PORÓWNANIE SKUTECZNOŚCI POLSKIEGO I WĘGIERSKIEGO SYSTEMU UBEZPIECZEŃ KREDYTÓW EKSPORTOWYCH
|
|
- Henryk Urbański
- 7 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 dr Henryk Czubek Kraków, listopad 2000 Katedra Handlu Zagranicznego Wydział Ekonomii Akademia Ekonomiczna w Krakowie PORÓWNANIE SKUTECZNOŚCI POLSKIEGO I WĘGIERSKIEGO SYSTEMU UBEZPIECZEŃ KREDYTÓW EKSPORTOWYCH 1. Spór o prawidłowe funkcjonowanie KUKE W czasie, gdy rozognia się dyskusja na temat przyczyn i skutków deficytu polskiego bilansu obrotów bieżących (7,5% PKB na koniec 1999 r.), którego jednym z głównych elementów jest deficyt bilansu handlowego, podnoszą się również głosy na temat skuteczności działania publicznych instytucji powołanych do wspierania naszego eksportu. Jedną z takich instytucji jest powstała w 1991 r. Korporacja Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych S.A (KUKE). Chociaż publicznie deklarowaną misją KUKE jest tworzenie warunków sprzyjających promocji polskiego eksportu na warunkach kredytowych i wzmacnianie pozycji eksporterów oraz ich towarów na rynku międzynarodowym, to pierwsze wątpliwości nasuwają się już podczas analizy struktury przychodów. W sytuacji, kiedy udział przychodów z działalności inwestycyjnej był na poziomie 74% w 1997 r. i 66% w 1998 r. całości przychodów, to rodzi się przypuszczenie, że bardziej realizowany był cel maksymalizacji dochodów z posiadanych środków finansowych, niż cel aktywnego wspierania działalności polskich eksporterów. Jest to jednak tylko pół prawdy. Równocześnie jednak zwiększał się jednak udział pokrycia polskiego eksportu gwarancjami KUKE (1,44% w 1997 r; 1,89% w 1998 r. i 2,60% w 1999 r.). Jaka jest więc faktyczna rola KUKE w polskiej gospodarce? 2. Węgierski MEHIB jako partner porównawczy Mimo pojawiających się często stwierdzeń o wyjątkowości i nieporównywalności polskiej transformacji społeczno-gospodarczej dekady lat 90-tych, należy jednak pamiętać, że cały region Europy Środkowo-Wschodniej boryka się z tym samym problemem przekształcenia swoich struktur gospodarczych z systemu gospodarki planowej na system gospodarki rynkowej. Po upływie 10 lat od rozpoczęcia zmian możliwe jest więc wyciągnięcie pewnych wniosków porównawczych i określenie, jakie doświadczenia zostały zgromadzone w rozpatrywanym obszarze. Państwem, z którym Polska jest często porównywana są Węgry. Również i w przedstawianej analizie zestawione będą ze sobą rezultaty działania dwóch systemów ubezpieczeń eksportowych: w Polsce i na Węgrzech. Na Węgrzech działa od 1994 r. Węgierska Ubezpieczalnia Kredytów Eksportowych S.A. (Magyar Exporthitel Biztosító Rt. MEHIB), której akcje są w posiadaniu instytucji państwa węgierskiego. Jest ona sukcesorem wcześniejszych agencji państwowych odpowiedzialnych za tę sferę promocji węgierskiego eksportu. 3. Metodologia porównania Zestawianie ze sobą efektów funkcjonowania dwóch organizacji gospodarczych działających na bazie różnych systemów prawnych oraz usytuowanych w ramach gospodarek o różnej wielkości (polski PKB jest prawie trzy razy większy niż węgierski) niesie ze sobą konieczność unormowania skali porównawczej. Tymi denominatorami wyników działania
2 KUKE w Polsce i MEHIB na Węgrzech są odpowiednio wielkość PKB i eksportu w naszych dwóch krajach. Kolejno rozpatrywane są następujące zagadnienia: Realne wyposażenie odpowiednich instytucji do wspierania współpracy z zagranicą w formie udzielania gwarancji kredytów eksportowych w kontekście potencjalnego zaplecza gospodarczego dwóch krajów; Potencjalna zdolność tych instytucji do pokrycia potencjalnego zapotrzebowanie na udzielanie gwarancji kredytów eksportowych; Faktyczna rola instytucji w ułatwianiu warunków eksportu mierzona udziałem eksportu ubezpieczonego w eksporcie ogółem; Podział ponoszonego ryzyka z punktu widzenia zaangażowania środków budżetowych ze względu na znaczenie strategiczno-polityczne poszczególnych partnerów oraz z punktu widzenia przedsięwzięć eksportowych o czysto komercyjnym wymiarze; Pokrywanie się struktury geograficznej udzielonych gwarancji z ogólnokrajową strukturą eksportu w podziale na kierunki. 4. KUKE versus MEHIB kapitał własny / poziom PKB Odpowiedzi na pytanie, jaką rzeczywistą wagę przywiązuje dana administracja do udzielania gwarancji kredytów eksportowych, można m.in. szukać poprzez porównanie wielkości kapitału własnego instytucji takich jak KUKE i MEHIB z wielkością PKB wytworzonego odpowiednio w Polsce i na Węgrzech. Tak, jak bowiem dyskutuje się o udziale wydatków na oświatę lub obronę narodową w PKB danego kraju, tak i można debatować nad stopniem przeznaczania generowanej w państwie wartości dodatkowej na takie cele w ramach wspierania eksportu, jak ubezpieczanie kredytów eksportowych. Porównanie sytuacji w tym zakresie na Węgrzech i w Polsce w latach przedstawia rysunek 1. Rysunek 1 - Stosunek kapitału własnego KUKE i MEHIB do PKB w Polsce i na Węgrzech 0,06% 0,05% 0,04% 0,051% 0,054% 0,044% 0,03% 0,02% 0,024% 0,022% 0,019% 0,01% 0,00% K U K E - P o l s k a M E H I B - W ę g r y - 2 -
3 Zarówno polscy, jak i węgierscy decydenci wyposażyli instytucje odpowiedzialne za gwarancje kredytów eksportowych w kapitały, które stanowiły mniej niż jeden promil wypracowanego w tym okresie PKB. W Polsce stosunek kapitału własnego KUKE do PKB był ponad dwa razy mniejszy niż taka sama relacja na Węgrzech w przypadku kapitału MEHIB. Ponadto w Polsce następuje zmniejszanie tego wskaźnika, podczas gdy na Węgrzech w 1998 r. miał miejsce wzrost, a odnotowany spadek w 1999 r. związany był z zarejestrowaną w tym roku stratą księgową. Była ona spowodowana koniecznością utworzenia wcześniej nie wymaganych rezerw z tytułu ubezpieczeń na pokrycie ryzyka. Na pewno więc zwiększenie kapitału własnego KUKE w stosunku do generowanego w Polskie PKB przyczyniłoby się polepszenia możliwości oferowania przez tę instytucję skutecznej pomocy dla polskich przedsiębiorstw. kapitał własny / poziom eksportu Każda transakcja eksportowa stanowi część potencjalnego popytu jednostek gospodarczych na usługi, jakimi jest ubezpieczanie transakcji eksportowych. Aby móc zaspokoić ten popyt konieczne jest posiadanie kapitału własnego, jako bazy prowadzonej działalności. Oczywiście im wyższy kapitał tym większa jest możliwość spełniania oczekiwań eksporterów. Porównanie kapitału własnego posiadanego przez KUKE i MEHIB z wielkością eksportu odpowiednio polskiego lub węgierskiego umożliwia wyznaczenie realnych możliwości obu tych instytucji w procesie kształtowania obrotów handlu zagranicznego Polski i Węgier. Zmiany w tej dziedzinie jakie zaszły na przestrzeni lat przedstawione są na rysunku 2. Rysunek 2 - Stosunek kapitału własnego KUKE i MEHIB do eksportu w Polsce i na Węgrzech 0,14% 0,12% 0,123% 0,113% 0,110% 0,122% 0,110% 0,10% 0,08% 0,085% 0,06% 0,04% 0,02% 0,00% K U K E - P o l s k a M E H I B - W ę g r y W przypadku porównywania rezultatów działalności KUKE i MEHIB przy zastosowaniu wskaźnika relacji pomiędzy wartością ich kapitału własnego i wartością eksportu danego kraju trochę korzystniej przedstawia się ocena polskiego gwaranta kredytów eksportowych. Obie instytucje odnotowują jednak w okresie od 1997 r. do 1999 r. spadek tego wskaźnika, co wskazywałoby na nienadążanie potencjału obu instytucji za potrzebami otoczenia rynkowego. Chociaż polskiemu ubezpieczycielowi udało się utrzymać ten wskaźnik na poziomie powyżej 0,1%, to nie jest jednak osiągnięcie na miarę rzeczywistych potrzeb polskiego eksportu
4 eksport objęty gwarancjami / całość eksportu Miarą pokazującą rzeczywisty udział danej instytucji ubezpieczeniowej w ułatwianiu warunków eksportu swojego kraju jest stosunek eksportu objętego gwarancjami do całości eksportu. Jest to podstawowy wskaźnik pokazujący skuteczność działania danej instytucji. Sytuację w tej dziedzinie w Polsce i na Węgrzech na przestrzeni lat przedstawia rysunek 3. Rysunek 3 - Stosunek eksportu objętego gwarancjami KUKE i MEHIB do całego eksportu w Polsce i na Węgrzech 3,00% 2,50% 2,599% 2,00% 1,889% 1,50% 1,00% 0,50% 1,437% 1,310% 1,017% 0,750% 0,00% K U K E - P o l s k a M E H I B - W ę g r y Należy tu podkreślić wyraźną tendencję wzrostową odnotowaną w tym zakresie w przypadku działalności KUKE, podczas gdy MEHIB z roku na rok ubezpiecza coraz mniejszą część węgierskiego eksportu. Podczas gdy wskaźnik ten dla KUKE wzrósł o prawie 100% do poziomu 2,6% w 1999 r., to w tym samym czasie dla MEHIBU odnotowany został spadek o 50% do poziomu 0,75%. Głównym powodem takiego rozwoju sytuacji była struktura podziału ubezpieczeń z tytułu ryzyka handlowego i, jaka występowała w działalności MEHIB. W początkowym okresie funkcjonowania tej firmy dominowały ubezpieczenia z tytułu ryzyka. W okresie nastąpiło jednak spiętrzenie niekorzystnych procesów w krajach będących głównymi odbiorcami węgierskiego eksportu objętego ubezpieczeniem z tytułu ryzyka. Były to m.in. kryzys rosyjski w 1998 r., embargo na handel z Jugosławią, kryzys finansowy i gospodarczy w Indonezji. W rezultacie znacząco obniżyła się wartość kontraktów eksportowych objętych gwarancją z tytułu ryzyka, a szybki wzrost wartości kontraktów objętych gwarancjami z tytułu ryzyka handlowego nie był w stanie zrekompensować tych strat. podział gwarancji na ryzyko polityczne i handlowe Zarówno KUKE, jak i MEHIB mają wśród swoich statutowych celów prowadzenie ubezpieczeń kredytów eksportowych na rachunek skarbu państwa. W obu przypadkach na podstawie ustawy budżetowej corocznie określany jest poziom środków finansowych, jakie skarb państwa jest w stanie przeznaczyć na gwarancje z tytułu ubezpieczenia kredytów eksportowych od ryzyka. Zawsze istnieje sfera takich kontraktów eksportowych, gdzie ryzyko jest na tyle duże, że żadna komercyjna firma ubezpieczeniowa nie jest w stanie go reasekurować i wtedy niezbędna jest interwencja w postaci zaangażowania środków - 4 -
5 budżetowych. Równocześnie też prowizje pobierane od udzielania gwarancji z tytułu ryzyka są wyższe niż prowizje od gwarancji z tytułu ryzyka handlowego, więc stanowią też większe obciążenie dla eksporterów. Ten fakt oraz skomplikowane warunki, jakie trzeba spełnić, aby zakwalifikować się do objęcia takimi gwarancjami, stanowią dosyć duże utrudnienie w dostępie do tego rodzaju usługi oferowanej przez MEHIB i KUKE. Jest to więc być może jedna z głównych przyczyn, że w przypadku obu instytucji rokrocznie limity ustalane na gwarancje z tytułu ryzyka nie są wykorzystywane, a czasami nawet ich utylizacja nie przekracza 50%. Jak kształtował się podział ubezpieczeń KUKE i MEHIB na ryzyko handlowe i polityczne w latach przedstawione jest na rysunku 4. Rysunek 4 - Podział eksportu objętego gwarancjami KUKE i MEHI na ryzyko handlowe i polityczne 100% 80% 60% 40% 20% 5,4% 94,6% 16,0% 84,0% 27,3% 72,7% 57,9% 42,1% 46,0% 54,0% 18,9% 81,1% gwarancje z tyt. ryzyka gwarancje z tyt. ryzyka handlowego 0% K U K E - P o l s k a M E H I B - W ę g r y Uwidoczniają się w przypadku KUKE i MEHIB dwie przeciwstawne tendencje. W strukturze ubezpieczeń oferowanych przez KUKE dominowały od początku ubezpieczenia z tytułu ryzyka handlowego i dopiero w 1999 r. udział gwarancji z tytułu ryzyka przekroczył 25%. W MEHIB natomiast główny punkt ciężkości położony był na początku na gwarancje z tyłu ryzyka i dopiero po niekorzystnym rozwoju wydarzeń na rynkach eksportowych objętych tymi gwarancjami zaangażowanie MEHIB zmniejszyło się z prawie 60% w 1997 r. do niecałych 20% w 1999 r. Te rozbieżne procesy świadczyć mogą o kilku rzeczach. Z jednej strony dotychczasowy niski poziom zaangażowania się KUKE w gwarancje z tytułu ryzyka pozwolił na uniknięcie poważniejszych strat związanych z kryzysem rosyjskim i de facto zaoszczędzone zostały środki budżetowe. Natomiast na pewno nie zostały wykorzystane szanse, jakie stały przed polskimi eksporterami, aby rozpoczynając dostawy kredytowe na rynki zagraniczne w ramach gwarancji od ryzyka przekształcić te kontakty, z biegiem czasu i normalizacją stosunków gospodarczych na danym obszarze geograficznym, w normalne umowy eksportowe objęte co najwyżej ubezpieczeniami od ryzyka handlowego. Dokładnie odwrotny przypadek miał miejsce na Węgrzech, gdzie w drugiej połowie lat 90-tych przejściowa reanimacja kiedyś czołowego producenta autobusów - firmy Ikarus odbyła się w oparciu o objęte gwarancjami skarbu państwa dostawy dla rynku rosyjskiego. W momencie załamania tego rynku straty musiały zostać pokryte ze środków budżetowych, a Ikarus i tak nie odzyskał swojej dawnej świetności. Można się więc zastanawiać, która strategia była lepsza. Czy oznaczałoby to większą skuteczność zarządu KUKE w kierowaniu się podejściem - 5 -
6 rynkowym w prowadzonej działalności, czy też właśnie zarząd MEHIB lepiej spełniał zadania ułatwiania narodowego eksportu? zmienność struktury geograficznej Ponieważ działalność ubezpieczania kredytów eksportowych jest pochodną realizacji dostaw towarów i usług dla zagranicy, to można oczekiwać że struktura geograficzna udzielonych gwarancji będzie zbliżona do struktury geograficznej eksportu. Nie jest to całkowitą prawdą, o czym można się przekonać dokonując analizy danych zobrazowanych na rysunku 5 i 6. Niestety ze względu na odmienny system prezentacji danych w raportach rocznych KUKE i MEHIBU nie jest możliwe bezpośrednie porównanie struktury geograficznej gwarancji kredytów eksportowych udzielonych przez te instytucje. Generalną cechą struktury geograficznej gwarancji udzielanych zarówno przez KUKE, jak i przez MEHIB, jest ich większa różnorodność niż to miało miejsce w przypadku całości polskiego lub węgierskiego eksportu. O ile kraje UE stanowiły w 1999 r. rynek zbytu 70,5% polskich dostaw dla zagranicy, to już gwarancje KUKE udzielone na eksport towarów do tych krajów wyniosły 60% całości polis gwarancyjnych sygnowanych przez KUKE w tym roku. Głównym beneficjentem tej zmiany były kraje CEFTA, których udział w polskim eksporcie w 1999 r. wyniósł tylko 8 %, ale już w statystykach gwarancji udzielonych przez KUKE zajmowały one ponad 20% Rysunek 5 - Porównanie geograficznej struktury polskiego eksportu i gwarancji kredytowych KUKE w 1999 r. polski eksport 70,5% 10,5% 8,81% 8,16% 2,05% gwarancje KUKE 59,3% 5,5% 7,75% 20,51% 6,94% 0% 20% 40% 60% 80% 100% UE pozostałe kraje b. ZSRR CEFTA EFTA W jeszcze znaczniejszym stopniu zwiększenie różnorodności geograficznej ma miejsce w przypadku węgierskiego MEHIB. Rysunek 6 przedstawiający węgierską sytuację pokazuje, że podczas, gdy cały eksport tego kraju w 1999 r. był w prawie 84% skoncentrowany na rynkach wysokouprzemysłowionych krajów rozwiniętych, to gwarancje MEHIB obejmujące transakcje związane z tymi rynkami stanowiły tylko 56% portfela ubezpieczeń eksportowych - 6 -
7 zawartych w tym roku. Korzyść z takiej sytuacji odniosły udziały pozostałych ugrupowań wyszczególnionych w zestawieniu. Zarówno kraje CEFTA, kraje byłego ZSRR, jak i kraje rozwijające się posiadały od dwukrotnie do trzykrotnie większe udziały w portfelu gwarancji eksportowych wystawionych przez MEHIB w 1999 r. niż to wynikałoby z ich udziału w grupie odbiorców węgierskiego eksportu. Rysunek 6 - Porównanie geograficznej struktury węgierskieg eksportu i gwarancji kredytowych MEHIB w 1999 r. węgierski eksport 83,8% 3,1% 7,84% 5,19% gwarancje MEHIB 56,5% 10,0% 18,55% 15,01% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% kraje rozwinięte kraje rozwijające się CEFTA kraje b. ZSRR Na podstawie analizy struktury geograficznej ubezpieczeń KUKE i MEHIB można stwierdzić, że punkt ciężkości przesuwa się na rzecz krajów CEFTA oraz krajów byłego ZSRR. Jest to rzeczą łatwo wytłumaczalną, gdyż kontrahenci pochodzący z tego obszaru geograficznego są postrzegani jako mniej wiarygodni niż partnerzy z krajów Unii lub innych państw wysokorozwiniętych i dlatego polscy lub węgierscy eksporterzy potrzebują ubezpieczenia kontraktów kredytowych tam zawieranych. 5. Wnioski Przedstawiona analiza pozwala sformułować podstawowa tezę, że zarówno KUKE, jak i MEHIB posiadają swoje mocne strony, ale nie brak im też słabych punktów. Podstawowym pozytywnym aspektem działalności KUKE jest rejestrowany co roku wzrost wartości ubezpieczanych kontraktów eksportowych w ramach całości polskiego eksportu. Niepokojące jest jednak to, że kapitał własny, jakim KUKE dysponuje, jest za niski w stosunku do potrzeb i uniemożliwia rozwinięcie jeszcze bardziej intensywnej działalności. Równocześnie udało się, jak dotąd, KUKE wystrzegać strat operacyjnych związanych z koniecznością wypłat odszkodowań z tytułu zrealizowanego ryzyka. Miało to natomiast miejsce w przypadku MEHIB, gdzie w 1999 r. wypłaty z tego tytułu stanowiły prawie 5% nowo zawartych polis ubezpieczeniowych. Było to pochodną intensywniejszej działalności MEHIB w segmencie gwarancji od ryzyka, ale jak widać wiązało się to też z wyższymi kosztami odłożonymi w czasie. MEHIB posiada też - 7 -
8 relatywnie wyższy kapitał w stosunku do PKB. Jest to jednak bardzo oczywiste, gdyż Węgry są obecnie typowym krajem o gospodarce otwartej, gdzie ponad połowa PKB realizowana jest w eksporcie i dlatego kraj ten musi przywiązywać szczególną wagę do takich instytucji, jak MEHIB, których ustawowym zadaniem jest wspieranie stopnia międzynarodowej konkurencyjności węgierskich przedsiębiorstw. Syntetyczne zestawienie podstawowych plusów i minusów dotychczasowej działalności KUKE i MEHIB zawiera poniższy schemat: KUKE POZYTYWY wzrost udziału w ubezpieczaniu eksportu unikanie strat związanych ubezpieczeniami od ryzyka NEGATYWY niewystarczający kapitał niska utylizacja limitów na ubezpieczenie od ryzyka wyższe dochody z działalności inwestycyjnej niż z działalności ubezpieczeniowej MEHIB aktywne wspieranie eksportu na trudnych rynkach poprzez ubezpieczanie od ryzyka kapitał bardziej adekwatny do stopnia otwartości gospodarki spadek udziału w ubezpieczaniu eksportu niska utylizacja limitów na ubezpieczenie od ryzyka wysokie koszty wypłat odszkodowań z tytułu ryzyka Na zakończenie można sądzić, że obie analizowane instytucje są cały czas jeszcze w początkowym stadium swojego funkcjonowania i jeszcze długa droga przed nimi, aby tak jak w krajach rozwiniętych obejmowały swoim zasięgiem działania prawie 20% eksportu danego państwa. Nie mniej jednak wzajemne porównywanie wyników operacyjnych jest rzeczą konieczną, aby móc powtarzać tylko sukcesy innych uczestników rynku, a móc unikać ich porażek
9 Literatura: H. Czubek, System gwarancji kredytów eksportowych na Węgrzech, Handel Zagraniczny. Metody, problemy, tendencje, Materiały VII Ogólnopolskiej Konferencji Naukowej pod redakcją K. Budzowskiego i S. Wydymusa, cz. II. M. Krawczyk, Ubezpieczenie kredytu jako metoda zabezpieczenia jego spłaty, Zagadnienia Handlu Zagranicznego 1998, Materiały VI Ogólnopolskiej Konferencji Naukowej pod redakcją K. Budzowskiego i S. Wydymusa, cz. I. W. Zysk, Ocena bieżącej działalności i perspektywy rozwoju Korporacji Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych S.A., Zagadnienia Handlu Zagranicznego 1998, Materiały VI Ogólnopolskiej Konferencji Naukowej pod redakcją K. Budzowskiego i S. Wydymusa, cz. I. Raporty roczne MEHIB w latach 1997, 1998 i 1999 Raporty roczne KUKE w latach 1998 i
PORÓWNANIE SKUTECZNOŚCI CZESKIEGO, POLSKIEGO I WĘGIERSKIEGO SYSTEMU UBEZPIECZEŃ KREDYTÓW EKSPORTOWYCH
dr Henryk Czubek Kraków, styczeń/lipiec 2003 Katedra Handlu Zagranicznego Wydział Ekonomii Akademia Ekonomiczna w Krakowie PORÓWNANIE SKUTECZNOŚCI CZESKIEGO, POLSKIEGO I WĘGIERSKIEGO SYSTEMU UBEZPIECZEŃ
Bardziej szczegółowoKUKE S.A. Instytucja Skarbu Państwa do zabezpieczania transakcji w kraju i zagranicą. Henryk Czubek, Dyrektor Biura Terenowego w Krakowie
KUKE S.A. Instytucja Skarbu Państwa do zabezpieczania transakcji w kraju i zagranicą Henryk Czubek, Dyrektor Biura Terenowego w Krakowie Kim jesteśmy? KUKE jest spółką akcyjną z przeważającym udziałem
Bardziej szczegółowoOferta produktów ubezpieczeniowych (działalność komercjna)
Oferta produktów ubezpieczeniowych (działalność komercjna) KUKE KUKE jest specjalistą w ubezpieczaniu należności eksportowych realizowanych na warunkach kredytowych do blisko 200 krajów świata. Polski
Bardziej szczegółowoPolski eksport ze wsparciem KUKE. Andrzej Rasiński Dyrektor Ds. Sprzedaży KUKE SA w Poznaniu
Polski eksport ze wsparciem KUKE Andrzej Rasiński Dyrektor Ds. Sprzedaży KUKE SA w Poznaniu Kim jesteśmy? KUKE jest spółką akcyjną z przeważającym udziałem Skarbu Państwa Ministerstwo Finansów 87,85% Bank
Bardziej szczegółowoForum Małych i Średnich Przedsiębiorstw
2011 Bezpieczne wejście na nowe rynki zbytu ubezpieczenia kredytowe Forum Małych i Średnich Przedsiębiorstw Jak zostać i pozostać przedsiębiorcą? Zygmunt Kostkiewicz, prezes zarządu KUKE S.A. Warszawa,
Bardziej szczegółowoTrendy i perspektywy ekspansji zagranicznej polskich firm
Trendy i perspektywy ekspansji zagranicznej polskich firm KUKE S.A. Polski ubezpieczyciel należności z przeważającym udziałem Skarbu Państwa 63,31% 36,69% Korporacja Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka
Bardziej szczegółowoProfilaktyka i niwelowanie strat w handlu zagranicznym. Program Rozwoju Eksportu
Profilaktyka i niwelowanie strat w handlu zagranicznym Program Rozwoju Eksportu Agenda 1. Cele przedsiębiorstw w działaniach eksportowych 2. Ryzyka w handlu zagranicznym 3. Ryzyko sprzedaży z odroczonym
Bardziej szczegółowoPerspektywy wejścia na rynki zagraniczne - odejście od schematu współpracy z ubezpieczycielem. Program Rozwoju Eksportu.
Perspektywy wejścia na rynki zagraniczne - odejście od schematu współpracy z ubezpieczycielem Program Rozwoju Eksportu. Współpraca z ubezpieczycielem profilaktyka i niwelowanie strat tradycyjna rola ubezpieczyciela
Bardziej szczegółowoJak zapewnić bezpieczeństwo finansowe przedsiębiorstwa? Marek Jakubicz Dyrektor Biura Sprzedaży i Obsługi Polis
Jak zapewnić bezpieczeństwo finansowe przedsiębiorstwa? Marek Jakubicz Dyrektor Biura Sprzedaży i Obsługi Polis Obszary kształtowania i zapewniania bezpieczeństwa finansowego przedsiębiorstwa Sprzedaż
Bardziej szczegółowo17.2. Ocena zadłużenia całkowitego
17.2. Ocena zadłużenia całkowitego Dokonując oceny ryzyka finansowego oraz gospodarki finansowej nie sposób pominąć kwestii zadłużenia, w tym szczególnie poziomu, struktury oraz wydolności firmy w zakresie
Bardziej szczegółowoWarsztat I Strefa Nowych Rynków: Oferta Grupy PFR na obsługę handlu z odroczonym terminem płatności.
Warsztat I Strefa Nowych Rynków: Oferta Grupy PFR na obsługę handlu z odroczonym terminem płatności. Bank Gospodarstwa Krajowego Biuro Finansowania Handlu Warszawa, listopad 2018 Sytuacja rynkowa Polska
Bardziej szczegółowoWspieranie Handlu Zagranicznego. Biuro Finansowania Handlu Warszawa, 2019
Wspieranie Handlu Zagranicznego Biuro Finansowania Handlu Warszawa, 2019 1 Finansowe wspieranie eksportu / ekspansji zagranicznej Rola Misją jest wspieranie rozwoju gospodarczego kraju i podnoszenie jakości
Bardziej szczegółowoKrajowe i lokalne instrumenty wsparcia ubezpieczeniowego i finansowego ekspansji na rynek turecki
Krajowe i lokalne instrumenty wsparcia ubezpieczeniowego i finansowego ekspansji na rynek turecki Katarzyna Smołka, Manager Regionu Katowice, 19.03.2013 r. Obszar ryzyka w transakcjach handlowych Towar
Bardziej szczegółowoKredyt kupiecki w działalności eksportowej. Warszawa, 15 września 2009 r.
Kredyt kupiecki w działalności eksportowej Warszawa, 15 września 2009 r. Ryzyko sprzedaŝy z odroczonym terminem płatności SprzedaŜ towarów lub świadczenie usług z odroczonym terminem płatności (kredyt
Bardziej szczegółowoANALIZA KOSZTÓW ŚRODOWISKOWYCH W GOSPODARCE NARODOWEJ
ANALIZA KOSZTÓW ŚRODOWISKOWYCH W GOSPODARCE NARODOWEJ prof. dr hab. KAZIMIERZ GÓRKA UNIWERSYTET EKONOMICZNY KRAKÓW III Konferencja PF ISO 14000 Zarządzanie kosztami środowiskowymi Warszawa 24 25.04.2014
Bardziej szczegółowoBank Gospodarstwa Krajowego 2015-06-03 17:07:32
Bank Gospodarstwa Krajowego 2015-06-03 17:07:32 2 Bank Gospodarstwa Krajowego jako państwowa instytucja finansowa o dużej wiarygodności specjalizuje się w obsłudze sektora finansów publicznych. Zapewnia
Bardziej szczegółowoPerspektywy rozwoju polskiego eksportu do krajów pozaunijnych. Autor: redakcja naukowa Stanisław Wydymus, Bożena Pera
Perspektywy rozwoju polskiego eksportu do krajów pozaunijnych Autor: redakcja naukowa Stanisław Wydymus, Bożena Pera W ostatnich latach ukazało się wiele opracowań poświęconych ocenie wymiany handlowej
Bardziej szczegółowoBezpieczeństwo i finansowanie transakcji na rynkach zagranicznych. BGK Region Podlaski Izabela Domanowska Feliks Kobierski
Bezpieczeństwo i finansowanie transakcji na rynkach zagranicznych BGK Region Podlaski Izabela Domanowska Feliks Kobierski Białystok, 5 czerwca 2018 Finansowe wspieranie eksportu / ekspansji zagranicznej
Bardziej szczegółowoBezpiecznie z KUKE. Ubezpieczenie polskich inwestycji bezpośrednich za granicą i gwarancje. Warszawa, grudzień 2018 r.
Bezpiecznie z KUKE Ubezpieczenie polskich inwestycji bezpośrednich za granicą i gwarancje Warszawa, grudzień 2018 r. Motywy decyzji inwestycyjnych Bezpieczne Inwestycje szansa rozwoju firmy dzięki większej
Bardziej szczegółowoGwarancje ubezpieczeniowe budują zaufanie
Korporacja Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna Gwarancje ubezpieczeniowe budują zaufanie www.kuke.com.pl Kim jesteśmy Korporacja Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna (KUKE) prowadzi
Bardziej szczegółowoMożliwości finansowania przedsięwzięć zagranicznych i doświadczenia BGK na rynkach Afryki
Możliwości przedsięwzięć zagranicznych i doświadczenia BGK na rynkach Afryki Jacek Szugajew, Dyrektor Zarządzający Bank Gospodarstwa Krajowego Warszawa, 6.02.2018 r. Finansowe wspieranie eksportu i ekspansji
Bardziej szczegółowoGospodarki krajów wschodzących po kryzysie. 14/03/2011 Jakub Janus
Gospodarki krajów wschodzących po kryzysie 14/03/2011 Jakub Janus 1 Plan prezentacji 1. Wzrost gospodarczy po kryzysie w perspektywie globalnej 2. Sytuacja w głównych gospodarkach 1. Chiny 2. Indie 3.
Bardziej szczegółowoMożliwości finansowania przedsięwzięć zagranicznych i doświadczenia BGK na rynkach Afryki
Możliwości przedsięwzięć zagranicznych i doświadczenia BGK na rynkach Afryki Karol Rozenberg, Biuro Finansowania Handlu, Bank Gospodarstwa Krajowego Business Beyond Borders - Destination Africa Gdynia,
Bardziej szczegółowoWSPARCIE EKSPORTU NA RYNEK IRAŃSKI PODEJŚCIE KUKE S.A.
WSPARCIE EKSPORTU NA RYNEK IRAŃSKI PODEJŚCIE KUKE S.A. Warszawa, wrzesień 2016 AGENDA 1.O KUKE S.A. 2.NOWA FILOZOFIA DZIAŁANIA 3.OFERTA NA RYNEK IRAŃSKI 2 Spółka ze 100% udziałem Skarbu Państwa Podmiot
Bardziej szczegółowoWpływ wprowadzenia euro na stopień otwartości i zmiany strukturalne w handlu krajów strefy euro
Wpływ wprowadzenia euro na stopień otwartości i zmiany strukturalne w handlu krajów strefy euro PREZENTACJA WYNIKÓW Wojciech Mroczek Znaczenie strefy euro w światowym handlu 1996-1998 2004-2006 Czy wprowadzenie
Bardziej szczegółowoMetody określania celów rynkowych i ustalania pozycji konkurencyjnej firmy na danym rynku
Metody określania celów rynkowych i ustalania pozycji konkurencyjnej firmy na danym rynku Metody określania celów rynkowych i ustalania pozycji konkurencyjnej Title of the presentation firmy na danym Date
Bardziej szczegółowoOpracował: Wydział Budżetu Miasta Urzędu Miasta Katowice na podstawie sprawozdań budżetowych i opisowych pod kierunkiem Skarbnika Miasta.
PREZYDENT MIASTA KATOWICE INFORMACJA Z WYKONANIA BUDŻETU MIASTA KATOWICE ZA 3 KWARTAŁY 2014 ROKU Katowice, listopad 2014 r. INFORMACJA Z WYKONANIA BUDŻETU MIASTA KATOWICE ZA 3 KWARTAŁY 2014 ROKU Zatwierdzam:
Bardziej szczegółowo8. Rola ministra właściwego do spraw finansów publicznych Minister właściwy do spraw finansów publicznych nadzoruje realizację programu rządowego.
Wspieranie polskiego eksportu poprzez udzielanie przez Bank Gospodarstwa Krajowego kredytów dla zagranicznych nabywców polskich towarów i usług lub ich banków z ochroną ubezpieczeniową Korporacji Ubezpieczeń
Bardziej szczegółowoFinansowanie przedsięwzięć na rynku meksykańskim Jacek Szugajew, Dyrektor Zarządzający BGK
Finansowanie przedsięwzięć na rynku meksykańskim Jacek Szugajew, Dyrektor Zarządzający BGK Warszawa, 27.06.2017 r. Finansowe wspieranie eksportu/ekspansji zagranicznej Grupa BGK Bank Gospodarstwa Krajowego
Bardziej szczegółowoForum Małych i Średnich Przedsiębiorstw
2010 Bezpieczne wejście na nowe rynki zbytu Forum Małych i Średnich Przedsiębiorstw Narzędzia ekspansji międzynarodowej w XXI wieku Anna Pawlak Dyrektor Biura Polis i Gwarancji Gwarantowanych przez Skarb
Bardziej szczegółowoUbezpieczenie ryzyka kredytu kupieckiego World Food Warsaw
Ubezpieczenie ryzyka kredytu kupieckiego World Food Warsaw Próg zgłoszenia do ubezpieczenia Saldo należności od poszczególnych kredytobiorców Zgłoszeni w celu ustalenia limitów kredytowych Klienci nazwani
Bardziej szczegółowoHistoria FPK Pierwsze fundusze poręczeniowe powstały w Polsce z inicjatywy jednostek samorządowych i zagranicznych fundacji w ramach Programu Inicjaty
Aktualne zmiany systemu i rozwój współpracy banków spółdzielczych z regionalnymi i lokalnymi funduszami poręczeń kredytowych RYSZARD NOSOWICZ PREZES KSFP 14-1515 września 2009, WARSZAWA Historia FPK Pierwsze
Bardziej szczegółowodr Bartłomiej Rokicki Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW
Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW Model klasyczny podstawowe założenia Podstawowe założenia modelu są dokładnie takie same jak w modelu klasycznym gospodarki
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2011 roku 1
Warszawa 18.05.2012 Wyniki finansowe otwartych funduszy emerytalnych i powszechnych towarzystw emerytalnych w 2011 roku 1 W końcu grudnia 2011 r. w ewidencji Centralnego Rejestru Członków prowadzonego
Bardziej szczegółowoSzanowni Akcjonariusze i Inwestorzy
Szanowni Akcjonariusze i Inwestorzy W imieniu Zarządu FITEN S.A. przedstawiam Państwu raport za rok. Rok ten był wymagający, szczególnie ze względu na decyzje o charakterze strategicznym. Zadecydowaliśmy
Bardziej szczegółowoRaport o sytuacji mikro i małych firm w roku Szczecin, 18 marca 2014
Raport o sytuacji mikro i małych firm w roku 2013 Szczecin, 18 marca 2014 Już po raz czwarty Bank Pekao przedstawia raport o sytuacji mikro i małych firm 7 tysięcy wywiadów z właścicielami firm, Badania
Bardziej szczegółowoPostawy przedsiębiorstw z Małopolski. Dr Małgorzata Bonikowska
Postawy przedsiębiorstw z Małopolski Dr Małgorzata Bonikowska 1. Ekspansja trendem Polskie (i małopolskie) firmy coraz śmielej wychodzą za granicę i rozwijają się coraz dalej. Do tej pory firmy skupiały
Bardziej szczegółowoZarządzanie portfelem kredytowym w banku w warunkach kryzysu. Dr Agnieszka Scianowska Akademia Humanistyczno-Ekonomiczna w Łodzi
Zarządzanie portfelem kredytowym w banku w warunkach kryzysu Dr Agnieszka Scianowska Akademia Humanistyczno-Ekonomiczna w Łodzi Założenia Umowy Kapitałowej Przyjętej w 1988r.(Bazylea I) podstawowym wyznacznikiem
Bardziej szczegółowoDobre wyniki w trudnych czasach
Warszawa, 10 marca 2009 roku Wyniki finansowe Grupy PZU w 2008 roku Dobre wyniki w trudnych czasach W 2008 roku Grupa PZU zebrała 21.515,4 mln złotych z tytułu składek ubezpieczeniowych, osiągając zysk
Bardziej szczegółowodr Bartłomiej Rokicki Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW
Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW Model klasyczny podstawowe założenia Podstawowe założenia modelu są dokładnie takie same jak w modelu klasycznym gospodarki
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe banków w I półroczu 2013 r. 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 24 września 2013 r. Wyniki finansowe banków w I półroczu 2013 r. 1 W końcu czerwca 2013 r. działalność operacyjną prowadziły
Bardziej szczegółowoOferta produktów ubezpieczeniowych z gwarancjami Skarbu Państwa
Oferta produktów ubezpieczeniowych z gwarancjami Skarbu Państwa KUKE KUKE jest specjalistą w ubezpieczaniu należności eksportowych realizowanych na warunkach kredytowych do blisko 200 krajów świata. Polski
Bardziej szczegółowoRecenzje prof. dr hab. Wojciech Kosiedowski dr hab. Tomasz Dołęgowski, prof. SGH. Redakcja wydawnicza Agnieszka Kołwzan
Recenzje prof. dr hab. Wojciech Kosiedowski dr hab. Tomasz Dołęgowski, prof. SGH Redakcja wydawnicza Agnieszka Kołwzan Projekt okładki i stron tytułowych Karolina Zarychta www.karolined.com Skład i łamanie
Bardziej szczegółowoBILANS PŁATNICZY W IV KWARTALE 2009 ROKU
N a r o d o w y B a n k P o l s k i Departament Statystyki Warszawa, dn. 31 marca 2010 r. BILANS PŁATNICZY W IV KWARTALE 2009 ROKU Ujemne saldo rachunku bieżącego Saldo rachunku bieżącego w IV kwartale
Bardziej szczegółowo"Wybrane wyniki finansowe Raiffeisen Bank Polska S.A. i Grupy Kapitałowej Raiffeisen Bank Polska S.A. za I kwartał 2016 roku"
Warszawa, dnia 20.05.2016 Raport bieżący nr 8/2016 "Wybrane wyniki finansowe Raiffeisen Bank Polska S.A. i Grupy Kapitałowej Raiffeisen Bank Polska S.A. za I kwartał 2016 roku" Zarząd Raiffeisen Bank Polska
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2011 roku 1
Warszawa, 4 listopada 2011 r. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2011 roku 1 W dniu 30 czerwca 2011 r. na polskim rynku finansowym funkcjonowało
Bardziej szczegółowoAnaliza Sprawozdań z wykonania budżetu gminy Kolbudy w latach
STRATEGIA ROZWOJU GMINY KOLBUDY Analiza Sprawozdań z wykonania budżetu gminy Kolbudy w latach 2005-2009 Dla gminy Kolbudy opracował: Adam Rodziewicz sierpień 2010 A-BAN Adam Rodziewicz ul. Morenowe Wzgórze
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe zakładów ubezpieczeń w I półroczu 2014 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 22 września 2014 r. Informacja sygnalna i finansowe zakładów ubezpieczeń w I półroczu 2014 roku 1 W dniu 30 czerwca
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe banków w I kwartale 2009 r. [1]
Warszawa, 2009.07.10 Wyniki finansowe banków w I kwartale 2009 r. [1] W końcu marca br. działalność prowadziło 70 banków komercyjnych (o 6 więcej niż rok wcześniej), w tym 60 z przewagą kapitału zagranicznego
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe domów i biur maklerskich w I półroczu 2009 roku 1
Warszawa,16 października 2009 r. Wyniki finansowe domów i biur maklerskich w I półroczu 2009 roku 1 Dane te prezentują wyniki finansowe 42 domów i 7 biur maklerskich (przed rokiem 39 domów i 6 biur maklerskich)
Bardziej szczegółowoOcena ryzyka kontraktu. Krzysztof Piłat Krajowy Rejestr Długów Biuro Informacji Gospodarczej
Ocena ryzyka kontraktu Krzysztof Piłat Krajowy Rejestr Długów Biuro Informacji Gospodarczej Plan prezentacji Główne rodzaje ryzyka w działalności handlowej i usługowej przedsiębiorstwa Wpływ udzielania
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy strefy euro publikuje Europejski Bank Centralny, natomiast bilans płatniczy Unii Europejskiej - Eurostat.
Bilans płatniczy zestawienie (dochody wpływy kontra wydatki płatności) wszystkich transakcji dokonanych między rezydentami (gospodarką krajową) a nierezydentami (zagranicą) w danym okresie. Jest on sporządzany
Bardziej szczegółowoWyniki Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I kwartale 2011 roku
INFORMACJA PRASOWA strona: 1 Warszawa, 27 kwietnia 2011 roku Wyniki Grupy Kapitałowej Banku Millennium w I kwartale 2011 roku (Warszawa, 27.04.2011 roku) Grupa Kapitałowa Banku Millennium ( Grupa ) osiągnęła
Bardziej szczegółowoGŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 21.06.2013 r. Informacje bieżące WYNIKI WSTĘPNE Wyniki finansowe zakładów ubezpieczeń w I kwartale 2013 roku 1 W dniu
Bardziej szczegółowoKonsumpcja paliw ciekłych po 3 kwartałach 2016 roku
Konsumpcja paliw ciekłych po 3 kwartałach 2016 roku Po 3 kwartałach 2016 roku wyniki rynkowe sektora paliwowego w Polsce były jeszcze lepsze, niż po I półroczu br. Przyczyniła się do tego znaczna poprawa
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe zakładów ubezpieczeń w okresie trzech kwartałów 2014 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 19 grudnia 2014 r. Informacja sygnalna i finansowe zakładów ubezpieczeń w okresie trzech kwartałów 2014 roku 1 W dniu
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w 2013 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Informacja sygnalna Warszawa, 25 czerwca 2014 r. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoGŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe banków w okresie I-IX 2013 r. 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 20 grudnia 2013 r. Wyniki finansowe banków w okresie I-IX 2013 r. 1 W końcu września 2013 r. działalność operacyjną
Bardziej szczegółowoBezpieczeństwo biznesu - Wykład 8
Wykład 8. Ryzyko bankowe Pojęcie ryzyka bankowego i jego rodzaje. Ryzyko zagrożenie nieosiągniecia zamierzonych celów Przyczyny wzrostu ryzyka w działalności bankowej. Gospodarcze : wzrost, inflacja, budżet,
Bardziej szczegółowoINWESTYCJE ZAGRANICZNE W POLSCE
Instytut Badań Rynku, Konsumpcji i Koniunktur INWESTYCJE ZAGRANICZNE W POLSCE 2009-2011 XXI Raport Roczny Warszawa, 20 grudnia 2011 r. Program seminarium Koniunkturalne i strukturalne wyzwania dla sektora
Bardziej szczegółowoPrognoza z zimy 2014 r.: coraz bardziej widoczne ożywienie gospodarcze
KOMISJA EUROPEJSKA KOMUNIKAT PRASOWY Bruksela/Strasburg, 25 lutego 2014 r. Prognoza z zimy 2014 r.: coraz bardziej widoczne ożywienie gospodarcze W zimowej prognozie Komisji Europejskiej przewiduje się
Bardziej szczegółowoGŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY. Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw funduszy inwestycyjnych w I półroczu 2013 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 25 października 2013 r. Informacja sygnalna WYNIKI BADAŃ GUS Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych i towarzystw
Bardziej szczegółowokwiecień 2014 r. Projekt badawczy: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów Informacja sygnalna
kwiecień 2014 r. Projekt badawczy: Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce oraz Krajowego Rejestru Długów Informacja sygnalna PORTFEL NALEŻNOŚCI POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW dr Piotr Białowolski
Bardziej szczegółowoWZROST ŚWIADOMOŚCI UBEZPIECZENIOWEJ A PERSPEKTYWY ROZWOJU UBEZPIECZEŃ ODPOWIEDZIALNOŚCI CYWILNEJ
WZROST ŚWIADOMOŚCI UBEZPIECZENIOWEJ A PERSPEKTYWY ROZWOJU UBEZPIECZEŃ ODPOWIEDZIALNOŚCI CYWILNEJ Bożena Wolińska Warszawa, wrzesień 2003 Rzecznik Ubezpieczonych Aleje Jerozolimskie 44, 00 024 Warszawa,
Bardziej szczegółowoRADA NADZORCZA SPÓŁKI
Poznań, 07.04.2015 r. OCENA SYTUACJI SPÓŁKI INC S.A. ZA ROK 2014 DOKONANA PRZEZ RADĘ NADZORCZĄ Rada Nadzorcza działając zgodnie z przyjętymi przez Spółkę Zasadami Ładu Korporacyjnego dokonała zwięzłej
Bardziej szczegółowoVII.1. Rachunek zysków i strat t Grupy BRE Banku
VII.1. Rachunek zysków i strat t Grupy BRE Banku Grupa BRE Banku zakończyła rok 2012 zyskiem brutto w wysokości 1 472,1 mln zł, wobec 1 467,1 mln zł zysku wypracowanego w 2011 roku (+5,0 mln zł, tj. 0,3%).
Bardziej szczegółowoProdukty wspierania eksportu. Alior Bank SA Czerwiec 2019
Produkty wspierania eksportu Alior Bank SA Czerwiec 2019 FORMY ROZLICZANIA I WSPIERANIA EKSPORTU I. Biznes Kredyt II. AKREDYTYWY (w tym potwierdzanie akredytywy, dyskonto, postfinansowanie akredytywy)
Bardziej szczegółowoSPRAWOZDANIE Z ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ DOMU MAKLERSKIEGO PRICEWATERHOUSECOOPERS SECURITIES SPÓŁKA AKCYJNA
SPRAWOZDANIE Z ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ DOMU MAKLERSKIEGO PRICEWATERHOUSECOOPERS SECURITIES SPÓŁKA AKCYJNA ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2012 r. DO 31 GRUDNIA 2012 r. PricewaterhouseCoopers Securities S.A., Al.
Bardziej szczegółowoWsparcie działalności zagranicznej polskich przedsiębiorstw: Iran
polskich przedsiębiorstw: Iran Konferencja Iran post sanctions Warszawa, 2 września 2016 Finansowe wspieranie eksportu / ekspansji Wsparcie ze strony Grupy BGK Wspieranie polskich przedsiębiorców na rynkach
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe zakładów ubezpieczeń w 2013 roku 1
Warszawa, 01.04.2014 r. Wyniki finansowe zakładów ubezpieczeń w 2013 roku 1 W dniu 31 grudnia 2013 r. zezwolenie na prowadzenie działalności ubezpieczeniowej w Polsce miało pięćdziesiąt osiem zakładów
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe zakładów ubezpieczeń w I kwartale 2014 roku 1
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 25 czerwca 2014 r. Informacja sygnalna i finansowe zakładów ubezpieczeń w I kwartale 2014 roku 1 W dniu 31 marca 2014
Bardziej szczegółowoInstrumenty wspierania eksportu w Banku Gospodarstwa Krajowego
Instrumenty wspierania eksportu w Banku Gospodarstwa Krajowego Paweł Rogosz, Dyrektor Departament Wspierania Handlu Zagranicznego Bank Gospodarstwa Krajowego Warszawa, 9 czerwca 2011 r. BGK podstawowe
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w IV kwartale 2012 r.
N a r o d o w y B a n k P o l s k i D e p a r t a m e n t S t a t y s t y k i Warszawa, dn. 28 marca 2013 r. Bilans płatniczy Polski w IV kwartale 2012 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony
Bardziej szczegółowoStrona 12 II. Podsumowanie 2. Informacje finansowe Tabele wraz z komentarzami zostały uzupełnione o dane na koniec 2012 roku
Aneks nr 11 zatwierdzony decyzją KNF w dniu 19 kwietnia 2013 roku do Prospektu Emisyjnego Podstawowego Programu Hipotecznych Listów Zastawnych na okaziciela o łącznej wartości nominalnej 2.000.000.000
Bardziej szczegółowoStopa zwrotu a ryzyko inwestycji na NewConnect. Marek Zuber Dexus Partners
Stopa zwrotu a ryzyko inwestycji na NewConnect Marek Zuber Dexus Partners Ryzyko na rynkach finansowych Skąd się bierze? Generalna zasada: -Im większe ryzyko tym większy zysk -Im większy zysk tym większe
Bardziej szczegółowoRAPORT Stan finansów (budżetu) miasta Janów Lubelski
I. Wskaźniki RAPORT Stan finansów (budżetu) miasta Janów Lubelski 05-06-2012 A. Dochody gminy ogółem na mieszkańca (PLN/mieszk) - wsk.sas 1.2 Wskaźnik pokazuje ogólny poziom łącznych dochodów miasta, przypadający
Bardziej szczegółowoZarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży 29. Sporządziła: A. Maciejowska
Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży 29 Sporządziła: A. Maciejowska 1.Wstęp Każde przedsiębiorstwo musi zmagać się z ryzykiem, nawet jeśli nie do końca jest
Bardziej szczegółowo4,6% wzrost gospodarczy w Polsce w 2017 r. - GUS podał wstępne szacunki
https://www. 4,6% wzrost gospodarczy w Polsce w 2017 r. - GUS podał wstępne szacunki Autor: Ewa Ploplis Data: 9 lutego 2018 Wzrost gospodarczy w Polsce, czyli wzrost Produktu Krajowego Brutto tzw. PKB
Bardziej szczegółowoEkonomiczna rola ubezpieczeń. Doświadczenia Polski na tle wybranych krajów europejskich
RYSZARD BOCIONG, FRANCISZEK HUTTEN-CZAPSKI Ekonomiczna rola ubezpieczeń. Doświadczenia Polski na tle wybranych krajów europejskich Wielkość rynku ubezpieczeń w Polsce mierzona jako procent PKB rośnie bardzo
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe banków w okresie I-III kwartał 2009 r. [1]
Warszawa, 2010.01.08 Wyniki finansowe banków w okresie I-III kwartał 2009 r. [1] W końcu września 2009 r. działalność prowadziło 69 banków komercyjnych (o 1 mniej niż rok wcześniej), w tym 59 z przewagą
Bardziej szczegółowoWymiana gospodarcza województwa podlaskiego z zagranicą - stan, perspektywy, zagrożenia
Wymiana gospodarcza województwa podlaskiego z zagranicą - stan, perspektywy, zagrożenia dr.inż. Wojciech Winogrodzki Prezes Zarządu Członek Konfederacji Lewiatan Przygotowując moje wystąpienie wykorzystałem:
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE
KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE 11 Niniejszy raport prezentuje wybrane dane bilansu oraz rachunku zysków i strat, przepływy pieniężne i
Bardziej szczegółowoBilans płatniczy Polski w III kwartale 2017 r.
Warszawa, dnia 29 grudnia 2017 r. Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2017 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony przy wykorzystaniu danych miesięcznych i kwartalnych przekazanych przez polskie
Bardziej szczegółowoGŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY
GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 20.12.2013 r. Informacje bieżące WYNIKI WSTĘPNE Wyniki finansowe zakładów ubezpieczeń w okresie trzech kwartałów 2013
Bardziej szczegółowoRaport o sytuacji mikro i małych firm w roku 2013. Olsztyn, 24 marca 2014
Raport o sytuacji mikro i małych firm w roku 2013 Olsztyn, 24 marca 2014 Już po raz czwarty Bank Pekao przedstawia raport o sytuacji mikro i małych firm 7 tysięcy wywiadów z właścicielami firm, Badania
Bardziej szczegółowoSytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego
Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego Dr inż. Piotr SZAJNER IERiGZ-PIB ul. Świętokrzyska 20 PL 00-002 Warszawa E-mail: szajner@ierigz.waw.pl Plan prezentacji Wyniki finansowe przemysłu cukrowniczego;
Bardziej szczegółowoWyniki finansowe ubezpieczycieli w okresie trzech kwartałów 2006 roku
Warszawa, 10 stycznia 2007 i finansowe ubezpieczycieli w okresie trzech kwartałów 2006 roku (Informacja zweryfikowana w stosunku do opublikowanej w dniu 20 grudnia 2006, stosownie do korekty danych przekazanych
Bardziej szczegółowoSYSTEM GWARANCJI KREDYTÓW EKSPORTOWYCH NA WĘGRZECH
Budapeszt - Kraków, lipiec 1999 Katedra Handlu Zagranicznego Wydział Ekonomii Akademia Ekonomiczna w Krakowie SYSTEM GWARANCJI KREDYTÓW EKSPORTOWYCH NA WĘGRZECH 1. ŹRÓDŁA SUKCESU WĘGIERSKIEJ OFENSYWY EKSPORTOWEJ
Bardziej szczegółowoSPRAWOZDANIE Z ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ DOMU MAKLERSKIEGO PRICEWATERHOUSECOOPERS SECURITIES SPÓŁKA AKCYJNA ZA OKRES 29.10.2010-31.12.
SPRAWOZDANIE Z ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ DOMU MAKLERSKIEGO PRICEWATERHOUSECOOPERS SECURITIES SPÓŁKA AKCYJNA ZA OKRES 29.10.2010-31.12.2011 PricewaterhouseCoopers Securities S.A., Al. Armii Ludowej 14, 00-638
Bardziej szczegółowoSpis treści. 1. Analiza zmian i tendencje rozwoju rynku ubezpieczeń komunikacyjnych
Spis treści Wstęp... 9 1. Analiza zmian i tendencje rozwoju rynku ubezpieczeń komunikacyjnych w Polsce... 11 1.1. Charakterystyka i regulacje prawne rynku ubezpieczeń komunikacyjnych w Europie... 11 1.2.
Bardziej szczegółowoKapitał zagraniczny w Polsce w dobie globalizacji
AID Kapitał zagraniczny w Polsce w dobie globalizacji Pod redakcją Elizy Frejtag-Mika SPIS TREŚCI Wstęp 7 l t Przyczyny rozwoju bezpośrednich inwestycji zagranicznych w świetle teorii... 9 1.1. Wstęp.\
Bardziej szczegółowoUstawa o finansach publicznych określa dla jst granice zaciągania pożyczek i kredytów oraz zobowiązań.
Ustawa o finansach publicznych określa dla jst granice zaciągania pożyczek i kredytów oraz zobowiązań. Analiza struktury budżetów jednostek samorządu terytorialnego pozwala na stwierdzenie, iż sfinansowanie
Bardziej szczegółowoInformacja o działalności Banku Millennium w roku 2004
INFORMACJA PRASOWA strona: 1 Warszawa, 20 stycznia 2005 Informacja o działalności Banku Millennium w roku 20 Warszawa, 20.01.2005 Zarząd Banku Millennium informuje, iż w roku 20 (od 1 stycznia do 31 grudnia
Bardziej szczegółowoKomisja Papierów Wartościowych i Giełd 1
SKONSOLIDOWANY BILANS AKTYWA 30/09/2005 31/12/2004 30/09/2004 tys. zł tys. zł tys. zł Aktywa trwałe (długoterminowe) Rzeczowe aktywa trwałe 99 877 100 302 102 929 Nieruchomości inwestycyjne 24 949 44 868
Bardziej szczegółowoZBIORCZE ZESTAWIENIE DOSTĘPNYCH INSTRUMENTÓW WSPARCIA
ZBIORCZE ZESTAWIENIE DOSTĘPNYCH INSTRUMENTÓW WSPARCIA Wg stanu z 1 lipca 2010 r. Lp. Podstawa prawna Forma Beneficjenci PROMOCJA, SZKOLENIA, BAZY DANYCH (14) 1. Portal promocji eksportu PAIiIZ OK. 2. Serwis
Bardziej szczegółowoT. Łuczka Kapitał obcy w małym i średnim przedsiębiorstwie. Wybrane aspekty mikro i makroekonomii
Teresa Łuczka Godziny konsultacji: 12 13.30 poniedziałek 15 16 wtorek p. 306 Strzelecka T. Łuczka Kapitał obcy w małym i średnim przedsiębiorstwie. Wybrane aspekty mikro i makroekonomii WYKŁAD 1 (26.02)
Bardziej szczegółowoInformacja o działalności w roku 2003
INFORMACJA PRASOWA strona: 1 Warszawa, 16 stycznia 2004 Informacja o działalności w roku 2003 Warszawa, 16.01.2004 Zarząd Banku Millennium ( Bank ) informuje, iż w roku 2003 (od 1 stycznia do 31 grudnia
Bardziej szczegółowoROCZNY PLAN FINANSOWY WOJEWÓDZKIEGO FUNDUSZU OCHRONY ŚRODOWISKA I GOSPODARKI WODNEJ W KIELCACH NA 2017 ROK
I. 1. Lp. Załącznik do uchwały Nr 46/16 Rady Nadzorczej WFOŚiGW w Kielcach z dnia 28 listopada 2016 r. ROCZNY PLAN FINANSOWY WOJEWÓDZKIEGO FUNDUSZU OCHRONY ŚRODOWISKA I GOSPODARKI WODNEJ W KIELCACH NA
Bardziej szczegółowoAneks nr 27. Strona 12 II. Podsumowanie 2. Informacje finansowe Tabele wraz z komentarzami zostały uzupełnione o dane na koniec 2018 roku
Aneks nr 27 zatwierdzony decyzją KNF w dniu 9 maja 2019 r. do Prospektu Emisyjnego Podstawowego Programu Hipotecznych Listów Zastawnych na okaziciela o łącznej wartości nominalnej 2.000.000.000 PLN Pekao
Bardziej szczegółowoRACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2010 ROKU Warszawa, dnia 4 maja 2010 r. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Nota 1 kwartał 2010 r. okres 1 kwartały 2009 r. okres DZIAŁALNOŚĆ
Bardziej szczegółowo