Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,8 0,76% - 0,30% 2 079,1 1,08% 0,32% 0,00% 4 654,1 0,24% -0,52% 0,54% ,1-0,02% -0,77% 1,70% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 951,8-1,65% - -38,44% tyg ,46% 0,63% ,29% -36,66% ,02% -0,48% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,1 0,26% -0,50% ,2 0,32% -0,44% 4 794,6 0,96% 0,20% ,5 1,08% 0,32% ,9 0,14% -0,62% 3 258,9 0,87% 0,11% 7 107,7 0,12% -0,64% ,0 0,64% -0,12% ,8 0,72% -0,04% 913,0 0,41% -0,35% 5 642,7 0,50% -0,26% 938,2 0,62% -0,14% 1 172,6 0,43% -0,33% 2 279,6 0,03% -0,72% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,6-1,22% -1,96% ,0-0,94% -1,69% ,6-0,09% -0,84% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 032,3-0,38% -1,13% 3 308,1 0,31% -0,45% 338,5-0,04% -0,80% Kurs [%] 53,6-0,52% -1,27% 5 936,0 0,10% -0,66% 1 203,7-0,75% -1,50% 08:41 [PLN] [%] 4,3050 0,0022 0,01% -0,75% 4,0250 0,0012-0,05% -0,81% 3,9901-0,0012-0,20% -0,95% 1,0789 0,0009 0,19% -0,57% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 240,0-0,28% 4 776,5-0,35% ,0-0,35% 2 265,2 0,00% ,0 0,00% 5 123,8 0,00% 8:41 relatywna do fwig20-1,71% -1,79% -1,78% -1,44% -1,44% -1,44% 1

2 POLSKA Wskaźnik PMI dla Polski w I 17 wyniósł 54,8 pkt. (+0,5 pkt. m/m). Oznacza to polepszenie nastojów wobec poprzedniego miesiąca, a sam odczyt jest najwyższy od VII 15. Wynik PMI poprawia się już od trzech miesięcy. FED FED pozostawił główną stopę procentową bez zmian (0,50 0,75%). Decyzja jest zgodna z oczekiwaniami. Za brakiem podwyżki stopy przemawiała niska inflacja (poniżej celu 2%). ING BS Wyniki grupy za 4Q 16: Zysk netto dla akcjonariuszy spółki dominującej: 254,9 mln PLN (+23,9% r/r). Konsensus PAP wynosił 271,8 mln PLN. Wynik z tytułu odsetek wyniósł 809,5 mln PLN (+22,8% r/r), a z tytułu prowizji: 283,5 mln PLN (+11,3% r/r). LOTOS Spółka poinformowała, że modelowa marża rafineryjna w I 17 wyniosła 7,03 USD/bbl (-1,7% m/m, w XII 16: 7,15 USD/bbl). BUDIMEX, PKP PLK Konsorcja, w skład których wchodzi Budimex, wygrały dwie części (spośród ośmiu) przetargu o wartości 1,2 mld PLN brutto. Prace będą obywały się na linii kolejowej nr 7 (Otwock Lublin). Urząd nałożył 30,7 mln PLN kary na Cyfrowy Polsat oraz 9,7 mln PLN kary na Polkomtel za kampanie UOKiK, CYFROWY reklamowe, które wprowadzały w błąd. Sprawa dotyczy reklam z 2014 roku. Decyzja Urzędu nie jest POLSAT ostateczna, spółki będą mogły się odwoływać. SERINUS Spółka poinformowała o wznowieniu produkcji na polu Chouech Es Saida. Powodem przerwania prac był strajk okupacyjny pracowników. ALMA MARKET Spółka poinformowała o rezygnacji członków Rady Nadzorczej: Jerzego Mazgaja, Barbary Mazgaj, Wojciecha Mazgaja oraz Andrzeja Kardasińskiego. 2

3 mln PLN Puls parkietu CCC (CCC) Spółka podała wyniki ze sprzedaży za I 17: Wyniki I'16 XII'16 I'17 Zm. % r/r Zm. % m/m Przychody ze sprzedaży ,18% -40,00% Przychody ze sprzedaży detalicznej ,64% -45,33% Komentarz DM Banku Pomimo wzrostu przychodów ze sprzedaży w ujęciu rocznym, wyniki oceniamy negatywnie. Należy pamiętać, że od II 16 spółka konsoliduje wyniki z eobuwie.pl. Z kolei bardziej miarodajny jest są przychody ze sprzedaży detalicznej: tu przyrost wyniósł jedynie 0,64% r/r. (H. Wach) LPP (LPP) Spółka podała wyniki ze sprzedaży za I 17: Wyniki I'16 XII'16 I'17 Zm. % r/r Zm. % m/m mln PLN Przychody ze sprzedaży ,82% -31,07% % Marża brutto ,00-1,00 tys. m kw Pow. handlowa ,08% -0,98% Komentarz DM Banku Wyniki spółki oceniamy negatywnie. Głównym powodem jest utrzymująca się niska marża brutto. Niski wynik jest kontynuacją polityki grudniowej: wtedy powodem była hurtowa sprzedaż zapasów starych kolekcji, a w I 17: wyprzedaż kolekcji AW16 przy niewielkim udziale nowej kolekcji w sprzedaży. (H. Wach) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Sty 46,20 mld -168,20 mld 0:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie Sty 43,90 mld -376,00 mld 0:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje Sty 59,30 mld 538,10 mld 0:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje Sty 24,90 mld 19,10 mld 1:30 Australia Eksport Gru 32,63 mld 30,95 mld 1:30 Australia Pozwolenia na budowę m/m Gru -1,20% -0,50% 7,00% 1:30 Australia Pozwolenia na budowę r/r Gru -11,40% -4,80% 1:30 Australia Import Gru 29,12 mld 28,91 mld 1:30 Australia Bilans handlu zagranicznego Gru 3,51 mld 1,93 mld 1,24 mld 9:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna m/m Gru 0,40% 9:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna r/r Gru 0,20% 11:00 Euroland Inflacja PPI m/m Gru 0,40% 0,30% 11:00 Euroland Inflacja PPI r/r Gru 1,30% 0,10% 13:00 Wielka Brytania Stopa procentowa 0,26% 0,25% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Sty tys. 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Sty 255 tys, 259 tys. 14:30 USA Wydajność pracy w sektorze pozarolniczym k/k 4Q 0,97% 3,10% 14:30 USA Wydajność pracy w sektorze pozarolniczym r/r 4Q 0,00% 14:30 USA Jednostkowe koszty pracy k/k 4Q 1,63% 0,70% 14:30 USA Jednostkowe koszty pracy r/r 4Q 3,00% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego Sty mld Wydarzenia w spółkach SILVANO - NWZA w sprawie zmiany warunków programu odkupu akcji. TXM - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii A, A1, A2, A3, A4, B, C oraz E spółki. 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 31, ,2 15,5 14,1 1,3 1,2 1,1 3,6 1,8 2,1 BANK PEKAO 137, ,3 17,7 16,5 1,5 1,5 1,5 6,2 6,0 5,5 BZ WBK 356, ,2 18,5 16,3 1,9 1,8 1,6 3,8 2,3 2,6 PZU 35, ,4 15,7 12,9 2,4 2,4 2,2 7,6 5,1 5,7 ING BSK 173, ,4 19,3 16,4 2,1 2,0 1,8 2,4 2,5 2,5 mbank 391, ,5 15,7 15,3 1,4 1,3 1,2 2,7 2,2 2,2 BANK HANDLOWY 79, ,6 18,1 17,1 1,5 1,5 1,5 6,8 5,8 5,7 ALIOR BANK 61, ,9 18,7 22,2 1,6 1,3 1,3 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5, ,1 12,8 13,0 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,9 KRUK 240, ,4 17,5 15,5 5,5 3,9 3,3 0,8 0,8 1,3 IDEA BANK 23, ,5 4,0 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1, ,5 4,0 7,9 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 Mediana ,4 16,6 15,4 1,5 1,4 1,4 2,7 2,3 2,2 Deweloperzy EV/EBITDA GTC 8, ,1 7,4 9,5 1,4 1,2 1,1 23,3 12,1 10,5 DOM DEVELOPMENT 62, ,4 13,7 11,7 1,8 1,7 1,7 15,9 11,3 9,7 LC CORP 2, ,2 6,5 8,5 0,7 0,6 0,6-7,0 12,1 ROBYG 3, ,3 8,3 8,6 1,6 1,4 1,4 20,5 10,5 9,5 RONSON 1, ,0 7,9 10,7 1,0 0,7 0,6 18,1 10,2 12,4 POLNORD 7, ,9 42,1 10,5 23,2 0,4 0,3 26,5-27,1 PA NOVA 26, ,9 10,4 9,3 0,9 0,8 0,8 14,6 13,3 12,1 Mediana ,4 8,3 9,5 1,4 0,8 0,8 19,3 10,9 12,1 Handel EV/EBITDA LPP 5 090, ,3 37,9 26,2 4,7 4,5 3,9 13,3 17,4 13,2 CCC 203, ,1 29,3 24,0 7,2 6,1 5,2 29,9 21,4 17,2 EUROCASH 39, ,7 24,9 22,0 4,8 4,6 4,2 12,0 12,3 11,3 VISTULA 3, ,5 16,3 14,5 1,2 1,2 1,1 11,7 10,6 9,7 MONNARI 9, ,0 10,7 11,5 1,7 1,5 1,4 6,7 7,7 7,6 BRIJU 31, ,1 7,0 6,8 2,8 2,1 1,8 8,4 6,1 5,6 BYTOM 2, ,5 13,8 12,0 4,7 3,6 2,8 11,2 10,7 9,2 GINO ROSSI 2, ,1 15,3 10,6 1,4 1,4 1,2 10,4 10,1 8,8 WOJAS 5, ,1 58,9 19,6 1,0 1,2 1,1 7,8 10,7 9,9 Mediana ,1 16,3 14,5 2,8 2,1 1,8 11,2 10,7 9,7 Przemysł spożywczy EV/EBITDA WAWEL 1 195, ,1 20,4 19,0 3,6 3,3 3,1 12,9 13,3 12,0 COLIAN 3, ,0 16,6 16,6 0,7 0,7 0,7 5,5 6,8 6,1 ZM HENRYK KANIA 2, ,4 5,6 5,6 1,3 1,1 0,9 8,1 6,6 6,2 TARCZYNSKI 12, ,1 11,1 8,5 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 WILBO 0, ,3 31,5-2,4 2,3-10,7 10,4 Mediana ,2 16,6 16,6 1,1 1,1 0,9 6,8 6,8 6,2 Przemysł/inne EV/EBITDA BUDIMEX 223, ,9 17,0 16,0 9,9 7,8 7,2 25,9 17,0 16,0 UNIWHEELS 232, ,4 12,5 11,0 3,4 2,8 2,5 18,4 12,5 11,0 STOMIL SANOK 59, ,3 14,3 14,5 3,9 3,2 2,9 17,3 14,3 14,5 AMICA 192, ,9 12,4 12,3 2,5 2,2 1,9 15,9 12,4 12,3 MEDICALGORITHMICS 329, ,8 48,4 22,0 10,7 8,7 6,7 48,8 48,4 22,0 ALUMETAL 66, ,9 11,5 11,7 2,6 2,3 2,1 12,9 11,5 11,7 UNIBEP SA 11, ,8 12,8 10,5 1,8 1,7 1,5 16,8 12,8 10,5 FERRO 12, ,6 9,8 9,1 1,4 1,3 1,3 10,6 9,8 9,1 ERGIS 6, ,4 10,7 10,0-1,2 1,1 11,4 10,7 10,0 IZOBLOK 177, ,7 25,4 13,3 3,5 3,3 1,5 18,7 25,4 13,3 KONSORCJUM STALI 36, ,2 4,7 6,5 0,7 0,6 0,6 11,2 4,7 6,5 Mediana ,8 12,5 11,7 3,0 2,3 1,9 16,8 12,5 11,7 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 6