2. Wybór odpowiedniego dealera.

Transkrypt

1 FOREX WIARYGODNOŚĆ DEALERÓW WALUTOWYCH I DOSTARCZANYCH PRZEZ NICH NOTOWAŃ WOJCIECH SKOWRON KNRK HOSSA PROCAPITAL 1

2 1. Wstęp. Rynek Forex staje się coraz bardziej popularny w Polsce. Ludzie zafascynowani możliwością osiągnięcia szybkich zysków przy małym zaangażowaniu kapitału, coraz częściej dają się skusić na założenie rachunku inwestycyjnego, który ma się stać ich przepustką do sporych dochodów. Brokerzy walutowi przekonują, że nawet początkujący inwestor może zrealizować bardzo wysoką stopę zwrotu, stosując najprostsze metody analityczne. Jednakże faktem jest, że nie każdy ma predyspozycje do gry na tym specyficznym rynku. Pomimo możliwości osiągnięcia wysokich zysków przy niewielkim wkładzie finansowym, rynek może równie dobrze obrócić się przeciwko nam. Tutaj doświadczenie jest niezbędne, gdyż na Forex ie nie ma miejsca na błędy. Początkujący inwestor zanim zacznie uczyć się na własnych błędach, może już wielokrotnie zostać wyczyszczony z kapitału. Mechanizm dźwigni finansowej, przy tak niesamowicie płynnym rynku jakim jest rynek walutowy, staje się najlepszym przyjacielem a zarazem najgorszym wrogiem inwestora. Dealerzy lansują hasła typu: szybkie zyski, osiągnięcie niezależności finansowej, brak prowizji od transakcji, duża płynność rynku, możliwość inwestowania na wielu różnorodnych rynkach. Kto z nas nie chciałby szybkich zysków przy małym zaangażowaniu kapitału? Myślę, że każdy inwestor marzy o tym, aby osiągać ponadprzeciętne stopy zwrotu. Skoro brokerzy twierdzą, że zarabianie na Forex ie jest prostym zadaniem, to każdy powinien na nim zarabiać. Rzeczywistość nie jest jednak taka kolorowa. Istnieje takie powiedzenie na Wall Street: There are old traders around and bold traders around but there are no old, bold traders around (Istnieją wokół nas starzy traderzy i śmiali traderzy, lecz nie istnieją starzy, śmiali traderzy). Istotną grupę uczestników handlu stanowią animatorzy rynku. To oni określają, po jakich cenach w danym momencie można zawierać transakcje, i w każdej chwili są zobowiązani do realizacji transakcji w określonym wolumenie po proponowanych przez siebie cenach. Do animatorów można zaliczyć największe banki oraz brokerów - bez nich w praktyce funkcjonowanie rynku nie byłoby możliwe. Na rynku Forex sukcesy osiąga tylko ok. 5% ogółu inwestorów. Więc, jeśli taka garstka jest w stanie to osiągnąć, to co się dzieje z resztą graczy? Niestety, to oni finansują zyski tych, którzy mają na tyle doświadczenia, umiejętności zarządzania ryzykiem i poniekąd trochę szczęścia, aby wygrać z rynkiem i nie tylko z rynkiem, jak to się okaże w dalszej części. Po pierwsze musimy się zastanowić kim jest dealer 2

3 walutowy? Z pewnością można się domyślić, że nie jest to osoba działająca charytatywnie i zapewne nie jest w jego interesie, żeby inwestor na nim zarabiał. Broker zazwyczaj jest pomocny na tyle, aby nas zatrzymać na rynku i zachęcić do otwierania i zamykania jak największej ilości pozycji, gdyż to właśnie różnica między kursem kupna i sprzedaży, czyli tzw. spread, jest podstawą dochodów dealera walutowego. Niestety, niemówienie całej prawdy inwestorom, czy zachęcanie ich do gry, w którą tylko nieliczni są w stanie wygrać, nie jest najgorszą praktyką jakiej dopuszczają się brokerzy. 2. Wybór odpowiedniego dealera. Jeśli zadecydujemy, że chcemy zainwestować na rynku Forex, to wpierw musimy się zastanowić nad wyborem dobrego dealera walutowego. Na rynku jest bardzo dużo takich instytucji, lecz przy wyborze najbardziej konkurencyjnej i wiarygodnej oferty trzeba zwrócić uwagę na kilka kwestii. Kluczową rzeczą przy takim wyborze jest zebranie pełnych informacji o firmie, której chcemy poświęcić nasze oszczędności. Należy zwrócić uwagę na doświadczenie rynkowe danego przedsiębiorstwa oraz czy firma posiada licencję brokera. Zrozumiałe jest to, że przedsiębiorstwa świadczące usługi przez dłuższy czas są bardziej wiarygodne od takich, które dopiero zaczynają swoją przygodę na tym rynku. Z drugiej strony, nowopowstające firmy oferują zazwyczaj najlepsze warunki współpracy, dlatego trzeba być ostrożnym przy wybieraniu odpowiedniej dla nas oferty. Dobrym miejscem na uzyskanie cennych informacji na temat dealerów są fora internetowe poświęcone transakcjom na rynku Forex, gdzie zazwyczaj próby jakichkolwiek oszustw odbijają się szerokim echem. Jednakże trzeba potrafić ocenić, czy dana informacja jest antyreklamą szerzoną przez konkurencję, czy faktyczną próbą oszustwa ze strony dealera walutowego. Brokerzy walutowi są zazwyczaj związani z dużymi bankami lub instytucjami, z racji tego, że potrzebują sporo kapitału, aby zapewnić swoim klientom możliwość lewarowania. Warto jest sprawdzić, czy broker jest wspierany przez wiarygodną instytucję czy bank. Dealer walutowy powinien być zarejestrowany w Komisji Nadzoru Finansowego, a w przypadku coraz popularniejszych firm z USA świadczących usługi brokerskie rejestracja powinna nastąpić w Futures Commission Merchant (FCM) i być regulowana przez Commodity Futures Trading Commission. (CFTC). 3

4 Istotą gry na Forex ie jest zarabianie pieniędzy, dlatego też powinniśmy szukać takiego dealera, który pozwoli nam na osiągnięcie jak największych zysków. Najważniejszą kwestią jest różnica między ceną kupna a ceną sprzedaży, czyli tzw. spread. Najlepszym wyborem będzie broker, który będzie miał najniższy spread na waluty lub inne instrumenty finansowe na których chcemy spekulować. Jest to o tyle ważne, bo właśnie na różnicy kursowej będziemy zarabiać. Przy dużym spreadzie zajęcie długiej bądź krótkiej pozycji sprawia, że jesteśmy bardziej stratni, gdyż rynek musi się zmienić o dużo większą wartość, aby zniwelować różnice międzykursową. Kolejnym istotnym faktem dla osiągania zadowalającej stopy zwrotu jest odpowiednia dźwignia finansowa oferowana przez brokera. Niektórzy gracze są bardziej skłonni do ryzyka i inni trochę mniej, jedni bardziej doświadczeni w inwestowaniu, a inni dopiero zaczynają swoją przygodę na rynku walutowym. Dobry dealer walutowy powinien mieć możliwość dopasowania wielkości dźwigni finansowej do zapotrzebowania klienta i do jego umiejętności analitycznych. Wiąże się to również z aspektem efektywnego zarządzania swoim kapitałem, które jest w dużej mierze bagatelizowane przez niedoświadczonych inwestorów, a na rynku Forex takie niedbalstwo może się zakończyć szybkim wezwaniem przez brokera do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Kolejnym aspektem również ściśle związanym z capital management jest ustalenie jaki kapitał jesteśmy w stanie poświęcić i pod tym kontem dobierać brokera. Istnieją dealerzy, którzy specjalizują się w obsłudze dużych korporacji czy banków, oraz tacy, którzy oferują konta dla graczy początkujących, gdzie wymagany kapitał początkowy nie przekracza kwoty 1000zł (tzw. konta mini i micro). Odpowiedni broker będzie mógł w lepszy sposób zaspokoić potrzeby inwestorów, którzy znajdują się w jego grupie docelowej, przez to będzie mógł zaoferować klientom bardziej konkurencyjne warunki. Ważnym krokiem jest wybranie brokera, który może nam zaoferować odpowiednią platformę transakcyjną. Szanujący się dealer powinien móc nam udostępnić skorzystanie z rachunku demo platformy transakcyjnej, abyśmy mogli zadecydować, czy jest ona dla nas odpowiednia i czy zawiera wszelkie narzędzia, które będą nam potrzebne do spekulacji na rynku. Na tą chwilę najbardziej znaną i najpowszechniej 4

5 stosowaną platformą jest MetaTrader 4, który daje najwięcej możliwości inwestorom i jest udostępniany przez większość brokerów walutowych. Zestawienie przykładowych brokerów działających na rynku walutowym Nazwa ACM Advanced Currency Markets SA Rok założenia (forex) Język Polski (storna internetowa) Język Polski (platforma) Dźwignia (konto mini) Spread na walutach głównych (w pipsach) Konto mini Konto normalne 2002 Tak Nie 100:1 3-4 $2.000 $5.000 Capital Market Service LLC 1999 Nie Tak 400:1 3-4 $200 $200 CMC Markets 1989 Nie bd. 100:1 2-3 $2.000 $2.000 EASY FOREX Ltd Nie bd. 200:1 3-4 $50 $2.500 Forex Capital Markets LLC (FXCM) 1999 Nie Nie 200:1 3-4 $300 $2.000 Forex.com 1999 Nie Nie 200:1 1-2 $250 $2.500 FOX Forex 2005 Nie Nie 100:1 2-3 $1.500 $5.000 FXDD 2002 Nie Tak 200:1 2-3 $500 $5.000 FX Solutions LLC 2001 Nie Nie 400:1 3-4 $250 $2.000 GCI Financial Ltd 2002 Nie Nie 200:1 3-4 $500 $2.500 GFS Forex & Futures, Inc 2001 Nie Nie 100:1 3-5 $500 $5.000 GFX Group SA 2005 Nie Nie 200:1 2-3 $2.000 $2.000 Global Forex Trading 1997 Nie Tak 400:1 3-5 $250 $2.500 IFX Markets 1995 Tak Nie 100:1 2-3 $500 bd. Interbank FX, LLC 2001 Nie Tak 100:1 2-4 $250 $2.500 Man Financial Limited UK 1992 Nie bd. 40:1 0-3 Brak $ MG Financial Group 1992 Nie Nie 400:1 3-5 $200 $200 MIG Investments SA 2003 Nie Tak 200:1 2 $2.000 $2.000 MoneyForex Financial Ltd 2001 Nie Tak 200:1 2-4 $250 $2.000 Saxo Bank A/S 1992 Nie Tak 100:1 2-3 $2.000 $ Synthesis Bank 1991 Nie Tak 100:1 2-3 CHF CHF Western Capital Forex S.A Nie Tak 200:1 2-3 $5.000 $5.000 Źródło: Brokerzy zarejestrowani w KNF to przykładowo: Saxo Bank A/S, IFX Markets Forex Capital Markets LLC (FXCM) 5

6 Ciekawym faktem jest to, że chyba najbardziej popularny broker w Polsce, czyli X- Trade Brokers Dom Maklerski S.A., nie jest notyfikowany w Polsce przez Komisję Nadzoru Finansowego. 3. Niechlubne praktyki brokerów walutowych. W interesie dealerów nie jest utrzymywanie współpracy z inwestorami, którzy wykonują małą ilość transakcji z niskim stopniem dźwigni finansowej. Dlatego też dla początkujących graczy oferowane są szkolenia, które mają wzbudzić w nich chęć do zajmowania jak największej ilości pozycji na rynku. Gracze, którzy zaczynają zarabiać na Forex ie, są zachęcani przez brokerów do zajmowania większej ilości pozycji w ciągu dnia (Day trading), oraz stosowania stoplossów blisko punktów wejścia na rynek (Forex charakteryzuje się tym, że występują bardzo gwałtowne wahania kursu, więc przy krótkich korektach inwestorzy są łapani na stop-lossy, po czym rynek wraca do pierwotnego stadium). Częstą praktyką jest również namawianie do handlu w systemie notowań 1, 3 lub 5-minutowym, co jest ewidentną pułapką dla niewprawionego inwestora, gdyż nawet profesjonaliści uważają taką grę za zbyt ryzykowną. Aby dodatkowo podnieść poziom adrenaliny u inwestorów, brokerzy organizują konkursy najwyższej stopy zwrotu osiągnięto przez okres miesiąca. Nagrodą jest jakaś kwota pieniężna typu 10000zł, która sprawia, że niektórzy uczestnicy rynku przestają postępować racjonalnie przy podejmowaniu decyzji handlowych. Podstawą przetrwania na rynku jest niesłuchanie rad od osób, które mają interes w tym, że poniesiemy straty finansowe. Zawsze bądź sceptyczny wobec dealerów, którzy obiecują ogromne zyski, ale nie potrafią przedstawić racjonalnego sposobu, w jaki będą chcieli ten zysk osiągnąć. Najlepiej znaleźć jakiś autorytet, czy mentora, który przekaże nam swoje doświadczenie. Będzie to również szansa na uchronienie się od błędów popełnianych przez innych. Trzeba sobie uświadomić, że dla brokera handel walutami jest działalnością gospodarczą skierowaną na osiąganie zysku. Dlatego też, jeśli dealer oferuje nam coś za darmo, czy to kurs, czy rekomendacje, to zapewne ma w tym interes i pomimo poniesienia jakichś kosztów, prędzej czy później wyjdzie na swoje. W końcu nie ma takiego prawa, które zabrania odebrać pieniądze głupcowi, który oddaje je dobrowolnie. 6

7 4. Forex, jako rynek podatny na nadużycia. Z uwagi na to, że system transakcyjny, w którym się poruszamy jest kontrolowany przez brokera, który w dużej mierze może wpływać na nasze poczynania oraz widzi transakcje jakie wykonujemy.gra na Forex ie przez niektórych weteranów giełd walutowych jest określana mianem kasyna. Z tym, że można ją porównać z grą w pokera z przeciwnikiem, który widzi nasze karty. Ta sytuacja nie występuje, gdy nasz broker nie jest market makerem (animatorem rynku), ale tylko dostarcza nam infrastrukturę techniczną, która umożliwia zawieranie transakcji (jest tzw. Electronic Communications Network Broker). Niestety ECN brokerzy kierują swoje usługi głównie do klientów hurtowych, dlatego inwestorzy detaliczni nie mają zazwyczaj dostępu do tego rodzaju rozwiązań. W kręgu inwestorów, krążą również opinie, że systemy informatyczne są skonstruowane w taki sposób, aby w sytuacjach kiedy inwestor potrzebuje zareagować na szybko zmieniającą się sytuację rynkową, było to utrudnione poprzez zawieszenie systemu, czy opóźnienia w jego działaniu. Brokerzy w tej sytuacji są chronieni, gdyż podczas podpisywania umowy z klientem wyraźnie zaznaczają, że nie odpowiadają, za ewentualne problemy z transmisją danych. Inwestor jest postawiony w przegranej pozycji, ponieważ nie jest w stanie udowodnić, czy usterka była spowodowana intencjonalnie czy był to faktyczny defekt systemu. Dużo częściej zdarzającą się sytuacją są tzw. bad ticki. Owe bad ticki występują kiedy w skutek błędu w systemie informatycznym, klient dokonuje transakcji po korzystnej cenie, niezgodnej z ceną ustaloną przez brokera. Brokerzy zastrzegają sobie możliwość zamykania pozycji, które zostały otwarte w wyniku wykorzystania bad ticków. Wszystko byłoby w porządku, poza małym szczegółem. Otóż nigdzie nie jest jednoznacznie określona definicja bad ticku, dlatego też istnieje tu możliwość nadużywania przez broker swoich kompetencji. Kolejnym przykładem działania brokerów na szkodę klientów jest reakcja na tzw. skalpowanie, czyli szybkie otwieranie i zamykanie pozycji przy zastosowaniu dużego lewarowania transakcji. Nawet niewielki ruch cenowy może sprawić, że osiągniemy bardzo duży zysk. Brokerzy w takich sytuacjach spowalniają możliwość 7

8 zamykania zyskownych pozycji. W taki sposób można skutecznie uniemożliwić zarabianie pieniędzy, gdyż korzystna sytuacja na rynku może się szybko zmienić. Najgorszym procederem jakiego mogą się dopuścić dealerzy jest przywłaszczanie sobie pieniędzy swoich klientów. Boleśnie przekonali się o tym klienci WGI DM. Warszawska Grupa Inwestycyjna działająca na rynku walutowym, została utworzona w 1999r. a w 2005r. otrzymała od ówczesnej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd licencję na zarządzanie aktywami klientów. W 2006r. została im ta licencja cofnięta za wprowadzanie klientów w błąd, jeśli chodzi o stan ich rachunków inwestycyjnych. Kiedy wzięto firmę pod lupę, okazało się, że dopuściła się ona przywłaszczenia mienia o znacznej wartości. Obecnie toczą się postępowania sądowe w sprawie WGI. 5. Podsumowanie. Droga do sukcesu na rynku walutowym nie jest usłana różami. W praktyce jest możliwe osiągnięcie korzyści finansowych z gry na Forex ie, ale musi to być poparte doświadczeniem, wytrwałością i konsekwencją w działaniach. Najlepiej korzystać z usług ECN Brokerów, jeśli zasobność portfela nam na to pozwala. Przed wyborem brokera należy się również upewnić czy przestrzega on polityki zarządzania konfliktami interesów z klientem. Klient ma zawsze rację i powinniśmy stanowczo dochodzić swoich roszczeń w przypadku, gdy wystąpią jakieś nadużycia ze strony dealera. Przestrzeganie wyżej opisanych zasad powinno w jakimś stopniu wyrównać szanse między brokerem a klientem. Inwestorzy powinni być świadomi jakie korzyści ale również niebezpieczeństwa niesie ze sobą handel na rynku walutowym. Miejmy zatem nadzieję, że stwierdzenie: kasyno zawsze wygrywa przestanie się odnosić do Forex a. Biedni i klasa średnia pracują na pieniądze. U bogatych, to pieniądze pracują na swoich właścicieli. Robert Kiyosaki. 8

9 Bibliografia: W. Szymkowski, M. Łukasiewicz - Grid Trading, czyli handel walutami oczami weterana