PROSPEKT EMISYJNY Akcji zwykłych na okaziciela serii H

Transkrypt

1 PROSPEKT EMISYJNY Akcji zwykłych na okaziciela serii H MacroSoft Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Jagiellońska 36 Prospekt został przygotowany w związku z wprowadzeniem do publicznego obrotu do Akcji zwykłych na okaziciela serii H o wartości nominalnej 1,00 zł każda oraz Publiczną Subskrypcją Akcji zwykłych na okaziciela serii H o wartości nominalnej 1,00 zł każda Ponadto do obrotu na rynku urzędowym prowadzonym przez GPW planuje się wprowadzić Praw do Akcji serii H Cena emisyjna jednej Akcji serii H (w złotych) Dane w PLN Cena emisyjna Prowizje i inne koszty Rzeczywiste wpływy Emitenta Na jednostkę * 1,70 * Razem * ,00 * Przed rozpoczęciem Publicznej Subskrypcji Emitent wraz z Oferującym przeprowadzą proces Book-building proces tworzenia Księgi Popytu na Akcje serii H w ramach Transzy Dużych Inwestorów. Przed rozpoczęciem procesu Book-building Emitent opublikuje przedział cenowy wykorzystywany do określenia popytu na Akcje. Informacje dotyczące ustalenia przedziału cenowego będą podane przez Emitenta do publicznej wiadomości w trybie przewidzianym w art. 81 ust 1 Ustawy. Budowa Księgi Popytu na Akcje serii H zostanie przeprowadzona w dniach od 21 kwietnia 2005 do 22 kwietnia 2005 roku. Deklaracje będą przyjmowane w POK-ach Oferującego, których lista stanowi Załącznik nr 6 niniejszego Prospektu, w godzinach ich pracy, z zastrzeżeniem, że w ostatnim dniu budowania Księgi Popytu (przyjmowania Deklaracji) Deklaracje przyjmowane będą do godz. 16:00. Cena emisyjna Akcji serii H zostanie określona przez Emitenta w porozumieniu z Oferującym po zakończeniu procesu book-building. Cena emisyjna Akcji serii H będzie ceną stałą i jednolitą dla obu transz. Informacja o cenie emisyjnej Akcji serii H zostanie podana do publicznej wiadomości w trybie przewidzianym w art. 81 ust. 1 i 2 Ustawy najpóźniej przed rozpoczęciem subskrypcji Akcji serii H. Ponadto informacja o wysokości ceny emisyjnej zostanie opublikowana niezwłocznie w drodze jednorazowego ogłoszenia prasowego w dzienniku ogólnopolskim Gazeta Giełdy PARKIET. Publiczna Subskrypcja Akcji serii H rozpocznie się 25 kwietnia 2005 r., a zakończy się 29 kwietnia 2005 roku. Zapisy na Akcji serii H przyjmowane będą w Transzy Dużych Inwestorów i Transzy Małych Inwestorów w dniach od 25 kwietnia 2005 r. do 29 kwietnia 2005 roku. W ramach Transzy Dużych Inwestorów zostanie zaoferowanych Akcji, a w ramach Transzy Małych Inwestorów zostanie zaoferowanych Akcji. Zarząd Spółki może postanowić i podać do publicznej wiadomości, w trybie art. 81 Prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi informację o zmianie terminu subskrypcji Akcji serii H najpóźniej na dwa dni przed jej rozpoczęciem oraz o zmianie terminu zamknięcia lub przedłużenia przyjmowania zapisów, na jeden dzień przed zakończeniem przyjmowania zapisów. Po przeprowadzeniu procesu Book-building Emitent może podjąć decyzję o przesunięciu Akcji serii H pomiędzy transzami. Emitent również zastrzega sobie możliwość dokonania dowolnego przesunięcia Akcji serii H pomiędzy transzami, które nastąpi po zakończeniu przyjmowania zapisów, z zastrzeżeniem, iż nie wystąpi sytuacja, w której wszystkie akcje z jednej transzy zostałyby przesunięte do drugiej transzy. Możliwość przesunięcia uzależniona będzie od wielkości popytu w danej transzy. Szczegółowe zasady dystrybucji i przydziału Akcji serii H zostały opisane w punkcie 10 Rozdziału III Prospektu. Zarząd Emitenta będzie ubiegał się o wprowadzenie Akcji serii H oraz Praw do Akcji serii H do obrotu giełdowego na rynku urzędowym prowadzonym przez GPW (zwanym też rynkiem podstawowym). Niezwłocznie po upływie terminu sprzeciwu KPWiG wobec dopuszczenia Akcji serii H oraz PDA do obrotu publicznego Emitent podejmie wszelkie prawem przewidziane działania w celu dopuszczenia Praw do Akcji serii H (PDA) do obrotu giełdowego. Zarząd Spółki dołoży starań, aby niezwłocznie po dokonaniu przydziału Akcji serii H, na kontach w KDPW zostały zapisane PDA serii H, w liczbie równej ilości subskrybowanych i przydzielonych Akcji serii H. Zamiarem Emitenta jest, aby PDA zostały zapisane na rachunkach inwestorów niezwłocznie po dokonaniu rejestracji w KDPW. Po zapisaniu PDA na rachunkach inwestorów Emitent wystąpi do Zarządu Giełdy o wyznaczenie daty rozpoczęcia oraz systemu notowań PDA. Zarząd przewiduje wprowadzenie Praw do Akcji serii H do obrotu giełdowego w maju 2005 roku. Publiczna Subskrypcja nie będzie przeprowadzona w trybie wykonania umowy o subemisję usługową. Przedmiotem obrotu giełdowego na rynku urzędowym GPW S.A. jest obecnie akcji zwykłych na okaziciela oznaczonych kodem PLMCSFFT Zarząd Emitenta zamierza wprowadzić Akcje serii H do obrotu giełdowego w trzecim kwartale 2005 roku. Główne czynniki ryzyka to: ryzyko konkurencji, ryzyko fluktuacji kadry, ryzyko związane z sytuacją spółek zależnych Emitenta, ryzyko związane z harmonogramem inwestycyjnym, ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznym, ryzyko zwolnienia tempa wzrostu gospodarczego w Polsce, zmiany regulacji podatkowych, ryzyko związane z patentowaniem oprogramowania, ryzyko z wiązane z odstąpieniem od Publicznej Subskrypcji, ryzyko niedojścia emisji Akcji serii H do skutku, ryzyko wahań kursowych i ograniczonej płynności inwestycji, ryzyko odmowy lub opóźnienia we wprowadzaniu Akcji serii H do obrotu giełdowego, ryzyko zawieszenia obrotu giełdowego papierami wartościowymi, ryzyko wykluczenia lub zawieszenia obrotu giełdowego Akcjami, ryzyko związane z notowaniem Praw do Akcji serii H, ryzyko nałożenia przez KPWiG kar w przypadku nie wypełniania przewidzianych prawem obowiązków. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w pkt. 2 Rozdziału I Prospektu. Wprowadzanie i oferowanie Akcji do publicznego obrotu odbywa się wyłącznie na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w niniejszym Prospekcie, będącym jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Akcjach Oferowanych, Ofercie i Emitencie. Wprowadzenie Akcji serii H do publicznego obrotu następuje na podstawie zawiadomienia o emisji złożonego w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, zgodnie z art. 63 ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi, Emitent nie był zobowiązany do uzyskania zgody KPWiG. Komisja może zgłosić sprzeciw wobec wprowadzenia papierów wartościowych do publicznego obrotu w trybie zawiadomienia w terminie szesnastu dni przed dniem rozpoczęcia subskrypcji, tj. do dnia 8 kwietnia 2005 r. Zgłoszenie sprzeciwu powoduje uchylenie skutków zawiadomienia i nakłada obowiązek uzyskania zgody KPWiG na wprowadzenie Akcji do publicznego obrotu. Zawiadomienie o emisji Akcji serii H zostało złożone w KPWiG w dniu 22 marca br. Podmiotem Oferującym Akcje serii H w publicznym obrocie jest Beskidzki Dom Maklerski S.A. z siedzibą w Bielsku Białej ul. Stojałowskiego 27. Na dzień sporządzenia Prospektu Emitent nie zawarł umowy o subemisję inwestycyjną Akcji serii H. Niniejszy Prospekt został sporządzony w Warszawie w dniu 20 marca 2005 r. i zawiera informacje według stanu na dzień 7 kwietnia 2005 roku, o ile nie wskazano inaczej w Prospekcie. Termin ważności niniejszego Prospektu upływa z chwilą dokonania przydziału Akcji serii H lub ogłoszenia przez Emitenta o niedojściu do skutku emisji Akcji serii H lub ogłoszeniu przez Emitenta o odstąpieniu od przeprowadzenia emisji Akcji serii H, jednak nie później niż w dniu 30 czerwca 2005 r. Zgodnie z brzmieniem art.. 74 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi Publiczna Subskrypcja Akcji serii H powinna się zakończyć nie później niż 30 kwietnia 2005 roku. Prospekt Emisyjny wraz załącznikami będzie udostępniony do publicznej wiadomości co najmniej na 7 dni roboczych przed dniem rozpoczęcia Publicznej Subskrypcji Akcji serii H i w terminie jego ważności w siedzibie Emitenta (Warszawa, ul. Warszawa, ul. Jagiellońska 36), siedzibie Oferującego (Bielsko-Biała, ul. Stojałowskiego 27), w siedzibie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (Warszawa, ul. Książęca 4), Centrum Informacyjnym Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (Warszawa, pl. Powstańców Warszawy 1). Prospekt udostępniony będzie również w sieci Internet na stronie internetowej Emitenta pod adresem: Skrót Prospektu zostanie opublikowany w dzienniku ogólnopolskim: Gazeta Giełdy PARKIET co najmniej na 7 dni roboczych przed dniem rozpoczęcia Publicznej Subskrypcji Akcji serii H.

2 Zgodnie z art. 81 Prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi od dnia udostępnienia Prospektu do publicznej wiadomości, w okresie jego ważności, Emitent będzie przekazywać KPWiG oraz GPW informacje o każdej zmianie danych zawartych w niniejszym Prospekcie niezwłocznie po zajściu zdarzenia lub okoliczności powodujących zmianę treści Prospektu lub powzięcia o nich wiadomości, nie później jednak niż w terminie 24 godzin, a po upływie 20 minut od chwili przekazania tych informacji do KPWiG oraz GPW - także do Polskiej Agencji Prasowej S.A. W przypadku, gdy zmiana danych zawartych w Prospekcie mogłaby w sposób znaczący wpłynąć na cenę lub wartość akcji, Emitent opublikuje je w dzienniku Gazeta Giełdy PARKIET w terminie 7 dni od dnia powzięcia informacji. Do Prospektu załączone zostały następujące raporty okresowe: Jednostkowy raport półroczny SA-P 2004 przekazany do publicznej wiadomości roku, Skonsolidowany raport półroczny SA-PS 2004 przekazany do publicznej wiadomości roku, Skonsolidowany raport kwartalny SA-QSr 3/2004 przekazany do publicznej wiadomości w dniu roku, Skonsolidowany raport kwartalny SA-QSr 4/2004 przekazany do publicznej wiadomości w dniu roku. Powyższe raporty są dostępne w Centrum Informacyjnym Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w Warszawie, pl. Powstańców Warszawy 1 oraz w siedzibie Emitenta w Warszawie, ul. Jagiellońska 36. Informacje, o których mowa w art. 81 ust.1 Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi przekazane przez Emitenta do publicznej wiadomości w okresie 18 miesięcy przed dniem sporządzenia niniejszego Prospektu oraz przed dniem jego publikacji będą dostępne przez okres trwania Publicznej Subskrypcji w siedzibie Emitenta oraz na stronie internetowej Emitenta pod adresem: W związku z Akcjami serii H będącymi przedmiotem niniejszej Oferty, nie są i nie będą wystawione poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej kwity depozytowe. Oferujący oświadcza, że nie będzie podejmować działań zmierzających do stabilizacji kursu Akcji serii H zarówno w trakcie, przed, jak i po przeprowadzeniu Oferty. Uczestniczenie w subskrypcji Akcji serii H objętych niniejszym Prospektem możliwe jest wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej. Na terenie innych państw Prospekt może być traktowany jedynie jako materiał informacyjny. 2

3 Rozdział I Podsumowanie i czynniki ryzyka 1 Streszczenie najważniejszych informacji o Emitencie i jego Grupie Kapitałowej Firma: Forma prawna: Siedziba: Adres: MacroSoft Spółka Akcyjna Spółka Akcyjna Warszawa Telefon: (022) Strona internetowa: Adres poczty elektronicznej: ul. Jagiellońska 36, Warszawa office@macrosoft.pl Statystyczny numer identyfikacyjny REGON: Numer identyfikacji podatkowej NIP: Specyfika i charakter działalności Emitenta i jego Grupy Kapitałowej MacroSoft jest polską firmą informatyczną, która dostarcza przedsiębiorstwom średniej wielkości rozwiązania informatyczne wspomagające zarządzanie przedsiębiorstwem oraz wspierające komunikację i pracę grupową. Kadra kompetentnych specjalistów w zakresie informatyki i zarządzania, doświadczenie zdobyte w ciągu 18 lat istnienia na rynku oraz działanie w ramach systemu zarządzania przez jakość zgodnego z normą ISO 9001:2000 wspierają wysoki poziom oferowanych systemów informatycznych i usług. Wszystkie działania Grupy są ukierunkowane na realizację misji: Rzetelnie zaspokajamy informatyczne potrzeby klienta w zakresie zarządzania przedsiębiorstwem z zachowaniem szacunku dla pracowników i w trosce o interesy akcjonariuszy. MacroSoft jest obecny na rynku publicznym od 1997 r. Od maja 2000 r. akcje spółki są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wcześniej, od 1997 r., akcje MacroSoftu SA były notowane na rynku CeTO. Koncentracja MacroSoftu na przedsiębiorstwach średniej wielkości oraz strategia zaspokajania indywidualnych potrzeb użytkowników sprzyjają budowaniu trwałych więzi z klientami. MacroSoft S.A. stale rozwija ofertę, dbając o nowoczesność technologiczną oprogramowania i znajomość procesów biznesowych swoich klientów. Dzięki temu Grupa współpracuje z ponad trzema tysiącami licencjobiorców. Wielu z nich korzysta z produktów MacroSoftu od początku lat dziewięćdziesiątych. Głównym produktem spółki jest pakiet SKID zintegrowany system wspomagający zarządzanie przedsiębiorstwem średniej wielkości. Pakiet reprezentuje rozwiązania informatyczne klasy ERP Enterprise Resource Planning (planowanie zasobów przedsiębiorstwa), które obejmują wszystkie aspekty działalności firmy (planowanie, produkcję, sprzedaż, etc.). Oprogramowanie ERP ułatwia kadrze kierowniczej uzyskiwanie pełnego obrazu całego przedsiębiorstwa oraz zarządzanie nim. 3

4 Od 2000 r. Spółka posiada certyfikat jakości ISO 9001:2000 w zakresie m. in. opracowywania i wdrażania rozwiązań informatycznych, projektowania i wytwarzania oprogramowania, świadczenia usług programistycznych i konsultingowych związanych z wytworzonym oprogramowaniem oraz utrzymywania i rozwoju sieci dystrybucji. Oceny i certyfikacji systemu dokonała spółka KEMA Registered Quality z Holandii. w 2003 r. Instytut Zarządzania przyznał Spółce Godło Firma Przyjazna Klientowi W tym samym czasie MacroSoft został również finalistą Konkursu Lider Zarządzania CXO i zdobył nagrodę za szczególne osiągnięcia we wdrażaniu najlepszych praktyk zarządzania. Dystrybucja produktów Spółki odbywa się poprzez następujące kanały: MacroSoft SA, sieć spółek zależnych, w których MacroSoft SA posiada większościowe udziały, sieć niezależnych partnerów. Najważniejszą formą sprzedaży pozostaje sprzedaż bezpośrednia. Grupa Kapitałowa MacroSoft S.A. składa się ze spółki-matki oraz jedenastu spółek zależnych i dwóch spółek stowarzyszonych. Na dzień sporządzenia Prospektu Emitent posiada następujące udziały w podmiotach Grupy Kapitałowej: Nazwa podmiotu Siedziba Charakter powiązania kapitałowego Kapitał zakładowy w tys. zł Procentowy udział MacroSoftu SA w kapitale podmiotu, głosach na Zgromadzeniu Wspólników lub Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy podmiotu MacroSoft Sp. z o.o. Częstochowa spółka zależna ,09 MacroSoft Białystok Sp. z o.o. Białystok spółka zależna ,50 MacroSoft Wielkopolska Sp. Poznań spółka zależna ,07 z o.o. MacroSoft Zamość Sp. z o.o. Zamość spółka zależna ,00 MacroSoft Gdańsk Sp. z o.o. Gdańsk spółka zależna ,00 MacroSoft Wrocław Sp. z o.o. Wrocław spółka zależna ,00 MacroSoft Katowice Sp. z o.o. Katowice spółka zależna ,00 MacroSoft Kraków Sp. z o.o. Kraków spółka zależna ,00 MacroSoft Bydgoszcz Sp. z o.o. Bydgoszcz spółka zależna ,00 MacroSoft Szczecin Sp. z o.o. Szczecin spółka zależna ,00 MacroSoft Łódź Sp. z o.o. Łódź spółka zależna ,00 MIS S.A. Wrocław spółka stowarzyszona ,00 Efbud S.A. Katowice spółka stowarzyszona ,64 Źródło: MacroSoft S.A. W grudniu 2004 roku spółka zależna MacroSoft Kalisz Sp. z o.o. została przejęta przez MacroSoft Wielkopolska Sp. z o.o., co skutkowało przeniesieniem obsługi klientów z regionu kaliskiego do spółki wielkopolskiej. W IV kwartale 2004 r. spółki MacroSoft Rzeszów sp. z o.o. oraz MacroSoft Ziemia Lubelska sp. z o.o. zostały sprzedane prywatnym nabywcom z zamiarem prowadzenia działalności niekonkurencyjnej w stosunku do MacroSoftu. Tym posunięciem Zarząd Spółki dominującej uporządkował 4

5 sytuację w Grupie. Obie spółki nie prowadziły w okresie ostatnich dwóch lat działalności gospodarczej. Rynki działania oraz klientów spółek lubelskiej i rzeszowskiej przejęły inne podmioty Grupy. Od początku bieżącego roku trwa proces konsolidacyjny spółek MacroSoft Bydgoszcz Sp. z o.o. i MacroSoft Gdańsk Sp. z o.o. W wyniku tego powstanie nowy podmiot, MacroSoft Północ Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy oraz biurem handlowym w Gdańsku. MacroSoft Północ Sp. z o.o. stanie się drugą co do wielkości pod względem przychodów i kapitałów spółką zależną Grupy MacroSoft. Inicjowane działanie ma na celu dalsze wzmacnianie obecności MacroSoft SA na rynku Polski Północnej poprzez osiągnięcie synergii w wykorzystaniu potencjału rynku i kompetencji zasobów ludzkich. W Grupie Kapitałowej planowane jest również połączenie spółek zależnych MacroSoft Katowice sp. z o.o., MacroSoft Kraków Sp. z o.o. oraz spółki stowarzyszonej Efbud SA. Pozyskanie środków na realizację tych planów jest jednym z celów niniejszej emisji. Spółki Grupy MacroSoft S.A. ściśle ze sobą współpracują. Wspólnie prowadzone kontrakty, organizowane specjalistyczne konferencje dla klientów z różnych regionów kraju, systematyczne szkolenia i treningi są okazją zarówno do wymiany doświadczeń, jak i do podnoszenia kwalifikacji specjalistów Grupy. Udział spółek w sprzedaży skonsolidowanej z roku na rok wzrasta. Świadczy to o zwiększaniu się znaczenia tych jednostek, wzmacnianiu ich lokalnej pozycji oraz o sukcesie w zarządzaniu grupą podmiotów Charakterystyka spółek zależnych Charakterystyka spółek została przedstawiona według udziału spółki w przychodach skonsolidowanych MacroSoft Katowice sp. z o.o. Spółka jest największym oddziałem Grupy. Historia działania jednostki na rynku Górnego Śląska sięga roku Wówczas reprezentantem MacroSoftu na rynku południowym był partner spółki firma Efbud s.c., która w 1997 roku została przekształcona w oddział Grupy. Dziś MacroSoft Katowice zatrudnia 44 pracowników, których średni staż pracy w oddziale blisko 5 lat. O olbrzymim potencjale merytorycznym spółki świadczy fakt, iż oddział w Katowicach jest autorem własnych rozwiązań branżowych, do których należą: EKO system wspomagający zarządzanie gospodarką odpadami, DEALER system wspomagający obsługę salonów samochodowych, SPEDYCJA system wspomagający obsługę przedsiębiorstw transportowych MacroSoft Łódź sp. z o.o. Podmiot jest najmłodszym oddziałem MacroSoftu, ale historia działania tej jednostki na ziemi łódzkiej sięga początku działalności spółki-matki. Zaczątkiem łódzkiego oddziału było powstałe w 1989 r. w Pabianicach jednoosobowe przedstawicielstwo MacroSoftu z Warszawy, które w sierpniu 1999 r. połączone zostało z partnerem spółki firmą SterProjekt sp. z o.o., zajmującą się m.in. sprzedażą i wdrażaniem własnego oprogramowania oraz oprogramowania dostarczanego przez MacroSoft. Nowy właściciel przeniósł siedzibę spółki z Pabianic do Łodzi, a firma przyjęła nazwę MacroSoft Łódź. Mimo krótkiej historii swej działalności oddział jest drugą pod względem przychodów i zatrudnienia jednostką zależną Grupy. Obecnie MacroSoft Łódź zatrudnia 20 osób, w tym kilkunastoosobowy zespół programistów, wdrożeniowców i konsultantów z dużym doświadczeniem zawodowym, a także sukcesami we wdrażaniu i serwisowaniu od kilkunastu lat oprogramowania Macro- Softu. Charakterystyczną cechą MacroSoftu Łódź jest wieloletnie doświadczenie w pracy z systemem 5

6 operacyjnym Linux. O szczególnym zainteresowaniu tym systemem jako platformą open source (otwartych, bezpłatnych kodów źródłowych) będącą tanią alternatywą dla innych systemów, świadczy fakt, iż ponad 60% klientów pracuje na platformie Linux. MacroSoft Łódź specjalizuje się w tworzeniu aplikacji dedykowanych dla: administratorów zasobów lokalowych, takich jak: spółdzielnie mieszkaniowe, komunalna gospodarka mieszkaniowa, towarzystwa budownictwa mieszkaniowego, developerzy, oferując im program POL (Program Obsługi Lokatorów), urzędów administracji samorządowej (urzędów miast i gmin), oferując oprogramowanie wspomagające obsługę referatów podatkowych (ewidencja, naliczanie i windykacja podatków rolnych, leśnych i od nieruchomości), ewidencji środków transportowych oraz ewidencji działalności gospodarczej. Spółka pracuje dla łódzkich firm produkcyjnych, handlowych i usługowych oraz spółdzielni mieszkaniowych, zakładów gospodarki mieszkaniowej i komunalnej, urzędów miast i gmin, szpitali i zakładów opieki zdrowotnej MacroSoft Gdańsk i MacroSoft Bydgoszcz: MacroSoft Północ sp. z o.o. Wymienione spółki są od początku roku 2005 w trakcje procesu łączenia w jeden podmiot: MacroSoft Północ sp. z o.o. Oddziały od roku 2003 wspólnie aktywnie działają na terenie Pomorza Gdańskiego, Kujaw oraz Warmii i Mazur współdzieląc zasoby i kompetencje. Spółka zatrudnia 31 pracowników. Specjalizacją podmiotu jest konsulting powdrożeniowy MacroSoft Wrocław sp. z o.o. Firma należy do grupy czterech największych oddziałów MacroSoftu. Jednostka została utworzona w 1998 roku we współpracy z dolnośląskim partnerem MacroSoftu firmą Questpol. Oddział liczy 18 pracowników. MacroSoft Wrocław jest autorem unikalnego rozwiązania systemu MacLEX przeznaczonego do obsługi administracyjnej jednostek sądowniczych. O sukcesie MacLEXa świadczy fakt, iż już 200 jednostek sądowniczych skorzystało z tego rozwiązania MacroSoft Wielkopolska sp. z o.o. Spółka powstał z połączenia działalności MacroSoftu Poznań i MacroSoftu Kalisz. Jednostka jest obecna na rynku wielkopolskim od 1994 roku. Spółka zatrudnia 13 pracowników. Oddział wielkopolski specjalizuje się w implementowaniu dużych rozwiązań pakietu SKID oraz systemów ERP opartych o platformę Oracle MacroSoft sp. z o.o. z siedzibą w Częstochowie Podmiot jest spółką wchodzącą w skład holdingu MacroSoft SA od maja 1994 r., choć kontakty ze spółką dominującą sięgają roku 1986, a więc początku istnienia MacroSoftu na polskim rynku informatycznym. Oddział powstał na bazie firmy Studio Usług Komputerowych KomSoft sp. z o.o. (dealera MacroSoft) jako pierwszy oddział w historii MacroSoftu. Na bazie doświadczeń i pod patronatem częstochowskiego oddziału MacroSoftu powstały Biura Handlowe w Krakowie i Rzeszowie, przekształcone potem w samodzielne spółki, oraz Biuro Handlowe w Opolu. Wykorzystując wieloletnią praktykę związaną z obsługą firm w zakresie oprogramowania wspomagającego zarządzanie przedsiębiorstwem, a w szczególności przedsiębiorstwami produkcyjnymi, częstochowski oddział MacroSoftu opracował program PRODUKCJA, który wszedł do ogólnopolskiej oferty programowej firmy. Produkt ten jest owocem współpracy analityków i programistów częstochowskiego oddziału z wieloma specjalistami, zatrudnionymi w kilkunastu zakładach pracy, zajmujących się przygotowaniem produkcji oraz rozliczaniem i księgowaniem kosztów produkcji. 6

7 We wrześniu 2003 r. spółka wprowadziła na rynek oprogramowanie e-haccp oparte na platformie Lotus Notes. Oprogramowanie to wspomaga prace związane z tworzeniem, aktualizacją i dystrybucją dokumentacji w zakresie systemu zapewnienia bezpieczeństwa żywności HACCP. MacroSoft w Częstochowie obsługuje klientów w regionie województwa śląskiego, opolskiego i świętokrzyskiego. Kadra specjalistów jest ściśle związana ze spółką częstochowską. Średni staż pracy w oddziale wynosi blisko 6,5 roku MacroSoft Kraków sp. z o.o. Firma została utworzona w 1997 roku jako biuro handlowe, a następnie w 1999 roku został przekształcony w spółkę prawa handlowego zależną od MacroSoftu SA. Spółka zatrudnia 13 pracowników, których średnia stażu pracy w MacroSofcie wynosi blisko 4 lata. MacroSoft Kraków ściśle współpracuje z oddziałem katowickim, dzieląc się obsługą klientów rejonu Polski południowej. Największym sukcesem oddziału krakowskiego jest wytworzenie systemu zarządzania informacją LINFO, opartego o technologię Lotus Notes MacroSoft Zamość sp. z o.o. Spółka została utworzona przez dwóch lokalnych partnerów w 1995 roku. Odnosi wiele sukcesów, działając na rynku województwa podkarpackiego i lubelskiego. W oddziale w Zamościu pracuje jedenaście osób. Średnia długość zatrudnienia w spółce wynosi blisko 7 lat. Głównym przedmiotem działania spółki jest dostarczanie rozwiązań opartych o system operacyjny Linux, przy częstym korzystaniu z możliwości zdalnej obsługi klienta MacroSoft Białystok sp. z o.o. Podmiot jest jednym z najstarszych oddziałów Grupy. Utworzony został w 1994 roku w wyniku współpracy z lokalnym partnerem. MacroSoft Białystok koncentruje się na ścisłym dopasowaniu rozwiązań wspomagających zarządzanie przedsiębiorstwem do indywidualnych potrzeb klienta MacroSoft Szczecin sp. z o.o. Oddział jest zachodnim przyczółkiem MacroSoftu. Oddział szczeciński został stworzony od podstaw w 1999 roku i jest jedną z najmłodszych jednostek Grupy. Obecnie w spółce jest zatrudnionych 6 osób. Spółka ma najwyższy w Grupie udział w sprzedaży nowym klientom pełnych zintegrowanych pakietów SKID. Oddział jest prekursorem stosowania modelu ASP (Application Service Providing). W modelu ASP klient płaci za korzystanie z systemu informatycznego, nie ponosząc jednorazowych wydatków, z góry, za sprzęt komputerowy łącza internetowe i licencję Efbud SA Katowicki Efbud funkcjonuje na rynku informatycznym od roku Początkowo spółka zajmowała się wyłącznie sprzedażą i wdrażaniem oprogramowania MacroSoftu, osiągając od rok po roku pozycję najlepszego partnera w kraju. Efbud pozyskał 200 klientów na rozwiązania MacroSoftu. W 1997 roku na tej bazie wspólnie z MacroSoftem S.A. stworzył MacroSoft Katowice. Efbud specjalizuje się w budowaniu aplikacji m.in. w zakresie zarządzania procesami inwestycyjnymi, spedycyjnymi, a przede wszystkim szeroko rozumianym zarządzaniem wiedzą i obiegiem dokumentów w firmie. Spółka jest partnerem zagranicznych dostawców oprogramowania ERP dla dużych przedsiębiorstw MIS SA specjalizuje się w dostarczaniu rozwiązań wspierających zarządzanie wiedzą, dokumentami i procesami, zaprojektowanych i wykonanych w oparciu o technologie IBM. Firma powstała w 1992 roku, a od 1994 roku realizuje projekty w zakresie systemów zarządzania przepływem informacji 7

8 i pracy grupowej w średnich i dużych przedsiębiorstwach; a także jednostkach administracji centralnej i samorządowej. W ramach projektów konsultanci firmy przeprowadzają audyt, analizują potrzeby, a następnie projektują, wykonują i wdrażają dedykowane systemy wspierające zarządzanie dokumentami oraz automatyzujące procesy. Firma posiada certyfikat ISO 9001:2001. Zatrudnia około 30 osób. Podstawowe rozwiązania firmy to:, mis-partner21, mis-partner21/urzędy, mis-partner21/iso, mis-partner21/crm. 1.2 Podstawowe produkty, towary, usługi i rynki działalności Emitenta i jego Grupy Kapitałowej Podstawowymi źródłami przychodów Emitenta i jego Grupy Kapitałowej są przychody ze sprzedaży oprogramowania i usług z nim związanych. MacroSoft S.A. wyróżnia się na polskim rynku dostawców ERP przez wytwarzanie oprogramowania w oparciu o własną technologię MacroBASE, która pozwala na rozwój systemu wraz ze wzrostem potrzeb przedsiębiorstwa i skali jego działania. Produkt MacroSoft SA składa się z dwóch głównych elementów, kreujących wartość dla odbiorcy: licencji na program komputerowy prawa klienta do eksploatowania oprogramowania w jego działalności gospodarczej, pakietów usługowych zestawu niezbędnych usług analizy procesów biznesowych, instalacji oprogramowania, a wreszcie wdrożenia i utrzymania systemu. MacroSoft S.A. oferuje także oprogramowanie wspomagające zarządzanie informacją w oparciu o technologię Lotus Notes firmy IBM, która pozwala zapewnić efektywność i bezpieczeństwo wymiany informacji oraz umożliwia wprowadzenie znacznych usprawnień komunikacji w firmie. Spółka świadczy usługi związane z pozyskiwaniem funduszy z Unii Europejskiej. Konsultanci MacroSoft SA pomagają przy tworzeniu dokumentacji projektowej dla programów pomocowych przeznaczonych dla przedsiębiorstw. Struktura sprzedaży Grupy MacroSoft S.A. w podziale na rodzaje działalności Oferta oprogramowania Udział proc. w realizowanej sprzedaży w 2004 r. Udział proc. w realizowanej sprzedaży w 2003 r. Udział proc. w realizowanej sprzedaży w 2002 r. Klasy ERP (Enterprise Resource Planning) Klasy KM (Knowledge Management) 94% 94% 98% 6% 6% 2% Źródło: MacroSoft S.A Wspomaganie zarządzania przedsiębiorstwem oferta oprogramowania klasy ERP (Enterprise Resource Planning) Głównym produktem MacroSoft SA jest SKID zintegrowany system wspomagający zarządzanie przedsiębiorstwem dla firm średniej wielkości. System ten zapewnia kompleksową obsługę informatyczną we wszystkich podstawowych dziedzinach zarządzania (od finansów, przez kadry, po sprzedaż i rozliczanie produkcji), a także jest źródłem informacji niezbędnych dla decydentów najwyższego szczebla. 8

9 SKID jest systemem informatycznym najczęściej wdrażanym w polskich przedsiębiorstwach średniej wielkości. Zdaniem niezależnej agencji badawczej DiS, w raporcie poświęconym analizie rynku oprogramowania dla MŚP, publikowanym w 2004 r. Informatyka w małych i średnich przedsiębiorstwach, MacroSoft zajmuje pierwsze miejsce w rankingach: Najwięksi producenci oprogramowania dla średnich przedsiębiorstw w 2003 roku. Przeprowadzane corocznie przez MacroSoft Badanie Zadowolenia Klientów wskazuje, że zgodność oprogramowania wchodzącego w skład pakietu SKID z przepisami prawa i warunkami otoczenia oceniane są pozytywnie przez 80% klientów. Według klientów Spółki najważniejszymi czynnikami określającymi jakość systemu informatycznego są: elastyczność oprogramowania, zgodność oprogramowania z przepisami i warunkami otoczenia gospodarczego. Pakiet SKID obejmuje wszystkie obszary zarządzania przedsiębiorstwem. Zapewnia kompleksową obsługę informatyczną we wszystkich podstawowych dziedzinach zarządzania, w tym również w produkcji, co jest rzadkością wśród rozwiązań jednorodnych technologicznie dla firm średniej wielkości. SKID ma budowę modułową: składa się z obsługujących poszczególne obszary biznesowe zintegrowanych programów. w wyniku tego optymalne wykorzystanie funkcji programów możliwe jest jedynie w ramach całego systemu, choć poszczególne moduły mogą również pracować niezależnie. Współpraca programów polega na współdzieleniu zasobów bazy danych. Dzięki temu informacja w ramach systemu przepływa swobodnie, bez pośrednictwa dokumentacji papierowej. Spółka udziela licencji na poszczególne moduły systemu SKID w pięciu obszarach biznesowych: ZARZĄDZANIE Informacja menedżerska: INFOMEN FINANSE finanse i księgowość: FIKS ewidencja środków trwałych: ESTRA rejestracja raportów kasowych: KASA zlecenia w systemie homebanking: HOMEBANK W 2004 r. MacroSoft S.A. otrzymał certyfikat poświadczający integrację programu finansowoksięgowego z systemami bankowości elektronicznej oferowanymi przez ING Bank Śląski oraz certyfikat GOLD Banku BPH poświadczający pełne dostosowanie oprogramowania MacroSoft SA do automatycznej wymiany danych między systemami. Program FIKS posiada Rekomendację Stowarzyszenia Księgowych w Polsce. LOGISTYKA gospodarka magazynowa i sprzedaż: MAGFAKT PERSONEL kadry i płace: KALI rejestracja czasu pracy: RCP PRODUKCJA przygotowanie i rozliczanie procesów produkcyjnych: PRODUKCJA. W opinii użytkowników, SKID jest systemem przyjaznym dzięki prostej, intuicyjnej obsłudze. Łatwość i wygoda obsługi oprogramowania to cechy, które oceniane są wysoko i bardzo wysoko przez 79% dotychczasowych klientów MacroSoft S.A. 9

10 Struktura sprzedaży licencji Grupy MacroSoft ZARZĄDZANIE i PRODUKCJA 4% LOGISTYKA 7% PERSONEL 16% Baza danych (technologia MacroBASE) 46% FINANSE 27% Źródło: MacroSoft S.A Przedstawiona na powyższym wykresie struktura sprzedaży Emitenta dotyczy wyłącznie produktów działających na platformie Windows i Linux Technologia MacroBASE autorskie rozwiązanie MacroSoftu SA W 1996 roku MacroSoft wprowadził na rynek pakiet SKID, oparty o serwer bazy danych Macro- BASE przygotowany w technologiach Windows i Linux. Te nowe rozwiązania stanowią obecnie 75% przychodów Grupy. MacroSoft S.A. w sposób sprawny dopasowuje system SKID do indywidualnych wymogów poszczególnych klientów. Taką możliwość zapewnia technologia MacroBASE, której twórcą i właścicielem jest MacroSoft SA, co pozwala Spółce bez ograniczeń dostosowywać funkcjonalność programów do potrzeb klienta. Taka elastyczność podczas Badania Zadowolenia Klientów jest oceniana dobrze i bardzo dobrze przez 73% użytkowników. Przy jednoczesnej bardzo wysokiej ocenie ważności tego czynnika w hierarchii elementów charakteryzujących programy MacroSoft SA, duża elastyczność programów jest uważana za silną stronę oprogramowania MacroSoft SA. Tworzenie i rozwój własnej technologii zapewnia bezpieczeństwo jej użytkownikom. Składają się na to następujące elementy: uniezależnienie się od zewnętrznych dostawców baz danych, co dla klientów oznacza dostępność rozwiązania atrakcyjnego cenowo, korzystne, umiarkowane wymagania sprzętowe, pozwalające na efektywną pracę mimo ekonomicznego poziomu cen sprzętu, ograniczenie dostępu do danych osobom niepowołanym, przez zastosowanie systemu haseł przypisanych do ról użytkowników, stosowanie transakcyjności przy pracy z bazą danych, dzięki czemu dane zabezpieczone są przed utratą lub uszkodzeniem, stałe weryfikowanie i utrzymywanie integralności danych, możliwość szyfrowania danych, rejestrowanie aktywności użytkowników w dostępie do bazy danych, możliwość szybkiej zmiany platformy systemowej (Windows, Linux), 10

11 minimalne wymagania dotyczące obsługi dobrze skonfigurowana aplikacja i baza danych działają bezobsługowo. Tak zdefiniowane bezpieczeństwo jest wysoko oceniane przez 80% ankietowanych pytanych podczas corocznego Badania Zadowolenia Klientów. Tabela: Sprzedaż grupy MacroSoft w podziale na platformy oprogramowania Platforma oprogramowania Udział procentowy w realizowanej sprzedaży w 2004 r. Udział procentowy w realizowanej sprzedaży w 2003 r. Udział procentowy w realizowanej sprzedaży w 2002 r. DOS 25% 33% 41% Windows/Linux 75% 67% 59% Źródło: MacroSoft S.A Zastosowanie architektury trójwarstwowej (na którą składa się: klient oprogramowanie stacji roboczej, serwer aplikacji i serwer bazy danych), tworzy nową jakość, ponieważ zapewnia efektywną pracę zdalną w środowisku rozproszonym terytorialnie. Oznacza to, że ta technologia umożliwia bieżące zarządzanie przedsiębiorstwem spoza jego siedziby, szybki dostęp do informacji, a także wydajną pracę i ograniczenie kosztów. SKID w architekturze trójwarstwowej pozwala klientom na uniknięcie kosztów zakupu i instalacji programu komunikacyjnego pośredniczącego w udostępnianiu aplikacji Wspomaganie zarządzania informacją oferta oprogramowania klasy KM (Knowledge Management) MacroSoft SA, od 2000 roku, inwestuje w komplementarne systemy dla przedsiębiorstw wspomagające pracę grupową, obiegi dokumentów, przepływy pracy, zarządzanie wiedzą oraz w oprogramowanie klasy CRM (Customer Relationship Management zarządzanie relacjami z klientami). Od roku 2001 Spółka jest partnerem firmy IBM posiadając najwyższy status partnerstwa Premier. Konieczność gromadzenia wielu informacji, wynikająca z potrzeby podejmowania szybkich i trafnych decyzji biznesowych, wymaga dostarczenia prostych pod względem użytkowym, ale wydajnych i skalowanych rozwiązań informatycznych. Ich zadaniem jest w maksymalnym stopniu odciążać pracowników, a firmie dostarczać optymalnie zorganizowane i dystrybuowane: dane, informacje i wiedzę. Grupa MacroSoft S.A. rozwija następujące systemy: APIS środowisko zarządzania przepływem informacji, pracy i wiedzy, LINFO system zarządzania kontaktami z otoczeniem, projektami i zadaniami, MQM system zarządzania jakością, EF-Budowa system nadzoru realizacji budowlanych, EF-Spedycja system zarządzania procesem spedycyjnym, e-haccp elektroniczne zarządzanie systemem HACCP. Dzięki dostępowi do tak różnorodnych technologii i komponentów, rozwiązania Grupy umożliwiają: elastyczny i samodzielny rozwój przedsiębiorstw w zakresie zarządzania informacją i jej transferu w wiedzę, poprawę konkurencyjności poprzez zorientowanie na szybkość reagowania całej organizacji i jednostek ją tworzących, wygospodarowanie przez pracowników większej ilości czasu na pracę merytoryczną. W 2004 r. Urząd Komitetu Integracji Europejskiej i Business Centre Club przyznały MacroSoftowi Medal Europejski za usługę wdrażania pakietu SKID oraz za program LINFO. Udział przychodów ze 11

12 sprzedaży oprogramowania wspierającego zarządzanie przedsiębiorstwem prezentuje tabela Struktura sprzedaży Grupy MacroSoft S.A. w podziale na rodzaje działalności Rynek firm średniej wielkości MacroSoft S.A. kieruje swoją ofertę do firm średniej wielkości o różnym profilu działalności. w Polsce liczba takich firm oceniana jest na , z czego ok firm stanowią aktywni użytkownicy oprogramowania MacroSoft SA. Emitent i jego Grupa Kapitałowa realizuje sprzedaż na terenie całego kraju i nie dokonuje sprzedaży poza jego granicami. Raport Informatyka w małych i średnich przedsiębiorstwach, poświęcony analizie rynku oprogramowania dla MŚP, wydany przez DiS w 2004 r ocenia dynamikę wzrostu rynku oprogramowania w latach dla firm średnich na 13%. Zdaniem DiSu, pomijając efekt dotacji unijnych do sektora MŚP, sektor ten będzie w najbliższych latach sam zainteresowany inwestowaniem w informatyzację. Informatyzacja ta zwiększyłaby wydajność kooperacji z partnerami międzynarodowymi. Mimo ogromnych szans rozwoju, polski sektor MŚP na pewno nie przeinwestuje w rozwój informatyczny. Wydatki tego sektora na informatykę są bardzo oszczędne, dlatego tempo wzrostu jego nakładów na IT nie będzie przekraczało dynamiki całego rynku IT, czyli około 20%. Rok Wartość rynku dla średnich przedsiębiorstw Dynamika rynku dla średnich przedsiębiorstw Dynamika IT ogółem ,7 22,46% 25,30% ,9 16,03% -4,10% ,1 2,56% -4,90% ,6 10,26% 8,60% 2004 (*) 255,0 10,58% 11,80% 2005 (*) 286,0 12,16% 17,40% 2006 (*) 323,0 12,94% 22,60% Źródło: DiS, (*) prognoza Zdaniem agencji badawczej PMR, polski rynek informatyczny czekają co najmniej dwa lata dwucyfrowego wzrostu. W latach branżę IT czeka jeszcze silniejszy wzrost. Najważniejszym trendem na rynku jest obecnie dynamiczny wzrost wartości sektora usług informatycznych. Raport Rynek IT w Polsce 2004", wydany czerwcu 2004 r. w przez firmę PMR, potwierdza istotne ożywienie koniunktury na polskim rynku informatycznym. Rynek ten, po okresie kilkudziesięcioprocentowych wzrostów w drugiej połowie lat dziewięćdziesiątych, w latach rozwijał się w tempie zaledwie ok. 4% rocznie. Słaba koniunktura w branży IT wynikała ze splotu niekorzystnych czynników w tym okresie: złej sytuacji makroekonomicznej, nasycenia rynku po masowych zakupach związanych z problemem roku 2000" i spadku zaufania do sektora IT po upadku nowej gospodarki, czyli po nagłym załamaniu rozwoju przedsiębiorstw funkcjonujących lub dostarczających swoje produkty za pośrednictwem Internetu. Według szacunków PMR, w roku 2004 analitycy PMR oszacowali wzrost rynku na poziomie 15,1%. W roku 2005 rynek utrzyma dwucyfrową dynamikę, rosnąc o 12,1%. Według raportu PMR, w najbliższych latach najważniejszymi, poza sytuacją makroekonomiczną, czynnikami wpływającymi na sytuację na polskim rynku IT będą wejście Polski do Unii Europejskiej. Dzięki członkostwu w UE, w nadchodzących latach z funduszy unijnych na rynek dodatkowo wpływać będzie co najmniej kilkaset milionów złotych rocznie, a poprawa koniunktury gospodarczej wynikająca z przystąpienia do Unii będzie stanowić dodatkowy czynnik stymulujący rynek IT. W opinii analityków PMR, najistotniejszym obecnie trendem na polskim rynku informatycznym jest sukcesywne zmniejszanie się udziału sprzedaży sprzętu komputerowego w ogólnej sumie wydatków na IT, przede wszystkim na rzecz dynamicznie rozwijającego się sektora usług; udział trzeciego segmentu 12

13 rynku oprogramowania także rośnie, ale bardzo powoli. Jeszcze w drugiej połowie lat 90. w Polsce na sprzęt przeznaczano ponad 60% wydatków na IT, podczas gdy obecnie udział ten spadł do 44%, a do końca 2005 r. autorzy raportu spodziewają się jego zmniejszenia do poziomu 38-39%, co będzie oznaczało zrównanie się tego udziału z udziałem usług. Wskutek takiego trendu polski sektor IT upodabnia się pod względem struktury do bardziej dojrzałych rynków, np. niemieckiego lub brytyjskiego. Potrzebuje jednak jeszcze co najmniej kilkunastu lat intensywnego wzrostu, aby osiągnąć poziom nawet najsłabiej rozwiniętych rynków Europy Zachodniej Grecji, Hiszpanii i Portugalii. Biorąc pod uwagę powyższe czynniki, jak również długoterminowe prognozy sytuacji makroekonomicznej w Polsce, analitycy PMR uważają, że w długim okresie dystans dzielący polski rynek IT od krajów Europy Zachodniej będzie się sukcesywnie zmniejszał Prawa autorskie MacroSoft jest właścicielem materialnych praw autorskich do oferowanego oprogramowania. Spółka wykorzystała możliwości wynikające z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych z 1994 r. MacroSoft, jako jeden z pierwszych producentów, rozpoczął sprzedaż oprogramowania w oparciu o licencje, które nie podlegały podatkowi VAT. Licencje precyzują prawa do używania programu. Świadomości instytucjonalnych odbiorców o konieczności posiadania licencji na używane oprogramowanie jest coraz powszechna. Sankcje karne wynikające z ustawy i umowne wynikające z licencji w większości zapobiegają kradzieży i łamaniu prawa. Licencje są korzystne zarówno dla MacroSoftu, jaki i użytkowników. Licencjobiorca nabywa prawo do aktualizacji programu w okresie ważności licencji. Użytkownik korzysta w ten sposób z rezultatów rozwoju oprogramowania i nie ponosi dodatkowych kosztów wynikających ze zmian przepisów prawa Główni odbiorcy MacroSoft SA kieruje swoje produkty i usługi na rynek krajowy. Klientami spółki są małe i średnie przedsiębiorstwa, których udział w przychodach ze sprzedaży wynosi 100%. MacroSoft S.A. posiada bogatą bazę odbiorców swoich rozwiązań. Oprogramowanie MacroSoftu stanowi standardowe wyposażenie przedsiębiorstwa średniej wielkości i można je zastosować we wszelkiego typu branżach. MacroSoft posiada bogate doświadczenie w informatyzacji przedsiębiorstw handlowych, produkcyjnych i usługowych, banków, administracji, służby zdrowia, zakładów energetycznych i wielu innych. Zarówno Emitent, jak i Grupa Kapitałowa jako całość nie są uzależnione od pojedynczych odbiorców. Sprzedaż Grupy MacroSoft S.A. w podziale na województwa Udział % w realizowanej sprzedaży w 2004 r. Udział % w realizowanej sprzedaży w 2003 r. Udział % w realizowanej sprzedaży w 2002 r. Mazowieckie 39% 39% 40% Śląskie 12% 12% 11% Pomorskie 9% 9% 6% Wielkopolskie 7% 7% 7% Łódzkie 7% 7% 9% Małopolskie 4% 4% 4% Lubelskie 4% 4% 4% Kujawsko-Pomorskie 4% 4% 3% Dolnośląskie 4% 4% 5% Zachodniopomorskie 4% 3% 4% 13

14 Pozostałe 7% 7% 9% Sprzedaż Grupy MacroSoft S.A. w podziale na branże Handel 17% 15% 17% Przemysł 32% 40% 36% Rolnictwo 7% 7% 7% Usługi 44% 38% 40% Główni dostawcy Materiały do produkcji oprogramowania (płyty, opakowania) odgrywają marginalną rolę w kosztach produkcji. Dostępność komputerów służących wytwarzaniu wartości dodanej jest szeroka. Dostawcy są łatwo zastępowalni. MacroSoft nie jest uzależniony od żadnego z dostawców technologii informatycznych ze względu na wykorzystanie autorskich rozwiązań programistycznych 1.3 Plany i przewidywania w zakresie czynników wpływających na przyszłe wyniki Czynniki zewnętrzne Wzrost gospodarczy Istotnym czynnikiem determinującym przyszłe wyniki Spółki pozostaje sytuacja makroekonomiczna w Polsce. Spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego może spowodować zmniejszenie wyników finansowych osiąganych przez Emitenta i jego Grupę Kapitałową, jakkolwiek ograniczenie wydatków na inwestycje w informatyzację skutkuje wzrostem popytu na wyroby Spółki w wyniku rezygnacji z droższych wyrobów zagranicznych. z drugiej strony stabilny wzrost poziomu PKB, spowoduje czego efekt było widać w 2004 r. wzrost zainteresowania produktami Spółki Pozytywny klimat inwestycyjny W ocenie Zarządu Spółki najistotniejszym czynnikiem mającym wpływ na osiągnięte wyniki będzie skłonność do zakupów inwestycyjnych przedsiębiorstw sektora MŚP. Sektor wciąż niezbyt chętnie podejmuje decyzje o wykorzystaniu środków na wydatki o charakterze przyszłościowym. Wynika to prawdopodobnie z chęci ograniczania wydatków do bieżących i niezbędnych kosztów w celu zabezpieczenia się przed niekorzystną sytuacją podobną do tej z lat Autorzy raportu EITO (European Information Technology Observatory), publikowanego w marcu 2004 r., dowodzą, że jest wiele czynników spowalniających rozwój rynku IT, zwłaszcza wśród małych i średnich przedsiębiorstw. Obejmują one zagadnienia tak odległe od siebie, jak niska kultura technologiczna i brak umiejętności oraz słabość ekonomiczna, potrzeba oszczędności i tendencja do wyzyskiwania wcześniejszych inwestycji. Obserwacje Zarządu MacroSoftu S.A. wskazują na fakt, że po okresie silnego ograniczania budżetów informatycznych, firmy średniej wielkości powoli rozpoczynają inwestycje w odtwarzanie rozwiązań organizacyjnych, które wspierają zarządzanie. Według nowego raportu European Information Technology Observatory (EITO), wydatki na informatykę w Polsce w latach będą rosły średniorocznie dla całego rynku IT o 12%. Taki sam wzrost, tym razem dla rynku małych i średnich przedsiębiorstw prognozuje firma badawcza DiS Niestabilność przepisów prawnych Brak stabilności nie pozwala planować działań i transakcji bez obaw o zmianę podstaw prawnych, które mogłyby spowodować niekorzystne dla Emitenta i jego Grupy Kapitałowej skutki finansowe i prawne. Należy jednak mieć na uwadze, że częste zmiany przepisów prawnych stanowią szansę na 14

15 zwiększenie przychodów, które są dobrze wykorzystywane przez MacroSoft SA, ponieważ w odpowiedzi na nowele prawne Spółka przygotowuje i implementuje dostosowane do nich oprogramowanie Intensywność konkurowania Rynek dostawców oprogramowania dla firm średniej wielkości jest bardzo rozdrobniony 60% udziału w rynku posiadają drobni dostawcy. Produkcja oprogramowania charakteryzuje się niskimi kosztami zmiennymi i wysokimi kosztami stałymi, na które w przeważającej części składają się wynagrodzenia pracowników. Duża stabilność konkurencji wynika ze złożoności procesu wytwarzania systemów IT, a co za tym idzie, wysokich kosztów produkcji oprogramowania. Taka sytuacja stanowi wysoką barierę wejścia nowych producentów. Poziom konkurencji w zakresie produkcji i dystrybucji oprogramowania wspomagającego zarządzanie przedsiębiorstwami ma istotne znaczenie dla pozycji Emitenta na rynku. Dzięki większej znajomości wymagań rynku, a przede wszystkim możliwości szybszego dostosowania swoich produktów do zmieniających się przepisów, polscy producenci działający w branży informatycznej stanowią dla MacroSoftu SA poważniejszą konkurencję niż firmy zagraniczne. Konsolidacja konkurencji przebiega powoli i nadal na rynku przedsiębiorstw oferujących rozwiązania dla średnich podmiotów funkcjonuje ponad 100 dostawców. Również żadnej firmie zagranicznej nie udało się zdobyć znaczących udziałów w rynku. MacroSoft jest największym w Polsce dostawcą oprogramowania wspomagającego zarządzanie przedsiębiorstw średniej wielkości. Zdaniem niezależnej agencji badawczej DiS, w raporcie poświęconym analizie rynku oprogramowania dla MŚP, publikowanym w 2004 r. Informatyka w małych i średnich przedsiębiorstwach, MacroSoft zajmuje pierwsze miejsce w rankingach: Najwięksi producenci oprogramowania dla średnich przedsiębiorstw w 2003 roku Rozwój rynku rozwiązań do zarządzania informacją Światowy rynek oprogramowania do zarządzania obiegiem dokumentów wzrośnie o około 20% rocznie. Dokumenty papierowe wciąż są najpopularniejszym nośnikiem informacji. Wzrastające koszty ich przechowywania i wyszukiwania powodują, że coraz więcej firm zaczyna wprowadzać systemy opierające się na dokumentach elektronicznych. Grupa MacroSoft SA dopracowała się własnych rozwiązań wspierających obieg informacji i zarządzanie wiedzą w przedsiębiorstwach, notując stały znaczący wzrost ich sprzedaży Patentowanie oprogramowania W strategii rozwoju MacroSoft bierze pod uwagę ewentualność wprowadzenia przez UE patentów na oprogramowanie. Podniesie to koszty produkcji, może przedłużyć cykl produkcyjny nowych rozwiązań. Brakuje analiz dotyczących skutków ekonomicznych przyjęcia dyrektywy o patentach dla firm informatycznych i europejskich i polskich, ale bez wątpienia wywoła ona dodatkowe koszty. Wiązałyby się nie tylko z samą procedurą patentowania, ale przede wszystkim z analizowaniem istniejących patentów. Rozstrzygnięcia dotyczące patentowania są oczekiwane w drugiej połowie 2005 r Czynniki wewnętrzne Konsolidacja Grupy Kapitałowej Kontynuacja restrukturyzacji Grupy Kapitałowej będzie skutkować wzmocnieniem strony organizacyjnej i zarządczej Emitenta. Łączenie się spółek zależnych wiąże się z przekazaniem własnych doświadczeń, najlepszych praktyk w zakresie organizacji sieci sprzedaży, obsługi informatycznej klienta, zarządzania firmą, wprowadzenia controllingu wydarzeń gospodarczych. Takie działania wzmocnią kontrolę Grupy oraz wpłyną korzystnie na jej organizację oraz efektywność sprzedaży. 15

16 Budowanie lojalności i utrwalanie marki Spółka zamierza utrwalać swoją pozycję rynkową poprzez stałe doskonalenie jakości oprogramowania i usług, sposobu dostarczania oferty w oparciu o zróżnicowane programy obsługi pakietowej, wzmacnianie sprzedaży i związków z klientami poprzez wykorzystywanie funduszy unijnych Kontynuacja rozwoju oprogramowania Spółka będzie kontynuowała dotychczasowe działania w zakresie projektowania oraz wprowadzania do oferty oprogramowania nowych, innowacyjnych produktów i technologii. Głównymi kierunkami planowanego rozwoju będzie: poufność, aktualność prawna, elastyczność, szybkość, wygoda obsługi Wzrost kompetencji pracowników Oferowane rozwiązania stanowią wynik własnych prac i są sprzedawane pod własną, rozpoznawalną marką, dlatego Spółka bardzo dużą wagę przykłada do jakości, kwalifikacji pracowników i ich zaangażowania na wszystkich szczeblach organizacyjnych firmy Pakiety Usługowe Od trzeciego kwartału 2004 r. MacroSoft S.A. rozpoczął oferowanie Pakietów Usługowych, które są zestawami produktów wspierających funkcjonowanie oprogramowania. Jest to nowatorskie podejście do obsługi klienta na rynku ERP. Dzięki nowej strukturze obsługi klienta jedna umowa określa wszystkie elementy składające się na indywidualny produkt, którym jest oprogramowanie wraz z usługami je wspierającym. Korzystanie z pakietów oznacza: precyzyjne zaplanowanie budżetów informatycznych w kolejnych latach, pisemną gwarancję zakresu i jakości realizowanych usług, preferencyjne ceny i priorytetowe terminy realizacji zadań. Ta wygodna i nowoczesna forma współpracy pozwala na prowadzenie obsługi informatycznej bez konieczności dużego zaangażowania klienta w ten proces. Spółka przygotowała trzy rodzaje Pakietów, zapewniające zaspokojenie zróżnicowanego poziomu opieki nad klientami i systemami. Do dnia publikacji Prospektu 50% wszystkich zawartych Umów Pakietowych w MacroSofcie S.A. dotyczy kontraktów gwarantujących najszerszy zakres usług. Spółki zależne wprowadzają system pakietowy sukcesywnie od początku 2005 r. 1.4 Krótki opis strategii i rozwoju Emitenta oraz jego Grupy Kapitałowej Podstawą strategii rynkowej Emitenta są: koncentracja na rynku oprogramowania dla przedsiębiorstw średniej wielkości, wyróżnianie się poprzez własną technologię tworzenia i wdrażania oprogramowania, wyróżnianie się poprzez jakość oferowanych produktów i usług oraz. wyróżnianie się poprzez sposób podania rozwiązania. Przewaga strategiczna jest złożona z wielu elementów, które łącznie dają efekt pozwalający na konkurowanie na rynku. Elementy te są tworzone przez silne strony MacroSoftu: Wiedza o działalności przedsiębiorstw gromadzona przez 18 lat działania MacroSoftu. Koncentracja na sprzedaży dla określonego segmentu rynkowego przedsiębiorstw średniej wielkości. 16

17 Autorska technologia MacroBASE. Jako właściciel Spółka nie jest uniezależniona od zewnętrznych dostawców narzędzi programistycznych, co pozwala na większe marże na sprzedaży, a jednocześnie konkurencyjną cenę bazy danych. Unikalna organizacja procesu produkcji oprogramowania: doceniana przez zewnętrznych ekspertów. Elastyczność i dopasowanie do potrzeb firm średniej wielkości osiągane dzięki technologii oprogramowania i stosowaniu metodyki wdrożeń. Znaczny udział w rynku ponad aktywnych klientów. Unikalna w swoim segmencie rynku sieć dystrybucji produktu. Znana i rozpoznawalna w segmencie rynku marka. Zaufanie klientów do MacroSoftu jako spółki giełdowej. Doskonalenie systemu zarządzania przez jakość na zewnątrz udokumentowane certyfikatem spełnienia normy ISO 9001:2000. Wysoka kultura organizacyjna. Grupa Kapitałowa MacroSoft S.A. jest grupą firm, na którą składają się: MacroSoft S.A. z siedzibą w Warszawie, będąca spółką dominującą i spółki zależne obecne w głównych miastach Polski. Macro- Soft S.A. obsługuje około Klientów, zaś razem, w ramach Grupy Kapitałowej pod stałą opieką holdingu znajduje się polskich firm średniej wielkości. Rozwinięta siec dystrybucji gwarantuje odbiorcom informatyki: jednakową, wysoką jakość świadczenia usług dla każdego klienta w każdym regionie Polski, Udział oddziałów w przychodach Grupy MacroSoft Częstochowa 4% Wrocław 5% Gdańsk 5% Kraków 4% Wielkopolska 4% Łódź 6% Bydgoszcz 4% Katowice 15% Szczecin 3% MacroSoft S.A. 50% jednorodne metody prowadzenia projektów informatycznych, łatwy i bezpośredni kontakt, system obsługi klienta dostępny w każdym rejonie kraju. Szczegółowy opis strategii rozwoju i zamierzeń inwestycyjnych został przedstawiony w Rozdział V. pkt. 6 niniejszego Prospektu. 1.5 Osoby zarządzające Emitentem i akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na WZA Skład Zarządu MacroSoft SA Imię i nazwisko Funkcja Sławomir Kosz Prezes Zarządu Janusz Kurowski Członek Zarządu Patrycja Ptaszek-Strączyńska Członek Zarządu 17

18 Akcjonariusze posiadający co najmniej 5 % głosów na WZA MacroSoft SA Akcjonariusz Liczba posiadanych akcji/ Liczba głosów Udział w kapitale zakładowym (%)/Udział w ogólnej liczbie głosów na WZA (%) Bogdan Michalak ,39% Włodzimierz Napiórkowski ,26% Krystyna Napiórkowska ,56% Andrzej Odyniec ,08% Pozostali ,71% Razem ,00% Źródło: MacroSoft S.A. 2 Czynniki powodujące wysokie ryzyko dla nabywców Akcji Spółki 2.1 Czynniki związane z działalnością Emitenta i jego Grupy Kapitałowej Ryzyko konkurencji Rynek oprogramowania dla przedsiębiorstw jest przedmiotem silnej konkurencji. Wielu dostawców działających w sektorze powodować dążenia do powiększania udziałów w rynku kosztem wojen cenowych. Ponadto, pomimo istnienia znacznych barier wejścia, występuje możliwość pojawienia się nowych dostawców konkurujących z Emitentem. Sytuacja taka powoduje ryzyko pogorszenia się wyników finansowych MacroSoft SA. Zarząd Spółki monitoruje na bieżąco sytuację rynkową i pozycję Spółki w celu szybkiej reakcji na zachodzące zmiany Ryzyko fluktuacji kadry Wysoko wykwalifikowani specjaliści stanowią główną wartość firm know-how takich jak MacroSoft SA. Najlepsi z nich łączą umiejętności z zakresu informatyki z kompetencjami z dziedziny zarządzania oraz praktyki działania przedsiębiorstw. Pracownicy tacy cieszą się dużym zainteresowaniem rynku pracy. Główną metodą ich pozyskiwania jest oferowanie konkurencyjnych zarobków. Efektem tych działań jest możliwość osłabienia potencjału Spółki oraz wzrost kosztów wynagrodzeń Ryzyko związane z harmonogramem inwestycyjnym Zamierzenia inwestycyjne Spółki opierają się głównie na złożeniach pozyskania finansowania zewnętrznego. W przypadku, gdy Spółka nie pozyska dodatkowych środków finansowych lub też nastąpi przesunięcie w czasie terminu sfinalizowania ich pozyskania będzie musiał ulec zmianie harmonogram inwestycji Ryzyko związane z działalnością spółki zależnej Pomimo osiągnięcia dodatniego wyniku finansowego przez spółkę zależną MacroSoft Szczecin sp. z o.o., ma ona wciąż silnie ujemne kapitały własne. Głównym zobowiązaniem spółki pozostaje zobowiązanie wobec ZUS-u, które na koniec 2004 r. wynosi ok. 200 tys. zł. Wszelkie rezerwy związane z obniżeniem wartości spółki zostały dokonane latach ubiegłych i obecnie żadne zdarzenia nie spowodują obniżenia wartości aktywów Emitenta. Może jednak nastąpić konieczność przejęcia klientów spółki przez Emitenta lub inne spółki Grupy. Wiąże się z tym niewielkie ryzyko odejścia pewnych klientów. Udział przychodów spółki szczecińskiej w przychodach Grupy nie przewyższa 3%. 18

19 2.2 Czynniki związane z otoczeniem w jakim Emitent prowadzi działalność Ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznym Działalność Spółki jest wrażliwa na tempo wzrostu gospodarczego. Dla średnich przedsiębiorstw, czyli głównych klientów MacroSoftu SA, spowolnienie gospodarcze oznacza konieczność redukcji kosztów działalności. Jako jedne z pierwszych redukcji podlegają wydatki na informatyzację firm. z drugiej jednak strony większe przedsiębiorstwa ograniczają wydatki na droższe, zagraniczne pakiety oprogramowania, co może zwiększać popyt na wyroby Spółki. Niestabilność czynników zewnętrznych dla Spółki wpływa również niekorzystnie na możliwość precyzyjnego prognozowania rozwoju Spółki w przyszłości. Wśród czynników makroekonomicznych najsilniej wpływających na działalność Grupy należy przede wszystkim wskazać: tempo wzrostu produktu krajowego brutto, zmianę polityki podatkowej państwa wobec podmiotów gospodarczych Ryzyko zwolnienia tempa wzrostu gospodarczego w Polsce Obserwowane obecnie pozytywne tendencje w gospodarce, powodujące powolny spadek bezrobocia oraz wzrost zamożności gospodarstw domowych, korzystnie wpływają na nastroje społeczne oraz skłonność do konsumpcji, w tym popyt na produkty oferowane przez Spółkę. Ze względu na występowanie w gospodarce każdego kraju nieregularnych cykli koniunkturalnych, nie jest możliwe określenie zakończenia obserwowanego obecnie ożywienia gospodarczego. Szybkie odwrócenie obecnych pozytywnych tendencji może negatywnie wpłynąć na popyt na produkty Emitenta oraz na realizację przyjętej strategii rozwoju Zmiany regulacji podatkowych Analiza regulacji podatkowych w ostatnich kilku latach, dokonywana w odniesieniu do sytuacji ekonomicznej, społecznej i międzynarodowej Polski, a zwłaszcza w odniesieniu do stanu finansów Państwa wskazuje, że zmiany tych regulacji są w znacznej części podyktowane doraźnymi potrzebami Państwa. Dlatego obecnie nie można precyzyjnie przewidzieć spodziewanych zmian systemu podatkowego, co samo przez się stanowi element ryzyka dla nabywców akcji Ryzyko związane z patentowaniem oprogramowania Wprowadzenie przez UE patentów na oprogramowanie podniesie koszty produkcji, może przedłużyć cykl produkcyjny nowych rozwiązań. Brakuje analiz dotyczących skutków ekonomicznych przyjęcia dyrektywy o patentach dla firm informatycznych i europejskich i polskich, ale bez wątpienia wywoła ona dodatkowe koszty. Wiązałyby się nie tylko z samą procedurą patentowania, ale przede wszystkim z analizowaniem istniejących patentów. Rozstrzygnięcia dotyczące patentowania są oczekiwane w drugiej połowie 2005 r. 2.3 Czynniki ryzyka związane z akcjami Emitenta Ryzyko związane z odstąpieniem od Publicznej Subskrypcji Zwraca się uwagę Inwestorów, że Emitent może podjąć decyzję o odstąpieniu od emisji Akcji serii H lub odwołaniem Publicznej Subskrypcji. Decyzja Emitenta o odwołaniu lub odstąpieniu od Publicznej Subskrypcji może zostać podjęta i ogłoszona do czasu przydziału Akcji w sytuacji, gdy wystąpią nagłe i nieprzewidywalne wcześniej zmiany w sytuacji gospodarczej, politycznej kraju lub świata, które mogą mieć istotny negatywny wpływ na rynki finansowe, gospodarkę kraju lub na dalszą działalność Emitenta, w szczególności na ewentualne prognozy i zapewnienia jeżeli takie zostaną 19

20 przedstawione przez Emitenta w przyszłości. W przypadku ogłoszenia przez Emitenta o odstąpieniu od Publicznej Subskrypcji, po jej rozpoczęciu zwrot wpłat zostanie dokonany w terminie 7 dni roboczych od podjęcia decyzji o odstąpieniu na rachunki bankowe lub inwestycyjne wskazane w formularzach zapisu na Akcje. Zwrot ten nastąpi bez odsetek i odszkodowań Ryzyko nie dojścia emisji Akcji serii H do skutku Emisja Akcji serii H nie dojdzie do skutku, jeżeli: do dnia zamknięcia subskrypcji nie zostanie złożony i prawidłowo opłacony zapis na co najmniej jedną Akcję serii H lub Zarząd Spółki nie zgłosi do Sądu Rejestrowego w ciągu 6 miesięcy od daty złożenia zawiadomienia o emisji Akcji serii H wniosku o zarejestrowanie podwyższenia kapitału zakładowego lub uprawomocni się postanowienie Sądu rejestrowego o odmowie wpisu do rejestru podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w wyniku emisji Akcji serii H Ryzyko wahań kursowych i ograniczonej płynności inwestycji Charakterystyczną cechą polskiego rynku kapitałowego są między innymi znaczne wahania cen papierów wartościowych oraz wolumenu obrotów w krótkich przedziałach czasu. Szczególnie inwestorzy zainteresowani przeprowadzaniem transakcji kupna lub sprzedaży znacznych pakietów akcji powinni uwzględnić ryzyko czasowego ograniczenia ich płynności, a także znacznych wahań ich kursu. Ponadto, nie jest możliwe precyzyjne określenie terminu wprowadzenia Akcji serii H do obrotu na GPW. Z tych powodów inwestorzy nabywający Akcje serii H powinni brać pod uwagę ryzyko przejściowego ograniczenia płynności inwestycji Ryzyko odmowy lub opóźnienia we wprowadzaniu Akcji serii H do obrotu giełdowego Zgodnie z 18 Regulaminu GPW, nie wymaga uchwały Rady Giełdy dopuszczenie do obrotu gieł³dowego akcji Emitenta, którego akcje tego samego rodzaju są już dopuszczone do obrotu giełdowego, jeżeli we wniosku o ich wprowadzenie do obrotu giełdowego Emitent złoży oświadczenie, że są one dopuszczone do obrotu publicznego, ich zbywalność nie jest ograniczona oraz że zostały wyemitowane zgodnie z zasadami publicznego charakteru obrotu giełdowego. Termin wprowadzenia Akcji serii H do obrotu giełdowego, zależny będzie od uzyskania decyzji KDPW o przyjęciu Akcji serii H do depozytu i nadaniu im kodu oraz decyzji Zarządu GPW o wprowadzeniu Akcji do obrotu giełdowego. Tym samym Emitent nie może precyzyjnie określić zagwarantować terminu wprowadzenia Akcji serii H do obrotu na GPW. Zarząd Spółki dokona wszelkich starań, aby wprowadzenie Akcji serii H do obrotu giełdowego i notowanie ich na rynku podstawowym GPW nastąpiło w możliwie krótkim terminie. w przypadku odmowy wprowadzenia Akcji serii H do giełdowego obrotu, ich płynność będzie znacznie ograniczona. o decyzji i terminie wprowadzenia Akcji serii H do obrotu na GPW Spółka poinformuje w trybie określonym w art. 81 Prawa o Publicznym Obrocie Papierami Wartościowymi Ryzyko wykluczenia lub zawieszenia obrotu giełdowego Akcjami Zgodnie z Regulaminem GPW Zarząd Giełdy może zawiesić obrót papierami wartościowymi na okres do trzech miesięcy, na wniosek Emitenta, a także jeżeli uzna że wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu lub jeżeli Emitent naruszy przepisy obowiązujące na GPW. Ponadto w sytuacjach określonych w Regulaminie GPW Zarząd Giełdy może wykluczyć papiery wartościowe z giełdowego obrotu. 20