Grupa Kapitałowa ZPUE. Podsumowanie wyników za I półrocze 2016

Transkrypt

1 Grupa Kapitałowa ZPUE Podsumowanie wyników za I półrocze 2016 Wrzesień 2016

2 Najważniejsze tendencje w Grupie ZPUE w I półroczu 2016 roku Wyniki finansowe Planowane działania na II półrocze 2016 r Reorganizacja Grupy Kapitałowej Wycena rynkowa akcji ZPUE na GPW w Warszawie Załącznik 2

3 Najważniejsze tendencje w Grupie ZPUE w I poł Wzrost skali sprzedaży w kraju i zagranicą Inwestycje w rozwój potencjału produkcyjnego Realizacja polityki dywidendowej 3

4 Wzrost sprzedaży na najważniejszych rynkach Struktura geograficzna i segmenty sprzedaży Wzrost sprzedaży w kraju i zagranicą Kraj: % I H % Eksport: I H 2016 Dynamika ,0% wschód ,1% zachód ,7% południe ,1% inne ,3% Wzrost wartości sprzedaży na rynku krajowym o 14% w stosunku do I półrocza 2015 roku wspierany dobrą koniunkturą rynkową i nowymi produktami w ofercie. Ponad 36% wzrost w obszarze rozdzielnic i aparatur ŚN i NN rozwój sieci inteligentnych (smart grid) dla energetyki jak również aktywizacja sprzedaży dla przemysłu. Prawie 32% wzrost w liniach napowietrznych istotny wpływ nowych produktów, oczekiwanych przez odbiorców (np. reklozery). Wzrost sprzedaży eksportowej o 27%. Niemcy - istotny wzrost sprzedaży m. in dzięki rozwijaniu biura handlowego nakierunkowanego na mniejszych klientów (poza przetargami). Dodatkowo prawie dwukrotny wzrost sprzedaży w Holandii. Mimo spadku sprzedaży na wschodzie, Rosja odnotowała wzrost o 77%. Rynki poza Europą - ponad 1,5 mln zł sprzedaży do Arabii Saudyjskiej. Segmenty Sprzedaż Struktura Sprzedaż Struktura Dynamika Stacje transformatorowe ,9% ,2% 4,0% Rozdzielnice i aparatura ŚN i NN ,7% ,4% 36,3% Odsprzedaż towarów i materiałów ,8% ,5% 3,9% Linie napowietrzne ,1% ,3% 31,9% Wszystkie pozostałe segmenty ,6% ,6% 6,4% RAZEM ,0% ,0% 15,1% Struktura branżowa sprzedaży 15% 11% 23 % % budownictwo energetyka przemysł pozostałe 4

5 Inwestycje w rozwój potencjału produkcyjnego Istotny poziom inwestycji rozwojowych Nakłady inwestycyjne w I półroczu 2016 roku wyniosły tys. zł, z czego główne pozycje stanowiły: Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe: tys. zł Budowle i budynki tys. zł w tym: Budowa biurowca tys. zł, Rozbudowa infrastruktury tys. zł, Zmiana lokalizacji i rozbudowa produkcji dla P-W1 629 tys. zł Rozbudowa wydziału elementów izolacyjnych P-W8 388 tys. zł. Maszyny i urządzenia tys. zł, w tym: Automatyzacja i odnowienie parku maszyn na P-W2 885 tys. zł, Zwiększenie możliwości produkcyjnych żerdzi wirowanych P- W9 665 tys. zł, Wyposażenie techniczne wydziału produkcji elementów izolacyjnych P-W8 236 tys. zł, Automatyzacja produkcji prefabrykatów betonowych na P- W4 131 tys. zł. Nakłady na B+R: tys. zł, w tym: Typoszereg rozdzielnic ŚN w izolacji gazu SF6 typu TPM2, projekt badania i certyfikacja 883 tys. zł, Badania i certyfikacja stacji transformatorowej typu Mzb1 581 tys. zł, Typoszereg kompaktowych rozdzielnic SN w izolacji suchego powietrza 440 tys. zł, Samoczynny napowietrzny wyłącznik próżniowy z funkcją automatyki sieciowej smart grid 213 tys. zł, Wyłącznik SN typu VB-4 - prace rozwojowe i certyfikacja 190 tys. zł, Projekt, prace rozwojowe i certyfikacja uziemnika szybkiego typu US1 144 tys. zł. Zakończone prace B+R: retrofit wyłączników VB-4 napowietrzny sensor pomiarowy. 5

6 Realizacja polityki dywidendowej 2,7% 3,4% 3,7% 3,3% Utrzymanie założeń polityki dywidendowej w przyszłości wypłata dywidendy w wysokości od 25% do 50% skonsolidowanego zysku netto % 50% zysku netto na poziomie skonsolidowanym decyzja o poziomie wypłaty dywidendy rekomendowanej przez Zarząd będzie uwzględniała m.in. aktualną sytuację rynkową, osiągane wyniki oraz potrzeby inwestycyjne Grupy polityka wypłaty dywidend będzie podlegać okresowej weryfikacji, zaś jakiekolwiek przyszłe decyzje dotyczące wypłaty dywidend będą należały do Walnego Zgromadzenia Wypłata dywidendy za rok > 2015 Stopa dywidendy Wypłata dywidendy w wysokości 20,1 mln zł tj. 14,33 zł na jedną akcję zwykłą. Kwota dywidendy stanowiła 50% skonsolidowanego zysku netto za 2015 r. Wypłata dywidendy z zysku za rok 2012 Wypłata dywidendy z zysku za rok 2013 Wypłata dywidendy za rok 2014 Dywidenda w wysokości 14,7 mln zł tj. 10,44 zł na jedną akcję zwykłą. Kwota dywidendy stanowiła 50% skonsolidowanego zysku netto. Dywidenda w wysokości 17,4 mln zł tj. 12,38 zł na jedną akcję zwykłą. Kwota dywidendy stanowiła blisko 42% skonsolidowanego zysku netto. Dywidenda w wysokości 16,3 mln zł tj. 11,61 zł na jedną akcję zwykłą. Kwota dywidendy stanowiła blisko 46% skonsolidowanego zysku netto. 6

7 Wyniki finansowe Wzrost sprzedaży i kontrola kosztów Zrównoważony cash flow z działalności operacyjnej Stabilna sytuacja finansowa 7

8 Wzrost popytu oraz kontrola kosztów Przychody ze sprzedaży produktów [tys. PLN] % Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów [tys. PLN] % Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów [tys. PLN] Kraj: +14% Zysk brutto ze sprzedaży [tys. PLN] % ,3% 19,9% EBIT [tys. PLN] % ,8% 5,6% % Marże % Marże Stopa podatkowa EBITDA [tys. PLN] % ,8% 9,0% Zysk netto [tys. PLN] ,0% +15% ,0% 24% 22% Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu [tys. PLN] 3,6% ,1% ,1% 11,9% Wzrost udziału w rynku krajowym oraz istotne odbicie w eksporcie Konsekwentny spadek kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu w relacji do przychodów: (i) (ii) Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu zmniejszenie prowizji pośredników koszty biura handlowego: przyrost zatrudnienia o w biurze handlowym związany ze strategią ekspansji zagranicznej oraz roczne premie dla działu handlowego Spadająca efektywna stopa podatkowa Rozbicie kosztów ogólnego zarządu Koszty zarządu Koszty biura handlowego % Udział w przychodach ze sprzedaży 8

9 są głównym źródłem wzrostu EBITDA Czynniki kształtujące poziom skonsolidowanego EBITDA w I połowie 2016 roku (tys. zł) EBITDA I H 2015 Efekt skali działalności Zmiana rentowności Spadek k. sprzedaży Wzrost k. ogólnych Wpływ poz. działalności operacyjnej Pozostałe czynniki EBITDA I H

10 Zrównoważony cash flow z działalności operacyjnej Przepływy Przepływy operacyjne inwestycyjne Przepływy finansowe Gotówka Zysk brutto Podatek zapłacony Amortyzacja Kapitał obrotowy Inne korekty Zbycie WNiP i akt. rzecz. Wysoka i stabilna wydajność gotówkowa sprzedaży pozwala na generowanie znacznych dodatnich cash flow z działalności operacyjnej Utrzymanie porównywalnego poziomu gotówki przy istotnych nakładach inwestycyjnych oraz wypłacie dywidendy dla akcjonariuszy Wykorzystując dobry standing finansowy i atrakcyjne warunki na rynku długu Spółka zwiększyła poziom finansowania kapitałem obcym CAPEX + nabycie Dotacje Zmiana stanu zadłużenia Wypłaty do akcjonariuszy Odsetki Gotówka aktywów fin. Wybrane dane finansowe (tys. zł) Zysk brutto Amortyzacja Podatek zapłacony Zmiana kapitału obrotowego Inne korekty Przepływy z dz. operacyjnej Przepływy z dz. Inwestycyjnej w tym, CAPEX Przepływy z dz. finansowej zmiana stanu zadłużenia dotacje i inne dywidendy odsetki Zmiana stanu środków pieniężnych

11 Stabilna sytuacja finansowa Bezpieczna struktura finansowania niski koszt finansowania sprzyjający zwiększeniu wykorzystania dźwigni finansowej wskaźniki zadłużenia na poziomie umożliwiającym elastyczną politykę finansowania działalności Wybrane wskaźniki Zobowiązania i rezerwy / Aktywa 0,43 0,44 0,43 Zobowiązania odsetkowe / Aktywa 0,14 0,12 0,16 Wskaźnik płynności bieżącej 1,50 1,43 1,44 Pozycja gotówkowa (tys. zł) Zadłużenie odsetkowe Gotówka i ekwiwalenty Dług (gotówka) netto Wybrane dane finansowe z bilansu (tys. zł) Dynamika Aktywa trwałe ,40% - WNiP, w tym: ,02% - wartość firmy ,00% - rzeczowe aktywa trwałe ,17% - aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego ,51% Aktywa obrotowe, w tym: ,02% - zapasy ,38% - należności ,27% - środki pieniężne i ich ekwiwalenty ,92% - pozostałe aktywa obrotowe ,70% Aktywa razem ,77% Kapitały własne ,66% - udziały niekontrolowane ,59% Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym: ,36% - rezerwy na zobowiązania ,75% - zobowiązania odsetkowe długoterminowe ,23% - zobowiązania handlowe i zaliczki na dostawy ,24% - zobowiązania odsetkowe krótkoterminowe ,87% - inne zob. krótkoterminowe i rozlicz. międzyokresowe ,17% Pasywa razem ,77% 11

12 Planowane działania w II połowie 2016 roku Realizacja projektów strategicznych w zakresie sprzedaży Realizacja oraz przygotowanie kluczowych inwestycji Konsolidacja działań operacyjnych Grupy Kapitałowej po reorganizacji 12

13 Planowane działania w II półroczu 2016 roku Plan inwestycji Główne kategorie wydatków inwestycyjnych (w mln zł) II H 2016 (plan) 2016 (plan) Grunty, budynki oraz budowle 7,8 15,9 Maszyny,urządzenia i środki transportu 8,4 10,5 Prace B+R 0,1 2,6 Pozostałe inwestycje 0,0 0,4 Razem 16,3 29,4 Zmiana terminów realizacji niektórych inwestycji Główne kategorie wydatków inwestycyjnych (w mln zł) Przeniesienie z 2016 Budżet łączny Okres realizacji Budowa centrum przemysłu SILESIA 7, Budowa nowej hali produkcyjnej P-W6 2,9 19, Nowoczesne Centrum Innowacji 3,6 10, Nowoczesne rozwiązania IT (ERP, MES, APS, CRM oraz PLM) 3,9 7, Razem 17,8 71,3 Realizacja celów strategicznych Sprzedaż rozbudowa sieci handlowej na rynku niemieckim restrukturyzacja i rozszerzenie zakresu działalności spółki w Rosji rozbudowa struktur handlowych i rozszerzenie oferty produktowej dla przemysłu realizacja strategii budowy marki na rynkach zagranicznych Procesy standaryzacja i optymalizacja głównych procesów biznesowych konsolidacja działań operacyjnych grupy energetycznej Przesunięcie kilku inwestycji z 2016 na 2017 rok Dofinansowanie projektu budowy Centrum Innowacji ze środków POIR na kwotę ok 3 mln zł przy łącznych kosztach kwalifikowanych 9 mln zł. Dalsza realizacja projektów z obszaru B+R 13

14 Reorganizacja Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. Uproszczenie struktury elementem realizacji strategii rozwoju Grupy 99,7% ZPUE Silesia A Przemysłowe Inwestycje (Rosja) B A Połączenie ZPUE z ZPUE Holding i ZPUE Silesia - oczekiwanie na rejestrację przez sąd rejestrowy 50% ZPUE Katowice ZPUE Concrete ZPUE Gliwice ZPUE Tools ZPUE Poles C C ZPUE Ukraina ZPUE Trade Czechy ZPUE Bałkany 80% B Reorganizacja struktury w Rosji 7 kwietnia 2016 podjęto uchwałę o połączeniu spółek rosyjskich, w którego wyniku majątek spółki Przemysłowe Inwestycje został przejęty przez ZKTS 29 lipca 2016 zakończenie procesu połączenia i wykreślenie spółki Przemysłowe Inwestycje z rejestru przedsiębiorstw ZPUE Holding ZPUE NORD A B Zakład Kompletnych Transformatorowych Stacji (Rosja) C Sprzedaż udziałów w ZPUE Concrete umowa z 19 maja 2016 r. Równocześnie podmiotami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. przestały być: ZPUE Tools i ZPUE Poles, w których całościowe pakiety udziałów posiadała ZPUE Concrete. W związku z transakcją poza Grupą ZPUE S.A. znalazło się 50% udziałów w spółce ZPUE Gliwice. ZPUE EOP ZPUE Elektroinstal 14

15 Wycena rynkowa akcji ZPUE na GPW w Warszawie Stopy zwrotu 3 m 6 m 12 m ZPUE 12,7% 8,7% 35,7% Indeksy WIG 20-2,1% -10,5% -19,4% mwig 40 16,4% 12,6% 9,7% swig 80 9,2% 7,5% 7,6% WIG Div 3,4% -5,5% -12,0% WIG 4,8% -1,4% -7,7% Spółki porównywalne Apator -9,0% 0,9% -10,8% Elektrobudowa 22,8% -6,6% -27,8% Elektrotim -24,3% -29,0% -18,9% Akcjonariat Akcje % akcji Głosy % głosów Wybrane wskażniki giełdowe Liczba akcji (szt.) P/BV 2,2 Kurs (zł) 439,95 TTM P/E 14,9 Kapitalizacja (tys. zł) TTM EV/EBITDA 9,3 Koronea Investment ,03% ,13% MetLife PTE ,29% ,11% Aviva Investors ,47% ,03% Pozostali ,22% ,73% Razem ,00% ,00% 15

16 ZPUE SPÓŁKA AKCYJNA UL. JĘDRZEJOWSKA 79 C WŁOSZCZOWA Relacje inwestorskie tel inwestor@zpue.pl Internet: 16

17 Załącznik wybrane dane finansowe za I półrocze 2016 Wybrane pozycje rachunku wyników (tys. zł) Zmiana Sprzedaż produktów, towarów i materiałów: ,24% Koszty produktów, towarów i materiałów ,83% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży ,92% Marża brutto na sprzedaży 20,39% 19,91% Koszty sprzedaży ,31% Udział % w przychodach 3,61% 3,13% Koszty ogólnego zarządu ,38% Udział % w przychodach 12,08% 11,89% w tym: Koszty biura handlowego ,36% Udział % w przychodach 3,10% 3,73% Koszty zarządu ,75% Udział % w przychodach 8,97% 8,16% Zysk (strata) ze sprzedaży ,10% Marża na sprzedaży 4,69% 4,89% Saldo pozostałej działalności operacyjnej ,02% EBITDA ,48% Marża EBITDA 9,75% 9,02% EBIT ,43% Marża EBIT 5,75% 5,63% Saldo działalności finansowej ,70% Zysk (strata) brutto ,13% Marża brutto 5,28% 5,33% Podatek dochodowy ,84% Zysk (strata) netto ,25% Wynik na udziałach niekontrolowanych ,00% Zysk (strata) netto przypadający na Grupę ,38% Marża netto 4,09% 4,02% 17