania (art. 77 ust. 7 ustawy). Cena akcji, proponowana w wezwaniu, o którym mowa w art Ustawy o ofercie, powinna zostać ustalona na zasadach określonych w art. 79 ustawy. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 159

162 część v - DOKUMENT OFERTOWy Wyliczone wyżej obowiązki, zgodnie z brzmieniem art. 87 Ustawy o ofercie, spoczywają również na: podmiocie, który osiągnął lub przekroczył określony w ustawie próg ogólnej liczby głosów w związku z nabywaniem lub zbywaniem kwitów depozytowych wystawionych w związku z akcjami spółki publicznej, funduszu inwestycyjnym, także w przypadku, gdy osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem akcji łącznie przez: inne fundusze inwestycyjne zarządzane przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych, inne fundusze inwestycyjne utworzone poza terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, zarządzane przez ten sam podmiot, podmiocie, w przypadku którego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem akcji: - przez osobę trzecią w imieniu własnym, lecz na zlecenie lub na rzecz tego podmiotu, z wyłączeniem akcji nabytych w ramach wykonywania czynności, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 2 Ustawy o obrocie, - w ramach wykonywania czynności polegających na zarządzaniu portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, zgodnie z przepisami Ustawy o obrocie oraz Ustawy o funduszach inwestycyjnych, w zakresie akcji wchodzących w skład zarządzanych portfeli papierów wartościowych, z których podmiot ten, jako zarządzający, może w imieniu zleceniodawców wykonywać prawo głosu na walnym zgromadzeniu, - przez osobę trzecią, z którą podmiot ten zawarł umowę, której przedmiotem jest przekazanie uprawnienia do wykonywania prawa głosu, pełnomocniku, który w ramach reprezentowania akcjonariusza na walnym zgromadzeniu został upoważniony do wykonywania prawa głosu z akcji spółki publicznej, jeżeli akcjonariusz ten nie wydał wiążących dyspozycji co do głosowania, wszystkich podmiotach łącznie, które łączy pisemne lub ustne porozumienie dotyczące nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu lub prowadzenia trwałej polityki wobec spółki, chociażby tylko jeden z tych podmiotów podjął lub zamierzał podjąć czynności powodujące powstanie tych obowiązków, podmiotach, które zawierają porozumienie, o którym mowa w punkcie powyższym, posiadając akcje spółki publicznej w liczbie zapewniającej łącznie osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach. W przypadkach wskazanych w ostatnim i przedostatnim punkcie, obowiązki mogą być wykonywane przez jedną ze stron porozumienia, wskazaną przez strony porozumienia. Istnienie porozumienia, o którym mowa w punkcie przedostatnim, domniemywa się w przypadku posiadania akcji spółki publicznej przez: małżonków, ich wstępnych, zstępnych i rodzeństwo oraz powinowatych w tej samej linii lub stopniu, jak również osoby pozostające w stosunku przysposobienia, opieki i kurateli, osoby pozostające we wspólnym gospodarstwie domowym, mocodawcę lub jego pełnomocnika, niebędącego firmą inwestycyjną, upoważnionego do dokonywania na rachunku papierów wartościowych czynności zbycia lub nabycia papierów wartościowych, jednostki powiązane w rozumieniu Ustawy o Rachunkowości. Ponadto, obowiązki wskazane wyżej powstają również w przypadku, gdy prawa głosu są związane z papierami wartościowymi zdeponowanymi lub zarejestrowanymi w podmiocie, którymi może on dysponować według własnego uznania. Do liczby głosów, która powoduje powstanie wyliczonych wyżej obowiązków, wlicza się: po stronie podmiotu dominującego liczbę głosów posiadanych przez jego podmioty zależne, po stronie pełnomocnika, który został upoważniony do wykonywania prawa głosu w przypadku gdy akcjonariusz nie wydał wiążących dyspozycji co do głosowania liczbę głosów z akcji spółki, objętych tym pełnomocnictwem, liczbę głosów z wszystkich akcji, nawet jeżeli wykonywanie z nich prawa głosu jest ograniczone lub wyłączone z mocy statutu, umowy lub przepisów prawa. Podmiot obowiązany do wykonania obowiązków określonych w art. 73 ust. 2 i 3 lub art. 74 ust. 2 i 5 Ustawy o ofercie nie może do dnia ich wykonania bezpośrednio lub pośrednio nabywać lub obejmować akcji spółki publicznej, w której przekroczył określony w tych przepisach próg ogólnej liczby głosów. Stosownie do art. 90 Ustawy o ofercie, przepisów rozdziału 4 ustawy, dotyczącego znacznych pakietów akcji spółek publicznych, nie stosuje się w przypadku nabywania akcji przez firmę inwestycyjną, w celu realizacji określonych regulaminami, o których mowa odpowiednio w art. 28 ust. 1 i art. 37 ust. 1 Ustawy o obrocie, zadań związanych z organizacją rynku regulowanego. Ponadto, przepisów rozdziału 4 ustawy nie stosuje się w przypadku nabywania lub zbywania akcji przez firmę inwestycyjną w celu realizacji zadań, o których mowa w ust. 1 art. 90 ustawy, które łącznie z akcjami już posiadanymi w tym celu uprawniają do wykonywania mniej niż 10% ogólnej liczby głosów w spółce publicznej, o ile: prawa głosu przysługujące z tych akcji nie są wykonywane oraz firma inwestycyjna, w terminie 4 dni roboczych od dnia zawarcia umowy z emitentem o realizację zadań, o których mowa w ust. 1, zawiadomi organ państwa macierzystego, o którym mowa w art. 55a ustawy, właściwy dla emitenta, o zamiarze wykonywania zadań związanych z organizacją rynku regulowanego, oraz firma inwestycyjna zapewni identyfikację akcji posiadanych w celu realizacji zadań, o których mowa w ust. 1 ustawy. Przepisów niniejszego rozdziału, z wyjątkiem art. 69 i art. 70, oraz art. 89 w zakresie dotyczącym art. 69 ustawy, nie stosuje się w przypadku nabywania akcji w drodze krótkiej sprzedaży, o której mowa w art. 3 pkt 47 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. 160 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

163 Część v - DOKUMENT OFERTOWy Przepisów rozdziału 4 ustawy nie stosuje się w przypadku nabywania akcji w ramach systemu zabezpieczania płynności rozliczania transakcji, na zasadach określonych przez: Krajowy Depozyt w regulaminie, o którym mowa w art. 50 Ustawy o obrocie; spółkę, której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie czynności z zakresu zadań, o których mowa w art. 48 ust. 2 Ustawy o obrocie, w regulaminie, o którym mowa w art. 48 ust. 15 tej ustawy; spółkę prowadzącą izbę rozliczeniową w regulaminie, o którym mowa w art. 68b ust. 2 Ustawy o obrocie. Przepisów rozdziału 4 ustawy nie stosuje się do podmiotu dominującego towarzystwa funduszy inwestycyjnych oraz podmiotu dominującego firmy inwestycyjnej, wykonujących czynności, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. b, ustawy pod warunkiem, że: spółka zarządzająca lub firma inwestycyjna wykonują przysługujące im w związku z zarządzanymi portfelami prawa głosu niezależnie od podmiotu dominującego; podmiot dominujący nie udziela bezpośrednio lub pośrednio żadnych instrukcji co do sposobu głosowania na walnym zgromadzeniu spółki publicznej; podmiot dominujący przekaże do Komisji oświadczenie o spełnianiu warunków, o których mowa w pkt powyżej, wraz z listą zależnych towarzystw funduszy inwestycyjnych, spółek zarządzających oraz firm inwestycyjnych zarządzających portfelami ze wskazaniem właściwych organów nadzoru tych podmiotów. Warunki, o których mowa w ust. 1d pkt 1 i 2 art. 90 Ustawy o ofercie uważa się za spełnione, jeżeli: struktura organizacyjna podmiotu dominującego oraz towarzystwa funduszy inwestycyjnych lub firmy inwestycyjnej zapewnia niezależność wykonywania prawa głosu z akcji spółki publicznej; osoby decydujące o sposobie wykonywania prawa głosu przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych lub firmę inwestycyjną, działają niezależnie; w przypadku gdy podmiot dominujący zawarł z towarzystwem funduszy inwestycyjnych lub firmą inwestycyjną umowę o zarządzanie portfelem instrumentów finansowych w relacjach pomiędzy tym podmiotem a towarzystwem funduszy inwestycyjnych lub firmą inwestycyjną zachowana zostaje niezależność. Przepisów rozdziału 4 ustawy, z wyjątkiem art. 69 i art. 70 oraz art. 89 w zakresie dotyczącym art. 69 ustawy, nie stosuje się w przypadku udzielenia pełnomocnictwa, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 4 ustawy, dotyczącego wyłącznie jednego walnego zgromadzenia. Zawiadomienie składane w związku z udzieleniem lub otrzymaniem takiego pełnomocnictwa powinno zawierać informację dotyczącą zmian w zakresie praw głosu po utracie przez pełnomocnika możliwości wykonywania prawa głosu. Ponadto, przepisów rozdziału 4 ustawy, za wyjątkiem art. 69 i art. 70 ustawy oraz art. 87 ust. 1 pkt 6 i art. 89 ust. 1 pkt 1 ustawy, w zakresie dotyczącym art. 69 ustawy, nie stosuje się w przypadku porozumień dotyczących nabywania akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu, dotyczącego istotnych spraw spółki, zawieranych dla ochrony praw akcjonariuszy mniejszościowych, w celu wspólnego wykonania przez nich uprawnień określonych w art. 84 i 85 ustawy oraz w art , art , art. 422, art. 425 i art Ksh. Ustawa o obrocie reguluje odpowiedzialność z tytułu niedochowania obowiązków, wynikających z ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych w sposób następujący: na osobę wymienioną w art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. a ustawy, która w czasie trwania okresu zamkniętego dokonuje czynności, o których mowa w art. 159 ust. 1 ustawy, KNF może, w drodze decyzji, nałożyć karę pieniężną do wysokości 200 tysięcy złotych, chyba że osoba ta zleciła uprawnionemu podmiotowi, prowadzącemu działalność maklerską, zarządzanie portfelem jej papierów wartościowych w sposób, który wyłącza ingerencję tej osoby w podejmowane na jej rachunek decyzje (art. 174 ust. 1 ustawy), na osobę, która nie wykonała lub nienależycie wykonała obowiązek, o którym mowa w art. 160 ust. 1 ustawy, KNF może, w drodze decyzji, nałożyć karę pieniężną do wysokości 100 tysięcy złotych, chyba że osoba ta zleciła uprawnionemu podmiotowi, prowadzącemu działalność maklerską, zarządzanie portfelem jej papierów wartościowych w sposób, który wyłącza ingerencję tej osoby w podejmowane na jej rachunek decyzje albo przy zachowaniu należytej staranności nie wiedziała lub nie mogła się dowiedzieć o dokonaniu transakcji (art. 175 ust. 1 ustawy). Ustawa o ofercie reguluje odpowiedzialność z tytułu niedochowania obowiązków, o których mowa wyżej, w sposób następujący: zgodnie z art. 89 ustawy, prawo głosu z: akcji spółki publicznej, będących przedmiotem czynności prawnej lub innego zdarzenia prawnego, powodującego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów, jeżeli osiągnięcie lub przekroczenie tego progu nastąpiło z naruszeniem obowiązków określonych odpowiednio w art. 69 lub art. 72 ustawy (art. 89 ust. 1 pkt 1 ustawy), wszystkich akcji spółki publicznej, jeżeli przekroczenie progu ogólnej liczby głosów nastąpiło z naruszeniem obowiązków określonych odpowiednio w art. 73 ust. 1 lub art. 74 ust. 1 ustawy (art. 89 ust. 1 pkt 2 ustawy), akcji spółki publicznej nabytych w wezwaniu po cenie ustalonej z naruszeniem art. 79 ustawy (art. 89 ust. 1 pkt 3 ustawy), wszystkich akcji spółki publicznej podmiotu, którego udział w ogólnej liczbie głosów, powodujący powstanie obowiązków, o których mowa odpowiednio w art. 72 ust. 1 lub art. 73 ust. 1 lub art. 74 ust. 1 ustawy, uległ zmianie w wyniku zdarzeń, o których mowa odpowiednio w art. 72 ust. 2 lub art. 73 ust. 2 i 3 lub art. 74 ust. 2 i 3 ustawy, do dnia wykonania obowiązków określonych w tych przepisach (art. 89 ust. 2 ustawy), nie może być wykonywane, a jeśli zostało wykonane wbrew zakazowi, nie jest uwzględniane przy obliczaniu wyniku głosowania nad uchwałą walnego zgromadzenia, z zastrzeżeniem przepisów innych ustaw. Zakaz wykonywania prawa głosu, o którym mowa w ust. 1 pkt 2 i ust. 2 art. 89 Ustawy o ofercie, dotyczy także wszystkich akcji spółki publicznej posiadanych przez podmioty zależne od akcjonariusza lub podmiotu, który nabył akcje z naruszeniem obowiązków okre- Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 161

164 część v - DOKUMENT OFERTOWy ślonych w art. 73 ust. 1 lub art. 74 ust. 1 ustawy albo nie wykonał obowiązków określonych w art. 73 ust. 2 lub 3 albo art. 74 ust. 2 lub 5 ustawy. W przypadku nabycia lub objęcia akcji spółki publicznej z naruszeniem zakazu, o którym mowa w art. 77 ust. 4 pkt 3 albo art. 88a, albo niezgodnie z art. 77 ust. 4 pkt 1 Ustawy o ofercie, podmiot, który nabył lub objął akcje, oraz podmioty od niego zależne nie mogą wykonywać prawa głosu z tych akcji. Prawo głosu z akcji spółki publicznej wykonane wbrew zakazowi, o którym mowa w ust. 1-2b art. 89 Ustawy o ofercie, nie jest uwzględniane przy obliczaniu wyniku głosowania nad uchwałą walnego zgromadzenia, z zastrzeżeniem przepisów innych ustawy. Zgodnie z art. 97 ustawy, na każdego, kto: nie dokonuje w terminie zawiadomienia, o którym mowa w art. 69 ustawy, lub dokonuje takiego zawiadomienia z naruszeniem warunków określonych w tych przepisach, przekracza określony próg ogólnej liczby głosów bez zachowania warunków, o których mowa w art ustawy, nie zachowuje warunków, o których mowa w art. 76 lub 77 ustawy, nie ogłasza wezwania lub nie przeprowadza w terminie wezwania albo nie wykonuje w terminie obowiązku zbycia akcji w przypadkach, o których mowa w art. 73 ust. 2 lub 3 ustawy, nie ogłasza wezwania lub nie przeprowadza w terminie wezwania w przypadkach, o których mowa w art. 74 ust. 2 lub 4 ustawy, nie ogłasza wezwania lub nie przeprowadza w terminie wezwania w przypadkach, o których mowa w art. 90a ust. 1 ustawy, wbrew żądaniu, o którym mowa w art. 78 ustawy, w określonym w nim terminie, nie wprowadza niezbędnych zmian lub uzupełnień w treści wezwania, albo nie przekazuje wyjaśnień dotyczących jego treści, nie dokonuje w terminie zapłaty różnicy w cenie akcji, w przypadkach określonych w art. 74 ust. 3 ustawy, w wezwaniu, o którym mowa w art , proponuje cenę niższą, niż określona na podstawie art. 79 ustawy, bezpośrednio lub pośrednio nabywa lub obejmuje akcje z naruszeniem art. 77 ust. 4 pkt.1 lub 3 albo art. 88a ustawy, nabywa akcje własne z naruszeniem trybu, terminów i warunków określonych w art oraz 79 ustawy, dokonuje przymusowego wykupu niezgodnego z zasadami, o których mowa w art. 82 ustawy, nie czyni zadość żądaniu, o którym mowa w art. 83 ustawy, wbrew obowiązkowi określonemu w art. 86. ust. 1 ustawy nie udostępnia dokumentów rewidentowi do spraw szczególnych lub nie udziela mu wyjaśnień, nie wykonuje obowiązku, o którym mowa w art. 90a ust. 3 ustawy, dopuszcza się czynów, o których mowa wyżej, działając w imieniu lub w interesie osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej nieposiadającej osobowości prawnej. KNF może, w drodze decyzji, nałożyć karę pieniężną do wysokości tysięcy złotych, przy czym może być ona nałożona odrębnie za każdy z czynów określonych powyżej oraz odrębnie na każdy z podmiotów wchodzących w skład porozumienia dotyczącego nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu, dotyczącego istotnych spraw spółki. W decyzji, o której mowa, KNF może wyznaczyć termin ponownego wykonania obowiązku lub dokonania czynności wymaganej przepisami, których naruszenie było podstawą nałożenia kary pieniężnej i w razie bezskutecznego upływu tego terminu powtórnie wydać decyzję o nałożeniu kary pieniężnej OBOWIĄZKI I OGRANICZENIA WYNIKAJĄCE Z ROZPORZĄDZENIA RADY (WE) NR 139/2004 Z DNIA 20 STYCZNIA 2004 ROKU W SPRAWIE KONTROLI KONCENTRACJI PRZEDSIĘ- BIORSTW Wymogi w zakresie kontroli koncentracji wynikają także z przepisów Rozporządzenia Rady (WE) Nr 139/2004 z dnia 20 stycznia 2004 r. w Sprawie Koncentracji. Rozporządzenie powyższe reguluje tzw. koncentracje o wymiarze wspólnotowym, a więc dotyczące przedsiębiorstw i powiązanych z nimi podmiotów, które przekraczają określone progi obrotu towarami i usługami. Rozporządzenie Rady w Sprawie Koncentracji obejmuje jedynie takie koncentracje, w wyniku których dochodzi do trwałej zmiany struktury własności w przedsiębiorstwie. Koncentracje wspólnotowe podlegają zgłoszeniu do Komisji Europejskiej przed ich ostatecznym dokonaniem, a po: 1) zawarciu odpowiedniej umowy, 2) ogłoszeniu publicznej oferty, lub 3) przejęciu większościowego udziału. Zawiadomienie Komisji Europejskiej może mieć również miejsce w przypadku, gdy przedsiębiorstwa posiadają wstępny zamiar w zakresie dokonania koncentracji o wymiarze wspólnotowym. Zawiadomienie Komisji niezbędne jest do uzyskania zgody na dokonanie takiej koncentracji. Koncentracja przedsiębiorstw posiada wymiar wspólnotowy w przypadku, gdy: łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 5 mld euro, oraz łączny obrót przypadający na Wspólnotę Europejską każdego z co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 250 mln euro, chyba że każde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskuje więcej niż dwie trzecie swoich łącznych obrotów przypadających na Wspólnotę w jednym i tym samym państwie członkowskim. 162 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

165 Część v - DOKUMENT OFERTOWy Koncentracja przedsiębiorstw posiada również wymiar wspólnotowy w przypadku, gdy: łączny światowy obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 2,5 mld euro, w każdym z co najmniej trzech państw członkowskich łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 mln euro, w każdym z co najmniej trzech państw członkowskich łączny obrót wszystkich przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 mln euro, z czego łączny obrót co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi co najmniej 25 mln euro, oraz łączny obrót przypadający na Wspólnotę Europejską każdego z co najmniej dwóch przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji wynosi więcej niż 100 mln euro, chyba że każde z przedsiębiorstw uczestniczących w koncentracji uzyskuje więcej niż dwie trzecie swoich łącznych obrotów przypadających na Wspólnotę w jednym i tym samym państwie członkowskim. Uznaje się, że koncentracja nie występuje w przypadku, gdy: instytucje kredytowe lub inne instytucje finansowe, bądź też firmy ubezpieczeniowe, których normalna działalność obejmuje transakcje dotyczące obrotu papierami wartościowymi, prowadzone na własny rachunek lub na rachunek innych, czasowo posiadają papiery wartościowe nabyte w przedsiębiorstwie w celu ich odsprzedaży, pod warunkiem, że nie wykonują one praw głosu w stosunku do tych papierów wartościowych w celu określenia zachowań konkurencyjnych przedsiębiorstwa lub pod warunkiem, że wykonują te prawa wyłącznie w celu przygotowania sprzedaży całości lub części przedsiębiorstwa lub jego aktywów, bądź tych papierów wartościowych oraz pod warunkiem, że taka sprzedaż następuje w ciągu jednego roku od daty nabycia OBOWIĄZUJĄCE REGULACJE DOTYCZĄCE OBOWIĄZKOWYCH OFERT PRZEJĘCIA LUB PRZYMUSOWEGO WYKUPU I ODKUPU W ODNIESIENIU DO AKCJI Ustawa o ofercie wprowadza instytucje przymusowego wykupu oraz przymusowego odkupu. Zgodnie z art. 82 ustawy, akcjonariuszowi spółki publicznej, który samodzielnie lub wspólnie z podmiotami zależnymi od niego lub wobec niego dominującymi oraz podmiotami będącymi stronami zawartego z nim porozumienia, dotyczącego nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu, dotyczącego istotnych spraw spółki, osiągnął lub przekroczył 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce, przysługuje prawo żądania od pozostałych akcjonariuszy sprzedaży wszystkich posiadanych przez nich akcji. Nabycie akcji w wyniku przymusowego wykupu następuje bez zgody akcjonariusza, do którego skierowane jest żądanie wykupu. Ogłoszenie żądania sprzedaży akcji w ramach przymusowego wykupu następuje po ustanowieniu zabezpieczenia w wysokości nie mniejszej niż 100% wartości akcji, które mają być przedmiotem przymusowego wykupu, a ustanowienie zabezpieczenia powinno być udokumentowane zaświadczeniem banku lub innej instytucji finansowej udzielającej zabezpieczenia lub pośredniczącej w jego udzieleniu. Przymusowy wykup jest ogłaszany i przeprowadzany za pośrednictwem podmiotu prowadzącego działalność maklerską na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, który jest zobowiązany, nie później niż na 14 dni roboczych przed dniem rozpoczęcia przymusowego wykupu, do równoczesnego zawiadomienia o zamiarze jego ogłoszenia KNF oraz spółki prowadzącej rynek regulowany, na którym są notowane dane akcje, a jeżeli akcje spółki są notowane na kilku rynkach regulowanych wszystkich tych spółek. Do zawiadomienia dołącza się informacje na temat przymusowego wykupu. Odstąpienie od przymusowego wykupu jest niedopuszczalne. Na podstawie art. 83 ustawy, akcjonariusz spółki publicznej może żądać wykupienia posiadanych przez siebie akcji przez innego akcjonariusza, który osiągnął lub przekroczył 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce. Żądanie to składa się na piśmie i są mu zobowiązani, w terminie 30 dni od dnia jego zgłoszenia, zadośćuczynić solidarnie akcjonariusz, który osiągnął lub przekroczył 90% ogólnej liczby głosów w tej spółce oraz podmioty od niego zależne lub wobec niego dominujące, a także solidarnie każda ze stron porozumienia, dotyczącego nabywania przez te podmioty akcji spółki publicznej lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu, dotyczącego istotnych spraw spółki, o ile członkowie tego porozumienia posiadają wspólnie, wraz z podmiotami dominującymi i zależnymi, co najmniej 90% ogólnej liczby głosów WSKAZANIE PUBLICZNYCH OFERT PRZEJĘCIA W STOSUNKU DO KA- PITAŁU EMITENTA DOKONANYCH PRZEZ OSOBY TRZECIE W CIĄGU OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO ORAZ BIEŻĄCEGO ROKU OBROTO- WEGO W ciągu ostatniego roku obrotowego nie były przeprowadzane publiczne oferty przejęcia w stosunku do kapitału Emitenta INFORMACJE NA TEMAT POTRĄCANYCH U ŹRÓDŁA PODATKÓW OD DOCHODU Zgodnie z art. 3 pkt 1 Ustawy o obrocie przez papiery wartościowe rozumie się akcje oraz prawa do akcji. Celem uzyskania bardziej szczegółowych informacji na temat podatków od dochodu uzyskiwanego z papierów wartościowych należy skorzystać z porad osób i podmiotów uprawnionych do świadczenia usług doradztwa podatkowego. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 163

166 część v - DOKUMENT OFERTOWy OPODATKOWANIE DOCHODÓW Z DYWIDENDY OPODATKOWANIE DOCHODÓW UZYSKI- WANYCH Z DYWIDENDY PRZEZ OSOBY FIZYCZNE Opodatkowanie podatkiem dochodowym od osób fizycznych przychodów z tytułu dywidendy odbywa się według następujących zasad, określonych przez przepisy Ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych: podstawę opodatkowania stanowi cały przychód uzyskany z tytułu dywidendy, przychodu z tytułu dywidendy nie łączy się z dochodami opodatkowanymi na zasadach określonych w art. 27 Ustawy o pdof (art. 30a ust. 7 Ustawy o pdof), podatek wynosi 19% uzyskanego przychodu (art. 30a ust. 1 pkt 4 Ustawy o pdof), płatnikiem podatku jest podmiot wypłacający dywidendę, który potrąca kwotę podatku z przypadającej do wypłaty sumy oraz wpłaca ją na rachunek właściwego dla płatnika urzędu skarbowego. OPODATKOWANIE DOCHODÓW UZYSKIWANYCH Z DYWIDENDY PRZEZ OSOBY PRAWNE Opodatkowanie podatkiem dochodowym osób prawnych odbywa się według następujących zasad, określonych w Ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych: 1) podstawę opodatkowania stanowi cały przychód z tytułu dywidendy, 2) podatek wynosi 19% otrzymanego przychodu (art. 22 ust. 1 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych), o ile odpowiednia umowa o unikaniu podwójnego opodatkowania nie stanowi inaczej. 3) Zwalnia się od podatku dochodowego dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych, jeżeli spełnione są łącznie następujące warunki (art. 22 ust. 4 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych): a) wypłacającym dywidendę oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych jest spółka będąca podatnikiem podatku dochodowego, mająca siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, b) uzyskującym dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych, o których mowa w pkt a, jest spółka podlegająca w Rzeczypospolitej Polskiej lub w innym niż Rzeczpospolita Polska państwie członkowskim Unii Europejskiej lub w innym państwie należącym do Europejskiego Obszaru Gospodarczego, opodatkowaniu podatkiem dochodowym od całości swoich dochodów, bez względu na miejsce ich osiągania, c) spółka, o której mowa w pkt b, posiada bezpośrednio nie mniej niż 10% udziałów (akcji) w kapitale spółki, o której mowa w pkt a, d) odbiorcą dochodów (przychodów) z dywidend oraz innych przychodów z tytułu udziału w zyskach osób prawnych jest: - spółka, o której mowa w pkt b, albo - zagraniczny zakład spółki, o której mowa w pkt b. Zwolnienie ma zastosowanie w przypadku, kiedy spółka uzyskująca dochody (przychody) z dywidend oraz inne przychody z tytułu udziału w zyskach osób prawnych, mających siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, posiada udziały (akcje) w spółce wypłacającej te należności w wysokości, o której mowa w art. 22 ust. 4 pkt 3 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, nieprzerwanie przez okres dwóch lat. Zwolnienie to ma również zastosowanie w przypadku, gdy okres dwóch lat nieprzerwanego posiadania udziałów (akcji), przez spółkę uzyskującą dochody z tytułu udziału w zysku osoby prawnej mającej siedzibę lub zarząd na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, upływa po dniu uzyskania tych dochodów. W przypadku niedotrzymania warunku posiadania udziałów (akcji), w ustalonej wysokości, nieprzerwanie przez okres dwóch lat, spółka jest obowiązana do zapłaty podatku, wraz z odsetkami za zwłokę, w wysokości 19% dochodów (przychodów) do 20 dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym utraciła prawo do zwolnienia. Odsetki nalicza się od następnego dnia po dniu, w którym po raz pierwszy skorzystała ze zwolnienia. Zwolnienie stosuje się odpowiednio do podmiotów wymienionych w załączniku nr 4 do Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Płatnikiem podatku jest spółka wypłacająca dywidendę, która potrąca kwotę zryczałtowanego podatku dochodowego z przypadającej do wypłaty sumy oraz wpłaca ją na rachunek właściwego dla podatnika urzędu skarbowego (art. 26 Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych) OPODATKOWANIE DOCHODÓW ZE SPRZEDAŻY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OPODATKOWANIE DOCHODÓW OSÓB FIZYCZNYCH ZE SPRZEDAŻY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Od dochodów uzyskanych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej z odpłatnego zbycia papierów wartościowych lub pochodnych instrumentów finansowych i z realizacji praw z nich wynikających oraz z odpłatnego zbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną, podatek dochodowy wynosi 19% uzyskanego dochodu (art. 30b ust. 1 Ustawy o pdof). Wyjątkiem od przedstawionej zasady jest odpłatne zbywanie papierów wartościowych i pochodnych instrumentów finansowych oraz realizacja praw z nich wynikających, jeżeli czynności te wykonywane są w ramach prowadzonej działalności gospodarczej (ust. 4). Dochodów (przychodów) z przedmiotowych tytułów nie łączy się z pozostałymi dochodami opodatkowanymi na zasadach ogólnych. Dochodem, o którym mowa w art. 30b ust. 1 Ustawy o pdof, jest: różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia papierów wartościowych a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 22 ust. 1f lub ust. 1g, lub art. 23 ust. 1 pkt 38, z zastrzeżeniem art. 24 ust. 13 i 14, różnica między sumą przychodów uzyskanych z realizacji praw wynikających z papierów wartościowych, o których mowa w art. 164 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

167 Część v - DOKUMENT OFERTOWy 3 ust. pkt 1 lit. b Ustawy o obrocie, a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 23 ust. 1 pkt 38a, różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia pochodnych instrumentów finansowych oraz z realizacji praw z nich wynikających a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 23 ust. 1 pkt 38a, różnica między sumą przychodów uzyskanych z tytułu odpłatnego zbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną a kosztami uzyskania przychodów, określonymi na podstawie art. 22 ust. 1f pkt 1 lub art. 23 ust. 1 pkt 38, różnica pomiędzy wartością nominalną objętych udziałów (akcji) w spółkach mających osobowość prawną albo wkładów w spółdzielniach w zamian za wkład niepieniężny w innej postaci niż przedsiębiorstwo lub jego zorganizowana część a kosztami uzyskania przychodów określonymi na podstawie art. 22 ust. 1e, osiągnięta w roku podatkowym. Po zakończeniu roku podatkowego podatnik jest obowiązany w zeznaniu podatkowym, o którym mowa w art. 45 ust. 1a pkt 1 Ustawy o pdof, wykazać dochody uzyskane w roku podatkowym m.in. z odpłatnego zbycia papierów wartościowych i dochody z odpłatnego zbycia pochodnych instrumentów finansowych, a także dochody z realizacji praw z nich wynikających oraz z odpłatnego zbycia udziałów w spółkach mających osobowość prawną oraz z tytułu objęcia udziałów (akcji) w spółkach mających osobowość prawną albo wkładów w spółdzielniach w zamian za wkład niepieniężny w postaci innej niż przedsiębiorstwo lub jego zorganizowana część, i obliczyć należny podatek dochodowy (art. 30b ust. 6 Ustawy o pdof). Zgodnie z art. 30b ust. 3 Ustawy o pdof, zastosowanie stawki podatkowej, wynikającej z umów zapobiegających podwójnemu opodatkowaniu, lub niepobranie podatku ma zastosowanie, pod warunkiem przedstawienia płatnikowi przez podatnika zaświadczenia o miejscu zamieszkania za granicą dla celów podatkowych (tzw. certyfikat rezydencji), wydane przez właściwy organ administracji podatkowej. OPODATKOWANIE DOCHODÓW OSÓB PRAWNYCH ZE SPRZEDAŻY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Dochody osiągane przez osoby prawne ze sprzedaży papierów wartościowych podlegają opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób prawnych. Przedmiotem opodatkowania jest dochód stanowiący różnicę pomiędzy przychodem, czyli kwotą uzyskaną ze sprzedaży papierów wartościowych, a kosztami uzyskania przychodu, czyli wydatkami poniesionymi na nabycie lub objęcie papierów wartościowych. Dochód ze sprzedaży papierów wartościowych łączy się z pozostałymi dochodami i podlega opodatkowaniu na zasadach ogólnych. Zgodnie z art. 25 Ustawy o pdop, osoby prawne, które dokonały sprzedaży papierów wartościowych, zobowiązane są do wpłacania na rachunek właściwego urzędu skarbowego zaliczki od sumy opodatkowanych dochodów uzyskanych od początku roku podatkowego. Zaliczka obliczana jest jako różnica pomiędzy podatkiem należnym od dochodu osiągniętego od początku roku podatkowego a sumą zaliczek zapłaconych za poprzednie miesiące tego roku. Podatnik może również wybrać uproszczony sposób deklarowania dochodu (straty), określony w art. 25 ust. 6-7 Ustawy o pdop. Zgodnie z art. 26 ust. 1 Ustawy o pdop zastosowanie stawki podatkowej, wynikającej z umów zapobiegających podwójnemu opodatkowaniu lub niepobranie podatku ma zastosowanie, pod warunkiem przedstawienia płatnikowi przez podatnika zaświadczenia o siedzibie za granicą dla celów podatkowych (tzw. certyfikat rezydencji), wydane przez właściwy organ administracji podatkowej PODATEK OD SPADKÓW I DAROWIZN Zgodnie z ustawą o podatku od spadków i darowizn, nabycie przez osoby fizyczne w drodze spadku lub darowizny, praw majątkowych, w tym również praw związanych z posiadaniem papierów wartościowych, podlega opodatkowaniu podatkiem od spadków i darowizn, jeżeli: a) w chwili otwarcia spadku lub zawarcia umowy darowizny spadkobierca lub obdarowany był obywatelem polskim lub miał miejsce stałego pobytu na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, lub b) prawa majątkowe dotyczące papierów wartościowych są wykonywane na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej. Wysokość stawki podatku od spadków i darowizn jest zróżnicowana i zależy od rodzaju pokrewieństwa lub powinowactwa albo innego osobistego stosunku pomiędzy spadkobiercą i spadkodawcą albo pomiędzy darczyńcą i obdarowanym PODATEK OD CZYNNOŚCI CYWILNOPRAWNYCH Co do zasady sprzedaż akcji dopuszczonych do publicznego obrotu będzie podlegała opodatkowaniu podatkiem od czynności cywilnoprawnych, którego stawka, w świetle art. 7 ust. 1 pkt 1 lit. b, wynosi 1%. W myśl przepisu art. 9 pkt 9 Ustawy z dnia 9 września 2000 r. o podatku od czynności cywilnoprawnych, sprzedaż maklerskich instrumentów finansowych firmom inwestycyjnym bądź za ich pośrednictwem oraz sprzedaż tych instrumentów dokonywana w ramach obrotu zorganizowanego w rozumieniu przepisów Ustawy o obrocie stanowi czynność cywilnoprawną zwolnioną z podatku od czynności cywilnoprawnych ODPOWIEDZIALNOŚĆ PŁATNIKA Zgodnie z brzmieniem art Ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. Ordynacja Podatkowa płatnik, który nie wykonał ciążącego na nim obowiązku obliczenia i pobrania od podatnika podatku i wpłacenia go we właściwym terminie organowi podatkowemu, odpowiada za podatek niepobrany lub podatek pobrany a niewpłacony. Płatnik odpowiada za te należności całym swoim majątkiem. Odpowiedzialność ta jest niezależna od woli płatnika. Przepisów o odpowiedzialności płatnika nie stosuje się wyłącznie w przypadku, jeżeli odrębne przepisy stanowią inaczej albo jeżeli podatek nie został pobrany z winy podatnika. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 165

168 część v - DOKUMENT OFERTOWy 5. INFORMACJE O WARUNKACH OFERTY 5.1. WARUNKI, PARAMETRY I PRZEWIDYWANY HARMONOGRAM OFERTY ORAZ DZIAŁANIA WYMAGANE PRZY SKŁADANIU ZAPISÓW PARAMETRY OFERTY Na podstawie niniejszego Prospektu oferowanych jest Akcji Oferowanych, w tym: w ramach Transzy Inwestorów Instytucjonalnych do objęcia akcji serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda, w ramach Transzy Otwartej do objęcia akcji serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Na podstawie niniejszego Prospektu Emitent zamierza ubiegać się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym: akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 zł każda, do akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda, do praw do akcji zwykłych na okaziciela serii B HARMONOGRAM OFERTY Składanie Deklaracji Nabycia od r. do r., do godziny Otwarcie Publicznej Subskrypcji r. Przyjmowanie zapisów na Akcje Oferowane: od r. do r. Zamknięcie Publicznej Subskrypcji: r. Planowany przydział Akcji Oferowanych: do 6 dni roboczych po dniu zamknięcia Publicznej Subskrypcji Emitent zastrzega sobie prawo do zmiany podanych wyżej terminów. W przypadku zmiany terminu Publicznej Oferty oraz terminu składania zapisów na Akcje Oferowane, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja w formie komunikatu aktualizującego. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt przed upływem zmienianego terminu. W przypadku zmiany terminu book-building stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości w ww. trybie, nie później niż przed zakończeniem procesu book-building. W przypadku, gdy zmiana podanych wyżej terminów będzie miała charakter istotny lub będzie miała znaczący wpływ na ocenę Akcji Oferowanych, stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości poprzez udostępnienie zatwierdzonego przez KNF aneksu do Prospektu, który zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt, przed upływem zmienianego terminu. Po rozpoczęciu przyjmowania zapisów, Emitent zastrzega sobie prawo do wydłużenia terminu przyjmowania zapisów, w sytuacji, gdy łączna liczba Akcji Oferowanych objętych złożonymi zapisami będzie mniejsza, niż liczba Akcji Oferowanych w ramach Publicznej Oferty. Termin ten nie może być dłuższy, niż trzy miesiące od dnia otwarcia publicznej subskrypcji. W przypadku wydłużeniu terminów zapisów zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja w formie komunikatu aktualizującego. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt, przed upływem zmienianego terminu. Przedłużenie terminu przyjmowania zapisów może nastąpić wyłącznie w terminie ważności Prospektu. W przypadku zmiany terminu przydziału Akcji Oferowanych, stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatu aktualizującego nie później, niż przed terminem przydziału Akcji Oferowanych. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt BUDOWANIE KSIĘGI POPYTU BOOK-BUILDING Przed rozpoczęciem Publicznej Oferty przeprowadzone zostaną działania marketingowe, zwane procesem budowania księgi popytu book-building. Proces book-building odnosi się do obu transz, w których oferowane są Akcje Oferowane. W wyniku tych działań powstanie księga popytu na Akcje Oferowane. Wyniki budowania księgi popytu w obu transzach będą wykorzystane przy ustalaniu ceny emisyjnej Akcji Oferowanych. W przypadku istotnych różnic w wynikach book-building w obu transzach Zarząd Emitenta będzie starał się wyznaczyć cenę na poziomie zapewniającym objęcie wszystkich Akcji Oferowanych w obu transzach. Cena emisyjna będzie identyczna w obu transzach. Inwestorzy z Transzy Otwartej, którzy wezmą udział w procesie book-building oraz Inwestorzy z Transzy Inwestorów Instytucjonalnych, którzy otrzymają imienne zaproszenie, będą mogli skorzystać z preferencji w przydziale Akcji Oferowanych na zasadach, o których mowa w niniejszym Prospekcie (część V, pkt ). Proces budowania księgi popytu polega na zbieraniu Deklaracji Nabycia Inwestorów, zainteresowanych nabyciem, na podstawie niniejszego Prospektu, określonej liczby Akcji Oferowanych po wskazanej cenie. Przyjmowane będą Deklaracje Nabycia z ceną poda- 166 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

169 Część v - DOKUMENT OFERTOWy ną z dokładnością do 0,01 zł. Deklaracja Nabycia nie ma charakteru wiążącego dla Inwestora, z zastrzeżeniem zapisów pkt części V Prospektu dotyczących preferencji w Transzy Otwartej oraz Transzy Inwestorów Instytucjonalnych. Deklaracje Nabycia nie zawierające: liczby akcji będącej wielokrotnością 5 sztuk, liczby akcji w wysokości co najmniej 50 sztuk, ceny we wskazanym przedziale cenowym, ceny z dokładnością do 0,01 zł, pozostałych danych wskazanych w formularzu Deklaracji Nabycia, będą uznane za nieważne. Przedział cenowy, w którym będą przyjmowane Deklaracje Nabycia w book-building wynosi od 7,00 zł do 8,50 zł za akcję. Cena emisyjna Akcji Oferowanych wynosi maksymalnie 8,50 zł i nie może być niższa niż wartość nominalna akcji. Deklaracje Nabycia będą zbierane za pośrednictwem Oferującego lub członków konsorcjum dystrybucyjnego, jeżeli takie powstanie. W przypadku powstania konsorcjum dystrybucyjnego po zatwierdzeniu Prospektu emisyjnego, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja, w formie komunikatu aktualizującego, nie później, niż przed rozpoczęciem zapisów na Akcje Oferowane. Komunikat zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt. Deklaracje Nabycia mogą być składane wyłącznie w POK-ach Oferującego lub członków konsorcjum dystrybucyjnego, jeżeli takie powstanie. Nie jest możliwe składanie Deklaracji Nabycia za pośrednictwem środków technicznych, w tym w szczególności Internetu. Potencjalny Inwestor, w trakcie trwania procesu book-building może złożyć jedną Deklarację Nabycia, określając liczbę Akcji Oferowanych i cenę, po jakiej gotów jest nabyć określoną liczbę Akcji Oferowanych. Odpowiedni formularz będzie udostępniony przez Oferującego lub członków konsorcjum dystrybucyjnego (jeżeli takie powstanie) wzór formularza Deklaracji Nabycia został przedstawiony w pkt 10.6, części V niniejszego Prospektu Formularze. Złożoną Deklarację można wycofać przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów przez złożenie pisemnego oświadczenia w POK przyjmującym Deklarację Nabycia. Po wycofaniu złożonej Deklaracji Nabycia możliwe jest, w czasie trwania procesu book-building, złożenie drugiej Deklaracji. Złożenie nowej Deklaracji Nabycia bez wycofania poprzedniej skutkuje uznaniem wszystkich Deklaracji za nieważne. Zarządzający cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenia może złożyć łączną Deklarację Nabycia, obejmującą zarządzane przez siebie rachunki. Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych składają Deklaracje Nabycia odrębnie, na rzecz poszczególnych funduszy zarządzanych przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Emitent może podjąć decyzję o odstąpieniu od przeprowadzenia procesu book-building bez podania przyczyny. W przypadku nieprzeprowadzenia procesu book-building cena emisyjna zostanie ustalona przez Zarząd Emitenta. W przypadku rezygnacji z przeprowadzenia procesu book-building stosowna informacja zostanie podana do publicznej wiadomości w formie komunikatu aktualizującego. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt, przed wskazanym w pkt powyżej terminem rozpoczęcia book-building. W przypadku braku book-building przydział akcji w Transzy Otwartej zostanie dokonany na zasadzie proporcjonalnej redukcji zapisów. Zapisy i przydział w transzy Inwestorów Instytucjonalnych odbywać się będą na identycznych zasadach, jak w przypadku przeprowadzenia book-building z zastrzeżeniem, że imienne zaproszenia Emitent będzie rozsyłał na podstawie własnego rozpoznania rynku. Emitent nie może podjąć decyzji o unieważnieniu procesu book-building ZASADY SKŁADANIA ZAPISÓW Minimalna i maksymalna wielkość zapisu W obu transzach przyjmowane będą zapisy na liczbę Akcji Oferowanych nie mniejszą niż 50 sztuk, z zastrzeżeniem, że minimalna wartość zapisu składanego w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych, przez podmioty wymienione w punkcie litera i) poniżej wynosi nie mniej niż zł. Złożenie zapisu na liczbę Akcji Oferowanych mniejszą niż 50 sztuk albo złożenie zapisu w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych, przez podmioty wymienione poniżej, o wartości mniejszej niż zł, skutkować będzie nieprzydzieleniem Inwestorowi żadnej Akcji Oferowanej, pomimo ważności złożonego zapisu. Brak jest innych ograniczeń co do maksymalnej wielkości zapisów. Jednakże złożenie zapisu na liczbę większą niż liczba Akcji Oferowanych w danej Transzy, będzie uważane za zapis na maksymalną liczbę Akcji Oferowanych w danej Transzy. Ogólne zasady składania zapisów Zapisy na Akcje Oferowane przyjmowane będą w terminach wskazanych w pkt powyżej, w punktach obsługi klienta Oferującego Akcje oraz dodatkowo innych członków konsorcjum dystrybucyjnego, jeżeli, poza udziałem Oferującego, takie powstanie. W przypadku powstania konsorcjum dystrybucyjnego po zatwierdzeniu Prospektu emisyjnego, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja w formie komunikatu aktualizującego. Komunikat aktualizujący zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt, przed rozpoczęciem zapisów. Złożenie wielokrotnie zapisu będzie traktowane jako złożenie zapisu na łączną liczbę Akcji Oferowanych wynikającą z kolejnych zapisów. Zapisy na Akcje Oferowane składane przez zarządzającego cudzym portfelem papierów wartościowych będą traktowane jako zapisy tych, w imieniu których zarządzający składa zapis. W przypadku zamiaru Inwestora zapisania przydzielonych mu Akcji Oferowanych na wybranym rachunku papierów wartościowych, konieczne jest złożenie przez Inwestora dyspozycji deponowania Akcji Oferowanych. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 167

170 część v - DOKUMENT OFERTOWy Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego lub niepełnego wypełnienia zapisu na Akcje Oferowane lub dyspozycji deponowania Akcji Oferowanych (łącznie z nie przydzieleniem akcji) ponosi Inwestor. Zapisy będą składane na formularzach zapisu, którego wzór został przedstawiony w pkt 10.6 części V niniejszego Prospektu. Możliwe jest też składanie zapisów na Akcje Oferowane za pośrednictwem Internetu lub innych możliwych do wykorzystania środków technicznych, jeżeli taką możliwość dopuszcza regulamin biura maklerskiego przyjmującego zapisy oraz nie stoją one w sprzeczności z zapisami niniejszego Prospektu. W takim przypadku Inwestor powinien mieć podpisaną stosowną umowę z biurem maklerskim, gdzie będzie składał zapis na Akcje Oferowane. Umowa taka powinna w szczególności zawierać upoważnienie biura maklerskiego lub jego pracowników do złożenia zapisu na akcje w imieniu Inwestora. W przypadku zamiaru wykorzystania przez Inwestora preferencji w przydziale Akcji Oferowanych, wynikających z udziału w procesie book-building, zapis na Akcje Oferowane może być składany wyłącznie w POK-ach Oferującego lub członków konsorcjum dystrybucyjnego, jeżeli takie powstanie. Zapis na Akcje Oferowane za pośrednictwem środków technicznych, w tym Internetu nie jest możliwy w takim przypadku. Zapisy będą przyjmowane w dwóch transzach: w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych i Transzy Otwartej. Zapisy w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych Do nabywania akcji w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych uprawnieni są: a) firma inwestycyjna, b) bank, c) zakład ubezpieczeń, d) fundusz inwestycyjny, e) fundusz emerytalny, f) podmiot, zarządzający cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie (tzw. asset management), g) podmiot (osoba fizyczna, osoba prawna lub jednostka organizacyjna nieposiadająca osobowości prawnej), w imieniu którego zapis dokonuje podmiot zarządzający cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie (klient asset management), h) subemitent inwestycyjny w wypadku podpisania umowy subemisji inwestycyjnej, i) inny podmiot, nabywający akcje na kwotę nie niższą niż zł, j) podmiot, który złożył Deklarację Nabycia Akcji Oferowanych za kwotę nie mniejszą niż zł. Inwestorzy za wyjątkiem wskazanego w lit. i powyżej mogą złożyć zapis na dowolną liczbę Akcji Oferowanych, jednak nie mniejszą niż 50 sztuk i będącą wielokrotnością 5 sztuk. W przypadku Inwestorów, którzy złożyli zapis na podstawie imiennego zaproszenia do złożenia zapisu na określoną ilość Akcji Oferowanych, przewidziane zostały preferencje. Zaproszenia skierowane do zarządzających cudzym portfelem papierów wartościowych będą traktowane jak zaproszenia skierowane do tych, których portfelem zarządzający zarządza. Zaproszenia zostaną skierowane, drogą faksową, elektroniczną lub w inny sposób, uzgodniony z wybranym Inwestorem. Fakt otrzymania zaproszenia będzie potwierdzony osobiście, za pomocą faksu, telefonu lub za pomocą innych środków technicznych, nie wykluczając poczty elektronicznej. Zaproszenia do składania zapisów mogą być kierowane od dnia rozpoczęcia subskrypcji Akcji Oferowanych aż do zakończenia przyjmowania zapisów. Aby skorzystać w preferencji, o których mowa powyżej, zapraszany Inwestor powinien złożyć zapis do godz następnego dnia po otrzymaniu zaproszenia, jak również przed upływem terminu przyjmowania zapisów. Podstawą do otrzymania zaproszenia i określenia liczby Akcji Oferowanych podanych w zaproszeniu, będzie udział w procesie bookbuilding i złożenie Deklaracji Nabycia Akcji Oferowanych po cenie, która będzie wyższa lub równa ostatecznej cenie Akcji Oferowanych. Zarząd zastrzega sobie prawo wysłania zaproszeń również do innych Inwestorów, w tym nieuczestniczących w book-building, do wysyłania zaproszeń dotyczących innej liczby Akcji Oferowanych (tj. większej lub mniejszej) niż deklarowana w book-building, jak również do nie wysłania zaproszenia, pomimo uczestnictwa w book-building. Wysłanie zaproszenia na większą liczbę Akcji Oferowanych niż deklarowana w book-building nie wiąże się dla Inwestora z obowiązkiem złożenia zapisu na większą liczbę Akcji Oferowanych, niż wskazana w procesie book-building, a jedynie uprawnia go do skorzystania z możliwości złożenia takiego zapisu. Preferencje związane ze złożeniem zapisu na podstawie imiennego zaproszenia polegają na tym, że w przypadku złożenia zapisu na liczbę Akcji Oferowanych wynikającą z imiennego zaproszenia albo mniejszą niż w zaproszeniu, ale większą lub równą wskazanej w procesie book-building zapis nie podlega redukcji. W przypadku złożenia zapisu na liczbę Akcji Oferowanych większą niż wskazana w imiennym zaproszeniu, zapis w części dotyczącej liczby Akcji Oferowanych ponad liczbę wskazaną w zaproszeniu będzie podlegał proporcjonalnej redukcji, o ile w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych pozostaną Akcje Oferowane, niesubskrybowane na podstawie zaproszeń. W pozostałej części zapis nie będzie podlegał redukcji. Wysyłanie zaproszeń przez Emitenta nie ogranicza prawa żadnego Inwestora, w tym Inwestora, do którego skierowano zaproszenie oraz Inwestora, który nie brał udziału w book-building, do składania zapisów na Akcje Oferowane w Transzy Otwartej lub Transzy Inwestorów Instytucjonalnych. 168 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

171 Część v - DOKUMENT OFERTOWy Zapisy w Transzy Otwartej Do nabywania Akcji Oferowanych uprawnieni są wszyscy Inwestorzy. Inwestorom, którzy złożyli Deklaracje Nabycia w procesie book-building na Akcje Oferowane, dokonując następnie zapisu na liczbę Akcji Oferowanych, co najmniej równą deklarowanej, przy ostatecznej cenie Akcji Oferowanych niższej lub równej zadeklarowanej, będą przysługiwały preferencje w przydziale Akcji Oferowanych. Preferencje te polegać będą na tym, iż w przypadku nadsubskrypcji akcji, na potrzeby obliczania liczby Akcji Oferowanych, jaka zostanie przydzielona poszczególnym Inwestorom, zostanie zastosowana następująca procedura: 1) Liczba Akcji Oferowanych, na którą złożono zapis podlegający preferencjom, będzie mnożona przez dwa. Liczba akcji wskazana w zapisach niepodlegających preferencjom będzie mnożona przez jeden. Tak powstaną iloczyny właściwe dla poszczególnych zapisów. 2) Obliczone iloczyny będą zsumowane ze sobą. Tak powstanie suma teoretyczna. 3) Dla każdego zapisu będzie obliczany jego proporcjonalny udział w sumie teoretycznej tj. udział iloczynu w ich ogólnej sumie. 4) Liczba akcji, jaka zostanie przydzielona Inwestorowi, będzie obliczana poprzez przemnożenie proporcjonalnego udziału przez łączną liczbę Akcji Oferowanych w danej transzy, z zastrzeżeniem, że inwestorowi nie może zostać przydzielone więcej Akcji Oferowanych niż wskazanych w zapisie. Oznacza to, iż w zależności od liczby złożonych zapisów, zapis Inwestora korzystającego z preferencji nie będzie podlegał redukcji lub będzie podlegał redukcji w mniejszym stopniu niż zapis Inwestora nieobjętego preferencjami. Preferencje dotyczą tylko i wyłącznie tej liczby Akcji Oferowanych, która została objęta Deklaracją Nabycia. Złożenie wielokrotnie zapisu będzie traktowane jako złożenie zapisu na łączną liczbę Akcji Oferowanych wynikającą z kolejnych zapisów. Jednakże, w celu skorzystania z preferencji wynikających z udziału w procesie book-building, Inwestor powinien złożyć i opłacić zapis przynajmniej na liczbę Akcji Oferowanych wskazanych w Deklaracji Nabycia. Jeżeli zapis zostanie złożony na większą liczbę Akcji Oferowanych niż liczba wskazana w Deklaracji Nabycia, to preferencje w przydziale będą dotyczyć jedynie liczby Akcji Oferowanych wskazanych w Deklaracji, natomiast pozostała liczba Akcji zostanie przydzielona bez preferencji. Pojedynczej Deklaracji Nabycia może odpowiadać tylko jeden zapis. Inwestor chcący skorzystać z preferencji w przydziale Akcji Oferowanych powinien w momencie składania zapisu, przedstawić złożoną wcześniej Deklarację Nabycia w formie oryginalnego dokumentu oraz wskazać na formularzu zapisu, numer Deklaracji Nabycia, którą zamierza wykorzystać w związku ze składanym zapisem. Potwierdzenie wykorzystania danej Deklaracji Nabycia nastąpi poprzez złożenie własnoręcznego podpisu na przedstawionej Deklaracji Nabycia, przez pracownika biura maklerskiego oraz Inwestora składającego zapis DZIAŁANIA PRZEZ PEŁNOMOCNIKA Inwestorzy są uprawnieni do nabycia Akcji Oferowanych za pośrednictwem pełnomocnika. W przypadku pełnomocnictwa udzielonego biuru maklerskiemu, obowiązuje regulamin danego biura maklerskiego. W innym przypadku osoba, występująca w charakterze pełnomocnika, zobowiązana jest przedłożyć pisemne pełnomocnictwo Inwestora, zawierające umocowanie do złożenia zapisu oraz następujące informacje o osobie Inwestora: dla osób fizycznych rezydentów: imię i nazwisko, dokładny adres, numer dowodu osobistego lub numer paszportu, numer PESEL, dla osób fizycznych nierezydentów: imię i nazwisko, dokładny adres, numer paszportu, dla osób prawnych rezydentów: firmę lub nazwę, adres, numer REGON oraz załączony do pełnomocnictwa wypis z właściwego rejestru, dla osób prawnych nierezydentów: firmę lub nazwę, adres oraz załączony do pełnomocnictwa wypis z właściwego rejestru lub dokument potwierdzający istnienie podmiotu w danym kraju (dokumenty sporządzone w języku obcym i wystawione za granicą powinny być przetłumaczone na język polski przez tłumacza przysięgłego), dla rezydentów, podmiotów nieposiadających osobowości prawnej: nazwę, adres, numer REGON oraz załączony do pełnomocnictwa wypis z właściwego rejestru, dla nierezydentów, podmiotów nieposiadających osobowości prawnej: nazwę, adres oraz załączony do pełnomocnictwa wypis z właściwego rejestru lub dokument potwierdzający istnienie podmiotu w danym kraju (dokumenty sporządzone w języku obcym i wystawione za granicą powinny być przetłumaczone na język polski przez tłumacza przysięgłego). Ponadto, pełnomocnictwo powinno zawierać następujące informacje o osobie pełnomocnika: dla osób fizycznych rezydentów: imię i nazwisko, dokładny adres, numer dowodu osobistego lub numer paszportu, numer PESEL, dla osób fizycznych nierezydentów: imię i nazwisko, dokładny adres, numer paszportu, dla osób prawnych rezydentów: firmę lub nazwę, adres, numer REGON oraz załączony do pełnomocnictwa wypis z właściwego rejestru, dla osób prawnych nierezydentów: firmę lub nazwę, adres oraz załączony do pełnomocnictwa wypis z właściwego rejestru lub dokument potwierdzający istnienie podmiotu w danym kraju (dokumenty sporządzone w języku obcym i wystawione za granicą powinny być przetłumaczone na język polski przez tłumacza przysięgłego). Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 169

172 część v - DOKUMENT OFERTOWy Przy składaniu zapisu, odbiorze potwierdzenia nabycia Akcji Oferowanych, odbiorze zwracanych kwot oraz dokonywaniu innych czynności związanych z ofertą, pełnomocnik winien dysponować pełnomocnictwem, z którego jasno by wynikało prawo do dokonywania stosownych czynności w imieniu Inwestora. Dokument pełnomocnictwa pozostaje w punkcie przyjmującym zapis. Możliwe jest również (szczególnie w przypadku pełnomocnictwa obejmującego szerszy zakres czynności niż dokonywana) sporządzenie kopii pełnomocnictwa. Kopia taka potwierdzona powinna być przez notariusza lub pracownika POK. W przypadku potwierdzenia przez pracownika POK, na kopii winna się znaleźć adnotacja zgodne z oryginałem wraz z datą, podpisem pracownika POK oraz podpisem pełnomocnika. Kopia pełnomocnictwa pozostaje w punkcie przyjmującym zapis. Pełnomocnictwo powinno posiadać podpis klienta notarialnie poświadczony albo złożony w obecności pracownika POK-u, chyba że co innego wynika z regulaminu biura maklerskiego przyjmującego zapis. Dokument pełnomocnictwa w języku obcym powinien być przetłumaczony na język polski przez tłumacza przysięgłego i przez niego poświadczony. Nie ogranicza się liczby pełnomocnictw udzielonych jednemu pełnomocnikowi WYCOFANIE LUB ZAWIESZENIE OFERTY Zarząd Emitenta może podjąć decyzję o odstąpieniu od emisji akcji serii B lub zawieszeniu oferty akcji serii B przed dniem rozpoczęcia przyjmowania zapisów na akcje serii B oraz odstąpieniu od emisji akcji lub zawieszeniu oferty akcji serii B z ważnych powodów po dniu rozpoczęcia przyjmowania zapisów na akcje serii B. Do ważnych powodów można zaliczyć odpowiednio: nagłą zmianę w sytuacji gospodarczej lub politycznej kraju, regionu lub świata, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć istotny negatywny wpływ na przebieg Oferty lub działalność Emitenta, nagłą zmianę w otoczeniu gospodarczym lub prawnym Emitenta, której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, a która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną Emitenta, nagłą zmianę w sytuacji finansowej, ekonomicznej lub prawnej Emitenta, która miałaby lub mogłaby mieć negatywny wpływ na działalność Emitenta, a której nie można było przewidzieć przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, wystąpienie innych okoliczności powodujących, iż przeprowadzenie Oferty byłoby niemożliwe lub szkodliwe dla interesu Emitenta lub Inwestorów. Ponadto Zarząd Emitenta może podjąć decyzję o odstąpieniu od ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. akcji serii A w przypadku niedojścia do skutku emisji akcji serii B. W przypadku odstąpienia od Oferty Publicznej lub jej zawieszenia, stosowna decyzja Emitenta zostanie podana do wiadomości publicznej w trybie aneksu do Prospektu, zgodnie z art. 51 Ustawy o ofercie publicznej. W przypadku odstąpienia od Oferty Publicznej, Inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków. Zwrot środków zostanie dokonany bez żadnych odsetek i odszkodowań. Jeśli decyzja o zawieszeniu Oferty Publicznej zostanie podjęta w trakcie trwania subskrypcji, złożone zapisy i deklaracje oraz dokonane wpłaty uważane są nadal za ważne, jednakże inwestorzy będą mogli uchylić się od skutków prawnych złożonych zapisów i deklaracji poprzez złożenie stosownego oświadczenia, w terminie 2 dni roboczych od dnia udostępnienia aneksu do Prospektu. Jeśli decyzja o zawieszeniu Oferty Publicznej zostanie podjęta po przeprowadzeniu procesu budowania księgi popytu, ale przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, Emitent wspólnie z Oferującym mogą, ale nie muszą, ponownie przeprowadzić proces budowania księgi popytu. Zawieszenie Oferty Publicznej spowoduje przesunięcie terminów Oferty Publicznej, w tym terminy przydziału Akcji Oferowanych. W przypadku zawieszenia Oferty Publicznej, inwestorom, którzy złożyli i opłacili zapisy, a następnie złożyli oświadczenie o odstąpieniu od zapisu, zostanie dokonany zwrot wpłaconych przez nich środków na rachunek wskazany w formularzu zapisu. Zwrot środków zostanie dokonany bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań TERMIN, W KTÓRYM MOŻLIWE JEST WYCOFANIE ZAPISU Jeżeli po rozpoczęciu subskrypcji lub sprzedaży zostanie udostępniony do publicznej wiadomości aneks do Prospektu emisyjnego, osoba, która złożyła zapis przed udostępnieniem aneksu, może uchylić się od skutków prawnych złożonego zapisu. Uchylenie się od skutków prawnych zapisu następuje przez oświadczenie na piśmie złożone w jednym z POK Oferującego Akcje lub innego uczestnika konsorcjum (jeśli takie powstanie), w terminie 2 dni roboczych od dnia udostępnienia aneksu. Prawo uchylenia się od skutków prawnych złożonego zapisu nie dotyczy przypadków, gdy aneks jest udostępniany w związku z błędami w treści Prospektu emisyjnego, o których emitent lub wprowadzający powziął wiadomość po dokonaniu przydziału papierów wartościowych, lub czynnikami, które zaistniały, lub o których emitent, lub wprowadzający powziął wiadomość po dokonaniu przydziału papierów wartościowych. Emitent lub wprowadzający może dokonać przydziału papierów wartościowych nie wcześniej niż po upływie terminu do uchylenia się przez inwestora od skutków prawnych złożonego zapisu SPOSÓB I TERMIN PRZEWIDZIANY NA WNIESIENIE WPŁAT NA AKCJE Wpłat na Akcje Oferowane dokonuje się w złotych polskich. Wpłata na Akcje Oferowane musi być uiszczona w pełnej wysokości najpóźniej w ostatnim dniu przyjmowania zapisów. Przez wpłatę w pełnej wysokości rozumie się kwotę równą iloczynowi liczby Akcji Oferowanych objętych zapisem i ostatecznej ceny Akcji Oferowanych. Akcje opłacane są wyłącznie w formie wkładów pieniężnych. Należne wpłaty z tego tytułu powinny być wnoszone: 170 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

173 Część v - DOKUMENT OFERTOWy na rachunek bankowy biura maklerskiego przyjmującego zapis, z podaniem numeru PESEL, imienia i nazwiska (nazwy) Inwestora, oraz z adnotacją wpłata na akcje Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna, do kasy punktu przyjmującego zapis, jeżeli dopuszcza on wpłaty gotówkowe. Przy wyborze tej formy płatności zaleca się Inwestorom wcześniejsze upewnienie się, iż wybrany przez nich POK przyjmuje wpłaty gotówkowe, przelewem lub przekazem telegraficznym z podaniem numeru PESEL, imienia i nazwiska (nazwy) Inwestora, oraz z adnotacją wpłata na akcje Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna, na rachunek biura przyjmującego zapis, innymi formami płatności, które przewiduje i akceptuje dany Punkt Obsługi Klienta biura maklerskiego przyjmującego zapis na Akcje Oferowane. Szczegółowe informacje na temat innych możliwych form płatności Inwestor powinien uzyskać od biura maklerskiego przyjmującego zapis na Akcje Oferowane, powyższymi sposobami łącznie. Możliwe jest ponadto zawarcie umowy potrącenia wymagalnych wierzytelności, zgodnie z art Ksh oraz zamieszczonymi niżej zapisami niniejszego Prospektu. W zakresie opisanym w niniejszym punkcie, Inwestor ma swobodę w wyborze sposobu wpłaty na Akcje Oferowane. Wpłaty na Akcje Oferowane nie podlegają oprocentowaniu. Zwraca się uwagę, iż wpłata w pełnej wysokości musi zostać zaksięgowana na rachunku biura przyjmującego zapis najpóźniej w ostatnim dniu przyjmowania zapisów. Oznacza to, iż Inwestor (w szczególności w przypadku wpłaty przekazem lub przelewem, jak również wpłat przy wykorzystaniu kredytów bankowych na zapisy) musi dokonać wpłaty ze stosownym wyprzedzeniem, uwzględniającym czas dokonania przelewu, realizacji kredytu lub wykonywania innych podobnych czynności. Zaleca się, aby Inwestor zasięgnął informacji w zakresie czasu trwania określonych czynności w obsługującej go instytucji finansowej i podjął właściwe czynności uwzględniając czas ich wykonania. Inwestor dokonujący wpłaty na Akcje Oferowane za pośrednictwem banku, powinien liczyć się z możliwością pobierania przez bank prowizji od wpłat gotówkowych lub od przelewów. Zwraca się uwagę, że dokonanie wpłaty niepełnej skutkować będzie nieprzydzieleniem żadnej akcji. W przypadku Inwestorów będących wierzycielami Emitenta może nastąpić umowne potrącenia dwóch wymagalnych wierzytelności pieniężnych wierzytelności Inwestora wobec Emitenta z wierzytelnością Emitenta wobec Inwestora o wpłatę wkładu gotówkowego na pokrycie Akcji Oferowanych (dotyczące zarówno całej wpłaty na Akcje Oferowane, jak i części wpłaty) powstałej z chwilą złożenia zapisu na Akcje Oferowane. Umowne potrącenie wierzytelności, zgodnie z którym dojdzie do wzajemnego umorzenia wierzytelności do wysokości co najmniej równej kwocie wpłat na Akcje Oferowane jakie dany Inwestor opłaca w formie potrącenia wierzytelności, oznacza dokonanie wpłaty gotówkowej na pokrycie tych Akcji Oferowanych. Umowne potrącenie następuje zgodnie z art Ksh. Inwestor zamierzający opłacić zapis w formie potrącenia wierzytelności powinien zawrzeć z Emitentem stosowną umowę potrącenia wierzytelności oraz dostarczyć jeden jej egzemplarz do POK-u Oferującego lub ewentualnie innego członka konsorcjum (jeżeli konsorcjum dystrybucyjnego zostanie rozszerzone o inne podmioty niż Oferujący), w POK-u którego składa zapis. Spółka jest zobowiązana zawrzeć, na żądanie Inwestora, stosowaną umowę, o ile Inwestor jest wierzycielem Emitenta, który posiada bezsporne wymagalne na dzień złożenia zapisu wierzytelności wobec Spółki. Emitent nie sporządził listy uprawnionych do złożenia zapisów wierzycieli. W przypadku Inwestorów obejmujących Akcje w zamian za przysługujące im wierzytelności wobec Emitenta, w razie nieprzydzielenia części lub całości Akcji Oferowanych, odpowiedniemu zmniejszeniu ulegnie kwota umownego potrącenia. Inwestorzy pragnący opłacić zapis na Akcje Oferowane w formie potrącenia wierzytelności proszeni są o kontakt z Elżbietą Rumin pod numerem telefonu celem uzgodnienia szczegółów związanych z podpisaniem umowy potrącenia wierzytelności. Informacja o sposobie i terminie dostarczenia akcji Inwestorom znajduje się w pkt poniżej OPIS SPOSOBU PODANIA WYNIKÓW OFERTY DO PUBLICZNEJ WIADOMOŚCI Po zakończeniu subskrypcji, informacja o jej wyniku zostanie przekazania równocześnie do KNF i GPW, a następnie do Polskiej Agencji Prasowej, zgodnie z postanowieniami art. 56 ust. 1 ustawy o Ofercie Publicznej. W przypadku niedojścia Oferty do skutku, ogłoszenie w tej sprawie zamieszczone będzie w terminie 14 dni po zamknięciu Publicznej Oferty w sposób, w jaki był opublikowany Prospekt emisyjny, a dodatkowo w siedzibie Emitenta oraz w punktach przyjmowania zapisów na Akcje Oferowane. To samo ogłoszenie będzie zawierać wezwanie do odbioru przez Inwestorów wpłaconych kwot. Wpłacone kwoty zostaną zwrócone bez odsetek i odszkodowań w ciągu 14 dni od ukazania się ogłoszenia, o którym mowa powyżej, w sposób określony przez Inwestora w formularzu zapisu. Jeżeli Emitent nie dopełni obowiązku zgłoszenia uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego do Krajowego Rejestru Sądowego w terminie dwunastu miesięcy od daty zatwierdzenia Prospektu przez KNF oraz nie później niż po upływie jednego miesiąca od dnia przydziału akcji, stosowna informacja zostanie przekazana równocześnie do KNF i GPW, a następnie do Polskiej Agencji Prasowej, zgodnie z postanowieniami art. 56 ust. 1 ustawy o Ofercie Publicznej, a także ukaże się ogłoszenie w tej sprawie, w ciągu 7 dni od upłynięcia powyższego terminu. Wpłacone kwoty zostaną zwrócone bez odsetek i odszkodowań w ciągu 14 dni od ukazania się ogłoszenia, o którym mowa powyżej. Jeżeli sąd odmówi zarejestrowania emisji Akcji Oferowanych, stosowna informacja zostanie przekazana, zgodnie z postanowieniami art. 56 ust. 1 ustawy o Ofercie Publicznej, równocześnie do KNF i GPW, a następnie do Polskiej Agencji Prasowej. Informacja zostanie przekazana niezwłocznie, nie później niż w terminie 24 godzin, po powzięciu przez Emitenta wiadomości. Wpłacone kwoty zostaną zwrócone bez odsetek i odszkodowań Inwestorom, którym zostały przydzielone Akcje Oferowane, przed upływem miesiąca, licząc od dnia uprawomocnienia się postanowienia sądu o odmowie rejestracji. W każdym z wymienionych wyżej przypadków zwrot wpłaconej kwoty może nastąpić w szczególności: gotówką do odbioru w biurze maklerskim przyjmującym zapisy, przelewem na wskazany rachunek (po potrąceniu kosztów przelewu), w inny, wskazany przez Inwestora i zaakceptowany przez biuro maklerskie przyjmujące zapis, sposób (po potrąceniu ewentualnych kosztów operacji). Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 171

174 część v - DOKUMENT OFERTOWy 5.2. ZASADY DYSTRUBUCJI I PRZYDZIAŁU ZAMIARY ZNACZĄCYCH AKCJONARIUSZY I CZŁONKÓW ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORCZYCH LUB ADMINISTRACYJNYCH EMITENTA CO DO UCZESTNICTWA W SUB- SKRYPCJI Według najlepszej wiedzy Emitenta członkowie Zarządu, Rady Nadzorczej oraz akcjonariusz nie planują uczestniczyć w ofercie publicznej akcji serii B, tym samym nie zamierzają objąć ponad pięć procent papierów wartościowych będących przedmiotem oferty INFORMACJE PODAWANE PRZED PRZYDZIAŁEM Zapisy na Akcje będą mogły być składane w ramach Transzy Inwestorów Instytucjonalnych lub Transzy Otwartej. Wykaz podmiotów uprawnionych do nabywania akcji w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych znajduje się w punkcie części V Prospektu. Do nabywania Akcji Oferowanych w Transzy Otwartej uprawnieni są wszyscy Inwestorzy. Na podstawie niniejszego Prospektu oferowanych jest Akcji Oferowanych, w tym: w ramach Transzy Inwestorów Instytucjonalnych do objęcia akcji serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda, w ramach Transzy Otwartej do objęcia akcji serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda PRZESUNIĘCIA POMIĘDZY TRANSZAMI Emitent zastrzega sobie możliwość dokonania przesunięć pomiędzy transzami po zakończeniu publicznej subskrypcji. Przesunięte mogą zostać jedynie Akcje Oferowane, które nie zostały subskrybowane przez Inwestorów w danej transzy pod warunkiem, że w drugiej transzy popyt zgłoszony przez Inwestorów na Akcje Oferowane przewyższył ich podaż. Informacja o przesunięciu między transzami zostanie udostępniona do publicznej wiadomości w formie komunikatu aktualizującego, w sposób, w jaki został udostępniony Prospekt emisyjny ZASADY PRZYDZIAŁU OPIS REDUKCJI ZAPISÓW ORAZ ZWROT NADPŁACONYCH KWOT Przydział Akcji Oferowanych zostanie dokonany przez Zarząd Emitenta do 6 dni roboczych od zakończenia publicznej subskrypcji. Minimalna wielkość przydziału to jedna akcja. Sposób traktowania przy przydziale zapisów nie jest uzależniony od tego, przez jaki podmiot lub za pośrednictwem jakiego podmiotu są one dokonywane. Brak jest również wcześniej ustalonych sposobów preferencyjnego traktowania określonych rodzajów inwestorów lub określonych grup powiązanych przy przydziale. Jedyne różnice w traktowaniu przy przydziale są konsekwencją podziału na transze oraz preferencji w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych wynikających z otrzymania imiennego zaproszenia i preferencji w Transzy Otwartej wynikających z udziału w book-building. Nie występuje nadprzydział i opcja dodatkowego przydziału typu green shoe. Transza Inwestorów Instytucjonalnych Zapisy na Akcje Oferowane złożone w ilości wynikającej z przekazanego zaproszenia nie będą podlegały redukcji. Wysłanie zaproszenia na większą liczbę Akcji Oferowanych niż deklarowana w book-building nie wiąże się dla Inwestora z obowiązkiem złożenia zapisu na większą liczbę Akcji Oferowanych, niż wskazana w procesie book-building, a jedynie uprawnia go do skorzystania takiej możliwości. W związku z tym, w przypadku złożenia zapisu na liczbę akcji mniejszą niż wskazana w zaproszeniu, ale większą lub równą wskazanej w procesie book-building, zapis nie podlega również redukcji. W przypadku: złożenia zapisu przez Inwestora, do którego nie zostało wysłane zaproszenie, złożenia zapisu przez Inwestora zapraszanego po terminie, w którym Inwestor powinien złożyć zapis, aby skorzystać z preferencji, o którym to terminie jest mowa w pkt powyżej, albo złożenia zapisu przez Inwestora zapraszanego na ilość Akcji Oferowanych mniejszą, niż wskazana w zaproszeniu, z wyjątkiem przypadku, gdy zapis złożony został na liczbę akcji mniejszą niż wskazana w zaproszeniu, ale większą lub równą wskazanej w procesie book-building, zapisy będą podlegały proporcjonalnej redukcji, o ile w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych pozostaną Akcje Oferowane nieobjęte na preferencyjnych warunkach. Analogicznej redukcji podlegać będą zapisy złożone przez Inwestora zapraszanego w części dotyczącej liczby Akcji Oferowanych ponad liczbę wskazaną w zaproszeniu. Transza Otwarta Jeżeli łączna liczba Akcji Oferowanych, na jakie Inwestorzy złożą zapisy, będzie większa od liczby Akcji Oferowanych, zapisy Inwestorów będą podlegać redukcji. Redukcja będzie proporcjonalna dla wszystkich Inwestorów, z zastrzeżeniem podanych niżej preferencji dla uczestników book-building. Inwestorom, którzy złożyli Deklaracje Nabycia w procesie book-building na Akcje Oferowane, dokonując następnie zapisu na liczbę Akcji Oferowanych co najmniej równą deklarowanej, przy ostatecznej cenie Akcji Oferowanych niższej lub równej zadeklarowanej, będą przysługiwały preferencje w przydziale Akcji Oferowanych. Preferencje te polegać będą na tym, iż w przypadku nadsubskrypcji akcji, że na potrzeby obliczania liczby Akcji Oferowanych, jaka zostanie przydzielona poszczególnym Inwestorom, zostanie zastosowana następująca procedura: 172 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

175 Część v - DOKUMENT OFERTOWy 1) Liczba Akcji Oferowanych, na którą złożono zapis podlegający preferencjom będzie mnożona przez dwa. Liczba akcji wskazana w zapisach niepodlegających preferencjom będzie mnożona przez jeden. Tak powstaną iloczyny właściwe dla poszczególnych zapisów; 2) Obliczone iloczyny będą zsumowane ze sobą. Tak powstanie suma teoretyczna ; 3) Dla każdego zapisu będzie obliczany jego proporcjonalny udział w sumie teoretycznej tj. udział iloczynu w ich ogólnej sumie; 4) Liczba akcji, jaka zostanie przydzielona Inwestorowi będzie obliczana poprzez przemnożenie proporcjonalnego udziału przez łączną liczbę Akcji Oferowanych w danej transzy, z zastrzeżeniem, że inwestorowi nie może zostać przydzielone więcej Akcji Oferowanych niż wskazanych w zapisie. Oznacza to, iż w zależności od liczby złożonych zapisów, zapis Inwestora korzystającego z preferencji nie będzie podlegał redukcji lub będzie podlegał redukcji w mniejszym stopniu niż zapis Inwestora nieobjętego preferencjami. Preferencje dotyczą tylko i wyłącznie tej liczby Akcji Oferowanych, która została objęta Deklaracją Nabycia. Liczba przydzielanych Akcji Oferowanych będzie zaokrąglana w dół do liczby całkowitej, a pozostające, pojedyncze Akcje Oferowane zostaną przydzielone Inwestorom, którzy złożyli zapisy na kolejno największe liczby Akcji Oferowanych. Zwraca się uwagę, iż w szczególnych okolicznościach (duża redukcja zapisów i niewielki zapis na akcje, powodujący, iż liczba akcji wynikła z alokacji będzie mniejsza niż 1), może to oznaczać nieprzydzielenie żadnych Akcji Oferowanych. Jeżeli w przypadku przydziału Akcji Oferowanych dojdzie do nieprzydzielenia Inwestorowi całości lub części Akcji Oferowanych, na które złożył zapis, na skutek redukcji zapisów, czy złożenia przez Inwestora nieważnego zapisu, jak również w przypadku wystąpienia innej przyczyny powodującej konieczność zwrotu Inwestorowi części lub całości wpłaconej kwoty, wpłacona przez Inwestora kwota zostanie zwrócona w sposób określony przez Inwestora w formularzu zapisu, w terminie 14 dni od dnia dokonania przydziału. Zwrot powyższych kwot zostanie dokonany bez odsetek i odszkodowań WARUNKI ZAMKNIĘCIA OFERTY, NAJWCZEŚNIEJSZY MOŻLIWY TERMIN JEJ ZAMKNIĘCIA Publiczna oferta Akcji Oferowanych zostanie zamknięta w dniu dokonania przez Emitenta przydziału Akcji Oferowanych. Zamknięcie oferty nastąpi w terminie do 6 dni roboczych po dniu zakończenia przyjmowania zapisów PROCEDURA ZAWIADAMIANIA INWESTORÓW O LICZBIE PRZYDZIELONYCH AKCJI OFE- ROWANYCH Jeżeli co najmniej minimalna liczba akcji przeznaczonych do objęcia zostanie subskrybowana i należycie opłacona, Zarząd dokona, w terminie 6 dni roboczych od upływu terminu zamknięcia subskrypcji, przydziału Akcji Oferowanych subskrybentom zgodnie z ogłoszonymi zasadami przydziału akcji. Wykazy subskrybentów, ze wskazaniem liczby Akcji Oferowanych przydzielonych każdemu z nich, będą wyłożone w ciągu tygodnia od momentu przydziału Akcji Oferowanych i pozostawione do wglądu w ciągu następnych dwóch tygodni w punktach przyjmowania zapisów, w których były one przyjmowane. Zaksięgowanie Inwestorowi praw do akcji serii B, na wskazanym przez niego rachunku papierów wartościowych nastąpi niezwłocznie po rejestracji praw do akcji serii B w KDPW. Informacja o zaksięgowaniu praw do akcji serii B zostanie przekazana Inwestorowi przez biuro maklerskie prowadzące jego rachunek papierów wartościowych, zgodnie z zasadami informowania klientów, przyjętymi przez dane biuro. Zaksięgowanie przydzielonych Inwestorowi Akcji Oferowanych, na rachunku papierów wartościowych, na którym ma zaksięgowane prawa do akcji serii B, nastąpi niezwłocznie po rejestracji Akcji Oferowanych w KDPW. Informacja o zaksięgowaniu Akcji Oferowanych zostanie przekazana Inwestorowi przez biuro maklerskie prowadzące jego rachunek papierów wartościowych, zgodnie z zasadami informowania klientów, przyjętymi przez dane biuro. Rozpoczęcie obrotu prawami do akcji serii B i Akcjami Oferowanymi nie jest uzależnione od zawiadomienia Inwestora w ww. trybie o liczbie przydzielonych mu i zaksięgowanych papierów wartościowych. Jeżeli Inwestor nie złoży dyspozycji deponowania akcji na wskazanym rachunku papierów wartościowych, przydzielone mu akcje zostaną zaksięgowane na rachunku sponsora emisji. Osoby, którym Akcji Oferowanych nie przydzielono, zostaną wezwane do odbioru wpłaconych kwot najpóźniej z upływem dwóch tygodni od dnia zakończenia przydziału akcji CENA Cena emisyjna Akcji Oferowanych wynosi maksymalnie 8,50 zł i nie może być niższa niż ich wartość nominalna. Ostateczna cena Akcji Oferowanych zostanie ustalona, zgodnie z opinią uzasadniającą wyłączenie prawa poboru, której treść została zamieszczona w pkt 4.6. (po przeprowadzeniu procesu book-building lub na podstawie rekomendacji domu maklerskiego Oferującego akcje serii B) i przekazana, przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów, zgodnie z art. 54 ust. 3 ustawy o ofercie, tzn. do KNF oraz do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt oraz w trybie określonym w art. 56 ust. 1 ustawy o ofercie. Cena emisyjna będzie równa dla obu transz. Brak jest dodatkowych kosztów i podatków związanych ze złożeniem zapisu, które zapisujący się na akcje będzie musiał ponieść, poza wskazanymi w pkt powyżej. Przedział cenowy, w jakim przyjmowane będą Deklaracje Nabycia w book-building wynosi od 7,00 zł do 8,50 zł za akcję. W ciągu roku przed dniem zatwierdzenia Prospektu członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej oraz osoby powiązane nie nabywały akcji Emitenta. Na dzień zatwierdzenia Prospektu brak jest również jakichkolwiek ustaleń, na mocy których członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej byliby uprawnieni do nabycia lub objęcia w przyszłości akcji Emitenta na preferencyjnych warunkach. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 173

176 część v - DOKUMENT OFERTOWy 5.4. PLASOWANIE I GWARANTOWANIE (SUBEMISJA) Emitent nie zawarł i nie planuje zawarcia umowy o submisję usługową lub inwestycyjną. Oznacza to, że brak jest podmiotów, które podjęły się gwarantowania emisji na zasadach wiążącego zobowiązania. W związku z powyższym nie przewiduje się prowizji za gwarantowanie. Informacje dotyczące podmiotów, które podjęły się plasowania oferty bez wiążącego zobowiązania: - Dom Maklerski IDM SA z siedzibą w Krakowie będący Oferującym w Publicznej Ofercie podejmie działania o charakterze plasowania w formie przeprowadzenia procesu book-building oraz spotkań z Inwestorami zainteresowanymi objęciem Oferowanych Akcji. DM IDM SA pobiera za ww. działania wynagrodzenie prowizyjne w wysokości 1% wartości sprzedanych Oferowanych Akcji, przy czym wartość sprzedanych Oferowanych Akcji wylicza się jako iloczyn ceny emisyjnej Oferowanych Akcji i ilości Oferowanych Akcji, które zostały objęte; - Emitent: Zarząd Electus Hipoteczny S.A. będzie uczestniczyć w spotkaniach z Inwestorami zainteresowanymi objęciem Oferowanych Akcji Brak jest innych podmiotów poza wskazanymi powyżej, które podjęły się plasowania oferty bez wiążącego zobowiązania. W przypadku zawarcia umowy o submisję usługową lub inwestycyjną, zostanie podana do publicznej wiadomości stosowna informacja, poprzez udostępnienie zatwierdzonego przez KNF aneksu do Prospektu. Aneks zostanie przekazany do publicznej wiadomości w sposób, w jaki został opublikowany Prospekt. Koordynatorem całości Oferty jest Dom Maklerski IDM SA z siedzibą w Krakowie, Mały Rynek 7. Nie przewiduje się koordynatorów zajmujących się częściami Oferty oraz podmiotów zajmujących się plasowaniem w innych krajach. Nie przewiduje się również agentów ds. płatności. Po zatwierdzeniu Prospektu emisyjnego przewiduje się korzystanie z usług Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A., który na polskim rynku kapitałowym pełni rolę głównego podmiotu świadczącego usługi depozytowe. 6. DOPUSZCZENIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DO OB- ROTU I USTALENIA DOTYCZĄCE OBROTU 6.1. DOPUSZCZENIE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DO OBROTU Emitent dołoży wszelkich starań, aby niezwłocznie po dokonaniu przydziału Akcji Oferowanych, na rachunkach w KDPW zostały zapisane PDA serii B w liczbie odpowiadającej liczbie przydzielonych Akcji Oferowanych. Zamiarem Emitenta jest, aby Inwestorzy mogli jak najwcześniej obracać nabytymi Akcjami Oferowanymi i PDA serii B. Termin notowania Akcji Oferowanych na GPW zależy głównie od terminu ich rejestracji przez sąd rejestrowy. Z tego względu Emitent ma ograniczony wpływ na termin notowania Akcji Oferowanych na GPW. W związku z powyższym, Emitent zamierza wystąpić do GPW z wnioskami o dopuszczenie PDA serii B oraz Akcji Oferowanych, a także z wnioskiem o wprowadzenie PDA serii B do obrotu na rynku równoległym. Zamiarem Emitenta jest, aby PDA serii B były notowane na rynku równoległym GPW, w IV kwartale 2010 r. Po zarejestrowaniu przez sąd rejestrowy emisji Akcji Oferowanych, Emitent złoży niezwłocznie do KDPW stosowną dokumentację umożliwiającą zamianę PDA serii B na akcje serii B oraz na GPW wniosek o wprowadzenie Akcji Oferowanych do obrotu giełdowego. Jeżeli sąd odmówi zarejestrowania emisji Akcji Oferowanych, stosowna informacja zostanie przekazana, zgodnie z postanowieniami art. 56 ust. 1 ustawy o Ofercie Publicznej, równocześnie do KNF i GPW, a następnie do Polskiej Agencji Prasowej. Informacja zostanie przekazana niezwłocznie, nie później niż w terminie 24 godzin, po powzięciu przez Emitenta wiadomości. Charakter obrotu PDA rodzi ryzyko, iż w sytuacji niedojścia do skutku emisji Akcji Oferowanych posiadacze PDA serii B otrzymają jedynie zwrot środków w wysokości iloczynu liczby PDA znajdujących się na koncie Inwestora oraz ceny emisyjnej Akcji Oferowanych. W przypadku nabycia PDA na rynku giełdowym po cenie wyższej od ceny emisyjnej Akcji Oferowanych inwestorzy poniosą straty na inwestycji. Wpłacone kwoty zostaną zwrócone bez odsetek i odszkodowań w ciągu 14 dni od ukazania się ogłoszenia, o którym mowa RYNKI REGULOWANE LUB RYNKI RÓWNOWAŻNE, NA KTÓRYCH SĄ DO- PUSZCZONE DO OBROTU AKCJE TEJ SAMEJ KLASY, CO AKCJE OFERO- WANE LUB DOPUSZCZANE DO OBROTU Akcje Emitenta nie są dopuszczone do obrotu na żadnym rynku regulowanym lub równoważnym. 174 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

177 Część v - DOKUMENT OFERTOWy 6.3. INFORMACJA NA TEMAT PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH BĘDĄCYCH PRZEDMIOTEM SUBSKRYPCJI LUB PLASOWANIA JEDNOCZEŚNIE LUB PRAWIE JEDNOCZEŚNIE CO TWORZONE PAPIERY WARTOŚCIOWE BĘ- DĄCE PRZEDMIOTEM DOPUSZCZENIA DO OBROTU NA RYNKU REGU- LOWANYM Nie istnieją papiery wartościowe, które są przedmiotem subskrypcji lub plasowania jednocześnie lub prawie jednocześnie co tworzone papiery wartościowe będące przedmiotem dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym DANE NA TEMAT POŚREDNIKÓW W OBROCIE NA RYNKU WTÓRNYM Nie istnieją podmioty, posiadające wiążące zobowiązanie do działania jako pośrednicy w obrocie na rynku wtórnym, zapewniający płynność za pomocą kwotowania ofert kupna lub sprzedaży DZIAŁANIA STABILIZACYJNE Oferujący lub subemitent inwestycyjny w przypadku zawarcia umowy subemisji oraz inne podmioty uczestniczące w oferowaniu nie planują przeprowadzenia działań związanych ze stabilizacją kursu Akcji Oferowanych przed, w trakcie oraz po przeprowadzeniu Publicznej Oferty. 7. INFORMACJE NA TEMAT WŁAŚCICIELI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH OBJĘTYCH SPRZEDAŻĄ 7.1. DANE NA TEMAT OFERUJĄCYCH AKCJE DO SPRZEDAŻY ORAZ LICZ- BA I RODZAJ AKCJI OFEROWANYCH PRZEZ KAŻDEGO ZE SPRZEDAJĄ- CYCH Dotychczasowy akcjonariusz Spółki nie oferuje posiadanych akcji do sprzedaży w ramach oferty publicznej UMOWY ZAKAZU SPRZEDAŻY AKCJI TYPU LOCK-UP Dnia 16 listopada 2010 r. Emitent zawarł z Domem Maklerskim IDM SA (dalej zwanym Akcjonariuszem) umowę zobowiązującą do czasowego wyłączenia zbywalności akcji Spółki Electus Hipoteczny S.A. Przedmiotem umowy są akcje Spółki, które w dniu wprowadzenia akcji Spółki do obrotu na rynku prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. będą własnością Akcjonariusza (dalej zwane Akcjami). Akcjonariusz zobowiązał się, iż nie dokona zbycia Akcji, chyba że zgodę na taką czynność wyrazi Rada Nadzorcza Spółki, przez kolejne 12 (dwanaście) miesięcy licząc od dnia wprowadzenia akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym, chyba że cena akcji Spółki (kurs zamknięcia na GPW), przekroczy cenę emisyjną o co najmniej 20% (dwadzieścia procent) przez pięć kolejnych sesji giełdowych. Powyższe ograniczenie nie ma zastosowania w następujących sytuacjach: z chwilą złożenia przez Akcjonariusza zapisu na sprzedaż lub zamianę akcji Spółki, w związku z ogłoszeniem przez osobę trzecią wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji Spółki; przeniesienia przez Akcjonariusza akcji Spółki na inną spółkę w zamian za akcje lub udziały tej spółki (fuzja lub przejęcie); realizacji przez Akcjonariusza transakcji na akcjach Spółki, której przedmiotem będzie co najmniej 20% wszystkich wprowadzonych akcji Spółki; wniesienia przez Akcjonariusza akcji Spółki tytułem wkładu na objęcie akcji lub udziałów spółki kapitałowej (aport). Akcjonariusz zobowiązał się, iż do upływu ww. terminu, Akcje będą zapisane na rachunku papierów wartościowych Akcjonariusza w Domu Maklerskim IDM SA. Akcjonariusz zobowiązał się do złożenia dyspozycji blokady Akcji obowiązującej od dnia wprowadzenia akcji Spółki do obrotu na rynku regulowanym przez kolejne 12 (dwanaście) miesięcy. Przez zablokowanie Akcji rozumie się zakaz dokonywania jakichkolwiek czynności prawnych skutkujących przeniesieniem własności Akcji. Ewentualne roszczenia z tytułu niewywiązania się akcjonariuszy z powyższych zobowiązań mogą być dochodzone przez Emitenta, Oferującego, inwestorów lub inne podmioty, które z tego powodu poniosły szkodę, na zasadach ogólnych, zgodnie z przepisami Kodeksu Cywilnego art. 415 i następne oraz art. 471 i następne. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 175

178 część v - DOKUMENT OFERTOWy 8. KOSZTY OFERTY Emitent spodziewa się, że środki uzyskane z tytułu emisji akcji serii B w ramach oferty publicznej wyniosą około 11,90 mln zł brutto. Zarząd szacuje, że koszty Publicznej Oferty wyniosą ok. 750 tys. zł. Na koszt ten składają się przede wszystkim koszty związane z przygotowaniem i przeprowadzeniem oferty oraz promocji 500 tys. zł oraz doradztwem i przygotowaniem Prospektu na sumę około 250 tys. zł. Wobec powyższego Emitent szacuje, iż wpływy netto z tytułu emisji akcji serii B wyniosą około 11,15 mln zł netto. 9. ROZWODNIENIE 9.1. WIELKOŚĆ I WARTOŚĆ PROCENTOWA NATYCHMIASTOWEGO ROZWOD- NIENIA SPOWODOWANEGO OFERTĄ Tabela: 9.1. Rozwodnienie kapitału w wyniku emisji akcji serii B* Akcje Liczba akcji po emisji Liczba głosów na WZA % ogólnej liczby akcji % udział głosów po emisji po emisji na WZA po emisji Seria A ,11% 79,11% Seria B ,89% 20,89% *Dane w tabeli zostały podane przy założeniu, że objęte zostaną przez Inwestorów wszystkie Akcje serii B Tabela: 9.2. Znaczni akcjonariusze przed i po ofercie publicznej akcji serii B* Akcje Liczba akcji i głosów na WZ przed ofertą % ogólnej liczby akcji i głosów na WZ przed ofertą Liczba akcji i głosów na WZ po ofercie % ogólnej liczby akcji i głosów na WZ po ofercie DM IDM SA ,00% ,11% *Dane w tabeli zostały podane przy założeniu, że objęte i nabyte zostaną przez Inwestorów wszystkie akcje serii B WIELKOŚĆ I WARTOŚĆ PROCENTOWA NATYCHMIASTOWEGO ROZWOD- NIENIA SPOWODOWANEGO OFERTĄ SKIEROWANĄ DO DOTYCHCZASO- WYCH AKCJONARIUSZY W PRZYPADKU GDY DOTYCHCZASOWI AKCJO- NARIUSZE NIE OBEJMĄ SKIEROWANEJ DO NICH NOWEJ OFERTY Publiczna Oferta Akcji Oferowanych jest subskrypcją otwartą w rozumieniu Kodeksu spółek handlowych, tym samym nie jest ofertą skierowaną do dotychczasowych akcjonariuszy. Dotychczasowi akcjonariusze zostali pozbawieni prawa poboru w stosunku do akcji serii B uchwałą nr 1/2010 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze oferty publicznej nowej emisji akcji serii B z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy podjętą dnia 6 sierpnia 2010 r. 10. INFORMACJE DODATKOWE OPIS ZAKRESU DZIAŁAŃ DORADCÓW ZWIĄZANYCH Z EMISJĄ Podmiot Oferujący Dom Maklerski IDM SA z siedzibą w Krakowie, pełniący funkcję Oferującego jest podmiotem odpowiedzialnym za czynności o charakterze doradczym, mające na celu przeprowadzenie Publicznej oferty Akcji Oferowanych oraz wprowadzenie ich do obrotu na rynku regulowanym. DM IDM SA brał również udział w sporządzaniu fragmentów Prospektu wskazanych w pkt 1 części IV Prospektu. Ponadto Oferujący podjął się także plasowania Akcji Oferowanych za zasadach szczegółowo opisanych w pkt 5.4 części V niniejszego Prospektu. Doradca Prawny Doradcą Prawnym Emitenta jest kancelaria Prof. Marek Wierzbowski i Partnerzy Adwokaci i Radcowie Prawni Spółka Partnerska z siedzibą w Warszawie. Doradca Prawny brał udział w sporządzaniu fragmentów Prospektu wskazanych w pkt. 1 części IV Prospektu. 176 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

179 Część v - DOKUMENT OFERTOWy WSKAZANIE INNYCH INFORMACJI, KTÓRE ZOSTAŁY ZBADANE LUB PRZEJRZANE PRZEZ UPRAWNIONYCH BIEGŁYCH REWIDENTÓW, ORAZ W ODNIESIENIU DO KTÓRYCH SPORZĄDZILI ONI RAPORT Nie były sporządzane inne dodatkowe raporty przez biegłych rewidentów, z wyjątkiem dotyczących wskazanych w Prospekcie sprawozdań finansowych i prognoz finansowych DANE NA TEMAT EKSPERTA Nie były podejmowane działania ekspertów związane z emisją POTWIERDZENIE, ŻE INFORMACJE UZYSKANE OD OSÓB TRZECICH ZOSTAŁY DOKŁADNIE POWTÓRZONE. ŹRÓDŁA TYCH INFORMACJI Nie były uzyskiwane informacje od osób trzecich STATUT TEKST JEDNOLITY STATUTU SPÓŁKI AKCYJNEJ I. POSTANOWIENIA OGÓLNE 1. Firma Spółki brzmi Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna. 2. Spółka może używać firmy skróconej Electus Hipoteczny S.A., jak również wyróżniającego ją znaku słowno-graficznego. Spółka prowadzi działalność na obszarze Rzeczypospolitej Polskiej i poza jej granicami. Siedzibą Spółki jest miasto Wrocław. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony. Spółka może tworzyć odziały i przedstawicielstwa w kraju i za granicą Spółka może uczestniczyć w innych spółkach i organizacjach gospodarczych w kraju i za granicą, po uzyskaniu zezwoleń wymaganych przepisami prawa Spółka powstała w wyniku przekształcenia Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w Electus Hipoteczny Spółka akcyjna na podstawie przepisów Tytułu IV, Działu III, Rozdziałów 4 Ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych (Dz. U. Nr 94, poz ze zm.). 2. Założycielem Spółki jest wspólnik spółki Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością przekształconej w spółkę akcyjną, tj. Dom Maklerski IDM Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie. II. PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI 8 1. Przedmiotem działalności Spółki jest: 1) Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych (PKD Z) 2) Pozostałe formy udzielania kredytów (PKD Z) 3) Pozostała działalność wspomagająca usługi finansowe, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych (PKD Z) Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 177

180 część v - DOKUMENT OFERTOWy 4) Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek (PKD Z) 5) Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi (PKD Z) 6) Pośrednictwo w obrocie nieruchomościami (PKD Z) 7) Zarządzanie nieruchomościami wykonywane na zlecenie (PKD Z) 8) Pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania (PKD Z) 9) Wynajem i dzierżawa samochodów osobowych i furgonetek (PKD Z) 10) Wynajem i dzierżawa maszyn i urządzeń budowlanych (PKD Z) 11) Wynajem i dzierżawa maszyn i urządzeń biurowych, włączając komputery (PKD Z) 12) Wynajem i dzierżawa pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych, gdzie indziej niesklasyfikowane (PKD Z) 13) Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków (PKD Z 2. Jeżeli podjęcie przez Spółkę określonej działalności wymaga na podstawie odrębnych przepisów koncesji lub zezwolenia albo spełnienia innych wymogów, Spółka uzyska taką koncesję lub zezwolenie przed podjęciem tej działalności lub spełni inne wymogi ustawowe wymagane do prowadzenia konkretnej działalności. 3. Istotna zmiana przedmiotu działalności Spółki następuje bez wykupu akcji akcjonariuszy, którzy nie zgadzają się na zmianę, jeżeli uchwała Walnego Zgromadzenia zostanie podjęta większością dwóch trzecich głosów w obecności osób reprezentujących co najmniej połowę kapitału zakładowego. III. KAPITAŁ ZAKŁADOWY 9 1. Kapitał zakładowy Spółki wynosi zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) i dzieli się na (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset) akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 zł (słownie: jeden złoty) każda. 2. Akcje serii A zostały przyznane spółce Dom Maklerski IDM Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie wspólnikowi spółki pod firmą Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością przekształconej w spółkę pod firmą Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna, który złożył oświadczenie o uczestnictwie w spółce przekształconej. Akcje serii A zostały pokryte (słownie: dziesięć tysięcy sześćset pięć) udziałami o wartości nominalnej 500 zł (pięćset złotych) każdy tj. o łącznej wartości zł (słownie: pięć milionów trzysta dwa tysiące pięćset złotych) w spółce Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, w całości przed zarejestrowaniem Spółki. 3. Spółka może emitować papiery dłużne, w tym obligacje zamienne na akcje oraz obligacje z prawem pierwszeństwa. 1. Spółka może wydawać akcje imienne i akcje na okaziciela, z zastrzeżeniem bezwzględnie obowiązujących przepisów prawa Wyłączona jest zamiana zdematerializowanych akcji na okaziciela na akcje imienne. 3. Akcje Spółki mogą być umorzone za zgodą akcjonariusza, którego akcji umorzenie dotyczy, w drodze ich nabycia przez Spółkę (umorzenie dobrowolne). 4. Umorzenie akcji następuje poprzez obniżenie kapitału zakładowego Spółki. 5. Gdy wypłata wynagrodzenia za dobrowolnie umarzane akcje finansowana jest z kwoty, która zgodnie z art k.s.h. może zostać przeznaczona do podziału, zastosowanie znajduje ust Walne Zgromadzenie podejmuje uchwałę, w której: (a) wyraża zgodę na podjęcie przez zarząd uchwały o nabyciu przez Spółkę akcji własnych w celu umorzenia; (b) przeznacza, w granicach określonych przez art k.s.h., określoną część zysku spółki na finansowanie nabycia akcji własnych w celu umorzenia; (c) określa maksymalną liczbę i cenę akcji własnych spółki, które mają zostać nabyte w celu umorzenia; (d) określa maksymalny okres, w ramach którego Zarząd upoważniony jest do nabywania akcji własnych w celu umorzenia. 178 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

181 Część v - DOKUMENT OFERTOWy IV. ORGANY SPÓŁKI 11 Organami Spółki są: 1. Zarząd, 2. Rada Nadzorcza, 3. Walne Zgromadzenie. 1. ZARZĄD Zarząd składa się z 1 (słownie: jednego) do 3 (słownie: trzech) członków powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą, za wyjątkiem pierwszego Zarządu powołanego Uchwałą Wspólników przy przekształceniu spółki Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną. Liczbę członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza. 2. Kadencja członka Zarządu trwa 3 (słownie: trzy) lata. Członkowie Zarządu powoływani są na okres wspólnej kadencji. 3. Kadencja pierwszego Zarządu kończy się z dniem odbycia zwyczajnego Walnego Zgromadzenia za ostatni rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu. 13 Zarząd reprezentuje Spółkę oraz prowadzi sprawy Spółki za wyjątkiem spraw zastrzeżonych do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej. 14 Do składania oświadczeń woli w imieniu Spółki upoważnieni są: Prezes Zarządu działający samodzielnie w przypadku zarządu jednoosobowego, a w przypadku zarządu wieloosobowego dwóch członków zarządu łącznie lub jeden członek zarządu łącznie z prokurentem. 15 Członek Zarządu Spółki nie może bez zezwolenia Rady Nadzorczej zajmować się interesami konkurencyjnymi lub uczestniczyć w spółce konkurencyjnej jako wspólnik spółki cywilnej, spółki osobowej lub jako członek organu spółki kapitałowej bądź uczestniczyć w innej konkurencyjnej osobie prawnej jako członek organu. Zakaz ten obejmuje także udział w konkurencyjnej spółce kapitałowej, w przypadku posiadania w niej przez członka Zarządu co najmniej 10% udziałów albo akcji bądź prawa do powołania co najmniej jednego członka zarządu. 16 W umowie między Spółką a Członkiem Zarządu, jak również w sporze z nim Spółkę reprezentuje Rada Nadzorcza albo pełnomocnik powołany uchwałą Walnego Zgromadzenia. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu Szczegółowy zakres kompetencji i tryb działania Zarządu Spółki, w tym zakres spraw wymagających uchwały Zarządu, może określać Regulamin Zarządu Spółki uchwalony przez Zarząd i zatwierdzony przez Radę Nadzorczą. 2. RADA NADZORCZA Rada Nadzorcza składa się z 5 (słownie: pięciu) do 9 (słownie: dziewięciu) członków powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie, za wyjątkiem pierwszej Rady Nadzorczej, powołanej Uchwałą Wspólników przy przekształceniu spółki Electus Hipoteczny Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną. 2. Kadencja członka Rady Nadzorczej wynosi 3 (słownie: trzy) lata. 3. Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są na okres wspólnej kadencji. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 179

182 część v - DOKUMENT OFERTOWy Rada Nadzorcza odbywa posiedzenia w miarę potrzeb, jednakże nie rzadziej niż 3 (słownie: trzy) razy w roku obrotowym Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej. 2. Rada Nadzorcza podejmuje uchwały, jeżeli na posiedzeniu jest obecnych co najmniej połowa jej członków, a wszyscy jej członkowie zostali zaproszeni, zgodnie z trybem szczegółowo określonym w Regulaminie Rady Nadzorczej uchwalonym przez Walne Zgromadzanie zgodnie z 26 niniejszego Statutu. 1. Członkowie Rady wykonują swoje prawa i obowiązki osobiście Członek Rady Nadzorczej może brać udział w podejmowaniu uchwał Rady, oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku obrad na posiedzeniu Rady Nadzorczej. 3. Rada może podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość, w tym przy użyciu telekonferencji. Uchwała jest ważna, gdy wszyscy członkowie Rady zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. 4. Podejmowanie uchwał w trybie określonym w ust. 2 i 3 nie dotyczy wyboru Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, powołania członka Zarządu oraz odwołania i zawieszania w czynnościach wyżej wymienionych osób. 1. Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. 2. Oprócz spraw zastrzeżonych przepisami Kodeksu spółek handlowych, do kompetencji Rady Nadzorczej należy: 23 a) powoływanie i odwoływanie członków Zarządu, w tym Prezesa Zarządu; b) ustalanie liczby członków Zarządu; c) ustalanie zasad wynagradzania członków Zarządu oraz zasad ich zatrudniania; d) zatwierdzanie Regulaminu Zarządu; e) ocena sprawozdań finansowych Spółki, sprawozdania Zarządu z działalności Spółki, ocena sytuacji Spółki oraz wniosków Zarządu co do podziału zysków i pokrycia strat, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu dorocznych sprawozdań z wyników tych badań; f) składanie Walnemu Zgromadzeniu wniosków w sprawie udzielenia absolutorium członkom Zarządu Spółki; g) dokonywanie wyboru biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego; h) wyrażanie zgody na wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy na koniec roku obrotowego; i) składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznej pisemnej, zwięzłej oceny Spółki, z uwzględnieniem oceny systemu kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania ryzykiem istotnym dla Spółki; j) wyrażanie zgody na nabycie, zbycie lub obciążenie nieruchomości, użytkowania wieczystego, zbywalnego spółdzielczego prawa, lub udziału w tych prawach, gdy wartość transakcji przekracza kwotę , W przypadku delegowania członka Rady Nadzorczej do wykonywania funkcji członka Zarządu, zawieszeniu ulega jego mandat w Radzie Nadzorczej i prawo do wynagrodzenia. Z tytułu wykonywania funkcji członka Zarządu delegowanemu członkowi Rady Nadzorczej przysługuje odrębne wynagrodzenie określone w uchwale Rady Nadzorczej. 25 Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują wynagrodzenie oraz zwrot kosztów z tytułu pełnionych funkcji na zasadach określonych uchwałą Walnego Zgromadzenia Szczegółowy tryb działania Rady Nadzorczej określa regulamin Rady Nadzorczej, przyjęty w drodze uchwały przez Walne Zgromadzenie. 2. Rada Nadzorcza może ustanawiać komitety (w tym Komitet Audytu). W przypadku ustanowienia komitetu, Rada Nadzorcza powołuje i odwołuje jego członków, a także ustanawia jego sposób organizacji. 180 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

183 Część v - DOKUMENT OFERTOWy 3. WALNE ZGROMADZENIE Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki, a poza siedzibą w Katowicach, Krakowie, Poznaniu lub Warszawie. 2. Walne Zgromadzenie może być zwyczajne lub nadzwyczajne Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się w terminie 6 (sześciu) miesięcy po upływie każdego roku obrotowego. 2. Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje: a) Zarząd; b) Rada Nadzorcza, gdy Zarząd nie zwoła go w terminie określonym w ust Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje: a) Zarząd; b) Rada Nadzorcza, gdy zwołanie go uzna za wskazane; c) akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący przynajmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę głosów w Spółce; d) Zarząd na żądanie akcjonariuszy reprezentujących przynajmniej 1/20 (jedną dwudziestą) kapitału zakładowego, złożone na piśmie lub w postaci elektronicznej, wraz z żądaniem umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego zgromadzenia. 4. Jeżeli Zarząd nie zwoła Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania, sąd rejestrowy może upoważnić do zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, akcjonariuszy występujących z tym żądaniem. Akcjonariusz może uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocnika. Walne Zgromadzenie uchwala swój Regulamin określający szczegółowo tryb prowadzenia obrad Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, jeżeli przepisy Kodeksu spółek handlowych lub Statutu nie przewidują warunków surowszych. 32 Uchwały dotyczące emisji obligacji zamiennych i obligacji z prawem pierwszeństwa objęcia akcji, zmiany Statutu, umorzenia akcji, podwyższenia i obniżenia kapitału zakładowego, zbycia lub wydzierżawienia przedsiębiorstwa albo jego zorganizowanej części, połączenia z inną spółką lub rozwiązania Spółki zapadają większością 3/4 (trzech czwartych) głosów. Uchwały Walnego Zgromadzenia, poza sprawami wymienionymi w Kodeksie spółek handlowych, wymagają następujące sprawy: a) powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej; b) ustalanie zasad wynagradzania oraz wysokości wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej; c) uchwalenie Regulaminu Rady Nadzorczej; d) uchwalenie Regulaminu Walnego Zgromadzenia; 33 e) zmiana Statutu Spółki, w tym zmiana przedmiotu działalności Spółki; f) likwidacja Spółki, połączenie Spółki z innym podmiotem, podział Spółki, zbycie przedsiębiorstwa Spółki. Nie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia nabycie, zbycie lub obciążenie nieruchomości, użytkowania wieczystego, zbywalnego spółdzielczego prawa, lub udziału w tych prawach. Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 181

184 część v - DOKUMENT OFERTOWy V. GOSPODARKA SPÓŁKI Spółka tworzy kapitał zapasowy na pokrycie strat bilansowych. Do kapitału zapasowego przelewa się co najmniej 8% (słownie: osiem procent) zysku rocznego, dopóki kapitał ten nie osiągnie przynajmniej 1/3 (słownie: jednej trzeciej) kapitału zakładowego. 2. Spółka może tworzyć inne kapitały na pokrycie szczególnych strat lub wydatków (kapitały rezerwowe). 3. Sposób wykorzystania kapitałów rezerwowych określa Walne Zgromadzenie. Rokiem obrotowym Spółki jest rok kalendarzowy Akcjonariusze mają prawo do udziału w zysku wykazanym w sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, który został przeznaczony przez Walne Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom. 2. Zysk przeznaczony do podziału rozdziela się pomiędzy akcjonariuszy proporcjonalnie do liczby posiadanych akcji, a jeśli akcje nie są całkowicie pokryte, proporcjonalnie do wysokości dokonanych wpłat na akcje. 3. Dzień, według którego ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy za dany rok obrotowy (dzień dywidendy) oraz termin wypłaty dywidendy określa uchwała Walnego Zgromadzenia. 4. Zarząd, za zgodą Rady Nadzorczej, może wypłacić akcjonariuszom zaliczkę na poczet przewidywanej dywidendy na koniec roku obrotowego, jeżeli Spółka posiadać będzie środki wystarczające na wypłatę. VI. POSTANOWIENIA KOŃCOWE Rozwiązanie Spółki następuje po przeprowadzeniu likwidacji. 2. Likwidatorami są członkowie Zarządu, chyba że Walne Zgromadzenie postanowi inaczej. 38 Ogłoszenia Spółki będą zamieszczane w sposób zgodny z obowiązującymi przepisami. 39 W sprawach nieuregulowanych Statutem, zastosowanie mają obowiązujące przepisy prawa, w tym przepisy Kodeksu spółek handlowych oraz Regulaminy organów Spółki. 182 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

185 Część v - DOKUMENT OFERTOWy FORMULARZE ZAPIS SUBSKRYPCYJNY NA AKCJE SERII B Electus Hipoteczny S.A Numer dowodu subskrypcji... Biuro maklerskie przyjmujące zapis:... Adres biura maklerskiego:... Niniejszy dokument stanowi zapis na akcje serii B Electus Hipoteczny S.A. z siedzibą w Warszawie. Emitowane Akcje Oferowane są akcjami zwykłymi na okaziciela, o wartości nominalnej 1 zł każda, przeznaczonymi do objęcia w drodze Publicznej Oferty, na warunkach określonych w Prospekcie i niniejszym formularzu zapisu. Przyjmowane będą zapisy na liczbę Akcji Oferowanych nie mniejszą niż 50 szt. Zapis na liczbę Akcji Oferowanych mniejszą niż 50 będzie skutkował nieprzydzieleniem Inwestorowi żadnej akcji. Zapisy na liczbę Akcji Oferowanych większą niż dostępna w ramach Transzy Otwartej, będą uważane za zapisy na maksymalną liczbę sztuk Akcji Oferowanych dostępną w tej transzy oraz będą podlegać redukcji. 1. Imię i nazwisko (nazwa firmy osoby prawnej): Miejsce zamieszkania (siedziba osoby prawnej): Kod: Miejscowość.... Ulica:... Numer domu / mieszkania: Osoby krajowe: nr dowodu osobistego, PESEL lub regon (lub inny numer identyfikacyjny): Adres do korespondencji (telefon kontaktowy) Adres Osoby zagraniczne: numer paszportu, numer właściwego rejestru dla osób prawnych: Dane osoby fizycznej działającej w imieniu osoby prawnej / dane pełnomocnika działającego w imieniu osoby fizycznej: Liczba subskrybowanych Akcji Oferowane:...(słownie...) 9. Kwota wpłaty na Akcje Oferowane:...zł (słownie...) 10. Forma wpłaty na Akcje Oferowane: Forma zwrotu wpłaty w razie nieprzydzielenia akcji lub niedojścia emisji do skutku* gotówką do odbioru w biurze maklerskim przyjmującym zapisy przelewem na rachunek: właściciel rachunku... rachunek w... nr rachunku... inne: Czy składa dyspozycję deponowania Akcji Oferowanych*: tak nie 13. Biuro maklerskie, gdzie mają być zdeponowane Akcje Oferowane: Kod KDPW Biura maklerskiego, gdzie mają być zdeponowane Akcje Oferowane: Numer rachunku papierów wartościowych Czy uczestniczył w procesie book-building* tak nie 17. Numer Deklaracji Nabycia, z której korzysta Inwestor: Liczba Akcji Oferowanych wskazanych w Deklaracji Nabycia: Cena deklarowana w Deklaracji Nabycia: Zapis składam w Transzy*: Otwartej Inwestorów Instytucjonalnych Uwaga! Konsekwencją niepełnego bądź nieprawidłowego określenia danych ewidencyjnych Inwestora lub sposobu zwrotu wpłaconej kwoty bądź jej części może być nieterminowy zwrot wpłaconych środków. Zwrot wpłaty następuje bez jakichkolwiek odsetek i odszkodowań. Wszelkie konsekwencje wynikające z nieprawidłowego wypełnienia formularza zapisu ponosi Inwestor. OŚWIADCZENIE SUBSKRYBENTA Ja, niżej podpisany(a), oświadczam, że zapoznałem(am) się z treścią Prospektu emisyjnego Electus Hipoteczny S.A., akceptuję warunki Publicznej Oferty, jest mi znana treść Statutu Electus Hipoteczny S.A. i wyrażam zgodę na jego brzmienie oraz na przystąpienie do Spółki. Zgadzam się na przydzielenie mi Akcji Oferowanych w liczbie wynikającej z zapisu albo mniejszej liczby Akcji Oferowanych, niż subskrybowana albo nieprzydzielenie mi ich wcale, zgodnie z warunkami zawartymi w Prospekcie emisyjnym. Nieprzydzielenie Akcji Oferowanych lub przydzielenie mniejszej ich liczby może nastąpić wyłącznie w następstwie zastosowania zasad przydziału Akcji Oferowanych, opisanych w Prospekcie. Wyrażam zgodę na przetwarzanie danych osobowych w zakresie niezbędnym do przeprowadzenia emisji akcji serii B... Data i podpis składającego zapis Data przyjęcia zapisu oraz podpis i pieczęć przyjmującego zapis Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 183

186 część v - DOKUMENT OFERTOWy DYSPOZYCJA DEPONOWANIA AKCJI SERII B ELECTUS HIPOTECZNY S.A. Numer kolejny... Dane posiadacza rachunku: 1. Imię i nazwisko (nazwa firmy osoby prawnej):. 2. Miejsce zamieszkania (siedziba osoby prawnej): Kod: Miejscowość... Ulica:... Numer domu / mieszkania: PESEL, REGON (lub inny numer identyfikacyjny): Adres do korespondencji (telefon kontaktowy): 5. Adres ... Dane składającego dyspozycję lub osoby fizycznej działającej w imieniu osoby prawnej: 1. Imię i nazwisko (nazwa firmy osoby prawnej): 2. Miejsce zamieszkania (siedziba osoby prawnej): Kod: Miejscowość... Ulica:... Numer domu / mieszkania: PESEL, REGON (lub inny numer identyfikacyjny): Nr dowodu osobistego: Adres do korespondencji (telefon kontaktowy) 6. Adres ... Subskrybowane akcje: 1. Liczba subskrybowanych Akcji Oferowanych:... (słownie: Biuro maklerskie, gdzie mają być zdeponowane Akcje Oferowane Kod KDPW Biura maklerskiego, gdzie mają być zdeponowane Akcje Oferowane Numer rachunku papierów wartościowych 5. Numer dowodu subskrypcji Uwaga: Wszelkie konsekwencje niewłaściwego wypełnienia formularza ponosi wyłącznie Inwestor. OŚWIADCZENIE SKŁADAJĄCEGO DYSPOZYCJĘ Składam niniejszym nieodwołalną dyspozycję zdeponowania na podanym wyżej rachunku papierów wartościowych wszystkich przydzielonych mi akcji serii B Electus Hipoteczny S.A. Zobowiązuję się do poinformowania na piśmie POK, w którym dokonałem zapisu, o wszelkich zmianach dotyczących mojego rachunku papierów wartościowych. Wyrażam zgodę na uzupełnienie niniejszego formularza numerem dowodu subskrypcji przez pracownika POK w wypadku, gdy środki pieniężne nie znajdą się na rachunku POK w momencie składania zapisu... Data i podpis składającego dyspozycję Data przyjęcia dyspozycji oraz podpis i pieczęć przyjmującego dyspozycję Wszelkie konsekwencje niewłaściwego wypełnienia formularza ponosi wyłącznie Inwestor. 184 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

187 Część v - DOKUMENT OFERTOWy DEKLARACJA ZAINTERESOWANIA NABYCIEM AKCJI OFEROWANYCH ELECTUS HIPOTECZNY S.A. Numer kolejny... Deklaracja zainteresowania nabyciem Akcji Oferowanych ma na celu określenie wielkości popytu na Akcje Oferowane Electus Hipoteczny S.A. oraz może być wykorzystana do określenia ceny emisyjnej akcji. Cena Akcji Oferowanych powinna być w niniejszej Deklaracji Nabycia określona z dokładnością do 0,01 zł. Deklarowana liczba Akcji Oferowanych powinna być wielokrotnością 5 sztuk. Deklarowana liczba Akcji Oferowanych powinna być nie mniejsza niż 50 sztuk i nie większa niż dostępna w ramach transzy, w której będzie składany zapis. Oczekujemy, że w przypadku ustalenia ceny emisyjnej równej lub niższej od określonej przez Pana/Panią/Państwo w Deklaracji Nabycia Akcji Oferowanych zostanie ona zmieniona w zapis subskrypcyjny na Akcje Oferowane. Podkreślamy jednocześnie, że niniejsza Deklaracja Nabycia nie stanowi zapisu w rozumieniu Prospektu Electus Hipoteczny S.A. Nie stanowi również zobowiązania dla żadnej ze stron poza opisanymi w Prospekcie emisyjnym preferencjami w pierwszeństwie przydziału Akcji Oferowanych dla uczestników procesu book-building. 1. Imię i Nazwisko (firma) Adres (siedziba) Adres do korespondencji (tel/fax) Dowód tożsamości, PESEL, REGON lub inny numer identyfikacyjny Status dewizowy Dane osoby fizycznej działającej w imieniu osoby prawnej albo dane pełnomocnika osoby fizycznej Niniejszym deklaruję zainteresowanie nabyciem Akcji Oferowanych Electus Hipoteczny S.A. na zasadach określonych w Prospekcie emisyjnym. Ilość Akcji Oferowanych:... Cena Akcji Oferowanych:... Będę składał zapis w transzy.... Nr faksu oraz adres poczty elektronicznej do składania zaproszeń w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych... Data i podpis składającego Deklarację Nabycia.. Data przyjęcia deklaracji oraz podpis i pieczęć przyjmującego Deklarację Nabycia POTWIERDZNIE WYKORZYSTANIA DEKLARACJI NABYCIA Potwierdzam wykorzystanie niniejszej Deklaracji Nabycia na zasadach przewidzianych w Prospekcie emisyjnym. Data i podpis składającego Deklarację Nabycia.. Data potwierdzenia oraz podpis i pieczęć potwierdzającego wykorzystanie Deklaracji Nabycia Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 185

188 część v - DOKUMENT OFERTOWy DEFINICJE I SKRÓTY Akcjonariusz Doradca Prawny Dz.U. Emitent, Spółka, EURO, euro, EUR GUS Giełda, GPW Inwestor KDPW, Depozyt Kodeks spółek handlowych, Ksh KNF KRS KW NWZ NBP Właściciel Akcji Spółki Kancelaria Prof. Marek Wierzbowski Radcowie Prawni Spółka Partnerska z siedzibą w Warszawie Dziennik Ustaw Rzeczypospolitej Polskiej Electus Hipoteczny Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu Jednostka monetarna obowiązująca w wybranych krajach Unii Europejskiej od 1 stycznia 1999 r. Główny Urząd Statystyczny Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Osoba zainteresowana nabyciem Akcji Oferowanych Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. Ustawa z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych (Dz.U. Nr 94, poz z poźn. zmianami.) Komisja Nadzoru Finansowego Krajowy Rejestr Sądowy Księga Wieczysta Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Electus Hipoteczny S.A. Narodowy Bank Polski Oferujący, DM IDM SA Dom Maklerski IDM SA z siedzibą w Krakowie, Mały Rynek 7 Ordynacja Podatkowa PAP PKB PKD Prawa do akcji, PDA Prawa poboru, PP Prospekt, Prospekt emisyjny Rada Nadzorcza Regulamin GPW Rozporządzenie o prospekcie Sąd Rejestrowy Statut UE USD Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. Ordynacja podatkowa (tekst jednolity: Dz. U. z 2005 r. Nr 8, poz. 60, z późn. zm.) Polska Agencja Prasowa Produkt Krajowy Brutto Polska Klasyfikacja Działalności Papier wartościowy, z którego wynika uprawnienie do otrzymania akcji nowej emisji emitenta powstający z chwilą dokonania przydziału tych akcji i wygasające z chwilą zarejestrowania akcji w KDPW albo z dniem uprawomocnienia się postanowienia sądu rejestrowego odmawiającego wpisu o podwyższeniu kapitału zakładowego do rejestru przedsiębiorców. Przywilej pierwszeństwa przy zakupie nowych akcji spółki przez jej dotychczasowych akcjonariuszy. Niniejszy prospekt emisyjny Rada Nadzorcza Electus Hipoteczny S.A. Regulamin Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Rozporządzenie Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. wykonujące dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz rozpowszechniania reklam Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy KRS Statut Electus Hipoteczny S.A. Unia Europejska Prawny środek płatniczy Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej 186 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

189 Część v - DOKUMENT OFERTOWy Ustawa o nadzorze nad rynkiem finansowym Ustawa o nadzorze nad rynkiem kapitałowym Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi Ustawa o ochronie konkurencji i konsumentów Ustawa o ofercie publicznej, Ustawa o ofercie Ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych Ustawa o podatku dochodowym od osób prawnych Ustawa o podatku od czynności cywilnoprawnych Ustawa o rachunkowości Ustawa o swobodzie działalności gospodarczej Walne Zgromadzenie, WZ Zarząd Zarząd Giełdy Złoty, zł Ustawa z dnia 21 lipca 2006 roku o nadzorze nad rynkiem finansowym (Dz. U. Nr 183, poz z późn. zm.) Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o nadzorze nad rynkiem kapitałowym (Dz. U. Nr 157, poz z późn. zm.) Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz z późn. zm.) Ustawa z dnia 15 grudnia 2000 r. o ochronie konkurencji i konsumentów (tekst jednolity: Dz.U. z 2005 roku, Nr 244 poz z późn. zm.) Ustawa z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz z późn. zm.) Ustawa z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych (tekst jednolity: Dz.U. z 2000 roku, Nr 14, poz. 176, z późn. zm.) Ustawa z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity: Dz.U. z 2000 roku, Nr 54, poz. 654, z późn. zm.) Ustawa z dnia 9 września 2000 r. o podatku od czynności cywilnoprawnych (tekst jednolity: Dz.U. z 2005 roku, Nr 41, poz. 399 z późn. zm.) Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity: Dz. U. z 2002 roku, Nr 76, poz. 694, z późn. zm.) Ustawa z dnia 2 lipca 2004 r. o swobodzie działalności gospodarczej (Dz. U. Nr 173, poz z późn. zm.) Walne Zgromadzenie Electus Hipoteczny S.A. Zarząd Electus Hipoteczny S.A. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Prawny środek płatniczy w Rzeczpospolitej Polskiej będący w obiegu publicznym od dnia 1 stycznia 1995 r. zgodnie z Ustawą z dnia 7 lipca 1994 r. o denominacji złotego (Dz.U. Nr 84, poz. 383, z późn. zm.) Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 187

190 część v - DOKUMENT OFERTOWy LISTA PUNKTÓW SUBSKRYPCYJNYCH PRZYJMUJĄCYCH ZAPISY NA AKCJE Lp. Biuro maklerskie Adres Miasto Telefon 1 DM IDM SA Mały Rynek 7 Kraków (012) DM IDM SA ul. Nowogrodzka 62 b Warszawa (022) DM IDM SA dział klientów instytucjonalnych, przyjmujący zapisy w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych ul. Złota 59 Warszawa (022) DM IDM SA ul. Sienkiewicza 82/84 Centrum Biurowe Zenit I piętro Łódź (042) DM IDM SA ul. Świdnicka 18/20 II piętro Wrocław (071) DM IDM SA ul. Bukowska 12 Poznań (061) DM IDM SA ul. Bogusława 1/7 Szczecin (091) DM IDM SA ul. Kościuszki 30 Katowice (032) DM IDM SA ul. Zwycięstwa 14 Gliwice (032) DM IDM SA ul. Wałowa 16 Tarnów (014) DM IDM SA ul. 3 maja 18/2 Lublin (081) DM IDM SA ul. Króla Kazimierza Wielkiego 29 Olkusz (032) DM IDM SA Rynek 36B II piętro Nysa (077) Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

191 Część v - DOKUMENT OFERTOWy ZAŁĄCZNIK NR 1 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 189

192 część v - DOKUMENT OFERTOWy 190 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

193 Część v - DOKUMENT OFERTOWy Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 191

194 część v - DOKUMENT OFERTOWy 192 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

195 Część v - DOKUMENT OFERTOWy Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 193

196 część v - DOKUMENT OFERTOWy 194 Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A.

197 Część v - DOKUMENT OFERTOWy Prospekt emisyjny Electus Hipoteczny S.A. 195