Bilans p łatnic z y. z a II k w ar t ał r ok u

Transkrypt

1 Bilans p łatnic z y R ze c z y p o sp oli te j Polsk i e j z a k w ar t ał 2 9 r ok u Warszawa 29

2 Pro jekt gra ficz ny: Oliw ka s. c. Skład i druk: Dru kar nia NBP Wy dał: Na ro do wy Bank Pol ski De par ta ment Edukacji i Wydawnictw -99 War sza wa, ul. Święto krzy ska /2 Te le fon 22 2 Fax Co py ri ght Na ro do wy Bank Pol ski, 29

3 Synteza Spis treêci Spis tre ści Synteza Rachunek bieżący Niższy deficyt obrotów towarowych Spadek eksportu towarów Spadek importu towarów Wzrost dodatniego salda usług Podróże zagraniczne Usługi transportowe Pozostałe usługi Pogłębienie ujemnego salda dochodów Spadek dodatniego salda transferów bieżących Rachunek kapitałowy Rachunek finansowy nwestycje nierezydentów w Polsce Napływ zagranicznych inwestycji bezpośrednich Silny napływ inwestycji portfelowych Napływ kapitału z tytułu pozostałych inwestycji zagranicznych nwestycje rezydentów za granicą Pochodne instrumenty finansowe Oficjalne aktywa rezerwowe Zadłużenie zagraniczne ogółem Zadłużenie zagraniczne sektora rządowego i samorządowego Zadłużenie zagraniczne sektora przedsiębiorstw Zadłużenie zagraniczne sektora bankowego Zadłużenie zagraniczne NBP Obsługa zadłużenia zagranicznego Wybrane wskaźniki zadłużenia zagranicznego Aneks. Tabele statystyczne Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku

4 Spis tabel i wykresów Spis tabel i wykresów Tabela. Składniki salda rachunku bieżącego Tabela. Eksport towarów w podziale geograficznym Tabela. mport towarów w podziale geograficznym Tabela V. mport towarów według kierunków przeznaczenia Tabela V. Usługi Tabela V. Dochody Tabela V. Środki przekazane do kraju z tytułu pracy Polaków za granicą Tabela V. Transfery bieżące Tabela X. Rachunek kapitałowy Tabela X. Zagraniczne inwestycje w Polsce Tabela X. Zagraniczne inwestycje bezpośrednie Tabela X. Zagraniczne inwestycje portfelowe salda Tabela X. Zagraniczne inwestycje portfelowe obroty Tabela XV. Pozostałe inwestycje pasywa Tabela XV. nwestycje rezydentów za granicą Tabela XV. pochodnych instrumentów finansowych Tabela XV. Oficjalne aktywa rezerwowe stany Tabela XV. Bilans płatniczy w mln EUR Tabela XX. Bilans płatniczy w mln PLN Tabela XX. Bilans płatniczy w mln USD Tabela XX. Bilans płatniczy salda Tabela XX. Rachunek bieżący Tabela XX. Usługi Tabela XXV. Pozostałe usługi Tabela XXV. Dochody Tabela XXV. Transfery bieżące Tabela XXV. nwestycje bezpośrednie Tabela XXV. nwestycje portfelowe Tabela XXX. nwestycje portfelowe aktywa Tabela XXX. nwestycje portfelowe pasywa Tabela XXX. Pozostałe inwestycje aktywa Tabela XXX. Pozostałe inwestycje pasywa Tabela XXX. Podstawowe wskaźniki bilansu płatniczego Tabela XXXV. Zadłużenie zagraniczne Polski w podziale na długo- i krótkoterminowe Tabela XXXV. Zadłużenie zagraniczne Polski w podziale na sektory i instrumenty Tabela XXXV. Podstawowe wskaźniki zadłużenia zagranicznego N a r o d o w y B a n k P o l s k i

5 Synteza Spis tabel i wykresów Spis tabel i wykresów Wykres. Składniki salda rachunku bieżącego Wykres 2. Wskaźniki równowagi zewnętrznej Wykres. Obroty towarowe Wykres 4. Eksport towarów wg sekcji cn Wykres. mport towarów wg sekcji CN Wykres. Usługi Wykres 7. Usługi przychody Wykres 8. Usługi rozchody Wykres 9. Dochody Wykres. Transfery bieżące Wykres. Komponenty rachunku finansowego Wykres 2. Zagraniczne inwestycje bezpośrednie Wykres. Różnice rentowności obligacji -letnich Wykres 4. Zagraniczne inwestycje portfelowe Wykres. Pozostałe inwestycje pasywa Wykres. nwestycje portfelowe aktywa Wykres 7. Zmiany stanu oficjalnych aktywów rezerwowych Wykres 8. Zadłużenie zagraniczne Polski w podziale na sektory Wy kres 9. Za dłu że nie za gra nicz ne sektora rządowego i samorządowego Wy kres 2. Za dłuże nie za gra nicz ne sek to ra przedsiębiorstw Wy kres 2. Zadłużenie zagraniczne sektora bankowego Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku

6 Synteza Synteza Poniższe opracowanie przedstawia relacje gospodarcze podmiotów krajowych z podmiotami zagranicznymi w kwartale 29 r. W niniejszym materiale wykorzystano dane dostępne na dzień września 29 r. Dane te mają charakter danych wstępnych i mogą ulec zmianie.. W omawianym okresie saldo rachunku bieżącego było ujemne i wyniosło 84 mln EUR. O deficycie na rachunku bieżącym w pierwszej kolejności zadecydowało ujemne saldo dochodów oraz niskie, ale ciągle ujemne, saldo obrotów towarowych, których nie zrekompensowały nadwyżki w transferach bieżących i usługach. Zdecydowanie niższy deficyt obrotów towarowych, w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, spowodowany był znacznym spadkiem importu towarów, przy jednoczesnym mniejszym spadku eksportu. Relacja deficytu rachunku bieżącego do PKB, w ujęciu rocznym, w kwartale 29 r. wyniosła -2,9% i w porównaniu z kwartałem 28 r. poprawiała się o 2, punktu procentowego. Główne pozycje rachunku bieżącego, w porównaniu z kwartałem 28 r., przedstawiały się następująco: deficyt obrotów towarowych wyniósł mln EUR i zmniejszył się o 4.2 mln EUR, ujemne saldo dochodów wyniosło.97 mln EUR i pogłębiło się o mln EUR, dodatnie saldo usług wyniosło 9 mln EUR i zwiększyło się o 7 mln EUR, dodatnie saldo transferów bieżących wyniosło. mln EUR i pogorszyło się o 2 mln EUR. W kwartale 29 r. eksport towarów zmniejszył się o 24,8%, a import o,4%. Spadek eksportu dotyczył wszystkich trzech głównych grup towarowych i związany był ze znacznym spadkiem popytu u zagranicznych odbiorców polskich towarów. Na zmniejszenie importu oprócz spadku popytu wpływ miała także niższa cena ropy naftowej w porównaniu z kwartałem 28 r. Poprawa salda wymiany usługowej z zagranicą była wynikiem przede wszystkim wyższego dodatniego salda podróży zagranicznych. Na pogorszenie ujemnego salda dochodów wpłynęły wyższe, niż rok wcześniej, dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach (wzrost wypłat o 7 mln EUR, tj. o,%). Było to konsekwencją bardzo dobrych wyników finansowych przedsiębiorstw z udziałem zagranicznych inwestorów bezpośrednich zanotowanych w kwartale 29 r. Nieznaczne zmniejszenie dodatniego salda transferów bieżących w kwartale 29 r. to efekt niższych przychodów pozostałych sektorów, głównie z tytułu przekazów zarobków. Na potrzeby bilansu płatniczego oszacowano wielkość środków przekazanych przez Polaków z tytułu pracy za granicą, która w kwartale 29 r. wyniosła.8 mln EUR. W porównaniu z kwartałem 28 r. była ona niższa o 4 mln EUR. rachunku kapitałowego było dodatnie i wyniosło 9 mln EUR. O wysokości tego salda zadecydował napływ środków z Unii Europejskiej. Łączne saldo transferów z Unią Europejską w kwartale 29 r. było dodatnie i wyniosło.2 mln EUR. Największą część funduszy otrzymano z Europejskiego Funduszu Orientacji i Gwarancji Rolnej oraz z Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. 2.Dodatnie saldo rachunku finansowego w kwartale 29 r. wyniosło.799 mln EUR. Drugi kwartał 29 r. charakteryzował się znacznym napływem kapitału z tytułu zagranicznych inwestycji w Polsce (.77 mln EUR). Dotyczył on głównie zagranicznych inwestycji portfelowych. Nierezydenci inwestowali głównie w skarbowe papiery wartościowe emitowane na rynku krajowym oraz na rynkach zagranicznych (łącznie.29 mln EUR). Zanotowano również wzrost zobowiązań z tytułu zagranicznych N a r o d o w y B a n k P o l s k i

7 Synteza inwestycji bezpośrednich w Polsce. O wysokości zagranicznych inwestycji bezpośrednich w kwartale br. zadecydowała wysoka kwota reinwestowanych zysków. Polskie podmioty zwiększyły swoje inwestycje za granicą o 7 mln EUR. O ich poziomie zadecydowało zwiększenie wartości lokat polskich podmiotów w bankach za granicą oraz zwiększenie aktywów z tytułu inwestycji bezpośrednich za granicą.. Zadłużenie zagraniczne Polski na koniec kwartału 29 r. wyniosło 7. mln EUR i w porównaniu z kwartałem 29 r. zwiększyło się o.7 mln EUR, tj. o 4,%. Na zmianę stanu zadłużenia zagranicznego ogółem w kwartale 29 r. w głównej mierze wpłynęły transakcje bilansu płatniczego, które spowodowały wzrost zadłużenia zagranicznego o 4.27 mln EUR. Różnice kursowe oraz inne zmiany łącznie spowodowały dalszy wzrost zadłużenia zagranicznego o mln EUR. O wzroście zadłużenia zagranicznego zadecydowało przede wszystkim powiększenie zobowiązań sektora rządowego i samorządowego (o.772 mln EUR, tj. o 7,9%) oraz sektora przedsiębiorstw (o.99 mln EUR, tj. o 2,%). W analizowanym kwartale wyższe zadłużenie zagraniczne sektora rządowego i samorządowego to rezultat inwestycji nierezydentów w skarbowe papiery dłużne (wzrost stanu o.27 mln EUR, tj. o 8,4%). Natomiast o wzroście zadłużenia zagranicznego przedsiębiorstw zadecydowały w głównej mierze kredyty otrzymane od nierezydentów (łącznie z kredytami handlowymi) zarówno od inwestorów bezpośrednich, jak i innych podmiotów (wzrost stanu o.2 mln EUR, tj. o,%). 4. Wskaźniki ostrzegawcze służące do oceny równowagi zewnętrznej w kwartale 29 r. utrzymały się na bezpiecznym poziomie, przy czym poszczególne wskaźniki charakteryzowały się odmiennymi tendencjami. Relacja aktywów rezerwowych do średniomiesięcznego importu towarów i usług w kwartale 29 r., w ujęciu płynnego roku, wskazywała na możliwość finansowania importu towarów i usług rezerwami przez 4,2 miesiąca. Relacja krótkoterminowego zadłużenia zagranicznego do oficjalnych aktywów rezerwowych, która służy ocenie płynności międzynarodowej Polski, na koniec czerwca 29 r. wyniosła 98,% i w porównaniu z kwartałem 29 r. pogorszyła się o, punktu procentowego. Dla innych krajów regionu relacja krótkoterminowego zadłużenia zagranicznego do oficjalnych aktywów rezerwowych wynosiła:,% dla Czech i 77,7% dla Węgier. Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku

8 Rachunek bieżący Rachunek bieżący rachunku bieżącego bilansu płatniczego w kwartale 29 r. było ujemne i wyniosło 84 mln EUR. W porównaniu z analogicznym kwartałem 28 r. saldo to poprawiało się o 4.27 mln EUR. O wysokości deficytu na rachunku bieżącym zadecydowały w pierwszej kolejności ujemne salda dochodów oraz zdecydowanie niższe, ale ciągle ujemne saldo obrotów towarowych, których nie zrekompensowały nadwyżki w transferach bieżących i usługach. Ujemne saldo obrotów towarowych wyniosło mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. zmniejszyło się o 4.2 mln EUR. W kwartale 29 r., podobnie jak w poprzednich dwóch kwartałach, zanotowano spadek zarówno eksportu, jak i importu. Eksport towarów, w porównaniu z analogicznym kwartałem 28 r., zmniejszył się o 7.88 mln EUR, tj. o 24,8%, a import zmniejszył się o 2.24 mln EUR, tj. o,4%. Dodatnie saldo usług wyniosło 9 mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. zwiększyło się o 7 mln EUR. dochodów było ujemne i wyniosło.97 mln EUR. W porównaniu z kwartałem 28 r. saldo to pogorszyło się o mln EUR. Jest to rezultat wyższych dochodów inwestorów zagranicznych z zainwestowanego przez nich kapitału w Polsce (wzrost wypłat o 7 mln EUR, tj. o,%). Wykres. Składniki salda rachunku bieżącego 4 mln EUR V 2 Towary V 2 Usługi V Dochody 27 V 28 Transfery V 29 Rachunek bie àcy Tabela. Składniki salda rachunku bieżącego (mln EUR) 28 V rachunku bieżącego obrotów handlowych towarów usług dochodów transferów bieżących N a r o d o w y B a n k P o l s k i

9 Rachunek bieżący Wykres 2. Wskaźniki równowagi zewnętrznej, mln EUR -, -2, -, -4, -, -, 24 V V 2 2 rachunku bie àcego/pkb V 27 V 28 V 29 rachunku bie àcego kapita owego/pkb transferów bieżących w omawianym kwartale wyniosło. mln EUR i w porównaniu z analogicznym okresem 28 r. było niższe o 2 mln EUR. O tym spadku zadecydowały głównie niższe niż przed rokiem przychody z tytułu przekazów zarobków. W kwartale 29 r. relacja salda rachunku bieżącego do PKB w ujęciu rocznym wyniosła -2,9% i w porównaniu z analogicznym okresem 28 r. poprawiała się o 2, punktu procentowego. Łączne saldo rachunku bieżącego i kapitałowego do PKB wyniosło -,9% i poprawiło się o, punktu procentowego... Niższy deficyt obrotów towarowych Eksportu towarów w kwartale 29 r. został oszacowany na poziomie 2.9 mln EUR, zaś import towarów wyniósł mln EUR. Większy spadek importu (o 2.24 mln EUR, tj. o,4%) niż eksportu (o 7.88 mln EUR, tj. o 24,8%) wpłynął na istotne zmniejszenie deficytu obrotów towarowych, który wyniósł mln EUR. Oznacza to istotną poprawę salda (o 4.2 mln EUR) w porównaniu z kwartałem 28 r. Ze względu na dostępność danych analizę obrotów towarowych pod kątem struktury rzeczowej i geograficznej przeprowadzono w oparciu o dane statystyki handlu zagranicznego, prezentowane przez Główny Urząd Statystyczny.... Spadek eksportu towarów Według danych statystyki handlu zagranicznego wartość eksportu towarów w kwartale 29 r. wyniosła 2. mln EUR, co w porównaniu z kwartałem 28 r. oznacza spadek o mln EUR, tj. o 24,%. Obroty towarowe w bilansie płatniczym od 2 r. są zestawiane według metodyki opartej na danych statystyki handlu zagranicznego, prezentowanej przez Główny Urząd Statystyczny, oraz na doszacowaniach dokonanych na potrzeby rachunków narodowych. W kwartale 29 r. kwoty obrotów towarowych w eksporcie zawierały 9,% obrotów zestawionych według danych statystyki handlu zagranicznego, prezentowanej przez Główny Urząd Statystyczny oraz 4,% obrotów zestawionych na podstawie szacunków dokonanych na potrzeby rachunków narodowych; zaś w imporcie 99,2% obrotów zestawionych według danych statystyki handlu zagranicznego oraz,8% obrotów zestawionych na podstawie szacunków dokonanych na potrzeby rachunków narodowych. Ponadto na potrzeby bilansu płatniczego import zestawiony według danych statystyki handlu zagranicznego został skorygowany o oszacowane koszty transportu, zawarte w fakturach importowych wystawionych na bazie CF. Obroty handlu zagranicznego zostały zestawione przez NBP zgodnie z metodologią stosowaną przez GUS na podstawie zbiorów Ministerstwa Finansów, zawierających dane z dokumentów celnych SAD oraz z deklaracji NTRASTAT. Do 24 r. źródłem danych były zbiory CHZ. Użyte w opracowaniu nazwy grup towarowych są zgodne ze Scaloną Nomenklaturą CN stosowaną przez GUS. Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku

10 Rachunek bieżący Wykres. Obroty towarowe 4. mln EUR Eksport V 2 V 2 V 27 V 28 V 29 mport W strukturze geograficznej polskiego eksportu w kwartale 29 r. największy udział wynoszący 78,% miały kraje Unii Europejskiej. Głównym partnerem handlowym Polski były Niemcy ich udział stanowił 2,% ogółu eksportu. Kolejne kraje europejskie, których udział w polskim eksporcie był największy to: Włochy (7,%), Francja (,7%), Wielka Brytania (,%), Czechy (,%) i Niderlandy (4,%). Tabela. Eksport towarów w podziale geograficznym (mln EUR) OGÓŁEM V Unia Europejska w tym: Niemcy Włochy Francja Wielka Brytania Czechy Niderlandy Pozostałe kraje w tym: Rosja Ukraina Stany Zjednoczone Spadek wartości eksportu, w porównaniu z kwartałem 28 r., zarejestrowano w handlu ze wszystkimi krajami Unii (wyjątkiem był Cypr). Najwyższy spadek zarejestrowano w wymianie towarowej z Niemcami (o.9 mln EUR, tj. o 22,% co stanowiło 2,% spadku eksportu ogółem), dotyczył on głównie silników Diesela, drutów i kabli, części samochodowych, złomu z żeliwa i stali, koksu i węgla, różnego rodzaju wyrobów stalowych. Warto podkreślić, że wartość powyższych spadków została zmniejszona przez silny wzrost eksportu samochodów osobowych. Zmniejszył się także eksport do Francji (o 428 mln EUR, tj. o 2,8%, głównie miedź, odbiorniki TV, meble), do Czech (o 48 mln EUR, tj. o 24,%, przede wszystkim węgiel, drut miedziany, przy jednoczesnym przyroście eksportu silników benzynowych), do Szwecji (o mln EUR, tj. o 7,8%, głównie oleje ropy naftowej, części i akcesoria samochodowe, samochody osobowe, druty i kable, meble), do Niderlandów (o 289 mln EUR, tj. o 2,7% samochody osobowe, odbiorniki TV), Belgii (o 29 mln EUR, tj. o 2,%, głównie srebro, meble, złom z żeliwa i stali), na Węgry (o 224 mln EUR, tj. o 27,%, przede wszystkim samochody osobowe, ciężarowe i ich części, silniki Diesla), W prezentowanym materiale bez względu na analizowany okres pojęcie Unia Europejska odnosi się do 27 krajów. N a r o d o w y B a n k P o l s k i

11 Rachunek bieżący na Słowację głównie miedź, druty i kable, koks), do Wielkiej Brytanii (o 24 mln EUR, tj. o 2,%, głównie druty i kable, samochody osobowe i ich części, silniki Diesela, różnego rodzaju wyroby z żelaza i stali), a także na Litwę, do Włoch i Danii. Wśród krajów niebędących członkami Unii Europejskiej zarejestrowano spadek eksportu do Rosji (o 774 mln EUR, tj. o 49,% przede wszystkim samochody ciężarowe, osobowe i ich części, nadwozia i kabiny samochodowe, ciągniki, silniki benzynowe), na Ukrainę o mln EUR, tj. o 44,4% (głównie nadwozia i kabiny samochodowe, samochody osobowe, ciężarowe i ich części, koks, mięso wieprzowe, silniki benzynowe). Zarejestrowane zmiany w obrotach towarowych z wyżej wymienionymi krajami potwierdzają informacje o kryzysie w przemyśle motoryzacyjnym Europy. Analiza struktury rzeczowej polskiego eksportu w kwartale 29 r. wskazuje, że największy udział w polskim eksporcie ogółem miały: maszyny i urządzenia, sprzęt elektryczny i elektrotechniczny (2,8% eksportu ogółem), między innymi silniki Diesla, druty i kable, sprzęt RTV, AGD i jego części, komputery; sprzęt transportowy (2,9% eksportu), obejmujący między innymi samochody osobowe, ciężarowe i ich części, ciągniki, autobusy; żywność (,7%); metale nieszlachetne i wyroby (,2%), wśród których najistotniejsze były różnego rodzaju wyroby z żelaza i stali oraz miedź; tworzywa sztuczne (,%), głównie opony; produkty przemysłu chemicznego (,9%); różne wyroby gotowe (,9%), głównie meble. We wszystkich głównych grupach towarowych zarejestrowano spadek eksportu. Zmniejszenie wartości towarów sprzedanych za granicę w największym stopniu odnosiło się do: maszyn i urządzeń o.97 mln EUR, tj. o 2,9% głównie druty i kable (o 22 mln EUR, tj. o 48,8%), silniki Diesla (o 2 mln EUR, tj. o 9,%), części urządzeń RTV (o mln EUR, tj. o,7%), odbiorniki TV (o 8 mln EUR, tj. o 9,9%); dla przeciwwagi zwiększył się eksport komputerów i akcesoriów komputerowych (o mln EUR, tj. o 8,9%); metali nieszlachetnych o.87 mln EUR, tj. o 44,%, przede wszystkim półwyroby z żelaza i stali (o 22 mln EUR, tj. o 79,8%), kątowniki (o mln EUR, tj. o 72,%), miedź (o 48 mln EUR, tj. o 8,%), odpady i złom (o 4 mln EUR, tj. o 7,%), konstrukcje z żeliwa i stali (o mln EUR, tj. o,%), wyroby walcowane z żeliwa i stali (o mln EUR, tj. o 72,%); produktów mineralnych o 724 mln EUR, tj. o 4,9% przede wszystkim koks (o mln EUR, tj. o 72,%), oleje ropy naftowej (o 24 mln EUR, tj. o,%), węgiel (o 8 mln EUR, tj. o,7%); sprzętu transportowego o 72 mln EUR, tj. o,% głównie części i akcesoria samochodowe (o 44 mln EUR, tj. o 2,7%), samochody ciężarowe (o 22 mln EUR, tj. o 2,%), nadwozia i kabiny do samochodów (o mln EUR, tj. o 82,7%) oraz przyczepy; warto nadmienić, że eksport samochodów osobowych w kwartale 29 r. ukształtował się na zbliżonym poziomie w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku; tworzyw sztucznych o mln EUR, tj. o 27,4% głównie artykuły z kauczuku i opony; produktów przemysłu chemicznego o 2 mln EUR, tj. o 2,2% głównie nawozy mineralne i chemiczne; różnych wyrobów gotowych o mln EUR, tj. o 2,9% przede wszystkim meble (o 28 mln EUR, tj. o 2,%). Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku

12 Rachunek bieżący Wykres 4. Eksport towarów wg sekcji cn. mln EUR V Ró ne wyroby gotowe meble, pref. budynków, zabawki ywnoêç Pozostałe nie wymienione Tworzywa sztuczne i wyroby Metale nieszlachetne i wyroby Maszyny i urzàdzenia, sprz t elektryczny i elektrotechniczny Sprz t transportowy Analiza zmian w strukturze towarowej na poziomie dóbr będących składowymi poszczególnych grup towarowych również potwierdza informacje o kryzysie w przemyśle motoryzacyjnym. Największy spadek wartości eksportu charakteryzował części i akcesoria samochodowe, silniki Diesela, samochody ciężarowe, nadwozia i kabiny, przyczepy. Eksport samochodów osobowych pozostał na zbliżonym poziomie w stosunku do 28 r., co najprawdopodobniej jest wynikiem dopłat rządowych do zakupu nowych pojazdów (zwłaszcza w Niemczech). Dane eksportu sklasyfikowane pod kątem kierunków przeznaczenia wskazują, że największy udział miały towary zaopatrzeniowe 47,8%. Udział towarów konsumpcyjnych wyniósł 8,2%, zaś inwestycyjnych 4,%. Porównując wyniki kwartału 29 r. z danymi za kwartał 28 r. można stwierdzić, że spadł eksport wszystkich trzech głównych grup towarowych towarów zaopatrzeniowych o.22 mln EUR, tj. o,8%, towarów konsumpcyjnych o. mln EUR, tj. o,%, oraz inwestycyjnych o 4 mln EUR, tj. o,7%...2. Spadek importu towarów W kwartale 29 r. import towarów osiągnął wartość mln EUR, co w porównaniu z kwartałem 28 r. oznacza spadek o 2.9 mln EUR, tj. o 2,8%. Tabela. mport towarów w podziale geograficznym (mln EUR) V OGÓŁEM Unia Europejska w tym: Niemcy Włochy Francja Czechy Niderlandy Wielka Brytania w tym: Rosja Chiny Republika Korei Stany Zjednoczone Pozostałe kraje 2 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

13 Rachunek bieżący Analiza kierunków, z których importowane są towary wskazuje, że 2,% wartości towarów sprowadzonych do Polski w kwartale 29 r. pochodziła z krajów Unii Europejskiej. Udział tych krajów, w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku, zmniejszył się o,8 punktu procentowego. Spadek wartości importu z krajów należących do UE dotyczył przede wszystkim Niemiec (o.4 mln EUR, tj. o,7%, co stanowiło 2,% spadku importu ogółem, zmniejszył się głównie import części i akcesoriów samochodowych, samochodów ciężarowych, samochodów osobowych, przyczep, ciągników, olejów ropy naftowej), Włoch (o 78 mln EUR, tj. o,%, w tym części i akcesoria samochodowe, samochody ciężarowe, części do silników, silniki Diesla, pompy i podnośniki), Francji (o 2 mln EUR, tj. o,9%, przede wszystkim samochody osobowe i ciężarowe, ciągniki, leki), Czech (o mln EUR, tj. o,9%, w tym oleje ropy naftowej, węgiel, środki czystości, różne wyroby z żelaza i stali), Niderlandów (o 4 mln EUR, tj. o,%, w tym części maszyn biurowych, ciągniki, komputery i akcesoria, samochody ciężarowe, odbiorniki TV), Szwecji (o 9 mln EUR, tj. o 42,%, głównie oleje ropy naftowej, ciągniki, samochody ciężarowe), Belgii (o mln EUR, tj. o,%, głównie ciągniki, samochody osobowe, wyroby walcowane ze stali), Wielkiej Brytanii (o mln EUR, tj. o 29,%, głównie samochody osobowe, koparki i różne maszyny drogowe), Hiszpanii, Węgier, Austrii i Słowacji. Udział krajów spoza strefy UE jest wyższy w imporcie niż w eksporcie, co wiąże się z wysokim importem z krajów dalekiego wschodu, czyli z Chin i Korei oraz z Rosji, pomimo spadków zarejestrowanych w kwartale 29 r. w stosunku do analogicznego kwartału ubiegłego roku. mport z Rosji zmniejszył się o.82 mln EUR, tj. o 44,4%, do czego przyczynił się w największym stopniu spadek importu ropy naftowej o.242 mln EUR, tj. o,9%. Należy nadmienić, że głównym powodem był spadek ceny ropy naftowej na światowych rynkach. Ponadto zmniejszył się import rudy żelaza i walcowanych wyrobów stalowych. Spadek importu, oprócz wymiany z Rosją, zarejestrowano również w handlu z Chinami (o 4 mln EUR, tj. o 7,%, głównie komputery i ich akcesoria, części RTV, aparatura telefoniczna), Ukrainą (o 8 mln EUR, tj. o 7,7%, głównie walcowane wyroby stalowe oraz rudy żelaza), Japonią (o 29 mln EUR, tj. o,%, w tym urządzenia ciekłokrystaliczne oraz samochody osobowe). W omawianym okresie odnotowano niewielki przyrost importu z Korei. Analiza struktury rzeczowej polskiego importu wskazuje, że do najważniejszych grup towarowych w kwartale 29 r. należy zaliczyć: maszyny i urządzenia, sprzęt elektryczny i elektrotechniczny (2,2%), to m.in. telefony, komputery, części RTV, odbiorniki TV, różnego rodzaju urządzenia ciekłokrystaliczne, części do maszyn biurowych, układy scalone, części do silników spalinowych, druty i kable; sprzęt transportowy (,%) głównie samochody osobowe, ciężarowe oraz części do nich, ciągniki; produkty przemysłu chemicznego (,%) głównie leki; metale nieszlachetne i wyroby (9,%) głównie różne wyroby walcowane z żeliwa i stali; produkty mineralne (9,2%) przede wszystkim ropa naftowa i jej oleje, gaz ziemny oraz węgiel; żywność (8,%) głównie wieprzowina; tworzywa sztuczne i wyroby (7,2%). W kwartale 29 r., w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku, spadek importu odnotowano we wszystkich głównych grupach towarowych. Największy spadek importu zaobserwowano w następujących grupach: maszyny i urządzenia o 2.89 mln EUR, tj. o 27,% głównie: komputery i ich akcesoria (o mln EUR, tj. o 2,%), części RTV (o 48 mln EUR, tj. o 27,%), części do silników spalinowych (o 2 mln EUR, tj. o 4,8%), aparatura telefoniczna (o 99 mln EUR, tj. o 2,4%), druty i kable (o 97 mln EUR, tj. o 7,%), obrabiarki do metali (o 89 mln EUR, tj. o 44,7%). Zwiększył się z kolei import układów scalonych, urządzeń chłodniczych i grzewczych oraz ciekłokrystalicznych; Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku

14 Rachunek bieżący metale nieszlachetne o 2. mln EUR, tj. o 47,% głównie wyroby walcowane z żeliwa lub stali (o 227 mln EUR, tj. o,%), rudy żelaza (o 4 mln EUR, tj. o 9,9%), różnego rodzaju artykuły z żelaza i stali (o mln EUR, tj. o 9,8%), kątowniki (o 8 mln EUR, tj. o 74,%), konstrukcje z żelaza i stali (o 79 mln EUR, tj. o 49,4%), aluminium (o 78 mln EUR, tj. o,%), drut miedziany (o 7 mln EUR, tj. o 4,%); produkty mineralne o 2.4 mln EUR, tj. o 47,9% główną przyczyną było zmniejszenie wartości zakupionej ropy naftowej i jej olejów (o.2 mln EUR, tj. o 4,%) decydującym czynnikiem była obniżka poziomu cen ropy naftowej na światowych rynkach cena baryłki w kwartale 29 r. w stosunku do kwartału 28 r. zmalała o 4,2% (wg RURNW ndex), podczas gdy wolumen sprowadzonego do Polski materiału pędnego zmniejszył się o,4%. Ponadto zmniejszyła się wartość importu węgla (o 9 mln EUR, tj. o 4,%); sprzęt transportowy o 2. mln EUR, tj. o 4,4% głównie samochody osobowe (o 7 mln EUR, tj. o 4,%), części i akcesoria samochodowe (o 49 mln EUR, tj. o 4,%), samochody ciężarowe (o 7 mln EUR, tj. o 72,2%), ciągniki (o 7 mln EUR, tj. o 7,%), a także przyczepy, spychacze i koparki; produkty przemysłu chemicznego o 84 mln EUR, tj. o 2,% głównie leki (o mln EUR, tj. o 9,%) oraz nawozy potasowe; żywność o 47 mln EUR, tj. o 8,%, głównie pszenica (o 4 mln EUR, tj. o 88,9%). Powyższe zmiany w danych świadczą o tym, że kryzys gospodarczy najbardziej dotknął branżę samochodową i elektromechaniczną. Analiza importu pod kątem kierunków przeznaczenia wskazuje, że największą część importu (,% całości importu) w kwartale 29 r. stanowił import dóbr zaopatrzeniowych. mport towarów konsumpcyjnych stanowił 2,8%, a dóbr inwestycyjnych 7,7%. Największy spadek odnotowano w imporcie dóbr zaopatrzeniowych o 8. mln EUR, tj. o,%. Sprowadzone z zagranicy dobra inwestycyjne zmniejszyły swoją wartość o 2.8 mln EUR, tj. o 2,%. mport towarów konsumpcyjnych zmniejszył się o. mln EUR, tj. o 2,2%. Wykres. mport towarów wg sekcji CN mln EUR V 28 Produkty mineralne Produkty przemysłu chemicznego Metale nieszlachetne i wyroby Maszyny i urzàdzenia, sprz t elektryczny i elektrotechniczny 4 29 Sprz t transportowy ywnoêç Pozostałe niewymienione N a r o d o w y B a n k P o l s k i

15 Rachunek bieżący Tabela V. mport towarów według kierunków przeznaczenia (mln EUR) 28 Kierunek przeznaczenia wg kategorii BEC Dobra inwestycyjne ogółem dobra inwestycyjne z tego: (z wyjątkiem środków transportu) środki transportu przemysłowe (inne niż samochody osobowe) Zużycie pośrednie (dobra zaopatrzeniowe) ogółem towary zaopatrzeniowe w tym: dla przemysłu nieprzetwo rzone* towary zaopatrzeniowe dla przemysłu przetwo rzone* paliwa i smary nieprzetworzone paliwa i smary przetworzone (inne niż benzyny silnikowe) części i akcesoria do dóbr inwestycyjnych (z wyjąt kiem środków transportu) części i akcesoria do środków transportu Towary konsumpcyjne ogółem towary konsumpcyjne trwałego użytku* towary konsumpcyjne półtrwałego użytku* towary konsumpcyjne nietrwałego użytku* mport ogółem V żywność i napoje przetworzone głównie w tym: dla gospodarstw domowych samochody osobowe 29 * Dotyczy towarów gdzie indziej niewymienionych..2. Wzrost dodatniego salda usług obrotów usługowych tradycyjnie było dodatnie i w analizowanym okresie 29 r. wyniosło 9 mln EUR. W porównaniu z kwartałem 28 r. zwiększyło się ono o 7 mln EUR. Podobnie jak to ma miejsce w obrotach towarowych, wpływ na saldo usług także miały zjawiska związane z recesją w otoczeniu polskiej gospodarki. O wielkości tego salda zdecydował przede wszystkim poziom dodatniego salda usług transportowych, podróży zagranicznych oraz pozostałych usług. Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku

16 Rachunek bieżący Kwota przychodów z tytułu usług w omawianym okresie, w porównaniu z kwartałem 28 r., spadła o 7,9% i ukształtowała się na poziomie.47 mln EUR. Wielkość rozchodów zmniejszyła się o 22,2% i wyniosła 4.9 mln EUR. Decydujące znaczenie w kształtowaniu wielkości obrotów odgrywa wymiana handlowa z krajami Unii Europejskiej. Obroty z tymi krajami stanowią 7,7% całości zagranicznej wymiany usługowej. Struktura przychodów z tytułu usług przedstawiała się następująco: pozostałe usługi (9,%), podróże zagraniczne (2,%) oraz usługi transportowe (28,9%). W rozchodach udział pozostałych usług był znacznie wyższy niż w przychodach i wyniósł 48,%. Udział wypłat z tytułu podróży zagranicznych wyniósł,9%, natomiast usług transportowych 2,%. Wykres. Usługi 8. mln EUR V 2 V Eksport 2 V 27 V 28 V 29 mport Tabela V. Usługi (mln EUR) V Usługi transportowe Podróże zagraniczne Pozostałe Usługi transportowe Podróże zagraniczne Pozostałe Usługi transportowe Podróże zagraniczne Pozostałe Podróże zagraniczne Wielkość przychodów z tytułu podróży zagranicznych w kwartale 29 r. wyniosła.9 mln EUR, zaś kwota wydatków poniesionych przez Polaków wyjeżdżających za granicę w tym okre Grupę pozostałych usług stanowią m.in.: usługi budowlane, telekomunikacyjne i pocztowe, finansowe, opłaty za korzystanie z patentów i praw autorskich, opłaty licencyjne, usługi dotyczące pośrednictwa handlowego, leasing operacyjny, usługi inżynieryjne, reklamy, usługi w zakresie doradztwa prawnego. Opisywane dane zawierają szacunki wydatków Polaków pracujących krótkoterminowo za granicą. Szczegółowy opis nowej metody wyliczania dochodów z pracy, transferów prywatnych i związanych z nimi wydatków zamieszczono w Aneksie. opracowania Bilans Płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za V kwartał 27 roku. N a r o d o w y B a n k P o l s k i

17 Rachunek bieżący sie wyniosła.2 mln EUR. obrotów z tytułu podróży zagranicznych ukształtowało się na poziomie 4 mln EUR. Wykres 7. Usługi przychody Prawne, ksi gowe i doradcze Architektoniczne Podró e zagraniczne Pomi dzy przedsi biorstwami powiàzanymi kapitałowo Pocztowe i telekomunikacyjne Transport Budowlane Finansowe nformatyczne Pozostałe.2.2. Usługi transportowe usług transportowych w kwartale 29 r. było dodatnie i wyniosło 9 mln EUR. W porównaniu z analogicznym okresem 28 r. zmniejszyło się ono o 99 mln EUR. z tytułu usług transportowych wyniosły.49 mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. zmniejszyły się o 2,%. Wartość rozchodów była niższa o 28,8% i wyniosła 8 mln EUR. Spadek obrotów dotyczących usług transportowych związany był ze zmniejszeniem się wymiany handlowej z zagranicą. Wykres 8. Usługi rozchody Prawne, ksi gowe i doradcze Architektoniczne Podró e zagraniczne Transport Pomi dzy przedsi biorstwami powiàzanymi kapitałowo Pocztowe i telekomunikacyjne Budowlane Finansowe nformatyczne Pozostałe Najwyższy udział w przychodach z tytułu usług transportowych charakteryzował, podobnie jak w poprzednich okresach, transport samochodowy (9,2% przychodów). W badanym okresie wpływy z tytułu transportu samochodowego zmniejszyły się, w porównaniu z kwartałem 28 r., o 2,2% i wyniosły 84 mln EUR, natomiast wielkość rozchodów spadła o 28,% do poziomu 88 mln EUR. Transport samochodowy charakteryzują wysokie obroty, szczególnie z krajami Unii Europejskiej. Udział pozostałych środków transportu w przychodach z tytułu usług transportowych był znacznie niższy. Wpływy z tytułu transportu lotniczego stanowiły 2,9%, transportu morskiego 2,%, natomiast przychody z tytułu transportu kolejowego,%. Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku 7

18 Rachunek bieżący Kwota wypłat z tytułu transportu samochodowego stanowiła również najbardziej istotną część (4,%) rozchodów z tytułu usług transportowych. Udział transportu morskiego i lotniczego w rozchodach z tytułu usług transportowych był wyższy niż w przychodach i wynosił odpowiednio 7,7% i 2,%..2.. Pozostałe usługi W kwartale 29 r. saldo pozostałych usług, w porównaniu z kwartałem 28 r., zwiększyło się o 29 mln EUR i wyniosło mln EUR. W badanym okresie wielkość przychodów z tytułu tych usług osiągnęła kwotę.99 mln EUR, natomiast wielkość rozchodów.98 mln EUR. Grupę pozostałych usług charakteryzuje bardzo duże wewnętrzne zróżnicowanie. Zaliczane są do niej m.in.: usługi budowlane, telekomunikacyjne i pocztowe, finansowe, opłaty z tytułu użytkowania niematerialnych aktywów oraz praw własności, takich jak patenty, prawa autorskie, czy opłaty licencyjne oraz pozostałe usługi gospodarcze stanowiące istotną część tej grupy usług. Usługi te, w większości, charakteryzuje wyższy poziom rozchodów niż przychodów, co związane jest z dużym zapotrzebowaniem różnych dziedzin naszej gospodarki na nowoczesne rozwiązania i technologie. Wzrasta znaczenie usług architektonicznych i inżynieryjnych, usług prawnych i doradczych, związanych z reklamą oraz usług informatycznych. W kwartale 29 r. dodatnie saldo usług budowlanych wyniosło mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. zwiększyło się o mln EUR. Kwota przychodów w badanym okresie zmniejszyła się o 8,2% i wyniosła 2 mln EUR, natomiast wielkość rozchodów spadła o 4,7% i osiągnęła wartość mln EUR. O wielkości salda w kwartale 29 r. zadecydował przede wszystkim spadek wydatków na rzecz nierezydentów świadczących usługi budowlane w kraju. Wielkość wpływów z tytułu usług pocztowych i telekomunikacyjnych w badanym okresie zwiększyła się o,% i wyniosła mln EUR. Kwota rozchodów natomiast, w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, wzrosła o,% i ukształtowała na poziomie 9 mln EUR. Wielkość ujemnego salda nieznacznie zmieniła się w porównaniu z kwartałem 28 r. i wyniosła 8 mln EUR. W kwartale 29 r. przychody z tytułu usług związanych z pośrednictwem finansowym wyniosły 7 mln EUR i były niższe o 29,9% w porównaniu z analogicznym okresem 28 r. Kwota rozchodów z tytułu tych usług zwiększyła się natomiast o 2,4% i wyniosła 77 mln EUR. Nastąpiło pogłębienie ujemnego salda o 9 mln EUR do kwoty 2 mln EUR. Patenty, prawa autorskie i opłaty licencyjne to grupa usług charakteryzująca się najwyższym saldem ujemnym spośród pozostałych usług. W kwartale 29 r. wielkość salda tych usług zmniejszyła się o 4 mln EUR i wyniosła minus 2 mln EUR w porównaniu z analogicznym okresem 28 r. Wielkość wypłat związanych z zakupem patentów i licencji, w porównaniu z kwartałem 28 r., zmniejszyła się o 28,% i ukształtowała na poziomie 24 mln EUR. W kwartale 29 r. zmniejszeniu uległy również obroty z tytułu usług informatycznych i informacyjnych. Wielkość przychodów obniżyła się o,2% i osiągnęła kwotę mln EUR, natomiast kwota rozchodów zmniejszyła się o 8,% i wyniosła 74 mln EUR. W wyniku tego ujemne saldo wynoszące 8 mln EUR poprawiło się w stosunku do kwartału 28 r. o 28 mln EUR. Pozostałe usługi gospodarcze to znacząca pozycja w grupie pozostałych usług. Wielkość przychodów w tej grupie usług ukształtowała się na poziomie.289 mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. spadła o,9%. Kwota rozchodów natomiast zmniejszyła się o,2% i wyniosła 9 mln EUR. W wyniku większego spadku rozchodów niż przychodów saldo pozostałych usług gospodarczych zmniejszyło się o 42 mln EUR i wyniosło 78 mln EUR. Kategoria pozostałe usługi gospodarcze obejmuje między innymi: usługi dotyczące pośrednictwa handlowego, leasing operacyjny, usługi inżynieryjne, reklamę, usługi w zakresie doradztwa prawnego. 8 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

19 Rachunek bieżący W ramach tej grupy usług na szczególną uwagę zasługują usługi architektoniczne i inżynieryjne, prawne i doradcze oraz usługi związane z reklamą, gdyż to właśnie te rodzaje usług wykazują najwyższe obroty. W badanym okresie wpływy z tytułu reklamy zmniejszyły się o 42,%, osiągając kwotę 22 mln EUR. W tym samym okresie wielkość wypłat z tytułu tych usług zmalała o,7%, co skutkowało zmniejszeniem się dodatniego salda usług związanych z reklamą z 28 mln EUR w kwartale 28 r. do 2 mln EUR w kwartale 29 r. Wpływy z tytułu usług architektonicznych i inżynieryjnych, w porównaniu z kwartałem 28 r., wzrosły o 9,% i osiągnęły kwotę 89 mln, natomiast rozchody wykazały spadek o 2,2% i wyniosły 4 mln EUR. W wyniku tego saldo tych usług zmieniło kierunek z ujemnego w kwartale 28 r. na dodatnie i wyniosło mln EUR. W badanym okresie wpływy z tytułu usług prawnych i doradczych, w porównaniu z analogicznym okresem 28 r., wzrosły o 2,2% i wyniosły 22 mln EUR. Kwota rozchodów zmalała o,2% do kwoty 22 mln EUR. tych usług zmieniło kierunek z ujemnego na dodatni i wyniosło 2 mln EUR... Pogłębienie ujemnego salda dochodów W kwartale 29 r. saldo dochodów było ujemne i wyniosło.97 mln EUR. W porównaniu z kwartałem 28 r. saldo to pogorszyło się o mln EUR. Wyższe ujemne saldo dochodów było wynikiem głównie zwiększenia dochodów nierezydentów z tytułu inwestycji bezpośrednich w Polsce. Obserwowane od kilku lat ujemne saldo dochodów jest zjawiskiem występującym nie tylko w Polsce, ale i w innych krajach regionu. Jest ono konsekwencją dużego zaangażowania zagranicznych inwestorów w daną gospodarkę i realizowania przez nich dochodów z tego tytułu oraz relatywnie niższego poziomu zaangażowania rezydentów w inwestycje za granicą. Dochody nierezydentów zrealizowane w Polsce w kwartale 29 r. wyniosły 4. mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. zmniejszyły się o 2 mln EUR, czyli o,4%. polskich podmiotów wyniosły. mln EUR i zmniejszyły się o 22 mln EUR, tj. o 2,%. wynagrodzeń pracowników było dodatnie i wyniosło 72 mln EUR. z tego tytułu stanowiły,% całości przychodów z dochodów i wyniosły 9 mln EUR. W porównaniu z analogicznym kwartałem 28 r. zmniejszyły się o mln EUR, tj. o,%. osiągnęły wartość 2 mln EUR. dochodów z tytułu inwestycji bezpośrednich było ujemne i wyniosło mln EUR. Przed rokiem saldo to również było ujemne i wyniosło 2.79 mln EUR. Dochody zagranicznych inwestorów bezpośrednich z tytułu ich zaangażowania kapitałowego w polskich podmiotach wyniosły.4 mln EUR i stanowiły,9% całości rozchodów. Na kwotę tę złożyły się: wypłacone dywidendy.84 mln EUR, reinwestowane zyski. mln EUR oraz zapłacone odsetki od kredytów 2 mln EUR. Kwota rozchodów z tytułu dochodów nierezydentów od zagranicznych inwestycji bezpośrednich, w porównaniu z kwartałem 28 r., zwiększyła się o 7 mln EUR, tj. o,%. Wartość wypłacanych dywidend zmniejszyła się o 2. mln EUR, tj. o,%. Towarzyszył temu wzrost o 2.2 mln EUR wartości reinwestowanych zysków, które zmieniły znak z ujemnego na dodatni. Wartość odsetek wypłacanych przez polskie podmioty zagranicznym inwestorom od udzielonych przez nich kredytów była niższa o 7 mln EUR, tj. o 9,%. Dochody polskich podmiotów z tytułu ich inwestycji bezpośrednich za granicą wyniosły 4 mln EUR, przy czym: kwota otrzymanych dywidend wyniosła 8 mln EUR, odsetki otrzymane od udzielonych kredytów osiągnęły wartość 9 mln EUR, natomiast kwota reinwestowanych zysków była ujemna i wyniosła 7 mln EUR. Narodowy Bank Polski opracował metodę wyliczania wielkości wynagrodzeń pracowników. W opisywanych danych zawarte są szacunki wynikające z zastosowania tej metody. Jej szczegółowy opis zamieszczono w Aneksie. opracowania Bilans Płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za V kwartał 27 roku. Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku 9

20 Rachunek bieżący W kwartale 29 r. ujemne saldo dochodów z tytułu inwestycji portfelowych wyniosło 42 mln EUR. Przed rokiem saldo to było również ujemne i wyniosło 8 mln EUR. Dochody nierezydentów z tytułu inwestycji portfelowych dokonanych w Polsce wyniosły 74 mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. spadły o 2,%. Spadek dochodów był przede wszystkim wynikiem deprecjacji złotego, która miała miejsce po zakończeniu kwartału 28 r. Wskutek tego, przy zbliżonym w porównywanych kwartałach poziomie zaangażowania nierezydentów w polskie papiery dłużne nominowane w złotych, przede wszystkim w obligacje skarbowe, w kwartale 29 r. znacznie spadła wyrażona w euro wartość odsetek od tych obligacji. Udział wypłat dochodów z inwestycji portfelowych w kwartale 29 r. w całkowitej wartości rozchodów wyniósł,%. Dochody polskich podmiotów z inwestycji portfelowych za granicą stanowiły w omawianym okresie 7,4% całości przychodów z tytułu dochodów i wyniosły 2 mln EUR. W analogicznym okresie poprzedniego roku dochody te były niższe o mln EUR i wyniosły mln EUR. Wykres 9. Dochody. mln EUR V 2 V V 2 V V 29 dochodów z pozostałych inwestycji w kwartale 29 r. było ujemne i wyniosło 2 mln EUR. W porównaniu z kwartałem 28 r. ujemne saldo dochodów poprawiło się o mln EUR. Największy wpływ na poprawę tego salda miało niższe niż przed rokiem ujemne saldo sektora przedsiębiorstw. Dochody nierezydentów z tytułu pozostałych inwestycji zmniejszyły się o 2,4% i wyniosły 88 mln EUR. Dochody rezydentów z tego tytułu (przychody) wyniosły 8 mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. spadły o,7%. Dochody nierezydentów wypłacone przez sektor przedsiębiorstw, głównie zapłacone odsetki od kredytów otrzymanych, wyniosły 7 mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. spadły o 2,%. W wyniku silniejszego spadku rozchodów niż przychodów ujemne saldo sektora przedsiębiorstw z tytułu pozostałych inwestycji (287 mln EUR) poprawiło się o 8 mln EUR. sektora bankowego, w porównaniu z kwartałem 28 r., zmniejszyły się o 28,4% i wyniosły 9 mln EUR. Spadek ten wynikał głównie z niższych odsetek wypłaconych nierezydentom od otrzymanych kredytów. sektora bankowego, w porównaniu z kwartałem 28 r., spadły o 9 mln EUR, tj. o 7,7%, i osiągnęły wartość 4 mln EUR. Największy wpływ na spadek przychodów miały niższe niż przed rokiem wpływy sektora bankowego z tytułu odsetek od rachunków bieżących i depozytów ulokowanych w bankach za granicą. z tytułu pozostałych inwestycji sektora bankowego było ujemne i wyniosło mln EUR. Dochody z tytułu inwestycji portfelowych nie obejmują dochodów NBP z aktywów rezerwowych, które zgodnie z zal- eceniami Europejskiego Banku Centralnego, są wykazywane w dochodach z pozostałych inwestycji. 2 N a r o d o w y B a n k P o l s k i

21 Rachunek bieżący Tabela V. Dochody (mln EUR) 28 Wynagrodzenia pracowników 29 V Dochody z inwestycji bezpośrednich Dochody z inwestycji portfelowych Dochody z pozostałych inwestycji Wynagrodzenia pracowników Dochody z inwestycji bezpośrednich Dochody z inwestycji portfelowych Dochody z pozostałych inwestycji Wynagrodzenia pracowników Dochody z inwestycji portfelowych Dochody z pozostałych inwestycji Dochody z inwestycji bezpośrednich.4. Spadek dodatniego salda transferów bieżących W kwartale 29 r. dodatnie saldo transferów bieżących wyniosło. mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. było niższe o 2 mln EUR. O spadku tym zdecydowało niższe o mln EUR saldo transferów bieżących pozostałych sektorów. transferów bieżących sektora rządowego, w porównaniu z analogicznym kwartałem 28 r., zwiększyło się o 7 mln EUR i ukształtowało się na poziomie 44 mln EUR. transferów bieżących wyniosły 2.98 mln EUR i w porównaniu z kwartałem 28 r. było niższe o 2 mln EUR, tj.,7% z tytułu transferów bieżących charakteryzowały się wzrostem o 8,% i wyniosły.22 mln EUR. W kwartale 29 r. otrzymane środki z Unii Europejskiej wyniosły.28 mln EUR i były wyższe o 77 mln EUR niż w kwartale ubiegłego roku. Najwięcej środków (849 mln EUR) Polska otrzymała z Europejskiego Funduszu Rolnego Gwarancji, na rzecz Rozwoju Obszarów Wiejskich oraz z tytułu refundacji wydatków budżetu państwa w ramach Wspólnej Polityki Rolnej. Na realizację Programu Operacyjnego Kapitał Ludzki oraz Sektorowy Program Operacyjny Rozwój Zasobów Ludzkich z perspektywy finansowej 24-2 wpłynęła kwota 292 mln EUR z Europejskiego Funduszu Społecznego. Beneficjentami otrzymanych środków w kwocie 7 mln EUR w kategorii pozostałe transfery były Fundacja Rozwoju Edukacji, Ministerstwo Rozwoju Regionalnego oraz Ministerstwo nfrastruktury. Ministerstwo Rozwoju Regionalnego otrzymało zaliczki na programy współpracy przygranicznej Polska Litwa Rosja. Na wsparcie programu TEN - T środki otrzymało Ministerstwo nfrastruktury. Płatność z Europejskiego Funduszu na rzecz Uchodźców w omawianym kwartale br. wyniosła mln EUR. Polska wpłaciła do budżetu Unii składkę w wysokości 74 mln EUR, która stanowiła zobowiązania z tytułu DNB, VAT i rabatów za kwartał br. oraz Tradycyjne Opłaty Rolne. Po stronie wypłat odnotowano zwrot w wysokości 2 mln EUR z funduszu Phare. Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za kwartał 29 roku 2