Strategia Grupy Unipetrol

Transkrypt

1 Strategia Grupy Unipetrol Doskonałość-Nowe Możliwości Biznesowe-Zyski Marek Świtajewski, Prezes Zarządu Mirosław Kastelik, Członek Zarządu ds. Finansowych Praga, 11 czerwca 2013 r.

2 Zgodnie z obranymi kierunkami strategicznymi na lata Unipetrol obroniła swoją pozycję w pełnym wyzwań otoczeniu zewnętrznym Rafineria Koncentracja na efektywności Podjęto i wprowadzono z sukcesem inicjatywy efektywnościowe - efektywność energetyczna wzrosła zarówno w Litvinovie jak i w Kralupach Spadek premii lądowej ze względu na konkurencję w Czechach i na rynkach sąsiednich Taryfy za transport ropy i produktów płacone przez Unipetrol wyższe niż poziom uzasadniony rynkowo Utylizacja mocy rafineryjnych,, % EII* Litvinov -3 p.p. EII* Kralupy -5 p.p. Petrochemia Poprawa pozycji kosztowej Osiągnięto spadek obciążeń kosztowych, włączając optymalizację FTE Koszty stałe, Utylizacja Steam Crackera, 2008-, p.p. Spadek utylizacji Steam Crackera Obciążenia związane z dopłatami do OZE zwiększające ceny energii -23% -4,3 Detal Obrona pozycji przy spadającym rynku Utrzymano udziału rynkowego na stabilnym poziomie Udział w rynku,, % 13,6 13,5 2 * Zmiana Energy Intensity Index wg Solomona Spadek wolumenu sprzedaży, jednak wolniejszy niż spadek rynku Wolumen rynku detaliczny zmniejszał się przeciętnie o 3,5% rocznie w latach Zmiana wolumenu sprzedaży %

3 Rynek nie wykazuje oczywistych pozytywnych trendów, dlatego konieczne jest inteligentne podejście do zarządzania biznesem Rafineria Petrochemia Detal Rozwój rynku odzwierciedla trendy globalne Po początkowym spadku, konsumpcja będzie umiarkowanie rosnąć do roku 2017, dieselizacja podąża za trendami europejskimi Rynek regionalny dla wsadu petrochemicznego rośnie Niekorzystne makro oraz rozwój dyferencjałów na ropach wpływa na zyskowność Unipetrol Rosnący rynek globalny i regionalny Globalny popyt na proste petrochemikalia będzie w następnych latach rósł o średnio 3-3,5% Niska konsumpcja petrochemikaliów w Europe Śr.-Wsch. przestrzeń dla wzrostów Konkurencja ze strony taniego wsadu etanowego może tworzyć presję na marże Konkurencyjny rynek obciążony szarą strefą Przesycenie stacjami paliwowymi w porównaniu do krajów sąsiednich, potencjał do konsolidacji Szara strefa na poziomie 15-20% rynku, ale oczekuje się jej zmniejszenia Niepewne perspektywy dla wzrostu gospodarczego Konsumpcja paliw w Czechach, , mln t Benzyna Diesel 6,3 5,9 6,0 2,1 1,8 1,6 4, ,1 Konsumpcja regionalna, CAGR -2017, % Polietylen 2017 Liczba stacji na 100 km sieci drogowej Szacunkowo 4,6 4,3 Europa Śr.- Wsch. 1 Czechy 3 2,2 2,2 Europa Zach. 2 Niemcy 2,1 Austria Polipropylen 4,0 Europa Śr.- Wsch. 1 1,7 Słowacja 4,4 2,2 Europa Zach. 2 1,6 Polska 3 1 Albania, Bośnia, Bułgaria, Chorwacja, Czechy, Węgry, Macedonia, Polska, Rumunia, Serbia, Czarnogóra, Słowacja, Słowenia 2 EU15+Islandia, Norwegia i Szwajcaria 3 Włączając niepubliczne stacje sprzedające nieoficjalnie na otwarty rynek Źródło: Nexant, Eurostat, OECD, Unipetrol

4 Pozycja konkurencyjna Unipetrolu jest szczególnie silna w Petrochemii, Rafineria wymaga dalszej restrukturyzacji a Detal jest przygotowany do wdrożenia nowej strategii Lider rynkowy o unikalnej integracji Udziały w hurtowym rynku paliw, Czechy,, % Podział sprzedaży paliw, 2008-, % Rafineria Aktywa rafineryjne zintegrowane z Petrochemią i Detalem Pozostali Eksport Lider rynku w hurcie paliw, ze znaczącym udziałem eksportu Lokalnie Silna konkurencja otaczająca rafinerie Benzyna Diesel 2008 Petrochemia Silna pozycja w regionie Znaczący udział w regionalnym rynku Korzyści z integracji z aktywami rafineryjnymi Udział Unipetrol w produkcji w regionie Europy Śr.-Wsch.,, % Dobra lokalizacja rosnacy rynek regionalny oraz naturalna ochrona logistyczna Starzejące się portfolio produktów polietylenu Benzen Butadien Polietylen 2 Polipropylen 4 Detal Źródło: Nexant, Unipetrol Wiodący gracz z potencjałem poprawy efektywności Lider rynku pod względem liczby stacji i wolumenu sprzedaży Porównywalne do konkurentów przelewy na stację w kategorii premium Obecny także w lokalizacjach non-premium, z mniejszymi przelewami na stację 1 Albania, Bosnia, Bułgaria, Chorwacja, Czechy, Węgry, Macedonia, Polska, Rumunia, Serbia, Czarnogóra, Słowacja, Słowenia Udział w rynku, Liczba stacji,, % 14% 2 HDPE Pozostali Kluczowi konkurenci

5 Filary strategii Unipetrol na lata Rafineria Petrochemia Doskonałość operacyjna Tworzenie zysków i wzmacnianie pozycji rynkowej 5 Detal Zdobywanie udziału w rynku dzięki wykorzystaniu silnej pozycji Energetyka Zabezpieczenie potrzeb energetycznych przy zoptymalizowanych kosztach

6 W 2017 roku planujemy posiadać zoptymalizowaną Rafinerię, ulepszoną Petrochemię, większy Detal oraz najmniejsze możliwe koszty energii Ścieżka strategiczna wybrana przez Unipetrol Rafineria Detal Petrochemia Energetyka 6 Optymalizacja w rafinerii, maksymalizacja udziału popytu własnego w sprzedaży OPTYMALIZACJA Poprawa efektywności posiadanych aktywów i osiągnięcie doskonałości operacyjnej KONCENTRACJA NA PETROCHEMII i DETALU Dostawy zaspokajające popyt własny Analizowane: UPGRADE Analiza potencjału biznesowego upgrade u aktywów i opcjonalne inwestycje Osiągnięcie 20% udziału w rynku detalicznyml WZROST Osiągnięcie 20% udziału rynku Rozwój stacji bezobsługowych (E24) oraz DOFO Osiągnięcie doskonałości w modelu operacyjnym Koncentracja na sklepie i gastronomii Selektywny upgrade dla rozwiązania problemów strukturalnych (np. utylizacja Steam Crackera) UPGRADE Wzrost utylizacji Steam Cracker poprzez selektywne inwestycje (nowy PE, DCPD, udrożnienie PP) Wzmocnienie pozycji rynkowej i poprawa polityki cenowej RESTRUKTURYZACJA Restrukturyzacja segmentu AGRO: remont POX, niewykluczone zamknięcie instalacji amoniaku Budowa energetyki minimalizującej koszty elektryczności i pary w całej grupie POTRZEBY WŁASNE I REMONTY Remont elektrociepłowni Efekty Wzrostu będą pojawiać się stopniowo i osiągną pełną skalę po roku 2017 Uwaga: PE Polietylen, DCPD Dicyklopentadien, PP Polipropylen, POX partial oxidation unit (zgazowanie) Opcjonalnie: UPGRADE Instalacja turbiny gazowej do produkcji elektryczności i pary dla Steam Crackera

7 Rafineria skoncentruje się na dalszej poprawie efektywności WZROST Rafineria Poprawiona pozycja rynkowa oraz zoptymalizowana efektywność Udział rynkowy w hurcie paliw, % BENZYNA DIESEL przyniosą zyskowność operacyjną EBITDA wł. LIFO i jej dźwignie, -2017,, Mld CZK 1,2 Wolumen produkcji mln t OPEX na t, Zmiana, % 3, , % 1,2 1-0,9 Makro 0,4 Wzrost & Efektywność 0,7 0,7 aby sfinansować CAPEX utrzymaniowy na zmodernizowane aktywa CAPEX, , Mld CZK 0,7 0,1 0,7 0,1 Wzrost 3 Zdolność generowania gotówki 2, , Mld CZK >0 Doskonałość operacyjna 0,6 0,6 Utrzymanie 7 1 Wyłączając odpisy 2 EBITDA LIFO CAPEX -0,1 1 3 W okresie kategoria Wzrost odnosi się wyłącznie do wzrostu efektywności

8 Petrochemia będzie inwestować oraz optymalizować koszty WZROST Petrochemia Energetyka Poprawiona sprzedaż i pozycja kosztowa tworzy kluczowego twórcę zysków w grupie Zmiana utylizacji Steam Crackera, p.p. 13 EBITDA wł. LIFO i jej dźwignie, -2017,, Mld CZK Wolumen sprzedaży mn t 1,3 1,4 +11% 1,9 0,9 0,5 3, Koszty stałe zmiana, % przynoszącego gotówkę i inwestującego CAPEX, , Mld CZK 1,6 0,6 2,7 1,5 1,0 1,2 Wzrost Utrzymanie Zdolność generowania gotówki 2, , Mld CZK 0,5 0,7 Makro Wzrost & Efektywność 1 Kluczowy twórca zysku wzmacniający pozycję rynkową przy optymalizacji poziomu kosztów 8 1 Włączając ok. 0,5 Mld CZK negatywnych efektów związanych z CO 2 2 EBITDA LIFO CAPEX

9 Detal uzyska większy udział w rynku dzięki wykorzystaniu już posiadanej pozycji lidera Wzmocnienie wysiłków sprzedażowych i wzrost udziału w rynku Udział w rynku % pp.pozwoli osiągnąć segmentowi solidne zyski EBITDA wł. LIFO i jej dźwignie, -2017,, Mld CZK 1,0 WZROST Detal Wielkość przelewu na stację 2, Zmiana, % 31 0,6 0,0 0,4 Suma obrotów pozapaliwowych w sklepie na stacji, Zmiana, % Makro Wzrost & Efektywność i przyniesie gotówkę ponad planowane inwestycje CAPEX, , Mld CZK 0,3 0,2 0,3 0,2 Wzrost Zdolność generowania gotówki 2, , Mld CZK 0,5 0,6 Zdobycie udziału w rynku wykorzystując posiadaną silną pozycję 0,1 0,1 Utrzymanie 9 1 EBITDA LIFO - CAPEX 2 Zmiana na istniejącej () sieci sprzedaży

10 Nowa Strategia pozwoli na poprawę zyskowności operacyjnej oraz wytworzy silne przepływy gotówkowe WZROST Wzrastający zysk EBITDA EBITDA wł. LIFO i jej dźwignie, -2017,, Mld CZK 3,6 0,0 +1,4 5,0 pokryje zapotrzebowanie na CAPEX CAPEX 2, , Mld CZK 2,6 0,8 1,8 3,8 1,7 2,1 Wzrost Utrzymanie i Efektywność 1 Makro Wzrost & Efektywność oraz zbuduje znaczące zasoby gotówki Free Cash Flow, , Mld CZK 1,1 1,5 Dług netto, -2017, Mld CZK Dług netto = oprocentowany dług - gotówka -0,2 1-5, Stabilność finansowa i bezpieczna perspektywa dla poprawy zyskowności Bufor na ryzyka makro Kierunki dystrybucji nadwyżek gotówki: CAPEX i dalszy wzrost 3 Potencjalna wypłata dywidend 10 1 Wyłączając odpisy 2 Włączając CAPEX na Wzrost 3 W zależności od warunków rynkowych i poziomu stabilności finansowej

11 Strategię wypracowano zakładając, że rynek będzie działał efektywnie, jednakże Unipetrol jest świadomy zewnętrznych ryzyk, które wpływają na sytuację Grupy Rozwój rynku w kierunku efektywności zmniejszy szereg ryzyk przed którymi stoi Unipetrol Ograniczenie rozmiaru szarej strefy przynajmniej o 50% Obniżenie taryf przez operatorów logistycznych do poziomów uzasadnionych rynkowo Zmniejszenie obciążenia kosztami energii dla odbiorców przemysłowych Rosnący regionalny i globalny popyt na proste petrochemikalia Szara strefa zmniejsza zyskowność i wolumen sprzedaży Rynek czeski odznacza się jednym z największych udziałów szarej strefy w UE Gracze aktywni w szarej strefie obniżają marże przez sprzedaż paliw nawet poniżej cen hurtowych Nieuzasadnione taryfy rurociągowe i konkurencja w hurcie Grupa Unipetrol jest obciążana stawkami za przesył rurociągowy nieusprawiedliwionymi przez warunki rynkowe Logistyka paliw oraz sprzedaż hurtowa oferowane przez jedną spółkę stawiają ją w niesprawiedliwie silne pozycji konkurencyjnej wobec reszty rynku Wygórowane ceny energii wśród najwyższych w Europie Republika Czeska podtrzymuje wsparcie dla odnawialnych źródeł energii Rezultatem regulacji są zwiększone ceny energii dla odbiorców przemysłowych Limity wydobycia węgla brunatnego wpływają na cenę w długim terminie 11

12 Wykorzystanie obecnych i przyszłych przewag konkurencyjnych oraz nowych możliwości biznesowych pozwoli na uzyskanie trwałej zyskowności Rafineria Petrochemia Detal Energetyka Optymalizacja i wykorzystanie integracji z pozostałymi segmentami oraz analiza selektywnych ulepszeń (upgrades) Wykorzystanie pozytywnych trendów rynkowych do przeprowadzenia upgrade u przy optymalizacji operacji Zdobycie udziałów w zdrowym rynku przy wykorzystaniu posiadanej pozycji lidera Minimalizacja całkowitych kosztów energii (elektryczność+ciepło) w całej Grupie przy utrzymaniu elastyczności DOSKONAŁOŚĆ! MOŻLIWOŚCI BIZNESOWE! ZYSKI! 12

13 13 Dziękujemy za uwagę!

14 Założenia makro Wielkość Jednostka Modelowa marża rafineryjna Unipetrol USD/bbl 3,0 1,9 Modelowa marża olefinowa Unipetrol EUR/t Modelowa marża poliolefinowa Unipetrol EUR/t Ceny ropy Bren USD/bbl Dyferencjał Brent/Ural USD/bbl 1,6 1,3 Ceny uprawnień CO 2 EUR/t CO Kurs CZK/USD 18,49 17,16 Kurs CZK/EUR 25,28 23,44 Inflacja % 2,8% 2% 14

15 Słownik Modelowa marża rafineryjna Unipetrol = przychody ze sprzedanych produktów (96% produktów = Benzyna 17%, Wsad dla petrochemii 20%, JET 2%, Diesel 40%, Zasiarczony olej opałowy 9%, LPG 3%, Pozostałe wsady 5%) minus koszty (100% = Ropa Brent Dated); ceny produktów zgodnie z kwotowaniami Zdolność konwersji rafinerii Unipetrol = od Q3 zdolność konwersji wynosi 4,5 mln t/rok, tj. zdolność konwersji wyłącznie rafinerii Ceska rafinerska, skorygowana o 51,22% udział Unipetrol w akcjonariacie, po zaprzestaniu przerobu ropy w rafinerii Paramo Kralupy mt/y, Ceska rafinerska Litivinov mt/y); uprzednio zdolność konwersji wynosiła 5,1 mln t/rocznie (Ceska rafinerska Kralupy 1.6 mt/y, Ceska rafinerska Litivinov 2.8 mt/y, Paramo 0.7 mt/y) Lekkie destylaty = LPG, benzyna, nafta Średnie destylaty = JET, diesel, lekki olej opałowy Ciężkie destylaty = ciężki olej opałowy, bitumen Modelowa marża petrochemiczna olefin Unipetrol = przychody z produktów sprzedanych (100% produktów = 40% Etylen + 20% Propylen + 20% Benzen + 20% Nafta) minus koszty (100% Nafta); ceny produktów zgodne z kwotowaniami Modelowa marża petrochemiczna poliolefin Unipetrol = przychody z produktów sprzedanych (100% produktów = 60% Polietylen+40% Polipropylen) minus koszty (100% = 60% Etylen + 40% Propylen); ceny produktów zgodne z kwotowaniami PE = Polietylen PP = Polipropylen HDPE = Polietylen wysokiej gęstości DCPD = Dicyklopentadien EII = Indeks Intensywności Energetycznej SC = Steam cracker 15