OPCJE WANILIOWE STRATEGIE

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "OPCJE WANILIOWE STRATEGIE"

Transkrypt

1 OPCJE WNILIOWE STRTEGIE ZWROT NIEOGRNICZONY POTENCJŁ KOSZT INWESTYCJ WSTĘPN Wymiana EUR/USD KONTROLUJ SWOJE RYZYKO DZIĘKI OPCJOM lue Capital Markets Limited Wszelkie prawa zastrzeżone.

2 Spis treści Strategie zarabiania na wzrostach 1 Long Call Spread 1 Short Put Spread 2 ack Spread with Calls 3 Inverse Skip Strike utterfly with Calls 4 Christmas Tree utterfly with Calls 5 Long Put Spread 6 Short Call Spread 7 ack Spread with Puts 8 Inverse Skip Strike utterfly with Puts 9 Christmas Tree utterfly with Puts 10 Długi stelaż (Long Straddle) 11 Strategie wykorzystujące zmienność 11 Rozszerzony długi stelaż (Long Strangle) 12 Iron utterfly 13 Iron Condor 14 Słownik pojęć 15

3 Strategie zarabiania na wzrostach Long Call Spread by skonstruować strategię Long Call Spread, trader musi kupić opcję Call, która jest in-the-money (ITM) po cenie wykonania i sprzedać opcję Call, która jest out-of-the-money (OTM) po cenie wykonania. Stosując tę strategię, trader minimalizuje swoje ryzyko, a sprzedając Call w punkcie pokrywa koszt kupna po cenie. Wadą strategii jest to, że maksymalny zysk jest ograniczony. uważa, że kurs pary walutowej będzie rósł, ale nie jest na tyle pewny, aby kupić Call, i chce ograniczyć swoje ryzyko. Kupić opcję call ITM po cenie wykonania (spot -) Sprzedać opcję call OTM po cenie wykonania (spot +) CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY W momencie konstruowania tej strategii kurs pary znajduje się pomiędzy i. jest ograniczony do różnicy pomiędzy i minus zapłacona premia. jest ograniczona do zapłaconej premii. W przypadku Long Call Spread czas nie ma dużego znaczenia, ponieważ utrata wartości kupionej opcji Call spowodowana upływem czasu jest wyrównana przez zyski uzyskane dzięki utracie wartości w czasie wystawionej opcji Call. Najlepszym scenariuszem jest punkt. Cena powyżej nie ma znaczenia dla zysku, ale jeśli cena będzie ostatecznie znacząco powyżej, trader zarobiłby znacznie więcej, gdyby po prostu kupił opcję Call. Najgorszym scenariuszem jest punkt lub poniżej. W tym przypadku obie opcje wygasają bez wartości i trader traci tylko premię. W miarę wzrostu ceny wykonania powyżej zwiększa się maksymalny potencjalny zysk, ale jednocześnie rośnie koszt premii oraz mniejsze będzie prawdopodobieństwo, że zostanie osiągnięta wyższa cena wykonania. Ogólnie rzecz biorąc, warto wyznaczać wyższe ceny wykonania tylko w przypadku, jeśli spodziewasz się wysokich szczytów po wzrostach. 1

4 Short Put Spread Strategia Short Put Spread jest najbardziej odpowiednia, kiedy trader kupuje opcję Put po cenie wykonania out-of-the-money (OTM) w punkcie i sprzedaje Put po wyższej cenie wykonania, która może być in-themoney (ITM), out-of the-money (OTM) lub at-the-money (TM) w zależności od preferencji tradera co do ryzyka i maksymalnego zysku. Jeśli trader chce sprzedać Put po cenie wykonania out-of-the-money (OTM), musi być ona powyżej ceny wykonania zakupionej opcji Put. Stosując tę strategię, trader minimalizuje swoje ryzyko, a kupując opcję Put po cenie ogranicza swoje straty, jeśli kurs tej pary spadnie. Wadą strategii jest, że otrzymana premia zmniejsza się o kwotę premii zapłaconej, aby kupić opcję Put po cenie. uważa, że kurs pary walutowej będzie rósł lub nie zmieni się, oraz jeśli spodziewa się niskiej zmienności.. Kupić opcję Put OTM po cenie wykonania (spot -) Sprzedać opcję Put ITM, OTM lub TM po cenie wykonania (spot -, = lub +) W momencie konstruowania tej strategii kurs pary będzie powyżej i poniżej, na poziomie lub powyżej. CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY to łączna otrzymana premia. jest ograniczona do różnicy pomiędzy i minus otrzymana premia. W przypadku Short Put Spread czas nie ma dużego znaczenia, ponieważ utrata wartości kupionej opcji Put spowodowana upływem czasu jest wyrównana przez zysk na utracie wartości wystawionej opcji Put. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy obie opcje wygasają bez wartości i premia tradera pozostaje nienaruszona. Najgorszy scenariusz jest ograniczony do różnicy pomiędzy i minus otrzymana premia. Przy spadającej cenie wykonania w punkcie spada otrzymana premia, ale spada także ryzyko. Wybranie właściwej ceny wykonania zależy od trafności przewidywań przyszłego kursu walutowego i jego zmienności. 2

5 ack Spread with Calls Strategia ack Spread with Calls może być niezwykle zyskowna, jeśli zakładamy wzrost kursu i wysoką zmienność pary walutowej. Trader sprzedaje opcję Call at-the-money (TM), aby pokryć koszt droższej opcji Call, która jest out-of-the-money (OTM). Trader spodziewa się, że będzie zyskiwał na wzroście kursu tej pary walutowej, a jeśli jej kurs będzie spadał, ograniczy straty, osiagając niewielki zysk ze sprzedaży opcji Call at-the-money (TM). Trader poniesie stratę tylko w przypadku, jeśli kurs pary walutowej nie będzie rósł tak bardzo, jak się spodziewał. uważa, że kurs pary będzie rósł przy wysokiej zmienności. Sprzedać opcję Call TM po cenie wykonania (spot +0) Kupić opcje Call OTM za dwukrotnie wyższą kwotę niż opcji po cenie wykonania (spot +) CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY W momencie konstruowania tej strategii kurs tej pary jest w punkcie. jest nieograniczony. jest ograniczona do różnicy pomiędzy i minus otrzymana premia. W przypadku strategii ack Spread with Calls utrata wartości w czasie spowoduje największą stratę, jeśli kurs jest w punkcie. Jeśli kurs pary jest w punkcie lub poniżej, utrata wartości w czasie działa na korzyść tradera, ponieważ obie opcje wygasną bez wartości i trader zyska na otrzymanej premii. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej znacząco wzrośnie. Zyski rosną w miarę, jak rośnie kurs tej pary. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej nie rośnie tak, jak oczekiwał tego trader, który poniesie największą stratę w punkcie. W miarę wzrostu ceny zakupu opcji Call zwiększa się maksymalny zysk. Punkt, w którym otrzymana premia jest bliska 0 to taki, w którym trader może osiągnąć wysoki zysk, a jednocześnie nie poniesie straty, jeśli kurs pary walutowej ostatecznie spadnie. Wszelkie przypadki, kiedy trader musi zapłacić premię zamiast ją otrzymać, oznaczałyby wyższe zyski, jeśli kurs pary walutowej rośnie, oraz straty, jeśli kurs pary walutowej spada lub nie rośnie zgodnie z oczekiwaniami. 3

6 Inverse Skip Strike utterfly with Calls Strategia Inverse Skip Strike utterfly with Calls opiera się na tych samych oczekiwaniach jak strategia ack Spread with Calls i wymaga wzrostu kursu pary walutowej i wysokiej zmienności. Trader sprzedaje opcję Call at-the-money (TM), aby pokryć koszt droższej opcji Call, która jest out-of-the-money (OTM). Strategia Inverse Skip Strike utterfly with Calls różni się od strategii ack Spread with Calls tym, że trader sprzedaje dodatkową opcję Call po cenie wykonania, przy której jest ona out-of-the-money (OTM) aby ograniczyć łączny koszt. uważa, że kurs pary będzie rósł przy wysokiej zmienności. Sprzedać opcję Call TM po cenie wykonania (spot +0) Kupić opcje Call OTM za dwukrotnie wyższą kwotę niż w punkcie po cenie wykonania (spot +) Sprzedać opcję Call OTM po cenie wykonania D (spot +) W momencie konstruowania tej strategii kurs tej pary jest w punkcie. jest ograniczony do różnicy pomiędzy D a C plus otrzymana premia. C D CEN PRY PIR W MOMENCIE PRICE T WYGŚNIĘCI EXPIRY jest ograniczona do różnicy pomiędzy a minus otrzymana premia. W przypadku strategii Inverse Skip Strike utterfly with Calls utrata wartości w czasie spowoduje największą stratę, jeśli kurs pary walutowej jest w punkcie. Jeśli kurs pary jest w punkcie lub poniżej, wtedy utrata wartości w czasie działa na korzyść tradera, ponieważ obie opcje wygasną bez wartości i trader zainkasuje zysk z otrzymanej premii. Utrata wartości w czasie działa także na korzyść tradera, kiedy kurs pary walutowej przekroczy C. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej osiągnie D, w którym osiągany jest maksymalny zysk. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej nie rośnie zgodnie z oczekiwaniami oraz trader poniesie największą stratę w punkcie. W miarę wzrostu ceny zakupu opcji Call zwiększa się maksymalny zysk. Jednak aby wzrosła cena zakupionej opcji Call, trader musi także podnieść cenę sprzedanej opcji Call (OTM). Jeśli zdecyduje nie podnosić ceny, strategia staje się ack Spread with Calls, ponieważ zyski są nieograniczone. Co więcej premia staje się ujemna i trader poniesie straty, jeśli kurs pary walutowej będzie spadał. 4

7 Christmas Tree utterfly with Calls Strategia Christmas Tree utterfly with Calls ma zastosowanie w sytuacjach, kiedy trader zakłada, że kurs pary walutowej będzie nieznacznie rósł. by zastosować tę strategię, trader musi kupić opcję Call at-the-money (TM), sprzedać opcje Call out-of-the-money (OTM) za kwotę trzykrotnie większą niż wydał na opcję Call (TM) oraz kupić opcje Call out-of-the-money z wyższą ceną wykonania za dwukrotnie wyższą kwotę niż kwota wydana na opcje Call (TM). uważa, że kurs pary nieznacznie wzrośnie. Kupić opcję Call TM po cenie wykonania (spot +0) Sprzedać opcję Call OTM za trzykrotnie wyższą kwotę niż w punkcie po cenie wykonania (spot +) Kupić opcje Call OTM za dwukrotnie wyższą kwotę niż w punkcie po cenie wykonania C (spot +) W momencie konstruowania tej strategii kurs tej pary jest w punkcie. C CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY jest ograniczony do różnicy pomiędzy a minus zapłacona premia. jest ograniczona do zapłaconej premii. W przypadku strategii Christmas Tree utterfly with Calls utrata wartości w czasie działa na korzyść tradera, jeśli wszystkie opcje wygasną bez wartości z wyjątkiem opcji z ceną wykonania. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej osiągnie, gdzie osiągany jest maksymalny zysk, i zatrzyma się tam. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej wzrośnie bardziej, niż zakładał trader, lub ostatecznie spadnie. Ta strategia może być bardzo zyskowna dla traderów, którzy zakładają niską zmienność, ale mają wyczucie kierunku. Dlatego, jeśli spodziewają się niskiej zmienności oraz nieznacznych wzrostów, zamiast stosowania strategii Iron utterfly stosują oni Christmas Tree. 5

8 Strategie zarabiania na wzrostach Long Put Spread W przypadku strategii Long Put Spread trader sprzedaje opcję Put out-of-the-money (OTM) po cenie wykonania oraz kupuje opcję Put in-the-money (ITM) po cenie wykonania. Stosując tę strategię, trader minimalizuje swoje ryzyko, ponieważ sprzedając opcję Put w punkcie pokrywa koszty zakupu. Wadą tego rozwiązania jest ograniczony maksymalny zysk. uważa, że kurs pary walutowej będzie spadał, ale nie jest na tyle pewny, aby kupić Put, i chce ograniczyć swoje ryzyko. Kupić opcję Put ITM po cenie wykonania (spot +) PIR CEN PRICE PRY W MOMENCIE T WYGŚNIĘCI EXPIRY Sprzedać opcję Put OTM po cenie wykonania (spot -) W momencie konstruowania tej strategii kurs pary znajduje się pomiędzy a. jest ograniczony do różnicy pomiędzy a minus zapłacona premia. jest ograniczona do zapłaconej premii. W przypadku Long Put Spread czas nie ma dużego znaczenia, ponieważ utrata wartości kupionej opcji Put spowodowana upływem czasu jest wyrównana przez zyski uzyskane dzięki utracie wartości w czasie wystawionej opcji Put. Najlepszym scenariuszem jest punkt. Cena poniżej nie ma znaczenia dla zysku, ale jeśli cena będzie ostatecznie znacząco poniżej, trader zarobiłby znacznie więcej, gdyby po prostu kupił opcję Put. Najgorszym scenariuszem jest punkt lub powyżej. W takim przypadku obie opcje wygasną bez wartości i trader straci premię. Im niższa jest cena wykonania poniżej, tym wyższy jest maksymalny potencjalny zysk, ale jednocześnie rośnie koszt premii oraz mniejsze będzie prawdopodobieństwo, że zostanie osiągnięta niższa cena wykonania. Ogólnie rzecz biorąc, warto wyznaczać niższe ceny wykonania tylko, jeśli spodziewasz się niskich dołków po spadkach. 6

9 Short Call Spread Strategia Short Call Spread wymaga, aby trader kupił opcję Call out-of-the-money (OTM) po cenie wykonania oraz sprzedał Call po niższej cenie wykonania, gdzie taka opcja może być in-the-money (ITM), out-of-themoney (OTM), lub at-the-money (TM) w zależności od preferencji tradera dotyczących ryzyka i maksymalnego zysku. Jeśli trader chce sprzedać Call po cenie wykonania out-of-the-money (OTM), musi być ona poniżej ceny wykonania zakupionej opcji Call. Stosując tę strategię, trader minimalizuje swoje ryzyko, a kupując opcję Call po cenie ogranicza swoje straty, jeśli kurs tej pary wzrośnie. Wadą strategii jest, że otrzymana premia zmniejsza się o kwotę premii zapłaconej, aby kupić opcję Call po cenie. uważa, że kurs pary będzie spadał lub nie zmieni się, oraz kiedy oczekuje niskiej zmienności. Kupić opcję call OTM po cenie wykonania (spot +) CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY Sprzedać opcję Call ITM, OTM lub TM po cenie wykonania (spot -, +, +0 ) W momencie konstruowania tej strategii kurs pary będzie powyżej i poniżej, na lub powyżej. to łączna otrzymana premia. jest ograniczona do różnicy pomiędzy i minus otrzymana premia. W przypadku Short Call Spread czas nie ma dużego znaczenia, ponieważ utrata wartości kupionej opcji Call spowodowana upływem czasu jest wyrównana przez zysk na utracie wartości przez wystawioną opcję Call. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy obie opcje wygasają bez wartości i premia tradera pozostaje nienaruszona. Najgorszy scenariusz jest ograniczony do różnicy pomiędzy i minus otrzymana premia. Przy rosnącej cenie wykonania w punkcie spada otrzymana premia, ale spada także ryzyko. Wybranie właściwej ceny wykonania zależy od trafności przewidywań przyszłego kursu walutowego i jego zmienności. 7

10 ack Spread with Puts Strategia ack Spread with Puts może być niezwykle zyskowna, jeśli zakładamy spadek kursu i wysoką zmienność pary walutowej. Trader sprzedaje opcję Put at-the-money (TM), aby pokryć koszt droższej opcji Put, która jest out-of-the-money (OTM). Trader spodziewa się, że będzie zyskiwał na spadku kursu tej pary walutowej, a jeśli jej kurs będzie rósł, ograniczy straty, osiagając niewielki zysk ze sprzedaży opcji Put at-the-money (TM). Trader poniesie stratę tylko w przypadku, jeśli kurs pary walutowej nie będzie spadał tak bardzo, jak się spodziewał. uważa, że kurs pary walutowej będzie spadał, a zmienność będzie wysoka. Sprzedać opcję Put TM po cenie wykonania (spot +0) Kupić opcję Put OTM za dwukrotnie wyższą kwotę niż w punkcie po cenie wykonania (spot -) CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY W momencie konstruowania tej strategii kurs tej pary jest w punkcie. może być bardzo znaczący, jeśli kurs tej pary walutowej spadnie w dużym stopniu. jest ograniczona do różnicy pomiędzy i minus otrzymana premia. W przypadku strategii ack Spread with Puts utrata wartości w czasie spowoduje największą stratę, jeśli kurs jest w punkcie. Jeśli kurs pary jest w punkcie lub powyżej, utrata wartości w czasie działa na korzyść tradera, ponieważ obie opcje wygasną bez wartości i trader zyska na otrzymanej premii. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej znacząco spadnie. Zyski rosną w miarę spadania kursu tej pary. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej nie spada zgodnie z oczekiwaniami oraz trader poniesie największą stratę w punkcie. W miarę wzrostu ceny zakupu opcji Put zwiększa się maksymalny zysk. Punkt, w którym otrzymana premia jest bliska 0 to taki, w którym trader może osiągnąć wysoki zysk, a jednocześnie nie poniesie straty, jeśli kurs pary walutowej ostatecznie wzrośnie. Wszelkie przypadki, kiedy trader musi zapłacić premię zamiast ją otrzymać, oznaczałyby wyższe zyski, jeśli kurs pary walutowej spadnie, oraz straty jeśli kurs pary walutowej rośnie lub nie spada zgodnie z oczekiwaniami. 8

11 Inverse Skip Strike utterfly with Puts Strategia Inverse Skip Strike utterfly with Puts opiera się na takich samych oczekiwaniach jak strategia ack Spread with Puts i wymaga spadku kursu pary walutowej oraz wysokiej zmienności. Trader sprzedaje opcję Put at-the-money (TM), aby pokryć koszt droższej opcji Put, która jest out-of-the-money (OTM). Strategia Inverse Skip Strike utterfly with Puts różni się od strategii ack Spread with Puts tym, że trader sprzedaje dodatkową opcję Put po cenie wykonania, przy której jest ona out-of-the-money (OTM), aby ograniczyć łączny koszt. uważa, że kurs pary walutowej będzie spadał, a zmienność będzie wysoka. Sprzedać opcję Put TM po cenie wykonania D (spot +0) Kupić opcję Put OTM za dwukrotnie wyższą kwotę niż w punkcie D i po cenie wykonania C (spot -) Sprzedać opcję Call OTM po cenie wykonania (spot poniżejceny C) W momencie konstruowania tej strategii kurs tej pary jest w punkcie D. jest ograniczony do różnicy pomiędzy i plus otrzymana premia. C D CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY jest ograniczona do różnicy pomiędzy D i C minus otrzymana premia. W przypadku strategii Inverse Skip Strike utterfly with Puts utrata wartości w czasie spowoduje największą stratę, jeśli kurs pary walutowej jest w punkcie C. Jeśli kurs pary jest w punkcie D lub powyżej, wtedy utrata wartości w czasie działa na korzyść tradera, ponieważ obie opcje wygasną bez wartości i trader zainkasuje zysk z otrzymanej premii. Utrata wartości w czasie działa także na korzyść tradera, kiedy kurs pary walutowej przekroczy. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej osiągnie, w którym osiągany jest maksymalny zysk. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej nie rośnie tak, jak oczekiwał tego trader, który poniesie największą stratę w punkcie C. W miarę wzrostu ceny zakupu opcji Put zwiększa się maksymalny zysk. Jednak aby wzrosła cena zakupionej opcji Put, trader musi także podnieść cenę sprzedanej opcji Put (OTM). Jeśli zdecyduje nie podnosić ceny, strategia staje się ack Spread with Puts, ponieważ zyski są nieograniczone. Co więcej premia staje się ujemna i trader poniesie straty, jeśli kurs pary walutowej będzie rósł. 9

12 Christmas Tree utterfly with Puts Strategia Christmas Tree utterfly with Puts ma zastosowanie w sytuacji, kiedy trader uważa, że para walutowa będzie nieznacznie traciła na wartości. by zastosować tę strategię, trader musi kupić opcję Put at-the-money (TM), sprzedać opcje Put out-of-the-money (OTM) za kwotę trzykrotnie większą niż wydał na opcje Put (TM) oraz kupić opcje Put out-of-the-money z niższą ceną wykonania za dwukrotnie wyższą kwotę niż kwota wydana na opcje Put (TM). uważa, że kurs pary nieznacznie spadnie. Kupić opcję Put TM po cenie wykonania C (spot +0) Sprzedać opcję Put OTM za trzykrotnie wyższą kwotę niż w punkcie C po cenie wykonania (spot -) C CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY Kupić opcję Put OTM za dwukrotnie wyższą kwotę niż w punkcie C po cenie wykonania (spot -) W momencie konstruowania tej strategii kurs tej pary jest w punkcie C. jest ograniczony do różnicy pomiędzy D i minus zapłacona premia. jest ograniczona do zapłaconej premii. W przypadku strategii Christmas Tree utterfly with Puts utrata wartości w czasie działa na korzyść tradera, kiedy wszystkie opcje wygasną bez wartości z wyjątkiem opcji z ceną wykonania C. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej osiągnie, gdzie osiągany jest maksymalny zysk, i zatrzyma się tam. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej spadnie bardziej, niż zakładał trader, lub ostatecznie wzrośnie. Ta strategia może być bardzo zyskowna dla traderów, którzy zakładają niską zmienność, ale mają wyczucie kierunku. Dlatego, jeśli spodziewają się niskiej zmienności oraz nieznacznych spadków, zamiast stosowania strategii Iron utterfly stosują oni Christmas Tree utterfly. 10

13 Strategie wykorzystujące zmienność Długi stelaż (Long Straddle) Strategia Long Straddle umożliwia traderowi osiągnięcie zysku dzięki przewidzianemu wzrostowi zmienności na parze walutowej. Ta strategia wymaga kupienia opcji at-the-money (TM) zarówno Call, jak i Put. Strategia ta wiąże się z wysokimi kosztami z tytułu premii. Dlatego aby trader mógł osiągnąć zysk, zmienność na parze walutowej musi być bardzo wysoka. uważa, że kurs pary walutowej będzie w najbliższej przyszłości bardzo zmienny. Kupić opcję Call TM po cenie wykonania (spot +0) Kupić opcję Put TM po cenie wykonania (spot +0) W momencie konstruowania tej strategii kurs tej pary jest w punkcie. PIR CEN PRICE PRY W MOMENCIE T WYGŚNIĘCI EXPIRY jest nieograniczony. jest ograniczona do zapłaconej premii. W przypadku strategii Long Straddle utrata wartości w czasie działa bardzo silnie przeciwko traderowi. W miarę upływu czasu spada wartość obu opcji. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej znacząco spadnie lub wzrośnie. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary nie zmienia się w stopniu, który umożliwiałby osiąganie zysku. Strategia Long Straddle jest opłacalna, jeśli w najbliższej przyszłości przewidywane jest pojawienie się ważnych wydarzeń, które znacząco podniosą zmienność. Oczekiwanie na te wydarzenia umożliwia traderowi zastosowanie strategii Long Straddle w ograniczonym czasie, a tym samym ograniczenie kosztów z tytułu premii. Podwojenie kwoty przeznaczonej albo na opcje Put albo Call oznacza, że trader spodziewa się wysokiej zmienności, ale oczekuje też, że para podąży w zakładanym przez niego kierunku. Jeśli te oczekiwania zastosowane są w strategii Stelaża (Straddle), zmienia on nazwę na Strip, jeśli oczekuje się spadków oraz Strap, jeśli oczekuje się wzrostów. 11

14 Rozszerzony długi stelaż (Long Strangle) Strategia Long Strangle umożliwia traderowi osiągnięcie zysku dzięki przewidzianemu wzrostowi zmienności na parze walutowej. Ta strategia wymaga kupienia opcji out-of-the-money (OTM) zarówno Call, jak i Put. Strategia Long Strangle różni się od Long Straddle tym, że zakup opcji następuje po cenie, przy której opcja jest out-of-themoney (OTM), i dlatego koszt premii jest mniejszy. Jednak aby trader mógł osiągnąć zysk, kurs pary walutowej musi mieć jeszcze wyższą zmienność, niż wymaga tego strategia Straddle. uważa, że zmienność kursu walutowego będzie w najbliższej przyszłości bardzo wysoka. Kupić opcję Call OTM po cenie wykonania (spot +) Kupić opcję Put OTM po cenie wykonania (spot -) CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY W momencie konstruowania tej strategii kurs pary znajduje się pomiędzy i. jest nieograniczony. jest ograniczona do zapłaconej premii. W przypadku strategii Long Straddle utrata wartości w czasie działa bardzo silnie przeciwko traderowi. W miarę upływu czasu zmniejsza się wartość obu opcji. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej znacząco spadnie lub wzrośnie. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary nie zmienia się w stopniu, który umożliwiałby osiąganie zysku. Strategia Long Strangle jest opłacalna, jeżeli przewidywane jest wystąpienie ważnych wydarzeń, które znacząco podniosą zmienność. W oczekiwaniu na te wydarzenia trader może skonstruować Long Strangle na dłuższy okres niż Straddle ze względu na zmniejszone koszty premii. Trader może skorzystać na tej strategii, jeśli spodziewa się, że przed datą wydarzenia wzrośnie zmienność. Dlatego może wydłużyć utrzymywanie opcji, aby zyskać na potencjalnym wzroście zmienności. 12

15 Iron utterfly Strategia Iron utterfly umożliwia traderowi osiągnięcie zysku dzięki przewidzianemu dużemu spadkowi zmienności na parze walutowej. Ta strategia wymaga kupienia opcji out-of-the-money (OTM), zarówno Call jak i Put, oraz sprzedaży opcji at-the-money, zarówno Call jak i Put. Trader uważa, że kurs tej pary nie wyjdzie poza ceny wykonania i C, a optymalna cena wykonania wyniesie. Ta strategia ma zastosowanie w sytuacji bardzo niskiej zmienności oraz kiedy trader uważa, że kurs tej pary nie zmieni się znacząco w ustalonym czasie. Kupić opcję Put OTM po cenie wykonania (spot -) Sprzedać opcję Put TM po cenie wykonania (spot +0) C CEN PRY PIR W MOMENCIE PRICE T WYGŚNIĘCI EXPIRY Sprzedać opcję Call TM po cenie wykonania (spot +0) Kupić opcję Call OTM po cenie wykonania C (spot +) W momencie konstruowania tej strategii kurs tej pary jest w punkcie. jest ograniczony do otrzymanej premii. jest ograniczona do różnicy pomiędzy i minus otrzymana premia. W przypadku strategii Iron utterfly utrata wartości w czasie działa na korzyść tradera. Trader chce, aby wszystkie opcje wygasły bez wartości. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej wygaśnie po cenie. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej wyjdzie poza ceny wykonania i C. Strategia Iron utterfly opłaca się w trendzie bocznym, kiedy nie ma ważnych wydarzeń, które mogą znacząco podnieść zmienność. te umożliwiają traderowi skonstruowanie strategii Iron utterfly i osiągnięcie zysku z bardzo niskiej zmienności pary walutowej. Zwiększając ceny wykonania opcji Call i Put w OTM, trader może zwiększyć swój potencjalny zysk, ale jednocześnie zwiększa swoje potencjalne straty. 13

16 Iron Condor Strategia Iron Condor umożliwia traderowi osiągnięcie zysku dzięki przewidzianej bardzo niskiej zmienności na parze walutowej. Ta strategia wymaga kupienia opcji Put out-of-the-money (OTM), sprzedania opcji Put out-ofthe-money (OTM) z wyższą ceną wykonania, sprzedania opcji Call out-of-the-money (OTM) oraz kupienia opcji Call out-of-the-money (OTM) z wyższą ceną wykonania. Iron Condor różni się od Iron utterfly tym, że trader poświęca potencjalny zysk, preferując ceny, przy których zyski są największe. Ta strategia ma zastosowanie w sytuacji bardzo niskiej zmienności oraz kiedy trader uważa, że kurs tej pary nie zmieni się znacząco w ustalonym czasie. Kupić opcję Put OTM po cenie wykonania (spot -) Sprzedać opcję Put OTM po cenie wykonania (spot -) Sprzedać opcję Call OTM po cenie wykonania C (spot +) C D CEN PRY W PIR MOMENCIE PRICE WYGŚNIĘCI T EXPIRY Kupić opcję Call OTM po cenie wykonania D (spot +) W momencie konstruowania tej strategii kurs pary znajduje się pomiędzy i C. jest ograniczony do otrzymanej premii. jest ograniczona do różnicy pomiędzy i minus otrzymana premia. W przypadku strategii Iron Condor utrata wartości w czasie działa na korzyść tradera. Trader chce, aby wszystkie opcje wygasły bez wartości. Najlepszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej wygaśnie pomiędzy ceną i C. Najgorszy scenariusz to taki, kiedy kurs pary walutowej wyjdzie poza ceny wykonania i D. Strategia Iron Condor jest opłacalna, jeżeli nie wystąpią żadne ważne wydarzenia, które znacząco podniosą zmienność. te umożliwiają traderowi skonstruowanie strategii Iron Condor i osiągnięcie zysku z bardzo niskiej zmienności pary walutowej. Zwiększając ceny wykonania opcji Call i Put w OTM, trader może zwiększyć swój potencjalny zysk, ale jednocześnie zwiększa swoje potencjalne straty. Ta strategia będzie bardziej odpowiednia niż Iron utterfly w sytuacjach, kiedy trader spodziewa się niewielkiej zmienności, ale nie chce ponieść strat z powodu tej zmienności. 14

17 Słownik pojęć In-the-money (ITM): Kiedy kontrakt opcyjny ma wartość wewnętrzną. Opcja kupna (Call) jest in-the-money, kiedy cena wykonania jest poniżej bieżącej ceny spot bazowej pary walutowej. Opcja sprzedaży (Put) jest in-the-money, kiedy cena wykonania jest powyżej bieżącej ceny spot bazowej pary walutowej. t-the-money (TM): Kiedy kontrakt opcyjny nie ma wartości wewnętrznej. Opcje kupna lub sprzedaży są at-the-money, kiedy cena wykonania jest równa bieżącej cenie rynkowej. Out-of-the-Money (OTM): Kiedy kontrakt opcyjny nie ma wartości wewnętrznej. Opcja kupna (Call) jest out-of-the-money, kiedy cena wykonania jest powyżej bieżącego kursu spot bazowej pary walutowej. Opcja sprzedaży (Put) jest out-of-the-money, kiedy cena wykonania jest poniżej bieżącego kursu spot bazowej pary walutowej. Różnica ceny wykonania od kursu spot Na platformie opcyjnej easy-forex wprowadzasz dokładny kurs ceny wykonania (np. 1,2345) lub możesz wprowadzić procentowe odchylenie od ceny spot. Na przykład: = oznacza, że cena wykonania równa jest spot +0 także oznacza, że cena wykonania równa jest spot -1 oznacza o 1% poniżej ceny spot +2,3 oznacza o 2,3% powyżej ceny spot. Opcje amerykańskie Każda opcja ma datę wygaśnięcia. Opcja amerykańska może zostać zrealizowana w dowolnym czasie przed upływem terminu wygaśnięcia. Opcjami tego rodzaju możesz handlować przez optionsreasy. Opcja kupna (Call) Opcja kupna to prawo kupna pary walutowej po określonej cenie wykonania w określonym czasie. Na przykład opcja kupna GP/USD z ceną wykonania 1,55 z terminem wykonania za miesiąc daje właścicielowi prawo kupienia GP za USD w dowolnym czasie w ciągu następnego miesiąca. 15

18 Opcja pokryta Wystawioną opcję nazywamy pokrytą, kiedy sprzedajesz opcję Call, jednocześnie kupując opcję Call z tą samą datą wygaśnięcia za tą samą lub wyższą kwotę. Oznacza to, że Twoja strata na transakcji jest ograniczona i łatwo można ją wyliczyć (ponieważ zależy bardziej od kursów rynkowych niż od wyliczenia premii). Podobnie jeśli sprzedajesz opcję Put, a jednocześnie kupujesz opcję Put z tą samą datą wygaśnięcia za tą samą lub wyższą kwotę, jest to uważane za pokrytą opcję. Zaletą sprzedawania pokrytej opcji Call jest pobieranie premii, a jednocześnie brak ryzyka potencjalnie wielkich strat. Opcje europejskie Każda opcja ma datę wygaśnięcia. Opcje europejskie mogą być zrealizowane tylko w jednym, z góry określonym terminie, a nie przed lub po. optionsreasy umożliwia handlowanie opcjami amerykańskimi. Termin wygaśnięcia Opcje mogą zostać zrealizowane w dowolnym czasie przed upływem ustalonej daty, w której wygasają. Ostatni dzień, w którym opcje mogą być zrealizowane, nazywa się dniem wygaśnięcia. Otwierając pozycję na opcjach, możesz dostosować dzień ich wygaśnięcia oraz czas trwania. Premia Kwota pieniędzy płacona lub otrzymywana w momencie otwarcia opcji lub strategii. Premia TM Premia at-the-money pokazuje, jaka kwota pieniędzy zostanie zapłacona lub otrzymana, jeśli opcja jest zakupiona lub sprzedana at-the-money, tj. kiedy cena rynkowa równa jest cenie wykonania. Wysokość premii zależy między innymi od zmienności instrumentu bazowego, stóp procentowych czy czasu do wygaśnięcia. Opcja sprzedaży (Put) Opcja sprzedaży to prawo sprzedaży pary walutowej po określonej cenie wykonania w określonym czasie. Na przykład opcja sprzedaży EUR/USD z ceną wykonania 1,24 z terminem wykonania za tydzień daje właścicielowi prawo sprzedania EUR za USD w dowolnym czasie w ciągu następnego tygodnia. Cena wykonania Cena wykonania to cena, po której opcja może być zrealizowana. Dla opcji Call (opcji kupna) cena wykonania to cena kupna, po której para walutowa może być kupiona, a w przypadku opcji Put (opcji sprzedaży) to cena sprzedaży, po której para walutowa może być sprzedana. Wartość w czasie Znana także jako wartość zewnętrzna to różnica pomiędzy ceną opcji a jej wartością wewnętrzną. Jest to faktycznie premia, jaką inwestor zapłaciłby za obecną wartość wewnętrzną opcji w oparciu o prawdopodobieństwo, że wartość opcji wzrośnie przed wygaśnięciem. 16

19 CZY JESTEŚ JUŻ GOTOWY/, Y HNDLOWĆ OPCJMI N ESY-FOREX? OTWÓRZ KONTO DO HNDLU OPCJMI ZLOGUJ SIĘ, Y HNDLOWĆ OPCJMI Zainwestowany kapitał jest narażony na znaczne ryzyko Ostrzeżenie o ryzyku: Kontrakty terminowe na stopę procentową, opcje i kontrakty finansowe na transakcje różnicowe (transakcje pozagiełdowe) to produkty wykorzystujące dźwignię finansową, które są obarczone znacznym ryzykiem straty (do całej wartości zainwestowanego kapitału), i nie są odpowiednie dla każdego. Konieczne jest poznanie i zrozumienie potencjalnych zagrożeń. Nie należy inwestować pieniędzy, na których stratę nie można sobie pozwolić. Przekazywane informacje w żadnych okolicznościach nie mogą być uważane za rekomendacje do dokonywania jakichkolwiek transakcji. Nasza grupa jest regulowana poprzez swoje podmioty zależne przez Cypryjską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (Easy Forex Trading Ltd CySEC, licencja numer 079/07). Paszportowanie w Unii Europejskiej nastąpiło na mocy dyrektywy w sprawie rynków instrumentów finansowych MiFID oraz w ustralii na mocy SIC (Easy Forex Pty Ltd FS, licencja nr ) Wszelkie prawa zastrzeżone.

OPCJE WANILIOWE Często zadawane pytania

OPCJE WANILIOWE Często zadawane pytania OPCJE WANILIOWE Często zadawane pytania ZWROT NIEOGRANICZONY POTENCJAŁ KOSZT INWESTYCJA WSTĘPNA Wymiana EUR/USD KONTROLUJ SWOJE RYZYKO DZIĘKI OPCJOM Blue Capital Markets Limited 2013. Wszelkie prawa zastrzeżone.

Bardziej szczegółowo

OPCJE WALUTOWE. kurs realizacji > kurs terminowy OTM ATM kurs realizacji = kurs terminowy ITM ITM kurs realizacji < kurs terminowy ATM OTM

OPCJE WALUTOWE. kurs realizacji > kurs terminowy OTM ATM kurs realizacji = kurs terminowy ITM ITM kurs realizacji < kurs terminowy ATM OTM OPCJE WALUTOWE Opcja walutowa jako instrument finansowy zdobył ogromną popularność dzięki wielu możliwości jego wykorzystania. Minimalizacja ryzyka walutowego gdziekolwiek pojawiają się waluty to niewątpliwie

Bardziej szczegółowo

Sprzedający => Wystawca opcji Kupujący => Nabywca opcji

Sprzedający => Wystawca opcji Kupujący => Nabywca opcji Opcja walutowa jest to umowa, która daje kupującemu prawo (nie obowiązek) do kupna lub sprzedaży instrumentu finansowego po z góry ustalonej cenie przed lub w określonym terminie w przyszłości. Kupujący

Bardziej szczegółowo

R NKI K I F I F N N NSOW OPCJE

R NKI K I F I F N N NSOW OPCJE RYNKI FINANSOWE OPCJE Wymagania dotyczące opcji Standard opcji Interpretacja nazw Sposoby ustalania ostatecznej ceny rozliczeniowej dla opcji na GPW OPCJE - definicja Kontrakt finansowy, w którym kupujący

Bardziej szczegółowo

istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Mała powtórka: instrumenty liniowe

istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Mała powtórka: instrumenty liniowe Opcje istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Mała powtórka: instrumenty liniowe Punkt odniesienia dla rozliczania transakcji terminowej forward: ustalony

Bardziej szczegółowo

Opcje - wprowadzenie. Mała powtórka: instrumenty liniowe. Anna Chmielewska, SGH,

Opcje - wprowadzenie. Mała powtórka: instrumenty liniowe. Anna Chmielewska, SGH, Opcje - wprowadzenie Mała powtórka: instrumenty liniowe Punkt odniesienia dla rozliczania transakcji terminowej forward: ustalony wcześniej kurs terminowy. W dniu rozliczenia transakcji terminowej forward:

Bardziej szczegółowo

Opcje (2) delta hedging strategie opcyjne. Co robi market-maker wystawiający opcje? Najchętniej odwraca pozycję

Opcje (2) delta hedging strategie opcyjne. Co robi market-maker wystawiający opcje? Najchętniej odwraca pozycję Opcje (2) delta hedging strategie opcyjne 1 Co robi market-maker wystawiający opcje? Najchętniej odwraca pozycję Ale jeśli nie może, to replikuje transakcję przeciwstawną SGH, Rynki Finansowe, Materiały

Bardziej szczegółowo

Zajmujemy pozycję na grupie instrumentów walutowych (Forex)

Zajmujemy pozycję na grupie instrumentów walutowych (Forex) Zajmujemy pozycję na grupie instrumentów walutowych (Forex) Istotą inwestowania za pomocą kontraktów różnic kursowych (KRK, CFD) jest zarabianie na różnicy pomiędzy kursem z momentu rozpoczęcia transakcji,

Bardziej szczegółowo

Opcja jest to prawo przysługujące nabywcy opcji wobec jej wystawcy do:

Opcja jest to prawo przysługujące nabywcy opcji wobec jej wystawcy do: Jesteś tu: Bossa.pl Opcje na WIG20 - wprowadzenie Opcja jest to prawo przysługujące nabywcy opcji wobec jej wystawcy do: żądania w ustalonym terminie dostawy instrumentu bazowego po określonej cenie wykonania

Bardziej szczegółowo

Opcje na GPW (I) Możemy wyróżnić dwa rodzaje opcji: opcje kupna (ang. call options), opcje sprzedaży (ang. put options).

Opcje na GPW (I) Możemy wyróżnić dwa rodzaje opcji: opcje kupna (ang. call options), opcje sprzedaży (ang. put options). Opcje na GPW (I) Opcje (ang. options) to podobnie jak kontrakty terminowe bardzo popularny instrument notowany na rynkach giełdowych. Ich konstrukcja jest nieco bardziej złożona od kontraktów. Opcje można

Bardziej szczegółowo

OPCJE FOREX NA PLATFORMIE DEALBOOK 360

OPCJE FOREX NA PLATFORMIE DEALBOOK 360 OPCJE FOREX NA PLATFORMIE DEALBOOK 360 Inwestuj na rynku i zabezpieczaj swoje pozycje z wykorzystaniem opcji walutowych, najnowszego produktu oferowanego przez GFT. Jeśli inwestowałeś wcześniej na rynku

Bardziej szczegółowo

Opcje. istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii).

Opcje. istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Opcje istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). 1 Mała powtórka: instrumenty liniowe Takie, w których funkcja wypłaty jest liniowa (np. forward, futures,

Bardziej szczegółowo

Inwestor musi wybrać następujące parametry: instrument bazowy, rodzaj opcji (kupna lub sprzedaży, kurs wykonania i termin wygaśnięcia.

Inwestor musi wybrać następujące parametry: instrument bazowy, rodzaj opcji (kupna lub sprzedaży, kurs wykonania i termin wygaśnięcia. Opcje na GPW (II) Wbrew ogólnej opinii, inwestowanie w opcje nie musi być trudne. Na rynku tym można tworzyć strategie dla doświadczonych inwestorów, ale również dla początkujących. Najprostszym sposobem

Bardziej szczegółowo

Warszawska Giełda Towarowa S.A.

Warszawska Giełda Towarowa S.A. OPCJE Opcja jest prawem do kupna lub sprzedaży określonego towaru po określonej cenie oraz w z góry określonym terminie. Stanowią formę zabezpieczenia ekonomicznego dotyczącego ryzyka niekorzystnej zmiany

Bardziej szczegółowo

OPCJE NA GPW. Zespół Rekomendacji i Analiz Giełdowych Departament Klientów Detalicznych Katowice, luty 2004

OPCJE NA GPW. Zespół Rekomendacji i Analiz Giełdowych Departament Klientów Detalicznych Katowice, luty 2004 OPCJE NA GPW Zespół Rekomendacji i Analiz Giełdowych Departament Klientów Detalicznych Katowice, luty 2004 CO TO JEST OPCJA, RODZAJE OPCJI Opcja - prawo do kupna, lub sprzedaży instrumentu bazowego po

Bardziej szczegółowo

Ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym. Opcje Strategie opcyjne

Ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym. Opcje Strategie opcyjne Ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Opcje Strategie opcyjne 1 Współczynniki greckie Współczynniki greckie określają o ile zmieni się kurs opcji w wyniku zmiany wartości poszczególnych

Bardziej szczegółowo

Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1

Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1 Ćwiczenia ZPI 1 Kupno opcji Profil wypłaty dla nabywcy opcji kupna. Z/S Premia (P) np. 100 Kurs wykonania opcji (X) np. 2500 Punkt opłacalności X + P 2500+100=2600 WIG20 2 Kupno opcji Profil wypłaty dla

Bardziej szczegółowo

1) jednostka posiada wystarczające środki aby zakupić walutę w dniu podpisania kontraktu

1) jednostka posiada wystarczające środki aby zakupić walutę w dniu podpisania kontraktu Przykład 1 Przedsiębiorca będący importerem podpisał kontrakt na zakup materiałów (surowców) o wartości 1 000 000 euro z datą płatności za 3 miesiące. Bieżący kurs 3,7750. Pozostałe koszty produkcji (wynagrodzenia,

Bardziej szczegółowo

Strategie: sposób na opcje

Strategie: sposób na opcje X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. Strategie: sposób na opcje z wykorzystaniem systemu Option Trader Tomasz Uściński X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. www.xtb.pl 1 Definicja opcji Opcja: Kontrakt finansowy,

Bardziej szczegółowo

Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1

Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1 Ćwiczenia ZPI 1 Kupno opcji Profil wypłaty dla nabywcy opcji kupna. Z/S Kurs wykonania Opcji (X) Premia (P) Punkt opłacalności X + P WIG20 2 Kupno opcji Profil wypłaty dla nabywcy opcji sprzedaży. Z/S

Bardziej szczegółowo

OPCJE MIESIĘCZNE NA INDEKS WIG20

OPCJE MIESIĘCZNE NA INDEKS WIG20 OPCJE MIESIĘCZNE NA INDEKS WIG20 1 TROCHĘ HISTORII 1973 Fisher Black i Myron Scholes opracowują precyzyjną metodę obliczania wartości opcji słynny MODEL BLACK/SCHOLES 2 TROCHĘ HISTORII 26 kwietnia 1973

Bardziej szczegółowo

OPCJE WARSZTATY INWESTYCYJNE TMS BROKERS

OPCJE WARSZTATY INWESTYCYJNE TMS BROKERS OPCJE WARSZTATY INWESTYCYJNE TMS BROKERS Możliwości inwestycyjne akcje, kontrakty, opcje Akcje zysk: tylko wzrosty lub tylko spadki (krótka sprzedaż), brak dźwigni finansowej strata: w zależności od spadku

Bardziej szczegółowo

Opcje jako uzupełnienie portfela inwestycyjnego

Opcje jako uzupełnienie portfela inwestycyjnego Opcje jako uzupełnienie portfela inwestycyjnego forex, wszystkie towary, rynki giełda w jednym miejscu Istota opcji Łac. optio- oznacza wolna wola, wolny wybór Kontrakt finansowy, który nabywcy daje prawo

Bardziej szczegółowo

Opcje. Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1

Opcje. Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1 Opcje Ćwiczenia ZPI 1 Kupno opcji Profil wypłaty dla nabywcy opcji kupna. Z/S Premia (P) np. 100 Kurs wykonania opcji (X) np. 2500 Punkt opłacalności X + P 2500+100=2600 WIG20 2 Kupno opcji Profil wypłaty

Bardziej szczegółowo

Opcje (2) delta hedging strategie opcyjne

Opcje (2) delta hedging strategie opcyjne Opcje (2) delta hedging strategie opcyjne 1 Co robi market-maker wystawiający opcje? Najchętniej zawiera transakcję przeciwstawną. Ale jeśli nie może, to ją replikuje. Dealer wystawił opcję call, więc

Bardziej szczegółowo

ABC opcji giełdowych. Krzysztof Mejszutowicz Dział Rynku Terminowego GPW

ABC opcji giełdowych. Krzysztof Mejszutowicz Dział Rynku Terminowego GPW ABC opcji giełdowych Krzysztof Mejszutowicz Dział Rynku Terminowego GPW Warszawa, kwiecień 2015 Czym są opcje indeksowe (1) Kupno opcji Koszt nabycia Zysk Strata Możliwość inwestowania na wzrost i spadek

Bardziej szczegółowo

Opcje. Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1

Opcje. Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1 Opcje Ćwiczenia ZPI 1 Kupno opcji Profil wypłaty dla nabywcy opcji kupna. Z/S Premia (P) np. 100 Kurs wykonania opcji (X) np. 2500 Punkt opłacalności X + P 2500+100=2600 WIG20 2 Kupno opcji Profil wypłaty

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Dr hab. Renata Karkowska Strategie opcyjne Opcje egzotyczne 2 Współczynniki greckie Współczynniki greckie określają, o ile zmieni się kurs opcji w wyniku zmiany wartości

Bardziej szczegółowo

Opcje i strategie opcyjne czyli co to jest i jak na tym zarobić?

Opcje i strategie opcyjne czyli co to jest i jak na tym zarobić? Opcje i strategie opcyjne czyli co to jest i jak na tym zarobić? forex, wszystkie towary, rynki giełda w jednym miejscu Istota opcji Łac. optio- oznacza wolna wola, wolny wybór Kontrakt finansowy, który

Bardziej szczegółowo

Analiza instrumentów pochodnych

Analiza instrumentów pochodnych Analiza instrumentów pochodnych Dr Wioletta Nowak Wykład 6 trategie opcyjne trategie bez pokrycia trategie z pokryciem trategie rozpiętościowe trategie kombinowane trategie bez pokrycia (uncovered) Zakup

Bardziej szczegółowo

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Wydział Ekonomii, Zarządzania i Turystyki Katedra Ekonometrii i Informatyki

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Wydział Ekonomii, Zarządzania i Turystyki Katedra Ekonometrii i Informatyki Wydział Ekonomii, Zarządzania i Turystyki Katedra Ekonometrii i Informatyki http://keii.ue.wroc.pl Analiza ryzyka transakcji wykład ćwiczenia Literatura Literatura podstawowa: 1. Kaczmarek T. (2005), Ryzyko

Bardziej szczegółowo

WHS przewodnik do handlu opcjami walutowymi

WHS przewodnik do handlu opcjami walutowymi Jak zacząć inwestowanie w opcje walutowe? WHS przewodnik do handlu opcjami walutowymi Przewiduj trend na rynku walutowym lub zabezpiecz swoje pozycję opcjami walutowymi. Udoskonal własny styl handlowania

Bardziej szczegółowo

Rynek opcji walutowych. dr Piotr Mielus

Rynek opcji walutowych. dr Piotr Mielus Rynek opcji walutowych dr Piotr Mielus Rynek walutowy a rynek opcji Geneza rynku opcji walutowych Charakterystyka rynku opcji Specyfika rynku polskiego jako rynku wschodzącego 2 Geneza rynku opcji walutowych

Bardziej szczegółowo

Opcje na akcje. Krzysztof Mejszutowicz Dyrektor Działu Rynku Terminowego GPW

Opcje na akcje. Krzysztof Mejszutowicz Dyrektor Działu Rynku Terminowego GPW Opcje na akcje. Krzysztof Mejszutowicz Dyrektor Działu Rynku Terminowego GPW Warszawa, 14 maja 2014 Czym są opcje indeksowe (1) Kupno opcji Koszt nabycia Zysk Strata Możliwość inwestowania na wzrost lub

Bardziej szczegółowo

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KUPNO OPCJI KUPNA (Long Call)

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KUPNO OPCJI KUPNA (Long Call) STRATEGIE NA RYNKU OPCJI KUPNO OPCJI KUPNA (Long Call) * * * Niniejsza broszura ma charakter jedynie edukacyjny i nie stanowi oferty kupna ani oferty sprzedaży żadnych instrumentów finansowych ani usług

Bardziej szczegółowo

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KUPNO OPCJI SPRZEDAŻY (Long Put)

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KUPNO OPCJI SPRZEDAŻY (Long Put) STRATEGIE NA RYNKU OPCJI KUPNO OPCJI SPRZEDAŻY (Long Put) * * * Niniejsza broszura ma charakter jedynie edukacyjny i nie stanowi oferty kupna ani oferty sprzedaży żadnych instrumentów finansowych ani usług

Bardziej szczegółowo

Oznaczenia dla nazw skróconych dla opcji na WIG20 są następujące:

Oznaczenia dla nazw skróconych dla opcji na WIG20 są następujące: 1. Dla której z poniższych opcji na WIG20 właściwe jest oznaczenie OW20U1310: a) Opcja sprzedaży, wygasająca we wrześniu 2010 roku z kursem wykonania 1300 pkt., b) Opcja kupna, wygasająca we wrześniu 2011

Bardziej szczegółowo

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KRÓTKI STELAŻ (Short Straddle)

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KRÓTKI STELAŻ (Short Straddle) STRATEGIE NA RYNKU OPCJI KRÓTKI STELAŻ (Short Straddle) * * * Niniejsza broszura ma charakter jedynie edukacyjny i nie stanowi oferty kupna ani oferty sprzedaży żadnych instrumentów finansowych ani usług

Bardziej szczegółowo

Opcje Giełdowe. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego GPW

Opcje Giełdowe. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego GPW Opcje Giełdowe Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego GPW Warszawa, 7 maja 2014 Czym są opcje indeksowe (1) Kupno opcji Koszt nabycia Zysk Strata Prawo, lecz nie obligacja, do kupna lub sprzedaży instrumentu

Bardziej szczegółowo

OPCJE FINANSOWE, W TYM OPCJE EGZOTYCZNE, ZBYWALNE STRATEGIE OPCYJNE I ICH ZASTOSOWANIA DARIA LITEWKA I ALEKSANDRA KOŁODZIEJCZYK

OPCJE FINANSOWE, W TYM OPCJE EGZOTYCZNE, ZBYWALNE STRATEGIE OPCYJNE I ICH ZASTOSOWANIA DARIA LITEWKA I ALEKSANDRA KOŁODZIEJCZYK OPCJE FINANSOWE, W TYM OPCJE EGZOTYCZNE, ZBYWALNE STRATEGIE OPCYJNE I ICH ZASTOSOWANIA DARIA LITEWKA I ALEKSANDRA KOŁODZIEJCZYK OPCJE Opcja jest umową, która daje posiadaczowi prawo do kupna lub sprzedaży

Bardziej szczegółowo

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. DŁUGI STELAŻ (Long Straddle)

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. DŁUGI STELAŻ (Long Straddle) STRATEGIE NA RYNKU OPCJI DŁUGI STELAŻ (Long Straddle) * * * Niniejsza broszura ma charakter jedynie edukacyjny i nie stanowi oferty kupna ani oferty sprzedaży żadnych instrumentów finansowych ani usług

Bardziej szczegółowo

WYŁĄCZENIE ODPOWIEDZIALNOŚCI ZWIĄZANEJ Z RYZYKIEM

WYŁĄCZENIE ODPOWIEDZIALNOŚCI ZWIĄZANEJ Z RYZYKIEM WYŁĄCZENIE ODPOWIEDZIALNOŚCI ZWIĄZANEJ Z RYZYKIEM Prawnie obowiązującą wersją tego dokumentu jest wersja angielska. Niniejsze tłumaczenie ma jedynie charakter informacyjny. Kliknij tutaj, aby otworzyć

Bardziej szczegółowo

Najchętniej odwraca pozycję. Ale jeśli nie może, to replikuje transakcję przeciwstawną. strategie opcyjne

Najchętniej odwraca pozycję. Ale jeśli nie może, to replikuje transakcję przeciwstawną. strategie opcyjne Opcje (2) delta hedging strategie opcyjne 1 Co robi market-maker maker wystawiający opcje? Najchętniej odwraca pozycję Ale jeśli nie może, to replikuje transakcję przeciwstawną SGH, Rynki Finansowe, Materiały

Bardziej szczegółowo

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. SPRZEDAŻ OPCJI SPRZEDAŻY (Short Put)

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. SPRZEDAŻ OPCJI SPRZEDAŻY (Short Put) STRATEGIE NA RYNKU OPCJI SPRZEDAŻ OPCJI SPRZEDAŻY (Short Put) * * * Niniejsza broszura ma charakter jedynie edukacyjny i nie stanowi oferty kupna ani oferty sprzedaży żadnych instrumentów finansowych ani

Bardziej szczegółowo

Inżynieria Finansowa: 5. Opcje

Inżynieria Finansowa: 5. Opcje Inżynieria Finansowa: 5. Opcje Piotr Bańbuła atedra Ekonomii Ilościowej, AE wiecień 2017 r. Warszawa, Szkoła Główna Handlowa Amounts outstanding of assets and derivatives Derivatives Derivatives Note:

Bardziej szczegółowo

Strategie opcyjne. Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym

Strategie opcyjne. Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Strategie opcyjne Ćwiczenia ZPI 1 Strategie opcyjne cel stosowania Strategie (struktury opcyjne) mechanizm osiągnięcia zysku ze złożenia ze sobą prostych opcji. Zbudowanie odpowiedniej struktury pozwoli

Bardziej szczegółowo

Opcje giełdowe. Wprowadzenie teoretyczne oraz zasady obrotu

Opcje giełdowe. Wprowadzenie teoretyczne oraz zasady obrotu Opcje giełdowe Wprowadzenie teoretyczne oraz zasady obrotu NAJWAŻNIEJSZE CECHY OPCJI Instrument pochodny (kontrakt opcyjny), Asymetryczny profil wypłaty, Możliwość budowania portfeli o różnych profilach

Bardziej szczegółowo

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. SPREAD NIEDŹWIEDZIA (Bear put spread)

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. SPREAD NIEDŹWIEDZIA (Bear put spread) STRATEGIE NA RYNKU OPCJI SPREAD NIEDŹWIEDZIA (Bear put spread) * * * Niniejsza broszura ma charakter jedynie edukacyjny i nie stanowi oferty kupna ani oferty sprzedaży żadnych instrumentów finansowych

Bardziej szczegółowo

PRZEWODNIK PO OPCJACH

PRZEWODNIK PO OPCJACH PRZEWODNIK PO OPCJACH 1 Spis treści Część A Część B Część C Opcje podstawy 03 Rodzaje opcji: scenariusze zysków i strat 04 Nabycie opcji kupna 04 Wystawienie opcji kupna 05 Nabycie opcji sprzedaży 05 Wystawienie

Bardziej szczegółowo

Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym

Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Ćwiczenia ZPI 1 Short Long Strategie (struktury opcyjne) mechanizm osiągnięcia zysku ze złożenia ze sobą prostych opcji. Zbudowanie odpowiedniej struktury pozwoli uszyć na miarę strategię dla inwestora,

Bardziej szczegółowo

Opcje walutowe. Strategie inwestycyjne i zabezpieczające

Opcje walutowe. Strategie inwestycyjne i zabezpieczające Opcje walutowe Strategie inwestycyjne i zabezpieczające Praktyczne zastosowanie opcji Tomasz Uściński X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. Uniwersytet Warszawski, 8 grudnia 2006 r. www.xtb.pl 1 Przykład

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży 29. Sporządziła: A. Maciejowska

Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży 29. Sporządziła: A. Maciejowska Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży 29 Sporządziła: A. Maciejowska 1.Wstęp Każde przedsiębiorstwo musi zmagać się z ryzykiem, nawet jeśli nie do końca jest

Bardziej szczegółowo

Strategie inwestowania w opcje. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego

Strategie inwestowania w opcje. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego Strategie inwestowania w opcje Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego Agenda: Opcje giełdowe Zabezpieczenie portfela Spekulacja Strategie opcyjne 2 Opcje giełdowe 3 Co to jest opcja? OPCJA JAK POLISA Zabezpieczenie

Bardziej szczegółowo

istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Mała powtórka: instrumenty liniowe

istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Mała powtórka: instrumenty liniowe Opcje istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). 1 Mała powtórka: instrumenty liniowe Punkt odniesienia dla rozliczania transakcji terminowej forward: ustalony

Bardziej szczegółowo

OPANUJ RYNEK w 8 minut!

OPANUJ RYNEK w 8 minut! OPANUJ RYNEK w 8 minut! OPANUJ RYNEK w 8 minut! Witaj w anyoption, wiodącej na świecie opcjach binarnych! platformie do transakcji na Dajemy Ci możliwość osiągnięcia wysokich zysków w krótkim i średnim

Bardziej szczegółowo

Opcje. Dr hab Renata Karkowska; Wydział Zarządzania UW

Opcje. Dr hab Renata Karkowska; Wydział Zarządzania UW Opcje 1 Opcje Narysuj: Profil wypłaty dla nabywcy opcji kupna. Profil wypłaty dla nabywcy opcji sprzedaży. Profil wypłaty dla wystawcy opcji kupna. Profil wypłaty dla wystawcy opcji sprzedaży. 2 Przykład

Bardziej szczegółowo

Strategie opcyjne Opcje egzotyczne. Dr Renata Karkowska; Wydział Zarządzania UW

Strategie opcyjne Opcje egzotyczne. Dr Renata Karkowska; Wydział Zarządzania UW Strategie opcyjne Opcje egzotyczne 1 Współczynniki greckie Współczynniki greckie określają, o ile zmieni się kurs opcji w wyniku zmiany wartości poszczególnych czynników wpływających na jego kurs. Informują

Bardziej szczegółowo

ZASTOSOWANIE OPCJI WALUTOWYCH W INWESTOWANIU ORAZ ZARZĄDZANIU RYZYKIEM. KOŁOBRZEG 18 listopada 2011

ZASTOSOWANIE OPCJI WALUTOWYCH W INWESTOWANIU ORAZ ZARZĄDZANIU RYZYKIEM. KOŁOBRZEG 18 listopada 2011 ZASTOSOWANIE OPCJI WALUTOWYCH W INWESTOWANIU ORAZ ZARZĄDZANIU RYZYKIEM KOŁOBRZEG 18 listopada 2011 Jacek Maliszewski Główny Ekonomista DMK-ALPHA j.maliszewski@dmk-alpha.eu PLAN PREZENTACJI 1. Strategie

Bardziej szczegółowo

WARRANTY OPCYJNE. W to też możesz inwestować na giełdzie GIEŁDAPAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WARSZAWIE

WARRANTY OPCYJNE. W to też możesz inwestować na giełdzie GIEŁDAPAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WARSZAWIE WARRANTY OPCYJNE W to też możesz inwestować na giełdzie GIEŁDAPAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WARSZAWIE WARRANTY OPCYJNE Warranty opcyjne (dalej: warranty) są papierami wartościowymi emitowanymi przez instytucje

Bardziej szczegółowo

NAJWAŻNIEJSZE CECHY OPCJI

NAJWAŻNIEJSZE CECHY OPCJI ABC opcji NAJWAŻNIEJSZE CECHY OPCJI Instrument pochodny, Asymetryczny profil wypłaty, Możliwość budowania portfeli o różnych profilach wypłaty, Dla nabywcy opcji z góry znana maksymalna strata, Nabywca

Bardziej szczegółowo

OPCJE. Slide 1. This presentation or any of its parts cannot be used without prior written permission of Dom Inwestycyjny BRE Banku S..A.

OPCJE. Slide 1. This presentation or any of its parts cannot be used without prior written permission of Dom Inwestycyjny BRE Banku S..A. OPCJE Slide 1 Informacje ogólne definicje opcji: kupna (call)/sprzedaŝy (put) terminologia typy opcji krzywe zysk/strata Slide 2 Czym jest opcja KUPNA (CALL)? Opcja KUPNA (CALL) jest PRAWEM - nie zobowiązaniem

Bardziej szczegółowo

Inżynieria Finansowa: 5. Opcje

Inżynieria Finansowa: 5. Opcje Inżynieria Finansowa: 5. Opcje Piotr Bańbuła atedra Ekonomii Ilościowej, AE Listopad 2014 r. Warszawa, Szkoła Główna Handlowa Opcje - typy Opcja jest asymetrycznym instrumentem. Opcja (standardowa, prosta,

Bardziej szczegółowo

HANDEL OPCJAMI W PLATFORMIE DEALBOOK 360

HANDEL OPCJAMI W PLATFORMIE DEALBOOK 360 Otwórz konto opcyjne w GFT lub dodaj możliwość inwestowania w opcje do istniejącego konta forex lub CFD, dzięki czemu będziesz mógł monitorować rynek 24 godziny na dobę, 5 dni w tygodniu. Nowy panel opcyjny

Bardziej szczegółowo

OPCJE FOREX - WYLICZANIE DOSTĘPNEGO KAPITAŁU I WYMAGANEGO DEPOZYTU

OPCJE FOREX - WYLICZANIE DOSTĘPNEGO KAPITAŁU I WYMAGANEGO DEPOZYTU OPCJE FOREX - WYLICZANIE DOSTĘPNEGO KAPITAŁU I WYMAGANEGO DEPOZYTU Inwestowanie za pomocą opcji Forex wymaga wytłumaczenia sposobu wyliczania Całkowitego/Dostępnego kapitału oraz Wymaganego depozytu przez

Bardziej szczegółowo

Cena Bid, Ask i spread

Cena Bid, Ask i spread Jesteś tu: Bossa.pl» Oferta» Forex» Podstawowe informacje Cena Bid, Ask i spread Po uruchuchomieniu platformy możemy zaobserwować, że instrumenty finansowe są kwotowane w dwóch cenach, po cenie Bid i cenie

Bardziej szczegółowo

Opcje giełdowe i zabezpieczenie inwestycji. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego

Opcje giełdowe i zabezpieczenie inwestycji. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego Opcje giełdowe i zabezpieczenie inwestycji Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego Agenda: Analiza Portfela współczynnik Beta (β) Opcje giełdowe wprowadzenie Podstawowe strategie opcyjne Strategia Protective

Bardziej szczegółowo

OPCJE W to też możesz inwestować na giełdzie

OPCJE W to też możesz inwestować na giełdzie OPCJE NA WIG 20 W to też możesz inwestować na giełdzie GIEŁDAPAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH WARSZAWIE OPCJE NA WIG 20 Opcje na WIG20 to popularny instrument, którego obrót systematycznie rośnie. Opcje dają ogromne

Bardziej szczegółowo

OPCJE II FINANSE II ROBERT ŚLEPACZUK. Opcje II

OPCJE II FINANSE II ROBERT ŚLEPACZUK. Opcje II Opcje II W obrocie opcjami stosuje się różnego rodzaju strategie. Stosują je zarówno nabywcy, jak i wystawiający opcje. Na poprzednich ćwiczeniach poznaliśmy cztery podstawowe strategie, nazywane również

Bardziej szczegółowo

Część IV wartość opcji na zmiennym rynku - greki. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego

Część IV wartość opcji na zmiennym rynku - greki. Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego Część IV wartość opcji na zmiennym rynku - greki Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego 1. Wprowadzenie 2. Greki - Delta - Gamma - Theta - Vega - Rho 3. Stopa Dywidendy 4. Podsumowanie Agenda 2 Wprowadzenie

Bardziej szczegółowo

MoŜliwości inwestowania na giełdzie z wykorzystaniem strategii opcyjnych

MoŜliwości inwestowania na giełdzie z wykorzystaniem strategii opcyjnych MoŜliwości inwestowania na giełdzie z wykorzystaniem strategii opcyjnych Krzysztof Mejszutowicz Zespół Instrumentów Pochodnych Dział Instrumentów Finansowych Zakopane, 1 czerwca 2007 STRATEGIE OPCYJNE

Bardziej szczegółowo

Strategie opcyjne. 1. Wprowadzenie do opcji. 1.1. Wstęp. 1.2. Prawa i zobowiązania stron

Strategie opcyjne. 1. Wprowadzenie do opcji. 1.1. Wstęp. 1.2. Prawa i zobowiązania stron Strategie opcyjne 1. Wprowadzenie do opcji 1.1. Wstęp Opcja jest jednym z najbardziej znanych i szeroko rozpowszechnionych instrumentów pochodnych, tzn. instrumentów finansowych, których wartość zależy

Bardziej szczegółowo

IRON CONDOR i IRON BUTTERFLY

IRON CONDOR i IRON BUTTERFLY IRON CONDOR i IRON BUTTERFLY Regularnie zbieraj premię na opcjach na WIG20 Filip Duszczyk Dział Rynku Terminowego GPW Warszawa, 28 maja 2014 BULL SPREAD DŁUGI CALL SPREAD Właściwości: Bull Call Spread

Bardziej szczegółowo

OSWOIĆ OPCJE WARSZAWA 2009

OSWOIĆ OPCJE WARSZAWA 2009 OSWOIĆ OPCJE ASPEKTY FINANSOWE ŚWIADOMEGO ZARZĄDZANIA RYZYKIEM WALUTOWYM WARSZAWA 2009 PLAN PREZENTACJI 1. INSTYTUCJE RYNKU WALUTOWEGO I ICH ROLA [MODEL A RZECZYWISTOŚĆ]. 2. RODZAJE OPCJI-ICH PRZYDATNOŚĆ

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 1 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Wydział Ekonomii, Zarządzania i Turystyki Katedra Ekonometrii i Informatyki

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Wydział Ekonomii, Zarządzania i Turystyki Katedra Ekonometrii i Informatyki Wydział Ekonomii, Zarządzania i Turystyki Katedra Ekonometrii i Informatyki http://keii.ue.wroc.pl Analiza ryzyka transakcji wykład ćwiczenia Literatura Literatura podstawowa: 1. Kaczmarek T. (2005), Ryzyko

Bardziej szczegółowo

Do końca 2003 roku Giełda wprowadziła promocyjne opłaty transakcyjne obniżone o 50% od ustalonych regulaminem.

Do końca 2003 roku Giełda wprowadziła promocyjne opłaty transakcyjne obniżone o 50% od ustalonych regulaminem. Opcje na GPW 22 września 2003 r. Giełda Papierów Wartościowych rozpoczęła obrót opcjami kupna oraz opcjami sprzedaży na indeks WIG20. Wprowadzenie tego instrumentu stanowi uzupełnienie oferty instrumentów

Bardziej szczegółowo

- zabezpieczanie za pomocą opcji

- zabezpieczanie za pomocą opcji Ryzyko stopy procentowej - zabezpieczanie za pomocą opcji Caplets and Floorlets Opcje opiewające na wysokość terminowej stopy procentowej Alternatywa dla FRA Caplet N x M @ i% - kupno daje prawo płacić

Bardziej szczegółowo

ANALIZA OPCJI ANALIZA OPCJI - WYCENA. Krzysztof Jajuga Katedra Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

ANALIZA OPCJI ANALIZA OPCJI - WYCENA. Krzysztof Jajuga Katedra Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Krzysztof Jajuga Katedra Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Podstawowe pojęcia Opcja: in-the-money (ITM call: wartość instrumentu podstawowego > cena wykonania

Bardziej szczegółowo

Forward kontrakt terminowy o charakterze rzeczywistym (z dostawą instrumentu bazowego).

Forward kontrakt terminowy o charakterze rzeczywistym (z dostawą instrumentu bazowego). Kontrakt terminowy (z ang. futures contract) to umowa pomiędzy dwiema stronami, z których jedna zobowiązuje się do kupna, a druga do sprzedaży, w określonym terminie w przyszłości (w tzw. dniu wygaśnięcia)

Bardziej szczegółowo

Naszym największym priorytetem jest powodzenie Twojej inwestycji.

Naszym największym priorytetem jest powodzenie Twojej inwestycji. Naszym największym priorytetem jest powodzenie Twojej inwestycji. Możesz być pewien, że będziemy się starać by Twoja inwestycja była zyskowna. Dlaczego? Bo zyskujemy tylko wtedy, kiedy Ty zyskujesz. Twój

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 3 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

Poradnik gracza opcyjnego

Poradnik gracza opcyjnego Poradnik gracza opcyjnego Wstęp Na rynku istnieje całe mnóstwo spekulantów. Szukają oni szybkiego zysku. Chcą pomnożyd kapitał wykorzystując krótkoterminowe (przypadkowe) ruchy cenowe. Handlują nieustannie.

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 1 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

mgr Katarzyna Niewińska; Wydział Zarządzania UW Ćwiczenia 8

mgr Katarzyna Niewińska; Wydział Zarządzania UW Ćwiczenia 8 Ćwiczenia 8 Opcja jest to umowa między nabywcą (posiadaczem) a sprzedawcą (wystawcą), dająca nabywcy prawo do kupna (opcja kupna) lub sprzedaży (opcja sprzedaży) instrumentu bazowego przed lub w ustalonym

Bardziej szczegółowo

Instrumenty zabezpieczające przed ryzykiem w warunkach kryzysu Ryzyko kursowe i opcje walutowe

Instrumenty zabezpieczające przed ryzykiem w warunkach kryzysu Ryzyko kursowe i opcje walutowe Instrumenty zabezpieczające przed ryzykiem w warunkach kryzysu Ryzyko kursowe i opcje walutowe dr Piotr Mielus Departament Instytucji Finansowych i Produktów Bankowości Inwestycyjnej Warszawa, 29 kwietnia

Bardziej szczegółowo

Opcje walutowe proste. 1. Czym sa opcje 2. Rodzaje opcji 3. Profile ryzyka i The Greeks 4. Hedging 5. Strategie handlowania zmiennoscia cen

Opcje walutowe proste. 1. Czym sa opcje 2. Rodzaje opcji 3. Profile ryzyka i The Greeks 4. Hedging 5. Strategie handlowania zmiennoscia cen Opcje walutowe proste 1. Czym sa opcje 2. Rodzaje opcji 3. Profile ryzyka i The Greeks 4. Hedging 5. Strategie handlowania zmiennoscia cen Historia opcji Opcje byly znane od setek lat Ich natura spekulacyjna

Bardziej szczegółowo

Poradnik Inwestora część 3. Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktach indeksowych

Poradnik Inwestora część 3. Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktach indeksowych Poradnik Inwestora część 3 Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktach Rodzaje zleceń 1/ Egzekucja Natychmiastowa oznacza złożenie zlecenia po cenie rynkowej, po aktualnych cenach

Bardziej szczegółowo

Wyróżniamy trzy rodzaje kontraktów terminowych: Forwards Futures Opcje

Wyróżniamy trzy rodzaje kontraktów terminowych: Forwards Futures Opcje Echo ćwiczeń... Transakcje terminowe (kontrakty terminowe) Transakcja terminowa polega na zawarciu umowy zobowiązującej sprzedającego do dostarczenia określonego co do ilości i jakości dobra, będącego

Bardziej szczegółowo

Forex dla zapracowanych czyli jak inwestować gdy nie mamy czasu. Paweł Kalinowski (PAK@SAXOBANK.COM)

Forex dla zapracowanych czyli jak inwestować gdy nie mamy czasu. Paweł Kalinowski (PAK@SAXOBANK.COM) Forex dla zapracowanych czyli jak inwestować gdy nie mamy czasu. 21 Listopad, 2009 Jakie mamy możliwości? 2 3 4 5 Poziomy Fibonaciego Formacje odwrócenia trendu Podążanie za trendem Poziomy psychologiczne

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 12 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

Część XI analiza pozycji. Filip Duszczyk Dział Rozwoju Rynku Terminowego

Część XI analiza pozycji. Filip Duszczyk Dział Rozwoju Rynku Terminowego Część XI analiza pozycji Filip Duszczyk Dział Rozwoju Rynku Terminowego Agenda 1. Wstęp 2. Rysowanie wykresów 3. Podstawowe przykłady 4. Kompleksowe pozycje 5. Podsumowanie 6. Materiał dodatkowy pozycja

Bardziej szczegółowo

KATEGORYZACJA KLIENTÓW

KATEGORYZACJA KLIENTÓW KATEGORYZACJA KLIENTÓW Prawnie obowiązującą wersją tego dokumentu jest wersja angielska. Niniejsze tłumaczenie ma jedynie charakter informacyjny. Kliknij tutaj, aby otworzyć dokument w języku angielskim.

Bardziej szczegółowo

OPCJE - PODSTAWY TEORETYCZNE cz. 2

OPCJE - PODSTAWY TEORETYCZNE cz. 2 OPCJE - PODSTAWY TEORETYCZNE cz. 2 Diagram powyżej przedstawia jakie możliwe pozycje można zając na opcjach typu call (opcja kupna) i put (opcja sprzedaży). Zostały przedstawione cztery możliwe do zajęcia

Bardziej szczegółowo

Powtórzenie II. Swap, opcje. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1

Powtórzenie II. Swap, opcje. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1 Powtórzenie II Swap, opcje 1 Zadanie 1. Firma ABC posiada kredyt inwestycyjny w Banku A o zmiennym oprocentowaniu opierającym się na WIBOR 3M na kwotę 50 mln PLN. Firma zawarła z Bankiem B jednoroczny

Bardziej szczegółowo

Krzysztof Jajuga. Instrumenty pochodne. Anatomia sukcesu. Instytucje i zasady funkcjonowania rynku kapitałowego

Krzysztof Jajuga. Instrumenty pochodne. Anatomia sukcesu. Instytucje i zasady funkcjonowania rynku kapitałowego Krzysztof Jajuga Instrumenty pochodne Anatomia sukcesu P Instytucje i zasady funkcjonowania rynku kapitałowego ANATOMIA SUKCESU INSTYTUCJE I ZASADY FUNKCJONOWANIA RYNKU KAPITAŁOWEGO prof. dr hab. Krzysztof

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 9 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

Pips, punkt, spread, kursy bid i ask

Pips, punkt, spread, kursy bid i ask Jesteś tu: Bossafx.pl» Edukacja» Wprowadzenie» Pips, spread, lot Pips, punkt, spread, kursy bid i ask Popularny wśród traderów punkt to nic innego jak przyjęty na rynku standard minimalnego kroku ceny.

Bardziej szczegółowo

KROK 4 OTWIERANIE POZYCJI

KROK 4 OTWIERANIE POZYCJI KROK 4 OTWIERANIE POZYCJI Istotą inwestowania za pomocą kontraktów różnic kursowych (KRK, CFD) jest zarabianie na różnicy pomiędzy kursem z momentu rozpoczęcia transakcji, a kursem z chwili jej zakończenia.

Bardziej szczegółowo

Instrukcja ryzyka portfela inwestycyjnego DEGIRO

Instrukcja ryzyka portfela inwestycyjnego DEGIRO Instrukcja ryzyka portfela inwestycyjnego DEGIRO Zawartość 1. Wprowadzenie... 3 2. Przegląd portfela... 4 3. Ryzyko portfela w praktyce... 7 4. Ryzyko w przypadku profilu Aktywnego i Trader... 23 (Autoriteit

Bardziej szczegółowo

TRANSAKCJE KASOWE. Sekcja I (produkty inwestycyjne)

TRANSAKCJE KASOWE. Sekcja I (produkty inwestycyjne) Kwestionariusz oceny odpowiedniości w odniesieniu do transakcji skarbowych Zgodnie z Dyrektywą MIFID, Alior Bank SA, świadcząc usługi nabywania i zbywania instrumentów finansowych na własny rachunek, jest

Bardziej szczegółowo